Tesla, Inc.

Travis Axelrod: Buenas tardes a todos y bienvenidos a la transmisión web de preguntas y respuestas del Primer Trimestre de 2026 de Tesla. Soy Travis Axelrod, Director de Relaciones con Inversionistas, y hoy me acompañan Elon Musk, Vaibhav Taneja y varios otros ejecutivos. Nuestros resultados del Q1 se anunciaron aproximadamente a las 3:00 p. m. (hora central) en el folleto de actualización que publicamos en el mismo enlace que esta transmisión web. Durante esta llamada, hablaremos sobre nuestra perspectiva del negocio y haremos declaraciones prospectivas. Estos comentarios se basan en nuestras predicciones y expectativas a día de hoy. Los eventos o resultados reales podrían diferir materialmente debido a una serie de riesgos e incertidumbres, incluidos los mencionados en nuestros envíos más recientes ante la SEC. Durante la sección de preguntas y respuestas de la llamada de hoy, por favor limítese a 1 pregunta y 1 seguimiento. [Instrucciones del operador] Antes de entrar en Q&A, Elon tiene algunas palabras de apertura. ¿Elon? Elon Musk: Gracias. Así que creo que tenemos un año muy emocionante por delante con 2026. Vamos a aumentar sustancialmente nuestras inversiones en el futuro, así que deberíamos esperar ver un aumento significativo, muy significativo, en los gastos de capital, pero creo que está justificado por un aumento sustancial en los ingresos futuros. Y, obviamente, Tesla no está sola en esto. Creo que has visto que la mayoría, si no todas, las principales empresas tecnológicas están aumentando sustancialmente sus inversiones de capital. Y nosotros haremos lo mismo. Creo que dará sus frutos de una manera muy importante. Así que estamos invirtiendo y mejorando nuestras tecnologías centrales: el tren motriz de baterías, el software de IA, el entrenamiento de IA, el diseño de chips, la fabricación, sentando las bases para un aumento significativamente mayor de la producción manufacturera. También estamos fortaleciendo nuestra cadena de suministro en todos los ámbitos: baterías, energía, IA, silicio, todo, y sentando las bases, como dije, para lo que esperamos sea un aumento significativo en la producción de vehículos en el futuro y, por supuesto, un aumento muy significativo: bueno, en realidad, al lanzar Optimus. Pero incrementando nuestra producción interna para pruebas y, probablemente, pudiendo lograr que Optimus sea útil fuera de Tesla en algún momento el próximo año. Como me has escuchado decir varias veces, creo que Optimus será nuestro producto más grande: no solo el producto más grande de Tesla de todos los tiempos, sino probablemente el producto más grande de todos los tiempos. Y sigo convencido de esa conclusión. Entonces, en nuestro lado de vehículos, siempre vale la pena señalar que un auto de Tesla es increíble, increíblemente, una buena relación calidad-precio, y todos están listos para la autonomía, dependiendo de en qué parte del mundo estés. La conducción totalmente supervisada de Full Self-Driving se está volviendo extremadamente buena. Acabamos de iniciar la producción de Cybercab y empezaremos la producción de SemiTruck pronto. Y debería decir que, cada vez que tienes un producto nuevo con una cadena de suministro completamente nueva, con todo nuevo, siempre hay una curva S estirada. Así que deberías esperar que la producción inicial de Cybercab y Semi sea muy lenta, pero luego ir acelerando y volverse, de alguna manera, exponencial hacia el final del año y, sin duda, el próximo año. Y de hecho, estaremos aumentando la producción de todos los vehículos y de todas las fábricas al máximo de nuestra capacidad durante el resto de este año. En el frente de la energía, Estados Unidos y todo el mundo necesitarán mucho almacenamiento de energía para satisfacer la creciente demanda de electricidad. La demanda de nuestro Megapack es muy fuerte, y estamos emocionados de comenzar la producción de Megapack 3 más tarde este año en nuestra nueva fábrica de clase mundial fuera de Houston. Para Full Self-Driving y Robotaxi, la versión 14.3 fue una actualización importante a nivel de arquitectura. Y tenemos todo un pipeline de mejoras importantes para Full Self-Driving que, creemos, llevarán a que Full Self-Driving sin supervisión esté disponible en cualquier parte del mundo donde sea legal hacerlo. Y luego está la versión 15, ojalá más adelante este: ojalá para finales de este año, pero ciertamente para principios del próximo año. Y esa será una revisión completa de la arquitectura del software, y se ejecutará en AI4. Eso es — y en ese momento, en realidad estamos aumentando el nivel de seguridad del FSD por encima de la seguridad humana, todavía más. Quiero decir que pienso que incluso dentro de la versión 14, somos significativamente más seguros que los humanos, pero la v13 llevará eso a otro nivel. Hemos expandido Robotaxi a Dallas desde Houston usando la misma fuente de software en la Bahía. Y el factor limitante para la expansión es realmente una validación rigurosa, asegurándonos de que todo sea completamente seguro. No queremos tener una sola lesión accidental con la expansión de Robotaxi. Y, en crédito del equipo, no hemos tenido ninguna hasta la fecha. Y Optimus: estamos preparando Fremont para la producción inicial más adelante este año con Optimus. De nuevo, una cadena de suministro totalmente nueva, una tecnología totalmente nueva. Por lo tanto, la curva de producción siempre es muy lenta al principio, pero la aumentaremos a cifras significativas el próximo año. Y estamos construyendo una segunda fábrica de Optimus en — en nuestra ubicación de Giga Texas. Y probablemente empiece a producir alrededor del verano del próximo año. El diseño de Optimus V3 está casi listo para demostrarse. Creo que queremos asegurarnos de que esté como “pulido”. Como que funciona de manera funcional, pero hay algunos elementos estéticos que necesitan finalizarse. Y creo que probablemente a mediados de este año deberíamos poder presentarlo. También estamos un poco renuentes a mostrar el V3 porque encontramos que nuestros competidores hacen un análisis cuadro por cuadro cada vez que publicamos algo y copian todo lo que pueden. Así que creo que hay algún valor en no mostrar tecnología nueva hasta que esté cerca de la producción. — Felicitaciones a — de nuevo, al equipo de chips de IA de Tesla por haber “tapeado” el AI5. Ese va a ser un gran chip. Creo que probablemente es el mejor chip de inferencia de IA para computación en el borde que existe. Y ciertamente, creo que es el mejor valor por el dinero. El equipo lo hizo muy bien. Y ya tenemos mucho impulso para diseñar AI6, y hemos empezado a analizar ideas para Dojo 3. Así que todo esto es muy emocionante. También hemos finalizado los planes para la fábrica de chips — la fábrica de chips de investigación — en el campus de Giga Texas, y empezaremos la construcción de eso este año. En conclusión, Tesla está trabajando en muchos proyectos grandes y ambiciosos. Todos son muy desafiantes, pero creo que van a ser revolucionarios. Y eso es lo que el equipo mejor hace: resolver los problemas más difíciles y construir productos increíbles. Y me gustaría agradecer al equipo de Tesla por todo el trabajo arduo y dar las gracias a todos nuestros seguidores. Travis Axelrod: Genial. Muchas gracias, Elon. Y Vaibhav también tiene algunas observaciones iniciales. Vaibhav Taneja: Gracias, Travis. Así que 2026 ha tenido un comienzo interesante no solo para nosotros, sino que yo creo que para el mundo en general. En el negocio de autos, hemos visto un resurgimiento en la demanda en EMEA; en ciertos países como Francia y Alemania se observa un crecimiento de más del 150% intertrimestral en entregas. En APAC, vimos crecimiento en Corea del Sur y Japón, de nuevo, en términos de entregas. Incluso aquí en Estados Unidos, hemos visto un ligero crecimiento en términos de entregas [ trimestral-trimestral ]. En el frente del backlog de pedidos, terminamos el trimestre con el mayor backlog de pedidos del primer trimestre en más de 2 años. Si bien el aumento reciente en los precios del gas ha tenido un impacto positivo en la tasa de pedidos, esta mejora empezó antes de la tendencia al alza en los precios del gas. Esto se debe al trabajo realizado por el equipo de Tesla al llevar a mercado vehículos más atractivos y asequibles. Hace 10 años, cuando lanzamos el Model 3 en Estados Unidos con la promesa de un precio inicial de $35,000, que si lo ajustas hoy por inflación se traduce en aproximadamente $48,000 en términos de dólares de hoy, el precio inicial del Model 3 hoy es mucho menor que eso cuando el producto es mucho más atractivo de lo que era desde el principio. Con este panorama, nos centramos en aumentar nuestro volumen de producción total, algo que ya empezamos en el primer trimestre. Este aumento de volumen se evidencia en que Giga Berlin alcanzó un récord de más de 61,000 unidades en el primer trimestre. Planeamos seguir creciendo volúmenes, no solo en Berlín, sino en todas nuestras fábricas.Nuestro mayor limitador sigue siendo la capacidad de nuestro paquete de baterías, y estamos trabajando activamente para resolverlo. Los márgenes automáticos, excluyendo créditos, mejoraron secuencialmente de 17,9% a 19,2%. Tenga en cuenta que hemos tenido ciertos beneficios puntuales por ajustes de garantías (true-downs) en torno a 230 millones de dólares y algo de alivio en materia de aranceles. No hemos materializado ningún beneficio por el fallo reciente de la Corte Suprema sobre aranceles de IEEPA, ya que todavía hay mucha incertidumbre sobre el resultado final. Tanto los aranceles como las tasas de interés altas y sostenidas siguen incrementando nuestro costo automotriz. Los costos de subvención de tasas de interés se reconocen de forma anticipada. Si las tasas de interés continúan aumentando, nuestro costo de subvención seguirá afectando los márgenes automotrices. En cuanto a la adopción de FSD, seguimos viendo mejoras y alcanzamos casi 1,3 millones de clientes pagos a nivel mundial. La mayor parte del crecimiento provino de suscripciones, mientras que las compras iniciales solo aumentaron 7% a medida que eliminamos la opción de compra en algunos mercados en el primer trimestre. Recientemente recibimos aprobaciones para nuestro FSD en Países Bajos. Esto nos deja bien posicionados para una aprobación a nivel de toda la UE más adelante en el segundo trimestre, y solo estamos condicionados por la forma en que los reguladores lo aborden. Además, también hemos recibido aprobaciones en China. Aún no existe la aprobación más amplia, pero estamos trabajando con los reguladores del país y esperamos poder obtener la aprobación para el tercer trimestre. Con estas aprobaciones en marcha, esperamos la adopción más amplia del software en el parque existente y una demanda incremental para nuestros vehículos. Con todo esto en mente, hemos evolucionado nuestra estrategia de ventas de vehículos, donde ahora enfatizamos FSD como producto y el vehículo como solo el mecanismo de entrega. Como ya hemos señalado previamente, el negocio de almacenamiento de energía es inherentemente irregular y está ligado a los plazos de despliegue de los clientes. En el primer trimestre, desplegamos entre 6 y 8,8 gigavatios-hora de almacenamiento de energía, lo que representa una disminución secuencial del 38%. Sin embargo, todavía esperamos que los despliegues de 2026 sean superiores a los de 2025. Establecimos otro récord con márgenes brutos en este negocio de más del 39,5%, debido a algunos beneficios puntuales por ciertos reconocimientos de aranceles por más de 250 millones de dólares de aranceles que habíamos pagado en trimestres anteriores. En una base normalizada, seguimos esperando compresión de energía de aquí en adelante, con una competencia creciente y los impactos de los aranceles. Como se analizó previamente, los aranceles en este negocio pueden tener efectos desproporcionados, ya que la mayoría de las celdas de batería se obtienen de China. Nuestro backlog de pedidos para este negocio es sólido, y estamos haciendo todo lo posible por construir no solo en función de la demanda existente, sino también de una demanda inesperada. Servicios y otros mejoraron secuencialmente de 8,8% a 9,2%. Esto incluye una serie de esfuerzos destinados a apoyar a nuestros clientes, como centros de servicio, autos usados, carga supercargador adicional, venta de repuestos, seguros e incluso nuestro negocio de Robotaxi. Estamos realizando inversiones deliberadas en la infraestructura para ayudar al Robotaxi en el futuro. Hicimos crecer la flota de Robotaxi trimestre contra trimestre, y esperamos seguir acelerando el aumento de la flota a medida que avancemos y entremos en otras geografías. En el lado de los gastos operativos, sí aumentamos secuencialmente desde un trimestre completo con el gasto de compensación basada en acciones para el plan de compensación del CEO de 2025, para el cual aún se considera probable un hito. Además, nuestro gasto en iniciativas relacionadas con IA, incluyendo el gasto en el desarrollo de nuestro propio chip de IA5 y nuevos productos como Cybercab, Semi, Optimus y Megablock, entre otros, sigue en niveles elevados, y esperamos que esta tendencia continúe durante todo el año 2026. El ingreso neto se vio afectado por cargos de valuación a valor de mercado sobre nuestras tenencias de Bitcoin, que se depreciaron 22% en comparación con el último trimestre, y por el impacto desfavorable del FX, principalmente por nuestro gran ForEx intragrupo. En cuanto al flujo de caja libre, cerramos el trimestre con apenas más de 1,4 mil millones de dólares. Como mencionó Elon, estamos en una fase muy grande de inversión de capital, que comenzará ahora y durará un par de años. Por lo tanto, en función de eso, nuestra expectativa actual para 2025-2026 es de más de 25 mil millones de dólares de CapEx.Y solo para recordarte, estamos pagando por 6 fábricas que vamos a poner en funcionamiento. Algunas ya han empezado, otras entrarían en funcionamiento más adelante en el transcurso de este año. Además, estamos aumentando nuestra inversión en iniciativas relacionadas con la IA, incluida la infraestructura de IA para respaldar Robotaxi y el lanzamiento de Optimus. Ya hemos empezado a realizar pedidos para la planta de fabricación de semiconductores para investigación en Austin y para el equipo de fabricación de paneles solares. Aunque esto pueda parecer mucho y tendrá el impacto de un flujo de caja libre negativo para el resto del año, creemos que esta es la estrategia correcta para posicionar a la empresa para la próxima era. Haremos este tipo de inversiones de manera muy eficiente en cuanto a capital. Estamos trabajando activamente en nuestra misión de construir un futuro de abundancia asombrosa. Sin embargo, eso requiere no solo mucha inversión, sino una cantidad inmensa de ejecución. El futuro va a ser genial, y todo el equipo de Tesla está a la altura para hacerlo realidad. Me gustaría terminar agradeciendo al equipo de Tesla, a nuestros clientes, inversionistas y proveedores por tener la confianza en nosotros en este viaje. Gracias. Travis Axelrod: Muchas gracias, Vaibhav. Ahora vamos a pasar a las preguntas de los inversionistas, empezando con preguntas de say.com. La primera pregunta es: ¿cuándo haremos el anuncio revelación de Optimus 3?, que ya tocamos. Pero el resto de la pregunta es: ¿cuándo comenzará la producción de Optimus, dado que terminamos la producción de los modelos X y S antes de esto -- a mediados de año? ¿Y cuál es la tasa de producción esperada de Optimus al salir de este año? ¿Y cuáles son las habilidades iniciales objetivo? Elon Musk: Bueno, como estaba diciendo, lo que encontramos es que cuando hemos presentado varias versiones de Optimus, descubrimos que nuestros competidores literalmente hacen un análisis cuadro por cuadro y copian todo lo que estamos haciendo. Así que creo que queremos adelantar el anuncio y presentación de Optimus 3, quizá acercándolo a la producción. El inicio de la producción es — asumimos que está en algún punto entre finales de julio y agosto. Y quiero aportar algo de realidad a estas preguntas, dado que estas preguntas no — si yo describiera esas preguntas, no entenderían plenamente lo que sucede con la línea de producción. La última producción de los modelos S y X será a principios de mayo. Pero hay que mirar toda la parte upstream del proceso de producción. Así que empiezas con las ventas, la producción de paquetes de baterías, la producción de motores, la producción de todas las piezas. Y entonces hemos estado desmantelando la línea de producción de los modelos S y X desde las partes más básicas — las piezas de nivel más básico — hacia — a medida que llegas a subensambles más grandes, empiezas a desmantelar la línea desde las piezas pequeñas primero, no desde el ensamblaje final primero. Así que la línea de ensamblaje final — eso se desmantelará el próximo mes y después de que terminen los últimos vehículos de los modelos S y X. No puedes desmantelar una línea de producción tan gigantesca de un día para otro. Se tarda al menos unos cuantos meses en hacerlo. Y luego tienes que instalar una nueva línea de producción, y tienes que proporcionar todo el cableado y la comunicación, probar las máquinas de la nueva línea de producción para Optimus. Y eso también toma varios meses. Así que, francamente, si podemos pasar de [ suffering ] producción en una línea, desmantelar toda esa línea, reinstalar una línea nueva completa y ponerla en marcha en un plazo de 4 meses, eso es una velocidad increíblemente rápida. No creo que ninguna otra empresa en la Tierra haya hecho eso antes, solo para poner las cosas en perspectiva y aportar algo de realidad a la situación. No sé cuál será la tasa de producción de Optimus este año. Es imposible predecir estas cosas. La — cuando tienes un producto totalmente nuevo en una línea de producción completamente nueva y tienes 10.000 elementos únicos, todos los cuales tienen que incorporarse correctamente al ramp de producción, avanzará tan rápido como el elemento menos afortunado, el más lento, el más tonto de esos 10.000. Y este es Optimus — es un producto completamente nuevo con una línea de producción completamente nueva.Así que es literalmente imposible predecirlo, salvo que creo que para nosotros será bastante lento mientras resolvemos los más de 10.000 elementos únicos que tienen que venderse para que Optimus alcance la producción a gran escala. Las habilidades iniciales serán -- obviamente, vamos a empezar con habilidades sencillas en la fábrica y luego iremos creciendo desde ahí. Travis Axelrod: Genial. Gracias, Elon. La siguiente pregunta es: ¿a qué hitos apuntan para el FSD no supervisado y la expansión de Robotaxi más allá de Austin este año? ¿Y cómo impulsará eso los ingresos recurrentes? Elon Musk: Bueno, ciertamente esperamos que haya -- que esté funcionando FSD no supervisado o Robotaxi en, no sé -- que [ininteligible] estados para finales de este año. Inicialmente, lo estamos abordando de manera muy -- estamos tomando un enfoque muy cauteloso para el despliegue aquí. Como no hemos tenido ningún accidente y ciertamente ninguna fatalidad hasta la fecha con la expansión de FSD no supervisado y Robotaxi. Queremos que se mantenga así. Así que no -- creo que probablemente los ingresos del FSD no supervisado o Robotaxi no serían algo muy material este año. Pero sí creo que será material -- será material probablemente de una manera significativa el año que viene. Travis Axelrod: Genial. Muchas gracias. La siguiente pregunta es: ¿cuándo esperan que el FSD no supervisado llegue a los autos de los clientes? Elon Musk: Solo estoy adivinando aquí, pero probablemente en el cuarto trimestre. Es difícil liberar esto para todo el mundo y en todas partes a la vez, porque queremos asegurarnos de que no haya situaciones únicas en una ciudad, en una intersección particularmente compleja, o que en realidad, tienden a ser lugares donde la gente tiene muchos accidentes porque son -- tal vez hay -- y como dije, una intersección insegura o malas marcas viales o muchos desafíos meteorológicos. Así que creo que liberaríamos el FSD no supervisado de manera gradual a la flota de clientes conforme sintamos que una geografía en particular está confirmada como segura. Travis Axelrod: Genial. Y la siguiente pregunta es: ¿cómo lograrán los autos hardware 3 alcanzar el FSD no supervisado? Elon Musk: Desafortunadamente, el hardware 3 -- ojalá fuera de otra manera, pero el hardware 3 simplemente no tiene la capacidad de lograr el FSD no supervisado. En algún momento pensamos que sí lo tendría, pero en comparación con el hardware 4, tiene solo 1/8 del ancho de banda de memoria del hardware 4. Y el ancho de banda de memoria es uno de los elementos clave necesarios para el FSD no supervisado. Y en general es algo que se necesita para la IA. Si estás haciendo transformers con un procesamiento muy agresivo en ancho de banda de memoria, es el [ininteligible] punto. Así que para los clientes que han comprado FSD, lo que estamos ofreciendo es esencialmente un cambio -- como un canje con descuento para autos que tengan hardware AI4. Y luego también ofreceremos la posibilidad de actualizar el auto para reemplazar la computadora, y también necesitas reemplazar las cámaras, desafortunadamente, para pasar a hardware 4. Entonces, para hacerlo de manera eficiente, tendremos que montar algo como fábricas pequeñas o micro fábricas en grandes áreas metropolitanas para hacerlo eficientemente. Es -- porque si se hace solo en el centro de servicio, es extremadamente lento y poco eficiente. Así que básicamente necesitamos como muchas líneas de producción para hacer el cambio. Y creo que con el tiempo va a tener sentido para nosotros convertir todos los autos de hardware 3 a hardware 4, porque eso es lo que les permite entrar a la flota de Robotaxi y tener FSD no supervisado. Vaibhav Taneja: Y para lo que vale, mientras tanto, también vamos a lanzar una versión V14 para Hardware 3. Esta será una versión destilada del mismo software V14 que lanzamos para Hardware 4, y las personas deberían poder empezar a conducir desde el estado de estacionamiento y, básicamente, tener todas las funciones que tiene V14 para Hardware 4. Y se espera que llegue a finales de junio. Travis Axelrod: Genial. La siguiente pregunta es: ¿qué te permitió terminar la salida de la cinta de AI5 de manera anticipada? ¿Y hubo algún cambio con respecto a la visión original? La semana pasada, Elon dijo que AI5 entrará en Optimus y en el supercomputador, pero hace 1 mes dijo que entraría en el robotaxi. ¿Se ha eliminado el AI5 del plan de ruta del vehículo? Elon Musk: Bueno, la razón por la que el tape-out del AI5 terminó antes de lo previsto fue porque el equipo trabajó increíblemente duro para que ocurriera. Y, con el tiempo, fuimos ganando mucha inercia. Pero tuvimos que trabajar todos los fines de semana durante 6 meses seguidos, incluidos todos los días festivos. Así que fue un gran sacrificio por parte de nuestro equipo, y yo estuve allí, por supuesto, yo mismo, todos los fines de semana. Y, afortunadamente, no nos encontramos con ningún problema importante: no cometimos ningún error importante, al menos que sepamos, que requiriera retrasar el tape-out. Entonces el equipo simplemente hizo un gran trabajo y trabajó increíblemente duro; esa es la razón. Sí, espero que el AI5 se incorpore a Optimus y al centro de datos, porque parece que podremos lograr la conducción autónoma no supervisada con el AI4, que está muy por encima de los niveles de seguridad humana. Entonces — lo que significa que no — ciertamente no es necesario de inmediato en el coche. En algún momento, creo que tendrá sentido que cambiemos al AI5 en el coche, pero eso — pero no hay un problema de precios para hacerlo. Así que — pero en algún punto, el hardware de AI4 se va a poner tan viejo que será como, ok, la única razón por la que mantienen la fábrica abierta es por el AI4. Estamos planeando una actualización de AI4 para usar RAM de nueva generación. Entonces pasará de 16 gigabytes a, creo, 32 gigabytes por SoC. Es un total de 64 gigabytes, y probablemente un aumento del 10% en computación, en términos de [ trillones ] de operaciones por segundo y en el ancho de banda de memoria. Así que eso es AI4.1 o AI4+, probablemente se producirá a mediados del próximo año, creo, depende. Depende de — Samsung está haciendo las modificaciones para nosotros. Así que más o menos depende de cuándo puedan terminar esas modificaciones y llevarlas a producción. Travis Axelrod: Genial. La siguiente pregunta es: dado que FSD ha sido aprobado en los Países Bajos y se espera que se lance en toda Europa este verano, ¿puede hablar sobre su estrategia de Robotaxi para la región? Elon Musk: Bueno, probablemente estemos adelantándonos aquí con Robotaxi en Europa, ya que — nos llevó una cantidad inmensa de tiempo simplemente conseguir la aprobación en Europa de la conducción autónoma supervisada. Y estas — no controlamos a los reguladores. Es — nosotros empujamos todo lo que podemos, pero — en última instancia, depende de los gobiernos en Europa y en la UE decidir qué hacer. Así que sí, en la medida en que estamos: solo hemos sido aprobados en Países Bajos, esperamos ser aprobados en muchos otros países. Y creo que el FSD supervisado se va a Bruselas para la revisión de la UE en mayo, sí. Así que — y, obviamente, lo siguiente más allá de eso es apuntar a la conducción autónoma no supervisada o Robotaxi en Europa. En realidad no sé cuál es el marco de tiempo para eso y, como mucho, dependería de los reguladores sobre cuándo tendría lugar esa aprobación. Ashok Elluswamy: Y desde el punto de vista tecnológico, lo que implementamos en Países Bajos y Europa es la misma arquitectura exacta y el mismo procedimiento de entrenamiento, etc., excepto que teníamos más datos de Europa. Y sospecho que lo mismo será cierto para el FSD no supervisado. Todo lo que usemos para resolver en EE. UU. funcionará en otros lugares y en el resto del mundo también, probablemente porque pudimos agregar los datos de las regiones locales. Travis Axelrod: Genial. La siguiente pregunta es: dado el reciente registro de incidentes de la NHTSA, ¿pueden actualizarnos sobre los datos de seguridad del Robotaxi? Si la validación de seguridad sigue siendo el principal cuello de botella, ¿por qué no desplegar miles de vehículos para acelerar la eliminación del conductor de seguridad? Elon Musk: Ashok, ¿quieres ocuparte de eso? Ashok Elluswamy: Sí. Estamos aumentando la cantidad de nuestra flota de QA, pero también queremos usar la flota de clientes para obtener de vuelta las métricas útiles, para poder escalarlo de forma segura. Como mencionó Elon, estamos absolutamente enfocados en la seguridad. Y hasta ahora, no hemos tenido 0 incidentes, y por eso el registro de la NHTSA también lo muestra. Además de la seguridad, también estamos resolviendo algunos de estos llamados problemas de escalamiento.Por ejemplo, no quieres que el Robotaxi se quede atascado, bloqueando intersecciones, ni que no quieres estar dejando personas en ubicaciones ligeramente incorrectas, etc. Así que, al mismo tiempo, estamos resolviendo la cola larga de la seguridad supervisando las métricas en toda la flota de vehículos de clientes de Tesla, que está a punto de recorrer casi 10 mil millones de millas con FSD en las próximas semanas, y también aumentando la cantidad de flota de QA que tenemos en todo Estados Unidos para acelerar nuestra validación de seguridad, al mismo tiempo que ampliamos el resto de los factores que pueden frenar el aumento de vehículos no supervisados. Travis Axelrod: De acuerdo. La siguiente pregunta es: ¿v14.3 sigue siendo la última pieza del rompecabezas para habilitar el FSD no supervisado a gran escala y el Robotaxi? ¿O tenemos que esperar hasta la V15? Elon Musk: Bueno, creo que el 14.3 es la última pieza del rompecabezas para el FSD no supervisado. Ahora la cuestión es, como los grados de seguridad. O sea, qué -- seguridad y conveniencia, supongo. Tenemos muchas mejoras conocidas, como importantes mejoras de arquitectura que sabemos que aumentarían significativamente la probabilidad de seguridad. Así que creo que no tendría sentido para nosotros implementar a gran escala el Robotaxi con FSD no supervisado cuando sabemos que hay importantes mejoras de arquitectura en el software que pueden mejorar la seguridad. Así que creo que vamos a querer terminar de escribir ese software, validarlo y publicarlo antes de pasar a un FSD no supervisado a gran escala. Depende de lo que signifique gran escala. Quiero decir que, por supuesto, como mencioné antes, estamos haciendo FSD no supervisado en 3 estudios, y vamos a expandirnos, como dije, probablemente a una docena de estados o más más adelante este año. Así que depende un poco de cuál sea tu definición de gran escala. Pero sí creo que no sería correcto que nos moviéramos a algo como un FSD no supervisado de escala muy grande cuando sabemos que hay mejoras de software en el proceso que mejorarían la seguridad. Ashok Elluswamy: Sí. Y me gustaría señalar que la versión del Robotaxi que está funcionando en Austin y Dallas, Houston, etc., esencialmente son variantes 14.3, y obviamente es seguro; por eso podemos lanzar en esas ciudades, y seguimos expandiéndonos con base en la base v13 -- v14 durante un tiempo hasta que llegue la v15. Y la v15 va a ser una actualización importante. Elon Musk: Sí. Travis Axelrod: Excelente. Gracias. Las siguientes 2 preguntas: ya hemos respondido sobre el despliegue de Robotaxi y los datos que estamos observando. Así que cerraremos con la última pregunta, que es: ¿qué está haciendo Tesla para escalar el negocio de generación de energía con energía solar? Los despliegues residenciales en techos se han estancado. ¿Tesla pasará a solar y granjas de baterías regionales, tal vez junto con supercargadores? ¿Vamos a desplegar solar a través de las utilities? Micheal Snyder: Sí. El mercado general de energía solar residencial en Estados Unidos está pasando por una pequeña corrección después de la pérdida del crédito fiscal para el propietario el año pasado, pero todavía vemos una demanda sólida formándose para la segunda mitad del año. Tesla introdujo este año un producto de arrendamiento que nos permite capturar el crédito fiscal nosotros mismos y ofrecer precios competitivos para los propietarios. También presentamos nuestro propio panel solar, con un rendimiento superior tanto en estética como en nuestro propio sistema de montaje de primera clase, que nos da un ecosistema de energía doméstica totalmente integrado. Creemos -- creemos firmemente -- que los mercados de solar y almacenamiento a nivel mundial seguirán creciendo tanto a escala residencial como a escala de utilities, y continuaremos invirtiendo en ese crecimiento. Travis Axelrod: Excelente. Gracias, Mike. Ahora vamos a pasar a las preguntas de los analistas. La primera pregunta la hará Will Stein de Truist. Will, por favor siéntete libre de silenciarte menos cuando estés listo. William Stein: ¿Me escuchan? Travis Axelrod: Sí. Sí, podemos. William Stein: Considerando las diversas partes involucradas en el proyecto Terafab, espero que puedan proporcionar algunos detalles para los inversores sobre qué parte se hará responsable de cada aspecto de ese proyecto, financiándolo, diseñándolo, construyéndolo, operándolo, asumiendo la producción y similares.Me encantaría escuchar algunos detalles más. Elon Musk: Sí. Así que todavía estamos ultimando los detalles de la implementación de Terafab. En el futuro cercano, Tesla construirá la planta de investigación en nuestro campus de Giga Texas. Se trata de una iniciativa que esperamos que sea de unos 3 mil millones de dólares, aproximadamente, y capaz de producir quizá unos pocos miles de obleas por mes, pero la finalidad real es intentar probar ideas. La planta de investigación, en términos de quizá... tenemos algunas ideas para mejorar la tecnología fundamental de cómo se fabrican los chips y algunas nuevas físicas que nos gustaría probar, pero también queremos probar la capacidad de... ver si algo funciona en producción. Por eso necesitas algo así como unos pocos miles de inicios de obleas al mes para asegurarte de que un proceso de producción sea sólido. Y luego SpaceX se encargará de la fase inicial del Terafab a escala. Y eso es lo que hemos determinado hasta ahora. Cualquier cosa de tipo intercompañía tiene que ser aprobada por la Junta Directiva de SpaceX y de Tesla. Tiene que pasar por un proceso de resolución de conflictos. Va a haber mucha, lamentablemente, mucha complejidad porque tenemos que asegurarnos de que se atienda a los accionistas de Tesla y que se atienda a los accionistas de SpaceX, y lograr el equilibrio correcto. Así que lleva un tiempo resolverlo a través de las revisiones de directores independientes. Entonces, básicamente, eso es lo que hemos determinado hasta ahora: que Tesla haga la planta de investigación, SpaceX haga la parte inicial del Terafab a gran escala. Y luego tenemos que averiguar el resto. William Stein: Sí. ¿Y qué hay de la participación de Intel? Elon Musk: Sí. Así que Intel está entusiasmado por asociarse con nosotros en algunas de las tecnologías centrales de fabricación. Así que planeamos usar el proceso 14A de Intel, que es de vanguardia y, de hecho, aún no está totalmente terminado. Entonces... pero dado que para cuando Terafab se amplíe, el 14A probablemente estará bastante maduro o listo para ponerse en práctica. El 14A parece ser el movimiento correcto. Y tenemos una gran relación con Intel. Mucho respeto por el CEO, el CTO y el equipo nuevo allí. Así que pensamos que será una gran asociación. Ashok Elluswamy: Sí. Y otra cosa sobre la planta de investigación: creo que ya lo hemos dicho antes. Planeamos hacer lógica de memoria, todo en el mismo lugar, incluyendo la máscara, porque queremos tener un ciclo de iteración rápido para poder ver y, básicamente, escalar las tecnologías que estamos intentando desarrollar. Elon Musk: Sí. Creo que esto será único en el mundo, o al menos no tengo conocimiento de algún lugar donde tengas la creación de la máscara de litografía... y luego lógica, memoria y empaquetado en un solo techo en un solo edificio. Eso es lo más rápido que podría imaginar para hacer [ recourse ] de investigación y desarrollo y poder probar algunas ideas bastante radicales, algunas de las cuales... es más bien de largo alcance, pero si alguno de esos “lanzamientos lejanos” sale bien, serían mejoras radicales en la forma en que [indiscernible] funciona. Travis Axelrod: Genial. La siguiente pregunta vendrá de Pierre, de New Street. Pierre Ferragu: Una rápida primero sobre la adopción de FSD. Entonces, tienes 180.000 usuarios nuevos, usuarios de pago, este trimestre. Y lo comparo con tu base instalada total, podría ser alrededor del 15%. Pero luego, si lo reduzco a EE. UU. o a Norteamérica, donde la mayoría de ellos están, probablemente sea más como 30%, 35%. Y estoy intentando... y comparo que probablemente vendiste cerca de 100.000 autos en Norteamérica en el trimestre. Así que estás ganando el doble de usuarios de FSD y estás vendiendo autos. Y luego, si agrego a ese panorama el hecho de que, supongo, la mayoría son propietarios de Hardware 4 quienes se suscriben a FSD, suena a que la mayoría de los conductores en Norteamérica con Hardware 4 ya estarían usando FSD. ¿Es esa la forma correcta de pensarlo y el tipo de éxito que FSD está logrando hoy? ¿Es esa la forma correcta de pensarlo? Ashok Elluswamy: Sí. Creo que lo estás pensando de la manera correcta, Pierre.Y la otra cosa que voy a compartir es que no puedes simplemente mirar un trimestre frente al otro en términos de churn, sino que en realidad vemos que también está bajando el churn de los suscriptores, lo cual, de nuevo, es una muestra de que el producto está mejorando. Y, obviamente, si las suscripciones están aumentando, eso es un buen indicador. Lo otro que también hay que tener en cuenta es que vemos que los clientes en realidad duran más, lo cual, de nuevo, podrías correlacionarlo. Por eso hay menos churn porque a la gente le gusta el producto. Y si -- quiero decir, ya lo he dicho antes, si uso mi propio comportamiento personal, ¿verdad? literal me subo al coche, pulso un botón y simplemente funciona. Antes solía aparcar. Ahora ni siquiera tengo que aparcar. Y esa es la experiencia que queremos que todo el mundo [ grade, ] y por eso empiezas a ver que se refleja en los números que van saliendo. Pierre Ferragu: Excelente. Y si pudiera hacer una pregunta de seguimiento rápida, una diferencia completamente distinta, es más sobre la arquitectura de Optimus. Y hablaste sobre la asociación con xAI y Grok, y me preguntaba si puedes compartir con nosotros algo sobre cómo se va a implementar el sistema de inteligencia. ¿Va a estar integrado en chips dentro de Optimus? ¿O deberíamos pensar que, como es tu flota de como 1 millón de Optimus producida al año, en realidad va a generar una demanda de inferencia muy significativa también en centros de datos para el sistema de thinking. Elon Musk: Bueno, creemos que podemos poner mucha inteligencia localmente en el robot. Y ciertamente se necesita suficiente inteligencia para que, si un robot se desconecta, como si fuera una mala señal celular o no hubiera WiFi, Optimus no simplemente se quede atascado. Necesita tener suficiente inteligencia local para poder seguir haciendo cosas útiles incluso si pierde la conexión, más o menos como el coche. Como el coche no necesita ninguna conexión celular o WiFi para poder conducir de forma segura. Ahora bien, supongo que puedes pensar que Optimus necesita un tipo de “manager” al que se le diga qué hacer, en términos generales, para que, si no, no haga lo mismo que ya hacía antes. Así que creo que necesitas algún tipo de IA de orquestación, para la cual Grok vendría muy bien. Y luego, para la voz de Optimus, al tener una IA de voz inteligente de baja latencia, Grok en realidad es muy buena para eso. Entonces, si quieres hablar con Optimus y tener una conversación a nivel Grok, necesitas conectarte a una IA a nivel Grok para eso. Pero yo esperaría que, aparte de lo relacionado con la voz y de hacer preguntas complicadas al robot que necesariamente necesitan un modelo de IA grande para responder, la -- Grok probablemente tenga casi tantas interacciones con Optimus como un manager tendría con la gente de su equipo. Es decir, Optimus probablemente podría funcionar durante varias horas sin supervisión de ningún tipo. Travis Axelrod: Genial. La siguiente pregunta vendrá de Dan, de Barclays. Dan Levy: Genial. Elon, tus proveedores de chips generalmente generan unas economías bastante buenas en el chip que venden. Tu enfoque históricamente ha sido la integración vertical; parte de eso ha sido conseguir mejores economías. Así que sé que el objetivo a más largo plazo de Terafab es obtener el suministro que necesitas, pero ¿cuánto de Terafab también está motivado por conseguir mejores economías en tus compras de chips para el tramo medio? ¿Y cuánto tiempo va a llevar escalar para llegar a un rendimiento que logre ese tipo de paridad económica? Elon Musk: No. Quiero decir, Terafab no es algún tipo de mecanismo para generar apalancamiento sobre nuestros proveedores de chips. Es simplemente que no vemos un camino para tener una cantidad eficiente suficiente de chips de IA en el futuro. A medida que escalamos la producción a niveles altos, solo la tasa a la que la industria está creciendo en lógica, pero aún más en memoria, es que simplemente -- nosotros anticipamos chocar contra un muro si no fabricamos los chips nosotros mismos. Esa es la razón de Terafab. Creo que sí tenemos algunas ideas sobre cómo fabricar quizá chips de IA radicalmente mejores. Y estas son, más o menos, ideas de investigación: significa que es un tiro largo, pero si ese tiro largo sale bien, podría ser una mejora enorme. Y es más fácil hacerlo si tenemos nuestro propio laboratorio de investigación y estamos desarrollando nuestras propias tecnologías de producción. Entonces, si miras a más largo plazo, por ejemplo, tener satélites con IA, fabricar chips para ellos… simplemente no hay manera de que la industria existente pueda ponerse al día con eso. Es imposible. Travis Axelrod: De acuerdo. Y nuestra siguiente pregunta vendrá de Mark en Goldman Sachs. Mark Delaney: Sí. Reconozco la importancia de FSD y que FSD puede ayudar a impulsar las ventas de vehículos, y he visto algunas de las mejoras en la tecnología de FSD más recientemente con la versión 14. Sin embargo, también espero entender si las empresas en los que se basan nuevos modelos de vehículos ha evolucionado. Y se lo pregunto, Elon, dado que publicaste recientemente en X que Tesla podría desarrollar una familia de vehículos; y también ha habido alguna conversación pasada sobre un vehículo compacto. Elon Musk: Bueno, o sea, Cybercab es compacto. En realidad… quiero decir, es muy espacioso, pero es un vehículo de 2 personas. Y creemos que probablemente la mayor parte de nuestra producción a largo plazo será Cybercab, porque el 90% de los kilómetros recorridos se hacen con 1 o 2 personas. Así que eso significaría que querrías que la gran mayoría de tu producción fuera Cybercab. Luego, con el tiempo, tendrá sentido que toda nuestra gama sean vehículos autónomos de distintos tamaños. Y hablé un poco de esto cuando hicimos el tipo de AI Day en L.A. en Warner Bros., y mostré como… esta es nuestra alineación actual y esto es lo que sería, más o menos, alguna idea de cómo será nuestra alineación futura: que va a ser casi totalmente autónoma. De hecho, a largo plazo, el único coche conducido manualmente será el nuevo Tesla Roadster. Hablando de eso, quizá podamos presentarlo en un mes más o menos. Requiere muchas pruebas y validación antes de que podamos tener una demostración y que no salga algo mal con la demostración. Pero creo que será una de las presentaciones de producto más emocionantes de todos los tiempos. No estoy seguro… no creo que mueva mucho la aguja desde el punto de vista de los ingresos. Así que… pero es muy genial. Creo que podría ser una de las demostraciones más espectaculares de todas. Travis Axelrod: De acuerdo. Mark, ¿tenías una pregunta de seguimiento? Mark Delaney: Sí. Mi otra pregunta era sobre baterías, y la compañía mencionó que la batería es una limitación para su crecimiento. ¿Puede hablar más sobre cómo Tesla espera resolver esto? ¿Y en qué medida podría venir de aumentar la producción interna de celdas LFP y 4680? ¿O es algo que esperaría resolver principalmente con un mayor aprovisionamiento de proveedores? Vaibhav Taneja: Sí. Entonces, en este momento, creo que el limitador no son las celdas en sí. Es la capacidad del paquete de baterías. Y… como dije en mis comentarios iniciales, estamos trabajando activamente para resolverlo. Se está agregando más capacidad mientras hablamos, y le pediré a Lars que agregue un par de cosas más —gracias— sobre el tema. Lars Moravy: Sí. Gracias, Vaibhav. Como ustedes quizá hayan visto en Berlín, empezamos a lanzar paquetes de baterías del modelo con nuestras celdas 4680 de fabricación propia hace unos meses, y eso está aumentando bien, sumándose a la producción de Berlín y ayudando a la demanda que hemos visto también en Europa. Estamos agregando capacidad adicional en nuestras instalaciones de Reno, como que las estamos reconfigurando, ya que han estado fabricando packs durante casi 10 años. Y para poner algunas líneas más eficientes y sacar más producción. Y luego también seguimos teniendo crecimiento en China, aumentando la producción interna de módulos LFP y los paquetes de baterías asociados con eso. Así que todas esas cosas están ocurriendo ahora en los próximos meses, y esa es, en realidad, la planificación que trazamos hace unos meses para aumentar esa producción con la creciente demanda. Travis Axelrod: De acuerdo. Gracias a todos. Y nuestro siguiente analista será Colin de Wells Fargo. Colin Langan: Genial. Moviste el conductor de seguridad en Austin, y ahora te estás expandiendo a Allison, Houston.¿Cuáles son las métricas clave de seguridad que estás siguiendo y que te dan la confianza de que Robotaxi es lo suficientemente seguro como para expandirse? ¿Es algo así como millas por intervención, millas por accidente, por fatalidad? ¿Y en qué punto están ahora con eso? Elon Musk: [ Ashok? ] Ashok Elluswamy: Sí. Básicamente hacemos seguimiento a todas las métricas que mencionaste. Tenemos un equipo de QA bastante grande distribuido por todo Estados Unidos, y luego analizamos cualquier intervención que pueda ocurrir y, en cierto sentido, simulamos tanto en la práctica como también en nuestros simuladores, que hoy en día son muy, muy buenos usando redes neuronales para ver qué habría pasado. Y luego, con base en todo este análisis, tomamos la decisión de expandirnos. Y hasta ahora, todas las expansiones han salido de acuerdo con nuestras expectativas. Elon Musk: Sí, gran parte de lo que limita el despliegue más amplio de Robotaxi en realidad no son problemas de seguridad, sino problemas de conveniencia: o el coche se vuelve paranoico y se queda atascado; a veces es así. Porque está programado para la máxima seguridad. Entonces, el problema es que a veces simplemente se asusta y no hace cosas. Por ejemplo, se asusta al cruzar vías del tren; o se queda atascado en un semáforo donde el semáforo—el número del semáforo cambia de rojo; es decir, quiero decir que hubo una situación bastante curiosa: un montón de Robotaxi se quedaron atascados en el Lifton Land en Austin porque, no me lo invento, un Waymo chocó con un autobús. Y entonces no podían girar a la izquierda porque el Waymo chocó con el autobús. Así que tienes una fila larga, como de una docena o más, de Robotaxi que estaban esperando a que se moviera el autobús, pero el autobús nunca se iba a mover porque el Waymo chocó con el autobús. Eso, obviamente, vuelve locas a las personas si hay un montón de Robotaxi bloqueando toda la carretera. Hay un montón de cosas así. Lo más importante es que el coche se asuste simplemente o que se quede atascado en situaciones como esa. También hemos tenido bucles infinitos literales: el coche quizá quiera girar hacia una vía, pero hay obras, y entonces da la vuelta a la manzana, intenta girar hacia la vía para llegar a las obras, da la vuelta a la manzana, intenta girar hacia la vía. Y entonces tienes que detener esos bucles infinitos literales. Así que esos son—en realidad, son con mucha diferencia—los problemas que tenemos que resolver, en lugar de problemas directos de seguridad. Colin Langan: Entendido. Genial. Elon Musk: Y luego tu seguimiento. Colin Langan: Sí. El año pasado, pregunté sobre FSD y la cámara y los problemas con el deslumbramiento del sol, y tú señalaste que había habido un avance con el conteo directo de fotones que resolvía ese problema. Pero hace un mes, hubo una presentación ante la NHTSA diciendo que no habían recibido una actualización cuando la solución se desplegó en el número de vehículos. ¿Esto—requería un retrofit de la cámara? ¿Está completamente desplegado? Y supongo que tenía curiosidad porque la presentación lo mencionaba. Lars Moravy: Sí. Primero, quiero decir que cambiamos las cámaras hace algunos meses, y ya están disponibles. Y la NHTSA se refiere a vehículos más antiguos. Siempre trabajamos directamente con la NHTSA sobre todos los temas que nos plantearon, y nos están pidiendo bastante información, y estamos cumpliendo con eso en la medida de lo posible y de manera oportuna. Así que esperamos resolver eso en cualquiera de las otras investigaciones en un plazo corto. Unknown Executive: Sí. Y también hemos implementado medidas más estrictas para la visibilidad de la cámara. Así que, en software reciente, si la cámara no puede ver las cosas con claridad debido a la acumulación residual o lo que sea, entonces el FSD no estará disponible para esos coches. Elon Musk: Solo significa que tienes que limpiar el interior del parabrisas. Travis Axelrod: Genial. Desafortunadamente, eso es todo el tiempo que tenemos hoy. Apreciamos las preguntas de todos y esperamos hablar con ustedes el próximo trimestre. Muchas gracias y adiós.