Ponente desconocido
Jeff Su: Buenas tardes a todos y bienvenidos a la llamada de conferencia sobre resultados del Primer Trimestre de 2026 de TSMC. Soy Jeff Su, Director de Relaciones con Inversionistas de TSMC, y seré su anfitrión en el día de hoy. TSMC está organizando nuestra llamada de conferencia sobre resultados mediante una transmisión de audio en vivo a través del sitio web de la compañía en www.tsmc.com, donde también puede descargar los materiales del comunicado de resultados. [Instrucciones del operador]. El formato para el evento de hoy será el siguiente: Primero, el Vicepresidente Senior y CFO de TSMC, el Sr. Wendell Huang, resumirá nuestras operaciones en el primer trimestre de 2026, seguido de nuestra orientación para el segundo trimestre de 2026. Después, el Sr. Huang y el Presidente y CEO de TSMC, el Dr. C.C. Wei, proporcionarán conjuntamente los mensajes clave de la compañía. Luego abriremos la línea para la sesión de preguntas y respuestas. Como de costumbre, me gustaría recordarles a todos que las discusiones de hoy pueden contener declaraciones prospectivas sujetas a riesgos e incertidumbres significativos, que podrían hacer que los resultados reales difieran materialmente de aquellos contenidos en las declaraciones prospectivas. Por lo tanto, les rogamos que consulten el aviso de puerto seguro que aparece en nuestro comunicado de prensa. Y ahora me gustaría ceder la palabra al CFO de TSMC, el Sr. Wendell Huang, para el resumen de las operaciones y la orientación del trimestre actual.
Jen-Chau Huang: Gracias, Jeff. Buenas tardes a todos. Gracias por acompañarnos hoy. Mi presentación comenzará con los aspectos destacados financieros del primer trimestre de 2026. Después, proporcionaré la orientación para el segundo trimestre de 2026. Los ingresos del primer trimestre aumentaron 8,4% de forma secuencial en términos de NT, respaldados por una fuerte demanda de nuestras tecnologías de proceso de vanguardia. En términos de dólares estadounidenses, los ingresos aumentaron 6,4% de forma secuencial hasta USD 35,9 mil millones, ligeramente por encima de nuestra orientación del primer trimestre. El margen bruto aumentó 3,9 puntos porcentuales de forma secuencial hasta 66,2%, principalmente debido a los esfuerzos de mejora de costos, una alta tasa de utilización de capacidad y un tipo de cambio extranjero más favorable. El margen operativo mejoró 4,1 puntos porcentuales de forma secuencial hasta 58,1% debido al apalancamiento operativo. En general, el EPS del primer trimestre fue TWD 22,08 y el ROE fue 40,5%. Ahora pasemos a los ingresos por tecnología. La tecnología de proceso de 3 nanómetros contribuyó con el 25% de los ingresos por obleas en el primer trimestre, mientras que las de 5 nanómetros y 7 nanómetros representaron 36% y 13%, respectivamente. Las tecnologías avanzadas, definidas como 7 nanómetros y por debajo, representaron el 74% de los ingresos por obleas. Pasando a la contribución de ingresos por plataforma. HPC aumentó 20% trimestre contra trimestre para representar el 61% de nuestros ingresos del primer trimestre. Los teléfonos inteligentes disminuyeron 11% para representar el 26%. IoT aumentó 12% para representar el 6%. Automotriz disminuyó 7% y representó el 4%, y DCE aumentó 28% para representar el 1%. Pasando al balance. Cerramos el primer trimestre con efectivo y valores negociables de TWD 3,4 billones, o USD 106 mil millones. En el lado de los pasivos, las obligaciones corrientes aumentaron en TWD 256 mil millones trimestre contra trimestre, principalmente debido al aumento de TWD 129 mil millones en pasivos acumulados y otros, y al aumento de TWD 82 mil millones en cuentas por pagar. En cuanto a razones financieras, los días de rotación de cuentas por cobrar se mantuvieron sin cambios en 26 días. Los días de inventario aumentaron 6 días a 80 días, lo que refleja el aumento de nuestra tecnología de 2 nanómetros y una fuerte demanda de nuestra tecnología de 3 nanómetros. Sobre el flujo de efectivo y CapEx. Durante el primer trimestre, generamos aproximadamente TWD 699 mil millones de efectivo de las operaciones, invertimos TWD 351 mil millones en CapEx y distribuimos TWD 130 mil millones para el dividendo en efectivo del segundo trimestre de 2025. En general, nuestro saldo de efectivo aumentó TWD 268 mil millones a TWD 3 billones al final del trimestre. En términos de dólares estadounidenses, las adquisiciones de capital del primer trimestre sumaron USD 11,1 mil millones. He terminado mi resumen financiero. Ahora pasemos a la orientación de nuestro trimestre actual. En función de las perspectivas actuales del negocio, esperamos que los ingresos del segundo trimestre estén entre USD 39,0 mil millones y USD 40,2 mil millones, lo que representa un aumento secuencial del 10% o un aumento del 32% interanual en el punto medio. Según la suposición del tipo de cambio de USD 1 a TWD 31,7, se espera que el margen bruto esté entre 65,5% y 67,5%, el margen operativo entre 56,5% y 58,5%. Además, en el segundo trimestre, necesitaremos provisionar el impuesto sobre las utilidades retenidas no distribuidas. Como resultado, la tasa impositiva del segundo trimestre será de alrededor del 20%. Seguimos esperando que la tasa impositiva para todo el año esté entre 17% y 18%. Esto concluye mi presentación financiera. Ahora pasemos a nuestros mensajes clave. Comenzaré hablando sobre la rentabilidad del primer trimestre de 2026 y del segundo trimestre de 2026. En comparación con el cuarto trimestre, el margen bruto del primer trimestre aumentó 390 puntos básicos de forma secuencial hasta el 66,2%, principalmente debido a los esfuerzos de mejora de costos, una tasa de utilización general de la capacidad más alta y un tipo de cambio extranjero más favorable. En comparación con la guía del primer trimestre, nuestro margen bruto real superó el extremo superior del rango proporcionado hace 3 meses en 120 puntos básicos, principalmente debido a una tasa de utilización general de la capacidad más alta de lo esperado y mejores esfuerzos de mejora de costos. Acabamos de guiar el margen bruto del segundo trimestre para que aumente 30 puntos básicos hasta 66,5% en el punto medio, impulsado principalmente por una tasa de utilización general más alta y los esfuerzos continuos de mejora de costos, incluidas las mejoras de productividad, parcialmente compensados por la dilución derivada de nuestras plantas en el extranjero. De cara a la segunda mitad del año, dado que hay 6 factores que determinan nuestra rentabilidad, hay algunos aspectos a favor y en contra que me gustaría compartir. Como dijimos antes, el inicio del ramp-up de nuestra tecnología de 2 nanómetros diluirá nuestro margen bruto en la segunda mitad de este año, y esperamos una dilución de entre 2% y 3% para todo el año 2026. Además, a medida que crece la escala de nuestra expansión en el extranjero, seguimos pronosticando que la dilución del margen bruto por el ramp-up de las plantas en el extranjero en los próximos años será de 2% a 3% en las etapas iniciales y se ampliará a 3% a 4% en las etapas posteriores. Asimismo, dadas las circunstancias recientes en Medio Oriente, es probable que los precios de ciertos químicos y gases aumenten. Según nuestra evaluación actual, podría haber un impacto en nuestra rentabilidad, pero aún es demasiado pronto para cuantificarlo. Por otro lado, seguiremos aprovechando nuestra excelencia de manufactura para generar más producción de obleas y lograr una mayor optimización de capacidad entre nodos en las operaciones de nuestra planta para respaldar nuestra rentabilidad. Además, se espera que el margen bruto de N3 pase a estar por encima del promedio corporativo en la segunda mitad de 2026. Por último, no tenemos control sobre el tipo de cambio, pero eso podría ser otro factor. Ahora, permítanme hablar de la actualización sobre el suministro de materiales y energía a partir de la situación reciente en Medio Oriente. TSMC opera un sistema bien establecido de gestión integral de riesgos empresariales para identificar y evaluar todos los riesgos relevantes e implementar de manera proactiva estrategias de mitigación. En cuanto al suministro de materiales, la estrategia de TSMC consiste en desarrollar continuamente soluciones de suministro de múltiples fuentes para construir una base global de proveedores altamente diversificada y mejorar la cadena local de suministro. Para químicos y gases especiales, incluido helio e hidrógeno, obtenemos suministros de múltiples proveedores en diferentes regiones y hemos preparado inventario de existencias de seguridad. También estamos trabajando estrechamente con nuestros proveedores para fortalecer aún más la resiliencia y la sostenibilidad de nuestra cadena de suministro. Por lo tanto, no esperamos ningún impacto a corto plazo en nuestras operaciones en lo que respecta al suministro de materiales. En cuanto a la energía, TSMC trabajó de manera cercana con Taipower y el gobierno de Taiwán para asegurar un suministro de energía estable y suficiente. Con la situación reciente en Medio Oriente, el gobierno de Taiwán ha anunciado que ha asegurado un suministro suficiente de LNG al menos hasta mayo.El gobierno también ha dicho que está trabajando activamente para asegurar un mayor suministro de LNG, diversificando el abastecimiento hacia otras regiones y otras plantas de respaldo de energía. Por lo tanto, no esperamos ninguna disrupción ni impacto a corto plazo en nuestras operaciones. Por último, permítanme hablar sobre nuestro presupuesto de capital para 2026. En TSMC, un mayor nivel de gastos de capital siempre se correlaciona con mayores oportunidades de crecimiento en los años siguientes. Con nuestro sólido liderazgo tecnológico y diferenciación, estamos bien posicionados para capturar la demanda estructural multianual impulsada por los megatendencias de la industria de 5G, IA y HPC. Ahora esperamos que nuestro presupuesto de capital para 2026 esté en el extremo alto de nuestro rango entre 52 mil millones de USD y 56 mil millones de USD, ya que continuamos invirtiendo de manera significativa para apoyar el crecimiento de nuestros clientes. Incluso mientras invertimos para el crecimiento futuro con este nivel de gasto de CapEx en 2026, seguimos comprometidos con entregar un crecimiento rentable a nuestros accionistas. También seguimos comprometidos con un dividendo en efectivo sostenible y en aumento constante por acción en bases anual y trimestral. Ahora permítanme pasar el micrófono a C.C.
C.C. Wei: Gracias, Wendell. Buenas tardes a todos. Primero, permítanme comenzar con nuestras perspectivas de demanda a corto plazo. Cerramos el primer trimestre con ingresos de 35.9 mil millones de USD, ligeramente por encima de nuestra guía en términos de dólares estadounidenses, impulsados por una sólida demanda de nuestras tecnologías líderes de proceso de vanguardia. Al pasar al segundo trimestre de 2026, esperamos que nuestro negocio esté respaldado por una demanda continua y sólida de nuestras tecnologías líderes de proceso de vanguardia. De cara al futuro, somos muy conscientes del impacto del aumento de los precios de los componentes, especialmente en el segmento de mercado final de consumo y sensible al precio. Además, la situación reciente en Oriente Medio también trae más incertidumbres macroeconómicas. Por lo tanto, somos prudentes en nuestra planificación empresarial mientras nos enfocamos en los fundamentos de nuestro negocio para fortalecer aún más nuestra posición competitiva. Dicho esto, la demanda relacionada con la IA sigue siendo extremadamente robusta. El cambio de la IA generativa y el modo de consulta hacia la IA agéntica y el modo de comando y acción está llevando a otro aumento en la cantidad de tokens que se consumen. Esto impulsa la necesidad de más y más computación, lo que respalda la sólida demanda de silicio de vanguardia. Nuestros clientes y los clientes de nuestros clientes, que son principalmente los proveedores de servicios en la nube, continúan ofreciéndonos una señal muy fuerte y una perspectiva positiva. Así, nuestra convicción sobre la megatendencia de IA multianual sigue siendo alta, y creemos que la demanda de semiconductores seguirá siendo muy fundamental. Respaldados por nuestra sólida diferenciación tecnológica y una base amplia de clientes, mantenemos una fuerte confianza en que nuestros ingresos para todo el año 2026 crecerán ahora por encima del 30% en términos de dólares estadounidenses. A continuación, permítanme hablar sobre nuestro plan de expansión de capacidad N2. Nuestra práctica es priorizar la tierra en Taiwán para respaldar el rápido ramp-up de nuestro nodo más nuevo debido a la necesidad de una integración estrecha con las operaciones de I+D. Hoy en día, nuestro nodo nuevo, N2, ya ha entrado en fabricación de alto volumen en el cuarto trimestre de 2025 con un buen rendimiento. N2 se está escalando con éxito en múltiples fases tanto en el sitio de Hsinchu como en el de Kaohsiung, respaldado por una sólida demanda de aplicaciones de IA tanto para teléfonos inteligentes como para HPC. Con nuestra estrategia de mejora continua, como N2P y A16, esperamos que nuestra familia N2 sea otro nodo grande y de larga duración para TSMC. Ahora permítanme hablar sobre el plan de expansión de capacidad global de N3 de TSMC. Históricamente, no añadimos capacidad adicional a un nodo una vez que ha alcanzado su capacidad objetivo. Sin embargo, como foundry, nuestra primera responsabilidad es proporcionar a nuestros clientes las tecnologías más avanzadas y la capacidad necesaria para que liberen sus innovaciones. Con base en nuestra evaluación, para satisfacer la fuerte demanda en aplicaciones de IA, estamos incrementando nuestra inversión en CapEx para aumentar nuestra capacidad de N3.Así que ahora estamos ejecutando un plan global de capacidad para respaldar el sólido pipeline multianual de demanda de tecnologías de 3 nanómetros, que se utilizan en clientes de teléfonos inteligentes, IA para HPC, incluidos dados basados en HBM, así como en clientes de automoción y de IoT. En Taiwán, estamos agregando una nueva planta de 3 nanómetros a nuestro clúster GIGAFAB en el Parque Científico de Tainan. La producción en volumen está programada para la primera mitad de 2027. En Arizona, nuestra segunda planta también utilizará tecnologías de 3 nanómetros. La construcción ya está completada y la producción en volumen comenzará en la segunda mitad de 2027. En Japón, ahora planificamos utilizar tecnología de 3 nanómetros en nuestra segunda planta y la producción en volumen está programada para 2028. Además de todas las nuevas fábricas, seguimos convirtiendo herramientas de 5 nanómetros para respaldar la capacidad de 3 nanómetros en Taiwán. También estamos aprovechando nuestra excelencia manufacturera para impulsar una mayor productividad en nuestra planta en todas las ubicaciones y generar más producción de obleas. Asimismo, estamos enfocándonos en la optimización de la capacidad entre nodos, incluyendo el soporte de capacidad flexible entre los nodos N7, N5 y N3. Por lo tanto, estamos utilizando múltiples palancas para hacer todo lo que podamos, donde podamos, como podamos, para maximizar el respaldo a todos nuestros clientes en todas las plataformas. También quiero enfatizar que, aunque la capacidad es ajustada, no elegimos ni jugamos favoritos entre nuestros clientes. A continuación, hablemos de nuestra estrategia de nodos maduros. La estrategia de TSMC en nodos maduros no ha cambiado. Nuestro enfoque es construir capacidad de alto rendimiento para tecnologías especializadas, más que solo capacidad normal. Por ejemplo, estamos aumentando nuestra capacidad de nodos maduros, como en JASM Fab 1 en Japón para aplicaciones de sensor de imagen CMOS y ESMC en Alemania para aplicaciones automotrices e industriales. Mientras tanto, tenemos un plan para reducir gradualmente el funcionamiento de nuestra Fab 2, que es una planta de 6 pulgadas; y la Fab 5, que es una planta de 8 pulgadas; enfocándonos en nitruro de galio y usando el espacio disponible para optimizar el soporte a aplicaciones de vanguardia. Incluso con nuestra Fab 2 y Fab 5, todavía contamos con suficiente capacidad para respaldar plenamente a nuestros clientes actuales. En resumen, nuestra estrategia será continuar optimizando nuestra combinación de capacidad dentro de nodos maduros y enfocarnos en el segmento de mayor valor agregado y estratégico, al tiempo que garantizamos que contamos con la capacidad necesaria para respaldar el crecimiento de nuestros clientes. Finalmente, hablemos del estado A14. Con nuestra estructura de transistores de nanosheet de segunda generación, A14 proporcionará otro avance completo a nivel de nodo para N2, con beneficios de rendimiento y potencia para abordar la necesidad sensata de computación de alto rendimiento y energéticamente eficiente. En comparación con N2, A14 ofrecerá una mejora de velocidad de 10 a 15 con la misma potencia, o una mejora de potencia de 25 a 30 con la misma velocidad, y una ganancia de densidad de chip cercana al 20%. El desarrollo de nuestra tecnología A14 va por buen camino y avanza bien. Estamos observando un alto nivel de interés y participación por parte de clientes tanto de aplicaciones de teléfonos inteligentes como de aplicaciones de HPC. La producción en volumen está programada para 2028. La tecnología A14 y sus derivados extenderán aún más nuestra posición de liderazgo tecnológico y permitirán que TSMC aproveche bien las oportunidades de crecimiento en el futuro. Esto concluye nuestro mensaje clave y gracias por su atención.
Jeff Su: Gracias, C.C. Esto concluye nuestras declaraciones preparadas. [Instrucciones del operador]. Ahora comencemos la sesión de preguntas y respuestas. Operador, ¿podemos proceder con el primer participante en la línea, por favor? Gracias.
Operador: El primero en preguntar, Haas Liu de Bank of America.
Haas Liu: Felicitaciones por los resultados sólidos y las previsiones. Me gustaría comenzar con su perspectiva de margen bruto de 3 nanómetros. Usted acaba de mencionar que el nodo va a superar el promedio corporativo de margen bruto en la segunda mitad de este año, que ahora está en niveles de alrededor del 60 y tantos por ciento. Y entendemos que la tecnología tiene una falta severa de suministro respaldada por una fuerte demanda de IA, y usted ya pronosticó la expansión de capacidad mediante conversión y greenfield hasta 2028.¿Serías capaz de hablar con más detalle sobre qué tipo de aplicaciones están impulsando un negocio tan fuerte para ti y convencerte de que expandas más? Y lo otro sobre los 3 nanómetros también es que, simplemente, el nodo empezó a incrementarse en el cuarto trimestre de 2022, lo que significa que parte de tu equipo se habrá depreciado totalmente para 2027. ¿Deberíamos esperar que los márgenes del nodo sigan en aumento con una utilización muy sólida y también con una tendencia de precios?
Jeff Su: De acuerdo. Entonces, la primera pregunta de Haas Liu de Bank of America tiene 2 partes sobre 3 nanómetros. Primero, como describió C.C., estamos ejecutando un plan para expandir la capacidad de 3 nanómetros. Así que él quiere entender cuáles son las aplicaciones que impulsan una demanda de 3 nanómetros con un panorama tan fuerte a varios años, dado que ya está en producción en volumen desde finales de '22. Esa es la primera parte de su pregunta.
C.C. Wei: Permíteme responder a eso. Creo que la aplicación es simple. Siguen siendo las aplicaciones de HPC para IA. ¿Eso responde a tu pregunta?
Haas Liu: De acuerdo. Sí. Esa es la primera parte. Y la segunda parte es...
Jeff Su: Y la segunda parte de esta pregunta es sobre el margen bruto para 3 nanómetros. Su pregunta es realmente: ¿cuál es la perspectiva de margen bruto para 3 nanómetros? ¿Superará en la segunda mitad de este año? ¿A qué nivel? Y luego, una vez que se haya depreciado totalmente, ¿qué pasa con el margen?
Jen-Chau Huang: De acuerdo. Esto es Wendell. Esperamos que el margen bruto de N3 alcance y supere el nivel de margen bruto corporativo en la segunda mitad de este año. Y no tenemos un número para compartir con ustedes, pero después de la depreciación total, como en nuestras notas anteriores, los márgenes brutos generalmente son muy altos.
Jeff Su: De acuerdo. Haas, lo tomaré como una pregunta de 1,5 partes. Entonces, ¿tienes una pregunta de seguimiento rápida para tu segunda pregunta?
Haas Liu: Sí. Y lo otro, creo, es un seguimiento de 0,5, probablemente sobre el CapEx. Ustedes lo revisaron al alza hasta el extremo alto de su guía, de USD 52 mil millones a USD 56 mil millones para este año. En comparación con hace 3 meses, ¿qué te da la confianza incremental cuando hablas con tus clientes y también con los clientes de tus clientes sobre la perspectiva de demanda para respaldar tu guía más sólida o la mitad superior de tu guía de CapEx de este año?
Jeff Su: De acuerdo. Gracias, Haas. Entonces, su segunda pregunta es que él señala que, efectivamente, esta vez hemos guiado hacia el extremo alto del rango de nuestro CapEx frente a enero. Entonces, ¿qué impulsa incrementalmente esta revisión del CapEx? ¿Qué nos da la confianza para ir al extremo alto del rango de USD 52 mil millones a USD 56 mil millones?
C.C. Wei: Bueno, de nuevo, esto es C.C. Wei. Déjame responder esta pregunta. Una respuesta muy simple es que la demanda es muy robusta, especialmente por parte de las aplicaciones de HPC y de IA. Y también, intentamos con mucho empeño acelerarlo y traer todo el equipo que podamos. Aun así, nuestro suministro sigue siendo muy ajustado. La demanda continúa aumentando. Y así seguimos trabajando con nuestros proveedores para acelerarlo. Por eso estamos en el extremo alto de la previsión de CapEx.
Jeff Su: De acuerdo, Haas, ¿eso responde a tu pregunta?
Haas Liu: Sí.
Operator: El siguiente en preguntar tiene la palabra, Gokul Hariharan, JPMorgan.
Gokul Hariharan: Mi primera pregunta sobre tus comentarios sobre la demanda. Claramente, la demanda es incluso mejor que lo que ustedes predijeron en enero, C.C., y también aumentaron el CapEx. Ahora, todos tus clientes parecen decirle a todo el mundo que las obleas siguen siendo la mayor restricción. Entonces, dado tu plan de capacidad expandida de 3 nanómetros y un CapEx más rápido, C.C., ¿cuál es tu expectativa sobre cuánto tiempo es probable que dure esta restricción de suministro? ¿Tienen alguna visibilidad de cuándo pueden lograr más o menos un equilibrio con base en lo que escuchan de los clientes? Y, como estrategia, ¿también planean ampliar el espacio de una sala limpia, porque parece que ahora mismo esa es una restricción para incorporar la capacidad con rapidez? Esa es mi primera pregunta.
Jeff Su: De acuerdo. Gokul, por favor déjame resumir tu primera pregunta. Entonces su pregunta va dirigida a C.C. Observa que la demanda parece ser aún más fuerte que nuestro pronóstico de enero. También hemos incrementado el CapEx, y los clientes siguen diciendo que necesitan más suministro de chips. Entonces, con nuestro plan de capacidad, ¿tenemos un pronóstico o una expectativa sobre cuánto tiempo puede durar la restricción? ¿Y tendremos una estrategia para ampliar primero el espacio de sala limpia? ¿Es correcto, Gokul?
Gokul Hariharan: Así es. Sí.
C.C. Wei: De acuerdo. Gokul, permíteme responder la pregunta. De nuevo, es muy sencillo, porque la demanda sigue siendo sólida y el número sigue aumentando, y lo verificamos con nuestros clientes, con los clientes de nuestros clientes o con esos CSP. Nos dieron una perspectiva muy positiva, ¿verdad? Y entonces tenemos que acelerarlo con nuestra ampliación de la sala limpia y la compra de las herramientas. Así que trabajamos con la construcción y trabajamos con nuestros proveedores de equipos. Y entonces queremos adelantar el calendario de nuestro pronóstico. Esa es una respuesta sencilla. Debido a la IA, es tan fuerte.
Gokul Hariharan: ¿Alguna idea, C.C., sobre cuándo podemos satisfacer más o menos esta demanda? ¿O cree que los próximos un par de años seguirán siendo muy desafiantes para atenderla, dado que el suministro seguirá funcionando por debajo de la demanda, digamos también hasta 27?
Jeff Su: Entonces, Gokul quiere saber cuándo el suministro puede cubrir la demanda. ¿Tenemos un pronóstico o un marco de tiempo?
C.C. Wei: Gokul, ya sabes: lleva de 2 a 3 años construir una nueva fábrica. Y con el cronograma actual, creemos que para 27, lo anunciaremos de todos modos cuando entremos en 27, pero déjame decirte que construir una nueva fábrica toma tiempo, y también toma tiempo ponerla en marcha. Y por eso esperamos que esto siga muy ajustado. Por eso recién anunciamos que intentamos construir 3 nuevas fábricas N3 para atender la demanda.
Gokul Hariharan: De acuerdo. Eso está muy claro. Entonces 27 también está muy ajustado. Mi segunda pregunta es sobre la competencia. Así que obviamente, tienes a los competidores tradicionales, Samsung, Intel. Pero uno de tus clientes, Elon Musk, también anunció recientemente la Iniciativa Terafab. ¿Cuál es la perspectiva de TSMC sobre esta iniciativa? Ellos también han sido un cliente tuyo, y hace pocos meses firmaron un acuerdo con Samsung. Entonces, ¿cuál es la respuesta de TSMC aquí ahora que también intentan de alguna manera fabricar chips por su cuenta? ¿Cómo intentan recuperar a ese cliente? O sea, C.C., ¿cuál es tu perspectiva aquí?
Jeff Su: De acuerdo. Entonces, la segunda pregunta de Gokul es sobre la competencia. Señala que tenemos competencia y, recientemente, un competidor, o él menciona esto de Terafab. Entonces quiere saber cuál es nuestra perspectiva sobre esta iniciativa. Este cliente también ha sido cliente de TSMC, pero también ha firmado un acuerdo con uno de nuestros otros competidores, Samsung. Entonces, Gokul también quiere saber cuál es nuestra perspectiva sobre Terafab y cuál es nuestra visión para recuperar el negocio de este cliente.
C.C. Wei: Bueno, Gokul, en realidad tanto Intel como Tesla son clientes de TSMC. Pero, de nuevo, ellos son nuestros competidores y consideramos a Intel como un competidor formidable, y no los subestimamos. Pero dicho eso, no hay atajos. Las reglas fundamentales del juego de las fundiciones nunca cambian. Necesitan liderazgo tecnológico, excelencia en fabricación y confianza del cliente, y sobre todo, el servicio, que mencionó Jensen; gracias por su forma de expresarlo. De nuevo, déjame decirte que construir una nueva fábrica toma de 2 a 3 años, no hay atajos. Y se necesitan otros 1 a 2 años para ponerla en marcha. De nuevo, esa es la base de la industria de las fundiciones. Y tanto si intentamos recuperarlos, en realidad, siguen siendo nuestro cliente. Y estamos muy seguros de nuestra posición tecnológica, y trabajamos muy duro para captar cada parte del negocio que sea posible. Gokul, ¿respondí tu pregunta?
Gokul Hariharan: De acuerdo. Eso está muy claro. Entonces, ¿crees que la puesta en marcha más rápida de tu capacidad puede recuperar a algunos de estos clientes, porque la razón parece ser principalmente la falta de capacidad, más que cualquier otro tipo de motivo importante, cierto?Entonces, ¿esa es tu evaluación de que probablemente esto es lo más importante para recuperar a algunos de estos clientes?
Jeff Su: De acuerdo. Entonces, la última pregunta de Gokul es, al recuperar clientes, su preocupación es que nuestra capacidad está ajustada. ¿Esa es la razón por la que estamos perdiendo clientes? ¿Y podemos recuperar clientes?
C.C. Wei: Bueno, de nuevo, permíteme enfatizarlo: se necesitan 2 a 3 años para construir una nueva fábrica. En ese tiempo, también estamos construyendo una nueva fábrica para satisfacer la fuerte demanda de nuestros clientes. No hay atajos. Así que, en cualquier caso, la capacidad está muy ajustada, como dije, pero estamos trabajando arduamente para asegurarnos de poder satisfacer la demanda de los clientes.
Operador: El siguiente es Charlie Chan de Morgan Stanley.
Charlie Chan: Felicitaciones por unos resultados nuevamente muy, muy sólidos. Así que creo que también abordaría el tema de la competencia desde un ángulo un poco diferente. Como pueden ver, esos clientes de IA están desarrollando chips con tamaños de retícula mucho más grandes, ¿verdad? Y algunos clientes están considerando usar eMIPs porque es un tipo de sustrato base, más adecuado para diseños de chip de tamaños circulares más grandes. No estoy seguro de cuál es la estrategia de TSMC para abordar esta competencia. Y, de manera más estratégica, ¿TSMC se siente cómoda al abrir su die de cómputo a sus competidores, por ejemplo, Intel, para que haga el empaque? ¿Qué tipo de proceso de pensamiento hay detrás?
Jeff Su: De acuerdo, Charlie, gracias. Así que la primera pregunta de Charlie también está relacionada con la competencia. Señala que los clientes de IA buscan tamaños de retícula cada vez más grandes. Así que quiere saber cuál es nuestra evaluación de la amenaza competitiva de soluciones como eMIP. ¿Y cuál es nuestra estrategia para abordar esta competencia? ¿Estaremos dispuestos a abrir nuestro wafer de front-end y permitir que otra persona haga el empaque básicamente?
C.C. Wei: Bueno, Charlie, hoy, TSMC está suministrando el empaque con el mayor tamaño de retícula. Y sí, entendemos que nuestros competidores también ofrecen una tecnología muy atractiva, pero lo damos la bienvenida para que nuestros clientes tengan más opciones y así podamos hacer más negocios con nuestros clientes. Esa es nuestra actitud. Pero dicho eso, no dejamos ningún negocio sobre la mesa. Estamos trabajando muy duro para satisfacer la demanda de todos nuestros clientes. También estamos desarrollando tecnologías de empaque con tamaños de retícula muy grandes. Trabajamos con todos los clientes. Y hasta ahora, todo bien.
Charlie Chan: C.C., tengo una pregunta de seguimiento sobre esto. Cuando mencionaste la tecnología de empaque de mayor tamaño, ¿te refieres a CoPoS o a CoWoS-L 3.5D? ¿O crees que el apilamiento 3D puede resolver este tipo de problema de expansión de paneles?
Jeff Su: Entonces, Charlie está haciendo una pregunta de seguimiento. Así que quiere que comentemos: para retículas de mayor tamaño, ¿es CoWoS-L o es a nivel de panel? ¿Qué soluciones detalladas exactas estamos haciendo?
C.C. Wei: Charlie, hasta hoy, nosotros tenemos CoWoS con tamaños de retícula muy grandes. Por supuesto, también estamos trabajando en CoPoS. Y en conjunto, tratamos de asegurarnos de dar suficiente capacidad para respaldar a nuestro cliente con un costo razonable. Por eso, ahora estamos construyendo una línea piloto de CoPoS y esperamos producción un par de años después. Pero hoy, el enfoque principal o el proveedor principal sigue siendo CoWoS de gran tamaño. Y junto con la tecnología System on Wafer, pensamos que TSMC le brinda a nuestros clientes las mejores opciones para su producto en el mercado.
Charlie Chan: Entendido. Entonces sí, no hay que preocuparse demasiado por esta competencia [no se entiende]. Así que mi segunda pregunta en realidad es sobre su plan de CapEx a largo plazo. C.C., como tú dijiste, se necesitan 2 a 3 años para construir una nueva fábrica. Así que definitivamente tienes esa visibilidad, ¿verdad? Entonces, recuerdo que en 2021, la gerencia también proporcionó una guía de CapEx a 3 años de 100 mil millones de dólares debido a una demanda muy fuerte. No estoy seguro de si TSMC puede proporcionar una guía de CapEx un poco más a largo plazo. Porque como tú dijiste, el suministro de equipos también está bastante ajustado. Ayer, ASML reportó resultados muy, muy fuertes. Entonces, dijiste que el suministro de EUV es un problema. Y, en segundo lugar, ¿la gerencia proporcionaría una guía de CapEx a largo plazo a los inversores?
Jeff Su: De acuerdo, Charlie, son muchas preguntas. Pero la segunda, sobre CapEx y la creación de capacidad. De nuevo, Charlie señala el comentario de C.C.: la capacidad no nace de la noche a la mañana, lleva tiempo. Así que quisiera saber, además del CapEx de este año —que ya hemos dicho que está en el extremo alto—, ¿podemos proporcionar una guía para los próximos 3 años de CapEx, como hicimos en 2021, en términos del monto en dólares?
Jen-Chau Huang: De acuerdo. Charlie, no tenemos un número para compartir contigo. Pero míralo así: en los últimos 3 años, nuestro CapEx total fue de 101 mil millones de dólares. Este año, ya estamos diciendo que el CapEx está hacia el extremo alto, es decir, 56 mil millones de dólares, lo cual ya supera el 50% del total de los últimos 3 años. Así que tenemos una fuerte convicción en la megatendencia de la IA. Por lo tanto, esperamos que el CapEx en los próximos años, en los próximos 3 años, sea significativamente más alto que en los últimos 3 años.
Jeff Su: Y luego la parte final de la pregunta de Charlie: con un plazo tan largo, ¿nos preocupan la obtención de herramientas o los cuellos de botella, o algo así?
C.C. Wei: Bueno, Charlie, en la cultura de TSMC, siempre trabajamos con nuestros proveedores porque los vemos como nuestros socios. Por eso seguimos trabajando con ellos, especialmente para esos de ASML, Applied Materials, Lam Research, etcétera. Así que, hasta ahora, estamos muy contentos con su apoyo. Eso es todo lo que puedo decirte.
Operator: El siguiente. Tenemos a Sunny Lin de UBS.
Sunny Lin: Felicidades por los resultados estables. Así que mi primera pregunta es, de nuevo, para dar seguimiento al CapEx. Si lo miras de 2024 a 2026, en este, digamos, ciclo de IA, TSMC ha podido mantener la intensidad de capital en un nivel saludable de más del 30%, dado un liderazgo tecnológico muy sólido y el apalancamiento operativo. Entiendo que la empresa no tiene un objetivo específico de intensidad de capital. Pero para los próximos años, dado el crecimiento de ingresos muy fuerte de la gama punta, ¿cómo deberíamos pensar la relación entre el crecimiento de ingresos y el crecimiento del CapEx? ¿Debemos pensar que la línea superior se mantendrá estable y, por lo tanto, el CapEx podría crecer en línea o incluso por debajo? ¿Cuál es la mejor manera de pensarlo?
Jeff Su: De acuerdo. Sunny, gracias por tu pregunta. Entonces, permíteme resumir. La primera pregunta de Sunny es sobre, bueno, creo que CapEx y, en realidad, la intensidad de capital. Señala que en los últimos años hemos podido mantener la intensidad de capital alrededor del nivel de 30 y tantos por ciento. Señala que no tenemos un objetivo específico de intensidad de capital como tal, pero su pregunta específica, de cara a los próximos varios años: ¿cómo vemos el crecimiento de ingresos frente al crecimiento del CapEx? ¿Es probable que sea más alto, plano o más bajo? ¿Y por lo tanto qué tipo de intensidad implica eso? ¿Es correcto, Sunny?
Sunny Lin: Sí. Muchas gracias, Jeff.
Jen-Chau Huang: De acuerdo, Sunny. Entonces, en los últimos años, como señalaste correctamente, el crecimiento de ingresos superó el crecimiento del CapEx. Eso se debe a que si hacemos bien nuestro trabajo, entonces seguiremos viendo que eso suceda en los próximos varios años. El crecimiento de ingresos superó el crecimiento del CapEx, ¿de acuerdo? Por lo tanto, no esperamos, en los próximos varios años, una repentina aceleración de la intensidad de capital.
Sunny Lin: Entiendo. Tal vez una pregunta de seguimiento muy rápida. Ya hay muchas preguntas sobre la competencia. Pero también desde el punto de vista de la competencia, dado un suministro muy ajustado del lado de TSMC en los últimos años, ¿TMSC realmente consideraría invertir un poco más en CapEx, para que los clientes no necesiten diversificarse, dadas las condiciones de suministro ajustadas?
Jeff Su: De acuerdo. Entonces, la pregunta 1.5 de Sunny es: en lo que respecta al CapEx, ¿consideraremos acelerar o gastar más dados la amenaza competitiva de los competidores? Si no hay suficiente capacidad, entonces nuestros clientes irán con los competidores. ¿Esa es tu pregunta, correcto?
Sunny Lin: Sí. Gracias, Jeff.
C.C. Wei: Bueno, Sunny, repetidamente estamos diciendo que preparamos la capacidad para satisfacer la demanda de los clientes, no porque estemos ante el competidor o no porque haya otras consideraciones.El más importante es la demanda de nuestros clientes, y trabajan con TSMC, por lo que planificamos nuestra capacidad y, por ende, nuestro gasto de capital. Sunny, ¿respondí tu pregunta?
Sunny Lin: Sí. Sí, muy claro. Entonces, tal vez mi pregunta de 0,5. Y si echamos un vistazo a este año, antes, acabas de guiar un poco por encima del 30% de crecimiento en ingresos. Pero, en efecto, hay una escasez de oferta en curso. Y entonces, para 2026, ¿cuánto potencial alcista podrían lograr en los ingresos? Y en este punto, ¿ya han empezado a ver algún impacto de la demanda final de los consumidores y, por lo tanto, en su demanda proveniente de teléfonos inteligentes y PC?
Jeff Su: De acuerdo. Así que la segunda pregunta de Sunny se refiere a las perspectivas para todo el año 2026. Ella señala que ahora hemos incrementado la guía por encima del 30%, ¿cuánto potencial alcista adicional podría haber? Bueno, quizás la primera parte también: ¿cómo vemos el impacto del aumento del precio de la memoria en el mercado final? Y ¿cómo vemos, con más de un 30%, si hay más potencial alcista?
C.C. Wei: Bueno, Sunny, el aumento del precio de la memoria definitivamente tiene algún impacto en el mercado final sensible a los precios, especialmente en el mercado de PC y de teléfonos inteligentes. Vimos un mercado un poco más débil. Pero para compartirlo con ustedes, todos los teléfonos inteligentes de gama alta siguen haciéndolo mejor, y eso es una ventaja para TSMC. Y dado que preguntas sobre cuánto más alto que el crecimiento interanual por encima del 30%, se lo compartiremos en julio: ¿qué tal? Que tendremos un número más preciso o más exacto para compartir con todos.
Sunny Lin: No hay problema.
Operator: La siguiente, Jim Fontanelli de Arete.
Jim Fontanelli: Entonces, mi primera pregunta es sobre la demanda. Así que comentaste antes en la llamada que la demanda sigue superando la oferta para la capacidad de vanguardia. Y obviamente, tú acabas de entregar un resultado muy sólido y una guía para los márgenes brutos. Con este panorama, ¿ha cambiado el pensamiento de la gerencia sobre la estructura de márgenes sostenible y cuáles serían los retornos adecuados a más largo plazo para el negocio?
Jeff Su: De acuerdo. Así que la primera pregunta de Jim se refiere a la estructura de márgenes. Él señala que, como dijimos, la demanda sigue siendo extremadamente sólida y muy fuerte. Entonces, ¿cómo cambia eso? Creo que tu pregunta es nuestra visión sobre el perfil de márgenes a largo plazo y el perfil de retornos. ¿Es correcto?
Jim Fontanelli: Sí, correcto.
Jen-Chau Huang: De acuerdo, Jim. Como dijimos en las últimas llamadas de resultados, hemos ajustado al alza nuestro objetivo de márgenes a largo plazo y el objetivo de ROE. De 2024 a 2029, ahora decimos que los márgenes brutos serán del 56% o más a través del ciclo, y estamos mirando un ROE de la franja alta del 20% a través del ciclo. Eso es lo que estamos considerando actualmente, y ya es más alto que antes.
Jim Fontanelli: Y esa forma de pensar no está cambiando, en el contexto de que otras partes de la cadena de suministro de IA claramente están empezando a imprimir retornos extraordinariamente altos. ¿Eso no impacta en cómo piensas la estructura de márgenes para los próximos 2 o 3 años?
Jen-Chau Huang: Sí, Jim, la planificación a largo plazo es un proceso continuo y permanente. Así lo hacemos todo el tiempo, y te actualizaremos cuando haya un cambio.
Jim Fontanelli: De acuerdo. Y mi segunda pregunta es que parece que el sitio de Arizona se está volviendo más estratégico en términos del compromiso de vanguardia para TSMC, particularmente con el segundo lote de terreno agregado recientemente. ¿Podrías hablar sobre cómo ves la oportunidad de capacidad de mediano a largo plazo y también qué tan confiado estás de que la economía de la fab en EE. UU. coincidirá con las obleas producidas en Taiwán?
Jeff Su: De acuerdo. Así que la segunda pregunta de Jim se refiere a nuestros planes de expansión de la fab en Arizona. Él señala que se está volviendo cada vez más estratégico. Recientemente, como dijimos, adquirimos una segunda gran porción de terreno. Entonces, ¿cuál es el plan o el propósito detrás de esto? ¿Y cuál es la rentabilidad o la perspectiva de márgenes también?
C.C. Wei: Bueno, Jim, déjame responder la pregunta. Adquirimos el segundo terreno porque lo necesitamos. Queremos construir más fábricas en Arizona. Y esto, en realidad, es para cumplir con la demanda multianual de nuestros clientes estadounidenses de vanguardia. Y, de nuevo, permíteme enfatizar una vez más que estamos trabajando muy duro para acelerarlo.Ya hemos ganado mucha experiencia en Arizona. Y así que ahora estamos mucho más seguros que el año pasado de que podemos lograr un buen progreso y avanzar de forma agresiva. Y esperamos que podamos mejorar la estructura de costos, por supuesto.
Operador: Siguiente, Bruce Lu de Goldman Sachs.
Zheng Lu: Creo que quiero dar seguimiento a la pregunta de Jim sobre la rentabilidad. Creo que a principios del año pasado, cuando pregunté por qué TSMC no elevó el objetivo de rentabilidad cuando TSMC siguió vendiendo el valor. Creo que C.C. me dijo que se enfocaran en la versión anterior del 53% o más. Creo que el trimestre pasado la elevamos al 56% o más. Entonces, la pregunta es: ¿usted cree que la rentabilidad actual refleja completamente el valor de TSMC? Así que supongo que C.C. podría pedirme que me enfoque nuevamente en la parte más alta del objetivo de rentabilidad. Entonces, la pregunta real es que, dado lo singular de la posición dominante de TSMC, no es fácil encontrar un punto de referencia perfecto para su rentabilidad. Entonces, ¿puede decirnos cómo deberíamos pensar en el punto de referencia de rentabilidad para TSMC? ¿O cuál es la mejor manera de ver el valor de TSMC para que se refleje plenamente en el margen bruto y los márgenes operativos?
Jeff Su: De acuerdo. La primera pregunta de Bruce es: quiere saber qué punto de referencia de rentabilidad debería estar mirando y si creemos que nuestro nivel actual de rentabilidad refleja completamente el verdadero valor de TSMC.
C.C. Wei: Bueno, Bruce, en realidad usted preguntó sobre nuestra estrategia de precios. Permítame decir que siempre vemos a nuestros clientes como nuestros socios. Por supuesto, conocemos nuestro valor; por supuesto, conocemos nuestra posición, pero también vemos a nuestros socios como socios comerciales muy importantes, para que no cambiemos nuestro precio de forma drástica o algo así. Solo tratamos de asegurarnos de que nuestros clientes puedan tener éxito en su mercado. Y al mismo tiempo, crecemos juntos, y también obtenemos nuestro valor, de modo que podamos seguir expandiendo nuestra capacidad para apoyarlos. Fundamentalmente, eso es, número uno, que el cliente tiene que tener éxito. Esa es nuestra consideración, número uno, y crecemos juntos. Y de nuevo, hay una palabra clave a la que debe prestar atención: el cliente es nuestro socio.
Zheng Lu: De acuerdo. Entonces, si sus clientes siguen teniendo éxito, quizá en un par de trimestres podamos ver nuevamente el objetivo de rentabilidad más alto.
Jeff Su: Bruce, ¿cuál es su segunda pregunta?
Zheng Lu: De acuerdo. Mi segunda pregunta es que la gerencia ha estado orientando que los ingresos de aceleradores de IA crezcan aproximadamente con un CAGR de mediados a finales de los 50 en (sic) entre 2024 y '29. Entonces, ¿cómo planea y pronostica TSMC la demanda relacionada con la IA? Quiero decir, ¿TSMC incorpora métricas como el crecimiento del consumo total en su suposición? Porque el consumo reciente en el primer trimestre definitivamente se aceleró y fue más rápido que la expectativa anterior. ¿Vemos cambios para el crecimiento de ingresos de IA acelerada en los próximos años?
Jeff Su: De acuerdo. Entonces, la segunda pregunta de Bruce es sobre nuestra guía de CAGR a largo plazo para aceleradores de IA, la cual, sí, hemos orientado a mediados a finales de los 50. Señala que, con el fuerte crecimiento del token y la demanda de tokens, ¿tenemos algún cambio en esta guía a largo plazo?
C.C. Wei: Bruce, en realidad, creo que digo que ahora la demanda es muy fuerte, y seguimos recibiendo una señal muy positiva de nuestros clientes y de los clientes de nuestros clientes. Y entonces lo que usted dice es si cambiamos el CAGR del acelerador de IA. En realidad, seguimos viendo una demanda sólida, pero, de nuevo, permítame decir que es hacia los 50 más altos del CAGR que observamos.
Operador: El siguiente para preguntar, Laura Chen de Citi.
Chia Yi Chen: ¿Puedo pedir más detalles sobre la estrategia de TSMC en empaquetado avanzado? ¿Y cuál será el modelo de negocio con sus socios de OSAT, ya que vemos que hay diversas soluciones proporcionadas por sus pares y también por los fabricantes de OSAT, pero al mismo tiempo TSMC también se está expandiendo más en empaquetado avanzado? Entonces, ¿cómo trabajará TSMC con la planificación de sus clientes sobre la demanda de obleas de nodos avanzados, pero también alineará con su demanda de empaquetado avanzado en TSMC?
Jeff Su: De acuerdo. Así que gracias.La primera pregunta de Laura es sobre el empaquetado avanzado. Le gustaría saber: trabajamos con clientes, colaboramos con clientes para planificar nuestra capacidad de obleas front-end. ¿Cómo trabajamos con los clientes para planificar la capacidad de empaquetado avanzado? Eso es lo que le gustaría entender; y también, en el contexto de trabajar con nuestros socios OSAT en los negocios de empaquetado avanzado.
C.C. Wei: Bueno, Laura, nuestra prioridad, de hecho —otra vez— es apoyar a nuestros clientes, ¿verdad? Y siempre que podamos o donde podamos, queremos asegurarnos de que la demanda de su producto pueda cumplirse con el front-end y el empaquetado de alta gama de TSMC. Así que, ciertamente, déjeme decirlo: nuestra capacidad de empaquetado avanzado es muy ajustada. Por lo tanto, tenemos que trabajar con nuestros socios OSAT. Esperamos que podamos aumentar la capacidad para apoyar a nuestros clientes. Permítanme enfatizar de nuevo: apoyamos a nuestros clientes. Intentamos muchísimo aumentar nuestra propia capacidad también. Pero, ciertamente, simplemente ha estado muy ajustada. Y esa es nuestra situación hoy.
Chia Yi Chen: Claro, claro. Entendido. Mi segunda pregunta también es sobre empaquetado avanzado. Como C.C. destacó muchas veces antes que los chips de IA están entrando en “super chips” con un tamaño de dado muy grande y que TSMC ahora trabaja en el retículo más grande del mundo. Pero al mismo tiempo, hay desafíos técnicos potenciales, como el alabeo. Entonces, ¿cree que el siguiente roadmap, como SoIC o como CoPoS, puede resolver este tipo de problema técnico? Y, con base en el roadmap tecnológico de TSMC, ¿vemos que alguna tecnología como SoIC o CoPoS tenga un mayor ramp-up en un par de años para resolver este problema?
Jeff Su: De acuerdo. Entonces, la segunda pregunta de Laura también está relacionada con el empaquetado avanzado, la IA y tamaños de retículo más grandes, junto con posibles desafíos técnicos como el alabeo. Así que ella quiere saber: ¿cómo vemos SoIC o el empaquetado a nivel de panel? ¿Cuál es la clave para resolver estos problemas? ¿Y cuál es la perspectiva en los próximos varios años?
C.C. Wei: Bueno, Laura, tú estás bien. En realidad, esos son todos los desafíos que tenemos en la tecnología de empaquetado avanzado. El estrés mecánico, que es un desafío muy importante por encima de todo para la ingeniería eléctrica, como yo. Sin embargo, ya acumulamos mucha experiencia hoy porque hemos suministrado la mayoría de los productos de vanguardia y en el área de empaquetado. Y continuamos aumentando el tamaño del dado y seguimos cumpliendo todos los desafíos del estrés mecánico, como tú dijiste, en realidad el alabeo o la limitación térmica. Un desafío bueno. Y nos gusta. Cuanto más difícil, mejor, por la fortaleza de TSMC en ingeniería técnica, y tenemos la confianza de que podemos trabajar con nuestros clientes para resolver todos los problemas y seguir avanzando.
Chia Yi Chen: Entonces, ¿deberíamos esperar que TSMC introduzca SoICs antes para resolver este tipo de desafío, porque ya tenemos la curva de aprendizaje y ya tenemos productos en producción? Así que eso debería avanzar más rápido que otras tecnologías, lo sugiero.
Jeff Su: Entonces, la pregunta de Laura es muy específica. Sí, en cuanto a SoIC, ¿cómo vemos que se desarrolle, supongo?
C.C. Wei: Bueno, nosotros trabajamos con nuestros clientes, cumplimos su demanda, y eso es todo lo que puedo decirte. ¿Acelerar o desacelerar? No, no, no, no. Trabajamos con nuestros clientes para cumplir su demanda.
Jeff Su: Operador, en aras del tiempo, ¿podemos tomar las preguntas del último participante, por favor?
Operator: El siguiente en preguntar, Charles Shi de Needham.
Yu Shi: La definición de TSMC de ingresos por IA incluye GPU de centros de datos, aceleradores de IA y un stack basado en HBM. Tal vez dejé fuera algunos otros, pero específicamente excluye CPU de centros de datos. Creo que tú definiste muy claramente esa metodología hace un par de años. Pero con la CPU, hay cada vez más conversación sobre que la CPU ahora se está convirtiendo en parte de la infraestructura de IA, especialmente para cargas de trabajo orientadas a agentes. ¿Hay alguna posibilidad de que TSMC nos proporcione cifras revisadas para ingresos por IA y tal vez el crecimiento de los ingresos por IA, una proyección de CAGR de cara a 2029 y 2030? Y tal vez, ojalá, darnos cierta idea de cómo habrían sido las cifras históricas de ingresos de la IA si se incluyeran algunos de los números de CPU de los centros de datos, especialmente para las cargas de trabajo de IA agentica. Esa es mi primera pregunta.
Jeff Su: De acuerdo. Gracias, Charles. Entonces, la primera pregunta de Charles, para resumirlo, se refiere a nuestra definición de acelerador de IA, que, por supuesto, incluye GPU, ASIC y controladores HBM para entrenamiento e inferencia en el centro de datos. Él señala que, con la IA agentica, quiere saber: ¿empezaremos a incluir CPUs en esta definición? Si es así, ¿podemos proporcionar los datos históricos con la CPU incluida? ¿Y cuál sería la guía de aceleradores de IA si incluye CPU?
C.C. Wei: Charles, ciertamente, las CPUs se vuelven cada vez más importantes en el centro de datos de IA de hoy. Pero, en realidad, déjeme compartirle algo: esta es una buena pregunta, por cierto. Déjeme decirle que no podemos identificar qué CPU va en cada caso, ¿sabe? Si es PC o de escritorio o es un centro de datos de IA. Así que hoy, todavía no incluimos las CPUs en nuestro cálculo de AI HPCs. Algún día más adelante, podríamos considerarlo.
Jeff Su: Charles, ¿tienes una segunda pregunta?
Yu Shi: Gracias, C.C. Sí. Tal vez también esté relacionado con el desarrollo reciente en la infraestructura general de IA, cómo las cosas han ido evolucionando. Entonces, NVIDIA, por supuesto, recientemente agregó más contenido de CPU al súper POD Vera Rubin en general, pero creo que la mayoría de la gente se está enfocando en esa LPU nueva que acaba de salir. Recientemente agregaron — entendemos y apreciamos que TSMC es muy fuerte en CPU y definitivamente participaremos de ese crecimiento en CPU, pero el negocio de LPU, el negocio adquirido, por razones históricas, todavía está en manos de sus competidores, Samsung Foundry. Y creo que los inversores están mirando eso y viendo que quizá Samsung Foundry finalmente hizo las primeras 2 incursiones en IA. Entonces, ¿qué piensa usted desde el lado de TSMC sobre cómo deberíamos considerar si y cómo TSMC recuperará ese negocio de LPU, o cualquier negocio futuro de chip diferencial que venga de sus clientes? Sí, denos algunas ideas, se lo agradeceríamos.
Jeff Su: De acuerdo. La segunda pregunta de Charles es una pregunta muy específica sobre un cliente muy específico y un producto muy específico, ya que normalmente no comentamos sobre esto, pero él quiere saber, para el producto de LPU de ese cliente, que él señala que se fabrica en uno de nuestros competidores, ¿cómo vemos que ese negocio vaya hacia el competidor? ¿Tenemos planes de recuperar ese negocio de LPU en el futuro?
C.C. Wei: Charles, creo que Jeff ya me dio suficiente advertencia: un cliente muy específico y un área muy específica. Permítame responder su pregunta. Estamos trabajando con nuestro cliente para su próxima LPU de generación. De todos modos, estamos muy seguros de nuestra posición tecnológica y trabajaremos arduamente para captar cada parte posible del negocio. ¿Qué le parece así?
Yu Shi: Muy bien. Gracias, C.C. Eso es muy bueno.
Jeff Su: De acuerdo. Gracias, Charles. Gracias, C.C. Gracias, Wendell. Esto concluye nuestras declaraciones preparadas — perdón, debería decir: esto concluye nuestra sesión de preguntas y respuestas. Antes de concluir la conferencia de hoy, tenga en cuenta que la repetición de la conferencia estará disponible dentro de 30 minutos a partir de ahora, y el acta estará disponible 24 horas a partir de ahora. Ambas estarán disponibles a través del sitio web de TSMC en www.tsmc.com. Así que, de nuevo, gracias a todos por tomarse el tiempo de unirse a nosotros hoy. Esperamos que sigan bien y esperamos que se nos acompañe nuevamente el próximo trimestre. Adiós y que tenga un buen día.
