Ponente desconocido
Operador: Saludos y bienvenidos a la Llamada de Resultados del Segundo Trimestre de 2026 de Cognizant. [Instrucciones del operador] Como recordatorio, esta conferencia está siendo grabada. [Instrucciones del operador] Ahora me complace turnar la llamada a Tyler Scott, Vicepresidente Senior de Relaciones con Inversionistas. Tyler, por favor, adelante.
Tyler Scott: Gracias, operador, y buenos días a todos. Bienvenidos a la Llamada de Resultados del Primer Trimestre de 2026 de Cognizant. Hoy me acompañan Ravi Kumar, Presidente y Director Ejecutivo; y Jatin Dalal, Director Financiero. A esta altura, deberían haber recibido una copia del comunicado de resultados y del suplemento para inversores. Si no lo han recibido, pueden encontrar copias en nuestro sitio web, cognizant.com. Antes de comenzar, me gustaría recordarles que algunos de los comentarios realizados en la llamada de hoy y algunas de las respuestas a sus preguntas pueden incluir declaraciones prospectivas. Estas declaraciones están sujetas a los riesgos e incertidumbres descritos en el comunicado de resultados de la compañía y en otros informes presentados ante la SEC. Además, durante nuestra llamada de hoy, nos referiremos a ciertas medidas financieras no-GAAP que creemos que proporcionan información útil para nuestros inversionistas. Las conciliaciones de las medidas financieras no-GAAP, cuando corresponda, con las medidas GAAP correspondientes se pueden encontrar en el comunicado de resultados de la compañía y en otros informes presentados ante la SEC. Con eso, queda a su cargo, Ravi.
Ravi Kumar S: Gracias, Tyler. Buenos días a todos. Gracias por acompañarnos. Entregamos un sólido primer trimestre con crecimiento de ingresos en la parte alta de nuestro rango de guía, expansión del margen operativo ajustado y un fuerte crecimiento de la cartera de pedidos. Creo que nuestro trabajo para convertirnos en el constructor permanente de IA del mundo está resonando, como lo demuestra nuestro desempeño en el primer trimestre. Veamos los aspectos destacados del trimestre. Los ingresos crecieron 3,9% año contra año en moneda constante, impulsados por un fuerte desempeño en Norteamérica y, en parte, por la puesta en marcha de grandes acuerdos ganados recientemente. Desde el punto de vista de los segmentos, Servicios Financieros creció más de 10% año contra año en moneda constante, impulsado por una fuerte demanda en clientes de banca y seguros. La cartera de pedidos del Q1 creció 21% año contra año. Firmamos 7 acuerdos grandes con TCV de 100 millones de dólares o más, incluido 1 megaacuerdo valorado en más de 500 millones de dólares. De manera importante, seguimos impulsando un crecimiento rentable: el margen operativo ajustado se expandió año contra año por quinto trimestre consecutivo. El EPS ajustado de aproximadamente 14% año contra año estuvo por encima del crecimiento de ingresos. Y acabamos de anunciar un acuerdo definitivo para adquirir [ Atria ], un proveedor global de servicios administrados de TI y especialista en la construcción de infraestructura de IA, con profunda experiencia en la gestión de la infraestructura de centros de datos, redes empresariales y tecnología de lugar de trabajo digital. Al momento del cierre, creemos que [indiscernible] añadirá una capa crítica a la pila tecnológica de nuestra tecnología de AI Builder. Logramos estos resultados en un entorno de demanda que se está suavizando. Las condiciones del mercado se han vuelto más complejas desde el inicio del año, y esperamos que el impacto de una mayor incertidumbre macroeconómica persista en el corto plazo. Sin embargo, si bien los clientes son razonablemente cautelosos al realizar grandes inversiones en este entorno, reconocen el potencial transformador de la IA y el valor de los socios estratégicos. Este potencial transformador está reforzando los principios fundamentales de nuestra industria, que sustentan nuestra postura en evolución como constructor de IA. Los principios fundamentales de la industria nacieron de una realidad empresarial. La tecnología era tan transformadora y compleja que las empresas necesitaban ayuda para optimizar el uso de la tecnología y alcanzar sus objetivos de negocio. Surgieron las empresas de servicios de TI para resolver estos problemas a escala y, con el tiempo, ayudaron a crear muchas de las arquitecturas empresariales más importantes de los últimos 50 años. Con la IA, los fundamentos están cambiando. El software está penetrando más profundamente en las empresas y nuestros clientes ahora esperan más valor y resultados medibles. Los antiguos fundamentos siguen siendo relevantes, pero debe haber una reformulación para una nueva realidad.Cognizant ya ha emprendido esta transición, que exige cuatro cambios significativos que redefinen el papel de las empresas de servicios de TI. Primero, estamos evolucionando hacia la propiedad del stack completo de capacidades necesarias para diseñar sistemas de IA personalizados e integrales, desde un integrador de sistemas hasta un desarrollo de IA. Segundo, estamos replanteando el movimiento de nuestro talento, alejándonos de la pirámide tradicional hacia equipos interdisciplinarios que operan en la intersección entre operaciones del dominio y tecnología. Tercero, estamos cambiando nuestra economía del modelo basado en la mano de obra hacia modelos basados en resultados que alinean nuestro éxito directamente con el de nuestros clientes. Nuestro portafolio combinado de precio fijo y basado en transacciones ha continuado creciendo en proporción durante los últimos 3 años, lo que refleja nuestro enfoque continuo en impulsar oportunidades de ingresos no lineales. Y, finalmente, estamos evolucionando desde simplemente entregar proyectos hasta suscribir resultados operativos para nuestros clientes a escala, asumiendo plena responsabilidad por el impacto empresarial que generamos. El trimestre pasado, hablé sobre la brecha de velocidad, la brecha entre el enorme gasto en infraestructura de IA y la materialización del valor para el negocio. Y la misión de Cognizant es ser el creador de IA que conecta esta brecha. Nuestro stack de creador de IA es el tejido de conectividad que traduce nuestra estrategia en resultados medibles para los clientes. Combina nuestras metodologías patentadas y la ciencia del diseño de contexto con un ecosistema seleccionado de socios estratégicos y nuestras propias plataformas e IP diferenciadas. Nuestra visión es reimaginar las operaciones empresariales, reconstruir los flujos de trabajo y derribar los silos funcionales para desbloquear formas de trabajar nativas de la IA. Pretendemos lograrlo uniendo el esfuerzo humano y el capital agentic en un modelo de entrega gestionada, gobernada y contextualizada para el cliente. Algunos de nuestros clientes pioneros han empezado a pasar de la productividad con IA a desbloquear nuevas experiencias, productos y servicios. Las plataformas son clave en nuestro stack de creador de IA. Impulsando nuestras estrategias de plataformas, nuestros galardonados AI Labs, que recibieron 3 nuevas patentes, elevando su número total de patentes a 65 en EE. UU. y a 88 a nivel global. Nuestro AI Lab continúa percibiendo el futuro y colaborando estrechamente con nuestros clientes, el grupo de plataformas y productos y los equipos de soluciones para traducir la investigación de vanguardia en casos de uso relevantes para la industria. Para complementar nuestras inversiones internas, lanzamos la Cognizant innovation network, un nuevo brazo de inversión corporativa que respaldará nuevas empresas de IA en etapas iniciales. Planeamos centrarnos inicialmente en inversiones en IA, datos, ciberseguridad y tecnologías de nube, y las empresas de la cartera obtendrán acceso directo a la profunda experiencia industrial de Cognizant y a su base de clientes empresariales, creando un ecosistema poderoso para un crecimiento mutuo. Estamos avanzando hacia la visión del creador de IA mediante nuestra estrategia de 3 vectores. Productividad liderada por IA, industrializar la IA e identificar la empresa. A la fecha, contamos con más de 5.000 compromisos de IA en los 3 vectores, frente a aproximadamente 4.000 al cierre de diciembre. Comenzando con el Vector 1, estamos abordando una oportunidad multitrillonaria de productividad liderada por IA en varios pools de valor, ayudando a los clientes, construyendo software clásico de nuevas maneras, acelerando el desarrollo de software, eliminando la deuda técnica y modernizando sistemas heredados. Nuestro enfoque diferenciado para el software autónomo se basa en la productividad impulsada por ingeniería, respaldada por asociaciones estratégicas líderes como Entropic Claude, Google Gemini, Microsoft [indescernible] y copilot Davin y codecs de open AI. Este enfoque nos ha permitido que casi el 40% de nuestro código reciba asistencia de IA. Las plataformas de Cognizant desempeñan un papel fundamental en ampliar estas productividades [grains] acelerando el desarrollo de software con Flow source, realizando ingeniería inversa del código heredado mediante capacidades basadas en agentes a través de Sky grade y automatizando la gestión de incidentes con neuro IT operations. Un gran ejemplo de la estrategia de nuestras plataformas en acción es con una de las compañías de salud más grandes de la nación, donde ahora suscribimos la integridad de su proceso de reclamaciones. Nuestra solución de IA automatiza la validación de más de 54 millones de actualizaciones de contratos de proveedores cada año, reduciendo directamente la fuga de ingresos y resolviendo un problema que antes era intratable a escala. Algunas de las primeras áreas de valor en Vector 1 donde estamos viendo impulso de clientes están relacionadas con la desinversión de deuda heredada, como la modernización del mainframe, SAP para migraciones a HANA, la ingeniería de software autónoma, los lugares de trabajo digitales y los servicios de infraestructura autónoma. Por ejemplo, estamos trabajando en un campo verdadero de alta complejidad para la transformación de HANA a escala global, centrado en modernizar el núcleo empresarial para el principal líder global de farmacéuticas de Norteamérica. Lo que realmente distingue este proyecto es el uso de un acelerador de IA personalizado que automatiza tanto la validación de datos de negocio como de TI, reemplazando un proceso manual fragmentado por una solución escalable, lista para auditorías y robusta, que reduce significativamente el tiempo y el esfuerzo de validación. Para un importante operador europeo de telecomunicaciones, Cognizant entregó una transformación de Oracle Cloud ERP impulsada por IA, unificando finanzas, compras y cadena de suministro en una sola plataforma nativa en la nube, logrando un 25% más rápido el tiempo de salida al mercado y un 40% más rápido en la implementación mediante IA agente y automatización. Y con Daimler Truck, usaremos Cognizant WorkNEXT para transformar y modernizar sus servicios globales de lugar de trabajo. Nuestra asociación de varios años busca aprovechar la inteligencia artificial y la automatización para mejorar las operaciones del lugar de trabajo en sus fábricas y oficinas globales. A medida que maduran nuestras capacidades de productividad con IA, aplicamos cada vez más la medición de tokens a nivel de proyecto o de una persona para proporcionar información temprana sobre patentes de uso, gestión y optimización de modelos y optimización de los costos de los inflifts. Vector 1 sigue siendo un impulsor principal de nuestro impulso en grandes acuerdos. Y como resultado de los ahorros de costos y la productividad compartida generados en Vector 1, empezamos a ver un aumento en la velocidad en oportunidades de Vector 2 y 3. Permítanme compartir algunos ejemplos. En Vector 2, al integrar la IA empresarial en entornos empresariales, las plataformas proporcionan la base para pasar la IA de la prueba de concepto a la producción a escala empresarial, gestionando todo el ciclo de vida del agente con ingeniería de neuro IA e ingeniería de contexto. Esto abarca varias áreas, incluida la ingeniería de datos, la IA, la foundry, la ciberseguridad y la integración de la IA en la infraestructura y las pilas de nube. Como ejemplo, con ingeniería de datos para un cliente líder de atención médica en EE. UU., implementamos un sistema de validación de datos basado en IA para optimizar la distribución de envíos farmacéuticos. La solución utiliza modelos predictivos para validar los datos antes del envío, reduciendo errores posteriores en la cadena logística y mejorando la fiabilidad en sus operaciones. Uno de los grupos de valor que vemos en Vector 2 y un elemento clave de nuestra pila de construcción de IA es la ingeniería de contexto. El enfoque de Cognizant para la ingeniería de contratos es crear gráficos de trabajo nativos profundizando en cómo trabajan los humanos, toman decisiones y navegan excepciones en sus procesos diarios de negocio. También estamos aplicando ingeniería de contexto en una firma líder de gestión patrimonial con un avanzado piloto donde los agentes de IA se diseñan para trabajar junto con asesores financieros, gestionando interacciones rutinarias y tareas de back office para que los asesores financieros puedan centrarse en actividades orientadas al cliente. Por último, en Vector 3, aceleramos el desarrollo de nuestros productos nativos de IA para desbloquear nuevos grupos de trabajo agente en dominios verticales y funcionales y en operaciones centrales. Las áreas de valor en Vector 3 son oportunidades significativamente amplias en las operaciones de negocio de las empresas para incorporar Agentic capital para productividad, experiencias y nuevos servicios. En salud, por ejemplo, estamos desarrollando soluciones agentic que aceleran y mejoran la precisión de las autorizaciones previas para apoyar mejores resultados para los pacientes.Además, estamos construyendo sobre nuestra cartera de productos TriZetto en una asociación estratégica con Palantir para avanzar una plataforma de inteligencia basada en resultados que incrusta decisiones impulsadas por IA directamente en las operaciones de atención de la salud. También estamos detectando un cambio estructural amplio a medida que la IA avanza más allá de los flujos de trabajo digitales para gobernar sistemas físicos, entornos e infraestructura. Esto está acelerando la convergencia entre la IA física de agentes y la inteligencia empresarial gobernada, permitiendo operaciones autónomas en distintos sectores. Cognizant está invirtiendo en plataformas de arquitectura, en el ecosistema de socios y en experiencia en dominios industriales para la IA física. Las ofertas lideradas por las operaciones de negocio son centrales en esta evolución. Estamos ampliando los servicios habilitados por IA en ventas, finanzas, marketing, operaciones de servicio y, a nivel vertical, en servicios financieros de atención de la salud y operaciones bancarias en la pila vertical. Entre los ejemplos se incluyen el lanzamiento reciente de la participación autónoma del cliente con Google para apoyar modelos de fuerza laboral humana de IA basados en resultados en industrias, y la propuesta de valor combinada de TriZetto y Palantir para identificar operaciones de atención de la salud. En los tres sectores, a medida que crece la importancia de las plataformas, estamos evolucionando nuestros modelos comerciales hacia precios fijos basados en resultados, lo que permite a Cognizant reconocer el valor añadido de los activos, el IP y los aceleradores que aportamos. Este es un pilar importante de nuestros primeros principios: estamos cambiando nuestra economía hacia servicios gestionados y modelos basados en resultados. En línea con ese cambio, entregamos aumentos del 2,5% y del 5% en los ingresos de los últimos 12 meses y en el margen operativo ajustado por empleado, respectivamente. Comenzamos a ver la aparición de tarifas basadas en IA, donde la fijación de precios refleja un modelo combinado de esfuerzo humano y esfuerzo digital. Con varios clientes, estamos dando visibilidad a tarifas tokenizadas que fijan precios para un trabajo a lo largo de un continuo desde descubrimiento liderado 100% por humanos hasta un modelo híbrido y, cada vez más, una entrega de agentes cada vez más autónoma. Este modelo tiene como intención convertir nuestra economía basada en resultados en una verdadera asociación que alinee la creación de valor con resultados compartidos. La ejecución en todos los sectores requiere la estructura organizativa adecuada y una innovación y un talento poderosos. Esto me devuelve a otro elemento importante de nuestros primeros principios: replantear el talento, alejándolo de la pirámide tradicional y acercándolo a equipos interdisciplinarios aumentados por IA. Para impulsar el cambio, hemos lanzado una pila integrada de re-skilling en IA para toda nuestra organización. Comienza con nuestro programa de carrera AI Builder, que mapea cada rol en Cognizant hacia una familia de IA preparada para el futuro, un puesto de trabajo con trayectorias definidas y planes de aprendizaje específicos alineados con cómo [ilegible] en evolución. Esto está impulsado por Cognizant y SkillSpring, nuestra nueva plataforma de aprendizaje nativa de IA diseñada para redefinir el aprendizaje en la era de la IA y cultivar talento preparado para la IA a escala para nuestros asociados y nuestros clientes, y el progreso se rastrea en el panel de fluidez personal de IA de cada asociado. Una vista de contexto en tiempo real, diseñada para entender la preparación de la IA en diversas dimensiones, incluyendo habilidades y competencia en IA, formación y certificación, herramientas de IA y casos de uso de tokens, innovación y experiencia en proyectos. Para permitirnos ejecutar estos principios con la velocidad y la agilidad que exige el mercado, estamos iniciando un nuevo programa llamado Project LEAP. Este programa está diseñado para acelerar nuestra transformación hacia el modelo operativo del futuro, financiando inversiones en nuestras capacidades de IA y en asociaciones, ofertas integradas y plataformas, reconfigurando la productividad y mejorando las habilidades de nuestra fuerza laboral. Al fomentar una fuerza laboral habilitada por IA y equipada con habilidades preparadas para el futuro, buscamos crear un modelo operativo más ágil, escalable y rentable. Incluso mientras realizamos estos cambios, seguimos invirtiendo en el crecimiento adquiriendo nuevo talento.Contratamos a unos 20,000 recién graduados en 2025 y planeamos contratar a un número mayor en 2026, brindando un sólido pipeline de talento futuro alineado con la forma en que el trabajo está evolucionando y dando forma a una pirámide más amplia con un camino más corto hacia la especialización. El programa LEAP refuerza nuestro compromiso de estar en el círculo de ganadores del crecimiento de los ingresos y respalda nuestro camino para expandir los márgenes. Para concluir, quiero dejarlos con esto. Nuestra convicción sobre la oportunidad a largo plazo que surge con la adopción de IA empresarial nunca ha sido tan fuerte. En nuestra industria, el trabajo real ocurre dentro de sistemas complejos a través de entornos heredados, procesos regulados, equipos globales y operaciones críticas para la misión. Las grandes empresas no se transforman de la noche a la mañana. La necesidad innegable de socios de confianza que comprendan sus sistemas, su contexto, sus riesgos y su gente. Y ese es el papel que pretendemos desempeñar como desarrolladores de IA, cerrando la brecha hacia el valor empresarial. Para ganar, debemos avanzar rápido y mantenernos ágiles, que es exactamente por lo que Project Leap es tan crítico. Estamos reconfigurando nuestros primeros principios, habilitando un modelo operativo futuro para la Era de la IA, equipando a nuestros equipos de comercialización a lo largo de los 3 ejes. Adoptando nuevos modelos de participación para entregar valor a los clientes y adoptando talento mediante una combinación de esfuerzo digital y humano. Seguimos seguros de que el portafolio y las capacidades que estamos construyendo pueden impulsar un progreso sostenido hacia el desempeño del Winner Circle, incluyendo un crecimiento de primer nivel, expansión consistente de los márgenes y crecimiento de EPS que supera el crecimiento de los ingresos. Antes de ceder la llamada a Jatin, quiero agradecer a nuestros asociados por su dedicación, a nuestros clientes por la confianza continuada y a nuestros accionistas por su respaldo mientras fortalecemos nuestra base para crear un valor duradero y a largo plazo.
Jatin Dalal: Gracias, Ravi, y gracias a todos por unirse a nosotros. Como mencionó Ravi, los resultados del primer trimestre demuestran que nuestra estrategia de desarrolladores de IA está resonando en el mercado. En el primer trimestre, entregamos crecimiento de ingresos en la parte alta de nuestro rango de guía, con una base de puntos porcentuales de expansión de margen ajustado interanual y crecimiento de EPS diluido ajustado del 14%. El crecimiento de las reservas del primer trimestre del 21% fue uno de los más fuertes en la historia reciente. Este desempeño demuestra nuestro enfoque en la ejecución y nuestra capacidad de entregar valor para los clientes. Como mencionó Ravi, el mercado sigue siendo complejo, pero la dinámica no es universal y varía por industria. Los Servicios Financieros se benefician de ciclos de inversión sólidos, mientras que los cambios de políticas están creando incertidumbre regulatoria en áreas clave de las ciencias de la salud. En recursos de producción, la incertidumbre en la política comercial y las disrupciones en la cadena de suministro siguen siendo realidades. Dicho esto, en términos generales, creemos que los cambios que estamos viendo en la demanda de los clientes juegan a nuestras fortalezas. Y seguimos seguros de nuestra posición como socio estratégico para nuestros clientes a medida que navegan un entorno macro complejo y la rápida evolución de la innovación en IA. Ahora pasemos a los detalles del trimestre. En el primer trimestre, los ingresos de $5.4 mil millones crecieron 3.9% interanual en moneda constante, impulsados por el aumento de grandes acuerdos en nuestra región de Norteamérica y el segmento de Servicios Financieros, junto con el sólido desempeño en el Reino Unido. Hemos observado una demanda creciente por nuestros servicios de IA y analítica, impulsada por la preparación para la IA y los presupuestos de innovación. El crecimiento también se benefició de ingresos provenientes de productos de terceros asociados con nuestra estrategia de oferta integrada, y de una contribución inorgánica de nuestras 3 adquisiciones en la nube. Por segmento, los Servicios Financieros lideraron con más de 10% de crecimiento interanual en moneda constante, equilibrado entre clientes de banca, servicios financieros y seguros. Observamos tanto un gasto discrecional saludable como un impulso sostenido de grandes acuerdos impulsado por Norteamérica. El desempeño en Ciencias de la Salud se mantuvo resiliente. El crecimiento se vio afectado negativamente por aproximadamente 300 puntos base interanuales debido a menores ingresos por productos de terceros asociados con nuestra estrategia de oferta integrada.Excluyendo este impacto, los servicios en ciencias de la salud crecieron a un nivel similar al de la empresa. Products and Resources se mantuvo estable pese a los vientos en contra derivados de la incertidumbre macro en materia geopolítica y de políticas comerciales. Seguimos observando una demanda emergente de clientes en áreas como cadenas de suministro predictivas, comercio mediante agentes y hiperpersonalización. Casos de uso en los que la IA tiene la oportunidad de generar una diferenciación real. Physical es una categoría en etapa inicial pero de rápida evolución, y nos estamos posicionando para capturar esta oportunidad a medida que la adopción por parte de los clientes se acelera. Dentro de comunicaciones, medios y tecnología, nuestros ingresos con clientes tecnológicos continúan creciendo. La adopción de IA impulsa la demanda de servicios de ingeniería, modernización y plataforma. En el sector de comunicaciones y medios, el entorno ha sido más moderado, con presión adicional derivada de dinámicas específicas de los clientes vinculadas a cambios estratégicos en un gran cliente. En el primer trimestre, el crecimiento del segmento estuvo impulsado por los ingresos de productos de terceros asociados con nuestra estrategia de oferta integrada, que contribuyó con aproximadamente 10 puntos porcentuales de crecimiento. Pasando a las reservas (bookings). Entregamos otro trimestre sólido de grandes reservas en campo. Firmamos 7 acuerdos importantes, cada uno con un TCV de más de 100 millones de dólares en Cuba, incluido 1 megaacuerdo con un TCV superior a 500 millones de dólares. En una base móvil de 12 meses, las reservas crecieron 11% y representaron un book-to-bill de 1.4. El valor anual de los contratos se mantuvo estable, ya que la duración de los acuerdos aumentó en el trimestre, reflejando la combinación de acuerdos grandes y la persistente debilidad en proyectos discrecionales más pequeños. Nuestro pipeline sigue siendo saludable y de base amplia. Seguimos viendo una fuerte demanda de reducción de costos, consolidación de proveedores y servicios impulsados por IA. Pasando a los márgenes. El margen bruto del primer trimestre disminuyó 80 puntos básicos año contra año, reflejando el impacto de nuestra estrategia de oferta integrada y el aumento de los costos de compensación. Seguimos muy enfocados en impulsar mejoras del margen bruto con el tiempo. Este es un objetivo importante del programa del líder de proyecto. El margen operativo ajustado del primer trimestre fue de 15.6%, y aumentó 10 puntos básicos año contra año. Nuestro enfoque continuo en la eficiencia operativa y los beneficios derivados de la depreciación de la rupia india ayudaron a compensar con creces el impacto de las inversiones en M&A de la estrategia de oferta integrada y el aumento de los costos de compensación. Ahora, más detalles sobre EPS, flujo de caja y asignación de capital. El EPS ajustado del primer trimestre fue de 1.40 dólares, un 14% más que el año anterior. El DSO fue de 84 días, aumentando 3 días de forma secuencial y año contra año. El flujo de caja libre del primer trimestre fue de aproximadamente 200 millones de dólares, afectado por un mayor pago de bonos este año y en línea con nuestras expectativas y la estacionalidad típica del primer trimestre. Durante el trimestre, devolvimos aproximadamente 600 millones de dólares de capital a los accionistas mediante recompras de acciones y dividendos. Cerramos el trimestre con efectivo e inversiones a corto plazo de 1.5 mil millones de dólares, o efectivo neto de 949 millones de dólares. Ahora, pasando a la guía. Para el segundo trimestre, esperamos que los ingresos crezcan entre 3.2% y 4.7% año contra año en moneda constante. Esto incluye aproximadamente 150 puntos básicos de nuestras adquisiciones completadas recientemente, incluida una contribución parcial del trimestre desde Australia que acabamos de anunciar. La guía del segundo trimestre incluye una visión más cautelosa del gasto discrecional en el corto plazo, basada en los eventos globales y tendencias recientes. Nuestra guía de ingresos para todo el año permanece sin cambios en 4% a 6.5% en moneda constante. El entorno macroeconómico sigue siendo dinámico, y nuestra guía refleja un rango de resultados. Esperamos que los grandes incrementos (ramps) en acero y 2 trimestres completos de la contribución de Astra sean impulsores significativos en la segunda mitad del año. En el punto medio, asumimos alguna mejora en el gasto discrecional en la segunda mitad del año en comparación con nuestras suposiciones para el Q2. Nuestro fuerte impulso de reservas, junto con la relación book-to-bill de 1.4, nos da confianza de que estamos ganando en el mercado. Nuestra guía para todo el año asume que las adquisiciones completadas recientemente contribuirán aproximadamente 150 puntos básicos al crecimiento de los ingresos, reflejando la contribución tanto de CreeCloud como de Austria. Más allá de esto, nuestro pipeline de M&A (fusiones y adquisiciones) sigue siendo sólido y activo, y vemos una serie de oportunidades interesantes que son coherentes con nuestra estrategia de constructor de IA. Como siempre, mantendremos un enfoque disciplinado y deliberado, pero con buena posición para actuar si surgen las oportunidades adecuadas. Ahora, algunos detalles adicionales sobre el Proyecto Leap. Esta es una iniciativa importante para acelerar nuestro camino hacia un modelo operativo del futuro más ágil y habilitado para la IA, además de mejorar nuestro costo de entrega. Se espera que el programa genere ahorros en 2026 de aproximadamente 200 a 300 millones de dólares, con un beneficio de todo el año en 2027. Anticipamos que aproximadamente 2/3 de los ahorros generados por el Proyecto LEAP se reinvertirán directamente para respaldar el crecimiento futuro en ofertas integradas, capacidades de IA y de asociación, y aproximadamente 1/3 para ampliar el alcance de nuestra fuerza laboral, todo ello mientras mantenemos una postura activa y estratégica de M&A. Los ahorros esperados generados por el programa, netos de las inversiones, nos están permitiendo elevar el rango de guía de nuestro margen operativo ajustado para 2026 a 16% a 16.2% y que representa 20 a 40 puntos básicos de expansión interanual. Esto se suma a los 50 puntos básicos de expansión de margen que entregamos en 2025 y está en línea con nuestra aspiración a largo plazo de expandir los márgenes. Como parte de este programa, esperamos registrar costos de 230 millones a 320 millones de dólares, que prácticamente todo se incurrirá en 2026. Esto consiste en 200 millones a 270 millones de dólares de indemnización por cese de empleados y otros costos relacionados con el personal, y 30 millones a 50 millones de dólares de otros cargos. Este costo se ajustará en nuestras medidas financieras no-GAAP. Como señaló Ravi, contrataremos a más graduados universitarios recientes este año que el año pasado. Nuestra guía de conversión de flujo de caja libre para todo el año sigue siendo del 90% al 100% del ingreso neto. La guía de la tasa impositiva se mantiene sin cambios en 25% a 26%. En nuestro recuento esperado ponderado de acciones dilutivas, aproximadamente 473 millones de dólares, ligeramente inferior a nuestra estimación anterior debido al ritmo de recompras en el primer trimestre. Esto lleva a una guía de EPS (utilidad por acción) de 5.63 a 5.77 dólares, lo que representa un crecimiento del 7% al 9%. Para 2026, aún esperamos devolver aproximadamente 1.6 mil millones de dólares de capital a los accionistas, incluyendo 1 mil millones de dólares destinados a recompras de acciones y el resto hacia nuestro dividendo regular. Finalmente, seguimos avanzando y progresando en nuestra evaluación de una posible oferta primaria y una cotización secundaria en India. Seguimos comprometidos con actuar en el mejor interés de nuestros accionistas y proporcionaremos actualizaciones cuando corresponda. Para cerrar, estamos cumpliendo nuestro compromiso de permanecer en el círculo de ganadores. En el primer trimestre, incrementamos los ingresos en la parte alta de nuestro conjunto de pares de gran capitalización, registramos el mayor crecimiento de reservas en los tiempos recientes, ampliamos los márgenes operativos ajustados y entregamos un crecimiento de las ganancias por acción de dos dígitos. Si bien el entorno macro sigue siendo incierto, nuestro impulso es claro, y creemos que estamos ganando en el mercado. Con eso, abriremos la llamada para sus preguntas.
Operador: [Instrucciones del Operador] Nuestra primera pregunta de hoy proviene de Jason Kupferberg de Wells Fargo.
Jason Kupferberg: Entonces, las reservas, un punto destacado claro de este trimestre. Me pregunto si tenías alguna información sobre cuánto de las reservas fue nuevo frente a renovación, cómo se vio ese crecimiento en ACV en el trimestre. Y dado que ha habido un poco de desaceleración en el lado discrecional, suena a que en ciertos verticales. Quería confirmar, Jatin, si entendí correctamente, que el punto medio de la guía del '26 ahora asume una ligera mejora en el gasto discrecional en la segunda mitad. ¿Podrías ampliar un poco sobre eso? Y luego tengo una pregunta de seguimiento.
Jatin Dalal: Sí. Entonces, Jim, no desglosamos exactamente nuevo versus renovación. Pero este año: quiero decir, para el trimestre, ha estado muy saludable. Y diría que el crecimiento, especialmente de los grandes acuerdos, está impulsado por la oportunidad más reciente, ya sea en clientes existentes o en clientes nuevos.
Ravi Kumar S: De hecho, solo para añadir a Jatin, este es el segundo trimestre consecutivo en el que hemos tenido reservas sólidas. La nueva proporción es tan saludable como lo era en el pasado. De hecho, los 7 acuerdos principales, que superan los 100 millones de dólares, 1 megaacuerdo, más de 500 millones de dólares: un aumento del 70% en el TCV en los grandes acuerdos. Creo que ha sido un buen trimestre para las reservas: 2 trimestres seguidos. Probablemente sea el mayor crecimiento de reservas que hemos visto desde que me incorporé hace 3 años, desde hace 3 años.
Jason Kupferberg: De acuerdo. De acuerdo. Y hubo algunos comentarios de uno de tus grandes competidores la semana pasada sobre cómo la IA está dando lugar a un aumento de la competencia, a una mayor transferencia de las ganancias de productividad a los clientes. Quiero decir, ustedes han estado hablando de esa transferencia y de la programación asistida por IA durante mucho tiempo. Pero, ¿están viendo que los competidores, en general, participen en algún nivel adicional de fijación de precios de contrato que puedas caracterizar como racional?
Ravi Kumar S: Sí. [ininteligible] En mi opinión, a diferencia de antes, cuando el precio se determinaba por el precio unitario, que equivale a las facturaciones. La carrera ahora se trata del número de unidades y de qué tan bien podríamos entregar con un número menor de unidades para el mismo resultado y el mismo resultado. Y eso se basa en cuánta productividad puedes obtener del uso de la IA en tu ciclo de desarrollo de software. Por eso, nos sentimos muy seguros porque el 40% de nuestro ciclo de desarrollo de software está asistido por IA. Hemos incorporado la IA a nuestras listas de tarifas. Entonces, cuando estamos listos para una oportunidad de consolidación, parecemos estar en la parte ganadora porque podemos compartir la productividad y también quedárnosla para nosotros. De hecho, a la fecha, es en realidad muy saludable en los últimos 3 años, los medios en los que hemos estado trabajando. Así que parece que hemos logrado este ritmo de trabajo de ingeniería de software autónoma, como lo llamamos, y parece que lo estamos haciendo bien. Entonces, no diría... quiero decir que hay una compartición de productividad con los clientes, pero vas a ver eso como una oportunidad para ganar más y verás que como una oportunidad para crear más impulso para nosotros. Así es como lo estamos viendo. Ahora bien, eso es sobre lo antiguo. Sobre lo nuevo, está en la Vector 2 y la vector 3, como yo lo llamo. Es trabajo nuevo. También vemos el desbloqueo de la modernización de lo heredado, que no es consolidación. En realidad, es negocio neto nuevo que se había quedado bloqueado porque los clientes no estaban dispuestos a pagar tanto para modernizar lo heredado. Ahora, en realidad, lo están mezclando. Y eso es un caso de negocio sobre cuánto gastan en comparación con cuánto podrían gastar potencialmente usando IA para modernizarlo. Entonces, si bien hay presión de precios, yo diría que es una oportunidad para no mirar los costos laborales. Es una oportunidad para observar... en qué medida puedes optimizar el número de unidades usando IA.
Jatin Dalal: Sí. Y Jason, sobre tu pregunta anterior respecto a la visibilidad de la segunda mitad y cómo vemos nuestro rango de guía. Permíteme desglosarlo. Entonces, definitivamente, el entorno que nos rodea, el macro, es significativamente más incierto que lo que era a principios de febrero. Y por lo tanto, mencioné en mis comentarios iniciales que hay un rango de resultados posibles dentro de la guía para todo el año. Lo que nos da confianza para la segunda mitad son esencialmente 2 cosas: las victorias en grandes acuerdos que hemos tenido en el trimestre 4 y en el trimestre 1, que continúan incrementándose y alcanzarán todo su potencial—su pleno potencial—a partir de junio, julio. Y por lo tanto, esa es una palanca. La segunda es una adquisición como Estia, que entrará en plena operación a partir de la perspectiva del trimestre 3; sería un ingreso parcial en el trimestre 2. Entonces, estas son 2 impulsores adicionales para una segunda mitad más fuerte que la suposición de lo que es.Como mencioné, el punto medio sí supone un entorno discrecional un poco mejor que el que asumimos para el trimestre 2, que está influido por el entorno actual, pero mantenemos la confianza mientras avanzamos en el resto del año. Y finalmente, hemos tenido reservas muy sólidas para el trimestre 1, lo que significa que estamos aprovechando el mercado incluso en un entorno incierto: los clientes están eligiendo a Cognizant como socio de primera preferencia. Y eso es lo que nos está ayudando a seguir liderando en este entorno con un sentido de Velocidad y confianza.
Ravi Kumar S: También, muchas transiciones de grandes acuerdos, que están ocurriendo ahora entre el trimestre 4 y el trimestre 1, comenzarán a desbloquearse en el trimestre 2 y el trimestre 3. Así que, literalmente, ya hay capacidad de producción ahí; no estamos obteniendo el dinero mientras incurrimos el costo. Ahora, cuando las transiciones terminen, empezamos a acumular los dólares. Así que eso es, en realidad, otro viento a favor para nuestro camino en la segunda mitad.
Operador: Nuestra siguiente pregunta para hoy proviene de Jim Schneider de Goldman Sachs.
James Schneider: Me preguntaba si podrían desglosar, de alguna manera, los comentarios que hicieron antes, Ravi, sobre el uso de tokens que están viendo en términos de medición de tokens y también sobre la productividad o los beneficios que están comenzando a entregar. Solo quería aclarar dos cosas. Una es si están viendo, con el aumento de la productividad en las unidades que entregan a sus clientes. Yo habría pensado que verían que si se mantiene parte de ese beneficio para ustedes, habría un mejor apalancamiento de margen como resultado de que están logrando cierto crecimiento de ingresos. ¿O esto está quedando oculto por el costo de puesta en marcha en acuerdos de subcontratación de mayor duración de los que acababan de hablar en respuesta a su última pregunta? Y, por separado, me preguntaba si podrían abordar cómo esperan que el uso de tokens se desarrolle en términos de cómo construyen clientes. Hablaste sobre tarifas tipo de tarjetas para IA, pero ¿los costos de tokens se facturan directamente a los clientes hoy en términos de contratos de tiempo y materiales?
Ravi Kumar S: Gran pregunta. Gran pregunta, ambas. Ahora, primero vamos con la segunda. La medición de tokens es una realidad, tanto a nivel de proyecto como a nivel individual. Tenemos medición de tokens tanto para programas de precio fijo como para tiempo y material. Para programas de precio fijo, tenemos la oportunidad de reducir el costo y mantener el margen con nosotros. Para los acuerdos nuevos, esto se conecta de alguna manera con la primera pregunta: en realidad, tenemos la oportunidad de superar la productividad que entregamos a nuestros clientes y, por lo tanto, mantenerlo con nosotros. A la fecha, en los últimos 3 años, ha sido muy saludable. Así que me emociona mucho el hecho de que eso tenga apalancamiento para la acumulación de margen en el futuro. Por supuesto, también tiene costos iniciales de puesta en marcha, que tenemos que establecer al principio. Así que hay un costo inicial asociado, pero hay ahorros posteriores. En tiempo y material, tarjetas de tarifas tokenizadas. Estamos empezando a ver un patrón. Les daré un ejemplo. Una de las tarjetas de tarifas que estoy estableciendo, que es una plantilla que llevamos al mercado, es A0: esfuerzo completamente humano. A1: esfuerzo, que es realizado por humanos verificado por IA. A2: esfuerzo esfuerzo entregado por IA, verificado por humanos. A3: trabajo digital autónomo. Ahora, cuando los clientes hacen esto, podrías cumplir la capacidad que han comprado a un proveedor de motor fronterizo como Anthropic o open AI directamente. En cuyo caso, nosotros somos responsables del esfuerzo humano y los clientes son responsables del esfuerzo digital. Pero los clientes han empezado a ver que no son capaces de optimizar los esfuerzos digitales. Así que algunos clientes están regresando y diciendo: ya sabes qué, ¿por qué no se encargan ustedes de la parte humana y de la parte digital? Ustedes abren la llave del cómputo, ustedes abren la llave de las Ms., y entregan el servicio, y no queremos gestionar la economía. Ya estamos hablando de AI ops, AI FinOps. Ustedes gestionan la economía y el trabajo digital o el nivel humano; no importa. De hecho, 1 de nuestros -- 1 de nuestros artículos de investigación habla de una unidad de medida cognizant, a la que llamamos -- es equivalente a la métrica de puntos de función, que es equivalente a lo que hacemos en el trabajo digital. Así que, en efecto, esto está evolucionando. Estamos por delante de la curva tanto para asumir la responsabilidad del trabajo digital y humano por nuestra parte, como si los clientes quieren asumirla por su cuenta. Así que el tiempo y materiales se presenta en 2 formas. Puedo ocuparme del trabajo digital y del trabajo humano. Y también puedo ocuparse del dimensionamiento y la economía del trabajo digital y crear capacidad de entrega para nuestros clientes. Esto está en evolución y algunos clientes ya están proponiendo esto. Y en acuerdos de precio fijo, por supuesto, queremos compartir esa productividad con nuestros clientes. Así es como lo estamos viendo. Y no falta mucho para que veamos el conteo de tarifas para esta tabla de tarifas, que es la etiqueta de digital y humano combinadas en formato más generalizado, a medida que avancemos. Y eso nos brinda la oportunidad de entregar tanto trabajo humano como digital a través de los libros de Cognizant. Ya tenemos acuerdos con las compañías del modelo fronter para hacerlo. Una es encargarnos de nuestra comunidad de desarrolladores, que lo utiliza, pero también para el trabajo con clientes, que podemos entregar.
Jatin Dalal: Jim, cubriré rápidamente la pregunta sobre el margen bruto. En esencia, nosotros -- en el Q1 fue un modo de inversión un poco en el margen bruto en 3 dimensiones diferentes. La primera fue seguramente la inversión en el banco. Y si ves, hemos crecido de forma secuencial en dotación de personal y hemos crecido año tras año en dotación de personal. Y a medida que continuamos contratando recién graduados universitarios que se incorporan a la mezcla, hemos invertido un poco en utilización. Esa es 1 razón por la cual el margen bruto es más bajo. La segunda, hablamos de esta oferta integrada. Nosotros -- cada vez que la industria ve un nuevo elemento de prestación de servicios que llega a los clientes, espera que un proveedor de servicios como Cognition actúe como integrador de sistemas. Y en ese sentido, ves que tienes un mayor elemento de coste como parte de esta oferta de servicio integrada, y eso fue ligeramente más alto en el trimestre 1. Y -- pero eso es una inversión porque casi siempre ves un seguimiento significativo en ingresos que llega a través de los servicios cuando te anclas con esa oferta inicial. Y tercero está el aumento salarial que otorgamos el 1 de noviembre, por lo que hay un impacto de 1 mes ahí. Entonces, una combinación de estos 3 factores ha llevado a un margen bruto ligeramente más bajo en -- en nuestra llamada de resultados, así como a lo largo del trimestre. Hablamos sobre la volatilidad que probablemente veríamos como resultado de esta inversión en el trimestre 1, pero estamos seguros de que la cifra seguirá mejorando a lo largo del resto del año. la ambición del proyecto es realmente impulsar ahorros de costos significativos a través del modelo de coste de entrega. Y eso también debería ayudar al margen bruto a medida que ejecutemos el resto del año.
Operator: La siguiente pregunta de hoy proviene de James Faucette, de Morgan Stanley.
James Faucette: Agradezco todo el detalle y el color que nos compartiste hoy sobre las condiciones actuales, etc. Me pregunto si puedes comentar un poco sobre lo que estás viendo en términos de valoración y cómo estás pensando en el precio de las adquisiciones que estás analizando, especialmente porque pareces estar buscando agregar capacidades incrementales a la base de Cognizant. Y estoy pensando en cómo deberíamos interpretar tu compromiso de gasto, qué proporción del flujo de caja libre y el impacto en la contribución inorgánica en una base a futuro?
Ravi Kumar S: Quiero decir, voy a pedirle a Jatin que agregue. Este es un momento fenomenal para crear valor a partir de la M&A, alineado con nuestros principios rectores reformados, que se trata de tener un jugador de plataforma, gestionar el negocio por resultados versus esfuerzo y la IA habilitando nuestras ofertas. Así que si pones todo eso junto, tenemos algunas oportunidades excepcionales en el mercado.También tenemos la capacidad de anclar esto en nuevos pilares dentro de la mezcla, lo que nos dará oportunidades amplias. Así que no estamos haciendo esto de una manera táctica. Lo estamos haciendo de una manera muy estratégica para llenar las cajas para ser un creador de IA. Eso es lo que nuestro -- esto es. Solo para que se haga una idea, hoy, el 1 que anunciamos incluye servicios de creación de centros de datos, servicios para el lugar de trabajo, servicios de creación de infraestructura de IA y servicios de red. Así que Atria es una oportunidad fenomenal para anclar una pieza de trabajo complementaria, que está adjunta a los servicios de infraestructura donde Cognizant está entregando muy bien. Entonces, ¿dónde vamos a anclar esto? Vamos a anclar esto en plataformas, en modelos basados en resultados. De hecho, Atria entrega trabajo por base de usuario, no por esfuerzo. Quiero decir, ellos hacen servicios para el lugar de trabajo. También hacen ampliaciones de centros de datos en un modelo basado en resultados. Así que pensamos que es una oportunidad única. Si hay plataformas en el mercado, las vamos a evaluar y buscar, porque el enfoque de plataforma nos permitirá avanzar hacia -- avanzar hacia el modelo de resultados, precios por transacción y precios basados en resultados. En torno a -- en torno a TriZetto, vemos un montón de oportunidades. Quiero decir, nuestro negocio de TriZetto ahora está creciendo mucho, mucho más rápido que lo que vi en 2023 cuando me incorporé. Y es altamente rentable. Y la atención médica tiene un foso fuerte, un modo defendible. Así que en realidad estamos buscando superponerlo. De hecho, una de las razones por las que nos asociamos con Palantir es para crear la oportunidad de impulsar los puntos de control de los pagadores de atención médica para el desempeño del índice de siniestralidad médica y la integridad del pago, la inteligencia de costos en tiempo real y el rendimiento de la red, y todo eso. Así que tenemos áreas específicas donde creemos que queremos hacer M&A, lo que respaldará nuestro empeño de ser una empresa de plataforma y una empresa basada en resultados en la era de la IA. Y también creemos que nos brindará de manera única la oportunidad de crear durabilidad en nuestras ganancias. Así es como lo vemos, y este es un buen momento para un inversor de valor. Seguimos -- tenemos un pipeline muy saludable. Seguiremos evaluando activos de valor, que están disponibles en cada uno de estos pilares de los que acabo de hablar.
Jatin Dalal: Y solo desde el punto de vista de la asignación de capital, ya sabes, generamos $2.5 mil millones de flujo de caja libre. El año pasado, devolvimos cerca de $2 mil millones a los accionistas y aproximadamente $500 millones, $600 millones o $700 se invirtieron en 3 nubes, que técnicamente cerraron al inicio de este año, pero se anunciaron en 2025 -- este año nuevamente, $2.5 mil millones, hemos comprometido $1.6 mil millones para ser devueltos a los accionistas: $1 mil millones mediante recompra de acciones y $600 millones, o en dividendos. De los cuales ahora hemos usado alrededor de $600 millones de los $1 mil millones restantes para Asia. Y por lo tanto, digamos, tenemos combustible en el tanque, y tenemos un balance muy saludable para aprovechar una oportunidad muy atractiva [indiscernible]
James Faucette: Eso es genial. Y acabo de preguntarles que ustedes han estado realmente proactivos, tanto en términos de su propio desarrollo, como de las prioridades y de cómo están intentando implementar la IA. Y luego creo que sus comentarios justo ahora sobre cómo están mirando las adquisiciones y algunos de los beneficios que proporcionan refuerzan aún más esa perspectiva. ¿Qué tipos de clientes están viendo, ya sea en general, o qué tipo de características tienen que estén dispuestos a participar con ustedes y que encajen con su avance ahora mismo? ¿Dónde ven el mejor impulso? ¿Y en qué deberíamos fijarnos para ver ejemplos de patrones de éxito?
Ravi Kumar S: Sí. Yo diría -- solo resaltaría temas rápidos. Los servicios financieros están creciendo a dos dígitos; estamos muchísimo, muchísimo emocionados. No solo están haciendo Vector 1, sino que están innovando productos y nuevos servicios. Vector 1 se orienta más a la productividad y están dispuestos a experimentar con nosotros. De hecho, 1 de las cosas que mencioné en mi guion de resultados se trata de oportunidades con la empresa de gestión para aplicar una solución genética en sus asesores de patrimonio, de modo que pudieran ofrecer productos más innovadores. Así que los servicios financieros están ahí arriba. La segunda, diría, son oportunidades de consolidación. Cuando hablo de oportunidades de consolidación, quiero decir que cada cliente, cada empresa Fortune 500 Global 2000 tiene un gran conjunto de proveedores. Es decir, han acumulado y han creado una gran red de proveedores durante los últimos 25, 30 años. Esta es su oportunidad para consolidar y obtener algunos beneficios de productividad. Estamos a la vanguardia de eso y estamos ganando una gran parte. Así que esa es la segunda. La tercera, diría, es la liberación del — el tercer grupo de valor, diría, es liberar la deuda tecnológica. Tengo un gran impulso en la modernización del mainframe. Para que te hagas una idea, 1 línea de código de mainframe antes costaba 10 dólares para refactorizarla a la era nueva, digamos, al software de nueva generación; ahora cuesta 150. Así que tenemos una oportunidad única de liberar. Y esta oportunidad no existía antes porque faltaba conocimiento de fibra, había costos, costos financieros de modernizar y faltaban habilidades heredadas. Ahora todo eso queda fuera de la ventana. Así que si liberas eso, son billones de dólares. Así que lo vemos como un buen equipo. Luego está la IA impulsada por operaciones. Quiero decir, por eso mi negocio de DPO está cerca del doble de crecimiento de dígitos, porque las operaciones de las empresas se van a integrar con este nuevo software, lo cual las operaciones no tuvieron la oportunidad de — y si tengo que elegir áreas específicas, la atención al cliente es el área principal donde estamos viendo esto. Los Servicios para Empleados es el segundo ámbito que estamos viendo y, luego, áreas tradicionales como los sistemas financieros y los sistemas legales. Estos son lugares donde históricamente no veíamos mucho software clásico integrado. Así que estamos empezando a verlo. Una de las cosas que destaqué en mi guion de resultados es la IA física. Quiero decir, es un salto para las industrias tradicionales con manifestación física, para invertir en realidad en la mejora digital de objetos físicos, y estamos viendo bastante de eso. Así que creo que estamos en ese punto de inflexión ahora para aumentar la productividad y crear elasticidad en el consumo de software, software clásico, y usar software nuevo, que está escrito en torno a las redes neuronales, en una oportunidad expansiva en las empresas, integrar las dos cosas y reinventar y reimaginar negocios. O sea, esta es una — esta es una oportunidad fantástica para que los integradores de sistemas sean esos constructores. Y en realidad soy más optimista que antes sobre la oportunidad que tenemos delante.
Operador: Nuestra siguiente pregunta viene de Tien-Tsin Huang de JPMorgan.
Tien-Tsin Huang: Excelente. Solo quiero preguntar sobre Project LEAP, si está bien, ¿la naturaleza ofensiva o defensiva de eso? ¿Qué lo motivó, el alcance del mismo y qué resultados podemos esperar en el corto y mediano plazo de Project LEAP.
Ravi Kumar S: Empezaré yo y haré que Jatin agregue algo. Quiero decir, tenemos un marco — una visión de cómo se vería nuestro modelo operativo futuro, y estoy bastante seguro de que ese modelo operativo es que estamos en el camino para llegar al modelo operativo; LEAP es para asegurarnos de que lleguemos rápido. Es nuestra oportunidad de redimensionar nuestra pirámide con un parámetro más amplio. Por eso estamos contratando a más graduados de escuela, más carreras tempranas. Y acortamos la altura de la pirámide para que llegues a la experiencia mucho más rápido. Ese es nuestro modelo. Es favorable para el margen porque, cuanto más traes a la pirámide, más puedes entregar los servicios de una manera más nativa de IA, si se me permite. Lo segundo importante es que esto nos permite invertir en las plataformas de IA que habilitan la empresa y tokenizar la empresa, como yo lo llamo. Nos permite hacerlo. Así que hemos medido los ahorros. Este año está dentro del rango de 200 a 300 millones de dólares, y esto es parcial porque ya estamos a la mitad del año, y tenemos un par de meses para completar este proceso y probablemente de 3 a 4 meses de impacto. Así que tendrá un impacto mucho mayor el próximo año, en 2027. Entonces, no solo estamos ajustando el tamaño de la pirámide. Y recuerden, también estamos viendo que nuestras ofertas futuras no se basan en el esfuerzo, sino en los resultados, cada vez más. Quiero decir, veremos una combinación de eso en la transición. Así que cuando lleguemos a ese nuevo modelo operativo más rápido, vamos a aprovechar estas oportunidades más rápidamente y tendremos un modelo operativo más optimizado. Y tendremos un “fondo” para invertir en nuestro futuro. Así podremos aprovechar las oportunidades que vienen antes que los demás. También dijimos en nuestro Investor Day que tendremos una trayectoria de margen expansiva, que es lo que pretendemos. Quiero decir, el año pasado, en 2025, logramos 50 puntos básicos a pesar de la M&A y las inversiones; este año, hemos aumentado nuestra guía de margen a un incremento de 20 a 40 puntos básicos, de 10 a 30. Entonces estamos constantemente en esa trayectoria para seguir aumentando nuestros márgenes, seguir entregando productividad a nuestros clientes y estar en el círculo de ganadores del crecimiento. Esto nos permite hacer todo esto de una manera más rápida, más veloz. Llegamos a ese modelo operativo futuro, que tenemos en [indiscernible]
Operator: Nuestra última pregunta de hoy viene de Surinder Thind de Jefferies.
Surinder Thind: Ravi, ¿puedes ampliar el último punto de — cuál es el beneficio de mostrar la mejora de margen en el entorno actual en relación con su capacidad de invertir? ¿Por qué no maximizar cada dólar del gasto, tal vez ampliar el gasto en lo que yo llamaría una estrategia tipo VC, donde se toman más apuestas porque la velocidad del cambio se está acelerando — y así, al intentar construir y ajustar el modelo como.
Ravi Kumar S: Creo que tienes toda la razón. Si lo miras, vamos a ahorrar entre 200 y 300 millones de dólares este año, que es solo cuestión de unos pocos meses. Y ya en 2027, tenemos una oportunidad mucho mayor. Pero estamos invirtiendo de nuevo el resto del dinero para generar oportunidades de crecimiento y ser ágiles en el mercado para generar más oportunidades de crecimiento. Así que estás exactamente en lo correcto. Estamos invirtiendo más en crecimiento y estamos contribuyendo algo a nuestros márgenes expansivos. La idea de hacer esto es crecer y estar en el círculo de ganadores.
Operator: Gracias. Hemos llegado al final de nuestra sesión de preguntas y respuestas. Me gustaría devolver la palabra a la administración para cualquier comentario de cierre adicional.
Ravi Kumar S: Muchas gracias por escucharnos. Quiero decir, estamos muy entusiasmados con el desempeño del primer trimestre. Muy emocionados por el impulso de las reservas que hemos tenido y el viento a favor que tenemos para el resto del año y, por supuesto, estamos anclados a la oportunidad de la IA y a avanzar rápido con el programa LEAP, manteniendo nuestra tesis de estar en el círculo de ganadores del crecimiento, los márgenes expansivos y el crecimiento del EPS que es más alto que el crecimiento de los ingresos. Ese es nuestro objetivo, y esto nos permitirá crear ganancias sostenibles y duraderas para el futuro.
Operator: Gracias. Esto concluye la teleconferencia de hoy. Pueden desconectarse de sus líneas en este momento y que tengan un excelente día. Gracias por su participación de hoy.
