Johnson & Johnson

Operador: Buenos días y bienvenidos a la conferencia telefónica sobre Resultados del Primer Trimestre de 2026 de Johnson & Johnson. [Instrucciones del operador] Esta llamada se está grabando. [Instrucciones del operador] Ahora daré paso a Johnson & Johnson. Pueden comenzar. Darren Snellgrove: Hola a todos. Soy Darren Snellgrove, vicepresidente de Relaciones con Inversionistas de Johnson & Johnson. Bienvenidos a la revisión de los resultados del negocio de nuestra empresa para el primer trimestre de 2026 y a nuestras perspectivas financieras para el año completo. Primero, algunas cuestiones logísticas. Como recordatorio, la presentación de hoy y los cronogramas asociados están disponibles en la sección de Relaciones con Inversionistas del sitio web de Johnson & Johnson, en investor.jnj.com. Tengan en cuenta que esta presentación contiene declaraciones prospectivas sobre, entre otras cosas, el desempeño operativo y financiero futuro de la compañía, su posición en el mercado y su estrategia de negocio. Se les advierte que no deben confiar en estas declaraciones prospectivas, que se basan en las expectativas actuales de eventos futuros utilizando la información disponible a la fecha de esta grabación y que están sujetas a ciertos riesgos e incertidumbres que podrían hacer que los resultados reales de la compañía difieran materialmente de los proyectados. La descripción de estos riesgos, incertidumbres y otros factores se puede encontrar en nuestras presentaciones ante la SEC, incluyendo nuestro Formulario 10-K de 2025, que está disponible en investor.jnj.com y en el sitio web de la SEC. Además, varios de los productos y compuestos que se analizan hoy se están desarrollando en colaboración con socios estratégicos o se han obtenido bajo licencia de otras empresas. Esta diapositiva reconoce esas relaciones. Pasando a la agenda de hoy, Joaquin Duato, nuestro presidente y CEO, hablará sobre el desempeño de nuestro negocio y los impulsores de crecimiento. Luego revisaré las ventas del primer trimestre y los resultados de P&L. Joe Wolk, nuestro CFO, cerrará compartiendo una visión general de nuestras prioridades de asignación de capital y la guía actualizada para 2026. Jennifer Taubert, vicepresidenta ejecutiva, Presidenta Mundial, Innovative Medicine. John Reed, vicepresidente ejecutivo, Innovative Medicine Research and Development; y Tim Schmid, vicepresidente ejecutivo, Presidente Mundial, MedTech, se unirán a nosotros para la sesión de preguntas y respuestas. Para asegurarnos de brindar tiempo suficiente para responder a sus preguntas, anticipamos que la transmisión en vivo durará aproximadamente 60 minutos. Dicho esto, ahora daré paso a la llamada a Joaquin. Joaquin Duato: Buenos días a todos y gracias por unirse a nosotros. Dijimos que 2026 sería un año de crecimiento acelerado e impacto para Johnson & Johnson y, con nuestro sólido desempeño en el Q1, incluyendo nuestra oferta sobre el consenso y el aumento de la guía, pueden ver que estamos cumpliendo esa promesa. En los primeros tres meses del año, logramos un crecimiento de ventas operativas de 6.4%. Nuestro enfoque en áreas de alta innovación, alta necesidad no cubierta y alto crecimiento está dando resultados hoy y para el futuro. En cada una de nuestras 6 áreas de negocio clave: Oncología, Inmunología, Neurociencia, Cardiovascular, Cirugía y Visión, contamos con múltiples activos diferenciados para impulsar un crecimiento sostenido y una sólida ventaja competitiva. Nuestro éxito se ve impulsado por la cartera de pipeline más fuerte en la historia de Johnson & Johnson. Actualmente tenemos 28 plataformas o productos que generan al menos $1 mil millones en ingresos anuales y nuestro objetivo es agregar incluso más. Nuestra combinación única de medicina innovadora y MedTech, junto con una sólida ejecución y la inversión líder en la industria en innovación, está entregando un crecimiento resiliente. Estamos en camino para cumplir por primera vez nuestro objetivo de 2026 de $100 mil millones en ingresos anuales y estamos seguros de que nuestro avance continuará mejorando hacia 2027, con visibilidad para lograr un crecimiento de dos dígitos para el final de la década. Empecemos con Innovative Medicine, donde logramos un crecimiento de ventas operativas de 7.4% en el trimestre, con 10 marcas creciendo a dos dígitos. En Oncología, buscamos curar y tratar más cánceres con la cartera y el pipeline líderes en el mundo. DARZALEX sigue siendo el estándar de oro en mieloma múltiple y nuestro #1 producto con ventas de 4.000 millones de dólares y un crecimiento de ventas operativas del 18%. CARVYKTI, TECVAYLI y TALVEY también continuaron ofreciendo un crecimiento de dos dígitos alto, reflejando la importancia de nuestra cartera de mieloma múltiple en todo el recorrido de tratamiento. El progreso en nuestra cartera de productos se aceleró en el Q1 con la aprobación de la FDA de TECVAYLI más DARZALEX FASPRO para el mieloma múltiple recaído o refractario. Esto sitúa el esquema como un posible nuevo estándar de atención desde la segunda línea. En tumores sólidos, RYBREVANT FASPRO recibió la aprobación de la FDA para la dosificación subcutánea mensual para pacientes con cáncer de pulmón de células no pequeñas con mutación de EGFR. RYBREVANT también recibió la designación de terapia avanzada por vía rápida de la FDA en cáncer avanzado de cabeza y cuello, con nuevos datos que muestran una tasa de respuesta global en cáncer de cabeza y cuello recurrente o metastásico de primera línea cuando se combina con inmunoterapia. El tratamiento se está evaluando aún más en el estudio en curso de Fase III OrigAMI-5. Y en cáncer de vejiga no músculo invasivo de alto riesgo, INLEXZO supera todos los lanzamientos recientes según el número de pacientes únicos tratados en los primeros 6 meses posteriores a la aprobación. En inmunología, seguimos elevando el listón en una categoría que hemos construido durante más de 3 décadas, pasando de innovaciones individuales como REMICADE y STELARA a ahora un dúo de dos potencias de ICOTYDE y TREMFYA. TREMFYA tuvo otro trimestre muy sólido, con ventas al alza del 64%. Continúa siendo la terapia IL-23 de más rápido crecimiento en EE. UU. y ahora es la que lidera la cuota en nuevos inicios de pacientes en la enfermedad inflamatoria intestinal. Y con la aprobación de la FDA del mes pasado de ICOTYDE para el tratamiento de primera línea de la psoriasis en placas, una vez más estamos transformando el estándar de atención para los pacientes de inmunología. ICOTYDE es el primer y único péptido oral dirigido a IL-23 y tiene el potencial de cambiar fundamentalmente la forma en que se trata la enfermedad psoriásica al ofrecer una pastilla cómoda una vez al día. El lanzamiento completo de ICOTYDE tuvo lugar el mismo día que la aprobación, y el primer paciente recibió tratamiento ese mismo día. Aunque es solo el comienzo, ya estamos viendo una fuerte demanda a través de nuestro centro de pacientes. Juntos, ICOTYDE y TREMFYA crean una categoría complementaria que configura la cartera. ICOTYDE es el primer tratamiento sistémico elegido y TREMFYA es el primer tratamiento biológico elegido para pacientes con psoriasis en placas moderada a grave. ICOTYDE tiene el potencial de ser uno de nuestros productos más importantes alguna vez. Se proyecta que TREMFYA entregue más de 10.000 millones de dólares en ventas en el año pico. En neurociencia, estamos enfocados en mejorar de manera significativa los resultados en salud mental. El lanzamiento en EE. UU. de CAPLYTA en trastorno depresivo mayor como tratamiento coadyuvante está ganando impulso y SPRAVATO continúa con su sólida trayectoria de crecimiento. Ahora pasemos a Medtech, donde reportamos un crecimiento de ventas operativas del 4,6% en el Q1, con crecimiento en todas nuestras áreas clave de enfoque. En cardiovascular, estamos invirtiendo en la creciente necesidad de intervenciones complejas. Johnson & Johnson es el líder del mercado en recuperación cardíaca, restauración circulatoria y electrofisiología, y seguimos ofreciendo un crecimiento sostenido. En recuperación cardíaca, Abiomed tuvo otro trimestre sólido, tal como se observa con la restauración circulatoria. Y en electrofisiología, VARIPULSE, nuestra plataforma postablación para el campo de la fibrilación auricular, sigue ganando impulso. Nuestra confianza en el liderazgo continuo en electrofisiología se reforzó aún más con nuestro reciente lanzamiento de VARIPULSE Pro en Europa con una ablación 5 veces más rápida, lo que ayuda a agilizar los procedimientos y a mejorar la eficiencia, así como con nuestros recientes datos de 12 meses de [ VARIPULSE ] presentados hace apenas unos días, en los que mostramos un perfil de seguridad sólido con cero ictus notificados. También seguimos recibiendo comentarios sólidos en Europa para nuestro catéter de sonda Dual Energy THERMOCOOL SMARTTOUCH SF, que esperamos lanzar en EE. UU. más adelante este año, tras haber presentado recientemente una plataforma completa ante la FDA.Y finalmente, recientemente anunciamos datos de 12 meses para OMNYPULSE, nuestro catéter PFA de punta focal grande, mostrando resultados positivos, sin eventos de seguridad y una tasa de éxito procedimental del 100%. En cirugía, nuestro desempeño sólido refleja el profundo nivel de confianza y nuestra presencia cada vez mayor en el quirófano. En el 1T, avanzamos en nuestro sistema de cirugía robótica OTTAVA y estamos construyendo a partir de nuestra reciente presentación de novo para la aprobación, con un segundo ensayo de exención de dispositivo en investigación que ya está en marcha para la reparación de la hernia inguinal. En Vision, estamos restaurando la vista a su estado más saludable con una mayor accesibilidad a nivel global para nuestras lentes desechables ACUVUE OASYS MAX para presbicia y astigmatismo y nuestras lentes intraoculares TECNIS. Lo más importante es que recibimos la aprobación de la FDA de TECNIS PureSee, la primera y única lente intraocular de profundidad de foco ampliada en EE. UU. para mantener la sensibilidad al contraste comparable a la de una lente monofocal. El 97% de los pacientes informó que no tuvo alteraciones visuales muy molestas como halos o deslumbramiento. Como puede ver, empezamos rápido en 2026, generando un impulso que acelerará nuestro impacto y crecimiento a lo largo del año y durante el resto de la década. La profundidad de nuestro portafolio y cartera de productos nunca ha sido tan fuerte, y estoy seguro de que seguiremos cumpliendo nuestros compromisos para 2026 y más allá. Y con eso, devolveré la llamada a Darren. Darren Snellgrove: Gracias, Joaquin. Pasemos a nuestros resultados financieros. Salvo que se indique lo contrario, los porcentajes citados representan resultados operativos y, por lo tanto, excluyen el impacto de la traducción de divisas. Empezando por los resultados de ventas del 1T de 2026. Las ventas globales fueron de 24,1 mil millones de dólares para el trimestre. Las ventas aumentaron un 6,4% a pesar de un viento en contra aproximado de 540 puntos básicos por STELARA. Excluyendo STELARA, Johnson & Johnson creció con dos dígitos en el trimestre. El crecimiento en EE. UU. fue del 8,3% y del 3,9% fuera de EE. UU. Las adquisiciones y desinversiones tuvieron un impacto neto positivo en el crecimiento global de 110 puntos básicos, impulsado principalmente por la adquisición de Intra-Cellular. Ahora hablemos de las ganancias. Para el trimestre, las ganancias netas fueron de 5,2 mil millones de dólares y las ganancias diluidas por acción fueron de 2,14 dólares, frente a 4,54 el año pasado. Las ganancias netas ajustadas para el trimestre fueron de 6,6 mil millones de dólares, y las ganancias diluidas ajustadas por acción fueron de 2,70 dólares, lo que representa una disminución del 1,4% y del 2,5%, respectivamente, en comparación con el primer trimestre de 2025. Ahora haré comentarios sobre el desempeño de ventas del negocio en el trimestre, centrándome en las 6 áreas clave donde la innovación relevante impulsa nuestro desempeño y alimenta el crecimiento a largo plazo. Empezando con medicina innovadora, donde nuestros resultados financieros reflejan la profundidad de nuestra experiencia y la innovación en áreas de alta necesidad no cubierta en oncología, inmunología y neurociencia. Las ventas mundiales de 15,4 mil millones de dólares aumentaron un 7,4% a pesar de un viento en contra aproximado de 920 puntos básicos por STELARA, lo que subraya la solidez continua de nuestras marcas clave y los nuevos lanzamientos. El crecimiento en EE. UU. fue del 9,6% y del 4,3% fuera de EE. UU. Las adquisiciones y desinversiones tuvieron un impacto neto positivo de 180 puntos básicos en el crecimiento mundial, principalmente debido a la adquisición de Intra-Cellular. En oncología, comenzando con mieloma múltiple, el crecimiento de DARZALEX fue del 17,8%, impulsado principalmente por fuertes ganancias de participación de 5,9 puntos en todas las líneas de terapia, con casi 12 puntos en el entorno de primera línea, así como por el crecimiento del mercado. CARVYKTI logró ventas de aproximadamente 600 millones de dólares con un crecimiento del 57,4%, impulsado por ganancias de participación y la expansión continua de sitios. El crecimiento de TECVAYLI fue del 30,1% con un crecimiento secuencial del 14,2%, impulsado por la adopción del lanzamiento y las ganancias de participación derivadas de la expansión en el entorno comunitario, así como por la aprobación en EE. UU. de TECVAYLI más DARZALEX FASPRO. TALVEY creció un 72,8%, impulsado por ganancias de participación mediante la expansión en el entorno comunitario. En Cáncer de pulmón, RYBREVANT más LAZCLUZE entregaron ventas de 257 millones de dólares y un crecimiento del 80,5%, impulsado por la adopción continua del lanzamiento en todas las regiones, las ganancias de participación y la adopción rápida de RYBREVANT FASPRO.Las ganancias de participación en la primera y segunda líneas continúan impulsando un sólido crecimiento secuencial del 18,8%. En cáncer de próstata, ERLEADA entregó un crecimiento sólido del 16,2% debido a las continuas ganancias de participación y al crecimiento del mercado. Dentro de inmunología, TREMFYA logró un crecimiento impresionante del 63,8%. Nuestro lanzamiento en EII está impulsando un impulso significativo, y seguimos observando ganancias de participación en todas las indicaciones, así como crecimiento del mercado. STELARA disminuyó un 61,7% debido a una pérdida de participación causada por la competencia de los biosimilares, la creciente adopción de nuevas clases y una combinación desfavorable de pacientes. En neurociencia, SPRAVATO creció un 44,5% y se impulsó por una demanda continua y sólida por parte de médicos y pacientes. CAPLYTA, que se adquirió en el segundo trimestre de 2025 como parte de la adquisición de Intra-Cellular, entregó ventas de 270 millones de dólares para el trimestre con un impulso continuo y sólido en nuestro lanzamiento de aMDD. Desde la aprobación de aMDD en EE. UU., CAPLYTA ha tenido sus volúmenes de inicio de nuevos pacientes más altos de todos los tiempos en todas las indicaciones. Ahora pasamos a MedTech, donde entregamos crecimiento en cada una de nuestras áreas clave de enfoque: cardiovascular, cirugía y visión. Las ventas mundiales de 8,6 mil millones de dólares aumentaron un 4,6%, con un crecimiento del 5,9% en EE. UU. y del 3,2% fuera de EE. UU. Las desinversiones tuvieron un impacto neto negativo de 10 puntos básicos en el crecimiento mundial. En Cardiovascular, electrofisiología entregó un crecimiento del 9,5%, impulsado por nuestros productos recién lanzados, incluidos VARIPULSE y la ejecución comercial. Abiomed entregó un crecimiento del 14,4%, con una adopción continua y sólida de la tecnología Impella. Shockwave logró un sólido crecimiento de dos dígitos del 18,1%, impulsado por la adopción continua de productos coronarios y periféricos. Cirugía creció un 1,2% a pesar de un impacto negativo de aproximadamente 30 puntos básicos por las desinversiones. El crecimiento se impulsó por la solidez del portafolio y la ejecución comercial en cirugía de bioscirugía y cierre de heridas, parcialmente compensado por impactos planificados de transformación de la cirugía y presiones competitivas en energía y endocutters, así como por VBP en China en todo el portafolio. En Visión, lentes de contacto y otros productos crecieron un 2,7%, impulsados por un desempeño sólido en la familia de productos ACUVUE OASYS 1-Day, así como por acciones estratégicas de precios, fortaleciendo aún más nuestra posición de liderazgo. La Visión Quirúrgica creció un 6%, impulsada por innovaciones de nuevos productos, una demanda sólida de IOL premium y una ejecución comercial sólida, parcialmente compensada por presiones competitivas en EE. UU. El crecimiento en Ortopedia este trimestre fue del 3,2%, principalmente impulsado por lanzamientos de nuevos productos y una ejecución comercial sólida. Ahora, pasando a nuestro estado consolidado de resultados del primer trimestre de 2026. Me gustaría resaltar algunos elementos destacados que han cambiado en comparación con el mismo trimestre del año pasado. El costo de ventas se desapalancó en 10 puntos básicos, impulsado por el impacto de los aranceles y otros impulsores operativos en el negocio de MedTech, y una combinación desfavorable en el negocio de Innovative Medicine. Esto se compensó parcialmente con un tipo de cambio traslacional favorable en el negocio de Innovative Medicine. Los gastos de venta, marketing y administración se desapalancaron en 180 puntos básicos, impulsados por una inversión más elevada en nuevos lanzamientos al inicio del año y por un aumento de la inversión relacionado con la adquisición de Intra-Cellular en el negocio de Innovative Medicine. I+D se mantuvo sin cambios en 14,7% de las ventas. Los ingresos y gastos por intereses fueron un gasto neto de 43 millones de dólares, en comparación con 128 millones de dólares de ingresos en el primer trimestre de 2025. La disminución de los ingresos se debió a un menor saldo de efectivo promedio y a un mayor saldo promedio de deuda. Otros ingresos y gastos fueron un gasto neto de 294 millones de dólares, en comparación con 7,3 mil millones de dólares de ingresos en el primer trimestre de 2025, y el cambio estuvo impulsado principalmente por la reversión aproximada de 7 mil millones de dólares de una reserva de talco en el primer trimestre de 2025. La tasa impositiva sobre una base GAAP en el primer trimestre de 2026 fue del 12,6%, en comparación con el 19,3% en el primer trimestre de 2025.Esto se debió principalmente a la reversión del devengo de conciliación de talco en el primer trimestre de 2025, que no se repitió, y a beneficios fiscales discretos asociados con programas de acciones para empleados en el primer trimestre de 2026. Por último, quiero llamar su atención a la sección de recuadro de la diapositiva, donde también hemos proporcionado nuestros ingresos antes de impuestos, las ganancias netas y las ganancias por acción ajustadas para excluir el impacto del gasto por amortización de intangibles y los rubros especiales. Ahora analicemos el ingreso antes de impuestos ajustado por segmento para el trimestre. El margen de Innovative Medicine disminuyó del 42,5% al 39,7%, principalmente impulsado por una inversión más elevada en nuevos lanzamientos a principios de año. La combinación de productos desfavorable y ciertos beneficios únicos favorables registrados en 2025, se compensaron parcialmente con un efecto cambiario favorable por conversión. El margen de MedTech disminuyó del 25,9% al 22,3%, principalmente debido al impacto de los aranceles en el costo de los productos vendidos y a ciertos beneficios únicos favorables registrados en 2025. Como resultado, el ingreso antes de impuestos ajustado para la empresa como porcentaje de las ventas disminuyó del 36,6% al 32,5%. Esto concluye la parte de ventas y resultados de la llamada, y ahora cedo la palabra a Joe. Joseph Wolk: Gracias, Darren. Hola a todos. Apreciamos que se hayan unido a nosotros hoy. Como señaló Joaquin, estamos observando un buen impulso en todo nuestro negocio, impulsado por nuestro portafolio líder en la industria, la inversión sostenida en innovación y la ejecución disciplinada. Seguimos avanzando en nuestro pipeline al llevar tratamientos innovadores a los pacientes, lo que mejorará de manera significativa los resultados para los pacientes y fortalecerá el desempeño futuro, dándonos una línea de visión clara para lograr un crecimiento de dos dígitos para el final de la década. Pasemos al efectivo y la asignación de capital. Cerramos el primer trimestre con aproximadamente $22 mil millones en efectivo y valores negociables y $55 mil millones de deuda, para una deuda neta de aproximadamente $33 mil millones. El flujo de caja libre en el primer trimestre fue de aproximadamente $1,5 mil millones. Claramente, esto sugiere una tasa de ejecución por debajo de nuestra proyección para el año completo, ya que el 1T refleja cambios en el momento de los pagos en ciertos programas de reembolso de EE. UU. y un aumento de los gastos de capital en EE. UU. Sin embargo, se esperaba, y seguimos confiando en nuestra perspectiva de flujo de caja libre para el año completo de aproximadamente $21 mil millones. Nuestra sólida posición financiera y generación de flujo de caja nos brinda una ventaja competitiva, lo que nos permite mantener un enfoque constante para la asignación de capital y la inversión en innovación futura. Desde que anunciamos nuestros planes de invertir $55 mil millones en tecnología de manufactura basada en EE. UU. y en investigación y desarrollo hasta principios de 2029, ya estamos bien encaminados para alcanzar ese objetivo. Hasta el cierre de 2025, invertimos aproximadamente $12 mil millones, es decir, el 22% de los $55 mil millones, con una inversión significativa ya en marcha durante 2026. Nuestras inversiones de manufactura incluyen instalaciones en Carolina del Norte y Pensilvania, y habrá más anuncios en los próximos trimestres. Por último, reconocemos que nuestros accionistas valoran un dividendo creciente. Hoy, nos complace anunciar la autorización del Consejo de Administración para un aumento del 3,1% a una tasa anual de $5,36 por acción, nuestro 64.º año consecutivo de crecimiento del dividendo. Ahora, pasemos a la guía para el año completo 2026. Estamos incrementando nuestra guía de ventas operativas para ubicarse en un rango de 5,9% a 6,9%, con un punto medio de $100,2 mil millones o 6,4%. Como se señaló el trimestre pasado, nuestro calendario financiero de 2026 incluye una semana 53, lo que proporciona un beneficio de aproximadamente 100 puntos básicos. No especulamos sobre futuros movimientos de divisas y el trimestre pasado utilizamos el tipo de cambio spot del euro en relación con el dólar estadounidense de $1,17. A la semana pasada, el tipo de cambio spot del euro frente al dólar estadounidense se ha mantenido relativamente estable, con un beneficio moderado proveniente de otras divisas principales. Como resultado, estimamos que el crecimiento de las ventas reportadas se situará entre 6,5% y 7,5%, con un punto medio de $100,8 mil millones o 7%. Pasemos a otros rubros destacables en el estado de resultados y pérdidas (P&L). Estamos manteniendo nuestra guía para que el margen operativo ajustado antes de impuestos mejore al menos 50 puntos básicos en 2026. Esto se basará en la mejora continua de la eficiencia operativa, con una parte reinvertida para respaldar el lanzamiento de nuevos productos y fortalecer aún más el pipeline. Dado que los resultados de hoy del primer trimestre reflejan una inversión mayor, se prevé que esta tenga lugar en la primera mitad del año. Como recordatorio, nuestra guía de margen operativo antes de impuestos tiene en cuenta los costos desde la semana 53 de operaciones y el acuerdo voluntario anunciado con el gobierno de EE. UU. para mejorar el acceso a los medicamentos y reducir el costo para los pacientes estadounidenses. Mantenemos nuestra guía para el gasto neto por intereses, los otros ingresos netos y la tasa efectiva de impuestos para el año completo. Pasemos a las ganancias operativas ajustadas por acción. Estamos incrementando nuestra guía en $0.02 a un rango de $11.30 a $11.50, lo que representa un crecimiento del 5.7% en el punto medio. Como tal, ahora esperamos que las ganancias ajustadas reportadas por acción sean de $11.55 en el punto medio, lo que equivale a un crecimiento del 7.1%. Ahora pasaré a algunas consideraciones cualitativas sobre la calendarización para sus modelos. Como señalamos el trimestre pasado, anticipamos un crecimiento de ventas operativas bastante consistente durante todo el año, con un cuarto trimestre más alto debido al beneficio de la semana 53 mencionada anteriormente. En Medicina Innovadora, la profundidad y fortaleza de nuestra cartera seguirán impulsando un crecimiento acelerado este año. Esperamos que las contribuciones de nuestros productos recién lanzados en oncología, inmunología y neurociencia aumenten a lo largo del año. Como mencionó Joaquin, nos entusiasma el lanzamiento de ICOTYDE, así como el de INLEXZO, nuestra innovadora terapia para ciertos tipos de cáncer de vejiga, que tuvo ventas ligeramente por encima de $30 millones en el trimestre. El 1 de abril recibimos un J-code permanente para el reembolso de INLEXZO, lo que permitirá un acceso más amplio de los pacientes y servirá como un importante catalizador para el crecimiento. En neurociencia, CAPLYTA continuó ganando impulso tras su aprobación por la FDA en el trastorno depresivo mayor con tratamiento coadyuvante, con nuevos inicios de pacientes y un crecimiento total de pacientes en continuidad que supera al mercado. Creemos que este desempeño respalda el potencial de ventas anual máximo de CAPLYTA, de más de $5 mil millones, y esperamos compartir datos adicionales sobre manía bipolar más adelante este año. En MedTech, nuestro enfoque este año es acelerar la adopción de nuestros productos lanzados recientemente. ETHICON 4000, nuestra grapadora quirúrgica de próxima generación lanzada en EE. UU. en 2025, se espera que se lance en Europa poco después. En Vision, seguimos expandiendo la plataforma TECNIS a nivel global y esperamos el lanzamiento en EE. UU. de la lente intraocular TECNIS PureSee, que permite a los cirujanos abordar la pérdida de visión relacionada con cataratas y la presbicia en un solo procedimiento. En electrofisiología, VARIPULSE Pro es un paso innovador hacia adelante, al introducir una nueva secuencia de pulso más rápida que reduce el tiempo de ablación en 85%. Sí anticipamos cierto impacto en la segunda mitad derivado de las compras basadas en volumen en China para productos de electrofisiología, lo cual se ha incorporado en nuestra guía para el año completo. El negocio de Ortopedia, bajo el liderazgo de Namal Nawana, entregó un fuerte primer trimestre con un impulso alentador en torno a las plataformas clave. Seguimos realizando inversiones específicas en el negocio y trabajando hacia una separación a mediados de 2027. Esperamos compartir más actualizaciones más adelante este año. Y, como se indicó el pasado octubre, estamos evaluando todos los vehículos de separación que generen valor para los accionistas y que preparen al negocio DePuy Synthes para el éxito a largo plazo. Pasando a nuestro pipeline. Tenemos muchos catalizadores importantes que esperamos en 2026. En Medicina Innovadora, esperamos la aprobación regulatoria de TREMFYA para la inhibición del daño estructural articular en pacientes con artritis psoriásica. Como indica este gráfico, también tenemos muchas presentaciones de datos importantes por venir en oncología, inmunología y neurociencia, incluyendo ERLEADA en cáncer de próstata localizado y localmente avanzado de alto riesgo, INLEXZO en cáncer de vejiga de alto riesgo no músculo-invasivo; JNJ-4804 en colitis ulcerosa y enfermedad de Crohn; y CAPLYTA en manía bipolar.En MedTech, anticipamos las siguientes aprobaciones y presentaciones regulatorias: el Sistema Robótico OTTAVA, VARIPULSE Pro en EE. UU.; ETHIZIA en cirugía de bios y el catéter Dual Energy THERMOCOOL SMARTTOUCH SF en EE. UU. Antes de pasar a Q&A, nos gustaría agradecer a nuestros colegas de todo el mundo por ofrecer otro trimestre sólido. Su ejecución sigue optimizando nuestro portafolio, avanzando en nuestro pipeline y cumpliendo nuestra misión de mejorar y salvar vidas. Nuestro portafolio diversificado, nuestro pipeline sólido y nuestra base financiera nos posicionan para impulsar un crecimiento acelerado y sostenible, a la vez que creamos valor a corto y largo plazo para los accionistas. Hablando de largo plazo, esperamos ofrecer una mirada en profundidad a nuestra estrategia a largo plazo y a las fuerzas que impulsan nuestro camino hacia un crecimiento de dos dígitos. Por favor, marquen sus calendarios para el 8 de diciembre, la fecha de nuestra revisión de negocios Enterprise. Con eso, con gusto tomamos sus preguntas. Kevin, ¿podrías abrir la llamada para Q&A? Operador: [Instrucciones del Operador] Nuestra primera pregunta de hoy proviene de Terence Flynn de Morgan Stanley. Terence Flynn: Genial. Felicitaciones por todo el progreso. Tenía una pregunta en dos partes sobre ICOTYDE. Me preguntaba si pueden recordarnos cómo están posicionando ese fármaco en el mercado ahora que ya tienen los detalles completos de la etiqueta y el precio. Y también, ¿cómo deberíamos pensar el aumento de la cobertura de reembolso allí y los planes de muestreo? Jennifer Taubert: Gracias. Bueno, buenos días, Terence. Hola, a todos. Y solo quería comenzar con un gran agradecimiento al equipo de medicina innovadora de todo el mundo; resultados realmente sólidos en el primer trimestre con más de $15 mil millones en ventas netas, crecimiento operativo del 7,4% y, muy importante, [ 11k ] marcas que entregan un crecimiento de dos dígitos. Y si observan lo que ahora es el 96% de nuestro negocio que no incluye STELARA, en realidad crecimos al 16,6%. Así que, realmente, un crecimiento muy bonito y acelerado en todo el portafolio. Así que me entusiasma hablar de ICOTYDE, realmente uno de nuestros productos sobresalientes. Y tengo que decirles que va muy, muy rápido. El producto fue aprobado en marzo. Y estamos realmente, realmente contentos con lo que creemos es una etiqueta muy diferenciada para el producto: es la primera y única formulación oral dirigida a bloquear con precisión el receptor de IL-23. ICOTYDE, como recordatorio, ofrece la eliminación completa de la piel, una seguridad favorable y la sencillez de una pastilla una vez al día, y creemos que tiene el potencial de convertirse en uno de nuestros productos más grandes. Así que estuvimos listos para el lanzamiento desde el día uno. De hecho, el primer paciente estaba con medicación dentro de las 24 horas posteriores a la aprobación. Estamos viendo un entusiasmo temprano muy fuerte tanto de los médicos como de los pacientes, lo que refuerza nuestra confianza en el potencial de este producto. Varios de nosotros también estuvimos en la reunión de la AAD. Y la receptividad de los KOL a la solidez y la sencillez de la etiqueta ha sido realmente alentadora, cosas como que no hay monitoreo de laboratorio, el lenguaje de TV que refleja el juicio clínico del médico, la ausencia de caja negra o interacciones con fármacos, realmente nos da buena confianza de que esto va a ser la opción preferida y la primera opción para la terapia sistémica. En cuanto a la adopción temprana, vemos hasta ahora alrededor de 1.500 pacientes, para los cuales ya se han emitido recetas que están entrando en acceso y en el centro de servicios de apoyo al paciente; así que ya 1.500 y, además, más de 1.000 clientes únicos que están haciendo pedidos. En cuanto a los pagadores, nuestro objetivo es lograr tanto acceso temprano como amplio. Estamos en medio de conversaciones muy, muy positivas con ellos para intentar impulsar ese acceso temprano y amplio. Así que habrá más por venir sobre eso. En términos de posicionamiento. No se me ocurre un portafolio mejor que poder tener tanto ICOTYDE como TREMFYA para nuestros equipos y, realmente, para los pacientes, con ICOTYDE siendo la primera y única formulación oral dirigida a que va a convertirse en la terapia sistémica de primera línea preferida.Sabemos que hay tantos pacientes que siguen y siguen probando tratamientos tópicos. Ahora, las guías internacionales de la Fundación Nacional para la Psoriasis han cambiado para que, después de 2 tratamientos tópicos y ensayos de 4 semanas cada uno, los pacientes realmente se vuelvan elegibles para terapias sistémicas y avanzadas. Y por eso pensamos que ICOTYDE encaja perfectamente en este punto clave como esa primera opción de terapia sistémica. Del mismo modo, TREMFYA ocupa una posición realmente única y diferenciada también. Y esa realmente es la primera opción de terapia biológica. Así que TREMFYA es tanto estructural como funcionalmente diferente de los otros IL-23. Hemos podido demostrar una remisión completa de la piel realmente duradera y, en nuestro caso aquí, es el primer y único IL-23 que tiene una inhibición significativa del daño estructural. Por eso pensamos que es realmente la primera opción de terapia biológica, especialmente en pacientes con PSA activo o sospechado o artritis psoriásica. Así que pensamos que con ese golpe de 1-2, tenemos la cartera para la enfermedad psoriásica en pacientes y estamos realmente entusiasmados con que ambos agentes sigan avanzando. John Reed: Quizá yo solo añadiría una cosa más, John Reed aquí. Nuestro estudio de ICOTYDE en artritis psoriásica debería leerse más adelante este año. Eso es importante porque aproximadamente 1/3 de los pacientes con psoriasis también desarrollan artritis psoriásica. Y los estudios en enfermedades inflamatorias biliares, Crohn y colitis, a menudo van ejecutando ese programa de Fase III. Operator: Nuestra próxima pregunta viene de Larry Biegelsen de Wells Fargo. Larry Biegelsen: Felicitaciones por un buen comienzo del año. Tim, el sentimiento en el sector de dispositivos médicos es relativamente bajo ahora mismo debido a una serie de vientos en contra y preocupaciones. Publicaste un crecimiento razonable este trimestre, pero fue ligeramente inferior al crecimiento del Q4 y la comparación en el Q1 fue relativamente fácil. Entonces, mi pregunta es: ¿qué están viendo en sus mercados finales? ¿Y cómo están pensando el resto del año? Tim Schmid: Déjame entrar directamente y decir que, como sabes, nosotros hemos sido muy claros, Larry, al exponer nuestra estrategia, que se centra en mercados de mayor crecimiento y mayor innovación, y que incluye nuestra elección deliberada de priorizar nuestras 3 áreas de enfoque de Cardiovascular, Visión y Cirugía mientras separamos Ortho. Y puedo decir con confianza que, esa estrategia está funcionando. En resumen, mientras navegamos un mundo y un mercado dinámicos como el de todos para nosotros, el Q1 se desarrolló como esperábamos que comenzara el año estacionalmente más tranquilo pero operativamente sólido, y esto tampoco fue un trimestre de un solo negocio o una sola región, como has visto por los resultados: vimos crecimiento en todo el conjunto. Y en general, estamos satisfechos con el 4,6% de crecimiento operativo, especialmente considerando que el Q1 suele ser nuestro trimestre más contenido estacionalmente. Y creo que también vale la pena señalar, Larry, que si bien hubo comparaciones interanuales algo más fáciles este, de ninguna manera fue así durante todo el trimestre. Específicamente, los 210 puntos básicos de impacto puntual que citamos en el Q1 del año pasado, y que recordarás que fue un trimestre un poco ruidoso, se debieron casi por completo a los conceptos que ocurrieron en 2024. Y así esos eventos del año anterior deprimieron temporalmente la tasa de crecimiento interanual, creando un [ comparador más ligero ], pero no afectaron las ventas subyacentes en dólares. Y así, los elementos puntuales de 2024 se superpusieron completamente al año pasado, y el desempeño de nuestro Q1 refleja la ejecución operativa subyacente y la estacionalidad normal, más que cualquier beneficio de temporizadores previos. Entonces, diría que, en resumen, Larry, en general, el Q1 se desarrolló en gran medida como lo anticipamos, equilibrando la estacionalidad normal con una ejecución sólida. Y, lo más importante, nada en el trimestre cambia nuestra confianza en una aceleración adicional a medida que miramos hacia el Q2 y el resto de 2026. Y contamos con muchos catalizadores de crecimiento que nos enorgullecen. Lo que sí diré, en términos del mercado subyacente, es que está sólido y la demanda subyacente es lo que esperábamos.Ahora bien, sí vimos cierta suavidad procedimental al principio del trimestre, pero nada que nosotros definiríamos realmente como material. Mientras que en ciertas regiones, en particular aquí en EE. UU., ya lo recordarán, atravesamos algunos periodos de clima severo a finales de enero y principios de febrero. Esto fue, en gran medida, coherente con los patrones estacionales normales y, si bien hubo algún impacto localizado en los volúmenes de procedimientos debido al mal tiempo en partes del negocio, no los clasificaríamos como materiales o significativos a nivel general. Y así, lo que estoy orgulloso es que nuestros equipos tienen mucha experiencia gestionando este tipo de disrupciones a corto plazo y que nuestra cadena de suministro, el apoyo clínico y los equipos comerciales trabajan estrechamente con los proveedores de atención médica para mantener la continuidad del servicio y apoyar la atención al paciente. Así que en resumen, Larry, un trimestre sólido para nosotros, consistente con nuestras expectativas, y creemos firmemente en la solidez de nuestros mercados finales. Gracias. Operador: La siguiente pregunta de hoy proviene de Asad Haider de Goldman Sachs. Asad Haider: Excelente. Felicitaciones por otro trimestre sólido. Para Joaquin, yendo de nuevo al objetivo de lograr un crecimiento de doble dígito en los ingresos hacia el final de la década, eso todavía no se refleja en los modelos de consenso. Y a la luz de su comentario anterior de que ICOTYDE podría ser uno de sus productos más grandes de todos los tiempos, eso sugeriría una oportunidad de al menos $10 mil millones. Entonces, ¿hay alguna actualización sobre las principales diferencias de productos que ve frente a lo que espera la Street de cara al final de la década? Y relacionado con eso, ¿qué tan importante es el impulso de BD en ese algoritmo de crecimiento? Joaquin Duato: Muchas gracias. Y mire, una vez más, tal como puede ver, estamos iniciando el año con rapidez, con un impulso que se acelerará a lo largo del año en 2027. Y como usted mencionó, con una perspectiva de crecimiento de doble dígito hacia el final de la década. Y creo que es una pregunta válida. ¿Cómo es posible para una compañía que este año, en 2026, va a entregar más de $100 mil millones? Esto está fundamentado en la realidad; de hecho, ya está sucediendo hoy. Si observa el primer trimestre de 2026, ya estamos entregando crecimiento de doble dígito como Johnson & Johnson total cuando excluye STELARA. Así que ya está ocurriendo hoy. Y se basa en nuestra cartera Pro y el pipeline, el más fuerte de nuestra historia. Y también, a medida que avanza la década, vamos a ver un impacto cada vez mayor en los ingresos de los nuevos lanzamientos de productos que en gran medida están desmitificados de riesgo, en particular, como usted mencionó, aún existe una subestimación del potencial de ICOTYDE, en artritis psoriásica y EII, del potencial de RYBREVANT en cáncer de pulmón de células no pequeñas, cabeza y cuello, donde obtuvimos un reconocimiento de avance en cáncer colorrectal y, por último, del potencial de INLEXZO en cáncer de vejiga no músculo invasivo de alto riesgo. Por cierto, INLEXZO recibió el J-code a principios de abril. Por lo tanto, creo que se trata de 3 productos en particular que siguen subestimados y que ya están comercializados. Lo mismo ocurre en MedTech, donde los lanzamientos, especialmente en cardiovascular, incluyendo nuestros catéteres PFA de próxima generación y Impella ECP, junto con OTTAVA en cirugía robótica, aún no están reflejados por completo, así como el hecho de que la separación de la división de ortopedia impulsará aún más nuestras tasas de crecimiento. Entonces creo que, cuando se tienen en cuenta todos esos factores, se llegará a una conclusión similar de crecimiento de doble dígito hacia el final de la década. Además, diría que el sólido crecimiento de ventas también impulsará el apalancamiento operativo, que se amplificará aún más cuando las regalías de DARZALEX en EE. UU. se retiren en 2029. Así, en conjunto, esto crea lo que algunos de ustedes han llamado la historia de crecimiento más limpia en atención médica. Y vamos a proporcionar detalles adicionales en nuestra revisión empresarial que tendrá lugar en diciembre, tal como hemos anunciado hoy. Sobre BD, permítame ser claro: todas estas cifras no incluyen el desarrollo de negocios.Esto se basa en el sólido pipeline de cartera que tenemos hoy, que en gran medida asume el riesgo, lo que aumenta la confianza en nuestra capacidad de lograrlo. En cuanto al desarrollo de negocio, quiero decir, eso sigue siendo una parte importante de nuestra asignación de capital. De hecho, diría que hemos ido por delante de la curva en nuestras inversiones en fusiones y adquisiciones, con las adquisiciones durante los últimos 2,5 años de Abiomed, Shockwave e intracelular. Como he comentado en múltiples ocasiones, nuestro punto óptimo siguen siendo los acuerdos en etapas tempranas como el que hicimos antes de este año con Halda Therapeutics, que incorpora una nueva plataforma en nuestro negocio de oncología. Y al mismo tiempo, tengo que decir que, dadas la situación que acabo de describir, nuestra prioridad desde la perspectiva de la asignación de capital es invertir detrás de nuestra cartera de nuevos lanzamientos de productos y de nuestros prometedores programas de pipeline. Así que esa es nuestra prioridad hoy. Seguimos siendo oportunistas desde el punto de vista del desarrollo de negocio, pero no dependemos de las fusiones y adquisiciones para poder cumplir con esa promesa. Así que, en resumen, vemos tanto el crecimiento de los ingresos como la mejora de los márgenes operativos, y reafirmamos que tenemos visibilidad para duplicar el crecimiento de dos dígitos para finales de la década. Operador: Nuestra siguiente pregunta de hoy proviene de Chris Schott de JPMorgan. Christopher Schott: Felicitaciones por el progreso. Solo tenía un par de preguntas de vuelta sobre ICOTYDE. La primera: mencionaste 1.500 prescripciones hasta ahora. ¿Hay algún detalle sobre de dónde provienen esos clientes mientras pensamos en nuevos pacientes versus aquellos que dejan los tratamientos orales frente a los que dejan los inyectables? Y luego, con respecto a la visión más amplia de ICOTYDE, como mencionaste, la posibilidad de que el fármaco llegue a convertirse en uno de los más grandes de la compañía. La vía para llegar a eso: ¿deberíamos pensar en ello como una dinámica similar a TREMFYA, que se inclina más hacia la EII versus la psoriasis, o es este un caso que podría tener ventas más equilibradas por indicación, dado, como mencionaste, el potencial de primera línea del fármaco en el contexto de la psoriasis? Jennifer Taubert: Chris, muchas gracias por la pregunta. En cuanto a la información inicial sobre ICOTYDE, obviamente es realmente temprano. Todavía estamos recabando información y puedo decirte que hay una amplia variedad de prescriptores para ICOTYDE al observar a la comunidad médica. Aún no tenemos datos específicos sobre exactamente de dónde proviene eso, qué es exactamente nuevo, qué están dejando, etc. Así que esperamos tener mayor granularidad en nuestra próxima llamada, el próximo trimestre. Obviamente, es bastante nuevo y recién salido de imprenta. Creo que, al analizar ICOTYDE, ICOTYDE encajará de manera muy firme en el área de terapia sistémica de primera línea para la psoriasis. Y esa también es una gran oportunidad para la expansión del mercado. Si piensas que hay tantos pacientes que están en terapias tópicas, y que son resistentes a pasar a biológicos por diversas razones, ya sea por fobia a las agujas, percepciones sobre el perfil de seguridad y otras cuestiones. Creemos que, no solo dada la magnitud del mercado sistémico actual y el impacto significativo que podemos lograr allí, sino realmente poder expandir ese alcance de forma más amplia va a ser clave para el éxito de ICOTYDE. También creo que, cuando piensas en la EII y en tener un agente oral, tendremos que ver cómo se desarrollan los estudios. Pero, basándonos en nuestros objetivos, pensamos que va a ser una oportunidad similar, de un tamaño muy, muy grande. Creo que aquí veremos quizá un escenario más equilibrado, dada la fortaleza que realmente anticipamos tener en psoriasis, pero creo que ambos segmentos, tanto las enfermedades psoriásicas como las enfermedades inflamatorias intestinales, van a ser muy grandes y ofrecerán mucho potencial y promesa para ICOTYDE. John Reed: Sí, Chris, quizá solo un comentario más sobre eso: que en la mayoría de las enfermedades autoinmunes, alrededor del 70% al 80% de los pacientes que son elegibles para nuestros biológicos no están tomándolos. Y por eso realmente pensamos en esta oportunidad de expansión del mercado para ofrecer a los pacientes la comodidad de una píldora altamente efectiva y muy segura, de una vez al día. Operador: Nuestra siguiente pregunta de hoy proviene de Shagun Singh, de RBC Capital Markets. Shagun Singh Chadha: Quería comentar algunos de sus impulsores de crecimiento dentro del negocio de Dispositivos Médicos. Abiomed, después de ACC, algunas de nuestras comprobaciones están sugiriendo que, dentro de la población de alto riesgo, podríamos ver una reducción de hasta el 30%. ¿Cómo se compara eso con su expectativa? Y parece que el espacio de IDL busca ser cada vez más competitivo. Entonces, ¿cómo gestionan su posición de liderazgo en ese espacio? Y, en general, al considerar todos los impulsores que mencionó dentro de los dispositivos médicos, ¿deberíamos pensar en MedTech como un contribuidor de crecimiento de un solo dígito alto hacia el crecimiento de dos dígitos que han señalado para el crecimiento total de la compañía hacia el final de la década? Tim Schmid: Shagun, gracias por la pregunta. Y hay mucho en ella. Intentaré desglosarlo. En primer lugar, estamos realmente emocionados de estar ahora significativamente integrados en el ámbito cardiovascular más allá de la posición de liderazgo que mantenemos en electrofisiología y, con las adquisiciones de Abiomed y Shockwave, hemos sumado negocios de alto crecimiento y alto margen con una trayectoria tremenda para el futuro. Y, como saben, crecimos un 14%, casi un 15% en el primer trimestre, y esto se debe realmente a la adopción rápida de Impella 5.5 y CP. Y lo que más me entusiasma de cara al futuro es el sólido pipeline de Abiomed, no solo en cuanto a tecnologías, sino también con estudios clínicos en curso que muestran los beneficios de esta tecnología. Y ustedes sabrán que en agosto del año pasado, vimos datos nuevos del ensayo aleatorizado DanGer Shock shop publicados en The New England Journal of Medicine, y esto confirmó realmente el beneficio de supervivencia a largo plazo de Impella. Estos resultados encontraron que, hasta 10 años, cuando se compara con el estándar de atención, el uso rutinario de Impella en pacientes que tuvieron un infarto STEMI con shock cardiogénico condujo a una reducción absoluta de la mortalidad del 16.3%. Y para poner esto en contexto, en comparación con el grupo de control a 10 años, los pacientes de Impella CP ganaron en promedio 600 días adicionales con vida. Quiero decir, eso es contundente. Así que, si bien siempre van a aparecer nuevos datos y nuevos estudios, creemos que nuestra base de evidencia para los productos que tenemos y las indicaciones que tenemos hoy es absolutamente sólida y seguirá impulsando el desempeño en una categoría en la que no tenemos visibilidad de ningún competidor significativo, para el futuro previsible. Pasaré a Shockwave, con un 18.1% en el primer trimestre, y estamos muy satisfechos con ese desempeño. El mercado IVL es uno que hemos creado completamente nosotros mismos a través de la adquisición de Shockwave y continuamos avanzando nuestra posición de liderazgo. Ahora bien, claramente, la competencia llegará. La competencia llegará a cualquier espacio que sea atractivo y, sin duda, uno tan atractivo como IVL. Pero hay 3 razones por las que tenemos confianza en nuestro portafolio y en nuestro futuro. Y lo primero es realmente nuestro portafolio. El segundo es la evidencia, y es nuestra presencia. Y a lo largo de los últimos 7 años, hemos tenido -- hemos ganado la reputación de ser un innovador disruptor, lanzando 9 -- sí, 9 nuevos catéteres coronarios y periféricos que han introducido un nuevo estándar de atención cuando se trata de tratar de forma segura y efectiva lesiones calcificadas. Y como resultado, Shockwave IVL se ha convertido en la estrategia de tratamiento preferida en la mayoría de los casos de calcio en todo el mundo, donde se ha utilizado en ya más de 1 millón de casos en todo el mundo. La expansión global también ha aumentado desde la adquisición, ya que hemos trasladado 10 mercados a fuerzas de ventas directas. Hemos ampliado nuestra presencia para cubrir ahora 17 mercados a nivel global con representantes de J&J, donde podemos aprovechar nuestra escala y la organización más amplia de J&J para impulsar las relaciones gubernamentales y abordar cualquier oportunidad de acceso legal y al mercado.Y, aunque nunca daremos por sentado a ningún competidor, las nuevas entradas competitivas en el mercado de IVL validan realmente la sólida cartera de Shockwave con soluciones específicas líderes. Y, aunque los competidores están introduciendo algunas de las versiones en nuestros productos de primera generación de 2017, nosotros estamos introduciendo nuestros dispositivos coronarios periféricos de quinta generación en 2026 y una oferta única de catéter será difícil de competir con la estrategia de cartera de Shockwave y las mejoras que hemos realizado a lo largo de los años para restablecer el estándar de IVL. Y, aunque los nuevos competidores están completando sus primeros estudios clínicos requeridos para su regulación, seguimos invirtiendo millones en sólida evidencia clínica del mundo real, con casi 25.000 resultados de pacientes publicados en 600 revistas hasta la fecha, demostrando nuestro perfil de seguridad único, asociado exclusivamente con la plataforma acústica ultrasónica de Shockwave. Y lo que los médicos también aprecian es que nuestros generadores de contacto son fáciles de usar y recargables, y requieren un gasto de capital mínimo. Y volviendo al punto de presencia, estos generadores brindan un acceso amplio a la tecnología de IVL de Shockwave y están disponibles en casi cada sala de cateterismo en los Estados Unidos, y, de hecho, tenemos más de dos generadores en más de 1.700 hospitales de EE. UU., lo cual hace que sea muy difícil que los competidores nos desplacen. Lo más importante, diría, es que seguimos con un enfoque muy marcado en mantener nuestra reputación de innovadores disruptores, con planes para lanzar al menos un nuevo catéter de IVL por año, que esperamos redefine el futuro de la IVL en nuevas indicaciones y nuevos estados de enfermedad. Y este año lanzaremos nuestro nuevo catéter coronario C2 Aero, que, según los comentarios iniciales que hemos recibido de los médicos, va a ser otro producto destacado. Creo que, sobre su punto final acerca de las perspectivas a largo plazo. Estamos entusiasmados con nuestro perfil de crecimiento y con los catalizadores que tenemos para seguir acelerando MedTech desde un actor de un dígito medio a un actor de un dígito superior mientras avanzamos hacia el final de la década. Señalaré algunos catalizadores importantes, especialmente en nuestro negocio de cirugía. La cirugía es una de nuestras carteras más grandes. Somos un líder dominante, tanto en el ámbito abierto como en el laparoscópico. Y tenemos la expectativa de desempeñar un papel importante en el espacio de la robótica. Como saben, hemos presentado OTTAVA para su aprobación. Y asumiendo que todo salga según lo previsto, esperamos que para el final de este año estemos lanzando no uno, sino dos nuevos programas de robótica quirúrgica, tanto con OTTAVA como con MONARCH para urología. Ahora bien, lo que no esperamos es que esos programas sean significativamente generadores de crecimiento en el corto plazo; ciertamente lo serán a medida que avancemos hacia la segunda mitad de la década. Así que, como otro buen ejemplo de un catalizador importante que nos llevará de un actor de un dígito medio a uno de un dígito superior, mientras miramos hacia la segunda mitad de la década. Operador: Su próxima pregunta viene de Alexandria Hammond de Wolfe Search. Alexandria Hammond: Unas preguntas más sobre ICOTYDE. ¿Puede explicarnos las inversiones que ustedes están haciendo en educación de prescriptores y pacientes? ¿Y qué tan importante cree que será la publicidad para involucrar a esos nuevos pacientes que podrían estar nerviosos por comenzar una terapia sistémica? Y, como seguimiento también, con el ensayo ICONIC-ASCEND listo para leerse de forma inminente, ¿qué tan importante podría ser este resultado para esas discusiones comerciales en curso? John Reed: El estudio que usted mencionó en el enfrentamiento directo contra el inhibidor de TYK2 es, creo, solo una demostración del mejor perfil en su clase para ICOTYDE en términos de combinar esa eficacia de alto nivel con seguridad en la píldora de una vez al día. En cuanto a cuánto va a importar el marketing directo al consumidor, voy a dejar que Jennifer responda esa pregunta. Jennifer Taubert: Alex, es seguro decir que estamos invirtiendo mucho en ICOTYDE para asegurarnos de que esta marca pueda hacer todo lo que puede hacer por los pacientes. Creo que la facilidad y la simplicidad al combinar el perfil clínico, la seguridad y la eficacia, y luego la facilidad del producto, de verdad creemos que tenemos un ganador. Por eso estamos invirtiendo para lograr un lanzamiento muy sólido, con todos los equipos de campo correspondientes. Además, hemos invertido y desarrollado lo que creemos que son unos servicios de acceso y apoyo al paciente de nivel “best-in-class” (de lo mejor en su categoría) para ayudar a los pacientes a incorporarse al tratamiento y, además, a poder mantenerse en él. Y, a continuación, seguimos evaluando la mejor manera de asegurar que tanto los clínicos como todos los proveedores de atención médica adecuados y los pacientes estén al tanto de esta importante oferta. Así que probablemente habrá más por venir, pero tenga en cuenta que estamos invirtiendo, lo que creemos que estamos invirtiendo, para ganar en esta área. Operador: Nuestra siguiente pregunta proviene de Joanne Wuensch de Citibank. Joanne Wuensch: Muy buen comienzo de año. Voy a detenerme un momento en la franquicia de oftalmología, en particular, sus puntos de vista sobre el mercado estadounidense de lentes quirúrgicas y lentes de contacto. Me interesa, en particular, la caída de casi el 3% en la categoría Surgical en el trimestre y cómo pensar en esa recuperación a lo largo del resto del año. Tim Schmid: Joanne, gracias por la pregunta. En general, Vision entregó un sólido primer trimestre con crecimiento de ventas del 3,6%, lo cual es muy consistente con nuestras expectativas. Recordará que el negocio tiende a ser más lento en los primeros un par de trimestres y luego se acelera durante el resto del año. Hemos visto esto en los últimos años y, desde luego, 2025 no fue una excepción. Tenga en cuenta que el Q1 normalmente es nuestro trimestre más bajo y estamos seguros de que veremos una aceleración durante el resto del año. Si lo desglosamos en los dos negocios que lo componen, las lentes de contacto crecieron un 2,7%, impulsadas por la familia ACUVUE OASYS 1-day. Y, especialmente, como escuchó antes de Joaquin, los productos multifocales MAX: estos últimos lanzamientos realmente completan nuestra familia de desechables diarios y están consolidando nuestro liderazgo en la categoría con una comodidad, claridad y estabilidad excepcionales. Y cuando miro Vision quirúrgica, crecimos un 6%, impulsados por la estacionalidad normal. Seguimos observando un fuerte impulso global en las LIOs premium (lentes intraoculares) liderado por TECNIS Odyssey y PureSee, donde estamos superando al mercado a nivel global, y este segmento premium sigue siendo un impulsor clave de valor y diferenciación. Creo que, respecto a su pregunta puntual sobre el desempeño en EE. UU., si observamos el crecimiento de Surgical Vision en el trimestre, en EE. UU. se vio compensado debido a presiones competitivas, ya que entraron nuevos participantes en el mercado, lo cual no es inesperado dada la intensa presencia que tiene esta cartera. También seguimos esperando cierta estacionalidad en nuestro negocio, ya que el crecimiento no siempre será lineal. Dicho esto, seguimos confiando en nuestra posición clínica con TECNIS Odyssey. Y mientras nos preparamos para el lanzamiento de TECNIS PureSee en EE. UU. más adelante este año. Y hemos visto una adopción extremadamente sólida de TECNIS PureSee a nivel global: casi la mitad, en realidad, casi 0,5 millones de ojos en todo el mundo ya han experimentado una visión más clara y sin interrupciones con esta LIO premium y TECNIS PureSee, que recibió la aprobación de la FDA este trimestre. Este es el primer y único LIO de “extended depth of focus” (mayor profundidad de enfoque) aprobado por la FDA en EE. UU. sin advertencias sobre la pérdida de sensibilidad al contraste, lo cual es un gran cambio de juego para los médicos y para la comodidad que tienen al recomendar una LIO. De hecho, el 97% de los pacientes informó que no tuvo molestias visuales como halos o deslumbramientos, que con frecuencia pueden ocurrir con otras LIOs, y nos entusiasma mucho el lanzamiento de PureSee aquí en EE. UU., que brindará a los cirujanos una opción de lente nueva e importante para sus pacientes. Y a medida que seguimos enfocándonos en la “premiumization” (tendencia a ofrecer versiones premium) de nuestra cartera, creemos firmemente que la combinación de TECNIS Odyssey, que ya está en el mercado, y ahora TECNIS PureSee será un impulsor clave de valor y diferenciación.En base a esto, podemos decir con confianza que esperamos un crecimiento acelerado en la segunda mitad del año para nuestro negocio de Surgical Vision y para Vision en general, incluyendo aquí en EE. UU. Así que gracias de nuevo por la pregunta. Operador: La siguiente pregunta de hoy proviene de David Risinger, de Leerink Partners. David Risinger: Así que mi pregunta es sobre JNJ-4804 el coantibody. ¿Podrían hablar sobre su visión sobre su papel en los paradigmas de tratamiento del EII y sobre los resultados que deberíamos tener en el foco? Y luego, dado que otros han hecho varias preguntas. Joe, ¿podrías compartir las ventas del [ MFA ] como lo hiciste en el primer trimestre para INLEXZO? John Reed: Sí. Gracias por la pregunta sobre el 4804. Así que solo para recordar a la audiencia, este es nuestro coantibody terapéutico que combina guselkumab, nuestro inhibidor de IL-23, también conocido como TREMFYA, junto con nuestro inhibidor de TNF, golimumab, y estamos en una posición para potencialmente ser los primeros con un coantibody terapéutico en el campo de la EII. Ahora bien, incluso con el mejor de los tratamientos, más de la mitad de los pacientes con EII no logran una remisión completa, y por eso vemos que, para los pacientes en los que la monoterapia no logra hacer el trabajo, entonces ofrecer esta terapia dual, la terapia combinada es una combinación de dosis fija. Entonces, los datos de Fase II sobre eso en Crohn's y Colitis, hubo dos estudios separados, se presentarán el próximo año en una conferencia médica. Así que tendrán la oportunidad de ver allí los detalles de los datos, y eso proporcionará más información sobre las especificidades en torno a las poblaciones de pacientes más ideales para este tipo de terapéutica co antibody. Pero en realidad estamos muy emocionados de avanzar esto ahora con ritmo. Los programas de Fase III ya están en marcha y estamos muy emocionados de intentar superar estos techos de eficacia que han limitado a cuántos de estos pacientes que padecen enfermedad inflamatoria intestinal pueden lograr una remisión completa y realmente obtener esa curación mucosa a partir de su terapia. Darren Snellgrove: David, gracias por la pregunta adicional. En este momento realmente no divulgamos las ventas del [ MFA ]. Así que habrá más información al respecto. Realmente tenemos tiempo para una última pregunta. Operador: Ciertamente, nuestra pregunta final de hoy proviene de Matt Miksic, de Barclays. Matthew Miksic: Genial. Y felicitaciones de nuevo por un trimestre realmente impresionante y por el inicio del año. Entonces, mencionaste INLEXZO un par de veces, y sé que has hablado de ello en detalle en el pasado. Solo me preguntaba si podrías darnos una idea de cuál es el plan de comercialización y el despliegue que se verá para eso, dado que es un mecanismo de administración ligeramente diferente al de muchos de tus otros tratamientos, y en qué punto están con eso. Qué métricas pueden proporcionar sería genial. Y gracias de nuevo. Jennifer Taubert: Claro. Entonces, quizás como recordatorio, a pesar de los avances recientes en cáncer de vejiga, la necesidad no cubierta en esa área sigue siendo realmente significativa y esto es para opciones de preservación de la vejiga. Hay casi 600.000 pacientes nuevos diagnosticados cada año y otros 400.000 que son recurrentes. Así que realmente, una oportunidad de mercado muy, muy grande. Hemos lanzado INLEXZO en la población no sensible a BCG y estamos muy emocionados de poder avanzar en los próximos años y de poder ampliar esa población. Como recordatorio, diseñamos el producto para que encaje sin problemas en la práctica de urología para que, relativamente hablando, sea fácil de insertar y de retirar y encaje de manera muy, muy adecuada en la práctica. Entonces, ¿cómo va el producto? Entonces, INLEXZO está superando todos los lanzamientos recientes en el espacio del cáncer de vejiga no músculo-invasivo. Y eso se basa en los pacientes únicos que se trataron en nuestros primeros 6 meses posteriores a la aprobación. 1 de cada 5 pacientes elegibles está comenzando un régimen de INLEXZO durante el primer trimestre. Y luego, lo que creo que realmente quieres saber es después de nuestra aprobación de J-code, que llegó a principios de abril. Lo que vimos en la primera semana fue, de hecho, un aumento de más del 50% en las inserciones de nuevos pacientes, y en la segunda semana, que ya tenemos a nuestras espaldas, vimos que ese salto subió hasta casi un 90% en las inserciones de nuevos pacientes. Así que es consistente con lo que hemos expresado respecto a nuestras expectativas para este producto: una vez haya certeza sobre la cobertura de reembolso después del J-code, vemos que se desarrolla en la práctica hasta ahora en las primeras semanas. Así que estamos, realmente, muy, muy emocionados en ese -- en el espacio de BCG no responsivo y deseamos ampliar eso hacia poblaciones más amplias John Reed: Sí. Solo para recordar, con INLEXZO logramos las tasas más altas de respuesta completa jamás vistas para una terapia para el cáncer de vejiga no invasivo muscular, logramos la designación de avance por parte de la FDA, así como la revisión rápida de la FDA y en Japón, el PDMA aceptó nuestra presentación basada en los datos de un solo brazo. Nunca antes habían aceptado una presentación basada en datos de un solo brazo, lo que muestra lo emocionantes que son estos datos y cuánta necesidad no cubierta existe. También me gustaría llamar su atención a que INLEXZO es solo el comienzo. Justo detrás, tenemos el IRDA, el sistema intravascular de liberación de fármacos; esto es erdafitinib, un tratamiento dirigido con molécula pequeña que aborda la población de cáncer de vejiga no invasivo muscular con riesgo intermedio. Allí, logramos en la población definida por biomarcadores tasas de respuesta completa por encima del 90%. Y ese dispositivo también se diseña a medida para entregar esa carga útil: administra medicina durante 3 meses en comparación con INLEXZO, que son 3 semanas. Así que seguimos mejorando y mejorando a medida que realizamos la siguiente iteración, la siguiente iteración de este sistema intravascular de liberación de fármacos. Jennifer Taubert: Y luego, en términos de nuestro modelo de go-to-market, esto realmente representa lo mejor de Johnson & Johnson y algo que solo una empresa como Johnson & Johnson, con una medicina innovadora y un negocio de MedTech, puede hacer y llevar al mercado. Así que, además del producto que hemos desarrollado y el apoyo de reembolso y acceso, y de ese nivel de excelencia que proviene del negocio de medicina innovadora, realmente hemos podido aprovechar los institutos de formación de clase mundial de MedTech, su formación modular que literalmente puede ir al sitio de atención. Y así lo estamos implementando en todo Estados Unidos para asegurarnos de que los urólogos y sus prácticas estén al día con INLEXZO y totalmente capacitados para comenzar la inserción para sus pacientes, según lo consideren adecuado. Así que, realmente, estamos aplicando lo mejor de Johnson & Johnson a este producto. Darren Snellgrove: Genial. De acuerdo. Gracias, Matt, y gracias a todos por sus preguntas y por su interés continuo en nuestra empresa. Ahora pasaré la llamada a Joaquin para unas breves observaciones de cierre. Joaquin Duato: Gracias a todos por unirse a nosotros hoy. Como han escuchado, Johnson & Johnson tiene el portafolio de pipeline más sólido de nuestra historia, y estamos enfocándonos de manera implacable en la innovación que está generando un impacto real para los pacientes. Con el desempeño de nuestro primer trimestre, hemos empezado con fuerza, reforzando nuestra confianza en el año que viene y nuestra capacidad de elevar el estándar de atención en nuestras 6 áreas clave de enfoque. Gracias por su interés en Johnson & Johnson. Los veremos a fines de diciembre, también, para ofrecerles más detalles sobre estos nuevos productos que nos han estado preguntando y disfruten el resto de su día. Operator: Gracias. Esto concluye la Conferencia de Resultados del Primer Trimestre 2026 de Johnson & Johnson. Puede desconectarse ahora.