Firefly Aerospace Inc.

Operador: Saludos. Bienvenido a la conferencia telefónica sobre los Resultados Financieros del Primer Trimestre de 2026 de Firefly Aerospace Inc. En este momento, los participantes están en modo solo escuchar. A continuación se realizará una sesión de preguntas y respuestas a las observaciones formales. Para hacer una pregunta durante la sesión, debe presionar 11 en su teléfono. Luego escuchará un mensaje automatizado en el que se le indicará que su mano está levantada. Para retirar su pregunta, por favor presione 11 nuevamente. Tenga en cuenta que esta llamada de conferencia está siendo grabada. Ahora cederé la palabra a Michael Sheetz, Director de Relaciones con Inversionistas de Firefly Aerospace Inc. Michael, puede comenzar. Gracias, Operador. Michael Sheetz: Hola a todos, y que la cuarta sea con usted. Soy Michael Sheetz y bienvenido a la llamada sobre resultados financieros del primer trimestre de Firefly Aerospace Inc. Me complace contar en la llamada con el CEO, Jason Kim, y el CFO, Darren Ma, mientras informamos para el período que finaliza el 03/31/2026. Hoy, esta llamada incluirá declaraciones prospectivas, incluidas, entre otras, las declaraciones que la compañía hará sobre el desempeño financiero y operativo futuro, la estrategia de crecimiento y las perspectivas del mercado. Los resultados reales pueden diferir materialmente de lo contemplado por estas declaraciones prospectivas. Los factores que podrían hacer que los resultados y tendencias reales difieran materialmente se establecen en nuestros informes anuales y trimestrales presentados ante la SEC. Firefly Aerospace Inc. no asume ninguna obligación de actualizar ninguna de las declaraciones prospectivas, que solo son válidas a sus respectivas fechas. Además, en esta llamada, analizaremos medidas financieras GAAP y no GAAP. Una conciliación de GAAP a medidas no GAAP se incluye en el comunicado de resultados del primer trimestre de 2026. A menos que se indique lo contrario, la información financiera a la que se hace referencia en esta llamada será no GAAP. Nuestro comunicado de prensa de resultados, los informes ante la SEC y una repetición de esta llamada se pueden encontrar en nuestro sitio web para inversionistas en investors.firefliespace.com. Ahora cedo la llamada a Jason. Jason Kim: Gracias, Michael, y bienvenido a nuestra llamada de resultados del primer trimestre de 2026. Firefly Aerospace Inc. inició el año con una ejecución sólida y un impulso en aumento impulsado por importantes programas gubernamentales que se alinean directamente con nuestras capacidades fundamentales. Entregamos ingresos trimestrales récord de 81 millones de dólares. La aceleración del programa ARTEMIS, combinada con los llamados de la NASA a la Moon Base Initiative para aterrizajes lunares robóticos mensuales, refuerza las señales de demanda que hemos estado construyendo. Nuestras inversiones tempranas para escalar la producción de Blue Ghost y nuestro hito como la primera compañía comercial en aterrizar en la Luna nos posicionan para ser un socio comercial fundamental mientras la NASA expande las operaciones lunares. Con tres misiones adicionales por delante, ya estamos avanzando hacia el objetivo. También avanzamos nuestro servicio de imágenes lunares oculares mediante una nueva asociación con NVIDIA, lo que permite el procesamiento en órbita para datos más rápidos y accionables en el espacio cislunar. En el frente de seguridad nacional, la subsidiaria de Firefly Aerospace Inc., SciTech, consiguió un acuerdo con la U.S. Space Force para respaldar el programa basado en el espacio bajo Golden Dome. Paralelamente, estamos entregando y demostrando el valor de nuestro procesamiento de datos habilitado con IA a través del sistema de defensa de misiles FORGE, operativo de la U.S. Space Force. En el ámbito de los lanzamientos, el mercado con capacidad limitada está impulsando una mayor demanda de Alpha tras su exitoso regreso al vuelo. También completamos la demostración de lanzamiento receptivo de Victus DM y avanzamos de manera constante en nuestro cohete reutilizable Eclipse durante el primer trimestre. El ritmo de cambio en la economía espacial se está acelerando, y Firefly Aerospace Inc. está escalando nuestras capacidades existentes generadoras de ingresos para satisfacer la demanda en cada línea de negocio. Para quienes son nuevos en Firefly Aerospace Inc., somos una empresa de espacio y defensa que entrega hardware y software innovadores para llevar a cabo las misiones más difíciles en el espacio para la seguridad nacional, la exploración y la tecnología comercial.Nuestros equipos de hardware están representados por cuatro productos generadores de ingresos: nuestros módulos de aterrizaje lunares Blue Ghost, los satélites en órbita ELECTRA, los cohetes Alpha de pequeño empuje y los cohetes Eclipse de empuje medio. El portafolio de software de Firefly Aerospace Inc. se enmarca en nuestros sistemas de defensa habilitados con IA de SciTech, que están demostrados en operaciones de seguridad nacional. Los vientos de cola de la industria detrás de la inteligencia artificial y los centros de datos están impulsando realidades operativas para nuestra empresa mientras entregamos sistemas cruciales sin fallas en apoyo de EE. UU. y nuestros aliados. Estamos atendiendo el llamado del gobierno de EE. UU. a la inversión comercial, la velocidad y la escala en defensa y exploración. Nuestros productos tecnológicos avanzados y la financiación de infraestructura incluyen mejoras y expansión de las instalaciones de naves espaciales y fábricas de cohetes ubicadas en el mismo emplazamiento de Firefly Aerospace Inc., salas limpias y bancos de pruebas, así como nuestros centros de datos e instalaciones clasificadas. Ahora pasamos a nuestras actualizaciones de negocio. En el primer trimestre, completamos nuevos hitos en cada una de nuestras líneas de productos y servicios. La oportunidad lunar ya está aquí. Los hitos recientes, incluyendo el evento de la NASA Moon Base, la exitosa órbita lunar del Artemis II y nuestro aterrizaje de Blue Ghost en la Luna y las operaciones en superficie, encendieron a la industria y al mundo. La Luna ya es un destino permanente. El plan de NASA’s Moon Base representa una aceleración dramática del programa ARTEMIS, con una ruta detallada hacia una cadencia regular de misiones a la superficie y un apoyo persistente desde satélites en órbita lunar. Nuestra estrategia de crecimiento anterior era pasar de un aterrizaje lunar al año a varios al año, y ahora contamos con una señal de demanda amplificada por parte de la NASA. El objetivo de la agencia es proporcionar múltiples aterrizajes robóticos en la superficie de la Luna a partir del próximo año, además de misiones con aterrizadores más grandes para respaldar la infraestructura lunar necesaria para una presencia permanente. Las dos primeras fases de la arquitectura de NASA Moon Base, que se desarrollarán a lo largo de los próximos siete años, representan un programa de 20 mil millones de dólares con múltiples oportunidades de “aciertos” para Firefly Aerospace Inc. Cuando combinamos Blue Ghost, el único aterrizador comercial que opera con éxito, con nuestras naves espaciales ELECTRA, ofrecemos el sistema ideal para entregar y respaldar muchas de las cargas útiles y capacidades necesarias, como navegación, comunicaciones en banda O/Orgo, observación de superficie, infraestructura de energía, drones de exploración, rovers, carga y sistemas de apoyo para humanos en la Luna. La Luna es un recurso enormemente desaprovechado, y Firefly Aerospace Inc. es la punta de lanza en las entregas y servicios rutinarios que la NASA necesita para respaldar una presencia permanente en la Luna. La semana pasada, escuchamos la solicitud del administrador de la NASA, Isaac Minh, en una audiencia en el congreso para adaptar Blue Ghost y lanzar con frecuencia. Como se indicó anteriormente, ya estamos construyendo en esa dirección. En el primer trimestre, logramos avances significativos en nuestra nueva sala limpia, que es cuatro veces el tamaño de nuestra sala limpia existente. Esto permite una línea de producción de módulos de aterrizaje lunares para misiones frecuentes. Estamos aprovechando nuestra integración vertical para escalar, al mismo tiempo que invertimos en la cadena de suministro de Blue Ghost. Estamos trabajando de cerca con cada uno de nuestros principales proveedores para asegurarnos de que se estén ampliando con nosotros mediante acuerdos a largo plazo e inventario estratégico, para garantizar la calidad, el calendario y las cantidades de entrega. Mientras tanto, la integración de nuestro módulo de aterrizaje Blue Ghost y el orbitador ELECTRA ya está en marcha para la Misión 2 de Blue Ghost, y estamos en camino de completar la integración de la ensambladura y de las cargas útiles este verano. Nombramos a los Riders de la Misión 2 de Blue Ghost “Riders to the Dark”, ya que nuestro equipo se dirige hacia otro hito histórico realizando el primer aterrizaje estadounidense en la cara oculta de la Luna, llevando tanto cargas útiles de la NASA como de carácter comercial. Estamos avanzando con nuestros contratos adicionales de aterrizadores.Con la revisión preliminar del diseño de la Misión 3 de Blue Ghost completada, que verifica el diseño del vehículo para entregar cargas útiles a las Cúpulas Gruithuisen de la Luna, el equipo ahora se prepara para completar la revisión crítica del diseño de la Misión 3, mientras también se alista para completar la revisión preliminar del diseño de la Misión 4 de Blue Ghost hacia el Polo Sur de la Luna. Pasando a ELECTRA, nos complace incorporar a NVIDIA como otro socio de Firefly Aerospace Inc., y nuestra primera colaboración se incluye como parte de nuestro servicio de imágenes lunares oculares. El módulo Jetson de NVIDIA se integró en los telescopios de alta resolución del Lawrence Livermore National Laboratory y se entregó a las instalaciones de Firefly Aerospace Inc. para su integración en nuestro vehículo orbital ELECTRA. ELECTRA servirá primero como vehículo de transferencia y retransmisor de comunicaciones para Blue Ghost, y luego comenzará nuestro servicio Oculus para respaldar el mapeo avanzado de la superficie lunar, la detección de minerales y la exploración durante cinco años en órbita lunar. Nuestros datos oculares se procesarán rápidamente a bordo de ELECTRA y se transmitirán de forma autónoma de regreso a la Tierra utilizando el módulo Jetson de NVIDIA combinado con el software de IA habilitado por SciTech de Firefly Aerospace Inc. Esto permite que Firefly Aerospace Inc. mitigue las limitaciones del enlace descendente desde la Luna procesando datos en órbita antes de que se transmitan a la Tierra como información útil en tiempo real para clientes gubernamentales y comerciales. El software de IA de Firefly Aerospace Inc. también habilitará una conciencia avanzada del dominio espacial. Nuestros algoritmos de IA y tecnologías de fusión de datos ya están probados en misiones críticas de seguridad nacional en órbita terrestre. Nuestro software permitirá que ELECTRA aproveche múltiples flujos de datos a bordo para rastrear objetos con mayor precisión y proporcionar conciencia situacional oportuna para las operaciones espaciales que ocurren en el dominio cis-lunar. Estas capacidades son transferibles a la próxima misión de conciencia del dominio espacial de ELECTRA para el proyecto Sinaquon de la Defense Innovation Unit. Esta misión también incorpora telescopios de alta resolución del Lawrence Livermore National Laboratory, como los que permiten nuestro servicio Oculus. Tras completar la revisión crítica del diseño de la misión, el equipo ha comenzado a construir y probar el hardware de vuelo de ELECTRA. Además, en el primer trimestre, Firefly Aerospace Inc. completó hitos críticos de prueba de ELECTRA para la Misión 2 de Blue Ghost, incluidas pruebas de separación para demostrar los mecanismos de ELECTRA que desplegarán el satélite Lunar Pathfinder de la Agencia Espacial Europea después de la separación de nuestro lander Blue Ghost. Esto resalta aún más la capacidad de ELECTRA para operar y desplegar cargas útiles críticas de alta masa a través del espacio cis-lunar. El equipo también completó la prueba inicial de interoperabilidad para asegurar que nuestro orbitador ELECTRA se comunique con Blue Ghost en el lado lejano de la Luna y actúe como retransmisor de comunicaciones de respaldo para la carga útil Lucy Knight de la NASA. Esto permite que el radiotelescopio de la NASA opere hasta por dos años en la superficie incluso sin visión directa hacia la Tierra. Este servicio de retransmisión en ELECTRA es la vía hacia nuestra oferta comercial, brindando opciones alternativas de comunicaciones que reducen los periodos de apagón y fortalecen la conectividad para múltiples misiones lunares futuras de Firefly Aerospace Inc. y de nuestros clientes. Como vimos en el reciente evento Space Symposium, existe una demanda creciente de las robustas capacidades de ELECTRA combinadas con nuestro software impulsado por IA para respaldar operaciones espaciales dinámicas para la seguridad nacional, la exploración espacial y misiones internacionales. La demanda incluye maniobrabilidad espacial hacia órbitas novedosas, servicios de deorbitado para múltiples naves espaciales y comunicaciones de largo alcance. En el simposio, el Mayor General Purdy de la U.S. Space Force enfatizó aún más la necesidad de contar con capacidades mejoradas de seguridad nacional en el espacio cis-lunar, incluidas los sistemas de transporte, comunicaciones y navegación más allá de la órbita terrestre. Una vez desplegados, esos activos requieren protección y monitoreo continuo, lo cual se hace mejor desde la Luna como la posición elevada definitiva. Nuestros vehículos ELECTRA están bien posicionados para habilitar estas misiones con motores Spectra de alta precisión y alto empuje, suficiente capacidad de combustible y de carga útil, y software de IA. Como dijo el general Salzman en su testimonio ante el Congreso del 30 de abril, la velocidad, la escala y las señales claras de demanda son fundamentales, y ELECTRA nos posiciona para capturarlo con una capacidad receptiva en órbita. Seguiremos ampliando nuestra línea de producción de ELECTRA a medida que la demanda aumente de forma constante. Al pasar a nuestras ofertas de software SciTech bajo nuestro negocio de naves espaciales, nos complace que el U.S. Space Force nos haya seleccionado para apoyar el programa basado en el espacio bajo Golden Dome. En un comunicado de prensa de la Space Force hace apenas una semana, se anunció este programa para desarrollar un sistema interceptador de defensa antimisiles basado en el espacio que demostrará capacidad integrada en la arquitectura de Golden Dome para 2028. Space Force otorgó contratos a un grupo selecto de compañías, incluida la subsidiaria de Firefly Aerospace Inc., SciTech, por un total de hasta 3.2 mil millones de dólares. Este programa crítico permitirá la detección de seguimiento en el espacio de nueva generación y los interceptores avanzados integrados con inteligencia artificial para contrarrestar la velocidad, la maniobrabilidad y la letalidad de las amenazas. Como contratista principal, seguimos ejecutando el sistema FORGE operativo de la U.S. Space Force, proporcionando una arquitectura modernizada de alerta de misiles y seguimiento habilitada por IA. Estamos procesando rápidamente grandes cantidades de datos provenientes de satélites en todas las órbitas, desde LEO hasta MEO hasta GEO, para entregar información de alta calidad y vital para la misión a nuestros combatientes, a fin de defenderse de las amenazas. Después de que Space Force aceptara operativamente nuestro sistema FORGE el año pasado, en el primer trimestre se nos otorgó una propuesta de cambio de ingeniería de 109 millones de dólares para acelerar y ampliar la entrega de centros de datos. Este sistema crítico procesó miles de amenazas en los primeros 30 días del conflicto de Irán para ayudar a proteger a los combatientes. El equipo también completó la revisión interina de preparación en tierra para la Space Development Agency como parte de nuestro papel en la entrega de los componentes de misión y de fusión de datos en tierra para la constelación de satélites Proliferated Warfighter Space Architecture, Tranche 1 Tracking Layer. Más recientemente, el Air Force Research Laboratory nos otorgó un contrato para apoyar el desarrollo de la arquitectura de I+D y verificación del algoritmo avanzado, implementando aprendizaje profundo y algoritmos avanzados de IA en procesadores de tamaño, peso y potencia reducidos. Esta capacidad respalda una detección, seguimiento y custodia de objetivos mejoradas, y es propicia para futuras misiones de procesamiento en órbita. La semana pasada, también escuchamos al presidente de los Joint Chiefs of Staff, el general Kane, subrayar en una audiencia en el Congreso la urgente necesidad de inversiones críticas en mando y control basados en el espacio, inteligencia artificial, vigilancia avanzada y reconocimiento. Esta capacidad contrarresta amenazas modernas de múltiples dominios, donde las operaciones se coordinan y sincronizan entre los dominios aire, tierra, mar, espacio y ciber. Nuestras capacidades probadas de software de IA y de procesamiento en órbita están bien posicionadas para respaldar estas operaciones de múltiples dominios. Al pasar al lanzamiento, en marzo Alpha Flight 7 regresó con éxito al vuelo y completó todos los objetivos de la misión después de desplegar una carga útil demostradora de Lockheed Martin y validar subsistemas clave del Block 2. Además, en el primer trimestre, Firefly Aerospace Inc. apoyó a Lockheed Martin en la misión Victus DM de la U.S. Space Force, realizando dos ejercicios espaciales receptivos para practicar los protocolos avanzados de lanzamiento de emergencia necesarios en un escenario de amenaza real. Victus DM marca el segundo esfuerzo tácticamente receptivo en el espacio que Firefly Aerospace Inc. completó hasta la fecha, después de nuestra misión Victus Nox estableciendo un récord, que despegó con un aviso de 24 horas. El primer ejercicio de Victus DM incluyó una demostración rápida del proceso de carga útil, donde la llegada de la nave espacial, las comprobaciones de operaciones, el acoplamiento y el encapsulamiento se completaron en menos de 12 horas.El segundo ejercicio incluyó una simulación de lanzamiento de respuesta rápida de 36 horas para practicar y avanzar los protocolos de lanzamiento de emergencia necesarios para ejecutar misiones espaciales tácticamente receptivas en un escenario real de amenaza. Ahora nos centramos en entregar nuestro primer vehículo Block 2, que debutará en el Vuelo 8, con el objetivo de despegar a finales de este verano. El Block 2 está diseñado para ampliar las capacidades de lanzamiento desplegables de Alpha para misiones espaciales críticas de respuesta, como pruebas hipersónicas, misiones de seguridad nacional y lanzamientos de satélites comerciales para clientes nacionales e internacionales. Firefly Aerospace Inc. completó las pruebas de calificación de los tanques de primera y segunda etapa para el Vuelo 8 y pasó a la fase de integración y pruebas a medida que avanzamos hacia el lanzamiento. Las mejoras significativas en Alpha con el Block 2 se centran en mejorar la fiabilidad y la tasa de producción como parte de nuestra cultura empresarial de seguridad, calidad y fiabilidad. Y estamos trabajando con antelación. Tenemos estructuras y motores en construcción para los Vuelos 9, 10 y posteriores, saliendo de nuestra máquina automatizada de colocación de fibra y entrando en el ensamblaje, mientras seguimos apuntando a tres lanzamientos más de Alpha en 2026. Para nuestro manifiesto de 2027 y posteriores, este año hablamos con clientes nuevos y recurrentes en el Space Symposium y vemos un gran interés en Alpha a raíz de nuestro exitoso lanzamiento del Vuelo 7. De cara al futuro, nos complace ver que el reciente presupuesto de defensa sueco asigna decenas de millones para invertir en infraestructura de lanzamiento orbital. Nuestros socios internacionales quieren llevar Alpha al mercado en Suecia, así como en otros países aliados. Para satisfacer la creciente demanda de capacidades de lanzamiento de satélites en todo el mundo, este enfoque nos permite no solo aumentar nuestro ritmo de lanzamientos, sino también abrir nuevos mercados, añadir resiliencia a nuestros sitios de lanzamiento y proporcionar una ventaja de seguridad nacional. Firefly Aerospace Inc. también firmó recientemente un acuerdo con Seagate Space para colaborar en el desarrollo de una plataforma de lanzamiento offshore que permita lanzamientos receptivos de Alpha desde el mar. Juntos, trabajaremos para madurar el diseño de un sistema integrado de lanzamiento offshore capaz de respaldar los requisitos únicos de cohetes orbitales de combustible líquido. Estas capacidades están alineadas con las exigencias de la Fuerza Espacial de contar con infraestructura flexible para acomodar lanzadores pequeños receptivos y eliminar puntos únicos de fallo. En el informe Spaceport of the Future, han pedido manifiestos flexibles, integración rápida y plazos de lanzamiento a órbita de 24 horas o menos para cargas útiles designadas, algo que hemos demostrado en Victus Nox. Todo lo que aprendimos al construir, probar y lanzar nuestros cohetes Alpha nos permite mejorar y reducir el riesgo para Eclipse. Nuestro vehículo de elevación media reutilizable avanza hacia su debut, mientras crece la necesidad de contar con más capacidad de lanzamiento por parte de más proveedores. Todos los principales artículos de vuelo para nuestros primeros vehículos Eclipse están en construcción y en pruebas, incluidos nuestros motores de vuelo Miranda. En el primer trimestre, completamos la calificación del interetapa de Eclipse, una estructura primaria crítica que conecta la primera etapa con la segunda etapa, así como la línea de transferencia de oxígeno líquido y los vasos a presión de recubrimiento compuesto. Más recientemente, avanzamos a través de la campaña de pruebas en los tanques de primera etapa de Eclipse, que se elevan casi 100 pies de altura. Estas pruebas de reducción de riesgo nos permiten llevar los tanques más allá de sus límites para verificar los márgenes de vuelo. Con ese resumen del negocio, cederé la palabra a Darren para que revise las finanzas del primer trimestre. Darren Ma: Gracias, Jason, y buenas tardes a todos. Entregamos unos ingresos del Q1 récord impulsados por unos sólidos fundamentos del negocio. Como destacó Jason, tenemos varios motores de crecimiento en marcha, lo que nos da confianza en lograr nuestros objetivos a largo plazo. En la llamada de hoy, revisaré los resultados financieros del primer trimestre de 2026 antes de volver a entregar la llamada a Jason para sus comentarios de cierre.Para los oyentes nuevos en Firefly Aerospace Inc., quiero volver a enfatizar que las métricas operativas clave impulsan nuestro desempeño financiero. En nuestro negocio de soluciones espaciales, por lo general reconocemos los ingresos a lo largo del tiempo en cada contrato a medida que completamos hitos. Esto agrega un componente de ingresos más predecible y recurrente, junto con el negocio de lanzamientos, que está más impulsado por eventos. Para el negocio de lanzamientos, nos enfocamos en el número de lanzamientos; por ejemplo, los ingresos de nuestro vehículo operativo Alpha se reconocen en un punto en el tiempo en el que ocurre el lanzamiento. Para Eclipse, mientras está en desarrollo, reconocemos ingresos como un porcentaje de avance en función de los hitos del programa como parte de la asociación con Northrop Grumman. Una vez que el vehículo Eclipse esté operativo, reconoceremos los ingresos de la misma manera que Alpha, cuando ocurran los lanzamientos. Ahora pasemos a nuestros resultados del primer trimestre. Entregamos el trimestre con el mayor nivel de ingresos en la historia de la compañía, con 80,9 millones de dólares. Esto se compara con 57,7 millones de dólares en el cuarto trimestre y con 55,9 millones de dólares en el mismo trimestre del año anterior. El crecimiento secuencial de los ingresos estuvo impulsado por el aumento de FORGE y los programas de interceptores basados en el espacio Golden Dome, un trimestre completo de SciTech y el exitoso lanzamiento de Alpha. Dentro de nuestros ingresos totales, las soluciones espaciales representaron 67,6 millones de dólares y el segmento de lanzamientos, 13,3 millones de dólares. Cerramos el primer trimestre con una cartera total de aproximadamente 1,3 mil millones de dólares, relativamente plana frente al trimestre anterior, lo que refleja la conversión de la cartera en ingresos y el momento de los nuevos premios. Como mencionó Jason anteriormente, nos entusiasman los vientos favorables de la industria, incluidas las oportunidades de la NASA para Blue Ghost, la demanda de los clientes por Alpha, misiones adicionales para ELECTRA y el aumento de la demanda de nuestras soluciones de software de IA. Nuestra posición en el mercado y estos catalizadores del sector brindan a Firefly Aerospace Inc. confianza en nuestra trayectoria de crecimiento de ingresos a largo plazo. El margen bruto GAAP del primer trimestre fue del 21,6%, frente al 27,7% del trimestre anterior. El cambio se debió principalmente a una mayor combinación de contratos de tipo cost-plus que impulsaron los ingresos. Los gastos operativos GAAP del primer trimestre fueron de 113,1 millones de dólares, frente a 101,6 millones de dólares en el cuarto trimestre. El aumento se debió principalmente a la inclusión de los gastos operativos de SciTech durante el trimestre completo y a nuestras inversiones continuas en I+D. En cuanto a los gastos operativos, las principales diferencias entre las medidas GAAP y las no-GAAP son el gasto por compensación basada en acciones, los gastos únicos relacionados con transacciones y la amortización de intangibles. Los gastos operativos no-GAAP del primer trimestre fueron de 93,7 millones de dólares, frente a 80,5 millones de dólares en el cuarto trimestre. El aumento secuencial estuvo impulsado por nuestras inversiones continuas en I+D para apoyar el aumento de la producción de Alpha Block 2 y el desarrollo de Eclipse. La pérdida operativa GAAP fue de 95,7 millones de dólares, frente a una pérdida de 85,6 millones de dólares en el cuarto trimestre. La pérdida operativa no-GAAP fue de 76,2 millones de dólares, frente a una pérdida de 64,5 millones de dólares en el cuarto trimestre. La pérdida neta GAAP en el primer trimestre fue de 96,7 millones de dólares, frente a una pérdida de 41,1 millones de dólares en el cuarto trimestre. Como recordatorio, reconocimos un beneficio fiscal único de 37,1 millones de dólares relacionado con la adquisición de SciTech y una ganancia única de 8,4 millones de dólares por la liquidación de pasivos contingentes en el Q4. Nuestra pérdida neta no-GAAP en el primer trimestre fue de 74 millones de dólares. Esto se compara con una pérdida neta de 58,5 millones de dólares en el trimestre anterior. La pérdida neta básica y diluida por acción GAAP fue de 0,61 dólares, frente a una pérdida de 0,26 el trimestre pasado. La pérdida neta básica y diluida por acción no-GAAP para el primer trimestre fue de 0,46 dólares, frente a una pérdida de 0,38 el trimestre pasado. Salimos del Q1 con un número de acciones de 160,1 millones. Esperamos que nuestro total de acciones aumente en aproximadamente 1 millón de acciones por trimestre. El gasto por compensación basada en acciones fue de 12,5 millones de dólares en el primer trimestre, frente a 12,6 millones de dólares en el trimestre anterior.El EBITDA ajustado en el primer trimestre fue una pérdida de 64,7 millones de dólares, en comparación con una pérdida de 57,3 millones de dólares en el cuarto trimestre. Pasando a nuestro balance, terminamos el trimestre con una liquidez total de 811,6 millones de dólares, compuesta por 551,6 millones de dólares en efectivo, equivalentes de efectivo e inversiones a corto plazo, y 260 millones de dólares de capacidad disponible de nuestra línea de crédito revolvente. Después del cierre del trimestre, ampliamos la capacidad de nuestra línea de crédito a 305 millones de dólares, que permanece sin utilizarse. Las inversiones de capital en el primer trimestre fueron de 16,3 millones de dólares, en comparación con 12,1 millones de dólares en el cuarto trimestre. El incremento secuencial se debió a pruebas y mejoras para respaldar la producción de Alpha Block 2 y la expansión de la fabricación de naves espaciales, lo que nos posiciona para apoyar las oportunidades lunares aceleradas de la NASA. El flujo de caja libre fue una salida de 78,9 millones de dólares, en comparación con una salida de 79,3 millones de dólares en el cuarto trimestre. Como recordatorio, en el segundo trimestre realizaremos el último pago relacionado con la adquisición de SciTech, de aproximadamente 24 millones de dólares, reflejado en nuestro flujo de caja. Ahora, pasemos a nuestras perspectivas de ingresos para 2026. Con una fortaleza continua en todo nuestro negocio, seguimos confiando en nuestra trayectoria para lograr un crecimiento anual significativo de los ingresos este año, y reiteramos nuestra guía de 420 millones de dólares a 450 millones de dólares, en línea con lo que comunicamos en la llamada de marzo. Gracias por su interés en Firefly Aerospace Inc. Con eso, volveré a ceder la palabra a Jason para sus comentarios de cierre. Jason Kim: Gracias, Darren. El primer trimestre demostró lo que hemos estado construyendo: Firefly Aerospace Inc. no solo participa en la economía espacial, la estamos moldeando. Este es un momento definitorio para nuestra industria. Desde nuestro alunizaje hasta los sistemas de defensa antimisiles, desde lanzamientos ágiles hasta la concienciación del dominio espacial impulsada por IA, estamos entregando capacidades integradas que definen el futuro de la exploración espacial y las operaciones de defensa. La NASA está acelerando. La Fuerza Espacial está invirtiendo. Nuestros aliados se están movilizando. Firefly Aerospace Inc. está lista, con hardware probado en misiones en producción, software validado en batalla en operación y nuestro equipo de Fireflies innovando y ejecutando a un ritmo constante. Estamos en el umbral de una nueva era, en la que lo que antes era imposible se vuelve inevitable. Firefly Aerospace Inc. tiene el ecosistema de extremo a extremo para hacerlo posible. Gracias por acompañarnos en esta llamada. Michael Sheetz: Gracias, Jason. Operador, estamos listos para recibir preguntas. Ahora abriremos la llamada para preguntas. Operator: Muchas gracias. Por favor presione 11 y espere a que se anuncie su nombre. Para retirarse, presione 11 nuevamente. Un momento para nuestra primera pregunta. Viene de la línea de Sheila Kahyaoglu de Jefferies. Por favor continúe. Sheila Kahyaoglu: Buenas tardes y muchas gracias por el tiempo. Esta mañana, ustedes anunciaron que SciTech obtuvo una posición clave entre 12 empresas en el programa de interceptores basados en el espacio de la Fuerza Espacial. ¿Podrían quizás ampliar un poco más sobre esa victoria, su posicionamiento ahí y cómo SciTech acelera el perfil de crecimiento de Firefly Aerospace Inc.? Jason Kim: Gracias, Sheila. Volveré a lo que ya hemos dicho antes en llamadas anteriores sobre resultados: Firefly Aerospace Inc. tuvo múltiples oportunidades de lograr su objetivo con Golden Dome. Hemos mencionado con frecuencia muchas de las capacidades que tiene SciTech en el desarrollo de IA probado en batalla en el programa FORGE, que entró en operación el pasado mes de septiembre, y que se han visto en muchas operaciones reales, especialmente en Irán. Muchos de los algoritmos probados en batalla se pueden transferir a otros programas como Golden Dome. Y si recuerdan lo que dijo antes el general Gulmein, una de las partes más difíciles de una arquitectura de esa magnitud y complejidad es el mando y control y el control de fuego, el procesamiento en tierra. Debido a que SciTech ha sido sometida a pruebas y ha ejercido la IA en misiones sin fallos en operaciones del mundo real, todos esos algoritmos también se pueden transferir a Golden Dome.Y luego, como sabes, nuestro cohete Alpha es capaz de llevar 1 tonelada a la órbita, así como 2 toneladas a un vuelo suborbital, así que se ajusta muy bien para lanzar pruebas hipersónicas, objetivos potenciales, para cosas como un interceptor basado en el espacio. Así que tenemos múltiples lanzamientos que tenemos en el objetivo. Sheila Kahyaoglu: Genial. Gracias por eso. Y quizás, Jason, mencionaste en las diapositivas que esperas una oportunidad de 20 mil millones de dólares para las fases iniciales del Programa de Base Lunar Artemis durante los próximos siete años, en función de misiones mensuales y grandes cargueros. ¿Qué estás escuchando del cliente al respecto, y puedes hablar sobre tu preparación operativa para respaldar un tipo de cadencia? Jason Kim: Sí. El pensamiento audaz que escuchamos recientemente por parte del administrador de la NASA, Jared Isaacman, desde que dio a conocer los planes de la Base Lunar de la NASA es exactamente el tipo de pensamiento que adoptamos en Firefly Aerospace Inc. Ya estábamos pensando con antelación y ya estábamos construyendo nuestras salas limpias y nuestras capacidades de línea de producción para respaldar no solo un módulo de aterrizaje lunar al año, sino varios. Esto solo confirma y amplifica la señal de demanda. Cuando miras la necesidad de tener una presencia permanente en la Luna, tienes que validar muchas tecnologías para comprender mejor la Luna, para respaldar sistemas humanos de control ambiental y soporte vital en la Luna, llevar carga a la Luna, además de contar con movilidad como rovers y vehículos de terreno ligero. Todo eso es en lo que estamos trabajando con módulos de aterrizaje que se pueden adaptar en líneas de producción, para poder abordar la frecuencia que la NASA exige para llevar esas tecnologías. Una de las cosas que estamos haciendo es que hemos cuadruplicado el espacio de nuestras salas limpias en comparación con el de nuestras salas limpias existentes. Ese espacio y huella en el suelo nos ayuda con la tasa. Con nuestro nuevo Director de Operaciones, Ramon Sanchez, que se incorporó en el cuarto trimestre del año pasado, ha aportado muchas mejores prácticas y experiencia en el flujo de producción, la mano de obra y la utilización de equipos. Eso nos está ayudando a aumentar la escala de las líneas de producción. También estamos integrados verticalmente, así que una de las cosas que es importante para aumentar la capacidad de los módulos de aterrizaje lunares es tener el hardware ensamblado y contar con los componentes. Construimos la aviónica, construimos los arneses, los compuestos de carbono y las estructuras. También estamos invirtiendo en parte de nuestra cadena de suministro de componentes críticos. Trabajamos estrechamente con nuestra cadena de suministro en términos de contar con su apoyo dedicado, así como con inventario estratégico y calidad. La seguridad, la calidad y la confiabilidad son realmente importantes para nosotros. Ese es también nuestro enfoque. Al final del día, se trata de aumentar la frecuencia de lanzamiento de estos módulos de aterrizaje lunares, también construir módulos más grandes que tenemos en nuestros diseños, y asegurar la probabilidad de éxito de la misión, tal como hicimos en la Misión 1 de Blue Ghost. Operador: Gracias. Nuestra siguiente pregunta proviene de la línea de Seth Seifman, de JPMorgan. Por favor, continúe. Seth Seifman: Hola, muchas gracias, y buenas tardes. Quería dar seguimiento rápidamente al premio de interceptor basado en el espacio para SciTech y entender cómo encaja, en términos de cómo usted ve que aumenta el papel de la estación terrestre. ¿Qué específicamente sería la infraestructura que SciTech tiene ahora—esa sería lo que se usaría para respaldar un interceptor basado en el espacio como parte de Golden Dome? ¿Es algo que requeriría la construcción de nueva infraestructura? Si puedes ayudarnos a pensar con un poco más de detalle en qué implica eso, y en qué vimos que hubo varios contratos que se enviaron a diferentes compañías para trabajarlo, ¿hay otros competidores que potencialmente estén desempeñando el mismo papel aquí? Jason Kim: Hola, Seth. Creo que mencioné en el cuarto trimestre del año pasado que la adquisición de SciTech fue estratégica, y realmente lo es. Fortaleció la entrada de Firefly Aerospace Inc. en el ámbito de la seguridad nacional, y en particular SciTech es el contratista principal de FORGE.Ese es un programa de referencia de varios cientos de millones de dólares. Está haciendo IA hoy en operaciones del mundo real. Si recuerdas lo que dijo el general Gutlein sobre Golden Dome, está buscando derrotar o mantenerse por delante de las amenazas que tienen velocidad y maniobrabilidad, así como letalidad. Una de las cosas que lo contrarresta es la IA y el uso de la IA. Porque SciTech tiene esa capacidad, además de una rica trayectoria de 45 años de algoritmos que también se han utilizado para apoyar a la Space Force y a la Fuerza Aérea y a la Agencia de Defensa de Misiles; todos esos algoritmos operativos, ya probados en combate, también se aplican a cuestiones como el procesamiento terrestre de Golden Dome. Con el procesamiento de IA, puedes acelerar los plazos porque las amenazas son muy avanzadas. En cuanto a las capacidades que tiene SciTech, pueden combinar y ajustar muchos de esos algoritmos entre sí para aplicarlos a esta misión. Seth Seifman: Y luego, en términos de la contribución general que tuvieron en el trimestre, ¿es algo que ustedes puedan divulgar? Darren Ma: No lo hemos desglosado por separado, pero FORGE y Golden Dome, basados en el espacio, han tenido un aumento de ingresos en el Q1 de este trimestre. Seth Seifman: Muy bien. Muchas gracias. Operador: Nuestra siguiente pregunta viene de la línea de Kristine Liwag, de Morgan Stanley. Por favor, continúe. Kristine Liwag: Quería dar seguimiento a sus comentarios sobre Alpha después del éxito del vuelo 7. Llamaste la atención sobre una demanda de clientes más fuerte, pero el backlog es relativamente plano en el trimestre. ¿Eso significa que anticipan pedidos que ocurrieron después de que cerró el trimestre? ¿Y cómo deberíamos pensar en las tendencias de pedidos para el año? Jason Kim: Hola, Kristine. Sí, estamos viendo un gran interés en Alpha a raíz del exitoso mensaje de la misión Alpha Flight 7 Stairway to Seven. Completamos todos los datos posteriores; todo fue nominal. Yo estaba en la Sala de Control de Misión con nuestro equipo, y fue un lanzamiento impecable. También fue con un demostrador de Lockheed Martin. Pudimos insertarlo en la órbita adecuada. Incluso tuvimos el relight de la segunda etapa. Una gran parte de la transición al Block 2—muchos de los componentes y tecnologías que nos ayudarán con la fabricabilidad y la fiabilidad en el Block 2—se probaron en el vuelo 7, incluyendo la aviónica de fabricación interna, las baterías de fabricación interna y algunos sistemas de protección contra la temperatura. Estamos muy contentos con esos resultados. Debido a eso, en el Space Symposium hubo mucho interés por parte de clientes existentes, así como de clientes nuevos. Se trata de un tema de tiempos. Como sabes, muchos de nuestros clientes del gobierno están pasando por algún ajuste con sus fondos, además de que hemos tenido muchas interacciones con clientes nuevos. Se lo pasaré a Darren en términos de cualquier color adicional. Darren Ma: Creo que lo cubriste, Jason. También ten en cuenta que este trimestre eliminamos el backlog con el trimestre récord de ingresos. Kristine Liwag: Excelente. Muy útil. Y si pudiera cambiar al tema de las oportunidades en la Luna. Con la posibilidad de que la NASA salte Artemis y vaya directamente a la Luna, el conjunto de capacidades de Blue Ghost es realmente único allí con su aterrizaje exitoso como la primera compañía comercial en haberlo hecho. Pero a medida que empieces a ver que otras compañías aceleran sus capacidades de sistemas de alunizaje tripulados y una mayor cantidad de carga útil potencial que podría llegar a la Luna, ¿cómo piensas en dónde vive Blue Ghost en el esquema cuando hay un mayor volumen disponible también? ¿Dónde se ubica dentro de ese ecosistema, y cómo deberíamos pensar en la oportunidad a más largo plazo para Blue Ghost? Creo que, Jason, mencionaste que también están mirando un alunizador de mayor carga útil en el futuro. Jason Kim: Sí. En lo que respecta a nuestra línea Blue Ghost, tenemos diseños para alunizadores más grandes. Gran parte de las tecnologías subyacentes que nos permitieron aterrizar con éxito y realizar las 14 jornadas de operaciones en la superficie en la Misión 1 de Blue Ghost son transferibles también a nuestros diseños de alunizador más grande.Si vuelve a los presupuestos de la NASA, el programa CLPS 1.0, que es un programa muy exitoso, ha incrementado su presupuesto de 2.6 mil millones de dólares a 4.2 mil millones de dólares. El programa CLPS 2.0 previsto rondará los 6 mil millones de dólares. Cuando se observan los aterrizajes posteriores a 2030, hay al menos tres misiones CLPS de 500 kilogramos a la superficie lunar; luego también hay doce misiones de 3 toneladas a la superficie lunar, y las 15 restantes rondan las 8 toneladas de masa hacia la superficie lunar. Todo eso está en nuestra hoja de ruta. De hecho, nuestros diseños de lander lunar más grandes son escalables para cumplir esa demanda. No se trata solo de la frecuencia del ritmo de lanzamiento de estos landers lunares que la NASA está pidiendo; también se está incrementando la magnitud, o el tamaño, de estos landers. Como tenemos muchas capacidades que comparten componentes integrados verticalmente, como compuestos de carbono y tecnología de motores, además de aviónica—en esta empresa construimos cosas grandes. Nuestro cohete Alpha mide 100 pies de altura, y nuestro cohete Eclipse mide 200 pies de altura. Así que construir un lander más grande está totalmente en nuestro terreno. Kristine Liwag: Genial. Muy útil. ¿Y cuándo crees que podrías ver que estas señales de demanda se concreten en contratos? Jason Kim: Ya estamos viendo muchas solicitudes, Kristine. Hay cosas como CLPS 2, Moonfall y CS-8, y CLPS 2.0. La mayoría de estas ya son solicitudes que están en curso. Si la NASA se mantiene en el calendario, los contratistas pueden obtener contrato tan pronto como el tercer trimestre de este año para algunos de estos. Kristine Liwag: Genial. Gracias por la explicación. Operator: Nuestra siguiente pregunta viene de Edison Yu de Deutsche Bank. Por favor, adelante. Edison Yu: Hola. Soy Laura por Edison. Gracias por responder a nuestra pregunta. Quisiera preguntar, de forma más amplia, cómo deberíamos pensar en el papel de la IA en su negocio hoy. Dado su reciente anuncio de la colaboración con NVIDIA y también el contrato de I+D que le otorgaron, ¿deberíamos pensar que la IA está apoyando principalmente el software de SciTech, o también la ven volviéndose cada vez más importante para la nave espacial, la autonomía, etc.? Jason Kim: Tienes toda la razón, Laura, en que vemos la IA como algo críticamente importante para el espacio. Una de las visiones que tenemos es que queremos desplegar cada vez más procesamiento en órbita. Eso es lo que hace que la adquisición de SciTech sea tan estratégica en el cuarto trimestre del año pasado: estábamos pensando con anticipación, y el software de SciTech está operativo en tierra hoy con grandes centros de datos para realizar misiones sin fallos de la Space Force y programas vigentes. También tienen experiencia a nivel operativo realizando procesamiento en órbita en el espacio. Esa es una de las cosas que imaginamos en Firefly Aerospace Inc.—tenemos todo el ecosistema para lanzar satélites, construir los satélites, operar los satélites con procesamiento a bordo con los algoritmos de SciTech para realizar IA y procesamiento con baja latencia, porque muchas de las misiones que buscamos, especialmente en seguridad nacional, tienen plazos muy cortos para ser efectivas. Las noticias recientes de nuestra asociación con NVIDIA en torno a Moon en nuestro servicio Oculus para hacer conciencia del dominio espacial más rápidamente usando IA y algoritmos de SciTech es un ejemplo perfecto de tomar cosas que funcionan en tierra o en órbita baja y desplegarlas en la Luna, porque la Luna es la posición más alta definitiva. Vemos cada vez más despliegue de IA en órbita. Además, la IA se está utilizando en toda la empresa para aumentar la productividad. La vemos no solo en los productos que proporcionamos, sino también en la forma en que hacemos el trabajo. Operator: Como recordatorio, para hacer una pregunta, simplemente presione 11. Nuestra siguiente pregunta viene de la línea de Sujeeva De Silva con ROTH Capital. Por favor, adelante. Sujeeva De Silva: Hola, Jason. Hola, Darren. Felicitaciones por el progreso aquí. Siguiendo las conversaciones sobre Alpha que has tenido en Space Symposium y otras, y dado que tienes sólidas relaciones de defensa con el gobierno, ¿esperamos que los lanzamientos que se incluyan en el futuro sigan siendo principalmente del gobierno, o crees que te diversificarás hacia el ámbito civil o comercial? Obviamente, hay una fuerte demanda por parte del gobierno, pero me pregunto si va a ser un esfuerzo de tu parte para diversificar eso, o si no debería considerarse como una expectativa. Jason Kim: Hola, Sujeeva. La demanda no es el problema con Alpha. Estamos aumentando de forma constante el ritmo año tras año porque hay una gran demanda tanto por parte de la seguridad nacional como del sector comercial y civil. En cuanto a los beneficios del cohete Alpha—capacidad de 1 tonelada hacia la órbita y de 2 toneladas hacia el suborbital, además de tener la capacidad de lanzamiento receptivo, como demostramos en Victus Nox y recientemente con Victus DM—eso realmente encaja muy bien para fines de seguridad nacional. Si piensas en seguridad nacional, si hubiera un conflicto, especialmente un conflicto entre pares, una de las cosas que serían vulnerables son nuestros sitios de lanzamiento. Tenemos una capacidad de Alpha desplegable que nos gustaría poner en el terreno. Con esa capacidad, podrías obtener resiliencia al contar con una capacidad desplegada en caso de que alguna de las capacidades de lanzamiento de EE. UU. fuera inoperable. Estamos abriendo una plataforma de lanzamiento en Suecia, y esa es la primera vez que vamos a llevar Alpha a nivel global. Con nuestro sistema de lanzamiento desplegable, podríamos llevarlo a otros lugares. La resiliencia vinculada a la capacidad de 1 tonelada, dimensionada para contrarrestar las amenazas que los adversarios de EE. UU. podrían plantear en órbita baja terrestre, además de los plazos de respuesta de 24 horas que demostramos en Victus Nox, es una combinación que realmente apoya muy bien la seguridad nacional. Sujeeva De Silva: Genial. Gracias, Jason. Y mi otra pregunta es sobre ELECTRA. Con el primer lanzamiento del satélite lunar con el segundo Blue Ghost, ¿puedes recordarnos el marco del modelo de ingresos de ELECTRA—si puedes empezar a generar ingresos con ese lanzamiento—y si la asociación con NVIDIA mejora tu fijación de precios u oportunidad de ingresos por encima y más allá de lo que era antes? Darren Ma: Hola, Sujeeva. El ELECTRA que está en Blue Ghost Mission 2 se reconoce como parte del contrato en su conjunto. Blue Ghost Mission 2, lo conseguimos por 130 millones de dólares. Tenemos varios payloads comerciales allí, incluido un rover de los Emiratos Árabes Unidos y un par de otros payloads comerciales que son complementos sobre eso. El servicio de imágenes Oculus es otro complemento adicional sobre eso también. Todo eso se está reconociendo con el tiempo, como analizamos en la llamada. Sujeeva De Silva: Genial. Y, Darren, ¿la asociación con NVIDIA mejora tu capacidad de captar ingresos en Oculus? Jason Kim: Eso es definitivamente parte del servicio de imágenes Oculus. La forma de verlo es la siguiente: en Oculus en Blue Ghost Mission 2—vamos a poder experimentar y probar distintos modos. No solo vamos a poder enviar los datos en bruto de realizar mapeo y levantamiento lunar, además de enviar datos de conciencia del dominio espacial al suelo para que se procesen aún más, sino que también vamos a poder demostrar y experimentar con IA en nuestro módulo de NVIDIA que está en el sensor Oculus utilizando algoritmos SciTech. Habrá mucho descubrimiento nuevo, y ese es el tipo de cosas que el Departamento de Defensa, así como la NASA, están buscando más. Hay más por venir. Operator: Nuestra última pregunta viene de un Analista de KeyBanc Capital Markets. Por favor, adelante. Analyst: Hola, gracias por responder a mi pregunta. Soy Liam en lugar de Mike hoy. Quería preguntar, de forma más amplia, sobre los planes lunares de la NASA y construir una base en la Luna. ¿Qué tipo de generación de energía te parece más factible para alimentar la red para las operaciones lunares? ¿Qué tipo de papel podría desempeñar Firefly Aerospace Inc. para alimentar la red lunar? Jason Kim: Volveré a Blue Ghost Mission 1. Cuando aterrizamos con éxito, realizamos las 14 jornadas de operaciones en la superficie, que es la más larga de cualquier misión comercial en la superficie de la Luna. También presentamos una propuesta de cambio de ingeniería para analizar la posibilidad de operar ligeramente durante la noche lunar. Usando nuestras baterías internas, pudimos operar durante cinco horas en la noche lunar y aun así recopilar datos de ese periodo. Una de las cosas que podemos hacer en el futuro es añadir más baterías a medida que recolectamos energía solar de nuestras matrices solares. Eso nos permitirá mantener componentes críticos, como la aviónica y los instrumentos, en el módulo de aterrizaje lunar durante más tiempo en la noche lunar. También podríamos ampliar nuestra generación de energía solar. Esto es algo que ya hemos demostrado con la Misión 1 de Blue Ghost. Hay otras oportunidades como las unidades calefactoras con radioisótopos (RHUs). Como recordarán de las misiones a Marte, también existen otros tipos de RTG que se pueden utilizar. También se pueden usar plantas de energía nuclear. Todo esto son cosas que la NASA querrá explorar más, porque las cuestiones esenciales que se necesitan para mantener una presencia permanente en la Luna son, por ejemplo, la energía, las comunicaciones y la navegación, y todo eso es lo que Firefly Aerospace Inc. tiene previsto seguir apoyando a la NASA con. Analyst: Gracias. Y, por último, en Blue Ghost, dado el mayor apetito de la NASA por los módulos de aterrizaje frente a hace tres meses, ¿cómo deberíamos pensar en los márgenes brutos por segmento cuando se incremente el ritmo de las misiones? ¿Ha habido algún cambio en su visión sobre los márgenes de Blue Ghost? Darren Ma: No hemos— lo único que realmente ha cambiado ahí es en el programa. Antes, planeábamos ganar varias oportunidades cada año, pero ahora eso se ha acelerado. Nuestras perspectivas sobre el margen bruto ahí no han cambiado realmente. No desglosamos el margen bruto del vehículo espacial. Las soluciones para vehículos espaciales incluyen Blue Ghost, ELECTRA y también nuestro negocio de soluciones de software. Operator: Gracias. Esto concluirá nuestra sesión de preguntas y respuestas. Pasaré la llamada a Michael para los comentarios de cierre. Michael Sheetz: Gracias, a todos, por asistir a la llamada de hoy. Esperamos hablar con ustedes nuevamente cuando informemos los resultados financieros del próximo trimestre. Gracias a todos. Operator: Esto concluye nuestra conferencia. Gracias por participar y ya pueden desconectarse.