SoFi Technologies, Inc.

Operador: Buenos días. Mi nombre es Julienne y seré su operadora de conferencia hoy. En este momento, me gustaría dar la bienvenida a todos a la conferencia sobre los resultados financieros del primer trimestre de 2026 de SoFi Technologies. [Instrucciones del operador] Dicho esto, puede comenzar su conferencia. Ejecutivo desconocido: Gracias y buenos días. Bienvenidos a la conferencia sobre los resultados financieros del primer trimestre de 2026 de SoFi. Me acompañan hoy para hablar sobre nuestros resultados y eventos recientes Anthony Noto, CEO, y Chris Lapointe, CFO. Pueden encontrar la presentación que acompaña a nuestro informe de resultados en la sección de Relaciones con Inversionistas de nuestro sitio web. A menos que se indique lo contrario, nos referiremos a los resultados ajustados del primer trimestre de 2026 en comparación con el primer trimestre de 2025. Nuestros comentarios de hoy incluirán declaraciones prospectivas que se basan en nuestras expectativas y pronósticos actuales e implican riesgos e incertidumbres. Estas declaraciones incluyen, entre otras, nuestra ventaja competitiva y estrategia, las condiciones y perspectivas macroeconómicas, futuros productos y servicios, y el futuro desempeño comercial y financiero. Nuestro estado de resultados consolidado según los PCGA (GAAP) y todas las conciliaciones se pueden encontrar en el informe de resultados de hoy y en la presentación posterior del formulario 10-Q, que estará disponible el próximo mes. Nuestros resultados reales pueden diferir materialmente de aquellos contemplados por estas declaraciones prospectivas. Los factores que podrían causar que estos resultados difieran materialmente se describen en el comunicado de prensa de hoy y en nuestras presentaciones posteriores ante la SEC, incluido nuestro próximo formulario 10-Q. Cualquier declaración prospectiva que podamos hacer en esta llamada se basa en suposiciones hechas al día de hoy. No asumimos ninguna obligación de actualizar estas declaraciones como resultado de nueva información o eventos futuros. Y ahora, me gustaría ceder la palabra a Anthony. Anthony Noto: Gracias y buenos días a todos. Hemos tenido un comienzo notable en 2026. Nuestro enfoque incesante en los miembros continúa impulsando la innovación en todo nuestro negocio, lo que nos lleva a nuestro decimoctavo trimestre consecutivo cumpliendo la Regla del 40 con una puntuación del [ 72% ], lo que refleja un crecimiento de ingresos del 41% y márgenes de EBITDA del 31%. Cabe destacar que este fue el segundo trimestre consecutivo en el que hemos generado más de $1 mil millones en ingresos en efectivo. En el primer trimestre, generamos más de $1 mil millones en ingresos en efectivo, compuestos por aproximadamente $690 millones en ingresos en efectivo provenientes de ingresos netos por intereses y alrededor de $390 millones en ingresos en efectivo provenientes de tarifas de intercambio, comisiones de corretaje, tarifas de tecnología y plataforma de préstamos, y tarifas de originación de préstamos. De hecho, tanto en 2025 como en 2024, más del 100% de nuestros ingresos netos ajustados fueron ingresos en efectivo, con $3,8 mil millones en ingresos en efectivo en 2025 y $2,7 mil millones en ingresos en efectivo en 2024. Nuestro crecimiento duradero, con una aceleración en el crecimiento de los ingresos y fuertes retornos y rentabilidad, se alimenta de nuestro enfoque constante en la innovación y la construcción de marca. Nuestra misión sigue siendo la misma. Ayudamos a las personas a alcanzar la independencia financiera para lograr sus ambiciones, ayudándoles a llegar al punto en el que tengan suficiente dinero para vivir donde quieran, tener la familia del tamaño que deseen, la casa que quieran, la carrera que deseen y jubilarse cuando quieran. Otras instituciones financieras eligen los productos que ofrecen en función de cuánto dinero pueden ganar con sus clientes. Y, como tal, no ofrecen la experiencia holística que las personas necesitan para hacer realidad sus ambiciones. Es por eso que SoFi ofrece la aplicación financiera integral con, sin lugar a dudas, el conjunto más completo de herramientas y recursos financieros digitales para ayudar a nuestros miembros a administrar bien su dinero. Nuestro factor de éxito crítico es ayudar a las personas a gastar menos de lo que ganan e invertir el resto. Ahorrar no es suficiente. Ahorrar le ayudará a salir adelante, pero invertir es fundamental para progresar y lograr sus sueños. Para lograr este resultado crítico, debemos ayudar a nuestros miembros a pedir prestado mejor, ahorrar mejor, gastar mejor, invertir mejor y proteger mejor. No podemos ofrecer simplemente los productos que sean más atractivos financieramente.Necesitamos estar presentes para nuestros miembros no solo en las grandes decisiones financieras de sus vidas, sino en todos los días intermedios. No es solo nuestra opinión que SoFi es el mejor; también lo escuchamos de otros. En marzo, ocupamos el puesto #1 en el Estudio de Satisfacción de Inversores de EE. UU. 2026 de J.D. Power para la inversión autónoma. Este premio valida nuestro enfoque de construir nuestro producto Invest de una manera reflexiva y centrada en el miembro, y estamos entusiasmados de ayudar ahora a un número récord de miembros a invertir para un futuro mejor. Además, justo este mes, SoFi fue nombrado el Banco #1 de EE. UU. por Forbes en su ranking de los Mejores Bancos del Mundo, superando a instituciones que han existido durante décadas. Como parte de esta encuesta integral, se pidió a los encuestados que calificaran a los bancos en servicio al cliente, servicios digitales, asesoramiento financiero y, quizás lo más importante, confianza. Nuestro objetivo es convertirnos en una marca familiar de confianza, por lo que no podríamos estar más orgullosos de este reconocimiento de que estamos generando confianza con nuestros miembros. Si bien estamos satisfechos con estos logros, todavía es el día 1 y estamos lejos de donde aspiramos estar. De hecho, este reconocimiento alimenta aún más nuestro impulso; la iteración continua y el aprendizaje que conducen a la innovación son la clave de nuestro éxito. Impulsa nuestro crecimiento y fortalece nuestros retornos para los accionistas. En los últimos 8 años, hemos aumentado el número de miembros en más de 20 veces, de 650,000 a 14.7 millones de miembros. En el primer trimestre, una vez más añadimos un número récord de nuevos miembros, 1.1 millones, aumentando el total de miembros en un 35% interanual hasta los 14.7 millones. También añadimos un récord de 1.8 millones de nuevos productos en el primer trimestre, aumentando el total de productos en un 39% interanual. Ahora tenemos 22.2 millones de productos. SoFi continúa acelerándose con un 43% de nuevos productos abiertos por miembros existentes de SoFi, frente al 40% del trimestre anterior y el 36% en el primer trimestre de 2025. Esto demuestra claramente la eficacia de nuestra estrategia de aplicación de servicios financieros integrales y nuestra capacidad para construir relaciones multiproducto más profundas con los miembros, lo que a su vez impulsará un mayor valor de vida útil. Nuestro sólido crecimiento de miembros y productos impulsó nuestro crecimiento de ingresos en el primer trimestre. Los ingresos netos ajustados estuvieron por encima de las expectativas con $1.1 mil millones. Esto representa un aumento del 41% interanual, una aceleración respecto a la tasa de crecimiento muy sólida del trimestre anterior. Nuestro segmento de Préstamos tuvo un trimestre particularmente fuerte, generando $629 millones en ingresos netos ajustados. Es importante destacar que nuestros ingresos netos por intereses y comisiones de originación en el segmento de Préstamos totalizaron $639 millones este trimestre. En total, tuvimos nuestro mejor trimestre de la historia en originaciones de préstamos con $12.2 mil millones, lo que supuso un aumento de casi $1.7 mil millones respecto al trimestre anterior e incluyó originaciones récord en préstamos personales, estudiantiles e hipotecarios. De los $12.2 mil millones en originaciones, $9.2 mil millones fueron para nuestro segmento de Préstamos y $3 mil millones fueron para nuestro negocio de plataforma de préstamos. El desarrollo de nuestro negocio de plataforma de préstamos en los últimos 18 meses nos ha permitido satisfacer mejor las necesidades de préstamo de más miembros. Nuestra estrategia sobre lo que ponemos en el balance general frente a lo que canalizamos a través del negocio de plataforma de préstamos sigue guiándose por el principio de que las originaciones de préstamos de LPB reflejan el volumen incremental que de otro modo no originaríamos para el balance general de SoFi por una variedad de razones, incluidos los ratios de capital, la gestión del crecimiento general del balance general y el perfil crediticio de los prestatarios. Además de poder servir a más miembros a través de estos dos canales, también proporcionan una mayor diversificación de ingresos. Por ejemplo, las originaciones en el balance general proporcionan una generación de ingresos en efectivo muy visible y recurrente a través de ingresos netos por intereses durante la vida del préstamo. En el primer trimestre de 2026, generamos $690 millones en ingresos netos por intereses en efectivo, lo que proporciona visibilidad de ingresos y contribuye aún más a nuestro desempeño duradero y generación de efectivo. Pero esto también conlleva riesgo de impago y uso de capital durante el mismo período.Los préstamos LPB, por otro lado, pagaron la mayor parte del efectivo por adelantado, pero liberan capital al instante y eliminan su riesgo crediticio para SoFi. En conjunto, los servicios financieros y nuestra plataforma tecnológica generaron ingresos de más de 500 millones de dólares, un aumento del 24% interanual, lo que representa poco menos de la mitad de nuestros ingresos totales. Nuestro segmento de Servicios Financieros continúa ofreciendo un impresionante crecimiento de ingresos, con un aumento del 41% interanual hasta los 429 millones de dólares. El segmento de Plataforma Tecnológica generó unos ingresos netos de 75 millones de dólares, lo que se vio afectado negativamente por la pérdida de un gran cliente ya mencionado. Los ingresos totales basados en comisiones en todo nuestro negocio fueron de 387 millones de dólares, un 23% más que el año anterior. Además de ofrecer un crecimiento duradero, obtuvimos fuertes rendimientos y rentabilidad. En el primer trimestre, el EBITDA ajustado fue de 340 millones de dólares, un 62% más interanual. Nuestro margen de EBITDA ajustado para el trimestre fue del 31%. Nuestro margen de EBITDA incremental fue del 41%, a medida que continuamos equilibrando la reinversión en el negocio para impulsar el crecimiento y la rentabilidad a largo plazo. Los ingresos netos en el trimestre fueron de 167 millones de dólares con un margen del 15%. Las ganancias por acción fueron de 0,12 dólares o 0,13 dólares sobre una base de precio de acción constante trimestre a trimestre. Finalmente, nuestro valor contable tangible terminó el trimestre en 9.2 mil millones de dólares, un aumento del 83% interanual y 7,21 dólares por acción, lo que supone un aumento del 57% interanual. Está claro que nuestro negocio diversificado está diseñado de forma única para ofrecer una combinación ganadora de crecimiento y rentabilidad. Y seguimos invirtiendo fuertemente para mejorar aún más nuestros productos existentes, para desarrollar nuevos productos que ayuden a nuestros miembros a administrar mejor su dinero y para fortalecer aún más nuestra marca de confianza. Estas inversiones impulsarán nuestro crecimiento compuesto duradero y generarán fuertes rendimientos a medida que continuamos escalando. Permítanme ahora dedicar un momento a hablar de nuestros esfuerzos de construcción de marca, que son clave para atraer nuevos miembros a SoFi, alimentando nuestro ciclo de productividad y crecimiento. En el primer trimestre, nuestro reconocimiento de marca espontáneo aumentó hasta un máximo histórico del 10%. Eso es un aumento de 300 puntos básicos respecto al año anterior. Esto es un reflejo de nuestra capacidad para llegar a nuestros miembros dondequiera que estén con el mensaje de empoderamiento financiero. En lo que va de 2026, completamos otra temporada exitosa de TGL presentada por SoFi, que registró una importante participación e impulso de los aficionados. También iniciamos los playoffs de la NBA con el torneo SoFi Play-In, que contó con 6 increíbles partidos de vida o muerte que atrajeron a casi un 20% más de espectadores que el año pasado y establecieron nuevos récords de visualización social y digital. También ampliamos nuestras asociaciones con talentos, añadiendo a dos golfistas de talla mundial al Team SoFi, Justin Thomas y Charley Hull. Justin y Charley son verdaderos ganadores que comparten nuestra pasión por ayudar a las personas a administrar bien su dinero. Más allá de nuestros sólidos esfuerzos de marketing deportivo, nos estamos relacionando con los miembros en una etapa más temprana de sus vidas para que puedan construir un futuro mejor desde el día 1. Por ejemplo, este año lanzamos nuestra Future Wealth Summit, una gira universitaria nacional diseñada para ayudar a los estudiantes universitarios a navegar por decisiones financieras clave y planificar su vida después de la graduación. Los estudiantes de hoy están tomando algunas de las decisiones [frontales] más importantes de sus vidas sin la orientación que necesitan. Estamos entusiasmados por brindar educación práctica sobre banca, monitoreo de crédito e inversiones para ponerlos en el camino hacia el éxito. Pasando ahora a la innovación de productos, comenzando con las criptomonedas, que han sido un enfoque clave durante el último año. Creemos que el superciclo cripto que está en marcha transformará por completo los servicios financieros, permitiendo un movimiento de dinero sin fricciones. Estamos bien posicionados para beneficiarnos de este superciclo dada nuestra posición única como empresa tecnológica respaldada por la fuerza y la estabilidad de ser un banco nacional. Es por eso que hemos estado construyendo una base sólida sobre la cual podemos desarrollar y hacer crecer múltiples productos y negocios nuevos y aprovechar los beneficios de las criptomonedas y la cadena de bloques (blockchain) en todo nuestro ecosistema. En diciembre, dimos un gran paso adelante en este viaje con el lanzamiento de SoFiUSD.Esto gestionó el primer banco nacional en lanzar su propia moneda estable en una cadena de bloques pública sin permiso. Por lo tanto, SoFiUSD está en el corazón de nuestra estrategia para hacerlo más rápido, más barato y más seguro para que las personas de todo el mundo muevan dinero. Durante el primer trimestre, comenzamos a acuñar SoFiUSD, el siguiente paso hacia la creación de casos de uso convincentes para la moneda. También formamos una asociación importante con Mastercard para permitir la liquidación de SoFiUSD en su red global de pagos. Esto creará interoperabilidad entre activos digitales y monedas fiduciarias y, eventualmente, permitirá la liquidación de transacciones las 24 horas del día, los 7 días de la semana, en lugar de solo durante el horario comercial actual. Esto me lleva a nuestra nueva oferta de banca para grandes empresas, que se lanzó oficialmente a principios de este mes. Hoy en día, las empresas que operan con dinero fiduciario y criptomonedas se ven obligadas a utilizar múltiples proveedores y deben esperar días para realizar transacciones que deberían llevar segundos. Como banco con estatuto nacional, vimos una tremenda oportunidad para llevar la banca fiduciaria y de criptomonedas a las empresas en una plataforma única, integrada y totalmente regulada. Nuestros clientes de banca para grandes empresas pueden mantener fondos en cuentas de depósito comerciales reguladas con salvaguardas de nivel institucional, mover dinero y criptomonedas en tiempo real con pagos impulsados por API y realizar operaciones con dinero fiduciario y criptomonedas al instante a través de las capacidades nativas de acuñación y quema de SoFiUSD, manteniendo al mismo tiempo las reservas dentro del entorno regulado de SoFi. Comenzaremos con empresas que operan en industrias de criptomonedas o adyacentes a las criptomonedas, pero a medida que más y más empresas busquen operar tanto con activos fiduciarios como digitales, SoFi podrá satisfacer esas necesidades a escala, incluso en nombre de otros grandes bancos. Pasando ahora a una actualización sobre SoFi Plus, nuestra membresía premium. Plus está posicionada para ser lo mejor de cada producto de SoFi, todo envuelto en una sola experiencia para el miembro. El 1 de abril, relanzamos SoFi Plus con beneficios significativamente mejorados para dar vida a la mejor estrategia de SoFi, al tiempo que convertimos el producto en una suscripción de pago. Con el relanzamiento, ampliamos nuestros beneficios, que ahora incluyen nuestro APY más alto en depósitos al 4.5% por hasta $20,000, 1% igualado en depósitos en cuentas de inversión imponibles de SoFi, 1% de igualación en compras de criptomonedas, sesiones individuales ilimitadas con planificadores financieros, un impulso en las recompensas de la tarjeta de crédito SoFi y mucho más. En general, esta membresía puede desbloquear más de $1,000 en valor anual por una tarifa de solo $10 al mes, menos que el costo del almuerzo de hoy, y continuaremos lanzando mejoras de productos y expandiendo nuestra oferta, al tiempo que brindamos opciones especiales para miembros militares y adultos jóvenes, así como a través de nuestras asociaciones de SoFi At Work. Los resultados iniciales de SoFi Plus desde el relanzamiento del 1 de abril han sido increíblemente positivos. Hemos visto un fuerte crecimiento en nuevos suscriptores de pago y la gran mayoría de los nuevos suscriptores de pago de Plus son miembros existentes de SoFi que posteriormente contratan un producto adicional después de registrarse en Plus. SoFi Plus no solo está impulsando una fuente de ingresos en efectivo recurrente y visible, sino que también está mejorando la conciencia sobre la gran amplitud de los productos de SoFi como una aplicación integral y, a su vez, impulsando una mayor venta cruzada y un mayor valor de por vida. Animaría a todos los que escuchan a probar nuestra calculadora de recompensas en nuestro sitio web para ver cuánto pueden ganar con SoFi Plus. Ahora, a nuestro segmento de Plataforma Tecnológica. Entramos en 2026 con el conjunto de capacidades más completo que hemos ofrecido a bancos, fintechs y marcas. Dada la amplitud de nuestros productos, que se extienden mucho más allá de las capacidades que adquirimos a través de Galileo y Technisys, lanzaremos una nueva marca unificada y reestructuraremos nuestra estrategia de comercialización a finales de este año. En los próximos meses, lanzaremos la nueva marca, SoFi Technology Solutions. La nueva marca refleja el conjunto más completo de productos y servicios que ahora ofrecemos a los clientes empresariales a través de un total de 4 negocios de plataforma.Primero, en el procesamiento, seguimos observando un fuerte impulso con los lanzamientos de nuestros clientes en nuestra moderna plataforma de procesamiento basada en la nube. Contamos con 13 nuevos clientes que generaron ingresos en el primer trimestre y que no los generaban hace un año, incluyendo implementaciones exitosas con empresas de tecnología financiera y grandes marcas de consumo. Hemos construido una sólida cartera de clientes adicionales y estamos entusiasmados por poner en marcha más programas en el futuro. Por ejemplo, en 2026, lanzaremos una relación ampliada con 1 de las 3 principales marcas de telecomunicaciones en los EE. UU. y un nuevo programa con una empresa de servicios financieros en el espacio de préstamos a corto plazo. Nuestra segunda plataforma, Banking Core Ledgers and Services, incluye nuestro núcleo bancario moderno y las numerosas soluciones llave en mano impulsadas por API necesarias para las ofertas de banca como servicio (BaaS). En este negocio, estamos a punto de dar un gran paso adelante. Este verano, completaremos la implementación de nuestra nueva plataforma central con SoFi Bank, nuestro primer lanzamiento a escala con un banco regulado en los EE. UU. Esto servirá como punto de partida para llevar nuestra nueva infraestructura bancaria a otras instituciones. Para SoFi Bank, nuestra nueva plataforma de procesos centrales se integrará a la perfección con nuestras capacidades de pagos, fraude y tarjetas y, lo que es más importante, admitirá el registro contable de stablecoins desde el primer día. De hecho, el núcleo moderno servirá como columna vertebral para nuestros proyectos de criptomonedas planificados. Esperamos llevar esta nueva infraestructura bancaria a otras instituciones y construir la próxima generación de nuestra plataforma de aplicaciones digitales. Nuestra visión para nuestro tercer negocio de plataforma tecnológica, Payment Hub, es proporcionar opciones de pago de autoservicio para todo tipo de movimiento de dinero, incluidas las stablecoins, que sean más rápidas, económicas y seguras. Nuestro enfoque centrado en API facilita la conexión a ACH, ACH en el mismo día, transferencias bancarias, FedNow, pagos de persona a persona y pagos en tiempo real. Los socios pueden gestionar los flujos de pago con facilidad, mantener el cumplimiento y ofrecer una mejor experiencia al cliente. Y pronto añadiremos API de pago SoFiUSD a nuestra gran oferta de banca empresarial. La cuarta plataforma de SoFi Technology Solutions se centra en nuestra plataforma de riesgo y fraude. Dentro de esta plataforma, actualmente ofrecemos 7 productos que abordan el fraude en transacciones, la verificación de identidad de cuentas y la apropiación de cuentas, incluido el motor de verificación instantánea de Galileo para la verificación de cuentas basada en API en tiempo real, nuestra plataforma de riesgo de pago para fraude en transacciones y un servicio de verificación de identidad, que cubre escenarios avanzados de cumplimiento y sanciones. Estos productos aprovechan nuestros modelos más recientes, utilizando a menudo más de 600 puntos de datos para una sola decisión, y lanzaremos productos adicionales en 2026 para reforzar aún más nuestra oferta de riesgo y fraude. Pasando ahora a la innovación dentro de nuestro segmento de préstamos, que está impulsando cifras récord de originación en las 3 categorías de préstamos. Comenzando con los préstamos personales, respaldaríamos nuestra misión de ayudar a los miembros a alcanzar la independencia financiera. Con el Préstamo Personal de SoFi, los miembros pueden refinanciar deudas de tarjetas de crédito absurdamente costosas contraídas en otras instituciones para que puedan dejar de pagar las recompensas de otras personas y concentrarse en su propio bienestar financiero. Durante el primer trimestre, originamos un volumen récord de préstamos personales de 8.300 millones de dólares, ganando cuota de mercado a la competencia y ayudando a aún más miembros a mejorar su situación financiera. Vemos una oportunidad significativa para ayudar a más personas a refinanciar deudas con intereses altos, y continuaremos innovando con nuevas funciones de productos y aprovechando la tecnología para mejorar la experiencia del miembro. Por ejemplo, estamos lanzando nuestro Personal Loan Doc Coach, que utiliza IA para validar los talones de pago de los miembros y otros documentos, simplificando la experiencia de solicitud y generando ahorros de costos con el tiempo. También estamos probando nuevas funciones de modelos de crédito que pueden aprovechar conjuntos de datos mejorados. Esto tiene el potencial de ayudarnos a tomar decisiones aún mejores que potencialmente extiendan el crédito a más miembros en el futuro.Los préstamos estudiantiles de SoFi ayudan a cada vez más estudiantes a financiar su educación mientras están en la escuela, además de apoyar a los estudiantes que ya se graduaron ayudándoles a refinanciar su deuda a una tasa más baja. Los préstamos estudiantiles han sido una excelente manera de presentar la marca SoFi y lo que defendemos a los miembros desde el principio de su trayectoria financiera. Con el tiempo, estaremos ahí a medida que sus necesidades financieras crezcan, razón por la cual el valor generado por nuestro negocio de préstamos estudiantiles se extiende mucho más allá de los ingresos por intereses que cobramos por los préstamos iniciales. En el primer trimestre, tuvimos nuestro mejor trimestre de originaciones de préstamos estudiantiles de la historia con 2.6 mil millones de dólares. Esto es 2.2 veces más año tras año, pero el volumen de originaciones es más que solo un número. Al generar este volumen, ayudamos a casi 10,000 miembros a financiar su educación para que puedan hacer realidad sus ambiciones, y ayudamos a más de 10,000 miembros a pagar por completo su deuda de préstamos estudiantiles. Pasando a los préstamos hipotecarios, que es un área que me entusiasma especialmente. Hemos trabajado arduamente para crear una experiencia rápida y fluida para nuestros miembros que desean comprar una casa, refinanciar un préstamo existente o solicitar capital. Incluso cuando el mercado general de préstamos hipotecarios está estancado, el impulso ha estado aumentando en este negocio. Establecimos récords de originación durante 4 trimestres consecutivos, incluido el primer trimestre cuando originamos 1.2 mil millones de dólares en préstamos hipotecarios. Esto es casi 2.4 veces más que en el primer trimestre del año pasado. Aquí también seguimos innovando. Por ejemplo, la semana pasada anunciamos una nueva experiencia de línea de crédito sobre el valor acumulado de la vivienda, lo que permite a los miembros acceder al capital de sus hogares a través de una experiencia integral y fluida en la plataforma SoFi. Finalmente, continuamos viendo un crecimiento saludable en nuestro valor contable tangible. Reconocemos que ha habido discusiones continuas sobre los aumentos de capital del año pasado y su impacto en la dilución. Como explicamos anteriormente, estos aumentos de capital fueron oportunistas, con ingresos destinados a ser desplegados en una variedad de oportunidades. Según nuestro análisis, los aumentos de capital no serían dilutivos para el valor contable tangible por acción. Y esto ha resultado ser el caso. Nuestro valor contable tangible por acción aumentó un 57% año tras año a 7.21 dólares, frente a los 4.58 dólares por acción, y aumentó un 3% trimestre a trimestre desde 7.01 dólares por acción. Esto es un aumento de casi 340 millones de dólares en términos absolutos. Como puede ver, nuestros resultados financieros están siendo impulsados por una innovación continua que proporciona un valor real a nuestros miembros. Seguimos enfocándonos implacablemente en impulsar la innovación y desarrollar productos y soluciones para ayudar a nuestros miembros a navegar por todas las decisiones financieras importantes de sus vidas y cada día intermedio. Continuaremos poniendo a nuestros miembros primero y ayudándolos a lograr su sueño americano. Con el tiempo, la confianza que construimos con nuestros miembros conducirá a relaciones más profundas. Esto, a su vez, impulsará un mayor valor de por vida por miembro y potenciará nuestro crecimiento y rendimientos compuestos. Dicho esto, le pasaré la palabra a Chris. Chris Lapointe: Gracias, Anthony. Hemos tenido un sólido comienzo de año. Nuestra innovación en la creación de marca está impulsando un crecimiento de ingresos excepcionalmente fuerte. En el primer trimestre, los ingresos netos ajustados crecieron un 41% a 1.1 mil millones de dólares. Esta es una mayor aceleración en la tasa de crecimiento respecto al trimestre anterior. Es importante destacar que generamos 1.1 mil millones de dólares en ingresos en efectivo en el primer trimestre, lo que incluye aproximadamente 690 millones de dólares de ingresos netos por intereses y aproximadamente 390 millones de dólares de tarifas de intercambio, tarifas de corretaje, tarifas de tecnología y plataforma de préstamos y tarifas de originación de préstamos. El efectivo se define y contabiliza de la misma manera universalmente sin importar el tipo de empresa al que se aplique. En el primer trimestre, estos flujos de ingresos en efectivo fueron casi equivalentes a nuestros ingresos netos ajustados reportados totales. Esta es la primera vez que revelamos nuestros ingresos en efectivo, ya que creemos que es una medida financiera útil a considerar dados los diferentes tratamientos contables que utilizan las empresas.Como mencionamos, es nuestro segundo trimestre consecutivo con más de mil millones de dólares en ingresos en efectivo, pero también señalaría que el 100% de nuestros ingresos netos ajustados reportados fueron ingresos en efectivo tanto en 2024 como en 2025. Esto significa que la escala y la maduración de los préstamos en nuestro balance han llegado al punto en que las primas iniciales no monetarias de las nuevas originaciones se ven equilibradas por el efecto "pull to par" y otros impactos de valoración a precios de mercado en la cartera existente, lo que deja a la gran mayoría de nuestros ingresos reportados siendo aproximadamente iguales a nuestros ingresos en efectivo. Hemos dicho constantemente que, durante la vida del préstamo, no hay diferencia entre la contabilidad a valor razonable y la contabilidad a costo, y estamos viendo que eso se materializa en nuestros resultados reportados. Además de nuestro fuerte crecimiento de ingresos, obtuvimos una sólida rentabilidad durante el trimestre. El EBITDA ajustado fue de 340 millones de dólares, un aumento del 62% interanual con un margen del 31%. El ingreso neto fue de 167 millones de dólares con un margen del 15%. El ingreso neto aumentó 2.3 veces interanual y las ganancias por acción fueron de 0.12 dólares, lo cual se vio afectado negativamente en 0.01 dólares debido a una disminución en los beneficios fiscales discretos relacionados con la compensación en acciones de los empleados, dado el movimiento del precio de las acciones entre el cuarto trimestre de 2025 y el primer trimestre de 2026. A un precio de acción constante trimestre tras trimestre, la ganancia por acción habría sido de 0.13 dólares. Este fue nuestro décimo trimestre consecutivo de rentabilidad. Pasando ahora al desempeño de nuestro segmento, comenzando con Servicios Financieros. Para el primer trimestre, los ingresos netos de Servicios Financieros fueron de 429 millones de dólares, un 41% más interanual. La utilidad de contribución fue de 196 millones de dólares, un 32% más que el año pasado, y el margen de contribución fue del 46%. El ingreso neto por intereses para este segmento fue de 228 millones de dólares, un 31% más interanual, lo cual fue impulsado principalmente por el crecimiento en los depósitos de los miembros. Los ingresos no financieros crecieron un 55% hasta los 201 millones de dólares en el trimestre. Durante el trimestre, continuamos viendo un crecimiento saludable en el intercambio, un 54% más interanual, impulsado por casi 25 mil millones de dólares en gasto total anualizado en dinero y tarjetas de crédito. También tuvimos ingresos récord por comisiones de corretaje, que se duplicaron con creces durante el último año. En términos de nuestro negocio de plataforma de préstamos, uno de nuestros diferenciadores clave en SoFi es tener un balance muy sólido y un negocio de plataforma de préstamos establecido, respaldado por un conjunto diverso de socios que van mucho más allá de los gestores de activos de crédito privado. De hecho, durante el trimestre, añadimos 3.6 mil millones de dólares en nuevos compromisos con 3 nuevos socios, incluyendo un banco global líder, un grupo asegurador destacado y una de las 5 principales firmas globales de gestión de activos privados. Nuestro modelo diversificado nos permite canalizar eficientemente el volumen de préstamos en función de varios factores, incluida la demanda de los prestatarios, los niveles de capital y el riesgo crediticio, con un enfoque en maximizar los rendimientos ajustados al riesgo. Cada canal que utilizamos proporciona beneficios a nuestro negocio. Por ejemplo, nuestros préstamos en balance generan ingresos más fuertes durante la vida del préstamo, mientras que la plataforma de préstamos (LPB) genera ingresos por comisiones de capital ligero sin riesgo crediticio retenido ni acuerdos de participación en pérdidas. Tener esta opcionalidad nos permitirá generar un crecimiento más consistente a través de una variedad de entornos. En general, durante el primer trimestre, vimos una demanda excepcional por parte de los miembros, lo cual se refleja en nuestras originaciones récord de préstamos personales de 8.3 mil millones de dólares. Dados nuestros ratios de capital muy sólidos, canalizamos casi 5.4 mil millones de dólares de préstamos personales a nuestro balance y aproximadamente 3 mil millones de dólares a través de nuestro negocio de plataforma de préstamos. Esta decisión deliberada resultó en menores originaciones de LPB en relación con el cuarto trimestre, aunque las originaciones de LPB aumentaron un 90% interanual. Señalaría que tuvimos una demanda significativa de los socios de LPB por encima de lo que decidimos cumplir este trimestre, pero vendimos toda la demanda de nuestros compromisos contractuales y más. Pasando a nuestro negocio de plataforma tecnológica, donde entregamos ingresos netos de 75 millones de dólares en el primer trimestre, lo que refleja la salida de un gran cliente que realizó la transición completa fuera de nuestra plataforma antes del fin de año.El beneficio de contribución fue de 12 millones de dólares con un margen de contribución del 16%. Pasando al desempeño de nuestro segmento de préstamos, que fue muy sólido durante el trimestre. Además de las originaciones récord de préstamos personales de 8.3 mil millones de dólares, también observamos originaciones récord en préstamos estudiantiles e hipotecarios. Las originaciones de préstamos estudiantiles fueron de 2.6 mil millones de dólares, un aumento de 2.2 veces respecto al mismo período del año pasado. Las originaciones de préstamos hipotecarios fueron de 1.2 mil millones de dólares, un aumento de 2.4 veces respecto al año anterior. Para el primer trimestre, los ingresos netos ajustados para el segmento fueron de 629 millones de dólares, un aumento del 53% respecto al mismo período del año pasado. El beneficio de contribución fue de 382 millones de dólares con un margen de contribución del 61%. Estos sólidos resultados fueron impulsados principalmente por el crecimiento de los ingresos netos por intereses, que aumentaron un 39% interanual a 500 millones de dólares, y el resto del crecimiento provino de las comisiones por originación de préstamos, que aumentaron un 36% interanual en las ventas de préstamos hipotecarios, que crecieron más de 2 veces interanualmente. La actividad en los mercados de capitales fue sólida en el primer trimestre. Hemos vendido o transferido a nuestro negocio de plataforma de préstamos 3.8 mil millones de dólares en préstamos personales e hipotecarios. En términos de ventas de préstamos hipotecarios, cerramos 765 millones de dólares con una ejecución combinada del 102.1%. Además, vendimos 89 millones de dólares en préstamos personales con morosidad en etapa avanzada, en línea con trimestres anteriores. Además de nuestras ventas de préstamos, ejecutamos una titulización de 919 millones de dólares de préstamos originados en nombre de nuestros socios a través del negocio de plataforma de préstamos. La transacción se valoró a un nivel de costo de fondos líder en la industria con un diferencial promedio ponderado de 86 puntos básicos, nuestra mejor ejecución para cualquier acuerdo de titulización hasta la fecha. Para cumplir con los requisitos estándar de retención de riesgos de la industria, contribuimos con préstamos de nuestro balance general que representaron un segmento vertical del 5% en los tramos de titulización. Es importante destacar que no retenemos ninguna posición de riesgo de primera pérdida u horizontal. Pasando al desempeño crediticio. Nuestro crédito sigue siendo sólido, cumpliendo con nuestras expectativas e impulsando rendimientos atractivos en todos los tipos de préstamos. Nuestros prestatarios de préstamos personales tienen un ingreso promedio ponderado de 154,000 dólares y un puntaje FICO promedio ponderado de 745, mientras que nuestros prestatarios de préstamos estudiantiles tienen un ingreso promedio ponderado de 161,000 dólares con un puntaje FICO promedio ponderado de 767. Para los préstamos personales, la tasa de cancelación neta estimada todo incluido se mantuvo estable respecto al trimestre anterior y bajó significativamente respecto al año pasado. Excluyendo el impacto de las ventas de préstamos morosos, la tasa de cancelación neta anualizada estimada todo incluido fue del 4.4%, la misma que el trimestre pasado y una disminución de aproximadamente 40 puntos básicos respecto al primer trimestre de 2025. Incluyendo el impacto de las ventas de [ DQ ], la tasa de cancelación neta fue del 3.03%. Esto representa un aumento de 23 puntos básicos respecto al cuarto trimestre, pero una disminución de 28 puntos básicos respecto al primer trimestre de 2025. El aumento secuencial fue principalmente una función de que mantuvimos ventas consistentes de [ DQ ] de alrededor de 90 millones de dólares por trimestre, mientras que nuestro balance general creció a un ritmo más rápido. Más allá del balance general, la tasa de morosidad a 90 días fue de 47 puntos básicos, una disminución de 5 puntos básicos respecto al último trimestre. Para los préstamos estudiantiles, la tasa de cancelación anualizada fue de 65 puntos básicos, una disminución de 11 puntos básicos respecto al trimestre anterior. Más allá del balance general, la tasa de morosidad a 90 días fue de solo 10 puntos básicos, una disminución de 4 puntos básicos respecto al trimestre anterior. Los datos siguen respaldando nuestra suposición de pérdida acumulada neta del 7% al 8% para préstamos personales, en línea con nuestra tolerancia de suscripción, aunque seguimos tendiendo por debajo de estos niveles. Nuestras cosechas recientes originadas desde el cuarto trimestre de 2022 hasta el segundo trimestre de 2025 tienen pérdidas acumuladas netas del 4.64% con un 36% de saldo principal impago restante. Esto está muy por debajo del 6.32% observado en el mismo punto en el tiempo para la cosecha de 2017, la última cosecha que se acercó a nuestra tolerancia del 7% al 8%. La brecha entre la curva de cohorte más nueva y la curva de cohorte de 2017 se amplió en 9 puntos básicos durante el trimestre. De hecho, esta brecha se ha ampliado en cada uno de los últimos 7 trimestres desde que comenzamos la medición.Además, observando nuestras originaciones desde el primer trimestre de 2020 hasta el cuarto trimestre de 2025, el 61% del principal ya ha sido amortizado con un 6.8% en pérdidas acumuladas netas. Por lo tanto, para que las pérdidas durante la vida del préstamo en toda esta cohorte de préstamos alcancen el 8%, la tasa de castigo sobre el 39% restante del principal impagado tendría que ser de aproximadamente el 10%. Esto estaría muy por encima de los niveles anteriores en puntos similares de maduración, subrayando aún más nuestra confianza en lograr tasas de pérdida inferiores a nuestra tolerancia del 8%. Pasando a nuestras valoraciones de valor razonable y supuestos clave. Como recordatorio, valoramos nuestros préstamos a valor razonable cada trimestre, lo cual considera una serie de factores, incluyendo el cupón promedio ponderado, la tasa de incumplimiento constante, la tasa de pago anticipado condicional y la tasa de descuento compuesta por tasas de referencia y diferenciales. Estos mercados se desarrollan junto con un tercero, que introduce nuestros datos reales a nivel de préstamo en su modelo patentado y son revisados por nuestro auditor independiente como se detalla en nuestras presentaciones. Al final del primer trimestre, nuestros préstamos personales estaban valorados al 105.4%, una disminución de 27 puntos básicos respecto al trimestre anterior. Esto fue impulsado por un aumento en la tasa de descuento, que se debió a una tasa de referencia más alta, así como a una modesta disminución en el WACC y un modesto aumento en el supuesto de tasa de incumplimiento. Estos cambios fueron parcialmente compensados por una modesta disminución en la tasa de pago anticipado. Al final del primer trimestre, nuestros préstamos estudiantiles estaban valorados al 105.2%, una disminución de 40 puntos básicos respecto al trimestre anterior. Esto fue impulsado por un aumento en la tasa de descuento debido a una tasa de referencia más alta y fue parcialmente compensado por una modesta disminución en la tasa de pago anticipado. El WACC y los supuestos de tasa de incumplimiento se mantuvieron relativamente consistentes con el cuarto trimestre. Pasando a nuestro balance general. En el primer trimestre, los activos totales crecieron en $3 mil millones. Esto fue impulsado por $4.1 mil millones en crecimiento de préstamos, parcialmente compensado por una reducción en efectivo, equivalentes de efectivo y valores de inversión de $940 millones como resultado de utilizar parte de nuestro capital para financiar préstamos. El efectivo total de la empresa al cierre del trimestre fue de $3.8 mil millones. Por el lado de los pasivos, los depósitos totales crecieron en $2.7 mil millones hasta los $40.2 mil millones, impulsados principalmente por el crecimiento en los depósitos de los miembros. Nuestro margen de interés neto fue del 5.94% para el trimestre, un aumento de 22 puntos básicos secuencialmente. Esto incluyó una disminución de 25 puntos básicos en el costo de los fondos, parcialmente compensada por una disminución de 2 puntos básicos en los rendimientos promedio de los activos. Seguimos esperando un margen de interés neto saludable por encima del 5% para el futuro previsible. En cuanto a nuestros ratios de capital regulatorio, estamos muy bien capitalizados. Nuestro ratio de capital total del 21% al cierre del trimestre está muy por encima del mínimo regulatorio del 10.5%, así como de nuestro colchón de estrés interno adicional. El valor contable tangible creció $4.2 mil millones año tras año hasta los $9.2 mil millones, incluyendo el beneficio del nuevo capital recaudado en 2025, así como el crecimiento orgánico en las ganancias. El valor contable tangible por acción al cierre del trimestre es de $7.21, frente a los $4.58 de hace un año, un aumento del 57%. Déjenme terminar proporcionando nuestras perspectivas para el segundo trimestre. En línea con las expectativas del mercado, ahora esperamos unas perspectivas de tipos de interés consistentes con los futuros de los fondos de la Fed y sin recortes de tipos en 2026. Ahora, respecto a nuestra guía específica. Para el segundo trimestre de 2026, esperamos entregar un crecimiento de ingresos netos ajustados de aproximadamente el 30% respecto al segundo trimestre de 2025, lo que equivaldría a aproximadamente $1.115 mil millones, un margen EBITDA ajustado de aproximadamente el 30%, lo que equivaldría a aproximadamente $330 millones, y un margen de ingresos netos ajustados de aproximadamente el 12% al 13%, lo que equivale a aproximadamente $0.10 a $0.11 de EPS. Como mencioné en nuestra llamada en enero, cada año tenemos impuestos sobre la nómina estacionales durante los dos primeros trimestres del año, y estamos acelerando los gastos de marketing en la primera mitad de 2026 además de nuestras inversiones significativas en innovación de productos. Este aumento en el gasto impulsará el crecimiento en la segunda mitad de 2026 y a largo plazo, y se refleja en nuestra guía del segundo trimestre.Mirando más allá del segundo trimestre, esperamos ver un crecimiento continuo de los ingresos y un fuerte crecimiento en el EBITDA, el ingreso neto y el beneficio por acción (EPS), lo que nos llevará a nuestra proyección anual, la cual permanece sin cambios. En general, el primer trimestre fue un comienzo sólido para el año. Continuamos teniendo un fuerte impulso en nuestro negocio y estamos en camino de cumplir con nuestra proyección para 2026 y a medio plazo. Comencemos ahora con la sesión de preguntas y respuestas. Operador: [Instrucciones del operador] Nuestra primera pregunta proviene de Andrew Jeffrey de William Blair. Andrew Jeffrey: Agradezco que acepten la pregunta. Anthony, me pregunto si podría profundizar un poco en el proceso de decisión mediante el cual determina cuánto desea mantener en su balance en términos de préstamos personales frente al LPB (Loan Platform Business). ¿No le convendría a la empresa maximizar las ventas de la plataforma en este entorno y, por lo tanto, los ingresos por comisiones? Solo trato de entender exactamente cuáles son los pros y los contras cuando analizan esa decisión cada trimestre. Anthony Noto: Claro. Gracias por la pregunta. Tenemos muchas opciones cuando pensamos en cómo desplegar nuestro capital y cómo optimizar los ingresos y las ganancias. Nuestro objetivo, como decimos cada trimestre, es impulsar un crecimiento duradero de los ingresos a través de la innovación y el branding, y ofrecer fuertes retornos. Y, por lo tanto, cuando pensamos en las dos opciones, si vamos a incluir préstamos en nuestro balance, obviamente requieren capital y conllevan riesgo crediticio. Pero también tienen un flujo de ingresos que dura de 2 a 3 años en lo que respecta a los préstamos personales. Y eso genera un margen de interés neto realmente atractivo para nosotros. Pero obviamente, existe un límite en cuanto a lo que podemos poner en nuestro balance según nuestros ratios de capital y otros riesgos que estamos equilibrando. Los ingresos del LPB, por otro lado, no requieren capital. Básicamente estamos produciendo en nombre de otra persona. Por lo tanto, no implica riesgo crediticio retenido y genera flujo de caja por adelantado. Así que utilizaremos esos factores subyacentes al pensar en las consideraciones. Pero lo que dije en los comentarios preparados y lo que diría aquí es que el volumen de la plataforma de préstamos que realizamos es esencialmente el volumen que, de otro modo, no haríamos para nuestro balance según todos los factores que acabo de considerar. Así que poner menos en nuestro balance puede ser un factor determinante y, por lo tanto, no queremos suscribirlo, y por eso lo hacemos con nuestro negocio de plataforma de préstamos. Del mismo modo, dependiendo de cuáles sean nuestros flujos de ingresos dentro de un año, queremos más NII (ingresos netos por intereses) en ese período en relación con el flujo de caja en este período. Algunas personas plantearán la pregunta sobre las preocupaciones acerca del crédito privado. Realmente no vemos ningún problema en nuestro propio desempeño ni en la demanda que tenemos de ingresos y préstamos de LPB por parte de nuestros socios. De hecho, tenemos una demanda superior a nuestras obligaciones contractuales en cuanto al volumen que estamos produciendo. Pero el volumen que canalizamos a través de esa vía es volumen que no haríamos de otra manera en nuestro balance debido a nuestras preocupaciones sobre los ratios de crédito, los ratios de capital, el perfil crediticio o el crecimiento general en el balance. Por lo tanto, es una buena opción tenerla. Pero no pensaría en ello como una maximización de los ingresos a corto plazo, es un equilibrio entre los ingresos a corto plazo y a largo plazo. Operador: Nuestra siguiente pregunta proviene de Dan Dolev de Mizuho. Dan Dolev: Resultados realmente sólidos. Felicidades. Chris, una pregunta para ti. ¿Podrías darnos algo de información sobre la proyección a nivel de segmento? Y luego tengo una pregunta de seguimiento muy rápida. Chris Lapointe: Sí, claro. Como mencioné en nuestros comentarios preparados, nos sentimos muy bien con nuestra perspectiva para 2026. Vamos a crecer un 30% en los ingresos brutos y a entregar $0.50 de beneficio por acción (EPS). Desde la perspectiva de los segmentos, como hemos dicho en el pasado y en cualquier período determinado, algunos de nuestros segmentos pueden crecer más rápido de lo esperado. Algunos pueden ser un poco más lentos. Pero asignaremos capital y recursos de manera efectiva a las mejores oportunidades que vemos frente a nosotros.Dado el sólido comienzo que hemos tenido en el año, ahora esperamos un crecimiento de los ingresos netos ajustados por préstamos de al menos el 30 % para todo el año 2026. Esperamos que los ingresos netos de nuestra plataforma tecnológica sean de aproximadamente 325 millones de dólares para el año completo. Seguimos esperando que nuestro crecimiento de los ingresos netos ajustados de Servicios Financieros sea de al menos el 40 % y, además, seguimos esperando que los ingresos corporativos estén en línea con lo que obtuvimos en 2025. Operador: Nuestra siguiente pregunta viene de Kyle Joseph de Stephens. Kyle Joseph: Dos preguntas rápidas y odio centrarme en la contabilidad en lugar de en los resultados, pero recibo muchas preguntas al respecto. Chris, danos tu opinión, explica tu contabilidad y la justificación para capitalizar los gastos de marketing y cómo ves que eso afecta al beneficio por acción (EPS) y al EBITDA. Y luego una pregunta de seguimiento sobre eso. Simplemente habla de la facilidad de JPMorgan y la diferencia entre una venta de préstamos y un préstamo. Si pudieras darnos algo de claridad sobre ambos, te lo agradecería mucho. Chris Lapointe: Claro. Gracias, Kyle. Entonces, en términos de los costos de marketing capitalizados, a grandes rasgos, lo que diría es que a veces nos asociamos con terceros como un canal de marketing de embudo superior eficiente donde pagamos comisiones basadas en el éxito por adquirir miembros que generan ingresos e invierten dinero. Esto no incluye la adquisición de nuestros miembros de préstamos o tarjetas de crédito. Desde una perspectiva contable de alto nivel, esos pagos son incrementales y solo los incurrimos tras la adquisición exitosa del miembro, por lo que, según la norma ASC 340-40, se contabilizan como costos de adquisición de contrato, lo cual es muy similar a los gastos de software capitalizados que impulsan los ingresos futuros. Como resultado, capitalizamos esos costos y los amortizamos durante la vida esperada del miembro para hacer coincidir mejor el costo con el intercambio de débito y los ingresos de corretaje que esos miembros generan con el tiempo. Lo que también es importante es que la amortización se trata como un gasto en el EBITDA y en el ingreso neto, es decir, reduce el EBITDA y el ingreso neto. Por lo tanto, simplemente estamos alineando el momento del costo con los ingresos que respalda. Y luego, en lo que respecta a la venta de préstamos de JPMorgan. Antes de septiembre de 2024, teníamos un préstamo garantizado senior en el balance que no tenía ninguna afiliación con JPMorgan. En septiembre de ese mismo año, vendimos oportunistamente el préstamo a través de una entidad de propósito especial a JPMorgan. En el momento de la venta, JPMorgan tenía una participación mayoritaria en la entidad de propósito especial y SoFi no conservó una participación mayoritaria. En ese momento, y como es habitual con cualquier venta de préstamos nuevos, obtuvimos una opinión independiente de terceros sobre la venta real como parte de la confirmación de que la transacción cumplía con los requisitos para la contabilidad de ventas según los PCGA (GAAP), incluida la separación legal. Basado en eso, el préstamo fue apropiadamente eliminado de nuestro balance. Anthony Noto: Y solo quiero enfatizar un punto importante sobre los gastos de marketing que se amortizan. Se restan de los ingresos y, por lo tanto, resultan en un EBITDA más bajo, ya que esos costos de marketing amortizados no se excluyen del EBITDA. Se contabilizan como gastos contra los ingresos y reducen el EBITDA. Operador: Nuestra siguiente pregunta viene de Devin Ryan de Citizens JMP. Devin Ryan: Otra pregunta sobre la plataforma de préstamos. Obviamente, es bueno ver algunos socios nuevos y una mayor capacidad este trimestre. ¿Puede caracterizar la profundidad actual de la demanda de proveedores de capital externos y dónde hay más interés en este momento? Y también cómo evoluciona eso a lo largo del trimestre dada la volatilidad en algunos sectores. Parece que hay un pequeño cambio ahí. Pero, en última instancia, qué aspecto tiene esa cartera de proyectos. Y luego, en el otro lado de la ecuación, [indescifrable] solo escuchar sobre lo que está viendo de los clientes en términos de demanda de préstamos personales y también cómo está optimizando el embudo para avanzar más rápido en las originaciones o incluso mejorar el conocimiento del mercado? Chris Lapointe: Claro.Hablaré sobre la parte de la plataforma de préstamos y luego dejaré que Anthony comente algo sobre los préstamos personales. Pero en cuanto a la plataforma de préstamos, la demanda comercial de los socios de capital sigue siendo extremadamente sólida. Anunciamos varias asociaciones el año pasado con Blue Owl, Fortress y otros, y esas asociaciones van muy bien. Cada uno de los socios está comprando a su nivel contractual e incluso por encima de eso en varios trimestres, y cada uno de nuestros socios cuyos contratos existentes han vencido, los han extendido. Además de eso, recientemente firmamos y anunciamos 3 nuevas asociaciones que totalizan alrededor de $3.6 mil millones en compromisos a lo largo de los próximos 2 años, y eso proviene de un gran banco de inversión, una gran empresa de gestión de activos y un fondo de seguros. Así que la demanda que estamos viendo es bastante amplia. Abarca a gestores de activos, fondos de seguros y varios bancos de inversión. No podríamos estar más contentos con la demanda que estamos viendo. Y como mencionó Anthony, es una gran situación en la que estar al tener flexibilidad tanto en el balance general con los índices de capital que tenemos como con la demanda que vemos de los participantes de los mercados de capitales. Anthony Noto: Y en lo que respecta a la demanda, tuvimos originaciones récord en préstamos personales [indiscernible] refinanciación de préstamos, así como en préstamos hipotecarios; nuestro negocio de préstamos hipotecarios más que se duplicó año tras año, y creo que nuestro negocio de préstamos [indiscernible] también más que se duplicó año tras año en originaciones, y los préstamos personales siguen siendo bastante sólidos. Seguimos iterando, aprendiendo e innovando en cada uno de nuestros negocios. Si bien estos negocios han escalado de manera bastante significativa y han existido por mucho tiempo, todavía hay innovación que se puede impulsar. En préstamos personales, seguimos encontrando nuevos canales de demanda. Es definitivamente un producto que hoy en día se utiliza principalmente para refinanciar deudas de tarjetas de crédito costosas. Por lo tanto, son ahorros reales con una amortización real de los gastos que ayudan a las personas a llegar a un mejor punto financiero y llegar al punto en el que gastan menos de lo que ganan e invierten el resto. Así que es un producto realmente crítico para nuestros miembros. En [indiscernible] y refinanciación, tuvimos la mayor cantidad de originaciones que hemos tenido en nuestra historia, lo cual es bastante notable. Y es un producto que, de nuevo, ayuda a las personas a reducir el costo al instante en relación con sus préstamos estudiantiles federales existentes o incluso préstamos estudiantiles privados con una tasa más alta, y ese es un producto que definitivamente se beneficiará aún más a medida que las tasas bajen, dada la cantidad de ahorros que tienen hoy frente a las tasas de referencia que solo mejorarán. Los ahorros en préstamos personales son dramáticos. Los ahorros en préstamos [indiscernible] son menos atractivos, y se vuelven más atractivos a medida que bajan las tasas. Y luego, en préstamos hipotecarios, estamos iterando todos los días para tratar de llegar a un resultado que sea súper rápido para nuestros miembros. Nos gustaría idealmente, y dudo en decir esto porque no sé si alguna vez llegaremos allí, pero somos ambiciosos. Nos gustaría idealmente llegar a un plazo de 10 días desde la solicitud hasta el cierre en una casa nueva con un préstamo de primer gravamen. Llegar a 10 días sería notable y sería una propuesta de valor única. Una vez más, estamos tratando de diferenciar cada uno de nuestros productos basándonos en la velocidad, la selección, el contenido, la conveniencia y el estar mejor juntos. En el préstamo hipotecario, el producto está en gran medida ganado, pero creo que se reduce a la velocidad, la facilidad de uso, lo cual puede ser un gran beneficio de la IA, que es lo que estamos utilizando para tratar de impulsar esa experiencia más rápida. Así que un fuerte crecimiento en los 3 productos. El crédito está funcionando bien, tenemos mucho capital en nuestro balance general, estamos aprovechando la oportunidad. Chris Lapointe: Lo único que añadiría, volviendo al punto del negocio de la plataforma de préstamos y lo que está impulsando parte de la demanda que estamos viendo de los participantes de los mercados de capitales, es simplemente esta situación de huida hacia la calidad que estamos viendo.Constantemente escuchamos de nuestros socios que están muy satisfechos con la ejecución que están obteniendo en nuestro [indiscernible], particularmente con las titulizaciones de REIT que estamos realizando. Acabamos de hacer una titulización en enero que fue ampliada y pudimos lograr el mejor margen que jamás hayamos logrado en una de nuestras titulizaciones. Así que creo que eso es también lo que está impulsando parte de la demanda que estamos viendo en el mercado. Operador: Nuestra siguiente pregunta viene de John Hecht de Jefferies. John Hecht: Gracias por el comentario, especialmente sobre los ingresos basados en efectivo. La primera pregunta es que ustedes tienen un muy buen impulso en la incorporación de nuevos miembros. Creo que fue como 1.1 millones, lo cual fue un récord este trimestre. ¿De dónde, o sea, de qué canales los están obteniendo? ¿Y hay alguna característica cambiante de los nuevos miembros ahora en relación con, digamos, hace un par de años? Anthony Noto: Las características de nuestra adquisición de miembros están en línea con lo que han sido históricamente. Cada negocio tiene un plan de marketing individual que se beneficia de diferentes canales. El negocio de préstamos históricamente ha dependido de canales heredados como el correo directo, pero está fuertemente influenciado por asociaciones de afiliados. Nuestro producto SoFi Money es una estrategia digital de base amplia que aprovechamos para impulsar buenas eficiencias de marketing. Nuestro negocio de corretaje continuó beneficiándose de una selección más amplia y OPIs, activos alternativos, ofertas privadas además de acciones individuales sin comisiones o cuentas robo y nuestros ETF. Y eso, nuevamente, es realmente un producto de adquisición de canales de marketing de afiliados y visual. Crypto es el chico nuevo en la calle, y estamos desarrollando nuevas oportunidades de marketing allí. Diría que lanzamos crypto en una llegada al mercado realmente rápida. Si no hubiéramos tenido el negocio de plataforma tecnológica, no hay forma de que hubiéramos podido lanzar la compra, venta y retención de crypto en tan poco tiempo o SoFiUSD. Y así nos beneficiamos de tener esa plataforma. Eso es algo que todavía no hemos comercializado agresivamente. Queremos asegurarnos de que el producto fuera escalable y que satisficiera las necesidades de nuestros miembros, y ya tenemos esa confirmación, así que continuaremos beneficiándonos de una mayor conciencia de SoFi crypto impactando en el P&L. Nuestro impulso de tarjeta de crédito en realidad está funcionando bastante bien, y estamos entusiasmados con los cambios que hemos hecho con el tiempo. Estamos empezando a ver que las personas hacen la transición de transferencias de saldo con 0 APR a pagar realmente un APR completo a una tasa razonable. Y eso está contribuyendo a los números que reportamos este trimestre tanto en el lado del intercambio como en el lado rotativo. Y luego nuestro intercambio de débito, la cantidad de intercambio de débito que estamos impulsando hoy es bastante significativa y escalada y también está contribuyendo. Cuando hablamos de los $390 millones de ingresos en efectivo sin intereses, ahora es lo suficientemente grande y escalado como para contribuir al negocio general y el marketing que podemos poner detrás de él también se está escalando. La última parte que mencionaré es SoFi Plus. Lanzamos SoFi Plus en enero de 2025. Y no fue un producto tan bueno al principio. Pero como con la mayoría de las cosas que lanzamos, aprendemos, iteramos, aprendemos e iteramos, y relanzamos el 1 de abril, está funcionando fenomenalmente bien. Estamos muy emocionados al respecto. Está destinado a ser un producto que sea lo mejor de SoFi en un solo producto de suscripción. Cuesta $10 al mes. Son más de $1,000 en valor. Es principalmente un producto que nuestros miembros existentes están comprando. Y no solo se están registrando para ese producto que va a generar un flujo de ingresos recurrente, algo así como los ingresos netos por intereses que tenemos que es muy visible y recurrente, sino que, además, está impulsando la compra cruzada. El 50% de las personas que se registran en SoFi Plus, que nuevamente, son en gran medida miembros existentes, contratan otro producto.Así que no solo impulsa el flujo directo de ingresos, sino que está impulsando compras cruzadas adicionales y generando conciencia de nosotros [indescifrable] en todo lo que sucedió en Servicios Financieros. Operador: Nuestra siguiente pregunta viene de Kyle Peterson de Needham. Kyle Peterson: Quería profundizar un poco más en la plataforma tecnológica. Agradezco la orientación del segmento que dieron. Así que supongo que solo quiero ver si pueden dar más granularidad sobre cómo debería desarrollarse el año allí. Sé que tienen varias asociaciones y éxitos de productos del año pasado que deberían ponerse en marcha a medida que avanza el año y también tienen la renovación. Así que solo quiero ver cómo debería desarrollarse el año y cuáles son los diferentes factores a favor y en contra para llegar ahí desde la tasa de ejecución del primer trimestre. Anthony Noto: Claro. Chris les dio una guía específica para el año sobre los ingresos. Claramente, los ingresos del negocio se vieron afectados negativamente por la pérdida de un cliente grande, de lo cual hemos hablado en el pasado. Así que eso no debería haber sido una sorpresa. Los ingresos de la plataforma tecnológica, si se hace una comparación homogénea año tras año, aumentaron alrededor de un 12% interanual. Esperamos que esa tasa de crecimiento interanual sobre una base homogénea se acelere a lo largo del año, tanto por el crecimiento de nuestros miembros existentes como por las incorporaciones de nuevos socios. Mencionamos en los comentarios preparados que tenemos 13 nuevos socios que se lanzaron en el primer trimestre de 2026 y generaron ingresos en el primer trimestre de 2026 que no estaban generando ingresos en el primer trimestre de 2025. Así que esos ingresos escalarán con el tiempo. No llegan al instante. También tenemos un socio en el trimestre que tiene una base instalada existente, y eso está contribuyendo. Tenemos otra integración que tendrá lugar a lo largo del año de un socio con una gran base de clientes instalada, que también generará ingresos. Una de las cosas que puede ser difícil de entender para la gente es el beneficio significativo que obtenemos al poseer la plataforma tecnológica para nuestra propia innovación. Obviamente, los recursos allí no son ilimitados. Tomamos la decisión el año pasado de construir la compra, venta y retención de criptomonedas, tomamos la decisión de lanzar SoFiUSD. Esos productos están lanzados y comenzarán a generar ingresos en 2026. Eso será incremental, pero definitivamente utilizan recursos que de otro modo se usarían para otros socios y otros servicios. Estamos entusiasmados con la estrategia que tenemos en SoFi Technology Solutions y las 4 áreas que son procesamiento, banca central y libros contables, centro de pagos y plataforma de riesgo. Y esa salida al mercado con esos 4 productos nos ayudará a construir un buen crecimiento sostenido y nuestro objetivo es volver a un crecimiento compuesto del 20% al 25% en los próximos años. Este es obviamente un año en el que los ingresos van a ser decepcionantes porque perdimos a ese gran cliente, pero intentaremos seguir superándolo y cumplir con los números que Chris compartió con ustedes anteriormente. Operador: Nuestra siguiente pregunta viene de Pete Christiansen de Citi. Peter Christiansen: Anthony, tengo curiosidad por saber cómo piensas sobre dónde estamos en el ciclo crediticio en general. Obviamente, el desempeño crediticio fue bastante bueno este trimestre. Con el telón de fondo de reembolsos de impuestos ciertamente más altos este año. Supongo que existe la percepción de que algunos datos subyacentes apuntan a que las cosas podrían ponerse un poco más difíciles más adelante este año, debido al estrés macroeconómico político. Solo tengo curiosidad sobre cómo estás planificando el negocio en torno a algunas de estas percepciones. Anthony Noto: Sí. El desempeño crediticio ha sido sólido, tal como informamos. Tenemos un panel de alerta temprana que analiza una serie de factores macro y microeconómicos y el rendimiento de nuestros propios préstamos también. Y si eso se vuelve amarillo y luego rojo, reducimos los niveles que estamos dispuestos a suscribir. No estamos en esa situación de ninguna manera, forma o aspecto. Los préstamos actuales están funcionando bien. La macroeconomía también ha seguido funcionando bien. Y no solo estamos viendo las fuertes tendencias en nuestros propios préstamos a través de los 3 en los que operamos.También estamos viendo una fuerte demanda por parte de los compradores del negocio de plataformas de préstamos y, en general, de manera más amplia. Tenemos mucho capital en el balance. Tenemos la flexibilidad para satisfacer la demanda de los consumidores, por lo que la combinación de una fuerte demanda de los consumidores, sumada a un sólido desempeño en crédito y un capital adecuado, nos permitiría satisfacer esa demanda, mantener parte de ella en nuestro balance y seguir generando un aumento en el ingreso neto por intereses. Como mencionó Chris, tuvimos $690 millones de ingreso neto por intereses en efectivo y queremos seguir aumentando esa cifra. Es una gran base de ingresos que nos permite invertir de manera agresiva porque es muy rentable en estas otras áreas, lo que ayuda a desarrollar la otra fuente de ingresos, que son los $390 millones de ingresos en efectivo no derivados de intereses. Y para aquellos que no están familiarizados, esos $390 millones reportados en el trimestre representan el intercambio de tarjetas de débito y crédito. Representan las comisiones del negocio de plataformas de préstamos, nuestros ingresos por tecnología, nuestros ingresos por corretaje y nuestros ingresos por comisiones de referencia, así como las comisiones de originación que los consumidores nos pagan, y es una cifra en efectivo. Operador: Y nuestra última pregunta de hoy vendrá de Don Fandetti de Wells Fargo. Donald Fandetti: El sector de préstamos hipotecarios fue obviamente un mercado grande y han tenido cierto crecimiento allí. ¿Considerarían hacer algo en cuanto a adquisiciones, algo así como construir sobre lo que han hecho en el pasado? Y si no es aquí, ¿dónde buscarían posibles adquisiciones? Anthony Noto: El mercado de fusiones y adquisiciones es muy dinámico. Hay muchos activos a la venta. Seguimos siendo disciplinados y buscando cosas que nos ayuden a acelerar estratégicamente. Creemos que hemos realizado las adquisiciones correctas en préstamos hipotecarios; esa no es un área en la que estemos enfocados actualmente. Se trata realmente de impulsar el crecimiento orgánico y seguimos optimizando la operación para satisfacer rápidamente las necesidades de nuestros miembros. Seguimos invirtiendo mucho en préstamos hipotecarios. Como mencioné, el negocio más que se duplicó desde el punto de vista de la originación año tras año. Así que estamos haciendo un trabajo mucho mejor al satisfacer las necesidades de nuestros miembros. En lo que respecta a las fusiones y adquisiciones de manera más amplia, diría que estamos priorizando cosas vinculadas específicamente a SoFi Technology Solutions, el negocio de plataforma tecnológica. Hemos hablado sobre el hecho de que nos gustaría tener un procesamiento de crédito revolvente, así como un núcleo vinculado a eso. Como mencionamos en los comentarios preparados, el 1 de julio lanzaremos SoFi Bank en un nuevo núcleo moderno, así como un libro mayor, y eso desbloqueará muchas otras capacidades que brindaremos a nuestros socios, incluido el lanzamiento simultáneo de banca comercial con un formato de API y una red de intercambio para monedas fiduciarias y criptomonedas. Y así, las áreas que probablemente priorizaríamos desde el punto de vista de fusiones y adquisiciones son realmente en el espacio tecnológico, específicamente crédito revolvente, así como servicios de criptomonedas y blockchain. Queremos construir los mismos servicios de infraestructura que tenemos en fiduciarias y criptomonedas. Es decir, staking como servicio, stablecoins como servicio, billetera como servicio, etcétera. Gracias a todos. Gracias a todos por unirse hoy. Quiero terminar con un comentario final. Si han obtenido algo de la llamada de hoy, por favor quédense con estos puntos clave. Nuestra estrategia y ejecución siguen siendo inigualables por cualquier empresa que pueda imaginar a nuestra escala y colocan a SoFi en una categoría única. Hemos logrado 18 trimestres consecutivos superando la Regla del 40, superándola ampliamente de nuevo este trimestre con un 72%, con un 41% de crecimiento de ingresos y un 31% de margen EBITDA cuando otras empresas están tropezando, nuestro crecimiento de ingresos se está acelerando. Lo más importante es que generamos más de $1 mil millones en ingresos en efectivo, con $690 millones en ingresos netos por intereses en efectivo pagados a los miembros de [ Aspire ] y $390 millones en ingresos en efectivo provenientes de ingresos por intercambio de tarjetas de débito y crédito, ingresos de la plataforma tecnológica, ingresos por corretaje, ingresos por LPB, ingresos por referencias y comisiones de originación.Estos negocios ajenos al préstamo, que no requieren capital y tienen un menor riesgo, estaban en sus inicios hace solo unos pocos años, pero ahora han alcanzado la escala crítica para contribuir significativamente a nuestro crecimiento y rentabilidad general en los años venideros. Nuestro enfoque sigue siendo la ejecución para garantizar que estamos iterando, aprendiendo e innovando como nunca antes para generar una velocidad de escape en el cumplimiento de nuestra misión para nuestros miembros. Nuestro objetivo es tener el mayor impacto en nuestros miembros de cualquier empresa en el mundo. Y al hacerlo, seremos el ganador que más obtenga en la generación de valor para nuestros accionistas. Gracias por acompañarnos hoy y esperamos verlos el próximo trimestre. Operador: Adiós. Esto concluye la conferencia telefónica de hoy. Ya puede desconectarse.