Alphabet Inc.

Operador: Bienvenidos a todos. Gracias por esperar para la llamada de resultados de Alphabet del Primer Trimestre de 2026. [Instrucciones del operador] Ahora me gustaría ceder la llamada al conferencista de hoy, Jim Friedland, Jefe de Relaciones con Inversionistas. Por favor, adelante. James Friedland: Gracias. Buenas tardes a todos y bienvenidos a la llamada de resultados de Alphabet del Primer Trimestre de 2026. Con nosotros hoy están Sundar Pichai, Philipp Schindler y Anat Ashkenazi. Ahora cubriré rápidamente el aviso de puerto seguro. Algunas de las declaraciones que hacemos hoy sobre nuestro negocio, operaciones y desempeño financiero pueden considerarse prospectivas. Dichas declaraciones se basan en las expectativas y supuestos actuales, que están sujetos a una serie de riesgos e incertidumbres. Los resultados reales podrían diferir materialmente. Consulte nuestros formularios 10-K y 10-Q, incluidos los factores de riesgo. No asumimos ninguna obligación de actualizar ninguna declaración prospectiva. Durante esta llamada, presentaremos medidas financieras GAAP y no GAAP. Una conciliación de las medidas no GAAP con las GAAP se incluye en el comunicado de prensa de resultados de hoy, que se distribuye y está disponible para el público a través de nuestro sitio web de Relaciones con Inversionistas ubicado en abc.xyz/investor. Nuestros comentarios se referirán a comparaciones año contra año, a menos que indiquemos lo contrario. Y ahora cedo la palabra a Sundar. Sundar Pichai: Gracias, Jim. Hola a todos y gracias por unirse hoy. Fue un trimestre excelente para Alphabet. Nuestro impulso se vio plenamente reflejado en Cloud next la semana pasada y el mes de mayo trae aún más con I/O, Brandcast y GML. Espero que se conecten para ver nuestro progreso. Está claro que nuestras inversiones en IA y nuestro enfoque de pila completa están impulsando el rendimiento en todo nuestro negocio. Los ingresos de Search & Other crecieron un 19%. A la gente le encantan nuestras experiencias de IA, como AI Mode y los resúmenes de AI, y están volviendo a buscar más. Cloud aceleró de nuevo este trimestre debido a la fuerte demanda de nuestros productos e infraestructura de IA. Los ingresos crecieron un 63%, superando por primera vez los 20 mil millones de dólares, y nuestro backlog casi se duplicó, trimestre contra trimestre, hasta superar los 460 mil millones de dólares. Gemini Enterprise está registrando un impulso tremendo con un crecimiento del 40% trimestre contra trimestre en usuarios activos mensuales pagados. En suscripciones, este fue nuestro trimestre más fuerte de todos para nuestros planes de IA para consumidores, impulsado principalmente por la adopción de la app de Gemini. En general, el número de suscripciones pagadas ya ha alcanzado los 350 millones, con YouTube y Google One como los principales impulsores. Y nuestros modelos de IA tienen un gran impulso. Los modelos de primera parte ahora procesan más de 16 mil millones de tokens por minuto mediante una API directa utilizada por nuestros clientes, frente a los 10 mil millones del trimestre pasado. Hoy compartiré nuestro avance en la pila completa de IA, luego en Search y Cloud, seguido de YouTube y Other Bets. Comenzando con nuestra infraestructura de IA. Es la base de nuestro enfoque de pila completa de IA, impulsando el crecimiento de clientes y la adopción de productos. Nuestros TPUs personalizadas, CPUs Axion y las más recientes GPUs NVDIA continúan conformando la gama más amplia de opciones de cómputo de la industria. Las GPUs NVDIA son una parte central de nuestro portafolio de aceleradores de IA y estarán entre las primeras en ofrecer NVDIA Vera Rubin NVL72 además de las instancias basadas en Blackwell y Hopper que ya están disponibles. En Cloud Next, presentamos nuestras TPUs de generación 8, especializadas individualmente para entrenamiento y para servir, y capaces de asumir las cargas de trabajo agenticas más exigentes. TPU 8t ofrece entrenamiento de modelos de alto rendimiento con 3 veces la capacidad de procesamiento de Ironwood y 2 veces el rendimiento. TPU 8i ofrece inferencia de baja latencia y rentable con un 80% mejor rendimiento por dólar que la generación anterior. Esta infraestructura excepcional impulsa una investigación de IA de nivel mundial que incluye modelos y herramientas, que siguieron avanzando muy bien. Gemini 3.1 Pro continúa empujando la frontera en razonamiento, comprensión multimodal y costo. Hemos ampliado rápidamente la serie Gemini 3.1 de modelos para ofrecer más opciones para desarrolladores, incluidos nuestros modelos flash eficientes en costos.3.1 Flash Live, nuestro modelo de audio más reciente, ha mejorado la precisión y el razonamiento, haciendo que las interacciones de voz sean más naturales e intuitivas. Ahora impulsa funciones conversacionales en la búsqueda dentro de la aplicación Gemini. La conversión de voz a texto ya está disponible en 70 idiomas. Y con 3.1 Pro, nuestro agente de investigación profunda recibió una gran actualización, que incluye compatibilidad con MCP y visualizaciones nativas. Nuestros modelos de medios generativos son increíblemente populares. Lyria 3 ha generado más de 150 millones de canciones desde su lanzamiento en la app de Gemini. Nano Banana 2 llegó a 1.000 millones de imágenes en casi la mitad del tiempo que tardó Nano Banana 1. Y Veo 3.1 Lite es el modelo de video más rentable en la actualidad. Además de todo esto, lanzamos Gemma 4, nuestro modelo abierto más inteligente. Se ha descargado más de 50 millones de veces en solo unas pocas semanas. De hecho, nuestros modelos abiertos ya se han descargado más de 500 millones de veces. De cara al futuro, nos centramos en impulsar las próximas fronteras de los modelos de base, incluyendo la inteligencia, los agentes y la programación mediante agentes. Y estamos usando las tecnologías más recientes para transformar la forma en que trabajamos como empresa. Por ejemplo, con Antigravity, estamos pasando a flujos de trabajo verdaderamente basados en agentes. Nuestros ingenieros ahora orquestan equipos digitales totalmente autónomos y construyen a una velocidad mucho mayor; habrá mucho más por aquí. A continuación, llevaremos una IA saludable a manos de miles de millones de personas todos los días a través de nuestros productos y plataformas. A principios de este año, presentamos Personal Intelligence, que ayuda a las personas a obtener respuestas más personalizadas y útiles. Ahora está en la app Gemini, en el modo de IA y en Gemini en Chrome. La tracción inicial ha sido buena y, este mes, integramos Nano Banana 2 para hacer posible la creación de imágenes personalizadas en la app de Gemini. Maps recientemente recibió su mayor actualización en más de una década con Gemini. Ahora, los usuarios pueden tener una conversación con Maps y obtener sugerencias más personalizadas e indicaciones más intuitivas, y el Pixel 10A se lanzó con críticas positivas, ofreciendo lo mejor de las funciones de IA de Google, como Gemini Lite y las funciones de cámara impulsadas por IA. Pasando a Search. La IA sigue impulsando el uso de la búsqueda y las consultas están en su nivel más alto de todos los tiempos. Seguimos invirtiendo en mejoras para las descripciones generales de IA, que están impulsando el crecimiento general de la búsqueda, y también estamos viendo un crecimiento sólido tanto de usuarios como del uso del modo de IA a nivel global. Personal Intelligence se expandió ampliamente en EE. UU., y estamos viendo que las personas hacen más preguntas personales y obtienen respuestas que son únicas y relevantes para ellas. También lanzamos experiencias basadas en agentes, como la reserva de restaurantes, a nuevos países, y nuevas capacidades multimodales como search live a nivel global. Además, seguimos mejorando la eficiencia y la velocidad. Incluso cuando hemos incorporado nuevas funciones de IA a nuestra página de resultados, hemos reducido la latencia de la búsqueda en más de un 35% durante los últimos 5 años. Y, desde que actualizamos las descripciones generales de IA y el modo de IA a Gemini 3, hemos reducido el coste de las respuestas de IA principales en más de un 30%, gracias a avances continuos en hardware e ingeniería. Nos entusiasma compartir más sobre la búsqueda en I/O. Ahora pasemos a Google Cloud. Google Cloud se diferencia porque somos el único proveedor que ofrece soluciones de primera parte en todo el stack empresarial de IA. Nuestro crecimiento en ingresos, margen operativo y backlog resalta esta diferenciación. Nuestras soluciones empresariales de IA se han convertido en nuestro principal impulsor de crecimiento para la nube por primera vez. En el primer trimestre, los ingresos procedentes de productos construidos sobre nuestros modelos GenAI crecieron casi un 800% año contra año. Estamos ganando nuevos clientes más rápido con una duplicación de la captación de clientes frente al mismo periodo del año pasado. Vemos un fuerte impulso en los acuerdos, duplicando el número de acuerdos de 100 millones de dólares a 1.000 millones de dólares año tras año y firmando múltiples acuerdos de más de mil millones de dólares. Además, estamos profundizando la relación con los clientes existentes, que superaron sus compromisos iniciales en un 45%, acelerándose frente al trimestre anterior.La semana pasada, en Cloud Next, presentamos cientos de nuevas capacidades en toda nuestra pila de IA optimizada verticalmente, diseñadas para funcionar en conjunto para nuestros clientes empresariales. Presentamos una nueva plataforma de agentes empresariales de Gemini que permite a los usuarios crear, orquestar, gobernar y optimizar agentes con los controles que los clientes empresariales necesitan. Junto con nuevas capacidades en la aplicación empresarial de Gemini, como proyectos, canvas, agentes de larga duración y skills, cada empleado puede crear agentes. En el primer trimestre, los usuarios activos mensuales de Gemini Enterprise crecieron un 40% trimestre tras trimestre. Esto incluye grandes marcas globales como Bosch, Cityweft, Merck y Mars Inc. Nuestro ecosistema de socios desempeña un papel cada vez más crítico para impulsar la adopción de Gemini Enterprise. Observamos un crecimiento de 9 veces año tras año tanto en los asientos vendidos con socios como en el número de socios que lo adoptan para uso interno. Este impulso está llevando a acelerar el uso de nuestros modelos. En los últimos 12 meses, 330 clientes de Google Cloud procesaron cada uno más de 1 billón de tokens. 35 alcanzaron el hito de los 10 billones de tokens. Para dar a los agentes contexto empresarial a partir de datos empresariales y ayudarlos a razonar de forma inteligente, presentamos una nueva nube de datos agentic. Incluye, a lo largo de Lake house en la nube, el catálogo de conocimiento y agentes de investigación profunda, que combinan habilidades de investigación y analíticas. Como ejemplo, usando nuestro Data Cloud, American Express está habilitando el e-commerce agentic a escala al trasladar una plataforma de datos empresariales junto con cientos de aplicaciones de producción a BigQuery. Vodafone está resolviendo proactivamente las interrupciones, automatizando la planificación de la red y apuntando con precisión a la capacidad. Los datos empresariales se han vuelto fundamentales para que los agentes razonen. Nuestra fortaleza con BigQuery y Gemini Enterprise ha impulsado el crecimiento de los flujos de trabajo potenciados por Gemini en BigQuery por más de 30 veces año tras año. A medida que se aceleran las amenazas de ciberseguridad derivadas del uso de modelos de IA, nuestra experiencia en IA y ciberseguridad está impulsando una fuerte demanda de nuestras soluciones de defensa agentic. En marzo, cerramos la adquisición de Wiz, una destacada plataforma de IA en la nube y seguridad, que encaja de manera increíble con el momento en el que estamos. Hemos visto un gran interés de los clientes en nuestros productos y servicios únicos de ciberseguridad y IA para proteger su entorno de TI. El rendimiento de Wiz hasta ahora ha superado nuestras expectativas. Junto con la Threat Intelligence de Google, las operaciones de seguridad y los modelos de IA, el negocio ayuda a las organizaciones [ deduct ], a prevenir y responder a las amenazas. Presentamos nuevos agentes potenciados por Gemini para la detección de amenazas, el red teaming continuo y la remediación automatizada para proteger el código de software y los sistemas en la nube. Clientes como Deloitte, Priceline y Shell están usando nuestra defensa agentic para fortalecer su postura de seguridad. Todo esto está impulsado por la infraestructura de IA que mencioné antes. Nuestras TPU continúan liderando en rendimiento, costo y eficiencia energética para clientes como Thinking Machines Lab, Hudson River Trading y Boston Dynamics. A medida que crece la demanda de TPU por parte de laboratorios de IA, empresas de mercados de capitales y aplicaciones de computación de alto rendimiento, comenzarán a entregar TPU a un grupo selecto de clientes en sus propios centros de datos, en la configuración de hardware para ampliar nuestra oportunidad de mercado direccionable. Volviendo a YouTube, donde nuestro impulso continúa. En la sala de estar, los espectadores de EE. UU. están viendo más de 200 millones de horas de contenido de YouTube todos los días. Y a partir de marzo, alcanzamos un nuevo hito con más de 10 millones de canales publicando clips cada día. Este nivel de actividad diaria es una demostración de cómo a las personas les gusta este contenido y de cómo hicimos que fuera más fácil para los creadores. Y en el primer trimestre, nuestra oferta de YouTube Music y Premium registró su mayor aumento trimestral en el número total de suscriptores no pertenecientes a pruebas, tanto a nivel global como en EE. UU., desde que se lanzó YouTube Premium en junio de 2018. Espero que te conectes a Brandcast el 13 de mayo. Pasando a Otras apuestas. Waymo sigue una trayectoria excelente. Lanzó en Nashville hace unas semanas, lo que hace 6 ciudades nuevas hasta ahora en 2026 y operaciones en 11 de las principales ciudades de EE. UU. ciudades en total. Waymo también superó las 500.000 autorizaciones totalmente autónomas por semana, duplicando esa cifra en menos de un año. [ilegible] continúa expandiéndose por todo Estados Unidos en asociación con Walmart y DoorDash, y anunció planes para operar en la Bahía de San Francisco. En resumen, un comienzo del año excelente, con tantas oportunidades prometedoras por delante. No estamos aminorando el ritmo. Muchas gracias a todos nuestros empleados y a nuestros socios. Nos vemos en I/O el 19 de mayo. Philipp, pasa a ti. Philipp Schindler: Gracias, Sundar, y hola a todos. Como siempre, empiezo con el desempeño de los servicios de Google y luego reviso el progreso que estamos logrando en toda la búsqueda, YouTube y las asociaciones. Los ingresos de los servicios de Google fueron de 90 mil millones de dólares en el trimestre, un 16% más año tras año, principalmente impulsados por el crecimiento continuo de la Búsqueda, añadiendo algunos detalles adicionales a nuestros resultados. Certain Other registró un crecimiento del 19%, impulsado principalmente por retail y finanzas. Los ingresos publicitarios de YouTube crecieron un 11%, impulsados por respuesta directa, seguida de marca. Los ingresos publicitarios de la Red bajaron un 4% año tras año. Comenzando con los ingresos de Búsqueda y Otros, que aportaron 60 mil millones de dólares en ingresos en el trimestre. Estamos acelerando el despliegue de Gemini en toda nuestra infraestructura de anuncios para ayudar a las empresas a llegar a más clientes en más lugares que nunca. Esto está impulsando mejoras significativas en todas las áreas de marketing y continúa impulsando nuevos avances en rendimiento en 3 áreas clave para el éxito de nuestros clientes: herramientas de anunciantes de calidad y nuevas experiencias de usuario con IA. Primero, la calidad de los anuncios. La IA está potenciando nuestra capacidad de comprender en profundidad la intención del usuario para una consulta de búsqueda determinada y encontrar el anuncio más relevante. Incluso cuando no tenemos una consulta directa del usuario, estamos logrando avances importantes para mejorar la relevancia. En Discover, nuevos modelos de IA y Clasificadores impulsan una mayor relevancia al alinear mejor los anuncios con los intereses únicos del usuario. En Maps, usamos Gemini para garantizar que los pins promocionados sean profundamente relevantes para el entorno del usuario, la ubicación de interés, el historial y la intención. Este trabajo está mejorando la relevancia de los anuncios en casi un 10%, lo que conlleva un aumento significativo del compromiso de los usuarios. Estamos combinando la solidez y la relevancia impulsada por la predicción con la precisión en la parte baja del embudo. En el último año, hemos realizado más de 20 mejoras en ciertas estrategias de puja de compras. Las pujas inteligentes ahora usan Gemini para ajustar la intención del usuario con más precisión al producto y los servicios de un anunciante, y seguir impulsando el rendimiento. Este nivel de granularidad antes era imposible de lograr a escala. Segundo, en herramientas para anunciantes, donde Gemini ayuda a los anunciantes a ejecutar campañas más eficientes y efectivas. Las personas ya no buscan en fragmentos; buscan de forma conversacional y comparten más contexto. Lanzamos AI MAX para ayudar a los anunciantes a adaptarse a esta nueva forma de buscar. Y a principios de este mes, salió de la fase beta con una mejora en la calidad del rendimiento en capacidades de segmentación y creatividades. Tome [ Hilton EMEA ]. Captaron 1/3 más clics con 1/5 del gasto, y al mismo tiempo aumentaron el valor promedio de la reserva en un 55%. Y Etsy vio un aumento del 10% en el volumen de búsqueda, con el 15% de esas consultas siendo nuevas netas para su negocio. Vemos una oportunidad significativa a medida que los anunciantes siguen avanzando en la preparación para la IA y en la adopción de herramientas de IA. Por ejemplo, más del 30% de nuestros clientes [ buscar ] ya utiliza campañas habilitadas con IA, AI MAX o Performance Max. Y estos anunciantes están viendo más conversiones con el mismo gasto. Tercero, cómo monetizamos nuevas experiencias de usuario con IA en la búsqueda. No solo estamos llevando formatos publicitarios existentes a experiencias de IA. Estamos reinventando los anuncios para esta nueva era. Las ofertas directas en modo IA están resonando con los usuarios y continúan recibiendo comentarios positivos de los clientes. GAP, L'Oreal y Chewy son solo algunos de los socios más recientes que ya se han registrado para probar este piloto de Google Ads. También estamos explorando nuevos formatos para minoristas.El modo de IA ya ofrece recomendaciones de productos orgánicos en función de la consulta del usuario y ahora estamos probando un nuevo formato de anuncio que desplaza a los minoristas que venden esos productos recomendados. Además, la industria minorista se está consolidando rápidamente en torno al protocolo universal de comercio de código abierto, o UCP; lo lanzamos en enero en asociación con el Ecosystem. La semana pasada, dimos la bienvenida a Amazon, Meta, Microsoft, Salesforce y Stripe como nuevos miembros del Consejo técnico de UCP. Se unieron a los miembros fundadores Shopify, Etsy, Target, Wayfair y Google para acelerar aún más la transición hacia un futuro más basado en agentes. Socios como Sephora y Macy's se han sumado a empresas como Ulta Beauty, que ya están implementando UCP y ahora pueden redefinir los recorridos del consumidor desde el descubrimiento hasta el pago. Ulta Beauty lanzó la semana pasada el comercio electrónico con agentes dentro del modo de IA y la búsqueda y la app de Gemini. Los compradores ahora pueden revisar recomendaciones de productos, comparar opciones y completar un pago ágil para compras elegibles directamente dentro del modo de IA y de Gemini. Pasando a YouTube, que ahora lidera el tiempo de visualización en streaming en EE. UU. durante 3 años consecutivos. Estamos en una posición insuperable para conectar marcas con las audiencias que les importan en el momento en que interactúan. Estamos aplicando Gemini para lograr una mejor coincidencia y descubrimiento entre marcas y creadores de todos los tamaños. Y Gemini ahora impulsa las asociaciones de creadores de YouTube, una plataforma centralizada integrada directamente en YouTube Studio para creadores y en los anuncios de Google para anunciantes. También hemos hecho más fácil comprar espacios publicitarios premium en programas de podcast de primer nivel, seleccionando los podcasts más vistos en géneros populares. Por ejemplo, Super Group se asoció con el creador de YouTube, Liza Koshy, en una campaña CTV de formato mixto de cortos y de larga duración, lo que dio como resultado un aumento del 93% para su producto glowscreen y un aumento de marca general del 55%. Al observar la monetización en YouTube, el impulso continúa en cortos y en la sala de estar, y la demanda gen sigue impulsando el ritmo en respuesta directa, en particular con anunciantes más pequeños. Marcas que se benefician del crecimiento en la sala de estar, donde seguimos escalando acuerdos de marca más grandes. Los ingresos por suscripciones de YouTube siguen creciendo más rápido que los anuncios, especialmente YouTube Music y Premium. Para finales del primer trimestre, YouTube Premium Lite se lanzó por completo en 23 países, y planeamos lanzar en más de una docena de países nuevos en el segundo trimestre. Como siempre, cerraré con el progreso que estamos viendo en nuestras asociaciones. Los minoristas buscan cada vez más a Google para respaldar su transformación en IA. Este trimestre, Kingfisher, Target y Wayfair cerraron importantes acuerdos de nube y anuncios multianuales. Junto con la implementación de UCP, estas asociaciones ayudarán a ofrecer experiencias personalizadas de agentes impulsadas por IA desde el descubrimiento hasta el pago. Para concluir, me gustaría agradecer a los Googlers de todo el mundo por sus contribuciones a nuestro éxito. Y como siempre, a nuestros clientes y socios por su confianza continuada. Anat, adelante. Anat Ashkenazi: Gracias, Philipp. Mis comentarios se centrarán en comparaciones año contra año para el primer trimestre, a menos que indique lo contrario. Comenzaré con los resultados a nivel de Alphabet y luego cubriré los resultados de nuestros segmentos. Terminaré con algunos comentarios sobre nuestras perspectivas para el segundo trimestre y el año completo de 2026. Tuvimos un primer trimestre excepcional, logrando nuestro undécimo trimestre consecutivo de crecimiento de ingresos de dos dígitos. Los ingresos consolidados alcanzaron 109,9 mil millones de dólares, un 22% más o un 19% en moneda constante. El costo total de ingresos fue de 41,3 mil millones de dólares, un 14% más. Tech fue de 15,2 mil millones de dólares, un 11% más. Otros costos de ingresos fueron de 26 mil millones de dólares, un 15% más, impulsados principalmente por aumentos en depreciación, costos de adquisición de contenido en gran medida para YouTube y compensación. Los gastos operativos totales subieron 24% a 28,9 mil millones de dólares. Los gastos de I+D aumentaron 26%, impulsados por la compensación derivada de la inversión en talento de IA, así como por la depreciación.Los gastos de ventas y marketing aumentaron un 23%, impulsados principalmente por inversiones en marketing para apoyar la aplicación Gemini y la búsqueda, así como por la compensación. Los gastos de G&A aumentaron un 21%, principalmente debido a un aumento en los costos de compensación relacionados con asuntos legales y otros. El ingreso operativo aumentó un 30% hasta $39.7 mil millones y el margen operativo fue del 36.1%. Otros ingresos y gastos fueron de $37.7 mil millones, lo que representa un aumento significativo con respecto al año anterior, principalmente debido a ganancias no realizadas en nuestra cartera de valores de capital no negociables. El ingreso neto aumentó un 81% hasta $62.6 mil millones y las ganancias por acción aumentaron un 82% hasta $5.11. Generamos un flujo de efectivo operativo de $45.8 mil millones en el primer trimestre y de $174.4 mil millones en los últimos 12 meses. El CapEx fue de $35.7 mil millones en el primer trimestre, y la abrumadora mayoría del gasto se destinó a infraestructura técnica para apoyar las oportunidades de IA que vemos en toda la empresa. Aproximadamente el 60% de nuestra inversión en infraestructura técnica este trimestre se destinó a servidores y el 40% a centros de datos y equipo de redes. El flujo de efectivo libre fue de $10.1 mil millones en el primer trimestre y de $64.4 mil millones en los últimos 12 meses. Cerramos el trimestre con $126.8 mil millones en efectivo y valores negociables y $77.5 mil millones en deuda a largo plazo. Y como anunciamos hoy, nuestro Consejo de Administración declaró un aumento del 5% en el dividendo trimestral. Pasando a los resultados por segmento. Los ingresos de Google Services aumentaron un 16% hasta $89.6 mil millones, reflejando un crecimiento sólido en búsqueda y suscripciones. Los ingresos de los servicios de Google también se beneficiaron de un fuerte impulso del tipo de cambio (FX). Los ingresos por publicidad de Google Search y Other aumentaron un 19% hasta $60.4 mil millones, impulsados por el crecimiento en los verticales de comercio minorista y servicios financieros. Los ingresos publicitarios de YouTube aumentaron un 11% hasta $9.9 mil millones, impulsados por la publicidad de respuesta directa, así como por la marca. Los ingresos publicitarios de la red de $7 mil millones disminuyeron un 4%. Los ingresos de plataformas y dispositivos de suscripción aumentaron un 19% este trimestre hasta $12.4 mil millones debido al fuerte crecimiento tanto en las suscripciones de YouTube, en particular en YouTube Music y Premium, como en las suscripciones de Google One, que se beneficiaron de una mayor demanda de planes de IA. El ingreso operativo de Google Services aumentó un 24% hasta $40.6 mil millones y el margen operativo fue del 45.3%. El segmento de Google Cloud logró resultados sobresalientes en el primer trimestre. Los ingresos de Cloud aceleraron en todas las áreas clave y aumentaron un 63% hasta $20 mil millones. El crecimiento de ingresos estuvo impulsado por un desempeño sólido en GCP, que continuó creciendo a una tasa mucho más alta que la tasa general de crecimiento de ingresos de cloud. El mayor contribuidor al crecimiento de cloud en este trimestre fueron las soluciones de IA, impulsadas por una fuerte demanda de modelos líderes en la industria, incluidos Gemini 3. Además, tuvimos un crecimiento sólido en infraestructura debido al despliegue continuo de TPUs y GPUs y GCP central sigue siendo un contribuidor importante, impulsado por la demanda de infraestructura y otros servicios como ciberseguridad y analítica de datos. Workspace volvió a ofrecer un crecimiento sólido de ingresos de dos dígitos, impulsado por el aumento en el número de asientos y el ingreso promedio por asiento. El ingreso operativo de Cloud fue de $6.6 mil millones, se triplicó año tras año, y el margen operativo aumentó del 17.8% en el primer trimestre del año pasado al 32.9%. Y el backlog de Google Cloud casi se duplicó secuencialmente, alcanzando $462 mil millones al cierre del primer trimestre. El aumento estuvo impulsado por una fuerte demanda de ofertas de IA para empresas y la inclusión de ventas de hardware TPU que Sundar mencionó anteriormente. La mayor parte del backlog se relaciona con contratos típicos de GCP y esperamos reconocer apenas más del 50% del backlog como ingresos en los próximos 24 meses. En Other Bets, los ingresos fueron de $411 millones y la pérdida operativa fue de $2.1 mil millones. Durante los últimos pocos años, hemos estado trabajando para priorizar nuestros esfuerzos e inversiones en Other Bets. En el Q1 de este año, Verily completó una captación de capital externa que dio como resultado su des consolidación de Alphabet.GFiber anunció planes para combinarse con Astound Broadband, lo que dará como resultado su des consolidación de Alphabet cuando se cierre el acuerdo, y esperamos que ocurra en el cuarto trimestre. Además, seguimos asignando recursos significativos a empresas donde vemos oportunidades significativas para crear valor, como Waymo. Pasando a nuestras perspectivas. Me gustaría ofrecer algunos comentarios y factores que impactarán el desempeño de nuestro negocio en el segundo trimestre y en el año completo de 2026. Primero, en términos de ingresos, estamos satisfechos con el impulso general del negocio. A las tasas spot actuales, esperaríamos ver un impulso de tipo de cambio (FX) de aproximadamente 1 punto porcentual en nuestros ingresos consolidados en el segundo trimestre en comparación con los impulsos de tipo de cambio (FX) de 3 puntos porcentuales en el primer trimestre. En Google Cloud, como mencionó Sundar, comenzaremos a entregar hardware TPU a un grupo selecto de clientes en sus propios centros de datos. Esperamos comenzar a reconocer un pequeño porcentaje de los ingresos derivados de estos acuerdos más adelante este año, con la gran mayoría de los ingresos que se materializarán en 2027. Es importante tener en cuenta que los ingresos por ventas de hardware TPU fluctuarán de un trimestre a otro en función de cuándo se envíen las TPU a los clientes. Y finalmente, estamos entusiasmados de dar la bienvenida al equipo de Wiz a Google Cloud con el cierre de la adquisición en marzo, y estamos muy satisfechos con el desempeño hasta la fecha. Un par de puntos a destacar relacionados con la adquisición. Primero, Wiz se reportará en el segmento de Google Cloud. Y segundo, esperamos un efecto adverso de bajo nivel, de un porcentaje en un dígito bajo, sobre el margen operativo de cloud para el resto de 2026 relacionado con la adquisición. Pasando a la inversión. Estamos actualizando nuestro rango de guía de CapEx para el año completo 2026 a $180 mil millones a $190 mil millones, frente a nuestra estimación anterior de $175 mil millones a $185 mil millones, para ahora incluir la inversión relacionada con la adquisición de Intersect, que se cerró en marzo. Estamos viendo una demanda sin precedentes, tanto interna como externa, de recursos de cómputo para IA. Las inversiones que estamos realizando en IA están generando un crecimiento sólido, como lo evidencian el crecimiento récord de ingresos y del backlog en Google Cloud y el sólido desempeño en los servicios de Google. De cara al futuro, los resultados sólidos refuerzan nuestra convicción de invertir el capital necesario para seguir capturando la oportunidad de IA. Y como resultado, esperamos que nuestro CapEx de 2027 aumente significativamente en comparación con 2026. En cuanto a los gastos, como hemos analizado previamente, el aumento significativo en nuestra inversión en infraestructura técnica seguirá presionando el P&L en forma de mayores gastos de depreciación y costos relacionados de operaciones de centros de datos, como la energía. También esperamos continuar contratando en áreas clave de inversión como IA y cloud, y estamos invirtiendo en marketing para respaldar nuestros productos de IA. Para concluir, el primer trimestre fue un trimestre sobresaliente para Alphabet, y nuestros equipos siguen ejecutando con un alto nivel de disciplina y agilidad, brindando una innovación extraordinaria. Esperamos compartir más en las próximas semanas en I/O, Google Marketing Live y Brandcast. Quiero aprovechar esta oportunidad para agradecer a nuestros empleados por sus contribuciones a nuestro desempeño. Sundar, Philipp y yo ahora tomaremos sus preguntas. Operator: [Operator Instructions] Su primera pregunta proviene de Brian Nowak de Morgan Stanley. Brian Nowak: Tengo 2. La primera, Sundar, en un podcast reciente, habló sobre cómo usted estaba con restricciones severas [ en cómputo ], algo en lo que se enfocó casi todas las semanas para asegurarse de que estuvieran desplegando capacidad correctamente. Entonces, permítame preguntarle esto: al observar el negocio de búsqueda, ¿cuáles son las áreas que más le entusiasman para aplicar el cómputo de próxima generación, con el fin de generar un ROIC en esa devolución en la búsqueda en los próximos 12 meses? Y luego la segunda es sobre la venta de las TPU a terceros.¿Puede ayudarnos a comprender filosóficamente la estrategia en torno a la fijación de precios, dado el alto ROIC de usar TPUs para impulsar cargas de trabajo de varios años de Google Cloud un poco? Sundar Pichai: Gracias, Brian. Voy a tomar primero el de Search. Evidentemente, han visto que estamos aprovechando todas nuestras inversiones en la creación de los modelos Gemini y, obviamente, aplicándolos en Search en la app Gemini, impulsando innovaciones en los resúmenes de IA en modo IA, y todo eso contribuye al aumento del uso del producto. . Creo que, mirando hacia adelante a través de estas dos áreas, hay una oportunidad enorme de profundizar en lo que hacemos para nuestros usuarios. Pienso que llevar flujos y flujos de trabajo agenticos a los consumidores de una manera que sea fácil para ellos, incluso en el contexto de la búsqueda, lo veo como una gran oportunidad por delante. Obviamente, estamos en una fase muy, muy temprana de todo ello. Pero, nuestras inversiones en nuestro enfoque de IA de pila completa, creo que nos pone en una buena posición para llevar esas experiencias a la búsqueda, y me entusiasma bastante. Sobre la segunda pregunta relacionada con TPUs, obviamente, yo... las pensamos como qué estamos haciendo a través de Google Cloud para ayudar a nuestros clientes. Y ese es el marco con el que lo pensamos. En ese contexto, hay situaciones en las que tiene sentido. Por ejemplo, tienes clientes como los de mercados de capitales, donde están ejecutando cargas de trabajo de IA altamente eficientes. Quisieron TPUs en sus centros de datos. Así que... y esas tendencias son ciertas en un conjunto diverso de industrias y, en algunos casos, también en Frontier AI Labs. Y por eso somos oportunistas al respecto. Pero creo que hacemos una pausa y lo vemos en conjunto como una oportunidad para Google Cloud. Gran parte consiste en proporcionar infraestructura a través de la nube; a veces es la venta directa de hardware de TPU a un grupo selecto de clientes. Pero, de nuevo, aplicamos un enfoque de ROIC. Y parte de ello nos ayuda a lograr más economías de escala, tanto en nuestra infraestructura general de cómputo. Y, por lo tanto, nos ayuda a invertir en lo más avanzado, que necesitamos hacer también para la próxima generación. . Operador: Su siguiente pregunta viene de Doug Anmuth, de JPMorgan. Douglas Anmuth: Una para Anat y una para Philipp. Anat, usted habló sobre el CapEx de 2027 que aumentará significativamente. Y sé que usted no lo cuantificó, pero ¿cómo piensa sobre la trayectoria actual de CapEx, la capacidad de atender este enorme backlog que han construido solo en el último trimestre y que, sin duda, aumentará en adelante? Y entonces, Philipp, ¿puede hablar un poco más sobre los impulsores de las consultas de búsqueda en un máximo histórico? ¿Y cómo está pensando en cuánto margen podría haber para aumentar la cobertura de las consultas de búsqueda, en la capacidad de mostrar anuncios contra un porcentaje mayor de consultas que el 20% en el que han estado históricamente? Anat Ashkenazi: Gracias, Doug, por la pregunta. Empecemos con su primera pregunta sobre CapEx y cómo pensamos sobre el aumento del CapEx de cara a 2027. Como han visto en los últimos años, hemos incrementado el CapEx cada año, y lo hemos hecho de manera muy reflexiva para satisfacer la demanda que estamos viendo tanto por parte de clientes externos como de las demandas dentro de la organización. Y están viendo el punto de prueba, el ROIC de eso, en términos de la tasa de crecimiento que estamos observando, ya sea el crecimiento dentro de la búsqueda o, ciertamente, el negocio en la nube, y la oportunidad que tenemos dentro del backlog de la nube. Así que, al ver esa demanda sólida en todo el negocio, estamos analizando qué podemos hacer para respaldar esa demanda creciente y la oportunidad que tenemos por delante, e incrementar el CapEx para satisfacer esa demanda. En futuras llamadas de resultados daremos más claridad sobre cuál será esa cifra, pero esa es la oportunidad que vemos por delante. Es bastante significativo y queremos asegurarnos de aprovecharlo y hacerlo de una manera responsable, como hemos hecho hasta ahora. Philipp Schindler: Así que, la segunda parte de su pregunta, primero que nada, solo [indiscernible] durante un segundo. Quiero decir que estamos muy contentos con el rendimiento de nuestro negocio de anuncios aquí. Y como Anat compartió, Google Services se benefició de un fuerte viento de cola de tipo de cambio (FX); eso es importante tenerlo en cuenta. La fortaleza que vimos en búsqueda no se debió a un único factor, sino que fue realmente el resultado de muchas partes de nuestro negocio mostrando fortaleza y funcionando muy bien en conjunto. Si lo pienso un segundo desde la perspectiva vertical, finanzas minoristas, de las que hablé en salud, impulsó la mayor contribución, aunque en realidad todos los principales verticales contribuyeron. Realizamos cientos de cambios cada trimestre para mejorar la experiencia del usuario, la experiencia del anunciante. Y así es como realmente contribuimos a nuestro rendimiento aquí. Además, hemos podido generar un rendimiento publicitario muy sólido mientras involucramos significativamente la página de resultados de búsqueda aquí. Las consultas continúan creciendo. Y como Sundar mencionó, están en un nivel máximo de todos los tiempos. Vemos que los resúmenes de IA y el Modo IA continúan impulsando un mayor uso de búsqueda y crecimiento en el total de consultas, incluidas las consultas comerciales. Específicamente, preguntaste sobre el 20% en el lado de la cobertura; como dije antes, creo que, con la capacidad de la IA para comprender mejor la intención y muchos otros vectores a su alrededor, hay margen al alza en esa cifra de cobertura. Y en general, entendiendo que en Gemini la intención se ha expandido significativamente nuestra capacidad para entregar anuncios en búsquedas más largas y más complejas que antes realmente eran difíciles de monetizar. Y Anat compartió antes que estamos implementando ahora nuestros modelos Gemini en toda nuestra infraestructura publicitaria, y realmente está impulsando mejoras en las 3 áreas principales que destaqué en mis observaciones preparadas. Operador: Nuestra siguiente pregunta viene de Eric Sheridan de Goldman Sachs. Eric Sheridan: Tal vez 2, si puedo. La primera, solo continuando con la respuesta hasta ahora. Cuando miras el backlog que revelaron hoy. Sundar, me encantaría saber si puedes volver a tus comentarios sobre la infraestructura de IA y tu enfoque único, y cómo esto te posiciona para construir capacidad, escalar cómputo y hacerlo de una manera que, como dijo Anat, sea eficaz tanto desde el punto de vista del margen como desde el punto de vista del cómputo. Solo para entender dónde te ubicas competitivamente en tu mente en comparación con otros. Esa sería una. Y luego, Philipp, para traerte a la conversación, mencionaste UCP y ha habido mucha inercia en la industria alrededor de UCP muy rápidamente. Háblenos un poco sobre qué, para el negocio de servicios, a medida que el comercio agentei escala en los años venideros. Sundar Pichai: Gracias, Eric. Mira, yo sí creo que parte de — quiero decir, yo sí creo que estamos genuinamente diferenciados. Somos únicos en el mercado porque de nuestra pila de IA optimizada verticalmente y la forma en que co-desarrollamos los componentes desde nuestra infraestructura y modelos hasta plataformas y las herramientas para aplicaciones y agentes. Y el hecho de que poseemos modelos frontier, poseemos el silicio, realmente nos ayuda a mantenernos por delante de la curva. Y además, para poner un punto extra, la profunda inversión en nuestras capas de seguridad para mantener todo seguro. Y creo que somos el único proveedor en el mercado que ofrece toda esta pila vertical. Y así, en general, nuevamente, a mis comentarios anteriores para Brian, lo pienso todo como Google Cloud. Podemos — tenemos muchas maneras diferentes de atender a nuestros clientes para poder hacerlo de la manera más adecuada para sus necesidades, creo que mejor que otros actores aquí. Y sí creo que mirando hacia adelante, nuestra capacidad de invertir en este momento y mantenernos en la frontera me parece que nos posiciona de manera sólida. Y creo que lo estamos haciendo en base a señales de demanda tangibles que estamos viendo. Y no es solo en el lado de los ingresos, sino que hablo desde un marco de ROIC, y eso es lo que nos está ayudando a navegar este momento de manera responsable. Philipp Schindler: Para la segunda parte de tu pregunta, mira, es decir, estamos en las etapas iniciales de la era agentic. Agnetic es más que solo completar transacciones. Todos lo sabemos. Vemos las experiencias agenticas como aditivas, y realmente transformarán la forma en que compramos, de la búsqueda a las decisiones, ayudando, obviamente, a las marcas a diferenciarse. Hemos sido muy intencionales al crear una experiencia agentica que funciona para nuestros usuarios, nuestros socios de todo el ecosistema. Nuestro objetivo es realmente eliminar el trabajo pesado de comprar. Así, los consumidores pueden centrarse en las partes agradables. Durante décadas, podías comprar rápido o inteligente, y creo que con el ecommerce agentico ya no tienes que elegir entre velocidad y certeza aquí, y la visión es crear experiencias comerciales en general, asistidas, más personales, más fluidas. Y estamos diseñando cuidadosamente el espacio y los flujos de trabajo agenticos para que los usuarios vean componentes valiosos de su recorrido de compra más allá solo del precio, como el servicio al cliente, la fidelidad a la marca y más, al tiempo que eliminamos la fricción del proceso del que acabo de hablar. Y esta es exactamente la parte de la pregunta en la que entra el Universal Commerce protocol, un nuevo estándar abierto para el comercio agentico que funciona realmente a lo largo de todo el recorrido de compra, desde la búsqueda hasta la compra y el soporte posterior a la compra del que acabamos de hablar. Y se desarrolló conjuntamente con líderes de la industria, incluyendo, como mencioné, Shopify, Etsy, Walmart y demás. Y hemos recibido muchísimos comentarios hasta ahora de cientos de las principales empresas, socios de pagos, minoristas, realmente interesados en integrarlo, y ayudará a impulsar una nueva experiencia de checkout en modo IA en Search y en la app Gemini, permitiendo que los compradores realmente completen la compra con comercios seleccionados justo mientras están investigando en Google y recorriendo este camino. Así que estamos, muy, muy emocionados con eso. Operador: Nuestra siguiente pregunta viene de Ross Sandler con Barclays. Analista desconocido: Sí. Solo siguiendo la pregunta anterior sobre la compra agentica. Entonces, parece que estamos en el punto en el que esto finalmente va a empezar a suceder. Así que, Philipp, solo para ampliar un poco, mientras miras llevar el negocio de AdWords de, digamos, la forma antigua de hacer las cosas a esta nueva forma de comprar sin fricciones y agentica. ¿Cómo ves las tendencias de crecimiento de precios y volumen para los AdWords principales a medida que empieces a implementar más flujos de trabajo agenticos en Search? Philipp Schindler: Mira, nuestro #1 enfoque es obviamente la experiencia del usuario aquí. Y creo que la parte más importante, entonces esto es lo que mencioné antes, es que diseñamos cuidadosamente el espacio en los flujos de trabajo agenticos para que los usuarios realmente vean los componentes valiosos dentro de ese recorrido de compra y, en segundo lugar, tú tienes el espacio; obviamente, tienes la capacidad para modelos de publicidad de apps interesantes. Creo que también vale la pena señalar que, más allá de los agentes tradicionales, hay muchas formas adicionales en las que podemos usar IA para mejorar la experiencia de compra. Y puedes pensarlo como nuestras herramientas de prueba de ropa, que ahora están disponibles en EE. UU.; puedes pensar en Google Lens. Así que hay mucho más por hacer aquí. Pero creo que la parte clave es en realidad lo que dije antes. Nos enfocamos en la experiencia del usuario aquí y pienso — creo que todo lo demás seguirá si ponemos atención a los puntos que mencioné. Operador: Tu siguiente pregunta viene de Michael Nathanson con MoffettNathanson. Michael Nathanson: Una para Sundar, una para Philipp. Sundar, si puedo conectar la pregunta de Brian y la pregunta de Eric, y subir un poco más. Quería entender: ¿cómo están decidiendo cómo asignan qué divisiones y proyectos obtienen capacidad excedente dado que están limitados, cierto? Entonces, ¿cómo decides entre todos los proyectos internos que tienes y los proyectos externos, cierto? ¿Qué tipos de pantallas estás ejecutando para decidir quién obtiene capacidad incremental? Y luego, para Philipp, he notado que dijiste esto en la app Gemini: hay cada vez más imágenes que te llegan en el recorrido de compra. ¿Puedes hablar sobre tus ideas acerca de añadir publicidad en esa app? ¿Y qué está guiando tu toma de decisiones aquí al añadir anuncios en Gemini? Sundar Pichai: Gracias, Michael. Creo que es una gran pregunta para tenerla presente de forma continua. Me entusiasma que Gemini me ayude cada vez más mientras lo pienso. Mira, yo creo que la base con la que empezamos es lo que necesitamos desde el punto de vista de I+D para desarrollar modelos en la frontera. Así que, ¿qué necesitas para entrenar estos modelos? Y, efectivamente, el cómputo necesario para GDM, porque es la base de todo lo que hacemos. Y así, ese es un principio central con el que operamos. Y luego, obviamente, con la posibilidad de planificar con antelación, hacemos planes a largo plazo en nuestras áreas principales: ya sea búsqueda, ya sea YouTube, y así sucesivamente, así como lo vemos en Google Cloud. Y obviamente, en Google Cloud, estamos ofreciendo soluciones empresariales de IA, y este trimestre registraron un aumento del 800% interanual respecto al año anterior. Así que estamos viendo una demanda sólida de Gemini para soluciones empresariales de IA allí. Vemos una demanda sólida de infraestructura en Google Cloud. Y como dije antes, en algunos casos, vemos demanda de hardware TPU; es decir, hardware y otros centros de datos. Así que estamos modelando esto y trabajando para asignar recursos entre estas áreas. Obviamente, tenemos limitaciones de cómputo en el corto plazo. Y como ejemplo, nuestros ingresos en la nube habrían sido mayores si hubiéramos podido satisfacer la demanda. Así que estamos trabajando en ese momento, y estamos invirtiendo, pero tenemos un marco sólido de planificación a largo plazo, y vemos oportunidades extraordinarias por delante, y estamos asignando recursos teniendo en cuenta ese marco. Philipp Schindler: Y sobre la segunda parte de tu pregunta, como dije en mi respuesta anterior, obviamente nos centramos primero en el usuario y en crear una experiencia de usuario realmente excelente con todos nuestros productos, especialmente en los productos más nuevos. Y específicamente, sobre la monetización en la aplicación Gemini, nuestro foco ahora mismo está en el Modo de IA. Pero también es justo decir que creemos de verdad que un formato que funciona bien en el Modo de IA se transferiría con éxito a la aplicación Gemini. Y así, hoy en la aplicación Gemini, nos enfocamos en el plan gratuito y en las suscripciones, y nuestros planes de IA han contribuido de forma significativa al crecimiento de los ingresos de Google One. Pero seamos claros: los anuncios siempre han sido una parte importante para escalar productos y llegar a miles de millones de personas. Y si se hace bien, los anuncios pueden ser realmente valiosos y proporcionar información comercial realmente útil. Y en el momento adecuado, compartiremos cualquier plan, como hemos dicho, pero no estamos apresurando nada aquí. Operador: Tu próxima pregunta viene de Mark Shmulik, de AllianceBernstein. Mark Shmulik: Philipp, una más sobre el rendimiento en búsqueda, si me permites. Hablaste varias veces sobre optimizar, más o menos, para la experiencia del consumidor. Y supongo que, además de un mayor volumen de consultas, ¿es justo concluir que los consumidores están usando estas herramientas de IA [no se distingue] u otras, y que están reduciendo sus recorridos de compra, convirtiendo a tasas más altas? Y si es así, ¿hay una manera de cuantificar en qué medida parte de la fortaleza en búsqueda se debe a ese cambio conductual frente quizás a algunas de las nuevas herramientas de IA para anunciantes que ustedes están lanzando y desplegando? Philipp Schindler: Creo que la forma de pensarlo es ver realmente el momento de expansión que observamos aquí para la búsqueda. Esa es la parte clave. La IA está cambiando fundamentalmente cómo el mundo busca y cómo accede a la información; las consultas están en un máximo histórico, Sundar lo dijo. La búsqueda tradicional comenzó realmente con [no se distingue], y ahora tenemos vistas generales en el Modo de IA, y han hecho la búsqueda más inteligente que nunca: te permiten hacer preguntas más complejas.Y también tenemos Lens o Circle para buscar en vivo, y buscar en vivo. Buscar en vivo ya está disponible para todos los países y los idiomas que admiten el modo de IA nuevamente, y te muestra la naturaleza expansiva de eso. Además, tenemos nuestras campañas de búsqueda impulsadas por IA, y ahora contamos con [ PYMEs ] que pueden llegar a los clientes a una escala que realmente no era posible ni siquiera hace unos años, y puedes añadir Google Translate y así sucesivamente. Así que siento que has tenido en cuenta todo esto y estamos en una posición bastante buena, y estamos bastante entusiasmados con hacia dónde va esto. Operador: Tu siguiente pregunta proviene de Ron Josey, de Citi. Ronald Josey: Quizá esta sea para Anat. Seguimos ampliando los márgenes aquí. Quería entender, quizás, si podrías desglosar los impulsores de costos o, en realidad, los factores que impulsan la expansión de los márgenes, particularmente entre la nube. Hay una tesis de que los ingresos de la IA, en general, tienen un margen más bajo, pero nosotros estamos viendo que los márgenes mejoran. Así que, más información sobre el negocio de la nube y qué está impulsando esa expansión de márgenes. Obviamente, podría ser la demanda o los precios, pero eso ayudaría. Anat Ashkenazi: Claro. Permíteme ayudarte con el impacto en la expansión de los márgenes. Obviamente, nos complace ver que hay fuerzas de empuje y de tracción en todo el negocio, incluido el wiz y, específicamente, Cloud. Y empezaría por la línea superior: cuando vemos un crecimiento robusto y sólido de los ingresos, tanto en la nube como en los servicios de Google, eso aporta apalancamiento hasta el resultado final dentro del estado de resultados. Y sabes que hemos estado trabajando duro para asegurarnos de que tenemos una organización productiva y eficiente; no solo en cómo operamos el negocio, sino incluso en áreas como nuestra infraestructura técnica, donde estamos invirtiendo importantes inversiones de CapEx en nuestros centros de datos y servidores. Estamos evaluando cómo impulsamos la innovación de procesos científicos dentro de esa organización. Y eso se refleja tanto en Cloud como en los servicios de Google, a medida que asignamos costos en función del consumo. En el pasado, hablé de la depreciación asociada con estas inversiones, que afecta tanto a Google Cloud como a los servicios de Google. Google Cloud expandió el margen de forma bastante significativa respecto al año anterior, como has visto en las cifras que acabamos de presentar. Y una gran parte se debe al crecimiento de la línea superior que está proporcionando o generando Google Cloud, además de una manera increíblemente eficiente de operar el negocio. Le daré mucho crédito a Thomas y a un equipo por dirigir una organización muy productiva y asegurarse de que estamos apoyando a nuestros clientes y proporcionando los servicios y productos que quieren y que les benefician, mientras seguimos impulsando el crecimiento de la línea superior y haciéndolo bien en el medio del estado de resultados: de una infraestructura técnica muy eficiente, pensando en cómo aprovechar la IA en todo nuestro negocio. Como mencionó Sundar, el uso de programación internamente o cómo Gemini nos ayuda allí, optimizando cómo encajamos físicamente en bienes raíces. Y vamos a seguir haciendo esto. Esto no es—no vamos a detenernos aquí. Vamos a seguir impulsando más eficiencia, sabiendo que tendremos el viento en contra asociado con la depreciación que viene con un mayor nivel de CapEx. Operador: Nuestra siguiente pregunta proviene de Ken Gawrelski, de Wells Fargo. Kenneth Gawrelski: Dos para mí, por favor. Primero, sobre la nube y la capacidad: ¿podrías hablar de cómo tus capacidades verticalizadas te permiten navegar una cadena de suministro complicada, especialmente cuando hay inflación y limitaciones? ¿Están considerando alguna inflación de precios en la cadena de suministro en los comentarios sobre CapEx de '26 y '27? Y como parte de eso, quizá Anat, ¿podrías hablar—podrías actualizarnos sobre la asignación de capacidad de cómputo interna frente a la nube externa? Y una más, por favor. Cuando piensas en el crecimiento del volumen de calidad de búsqueda, claramente estamos viendo casos de uso en expansión.Históricamente, siempre ha sido gratuito para el consumidor y completamente financiado por publicidad. ¿Ves casos de uso futuros en los que ciertos casos de uso del consumidor se monetizarán de manera más efectiva mediante suscripciones? ¿Y quizá un mix diferente del “búsqueda” del consumidor: la nueva oportunidad de búsqueda? Sundar Pichai: De acuerdo, Ken. Tal vez haya algunas ideas al respecto. Quizá lo toque. Y, en cuanto al cómputo en general. Creo que hablé antes de cómo pensamos sobre la asignación de cómputo en nuestras empresas. Y creo, de nuevo, que la planificación a largo plazo y el marco ROIC nos dan una buena manera de planificar con antelación. Sí creo que — quiero decir, evidentemente, estamos trabajando en un entorno de cadena de suministro complicado, como señalas, y eso lo estamos incorporando en cualquier comentario que hagamos. Pero creo que la escala en la que estamos operando y nuestra capacidad de trabajar en todas las capas, tanto — que nuestros socios de cadena de suministro vean la fortaleza de nuestras empresas diversificadas y la demanda que generamos, nuestra tecnología de vanguardia y las inversiones en toda la pila, creo que nos ayudan a conseguir alianzas más profundas en toda la cadena de suministro. Y creo que eso — y mencioné antes que las economías de escala también influyen. Así que todo eso influye de manera positiva, creo. En términos de búsqueda: mira, creo que — nos sentimos orgullosos de construir modelos, estamos en la frontera durante el periodo de Frontier. Pensamos de manera profunda en la capacidad y el costo en el frente para poder atender a los usuarios a escala. — pero al mismo tiempo, podemos incorporar los modelos más poderosos para las consultas más exigentes. Pero el futuro, como señalas, es valioso en la medida en que servimos cada vez más casos de uso valiosos. Habrá casos de uso en los que la gente querrá utilizar el modelo más poderoso. Y puede haber diferentes maneras de lograrlo. Así que vamos a poner al usuario en primer lugar y apoyarlo en la forma en que quiere usar el producto, y nosotros ya proporcionamos varios niveles de nuestros planes de suscripción, en los que puedes acceder a modelos más potentes; y eso aplica en toda tu experiencia de usuario de Google e incluye la búsqueda. Y has visto el impulso que observamos: vimos un trimestre muy sólido en términos de nuestro crecimiento de suscripciones de IA, impulsado por el interés en acceder a mejores modelos de Gemini. Y así creo que eso nos posiciona bien para atender la amplitud de casos de uso que la gente querrá en todos los lugares, incluida la búsqueda. Operador: Y nuestra última pregunta la hace Justin Post de Bank of America. Justin Post: Espero mucho interés en tus ventas de TPU. Así que, ¿puedes ayudarnos a pensar sobre cómo estás considerando esa oportunidad? Y, quizá, cuánto se desglosa un poco el crecimiento del backlog entre TPUs y la nube? Y, en la segunda pregunta, pensando solo en los márgenes de estos grandes acuerdos de nube de IA generativa: ¿cómo piensas acerca de esas operaciones de 100 mil millones de dólares que están llegando y los márgenes asociados con ellas? ¿Pueden ser similares a tu negocio de nube tal como está? Sundar Pichai: Mira, en general, diría que: miren, vemos un interés tremendo y hay una demanda tremenda tanto de soluciones de IA como de infraestructura de IA, incluido un gran interés en nuestras ofertas de GPU y también en las TPU. Y así nos sentimos orgullosos de que podamos brindar a los clientes una oferta muy diversa con la amplitud de nuestro portafolio y permitirles — que puedan satisfacerlos en función de dónde estén sus necesidades. Y quizá pase a Anat para que dé un poco de contexto sobre el crecimiento del backlog. Anat Ashkenazi: Sí. Entonces, el backlog: los acuerdos de hardware de TPU que Sundar mencionó en sus comentarios preparados, se reflejan en nuestro backlog de la nube de 462 mil millones de dólares. Aunque la mayoría del backlog todavía son acuerdos de GCP. Ahora, al pensar en el backlog total, solo un poco más de la mitad se convertirá en ingresos en los próximos 24 meses. Y las ventas de hardware de TPU, más específicamente, esperamos que un pequeño porcentaje de ellas empiece a reflejarse como ingresos más adelante este año y luego la mayoría se materialice como ingresos en 2027. Justin Post: Y luego, ¿algo sobre los márgenes del gran acuerdo de IA con las empresas de IA generativa? Sundar Pichai: Mire, creo que no hay nada que comentar sobre ningún contrato específico. Pero en general: antes, hubo muchas preguntas sobre cómo asignamos y recordamos, en un entorno acotado, cuando elegimos asignar entre todas estas oportunidades, trabajamos con un marco sólido de ROIC. Operator: Y esto concluye nuestra sesión de preguntas y respuestas de hoy. Me gustaría devolver la conferencia a Jim Friedland para cualquier comentario adicional. James Friedland: Gracias a todos por acompañarnos hoy. Esperamos poder hablar con ustedes de nuevo en nuestra llamada del segundo trimestre de 2026. Gracias y tengan una buena noche. Operator: Gracias a todos. Esto concluye la llamada de conferencia de hoy. Gracias por participar. Ya pueden desconectarse.