SoFi Technologies, Inc.

진행자: 좋은 아침입니다. 제 이름은 줄리엔( Julienne )이며, 오늘 회의 진행을 맡게 되었습니다. 지금부터 SoFi 테크놀로지스의 2026년 1분기 실적 컨퍼런스 콜에 참석해 주신 모든 분들께 환영의 말씀을 드립니다. [진행자 안내] 이제 컨퍼런스를 시작해도 됩니다. 익명 임원: 감사합니다. 그리고 좋은 아침입니다. SoFi의 2026년 1분기 실적 컨퍼런스 콜에 오신 것을 환영합니다. 오늘 저와 함께 당사의 결과와 최근 주요 사항에 대해 이야기해 주실 분은 Anthony Noto(CEO), 그리고 Chris Lapointe(CFO)입니다. 실적 발표와 함께 제공되는 프레젠테이션은 당사 웹사이트의 Investor Relations(투자자 관계) 섹션에서 확인하실 수 있습니다. 달리 명시하지 않는 한, 본 발표에서는 2026년 1분기와 2025년 1분기를 비교한 조정 결과를 언급하겠습니다. 오늘의 발언에는 현재의 기대와 전망을 바탕으로 하며, 위험과 불확실성을 수반하는 미래예측진술이 포함될 것입니다. 이러한 진술에는, 기타를 포함하되 이에 한정되지 않고, 당사의 경쟁 우위와 전략, 거시경제적 상황과 전망, 향후 제품 및 서비스, 그리고 향후 사업 및 재무 성과가 포함됩니다. 당사의 GAAP(일반적으로 인정된 회계원칙) 연결 손익계산서와 모든 조정 내역은 오늘의 실적 발표자료 및 다음 달 공개될 예정인 후속 10-Q 제출서류에서 확인하실 수 있습니다. 실제 결과는 이러한 미래예측진술에 의해 구상된 내용과 실질적으로 다를 수 있습니다. 결과가 실질적으로 달라질 수 있는 요인들은 오늘의 보도자료와 SEC에 제출되는 이후의 보고서들(예: 예정된 Form 10-Q)에 설명되어 있습니다. 본 콜에서 우리가 할 수 있는 모든 미래예측진술은 오늘 기준으로 한 가정에 근거합니다. 당사는 새로운 정보나 향후 사건의 결과로 인해 이러한 진술을 업데이트할 의무를 지지 않습니다. 이제 콜을 Anthony에게 넘기겠습니다. Anthony Noto: 감사합니다. 그리고 모두들 좋은 아침입니다. 우리는 2026년에 놀라운 출발을 했습니다. 변함없는 회원 중심의 집중이 당사 전반의 혁신을 계속 이끌고 있으며, 이는 40의 법칙(Rule of 40)에서 18번째 연속 분기이자 점수 [ 72% ]로 이어졌는데, 이는 매출 성장 41%와 EBITDA 마진 31%를 반영합니다. 특히 이는 우리가 10억 달러(1 billion) 이상의 현금 매출을 창출한 두 번째 연속 분기였습니다. 1분기에는 현금 매출 10억 달러를 초과했으며, 이는 순이자수익에서 약 6억 9,000만 달러의 현금 매출과 인터체인지 수수료, 브로커리지 수수료, 기술 및 대출 플랫폼 수수료, 대출 오리진 수수료에서 약 3억 9,000만 달러의 현금 매출로 구성됩니다. 실제로 2025년과 2024년 모두에서 조정 순수익의 100%를 초과하는 비중이 현금 매출이었고, 2025년 현금 매출은 38억 달러, 2024년 현금 매출은 27억 달러였습니다. 매출 성장의 가속과 강한 수익 및 수익성으로 이어지는 견고한 성장은 혁신과 브랜드 구축에 대한 지속적인 집중에서 비롯됩니다. 우리의 미션은 변함이 없습니다. 우리는 사람들이 금융적 독립을 통해 자신의 야망을 실현하도록 돕습니다. 즉, 자신이 살고 싶은 곳에서 살 만큼의 돈을 가질 수 있고, 자신이 원하는 규모의 가족을 가질 수 있으며, 자신이 원하는 집을 살 수 있고, 자신이 원하는 커리어를 가질 수 있으며, 자신이 원하는 때에 은퇴할 수 있도록 돕는 것입니다. 다른 금융기관들은 고객에게서 벌어들일 수 있는 금액에 따라 어떤 상품을 제공할지 선택하고, 그 결과 사람들이 자신의 야망을 현실로 만들기 위해 필요로 하는 통합적(holistic) 경험을 제공하지 못합니다. 그래서 SoFi는 가장 포괄적인 디지털 금융 도구와 자원을 통해 회원들이 ‘돈을 제대로’ 굴리도록 돕는, ‘모든 것을 갖춘 금융 앱(everything financial app)’을 제공합니다. 우리의 핵심 성공 요인은 사람들이 자신이 버는 것보다 더 적게 쓰고, 나머지를 투자하도록 돕는 것입니다. 저축만으로는 충분하지 않습니다. 저축은 버티는 데 도움이 되지만, 앞서 나가서 꿈을 이루기 위해서는 투자가 중요합니다. 이러한 핵심 결과를 달성하기 위해 우리는 회원들이 더 잘 빌리고(borrow), 더 잘 저축하고(save), 더 잘 소비(spend), 더 잘 투자(invest)하며, 더 잘 보호(protect)할 수 있도록 도와야 합니다. 우리는 재무적으로 가장 매력적인 상품만 제공해서는 안 됩니다.우리는 회원들을 위해 그 자리에 있어야 합니다. 그들의 삶에서 큰 금융적 결정들뿐 아니라 그 사이의 모든 날들에 말입니다. SoFi가 최고라는 것은 단지 우리의 의견이 아닙니다. 우리도 다른 곳에서 같은 말을 듣고 있습니다. 3월에는 DIY(직접) 투자 분야에서 J.D. Power 2026년 미국 투자자 만족도 조사에서 1위를 차지했습니다. 이번 수상은 회원 중심적이고 신중한 방식으로 Invest 상품을 구축해 온 우리의 접근을 입증하며, 이제 더 많은 기록적인 수의 회원들이 더 나은 미래를 위해 투자할 수 있도록 돕게 되어 기쁩니다. 또한 이번 달에만 SoFi는 포브스의 ‘세계 최고의 은행(World's Best Banks)’ 순위에서 미국 1위 U.S. Bank로 선정되었습니다. 수십 년 동안 자리를 지켜온 기관들을 제치고 이룬 성과입니다. 이번 종합 설문에서 응답자들은 고객 서비스, 디지털 서비스, 금융 조언, 그리고 아마도 가장 중요하게는 신뢰를 기준으로 은행을 평가해 달라는 요청을 받았습니다. 우리의 목표는 모두가 신뢰하는 가정의 브랜드가 되는 것이므로, 회원들과 신뢰를 쌓아가고 있다는 이번 인정을 더없이 자랑스럽게 생각합니다. 이러한 성과에 기쁘긴 하지만, 여전히 1일차이며 우리가 이루고자 하는 수준에는 아직 한참 못 미칩니다. 실제로 이러한 인정보다 우리의 추진력과 지속적인 반복, 그리고 혁신으로 이어지는 학습에 더 힘을 실어줍니다. 이것이 우리의 성장을 이끌고, 주주들에게 더 견조한 수익을 강화해 줍니다. 지난 8년 동안 우리는 회원 수를 65만 명에서 1,470만 명으로 20배 이상 성장시켰습니다. 1분기에도 110만 명이라는 또 하나의 기록적인 신규 회원을 추가하며, 전체 회원 수를 전년 동기 대비 35% 증가한 1,470만 명으로 늘렸습니다. 또한 1분기에 기록적인 180만 개의 신규 상품을 추가해, 전체 상품 수를 전년 동기 대비 39% 증가한 2,220만 개로 만들었습니다. SoFi는 계속해서 가속하고 있습니다. 신규 상품을 여는 비율에서 기존 SoFi 회원이 43%를 차지했으며, 이는 직전 분기의 40%, 2025년 1분기의 36%보다 높은 수치입니다. 이는 모든 금융 서비스 앱 전략의 효과성과 회원과의 더 깊은 멀티프로덕트 관계를 구축할 수 있는 우리의 역량을 명확히 보여주며, 이는 결과적으로 더 높은 평생가치로 이어질 것입니다. 탄탄한 회원 및 상품 성장은 1분기 매출 성장으로도 이어졌습니다. 조정 순매출은 10억 1,000만 달러로 기대치를 상회했습니다. 이는 전년 동기 대비 41% 증가한 것으로, 직전 분기의 매우 강한 성장률에서 가속된 수치입니다. 대출(Lending) 부문은 특히 강력한 분기를 보이며 조정 순매출 6억 2,900만 달러를 창출했습니다. 중요하게도, 이번 분기 대출 부문에서 순이자이익과 오리진(대출 실행) 수수료가 합계 6억 3,900만 달러를 기록했습니다. 전체적으로 대출 실행(loan originations) 기준 사상 최고의 분기를 달성해 122억 달러를 기록했으며, 이는 직전 분기 대비 거의 17억 달러 증가한 규모입니다. 개인대출, 학자금대출, 주택대출 전반에서 기록적인 실행이 포함되었습니다. 122억 달러의 실행 중 92억 달러는 대출 부문(Lending segment)에서, 30억 달러는 대출 플랫폼 비즈니스(loan platform business)에서 발생했습니다. 지난 18개월 동안 대출 플랫폼 비즈니스의 개발은 더 많은 회원들의 차입 니즈를 더 잘 충족할 수 있게 해주었습니다. 대차대조표에 반영할 것과 대출 플랫폼 비즈니스를 통해 진행할 것을 정하는 우리의 전략은, LPB 대출 실행이 다양한 이유로 인해 SoFi 대차대조표에 대해 우리가 그렇지 않으면 실행하지 못했을 추가(증분) 물량을 반영한다는 원칙에 따라 계속해서 안내받고 있습니다. 예를 들어 자본비율, 대차대조표의 전반적인 성장 관리, 그리고 차입자의 신용 프로필 등이 있습니다. 이 두 채널을 통해 더 많은 회원에게 서비스를 제공할 수 있을 뿐 아니라, 더 큰 매출 다각화도 가능해집니다. 예를 들어 대차대조표 기반 실행은 대출 기간 동안 순이자이익을 통해 매우 가시적이고 반복적인 현금 매출 창출을 제공합니다. 2026년 1분기에는 현금 순이자이익 6억 9,000만 달러를 창출했으며, 이는 매출 가시성을 높여 더 견조한 실적과 현금 창출에 기여합니다. 하지만 이는 같은 기간 동안의 디폴트(부실) 위험과 자본 사용이라는 측면도 수반합니다.한편 LPB 대출은 대부분의 현금을 선지급했지만 자본을 즉시 확보하고 SoFi의 신용 리스크를 제거했습니다. 이와 함께 당사의 금융 서비스와 기술 플랫폼은 매출이 5억 달러를 초과했으며, 전년 대비 24% 증가해 총매출의 절반에 못 미치는 수준을 차지했습니다. 당사의 금융 서비스 부문은 전년 대비 41% 증가한 4억 2,900만 달러의 인상적인 매출 성장을 계속해서 제공하고 있습니다. 기술 플랫폼 부문은 순매출 7,500만 달러를 기록했으며, 앞서 논의했던 대형 고객의 손실로 인해 부정적인 영향을 받았습니다. 당사 전 사업 전반의 수수료 기반 매출은 3억 8,700만 달러로, 전년 대비 23% 증가했습니다. 견고한 성장을 달성하는 것에 더해, 강력한 수익과 수익성도 함께 제공했습니다. 1분기 조정 EBITDA는 3억 4,000만 달러로 전년 대비 62% 증가했습니다. 해당 분기의 조정 EBITDA 마진은 31%였습니다. 한편, 당사는 장기 성장과 수익성을 견인하기 위해 사업에 재투자를 지속적으로 균형 있게 진행함에 따라, 증분 EBITDA 마진은 41%였습니다. 분기 순이익은 마진 15% 기준 1억 6,700만 달러였습니다. 주당순이익은 분기 간 일정 주가 기준으로 0.12달러 또는 0.13달러였습니다. 마지막으로, 당사의 유형자산 장부가치는 분기를 92억 달러로 마감했으며, 전년 대비 83% 증가했고 주당 7.21달러로, 전년 대비 57% 증가했습니다. 당사의 다각화된 사업이 성장과 수익이라는 ‘승리 조합’을 제공하도록 독특하게 구축되어 있다는 점은 분명합니다. 그리고 우리는 기존 제품을 더 잘 만들기 위해, 또한 구성원이 자신의 돈을 제대로 관리할 수 있도록 새로운 제품을 만들기 위해, 그리고 신뢰받는 브랜드 가치를 더욱 강화하기 위해 계속해서 대규모로 투자하고 있습니다. 이러한 투자는 우리가 규모를 계속 확장해 나가면서 견고한 복리 성장과 강력한 수익을 실현하는 동력이 될 것입니다. 이제 새로운 구성원을 SoFi로 이끄는 데 핵심인 브랜드 구축 노력, 생산성 루프와 성장의 촉매로 작용하는 부분에 대해 잠시 말씀드리겠습니다. 1분기 당사의 비보조(unaided) 브랜드 인지도는 사상 최고치인 10%로 상승했습니다. 이는 1년 전 대비 300 베이시스 포인트(pbp) 상승한 수치입니다. 이는 금융적 역량 강화의 메시지로 구성원들이 있는 곳에서 만나기 위한 당사의 역량을 반영합니다. 2026년 현재까지도 우리는 SoFi가 선보인 TGL의 또 하나의 성공적인 시즌을 마무리했으며, 이는 상당한 팬 참여와 모멘텀을 기록했습니다. 또한 SoFi 플레이-인 토너먼트를 통해 NBA 플레이오프를 시작했는데, 홈이든 원이든(Win-or-go-home) 방식의 6경기를 선보이며 지난해보다 약 20% 더 많은 시청자를 끌어모았고 소셜 및 디지털 시청 부문에서 새로운 기록을 세웠습니다. 스포츠 마케팅을 넘어, 우리는 구성원들이 인생의 더 이른 시점부터 참여하도록 함으로써 1일 차부터 더 나은 미래를 만들 수 있도록 돕고 있습니다. 예를 들어, 올해 우리는 ‘퓨처 웰스 서밋(Future Wealth Summit)’을 시작했는데, 이는 대학생들을 대상으로 한 전국 캠퍼스 투어로서 주요한 재무 의사결정을 탐색하고 졸업 후의 삶을 계획하도록 돕기 위해 마련됐습니다. 오늘날 학생들은 필요한 안내 없이 자신의 삶에서 가장 중요한 [ frontal ] 결정을 내리고 있습니다. 우리는 은행업, 신용 모니터링, 투자에 대한 실용적인 교육을 제공해 그들을 성공의 길로 이끌 수 있기를 기대합니다. 이제 제품 혁신으로 전환하겠습니다. 먼저 암호화폐부터 말씀드리겠습니다. 지난 1년간 당사의 핵심 집중 분야였습니다. 우리는 현재 진행 중인 암호화폐 ‘슈퍼 사이클’이 금융 서비스를 완전히 변화시켜 마찰 없는 자금 이동을 가능하게 할 것이라고 믿습니다. 우리는 전국 단일 은행이라는 탄탄한 강점과 안정성에 기반한 기술 회사로서의 독특한 포지션 덕분에 이 슈퍼 사이클의 수혜를 잘 누릴 수 있는 위치에 있습니다. 그래서 우리는 이 여정에서 여러 신규 제품과 사업을 개발하고 성장시키기 위해, 그리고 당사의 전체 생태계에 걸쳐 암호화폐와 블록체인의 이점을 실현할 수 있도록 강력한 기반을 구축해 왔습니다. 12월에는 SoFiUSD 출시로 이 여정에서 큰 진전을 이뤘습니다.이 회사는 퍼블릭 퍼미션리스 블록체인에서 자체 스테이블코인을 출시한 최초의 국책 은행을 운영했습니다. 따라서 SoSoFiUSD는 전 세계 사람들이 돈을 더 빠르고, 더 저렴하고, 더 안전하게 이동할 수 있도록 만드는 우리의 전략의 핵심에 있습니다. 1분기 동안 우리는 코인의 매력적인 유스케이스를 구축하기 위한 다음 단계로 SoFiUSD 발행을 시작했습니다. 또한 Mastercard와 중요한 파트너십을 체결해 SoFiUSD를 Mastercard의 글로벌 결제 네트워크 전반에서 정산할 수 있도록 했습니다. 이는 디지털 자산과 법정통화 간 상호운용성을 만들어, 결국 현재처럼 영업시간에만 가능한 수준을 넘어 하루 24시간, 일주일 7일 거래 정산을 가능하게 할 것입니다. 이는 이번 달 초 공식 출시된 새로운 대기업 비즈니스 뱅킹 제공에 대한 이야기로 이어집니다. 오늘날 법정통화와 암호화를 운영하는 기업들은 여러 제공자를 사용해야 하고, 몇 초 안에 처리되어야 할 거래는 며칠씩 기다려야 합니다. 우리는 국책 인가 은행으로서 법정통화와 암호화 뱅킹을 단일하고 통합되어 있으며 완전히 규제된 플랫폼에서 기업들에게 제공할 수 있는 엄청난 기회를 보았습니다. 당사의 대기업 비즈니스 뱅킹 고객은 기관 수준의 안전장치를 갖춘 규제된 비즈니스 예치 계좌에 자금을 보유하고, API 기반 결제와 함께 실시간으로 자금과 암호화를 이동하며, 네이티브 SoFiUSD의 순입금(net) 및 소각(burn) 기능을 통해 법정통화와 암호화를 즉시 주고받는 한편 SoFi의 규제된 환경 안에서 준비금을 유지할 수 있습니다. 우리는 암호화 또는 암호화 인접 산업에서 운영하는 기업부터 시작하겠지만, 점점 더 많은 기업이 법정통화와 디지털 자산을 모두 아우르는 방식으로 운영하려 할수록 SoFi는 규모에 맞춰 그런 니즈를 지원할 수 있으며, 다른 대형 은행을 대신해서도 지원할 수 있습니다. 이제 SoFi Plus에 대한 업데이트로 넘어가겠습니다. 프리미엄 멤버십인 Plus는 모든 SoFi 제품의 ‘최고’를 하나로 묶은 최고의 멤버 경험으로 포지셔닝되어 있습니다. 4월 1일, 우리는 멤버십 상품을 유료 구독 형태로 만들면서도 SoFi 전략의 정수를 구현하기 위해 혜택을 대폭 강화한 SoFi Plus를 재출시했습니다. 재출시와 함께 혜택을 확장했는데, 이제는 예치금 기준 최고 APY인 최대 $20,000 한도에서 4.5%, 과세 대상 SoFi Invest 계좌에 예치 시 1% 매칭, 암호화 구매 시 1% 매칭, 재무 플래너와의 무제한 1:1 세션, SoFi 신용카드 리워드에 대한 추가 혜택 등이 포함됩니다. 전반적으로 이 멤버십은 월 $10의 수수료로 연간 가치가 $1,000를 훨씬 넘게 열어줄 수 있습니다. 이는 오늘날 점심값보다도 적은 수준이며, 우리는 제품 향상을 계속해서 출시하고 제공 범위를 확장하는 한편, 군인 및 청년 성인을 위한 특별 멤버 옵션도 제공하고, SoFi At Work 파트너십을 통해서도 제공할 예정입니다. 4월 1일 재출시 이후 SoFi Plus의 초기 결과는 매우 긍정적이었습니다. 우리는 새로운 유료 구독자의 강한 성장세를 보았고, 새로 Plus 유료 구독을 시작한 구독자들 대부분은 물론 기존 SoFi 멤버들 중에서도 Plus 가입 후 추가로 다른 상품을 이용하는 경우가 많이 나타났습니다. SoFi Plus는 단지 반복적이고 눈에 보이는 현금 수익 흐름을 만들어내는 것뿐 아니라, ‘올인원 앱’으로서 SoFi 제품군의 폭넓음을 강화해 인지도를 높이고, 그에 따라 더 큰 크로스 [indiscernible] 및 증가한 평생 가치로 이어지고 있습니다. 듣고 계신 모든 분들께 SoFi Plus로 얼마나 벌 수 있는지 직접 확인해보시라고, 저희 웹사이트의 리워드 계산기를 사용해보실 것을 권유드립니다. 이제 Tech Platform 부문으로 넘어가겠습니다. 우리는 2026년에, 지금까지 은행, 핀테크, 브랜드에 제공해온 것 중 가장 포괄적인 역량 세트를 가지고 진입했습니다. Galileo와 Technisys를 통해 인수한 역량을 훨씬 넘어서는 폭넓은 제품을 보유하고 있기 때문에, 올해 말 새로운 통합 브랜드와 재구조화된 go to market(시장 진입) 전략을 론칭할 예정입니다. 앞으로 몇 달 동안 새로운 브랜드인 SoFi Technology Solutions를 롤아웃할 것입니다. 새 브랜드는 이제 총 4개의 플랫폼 비즈니스에 걸쳐 엔터프라이즈 고객에게 제공하는 더 포괄적인 제품과 서비스 구성을 반영합니다.먼저, 처리(Processing) 측면에서 우리는 모던 클라우드 기반 처리 플랫폼에서의 고객 롤아웃과 관련해 강한 모멘텀을 계속 확인하고 있습니다. 1분기에 매출을 창출한 신규 고객 13곳은 1년 전에는 매출을 만들지 못했던 곳들로, 핀테크 기업들과 주요 소비자 브랜드에서의 성공적인 구현을 포함합니다. 추가 고객을 위한 탄탄한 파이프라인을 구축했으며, 향후 더 많은 프로그램을 순조롭게 시작할 수 있기를 기대하고 있습니다. 예를 들어, 2026년에는 미국 내 상위 3대 통신 브랜드 중 1곳과의 확장된 관계를 시작하고, 단기 대출(short-term lending) 영역에서 금융 서비스 기업과의 새로운 프로그램도 단기간 내 출시할 예정입니다. 두 번째 플랫폼인 Banking Core Ledgers and Services는 모던 뱅킹 코어와 뱅킹-서비스-로서(Banking-as-a-Service) 제공에 필요한 다양한 턴키(즉시 사용 가능한) API 기반 솔루션을 포함합니다. 이 사업에서 우리는 중요한 한 걸음을 내딛고자 합니다. 이번 여름, 우리는 미국 내 규제 대상 은행과의 첫 대규모 런치로서 SoFi Bank에 새로운 코어 플랫폼 구현을 완료할 예정입니다. 이는 새로운 뱅킹 스택을 다른 기관들에 도입하기 위한 출발점이 될 것입니다. SoFi Bank의 경우, 새로운 코어 처리 플랫폼은 결제(payments), 사기(fraud), 카드 기능과 원활하게 통합될 뿐 아니라, 1일차(day one)부터 스테이블코인(stablecoin)에 대한 원장(ledgering)을 지원하게 됩니다. 실제로, 모던 코어는 우리가 계획하는 크립토(crypto) 관련 사업의 기반(backbone) 역할을 할 것입니다. 우리는 이 새로운 뱅킹 스택을 다른 기관들에 제공하고, 차세대 디지털 애플리케이션 플랫폼을 구축하기를 기대합니다. 세 번째 기술 플랫폼 사업인 Payment Hub에 대한 우리의 비전은, 더 빠르고 더 저렴하며 더 안전한 스테이블코인을 포함해 모든 유형의 자금 이동(money movement)에 걸친 셀프-서브 결제 옵션을 제공하는 것입니다. API-퍼스트(API-first) 접근 방식 덕분에 ACH, 당일( same-day ) ACH, 와이어(wires), FedNow, 개인 간(person-to-person) 결제, 실시간 결제를 손쉽게 연결할 수 있습니다. 파트너는 결제 흐름을 손쉽게 관리하고, 컴플라이언스를 유지하며, 더 나은 고객 경험을 제공할 수 있습니다. 그리고 곧, 대형 비즈니스 뱅킹(business banking) 제공에 SoFiUSD 결제 API를 추가할 예정입니다. 네 번째 SoFi Technology Solutions 플랫폼은 리스크 및 사기(fraud) 플랫폼에 초점을 맞춥니다. 이 플랫폼 내에서 현재는 거래 사기(transaction fraud), 계정 신원 확인(account identity verification), 계정 탈취(account takeovers)를 다루는 7가지 제품을 제공하고 있습니다. 여기에는 실시간 API 기반 계정 검증을 위한 Galileo instant verification engine, 거래 사기를 위한 결제 리스크(payment risk) 플랫폼 및 신원 확인 서비스가 포함되며, 이는 고급 컴플라이언스 및 제재(sanction) 시나리오를 포괄합니다. 이 제품들은 최신 모델을 활용하며, 단일 의사결정에 종종 600개가 넘는 데이터 포인트를 사용합니다. 또한 리스크 및 사기 제공을 더욱 강화하기 위해 2026년에 추가 제품을 출시할 계획입니다. 이제 Lending 세그먼트 내 혁신으로 돌아가 보겠습니다. 이 부문은 3가지 대출 카테고리 전반에서 기록적인 대출 실행(원천/인도) 실적을 견인하고 있습니다. 먼저 개인대출(personal loans)부터, 우리는 회원들이 재정적 독립(financial independence)에 도달하도록 돕겠다는 우리의 미션을 지원할 것입니다. SoFi 개인대출(SoFi Personal Loan)을 통해 회원들은 다른 기관에 보유된 터무니없이 비싼 신용카드 부채를 재융자(refinance)하여, 타인의 리워드를 위한 비용을 더 이상 지불하지 않고 자신의 재정적 안녕에 집중할 수 있습니다. 1분기 동안 우리는 83억 달러(8.3 billion 달러) 규모의 기록적인 개인대출 실행 실적을 기록했으며, 경쟁으로부터 점유율을 확보하고 더 많은 회원이 적시에 자금을 확보할 수 있도록 도왔습니다. 우리는 고금리 부채를 재융자할 수 있도록 더 많은 사람들을 돕는 데 상당한 기회가 있다고 봅니다. 또한 새로운 제품 기능으로 계속 혁신하고 기술을 활용해 회원 경험을 개선하겠습니다. 예를 들어, 우리는 AI를 사용해 회원의 급여 지급 내역(pay subs)과 기타 문서를 검증하여, 신청 경험을 간소화하고 시간이 지남에 따라 비용 절감 효과를 이끌어내는 Personal Loan Doc Coach를 배포하고 있습니다. 또한 향상된 데이터 풀(enhanced data pools)을 활용할 수 있는 새로운 신용 모델 기능도 테스트 중입니다. 이는 향후 더 많은 회원에게 신용을 제공할 수 있도록, 더 나은 의사결정을 내릴 가능성을 높여줄 수 있습니다.SoFi 학자금 대출은 학생들이 재학 중 교육을 재정적으로 지원받을 수 있도록 돕고 있으며, 이미 졸업한 학생들에게도 더 낮은 금리로 대출을 재조정(리파이낸싱)할 수 있도록 지원함으로써 더 많은 학생들이 혜택을 받을 수 있게 해줍니다. 학자금 대출은 학생들이 금융 여정을 시작하는 초기에 SoFi 브랜드와 우리가 지향하는 가치를 회원들에게 소개하는 데 훌륭한 방법이었습니다. 시간이 지나면서 그들의 재정적 필요가 커질수록 우리는 그 곁에 있을 것이며, 그래서 학자금 대출 사업을 통해 창출되는 가치는 우리가 초기 대출에 대해 수취하는 이자 수익을 훨씬 넘어섭니다. 1분기에는 사상 최대인 학자금 대출 신규 취급액(오리진) 26억 달러를 기록했습니다. 이는 전년 대비 2.2배 증가한 수치이지만, 신규 취급액 규모는 단지 하나의 숫자에 그치지 않습니다. 이러한 규모를 만들어내는 과정에서 우리는 약 1만 명의 회원이 교육을 재정적으로 지원받아 자신의 목표를 실현할 수 있도록 도왔고, 또한 학자금 대출 부채를 완전히 상환할 수 있도록 1만 명이 넘는 회원을 도왔습니다. 이제 주택 대출로 전환하겠습니다. 제가 특히 기대하는 분야입니다. 우리는 집을 구매하려는 회원, 기존 대출을 재조정하려는 회원, 보유 지분을 활용해 담보 대출을 받으려는 회원을 위해 빠르고 매끄러운 경험을 만들기 위해 열심히 노력해 왔습니다. 전체 주택 대출 시장이 정체된 상황에서도 이 사업에서는 모멘텀이 쌓여 왔습니다. 우리는 4개 분기 연속 오리진 기록을 세웠고, 1분기에는 주택 대출 12억 달러를 취급했습니다. 이는 작년 1분기 대비 거의 2.4배 증가한 수치입니다. 여기에서도 우리는 계속 혁신을 이어갑니다. 예를 들어, 지난주 우리는 새로운 지분(Equity) 한도 신용(신용한도 대출) 경험을 발표했는데, 이를 통해 회원들이 SoFi 플랫폼에서 매끄러운 종단 간(end-to-end) 경험을 통해 집의 지분에 접근할 수 있게 했습니다. 마지막으로, 우리는 유형자본 장부가치(tangible book value)에서도 건전한 성장세를 계속 확인하고 있습니다. 지난해 자본 조달과 그로 인한 희석(dilution) 영향에 대해 지속적으로 논의가 있었던 점을 알고 있습니다. 앞서 설명드린 대로, 이번 자본 조달은 기회가 있을 때(편의에 따라) 이뤄졌고, 그 자금은 다양한 기회 전반에 걸쳐 투입될 예정이었습니다. 우리의 분석에 따르면, 이번 자본 조달은 주당 기준 유형자본 장부가치에는 희석 효과가 없을 것으로 판단했습니다. 그리고 실제로 그런 것으로 입증되었습니다. 주당 유형자본 장부가치(tangible book value per share)는 전년 대비 57% 증가해 7.21달러가 되었는데, 이는 주당 4.58달러에서 오른 것이며, 1주당 기준으로도 3% 분기 대비 상승해 7.01달러에서 7%? (표현이 원문 그대로인지 확인) 7.21달러로 늘었습니다. 이는 절대 기준으로 약 3억 4,000만 달러에 해당하는 증가 규모입니다. 보시는 것처럼, 우리의 재무 성과는 실제로 회원들에게 가치를 제공하는 지속적인 혁신에 의해 견인되고 있습니다. 우리는 회원들이 인생의 모든 주요 재정적 결정을 내리고 그 사이사이에 닥치는 매일의 선택까지 헤쳐 나갈 수 있도록 혁신을 끊임없이 추진하고 제품과 솔루션을 개발하는 데 계속 집중하겠습니다. 우리는 회원을 먼저 생각하고 그들이 미국의 꿈을 이루도록 돕겠습니다. 시간이 지나면서, 우리가 회원들과 쌓는 신뢰는 더 깊은 관계로 이어질 것입니다. 이는 결과적으로 회원 1인당 평생가치(lifetime value)를 더 높이고, 우리의 누적(복리) 성장과 수익을 견인할 것입니다. 그럼 이제 Chris에게 넘기겠습니다. Chris Lapointe: 감사합니다, Anthony. 올해는 탄탄하게 시작했습니다. 브랜드 구축에 대한 우리의 혁신이 비범할 정도로 강한 매출 성장을 이끌고 있습니다. 1분기에는 조정 순매출(adjusted net revenue)이 41% 증가해 11억 달러가 되었습니다. 이는 직전 분기 대비 성장률이 한층 더 가속된 것입니다. 중요하게도 우리는 1분기에 현금 매출 11억 달러를 창출했는데, 여기에는 순이자수익(net interest income) 약 6억 9,000만 달러와 인터체인지 수수료(interchange fees), 브로커리지 수수료(brokerage fees), 기술 및 대출 플랫폼 수수료(technology and loan platform fees), 대출 오리진 수수료(loan origination fees) 약 3억 9,000만 달러가 포함됩니다. 현금은 그것이 적용되는 회사의 유형과 무관하게 보편적으로 동일하게 정의되고 회계처리됩니다. 1분기에는 이러한 현금 매출 흐름이 우리가 공시한 조정 순매출의 총액과 거의 동등했습니다. 우리는 각 회사가 사용하는 서로 다른 회계 처리 방식 때문에 이를 고려하는 데 도움이 될 수 있다고 생각해, 현금 매출을 공시하는 것은 이번이 처음입니다.앞서 말씀드린 대로 현금 매출 기준으로 10억 달러를 초과한 두 번째 연속 분기이지만, 2024년과 2025년 모두 보고된 조정 순매출의 100%가 현금 매출이었다는 점도 덧붙이고 싶습니다. 이는 대차대조표에 있는 대출의 규모와 상환(시즌) 정도가, 신규 실행에서 발생하는 선행 비현금 프리미엄이 기존 포트폴리오에 대한 액면가 대비 회수(풀 투 파) 및 기타 시가평가(mark-to-market) 영향으로 상쇄되는 단계에 도달했음을 의미합니다. 그 결과, 보고된 매출의 대부분이 현금 매출과 거의 동일한 수준으로 나타나고 있습니다. 우리는 대출의 전 생애에 걸쳐 공정가치 회계와 원가 회계 사이에 차이가 없다고 지속적으로 말씀드렸고, 이번에 그 내용이 실적에 그대로 반영되는 것을 확인하고 있습니다. 또한 견조한 매출 성장에 더해, 분기 중 수익성도 강하게 달성했습니다. 조정 EBITDA는 3억 4,000만 달러로 전년 동기 대비 62% 증가했으며, 마진은 31%였습니다. 순이익은 1억 6,700만 달러로 마진 15%였습니다. 순이익은 전년 동기 대비 2.3배 증가했으며, 주당순이익(EPS)은 0.12달러였습니다. 이는 2025년 4분기와 2026년 1분기 사이 주가 변동으로 인해 종업원 주식보상과 관련된 일회성 세제 혜택이 감소하면서 0.01달러의 부정적 영향을 받은 데 따른 것입니다. 분기 대 분기 기준 주가가 일정했다면 EPS는 0.13달러였을 것입니다. 이번은 10번째 연속 흑자 분기였습니다. 이제 부문별 성과로 전환하겠습니다. 먼저 금융서비스(Financial Services)부터 말씀드리겠습니다. 1분기 금융서비스의 순매출은 4억 2,900만 달러로 전년 동기 대비 41% 증가했습니다. 공헌이익은 1억 9,600만 달러로 전년 대비 32% 증가했으며, 마진에 대한 공헌은 46%였습니다. 이 부문의 순이자수익은 전년 동기 대비 31% 증가한 2억 2,800만 달러였고, 이는 주로 회원 예금의 성장에 의해 주도되었습니다. 비이자수익은 분기 중 55% 증가해 2억 100만 달러를 기록했습니다. 분기 중 우리는 현금 및 신용카드에 걸쳐 총 연간화 지출이 약 250억 달러에 이르며, 그에 힘입어 인터체인지가 전년 동기 대비 54% 성장하는 등 건전한 성장을 계속 확인했습니다. 또한 브로커리지 수수료 매출은 사상 최고를 기록했으며, 지난 1년 대비 두 배 이상 증가했습니다. 대출 플랫폼 비즈니스 측면에서, SoFi의 핵심 차별점 중 하나는 매우 탄탄한 대차대조표와, 민간 신용 자산운용사(private credit asset managers)를 넘어서는 다양한 파트너가 뒷받침하는 확립된 대출 플랫폼 사업을 모두 갖추고 있다는 점입니다. 실제로 분기 중 3개 신규 파트너와 함께 신규 커밋먼트 36억 달러를 추가했는데, 여기에는 선도적인 글로벌 은행, 두각을 보이는 보험 그룹, 글로벌 사모(프라이빗) 자산관리 업체 상위 5곳 내 기업이 포함됩니다. 분산된 모델을 통해 대출 물량을 차주 수요, 자본 수준, 신용 위험 등 여러 요인에 기반해 효율적으로 채널링할 수 있으며, 위험조정 수익을 극대화하는 데 초점을 둡니다. 우리가 활용한 각 채널은 비즈니스에 각기 다른 이점을 제공합니다. 예를 들어, 대차대조표 대출(balance sheet lending)은 대출 생애 전반에 걸쳐 더 강한 수익을 창출하는 반면, LPB는 신용 위험을 보유하지 않으며 손실분담(loss share) 계약도 없는 자본경감형(capital-light) 수수료 수익을 제공합니다. 이러한 선택지(optionalility)는 다양한 환경에서 보다 일관된 성장도 이끌 수 있게 해줍니다. 전체적으로 1분기에는 회원들로부터 비범한 수준의 수요를 확인했으며, 이는 개인대출(personal loan) 실행액이 사상 최고인 83억 달러로 반영됩니다. 자본비율이 매우 견조했기 때문에, 우리는 개인대출 중 약 54억 달러를 대차대조표로 전환했고, 약 30억 달러는 대출 플랫폼 비즈니스를 통해 집행했습니다. 이러한 의도적인 결정으로 인해 4분기 대비 LPB 실행액은 낮아졌지만, LPB 실행액은 전년 동기 대비 90% 증가했습니다. LPB 파트너들로부터는 이번 분기에 우리가 이행하기로 결정한 수준을 초과하는 상당한 수요가 있었다는 점도 말씀드리겠습니다. 다만 우리는 계약상 커밋먼트에서 발생한 모든 수요를 전부 판매(이행)했을 뿐 아니라 그 이상도 매출화했습니다. 이제 테크 플랫폼 비즈니스로 전환하겠습니다. 1분기 순매출은 7,500만 달러를 기록했는데, 연말 이전에 한 대형 고객이 당사 플랫폼에서 완전히 전환을 완료하면서 해당 고객의 이탈이 반영된 결과입니다.기여이익은 기여이익률 16%에서 1,200만 달러였습니다. 이제 대출 부문 실적을 살펴보겠습니다. 이번 분기 동안 실적이 매우 강했습니다. 80억 3,000만 달러 규모의 기록적인 개인대출 실행(오리진) 외에도, 학자금대출과 주택대출에서도 기록적인 실행이 있었습니다. 학자금대출 실행액은 26억 달러로, 전년 동기 대비 2.2배 증가했습니다. 주택대출 실행액은 12억 달러로, 전년 대비 2.4배 증가했습니다. 1분기 동안 해당 부문의 조정 순매출은 6억 2,900만 달러로, 전년 동기 대비 53% 증가했습니다. 기여이익은 3억 8,200만 달러였고, 기여이익률은 61%였습니다. 이러한 강한 결과는 주로 순이자수익의 성장에 의해 견인되었습니다. 순이자수익은 전년 대비 39% 증가해 5억 달러를 기록했으며, 나머지 성장분은 대출 실행 수수료에서 비롯되었는데, 주택대출 판매에서 전년 대비 36% 증가했고 전년 동기 대비 2배 이상 증가했습니다. 자본시장 활동은 1분기에 강했습니다. 우리는 대출 플랫폼 사업을 통해 개인대출과 주택대출 38억 달러를 판매하거나 당사 대출 플랫폼으로 이전했습니다. 주택대출 판매와 관련해, 우리는 혼합 실행(블렌디드 익스큐션) 102.1%로 7억 6,500만 달러를 마감했습니다. 또한, 선행 분기들과 동일한 수준으로 후순위 연체(레이트 스테이지 딜린퀀트) 개인대출 8,900만 달러를 판매했습니다. 대출 판매 외에도, 대출 플랫폼 사업을 통해 파트너를 대신해 실행된 대출 9억 1,900만 달러 규모의 유동화(securitization)를 진행했습니다. 해당 거래는 가중평균 스프레드 86bp(베이시스 포인트)로 업계 최고 수준의 자금조달비용(cost of funds) 단계에서 가격이 책정되었으며, 현재까지 어떤 유동화 거래에서도 가장 우수한 실행이었습니다. 표준 업계의 위험 보유(리스크 리텐션) 요건을 충족하기 위해, 유동화 트랜치 전반에 걸쳐 5% 수직 슬라이스(vertical slice)로 해당 대출을 당사 대차대조표에서 기여했습니다. 중요한 점은, 우리는 어떤 형태의 최초 손실(first loss)이나 수평적 위험(horizontal risk) 포지션도 보유하지 않는다는 것입니다. 신용 성과를 살펴보겠습니다. 우리의 신용은 여전히 강하며, 당사의 기대에 부합하는 성과를 내면서 모든 대출 유형에서 매력적인 수익을 창출하고 있습니다. 개인대출 차주들의 가중평균 소득은 154,000달러이고 가중평균 FICO 점수는 745인 반면, 학자금대출 차주들의 가중평균 소득은 161,000달러이며 가중평균 FICO 점수는 767입니다. 개인대출의 경우, 추정 전체 반영 순손실(올인 넷 차지오프) 비율은 분기 대비로는 변동이 없었고, 전년 대비로는 상당히 개선되었습니다. 연체 대출 판매의 영향을 제외하면, 추정 전체 반영 연환산 순손실 비율은 4.4%로, 직전 분기와 동일했으며 2025년 1분기 대비 대략 40bp 감소했습니다. [ DQ ] 판매의 영향을 포함하면, 순손실 비율은 3.03%였습니다. 이는 4분기 대비 23bp 상승했지만, 2025년 1분기 대비로는 28bp 하락했습니다. 순차적 증가는 주로, 분기당 약 9,000만 달러 수준의 일관된 [ DQ ] 판매를 유지하는 한편, 대차대조표(자산) 규모가 더 빠른 속도로 성장한 데서 비롯되었습니다. 대차대조표를 넘어서는 지표로, 90일 연체율은 47bp로, 직전 분기 대비 5bp 감소했습니다. 학자금대출의 경우, 연환산 차지오프 비율은 65bp로, 직전 분기 대비 11bp 감소했습니다. 대차대조표를 넘어서는 지표로, 90일 연체율은 10bp에 불과했으며, 직전 분기 대비 4bp 감소했습니다. 데이터는 개인대출에 대한 7%~8% 순누적 손실 가정이 계속해서 뒷받침되고 있음을 보여주며, 이는 당사 언더라이팅 허용범위와 일치합니다. 다만 우리는 이러한 수준보다 계속 낮은 흐름을 보이고 있습니다. 최근의 빈티지(발행·집행 코호트)는 2022년 4분기부터 2025년 2분기까지이며, 순누적 손실은 4.64%이고, 미상환 원금 잔액은 36%가 남아 있습니다. 이는 같은 시점에서 2017년 빈티지가 보였던 6.32%보다 훨씬 낮습니다. 2017년 빈티지는 7%~8% 허용범위에 접근했던 마지막 빈티지입니다. 분기 중 신규 코호트 곡선과 2017년 코호트 곡선 간 격차는 9bp 확대되었습니다. 실제로, 우리가 측정을 시작한 이후 최근 7개 분기 연속으로 이 격차는 확대되어 왔습니다.추가로, Q1 2020부터 Q4 2025까지의 원천징수(오리진) 기준으로 보면 원금의 61%는 이미 상환되었고, 순누적 손실은 6.8%입니다. 따라서 이 전체 대출 코호트에 대한 대출 만기 손실이 8%에 도달하려면, 미상환 원금 39%에 대한 상각(차지오프) 비율이 약 10%가 되어야 합니다. 이는 비슷한 기간의 선반영(조정) 시점에서의 과거 수준보다 훨씬 높은 수치로, 8% 허용한도 미만의 손실률을 달성할 것이라는 우리의 확신을 더욱 뒷받침합니다. 이제 공정가치 평가(페어 밸류 마크)와 주요 가정으로 넘어가겠습니다. 상기해 드리면, 우리는 매 분기 대출을 공정가치로 평가하며, 여기에는 가중평균 쿠폰, 고정(default) 상수율, 조건부 선지급(프리페이먼트)률, 그리고 벤치마크 금리와 스프레드로 구성된 할인율 등 여러 요소가 포함됩니다. 이러한 시장 데이터는 제3자와 함께 개발되며, 제3자가 자사의 독자 모델에 실제 대출 수준 데이터를 입력하고, 당사의 독립 감사인이 공시(필링)에 상세히 기재된 대로 이를 검토합니다. 1분기 말에 당사의 개인대출은 105.4%로 평가되었으며, 전 분기 대비 27bp(베이시스포인트) 하락했습니다. 이는 할인율이 증가한 데 따른 것으로, 더 높은 벤치마크 금리뿐 아니라 WACC가 소폭 하락하고, 부도율 가정이 소폭 상승한 영향이었습니다. 이러한 변화는 선지급률이 소폭 감소한 것으로 일부 상쇄되었습니다. 1분기 말에 당사의 학자금 대출은 105.2%로 평가되었으며, 전 분기 대비 40bp 하락했습니다. 이는 더 높은 벤치마크 금리로 인한 할인율 증가에 의해 발생했으며, 선지급률이 소폭 감소한 것으로 일부 상쇄되었습니다. WACC 및 부도율 가정은 4분기와 비교해 비교적 일관되게 유지되었습니다. 이제 재무상태표로 넘어가겠습니다. 1분기에는 총자산이 30억 달러(약 $3 billion) 증가했습니다. 이는 41억 달러(4.1 billion) 규모의 대출 성장에 기인했으며, 일부 자기자본을 사용해 대출에 자금을 투입한 결과 현금, 현금성자산 및 투자증권이 9.4억 달러(940 million) 감소한 것이 부분적으로 상쇄했습니다. 분기 말 기준 당사 전체의 현금은 38억 달러(3.8 billion)였습니다. 부채 측면에서는 총 예치금이 27억 달러 증가해 402억 달러(40.2 billion)에 이르렀으며, 이는 주로 회원 예치금의 증가에 의해 주도되었습니다. 당 분기 순이자마진은 5.94%로, 전분기 대비 22bp 상승했습니다. 이는 자금조달비용이 25bp 감소한 영향이 2bp의 평균자산수익률 감소로 일부 상쇄된 것을 포함합니다. 우리는 향후 예측 가능한 기간 동안 5%를 상회하는 건전한 순이자마진을 계속해서 기대하고 있습니다. 규제자본비율과 관련해서는, 우리는 매우 충분히 자본화되어 있습니다. 분기 말 기준 총자본비율 21%는 규제상 최소 요건인 10.5%는 물론, 추가적인 내부 스트레스 완충분보다도 크게 상회합니다. 유형자기자본장부가치는 2025년에 조달한 신규 자본의 효과와 실적의 유기적 성장까지 포함해 전년 대비 42억 달러(4.2 billion) 증가한 92억 달러(9.2 billion)였습니다. 분기 말 유형자기자본장부가치 주당금액은 1년 전 4.58달러에서 7.21달러로 상승했으며, 57% 증가한 수치입니다. 이제 Q2에 대한 전망으로 마무리하겠습니다. 시장 예상에 부합하게, 우리는 이제 Fed funds 선물(Fed funds futures)과 일치하는 금리 전망을 기준으로 하며 2026년에는 금리 인하가 없을 것으로 예상합니다. 이제 구체적인 가이던스를 말씀드리겠습니다. 2026년 2분기에는 2025년 2분기(Q2 '25) 대비 조정 순매출 성장(Adjusted net revenue growth)을 약 30%로 달성할 것으로 기대하며, 이는 대략 11.15억 달러(약 $1.115 billion)에 해당합니다. 조정 EBITDA 마진(Adjusted EBITDA margin)은 약 30%로, 대략 3.30억 달러(약 $330 million)에 해당합니다. 조정 순이익 마진(Adjusted net income margin)은 약 12%~13%로, 이는 EPS 기준 약 0.10~0.11달러에 해당합니다. 1월 통화에서 말씀드린 바와 같이, 매년 연초 두 분기 동안 계절적 급여세(시즌성 페롤 세금)가 발생하며, 2026년 상반기에는 제품 혁신에 대한 상당한 투자에 더해 마케팅 비용을 앞당겨 집행하고 있습니다. 이번 지출 증가는 2026년 하반기와 장기적으로 성장으로 이어줄 것이며, 이는 2분기 가이던스에 반영되어 있습니다.2분기를 넘어서는 시점에서도 매출 성장이 계속되고 EBITDA, 순이익, EPS에서 견조한 성장세를 보일 것으로 예상합니다. 이는 변함없이 유지되고 있는 연간 가이던스에 도달하게 해줄 것입니다. 전반적으로 1분기는 연초를 탄탄하게 시작한 한 해였습니다. 우리는 사업에 강한 모멘텀을 계속 유지하고 있으며 2026년 및 중기 가이던스 달성 순항 중입니다. 이제 Q&A를 시작하겠습니다. Operator: [Operator Instructions] 첫 번째 질문은 William Blair의 Andrew Jeffrey가 해주겠습니다. Andrew Jeffrey: 질문해 주셔서 감사합니다. Anthony, 대차대조표에서 개인대출(personal loans)을 어느 정도 보유할지, 아니면 LPB에 둘지를 결정할 때 그 의사결정 과정에서 조금 더 세부적으로 설명해 주실 수 있을까요? 이 환경에서 회사가 플랫폼 판매를 최대화하는 것이, 따라서 수수료 수익을 최대화하는 것이, 더 유리하지 않을까요? 저는 분기마다 그 결정을 볼 때 정확히 어떤 부분이 장단점(puts and takes)인지 이해하고 싶습니다. Anthony Noto: 물론입니다. 질문 감사합니다. 우리는 자본을 어떻게 배치하고, 매출과 이익을 어떻게 최적화할지 생각할 때 선택의 여지가 많습니다. 우리가 매 분기마다 말씀드리는 목표는 혁신과 브랜딩을 통해 지속 가능한 매출 성장을 견인하고, 강한 수익을 제공하는 것입니다. 따라서 두 가지 선택지를 생각해 보면, 대차대조표에 대출을 올린다면 이는 당연히 자본이 필요하고 신용 리스크도 수반됩니다. 하지만 개인대출과 관련해 2~3년 동안 지속되는 수익 흐름도 있습니다. 그래서 우리에게는 정말 매력적인 순이자수익(NII)을 만들어냅니다. 다만, 자본 비율과 그 밖에 우리가 균형 있게 고려해야 하는 다른 리스크를 바탕으로 대차대조표에 얼마나 많이 올릴 수 있는지에는 한계가 있습니다. 반면 LPB 수익은 자본이 필요하지 않습니다. 우리는 기본적으로 다른 누군가를 대신해 생산을 하는 것이기 때문에, 신용이 남아 있는(유지되는) 리스크가 없고 현금흐름이 선(先)반영됩니다. 그래서 우리는 이러한 기초 요인들을 고려할 때 그것들을 활용합니다. 하지만 제가 준비된 발언에서 말씀드렸고, 여기서도 말씀드리면, 우리가 하는 대출 플랫폼 볼륨은 본질적으로 제가 방금 고려한 모든 요인들 때문에 대차대조표에서는 그렇지 못했을 볼륨입니다. 따라서 대차대조표에는 더 적게 올리는 것이 하나의 동인이 될 수 있고, 그러면 우리는 이를 언더라이팅(인수·심사)하고 싶지 않은 것이 되는 셈이니, 그래서 대출 플랫폼 사업을 통해 처리합니다. 마찬가지로 앞으로 1년 뒤 우리의 매출원이 무엇이 될지에 따라, 이 기간의 현금흐름 대비 그 시기에는 더 많은 NII를 원합니다. 어떤 분들은 사모신용(private credit)에 대한 우려를 제기하실 수 있습니다. 하지만 우리는 LPB 수익과 파트너사로부터 받는 대출 수요, 그리고 우리 자체 성과에서 실제로 어떤 문제도 보고 있지 않습니다. 오히려 우리가 생산하고 있는 볼륨에 대해 계약상 의무로 부담하는 수준을 초과하는 수요가 있습니다. 다만 그 채널을 통해 투입하는 볼륨은, 신용 비율이나 자본 비율, 신용 프로필, 그리고 대차대조표 전체의 성장과 관련해 우리가 갖고 있는 우려 때문에 대차대조표에서는 그렇지 못했을 볼륨입니다. 그래서 좋은 선택지입니다. 하지만 이를 단기 매출을 극대화하는 것으로만 생각하진 말아야 하며, 단기와 장기 매출 사이의 균형이라고 봐야 합니다. Operator: 다음 질문은 Mizuho의 Dan Dolev가 해주겠습니다. Dan Dolev: 여기서 정말 강력한 결과입니다. 축하드립니다. Chris, 질문이 있습니다. 세그먼트 단위의 가이던스에 대해 어떤 식으로든 색깔을 좀 나눠 주실 수 있을까요? 그리고 아주 짧은 후속 질문도 드리겠습니다. Chris Lapointe: 네, 물론입니다. 앞서 준비된 발언에서 말씀드렸듯이, 우리는 2026년 전망에 대해 정말 자신이 있습니다. 우리는 탑라인을 30% 성장시키고 EPS 0.50달러를 달성할 예정입니다. 세그먼트 관점에서 보면, 과거에도 그랬고 어떤 기간이든 마찬가지겠지만, 일부 세그먼트는 예상보다 더 빠르게 성장할 수 있고, 일부는 조금 더 느릴 수도 있습니다. 하지만 우리는 앞에 놓인 최고의 기회를 기준으로 자본과 자원을 효과적으로 배분할 것입니다.올해 들어 보여주신 강한 출발을 바탕으로, 이제 2026년 연간 대출 조정 순매출 성장률을 최소 30% 이상으로 예상합니다. 또한 당사는 연간 당사 기술 플랫폼의 순매출이 약 3억 2,500만 달러가 될 것으로 예상합니다. 당사는 금융 서비스 부문의 조정 순매출 성장률도 최소 40% 이상일 것으로 계속 예상하며, 이어서 기업 매출은 2025년과 유사한 수준일 것으로 계속 기대하고 있습니다. Operator: 다음 질문은 Stephens의 Kyle Joseph 님입니다. Kyle Joseph: 질문 두 가지입니다. 회계보다는 결과에 집중하고 싶지만, 여기서는 회계 관련 문의가 많이 들어와서요. Chris, 자본화한 마케팅 비용에 대한 생각과 회계 처리 과정을 설명해 주시고, 그것이 EPS와 EBITDA에 어떤 영향을 미칠지 말씀해 주세요. 그리고 이어서 한 가지 더요. JPMorgan 시설과 대출 매각 versus 차입의 차이에 대해 설명해 주실 수 있을까요? 두 가지 모두 명확히 해주시면 정말 감사하겠습니다. Chris Lapointe: 물론입니다. Kyle, 감사합니다. 자본화된 마케팅 비용과 관련해 높은 수준에서 말씀드리면, 당사는 때때로 제3자와 파트너십을 맺어 유입 상단(top-of-funnel) 마케팅 채널로서 효율적으로 활용합니다. 즉, 수익을 창출하는 자금을 확보하기 위한 성공 기반 커미션을 지급하고 회원을 투자하는 구조입니다. 이는 대출 회원이나 신용카드 회원의 획득은 포함하지 않습니다. 높은 수준에서의 회계 관점에서 보면, 이러한 지급액은 증분이며 회원을 성공적으로 확보했을 때에만 발생합니다. 따라서 ASC 340-40에 따라 계약 획득 비용으로 처리되는데, 이는 미래 수익을 창출하는 자본화 소프트웨어 비용과 매우 유사합니다. 그 결과, 당사는 이러한 비용을 자본화하고 예상 회원 생애 기간에 걸쳐 상각하여, 시간이 지남에 따라 그 회원들이 창출하는 차감(dbit) 인터체인지 및 브로커리지 수익과 비용을 더 잘 맞춥니다. 또한 중요한 점은 그 상각이 EBITDA 및 순이익에서 비용으로 처리된다는 것입니다. 즉, EBITDA와 순이익을 낮춥니다. 결국 당사는 비용의 시점을 그것이 지지하는 수익과 단순히 일치시키고 있는 것입니다. 그리고 JPMorgan의 대출 매각과 관련해 말씀드리겠습니다. 2024년 9월 이전에는 JPMorgan과의 연관성이 없는 대차대조표 상의 선순위 담보 대출(senior secured loan)이 있었습니다. 같은 해 9월에는 해당 대출을 특수목적법인(special purpose entity)을 통해 기회적으로 JPMorgan에 매각했습니다. 당시 JPMorgan은 특수목적법인에 대한 지배지분을 보유하고 있었고, SoFi는 지배지분을 보유하지 않았습니다. 당시와 모든 신규 대출 매각에서 통상적으로 하듯, 판매 회계에서의 GAAP 적용 요건, 즉 법적 분리(legal isolation)를 포함한 거래 방식 요구사항을 확인하기 위한 독립적인 제3자 true sale 의견을 받았습니다. 이를 바탕으로 그 대출은 대차대조표에서 적절하게 제거(derecognized)되었습니다. Anthony Noto: 그리고 상각되는 마케팅 비용에 대해 한 가지 중요한 점을 강조하고 싶습니다. 그것은 매출에서 차감되기 때문에, 상각된 마케팅 비용은 EBITDA에서 제외되지 않습니다. 상각된 마케팅 비용은 매출에 대해 비용으로 처리되며, 그 결과 EBITDA가 낮아집니다. Operator: 다음 질문은 Citizens JMP의 Devin Ryan 님입니다. Devin Ryan: 대출 플랫폼에 대한 또 다른 질문입니다. 이번 분기에 신규 파트너가 생기고 역량이 확장된 것을 보니 좋습니다. 제3자 자본 제공자들로부터의 현재 수요 깊이가 어느 정도인지, 그리고 지금 금리 측면에서 관심이 가장 큰 부분이 어디인지 설명해 주실 수 있을까요? 또한 일부 변동성의 구간이 있는 점을 감안할 때, 그 모습이 분기 내내 어떻게 변하는지도 말씀해 주세요. 결국 파이프라인이 어떻게 보이는지요. 그리고 반대편에서는 [indiscernible] 개인 대출 수요와 관련해 고객들로부터 보고 있는 내용이 무엇인지, 또한 오리저네이션(원천징수) 속도를 더 빠르게 하거나 시장 인지도를 개선하기 위해 퍼널을 어떻게 최적화하고 있는지에 대해서도요. Chris Lapointe: 물론입니다. 대출 플랫폼 쪽 얘기를 먼저 하고, 그다음에 Anthony가 개인 대출 일부를 다루도록 하겠습니다. 하지만 대출 플랫폼에서는 자본 파트너들의 비즈니스 수요가 여전히 매우 탄탄합니다. 저희는 지난해 Blue Owl, Fortress 등과 몇 가지 파트너십을 발표했는데, 그 파트너십들이 정말 잘 진행되고 있습니다. 각 파트너는 계약상 수준에서 구매하고 있고, 심지어 몇몇 분기에서는 그보다도 더 구매하고 있습니다. 또한 기존 계약에서 만기가 돌아온 파트너들도 계약을 연장했습니다. 그뿐 아니라, 최근 2년 동안 총 약 36억 달러 규모의 커밋먼트를 3개의 신규 파트너십으로 서명하고 발표했으며, 이는 대형 투자은행, 대형 자산운용사, 그리고 보험 펀드에서 비롯된 것입니다. 그래서 우리가 보고 있는 수요는 전반적으로 폭넓습니다. 자산운용사 전반, 보험 펀드 전반, 여러 투자은행들에 걸쳐 있습니다. 우리가 보고 있는 수요에 대해서는 정말 더할 나위 없이 만족스럽습니다. Anthony가 언급했듯이, 자본비율이라는 재무제표 상의 유연성과 자본시장 참여자들로부터 보고 있는 수요 둘 다를 갖춘 상황이라는 점이 훌륭합니다. Anthony Noto: 그리고 수요와 관련해서는, 개인 대출에서 기록적인 오리기네이션(신규 대출 실행)을 기록했고 [분별불가] 대출 리파이낸싱, 또한 주택대출에서도 성과가 뛰어났습니다. 저희 주택대출 사업은 전년 대비 2배 이상 늘었고, 제 생각에는 [분별불가] 대출 사업도 오리기네이션에서 전년 대비 2배 이상 증가한 것으로 보입니다. 개인 대출은 여전히 매우 견조합니다. 우리는 계속해서 모든 사업에서 반복하고 배우며 혁신을 이어가고 있습니다. 이 사업들은 꽤 의미 있게 성장했고, 오래 운영되었으며, 기반이 탄탄하지만, 여전히 추진할 수 있는 혁신이 있습니다. 개인 대출에서는 우리는 수요의 새로운 채널을 계속 찾아내고 있습니다. 현재 이 제품은 주로 비싼 신용카드 부채를 리파이낸싱하는 용도로 사용되고 있다는 점이 분명합니다. 그래서 비용을 더 이상하게 만들어 주는 것이 아니라, 실제적인 절감과 실제적인 상환 구조로 사람들이 더 나은 재정 상태로 나아가고, 결국 벌어들이는 것보다 덜 쓰고 나머지를 투자하도록 돕는 것입니다. 즉, 이 제품은 저희 회원들에게 정말 중요한 제품입니다. [분별불가] 및 리파이낸싱에서는, 저희 역사상 가장 높은 금액의 오리기네이션을 기록했는데, 이는 꽤 놀라운 일입니다. 그리고 이 제품은 기존의 연방 학자금 대출이든, 더 높은 금리의 민간 학자금 대출이든 간에, 현재의 것에 비해 즉시 비용을 낮춰 주는 데 도움을 줍니다. 또한 금리가 내려갈수록, 오늘날 이용자가 가진 절감 규모가 기준 금리 대비 더 크게 작용하므로, 이 제품은 확실히 더 큰 혜택을 받을 것입니다. 개인 대출에서의 절감 효과는 극적입니다. [분별불가] 대출에서의 절감은 상대적으로 덜 매력적이지만, 금리가 내려오면 그 매력도는 더 커집니다. 그리고 주택대출에서는 저희 회원들에게 ‘매우 빠른’ 결과를 제공하기 위해 매일 반복하고 있습니다. 이상적으로는, 그리고 제가 “이상적”이라고 말하는 게 조심스럽긴 한데, 저희가 정말 거기에 도달할지는 모르겠습니다만, 1순위 담보대출로 새 집을 매수하는 데 걸리는 신청부터 마감까지를 10일로 만들고 싶습니다. 10일을 달성한다는 것은 놀라운 일이 될 것이고, 독특한 가치 제안이 될 것입니다. 다시 말씀드리면, 저희는 각 제품을 빠른 선정(선택) 내용, 사용 편의성, 그리고 ‘함께 더 나은’(better together) 관점에서 차별화하려고 노력하고 있습니다. 주택대출 제품에서는 주로 하나의 요소로 보이지만, 저는 속도와 사용 편의성으로 귀결된다고 생각합니다. 이는 저희가 더 빠른 경험을 만들기 위해 사용 중인 AI로부터 큰 이점을 얻을 수 있습니다. 세 가지 제품 모두에서 강한 성장세를 보이고 있습니다. 신용도는 잘 수행되고 있고, 저희 대차대조표에는 상당한 자본이 있으며, 이 기회를 활용하고 있습니다. Chris Lapointe: 제가 추가로 하나만 더 보탠다면, 대출 플랫폼 사업이라는 점으로 다시 돌아가서, 자본시장 참여자들로부터 우리가 보고 있는 수요를 이끄는 요인 중 하나는 바로 우리가 목격하고 있는 ‘품질로의 도피(quality flight)’ 상황입니다.우리는 파트너들로부터, 특히 우리가 진행하는 REIT 유동화(securitizations)와 관련해서, 우리가 제공하는 실행 결과에 대해 정말 만족하고 있다는 이야기를 계속 듣고 있습니다. 우리는 1월에 유동화를 한 차례 더 했고, 규모를 늘렸으며, 그 결과 지금까지 우리가 해온 유동화 중 하나에서 가장 우수한 스프레드를 달성할 수 있었습니다. 그래서 제가 보기엔, 시장에서 우리가 보고 있는 수요를 이끌고 있는 것도 이 부분이라고 생각합니다. Operator: 다음 질문은 Jefferies의 John Hecht 님입니다. John Hecht: 코멘터리에 감사드립니다. 특히 현금 기반 수익에 대해요. 첫 질문입니다. 여러분은 신규 회원 추가에 대해 아주 좋은 모멘텀을 보여주고 있습니다. 이번 분기 기록인 약 110만 명이던데요. 그런데 -- 이 신규 유입은 어떤 채널에서 얻고 계신 건가요? 그리고 몇 년 전과 비교했을 때 신규 회원들에서 변화된 특성이 있나요? Anthony Noto: 회원 확보의 특성은 과거와 대체로 궤를 같이하고 있습니다. 각 사업은 서로 다른 채널로부터 이익을 얻는 개별 마케팅 계획을 가지고 있습니다. 대출 사업은 전통적으로 우편 직배송 같은 레거시 채널에 의존하는 편이지만, 제휴 파트너십의 영향을 크게 받습니다. 저희 SoFi Money 상품은 좋은 마케팅 효율을 끌어내기 위해 활용하는 광범위한 디지털 전략입니다. 중개(브로커리지) 사업은 더 폭넓은 상품 선택과 IPO, 대체 자산, 프라이빗 오퍼링뿐 아니라, 수수료 없는 단일 주식, 그리고 로보 어카운트가 없는 것, 그리고 ETF의 혜택을 계속 누리고 있습니다. 그리고 이것이 바로 제휴 및 비주얼 마케팅 채널을 통한 획득 상품입니다. 크립토는 이제 막 등장한 ‘새내기’이고, 그쪽에서 마케팅을 위한 새로운 기회를 개발하고 있습니다. 저는 크립토를 정말 빠르게 시장에 내놓았습니다. 만약 기술 플랫폼 사업이 없었다면, 그렇게 짧은 기간 안에 크립토의 매수·매도·보유(hold)를 SoFiUSD와 함께 출시할 방법이 없었을 겁니다. 그래서 플랫폼을 보유하고 있다는 점이 도움이 됩니다. 이 부분은 아직 공격적으로 마케팅하지 않았습니다. 우리는 제품이 확장 가능하고, 회원들의 니즈를 충족하는 제품인지 확인하고 싶었고, 지금 그 확인을 얻었기 때문에 SoFi 크립토가 P&L에 미치는 영향으로 인한 인지 상승이 계속해서 도움이 될 것입니다. 카드 부스팅(boost)은 실제로 꽤 잘 되고 있고, 시간이 지나며 우리가 바꿔온 부분에 대해 기대가 큽니다. 우리는 사람들이 0% APR의 밸런스 트랜스퍼(balanced transfers)에서 출발해, 이제는 합리적인 수준의 금리로 실제로는 전체 APR을 납부하는 쪽으로 전환하는 모습을 보기 시작했습니다. 그래서 이것이, 이번 분기에 저희가 보고한 수치에 양쪽—인터체인지(interchange) 측면과 리볼빙(revolving) 측면—모두 기여하고 있습니다. 그리고 우리가 오늘날 추진하고 있는 직불(디빗) 인터체인지 금액은 상당히 크고 규모도 갖춰져 있어서 역시 기여하고 있습니다. 아까 언급드린 3억 9천만 달러 규모의 비이자 현금 수익(noninterest cash revenue)도 이제는 충분히 크고 규모가 커져서, 전체 사업에 기여할 만큼이 되었고, 여기에 그 수익을 뒷받침하기 위해 투입할 수 있는 마케팅도 그만큼 확장되고 있습니다. 제가 마지막으로 언급할 부분은 SoFi Plus입니다. 저희는 2025년 1월에 SoFi Plus를 출시했습니다. 처음에는 제품 완성도가 그리 좋지 않았습니다. 하지만 대부분의 출시가 그렇듯이, 우리는 배우고 개선하고, 또 배우고 개선하면서 4월 1일에 재출시했는데, 정말로 놀라울 정도로 잘 되고 있습니다. 저희는 꽤 기대하고 있습니다. SoFi Plus는 한 개의 구독 상품에 담아 SoFi의 ‘베스트’를 제공하는 제품이어야 한다는 취지입니다. 월 10달러이고, 1,000달러가 넘는 가치가 있습니다. 주로 기존 회원들이 구매하는 상품입니다. 기존 회원들이 그 상품에 가입함으로써, 저희가 가지고 있는 가시적이고 반복되는 순이자소득(net interest income)과 같은 방식으로 반복 수익 흐름이 생성되기도 하지만, 그보다 더 나아가 크로스 바이(cross-buy)를 이끌고 있습니다. SoFi Plus에 가입하는 사람들 중 50%가—다시 말씀드리지만 대체로 기존 회원들인데—또 다른 상품을 추가로 이용합니다.그래서 그것은 단지 직접적인 수익 흐름을 창출하는 것뿐만 아니라, 금융 서비스 전반에서 무슨 일이 일어났는지 [식별 불가]에 대한 인지도를 높이기 위한 추가적인 교차 구매도 이끌고 있습니다. 운영자: 다음 질문은 Needham의 Kyle Peterson이 해주십니다. Kyle Peterson: 기술 플랫폼에 대해 조금 더 자세히 알아보고 싶습니다. 여러분이 주신 세그먼트 가이드는 감사드립니다. 그래서 연도 전개가 어떻게 흘러야 하는지, 더 자세한 관점을 제공해 주실 수 있는지 궁금합니다. 작년부터 여러 파트너십과 제품 성과가 연도가 펼쳐지면서 순차적으로 라이브될 것으로 알고 있고, 리프레시도 있습니다. 그러니 1Q 런레이트에서 여러분이 목표하신 위치까지 가기 위해, 연도는 어떻게 전개될 것인지, 그리고 그 과정에서의 서로 다른 요인들(장단점)은 무엇인지 보고 싶습니다. Anthony Noto: 네. Chris가 연도에 대한 수익 가이드를 구체적으로 말씀드렸습니다. 분명히, 사업 부문 수익은 우리가 과거에 이야기했던 것처럼 한 대형 고객의 손실로 인해 부정적인 영향을 받았습니다. 이는 놀라운 일이 아니어야 합니다. 기술 플랫폼 수익은 전년 동기 대비(like-for-like)로 보면 약 12% 증가했습니다. 우리는 기존 멤버의 성장뿐 아니라 신규 파트너 광고의 유입으로 인해, 전년 동기 대비 성장률이 연중 내내 가속될 것으로 기대합니다. 준비된 발언에서 말씀드렸듯이, 2026년 1분기에 출범해 2026년 1분기에 수익을 발생시킨 신규 파트너가 13개 있으며, 이 파트너들은 2025년 1분기에는 수익을 발생시키지 못하고 있었습니다. 따라서 그 수익은 시간이 지나며 규모가 커질 것입니다. 즉시 반영되지는 않습니다. 또한 분기 동안 기존 설치 기반이 있는 파트너 한 곳도 기여하고 있습니다. 그리고 연중 내내 대형 설치 고객 기반을 가진 파트너와의 또 다른 통합이 진행될 예정이며, 이 또한 수익을 창출할 것입니다. 사람들이 이해하기 어려울 수 있는 한 가지는, 우리 스스로 기술 플랫폼을 소유하며 자체 혁신을 추진함으로써 얻는 상당한 이점입니다. 물론 그 자원이 무한정은 아닙니다. 우리는 지난해 암호화폐 매수·매도·보유(hold)를 구축하기로 결정했고, SoFiUSD 출시를 결정했습니다. 이 제품들은 출시되었고 2026년부터 수익을 발생시키기 시작할 것입니다. 이는 증분이긴 하지만, 다른 파트너들과 다른 서비스에 쓰였을 자원을 확실히 사용합니다. 우리는 SoFi Technology Solutions의 전략과, 처리(processing), 코어 뱅킹 및 레저(ledgers), 결제 허브(payment hub), 리스크 플랫폼(risk platform) 등 4가지 영역에 대해 기대하고 있습니다. 그리고 이 4개 제품에 대한 그로우-투-마켓(Go-to-market) 방식이 우리가 건전한 지속 성장(better sustained growth)을 구축하는 데 도움이 될 것이며, 앞으로의 기간 동안 목표는 연평균 복리 성장률을 20%~25%로 되돌리는 것입니다. 이는 당연히 한 해로서 수익이 실망스러울 수밖에 없는 상황입니다. 대형 고객을 잃었기 때문입니다. 하지만 우리는 이를 계속 상회하며, Chris가 앞서 여러분에게 공유한 수치에 부합하도록 노력하겠습니다. 운영자: 다음 질문은 Citi의 Pete Christiansen이 해주십니다. Peter Christiansen: Anthony, 전반적으로 지금 우리가 신용 사이클(credit cycle)에서 어디쯤 있는지에 대해 어떻게 생각하고 계신지 궁금합니다. 물론 이번 분기의 신용 성과는 꽤 좋았습니다. 올해는 특히 높은 세금 환급(tax refunds)이라는 배경도 있었고요. 그래서 올해 후반에 정치적 거시 환경(political macro stress)과 관련해, 사전에 보이고 있는 일부 기반 데이터가 더 어려워질 수 있다는 인식이 있는 것 같습니다. 이런 인식들에 대해 어떻게 사업을 계획하고 계신지 궁금합니다. Anthony Noto: 네. 우리가 보고한 대로 신용 성과는 강했습니다. 우리는 거시 및 미시경제적 요인 여러 가지를 아우르는 조기 경보 대시보드를 보유하고 있으며, 이 대시보드는 우리의 대출 성과를 살펴봅니다. 그리고 그 대시보드가 노란색으로 바뀌고 그다음 빨간색으로 바뀌면, 우리가 인수(언더라이팅)하려는 티어(tiers)를 줄입니다. 현재는 어떤 형태로든 그 상황에 있지 않습니다. 현재 대출은 잘 운영되고 있습니다. 거시 환경도 계속해서 양호한 상태입니다. 또한 우리가 영위하는 3개 영역 전반에서 우리의 대출에 대한 강한 추세를 보고 있을 뿐 아니라…우리는 또한 대출 플랫폼 비즈니스 구매자들로부터 강력한 수요를 확인하고 있으며, 그 밖에도 전반적으로 더 폭넓은 수요가 나타나고 있습니다. 우리는 대차대조표에 상당한 자본을 보유하고 있습니다. 소비자들의 수요를 충족할 수 있는 유연성을 갖추고 있으므로, 소비자들의 강력한 수요와 신용에서의 강한 성과, 그리고 적절한 자본이 결합되어 그 수요를 충족하지 못하고 일부를 대차대조표에 보유하는 형태가 아니라, 계속해서 증가하는 순이자수익을 창출할 수 있을 것입니다. Chris가 말씀드린 것처럼, 우리는 현금 순이자수익 6억 9,000만 달러를 기록했고, 이를 계속 성장시키고자 합니다. 이는 다른 영역에서 매우 수익성이 높기 때문에 우리가 공격적으로 투자할 수 있도록 해주는 훌륭한 매출 기반이며, 그 결과 다른 매출원인 비이자 현금 매출 3억 9,000만 달러를 구축하는 데 도움이 됩니다. 그리고 잘 모르시는 분들을 위해 말씀드리면, 해당 분기에 보고된 3억 9,000만 달러는 체크카드와 신용카드에서 발생한 인터체인지 금액을 의미합니다. 여기에는 대출 플랫폼 비즈니스에서의 수수료, 저희 기술 수익, 브로커리지 수익, 추천 수익, 그리고 소비자가 저희에게 지급하는 오리진(대출 실행) 수수료가 포함됩니다. 이는 현금 금액입니다. 운영자: 그리고 오늘 마지막 질문은 Wells Fargo의 Don Fandetti가 해주실 예정입니다. Donald Fandetti: 주택 대출(Home Lending)은 분명히 큰 시장이었고, 거기서 성장도 있었습니다. 과거에 해왔던 것에 기반해, 인수 측면에서 어떤 일을 해보는 것에 대해 고려해 보실 생각이 있으신가요? 만약 여기에서는 아니라면, 잠재적인 인수를 찾기 위해 어디를 보실 건가요? Anthony Noto: M&A 시장은 매우 활발합니다. 매각 가능한 자산이 많습니다. 우리는 전략적으로 가속화하는 데 도움이 될 수 있는 것들을 찾으며 원칙을 지키고 있습니다. 우리는 주택 대출에서 올바른 인수를 해왔다고 생각하며, 그건 현재 우리가 집중하고 있는 영역은 아닙니다. 지금은 기본적으로 유기적 성장을 추진하는 것이고, 회원들의 니즈를 빠르게 충족하기 위해 운영을 계속 최적화하고 있습니다. 또한 주택 대출에 계속 많은 투자를 하고 있습니다. 말씀드린 것처럼, 오리진 관점에서 사업은 전년 대비 두 배 이상 성장했습니다. 그래서 회원들의 니즈를 더 훌륭하게 충족하고 있습니다. 보다 전반적인 M&A와 관련해 말씀드리면, 우리는 SoFi Technology Solutions, 즉 기술 플랫폼 비즈니스와 구체적으로 연계된 것들을 우선순위로 두고 있습니다. 저희는 그에 더해 리볼빙(회전) 크레딧 처리(revolving credit processing)와 그 기반이 되는 코어(core)도 갖고 싶다는 점을 이야기해왔습니다. 준비된 발언에서도 말씀드렸듯이, 7월 1일에 새로운 모던 쿼터(new modern quarter)로 SoFi Bank와 레저(ledger)를 런칭할 예정이며, 이는 파트너들에게 제공할 수 있는 많은 추가 역량을 열어줄 것입니다. 여기에는 동시에 빅 비즈니스 뱅킹을 API 형식과 피아트 및 암호화폐(crypto currencies)에 대한 교환 네트워크와 함께 출시하는 것도 포함됩니다. 따라서 M&A 관점에서 우리가 아마도 우선순위를 둘 영역은 본질적으로 기술 분야에서의 리볼빙 크레딧뿐 아니라 암호화폐 및 블록체인 서비스입니다. 우리는 피아트와 암호화폐에서와 동일한 인프라 서비스를 구축하고 싶습니다. 스테이킹(staking) as a service, 스테이블코인(stablecoins) as a Service, 월렛(wallet) as a service 등등입니다. 감사합니다. 오늘 함께해주신 모든 분들께 감사드립니다. 마지막으로 마무리 발언을 드리겠습니다. 오늘 컨퍼런스 콜에서 어떤 부분이라도 가져가셨다면, 다음 핵심 포인트를 가져가 주셨으면 합니다. 저희의 전략과 실행은 제가 생각할 수 있는 어떤 회사도, 저희 규모에서와 비교해도 견줄 수 없을 만큼 계속해서 차별화되어 있습니다. 그래서 SoFi를 ‘원 클래스(one of one)’로 만든 성과를 이루었습니다. 우리는 40 규칙(Rule of 40)을 초과한 연속 18개 분기를 달성했으며, 이번 분기에도 다시 이를 크게 초과해 72%를 기록했습니다. 매출 성장 41%, EBITDA 마진 31%입니다. 다른 회사들이 흔들리는 동안에도, 저희의 매출 성장 속도는 가속되고 있습니다. 무엇보다도 우리는 현금 매출 10억 달러 이상을 창출했으며, 현금 순이자수익으로 6억 9,000만 달러를 [ Aspire ] 회원들에게 지급했습니다. 또한 체크카드와 신용카드 인터체인지 수익에서 3억 9,000만 달러의 현금 매출을 포함해, 기술 플랫폼 수익, 브로커리지 수익, LPB 수익, 추천 수익, 그리고 오리진 수수료로부터 나온 현금 매출이 포함됩니다.대출을 필요로 하지 않고 위험이 더 낮은 이 비대출 사업들은 불과 몇 년 전만 해도 초기 단계에 불과했습니다. 하지만 이제는 장기적으로 우리의 전반적인 성장과 수익성에 의미 있게 기여할 수 있는 임계 규모에 도달했습니다. 우리의 초점은 실행에 있습니다. 우리는 사명 수행에 있어 전례 없는 속도로 반복하고, 배우며, 혁신하여 회원들에게 전달하는 과정에서 ‘탈출 속도’를 만들어내기 위해 결코 멈추지 않을 것입니다. 우리의 목표는 전 세계 어떤 회사보다도 회원들에게 가장 큰 영향을 미치는 것입니다. 그리고 그렇게 함으로써 우리는 주주들을 위한 가치 창출에서 가장 많은 성과를 가져가는 승자가 될 것입니다. 오늘 함께해 주셔서 감사합니다. 다음 분기에 뵙기를 기대합니다. 진행자: 작별 인사드립니다. 이것으로 오늘의 컨퍼런스 콜을 마칩니다. 이제 연결을 해제하셔도 됩니다.