Paramount Global

Operador: Buenas tardes. Me llamo Krista y hoy seré su operador de la conferencia. Me gustaría dar la bienvenida a todos a la conferencia telefónica de resultados del Primer Trimestre de 2026 sobre las Acciones Ordinarias Clase B de Paramount Skydance Corporation. En este momento, todas las líneas están silenciadas para evitar cualquier ruido de fondo. Después de las observaciones de los ponentes, habrá una sesión de preguntas y respuestas. Para hacer una pregunta, por favor presione la tecla estrella seguida del número 1 en el teclado de su teléfono. Para retirar su pregunta, por favor presione estrella 1 nuevamente. Ahora me gustaría ceder la llamada a Kevin Creighton, EVP de Finanzas Corporativas y Relaciones con Inversionistas de Paramount Skydance Corporation, Clase B de Acciones Ordinarias. Puede comenzar la conferencia telefónica. Kevin Creighton: Buenas tardes y gracias por tomarse el tiempo de unirse a nosotros para la conferencia de resultados de Q1 2026 de Paramount Skydance Corporation, Clase B de Acciones Ordinarias. Soy Kevin Creighton, EVP de Finanzas Corporativas y Relaciones con Inversionistas. Hoy me acompañan nuestro Presidente y Director Ejecutivo, David Ellison, nuestro Director Financiero, Dennis Cinelli, y nuestro Director de Estrategia y Operaciones, Andrew Gordon. Como recordatorio, hoy haremos declaraciones que miran hacia el futuro y que implican riesgos e incertidumbres. Nuestras observaciones también incluirán medidas financieras no-GAAP. Las conciliaciones de estas medidas se pueden encontrar en nuestra carta de resultados o en nuestros cuadros de tendencias, que contienen información complementaria. Estas se pueden encontrar en nuestro sitio web de Relaciones con Inversionistas. Ahora se la paso a David para unas breves observaciones antes de que tomemos las preguntas de los analistas. David Ellison: Buenas tardes, a todos. Como han visto en nuestros resultados del primer trimestre y en la carta más reciente para los accionistas, hemos empezado con fuerza nuestro primer año completo en Paramount Skydance Corporation, Clase B de Acciones Ordinarias. El progreso que hemos logrado en solo nueve meses es una prueba del increíble equipo que hemos reunido, que ha trabajado incansablemente y con gran convicción para cumplir con todas las áreas de nuestro negocio. Estamos ejecutando con intención nuestras prioridades y viendo resultados tangibles: atrayendo talento creativo de primer nivel, casi duplicando nuestro slate de películas, entregando programas que al público le encanta y dando luz verde a decenas de nuevas y series que regresan, a la vez que alcanzamos nuestros objetivos financieros. Al mismo tiempo, estamos transformando la manera en que operamos, unificando plataformas, datos y flujos de trabajo, e integrando tecnología avanzada para impulsar la eficiencia, servir mejor a nuestros socios y elevar la experiencia general del consumidor. En todo el negocio, estamos avanzando, y eso se está traduciendo en un impulso real. Como empresa de narración de historias, nuestra máxima prioridad —y siempre lo será— es ofrecer grandes películas y series de televisión de los creadores líderes del mundo que resuenan con audiencias globales amplias. Entre los aspectos destacados recientes se incluyen Scream 7, que se convirtió en la entrega con mayores ingresos en la historia de 30 años de la franquicia; Landman, que ahora es la serie más vista en la historia de Paramount Plus; y la fortaleza continua de CBS, que tiene 13 de las 20 series de horario estelar principales, incluyendo las cuatro series nuevas principales, un logro que ninguna cadena de transmisión ha igualado desde principios de los años 1990. En streaming y deportes, el nivel de participación se mantuvo sólido: más de 10 millones de hogares viendo más de 100 millones de horas de programación de UFC en Paramount Plus, y CBS Sports entregando la final del The Masters más vista en más de una década. Estos son solo algunos ejemplos del progreso y el crecimiento que están ocurriendo en toda la empresa. También estamos logrando avances significativos al mejorar nuestros productos para ofrecer experiencias más dinámicas y personalizadas y una monetización superior. Funciones nuevas, como experiencias móviles mejoradas, video de formato corto y recomendaciones más avanzadas, nos están ayudando a servir mejor a los consumidores.Estamos aprovechando capacidades impulsadas por IA en los negocios, incluido nuestro almacén de datos agentico y Precision Plus, nuestra plataforma de segmentación y optimización, para avanzar más rápido y operar con mayor eficacia en apoyo de nuestros socios publicitarios. Aunque todavía queda un trabajo considerable por delante, seguimos confiando en nuestra estrategia y en la trayectoria que llevamos. Por último, continuamos avanzando de forma constante para completar la transacción de Warner Bros. Discovery, que creemos acelerará nuestra transformación, fortalecerá nuestra posición competitiva y mejorará nuestra capacidad para ayudar a dar forma a la próxima era del entretenimiento. Hasta la fecha, hemos cumplido con nuestras obligaciones HSR en EE. UU. y no queda ningún impedimento legal estatutario, y seguimos avanzando con la aprobación regulatoria en Europa y en otros ámbitos internacionales, varias de las cuales ya han sido obtenidas. A principios de abril, anunciamos una amplia sindicación del compromiso patrimonial del PIPE a inversores estratégicos, lo que subraya la confianza continuada de los inversores, aseguró $10 mil millones en financiación permanente y sindicó los $49 mil millones restantes de nuestro puente a un grupo de bancos líderes y prestamistas institucionales. Además, el 23 de abril, los accionistas de WBD votaron para aprobar la transacción. Nos complace el impulso y seguiremos dando los pasos necesarios para llevar este acuerdo a su finalización. En cada etapa, seguimos guiados por nuestra firme convicción de que la combinación de estas dos compañías icónicas y sus equipos extraordinarios creará una empresa líder mundial de medios y entretenimiento, impulsada por la narración y acelerada por la tecnología, que fortalece la competencia, atiende mejor a la comunidad creativa y ofrece historias aún más atractivas a las audiencias de todo el mundo. Estamos entusiasmados con todo lo que está por venir y esperamos las oportunidades que creará. Y con eso, se lo devuelvo a Kevin para sus preguntas. Kevin Creighton: Gracias, David. Solo una nota rápida antes de abrir la línea: dado el acuerdo pendiente para WBD, no haremos preguntas sobre la operación hoy más allá de lo que escribimos en la carta a los accionistas. Ahora abriremos la conferencia para preguntas. Krista, por favor abre la línea. Operador: Gracias. Para cualquier pregunta adicional, por favor vuelva a encolarse. Su primera pregunta proviene de Sean Diffely de Morgan Stanley. Adelante, por favor. Sean Diffely: Genial, muchas gracias. Me preguntaba si podrían comentar sobre los aprendizajes iniciales de la transformación del negocio mientras convergen sus pilas tecnológicas entre Paramount Plus y Pluto. ¿Hay algo que puedan aplicar a una base de activos más amplia? Y luego, en términos generales, ¿cómo ven que la IA transforme el negocio? Mencionaron el frente de tecnología publicitaria, pero ¿hay algo más que piensen que vale la pena destacar? David Ellison: Sí, con gusto. En cuanto a los aprendizajes iniciales, lo que destacaría es nuestra capacidad de ejecutar y avanzar rápidamente. Estamos en línea, como se analizó previamente, para consolidar nuestros tres servicios de streaming en una plataforma unificada a mediados de este año. Esos aprendizajes serán cruciales a medida que avancemos. Hemos tenido una ejecución sólida en ahorros de costos y eficiencias y estamos cumpliendo con nuestro plan. Con respecto a la transacción pendiente, como dijo Kevin, nos mantendremos alejados de detalles mientras el proceso esté en curso. Le pasaré la palabra a Andrew para agregar más desde el punto de vista del producto. Andrew Gordon: A medida que integremos BET Plus, Pluto y Paramount Plus en una sola pila tecnológica, se acelerará nuestra capacidad de hacer lo mismo al cerrar con WBD. Cuando vea el producto para el consumidor que salga este verano, creemos que se sentirá satisfecho con cómo funcionan juntos y crean una mejor experiencia tanto para los consumidores gratuitos en el canal FAST de Pluto como para los niveles de suscripción de pago de Paramount Plus, tanto con anuncios como sin anuncios. Seguimos en línea para la convergencia, que tiene beneficios significativos en cuanto a personalización y recomendaciones.En el front end, estamos modernizando la tecnología orientada al consumidor para crear experiencias más dinámicas y personalizadas. A partir de abril, puedes ver clips de video de formato corto que muestran avances, momentos destacados deportivos y contenido de la biblioteca en un feed curado y personalizado. Estamos trabajando en una personalización mejorada en el descubrimiento, incluida la obra de arte impulsada por IA, y construyendo otras experiencias optimizadas para dispositivos móviles como estadísticas en vivo para deportes en vivo, todo diseñado para profundizar la participación en la plataforma. Este verano, Pluto recibirá la actualización más significativa desde el inicio de la plataforma. En toda nuestra organización de tecnología y producto, aproximadamente el 80% de nuestro equipo de ingeniería utiliza tecnología asistida por código, lo que impulsa ganancias de productividad significativas y reduce los tiempos de aprobación en más de la mitad. Estas inversiones aceleran la forma en que trabajamos en el negocio, respaldan nuestro crecimiento DTC a largo plazo y son la base de hacia dónde estamos llevando la empresa. Dennis Cinelli: En torno a la transformación de la IA, estamos poniendo en marcha pods para perseguir flujos de trabajo basados en IA en la oficina central—finanzas, RR. HH. y funciones operativas. Estamos habilitando esto tanto en el lado de Paramount Skydance Corporation Clase B de Acciones Ordinarias, y creemos, preparándonos también para la combinación, para impulsar eficiencias significativas. Eso nos beneficiará hoy y también en el futuro. Un punto más sobre Oracle Fusion, nuestro sistema ERP: logramos un hito importante en el primer trimestre, y el resto de la transformación al sistema Oracle Fusion para Paramount Skydance Corporation Clase B de Acciones Ordinarias independiente está previsto para principios de 2027. Eso nos coloca en una posición mucho mejor también para el cierre con Warner Bros. Discovery. David Ellison: Bien. Gracias, Sean. Apreciamos la pregunta. Kevin Creighton: Krista, siguiente pregunta, por favor. Operator: Su siguiente pregunta proviene de la línea de Jessica Reif Cohen de Bank of America Securities. Por favor, adelante. Jessica Reif Cohen: Con WBD, sin duda tendrán algunos de los mejores activos y bibliotecas de la industria. Pero realmente necesitan integrar y ejecutar. ¿Hay algún cambio en cómo están pensando asignar capital o atención de la gerencia mientras se integran por segunda vez en dos años? Y luego, sobre las películas, parece que están comprometidos con tener 30 películas una vez que se combine. ¿Por qué tantas y cómo piensan sobre las necesidades de marketing y distribución? ¿Qué hará para elevar Paramount Skydance Corporation Clase B de Acciones Ordinarias y la empresa combinada? Kevin Creighton: Gracias, Jessica. Antes de entrar, queremos enfocarnos en los resultados del trimestre y las perspectivas del negocio. Con eso, se lo paso a David. David Ellison: Gracias, Jessica. Ampliando la perspectiva, vemos la adquisición pendiente de Warner Bros. Discovery como un acelerador poderoso para nuestra estrategia. Amplía el alcance, mejora nuestra capacidad de crear las historias y experiencias más convincentes del mundo, y nos posiciona para construir una empresa de medios y tecnología de próxima generación. A través de tres pilares: producción, DTC y lineal. En producción, seremos el destino principal para las voces creativas líderes. Estamos firmemente comprometidos con 30 películas teatrales por año. Tenemos 15 películas en el calendario para estrenar este año, frente a ocho el año pasado, casi duplicando la producción de Paramount. WBD también tiene 15 películas en su calendario este año, así que juntas las compañías ya están haciendo 30 películas hasta la fecha, respaldadas por franquicias queridas como Harry Potter, Top Gun, Star Trek, Looney Tunes, Game of Thrones y Yellowstone. En DTC, la combinación crea un competidor con escala, con más de 200 millones de suscriptores de DTC en más de 100 países, lo que nos posiciona para competir con los principales servicios de streaming. En lineal, tendríamos presencia en más de 200 países y un portafolio de redes de cable y de acceso gratuito, como CBS, CNN, TBS, TNT y Food Network.Operativamente, nos complace nuestra ejecución en Paramount Skydance Corporation, clase B de acciones ordinarias, y creemos que también podemos hacerlo en WBD. Estratégicamente, no podríamos estar más entusiasmados. Seguimos en vías de completar para septiembre. Con respeto, necesitamos mantenernos alejados de más detalles sobre WBD y centrarnos en la empresa en la que estamos operando hoy. Operador: Su siguiente pregunta viene de la línea de Robert Fishman con MoffettNathanson. Adelante, por favor. Robert Fishman: Hola, buenas tardes. ¿El plan actual es asignar una mayor parte de su presupuesto general de programación a contenido de mayor calidad como NFL, UFC y películas taquilleras de Paramount, o prefiere repartir su presupuesto hacia un enfoque más basado en volumen en adelante? Y luego, relacionado con esto: después de lanzar videos cortos y clips en Paramount Plus, ¿el objetivo es competir por dólares publicitarios de formato corto con YouTube y TikTok, o es principalmente impulsar la participación y extender los dólares publicitarios premium que ya obtienen de sus cadenas? David Ellison: Tomaré la primera mitad. Un tema central para nosotros es que la calidad es el mejor plan de negocios: apuntar alto y no dejar de trabajar hasta lograrlo. En el panorama competitivo de hoy, eso es esencial creativamente. CBS Sports se ha centrado en eventos grandes que importan, ofreciendo una temporada de NFL récord y una de las finales de Masters más exitosas. Enfatizamos la calidad y apuntar alto en nuestros estudios de cine y televisión, así como en streaming. Al mismo tiempo, hemos incrementado la inversión en contenidos este año. Hemos duplicado aproximadamente la producción del estudio de cine, año contra año, y casi duplicado la producción de series originales autorizadas en DTC. Creemos que podemos mantener el listón de calidad mientras escalamos, lo cual es esencial para nuestros objetivos de crecimiento. Dennis Cinelli: Piensen en la cartera de contenidos en nuestros segmentos. En TV Media, el equipo de CBS está gestionando las caídas lineales ajustando el tamaño de la programación, pero manteniendo el acierto creativamente con una alineación sólida en horario de máxima audiencia: 13 de los 20 mejores programas en horario de máxima audiencia. En DTC, esto es un camino de varios años para construir una cartera que impulse el crecimiento y la participación, y está viéndose reflejado en el Q1: los ingresos de Paramount Plus aumentaron 17% gracias a una combinación de cumplir con el aumento de precio de enero y un crecimiento saludable de suscriptores subyacentes. Agregamos casi 2 millones de suscriptores subyacentes en el trimestre. En el estudio, los ingresos generales del estudio subieron 11% en el Q1, impulsados por películas como Scream y por el progreso continuo en la construcción de nuestro estudio de TV de terceros. Estamos dedicando mucho tiempo al análisis de ROI de contenidos para garantizar que cada inversión esté respaldada con rigor. En cuanto a los clips, sabemos que las audiencias ven en múltiples pantallas. Un producto vertical de formato corto profundiza la participación, mantiene a las personas más involucradas y aumenta el tiempo dedicado a nuestro contenido. Lo vemos como una prueba beta, pero la participación temprana es alta: los espectadores pasan de los clips a noticias, deportes y entretenimiento. Estamos entusiasmados con lo que eso significa para el futuro, y hay un impulso increíble a medida que aplicamos un enfoque de prueba y aprendizaje, con iteración rápida. Las métricas son alentadoras, pero aún es temprano. Operador: Su siguiente pregunta viene de la línea de Richard Greenfield con LightShed Partners. Adelante, por favor. Richard Greenfield: Gracias por responder la pregunta. David, tienes ambiciones muy grandes de D2C. Al considerar sus objetivos de participación para Paramount Plus en 2026 y 2027, dada la magnitud de las inversiones desde que asumieron el control, qué tan rápido pueden mover los postes en participación, y cómo influye en ese cambio de magnitud la reconstrucción de la UI/stack tecnológico este verano? ¿Y cuál es su visión sobre las tiendas de canales, dado que Paramount Plus las ha usado con mucha fuerza históricamente: usarlas o no a largo plazo? David Ellison: Muy buenas preguntas. En resumen, es una combinación de mayores inversiones en contenidos y mayores inversiones en tecnología. Para lograr nuestros objetivos de streaming, necesitamos más contenido en la plataforma. En 2026, tenemos nuevas temporadas de The Agency, Star Trek, Lioness, 1923: The Mob y Tulsa King. Dutton Ranch llega este verano de la mano de Taylor Sheridan. En deportes, UFC es todo el año; tenemos la NFL, March Madness, la UEFA Champions League y una nueva asociación con la WNBA. También hemos aprobado series nuevas importantes de nuestros estudios, como Discretion, con Nicole Kidman y Elle Fanning, Nine Twelve, con Jeremy Strong, y Fear Not, con Anne Hathaway. En tecnología, estamos en camino de lograr la convergencia a mediados de año. Verán mejoras significativas una vez que la implementemos, pero eso nos lleva a la línea de salida para convertirnos en los mejores de su clase. Estamos contratando talento de ingeniería y de IA para competir con los líderes del sector; es la combinación de arte y tecnología la que impulsa el crecimiento, la participación y métricas empresariales escaladas. La transacción pendiente actúa como un acelerante para lograr ese objetivo. En las tiendas de canales, es caso por caso. Evaluamos las asociaciones buscando situaciones de beneficio para todos y seguiremos con esa filosofía. Andrew Gordon: En participación, nos centramos en una participación de alta calidad y alta “caloría”. Los espectadores de UFC, por ejemplo, tienen un promedio de 15 años menos de edad y permanecen más tiempo en la plataforma. En Pluto, estamos pasando a VOD, con la VOD creciendo un 60% por usuario. Se trata de métricas de participación de mayor calidad que ayudan a la monetización. A medida que seguimos invirtiendo en monetización publicitaria, las tasas de llenado aumentaron en Paramount Plus y Pluto. Estamos buscando una participación que se traduzca en una mejor monetización. Operator: La siguiente pregunta viene de la línea de Steven Cahall con Wells Fargo. Adelante, por favor. Steven Cahall: Gracias. Un par de preguntas sobre DTC. Paramount Plus creció alrededor de un 17% en el trimestre, sin duda fuerte. Sé que se desaceleró un poco en los últimos un par de trimestres incluso con la incorporación de UFC. Nuestra guía tiene el crecimiento de ingresos con mayor peso en la segunda mitad. ¿Cómo deberíamos pensar sobre los impulsores subyacentes del crecimiento en Paramount Plus y la aceleración en la segunda parte? Y luego, sobre el EBITDA de DTC, creo que hubo un beneficio por amortización de programación, quizá un cambio contable de Skydance. ¿Cómo impacta eso el EBITDA ajustado a futuro, y hay alguna comparabilidad de la que debamos estar al tanto? Dennis Cinelli: Como contexto del trimestre, llegamos al extremo alto en ingresos y superamos en EBITDA ajustado. Los gastos fueron un poco más bajos que lo planeado, principalmente por un ritmo más lento de contratación y algunos cambios en el calendario del contenido. En general, vemos los gastos totales del año, incluyendo DTC, alineados con las expectativas. En el EBITDA de DTC, verán cierta presión de margen en la segunda mitad a medida que la parrilla se lance en el tercer y cuarto trimestre. En Paramount Plus, nos sentimos bien con la trayectoria: los ingresos subieron un 17% año contra año, impulsados por un aumento del 14% en ARPU por la subida de precios de enero y la mejora continua en la combinación de suscriptores. Las incorporaciones netas principales fueron de aproximadamente 700 mil, pero por debajo de eso agregamos cerca de 2 millones de suscriptores subyacentes y salimos con un poco más de 1 millón de suscriptores internacionales de alta vinculación; como referencia, esas “bundles” tienen un ARPU de menos de 1 dólar, por lo que no son rentables. El crecimiento del resto del año estará impulsado por adiciones saludables de suscriptores subyacentes conforme se vaya llenando la parrilla de contenido, además de la mejora continua en la monetización publicitaria. Sobre el beneficio de amortización de contenido, como se indicó, hubo algo de temporización en el trimestre y sí tenemos un beneficio de la transacción de Skydance que se refleja este año y disminuye el próximo. No entraremos en detalles, pero recalculamos las cifras financieras y lo verán en el recast. Señalaremos cualquier cosa material cada trimestre. Operator: Su siguiente pregunta proviene de la línea de Peter Supino con Wolfe Research. Adelante, por favor. Peter Supino: Buenas tardes. ¿Pueden hablar sobre el entorno de costos de programación en general? Ustedes y otros parecen centrarse en invertir de manera dirigida, pero cada vez más agresiva: ¿están viendo eso en los costos unitarios de programación?Y en ventas de anuncios, ahora que has poseído los activos durante casi un año, ¿tienes alguna idea nueva sobre cómo Paramount Skydance Corporation Class B Common Stock debería estar vendiendo publicidad, especialmente en DTC? Dennis Cinelli: En programación, somos competitivos a través de nuestro proceso de aprobación. En TV Media, especialmente en CBS, el equipo está gestionando la disminución lineal ajustando el tamaño de la programación mientras entrega de forma creativa con el catálogo. A través del estudio, no estamos viendo una presión notable en presupuestos ni en costos creativos que diríamos que es una tendencia. David Ellison: En publicidad, en particular en ad tech, este es un enfoque y una oportunidad importantes que identificamos desde el principio. Estamos rediseñando la estrategia go-to-market, consolidando las ventas nacionales en una estructura única centrada en el cliente bajo un liderazgo unificado, y hemos incorporado talento nuevo de plataformas digitales líderes como Amazon, Google, Hulu y Roku. Estamos haciendo inversiones en plataforma. En ad tech, Precision Plus—nuestro producto publicitario impulsado por IA que combina datos de primera y tercera parte—está generando comentarios positivos iniciales y impulsando el rendimiento por encima de los puntos de referencia. Nuestro equipo de innovación de formatos está creando nuevas experiencias publicitarias, incluyendo unidades fijas de streaming y sports DAI, y estamos escalando para UFC. También estamos usando QA impulsado por IA. Acabamos de completar nuestro primer upfront bajo la nueva estructura y la retroalimentación ha sido increíblemente positiva. Está ganando impulso; hay trabajo por hacer, pero estamos satisfechos con la aceleración. Dennis Cinelli: En términos de resultados, los anuncios totales en el primer trimestre disminuyeron 3%, pero los ingresos publicitarios de DTC volvieron al crecimiento y mejoraron frente al Q4. Para el resto del año, esperamos que los ingresos publicitarios totales de la compañía vuelvan al crecimiento en la segunda mitad, impulsados por que DTC acelera y compensa con creces las caídas en TV Media. Operator: Tenemos tiempo para una pregunta más, y esa pregunta viene de Michael Morris de Guggenheim Securities. Por favor, adelante. Michael Morris: Gracias. Primero, ¿pueden compartir más detalles sobre UFC y cómo le ha ido en los primeros varios meses desde que han tenido alrededor de 10 eventos? ¿Cómo está beneficiando al negocio en general y hay más cosas por venir este año a medida que utilicen esa propiedad? Segundo, en la carta, mencionaron varios títulos de estudio en producción que se lanzarán en Netflix y en Prime Video. ¿Por qué es importante para el estudio vender contenido a servicios que también son competidores en términos de participación y suscripciones? David Ellison: No podríamos estar más satisfechos con nuestra asociación de siete años con UFC; ha superado nuestras expectativas iniciales en todos los aspectos. Más de 10 millones de hogares han visto la programación de UFC en Paramount Plus, con más de 100 millones de horas vistas. El promedio de audiencia de UFC en nuestra plataforma es más de 15 veces el promedio de un evento de pago por visión durante los últimos dos años. Los nuevos suscriptores de UFC, en promedio, son 15 años más jóvenes que el espectador promedio de Paramount Plus y entran por UFC y luego interactúan con nuestra oferta más amplia, incluyendo series como South Park, pasando más tiempo en general. En CBS, las principales tarjetas de pelea, como UFC 326 y 327, promediaron 2.8 millones de espectadores, casi un 50% más que el juego de horario estelar de la NBA de ABC en la misma noche. La demanda publicitaria superó las expectativas y contribuyó de manera significativa a la publicidad del primer trimestre. Estamos a menos de un año en un recorrido de siete años y estamos muy entusiasmados con cómo UFC está impulsando el negocio. Al vender a terceros, no creemos en un enfoque único para todos. La concesión de licencias de contenido es una parte importante de nuestro negocio y seguirá siéndolo. Algunas series deberían permanecer exclusivas en nuestras plataformas de propiedad y operación; otras tienen sentido para venderse a terceros, y a menudo esas series ven un aumento de audiencia cuando luego regresan a nuestras plataformas. En originales, nuestro objetivo es ser el hogar número uno para el mejor talento. Poder colocar proyectos en nuestras plataformas o vender a terceros cuando corresponde nos convierte en un lugar más atractivo para los creadores. Nosotros poseemos esos programas y generan ingresos para nosotros.Evaluamos estas decisiones caso por caso y ese enfoque nos ha servido bien. Operador: Gracias. Ahora pasaré la llamada de vuelta a Kevin para los comentarios de cierre. Kevin Creighton: Gracias, Krista, y gracias a todos por tomarse el tiempo para unirse hoy. Andrew Gordon: Apreciamos las preguntas y, por favor, comuníquese si tiene algún seguimiento. Dennis Cinelli: Gracias a todos. Operador: Esto concluye la conferencia de hoy. Gracias a todos por unirse y ahora pueden desconectarse.