Infosys Limited

Rishi Basu: Buenas noches a todos, y gracias por acompañarnos a los resultados financieros del segundo trimestre de Infosys. Me llamo Rishi. Y en nombre de Infosys, me gustaría darles la bienvenida a todos ustedes. Como siempre, solicitamos una sola pregunta. Y con eso, permítanme invitar a nuestro Director Ejecutivo, el señor Salil Parekh, para sus comentarios iniciales. A ti, Salil. Salil Parekh: Gracias, Rishi. Buenas tardes. Bienvenidos, a todos, al campus y bienvenidos a nuestro evento de conferencia de prensa. Tuvimos un desempeño sólido en el segundo trimestre. Nuestros ingresos del trimestre crecieron un 2.2% en forma secuencial y un 2.9% interanual en términos de moneda constante. Nuestro margen operativo fue del 21%. Nuestros grandes contratos alcanzaron $3.1 mil millones, de los cuales el 67% correspondió a trabajo nuevo o trabajo neto nuevo. Además, anunciamos un mega contrato por valor de $1.6 mil millones después del cierre del trimestre, pero antes de — hoy, antes del anuncio de nuestros resultados. Hemos incorporado 8,000 empleados durante el trimestre. Nuestras interacciones con los clientes muestran un fuerte enfoque en implementar IA en toda la empresa, tanto para programas de crecimiento como de eficiencia de costos. Al hacerlo, seguimos ampliando el equipo de ingenieros desplegados en el frente. Con un desempeño sólido en el segundo trimestre, cambiamos nuestra guía de crecimiento de ingresos para el año fiscal. La nueva guía es un crecimiento entre 2% y 3% en términos de moneda constante para el año completo. Y nuestra guía de margen operativo se mantiene igual que en el trimestre anterior, en 20% a 22% para todo el año. Con eso, empecemos con las preguntas. Rishi Basu: Gracias, Salil. Ahora abrimos el turno para preguntas. Acompañando a Salil está el señor Jayesh Sanghrajka, Director Financiero (CFO) de Infosys. La primera pregunta es de Ritu Singh de CNBC TV18. Ritu Singh: Salil, en primer lugar, sobre la guía: el hecho de que la haya ajustado, pero no realmente la haya incrementado de 1% a 3% para haberla llevado de 2% a 3%. Y con un crecimiento del 2.2% este trimestre también, en el ritmo actual, como máximo tendrás un crecimiento plano para el resto del año en el tercer y cuarto trimestre con la guía actual, fácilmente llegas al extremo superior. Así que quería entender: ¿no ven una recuperación significativa, especialmente cuando se trata de su manufactura, retail, estos tipos de verticales? ¿Qué tipos de vientos en contra siguen viendo? Porque para Infosys, la contribución a los ingresos es ligeramente mayor que la de sus pares. Esa fue una. Además, sobre el tema de la visa H-1B: si puedes darnos algunos detalles sobre cuántos empleados desplegaste en esa visa para este año y el anterior, quizá un par de años? Y si ahora consideras esto como algo inviable, enviar recién graduados con visas H-1B para trabajar en EE. UU. Si puedo preguntar también: tus pares como HCL Tech también han comenzado a cuantificar sus ingresos por IA. Nosotros te lo hemos estado pidiendo durante varios trimestres y entendemos que la IA abarca los servicios y los sectores. ¿Podrías darnos una idea de qué es exactamente lo que estás viendo ahí? Y finalmente, la adquisición del Grupo Versent: ¿cuál fue exactamente la contribución a los ingresos y si estás buscando más M&A en la región o fuera de ella? Salil Parekh: Así que permítanme empezar, y Jayesh añadirá un par de cosas. Primero, sobre la guía y el entorno. En la guía, típicamente, la segunda mitad del año es más lenta que la primera mitad. Ese es el patrón normal. Así que hemos seguido con ese patrón. Dicho esto, hemos visto una buena tracción, y así es como hemos aumentado la guía. La guía anterior era de 1% a 3% y ahora es de 2% a 3%. En ese sentido, tenemos mucha más confianza con que el extremo inferior haya aumentado, en lo que vemos hacia el panorama del año. En cuanto a las industrias específicas que mencionaste, tuvimos un buen desempeño en manufactura, en servicios financieros. Seguimos viendo restricciones en retail. Sí vemos un buen pipeline allí y veremos cómo se desarrolla en los próximos trimestres. Teniendo en cuenta todo eso y el entorno global en términos de la macroeconomía, decidimos mantener la guía en 2% a 3% con todos esos factores que mencioné.En la visa H, lo que hemos compartido en el pasado, lo que hemos compartido recientemente, primero, nuestra fuerza laboral en EE. UU., el número de personas que requieren patrocinio de Infosys para inmigración es una minoría. Así que, desde nuestra perspectiva, la mayoría de las personas no lo necesita. Segundo, hemos construido un gran número de centros y hubs, que se centran en lo digital, en la innovación, en la tecnología y en la IA en EE. UU. Tenemos relaciones con universidades. Contamos con una instalación de formación allí. Con todo eso en mente, hoy tenemos claro que trabajaremos con nuestros clientes sin ninguna interrupción en sus servicios y hacia el futuro. No tenemos ninguna información específica para compartir sobre las cifras que ustedes habían sugerido. Ritu Singh: Cuando dices que una minoría dependía de la visa H-1B, ¿podrías darnos en términos porcentuales cuántos de tus empleados que estabas enviando al extranjero estaban en estas visas? Y cuando dices que no habrá ninguna interrupción, ¿cómo se traduciría eso exactamente? Salil Parekh: Entonces, ahí no compartimos las cifras específicas, pero la mayoría de nuestros empleados en EE. UU. son empleados que no requieren ningún apoyo de inmigración de Infosys. La forma en que estamos trabajando con nuestros clientes es que nos comunicamos con cada uno de ellos y nos aseguramos de ver y de que ellos vean cómo su continuidad en la entrega se mantiene en el camino y sigue como está ahora. Luego, en Versent, entonces primero, no hay nada en el trimestre—este trimestre. Están pasando por todas las aprobaciones y demás. Así que la aprobación regulatoria, que es un proceso normal. Nosotros habíamos anticipado que ocurriría en algún momento en los próximos meses. Sí, estamos muy enfocados en otras adquisiciones. Tenemos un buen pipeline. No sabemos cuándo se materializarán, pero hay algunas oportunidades allí, que estamos evaluando. Ritu Singh: Perdón, la pregunta sobre Versent era de cara al futuro, ¿qué tipo de contribución a los ingresos esperas? ¿Y en M&A, cuáles son las áreas? ¿Qué geografías están buscando para cubrir los vacíos? Salil Parekh: Sobre la contribución, ahora no tenemos nada que compartir. Cuando se cierre, estaremos en posición de dar esa información. ¿Hay algo más sobre Versent? Jayesh Sanghrajka: Creo que ya dimos las cifras del año pasado de Versent en las presentaciones a la bolsa de valores que hicimos la última vez cuando lo anunciamos. Así que puedes hacer una estimación con eso. Pero solo para añadir a lo que Salil estaba diciendo sobre la guía también, si miras el comentario la última vez cuando dimos una guía, dijimos muy claramente que el extremo superior de la guía es donde esperamos estabilidad en el entorno y el extremo inferior de la guía es donde esperamos un empeoramiento en el entorno, ¿correcto? A día de hoy, el entorno sigue siendo incierto. Y a pesar de eso, respaldados por el desempeño del segundo trimestre, hemos ajustado nuestra guía, donde de nuevo estamos diciendo muy claramente que en el extremo inferior esperamos el empeoramiento del entorno y en el extremo superior esperamos estabilidad en el entorno, ¿correcto? Ritu Singh: [indiscernible] Salil Parekh: Sobre IA, creo que estamos escalando masivamente la IA. Tenemos un gran equipo de FTEs. Estamos realizando muchos proyectos de IA empresarial con clientes, en crecimiento, que se enfoca como en la función de ventas o en la función de marketing; en costos, que se enfoca en muchos de sus procesos, optimizándolos; en servicio al cliente; en desarrollo de código. Así que hay un amplio conjunto de trabajo en IA que estamos realizando con nuestros clientes. Hay un gran número de clientes para los cuales Infosys es hoy el socio de IA de elección. Así que vamos bastante bien. Tenemos asociaciones sólidas con muchas empresas grandes de tecnología diferentes. Creemos que hay una enorme cantidad de oportunidades en el espacio de IA empresarial. Y con nuestra experiencia en cómo navegar dentro del panorama empresarial, estamos muy bien posicionados para ayudar con eso. Rishi Basu: La siguiente pregunta es de Jude, de ET Now. Jude Sannith: Salil, felicidades por ese desempeño. Hablaste sobre escalar en el frente de IA. ¿Puedo pedirte que arrojes algo de luz sobre cómo son esos acuerdos específicos? ¿Cómo se está perfilando el libro de órdenes de la IA en este punto? Y, más importante aún, ¿cuáles serán tus tendencias de contratación para el resto del AF '26? Y sé con certeza que tienes confianza, razón por la cual has elevado el límite inferior de la guía, pero ¿cómo se está perfilando, en general, el entorno de demanda para el año fiscal? Salil Parekh: En cuanto a la IA, creo que lo que vemos hoy es mucho interés donde hay un trabajo profundo en marcha, ya sea en un proceso específico de conocimiento o en riesgo crediticio, o hay trabajo en desarrollo de software, o hay trabajo en atención al cliente. Entonces, es un área amplia de proyectos de IA en los que estamos trabajando. En algunos casos, trabajamos a través de una empresa para transformarla desde la perspectiva de la IA y convertirla en la empresa líder de su industria en IA. Eso está dando muy buen resultado. De hecho, tenemos cada vez más de esto que queremos empezar a compartir en el sentido de cuáles son los enfoques que estamos tomando, cómo está funcionando, y verás esto a medida que avancemos en los próximos meses. Sobre el entorno, como Jayesh estaba compartiendo, el entorno sigue siendo incierto. Y lo que vemos hoy es que hay algunos cambios en lo que el contexto macroeconómico global está mirando. Todavía vemos en algunos de nuestros mercados grandes crecimiento, pero también hay cierta inflación, hay creación de empleo, que está limitada. En algunos otros mercados, hay restricciones de costos, y algunas industrias están viéndolo. Así que es una mezcla. Igualmente, estamos viendo mucha fortaleza, por ejemplo, en servicios financieros. Nuestra base de clientes lo está haciendo muy bien. Vemos un crecimiento extremadamente bueno. Hemos visto buen crecimiento en manufactura en este trimestre. Tenemos un portafolio donde estamos — a través de todas estas diferentes industrias —, lo cual nos ayuda a ofrecer el tipo de desempeño que hemos logrado en este trimestre. En cuanto a la contratación... Jayesh Sanghrajka: Sí. Entonces, si miras nuestra contratación para este trimestre, nuestra adición neta ya está en 8,000. Habíamos dado una guía en términos de contratación fresca para el año, y dijimos entre 15,000 y 20,000 lo que esperamos. Hemos contratado en la primera mitad, ya 12,000 y más recién llegados. Así que estamos bien encaminados para contratar cerca de 20,000 este año. Rishi Basu: La siguiente pregunta es de Uma Kannan, de Deccan Herald. Uma Kannan: En los últimos un par de años, Europa ha estado superándote de forma constante. Entonces, ¿cuáles son los factores que impulsan eso? ¿Y pueden darnos alguna actualización sobre el Proyecto Maximus y su impacto en su desempeño? Y una más sobre la contratación de recién llegados: ¿han incorporado a todos los recién llegados que ustedes ofrecieron? Salil Parekh: Sobre Maximus y la contratación, Jayesh responderá. En cuanto a Europa, creo que Europa lo ha hecho extremadamente bien para nosotros. Realizamos algunas buenas inversiones en diferentes países de Europa. También hemos visto — especialmente en el tiempo que mencionaste, en los últimos 2 años — que ha habido una gran apertura de empresas en Europa en diferentes países, para ver el tipo de servicios que ofrecemos, para mirar tanto la transformación como la eficiencia de costos. Y ahí, hemos funcionado bastante bien en esos mercados. Dicho esto, aún vemos que el mercado de EE. UU. también es un mercado muy bueno, y seguiremos creciendo. Seguiremos haciendo adquisiciones. Seguiremos invirtiendo tanto en esos mercados como en otros mercados alrededor del mundo. Jayesh Sanghrajka: Sí. Entonces, sobre la contratación, como dije antes, hemos contratado neto a 8,000 empleados, y hemos contratado a 12,000 recién llegados esta mitad ya, y ya se están incorporando mientras hablamos. En términos del Proyecto Maximus, creo que el Proyecto Maximus sigue ofreciendo resultados. Si miras el año pasado, ampliamos márgenes en 50 puntos básicos a pesar de múltiples vientos en contra, relacionados con la compensación. Tuvimos un pago variable más alto. Tuvimos un impacto proveniente de la adquisición y de los múltiples megaacuerdos que firmamos el año anterior; estaban comenzando a escalar.Así que absorbimos todos esos contratiempos y pudimos ampliar el margen en 50 puntos básicos. Incluso en este trimestre, si lo miras, ampliamos el margen en 20 puntos básicos, de forma secuencial, y Project Maximus aportó 30 puntos básicos de ese total, donde la fijación de precios nos dio un viento a favor y eso se compensó con subcon más alto y menor utilización en sitio. Así que el proyecto está en marcha. Rishi Basu: La siguiente pregunta viene de Beena Parmar, de The Economic Times. Beena Parmar: Salil, has visto alguna reducción en tu contribución de tus 5 y 10 principales clientes. ¿Podrías darnos alguna idea de por qué está pasando esto? ¿Y cómo lo ves en los próximos 2 trimestres? Y en términos de la contratación, ¿qué tipo de perspectivas tienes en general para, por ejemplo, la contratación de campus y fuera de campus, especialmente teniendo en cuenta cómo se están moviendo las cosas, mientras que el pipeline de acuerdos ha sido fuerte y el mercado sigue siendo incierto? Y, en segundo lugar, en términos del pipeline, ¿de dónde proviene el crecimiento: de qué sectores proviene y de qué geografías? Y por último, en términos de los márgenes, ¿cuáles son los palancas dadas que ya has aplicado aumentos salariales y también planeas incorporar recién graduados? Salil Parekh: Así que empecemos por la visión del pipeline y algunas de las otras cosas; Jayesh las revisará, puedes combinarlas. Entonces, nuestro pipeline sigue siendo muy sólido ahora mismo para grandes acuerdos. Lo que vemos es que muchos de nuestros clientes están enfocados en la optimización de costos, la consolidación. Estamos obteniendo beneficios de la consolidación mediante la automatización y del uso de la IA para mejorar la eficiencia. Ese es el gran foco que vemos en nuestros clientes en todas las industrias, y luego hablaré de las industrias específicas. Y además vemos cierta atención en usar IA para algunas de sus actividades de crecimiento y en lo que podemos hacer con una transformación de IA. Ahora, dentro de todo eso, vemos algunos segmentos de nuestra industria con el pipeline funcionando bien. Hay algunos lugares, por ejemplo, en servicios financieros, donde vemos una buena tracción con los clientes. Vemos buena tracción en manufactura. Nuestro pipeline en retail se ve bien y estamos viendo cómo convertir eso ahora. Sin embargo, el sentimiento general es que el pipeline de grandes acuerdos es bueno, con la mira en dedicar mucho más énfasis a la eficiencia de costos y la automatización y ese tipo de actividades. Beena Parmar: Sobre la contribución del cliente... Salil Parekh: Contratación de margen. Jayesh Sanghrajka: Sí. Así que, si observas la contribución del cliente, creo que esos cambios son muy marginales. No hay demasiado que leer ahí porque siempre hay ciertos proyectos que arrancan, otros que se desaceleran. Así que es eso. No es nada para destacar. En términos de vientos a favor y en contra para los márgenes, si lo miras a medida que entramos en la segunda parte del año, que estacionalmente es la parte más débil, tenemos días de trabajo más bajos: permisos no remunerados, etc., que vendrán como un viento en contra. También tenemos Project Maximus y múltiples líneas de Project Maximus que continuarán entregando. Hay precios, que es una línea. Hay una línea de Lean y automatización, que está entregando—continúa entregando valor ahí. Hay grandes portafolios, grandes programas que estamos ejecutando. Seguimos optimizándolos. Así que hay varias líneas que ejecutamos ahí, y que se convertirán en un viento a favor. Los recién graduados que contratamos, una vez que se incorporan—empiezan a incorporarse en los proyectos—la pirámide también empieza a dar beneficios. Así que creo que todo eso se convertirá en un viento a favor. Beena Parmar: En términos de las adquisiciones, ¿cuánto ha contribuido? ¿Y cuánto contribuirá en términos de la guía que has dado? Jayesh Sanghrajka: Entonces, en este trimestre, es solo 20 pb de los 2,2%, porque — ya teníamos incorporados 2 meses desde el trimestre pasado. Así que eso ya está contemplado en la guía. No hay nada adicional que se esté incorporando de forma nueva en la guía. El proyecto Versent del que hablamos, la JV en Australia, solo se incorporará cuando la cerremos. Beena Parmar: También en la orientación, ¿esperas que esté alrededor de 20 pb en el 3T y 4T? Jayesh Sanghrajka: No. Eso ya está en la tasa de ejecución. Ya está en la tasa de ejecución. No hay nada adicional que estemos incorporando desde esa perspectiva. Beena Parmar: Una última cosa. En cuanto a la conversación sobre IA que está ocurriendo, tu rival más grande ha anunciado, digamos, su IA; perdón, tu rival inmediato más pequeño ha anunciado contribuciones de IA a los ingresos. ¿Podrías decirnos si este año, en el próximo trimestre o en el cuarto trimestre, estarías considerando algo de este tipo? ¿Y cuándo crees que eso ocurriría, si es que ocurre? Salil Parekh: Entonces, ahí nuestro enfoque ha sido principalmente compartir externamente lo que estamos haciendo en IA, y eso es lo que estamos haciendo. Por supuesto, todo eso lo monitoreamos internamente. Y cuando llegue el momento adecuado, comenzaremos a compartirlo externamente. Rishi Basu: La siguiente pregunta es de Jas Bardia de [ LiveMint ]. Jas Bardia: Solo un par de preguntas. Según su estrategia de IA, ¿continuarían con el modelo actual de activos ligeros, integrando IA en sus servicios de software? ¿O están buscando entrar en el juego de la infraestructura de IA y probablemente desplegar grandes cantidades de capital? Segunda pregunta: como parte de los acuerdos de modernización de la infraestructura heredada, ¿están viendo más negocio en términos netos debido a que se utilizan herramientas de IA para modernizar esas aplicaciones? Salil Parekh: Entonces, primero, sobre la modernización, creo que, de hecho, la modernización es una gran oportunidad gracias a la IA. Así que lo que está pasando con la modernización es que, en el pasado, sin las herramientas de IA, podías hacer modernización, pero los clientes necesitaban un horizonte temporal más largo. Con algunas herramientas de IA, el horizonte temporal se vuelve más corto. Y como consecuencia, el ROI para el cliente en ese programa es mucho mejor. Así que lo que anticipamos ahora es que, a medida que las herramientas de IA maduren, veremos cada vez más de ellas desplegadas en los programas de modernización. En la primera parte, creo que nos sentimos cómodos con la estrategia que tenemos hoy. Rishi Basu: La siguiente pregunta es de Veena Mani de The Times of India. Veena Mani: Quiero entender, en el contexto del tema H-1B. Entonces, durante los últimos años, Infosys ha estado fortaleciendo sus centros nearshore. Si puedes darme una idea de cómo ha crecido? Y en este momento, ¿cuántos de sus empleados están basados en ubicaciones nearshore? ¿Y cuál será su estrategia nearshore dado que ahora Estados Unidos ha hecho—ha hecho las normas de H-1B mucho más estrictas? Además, hablaste sobre el acuerdo mega; si puedes darnos una idea de qué sector es y cuál es el elemento de IA integrado en él? Y sobre las contrataciones para recién egresados, mencionaste 12.000. De esos, ¿qué proporción de los recién egresados son talento premium en el sentido de que ya están capacitados en algo y no solo son talento “genérico”? Salil Parekh: Entonces, primero, sobre el mega acuerdo, creo que allí, ya lo hemos anunciado. Es con el NHS del Reino Unido. Ese es al que te refieres. Hicimos el anuncio justo después del cierre del trimestre. Es una transformación completa de lo que están haciendo. Lo estamos respaldando con muchas tecnologías nuevas, y la IA es muy parte de ello. Es un programa enorme en la forma en que ellos han confiado en nosotros para entregarlo. Y trabajamos con muchos socios diferentes para asegurarnos de que todo esto se entregue de manera efectiva para ellos, pero es solo el inicio. A medida que avancemos con ello, más de eso se volverá público. En el nearshore, así que el nearshore ha sido un gran éxito para nosotros. Hace muchos años, iniciamos el enfoque dentro de nuestra estrategia de localización en cada una de nuestras geografías: en Europa, en Australia, en EE. UU., y eso realmente ha madurado mucho. Así que parte de eso es que estamos contratando a personas locales en cada geografía. Y parte de eso es que estamos construyendo los centros nearshore, ya sea que estén en EE. UU. y alrededor de EE. UU., como Canadá o México, u otros lugares en América Latina o en Europa, etc.Así que esa parte salió realmente muy bien y nos sentimos bastante seguros de que eso escalará aún más con todos los cambios que habrá. Rishi Basu: Hay una pregunta sobre las nuevas contrataciones... Jayesh Sanghrajka: Sí. En cuanto a los recién graduados, no desglosamos cuántos de ellos tienen habilidades superiores y cuántos tienen las habilidades regulares, pero cada recién graduado pasará por ciertas capacitaciones según la necesidad y según el conjunto de habilidades. Así que lo ejecutaremos. Rishi Basu: La siguiente pregunta es de Rukmini Rao de Fortune India. Rukmini Rao: Salil, a nivel de la Junta, quería entender, en condiciones de extrema incertidumbre, cuando no sabes qué va a pasar mañana. Para los líderes, ¿qué tipo de planificación o dibujo se está haciendo en la mesa de la sala de juntas sobre cómo tratarlo? ¿Y también hay algún tipo de adiciones a sus planes de contingencia? La otra era que también han divulgado la investigación del DOJ que está ocurriendo en H-1B y también están investigando internamente cierto nivel de claridad sobre lo que... lo que está pasando, el tipo de indagación que están haciendo dentro de la empresa? Y además, sobre el tema de la IA, con las asociaciones que todos ustedes están haciendo con hiperescalares, al observar lo que pasó con Deloitte, en cuanto a estas asociaciones, y dado que estas tecnologías todavía son tan nuevas, ¿qué tipo de indemnización existe en estos contratos cuando algo sale mal con, digamos, cualquiera de las plataformas de hiperescalares en las que están trabajando? ¿Significa que el riesgo completo recae en ustedes? ¿O ellos también asumen parte de ese riesgo? Porque si las cosas salen mal, puede ser un riesgo monetario enorme que se puede plantear a cualquiera de los actores? Salil Parekh: Entonces, sobre la primera, creo que tenemos la suerte de contar con una Junta que tiene, por supuesto, con Nandan ahí, a personas que tienen muchísima experiencia para observar situaciones globales y ver las cosas a lo largo de los años. Por lo tanto, la Junta está bastante bien preparada. El tipo de entorno es diferente. Pero igualmente, la Junta está preparada para comprender y trabajar con esas incertidumbres. La Junta analiza diferentes formas y escenarios de lo que podría ocurrir, no desde una perspectiva de negocio trimestral, sino mucho más sobre cómo deberíamos verlo en general. Por supuesto, tenemos un comité de riesgos que funciona extremadamente bien. Y en ese marco, se analizan cuidadosamente y se evalúan muchos de estos diferentes escenarios de manera regular, pero con mucha atención, como dije, con alguien como Nandan en la Junta y con muchos de los otros miembros de la Junta que tenemos. Sobre las asociaciones: hay muchas cosas nuevas sucediendo en IA, y las preguntas que usted hace sobre responsabilidades, etc., todavía no están completamente aclaradas desde la perspectiva legal. Así que hemos sido bastante claros y cuidadosos para asegurarnos de que podamos asumir la responsabilidad de lo que tenemos bajo nuestro control. Más allá de eso, es difícil determinar si, en una discusión con el cliente o con el socio, eso es el tipo de guía que utilizamos. Y sobre la investigación, no tenemos comentarios en esta etapa. Rishi Basu: La siguiente pregunta es de Sanjana de The Hindu BusinessLine. Sanjana B: Solo quería entender, han realizado bastantes adquisiciones en lo que va de este año calendario. ¿Algún comentario sobre el tipo de movimientos orgánicos que están examinando y las contribuciones de esos movimientos al crecimiento general? Y también, algunos de sus pares, así como ustedes, que anunciaron un mega acuerdo en el sector público, algunos de sus pares también están anunciando muchos acuerdos. ¿Cree que van a examinar más de cerca este sector en particular en todas sus geografías? ¿Y también, en relación con el anuncio reciente de recompra, si pudieran elaborar sobre los contornos del anuncio? ¿Cuál fue el tamaño... perdón, cómo se determinó el tamaño y la fijación de precios? ¿Y también algún comentario sobre las perspectivas para el H2 del AF '26? Salil Parekh: De acuerdo. Empecemos por eso. Creo que primero en el sector público, siempre le hemos prestado una buena atención.Ahora estamos aún más centrados en ello en distintos mercados. Hemos tenido bastante buen desempeño en el sector público en el mercado australiano. Tenemos un negocio pequeño bastante decente en el mercado de EE. UU. Con eso, empezamos a expandirnos más en el mercado del Reino Unido. Así que, sin duda, tenemos un enfoque en ello. También vemos que el sector público se está abriendo a este tipo de cambio y a las capacidades que nosotros aportamos: les interesa mucho más. Por supuesto, en India en sí, creo que realizamos un trabajo bastante increíble con el impuesto sobre la renta, con el GSTN y demás. Así que tenemos una experiencia bastante sólida en eso, que ahora podemos aprovechar a nivel global. Lo inorgánico, creo, nuestro enfoque es asegurar mucho que tengamos un negocio que crezca bien de forma orgánica y, luego, tenemos una visión estratégica de en qué deberíamos fijarnos en términos de adquisiciones. Así que, en ese sentido, las adquisiciones son el principal motor de nuestro crecimiento, pero cuando vemos algo que pueda añadir a nuestra capacidad ya sea en una industria o en un área de habilidades como una línea de servicios o en una geografía en la que queramos expandirnos, esos son los que hemos realizado: ya fuera energía y consultoría, ya fuera ciberseguridad, ya sea esta, que está centrada en lo digital y la IA y la nube. Así que esas son las áreas en las que nos centramos, y seguiremos en ese tipo de escala en la que, por supuesto, lo principal es que queremos trabajar en el plano orgánico con nuestros clientes. Sanjana B: ¿La recompra? Salil Parekh: La recompra, sí; empecemos, solo para empezar, y puedes añadir. Entonces, el enfoque principal, tenemos una política de retorno de capital, y eso guía toda nuestra toma de decisiones. En eso, tenemos una política en la que devolvemos el 85% de nuestro flujo de caja libre durante un periodo de 5 años. Y luego, en eso, cada año, nuestro dividendo habitual y, además, otras formas de devolver. Así que esa es la guía. Y luego, Jayesh, puedes añadir más. Jayesh Sanghrajka: Sí. Entonces, dentro de esa guía, si miras, estamos ahora en el segundo año. El año pasado, tuvimos un flujo de caja muy sólido respaldado por el reembolso de impuestos que recibimos. Así que teníamos margen para devolver capital adicional a los accionistas. Y como parte de eso, analizamos varias opciones, y una de ellas era la recompra, que es lo que estamos ejecutando. El monto es INR 18.000 crores a INR 1.800, que ejecutaremos. En este momento, estamos a la espera de la aprobación de los accionistas. El voto postal ya salió. Ritu Singh: Salil, Ritu de nuevo, de CNBC. Dado que no hemos recibido una respuesta muy clara en cuanto a su perspectiva sobre lo que sucede con estas visas H-1B. Es decir, muy simplemente, para responder la pregunta: ¿cree que es viable continuar enviando a sus empleados con estas visas? ¿Van a participar en el próximo ciclo? ¿O va a haber un retroceso significativo incluso en ese número minoritario que tienen actualmente? Salil Parekh: En cuanto a eso, lo que compartí antes: hoy en EE. UU., tenemos a la mayoría de nuestra gente que no necesita ningún tipo de apoyo de inmigración por parte de Infosys. Lo que haremos en el futuro estará guiado por cómo trabajamos con nuestros clientes, cómo escalamos lo que hemos estado haciendo allí en términos de la conversación que tuvimos sobre nearshore, la contratación local, la localización en la que hemos estado trabajando. Así que ese es el enfoque que seguiremos. Y hemos estado trabajando con nuestros clientes durante las últimas semanas para asegurarnos de que — la continuidad en la prestación del servicio, la continuidad del negocio — se mantenga vigente. Ritu Singh: Como empresa, ¿se requiere que paguen esa gran suma de dinero para enviar a sus empleados a EE. UU. ya no? Salil Parekh: Nosotros — en la visa H, la respuesta que tengo es lo que compartí antes, y eso es lo que podemos compartir. Rukmini Rao: [ininteligible] ¿Eso tiene que ver con el mercado del norte de África? ¿O fue algo más general para entender por qué? Y también, Jayesh, el costo de la subcontratación ha subido. Entonces, ¿eso es muy específico? ¿Es ese tipo de chicos de habilidades de IA lo que — lo que has añadido a esto, solo para entender?Jayesh Sanghrajka: Así que el subsidiario en Egipto es un requisito particular para un proyecto en particular. Ahí es donde tuvimos que crear una entidad porque el cliente estaba basado en -- está en Egipto, y tuvimos que enviar a algunas personas, y así es como nos expandimos por todo el mundo. Así es. El costo del subcontratista -- sigue subiendo y bajando dependiendo del requisito, de cómo vemos el entorno de la demanda y de cómo contamos con el talento que cubre. Parte de eso podrían ser habilidades de nueva era como habilidades de IA, etc. Parte de eso podría ser la demanda habitual que necesitamos cubrir en función del proyecto y de los requisitos de la ubicación. Rishi Basu: Gracias. Con eso, nosotros -- perdón, está bien, adelante. Asistente Desconocido: Su ficha técnica, sí, su rotación voluntaria ha disminuido marginalmente con respecto al trimestre anterior. Pero si la observa en comparación con el año anterior, ha aumentado. En este tipo de mercado, ¿qué está llevando a ese aumento en la rotación voluntaria? Esa es la primera. Lo otro es sobre su campus de Hubli. Ustedes -- ustedes estaban dando a sus empleados -- Hubli -- dando a sus empleados SOPs para -- incentivos en efectivo para mudarse al campus de Hubli. Pero, ¿han reclutado directamente allí? Por lo que oigo, Infosys no está contratando directamente en el campus de Hubli y va a esperar hasta el próximo año para incorporar personas localmente a ese campus. Si pudiera decirme un poco sobre eso? Jayesh Sanghrajka: Sí. En cuanto al movimiento del campus, siempre necesita que algunas personas senior se trasladen a esos campus para que empiecen a cumplirse los requisitos de la demanda. Y así es como se incentiva a las personas para que se muevan a ciertos campus y luego comienzas a construir el equipo por debajo de eso. Por eso es que hemos otorgado incentivos a ciertos empleados -- a algunos de nuestros empleados para que se muden a esos campus, ¿verdad? No hay -- nada más allá de eso. Y nosotros hemos y seguiremos contratando localmente en Hubli también. Asistente Desconocido: ¿Todavía no contratan localmente? Jayesh Sanghrajka: Sí, sí. Hemos contratado a algunas personas en Hubli. Asistente Desconocido: ¿En qué [nivel de antigüedad]? Jayesh Sanghrajka: No damos cifras por campus. Así que sí. Asistente Desconocido: [inaudible] enero y abril? Jayesh Sanghrajka: Así que sí, lo hicimos en enero y abril. Lo decidiremos pronto. Generalmente es un ciclo anual. Así que lo veremos en el futuro. No hemos decidido nada para este año en este momento. Sí. Rishi Basu: Con eso, llegamos al final de esta sesión de preguntas y respuestas y de la conferencia de prensa. Agradecemos a nuestros amigos de los medios. Gracias, Salil, y gracias, Jayesh. Antes de concluir, tenga en cuenta que el webcast archivado de esta conferencia de prensa estará disponible en el sitio web de Infosys y en nuestro canal de YouTube más tarde hoy. Gracias, y por favor únase a nosotros para un té alto afuera.