HP Inc.

Operador: Buenas tardes a todos y bienvenidos a la conferencia telefónica sobre resultados de HP correspondientes al Segundo Trimestre de 2026. Me llamo Krista y seré la moderadora de esta llamada. [Instrucciones del operador] Como recordatorio, esta conferencia se graba con fines de reproducción. Ahora me gustaría ceder la palabra a Alok Juyal, Tesorero Global y Director de Relaciones con Inversionistas. Adelante. Alok Juyal: Buenas tardes a todos y bienvenidos a la conferencia telefónica sobre resultados de HP del Segundo Trimestre de 2026. Hoy me acompañan Bruce Broussard, Director Ejecutivo Provisional de HP; y Karen Parkhill, Vicepresidenta de Finanzas (CFO) de HP. Antes de ceder la llamada a Bruce, permítanme recordarles que esta llamada es una transmisión web (webcast) y que una repetición estará disponible en nuestro sitio web poco después de la llamada, aproximadamente durante 1 año. Publicamos el comunicado de resultados y la presentación de diapositivas que lo acompaña en nuestra página de Relaciones con Inversionistas en investor.hp.com. Como siempre, los elementos de esta presentación son de carácter prospectivo y se basan en nuestra mejor visión del mundo y de nuestro negocio tal como lo vemos hoy. Para obtener información más detallada, consulte las declaraciones de exención de responsabilidad en los materiales de resultados relacionadas con las declaraciones prospectivas que implican riesgos, incertidumbres y supuestos. Para analizar algunos de estos riesgos, incertidumbres y supuestos, consulte los informes de la SEC de HP, incluido nuestro Formulario 10-K más reciente. HP no asume ninguna obligación y no tiene intención de actualizar dichas declaraciones prospectivas. También observamos que la información financiera analizada en esta llamada refleja estimaciones basadas en la información disponible en este momento y podría diferir materialmente de las cantidades que finalmente se informen en los archivos de la SEC de HP. Durante este webcast, a menos que se indique específicamente lo contrario, todas las comparaciones son comparaciones año contra año con respecto al mismo período del año anterior. Además, a menos que se indique lo contrario, las referencias al inventario de canales de HP se refieren al inventario del Canal de Nivel 1, y las referencias de participación de mercado se basan en información del trimestre calendario. Salvo que se especifique lo contrario, todas las medidas financieras que se analizan hoy no se ajustan a GAAP (non-GAAP), y EPS se refiere al EPS diluido no-GAAP, es decir, las ganancias netas diluidas por acción. Consulte las tablas del comunicado de resultados de hoy y la presentación de diapositivas que lo acompaña en nuestro sitio web para ver conciliaciones de estas medidas no-GAAP con las medidas GAAP más directamente comparables. Con eso, ahora cederé la palabra a Bruce. Bruce Broussard: Gracias, Alok, y gracias a todos por acompañarnos hoy. Quiero comenzar diciendo cuánto valoro la oportunidad de liderar a HP durante este momento tan importante para la compañía. Gracias a los esfuerzos de nuestro equipo en todo el mundo, seguimos avanzando en nuestra estrategia Future of Work y ayudando a nuestros clientes a navegar uno de los cambios tecnológicos más significativos de todos los tiempos impulsado por la IA. Quiero reconocer y agradecer a todo el equipo de HP por el enfoque, la disciplina y la agilidad que demuestran cada día. Como CEO interino, he dedicado mucho tiempo a clientes, socios y empleados. Lo que he visto es una organización que avanza con rapidez, enfoque y urgencia para fortalecer nuestra posición en el mercado y acelerar la innovación que beneficia a nuestros clientes. Esto se está traduciendo en resultados sólidos en un entorno operativo complejo. El desempeño de nuestro segundo trimestre subraya tanto la resiliencia del negocio hoy como las oportunidades que vemos por delante. Hoy compartiré las innovaciones que estamos llevando al mercado en todo nuestro portafolio, los resultados que entregamos este trimestre, así como cómo estamos planificando el entorno que viene. Pero primero, permítanme abordar un tema que sé que está en la mente de todos: la búsqueda del CEO. Como recordatorio, la Junta estableció un comité de búsqueda y contrató a una firma externa de búsqueda. Buscamos a un líder con los siguientes atributos: primero, un historial comprobado de creación de valor a largo plazo para clientes y accionistas. Segundo, la capacidad de operar de manera efectiva en un entorno complejo y de cambios rápidos, como el que muchas empresas están gestionando hoy.Por último, experiencia global y en negocios multisectoriales. Estamos inmersos en un proceso integral para seleccionar al mejor líder para HP. Aunque no estamos en condiciones de proporcionar una línea de tiempo, la Junta está evaluando activamente a candidatos que se alinean con las necesidades de HP. Pasemos a la innovación. Permítanme compartir cómo estamos llevando nuestra estrategia a la vida en toda la empresa. A medida que el trabajo evoluciona, las organizaciones se enfrentan a decisiones críticas sobre su infraestructura de TI, y los empleados se están adaptando a nuevas formas de trabajar, especialmente en la era de la IA. La innovación en IA se está acelerando y la adopción está creciendo rápidamente en las empresas. Los clientes se están volviendo más reflexivos sobre dónde se ejecutan los flujos de trabajo de IA. La IA está transformando la computación, pasando de dispositivos pasivos a sistemas de inteligencia conscientes del contexto. Empresas como HP, que controlan el edge confiable, el contexto del flujo de trabajo y la capa de orquestación entre la inteligencia local y la de la nube, estarán mejor posicionadas para prosperar en este entorno. El aumento de los costos en la nube asociados con la IA agentic, junto con consideraciones de latencia, privacidad y seguridad, está impulsando la demanda de cargas de trabajo de IA en el edge. Como resultado, los clientes están construyendo IA en el edge utilizando modelos más pequeños de código abierto y propietarios, con hardware más capaz y capas de software seguras. HP está habilitando el Futuro del Trabajo al proporcionar las herramientas y la tecnología esenciales necesarias para esta transformación. Nuestros dispositivos y nuestro stack de software respaldan el cambio con sólidas capacidades arquitectónicas para la inferencia en el edge y nuevas cargas de trabajo de IA. Nos estamos convirtiendo en el proveedor confiable del edge inteligente, conectando dispositivos, flujos de trabajo, contexto y entorno físico. Seguimos creyendo que el futuro de la IA será híbrido, con el edge desempeñando un papel cada vez más importante con el paso del tiempo. Aprovechando esta oportunidad, recientemente presentamos una ola de innovación en nuestro evento HP Imagine, nuestro escaparate anual global de tecnología con nuevos productos y soluciones. En Personal Systems, presentamos el PC con IA de próxima generación y ampliamos las capacidades de IA local con un ecosistema de más de 150 empresas de software de todos los tamaños. Anteriormente, destacamos nuestra colaboración con socios como Zoom y CrowdStrike. Hoy, quiero mostrar otros socios de software. Por ejemplo, Goodnotes aprovecha la NPU para la transcripción y la resumición de audio local, mientras que AI Producer está transformando nuestros PCs con IA en estudios de producción profesionales. Estos son solo algunos ejemplos de cómo estamos mejorando la productividad, la producción y la experiencia del flujo de trabajo para nuestros clientes. Para llevar capacidades de centros de datos directamente al escritorio y apoyar las cargas de trabajo de IA y cómputo más exigentes, presentamos nuevas estaciones de trabajo Z y estaciones de IA. Estos dispositivos diseñados para el propósito permiten a los clientes desarrollar, ejecutar inferencias y escalar cargas de trabajo de IA, brindando un mayor control sobre los costos de tokens, la latencia y la seguridad de los datos empresariales. En impresión, lanzamos una nueva serie LaserJet con flujos de trabajo de documentos habilitados con IA, seguridad resistente a la computación cuántica y hasta un 50% más de rapidez en el manejo de documentos, haciendo el trabajo más fácil y más seguro. También estamos extendiendo la innovación a áreas como la construcción y el diseño, conectando flujos de trabajo físicos y digitales para ayudar a los equipos a mantenerse alineados desde la oficina hasta el lugar de trabajo. Además, este trimestre presentamos el HP Multi Jet Fusion 1200, incorporando capacidades de impresión 3D industrial en un diseño de sistema más compacto y accesible para ayudar a los clientes a pasar del prototipado a la producción más cerca de donde ocurre el trabajo. También estamos creando mejores experiencias en conjunto en todo nuestro portafolio con la introducción de HP IQ. Se trata de una capa de inteligencia revolucionaria que coordina experiencias integradas y sin interrupciones en todos nuestros productos. Una característica clave es HP NearSense, una nueva inteligencia espacial que ayuda a los dispositivos a descubrirse y conectarse fácilmente entre sí. El objetivo es que tareas como compartir archivos, unirse a reuniones y moverse entre entornos se sientan más intuitivas y sin esfuerzo.A medida que el trabajo se vuelve más conectado, pero también más distribuido, los equipos de TI necesitan formas más sencillas de gestionar, asegurar y optimizar los entornos. Por eso hemos mejorado nuestra Plataforma de Experiencia de la Fuerza Laboral, conocida como WXP, con herramientas impulsadas por IA para una gestión proactiva de los dispositivos personales y los espacios compartidos. WXP gestiona activamente más de 5,2 millones de dispositivos en 180 países. Estas innovaciones representan nuestro compromiso con crear experiencias más conectadas entre dispositivos, software, servicios y seguridad. Reflejan nuestro enfoque One HP en acción, que creemos nos posiciona bien para crear más valor para nuestros clientes y socios. Estamos observando un gran interés de los clientes en estas nuevas innovaciones, lo que subraya nuestro enfoque y una demanda creciente de nuestros clientes por nuestras soluciones. Permítanme pasar a nuestros resultados trimestrales. En febrero, dije que nuestro enfoque estaría en una ejecución prudente: tomar la acción adecuada sobre costos y seguir avanzando en nuestra estrategia sobre el Futuro del Trabajo. Me complace informar que cumplimos esos compromisos en el segundo trimestre. Los ingresos crecieron un 9% interanual, marcando el octavo trimestre consecutivo de crecimiento de la línea superior, impulsado por el sólido desempeño de los Sistemas Personales, mientras que los resultados de impresión estuvieron en línea con las expectativas. Lo importante es que el trimestre reflejó no solo crecimiento, sino también ejecución con disciplina. Seguimos creciendo en categorías de alto valor y aceleramos nuestra estrategia de mitigación para gestionar presiones de costos de productos básicos, lo que nos permitió entregar EPS por encima de nuestra guía. Permítanme pasar al desempeño por segmentos. En Sistemas Personales, los ingresos crecieron un 13% interanual con un sólido crecimiento tanto en Comercial como en Consumo. Esto incluye un impulso continuo en los PC con IA, que pasaron de más del 35% a 44% de la combinación de envíos en el trimestre, además de la fortaleza continua en Soluciones de Computación Avanzada y Soluciones para la Fuerza Laboral. En impresión, los ingresos se mantuvieron estables interanualmente en un mercado competitivo, como se esperaba. Seguimos centrados en la disciplina de precios y en la colocación de unidades rentables y ganamos participación en impresoras de Big Tank, en línea con nuestra estrategia. Industrial Graphics entregó su 11.º trimestre consecutivo de crecimiento de ingresos con impulso en hardware, suministros y servicios. Pasemos al entorno externo. Seguimos navegando un entorno desafiante de suministro y costos, manteniéndonos al mismo tiempo enfocados en una ejecución con disciplina. En el segundo trimestre, como se anticipó, los costos de memoria y almacenamiento aumentaron secuencialmente. Esperamos que esta tendencia continúe en la segunda mitad de 2026, con costos en aumento en los trimestres fiscales 3 y 4. La sólida ejecución de las estrategias de mitigación que delineamos en febrero ha fortalecido nuestra capacidad para navegar los próximos vientos en contra. Permítanme detallar el sólido avance que hemos logrado en nuestro plan de 4 pilares. Primero, gracias a nuestras sólidas relaciones con proveedores y a los acuerdos a largo plazo, estamos seguros de que contamos con la memoria y el almacenamiento que necesitamos para este año fiscal. Segundo, hemos operacionalizado por completo un modelo de planificación que alinea con precisión las decisiones de suministro, demanda y configuración de productos. Esto nos da mayor flexibilidad para responder en tiempo real y posiciona mejor los productos adecuados y los mercados adecuados para satisfacer la demanda de los clientes. Tercero, nuestro inventario estratégico nos ayudó a mantenernos competitivos en costos y a conservar la continuidad del suministro. Seguimos incorporando nuevos proveedores, adoptando posiciones estratégicas de inventario, fortaleciendo nuestra capacidad operativa mediante actividades de orientación de la demanda y ampliando nuestros negocios asociados. Por último, mantenemos la disciplina tanto en precios como en costos. Ejecutamos una estrategia diferenciada de reajuste de precios, priorizando clientes estratégicos, distribuidores y países. También ejecutamos acciones en múltiples palancas de costos, incluida la optimización del abastecimiento, la reducción de costos de la plataforma y acciones de productividad a nivel de toda la empresa para ayudar a compensar las presiones continuas, mientras seguimos invirtiendo en el negocio. De cara al futuro, esperamos que el entorno de memoria y almacenamiento siga restringido. Además, también anticipamos presiones inflacionarias más amplias más allá de la memoria y el almacenamiento, incluidas las precios del petróleo y sus efectos posteriores.Para ayudar a mitigar estos vientos en contra, seguiremos aprovechando las capacidades operativas y la disciplina que reforzamos en el segundo trimestre. Seguimos centrados en impulsar el crecimiento a largo plazo aprovechando nuestro sólido portafolio, el alcance de nuestra estrategia de comercialización, las relaciones con proveedores y el pipeline de innovación. Para cerrar, estamos seguros de nuestra estrategia Future of Work y de la importante oportunidad que tenemos por delante mientras la IA continúa avanzando hacia el borde. Creemos que nuestro enfoque continuo en la innovación y la ejecución disciplinada nos sitúan bien para impulsar un crecimiento sostenible y un mayor valor para los accionistas a largo plazo. Dicho esto, se lo cedo a Karen. Karen Parkhill: Gracias, Bruce, y buenas tardes a todos. Nos complace el desempeño de nuestro segundo trimestre y el progreso que hemos logrado frente a nuestros compromisos financieros para el año. Entregamos un sólido crecimiento de la facturación, impulsado por la fortaleza continuada en Personal Systems y el impulso en nuestras áreas de crecimiento clave. Y gracias a la ejecución disciplinada y al énfasis en aquello que podemos controlar, también logramos EPS por encima de nuestro rango de guía. Nuestros resultados reflejan el avance que hemos hecho al ejecutar el plan de acción que planteamos a principios de año para mitigar los mayores costos de insumos. Realizamos acciones deliberadas para reducir nuestro costo de memoria acelerando la reconfiguración de productos y calificando componentes de menor costo. Optimizamos el uso de inventario de menor costo disponible, al mismo tiempo que configurábamos la demanda hacia unidades de mayor margen. Y, por último, tomamos medidas para reajustar precios ante incrementos de commodities. En conjunto, estas acciones tuvieron un impacto significativo en la utilidad operativa del trimestre, lo que nos permitió entregar resultados por encima de las expectativas. Ahora permítanme detallar con más información el desempeño de nuestro segundo trimestre. Entregamos un crecimiento de ingresos del 9% año contra año, o del 6% en moneda constante. Por geografía, el ciclo de actualización Win 11 en Asia y Europa, que se mantuvo en marcha, ayudó a impulsar un desempeño sólido según lo esperado, con ingresos en moneda constante en APJ de +18%, EMEA de +6% y en las Américas nivelado. El margen bruto fue del 20,9%, al alza año contra año, impulsado por precios favorables y aportes de las áreas de crecimiento clave, parcialmente compensados por mayores costos de commodities y un incremento de mix en Personal Systems. Los gastos operativos como porcentaje de los ingresos se mantuvieron estables año contra año, con una inversión continua en innovación, promoción de productos y personas, compensada en parte por una gestión disciplinada de costos. En total, nuestro margen operativo fue del 7,5%, al alza 20 puntos básicos año contra año. Por debajo de la utilidad operativa, los menores costos de financiación contribuyeron a un resultado de otros ingresos y gastos mejor que lo esperado en el trimestre. Y con un número de acciones diluidas de aproximadamente 925 millones, nuestra utilidad neta por acción fue de 0,86 dólares, superior en más del 20% año contra año. Ahora pasemos al desempeño por segmentos. Logramos un crecimiento de la facturación del 13% en Personal Systems, lo que refleja la priorización de ubicaciones de unidades de mayor valor, la expansión continua de servicios y la fijación de precios disciplinada, parcialmente compensados por menores volúmenes. En línea con nuestra estrategia, ganamos participación en las categorías premium de PC. También impulsamos un desempeño sólido en áreas de crecimiento clave, con crecimiento interanual de dos dígitos en ingresos en AI PCs, Advanced Compute Solutions y Workforce Solutions. También entregamos crecimiento interanual de ingresos de dos dígitos tanto en Consumer, con +10%, como en Commercial, con +14%, impulsado por acciones de repricing para cubrir los vientos en contra de los commodities y un mix favorable. Como se esperaba, Commercial mostró un desempeño secuencial por encima de lo estacional, lo que atribuimos en parte a cierta captación de demanda antes del aumento de precios de commodities. En conjunto, impulsamos el crecimiento de la utilidad operativa en Personal Systems en un 30% año contra año, con márgenes operativos del 5,2%, por encima de las expectativas, y gracias a las acciones aceleradas de mitigación que aplicamos para compensar los mayores costos de insumos. Los ingresos de Print estuvieron planos año contra año, como se esperaba, con las caídas en el volumen de hardware compensadas por precios favorables y tipo de cambio. El impulso en áreas de crecimiento clave continuó, con crecimiento de ingresos de dos dígitos en Consumer Subscriptions, incluida una expansión en suscriptores de nuestro All-In Plan.Y la impresión industrial entregó otro trimestre sólido, con crecimiento interanual de los ingresos en todas las regiones. También logramos un crecimiento de dos dígitos en impresión 3D por quinto trimestre consecutivo. Por segmento de clientes, los ingresos de Consumo disminuyeron un 10% interanual debido a un menor volumen de impresoras tradicionales en un entorno que sigue siendo competitivo en precios. En línea con nuestra estrategia, entregamos un crecimiento de dos dígitos en unidades de impresoras para tanques, ganando participación tanto interanualmente como secuencialmente. Los ingresos Comerciales fueron planos interanualmente, con mayores ASP que ayudaron a compensar menores volúmenes. Vimos una mejora continua en el mercado de oficina y logramos ganancias de participación secuencialmente en todas las categorías de oficina A4. Los Suministros se mantuvieron planos interanualmente en moneda constante, con los aumentos de precios y de participación compensando los vientos en contra de la base instalada y el uso. Entregamos un margen operativo del 18,3%, menor interanualmente como se esperaba, con mayores costos relacionados con el comercio y mayor inversión promocional, particularmente en Big Tanks, parcialmente compensado por precios. En HP, seguimos avanzando en nuestra transformación habilitada por IA, incluida la modernización de nuestras capacidades de desarrollo y entrega de software. Estamos consolidando plataformas, simplificando aplicaciones y utilizando IA para impulsar la productividad de los desarrolladores, acelerar la innovación y ofrecer mejores experiencias para los clientes más rápidamente. Y también estamos escalando iniciativas similares en toda la empresa, incluyendo en nuestra cadena de suministro, actividades de go-to-market y organizaciones de atención al cliente. Seguimos en camino para generar aproximadamente 1.000 millones de dólares en ahorros brutos de flujo anualizado para fines del año fiscal 2028. Como parte de nuestros esfuerzos, anunciamos un plan voluntario de jubilación anticipada durante el trimestre, y los gastos asociados con ese plan están incluidos en nuestros cargos de reestructuración de Q2. Nuestros esfuerzos de ahorro de costos siguen siendo una palanca importante para ayudar a compensar los vientos en contra macro, mientras continuamos impulsando la inversión en iniciativas estratégicas clave y de go-to-market. Ahora pasemos al flujo de efectivo y la asignación de capital. Generamos más de 900 millones de dólares en efectivo de las operaciones y aproximadamente 800 millones de dólares en flujo de efectivo libre durante el trimestre, por encima de nuestras expectativas, gracias al desempeño de Personal Systems. Y devolvimos casi 400 millones de dólares a los accionistas a través de dividendos y recompras de acciones y finalizamos el trimestre dentro de nuestra proporción objetivo de apalancamiento. Seguimos comprometidos a devolver aproximadamente el 100% de nuestro flujo de efectivo libre a los accionistas con el tiempo, siempre que nuestro apalancamiento bruto se mantenga por debajo de 2x y no existan mejores oportunidades de retorno. De cara a la segunda mitad del año, esperamos continuar impulsando el crecimiento de los ingresos. Y como mencionó Bruce, también esperamos que los costos de insumos en aumento generen una presión cada vez mayor sobre nuestros márgenes operativos, particularmente en Personal Systems. Por lo tanto, estamos adoptando un enfoque prudente para nuestro panorama. Dicho esto, tenemos un sólido historial al gestionar vientos en contra de corto plazo, y seguiremos centrados en construir sobre el impulso de nuestro Q2. Por segmento, en Personal Systems, seguimos alineados con expertos de la industria, proyectando que el TAM de unidades de PC disminuirá a una tasa en la parte alta de los adolescentes para la segunda mitad del año calendario. Con este contexto de mercado, seguimos esperando crecimiento de ingresos en nuestro año fiscal, impulsado por acciones de precios, ganancias de participación en categorías premium y mayor incorporación de ofertas de mayor margen. Para Q3, esperamos un desempeño de ingresos por debajo de lo estacional, dado el traslado anticipado de la demanda de la primera mitad antes de los aumentos de precios de las materias primas. Y, según lo señalado, esperamos que los costos de insumos continúen aumentando durante la segunda parte del año. Considerando eso, junto con un beneficio decreciente del menor costo del inventario disponible, seguimos esperando que la tasa OP de Personal Systems esté por debajo de nuestro rango de largo plazo durante el resto del año. En impresión, estamos alineados con expertos de la industria, anticipando una disminución de un dígito bajo en el mercado de hardware en la segunda mitad del año calendario.Estamos ejecutando nuestros planes para ganar una participación adicional tanto en impresoras para tanques mediante extensiones de cartera y promociones específicas, como en oficina, ya que implementamos completamente nuestra más reciente cartera de láser habilitada con IA. También esperamos mantener el impulso en las áreas clave de crecimiento ampliando los suscriptores de nuestro Plan Todo en Uno y impulsando el crecimiento en industrial. Y aunque seguimos proyectando que los ingresos por Suministros estarán en un nivel bajo de un dígito (low single digit) durante el año en moneda constante, esperamos generar ganancias tanto en precios como en participación. Para el Q3, esperamos que los ingresos por impresión estén, en general, en línea con la estacionalidad normal. Y esperamos que los márgenes operativos estén cerca del extremo inferior de nuestro rango a largo plazo, reflejando la estacionalidad típica, la colocación incremental de unidades de hardware y presiones de costos de insumos a corto plazo, que estamos trabajando activamente para mitigar. Dicho esto, para el año completo, esperamos que los márgenes operativos estén sólidamente en el rango. Más allá de los segmentos, seguimos esperando que OI&E sea de aproximadamente $500 millones para el año y que el gasto corporativo “other expense” sea ligeramente inferior a $1 mil millones. En resumen, con 2 trimestres sólidos detrás de nosotros, estamos fortaleciendo nuestra perspectiva para el año fiscal. Como recordarán, el trimestre pasado señalamos que las ganancias por acción podrían estar más cerca del extremo inferior de nuestro rango de guía. Sin embargo, gracias al avance significativo que hemos logrado con nuestro plan de mitigación, ahora estamos más seguros de nuestra capacidad de entregar un EPS más alto este año fiscal. En consecuencia, ahora esperamos que las ganancias netas diluidas por acción estén en el rango de $2.90 a $3.10. Para el Q3, esperamos que las ganancias netas diluidas por acción estén en el rango de $0.61 a $0.71. Por último, dado nuestro compromiso con un mejor desempeño de las ganancias, esperamos que nuestro flujo de caja libre anual sea sólido, en el rango de $2.8 mil millones a $3 mil millones. Para cerrar, estamos satisfechos con el desempeño del primer semestre y con el progreso que estamos logrando en nuestras prioridades estratégicas y financieras. Aunque esperamos que el entorno externo siga siendo dinámico en la segunda mitad del año, nos enfocamos en una ejecución disciplinada, acelerando nuestras acciones de mitigación y en una inversión continua en innovación y crecimiento para impulsar el valor a largo plazo. Al pasar a las preguntas y respuestas, dado el dinamismo actual en nuestro negocio de PC, hemos invitado a Ketan Patel, quien lidera Personal Systems, a unirse a nosotros, de manera similar al trimestre pasado. Así que, con eso, me gustaría devolvérselo al operador y abrir la llamada para sus preguntas. Operador: [Instrucciones del operador] Y nuestro primer participante para preguntas de hoy será Samik Chatterjee de JPMorgan. Samik Chatterjee: Tal vez para el primero, un desempeño de margen bastante fuerte en el segmento de PS. Sé que ustedes están hablando de que eso se va moderando a medida que avanzan hacia la segunda mitad con los costos de memoria que siguen subiendo. ¿Podrían hablar sobre los contrapesos en la segunda mitad? Han mencionado disminuciones de costos o moderación de costos en las que trabajaron, así como aumentos de precio. Al mirar para compensar parte del aumento del costo de la memoria en la segunda mitad, ¿tienen más margen para seguir reduciendo costos? ¿O es que —la segunda mitad está más determinada por aumentos de precio que potencialmente necesitan aplicar? Y también tengo una pregunta de seguimiento. Karen Parkhill: Sí. Gracias por la pregunta, Samik. Hablamos del hecho de que seguimos esperando que los costos de insumos aumenten en la segunda mitad. Y también contamos con el beneficio de la reducción de inventario de menor costo derivado de nuestras posiciones de inventario estratégico de este trimestre, el trimestre pasado. Por lo tanto, sí esperamos que nuestros márgenes operativos estén por debajo de nuestro rango a largo plazo durante el resto del año. Pero dicho eso, estamos ejecutando activamente nuestras acciones de mitigación. Y si esas acciones resultan ser más efectivas o si mejora el entorno, podría haber algún potencial al alza. No obstante, señalaría que, según lo que estamos viendo hoy, esperaríamos que el Q4 sea un punto bajo, seguido por una mejora secuencial hacia el próximo año fiscal. Y, por supuesto, seguimos impulsando la reducción de costos. Eso continuará beneficiándonos en la segunda mitad y en FY '27. Samik Chatterjee: Entendido. Entendido. Genial.Y tal vez también en impresión mencionaste el aumento del costo de entrada en esa dirección, incluyendo resinas. ¿El plan de juego es bastante similar en términos de resiliencia de margen a lo que ustedes han ejecutado en PS? ¿O lo están considerando de manera diferente en cuanto a cómo trasladar algunos de esos costos: el aumento de costo a los clientes? Karen Parkhill: Sí. Nuestro plan de juego es muy similar a lo que ejecutamos en el segundo trimestre, y vamos a seguir impulsando eso en la segunda mitad del año y más allá. Ketan Patel: Sí. Y solo para añadir, solo para recordar sobre los Sistemas Personales: la estrategia de mitigación se basaba en aprovechar la escala de nuestra cadena de suministro. Y lo demostramos en el segundo trimestre: nuestra capacidad para tener el nivel adecuado de diversidad de silicio y relaciones sólidas de suministro. La otra es impulsar acciones de costos en otras canastas de materias primas, además de la iniciativa de diseño para costos en general. Y por último, nuestro ajuste de la demanda para optimizar plataformas y configuraciones. Operador: Su siguiente pregunta proviene de la línea de Amit Daryanani con Evercore. Amit Daryanani: Supongo que tal vez lo primero para empezar, ¿podría ayudarnos a enmarcar o ayudarnos a pensar en el tamaño y el alcance de la fortaleza comercial de la primera mitad que vimos en el lado de Sistemas Personales: qué parte se benefició de dinámicas de anticipación de pedidos (pull-forward) versus qué considera una demanda subyacente más durable, dado que tienen una actualización de Windows en la transición a PCs con IA? Así que me encantaría entender, en el lado de la PC comercial, cuánto de la fortaleza que vieron fue anticipación de pedidos versus tendencias subyacentes? Karen Parkhill: Sí. Gracias por la pregunta, Amit. Nos complació el crecimiento de dos dígitos que entregamos tanto en Consumo como en Sistemas Personales Comerciales, y eso estuvo respaldado por precios disciplinados, junto con una combinación más rica y una expansión continua de servicios. Hubo cierta anticipación de pedidos en Sistemas Personales Comerciales, como mencionamos, y estimamos que eso agregó aproximadamente entre un 2% y un 3% de los ingresos. Espero que ayude. Amit Daryanani: Eso es sumamente útil. Y luego, como seguimiento, ¿verdad? Si pienso en la guía de la segunda mitad, el ritmo de EPS, creo que está alrededor de $0.65 a $0.70 por trimestre. ¿Ese es el punto de partida correcto para que lo tengamos en mente mientras pensamos en el año fiscal '27, de modo que en realidad anticipamos EPS en el rango de $2.70 a $2.75, quizás en el año fiscal '27? ¿O hay vectores o cosas que pueden ejecutar para asegurar que haya crecimiento de EPS en el año fiscal '27 versus la guía de '26? Solo me estoy adelantando un poco, pero agradecería cualquier información al respecto. Karen Parkhill: Sí. Gracias, Amit. Todavía estamos en nuestro proceso de planificación, así que es demasiado temprano para dar una guía para el próximo año fiscal. Pero sí señalaría que, con este aumento del costo de la memoria en el tercer y cuarto trimestre, esperamos que los márgenes de PS del cuarto trimestre alcancen un mínimo o un punto bajo en el cuarto trimestre, y esperamos una mejora secuencial en esos márgenes a medida que avanzamos desde ahí. Operador: Su siguiente pregunta proviene de la línea de Erik Woodring con Morgan Stanley. Erik Woodring: Karen, ¿podrías quizás—solo construyendo sobre la pregunta de Amit, la primera allí—podrías ampliar un poco sobre cómo estás pensando la elasticidad de la demanda en la segunda mitad del año y luego hacia 2027? En parte, dado el entorno de precios más alto y luego la evolución de las mejoras de Windows 11. Y quizá mi pregunta realmente es: mientras ustedes están aquí hoy, ¿cómo piensan sobre la visibilidad a 2, 3, 4 trimestres vista, como acabas de aludir con esas declaraciones con Amit? Me gustaría entender cómo toman esa perspectiva hoy: ¿qué visibilidad realmente tienen y cómo eso impacta la elasticidad de la demanda? Y luego, un seguimiento rápido, por favor. Karen Parkhill: Sí. Gracias, Erik. Lo agradezco. Dijimos que estamos alineados con expertos del sector que esperan que el TAM de unidades esté en niveles de dos dígitos altos en la segunda mitad. Y eso se debe, sobre todo, a que vemos este entorno de precios en aumento y, para nosotros, el ligero pull-forward que tuvimos en el segundo trimestre.Así que sí esperamos que la demanda de unidades baje, pero que eso se compense en ingresos con lo que -- exactamente con lo que hemos estado impulsando: precios más altos, mix hacia la gama premium, mayores accesorios en negocios, etc. Así que, Ketan, te dejo agregar algo aquí. Ketan Patel: Sí. Además de eso, creemos que hay una fortaleza intrínseca y una fortaleza en la demanda tanto en los negocios Comerciales como en los de Consumo, impulsada por 2 factores. Uno: todavía Windows 11, el 30% de la base instalada aún debe actualizarse. Así que ese es un viento de cola que vemos como una oportunidad a corto plazo. Pero tanto a corto como a largo plazo, dado que muchos clientes están pasando cargas de trabajo hacia el edge con el aumento del costo del exceso de IA, creemos que eso es una gran oportunidad, que está estructuralmente disponible para nosotros en IA en el edge. Eso nos ayudará a impulsar un mejor mix y ganancias de participación, particularmente en categorías premium. Y por eso veremos que la demanda comercial se mantiene fuerte por cuenta de estos 2 factores. Erik Woodring: De acuerdo. Genial. Y entonces, solo una pregunta de seguimiento rápida. Al menos en el trimestre, sé que ustedes están dentro de este programa plurianual de ahorros de costos. El OpEx aumentó 9% año contra año en el trimestre. ¿Podrían, por favor, proporcionar un poco más de detalle? ¿Qué lo impulsó? ¿Qué tan sostenible es eso, cuando vemos hacia la segunda mitad? Karen Parkhill: Sí. Gracias por la pregunta. Entonces, nuestro OpEx estuvo estable como porcentaje de los ingresos año contra año, como esperábamos. Seguimos invirtiendo en innovación y promoción de productos, particularmente en nuestras unidades Big Tank y también en nuestro personal, mientras seguimos manteniendo la disciplina de costos. Y de cara al futuro, seguiríamos esperando que el OpEx se mantenga aproximadamente plano como porcentaje de los ingresos. Obviamente, seguimos impulsando ahorros de costos que son palancas importantes para permitirnos seguir invirtiendo en IA e innovación y también ayudar a compensar algunos de los vientos en contra macro. Pero esperamos que el OpEx se mantenga aproximadamente plano como porcentaje de los ingresos en adelante. Operator: Su siguiente pregunta proviene de la línea de David Vogt de UBS. Brian Luke: Soy Brian por David. Entonces, con respecto a la primera, es sobre fuentes/asignación de memoria. ¿Podría hablar sobre la capacidad de acceder a fuentes nuevas o incrementales para compensar las presiones de precios que están viendo? Y luego tengo un seguimiento rápido. Ketan Patel: Gracias por la pregunta. Lo tomaré yo. Hemos asegurado la memoria y el almacenamiento que necesitamos para el año fiscal mediante relaciones sólidas con proveedores y acuerdos a largo plazo. Y además, hemos operacionalizado por completo nuestro suministro a partir del modelo de planificación que alinea la demanda, el suministro y los detalles de configuración, las decisiones en tiempo real. Y nuestra posición estratégica de inventario nos ayudó a mantenernos competitivos en costos mientras mantenemos disciplina en precios y costos, ejecutando una repricing diferenciada y múltiples acciones de costos en compras, plataformas y productividad. Y la velocidad de recuperación es -- varía según el segmento de clientes, por geografía y por tipo de canal. Estamos equilibrando este mix para maximizar el cumplimiento de las expectativas del cliente, y la recuperación de costos seguirá siendo nuestro enfoque. Brian Luke: Entendido. Eso ayuda. Entonces, mi segunda es sobre impresión. ¿Están viendo alguna propagación de la demanda desde PCs hacia hardware e insumos de impresión? ¿Están viendo como una correlación entre precios más altos de PCs y que los clientes podrían estar gastando menos en otros productos relacionados con hardware? Karen Parkhill: Sí. Gracias por la pregunta. En impresión, en este momento seguimos viendo un entorno competitivo y, principalmente, empresas priorizando PCs por encima de impresión. Pero con el tiempo, esperamos que eso mejore. De hecho, estamos viendo menos caída en el segmento de oficina durante los últimos 3 trimestres, lo cual es una buena señal. Y seguimos viendo que las tendencias de uso de impresión se mantienen bastante sólidas. Operator: Su siguiente pregunta proviene de la línea de Wamsi Mohan de Bank of America. Wamsi Mohan: Los ingresos de Suministros están planos en moneda constante; es mucho más alto que sus expectativas a largo plazo. ¿Dirían que hubo algún impacto también por un aumento puntual del inventario en el canal? ¿O esto está relacionado simplemente con la mezcla de, por ejemplo, hardware más alto en el trimestre o algo así? ¿Pueden ayudarnos a pensar qué impulsó esa trayectoria de suministros mucho mejor y, mientras avanzamos durante el año, cómo podría desarrollarse? Y también tengo una pregunta de seguimiento. Karen Parkhill: Sí. Gracias por la pregunta, Wamsi. Empezaría por decir que nuestros inventarios de canal se mantienen en línea y saludables con lo que esperaríamos. Pero los ingresos de suministros fueron planos interanuales en moneda constante; un poco mejores que nuestras expectativas de cara a una disminución de un solo dígito bajo en moneda constante este año. Y eso se debió realmente a la fijación de precios que implementamos para ayudar a compensar los contratiempos relacionados con el comercio, así como las ganancias de participación. Y todo eso está ayudando a compensar los contratiempos derivados de una base instalada más baja. Dicho esto, no estamos cambiando nuestras expectativas de que los ingresos por suministros disminuyan un solo dígito bajo en moneda constante en este año fiscal. Y esperamos que continúen disminuyendo de un solo dígito bajo a medio en el largo plazo. Pero, por supuesto, estamos enfocados en gestionar esta tendencia continuando impulsando la participación de mercado, también logrando crecimiento en suscripciones e industriales y 3D, que son nuestras áreas clave de crecimiento, y nuestro enfoque en mantener márgenes sólidos. Wamsi Mohan: De acuerdo. Gracias, Karen. Y sobre los márgenes de impresión, usted señaló diferentes factores que están impactando el tercer trimestre para que esté en el extremo bajo del rango de margen de impresión. ¿Deberíamos esperar el rebote habitual en el cuarto trimestre? ¿O los aumentos en los precios de los commodities, ya sea resina u otras áreas, crearán una dinámica diferente de cara al cuarto trimestre? Y en su guía, ¿están esperando algún reembolso de aranceles? Y si es así, ¿podrían cuantificarlos, por favor? Karen Parkhill: Sí. Gracias. Entonces, al mirar la segunda mitad del año con nuestros márgenes de impresión, dijimos que esperamos que nuestros márgenes operativos del tercer trimestre estén cerca del extremo bajo de nuestro rango a largo plazo. Y eso refleja no solo la estacionalidad típica, sino también el enfoque que tenemos en colocar unidades incrementales de hardware. Y también vemos algo de presión por el aumento de commodities relacionados con el petróleo y los costos de transporte. Pero, dicho esto, sí vemos una mejora en el cuarto trimestre en esos márgenes. Y como dijimos, esperamos que los márgenes de impresión estén firmemente dentro del rango para todo el año fiscal. Y sobre los aranceles, estamos monitoreando el proceso de reembolso del gobierno, que continúa evolucionando. Pero actualmente, el gobierno no está tramitando reembolsos para empresas multinacionales complejas como la nuestra. Así que, por supuesto, cuando podamos, presentaremos solicitudes de reembolso. Pero en esta etapa, no aplica para nosotros. Operador: Su siguiente pregunta viene de la línea de Asiya Merchant con Citi. Michael Cadiz: Soy Mike Cadiz para Asiya Merchant en Citi. Entonces, mi primera pregunta es: ¿pueden dar algún color sobre el desempeño por geografía y por qué tal vez sea más dispar? Parece que la aceleración estuvo principalmente en APJ. Y quería saber si había alguna elasticidad ahí, y por qué, o algún otro factor que debamos considerar? Karen Parkhill: Sí. Gracias por la pregunta, Mike. Vimos un buen crecimiento tanto en EMEA como en APJ este trimestre, y parte de eso se debió a los vientos de cola esperados de Win 11. Y yo diría que, en este punto, aproximadamente el 30% de la base instalada todavía está en Windows 10, así que aún nos queda algo por avanzar. Pero el crecimiento que vimos en EMEA y APJ reflejó eso. Y yo diría que el refresco de Win 11 que impulsamos ahora en EMEA y APJ está ahora a la par con Norteamérica. ¿Geografías? Ketan Patel: Sí, solo añadiré que lo que —Karen cubrió en términos de crecimiento en Europa y APJ, principalmente porque de Windows 11. Las Américas se adelantaron en 2025, en la segunda mitad de 2025. Así que ve esa diferencia entre las geografías. Pero en las tres geografías, ves una demanda estructural que llega con los PCs de IA y los PCs premium, en gran medida por la oportunidad de IA y del edge, que mencioné antes, y eso sigue siendo fuerte incluso para el tercer y cuarto trimestre. Operador: Su próxima pregunta provendrá de la línea de Ananda Baruah con Loop Capital. Ananda Baruah: Aprecio mucho eso. Me preguntaba, Ketan, ¿cómo lo ven… usted mencionó la memoria disponible que se adquirirá a través del año fiscal '26? ¿Cuál es la forma más útil de pensar en cómo se sienten respecto al año fiscal '27, considerando que comienza no hace tanto? Y luego tengo una pregunta de seguimiento rápida. Ketan Patel: Sí, la forma en que vieron nuestro enfoque en 2026 para asegurar memoria y almacenamiento e incluso CPUs durante todo el año fiscal mediante nuestra sólida relación con proveedores y acuerdos a largo plazo, el mismo proceso continuaremos asegurando que esté por delante para '27 y más allá. Además, necesitamos calificar nuevos proveedores a medida que vemos más oportunidades, dado que ya calificamos a muchos proveedores este año. Y también acelerando nuestro proceso para calificar esos componentes con el nivel correcto de controles de calidad en todo nuestro portafolio. Así que ese esfuerzo continuará impulsando, en términos de asegurar el suministro para el próximo año. Ananda Baruah: Y suena a que en este punto se sienten bastante bien respecto a poder adquirir lo que necesitan. Ketan Patel: Sí. Siempre hay una pieza en movimiento, pero sí, hemos estado confiados, como pueden ver en nuestra situación de '26, y ese mismo plan se aplicará hacia adelante. Operador: Su próxima pregunta proviene de la línea de Katherine Murphy con Goldman Sachs. Katherine Murphy: Me preguntaba si podrían ayudar a enmarcar qué tan grande puede ser la resina en la lista de materiales para equipos de impresión y si hay alguna consideración para suministros entre tinta y tóner. Y, como seguimiento rápido, ¿hay alguna consideración para precios más altos de resina en la categoría de PC y periféricos también? Karen Parkhill: Gracias por la pregunta, Katherine. Estamos viendo un aumento en el costo de la resina basado en la situación del petróleo en este momento. Pero dicho esto, no es demasiado significativo para nosotros, y está incorporado en nuestras perspectivas. No vamos a cuantificar cuál sería como porcentaje de la BOM, pero creemos que es manejable. Operador: Su próxima pregunta proviene de la línea de Krish Sankar con TD Cowen. Kinney Chin: Soy Steven, llamando en nombre de Krish. Yo también tengo dos. La primera es sobre el suministro de componentes en lo que respecta a los procesadores. Solo tengo curiosidad sobre, dada la fortaleza en las CPUs de servidores del centro de datos, si hay posibles efectos secundarios en el suministro de CPU para su adquisición en la segunda mitad del año, especialmente en las diferentes SKUs en las que ustedes se están enfocando. Ketan Patel: Gracias por la pregunta. Tenemos un suministro requerido que necesitamos en CPUs. Sabíamos que los núcleos pequeños, específicamente, tenían limitaciones desde el comienzo del año, y hemos estado trabajando para asegurar el suministro que necesitamos. Y con nuestro proceso de avanzar hacia una mezcla de gama más alta, esa mitigación del suministro ya forma parte de nuestros planes en términos de ejecución en Q2 y más allá. También estamos gestionando los aumentos de precio como normalmente lo hacemos en toda nuestra canasta de materias primas para precios de CPU. Y finalmente, nuestra diversidad de silicio nos ayuda a trabajar con múltiples proveedores de CPU y nos beneficia para poder asegurar tanto el suministro como los precios. Kinney Chin: Entendido. Y como seguimiento rápido, me preguntaba si podrían dar un poco más de comentarios o anécdotas relacionadas con la IA agentica para el espacio del cliente y la computación de borde. Sé que todavía estamos en etapas tempranas de la IA agentica en la empresa, pero por los comentarios anteriores, ¿eso estaba específicamente enfocado en empresas o clientes que tienen grandes bases de desarrolladores de software? ¿O eran anécdotas comunes de clientes que están debatiendo entre comprar hardware que pueda ejecutar, digamos, los agentes de código abierto, versus… o los modelos por suscripción, ya sea Copilot u otros modelos de frontera? Ketan Patel: Gracias. Se está produciendo un cambio real hacia la IA en el borde, con cargas de trabajo moviéndose por las razones mencionadas antes por Bruce. Fundamentalmente, beneficios como la latencia, la privacidad, la IA soberana y el costo asociado.Y con este cambio, el PC está adquiriendo relevancia estratégica, y HP cuenta con las capacidades y los argumentos necesarios para definir cómo aparece la IA en el borde. Y para asegurarnos de que estamos capitalizando esto, estamos innovando en plataformas de ejecución de IA, empezando por cómo los sistemas se diseñan alrededor de las cargas de trabajo de IA y para ellas, donde se ve que los PCs y estaciones de trabajo con IA son capaces de ejecutar modelos de IA de forma local. Y demostramos esto con algunas increíbles innovaciones de producto antes en HP Imagine, incluyendo HP IQ y la solución Wolf Security, que es única en la protección a nivel de BIOS de instrucciones. Así que sí, esta es una gran oportunidad, y nuestra asociación con más de 150 socios de software que también trabajan en distintos casos de uso, como necesidades de productividad, de desarrolladores y creativas para la creación; llevar cargas de trabajo locales también está ayudando. Karen Parkhill: Y Krish, yo también añadiría que nuestra combinación de PCs con IA que enviamos este trimestre aumentó de forma bastante sustancial del 35% del trimestre pasado al 44% este trimestre, tal como señaló Bruce. Y seguimos esperando que los PCs con IA sean una parte mayor de nuestros envíos hacia adelante, alcanzando entre el 60% y el 70% el próximo año fiscal, y luego por encima del 70% para el AF '28. Bruce Broussard: Quizá yo solo añadiría algunas cosas sobre lo que Karen y Ketan hablaron: estamos viendo el uso de agentes en nuestra tecnología. Lo vemos tanto en el lado gubernamental como en el empresarial. Y las aplicaciones están tanto en el uso de la nube, pero más importante, en realidad aprovechando la computación en el borde. Y lo que estamos viendo con el tiempo, y lo que escuchamos de nuestros clientes, es que realmente están pasando de una inteligencia centralizada en la nube, donde los modelos se formaban, a poder crear inteligencia en tiempo real más cerca del empleado, del consumidor y del flujo de trabajo. Operator: Su siguiente pregunta proviene de la línea de Tim Long con Barclays. Timothy Long: Dos para mí, si pudiera. Quería preguntar un poco sobre el cambio hacia suscripciones tanto en impresión como en PC. Solo tengo curiosidad por saber si ha cambiado algo en ese aspecto. Hemos escuchado en otras áreas de la industria que la inflación o la disponibilidad de componentes podrían empujar a las empresas o a los consumidores más hacia esos tipos de modelos. Me pregunto si ustedes están viendo o esperan empezar a ver algo así. Y luego, en segundo lugar, sí quería profundizar en el lado del Consumidor. Creo que usted habló de — un poco sobre la elasticidad del precio y las unidades frente a los ASP. Solo tengo curiosidad por saber si esa dinámica sería diferente, en su opinión, en el lado del Consumidor de los negocios de PC e impresión, de cara a la segunda mitad del año y el próximo año. Karen Parkhill: Claro. Empezaré yo, Tim, y le pediré a Ketan que agregue algo más. Pero en cuanto a las suscripciones, estamos enfocados en impulsar cada vez más ingresos recurrentes donde podamos a través de nuestros negocios. Estamos viendo una tracción excelente, particularmente en impresión, en nuestro All-In Plan, que continúa rampando, y esperamos expandirlo fuera de Estados Unidos el próximo año. Realmente, esa suscripción proporciona una experiencia simple y sin fricciones para los clientes y la capacidad de incorporar servicios adicionales, como papel, que hacen que estos clientes sean más rentables a largo plazo en comparación con un cliente tradicional de impresión. Ketan, te dejo agregar. Ketan Patel: Además de eso, en PC, especialmente en el lado del Consumidor, estamos trabajando en cosas como Flex PC, que tiene un modelo de financiación simplificado para que los clientes elijan, y eso hace que su adquisición sea mucho más sencilla que comprar por adelantado. Karen Parkhill: Y sobre la elasticidad del precio y en el segmento de consumo, veremos claramente cómo se desarrolla esto, pero, evidentemente, anticipamos una menor demanda de unidades hacia adelante debido a los aumentos de precio, lo cual incluye el segmento de Consumo. Ketan Patel: Sí.Y creo que, para añadir a la elasticidad precio, incluso en los casos en que aumentan los precios, vemos que la demanda disminuye en el tramo bajo de las unidades, mientras que verás fortaleza en los rangos de precios general y premium, ya que observamos que los aumentos de precios ocurren porque el porcentaje relativo general en el rango general y premium es menor que el que ves en el lado del tramo bajo del precio. Operador: Su siguiente pregunta proviene de la línea de Mark Newman, de Bernstein. Mark Newman: Usted mencionó anteriormente que el suministro estaba asegurado; creo que oí correctamente, para memoria y HDD para el resto del año. Creo que oí eso. ¿También han asegurado precios? Me pregunto si podría hablar más sobre cómo funcionan sus acuerdos a largo plazo. Y tengo una pregunta de seguimiento. Karen Parkhill: Sí. Tenemos confianza en nuestra posición de suministro para el resto del año. Y, tal como ya señaló Ketan, estamos trabajando en nuestro suministro para el próximo año fiscal, pero nos sentimos muy seguros y cómodos con ello. En cuanto a los precios, aseguramos los precios con un poco de anticipación. No los aseguramos a muy largo plazo porque queremos asegurarnos de que, cuando los precios se estabilicen y bajen, tengamos la capacidad de beneficiarnos de ello. ¿Algo que añadir, Ketan? Ketan Patel: Ya se cubrió. Gracias. Operador: Esto concluye la sesión de preguntas y respuestas. Ahora se lo devuelvo a Bruce Broussard para los comentarios de cierre. Bruce Broussard: Gracias a todos por acompañarnos hoy. Me siento orgulloso de cómo HP ejecutó el trimestre pasado. En un mercado complejo, entregamos con resiliencia y disciplina, mientras seguíamos innovando y posicionando a la empresa para una oportunidad significativa por delante, a medida que la IA avanza hacia el borde. Y, por supuesto, gracias a nuestros empleados en todo el mundo por su arduo trabajo y compromiso, y a nuestros inversores por la confianza continua que depositan en HP. Espero seguir manteniéndolos informados sobre nuestro progreso. Que tengan una buena tarde. Gracias. Operador: Damas y caballeros, esto concluye la conferencia de hoy. Gracias por su participación y puede desconectarse ahora.