M&T Bank Corporation

Operador: Bienvenidos a la conferencia telefónica de resultados del segundo trimestre de 2026 de M&T Bank. Todas las líneas se han colocado en modo solo escucha, y el turno se abrirá para sus preguntas después de la presentación. Si desea hacer una pregunta en ese momento, por favor presione la tecla estrella y luego la tecla 1 en el teclado telefónico. Si en cualquier momento su pregunta ya ha sido respondida, puede retirarse de la cola presionando la tecla estrella y luego 2. Al hacer su pregunta, le pedimos que levante el auricular para permitir una calidad de sonido óptima. Por último, si necesita asistencia del operador, por favor presione la tecla estrella y luego 0. Tenga en cuenta que esta conferencia se está grabando. Ahora me gustaría entregar la conferencia a Steven Wendelboe, vicepresidente sénior de Relaciones con Inversionistas. Adelante. Steve Wendelboe: Gracias, Chelsea, y buenos días. Me gustaría agradecer a todos por participar en la conferencia telefónica de resultados del segundo trimestre de 2026 de M&T. Si no ha leído el comunicado de resultados que emitimos esta mañana, puede acceder a él junto con las tablas financieras y los cronogramas entrando en nuestro sitio web de relaciones con inversionistas en ir.mtb.com. Además, antes de comenzar, me gustaría mencionar que la presentación de hoy puede contener información prospectiva. Las advertencias sobre esta información están incluidas en los materiales del comunicado de resultados de hoy y en la presentación para inversionistas, así como en nuestros documentos presentados ante la SEC y otros materiales para inversionistas. La presentación también incluye medidas financieras no-GAAP, según se identifican en el comunicado de resultados y en la presentación para inversionistas. Las conciliaciones correspondientes con GAAP se incluyen en el apéndice. Únase a mí en la llamada de esta mañana el vicepresidente ejecutivo sénior y CFO de M&T, Daryl Bible. Ahora me gustaría ceder la palabra a Daryl. Daryl Bible: Gracias, Steve, y buenos días, a todos. Antes de analizar nuestros resultados, me gustaría comenzar con lo que sigue definiendo a M&T: nuestro propósito, que es marcar una diferencia en la vida de las personas conociéndolas, creciendo con ellas y conectándolas con todo lo que necesitan para prosperar. Ese propósito continúa guiando la manera en que invertimos en nuestro negocio y en las comunidades a las que servimos. Durante el trimestre, ayudamos a poner en marcha nuevas iniciativas para fortalecer la posición de Boston como un centro destacado de socios para la innovación, en el marco de la asociación con la ciudad y The Boston Foundation, como parte de la iniciativa You Can't Beat Boston. También ampliamos nuestro trabajo con el gobierno español y el ICEX para ayudar a respaldar y conectar a las empresas internacionales de ciencias de la vida con el ecosistema de innovación de Boston. Juntos, estos esfuerzos fortalecen las relaciones entre empresas, instituciones y comunidades, a la vez que respaldan el crecimiento económico a largo plazo en uno de los mercados más dinámicos que atendemos. También celebramos el quinto aniversario de nuestro centro tecnológico en Seneca One en Buffalo. Comenzamos con una inversión en talento tecnológico que se ha convertido en una parte importante tanto del ecosistema de innovación de Buffalo como de la transformación de M&T. Hoy, el centro sirve como un punto de encuentro para tecnólogos, diseñadores y líderes empresariales que trabajan juntos para mejorar la forma en que atendemos a nuestros clientes y operamos la compañía. En pocas palabras, estamos utilizando la tecnología para ampliar lo que siempre ha diferenciado a M&T: relaciones sólidas, conocimiento local y una ejecución disciplinada. Pasemos a la diapositiva cinco. Nos complace recibir un reconocimiento continuo para nuestra empresa y para nuestro equipo, reflejando la fortaleza de nuestro talento y la confianza que hemos ganado en las comunidades a las que servimos. Ahora pasemos a la diapositiva siete y a nuestros resultados del segundo trimestre. Las ganancias diluidas GAAP por acción fueron de $5.32, frente a $4.13 en el trimestre anterior. El ingreso neto fue de $818 millones en comparación con $664 millones en el trimestre vinculado. Los resultados del segundo trimestre de M&T produjeron un ROA y un ROCE de 1.51% y 12.3%, respectivamente. Nuestros resultados reflejan las ganancias diluidas por acción trimestrales más altas en la historia de M&T. La fortaleza de nuestras ganancias fue de base amplia.Informamos del mayor NII trimestral desde 2023 y de unos ingresos por comisiones récord, excluyendo el impacto de partidas notables de períodos anteriores. El NII estuvo respaldado por el mayor crecimiento trimestral de préstamos desde 2012, excluidas las adquisiciones y el PPP durante la COVID. También volvimos al crecimiento de CRE, con saldos promedio en aumento por primera vez en 2021, excluidas las adquisiciones. Mantenemos la disciplina en nuestra rentabilidad, conservando nuestro margen de interés neto sólido y estable del 3,70% en el contexto de un fuerte crecimiento de préstamos. La calidad de los activos siguió mejorando. Las cancelaciones netas de préstamos ascendieron a 23 puntos básicos, y los préstamos comerciales criticados disminuyeron en 0,7 mil millones de dólares, lo que supone el noveno descenso consecutivo trimestral. Si bien los resultados recientes de las pruebas de estrés no afectan nuestros niveles de capital requeridos, nos complace el resultado, que reflejó un colchón de capital implícito por estrés de menos del 2,5% al 2,2%. La diapositiva ocho incluye información complementaria de los resultados de M&T en una base de utilidad neta de operaciones o de activos tangibles. El ingreso neto operativo fue de 823 millones de dólares, frente a 671 millones de dólares en el trimestre vinculado. Las ganancias operativas diluidas por acción fueron de 5,35 dólares, frente a 4,18 dólares en el trimestre anterior. El ingreso neto operativo generó un ROTA y un ROTCE de 1,59% y 18,57%, respectivamente. A continuación, analizaremos un poco más a fondo las tendencias subyacentes que impulsaron los resultados de nuestro segundo trimestre. Por favor, pase a la diapositiva nueve. El ingreso neto por intereses equivalente imponible fue de 1,8 mil millones de dólares, un aumento de 41 millones de dólares o 2% respecto al trimestre vinculado. El margen de interés neto fue del 3,7%, sin cambios respecto al trimestre anterior, ya que el aumento en el rendimiento de los activos generadores de intereses fue compensado por niveles de fondeo más altos en apoyo al crecimiento de préstamos. En conjunción con la implementación reciente de nuestro nuevo libro mayor general, ajustamos nuestra metodología para calcular las tasas anualizadas equivalentes imponibles para activos generadores de intereses y pasivos que devengan intereses. Las cifras previamente informadas se han ajustado para ajustarse a la presentación actual. Este ajuste proporciona una forma más consistente de anualizar los rendimientos del balance. Pasando a la diapositiva 11 para hablar sobre los préstamos promedio. Los préstamos promedio aumentaron 3 mil millones de dólares hasta 141,4 mil millones de dólares. El crecimiento fue amplio en cada una de nuestras carteras, impulsado por el crédito comercial. Los préstamos comerciales aumentaron 2,3 mil millones de dólares hasta 66 mil millones, impulsados por el crecimiento en middle market, banca empresarial y varias de nuestras empresas especializadas. Los saldos del middle market se beneficiaron de mayores tasas de utilización. Los préstamos promedio de CRE aumentaron 57 millones de dólares hasta 23,6 mil millones, reflejando un volumen sólido de originación. Aunque no se muestra en la página, los saldos de CRE al final del período aumentaron 1,1 mil millones de dólares desde marzo hasta 24,5 mil millones, impulsados principalmente por el crecimiento en multifamiliares e industriales. Los préstamos hipotecarios residenciales promedio aumentaron 1% hasta 25,1 mil millones de dólares. Los préstamos al consumo aumentaron 2% hasta 26,7 mil millones de dólares, con crecimiento en las carteras de financiación recreativa y HELOC. Los rendimientos de los préstamos aumentaron 4 puntos básicos hasta 5,89%, principalmente reflejando mayores rendimientos de CRE, incluido un beneficio por el mayor interés relacionado con no devengo. En este trimestre, nuestra nota de resultados se mejoró para incluir información adicional del saldo de préstamos, incluyendo desgloses por industria para C&I, tipo de propiedad para CRE, y más detalle sobre las carteras de consumo. Estos detalles se pueden encontrar en la página 16 de la nota de resultados. Pasando a la diapositiva 12, nuestra liquidez sigue siendo sólida. Al final del segundo trimestre, los valores de inversión y el efectivo mantenidos en la Fed sumaron 53,9 mil millones de dólares, lo que representa el 25% del total de activos. Los valores de inversión promedio aumentaron 0,9 mil millones de dólares hasta 38,7 mil millones. El rendimiento de los valores de inversión aumentó 7 puntos básicos hasta 4,29%. En el segundo trimestre, compramos 1,1 mil millones de dólares en valores de deuda con un rendimiento de 5,02%. Al cierre del trimestre, la cartera de inversión tenía una duración de 3,6 años, y la pérdida pretax no realizada sobre los disponibles para la venta fue de 125 millones de dólares.Aunque no está sujeto a los requisitos de LCR, M&T estima que su LCR al cierre del trimestre fue del 106%, superando los estándares mínimos regulatorios que serían aplicables si M&T fuera un banco de la Categoría 3. Pasando a la diapositiva 13. El total de depósitos promedio disminuyó 0,7 mil millones de dólares hasta 163,5 mil millones. Los depósitos sin intereses disminuyeron 0,6 mil millones de dólares hasta 43,9 mil millones, con menores servicios institucionales y depósitos comerciales parcialmente compensados por el crecimiento de los depósitos de banca de consumo y empresarial. Los depósitos con intereses permanecieron en gran medida sin cambios en 119,6 mil millones de dólares. Sin embargo, remezclamos la cartera desprendiéndonos de los depósitos de money market de mayor costo y sustituyéndolos por depósitos a plazo de menor costo. El costo de los depósitos con intereses disminuyó 2 puntos básicos hasta 1,95%, con mejoras en los costos de los depósitos en la mayoría de nuestros negocios. Mantenemos una postura disciplinada en la fijación de precios de los depósitos, con un beta acumulado de depósitos con intereses del 56% desde el inicio del ciclo de recortes en 2024. Vimos tendencias alentadoras en los depósitos más adelante en el trimestre, con los depósitos al final del período aumentando hasta 168,9 mil millones de dólares, impulsados por los depósitos a la vista de demanda de banca comercial y empresarial y por la demanda fiduciaria. Aunque los depósitos a la vista de demanda fiduciaria pueden variar en cada trimestre, normalmente vemos más crecimiento de depósitos en la segunda mitad del año y esperamos que la tendencia continúe. Este enfoque en los depósitos debería normalizar los préstamos en los próximos trimestres del año. Continuando con la diapositiva 14. Los ingresos no por intereses fueron de 740 millones de dólares frente a 689 millones de dólares en el trimestre vinculado. Los ingresos de banca hipotecaria permanecieron sin cambios en 127 millones de dólares. Los ingresos de hipotecas residenciales aumentaron 7 millones de dólares hasta 96 millones de dólares, desde un mayor ingreso por comisiones de servicio. Las hipotecas comerciales disminuyeron 7 millones de dólares hasta 31 millones de dólares, principalmente por un menor volumen de originación que en el primer trimestre. Las comisiones de servicio aumentaron 5 millones de dólares hasta 144 millones de dólares, reflejando mayores comisiones de servicio al consumidor, en su mayoría derivadas de un mayor volumen de transacciones. Los ingresos por fideicomiso aumentaron 14 millones de dólares hasta 197 millones de dólares, desde 4 millones de dólares por comisiones estacionales de preparación de impuestos y por el crecimiento en los servicios institucionales y los ingresos por comisiones de patrimonio. Los derivados y la negociación aumentaron 8 millones de dólares hasta 22 millones de dólares, a partir de ingresos de las transacciones de swap de tasas de interés con clientes comerciales. Otros ingresos de operaciones aumentaron 26 millones de dólares hasta 213 millones de dólares, reflejando una distribución de 47 millones de dólares de Bayview frente a 33 millones de dólares en el trimestre anterior y el mayor descuento por tarjetas de crédito y comerciante. Aunque el calendario de las distribuciones de Bayview puede variar a lo largo del año, la inversión sigue siendo un contribuyente significativo y recurrente a nuestro perfil de utilidades anual. Novedad de este trimestre en las páginas 17 y 18 de nuestro comunicado de resultados: se incluyen detalles adicionales sobre los impulsores subyacentes de nuestros ingresos por hipotecas residenciales y comerciales y otros ingresos por comisiones. Pasando a la diapositiva 15. Los gastos no por intereses del trimestre fueron de 1,35 mil millones de dólares, una disminución de 89 millones de dólares respecto al trimestre anterior. Los salarios y beneficios disminuyeron 88 millones de dólares hasta 826 millones de dólares por menor compensación estacional y niveles de dotación de personal, parcialmente compensado por un día adicional de trabajo y el impacto de un trimestre completo en los aumentos anuales por mérito. Los costos de procesamiento de datos externo y software aumentaron 10 millones de dólares, reflejando inversiones continuas en infraestructura tecnológica y ciberseguridad. La razón de eficiencia mejoró a 52,8% frente a 58,3% en el trimestre vinculado. A continuación, pasemos a las diapositivas 16 y 17 para crédito. La calidad de los activos se mantuvo sólida durante el trimestre. Las menores cancelaciones netas y la mejora continua en préstamos en mora no devengados y en préstamos observados como criticados. Los préstamos comerciales criticados fueron de 5,9 mil millones de dólares, frente a 6,6 mil millones al cierre de marzo. La mejora frente al trimestre vinculado se debió a una disminución de 590 millones de dólares en CRE, principalmente por mejoras en multifamiliares y oficinas, y a una disminución de 110 millones de dólares en C&I criticados. Los préstamos no devengados disminuyeron 3% hasta 1,2 mil millones de dólares, y la razón de préstamos no devengados disminuyó 5 puntos básicos hasta 84 puntos básicos. Las pérdidas netas por cargos incobrables del trimestre totalizaron 80 millones de dólares, o 23 puntos básicos, disminuyendo desde 31 puntos básicos en el trimestre vinculado. Las pérdidas netas por cargos incobrables fueron granulares, sin que ninguna pérdida neta por cargos incobrables superara los 10 millones de dólares. En el segundo trimestre, informamos una provisión para pérdidas crediticias de 120 millones de dólares en comparación con pérdidas netas por cargos incobrables de 80 millones de dólares. La provisión para pérdidas en préstamos como porcentaje del total de préstamos disminuyó 1 punto básico hasta el 1,52%. Pasando a la diapositiva 18 sobre capital. El ratio CET1 estimado de M&T fue del 10,19%, una disminución de 14 puntos básicos respecto del primer trimestre. El menor ratio CET1 reflejó 465 millones de dólares en recompras de acciones y un mayor nivel de activos ponderados por riesgo asociado con un crecimiento de préstamos de 3,3 mil millones de dólares. Estos factores se vieron parcialmente compensados por la continua generación sólida de capital. Si se incluyeran en el capital regulatorio, AFS y el AOCI relacionado con pensiones disminuirían el ratio CET1 en 2 puntos básicos. El valor contable tangible por acción creció un 1% respecto del primer trimestre. Ahora pasemos a la diapositiva 19 sobre perspectivas. Primero, comencemos con el panorama económico. La economía de EE. UU. se ha mantenido bien hasta ahora a través del choque energético, aunque seguimos siendo cautelosos. El aumento de los precios de la gasolina ha sido difícil para los hogares. Vemos que asimilan el choque reduciendo el gasto en otras áreas y, además, gracias a un impulso en las devoluciones de impuestos este año. Aunque el conflicto geopolítico no se ha resuelto completamente, somos cautelosamente optimistas con una perspectiva de crecimiento continuo. El crecimiento de EE. UU. y el PIB se ha desacelerado, lo que refleja el enfriamiento del gasto del consumidor. No vemos evidencia de que un choque energético se esté filtrando en la inflación subyacente, y esperamos que la inflación general se desacelere en el futuro. Alentadoramente, el crecimiento del empleo aceleró nuevamente en el segundo trimestre, como lo hizo en el primero. Seguimos bien posicionados para un entorno económico dinámico. Ahora pasemos a las perspectivas. Esperamos NII en la parte baja del rango de 7,2 mil millones de dólares a 7,35 mil millones de dólares y el NIM para el año completo en el 3,60% alto. Esperamos un crecimiento continuo de préstamos y depósitos en la segunda mitad del año, con préstamos promedio completos de 141 mil millones de dólares a 143 mil millones de dólares. Esto refleja la fortaleza que hemos visto en los préstamos comerciales, reflejando saldos de CRE y el crecimiento continuo en consumo. Nuestras perspectivas de depósitos se mantienen en el rango de 165 mil millones de dólares a 167 mil millones de dólares, con una beta de depósitos de devengo de intereses acumulada en el rango bajo a medio de 50%. El NII ha seguido dependiendo de la forma de la curva de rendimiento y de los saldos de préstamos y depósitos. Mantenemos una postura neutral sobre el tramo corto de la curva. Al mismo tiempo, nuestro balance naturalmente sensible a los activos proporciona flexibilidad y podemos ajustar nuestra sensibilidad según corresponda a través de los vencimientos de los swaps de flujos de caja, los cambios en la mezcla de efectivo y valores, y la adición de swaps de pago fijo. Esperamos que los ingresos por comisiones sean de 2,8 mil millones de dólares a 2,85 mil millones de dólares, reflejando una fortaleza amplia en los ingresos por comisiones a la fecha. La distribución del segundo trimestre de Bayview y los mayores ingresos por comisiones de subservicio a partir del tercer trimestre. Se espera que los gastos estén en el extremo alto del rango de 5,5 mil millones de dólares a 5,6 mil millones de dólares, ya que continuamos con nuestras inversiones empresariales manteniendo, al mismo tiempo, una disciplina general de gastos. Dado el sólido desempeño crediticio en la primera mitad del año y nuestras favorables posiciones de garantía, ahora esperamos pérdidas netas por cargos incobrables para todo el año de 37 puntos básicos. Esperamos operar el ratio CET1 en la parte baja del rango de 10%-10,5% a menos que las condiciones del mercado comiencen a deteriorarse. Para concluir en la diapositiva 20, nuestros resultados subrayan una tesis de inversión optimista. M&T siempre ha sido una organización impulsada por un propósito, con un modelo de negocio exitoso que beneficia a todos los grupos de interés, incluidos los accionistas. Tenemos un historial prolongado de superar el desempeño crediticio a través de todos los ciclos económicos mientras crecemos en los mercados a los que servimos. Seguimos centrados en la rentabilidad para los accionistas y en un crecimiento constante del dividendo. Por último, somos un comprador disciplinado y un administrador prudente del capital de los accionistas.La solidez y la diversificación del balance de M&T, su capital, la calidad de sus activos y sus ingresos seguirán permitiendo que M&T supere de manera constante los resultados a lo largo de los ciclos. Al cerrar, quiero agradecer a todos mis colegas de M&T cuya dedicación y esfuerzo marcan la diferencia cada día para nuestros clientes, nuestras comunidades y entre nosotros. Gracias a todo vuestro compromiso, M&T sigue creando valor duradero para todos los que atendemos. Ahora abramos la llamada para preguntas, para las cuales Chelsea revisará brevemente las instrucciones. Operador: Gracias. En este momento, si desea hacer una pregunta, por favor pulse la tecla estrella uno en su teclado. Para salir de la cola en cualquier momento, pulse la estrella dos. Una vez más, le pedimos que al formular su pregunta levante el auricular para permitir una calidad de sonido óptima. También le pedimos que se limite a una pregunta y una pregunta de seguimiento. Nuestra primera pregunta vendrá de Manan Gosalia de Morgan Stanley. Adelante, por favor. Manan Gosalia: Hola, buenos días. Daryl Bible: Buenos días, Manan. Manan Gosalia: Buenos días. Daryl, en la guía de NII, supongo que sigues señalando el extremo bajo del rango. Aumentaste la guía de crecimiento de préstamos. Creo que estás apuntando a cierta compresión de NIM aquí en la segunda mitad en relación con el 3,70% o aproximadamente de la primera mitad. ¿Puedes hablar sobre lo que está incorporado en esa perspectiva en términos, supongo, de fijación de precios de depósitos y de préstamos? Daryl Bible: Sí. Con gusto. En cuanto a cómo esperamos que evolucione el balance, tenemos mucho impulso en el área de préstamos. Si observas el crecimiento de préstamos que tuvimos el trimestre pasado, fue muy sólido. Tuvimos crecimiento de más de 800 millones de dólares en nuestras empresas regionales de banca de mediano tamaño. Aproximadamente la mitad se debió a un mayor nivel de utilización. La otra mitad fueron préstamos permanentes. Tuvimos crecimiento en muchas de nuestras empresas especializadas. Mortgage Warehouse aumentó 350 millones de dólares, el CRE institucional 335 millones de dólares, C&I corporativo institucional 309 millones de dólares. La banca de fondos también subió, banca empresarial, LEAF, finanzas para prestamistas y salud. Fue muy fuerte, muy robusto. Tuvimos un cierre realmente sólido en el trimestre en CRE. Si lo miras, en promedio, apenas logramos un poco de crecimiento promedio sobre promedio. Cuando observas las cifras de junio y lo que registramos en libros, estamos listos para tener un crecimiento promedio de saldo realmente sólido en CRE en el tercer trimestre, solo por todo lo que sucedió en junio. También, nuestros dos portafolios de consumo, hipoteca y los negocios de consumo indirectos y directos, crecieron bien. Esperamos que todos esos portafolios sigan creciendo en el tercer y cuarto trimestre. Quizá no tengamos un crecimiento tan alto en el tercero y el cuarto como el que tuvimos en el segundo, pero estamos bastante positivos de que estos portafolios continuarán creciendo y mantendrán un impulso positivo. En el lado de los depósitos, empezamos el trimestre un poco flojos en el crecimiento de depósitos; hemos retomado impulso y no se aprecia realmente en los promedios. Si observas el crecimiento que tuvimos desde mediados hasta el final del segundo trimestre, nuestro crecimiento de depósitos fue realmente robusto y fuerte. De hecho, cuando comparas los promedios de junio con los promedios del segundo trimestre, estamos al alza en 3,4 mil millones de dólares. Tenemos mucho impulso de depósitos de cara al futuro. Sé que tuvimos un poco elevado en préstamos a corto plazo. Ese número de préstamos a corto plazo va a volver a bajar ahora. Ya está bajando un par de miles de millones de dólares y sigue bajando mientras comenzamos a crecer depósitos. En términos de precios, nuestras betas de depósitos siguen en la franja de mediados de los 50. Podría reducirse hasta los bajos 50, pero es lo correcto para crecer nuestros préstamos con financiación de base, que es lo que estamos haciendo. Manan Gosalia: Muy claro. Gracias. Tal vez como seguimiento sobre el capital. Una de las cosas que René mencionó recientemente es cómo M&T históricamente no ha realizado tantos acuerdos de transferencia de riesgo como algunos de sus pares.Ahora que tenemos las nuevas propuestas de capital, ¿hay alguna forma en que puedan ayudarnos a analizar cuál es esa oportunidad, cómo pensar sobre el capital que pueden liberar y en qué plazo? Daryl Bible: La propuesta de Basilea III para transacciones de tipo SSFA limita específicamente el riesgo a la baja que existía antes. No puede llegar a capital dólar por dólar en la peor situación. Solo llega al peor caso de cuál habría sido el valor del activo si lo hubieran puesto de forma individual, no en un tipo de transacción asegurada. Ese tipo de enfoque reduce el riesgo en cuanto a la cantidad de capital que tendrían que volver a desplegar si las cosas se deterioran. Tenemos algunos productos que tenemos ahí fuera. Estamos lanzando productos nuevos en CRE que aprovecharán eso. El crecimiento se construirá lentamente con el tiempo. Nuestro equipo de CRE está entusiasmado con eso, y tendremos un poco de crecimiento este año, pero crecerá más en los próximos un par de años a medida que avancemos. En el sector normal de C&I, nuestro enfoque realmente es asegurarnos de conocer la calidad de los activos que hay en los acuerdos, cómo monitoreamos esas cualidades de los activos y asegurarnos de que estemos muy diversificados en estos. Ocasionalmente haremos algunas de estas transacciones. El crecimiento será más que lo que tenemos. Hoy tenemos prácticamente nada en nuestros libros; venimos de un nivel muy bajo. Operador: Gracias. Nuestra siguiente pregunta provendrá de Erika Najarian de UBS. Por favor, adelante. Erika Najarian: Hola. Buenos días. Daryl, te escuché con claridad en cuanto a anticipar un crecimiento de depósitos estacionalmente más fuerte en la segunda mitad del año. Tu balance mayorista bajará en el lado de los pasivos. Sin embargo, en el caso de que el crecimiento de préstamos continúe, obviamente, a este ritmo, habrías llegado a un punto de inflexión en CRE. Tal vez podrías hablar sobre aproximadamente cuánto vas a buscar de financiación central del mercado versus ir al mercado mayorista. Estoy mirando un CD de 18 meses al 360 en tu sitio web, que es más bajo, obviamente, que tu rendimiento de préstamos. Cuando pensamos en que el crecimiento de los préstamos siga superando al crecimiento de los depósitos, incluso con esos factores estacionales, ¿cómo deberíamos pensar en la combinación de tu crecimiento de pasivos a partir de aquí? Y tal vez profundizar en tus comentarios sobre los costos de los depósitos. Daryl Bible: Esa es una buena pregunta, Erika. A principios del segundo trimestre, cuando vimos que el crecimiento de los préstamos empezaba a llegar con mucha fuerza y los flujos se estaban construyendo, nos reunimos con todas nuestras unidades de negocio en la empresa y les pedimos que se enfocaran. Solo llevo un poco más de tres años en M&T, pero básicamente lo que hemos hecho es... Tenemos ambos remos en el agua. Los préstamos están creciendo bien y tuvimos que lograr que el crecimiento de depósitos también creciera bien. Empezamos con banca de consumo y de negocios. Ellos han respondido. Tienen promociones vigentes que resultan atractivas y que siguen teniendo un costo razonable, y eso es por lo que creemos que están creciendo. Comercial y wealth son nuestro enfoque, fideicomiso corporativo, y seguimos recibiendo más depósitos en escrow para hipotecas. Todas esas unidades de negocio están realmente enfocadas en tratar de hacer crecer los depósitos tanto como sea posible. Si por casualidad no fuera suficiente para respaldar el crecimiento de préstamos que tenemos, tenemos otras alternativas. Hemos estado activamente poniendo en marcha titulizaciones de financiación ahí fuera, en autos, en RV y en arrendamiento para tickets pequeños, para asegurarnos de que los inversionistas conozcan nuestra garantía y todo eso. Podríamos ajustar y aumentar eso si fuera necesario. Podríamos emitir más deuda o adelantos del Federal Home Loan Bank. Tenemos muchas opciones, pero lo más importante es enfocarnos de verdad en atender a nuestros clientes y comunidades y tratar de hacerlo con depósitos centrales para cubrir la demanda de préstamos centrales. Erika Najarian: Sí. Entendido. Solo para dar seguimiento: si la Fed mantiene las tasas donde están, ¿esperas que los costos de los depósitos se mantengan al alza dado lo que acabas de decir? Considerando lo que dijiste en los comentarios preparados sobre sensibilidad de activos, ¿qué hace un aumento de 25 puntos básicos en esa NIM alta del 3.6% mientras pensamos en el futuro y la tasa de salida? Daryl Bible: Sí.Para la Fed, y si las tasas se mantienen, no cambian. La forma en que lo veo es que, si observas el crecimiento de los depósitos, los depósitos que devengan intereses están creciendo más rápido que los depósitos que no devengan intereses. Las tasas de los depósitos que no devengan intereses son un poco más altas. En realidad, planeamos que las tasas bajarían este año; ahora no estamos cumpliendo nuestras expectativas en cuanto al crecimiento del DDA. Por cada activo marginal que pones en los libros, el margen será más bajo que el que anticipábamos. Eso ejerce un poco de presión sobre el margen neto de interés. Operamos con uno de los márgenes netos de interés más altos de la industria. Creo que estamos bien negociando unos pocos puntos básicos en torno a eso y obteniendo más crecimiento en el NII. Creo que es una compensación justa. No creo que nuestro NII o margen neto de interés vaya a colapsar por ninguna razón, pero sí creo que es una buena compensación según lo que vemos. En cuanto a que los activos y las tasas suban 25 puntos básicos, realmente somos neutrales, y nuestro pronóstico ya tiene reflejada la inclinación de la curva que tenemos hoy para el resto del año. No creo que obtengas un cambio mucho mayor de cualquier manera con lo que tenemos. Si por casualidad la curva se vuelve más inclinada, eso sería una buena noticia. Si se vuelve más plana, sería una mala noticia. Prácticamente ya tenemos eso contemplado en nuestro pronóstico de hoy. Operador: Gracias. Nuestra próxima pregunta vendrá de John Pancari de Evercore. Por favor, adelante. John Pancari: Buenos días. Daryl, volviendo al tema del crecimiento de los préstamos. Las tendencias del crecimiento de los préstamos son definitivamente alentadoras. Es bueno ver que se están construyendo los pipelines y que la utilización es mayor. En el frente de bienes raíces comerciales, también es bueno ver el punto de inflexión. ¿Qué te da confianza de que esa inflexión se mantendrá aquí? ¿Cómo deberíamos pensar en el ritmo de crecimiento allí? Quiero decir, ¿siguen siendo selectivos en cuanto a su postura, y eso podría impactar su crecimiento? ¿Cómo deberíamos pensarlo? ¿Trayectoria? Quizá podrías desglosarlo también sobre cómo pensar en el lado de C&I. Gracias. Daryl Bible: De acuerdo. Empecemos con CRE. Después de reunirnos con nuestros líderes en CRE y con el equipo, tuvieron un pipeline muy sólido y un cierre realmente fuerte, como dije, en el segundo trimestre. Eso sin duda nos llevará con fuerza hacia el tercer trimestre. Ellos siguen siendo muy optimistas. Cuando les pregunté dónde estaban viendo crecimiento, estamos originando en prácticamente todos los segmentos en los que se puede originar, excepto oficinas, en su mayor parte. Obviamente, nuestros puntos más fuertes están en multifamiliar e industrial, pero estamos haciendo retail, estamos haciendo hoteles, estamos haciendo construcción de vivienda. Todo eso se está sumando. Colocamos muchos préstamos de construcción durante el último año o dos. Esos préstamos empiezan a financiarse ahora también, así que eso es otro aspecto positivo. Estamos bastante optimistas sobre el crecimiento de CRE que viene y sentimos que va a ser una buena contribución al crecimiento de los activos generadores de ingresos de la empresa. En el frente de C&I, tuvieron el mejor trimestre que podrías tener en el trimestre pasado. El 90% de todos los negocios crecieron trimestre contra trimestre. Eso no pasa muy a menudo en mi carrera. Mis respetos para Peter D'Arcy y su equipo allí. Lo hicieron de manera increíble. Creo que en el tercer trimestre van a tener que reconstruir pipelines. Creo que creceremos, pero probablemente de forma más modesta en el tercer trimestre. Ojalá terminemos el año con fuerza en el cuarto trimestre y tengamos impulso hacia 2027. Peter tiene mucha gente motivada. Tenemos muchos productos y servicios disponibles para atender a nuestros clientes, y estamos haciéndolo, y estamos marcando una diferencia. John Pancari: Entendido. De acuerdo, genial. Gracias. En el frente de capital, el CET1 está en 10,2%. Bajó un poco, pero habían recomprado aproximadamente 465 millones de dólares en el trimestre. ¿Cómo deberíamos pensar el ritmo de las recompras mientras ahora miran un ritmo más rápido de crecimiento de préstamos por delante, así como otras consideraciones de capital? ¿Cómo deberíamos pensar en el ritmo de las recompras- Daryl Bible: Sí. John Pancari: al mirar el resto del año? Daryl Bible: Sí. Vamos a apuntar al rango de 10,2%± para el capital. La recompra de acciones va a ser la cola del perro. Dependiendo de cuánto crecimiento de RWA logremos mediante el otorgamiento de préstamos, sabemos que recompraríamos lo que necesitamos básicamente para mantenernos en ese nivel en el que estamos hoy, que es más o menos cómo lo pronosticaría. Es simplemente el lugar donde queremos operar ahora, y veremos a medida que entremos en el próximo año y se apruebe Basilea III, qué cambios podríamos considerar. En este momento, nos sentimos cómodos operando en el rango de bajo 10%, y va a depender de cuánto recompren como factor del crecimiento del préstamo. Operador: Gracias. Nuestra próxima pregunta vendrá de Gerard Cassidy de RBC Capital Markets. Adelante, por favor. Gerard Cassidy: Hola, Daryl. Daryl Bible: Hola, ¿cómo vamos? Gerard Cassidy: Bien. Gracias por la información adicional en las páginas 17 y 18 que citaste. Daryl Bible: Tenemos más información por venir. Este nuevo libro mayor general que tenemos nos dará más información el próximo trimestre o en los próximos un par de trimestres. Esto es solo el comienzo de lo que podemos hacer estos días. Gerard Cassidy: Eso es excelente. Estás allanando el camino para que otros te sigan. Pregunta para ti. Sobre el número de subservicio que revelaste el 30 de junio, creo que era de 184 millones de dólares, posiblemente, o 184 mil millones. Supongo que es miles de millones. Está subiendo bastante respecto al trimestre anterior. ¿Cuál es el motor? ¿Es Bayview? ¿Cómo deberíamos ver ese número en el futuro para el subservicio de hipotecas residenciales? Daryl Bible: Acabamos de cerrar con otros 214.000 préstamos de subservicio. Parte de ese subservicio viene de Bayview, y parte de otros clientes. Es diverso desde esa perspectiva. Lo que acabamos de poner en los libros será un ingreso nuevo para el tercer y cuarto trimestre. Probablemente, la segunda mitad del año sea aproximadamente $35 millones más en ingresos, es lo que verás. Los costos ya están prácticamente allí porque hemos estado construyendo y contratando personal para eso, así que ya está en la tasa de ejecución. Realmente, lo que aporta es la incorporación del ingreso que entra. Es un negocio realmente excelente que tenemos. Nos especializamos en atender lo difícil de servir, más del tipo de préstamos de la FHA, y hacemos un muy buen trabajo con eso. La gente recurre a nosotros para que les demos servicio a sus préstamos por eso. Gerard Cassidy: Muy bien. Volviendo a tu respuesta sobre, en tu carrera, sobre el crecimiento de préstamos C&I que viste este trimestre y todas las diferentes categorías. ¿Hay alguna manera de que ustedes puedan hacerse una idea del impacto de la industria de la IA? No me refiero solo a la construcción de los centros de datos, sino si hay alguna manera de hacerse una idea de las derivadas secundarias de la industria de la IA impactando la demanda de préstamos en el futuro. Tanto si no se trata solo de los plomeros y las empresas de HVAC y las de cemento, sino de todas las empresas de software. ¿Han podido ustedes profundizar en el portafolio para ver qué tipo de exposición podrían tener? Daryl Bible: Estoy seguro de que, dado el portafolio diverso que tenemos, hay algún impacto por eso. En su mayor parte, se trata realmente de nuestros clientes principales, los que hemos tenido durante mucho tiempo. Muchos de ellos simplemente están reconstruyendo, poniendo equipos nuevos. Si miras nuestros negocios de arrendamiento, tanto el arrendamiento de tickets pequeños como el arrendamiento de equipos crecieron realmente muy bien el trimestre pasado. En realidad, hay una demanda sólida y central ahí fuera. Lo otro que creo, Gerard, es que el crédito privado no es tan agresivo como lo era, y creo que estamos recuperando participación de mercado en las regiones, que es realmente lo que nos está ayudando. Operador: Gracias. Nuestra próxima pregunta vendrá de Ken Usdin de Autonomous Research. Adelante, por favor. Ken Usdin: Gracias. Buenos días, Daryl. Solo una pregunta sobre comisiones, una pregunta sobre gastos. En el lado de las comisiones, ¿puedes recordarnos, que el BLG no se repetirá en la segunda mitad, luego mencionaste el servicio de cartera? Creo que lo habías cuantificado previamente, pero ¿podrías darnos una actualización sobre cuánto será ese incremento por servicio, y luego también cómo esperas que algunas de las otras líneas de comisiones sigan una trayectoria a partir de aquí? Gracias. Daryl Bible: Sí. Acabo de dárselo en la última llamada con Gerard. La segunda mitad del año, el nuevo servicio aporta $35 millones adicionales de ingresos en esa partida. En cuanto a BLG, no estamos en su junta ni nada por el estilo. Solo recibimos distribuciones cuando él distribuye dinero desde su empresa. En realidad no sabemos cuánto ni cuándo vamos a recibir distribuciones, así que es difícil decir cuándo va a suceder y cuánto vamos a recibir. Estamos contentos con ello. Si miras Bayview, y vi algunos números, desde 2020, tenemos casi $300 millones de ingresos que básicamente hemos recibido de Bayview. Se nota muy bien que sus negocios están creciendo de manera sólida. Tiene mucho impulso y está haciendo un gran trabajo. Su negocio está ayudando y nosotros nos beneficiamos de eso. Ken Usdin: Gracias. Perdón por eso. Creo que yo me enfocaba más en si se puede esperar un impulso continuo en algunas de las otras líneas en las que has visto un crecimiento realmente bueno, como las comisiones de servicio; en particular, los trusts han sido excelentes impulsores. Daryl Bible: Sí. Creo que parte de la ventaja que vi fue en riqueza. Una de nuestras iniciativas de este año fue enfocarnos en realmente hacer ventas cruzadas con nuestros clientes de banca comercial y de negocios de M&T hacia el área de riqueza. Las referencias han aumentado de forma drástica, más del doble que el año pasado, y estamos logrando más victorias allí, y estamos teniendo un crecimiento realmente bueno en gestión de activos, flujos positivos en esa área. Eso ha sido realmente positivo para nosotros. Los trusts corporativos: su división de mercados de capitales globales, tanto a nivel nacional como en Europa, tuvo unos segundos trimestres realmente fuertes; fueron muy positivos. Tienen mucho impulso, lo cual es muy bueno. La gestión de tesorería va bien, prestando servicio a nuestros clientes. Lo otro, en mercados de capitales, en nuestra área de mercados de capitales tuvimos un trimestre grande en nuestra área de derivados que vendemos a nuestros clientes comerciales. Eso fue un crecimiento agradable. Realmente tenemos un crecimiento sólido y sólido, y lo estamos logrando muy bien allí, y nos sentimos muy positivos respecto al impulso que tenemos en las comisiones. Operator: Gracias. Nuestra siguiente pregunta vendrá de Ebrahim Poonawala con Bank of America. Adelante, por favor. Ebrahim Poonawala: Hola, buenos días. Daryl Bible: Buenos días. Ebrahim Poonawala: Hola, Daryl. Solo quería hacer seguimiento. Hablaste de expectativas de que las betas de depósitos podrían moverse hacia abajo. Háblenos un poco sobre cuándo pensamos en la fortaleza del lado de C&I en los préstamos, el nivel de lo que se está generando en préstamos a partir de depósitos hoy. ¿Es algo o no? Mi punto de vista era que, cuando un banco hace un préstamo C&I, eso crea depósitos, y es una tasa mejor negociada en esos depósitos. ¿Se mantiene eso en el entorno actual o no? Daryl Bible: Sí. Incluso cuando diría que el crédito privado fue más agresivo en los últimos un par de años, todavía teníamos los ingresos de tesorería por depósitos. Eso realmente no ha cambiado. Si miras nuestros negocios regionales de banca para empresas de tamaño medio, y el crecimiento que estamos viendo allí, unimos toda la relación. Tenemos préstamos, depósitos y comisiones que se unen. Probablemente sean algunos de los negocios más rentables que tenemos en la empresa desde esa perspectiva. Eso está ahí y está muy vivo. Ahora es más difícil conseguir DDA y la gente está más educada, así que pones el dinero en sweeps, pero eso significa que obtenemos ingresos por comisiones y menos DDA. Eso lo estás viendo este año y con tasas un poco más altas. En general, neto, sigue siendo un negocio realmente bueno para obtener depósitos. Cuando pasamos por el proceso de crédito, si no conseguimos la relación de depósitos de inmediato para un cliente nuevo, le damos tiempo a nuestro cliente para que nos lo traiga. Con el tiempo, si no podemos lograrlo, probablemente saldremos de la relación. Es difícil hacerlo solo con un activo y a partir de un rendimiento total. Ebrahim Poonawala: Entendido. Eso ayuda. Solo por el lado de las comisiones, hablaste del impulso en los ingresos por comisiones. Específicamente, cuando pensamos en los activos de MSR, solo háblenos en términos de cómo ustedes lo están considerando en cuanto a añadir más y de cómo se ve el panorama de precios allí. Daryl Bible: Ebrahim, así que nuestras MSR que tenemos en nuestros libros son realmente lo que originamos y colocamos en los libros, y eso son realmente nuestros clientes. Cuando hablamos de crecer el subservicing, realmente no tenemos un activo en los libros. No hay nada que cubrir. Es solo una tarifa por servicio que ofrecemos. Tenemos muchas relaciones de subservicing en las que nos pagan una tarifa para prestar servicios a esos préstamos. No forma parte del activo que tendríamos en los libros ni nada parecido. Operator: Gracias. Nuestra siguiente pregunta vendrá de Matt O'Connor de Deutsche Bank. Por favor, adelante. Matt O'Connor: Buenos días. Obviamente es positivo ver que los préstamos de CRE se están moviendo aquí. Recuerdo que hace un tiempo ustedes hablaron de ampliar ese negocio para que no sea solo un negocio de balance. Algunos los mantendrán, algunos los facilitarán a otros financiadores. Solo recuérdenos, en general, cuál podría ser esa oportunidad en CRE, con el conjunto de las empresas inflectándose con fuerza como lo ha hecho. Daryl Bible: Sí. Cuando observa nuestro negocio de CRE, realmente se ha transformado significativamente en los últimos cuatro o cinco años. Antes, solíamos ser un tipo de prestamista de balance únicamente en ese espacio para carteras de CRE. Pero cuando mira nuestros negocios ahora, tenemos un RCC sólido, con el que podemos originar y vender. El año pasado, en 2025, tuvimos el mismo número de originaciones en RCC que en el balance. Fue un año realmente fuerte. Las tasas el año pasado eran un poco más bajas y nos beneficiamos de eso. Pero para obtener financiación permanente, pudimos acudir a las agencias o compañías de seguros u otros para atender las necesidades de nuestros clientes desde ahí. Pero los hemos estado creciendo. Acabo de hablar sobre una pregunta anterior: tenemos un negocio nuevo llamado CRE Warehouse. CRE Warehouse es algo que vamos a poner en marcha y empezar ahora. Es un negocio en crecimiento. Tenemos nuestros negocios de asequibilidad que están ahí y creciendo bien, y luego tenemos nuestro negocio institucional de CRE. Cuando lo ve, Tim Gallagher, que dirige ese negocio, tiene esas cinco empresas, y tiene un portafolio completo allí. Parte está en balance, parte está fuera de balance, parte son comisiones. En esencia, es que ha transformado la manera en que hacemos negocios con nuestros clientes. Pero la cantidad de clientes a los que estamos atendiendo es mucho más grande que la que teníamos hace muchos años, y sigue creciendo y prosperando. Matt O'Connor: De acuerdo, eso ayuda. Por separado, buenas tendencias en crédito. ¿Diría que aquí ya lo hemos normalizado por completo? ¿O todavía hay algún tipo de oportunidad para que los criticados bajen y potencialmente algunos elementos abultados mientras trabajan con algunos créditos restantes? Daryl Bible: Sí. Veo dos cosas. Les damos una cifra de no acumulación (non-accrual) y esa cifra de no acumulación bajó 5 puntos básicos, hasta 84 puntos básicos. Probablemente esté recorriendo la parte más baja. Es como una cifra mínima de dos décadas. Probablemente va a estar oscilando ahí y no va a bajar mucho más ni subir mucho más que lo que vemos hoy. En cuanto al portafolio criticado, todavía tenemos espacio para que baje, quizá no tan rápido como ha bajado en los últimos un par de trimestres, pero seguimos proyectando que va a bajar. Cuando miras nuestra cartera de CRE de oficina, todavía tenemos alrededor de 24% que está en criticados. Pero tuvimos algunos préstamos de oficina que salieron de criticados en el trimestre pasado, y creemos que eso va a continuar ocurriendo en el próximo año o dos. Todavía hay espacio para que baje. La parte C&I criticados ha estado bajando mucho más lentamente. Eso será más moderado, creemos. En general, neto a neto, todavía pensamos que tenemos una trayectoria y espacio para que los criticados comerciales bajen algo. Operator: Gracias. Nuestra siguiente pregunta vendrá de David Chiaverini de Jefferies. Por favor, adelante. David Chiaverini: Hola. Gracias por responder a las preguntas. La primera es de organización general. En lo referente al NII, ¿cuánto contribuyó la recuperación de créditos no devengados al NII en el trimestre? Daryl Bible: Sí, buena pregunta. Si observas nuestro promedio de no devengo comercial, en promedio ronda los 15 millones de dólares por trimestre. Este trimestre obtuvimos 20 millones, así que fue un poco más alto de lo habitual. Si miras el primer trimestre, no obtuvimos 15 millones. No recuerdo cuánto fue. Era de un solo dígito, quizá 6 o 7 millones. Fue inferior a la media. Promediamos unos 15 millones de dólares por trimestre. Probablemente valga alrededor de 1 punto básico en el margen de interés neto por esos 5 millones adicionales que obtuvimos. David Chiaverini: Gracias por eso. En cuanto al margen de interés neto, ustedes mencionaron que el margen incremental es más bajo. ¿Podrían hablar de un nivel de NIM normalizado a medio plazo para M&T? Daryl Bible: Yo diría que operamos en el 4,60%, que probablemente sea un rango. No 4, perdón por decir 4, 3,60%, disculpa. En el 3,60% es probablemente donde operamos. No tenemos ninguna guía sobre bajar al rango inferior, como dijiste sobre varios años. Ahora mismo estamos en 3,70%, probablemente bajando al rango alto a medio 3,60% en este momento y probablemente en ese rango o algo así. Realmente depende de la forma de la curva y de cómo estén nuestros saldos de fondeo y de préstamos. Operator: Gracias. Tenemos una pregunta más, esta vez de Chris McGratty de KBW. Por favor, adelante. Chris McGratty: Perfecto. Gracias. Daryl, solo sobre los gastos, el extremo alto de los gastos en cambio. ¿Podrían desglosar en qué están colocando más dinero hoy, en actividades que generan ingresos, y cómo eso contribuye a las perspectivas de los ingresos por comisiones y del ingreso por intereses netos? Gracias. Daryl Bible: Sí. Tenemos incrementos de gastos en tecnología, ciberseguridad y todo eso. Es real y está ocurriendo, y definitivamente es uno de los riesgos en la industria ahora mismo. Desde la perspectiva de los ingresos, hemos invertido mucho en nuestra área de hipotecas. Puedes verlo por cuánta más actividad de sub-servicing empresarial estamos ganando en ese espacio. Eso es positivo. Estamos invirtiendo muy bien en nuestras áreas de gestión de tesorería. En las plataformas comerciales, lanzamos nuestro nuevo negocio CRE Warehouse. Estamos invirtiendo en todos los negocios que podemos para ayudar a marcar una diferencia y ayudar a atender a nuestros clientes en la mayor medida posible. Operator: De acuerdo. Gracias. En este momento, no hay más preguntas en la cola. Me gustaría devolver la llamada a nuestros ponentes para cualquier comentario adicional o de cierre. Steve Wendelboe: De nuevo, gracias a todos por participar hoy. Como siempre, si se necesita alguna aclaración, por favor contacten con nuestro departamento de relaciones con inversores al 716-842-5138. Gracias. Operator: Gracias, señoras y señores. Esto nos lleva al final de la reunión de hoy. Apreciamos su tiempo y participación. Ahora pueden desconectarse.