Global Payments Inc.

Operador: Damas y caballeros, gracias por mantenerse en línea y bienvenidos a la conferencia telefónica sobre resultados del primer trimestre de 2026 de Global Payments. [Instrucciones del operador] Como recordatorio, esta conferencia se grabará. En este momento, me gustaría ceder la palabra al responsable de su emisión, Executive Lead Investor Relations, Nate Rozof. Adelante, por favor. Nathan Rozof: Buenos días. Les damos la bienvenida a la conferencia telefónica del primer trimestre de 2026 de Global Payments. Hoy nos acompañan nuestro CEO, Cameron Bready; nuestro CFO, Josh Whipple, y nuestro COO, Bob Cortopassi. Algunos de los comentarios realizados durante esta conferencia telefónica incluirán declaraciones con proyecciones de futuro. Estas declaraciones están sujetas a riesgos e incertidumbres que podrían hacer que los resultados reales difieran materialmente de los expresados o implicados, y les advertimos que no deben depositar una confianza indebida en ellas. Solo hablan a partir de esta fecha, y no asumimos ninguna obligación de actualizarlas. Además, nos referiremos a varias medidas financieras no GAAP. Para una conciliación completa de las medidas financieras no GAAP con la medida GAAP más comparable, por favor consulten nuestro comunicado de prensa presentado como anexo de nuestro Formulario 8-K presentado esta mañana y el material complementario disponible en nuestro sitio web de Investor Relations. Por último, la presentación de diapositivas que acompaña nuestras observaciones preparadas también está disponible en nuestro sitio web de Investor Relations, y los comentarios de Cameron comenzarán en la Diapositiva 4. Dicho esto, cedo la llamada a nuestro CEO. Cameron? Cameron Bready: Buenos días y gracias por acompañarnos hoy. Estamos muy satisfechos con nuestro desempeño financiero y operativo en el primer trimestre. En general, nuestros resultados superaron nuestras expectativas, reforzando nuestra confianza en la trayectoria del negocio y demostrando un sólido progreso de integración tras el cierre de la adquisición de Worldpay en enero. Comenzaré esta llamada con una visión general de nuestros resultados del primer trimestre en áreas clave de progreso, incluyendo las actividades de integración de Worldpay, la ejecución de nuestra estrategia go-to-market, la aceleración de nuestra agenda de innovación, en particular con nuestra plataforma Genius y la creciente aplicación de la IA en todo nuestro negocio para crear nuevas fuentes de crecimiento de ingresos, acelerar la velocidad de producto e impulsar la innovación y mejorar la productividad en toda la empresa. Luego pasaré la llamada a Josh para que revise nuestro desempeño financiero y nuestras perspectivas antes de concluir mis observaciones preparadas con una discusión de las principales iniciativas estratégicas que estamos ejecutando para impulsar una creación de valor sostenible a largo plazo. Como el proveedor líder mundial de soluciones de comercio de tipo puro, nuestra Estrella del Norte sigue enfocada en impulsar un crecimiento sostenible mediante una atención inquebrantable a nuestros clientes, aprovechando las ventajas estratégicas que distinguen a Global Payments y nos posicionan para ganar a largo plazo. En el primer trimestre, entregamos un crecimiento de ingresos netos ajustados normalizados de aproximadamente 5.5% o aproximadamente 4.5% sobre una base de moneda constante. Esto reflejó tendencias saludables de gasto del consumidor subyacente durante el trimestre, parcialmente compensadas por el menor volumen de aerolíneas en Oriente Medio y un poco menores volúmenes de pagos del IRS atribuibles a reformas fiscales en virtud de la One Big Beautiful Bill Act. La rentabilidad se mantuvo sólida. Los márgenes operativos ajustados se expandieron en 110 puntos básicos sobre una base normalizada y las ganancias ajustadas por acción crecieron un 10% sobre una base reportada y de moneda constante, lo que demuestra la consistencia de nuestro modelo operativo y nuestro enfoque continuo en la disciplina de ejecución. La asignación de capital sigue siendo clave para nuestra estrategia. Durante el primer trimestre, devolvimos a los accionistas más de $600 millones mediante dividendos y recompras de acciones, mientras logramos un apalancamiento de 3.5x exactamente como estaba previsto. La generación sólida de flujo de efectivo libre y la devolución de capital son pilares centrales de nuestra tesis de inversión. En ese sentido, seguimos apuntando a devoluciones de capital por $7.5 mil millones para el periodo 2025 a 2027. En apoyo de ese compromiso, estamos entrando en otro programa acelerado de recompra de acciones para recomprar inmediatamente $500 millones de nuestras acciones. Tras la finalización de este ASR, esperamos reanudar las recompras de acciones en el mercado abierto durante el segundo trimestre. Pasando al desempeño operativo y la ejecución. Comenzaré con nuestros logros más significativos de este trimestre: el cierre anticipado de las transacciones de Worldpay y de Issuer Solutions. El sólido avance inicial que estamos logrando en la integración de Worldpay es muy alentador. Nuestros equipos se han movido con rapidez y con propósito; la alineación ha sido excelente, y la ejecución ha reforzado nuestra confianza en la justificación estratégica y financiera de la transacción. Estamos teniendo un comienzo sólido al reunir estas 2 organizaciones y empezar a desbloquear el valor que vemos por delante. A medida que avanzamos con nuestros esfuerzos de integración, estamos adoptando un enfoque deliberado de lo mejor de ambos en cuanto a talento, productos y tecnología. La profundidad y la calidad del liderazgo y la experiencia que hemos reunido son excepcionales, y creemos que New Global Payments ahora tiene el equipo más sólido de la industria. De manera importante, la escala combinada de Global Payments en Worldpay ya está habilitando resultados que ninguna de las dos organizaciones podría haber logrado por sí sola. Estamos viendo oportunidades comerciales sumamente atractivas que fortalecen aún más nuestra posición competitiva y permiten resultados más diferenciados para nuestros clientes. Las redes de partners y los proveedores de métodos de pago alternativos están cada vez más ansiosos por acceder al alcance y la profundidad de nuestros canales globales de distribución y por aprovechar la fortaleza de nuestra posición de salida al mercado. La ejecución en el terreno ha sido sólida. La fuerza de ventas directa de Worldpay en EE. UU. comenzó a vender Genius casi de inmediato después del cierre, abordando de manera efectiva una brecha de producto que se mantenía desde hace mucho tiempo. Además, estamos viendo un fuerte interés inicial en Genus por parte de los clientes empresariales de restaurantes de Worldpay, relaciones que están abriendo oportunidades significativas de cross-sell que simplemente no podríamos haber accedido antes. Subway es un gran ejemplo. Un cliente de Worldpay, Subway, recientemente eligió el despliegue de nuestro software de gestión Genius Kitchen para aproximadamente 2,500 ubicaciones. También estamos viendo impulso en la adquisición de nuevos partners. Durante el trimestre, el equipo de desarrollo de negocio de Worldpay firmó 2 nuevos partners, motivados específicamente por el acceso a Genius: oportunidades de venta que probablemente no se habrían materializado de no ser por la plataforma combinada. Como compartimos el trimestre pasado, nos movimos rápidamente para integrar la solución de e-commerce de Worldpay en los canales de distribución de Global Payments SMB. Los resultados han sido convincentes: las ventas nuevas aumentaron 25% de forma secuencial y más que se duplicaron año contra año, evidencia clara del poder de la distribución combinada. Internamente, nuestros equipos han establecido planes ejecutables para lograr nuestros objetivos de sinergias. Hemos implementado nuestro modelo operativo objetivo y la estructura de salida al mercado, hemos integrado las fuerzas de ventas y estamos finalizando los planes de diseño e implementación para nuestro modelo de arquitectura tecnológica consolidada. Habiendo cruzado apenas recientemente la marca de 100 días desde el cierre de la transacción, nuestro equipo ya ha logrado avances notables. En conjunto, estos resultados iniciales fortalecen nuestra confianza en la integración y en nuestra capacidad para alcanzar o superar nuestros objetivos de sinergias de ingresos y gastos. Pasando a la ejecución de salida al mercado. Nuestra huella global de distribución sigue siendo una de nuestras ventajas competitivas más significativas, y estamos ampliando esa distribución, tanto geográficamente como a través de nuevos canales, para respaldar un crecimiento sostenido. Operamos a escala en más mercados internacionales que la mayoría de nuestros pares, con profesionales de ventas y servicio en más de 40 países en todo el mundo. Además, podemos facilitar pagos en 175 países, creando una plataforma poderosa para una expansión global continua.En base combinada de empresa, las reservas aumentaron un 8% año contra año, un excelente comienzo, especialmente considerando que todavía estamos finalizando nuestros nuevos canales de go-to-market. Empezando por el canal enterprise, entregamos un sólido desempeño de nuevas ventas, particularmente en Norteamérica y Asia Pacífico. Tuvimos varias victorias destacadas este trimestre, comenzando con Abercrombie & Fitch & Company, donde firmamos un acuerdo a largo plazo para actuar como su adquirente de pagos con tarjeta en EE. UU. Marcas de hogar como esta continúan eligiendo Global Payments para nuestro modelo de servicio diferenciado, soluciones innovadoras y un enfoque consultivo. Dentro de Software y Servicios de Información, logramos victorias significativas con auto books y una gran empresa multinacional de tecnología impulsada por contenidos. Y seguimos siendo un proveedor líder en el segmento de la compra de alimentos. Este trimestre, Aldi Sud nos seleccionó en Norteamérica y EMEA. Reflejando la solidez de nuestro modelo de servicio, esperamos que Aldi comience a incorporar volúmenes tan pronto como en el segundo trimestre, un calendario impresionante para un minorista de la magnitud de ellos. Además, Morrisons, una cadena líder de supermercados y un acuerdo reciente en el Reino Unido, también está aumentando sus volúmenes con nosotros. Y esperamos que su migración completa esté en vivo este trimestre. Por último, el minorista brasileño de cosméticos, [indiscernible] Cosmeticos, es otra firma destacada de Q1 que esperamos tener en vivo antes del final de Q2. Pasando al canal integrado y de plataformas. Seguimos invirtiendo en la expansión geográfica. Las relaciones de pagos integrados son más comunes en EE. UU., pero todavía nos estamos desarrollando en la mayoría de los demás países, y avanzamos rápidamente para aprovechar esta oportunidad. De hecho, el 20% de los nuevos socios que firmamos en el primer trimestre están fuera de EE. UU., lo que demuestra nuestra capacidad para escalar capacidades en nuevas geografías. Recientemente ampliamos los pagos integrados y las plataformas al Reino Unido, donde los resultados iniciales superan las expectativas. Las firmas de socios son casi el doble de nuestro desempeño previsto y la retroalimentación continúa validando una sólida adecuación producto-mercado. También estamos integrando el negocio australiano de Worldpay con nuestras operaciones de Oceanía, 2 negocios altamente complementarios, cada uno creciendo a ritmos atractivos al ganar participación en este mercado de pagos, en parte ya maduro. En EE. UU., recientemente renovamos y ampliamos nuestra asociación con Lightspeed DMS, un proveedor líder de sistemas de gestión de concesionarios en la industria recreativa. Lightspeed ahora usará Payrix para ofrecer una experiencia de pagos totalmente integrada que mejora el compromiso del cliente y el valor de por vida. Por último, en nuestro canal global de PyMEs, seguimos invirtiendo en toda nuestra presencia para aumentar la capacidad y mejorar la productividad de nuestra fuerza de ventas. En Norteamérica, estamos avanzando en la construcción de capacidad de ventas, y ya incorporamos a más de 300 de nuestros 500 nuevos profesionales de ventas planeados. Seguimos satisfechos con la calidad de estas contrataciones, muchas provenientes directamente de negocios de software y competidores de POS. Entienden la industria y entienden qué tan convincente es nuestra nueva plataforma Genius. Están eligiendo global payments por nuestro servicio y soporte en sitio de alta calidad, lo que les da la confianza de que los clientes se instalarán y se incorporarán correctamente, especialmente en comparación con los modelos de autoservicio comunes en otros lugares. Con estas contrataciones, también estamos estableciendo un nuevo canal directo de ventas en México, complementando nuestro modelo de distribución principalmente basado en FI. México sigue siendo un mercado importante para nosotros en términos de oportunidades de crecimiento futuras. En el frente de socios, recientemente Peoples Bank, en una institución financiera con sede en Massachusetts, nos seleccionó, ampliando aún más nuestra presencia en Norteamérica, y entramos en Croacia a través de nuestra asociación con Erste Bank. En el Reino Unido e Irlanda, estamos ampliando el tamaño de nuestros equipos de ventas corporativas de mediana y pequeña empresa que han tenido éxito, y también lanzamos con éxito varios productos nuevos al mercado.Primero, presentamos Genius Mobile, lo que permitió la aceptación en movimiento y amplió nuestro mercado direccionable. La adopción inicial ha sido alentadora, superando las 500 ubicaciones en menos de 60 días. En segundo lugar, lanzamos una mejora de “primero en el mercado” para nuestra solución PayByLink Plus en febrero que permite a nuestros clientes ejecutar campañas de ventas en plataformas de redes sociales directamente desde su panel de comerciante y respaldado por una herramienta de generación de contenido con IA. En conjunto, nuestras inversiones impulsaron varios logros notables este trimestre. En las Américas, CKE Restaurant Holdings, Inc. eligió Genius como su software exclusivo de punto de venta en EE. UU. y también utiliza Global Payments como proveedor de pagos en tienda para sus icónicas marcas de eventos y Carl's junior, implementando nuestras soluciones en más de 2.400 ubicaciones corporativas y de franquicia. En Bojangles, compraron nuestras soluciones de menú digital para sus tiendas de propiedad corporativa, ampliando una relación de larga data. En EMEA, aseguramos varios grandes logros. En España, ganamos al minorista de artículos deportivos Decathlon y a la cadena de tiendas de comestibles [indiscernible]. En Polonia, firmamos con el proveedor de estaciones de carga para vehículos eléctricos, LSAV, EcoPower y con el proveedor de soluciones de estacionamiento, DG Park. En la República Checa, firmamos con el minorista de equipos para el hogar, Tascama; y por último, en Grecia, ganamos el gran supermercado change, ScottMaddetes. En Asia Pacífico, nos complace haber sido seleccionados por KFC y Pizza Hut. También continuamos con nuestra exitosa penetración en el sector de hospitalidad, extendiendo nuestra relación con Marriott en toda la región, y ampliamos nuestra posición en transporte con una empresa líder de servicios de transporte bajo demanda. validando aún más la fortaleza y la escalabilidad de nuestra plataforma global. Pasando a Genius. Seguimos viendo un fuerte impulso mientras ampliamos la presencia, profundizamos sus capacidades y extendemos su relevancia en un conjunto cada vez más amplio de casos de uso y geografías. Las reservas de Genus aumentaron más de un 25% de forma secuencial y casi se duplicaron año contra año. Además de acelerar el crecimiento de las reservas, los ingresos con clientes nuevos aumentaron más de un 30% año contra año, lo que refleja el creciente valor que los clientes nuevos y Genus están dispuestos a pagar por sus capacidades diferenciadas. Continuamos expandiendo la distribución detrás de Genius. Por ejemplo, presentamos Genius Days para acelerar la adopción con nuestros socios de instituciones financieras mediante demostraciones prácticas en sitio diseñadas para profundizar la participación y generar conversión. De cara al futuro, extender Genius al canal de socios de instituciones financieras de Worldpay es una prioridad clave y una oportunidad significativa de sinergia de ingresos, con contribuciones iniciales previstas para comenzar en 2027. Internacionalmente, seguimos escalando Genius en varios mercados, como Alemania y Austria, con lanzamientos internacionales adicionales planificados para más adelante este año y el próximo. Desde una perspectiva de producto, logramos avances significativos al impulsar Genus como una plataforma de comercio empresarial escalable con capacidades avanzadas, como gestión de cocina y soluciones de menú digital, manteniendo al mismo tiempo la sencillez y la velocidad que más importan a los propietarios de pequeñas empresas. Además, continuamos fortaleciendo la adecuación producto-mercado mediante funcionalidad específica por vertical que mejora las operaciones diarias y impulsa la adopción y las verticales prioritarias. Por ejemplo, en el comercio minorista por edad, Genus ahora ofrece una solución de punto de venta todo en uno que respalda el cumplimiento, la venta responsable, la gestión de inventario, los flujos de trabajo con proveedores y perspectivas de ventas accionables. También ampliamos Genius al sector de servicios, entregando un sistema operativo unificado que reúne programación, facturación, habilitación móvil y capacidades integradas de lealtad y marketing. Más allá de las mejoras del producto, también estamos invirtiendo en crear conciencia de marca para Genius. Lanzamos una campaña de marca en Norteamérica durante el primer trimestre, respaldada por un spot de televisión nacional y amplificada en medios digitales y fuera del hogar.La campaña entregó más de 330 millones de impresiones y alcanzó a más de 6 millones de consumidores únicos, apoyando la concienciación y la futura velocidad de ventas. Estas labores reflejan un enfoque claro y consistente. ampliar rápidamente las capacidades de Genus, su distribución y el reconocimiento de marca, mientras se extiende la funcionalidad de comercio a nivel empresarial a las PYMEs en todo el mundo. Genus sigue siendo un pilar central de nuestra estrategia de crecimiento, y tenemos una gran confianza en su capacidad para impulsar ingresos incrementales, profundizar las relaciones con los clientes y crear un valor duradero a largo plazo para Global Payments. Por último, nuestro trabajo en Agentic Commerce y en inteligencia artificial continúa acelerando, y los desarrollos recientes en todo el ecosistema de IA reforzaron el papel crítico que desempeñamos en el centro de la próxima evolución del comercio. El cambio de Open AI hacia el descubrimiento de productos impulsado por IA y la generación de tráfico, al dejar intencionalmente el checkout, los pagos, el riesgo y la liquidación con nosotros, se alinea directamente con nuestras fortalezas y estrategia. Esto eleva la importancia de nuestra infraestructura de pagos confiable y escalable y posiciona a Global Payments como un tejido central conectado entre agentes, comerciantes, redes y consumidores. Estamos en una posición única para dar forma a este canal emergente, sustentado en décadas de experiencia en pagos y en información escalable basada en datos. Somos independientes de protocolos y priorizamos abogar en nombre de nuestros clientes. De hecho, actualmente estamos activando varios comerciantes empresariales en el protocolo UCP de Google para que puedan estar entre los primeros en ofrecer experiencias de compra generativa para sus clientes. Al mismo tiempo, estamos creando flujos modulares de extremo a extremo con múltiples actores en todo el ecosistema, incluidos plataformas de comercio, socios de checkout y desarrolladores de middleware, para asegurar que podamos dar soporte a nuestros clientes ante cualquier configuración, a medida que evolucionan los protocolos y los casos de uso. Además, nuestro propio contexto de protocolo de modelo de pagos está en funcionamiento y listo para producción. Permite flujos de comercio impulsados por agentes con un esfuerzo mínimo de desarrollo incremental. A medida que los agentes inician transacciones de forma cada vez más autónoma, la confianza, la identidad y la gestión del riesgo se vuelven aún más cruciales. A través de Ravel in, nuestra plataforma nativa de IA para prevención de fraude, estamos avanzando capacidades de riesgo generativo que aprovechan señales enriquecidas del ecosistema basadas en nuestra escala y la diversidad de nuestros datos. Estas capacidades ayudan a garantizar que el comercio impulsado por agentes a escala, lo haga de forma segura y con la confianza en el centro, tanto para los comerciantes como para los clientes. Más allá de Agentic Commerce, estamos integrando la IA directamente en nuestros productos y en las experiencias de atención al cliente con disciplina, gobernanza y escala de nivel empresarial. Estamos construyendo capacidades de IA escalables que generan un impacto medible, repetible en autorizaciones, mitigación de fraude y optimización de ingresos. Productos como 3D Flex para impulso de ingresos, el enrutamiento dinámico y fraud side ya están entregando resultados tangibles, mejorando las tasas de aprobación, reduciendo pérdidas y disminuyendo los falsos rechazos, a menudo sin requerir integración incremental. Internamente, también estamos implementando IA para acelerar la ingeniería, DevOps y el aseguramiento de la calidad. A través de nuestra plataforma propietaria Fast Track studio, estamos estandarizando el camino desde la experimentación hasta la producción, asegurando seguridad, observabilidad, cumplimiento y repetibilidad. También estamos usando agentes como primeros respondedores para tareas comunes, liberando a nuestros equipos para enfocarse en iniciativas de mayor valor. Nuestra escala proporciona una ventaja clara. Procesamos billones de dólares en volumen de pagos y miles de millones de transacciones cada año en geografías, canales y verticales. Esta profundidad y amplitud de datos crea un entorno de entrenamiento inusualmente rico, lo que permite que nuestros modelos de IA aprendan más rápido, se generalicen mejor y entreguen resultados superiores, manteniendo al mismo tiempo los más altos estándares de privacidad, seguridad y cumplimiento regulatorio. En resumen, nuestra escala no solo hace que nuestra IA sea más inteligente.Esto impulsa mejores resultados para nuestros clientes y refuerza nuestra posición en el centro del futuro del comercio. Con eso, cedo la llamada a Josh. Joshua Whipple: Gracias, Cameron. Estamos satisfechos con nuestro desempeño financiero en el primer trimestre, que superó nuestras expectativas, gracias a la ejecución consistentemente sólida del equipo. En el primer trimestre, generamos ingresos netos ajustados por 2,86 mil millones de dólares. Los tipos de cambio aportaron un viento a favor de aproximadamente 100 puntos básicos en el trimestre, lo cual fue aproximadamente 50 puntos básicos menos que la previsión que compartimos en febrero. . En una base normalizada, ajustando por el periodo corto previo al cierre de la transacción, el crecimiento de los ingresos netos ajustados fue de aproximadamente 5,5% o 4,5% en una base de tipo de cambio constante. Esto es coherente con la presentación de nuestra previsión para todo el año de un crecimiento de los ingresos netos ajustados normalizados de aproximadamente 5% en una base de tipo de cambio constante. Durante el trimestre y hasta abril, seguimos observando tendencias de gasto de los consumidores resilientes en toda nuestra empresa. Seguimos monitoreando las fuentes de incertidumbre macroeconómica, incluyendo el conflicto en evolución en Oriente Medio y su posible impacto en los viajes globales y la inflación. Dicho esto, creemos que la empresa combinada ahora está más diversificada que nunca en términos de categorías de gasto de los consumidores y tamaños de comercios, lo que mejora la solidez de nuestro modelo de negocio en una variedad de escenarios económicos. En nuestro primer trimestre, operando como un proveedor de soluciones de habilitación del comercio en modalidad de “pure play”, vimos una fuerte actividad comercial en cada una de nuestras 3 vías de comercialización. En nuestro canal SMB, Genius continuó logrando mayor reconocimiento y tasas de captación. Las ubicaciones nuevas de Genius fueron aproximadamente un 25% más altas que en el trimestre del año anterior. Y la tasa de vinculación de pagos de Genius mejoró más de un 20% frente al periodo del año anterior, ya que seguimos entregando más valor a nuestros comerciantes y ampliando nuestra participación en la cartera. La transformación de nuestra fuerza de ventas sigue impulsando una mayor productividad comercial y el tiempo de los nuevos vendedores hasta el primer trato se acelera en todos los canales SMB. Además, las mejoras de nuestra fuerza de ventas y la facilidad de implementación de Genius han reducido el tiempo para “irse en solitario”, que disminuyó en más de un 50% para clientes de pequeños negocios este trimestre. Por último, las mejoras de nuestra fuerza de ventas y el éxito inicial en la venta cruzada han mantenido el tope del embudo lleno. Las necesidades calificadas de marketing para oportunidades en retail de Genius y restaurantes pequeños aumentaron 36% año contra año. También seguimos enfocándonos en llevar las capacidades de restaurantes de grado empresarial de Genius hacia el segmento de mercado medio (mid-market), donde ya hemos construido un embudo de casi 2.000 ubicaciones. También nos complace el desempeño de nuestro canal de comercialización enterprise. Las reservas de este trimestre estuvieron por encima de las expectativas iniciales y fueron 9% superiores al periodo del año anterior. Además, Major firmó comercios empresariales que se espera que entren en funcionamiento en el corto plazo, incluyendo [indiscernible], Morrisons y Gold Cosmetics, lo que brinda mayor visibilidad de los ingresos realizados para 2026 durante el año. Por último, ya hemos tenido éxito inicial al vender los servicios de la línea de valor de Heritage Worldpay dentro de la base de comerciantes de Global Payments. Nuestro negocio de comercio electrónico empresarial registró un crecimiento de transacciones de dos dígitos este trimestre, reflejando las tendencias resilientes de los consumidores que observamos. Esta fortaleza general en el volumen de gasto se vio compensada en parte por los efectos del conflicto en Oriente Medio en nuestra cartera de viajes y por cierta debilidad en nuestro vínculo con el negocio de pagos de impuestos link to go. Aunque seguimos muy bien posicionados competitivamente como el proveedor preferido de pagos digitales para el IRS, los niveles récord de reembolsos originados por la Ley One Big Beautiful Bill se traducen este año en volúmenes más bajos de pagos de impuestos. También vimos un impulso continuo en nuestro canal de comercialización integrado de pagos, donde incorporamos 44 nuevos socios ISV en el primer trimestre. Nuestras ofertas de facilitación y devolución de pagos gestionadas siguen impulsando un crecimiento excepcional, con un aumento del volumen de más del 20% año con año. Esto subraya el carácter distintivo de la gama de capacidades integradas que la empresa combinada ahora aporta al mercado y nuestra capacidad para atender a nuestros socios de software, de marketplace y de plataforma donde se encuentran, y para respaldar cualquier modelo operativo. Desde el punto de vista de la integración, hemos avanzado con solidez más allá de las etapas iniciales de nuestro trabajo de finanzas y contabilidad para resegmentar nuestro negocio de acuerdo con nuestros nuevos canales de go-to-market, y esperamos poder compartir nuestros nuevos segmentos reportables con el anuncio de resultados del segundo trimestre. Al avanzar en el P&L, generamos un margen operativo ajustado del 39,9% en el primer trimestre, lo que refleja aproximadamente 110 puntos básicos de expansión del margen normalizado año con año. -- excluyendo el impacto de las enajenaciones, que estuvo en línea con nuestras expectativas. El resultado neto fue una utilidad por acción ajustada de 2,96 dólares en el primer trimestre, lo que refleja un crecimiento del 10% sobre una base reportada y en moneda constante. En términos no realizados, la utilidad por acción ajustada fue de 2,99 dólares, un aumento del 11% con respecto al período del año anterior sobre una base reportada y en moneda constante. Para aclarar, esa cifra incluye 0,09 dólares que representan los resultados previos a la adquisición de Worldpay y elimina 0,06 dólares asociados con los resultados de Issuer Solutions, lo cual es consistente con la presentación de nuestras perspectivas para el año completo sobre utilidades por acción ajustadas normalizadas entre 13,80 y 14. Pasando al flujo de caja libre. Generamos 544 millones de dólares de flujo de caja libre ajustado, lo que representa una tasa de conversión de casi el 70% de la utilidad neta ajustada a flujo de caja libre ajustado, consistente con nuestra tasa de conversión típica en el primer trimestre. Como recordatorio, tanto para Global Payments como para Worldpay, la tasa de conversión suele ser más baja en el primer trimestre, aumentando de manera estacional a medida que avanza el calendario. Invertimos 261 millones de dólares en gastos de capital durante el primer trimestre, y nuestro balance general sigue siendo extremadamente saludable. Como se esperaba, nuestro apalancamiento neto fue de 3,5x al cierre del primer trimestre. Durante el trimestre, emitimos 1.000 millones de dólares en notas senior en condiciones atractivas para refinanciar una parte significativa de nuestra deuda que vence en marzo. Nuestro [indiscernible] ahora está aproximadamente un 95% con tasa fija, con un costo promedio ponderado de la deuda del 4%. Hicimos un progreso significativo en nuestro compromiso de devolver capital a los accionistas durante el trimestre. Al recomprar aproximadamente 7,3 millones de acciones en un programa acelerado de recompra de acciones por 515 millones de dólares, incluyendo dividendos, devolvimos cerca de 620 millones de dólares de capital a los accionistas en lo que va del año. Ahora pasemos a nuestras perspectivas para 2026. Estamos reafirmando nuestras perspectivas para el año completo en cuanto al crecimiento del ingreso neto ajustado, la expansión del margen operativo ajustado y la utilidad por acción ajustada. Comenzando en el segundo trimestre, actualmente esperamos que los posibles impactos del conflicto en Medio Oriente y los volúmenes más débiles de pagos de impuestos sean un freno de hasta 100 puntos básicos para el crecimiento del ingreso neto ajustado. También esperamos que el impacto de la divisa sea aproximadamente neutro para el segundo trimestre. Para el año completo, seguimos esperando un crecimiento del ingreso neto ajustado normalizado en moneda constante de aproximadamente 5%. Nuestras perspectivas asumen un entorno macroestable, con la continuación de tendencias de gasto similares a las que observamos en el primer trimestre, y que los viajes comiencen a normalizarse para el final del segundo trimestre. Dado el fortalecimiento reciente del dólar estadounidense, ahora esperamos que los tipos de cambio de divisas sean un impulso de menos de 50 puntos básicos para el crecimiento del ingreso neto reportado durante el año completo. Seguimos esperando que nuestro margen operativo ajustado normalizado se expanda aproximadamente 150 puntos básicos durante el año completo de 2026, impulsado por eficiencias operativas adicionales derivadas de nuestra transformación y por ahorros de costos realizados de la integración de Worldpay, particularmente en la segunda mitad del año.Poniéndolo todo junto, seguimos esperando que las ganancias ajustadas por acción estén en el rango de $13.80 a $14 para todo el año 2026. Con respecto al flujo de efectivo, seguimos esperando que la tasa de conversión del ingreso neto ajustado al flujo de efectivo libre ajustado supere el 90% para todo el año 2026. Debido a los costos de transacción únicos para concretar la adquisición de Worldpay, y la disposición del emisor, que se reflejaron en el primer trimestre, también esperamos que los ajustes al flujo de efectivo libre se moderen a medida que avance 2026. Nuestros planes de asignación de capital para 2026 y posteriores permanecen sin cambios. Seguimos apuntando a gastos de capital de aproximadamente $1 mil millones, o 8% de los ingresos netos ajustados, para todo el año 2026. Además, seguimos comprometidos con preservar nuestras calificaciones crediticias de grado de inversión y lograr nuestro objetivo de apalancamiento neto de 3x para fines de 2027. Seguimos esperando devolver más de $2 mil millones a los accionistas en 2026 mediante recompras y dividendos. Con el cierre de las transacciones de Worldpay y de Issuer Solutions ahora detrás de nosotros, me enorgullece la sólida base que el equipo ha establecido para los nuevos pagos globales. Si bien el entorno empresarial ha evolucionado desde febrero, seguimos enfocados intensamente en la ejecución y en cumplir con nuestros compromisos para desbloquear los beneficios de las iniciativas en curso y impulsar un crecimiento sostenido de ingresos, una generación sólida de flujo de efectivo libre y la devolución continua de capital a los accionistas. Y con eso, cedo la palabra nuevamente a Cameron. Cameron Bready: Gracias, Josh. Como has escuchado, estamos ejecutando a un alto nivel todas las iniciativas bajo nuestro control exactamente como habíamos planeado. Seguimos monitoreando el conflicto en Medio Oriente, pero esperamos que su impacto sea moderado y transitorio, lo que subraya la diversidad de nuestras fuentes de ingresos y el poder de nuestra escala. Como era de esperar, nuestro enfoque en negocios puros nos permite avanzar más rápido, desplegar recursos de manera más efectiva y atender a clientes y socios de una forma verdaderamente centrada en el cliente. Y con la adición de Worldpay, nuestra escala combinada está creando oportunidades a las que ninguna de las dos organizaciones podría haber accedido previamente. La amplitud y la profundidad de nuestra red global de distribución es una poderosa ventaja competitiva. Estamos posicionados de manera única para ayudar a clientes y socios a expandirse a nuevos mercados en todo el mundo, respaldados por experiencia local, relaciones profundas con los clientes y una ejecución disciplinada. Seguimos diferenciándonos mediante productos repletos de funciones, un servicio y soporte distintivos, y una reputación por ofrecer resultados que superan las expectativas. Desde soluciones de pagos empresariales de primera clase hasta plataformas como Genius, Global Payments está a la vanguardia de la tecnología moderna del comercio. Y con aproximadamente $1 mil millones de inversión anual, también somos una de las pocas empresas de nuestra industria capaces de innovar a esta escala, anticipando y entregando soluciones antes de la demanda. Al mismo tiempo, seguimos enfocados en la creación de valor para los accionistas y en una asignación de capital disciplinada. Somos un inversor compuesto probado, con una generación sustancial y sostenible de flujo de efectivo libre, y seguimos comprometidos con nuestros planes de retorno de capital. Creemos que esta combinación de enfoque estratégico, ejecución operativa y disciplina de capital posiciona a Global Payments para ofrecer un valor atractivo a largo plazo. Con eso, abriremos el espacio para preguntas. ¿Operador? Operador: [Instrucciones del operador] Nuestra primera pregunta viene de Dan Dolev de Mizuho. Dan Dolev: Felicitaciones. Esto es realmente, realmente sólido para el primer trimestre, y parece que el año está tomando muy buena forma. Felicitaciones de nuevo. Quería preguntarle sobre genius. Entendí que dijiste que los rendimientos aumentaron 30%, si no recuerdo mal. Quiero decir, eso es una señal muy positiva en nuestra opinión. Solo quería tener una idea del progreso en Genius y de los rendimientos, porque se ve bastante bien. . Cameron Bready: Sí, Dan, gracias por los comentarios y por la pregunta.Así que, miren, cuando doy un gran paso atrás, obviamente estamos muy contentos con el progreso que estamos logrando con Genius. Las métricas en general siguen siendo muy, muy alentadoras. Y les recordaría que ni siquiera llevamos un año con Genius. Así que la enorme cantidad de progreso que hemos logrado en los últimos 12 meses al expandir Genius hacia nuevos verticales, expandir Genius hacia nuevas geografías, expandir Genius hacia diferentes segmentos del mercado donde creemos que podemos competir y ganar de manera efectiva. Una vez más, simplemente estoy muy orgulloso del equipo y de la cantidad de trabajo que han puesto para dar vida a Genius. . También ahora empezamos a ver un poco mejor el reconocimiento de marca en torno a Genius, algo que creemos que es una buena señal de cara a la futura velocidad de ventas, en relación con el producto en general. En cuanto a los take rates, quizá pueda hacer solo algunos comentarios y pedirle a Bob que profundice un poco más en ellos. Yo señalaría 3 cosas en particular. Una es, y esto quizá parezca obvio, Genius es simplemente una plataforma mucho más rica en funciones que cualquier cosa que hayamos estado vendiendo históricamente. Así que las capacidades que podemos aprovechar con Genius son superiores a los productos históricos que hemos llevado al mercado, y ciertamente vemos que esto resuena con el mercado en general. Dos, y Bob habló de esto en el pasado: cuando reformulamos nuestro plan de ventas, dimos un énfasis mucho más significativo en el cross-selling y en nuestra capacidad de empaquetar otros servicios de valor añadido dentro de la gama de soluciones que estamos vendiendo como parte de Genius. Y obviamente, estamos viendo cierta efectividad ahí, lo cual está dando como resultado, de nuevo, rendimientos ligeramente más altos con clientes de front book nuevos netos al estar vendiendo Genius en el mercado. Y entonces, la tercera cosa que diría es que estamos viendo una mejor penetración de los pagos a través de nuestro canal de distribuidores. Históricamente, si soy sincero, hicimos un poco difícil que nuestros distribuidores vendieran pagos. Estamos tratando de facilitar el proceso mediante el cual nuestros distribuidores pueden vincular pagos a Genius cuando están vendiendo la solución al mercado -- y obviamente, eso está creando rendimientos globalmente mejores con la cartera de clientes que estamos vendiendo a través del canal de distribuidores de manera más amplia. Así que esas son las 3 cosas específicas que yo destacaría a nivel macro. Le pediré a Bob que vea si tiene algún comentario adicional que quisiera agregar. Robert Cortopassi: Creo que Cameron lo dejó muy claro, Dan. Hay un par de cosas que quizá añadiría. Primero, Cameron habló sobre la solución más sólida que estamos llevando al mercado y el cross-selling. Lo que creo que eso significa es que no se trata solo de ventas cruzadas en el sentido tradicional, donde llevamos nuevos servicios de valor añadido a clientes de back book. Más bien, se trata de la venta empaquetada de Genius que apunta a un conjunto sólido de capacidades centrales, pero que además envuelve un valor adicional tanto en el software como en el procesamiento de transacciones. Eso está ayudando a impulsar mejoras materiales en el valor de cada operación, ya que los clientes reconocen el valor incremental que estamos aportando y están dispuestos a pagar por esas capacidades. La otra cosa que mencionaré es, en realidad, que no está relacionada directamente con el producto o la tecnología, sino con el recorrido de transformación de ventas que hemos estado realizando durante los últimos 1.5 años. Hemos hablado de esto en múltiples llamadas en el pasado. Pero eso ha llevado a contar con mejores talentos de ventas, con mejor capacitación y mejores herramientas y capacidades para nuestro equipo comercial. Así que esto es tanto una mejora de producto y tecnología como una mejora en la ejecución de nuestra organización de ventas. Operator: Nuestra siguiente pregunta viene de Bryan Keane de Citigroup. Bryan Keane: Felicidades por estos resultados. Tengo 2 preguntas; se las haré al principio. Me alegra ver el plan de recompra acelerado de 500 millones de dólares. Así que, para tener una idea, qué significa esto para la recompra de acciones durante el resto de este año y hacia 2027, dado que sé que están comprometidos con el apalancamiento neto 3.0 para finales de '27. Y luego la segunda pregunta, como seguimiento de Genius.¿Qué porcentaje del mercado cubre Genius hoy y, cuando se complete el despliegue, cuánto de las ventas totales de SMB o de las ventas totales de GPN provendrá de Genius? Lo pregunto porque sé que lo están implementando en instituciones financieras y luego en Alemania y Austria. Así que solo intento tener una idea de en qué punto estamos en cuanto a la cobertura y hacia dónde vamos. Y enhorabuena. Joshua Whipple: Gracias, Brian. Voy a tomar— y aprecio las preguntas. Voy a abordar la primera. Mira, obviamente estamos muy enfocados en devolver capital a los accionistas. Esa es una gran parte de la narrativa general. Y bien, a estos niveles, no hay una inversión mejor que en nosotros mismos. Y como comentamos en nuestras declaraciones preparadas, en el primer trimestre recompramos acciones por 550 millones de dólares. Devolvimos aproximadamente 620 millones de dólares de capital a los accionistas. Y hoy, evidentemente, anunciamos otro ASR por 500 millones de dólares, y tenemos capacidad de sobra en el segundo trimestre para seguir recomprando acciones en el mercado abierto, que planeamos hacer después de ejecutar el ASR. Y mira, para finales del segundo trimestre, esperamos devolver más del 50% de lo que nos comprometimos a devolver en 2026. Y mira, diría que estamos muy en el camino para devolver aproximadamente 7.500 millones de dólares a los accionistas para finales de 2027. Así que nos sentimos muy bien con eso. Y también nos sentimos muy bien por volver a nuestro nivel de apalancamiento de 3x para finales de 2027. Cameron Bready: Sobre tu segundo comentario, Brian, creo que es un punto muy interesante. Podría empezar por el nivel macro y pedirle a Bob que profundice un poco más. Pero al hacer una pausa y pensar en la estrategia a largo plazo del negocio. Cuando pensamos en restaurantes y retail, el modo de competencia es el punto de venta. Y obviamente, Genius es una solución altamente competitiva que creemos que nos permite competir de manera enormemente efectiva en restaurantes y retail y en todos los subsegmentos que están bajo ellos, con nuestras capacidades para seguir ganando participación en ese mercado en el futuro. Con el tiempo, el resto del mercado seguirá avanzando hacia soluciones habilitadas por software; eso significa que cada vez más de nuestras ventas provendrán de nuestro canal integrado para canales en los que no tenemos nuestro propio software. Y, por supuesto, este es un comentario centrado en EE. UU., pero con el tiempo, espero que el resto del mundo se mueva en una dirección similar: que restaurante y retail se ataquen en gran medida a través de Genius. Esa es nuestra diferenciación competitiva, obviamente, desde la perspectiva de producto y capacidades, para ganar en esos canales. Y luego, cada vez más, el resto de nuestro negocio migrará hacia nuestros negocios integrados y de plataforma a medida que ataquemos otros mercados verticales mediante las relaciones de asociación y las relaciones profundas que tenemos en ese canal. Entonces, esa es una visión general de hacia dónde veo que se dirige el negocio con el tiempo. Le dejo a Bob que quizá profundice un poco más en algunos de los aspectos específicos de tu pregunta. Robert Cortopassi: Sí, Brian, creo que es una pregunta interesante como señaló Cameron. Claramente, retail y restaurantes es lo más evidente en cuanto a la aplicación directa de Genius en las verticales principales a las que servimos. Pero también hemos anunciado lanzamientos para negocios orientados al servicio, con capacidades de programación y facturación. También lanzamos Genius Mobile, que es una versión un poco más ligera en términos tanto de la huella del dispositivo como de la funcionalidad de sus funciones, diseñada para ser más fácil de usar y de propósito más general. Otra cosa que consideraría es que, a medida que te alejas de los mercados más grandes del mundo para el software, por supuesto, EE. UU. está en la cima de eso; en los mercados internacionales, los segmentos de comerciantes tienden a estar menos hiperverticalizados que aquí, y no hay tantos proveedores de software con soluciones de nicho. Por lo tanto, creemos que Genius cubre un enfoque más horizontal del mercado que quizá en los mercados más grandes.Entonces, si piensas en la composición de los ingresos de los comerciantes de Global Payments hoy en día, con algo así como un 50% o más impulsado por el canal de PyMEs (SMB). Creo que, con el paso del tiempo, muy cerca del 100% de esa base de PyMEs puede abordarse con una versión de Genius que no se presta a través de nuestro negocio integrado y de plataformas, con otra oferta de software central que opera su actividad comercial. Así que, en EE. UU. hoy, se trata en gran medida de restaurantes minoristas, verticales con restricciones de edad y servicios orientados. En nuestros mercados internacionales, cubre probablemente el 75% o el 80% de los códigos MCC que estamos atendiendo en Europa y América Latina. Así que somos muy optimistas sobre su capacidad como plataforma para escalar desde los clientes más pequeños hasta las empresas más grandes y para servir de forma horizontal a través de múltiples verticales sin tener que proliferar soluciones de software puntuales. Operador: Nuestra siguiente pregunta proviene de Darrin Peller de Wolfe. Darrin Peller: Muy bien. Genial. Usted destacó algunas victorias notables, incluidas Subway y Abercrombie, entre otras. Entonces, ¿qué ve impulsando esas victorias? Y luego, centrándonos por un momento también en las ventas y en la integración de sus ventas. Quiero decir, parece que van muy bien: están incorporando. Creo que tuvieron 300 y algo de incorporaciones, dijo— solo toquen la integración y cómo va con esas ventas. ¿Qué tipo de impacto espera ver después de la incorporación y, si es posible, el momento oportuno en términos de la continuidad de las incorporaciones, en cuanto a nuevas ventas y nuevas oportunidades. Cameron Bready: Sí. Gracias, Darrin. Buena pregunta. Comenzaré. Y, de nuevo, le pediré a Bob quizá que agregue un poco más de color a mi respuesta. Al dar un paso atrás y mirar la productividad comercial del negocio en el primer trimestre, diría que es muy alentador. Como señalamos en la llamada, vimos un crecimiento del 8% en las reservas totales. Tuvimos 9% en enterprise e integrated and platforms. Agregamos 44 nuevos socios y, obviamente, destacamos un fuerte crecimiento de volumen tanto en Parex como en nuestras capacidades tradicionales de facilitación de pagos. Las ventas de Genius casi se duplicaron año tras año, obviamente, siendo el producto insignia de este, más que nuestra cartera de PyMEs, impulsando, obviamente, la actividad comercial, la mayor parte de la actividad comercial que vemos en ese negocio, en sintonía con los comentarios de Bob hace un momento. Así que creo que, desde mi perspectiva, lo que veo es que estamos construyendo un motor comercial muy sólido que podemos seguir escalando y impulsando como asunto de cara al futuro. Y luego, dos, tenemos el producto y las capacidades para ganar de manera competitiva en el mercado. Nuestra estrategia, a un nivel general, es continuar compitiendo en diferenciación de producto y capacidad. Queremos liderar con las soluciones que tenemos y que creemos que están diferenciadas. Queremos apoyarnos en la funcionalidad de las características que pensamos que realmente resuena con nuestros clientes, lo cual será ligeramente diferente entre los 3 canales del mercado a los que llegamos, pero ciertamente sentimos que tenemos la capacidad de competir y ganar en base a la fortaleza de nuestro producto y nuestras capacidades en estos 3 canales de entrada al mercado. En segundo lugar, creo que el servicio y el soporte están volviéndose cada vez más un punto de diferenciación y distinción en el mercado. Estamos viendo que cada vez más nuestros clientes buscan una experiencia de ventas y servicio más íntima, por decirlo de alguna manera. Buscan a alguien que pueda aportar soluciones en torno a sus necesidades muy específicas. Creo que tenemos el ADN. Tenemos la escala, y creo que tenemos la experiencia para poder entregar eso de una manera mucho mejor que la gran mayoría de nuestros competidores. Y creo que, con el tiempo, esa capacidad de combinar un producto y una capacidad con un alto contenido de funciones con una experiencia de servicio que se siente única y distintiva para Global Payments es un verdadero viento a favor competitivo para nosotros en el negocio hacia adelante. En el frente del equipo de ventas, lo que diría es que, primero, desde la perspectiva de la integración, las cosas van muy, muy bien.Hemos alineado a la gran mayoría de nuestros nuevos — de todos nuestros vendedores — con el nuevo tipo de canales de salida al mercado que estamos aprovechando: enterprise, integrated y platform en el segmento de SMB. Obviamente, estamos trabajando con lo que yo llamaría la infraestructura básica de todo esto, alineando planes de compensación de ventas, cuotas, canales de salida al mercado, etc., entre los distintos recursos comerciales. Pero diría que, en general, el progreso allí es bastante bueno, y esperaría que para el final de este trimestre, tengamos resuelto la gran mayoría de eso y que el movimiento de salida al mercado sea bastante fluido en todo el negocio combinado. Sobre tu punto respecto a los nuevos responsables comerciales que estamos incorporando, nuevamente, seguimos viendo una muy buena calidad de nuevos vendedores entrando en nuestro ecosistema. Muchos de ellos, como señalamos en nuestros comentarios preparados, vienen de otras empresas de software o de competidores de punto de venta. Creo que se sienten atraídos por la plataforma rica en funciones que Genius ofrece, así como por nuestra capacidad de desplegar, instalar y dar servicio a relaciones de una manera, de nuevo, que me parece distintiva frente a muchos de nuestros competidores. Estamos viendo métricas en torno a esos nuevos profesionales comerciales que continúan mejorando, en términos de su productividad y de su rapidez para cerrar los primeros negocios en nuestro entorno. También nos ha permitido ampliar la distribución en lugares como México, que creemos que es importante en relación con las trayectorias de crecimiento a largo plazo en ese mercado. Así que, en general, diría que estamos muy bien con el motor comercial que estamos construyendo como una empresa combinada. Y creo que lo más importante para mí es que estamos ganando con niveles sólidos, lo que demuestra la capacidad del producto y la propuesta de servicios que llevamos al mercado, y que realmente es competitiva y nos permite ganar participación. Bob, no sé si añadirías algún otro matiz sobre eso? Robert Cortopassi: Tal vez solo 2 cosas rápidas. Uno: la transformación comercial que hemos estado llevando a cabo nos ha dado mucha confianza en los planes que hemos construido y en los resultados de ejecución que esos planes entregan. Entonces, cuando unimos las empresas, al implementar las mejores herramientas de su clase, sistemas, capacitación y habilitación comercial en toda la organización combinada, nos da mucha confianza en que las primeras victorias que Cameron destacó son duraderas y llevan a una ventaja competitiva a largo plazo de las oportunidades del frente del libro. La segunda cosa, más a nivel macro, diría, es que en un entorno en el que los países están experimentando un resurgimiento del nacionalismo, Global Payments no es una empresa de EE. UU. con distribución global. Somos una empresa verdaderamente global. Hemos dicho en el pasado que aportamos escala global y experiencia local. Y creo que eso es un diferenciador de mercado para nosotros fuera de las fronteras de EE. UU., ya sea en Canadá, en Alemania o en Polonia o en el Reino Unido o en Australia o en países de Asia; estamos presentes con equipos locales integrados en la comunidad local, con conocimiento del mercado local y la capacidad de poner manos a la obra y atender en el teclado para que el negocio se haga, para ayudar a los clientes a tener éxito y a crecer como parte de la economía local. Así que puede ser un poco más abstracto, pero creo que ambos conceptos están llevando —como dije— a victorias cercanas y a escala y beneficios duraderos a largo plazo. Operador: Nuestra siguiente pregunta viene de Adam Frisch de Evercore ISI. Adam Frisch: Quería conectar un poco con la pregunta de Darrin sobre las sinergias de ingresos. Ustedes han divulgado claramente un montón de datos y contexto sobre esto. Pero solo para asegurarnos de que estamos recibiendo el mensaje correcto: específicamente en lo relativo a ventas cruzadas, ¿cuándo esperan que empiece a contribuir de manera más significativa al crecimiento de los ingresos? ¿Es una expectativa de '26 o más hacia '27? Y luego también sobre IA: obviamente, una gran herramienta de reducción de costos que están aprovechando; también nos haría preguntar si van a ampliar cómo la están aprovechando para impulsar la aceleración del producto y el crecimiento futuro de los ingresos. ¿Y si la están usando para llevar a Genius a alguna de las — hasta escalarlo para más rápidamente también? Joshua Whipple: Muy bien. Gracias, Adam. Soy Josh. Voy a -- voy a tomar la primera pregunta que tienen. Mira, como hemos hablado repetidamente, las sinergias de ingresos son, en realidad, como la Estrella del Norte y el gran enfoque que tenemos en 2026 es realmente sentar las bases y el trabajo previo para lograr los 200 millones de dólares en sinergias de ingresos que nos comprometimos a entregar. Yo diría que las oportunidades más grandes en torno al crecimiento realmente empezarán a materializarse en el marco de tiempo de 2027, pero más en 2028. Y esperaríamos materializar aproximadamente 100 millones de dólares en sinergias de ingresos en 2028 y, después, cerrar el año con una tasa de ejecución de 200 millones de dólares. . Mira, ya hemos hablado de esto antes. Algunas de las cuestiones más importantes en las que estamos enfocados, obviamente, son habilitar a la fuerza de ventas directa para que pueda vender Genius. Ya hemos empezado a implementarlo con la fuerza de ventas directa de la herencia de Worldpay, vendiendo e-commerce hacia segmentos más bajos en nuestro canal de PyMEs; tenemos más de 5 millones de comerciantes pequeños y medianos en el lado de Heritage Global Payments. Evidentemente, tenemos presencia física en 175 países en todo el mundo. Y así, una vez más, tomando sus capacidades líderes en e-commerce y habilitando una solución más omnicanal en esos mercados. Esa es una gran oportunidad. Y luego, y realmente, el último punto que diría es que es desbloquear todo el poder de nuestros canales de distribución para vender Genius a través del canal ISO y otros canales indirectos. Y luego, obviamente, en el lado de Worldpay de la herencia había 6.000 sucursales bancarias. Y así, esa es un área de enfoque para nosotros. Y hemos hablado sobre Genius Day en nuestras declaraciones preparadas y sobre cómo estamos facilitando ese canal de FI. Así que, esas son realmente algunas de las grandes piedras relacionadas con las sinergias de ingresos. Cameron Bready: Sí. Yo añadiría solo tal vez un punto a eso, Adam, y luego voy a encajar en la segunda parte de tu pregunta. Así que creo que la forma en que yo veo las sinergias de ingresos es que tenemos planes tácticos hoy para lograr los 200 millones de sinergias de ingresos en forma de tasa de ejecución que esperamos durante los primeros 3 años posteriores al cierre de la transacción, según el comentario anterior de Josh. . Lo otro en lo que nos estamos apoyando es en cuáles son las áreas en las que realmente queremos enfocar inversiones que yo describiría como apuestas más grandes. Estas son oportunidades para tal vez impulsar un aumento más significativo para el negocio durante un período más largo. Así que serían oportunidades incrementales fuera de las oportunidades más tácticas, creo, que surgen de unir Global Payments y Worldpay. Entonces, nuestros equipos están empezando a arrojar algo de luz sobre en qué creemos que deberíamos invertir en apuestas más grandes que puedan tener una oportunidad más significativa a largo plazo para el negocio cuando pensemos en reunir las compañías y quizá en las cosas que podamos desbloquear de manera única dada la magnitud, la escala, el alcance de los recursos que tenemos en todo el mundo. Eso es más para venir mientras avancemos por ese camino. Pero línea de visión muy clara por el lado táctico que da lugar a las cifras que hemos articulado. Y también estamos buscando cosas que creemos que podemos hacer de manera única debido a nuestra posición en el mercado y la escala que aportamos. Creo que, en el frente de la IA, al dar un paso atrás y mirarlo otra vez a nivel macro, estamos realmente enfocados en tres vectores primarios para la IA. El primero es el comercio agentico, y yo proporcioné muchos comentarios en mis declaraciones preparadas sobre nuestra posición ahí y sobre cómo vemos que el mercado está evolucionando, francamente, de una manera que se alinea completamente bien con nuestra estrategia y nuestro enfoque. Y sentimos muy bien cómo estamos posicionados, una vez más, para seguir ayudando a dar forma a ese canal de comercio en evolución para el futuro. El segundo es incorporar capacidades de IA de manera más amplia en nuestros productos y soluciones. Llamamos a una serie de áreas donde ya estamos incorporando capacidades de IA para mejorar la riqueza de funcionalidades de los productos y soluciones que llevamos al mercado. Genius, obviamente, es un gran ejemplo de eso. Y no quiero adelantarme, pero tenemos algunos anuncios emocionantes que haremos en el contexto de la NRA en las próximas couple de semanas que, ciertamente, creo que encajan muy bien en la categoría de cómo podemos aprovechar mejor la IA para mejorar las capacidades en torno a Genius y ayudar a hacer crecer y escalar Genius de manera más efectiva de cara al futuro. Y luego, por supuesto, la última área de la IA es en torno a las mejoras de productividad que vemos en el negocio. Y creo que tenemos una posición bastante única al respecto dado el acuerdo de fusión e integración con Worldpay mientras estamos construyendo la nueva organización hacia adelante; si estamos alineando todas nuestras áreas funcionales, en los 2 negocios, y estamos creando nuevos flujos de trabajo y procesos para el negocio combinado. Obviamente, los estamos construyendo de una manera en la que creemos que podemos integrar IA para habilitar esos flujos de trabajo, esos procesos, la prestación de servicios al negocio de una forma mucho más eficiente y efectiva. Y creo que esa es una oportunidad única. En muchos sentidos, surge del proceso de integración la capacidad de rediseñar el flujo de procesos con una mentalidad centrada en la IA. para lograr una mejor eficiencia, escalabilidad y productividad en el entorno operativo de la compañía. Lo otro que estamos haciendo, y lo destaqué también en mis observaciones preparadas, es que hemos creado nuestra propia plataforma propietaria de fast track studio. Y efectivamente, eso nos permite acelerar masivamente el producto desde la experimentación hasta la producción. Entonces mejora no solo, digamos, la velocidad de comercialización de nuevos productos y capacidades. También incluye la velocidad general del producto y nuestra capacidad, obviamente, para innovar a un ritmo mucho más rápido de cara al futuro, lo cual, de nuevo, creemos que nos posiciona de manera muy competitiva y que, otra vez, surge de la escala masiva y del presupuesto de innovación que podemos aprovechar como empresa combinada. Bob, no sé si hay algo que tú podrías tocar un poco más a fondo. Robert Cortopassi: Lo único que podría añadir, Adam, son realmente algunas cosas sobre las que ya hablamos antes. no solo la IA por sí sola, sino algunas inversiones incrementales que hemos hecho en el stack de tecnología y en el modelo operativo de producto y tecnología que están acelerando la velocidad de entrega y la innovación. Hablamos, no sé, hace un par de trimestres, sobre la capacidad de orquestación que Global adquirió y estaba construyendo internamente. Estamos usando mucho esa capacidad de orquestación como parte del modelo de arquitectura objetivo y la integración de los 2 stacks tecnológicos. Es lo que rápidamente nos está permitiendo desbloquear la venta cruzada de capacidades entre las plataformas divergentes. También nos está permitiendo colapsar plataformas y reducir nuestro huella tecnológica general para amplificar el impacto de los dólares de inversión que estamos poniendo detrás de CapEx, tecnología, etcétera. Lo otro es el rediseño organizacional que lleva a este tipo de modelo “en caja”, donde tienes líderes de ingeniería, asociados con líderes de producto, asociados con líderes de negocio y comerciales, todos operando como un solo equipo con un conjunto compartido de metas, objetivos, OKRs. Y realmente democratiza un poco la toma de decisiones y la distribuye, bajando el tamaño de la organización. Lo que eso nos permite hacer es aprovechar la tecnología que hemos adquirido y que hemos construido y luego aprovechar nuestro modelo operativo para responder rápido, innovar a un ritmo más acelerado y mover más contenido a producción más rápidamente. Así que nos sentimos muy bien con cómo estamos posicionados para innovar a escala y a ritmo, y continuar liderando el mercado. Operator: Nuestra próxima pregunta proviene de Andrew Schmidt con KeyBanc. . Andrew Schmidt: Buen trabajo por los resultados constantes aquí. Espero poder profundizar solo en sus comentarios sobre los ingresos relacionados con la IA. Obviamente, hay varias fuentes. No quiero adelantarme en la parte de la información de la que hablo en el anuncio. Parece que tienen algunas cosas interesantes en marcha.Pero si pudieras hablar un poco sobre la parte del agente al frente, sobre lo que puedes hacer para capturar esos flujos y también sobre lo que puedes aportar a los comerciantes. Y también, cuando pensamos en que el fraude es un tema muy importante, obviamente, recientemente, y ustedes tienen la oportunidad de llevarlo desde la perspectiva de servicios de valor añadido. Solo me preguntaba si pueden dar algunas más impresiones sobre la parte de los ingresos relacionados. Y luego hacemos una pregunta más sobre el entorno tecnológico y la armonización. ¿Puedes darnos una actualización sobre en qué punto estás en los principales hitos? Parece que ya estás aumentando la velocidad de los productos. Pero cuando termines ese trabajo, parece que habría catalizadores para desbloquear aún más la velocidad de los productos. Así que cualquier detalle adicional sobre la transformación también sería útil. Cameron Bready: Sí. Gracias por los comentarios, Andrew, y por las excelentes preguntas en ambos frentes. Así que lo haré—sin repetirme—intentaré abordar algunas de las preguntas centradas en la IA que estaban integradas en el relato general. Diría que, ante todo, en la parte de ingresos, lo que estamos viendo ahora mismo está relacionado principalmente con los productos existentes que tenemos en el mercado. En ellos hemos podido enriquecer sus capacidades y mejorar su efectividad aplicando, obviamente, más capacidades de IA. Productos como 3DS Flex, revenue boost, dynamic routing y la parte de fraude ya están aprovechando capacidades de IA que nos permiten, nuevamente, creo, impulsar la diferenciación y su efectividad en el mercado. Eso nos está permitiendo ganar más ventas cruzadas con esos servicios de valor añadido, particularmente dentro de nuestra base empresarial. Y estamos viendo mejores resultados para nuestros clientes, lo cual obviamente mejora nuestra cuota de cartera y mejora la solidez—la adherencia—de las relaciones que tenemos en ese frente. Diría que, en el lado del agente commerce puro, es todavía muy incipiente. Lo que estás viendo ahora mismo es, en gran medida, descubrimiento generado por IA con transacciones con participación humana en el circuito, que realmente dependen de los rieles de pago tradicionales, procesos de checkout, etc., para hacer posible lo que hoy en día es Agentic commerce. Al mismo tiempo, obviamente estamos construyendo todo el tejido conectado que permitiría que el commerce totalmente agentic avance a escala. Como mencioné antes y también comenté en mis observaciones preparadas, estamos viendo que la industria se está inclinando realmente hacia una dirección que creemos que es positiva para nosotros y para nuestra posición competitiva y posición estratégica en torno al genetic commerce. En particular, creo que esto reafirma el papel crítico que seguiremos desempeñando alrededor del checkout, el pago, el riesgo y la liquidación dentro del Agentic commerce. Eso nos permite, nuevamente, ser el tejido conectivo que permite a nuestros comerciantes participar a escala, de manera muy ubicua, a través de modelos y protocolos, etc., para poder aprovechar la promesa que creo que tiene Agentic Commerce, especialmente en el retail hacia adelante. Por último, sobre tu punto acerca del fraude, creo que es una excelente observación. Al observar nuestras capacidades, [indescernible] es una capacidad de clase mundial, líder en el mercado. que obviamente está aprovechando IA. Y diría que la escala de datos que tenemos dentro de nuestro ecosistema que, creo, es única para Global Payments, con 4 billones de volumen de pagos y más de 100 mil millones de transacciones al año. sort of our own internal data, junto con las fuentes de datos que tenemos disponibles para nosotros y que, creo, son únicas, nos permiten continuar creciendo y escalando Ravlin como una solución relacionada con el fraude que puede impulsar una serie de nuestros productos y capacidades. que creo, de nuevo, nos permite diferenciarnos de manera competitiva en el mercado por nuestra capacidad de gestionar el fraude, particularmente en un mundo agentic. Y estamos entusiasmados con las cosas que podremos hacer en ese frente y con el progreso que estamos logrando. Y creo, nuevamente, que nos coloca en una posición muy sólida a medida que este nuevo canal sigue evolucionando con el tiempo.Creo que, con respecto a tu segunda pregunta, la forma en que yo lo describiría es que estamos en medio de desarrollar, precisamente, lo que caracterizamos como nuestro modelo arquitectónico objetivo actualmente. Esta es una parte muy importante de la integración porque estamos tomando decisiones en toda la empresa de Worldpay y la empresa de Heritage Global Payments sobre las plataformas que queremos respaldar, crecer y escalar como un negocio combinado a partir de ahora. así como qué plataformas queremos retirar, qué activos tecnológicos queremos dar de baja en el transcurso del tiempo. Así nos aseguramos de que el negocio esté mejor posicionado con la capacidad tecnológica, las soluciones y la capacidad para seguir compitiendo de manera eficaz en el mercado, mientras minimizamos el impacto tecnológico que tenemos que gestionar, lo cual permite una mayor velocidad de productos en cuanto a la estrategia de salida al mercado. Creo que nos permite competir mejor de manera eficaz en el mercado. También facilita asegurar los entornos que gestionamos día a día, lo que aporta muchos beneficios aguas abajo para el cliente—para nuestra empresa y también para nuestros clientes. Yo diría que, a corto plazo, Worldpay y Global Payments tenían una estrategia muy similar, que es muy centrada en el cliente en nuestro enfoque. Queremos crear capas de orquestación que permitan a nuestros clientes integrarse fácilmente en nuestros entornos para obtener acceso al conjunto completo de productos y capacidades que podemos aportar al mercado como parte de un “front book”. Creo que ambos hemos logrado avances importantes para permitir una integración sencilla en nuestros entornos, así como para ofrecer conciliación consolidada de datos e informes desde el back end. Creo que esas son las funcionalidades que más buscan nuestros clientes hoy en términos de cómo entregamos nuestras capacidades de una manera más fluida, ubicua y global. Ambos, de nuevo, han logrado avances enormes en ese frente. Así que nuestra estrategia a corto plazo es realmente combinar las capas de orquestación de una manera que permita al cliente acceder al conjunto completo de capacidades que Global Payments y Worldpay pueden aportar al mercado. Mientras que, con el tiempo, trabajamos para simplificar detrás de escena, de nuevo, lo que yo describiría como las “tuberías” de nuestro entorno tecnológico, para minimizar nuestra huella tecnológica y posicionarnos para poder invertir en nuestras mejores plataformas de cara al futuro para respaldar las necesidades combinadas del negocio a escala global y, obviamente, minimizar la cantidad de inversiones tecnológicas que tenemos que hacer para mantener esos activos como parte del plan a futuro. Espero que ese plan de arquitectura tecnológica esté completo a mediados de año y empezaremos a trabajar en nuestros planes de ejecución a medida que avancemos en la segunda mitad de 2026 y sigamos hacia 2027 y más allá. Operador: Nuestra última pregunta proviene de Jeff Cantwell de Seaport. . Jeffrey Cantwell: Es bueno escuchar sobre el impulso inicial que están viendo con Genius y Worldpay. Y esperaba que pudieras hablar con nosotros un poco más sobre eso. ¿Qué dicen las personas sobre el terreno respecto a los comentarios de los clientes? ¿Y puedes hablar un poco más sobre el impulso de ventas en relación con Genius? Parece que los clientes empresariales muestran una buena demanda. Yo pensé que eso se destacó en las declaraciones preparadas. Entonces mi otra pregunta es: ¿estás ganando una mayor confianza en cuáles son las métricas de Genius? Estoy intentando ver si podemos anticipar en qué áreas, qué es lo que oímos más a medida que avanza el año. Y por último, quiero decir, claramente, todos estamos enfocados en las sinergias, aunque todavía es temprano, ¿sientes en algún modo que se está elevando el techo sobre los objetivos de sinergia al pensar en el largo plazo porque algunos de estos números iniciales se ven alentadores? Solo quería pedirte tus ideas frescas ahora que ya han pasado tus 100 días. Cameron Bready: Sí. Buena pregunta, Jeff. Empezaré con la primera parte de tu pregunta e intentaré enmarcarla. Y voy a dejar que Bob quizá aporte un poco más de detalle sobre lo que estamos escuchando específicamente, dónde estamos ganando y por qué, pero mientras me aparto y pienso en la plataforma Genius en relación con sus preguntas sobre Worldpay y en lo que estamos viendo en ese frente. Como recordatorio, habilitamos a los vendedores directos de Worldpay para poder vender Genius de inmediato, justo después del cierre de la transacción. Ahora, con justicia, los vendedores directos de Worldpay en EE. UU. no son una población enorme de vendedores, pero fue una buena victoria temprana para la organización y, obviamente, una buena victoria temprana en torno al impulso incremental detrás de Genius. La oportunidad más grande con Worldpay, francamente, es poder desbloquear su canal FI, como señaló Josh antes: aproximadamente 6.000 sucursales en EE. UU., además de vender a través de su canal existente de socios ISO, que es justo lo que estamos buscando hacer en el portafolio de Heritage Global Payments. Así que, en realidad, pienso en eso como impulsar a Genius a través de todos los canales de distribución que tenemos hoy y, obviamente, impulsar una mayor penetración y saturación del mercado. aprovechando la enorme distribución que tenemos dentro de los 4 muros de Global Payments combinados hoy. Creo que la segunda área que es realmente interesante desde la perspectiva de Worldpay, y agradezco que lo hayas señalado, es lo que estamos viendo en el frente empresarial. Específicamente, destacamos que Subway ha adquirido el compromiso de comprar parte de nuestra tecnología Genius. Subway es una relación de pago existente de Worldpay en la que podemos apoyarnos muy temprano, justo después del cierre de la transacción, para desbloquear esta nueva oportunidad de vender nuestras soluciones de software a los clientes empresariales de pagos de Worldpay existentes. Pensamos que habrá más de esto en el mercado a medida que sigamos uniendo los negocios y desbloqueando oportunidades como una empresa combinada. El otro comentario que haría sobre el mercado empresarial, en general, es que estamos viendo una receptividad muy fuerte ante el conjunto embebido de capacidades que podemos entregar a través de la solución Genius Enterprise: desde, obviamente, el punto de venta, el software de gestión de cocina, las soluciones de menú digital, la tecnología de autoservicio. Tenemos una enorme variedad de capacidades que podemos aportar al espacio empresarial. Y estamos viendo una receptividad e, indudablemente, entusiasmo sólidos con lo que estamos haciendo con Genius desde la perspectiva empresarial. En cuanto a las sinergias, y voy a pasarlo a Bob para que, obviamente, le dé un poco más de detalle sobre lo que estamos viendo con Genius, pero yo solo abordaré la parte final de su pregunta para no ir y venir. Mire, estamos encantados con el progreso temprano que estamos logrando. Comenté a nuestra Junta la semana pasada que, la forma en que nuestro equipo de liderazgo ejecutivo, ciertamente, y las primeras capas de gestión se han unido para impulsar la integración durante los primeros. Creo que ya vamos por alrededor de 120 días, y es realmente notable. La forma en que esta organización se ha ido uniendo en ese periodo de tiempo es muy, muy alentadora. No quiero adelantarme con respecto a dónde estamos en relación con las sinergias. Tenemos una gran confianza en que podremos cumplir con los compromisos que ya hemos establecido. Y seguimos trabajando todos los días para intentar maximizar la propuesta de valor que vemos al unir las 2 empresas. A medida que avanzamos en el tiempo, seguiremos actualizándolos sobre nuestro progreso en ese frente. Pero yo diría que, ciertamente, sentado aquí hoy, estoy muy, muy animado por el progreso que estamos logrando desde el punto de vista de la integración y tengo una gran convicción sobre nuestra capacidad para cumplir con los compromisos que hemos establecido. Bob, ¿quieres quizá profundizar un poco más en Genius? Robert Cortopassi: Claro. Entonces, Jeff, volviendo a la parte de tu pregunta sobre la empresa versus las pymes, creo que probablemente es completamente evidente que señalamos algunas de las victorias empresariales porque son nombres que la gente reconocerá.Pero en realidad quedan muy opacados por la gran cantidad de pizzerías Marcellus, el bar local de Joe y el hub de Atlanta o lo que sea que la gente quizá no reconozca, pero está adoptando Genius a un ritmo aún más acelerado que el que estamos viendo en el espacio empresarial. Así que, francamente, nos sentimos muy optimistas en ambos extremos del espectro. En cuanto a dónde estamos ganando específicamente, mira, creo que en restaurantes, particularmente en Estados Unidos, hay ciertos subsegmentos dentro de la industria de restaurantes en los que hemos tenido una fortaleza histórica, y sin duda hemos intensificado eso con capacidades de funcionalidad incremental en torno a Genius. También empezamos a ganar oportunidades competitivas de forma bastante constante. Sé que hubo algo de debate en algunos trimestres atrás sobre si nuestro enfoque iba a estar relacionado con el libro trasero o con el libro frontal, y ciertamente estamos viendo una combinación de ambos. Nuestra red de distribuidores vuelve a dar servicio a clientes a los que les vendieron históricamente, con un porcentaje de cierre de ratios muy, muy alto en las mejoras a la tecnología Genius, ya sea en torno al nuevo hardware, el nuevo software y los servicios de valor añadido que mencionamos antes. También estamos teniendo mucho éxito en estadios y recintos de eventos, así como en la gestión de servicios de alimentos; ambos son entornos complicados que a menudo reúnen la amplitud de capacidades que tenemos en distintos formatos de dispositivos y tecnologías de software. Así que, en un entorno, es posible que necesites quioscos y pizarras digitales de menú, acceso móvil y soluciones de gestión de cocina, y de verdad nos sentimos muy seguros sobre nuestras capacidades en esos entornos complejos, sin mencionar las fortalezas históricas que tuvimos para nosotros en el ámbito empresarial en torno a los autoservicios y restaurantes de comida rápida. En el lado de la venta minorista, creo que seguimos teniendo, francamente, un éxito muy amplio. La solución minorista de Genius no está realmente dirigida a la empresa, ya sea dentro o fuera de Estados Unidos. Pero en las tiendas minoristas de pequeña y mediana escala, comercios tipo mostrador, cafeterías, cosas así, estamos experimentando un interés realmente amplio en Estados Unidos, obviamente, que es nuestro mercado más grande para ello. Pero incluso a nivel internacional, estamos encontrando que, en algunos casos, el 50%, 60%, 70%, 80% de las oportunidades nuevas están interesadas en adoptar la venta minorista de Genius, el entorno tipo tiendas de Genius. Así que diría que la emoción es amplia. Está en todo el ámbito empresarial y SMB. Nos sentimos muy bien con nuestro enfoque y con nuestra posición tanto en la venta minorista como en restaurantes, mientras reconocemos que, en particular en restaurantes en Estados Unidos, tenemos una competencia fuerte y tenemos trabajo por hacer aquí para seguir desarrollando nuestra funcionalidad, construir nuestra distribución. Y como he destacado antes, para establecer el reconocimiento de marca que lleva a esas ventas automáticas cuando te conviertes en uno de los primeros nombres que la gente piensa cuando piensa en tecnología para restaurantes. Y la campaña que ejecutamos en el último trimestre ha demostrado nuestra capacidad para cambiar la percepción pública y la conciencia de la marca, algo que creemos que conducirá al éxito futuro en la parte superior del embudo y, en términos de tasas de captación. Operador: Esto concluye la sesión de preguntas y respuestas. Ahora pasaré la llamada a Cameron Bready para sus comentarios de cierre. Cameron Bready: En nombre de Global Payments, muchas gracias por acompañarnos hoy. Apreciamos su interés en nuestra empresa y espero que todos tengan un gran día. Muchas gracias.