Super Micro Computer, Inc.

Operador: Gracias por esperar. Mi nombre es Matt y seré su operador de conferencia hoy. En este momento, me gustaría darles la bienvenida a todos a la llamada de resultados financieros del segundo trimestre del año fiscal 2026 de Super Micro Computer, Inc. Con nosotros hoy están Charles Liang, fundador, presidente y director ejecutivo; David Weigand, director financiero; y Michael Staiger, vicepresidente sénior de desarrollo corporativo. [Instrucciones del operador] Adelante, Michael. Michael Staiger: Gracias. Buenas tardes y gracias por asistir a la llamada de Super Micro para analizar los resultados financieros del segundo trimestre y del año fiscal completo 2026, que finalizó el 31 de diciembre de 2025. Como saben, me acompañan hoy Charles Liang, fundador, presidente y director ejecutivo; y David Weigand, director financiero. A estas alturas, ya deberían haber recibido una copia del comunicado de prensa de la empresa que se distribuyó al cierre de la sesión bursátil regular y que está disponible en el sitio web de la empresa. Como recordatorio, durante la llamada de hoy, la empresa hará referencia a una presentación que está disponible para los participantes en la sección de Relaciones con Inversores (IR) del sitio web de la empresa, bajo la pestaña de Eventos y Presentaciones. También hemos publicado los comentarios escritos por la dirección en nuestro sitio web. Tengan en cuenta que parte de la información que escucharán durante la discusión de hoy consistirá en declaraciones prospectivas, incluidas, entre otras, aquellas relacionadas con los ingresos, el margen bruto, los gastos operativos, otros ingresos y gastos, impuestos, asignación de capital y perspectivas comerciales futuras, incluida la orientación para el tercer trimestre del año fiscal 2026 y el año fiscal completo 2026. Estas declaraciones y otros comentarios se basan en las expectativas y suposiciones actuales de la dirección e implican riesgos e incertidumbres materiales que podrían causar que los resultados o eventos reales difieran materialmente de los anticipados, y no deben depositar una confianza indebida en las declaraciones prospectivas. Pueden obtener más información sobre estos riesgos e incertidumbres en el comunicado de prensa que emitimos esta tarde, en nuestra presentación más reciente del formulario 10-K para el año fiscal 2025 y en otras presentaciones ante la SEC. Todos estos documentos están disponibles en la página de IR del sitio web de Super Micro. No asumimos ninguna obligación de actualizar ninguna declaración prospectiva. La mayor parte de la presentación de hoy se referirá a los resultados financieros y a las perspectivas comerciales no ajustados a los PCGA (non-GAAP). Para obtener una explicación de nuestras medidas financieras no ajustadas a los PCGA, consulte la presentación adjunta o nuestro comunicado de prensa publicado hoy. Estas medidas no ajustadas a los PCGA se presentan porque creemos que proporcionan a los inversores los medios para evaluar y comprender cómo la dirección evalúa el desempeño operativo de la empresa. Estas medidas no deben considerarse de forma aislada, como sustitutos o superiores a las medidas financieras preparadas de acuerdo con los PCGA de EE. UU. Además, en el comunicado de prensa de hoy y en la información complementaria adjunta a la presentación de hoy se incluye una conciliación de los resultados conforme a los PCGA y no conforme a los PCGA. Al final de los comentarios preparados de hoy, tendremos una sesión de preguntas y respuestas para los analistas del lado vendedor. Nuestro período de silencio del tercer trimestre del año fiscal 2026 finaliza al cierre —o comienza al cierre— de las operaciones del viernes 13 de marzo de 2026. Por ahora, le cederé la palabra a Charles. Charles Liang: Gracias, Michael, y gracias a todos por unirse a la llamada de hoy. Super Micro tuvo un sólido segundo trimestre fiscal a medida que la demanda de infraestructura de IA continúa acelerándose en todos los principales segmentos de clientes. Durante el trimestre, logramos unos ingresos récord de 12.680 millones de dólares taiwaneses (TWD), incluidos 1.500 millones de dólares antes del tipo de cuenta anterior del último trimestre, lo que representa un crecimiento interanual del 123 %. Este sólido desempeño refleja el impulso sostenido de nuestras soluciones de IA y sistemas Rack Scale a medida que los clientes construyen fábricas de IA de próxima generación. Super Micro ha estado desarrollando algunos de los clústeres de IA más grandes y complejos jamás construidos, lo que destaca nuestra capacidad inigualable en fabricación a gran escala, implementación en el sitio e integración.Más notablemente, nuestra solución de bloques de construcción de centros de datos o DCBBS ha comenzado a ganar la preferencia de algunos clientes clave, ya que buscan un tiempo de implementación (TTD) y un tiempo de conexión (TTO) más rápidos. Estos bloques de construcción de infraestructura prediseñados y prevalidados no solo aceleran la construcción de centros de datos de los clientes, sino que también ahorran costos con una mejor optimización de la carga de trabajo y con un consumo mínimo de energía y agua. DCBBS nos ayudará significativamente a ganar cuota de mercado en despliegues de infraestructura de IA grandes, medianos y pequeños. Con las plataformas GP300 [indiscernible], también nos estamos preparando para las próximas soluciones NVIDIA Vera Rubin y AMD Helios para la segunda mitad de este año. Aunque nuestro crecimiento continuo en la construcción de fábricas de IA hace que la mezcla de clientes y productos cambie, nos desplazamos más hacia los creadores de modelos grandes que tienen influencia en los precios, lo que presiona el margen bruto. En el segundo trimestre, especialmente los costos de transporte acelerados, la escasez de componentes en curso y su volatilidad de precios, junto con los aranceles, impactaron nuestro margen bruto a corto plazo. Como tal, me gustaría tomar un momento para resaltar nuestras estrategias clave para abordar esto y fortalecer eficientemente nuestra rentabilidad a largo plazo. En primer lugar, Super Micro se somete a su cuarta fase de evolución de producto con DCBBS como su enfoque clave. A medida que estos centros de datos [ se despliegan ] a escala, DCBBS es y se convertirá en una parte cada vez más importante de nuestro valor. En la primera mitad del año fiscal 26, las soluciones DCBBS representaron el 4% de nuestras ganancias. Esperamos que esta parte de nuestras ganancias crezca y contribuya significativamente a la segunda mitad del año fiscal 26, y vemos que ese crecimiento se acelera a al menos una contribución de dos dígitos para fines del año calendario 2026 [indiscernible] ciclo de vida de GPU, CPU. DCBBS se vuelve críticamente útil para el valor de nuestros productos de servidor y almacenamiento al mejorar el tiempo de entrega y el tiempo de conexión de la infraestructura del centro de datos, reduciendo el consumo de energía y agua y simplificando de manera rentable la gestión y el mantenimiento del centro de datos. En solo aproximadamente 1 año, nuestras líneas de productos DCBBS crecieron de más de -- crecieron a más de 10 subsistemas clave, incluyendo CDU, intercambiador de calor [ LR2A ], puertas refrigeradas, estantes de energía, respaldo de batería, torre de agua, torres secas, conmutación de alta velocidad, software de gestión de centros de datos y servicio. Estamos expandiendo esta línea de productos para incluir más categorías nuevas como transformadores, generadores de energía de próxima generación, dispositivos para respaldo de energía y reemplazo de energía de la red, fortaleciendo aún más el valor para el cliente, acelerando el despliegue y apoyando la mejora del margen de beneficio a largo plazo para Super Micro. Además de desarrollar DCBBS para obtener un mejor valor y portabilidad, también estamos enfocando nuestra atención en clientes tradicionales de empresa, nube y borde IoT para diversificar aún más los ingresos con mayores márgenes. Además, hemos introducido nuestras soluciones X14 y H14 [indiscernible], con sistemas preconfigurados que se envían directamente desde nuestra fábrica, lo que permite una implementación rápida, optimizada para cargas de trabajo específicas de almacenamiento en la nube de IA y borde de telecomunicaciones. Estos servidores están listos para funcionar inmediatamente y refuerzan la ventaja principal de Super Micro de tiempo de comercialización para clientes empresariales, socios de canal y usuarios finales de SMB. También estamos impulsando una mejora significativa de costos a través de un diseño mejorado para la fabricación (DFM) y la ingeniería impulsada por la calidad. Hemos introducido más subsistemas modularizados y ampliado la automatización en todas nuestras instalaciones. Estos esfuerzos aumentan la tasa de rendimiento, reducen el trabajo y nos permiten llevar nuevas plataformas a la producción en volumen incluso más rápido y con mayor calidad. A medida que los ciclos de producto se acortan y la complejidad técnica aumenta, estos avances en el diseño para la fabricación son esenciales para la escala, la eficiencia y la mejora del margen a largo plazo. Mientras ejecutamos estas iniciativas de DFM, también continuamos expandiendo nuestra huella de fabricación global de manera agresiva y estratégica. Nuestra instalación en Silicon Valley sigue siendo la piedra angular de nuestra operación en EE. UU., brindando un tiempo de comercialización más rápido, una seguridad sólida y una integración de mayor calidad.A nivel internacional, los nuevos centros de producción en Taiwán, Malasia y los Países Bajos, así como en Oriente Medio, están aumentando su capacidad para respaldar la resolución regional de los requisitos de IA y, lo que es más importante, optimizar nuestra estructura de costos general. En resumen, como la única empresa con más de 32 años de sólido enfoque en servidores y almacenamiento, Super Micro está evolucionando rápidamente hacia un proveedor líder de soluciones integrales de infraestructura de centros de datos y plataformas de IA. El sólido desempeño del segundo trimestre, la rápida expansión de la línea de productos DCBBS, un mayor compromiso con los clientes y la inversión en capacidad global nos posicionan bien para el crecimiento a largo plazo, a pesar de la presión sobre los márgenes a corto plazo debido a la combinación de clientes, los aranceles, la expansión de las instalaciones internacionales y la escasez de componentes clave como la memoria y el almacenamiento. Nuestro enfoque en el diseño de negocios empresariales para mejorar la fabricación y la cartera de DCBBS, de más rápido crecimiento, nos ayudan a ganar nuevos clientes, respaldar un mayor crecimiento y el margen neto en el futuro. Por último, basándonos en la previsión y el compromiso de pedidos pendientes de nuestros clientes, creemos que la demanda de IA e infraestructura de TI sigue siendo inusualmente fuerte. Nuestra solución DCBBS es exactamente lo que los clientes necesitan para construir su IA y la nube de forma mucho más rápida, ecológica y con un menor costo total. Con eso en mente, confío en proyectar al menos 12.300 millones de dólares para el tercer trimestre y elevar nuestra proyección de ingresos para todo el año a al menos 40.000 millones de dólares. Espero compartir nuestro progreso con ustedes el próximo trimestre. Gracias. Ahora le cederé la palabra a David. David Weigand: Gracias, Charles. Logramos unos ingresos récord en el segundo trimestre del año fiscal 26 de 12.700 millones de dólares, un 123% más año tras año y un 153% más trimestre tras trimestre en comparación con nuestra proyección de 10.000 a 11.000 millones de dólares. Los ingresos del segundo trimestre incluyeron aproximadamente 1.500 millones de dólares en envíos retrasados del primer trimestre debido a la preparación de los clientes. El crecimiento fue impulsado este trimestre por el rápido aumento y despliegue de nuestras soluciones de IA a escala de rack. A pesar de los desafíos de la cadena de suministro en la industria, nuestro equipo de fabricación global ejecutó bien la entrega de ingresos récord. La solidez de los pedidos sigue siendo firme por parte de los grandes clientes globales de centros de datos y empresas. Las plataformas de GPU para IA, que representan más del 90% de los ingresos del segundo trimestre, siguen siendo el motor clave del crecimiento. Durante el segundo trimestre, el segmento de ingresos del canal empresarial totalizó 2.000 millones de dólares, lo que representa alrededor del 16% de los ingresos frente al 31% del trimestre anterior. Eso supone un aumento del 42% interanual y del 29% trimestral. Los ingresos del segmento de dispositivos OEM y grandes centros de datos fueron de 10.700 millones de dólares, lo que representa aproximadamente el 84% de los ingresos del segundo trimestre frente al 68% del último trimestre. Esto supuso un aumento del 151% interanual y del 210% trimestral. Para el segundo trimestre del año fiscal 26, un gran cliente de centro de datos representó aproximadamente el 63% de los ingresos totales. Por geografía, EE. UU. representó el 86% de los ingresos del segundo trimestre, Asia el 9%, Europa el 3% y el resto del mundo el 2%. Sobre una base interanual, los ingresos en EE. UU. aumentaron un 184%. Asia creció un 53%, Europa disminuyó un 63% y el resto del mundo aumentó un 77%. Sobre una base trimestral, los ingresos en EE. UU. aumentaron un 496%, Asia disminuyó un 49%, Europa disminuyó un 51% y el resto del mundo aumentó un 53%. El margen bruto no GAAP del segundo trimestre fue del 6,4% frente al 9,5% del primer trimestre. Los márgenes brutos se vieron afectados por la combinación de clientes y productos, así como por los mayores costos de flete, producción y envío urgente a medida que comenzamos a enviar nuevas plataformas a gran escala. Tuvimos un apalancamiento operativo significativo durante el trimestre, con los gastos operativos totales no GAAP representando el 1,9% de los ingresos frente al 4,1% del trimestre pasado. Los gastos operativos GAAP del segundo trimestre fueron de 324 millones de dólares, un 14% más trimestralmente y un 8% más anualmente. Sobre una base no GAAP, los gastos operativos fueron de 241 millones de dólares, lo que supone un aumento del 18% trimestral y del 6% interanual. Los gastos operativos aumentaron trimestralmente, en gran parte debido a los mayores gastos de ventas. El margen operativo no GAAP para el segundo trimestre fue del 4,5% en comparación con el 5,4% del primer trimestre.Otros ingresos y gastos para el segundo trimestre totalizaron un ingreso neto de 26 millones de dólares, lo que refleja 51 millones de dólares en ingresos por intereses sobre saldos de efectivo más altos, parcialmente compensados por 25 millones de dólares en gastos por intereses relacionados principalmente con nuestras notas convertibles. La provisión para impuestos del segundo trimestre fue de 99 millones de dólares sobre una base GAAP y 122 millones de dólares sobre una base no GAAP, lo que resultó en una tasa impositiva GAAP del 19.8% y una tasa impositiva no GAAP del 20.6%. La EPS GAAP del segundo trimestre fue de 0.60 dólares en comparación con la guía de 0.37 a 0.45 dólares, y la EPS diluida no GAAP fue de 0.69 dólares frente a la guía de 0.46 a 0.54 dólares debido a mayores ingresos y apalancamiento operativo. El recuento de acciones totalmente diluidas GAAP aumentó secuencialmente de 663 millones en el primer trimestre a 673 millones en el segundo trimestre, y el recuento de acciones no GAAP aumentó de 677 millones a [ 688 ] millones durante el mismo período. El flujo de efectivo utilizado en las operaciones para el segundo trimestre fue de 24 millones de dólares en comparación con los 918 millones de dólares utilizados en el trimestre anterior. Sobre una base intertrimestral, el flujo de caja operativo del segundo trimestre reflejó un mayor ingreso neto, compensado por niveles más altos de cuentas por cobrar e inventario, y ayudado por cuentas por pagar más altas. El inventario de cierre del segundo trimestre fue de 10.6 mil millones de dólares, frente a los 5.7 mil millones de dólares del primer trimestre, ya que nos preparamos para la fortaleza continua en los envíos del tercer trimestre. Los gastos de capital (CapEx) para el segundo trimestre totalizaron 21 millones de dólares, lo que resultó en un flujo de caja libre negativo de 45 millones de dólares para el trimestre. Durante el trimestre de diciembre, ampliamos nuestro acceso al capital de trabajo para financiar el crecimiento, ejecutando una línea de crédito renovable garantizada basada en el flujo de caja de 2 mil millones de dólares en los EE. UU. En enero, también cerramos una línea de deuda renovable garantizada en Taiwán de aproximadamente 1.8 mil millones de dólares. Al final del trimestre, nuestra posición de efectivo totalizó 4.1 mil millones de dólares, mientras que la deuda bancaria y de notas convertibles fue de 4.9 mil millones de dólares, lo que resultó en una posición de deuda neta de 787 millones de dólares en comparación con una posición de deuda neta de 579 millones de dólares en el trimestre anterior. Pasando al balance general y a las métricas de capital de trabajo. El ciclo de conversión de efectivo mejoró significativamente de 123 días en el primer trimestre a 54 días en el segundo trimestre. Los días de inventario disminuyeron en 42 días a 63 días frente a los 105 días del trimestre anterior. Los días de ventas pendientes aumentaron en 6 días a 49 días frente a los 43 días del primer trimestre, mientras que los días de cuentas por pagar aumentaron en 32 días a 58 días frente a los 26 días del primer trimestre. Pasando a las perspectivas para el tercer trimestre del año fiscal 2026. Esperamos que las ventas netas sean de al menos 12.3 mil millones de dólares. Ingreso neto diluido por acción GAAP de al menos 0.52 dólares y un ingreso neto diluido por acción no GAAP de al menos 0.60 dólares. Esperamos que los márgenes brutos aumenten 30 puntos básicos en relación con los niveles del segundo trimestre del año fiscal 2026. Se espera que los gastos operativos GAAP ronden los 354 millones de dólares, lo que incluye aproximadamente 74 millones de dólares en gastos de compensación basados en acciones que se excluyen de los gastos operativos no GAAP. Las perspectivas para el tercer trimestre del año fiscal 2026 para la EPS GAAP totalmente diluida incluyen aproximadamente 62 millones de dólares en gastos esperados de compensación basados en acciones, netos de los efectos fiscales de 19 millones de dólares, los cuales se excluyen del ingreso neto diluido no GAAP por acción común. Esperamos que otros ingresos y gastos, incluidos los gastos por intereses, resulten en un gasto neto de aproximadamente 22 millones de dólares. Las proyecciones de la compañía para el ingreso neto diluido por acción común GAAP y no GAAP del tercer trimestre del año fiscal 2026 asumen una tasa impositiva del 19.6%, una tasa impositiva no GAAP del 20.2% y un recuento de acciones totalmente diluidas de 684 millones para GAAP y 699 millones de acciones para no GAAP. Se espera que los gastos de capital para el tercer trimestre estén en el rango de 70 a 90 millones de dólares. Para todo el año fiscal 2026, esperamos al menos 40 mil millones de dólares en ventas netas. Michael, ahora estamos listos para la sesión de preguntas y respuestas. Michael Staiger: Excelente. Matthew, ¿puedes iniciar la fila? Operador: [Instrucciones del operador] La primera pregunta es de la línea de Ananda Baruah de Loop Capital. Ananda Baruah: Sí, felicidades por los sólidos resultados aquí en relación con la guía. Solo... quiero preguntar sobre los márgenes. Y tengo algunas preguntas sobre los días que quiero hacerles aquí, pero todas están relacionadas con los márgenes.Supongo que lo primero es con respecto a -- usted mencionó, creo, hace 90 días que el trimestre de diciembre, espera que sea el tipo de trimestre de nivel más bajo en márgenes brutos, y está proyectando una mejora trimestre a trimestre para el trimestre de marzo. ¿Todavía cree que las cosas progresan de forma expansiva a partir de aquí, Charles, hizo algunos comentarios sobre la combinación de clientes? Ha sido un obstáculo. ¿Cree que continúa mejorando? Y tengo 2 preguntas rápidas de seguimiento, Dave, relacionadas con el margen después de eso. Charles Liang: Sí. Gracias por la pregunta. Sí, la combinación de clientes, estamos mejorando trimestre tras trimestre. Ahora tenemos muchos más clientes a gran escala, me gustaría decir. Así que eso mejorará nuestra rentabilidad. El otro factor es -- el trimestre pasado, quiero decir, el trimestre de diciembre, el GP300 era un poco nuevo para nosotros. Así que muchos costos de transporte acelerado. Y ahora, quiero decir, el producto se está volviendo maduro. Así que esos costos de transporte acelerado se reducirán drásticamente y el impacto arancelario también está mejorando. Y -- así que en general, especialmente DCBBS también está aumentando para nuestro -- para nuestro margen bruto. Así que creo que nuestro margen bruto comenzará a mejorar trimestre tras trimestre. Ananda Baruah: Charles, ese es un gran contexto. Realmente lo aprecio. Y de hecho, Charles, una de mis 2 aclaraciones aquí es de algo que dijo en sus comentarios preparados, usted dijo un margen neto más alto. Y entonces supongo que acaba de aclarar que espera que el margen bruto suba. Tal vez esta sea una pregunta para Charles o Dave. Dave, mencionó el apalancamiento operativo. El gasto operativo como porcentaje de las ventas fue realmente atractivo este trimestre. Es como 1.5% -- supongo, menos del 2%. Pero deberíamos esperar -- creo que es el segundo trimestre consecutivo, usted impulsó el apalancamiento operativo el trimestre pasado, este trimestre de septiembre por primera vez en mucho tiempo. Pero ahora tiene este gasto operativo realmente atractivo -- el más atractivo como porcentaje de los ingresos en mucho tiempo. Entonces, ¿está la empresa entrando en un período de no solo expansión del margen bruto, sino también de apalancamiento en dólares del gasto operativo estructuralmente? Y eso es todo de mi parte, chicos. Charles Liang: Sí, exactamente. Quiero decir, la escala económica nos ayudará a mejorar el costo -- nuestro costo, ¿verdad? Así que eso afectará nuestro margen bruto y especialmente nuestro margen operativo. Y de nuevo, DCBBS [inaudible] Super Micro para más negocios en servicio, en software, en servicio de infraestructura general para el cliente. Así que todos esos factores son positivos para nuestra mejora del margen. Operador: La siguiente pregunta es de la línea de Samik Chatterjee con JPMorgan. Analista desconocido: Este es MP en nombre de Samik Chatterjee. Solo quería profundizar en su orientación para todo el año. Dijo 40 mil millones de dólares para el año fiscal '26. Si calculo el número implícito del 4T, eso implica una moderación significativa trimestre a trimestre. Entonces, ¿es solo conservadurismo incorporado en la perspectiva de todo el año? ¿O ve indicaciones claras de sus tendencias de pedidos de que el 4T implicará una moderación secuencial? Y tengo un seguimiento también. Charles Liang: Sí. Creo que decimos que un mínimo de 40 mil millones de dólares es un número relativamente conservador. Así que nuestro negocio de hecho continuará creciendo, especialmente nuestro DCBBS que atrae a muchos clientes que quieren construir un centro de datos más rápido, con menos consumo de energía, menos costo -- quiero decir, mejor costo y también más confiable y fácil de administrar. Así que estamos obteniendo más y más clientes que vienen a nosotros. Analista desconocido: Y para mi seguimiento, quería preguntar sobre DCBBS. Destacó que representa el 4% de las ganancias en el primer semestre. ¿Puede ayudarnos a entender la contribución en términos de ingresos? Y luego también dijo que aumentará a una contribución de dos dígitos para fines del año calendario. Entonces, ¿cómo se traduce eso en la trayectoria general del margen bruto? Charles Liang: Sí. Gracias. Quiero decir, como sabe, DCBBS sigue siendo una línea de productos nueva para nosotros. Introdujimos oficialmente ese producto hace unos 6 meses. Así que en los primeros 2 trimestres, quiero decir, el trimestre de septiembre más el trimestre de diciembre, de hecho, son nuestros primeros 2 trimestres.Así que los ingresos siguen siendo relativamente pequeños, pero debido a que el beneficio es mucho mejor. Por lo tanto, en general, contribuyó alrededor del 4% a nuestro beneficio general en los últimos 6 meses. Y de cara al futuro, seguirá creciendo muy rápidamente. Así que estamos muy contentos de ver a más y más clientes como DCBBS acelerar la construcción de sus centros de datos con EDR para la gestión, EDL para el mantenimiento, y nuestro beneficio seguirá creciendo especialmente gracias a DCBBS. Operador: La siguiente pregunta es de la línea de Asiya Merchant de Citi. Asiya Merchant: Buenos resultados en relación con la guía. Solo tengo 2 preguntas rápidas. Una, hay mucha discusión sobre la disponibilidad de componentes y las restricciones de suministro. Si pudiera hablarnos sobre su guía y en relación con eso, ¿es esa guía mínima de 40 mil millones de dólares una cifra limitante, dadas las restricciones de suministro? En otras palabras, si el suministro no fuera un problema, ¿podría ser mayor esa cifra? Y luego, sobre la concentración de clientes, creo que el comentario sugería que algunas de las regiones geográficas disminuyeron tanto año tras año como trimestre tras trimestre. Así que, de nuevo, en relación con la guía, ¿cómo deberíamos pensar sobre el incremento de DCBBS en esas diversas geografías para la segunda mitad de este año fiscal y hasta el año calendario '26? Charles Liang: Sí, tiene razón. Ya consideramos que el precio de los componentes sigue aumentando. Por eso, tratamos de ser conservadores al comprometernos con 40 mil millones de dólares. Si la situación de escasez mejora rápidamente, sin duda, nuestros ingresos [inaudible] serán más que eso. Y en cuanto a que DCBBS es global en casi todas las regiones, a los clientes les gusta DCBBS porque les ayuda a construir un centro de datos más fácilmente. Es como una solución integral. No solo proporcionamos nodos de computación, quiero decir, nodos de almacenamiento, nodos de conmutación y subsistemas de refrigeración por disco, incluyendo celdas de batería y respaldo de energía. Así que hace que el trabajo de los clientes para construir un centro de datos sea mucho más fácil. Por lo tanto, el impacto es global. Vemos a nivel mundial cada vez más clientes a los que les gusta nuestra solución DCBBS, y nos estamos preparando agresivamente para aumentar el soporte. Operador: La siguiente pregunta es de la línea de Katherine Murphy de Goldman Sachs. Katherine Murphy: Para hacer otra pregunta sobre la nueva divulgación de DCBBS. Es alentador saber que crecerá hasta alcanzar una participación de dos dígitos en el beneficio para fines del año calendario '26. ¿Puede hablar sobre las inversiones que necesita realizar aquí para expandir las capacidades? Sé, Charles, que mencionó algunas en los comentarios preparados, así como su oferta de comercialización para tener esta mayor penetración de DCBBS? Y luego tengo una pregunta de seguimiento rápida también. Charles Liang: Sí. De hecho, comenzamos a desarrollar nuestro DCBBS hace prácticamente unos 12 meses. Así que ya hemos invertido constantemente en esa área. Y hasta ahora, tenemos unos 10 artículos, incluyendo la CDU, incluyendo la puerta refrigerada, incluyendo el estante de energía, respaldo de batería, torre de agua, software de gestión. Así que tenemos unos 10 artículos disponibles ahora, y presentaremos otros 3 a 5 artículos en los próximos meses o próximos trimestres. Por lo tanto, la solución de bloques de construcción de centros de datos se volverá más completa, y es por eso que será más fácil para los clientes construir un centro de datos. No solo es más fácil y rápido construir su centro de datos, sino que también hace que su centro de datos sea modular. Por lo tanto, es más fácil de gestionar, más fácil de mantener y más fácil de escalar. Katherine Murphy: Genial. Y solo sobre el perfil de margen de DCBBS, ¿podría recordarnos lo que ha dicho en el pasado sobre cómo se ve eso en relación con las ventas que normalmente tiene hacia sus grandes clientes de Neo cloud y GPU as a Service? Charles Liang: Sin duda, el margen bruto y el margen neto son mucho más altos para DCBBS porque es muy único. Y una vez más, somos la primera empresa en construir una solución de centro de datos prediseñada, prevalidada y preoptimizada para los clientes. Así que el margen es mucho mejor, sin duda, más del 20%. Y estamos felices de hacer que la línea de productos sea realmente fuerte y completa lo antes posible.Operador: La siguiente pregunta es de la línea de Ruplu Bhattacharya de Bank of America. Ruplu Bhattacharya: Para la primera, haré una pregunta de seguimiento sobre los márgenes. David, mencionó los costos de expedición, los aumentos en los costos de los componentes y la escasez. Y creo que el trimestre pasado habló de mayores inversiones en soporte de ingeniería y servicios para ayudar a los nuevos clientes. ¿Puede ayudarnos a cuantificar todas estas cosas? ¿Cuánto impactaron los márgenes brutos en el trimestre de diciembre? ¿Y qué se ha incluido en la guía como impacto de estos factores en el trimestre de marzo? Y tengo una pregunta de seguimiento. David Weigand: Sí. No desglosamos esas cosas, Ruplu, pero podemos decir simplemente que los costos aumentaron en cada una de esas áreas. Es decir, mayores costos de transporte y expedición para mover las cosas y entregarlas al cliente más rápido. Pero sí puedo decirte que durante el último año hemos tenido aumentos a medida que hemos intensificado las nuevas tecnologías y nos hemos preparado para los envíos masivos. Ruplu Bhattacharya: De acuerdo. Como seguimiento, ¿puedo preguntar, creo que Charles habló sobre la escasez de componentes y que están siendo un poco conservadores con la guía? La escasez de componentes, ¿en qué áreas se encuentra? Y luego, los aumentos en los costos de los componentes, ¿están afectando realmente la demanda de los centros de datos, ya sea en el lado de la IA o en el lado de los servidores regulares que no son GPU? ¿Son los aumentos en los costos de los componentes un factor real? Y si puedo colar una más, este producto DCBBS que tienen, ¿podemos inferir algo sobre el tipo de clientes que lo están comprando? Por ejemplo, si piensan que van a vender más, va a ser un mayor porcentaje de sus ventas. ¿Significa eso que la mezcla de clientes también está cambiando? ¿Los clientes empresariales usan más esto? ¿O qué tipo de cliente prefiere usar más la solución empaquetada DCBBS? Charles Liang: Gracias por su pregunta. De hecho, la escasez de componentes clave en este momento es la razón principal, debido a que la demanda de IA y de los grandes centros de datos está creciendo. Así que la escasez se debe a que la demanda es muy fuerte, no a que la capacidad de producción se haya reducido. Esa es una buena señal. Así que, básicamente, es porque la industria está creciendo, y somos parte de una de las principales empresas en crecimiento. Por eso creo que el impacto para nosotros, sí, el costo será un impacto, pero no nos perjudicará demasiado. Esa es la primera pregunta. Y segundo, en cuanto a DCBBS, quién necesita DCBBS, me gustaría decir que todas las personas que quieren construir un centro de datos. No importa si son de gran escala, mediana escala o pequeña escala, porque nuestro DCBBS simplemente ofrece más opciones para que los clientes opten por una ventanilla única o compren todo en diferentes lugares por su cuenta. Y obviamente, la ventanilla única ahorra tiempo, asegura que cuando arman las cosas, funcionen. Y rápidamente, cuando armas las cosas, funcionan y se optimizan. Por eso está optimizado, no solo el tiempo de entrega, sino el tiempo de puesta en línea. Los clientes usan nuestro DCBBS, su centro de datos puede ponerse en línea, entrar en funcionamiento rápidamente. Así que me gustaría decir que las personas en todo el mundo necesitan una solución de bloques de construcción como DCBBS. Operador: La siguiente pregunta es de la línea de Nehal Chokshi de Northland. Nehal Chokshi: Felicitaciones por los sólidos resultados y la guía. Una pregunta un poco diferente aquí. Mire, Super Micro llevó el DLC al mercado una generación más rápido que cuando se convirtió en parte de la arquitectura de referencia de NVIDIA. Ahora es evidente que Super Micro ha traído al mercado una generación más rápido, torres de refrigeración seca, lo cual está relacionado con temperaturas de entrada más altas como parte del diseño de referencia Blueprint. Mi pregunta es: ¿espera que Super Micro continúe llevando al mercado una generación más rápido las ventajas de eficiencia energética antes de que NVIDIA las haga parte de su arquitectura de referencia? ¿Será parte de la marca de Super Micro? Charles Liang: Sí. Como saben, NVIDIA es una empresa muy fuerte y trabajamos con ellos muy de cerca. Sin embargo, debido a nuestro sólido historial de ingeniería, nuestro gran equipo de ingeniería.Así que antes éramos capaces de lograr que nuestra solución integral se adelantara una generación o 6 meses a los demás. Ahora y en el futuro, creo que seguiremos siendo capaces de llevar una solución integral al mercado antes que otros, especialmente ayudando a los clientes a construir un centro de datos, a construir su nube —nube de IA— y a estar en línea más rápido que otros; si no 6 meses antes, al menos 3 o 4 meses antes. Y eso sigue siendo una gran ayuda. Así que estoy muy seguro de que nuestro crecimiento futuro debería seguir siendo muy sólido. Nehal Chokshi: Genial. Y para mi pregunta de seguimiento, su cliente del 10%, ¿fue ese el principal motor del crecimiento que vieron en el trimestre? ¿Esperan que sigan siendo un cliente de más del 10% en el trimestre de marzo? ¿Cómo debería ser su trayectoria? Y además, ustedes firmaron con Datavault, un contrato bastante grande con Datavault hace 6 o 9 meses. ¿Eso está empezando a aumentar también? Charles Liang: Básicamente, porque nuestra base es mucho más fuerte que nunca, especialmente nuestra especie de solución integral, la solución integral de bloques de construcción para centros de datos es sólida. Así que estamos ganando buenos clientes en general de los territorios antiguos. Así que es difícil decir si será más del 10% o no, porque ahora nuestros ingresos crecerán muy rápido. Muy pronto, espero poder decir que tenemos más de 50 mil millones o 60 mil millones de dólares en ingresos, no es por pagar, pero espero que sea muy pronto. Así que cada vez más clientes grandes están trabajando con nosotros. Así que esa es una condición muy emocionante. Operador: La siguiente pregunta es de la línea de Quinn Bolton de Needham & Company. Quinn Bolton: Permítanme añadir mis felicitaciones por las buenas perspectivas. Supongo, Charles, David, que tuvieron un cliente del 63% en el trimestre de diciembre. Al observar la segunda mitad del año fiscal 26, ¿esperan que los ingresos se diversifiquen significativamente? ¿O creen que ese gran cliente seguirá estando bastante concentrado en los trimestres de marzo y junio? Y luego tengo una pregunta de seguimiento. Charles Liang: A veces no es fácil predecir porque los clientes a veces cambian su cronograma de adelantar o retrasar pedidos. Así que, pero en general, estamos muy contentos de que ahora tenemos muchos más clientes a gran escala. Así que el cliente está más diversificado y los ingresos generales crecerán rápidamente. Y al mismo tiempo, los DCBBS y [ software ] aumentan nuestro valor. Así que, en general, estamos en un camino muy saludable ahora. Quinn Bolton: Entendido. Así que, entendiendo que los clientes pueden adelantar y retrasar, ahora mismo, el pronóstico muestra una creciente diversificación durante los próximos dos trimestres. Charles Liang: Sí. Quiero decir, debido a que el crecimiento sigue siendo muy rápido, es por eso que ahora estamos más enfocados en cómo, tal vez, ¿qué debería decir?, cómo obtener más dinero para crecer aún más rápido, ¿verdad? Así que, si tenemos más efectivo, seguro que podemos crecer aún más rápido. Pero incluso si no obtenemos más dinero, supongo que, debido a una base de clientes más diversificada y también a sistemas de mayor valor, soluciones de mayor valor. Así que eso nos ayudará a hacer crecer el negocio. Quinn Bolton: Entendido. Y mi pregunta de seguimiento, Charles, en sus comentarios preparados, mencionó la próxima transición de plataforma a Vera Rubin y el sistema Helios de AMD. Solo me pregunto, ¿ya han empezado a recibir pedidos de esos sistemas para entregarlos en la segunda mitad del año? ¿O es demasiado pronto para empezar a recibir pedidos de esos sistemas? Charles Liang: Sí, tenemos muchos clientes altamente interesados, algunos ya comprometidos, y esperamos poder entregar lo antes posible. Pero aún depende de nuestro socio, depende de cuándo estén listas sus soluciones Vera Rubin o AMD. Así que estamos trabajando muy de cerca con ellos. Una vez que estén disponibles, nos gustaría entregarlas a los clientes rápidamente. Y sí, hoy en día, ya tenemos algunos buenos compromisos de los clientes. Operador: La siguiente pregunta es de la línea de John Tanwanteng de CJS Securities. Jonathan Tanwanteng: Felicidades por el buen trimestre y las perspectivas. Solo quería preguntar un poco más sobre la mezcla de clientes grandes frente a pequeños que esperan en el futuro y la cartera de proyectos que ven.¿Esperan que los clientes más pequeños representen un mayor porcentaje de las ventas? ¿O es lo contrario? Y la razón por la que pregunto esto es porque estos clientes más grandes parecen tener ese poder de negociación de precios que usted mencionó. Si pudiera darme más detalles al respecto, sería útil. Charles Liang: Sí. Gracias por la pregunta. Sí, entendemos que necesitamos más clientes, especialmente una base de clientes más diversificada, de tipo empresarial. Por lo tanto, estamos haciendo crecer de forma muy agresiva a los clientes empresariales de tamaño mediano e incluso a clientes empresariales de otro tipo. Así que, quiero decir, nuestra diversificación de clientes es una dirección muy importante para nosotros ahora. Así que supongo que [inaudible] grandes clientes y una gran cantidad de cuentas empresariales. Jonathan Tanwanteng: De acuerdo. Entendido. Y luego, solo sobre la pregunta de Vera Rubin, y supongo que la migración al centro de datos de 800 voltios. Me preguntaba si existe alguna oportunidad para que ustedes impulsen una mayor diferenciación en este próximo ciclo de actualización en comparación con los dos anteriores. ¿Hay algo en toda la plataforma y la arquitectura del centro de datos que les brinde más o menos oportunidades en comparación con el último ciclo de Blackwell y Hopper? Charles Liang: Sí. Quiero decir, es por eso que digo que NVIDIA ofrece una muy buena solución. Y basándonos en eso, optimizamos toda la solución de bloques de construcción del centro de datos para nuestros clientes y aspiramos a ayudarlos a construir el centro de datos de manera más rápida, más confiable, fácil de gestionar y [ a menor costo ], incluido el consumo de energía, incluida la reserva de energía y, tal vez sea demasiado pronto para decirlo, incluido el reemplazo de energía de la red eléctrica. Así que tenemos un plan completo para toda la solución, pero sobre algunos otros sistemas todavía es demasiado pronto para decir mucho en este momento. Operador: La siguiente pregunta es de la línea de Mark Newman con Bernstein. Mark Newman: Felicidades por un gran trimestre y una excelente perspectiva. Solo tengo curiosidad, si retrocedemos un paso, ¿qué ha cambiado? Tienen un gran aumento en las ventas, los márgenes brutos han bajado bastante, pero están proyectando ventas sólidas hacia adelante. Entonces, ¿es esto solo un reflejo de un entorno de precios más difícil y que Super Micro tiene que reaccionar ante este entorno de precios más duro y, por lo tanto, recuperar más cuota de mercado? ¿O es esto solo ponerse al día, como mencionó en el trimestre anterior, con los trimestres anteriores donde comentó que algunos pedidos se retrasaron? ¿Es esto solo una recuperación de los pedidos? ¿O es esto un reflejo de una estrategia de precios más agresiva? Y supongo que, lo que es más importante para mí, como tratar de pensar en las estimaciones futuras, guiaron para el corto plazo, pero ¿cómo debemos pensar en los márgenes brutos a largo plazo? ¿Este rango se mantendrá aquí? ¿O esperamos volver al rango de un solo dígito alto o de dos dígitos bajos en el margen bruto como antes? Charles Liang: Gracias. Como empresa de ingeniería, ciertamente tenemos opciones. Podemos seguir haciendo crecer las cuentas grandes de manera agresiva o dedicar más esfuerzo a desarrollar tecnología, productos y hacer crecer más cuentas empresariales. Así que, básicamente, estamos haciendo ambas cosas. Y, por lo tanto, esperamos que la relación margen bruto-margen neto crezca a dos dígitos lo antes posible. David, tal vez puedas añadir algo. David Weigand: Claro. Creemos que nos hemos establecido, con una serie de implementaciones que hemos realizado, como el principal proveedor de las tecnologías más actuales disponibles en el mercado. Y creemos que, con esas instalaciones sólidas, hemos ampliado nuestro alcance en el mercado. Y, por lo tanto, creemos que estamos tratando de apuntar a ambos, como mencionó Charles, tanto a clientes a gran escala como a pequeña escala y clientes de nivel medio. Pero queremos servir a todas las bases de clientes que existen y que se sienten atraídas por nuestros productos, brindándoles las mejores tecnologías. Creemos que, en última instancia, eso impulsa los márgenes, sí. Operador: La siguiente pregunta es de la línea de Brandon Nispel con KeyCorp. Brandon Nispel: Solo creo que un par de preguntas rápidas de aclaración. Una para David.David, usted recaudó algo de capital nuevo este trimestre. Quizás solo ayúdenos a entender cómo está pensando en el capital de trabajo para el resto de este año. Y luego, otros ingresos llegaron unos $50 millones por encima de su guía. ¿Qué fue lo que realmente impulsó eso? Y luego, solo una pregunta de seguimiento rápida. David Weigand: Claro. Los otros ingresos fueron simplemente -- fueron mayores ingresos por intereses que tuvimos porque nuestras reservas de efectivo habían crecido. Y así estábamos obteniendo buenos ingresos por intereses. Sin embargo, eso fue rápidamente absorbido por el hecho de que, como mencioné el trimestre pasado, teníamos más de $13 mil millones en pedidos de compra para entrega. Y por lo tanto, tuvimos que usarlos de inmediato. Es por eso que nuestras cuentas por cobrar y nuestro inventario aumentaron. Y así, no solo obtuvimos dos líneas de crédito diferentes de $2 mil millones o de $2 mil millones y $1.8 mil millones. También establecimos un factoraje de cuentas por cobrar. Así que tenemos acceso a más de $5 mil millones de capital adicional. Y si continuamos teniendo crecimiento, entonces -- tenemos acceso a capital adicional en el mercado. Pero en este momento, pensamos que para la perspectiva actual, tenemos el capital adecuado para satisfacer nuestras necesidades. Y cuando digo actual, me refiero a [indescifrable] los próximos trimestres. Brandon Nispel: Entendido. Solo sobre el factoraje, la facilidad de titulización, ¿la utilizó en absoluto este trimestre? Y luego, sobre el cliente del 63%, ¿era un cliente anterior del 10%? David Weigand: Entonces, a la primera pregunta, no la usamos durante el trimestre de diciembre, pero lo hemos hecho posteriormente. A su segunda pregunta, Super Micro ha -- hace la mayor parte de sus negocios con clientes recurrentes. Así que lo dejaré ahí. Charles Liang: Pero al mismo tiempo, agregamos muchos... David Weigand: Hemos agregado muchos logotipos nuevos al mismo tiempo. Así es. Y es debido a esos clientes exitosos. Brandon Nispel: Bien. Pero no sabemos si el cliente del 63% es nuevo en la mezcla de clientes del 10% o si es un cliente anterior del 10%. ¿Es eso correcto? David Weigand: Sí. Simplemente le remitiré a los 10-K y Q sobre eso. Sí. Por cierto, quiero aclarar una cosa en mi narrativa con respecto al recuento de acciones totalmente diluidas. Entonces, el recuento de acciones totalmente diluidas según los PCGA (GAAP) aumentó secuencialmente de 663 millones a 694 millones de acciones. Entonces -- y luego el recuento de acciones fuera de los PCGA (non-GAAP) aumentó de 677 millones a 709 millones. Así que hubo solo un -- noté un error tipográfico allí. Así que, por favor, perdonen la corrección. Michael Staiger: Muy bien. Gracias a todos por unirse. Solo quiero informarles que nos enteramos de que hubo algunas dificultades técnicas con el proveedor del webcast. Se proporcionará una repetición después de la llamada, para que puedan ponerse al día con eso. Gracias por unirse hoy. Operador: Eso concluye la conferencia telefónica. Gracias por su participación. Pueden desconectarse.