Adobe Inc.

Operador: Buen día. Y bienvenidos a la llamada de resultados de Adobe del 2T del año fiscal 26. Esta conferencia se está grabando. En este momento, me gustaría ceder la conferencia a Douglas G. Clark, vicepresidente de Relaciones con Inversionistas. Por favor, adelante. Douglas G. Clark: Buenas tardes, y gracias por acompañarnos. Hoy nos acompañan en la llamada Shantanu Narayen, presidente y director ejecutivo de Adobe; David Wadhwani, presidente de creatividad y productividad; Anil S. Chakravarthy, presidente de orquestación de la experiencia del cliente; y Steven Day, vicepresidente senior de Finanzas Corporativas y CFO de orquestación de la experiencia del cliente. En esta llamada, que se está grabando, analizaremos los resultados financieros del segundo trimestre del año fiscal 26 de Adobe. Puede encontrar nuestro comunicado de prensa, así como los PDF de nuestras declaraciones preparadas y de los resultados financieros en el sitio web de Relaciones con Inversionistas de Adobe. La información analizada en esta llamada, incluidos nuestros objetivos financieros y planes de producto, corresponde a la fecha de hoy, 11 de junio, e incluye declaraciones prospectivas que implican riesgos, incertidumbre y supuestos. Los resultados reales podrían diferir materialmente de los establecidos en dichas declaraciones. Para obtener más información sobre esos riesgos, consulte el comunicado de resultados de hoy y las presentaciones ante la SEC de Adobe. En esta llamada, analizaremos medidas financieras GAAP y no GAAP. Nuestros resultados reportados incluyen tasas de crecimiento GAAP y tasas de crecimiento no GAAP, incluidas las tasas de tipo de cambio constante. Durante esta presentación, los ejecutivos de Adobe se referirán al crecimiento de ingresos en tasas de tipo de cambio constante, a menos que se indique lo contrario. Las conciliaciones no GAAP están disponibles en nuestro comunicado de resultados y en el sitio web de Relaciones con Inversionistas de Adobe. Ahora cedo la llamada a Shantanu. Shantanu Narayen: Gracias, Douglas. Buenas tardes a todos, y gracias por unirse a nosotros. Alcanzamos 6.62 mil millones de dólares en ingresos en el 2T, lo que representa un crecimiento interanual del 11%. Las utilidades por acción (EPS) GAAP para el trimestre fueron de 4.25 dólares, lo que representa un crecimiento interanual del 8%, y las EPS no GAAP fueron de 5.96 dólares, lo que representa un crecimiento interanual del 18%. Un fuerte crecimiento de ingresos fue impulsado por las reservas de suscripción a la conversión en ingresos. Impulsamos el crecimiento de las EPS mediante un récord de ingresos de la línea superior y una inversión disciplinada en toda la compañía. En Adobe, seguimos guiados por nuestra misión de empoderar a todos para crear y entregar productos innovadores que deleiten a los usuarios, basándonos en nuestra estrategia de clientes. Nos enfocamos en profesionales de negocio y consumidores, creadores y profesionales creativos, y profesionales de marketing. Para profesionales de negocio y consumidores, estamos entregando aplicaciones rápidas y fáciles impulsadas por IA para destacar a través de la creatividad y la productividad. Para creadores y profesionales creativos, estamos entregando potencia y precisión para dar vida a las visiones creativas en cualquier tipo de medio y en cualquier superficie. Para profesionales de marketing, estamos entregando orquestación de la experiencia del cliente para crear, entregar y optimizar experiencias digitales personalizadas. Al reflexionar sobre el contexto del mercado y nuestro desempeño en la primera mitad, está claro que, incluso en comparación con el inicio del año fiscal 26, la IA está acelerando el comportamiento de los clientes a una velocidad sin precedentes y necesitamos evolucionar nuestra estrategia y ejecución para abordar estas expectativas cambiantes. Al igual que cómo los desarrolladores han adoptado y expandido el mercado de codificación con IA, está en marcha una transformación en la forma en que los consumidores descubren, se incorporan y compran productos en todas las categorías, incluida la creatividad, el gaming de productos y el entretenimiento. En lo que respecta a la creatividad y la productividad, existe una demanda sin precedentes en superficies adicionales por la combinación de consumo de contenido y creación de contenido. Las interfaces conversacionales y los agentes ahora orquestan entre herramientas para lograr resultados más rápido. La proliferación de modelos de generación de medios está reconfigurando y democratizando los flujos de trabajo de contenido desde la ideación hasta la entrega.Las primeras aplicaciones de IA que necesiten servir a públicos más amplios deben ofrecer un onboarding gratuito e intuitivo que impulse el uso y la monetización a través de muros de pago. En términos generales, la oportunidad inmediata para Adobe es acelerar la adquisición de nuevos usuarios y el valor de por vida mediante una oferta freemium. En lo que respecta a los profesionales de negocios y a los consumidores, hemos incrementado drásticamente el MAU de Acrobat y Express, de más de 700 millones a más de 850 millones año tras año. La oportunidad es atender a miles de millones de profesionales de negocios y consumidores a través de un embudo freemium integral basado en el éxito del modelo de Adobe Reader. En el último año, hemos aportado una enorme innovación en el asistente de IA, los espacios de PDF, Express e interfaces conversacionales, y hemos puesto estas innovaciones a disposición en distintas superficies, incluido el modo de IA y el lector, en Chrome y en WhatsApp. El tráfico de profesionales de negocios y consumidores en adobe.com en busca de capacidades de Adobe crece un 35% año tras año. Creemos que este tráfico se atiende mejor mediante una experiencia de onboarding personalizada y sin fricciones. Sin muros de pago inmediatos, lo que se traducirá en una mayor adquisición de clientes y una participación más profunda con el tiempo. Con base en el éxito inicial y el crecimiento del MAU de los recorridos freemium para Acrobat y Express, estamos listos para ampliar esta experiencia. De manera más agresiva. Para los creadores de la próxima generación, la oportunidad es ofrecer un estudio de producción de IA en la web y el móvil que se integre de forma fluida con el poder y la precisión de las capacidades de Creative Cloud. Hemos incrementado nuestro Creative Freemium MAU de 50 millones a 90 millones año tras año. La oportunidad es atraer a cientos de millones de creadores adicionales a través de un embudo freemium basado en el éxito inicial de Firefly. En el último año, hemos aportado una gran innovación en ideación a través de tableros, generación con soporte para múltiples modelos de medios, edición semántica de imágenes y video, e interfaces conversacionales disponibles en distintas superficies, incluido el móvil, la web y las aplicaciones insignia de Creative Cloud como Photoshop, Illustrator y Premiere. Los nuevos recorridos personalizados para creadores impulsaron aproximadamente un aumento del 50% en el ARR de Firefly, de un trimestre a otro, a través de apps de Firefly y paquetes de créditos. Con base en este éxito inicial, estamos seguros de que debemos ampliar la experiencia premium de Firefly para adquirir y deleitar a la próxima generación de creativos. Creative Cloud sigue funcionando muy bien como la mejor opción para ofrecer soluciones creativas y de marketing para profesionales en todo el mundo. Si bien nos enfocamos en acelerar la adquisición de creadores a través del embudo freemium de Firefly, hemos decidido posponer las optimizaciones de la segunda mitad de línea de Creative Cloud que ya estaban planificadas. En lo que respecta a la orquestación de la experiencia del cliente, la oportunidad agentica en la empresa: los profesionales de marketing buscan automatizar y crear, entregar y personalizar contenido de manera rápida y a escala en cada canal, de forma que genere participación del cliente y eleve su marca. La creación de contenido diseñada específicamente para casos de uso de marketing está explotando. Los nuevos agentes y compañeros de IA ofrecen a las organizaciones la capacidad de entregar automatización y resultados impulsados por el contexto, los datos, los MCPs y las habilidades. Estas soluciones abordan las necesidades duales de las empresas de ampliar la orientación al consumidor y reducir costos en la era de la IA. Los modelos de negocio se están ampliando para incluir precios basados en consumo y resultados, además de suscripciones. La oportunidad total de marketing en términos de gasto en personas, software, agencia y canal es enorme. La IA está cambiando el comportamiento empresarial, ya que cada vez más incorporan capacidades de marketing internamente. A través de la adopción de plataformas de software y la creación de modelos personalizados que capturan de manera única su inteligencia de marca.Las organizaciones de TI buscan a Adobe para acelerar su aprovisionamiento, implementación y personalización con el fin de atender a sus consumidores mediante la disponibilidad de capacidades headless y agentic, con modelos de precios que abordan tanto los resultados como el uso de IA. La IA de orquestación de la experiencia del cliente, de tipo AI first, ARR aumentó 4 veces año tras año, lo que refleja que Adobe es líder tanto en la categoría tradicional de marketing como en la emergente categoría de orquestación de la experiencia del cliente. La introducción de Adobe CX Enterprise y CX Enterprise coworker en Adobe Summit amplía la visión y la entrega de nuestras soluciones de CXO definitorias de la categoría. La exitosa adquisición de SEMRush unifica nuestra optimización para motores de búsqueda generativa (generative engine optimization), así como las soluciones EEM, para ampliar aún más nuestra oferta de CXO. Entregaremos esta oferta integrada que aborda la visibilidad de marca en los Cannes Lions, Festival of Creativity a finales de este mes. Esta combinación de creatividad y marketing diferencia de manera única a Adobe. Ninguna otra empresa reúne lo que pueden hacer los creativos y los mercadólogos en nuestras aplicaciones y plataformas de entrega. El ARR de Adobe Gen Studio creció más de un 25% año tras año, lo que refleja la demanda empresarial de una solución de extremo a extremo que abarca el flujo de trabajo y la planificación, la creación y producción, la gestión de activos, la activación y la entrega, y la elaboración de informes y los conocimientos. La innovación de IA de Adobe ha impulsado un impresionante aumento de 3 veces año tras año en el ARR AI first, hasta superar los 500 millones de dólares. Creemos que ahora es el momento de adquirir de manera agresiva a la próxima generación de leales a Adobe. El cambio estratégico para adquirir más clientes freemium a través de Adobe y Firefly reduce nuestras expectativas de crecimiento de ARR para la segunda mitad, de suscriptores individuales. Creemos que estos cambios sí hacen a Adobe más fuerte. Seguimos apuntando a un crecimiento total de ARR de dos dígitos para Adobe, que ahora incluye la adquisición de Semrush. Con base en nuestro sólido desempeño de ingresos en la primera mitad y en la incorporación de Semrush, nos complace elevar nuestras metas de ingresos para el año fiscal y de EPS non GAAP. Como anunciamos, Dan Durn, ha decidido perseguir una nueva oportunidad fuera de la industria del software. Me gustaría dar las gracias a Daniel por sus contribuciones a Adobe y desearle lo mejor. Me complace que Steven Day, que ha estado en Adobe durante 20 años y ha ocupado numerosos roles de liderazgo financiero, asuma el cargo de CFO interino tras la salida de Daniel. Continúo muy energizado por la oportunidad de IA a largo plazo de Adobe y por los productos innovadores que estamos entregando a un conjunto más amplio de clientes. Dado mi decisión de pasar a ser presidente del consejo, quería proporcionar una actualización sobre la búsqueda del CEO, que avanza bien. El consejo ha estado participando activamente en un proceso integral. Aunque todos seguimos enfocándonos con rigor en impulsar la ejecución, nuestro objetivo es tener al próximo CEO de Adobe en su puesto. Para poner su sello en la planificación para el ejercicio fiscal 27 y más allá. Ahora se lo paso a David. David Wadhwani: Gracias, Shantanu. Hola a todos. La IA está reescribiendo cómo el mundo crea y realiza el trabajo. Y las audiencias para herramientas de creatividad y productividad son más grandes ahora que en cualquier momento de nuestra historia. Desde creadores sociales y estudiantes hasta profesionales de negocios y grandes empresas, la oportunidad para Adobe es enorme. Estos clientes buscan una gama de productos, desde herramientas creativas fáciles de usar hasta niveles profesionales de potencia y precisión. Y cada vez más recurren a experiencias conversacionales para acelerar su trabajo. Adobe es la única empresa que tiene la amplitud de portafolio necesaria para cubrir este amplio rango de necesidades de creatividad y productividad. Vemos que este interés se manifiesta en el crecimiento del tráfico, lo que señala la demanda de productos existentes y acelera la demanda de nuevas experiencias AI first. La demanda de estas nuevas experiencias de IA comienza con conversaciones con LLM y búsquedas basadas en intención, y requiere una gratificación inmediata. por eso, se atiende mejor con experiencias sin fricción.Este cambio en el comportamiento de los usuarios se está desarrollando entre profesionales de negocios y consumidores, y entre creadores y profesionales creativos. Si bien seguimos atrayendo un tráfico sólido a adobe.com, que creció más de 40% año tras año, nuestros recorridos tradicionales directos a pago no siempre pueden cumplir la intención del visitante. A medida que un número creciente de usuarios nuevos primero busca completar rápidamente la tarea prevista, al iniciar su relación con Adobe. Dado que productos como Adobe Firefly, Express y el asistente de Acrobat AI tienen un onboarding sin fricciones y una adopción significativa, ahora podemos reajustar nuestros recorridos para servir mejor a esta nueva generación de usuarios en lugar de enviarlos predominantemente a recorridos directos a pagos. Este cambio tendrá un costo para el ARR a corto plazo, pero acelerará la adquisición de usuarios en MAU y construirá la base para el crecimiento a largo plazo al eliminar la fricción del onboarding de los usuarios, habilitar una participación de usuarios más profunda e impulsar un mayor valor de vida. En el segundo trimestre, los ingresos por suscripciones para profesionales de negocios y consumidores fueron de 1.85 mil millones de dólares, creciendo 15% año tras año. El tráfico de BP y C creció 35% año tras año, con MAU creciendo de más de 700 millones a más de 850 millones en el segundo trimestre año tras año. Con contribuciones significativas del Asistente de IA, la creación en Express y los espacios de PDF compartiendo. Este trimestre, presentamos el Adobe Productivity Agent, pasando a Acrobat de una herramienta de documentos estática a una experiencia interactiva. El agente de productividad es una experiencia de IA integrada en Acrobat que aprovecha la inteligencia de documentos de Adobe Acrobat y las capacidades de creación de IA primero de Adobe Express para ayudar a los profesionales de negocios a comprender, crear y compartir información. Pueden convertir documentos en salidas enriquecidas, como presentaciones, podcasts y contenido social, ofrecer edición conversacional de PDF y potenciar las nuevas capacidades de compartición en los espacios de PDF. Los clientes obtienen el agente, a través de los planes de Acrobat AI. Los usuarios también ahora pueden compartir espacios de PDF con marca, con asistencia de IA personalizable adaptada a una audiencia específica, ya sea para prospección de ventas, marketing de contenidos o entrega de investigación. Los primeros adoptantes de los espacios de PDF, incluidos Vice Media, Kid Cudi, Jessica Yellen y Mindy Kaling, están usando espacios de PDF para llevar audiencias de la lectura pasiva al compromiso interactivo. Los aspectos destacados adicionales para profesionales de negocios y consumidores incluyen que el MAU de pago del asistente de Acrobat AI creció más de 150% año tras año, y los usuarios vitalicios de IA en Acrobat se triplicaron año tras año, lo que muestra tanto tracción en monetización como una participación amplia. El MAU de Express creció más de 20% trimestre contra trimestre, y los usuarios de Express en Acrobat exportaron 9 veces más contenido año tras año, demostrando que la integración está impulsando la producción creativa a escala. Los espacios para estudiantes de Acrobat se lanzaron este trimestre con una adopción temprana sólida. El número de estudiantes de educación superior con acceso a Express premium a través de sus escuelas ha crecido más de 60% año tras año. Y los logros con clientes este trimestre incluyen Accenture, Datadog, KPMG, Merck, NHL, el Sistema de Tribunales del Estado de Nueva York, The Church of Jesus Christ of Latter day Saints, Defense Information Systems Agency. Y el Departamento de Vivienda y Desarrollo Urbano de EE. UU. En el segundo trimestre, los ingresos por suscripciones para profesionales creativos y de marketing fueron de 4.54 mil millones de dólares, creciendo 11% año tras año. La demanda de creación de contenido de IA está explotando en ideación, generación y edición semántica, y el consumo creativo generativo sigue mostrando un crecimiento sólido. Nuestra estrategia es empoderar a todos para crear, desde creadores por primera vez hasta profesionales consolidados y grandes empresas, buscando escalar la producción de contenido.En el segundo trimestre, el tráfico de C&P hacia adobe.com creció más del 50% año contra año, y el MAU de Creative Freemium creció de más de 50 millones a más de 90 millones. Este enorme volumen de tráfico atraído por la marca Adobe incluye a usuarios que buscan comprar Creative Cloud, Photoshop y otras aplicaciones de Creative Cloud, y a un número creciente de usuarios nuevos que buscan Adobe Magic para completar una tarea creativa con una experiencia sin fricciones. Los usuarios de Firefly freemium que se convierten a nuestros planes de pago están muy comprometidos, con indicios iniciales de un consumo de créditos significativo. Los ingresos (ARR) de Firefly crecieron aproximadamente un 50% trimestre contra trimestre mediante las aplicaciones de Firefly y los paquetes de créditos. Nos emocionó lanzar el beta del agente creativo de Adobe en Q2. El agente está disponible como parte de las suscripciones de Creative Cloud y Firefly. Y ofrece una experiencia conversacional para lograr tareas creativas complejas y repetitivas. El uso de Brent se monetizará a través de nuestro modelo existente de consumo de créditos. El agente creativo de Adobe también está disponible en Claude, ChatGPT y pronto en Copilot y Gemini. Entre las novedades para creadores y profesionales creativos, en Premiere presentamos un modo de color completamente nuevo, una experiencia de gradación de color de un tipo sin precedentes, creada específicamente para editores de video. Seguimos profundizando las capacidades de IA en nuestras aplicaciones insignia de Creative Cloud: Photoshop añadió Rotate Object e Illustrator lanzó Turntable, lo que permite a los suscriptores convertir fotos de 2D e ilustraciones en representaciones 3D que pueden rotar y armonizar en su trabajo. Capacidades como estas impulsan el uso récord de IA en nuestras aplicaciones insignia. Firefly sigue ofreciendo soporte para modelos de terceros, ahora con Kling 3.0 y Kling 3.0 Omni. El ARR final de Firefly en las aplicaciones de Firefly, los paquetes de créditos de Firefly y Firefly Enterprise se aproxima a los 300 millones al finalizar el segundo trimestre. Firefly Enterprise, que abarca los servicios de Firefly, Adobe Firefly Foundry e inteligencia de marca, está ayudando a las mayores marcas del mundo a industrializar la producción de contenido con modelos personalizados seguros para la marca. El número de activos generados creció más de 4 veces año contra año, convirtiéndose en un motor de contenido de IA para marketing a escala. Nuestra asociación anunciada con NVIDIA aportará computación acelerada a Adobe Firefly Foundry para modelos personalizados más rápidos y de mayor rendimiento en imagen, video, audio, vector y 3D, además de un gemelo digital 3D nativo de la nube construido sobre Omniverse y OpenUSD. Y en victorias empresariales de este trimestre se incluyen Merck, SAP, ServiceNow, Tesco, The Coca Cola Company, Workday y Xfinity. En resumen, la demanda de creatividad y productividad en la era de la IA está aumentando de manera dramática, como evidencian nuestro tráfico récord en adobe.com. Si bien seguimos atendiendo la demanda de Acrobat y Creative Cloud, el éxito inicial de Firefly Express y el asistente de IA de Acrobat nos da la convicción de que este es el momento de atender de forma agresiva a nuevos usuarios con un recorrido freemium sin fricciones. Estamos seguros de que impulsar el MAU, que tiene un impacto en el ARR, es el intercambio adecuado y generará crecimiento futuro del negocio. Ahora se lo paso a Anil. Anil S. Chakravarthy: Gracias, David. Hola a todos. En el segundo trimestre, la IA siguió siendo un impulso favorable para nuestro negocio empresarial, permitiéndonos entregar ingresos por suscripciones de marketing y profesionales creativos de 4.54 mil millones de dólares, con un crecimiento del 11% año contra año. Estos resultados subrayan la continua explosión del contenido y la necesidad imperiosa de ofrecer experiencias de cliente personalizadas a escala. La oportunidad para la orquestación de la experiencia del cliente de marketing automation impulsada por IA es grande y está creciendo. Y seguimos ganando participación de mercado y expandiendo nuestro liderazgo. Nos enfocamos en 3 soluciones críticas para la IA: Adobe Experience Platform y aplicaciones nativas para la participación del cliente, Adobe Gen Studio para la cadena de suministro de contenido, y Adobe Experience Manager en aplicaciones web de AgenTek para la visibilidad de la marca. Entre los aspectos destacados de Q2 se incluyó: el ARR final de GenStudio creció más del 25% año contra año, ya que marcas y agencias líderes continúan estandarizando Adobe para impulsar su cadena de suministro de contenido.Los ingresos por suscripciones de AEP y las aplicaciones nativas crecieron más del 30% año tras año. AEP ofrece más de 70 mil millones de activaciones de perfiles y 35 billones de evaluaciones de segmentos por día. Además, más de 1 billón de experiencias por año. Más del 80% de los clientes de AEP y AEM ya utilizan capacidades agentic integradas en nuestros productos. Están en marcha más de 1.5 mil pruebas de clientes para nuestras ofertas web agentic. Adobe LLM optimizer, sites optimizer y brand concierge. Crecimiento del 60% trimestre contra trimestre para las ofertas de forward deployed engineering y servicios integrados, diseñadas para coinnovar y ofrecer soluciones personalizadas de IA para CXO. Reconocimiento de analistas de la industria en el Q2. Al ser nombrados líderes en 2 Gartner Magic Quadrants, incluido el análisis y la orquestación de la analítica del recorrido del cliente, y las plataformas de marketing de contenidos. Y 2 Forrester Waves, incluidos proveedores de servicios de marketing por correo electrónico y tecnologías de analítica de clientes. Y, entre las victorias globales con clientes empresariales en el Q2, se incluyeron Dentsu Merkel, Defense Information Systems Agency, Diriya Company, Kaiser Foundation Hospitals, Merck Sharp and Dome, NHL, SAP, ServiceNow, Stagwell, Stellantis, Tesco y The Coca-Cola Company. En abril, cerramos la adquisición de SEMRush, proveedor líder de soluciones de optimización para motores de búsqueda y de generative engine optimization. Semrush añadió 480 millones de dólares de ARR a nuestro libro de negocios. Y amplía nuestra capacidad para servir a los profesionales del marketing en todos los niveles. Estamos integrando rápidamente SEMrush en Adobe, uniendo la inteligencia de descubrimiento de SEMrush con las aplicaciones web agentic de Adobe. Esperamos presentar una solución integral de visibilidad de marca que combine SEMrush con Adobe en el Cannes Lions Festival of Creativity a finales de este mes. En Adobe Summit en abril, donde reunimos a más de 14 mil asistentes presenciales, lanzamos Adobe CX Enterprise, un nuevo sistema de IA agentic de extremo a extremo que simplifica cómo las empresas gestionan todo su ciclo de vida del cliente: desde la adquisición y la participación de prospectos hasta impulsar la conversión y la lealtad duradera. Adobe CX Enterprise reúne agentes de IA, habilidades de agentes y endpoints del modelo context protocol. Con una capa de inteligencia y gobernanza. Para entregar flujos de trabajo agentic fiables y auditables que habilitan experiencias de clientes altamente personalizadas y diferenciadas. Más de 20 mil marcas globales han construido su negocio en Adobe, y CX Enterprise les ayudará a entrar en la era de la IA agentic. Como parte de CX Enterprise, anunciamos CX Enterprise coworker, un agente de IA especializado que ejecuta tareas en función de objetivos de negocio, aumentando drásticamente la productividad y la ejecución de campañas. CX enterprise coworker ha despertado un enorme interés de los clientes desde su lanzamiento. Con más de 150 de las principales empresas del programa de adopción temprana antes de la disponibilidad general de esta semana. En Adobe Summit, también presentamos Adobe brand intelligence, un sistema continuo de aprendizaje que ayuda a las empresas a crear y validar contenido de marca más rápido y con menos esfuerzo. Adobe brand intelligence aprende de los comentarios, aprobaciones y rechazos del equipo creativo y de marketing en tiempo real. Es una plataforma headless a la que se accede mediante APIs, de modo que puede integrarse con las aplicaciones existentes de terceros y de primera parte en lugar de ejecutarse como una aplicación separada. La experiencia del cliente es 1 de las primeras áreas de transformación impulsada por IA para las empresas. En todo el mundo, nuestras conversaciones con ejecutivos de nivel C reflejan cómo ven Adobe como el socio de confianza para esta transformación en la era de la IA agentic. En el Q2, anunciamos integraciones nativas con las principales plataformas de IA para empresas, incluidas Microsoft Copilot, Anthropic, OpenAI y Google Gemini. Nuestra asociación con NVIDIA aporta las capacidades de CX enterprise coworker a la plataforma de agentes enterprise NemoClaw. Habilitando que las marcas implementen, dentro de la solución segura y gobernada por políticas de NVIDIA, la inteligencia de experiencia del cliente de Adobe en un entorno de ejecución open-shell. Las agencias globales líderes Dentsu, Havas, Omnicom, Publicis, Stagwell y WPP están estandarizando en Adobe, combinando nuestras capacidades impulsadas por IA con su IP única y su experiencia específica de la industria, para co desarrollar soluciones innovadoras diferenciadas para clientes conjuntos. Nuestra visión, experiencia profunda y creatividad en marketing, nuestro historial de innovación y nuestro amplio ecosistema de socios posicionan de forma única a Adobe como el socio de elección para la orquestación de experiencias del cliente impulsadas por IA. Nuestra amplia base de clientes, nuestros innovadores productos de CXO y un sólido pipeline nos dan confianza para una segunda mitad fuerte de manera estacional. Ahora se lo paso a Steven. Steven Day: Gracias, Anil. Hoy comenzaré resumiendo el desempeño de Adobe en el segundo trimestre del año fiscal 26, destacando los impulsores del crecimiento en nuestros grupos de clientes; terminaré con nuestros objetivos financieros. En el segundo trimestre, Adobe logró ingresos récord de 6.62 mil millones de dólares, creciendo 13% interanual según lo reportado y 11% en términos de dilución constante. Las ganancias diluidas por acción fueron de 4.25 dólares sobre una base GAAP y de 5.96 dólares sobre una base no GAAP. Nuestros resultados GAAP reflejaron un cargo por deterioro de goodwill no monetario de 70 millones de dólares, o 0.17 dólares por acción, relacionado con nuestra unidad de reporte de Publicación y Publicidad. Los aspectos destacados financieros del segundo trimestre incluyeron el ARR (ingresos recurrentes anuales) total de Adobe al cierre de 27.1 mil millones de dólares, con un crecimiento del 12.5% interanual, incluyendo aproximadamente 480 millones de dólares de la adquisición de SEMrush. Los ingresos por suscripciones del grupo de clientes totalizaron 6.39 mil millones de dólares, con un crecimiento del 14% interanual o del 12% en moneda constante, incluyendo aproximadamente 40 millones de dólares por la incorporación de SEMRush. RPO de 22.27 mil millones de dólares al cierre del trimestre, con RPO y CRPO creciendo ambos 13% interanual o 12% en moneda constante. Los flujos de efectivo de las operaciones en el trimestre fueron de 2.17 mil millones de dólares y el efectivo al cierre y las inversiones a corto plazo al salir del segundo trimestre fueron de 5.63 mil millones de dólares, y recompramos aproximadamente 8.5 millones de acciones de nuestra compañía durante el trimestre. Al salir del segundo trimestre, nos quedan aproximadamente 27 mil millones de dólares bajo nuestras autorizaciones, incluidas las nuevas autorizaciones de 25 mil millones de dólares anunciadas en abril. Resultados e insights de los grupos de clientes. Los ingresos por suscripciones de profesionales de negocios y consumidores fueron de 1.85 mil millones de dólares, aumentando 16% interanual según lo reportado o 15% en moneda constante. Los impulsores del crecimiento del segundo trimestre para Profesionales de Negocios y Consumidores incluyeron un crecimiento sostenido de dos dígitos del ARR final interanual en todas las geografías. MAU (usuarios activos mensuales) de Acrobat y Express superaron los 850 millones, creciendo aproximadamente un 20% interanual. El ARR del asistente de IA de Acrobat creció aproximadamente 3 veces año contra año y el desempeño fue sólido en empresas, tanto en comercial como en gobierno. Los ingresos por suscripciones de Profesionales Creativos y de Marketing fueron de 4.54 mil millones de dólares, aumentando 13% interanual o 11% en moneda constante. Los impulsores del crecimiento del segundo trimestre para creativos y profesionales de marketing incluyeron el crecimiento en Creative Cloud impulsado por la oferta CC Pro, el MAU de Creative Freemium, que incluye versiones web y móviles de Firefly Express, Premiere, Photoshop y Lightroom, superó los 90 millones, creciendo más de 70% interanual. Continuó un fuerte consumo de créditos generativos impulsado por video y audio, el ARR de Firefly al cierre, incluyendo las aplicaciones de Firefly y los planes de créditos, y las ofertas empresariales de Firefly que se acercan a los 300 millones de dólares, con la intención de generar más tráfico hacia Firefly freemium en H2. El ARR final en GenStudio, AEP y aplicaciones y AEM y Web agentic creció más de 20% interanual con clientes empresariales que superan los 10 millones de dólares en ARR, creciendo más de 20% interanual, y continúa la fortaleza en la retención en la base de clientes empresariales. Ahora paso a nuestros objetivos financieros. Que incluyen SEMrush, y asumimos las condiciones macroeconómicas actuales. Dado el fuerte desempeño de lo que va del año, estamos elevando los objetivos de ingresos de todo el año y los objetivos de EPS no GAAP. Para el año fiscal 2026, nuestro objetivo es lograr unos ingresos totales de Adobe de entre 20,5 mil millones de dólares y 20,6 mil millones de dólares, con ingresos por suscripciones de Profesionales de Negocios y Consumidores de entre 7,44 mil millones de dólares y 7,48 mil millones de dólares, y con ingresos por suscripciones de Profesionales Creativos y de Marketing de entre 18,21 mil millones de dólares y 18,27 mil millones de dólares, lo que ahora incluye aproximadamente 280 millones de dólares provenientes de SEMRush. El total de libros de negocio de ARR de Adobe al cierre, con crecimiento de 10,2% año contra año, en comparación con nuestro libro de negocio al inicio del año fiscal 2026 de 25,6 mil millones de dólares. EPS GAAP de 17,9 a 18 y EPS no GAAP de 24,35 a 24,45. Nuestros objetivos para el año fiscal 2026 asumen un margen operativo no GAAP de aproximadamente 45%, una tasa de impuestos GAAP de aproximadamente 22,5% y una tasa de impuestos no GAAP de aproximadamente 18%. El objetivo de crecimiento total de ARR de Adobe para el año fiscal 2026 de 10,2% ahora refleja tanto la adición del libro de negocio de SEMRush como la elección estratégica de acelerar el crecimiento del MAU premium y diferir las optimizaciones de la línea Creative Cloud planeadas previamente. Creemos que esta es la estrategia correcta a largo plazo para ampliar nuestra base de clientes y fortalecer la base para un crecimiento durable. Para el tercer trimestre del año fiscal 26, nuestro objetivo es lograr ingresos totales de Adobe de entre 6,67 mil millones de dólares y 6,72 mil millones de dólares; ingresos por suscripciones de profesionales de negocios y consumidores de entre 1,87 mil millones de dólares y 1,89 mil millones de dólares; e ingresos por suscripciones de profesionales de creatividad y marketing de entre 4,61 mil millones de dólares y 4,64 mil millones de dólares. EPS GAAP de 4,4 a 4,45 y EPS no GAAP de 6,05 a 6,10. Para el tercer trimestre, asumimos un margen operativo no GAAP de aproximadamente 44% y una tasa de impuestos GAAP de aproximadamente 23%, y una tasa de impuestos no GAAP de aproximadamente 18%. Creemos que Adobe está bien posicionada para capitalizar la oportunidad de la IA en expansión. Nuestra atención sigue estando en ayudar a los clientes a lograr mejores resultados mediante la innovación, la ejecución incansable y la integración profunda de la IA en toda nuestra cartera. Estamos ampliando nuestra base de usuarios, profundizando el compromiso e invirtiendo con disciplina en las oportunidades que impulsarán la próxima fase de crecimiento de Adobe. Shantanu Narayen: Gracias, Steven. Estamos en un momento transformador para la industria y para la compañía. La convergencia de la IA, los flujos de trabajo agenticos y la explosión de la demanda de contenido está creando oportunidades significativas que juegan directamente con la fortaleza de Adobe. Mi enfoque sigue siendo impulsar la ejecución en nuestra hoja de ruta de productos y expandirnos con éxito a nuevos modelos de monetización, que reflejen cómo la diversidad de nuestros clientes quiere interactuar con Adobe. Me comprometo a impulsar esto mientras finalizamos al líder adecuado para el siguiente capítulo de crecimiento de Adobe. Esto me da confianza más allá de nuestros productos y la tecnología innovadora: son nuestra gente. Adobe sigue siendo 1 de los mejores lugares para trabajar en la industria, y el talento y la cultura que hemos construido durante décadas son la base de esta transformación. Gracias. Ahora tomaremos sus preguntas. Operador: Gracias. Saket, una vez que su función de silencio se haya desactivado para permitir que su señal llegue a nuestro equipo. De nuevo, ese es *1 si desea señalar que tiene preguntas. Y la primera pregunta vendrá de Michael Turrin de Wells Fargo Securities. Michael Turrin: Hola. Brent. Muchas gracias. Aprecio que nos des la oportunidad de hacer la pregunta. Y supongo que, aunque no estaba planeado, con la salida de Daniel, creo que vamos a tener preguntas sobre cómo gestiona la empresa este nivel de transición en un mundo en el que hay muchas preguntas sobre la disrupción o los cambios en el mercado a través del software. Así que tal vez puedas hablar de cómo mantienes la continuidad tanto con la búsqueda del CEO como con la transición de CFO en marcha, y quizá también tocar el perfil de lo que estás buscando o lo que la empresa necesita y cuál sería la siguiente etapa en este punto. Shantanu Narayen: Claro, Michael. Permíteme tomar eso. Y, ya sabes, primero voy a empezar diciendo que el equipo de liderazgo que existe en la organización de finanzas está totalmente, totalmente preparado y es de primer nivel. Así que, ya sabes, le deseo lo mejor a Daniel. Está claro que a donde él va es donde están su trayectoria y su experiencia.Pero tengo la confianza de que no nos perderemos ni un ritmo. Creo que, en lo que se refiere, ya sabes, a cualquier otra pregunta asociada con la transición, me alegra poder responderla. Pero mi respuesta breve es que tenemos un equipo de liderazgo increíblemente experimentado y, ya sabes, continuaré trabajando con ellos muy de cerca como lo he hecho en el pasado. Para asegurarnos de impulsar, todos nuestros objetivos estratégicos. Michael Turrin: Y solo por si me permiten, una pregunta de seguimiento sobre la decisión de aplazar las optimizaciones de precios de Creative Cloud. Supongo que estamos a punto de ver un posible aumento de precios allí. Así que quizá hable de por qué esa es la decisión correcta para Adobe hoy. Y cómo cree que eso impulsa el negocio creativo para un crecimiento futuro. Shantanu Narayen: Sí. Con gusto, Michael. Quiero decir, si lo analizamos de verdad, se trata de mirar lo que está ocurriendo con la oportunidad de la IA para la creatividad. Es una oportunidad increíble que está aquí mismo y ninguna otra empresa está tan bien posicionada como nosotros, dado lo que tenemos con nuestros modelos en nuestros productos. En nuestras interfaces para aprovecharla. Así que esto realmente va de decir: lo que hemos hecho en relación con capturar MAU con Acrobat y Express, lo que hemos hecho con respecto a Firefly, todo el mercado creativo. Ya sabes, a veces me gusta caracterizar esto de una manera parecida a lo que ocurrió con la oportunidad del código. Si piensas en lo que ha pasado con la oportunidad del código con la IA, simplemente se ha dado vuelta por completo. Y cada empresa está pensando en cómo pueden, ya sabes, sumar a los miles de millones que ya se invierten en código. La misma oportunidad existe, creo, en cada categoría, ya sea gaming, entretenimiento y creatividad. Y esta es una oportunidad para nosotros no solo enfocarnos en los profesionales creativos y comunicadores, que tradicionalmente han sido la fortaleza de esta empresa, sino en realidad convertirnos en esa plataforma de IA para toda la creatividad. En cada superficie. El éxito que hemos visto asociado con lo que hemos hecho en estos nuevos productos. Hablamos del MAU. Hablamos del ARR que viene. Queremos tener ahora un enfoque singular para asegurarnos de capturar esa inmensa oportunidad con un enfoque singular, un mensaje de marketing claro. También se basa en una confianza total en que el negocio creativo es extremadamente estable. La cantidad de innovación que hemos entregado en ese espacio sigue haciéndonos, ya sabes, una categoría 1 en relación con nuestro enfoque en ese mercado en particular. Y entonces, ya sabes, ese 1, podemos diferirlo. No se va a ir. Pero cualquier cosa que se interponga en el camino para que la empresa alinee y en que el mercado entienda que vamos a perseguir toda esa oportunidad creativa ahora mismo, creo que restará a lo que es el precio real para esta empresa. Así que, con suerte, eso te da algo de contexto. Y creo que, en términos del impacto en el ARR, puedes pensarlo como que tal vez la mitad del impacto del ARR es resultado de lo que estamos haciendo al diferir esas optimizaciones de precios creativos. Y la otra mitad es salir, ya sabes, a toda velocidad con lo que se necesita para entregar la experiencia freemium. Apreciamos la franqueza en esas respuestas. Gracias, Shantanu. Gracias, Michael. Operator: Y la siguiente pregunta viene de Alex Zukin de Wolfe Research. Alex Zukin: Hola chicos. Aprecio que respondan a mi pregunta. Disculpen cualquier ruido de fondo. Quizá, solo por el riesgo de redundancia o simplificación, solo por qué ahora para acelerar la estrategia de freemium en MAU. Creo que antes pensábamos que el mensaje anterior era que en realidad podría impactar positivamente el ARR de la segunda mitad. La estrategia freemium: y ahora se está convirtiendo en un viento en contra. A medida que convierten. O así que quizá solo simplifique por qué ahora es el momento adecuado y luego tengo un seguimiento rápido. Shantanu Narayen: Claro. Quiero decir, creo que deberías pensarlo más en términos de esto: ¿el éxito temprano que estamos logrando en todos ellos te da confianza para ir aún más agresivamente con esto? Así es como yo lo veo, Alex, en cuanto a por qué ahora. Todos reconocemos que, cuando miras el tráfico que llega al sitio de Adobe, ese tráfico está desbordándose. Y así, cuando pensamos en cómo podemos capturarlo con una propuesta de valor única asociada a deleitarlos y asegurarnos de que tenemos una experiencia sin fricciones, pase lo que pase. Cuando damos un paso atrás, hemos construido un negocio increíble. Pero es un negocio equilibrado. Siempre estamos tratando de averiguar qué enviamos al freemium y qué enviamos a ARR. Creo que esta claridad singular nos permitirá captar a muchísima más gente de la audiencia. Y así, el porqué ahora tiene más que ver con el hecho de que estamos viendo el éxito asociado a lo que hemos hecho con los productos: ya sea Acrobat Express o Firefly. ¿Está la capacidad de apoyar modelos de terceros? Sí. Y yo tendré a David—tendré a David también para que agregue algo. Así que, en realidad, es el éxito que estamos viendo y la increíble cantidad de tráfico que dice: si—si no aprovechamos esta oportunidad ahora mismo, simplemente lo diluiremos innecesariamente y enviaremos a las personas a otros lugares cuando quieran venir, tener esa interacción con Adobe y estén buscando la marca Adobe y el Adobe Magic para ayudarles a resolver sus necesidades creativas. David Wadhwani: David, ¿sí? Y tal vez, Alex, yo solo añadiré un par de ejemplos a lo que Shantanu estaba diciendo para desmitificar lo que queremos decir con, ya sabes, el comportamiento del usuario cambiando y evolucionando. Permíteme darte 1 ejemplo con Acrobat y 1 ejemplo con Creativity y Firefly como ejemplo para intentar fijarlo un poco. Lo que vemos es un cambio o la aparición del uso de LLM y eso está impulsando muchísimo más la búsqueda basada en intención. ¿Qué es una búsqueda basada en intención? Alguien podría escribir en un motor de búsqueda: “resumir este PDF”. ¿Cierto? Y lo que hacemos es que usamos SEO y SEM y algunas de las capacidades de SEMrush de Anil ahora para asegurarnos de estar rankeando alto cuando alguien escribe algo como “PDF resumido”. Cuando el usuario hace clic en nuestro enlace, en lugar de llevarlo a adobe.com y hablarle sobre Acrobat, ahora lo llevamos directamente a Acrobat web con un solo llamado a la acción: “sube tu PDF” y luego se lo resumimos. Y cuando se lo resumimos, entonces lo introducimos a esta idea de que pueden usar un asistente de IA para incluso hacerle algunas preguntas. Usamos este proceso para que creen un hábito antes de empezar a ponerles un paywall. Esa es una evolución. Si simplemente lleváramos ese tráfico directo a un flujo de pago para comprar Acrobat y descargar Acrobat, no generaría tanta oportunidad a largo plazo para Adobe. Del mismo modo, en Firefly, vemos cosas como, ya sabes, un crecimiento de términos como “generar píxeles para publicaciones en redes sociales”. De nuevo, rankeamos muy alto en SEO SEM, y luego los llevamos directamente a Firefly para que puedan subir una imagen propia y crear esa versión pixelada, quizá presentarlos a la idea de que puedes convertir eso en video, pero es un flujo muy diferente. Y ahí es hacia donde se dirige el mundo. Así es como los usuarios se están involucrando. Queremos aprovechar eso y, como dijo Shantanu, ahora tenemos los productos adecuados para ello. Así que este es el momento para lanzarnos. Shantanu Narayen: Quizá lo último que diré para puntualizar lo que dijo David es que no solo estamos viendo el aumento de MAU, sino que también estamos viendo el aumento del engagement como resultado de servir esa primera experiencia, porque están buscando Adobe. Así que pienso que es la satisfacción asociada a completar su tarea lo que los hace querer interactuar más con Adobe, y esas son señales. Nos dan confianza de que ahora es el momento. Alex Zukin: Y entonces quizá solo para seguir con esto.Si pensamos en la combinación de esa acción que describiste y el aplazamiento de las optimizaciones de la línea, impulsando, aproximadamente, I think, por nuestra matemática, un ajuste de medio billón de dólares al ARR orgánico. A la baja. O sea, ¿cuál es el período de recuperación de eso? Entonces, 500 millones de dólares, supongamos que es lo que estás invirtiendo en este movimiento: ¿cuál es el período de recuperación y el múltiplo que crees que puedes obtener como resultado de la estrategia exitosa que tú o la posible estrategia exitosa en la que estás embarcándote? Bueno, déjame darte un poco de contexto. Shantanu Narayen: Creo que en el segundo 1 primero, que es, ya sabes, las optimizaciones de la línea Creative Pro, podemos introducirlas a medida que sigamos entregando valor. Entonces ese 1 es solo, ya sabes, un cambio de fase. Y al agregar eso, de hecho pensamos y creemos que tendremos mejores ofertas que estarán más diferenciadas cuanto más tengan éxito estas ofertas premium. Así que ese 1 para nosotros, lo vemos y decimos: ya sabes, lo estamos postergando, pero no lo estamos cerrando. Así que, con suerte, eso te da un poco de contexto. Y luego, en términos de, ya sabes, el tráfico, si la proporción desproporcionada de tráfico va a ir a estas ofertas premium, tú tienes razón: oye, ¿cómo empieza eso a revertirse? ¿Y sabes, nosotros ya estamos viendo parte de eso en lo que respecta a la cantidad que tenemos en Firefly. Compartimos algunos números sobre eso, así como sobre express, ya sabes, que está creciendo bien, pero creo que eso se desarrollará a lo largo de 2027. Más importante, creo que le sienta a la empresa las bases para crecer de la manera correcta, ya sabes, realmente, y ampliar nuestra base de clientes, lo que, como hemos hecho con Reader, luego se paga durante décadas. Y quizás lo otro, solo para dar contexto porque estoy seguro de que la gente va a hacer esta pregunta. Cuando lo piensas en términos de cómo se desarrolla durante la segunda mitad, ya sabes, tal vez la forma de pensarlo es si vuelves y miras los resultados de nuestro año fiscal 2024 o nuestro año fiscal 2025: sí, puedes entender cuáles son nuestras expectativas de ARR para la segunda mitad. Probablemente, por lo general, se paga 40 y 60 en el Q3 y el Q4. Dado que estaremos haciendo más de estos cambios, en Q3 en lo que respecta a ya sabes, cambiar los patrones de tráfico, y esperamos nuestra fortaleza estacional de enterprise. La empresa y todo lo que estamos haciendo alrededor de contenido continúa siendo un área de fortaleza para nosotros. Eso quizá sea un poco más proporcionalmente en Q4 de lo que fue en, Q4 en los últimos años. Así que, con suerte, eso te da tanto contexto sobre las optimizaciones de la línea que podemos introducir siempre. Pero queríamos ser transparentes contigo. Creo que en lo que respecta a mover el freemium, con suerte te dimos mucha indicación sobre por qué ahora todo el éxito inicial que estamos viendo. Y solo quería asegurarme de que tuvieras contexto sobre cómo podría desarrollarse en Q3 y Q4 a medida que haces tu modelado. Operator: Y una vez más, si quisieras... Y tomaremos nuestra próxima pregunta de Matt Swanson de RBC Capital Markets. Matt Swanson: Brent. Muchas gracias a todos por responder a mi pregunta. No para adelantarnos demasiado a Cannes, pero si podemos enfocarnos un poco en la solución de visibilidad de marca y, en general, en la idea más amplia de lo que SEMRush aporta a la plataforma de Adobe. Simplemente, ¿podrías hablar un poco, tal vez de manera más holística, sobre cómo encaja eso en tu portafolio más amplio y cuál podría ser el beneficio compuesto con el tiempo? Anil S. Chakravarthy: Gracias por la pregunta, Matthew. La visibilidad de marca es un tema de enorme interés para los directores de marketing (CMOs). Como acabas de escuchar también de David, ya sabes, estamos viendo que todo eso se desarrolla en nuestros propios patrones de tráfico, y cada marca en todo el mundo quiere tener el placement correcto, independientemente de qué LLM estén usando los clientes. Quieren tener el mensaje correcto y quieren que sus mensajes aparezcan. En LLMs, en redes sociales y en todas las otras plataformas nuevas a las que van a acudir los consumidores.Y creemos que la mejor manera de hacerlo es tomar el contenido que ya tienen dentro de su sistema de gestión de contenidos, como Adobe Experience Manager, y asegurarse de que salga ahí fuera, ya sea para los bots y los agentes que tienen estos LLM o para sitios de terceros con los que tienen credibilidad estos LLM. Asegurarse de que toda la visibilidad de la marca aparezca en los lugares adecuados. Requiere la integración de lo que aporta SEMrush: el conocimiento externo sobre cómo lo que en realidad se está pidiendo, lo que se está buscando, Y que, los datos, la base de datos que tienen de todos los prompts y consultas de búsqueda, y demás. Y combinarlo con la inteligencia interna que tenemos con todo el contenido: uniendo esos 2 productos, la oportunidad de ofrecer la solución de visibilidad de marca más completa del mercado, y eso es lo que estamos presentando en Cannes. Más adelante este mes. Así que estamos súper emocionados con eso, y creo que creemos que esto va a ser imprescindible. Para cada CMO. Gracias. Operator: La siguiente pregunta la hará Brand Zelnick, de Deutsche Bank. brand Zelnick: Brent. Muchas gracias por tomarse la molestia de responder la pregunta. Quizá sobre un tema diferente: vimos el anuncio sobre Creativity Connector con Google Gemini. Nos preguntamos cómo están pensando las relaciones con empresas como Google, que aparentemente están desarrollando sus propias herramientas de diseño en lugar de poner a disposición de Adobe innovaciones en sus aplicaciones. Y, en términos más generales, ¿cómo están pensando la competencia, las asociaciones y la coopetición en la era de la IA? David Wadhwani: Sí. Gracias por plantear esa pregunta, Brad. Creo que esto es— hay— hemos logrado muchos avances en términos de cómo pensamos la evolución de un agente creativo y un agente de productividad, y Anil también presentó, junto con basic customer experience, coworker, en Summit hace un par de meses. En general, lo que hemos hecho es que hemos tomado todas nuestras capacidades principales en nuestras aplicaciones insignia creativas, por ejemplo. Y las hemos usado para crear una serie de capacidades que están disponibles para los puntos de acceso. En otras palabras, si el agente de creatividad ahora puede acceder de verdad a 50 herramientas creativas en todo nuestro ecosistema, y ese asistente de IA entonces está disponible en Firefly y para nuestros suscriptores de Creative Cloud; también, exactamente en línea con lo que usted señala, hemos tomado también ese asistente de IA, ese agente creativo, y lo hemos puesto a disposición dentro de, tanto ChatGPT como dentro de, Claude con Copilot y Gemini, que llegarán muy pronto. Y lo que eso nos permite hacer es permitirnos, de nuevo, similar a lo que estábamos comentando, ir donde realmente inicia la experiencia del usuario y la intención del usuario. Así, si alguien empieza a querer hacer algo con un asistente de IA, para, por ejemplo, crear un logotipo, convertir ese logotipo en algún tipo de merchandising, y poder publicar ese merchandising en redes y medios sociales, puede hacerlo todo de forma conversacional en este momento. En ese contexto, si hay algo que quieras hacer y que vaya más allá de lo que puedes hacer de forma conversacional, aprovechamos esa oportunidad para llevarlo a Firefly para una experiencia de herramientas de IA más profunda y más rica. Entonces, toda la experiencia de extremo a extremo aquí se trata de llegar a los usuarios donde están, permitirles hacer mucho más de manera conversacional, reduciendo realmente la barrera para crear más; pero también aprovechando la oportunidad de monetizarlos convirtiéndolos a Fireflies, etc. Y lo último que diré es que el modelo de monetización de estos agentes de IA es similar: básicamente se trata del consumo de créditos, y eso impulsa mucho más consumo de créditos y también oportunidades de venta adicional. Operator: Y en relación con su pregunta sobre las asociaciones, quizá solo añadiré un par de puntos más. Shantanu Narayen: Quiero decir, primero, tienen que ver cuál es el modelo económico de muchas de estas empresas. Así que, ya sea Amazon, Microsoft o Google: somos usuarios enormes de sus servicios en la nube. Que, al final del día, es una corriente de ingresos significativa para ellos.Así que, ya sabes, tenemos grandes socios con los tres. Creo que, específicamente con Google, también colaboramos en cómo podemos llegar conjuntamente a medios y entretenimiento. Somos un usuario importante de su framework Nemo dentro de nuestra aplicación. Así que creo que hay una gran sinergia asociada a eso. Creo que, con OpenAI y con Anthropic, están tratando de decir cómo pueden convertirse en una especie de plataforma preferida y ofrecérnosla. Creo que, toda la atención que tienen ahora mismo, diría, Brad, está en el código, y ahí es donde todos están haciendo— bueno, yo diría que se trata de la base de estudiantes dejada en eso. Y creo que la creatividad es un área por la que no solo sentimos una gran pasión, sino que además estamos cualificados de manera única. Así que, ya sabes, este es nuestro momento y nuestra oportunidad de aprovechar todo lo que nos están proporcionando. Y entonces, con cada uno de ellos, tenemos una gran asociación. Pero creo que, en lo que respecta al lado del consumidor de la creatividad, que es hacia donde se dirige esto, donde creo que una empresa que es la única en términos del foco que podemos tener en ese negocio en particular. Muy útil. Gracias a ambos. Operador: Y la siguiente pregunta vendrá de Billy Fitzsimmons con Piper Sandler. Billy Fitzsimmons: Hola, chicos. Gracias por responder a la pregunta y por incluirme. Quiero volver al debate anterior. Ahora mismo hay muchas discusiones sobre, digamos, los “moats” en el software. Si pienso en Summit, hay un gran enfoque en lo que están haciendo con agentes de IA internamente. Y creo que es importante destacar su diferenciación de, bueno, tener 20 años de relaciones con clientes y datos propietarios sobre eso. Además de ser esa capa de gobernanza y auditabilidad para flujos de trabajo de AgenTic. ¿Ustedes hablan de la importancia de eso en el ecosistema? Y si pudiera colar otra más: sinceramente, no sé muy bien para quién es esto en este punto, pero en Summit anunciaron una autorización de recompra de acciones de 25 mil millones de dólares. Una parte significativa de su capital. Estamos también en un entorno regulatorio más relajado o, al menos, eso es lo que parece. ¿Cómo pensamos en su capacidad y propensión para realizar adquisiciones tipo “tuck-in M&A” en este entorno? Gracias, chicos. Shantanu Narayen: Quizá empiece con la segunda y luego ya pueden todos tocar la primera. Y somos todo un equipo de uno, así que pueden preguntarle a cualquiera esa pregunta, Billy, y obtendrán la misma respuesta. Creo que, en lo que respecta a la recompra de acciones, pienso que tuvimos una autorización de 25 mil millones previamente. Le sumamos otra autorización de 25 mil millones en abril. De la primera autorización, yo diría que quedan 2 mil millones, y, ya sabes, la habríamos completado en menos de—digamos, en unas 11 trimestres. Así que, ya sabes, claramente estamos mostrando mucha confianza en que deberíamos estar usando nuestra asignación de capital para recomprar nuestras acciones. Semrush fue una buena adquisición. Estamos seguros de nuestra capacidad para monetizar eso. Además, diferencia aún más nuestras soluciones de marketing, y me referiré a la parte de marketing. Pero, ya sabes, continuamente estamos observando un montón de empresas. va a haber algunos “tuck-ins” muy interesantes en lo que respecta a tecnología, porque ninguna de ellas tiene modelos de negocio que sean sostenibles o monetizables. Así que, en realidad, es un buen momento para que nosotros exploremos empresas de tecnología. Creo que, en lo que respecta a la diferenciación, siempre hablamos sobre el contenido. Y el hecho de que tenemos estos comportamientos y que esos datos son un gran diferenciador para nosotros. Sé que hay mucho debate sobre lo que está pasando en el enterprise. Cierta cantidad de CEOs y CFOs que vienen a nosotros y nos dicen: “Oigan. Tenemos esta transformación. Una parte muy, muy grande de esa transformación es la experiencia del cliente en Adobe. Ustedes son quienes nos van a ayudar con eso en términos de contenido y en términos de entender al cliente”. Eso es un diferenciador enorme.Creo que, ya sabes, estamos claramente centrados en eso, lo que nos separa de cualquier otra cosa en la orquestación de la experiencia del cliente. El Creative Pro, como sigo diciendo, nuestro entendimiento de esa base de clientes es único. Y ahora se trata de decir: ¿cómo extendemos ambos también al espacio del consumidor y a la era de la IA? Así es como lo vemos. Y en cuanto a tu punto, nuestra capacidad de llevar la profundidad de nuestra tecnología, ya sea en audio, ya sea en video, ya sea en imágenes, a Firefly, la rapidez y la velocidad con la que podemos llevarlo, tiene mucho que ver con cuál es la base del código tecnológico subyacente. Y con el entendimiento de los comportamientos. Así es como describiría nuestra diferenciación. Cualquiera que quiera crear contenido y usarlo para marketing, es Adobe. Operador: Y nuestra próxima pregunta vendrá de Kirk Materne con Evercore ISI. Kirk Materne: Sí. Gracias por responder la pregunta. Supongo que esta va quizá para David. David, cuando pensamos en este impulso hacia el modelo freemium y en cambiarlo un poco, supongo que, ¿cómo te sientes cómodo con la economía a largo plazo en términos de valor del tiempo de vida? Imagino, ¿qué están viendo en cuanto a esos clientes pasando por un periodo de gestación y luego monetizando durante cierto periodo? ¿Podrías agregar un poco más de color? Porque entiendo la idea de agregar muchos más usuarios nuevos a la plataforma, pero solo intento tener una idea de cómo ustedes logran sentirse cómodos con la fidelidad de esos usuarios después de cierto periodo de tiempo. Y, ya sabes, la oportunidad de monetización definitiva. Gracias. David Wadhwani: Sí. Con gusto. Ya sabes, de nuevo, la base de todo esto comienza con entender la intención del usuario y el comportamiento del usuario. Como mencioné en el ejemplo de esa transición hacia una expresión basada en intención cada vez mayor cuando están buscando. Eso nos da la oportunidad de abrir masivamente la parte superior del embudo, que es lo que estás empezando a ver con el aumento de más del 40% en el tráfico hacia adobe.com a través de esas actividades. Y si piensas en el recorrido, el usuario pasa de ir a buscar directamente a usar nuestro producto, lo que efectivamente sucede, y nosotros lo vemos en nuestras estadísticas, que eso se traduce en una mayor participación; y luego empiezas a ver eso en términos de crecimiento de usuarios activos mensuales. Y lo que vemos es que, en la parte final, cuando convierten a un usuario de pago, tienden a tener una participación y patrones de uso mucho más altos que aquellos que van directamente a pago, lo que se traduce en el valor del tiempo de vida a largo plazo y el valor a largo plazo para la empresa. Y en cuanto a por qué ahora, de nuevo, esa pregunta se hizo antes. ¿Por qué ahora? Porque vemos todas las señales correctas. ¿Verdad? El producto está ahí. El tráfico está subiendo 40% año contra año, año tras año. Vemos el fuerte uso del producto. Vemos que el MAU está subiendo 70%, año contra año, cuando lo miras. Y también hablamos de cómo eso ha empezado a traducirse en el crecimiento de ARR con 50%, por ejemplo, del crecimiento de ARR que se ve, trimestre contra trimestre, para Firefly. Así que todos esos indicadores tempranos están ahí. Y, realmente, lo que estamos trabajando para hacer al traer más de ese tráfico es que todo esto necesita tiempo para desarrollarse. Todo eso, de fondo, es donde se dirige el mundo. La oportunidad es más grande que nunca. En lugar de tratar de equilibrar lo de “ya sabes”, ambas cosas, realmente vamos all in en esta oportunidad porque es nuestra, nuestra para ganar. Tenemos toda la base aquí. Operador: Y nuestra próxima pregunta vendrá de Brent Thill con Jefferies. Brent Thill: Shantanu, una de las preguntas que recibimos es, solo el reajuste para este próximo cambio tectónico y me doy cuenta de que estás guiando los márgenes hacia abajo un poco, pero creo que muchos inversores piensan que podrías estar haciendo más e invirtiendo en una ventaja competitiva aún mayor para protegerte.No sé si esa visión está bien o mal, pero me pregunto por qué no ser un poco más severos en términos del impulso y el pivote que atravesaron a partir de la suscripción perpetua. Obviamente lo acertaron y obtuvieron resultados increíbles de ese pivote. Quizá no sea la analogía adecuada, pero creo que estamos recibiendo muchas preguntas sobre eso. Sí. Shantanu Narayen: Creo, Brent, que esto es en realidad una indicación de que vamos, ya sabes, a pivotar de verdad, como tú dices, en lo que respecta a obtener, ya sabes, esa adquisición y esos clientes. Quiero decir, lo que no es tan evidente es, por debajo de la superficie, cómo estamos aumentando cada vez más, ya sabes, moviendo todos los gastos que tenemos y el gasto que hacemos, y la supervisión para asegurarnos de encontrar el dinero para gastar. Así que no nos vamos a enfocar en el corto plazo, Brent, en términos de, ya sabes, gastar dinero para asegurarnos de capitalizar la oportunidad, pero estamos gastando en esto y seguiremos haciéndolo, ya sea en los modelos, ya sea en marketing, ya sea en el producto, asociado a todo esto. No pretendemos ser de corto plazo en absoluto. Sobre intentar—esto, como señalas correctamente, Brent, no se trata de balance. Se trata de decir: oye, sé claro sobre tu intención estratégica, y estamos diciendo que se trata de convertirnos ahora mismo en la plataforma de elección para la IA. Se trata de conseguir que esos usuarios interactúen con Adobe y colaboren con Adobe. Pero ten la seguridad de que, en lo que respecta al gasto en la nube, lo que estamos haciendo en los modelos, así como lo que estamos haciendo en marketing, estamos gastando el dinero. La buena noticia es que tenemos muchos productos de Anil relativamente, ya sabes, baratos para poder utilizarlos. Así que nuestra eficiencia en esto probablemente sea mejor que la de cualquiera en la industria. Operador: Y pasamos a Saket Kalia con Barclays. Saket Kalia: Está bien, genial. Hola, chicos. Gracias por responder a la pregunta. Tal vez para Shantanu y David, si pienso en el negocio freemium original de Adele, en realidad se trataba de Acrobat. Y creo que la esperanza aquí es que algunos de sus productos como Express y Firefly puedan replicar ese éxito. Quizá la pregunta sea: ¿pueden comparar y contrastar la próxima generación de productos freemium en términos de qué es similar, qué es diferente, a partir de algunos de los negocios freemium realmente exitosos que hemos construido a lo largo de los años? David Wadhwani: Sí. Gracias, Saket. Con gusto compartiré un poco sobre esto. Para el contexto más amplio de las personas que quizá no nos han seguido tanto tiempo como ustedes, ya sabes, si te das un paso atrás, hemos hablado mucho sobre el embudo de Acrobat como parte de nuestro modelo operativo basado en datos. Y el nivel de escrutinio y detalle que entendemos, cuando hablamos, por ejemplo, de los 850 millones de usuarios activos mensuales, muchos de ellos están en lectores de escritorio. Algunos están en nuestra extensión de Chrome. Algunos están en la extensión de Microsoft Edge. Algunos están en dispositivos móviles. Podemos analizar el uso de todo eso, la experiencia del lector en esas experiencias gratuitas, y entender los detalles específicos de cómo los usuarios interactúan en cada una de esas superficies, y buscar las oportunidades correctas en esas áreas para levantar paywalls y oportunidades de conversión. Así que encontramos en ese proceso cosas como editar PDF o anonimizar (redactar) PDF; las consultas son una gran oportunidad para tomar a un usuario al que ya se le ha creado el hábito usando estos productos, y convertirlo en un cliente pagado a largo plazo. Mucho de ese mismo aprendizaje, esa infraestructura que tenemos para Acrobat, que hemos desarrollado a lo largo de los años, esa misma infraestructura se aplica a todo lo que estamos haciendo, como dijiste, con Express, con Firefly, con el asistente de IA de Acrobat. Y la base de cómo estamos tomando esos 90 millones de creative premium MAU y convirtiéndolos es idéntica.Quizás la diferencia que vemos como una oportunidad, y esto vuelve a explicar por qué estamos invirtiendo tan fuertemente ahora mismo: al buscar donde vemos que el comportamiento del usuario implica que la intención ya no empieza solo en el producto. Esa intención ahora también empieza, como parte de su historial de búsqueda y de las cosas que están haciendo en la búsqueda. Y así, la inversión en términos de llevar un porcentaje más amplio de esa búsqueda directamente a los mismos flujos y al mismo modelo que hemos aplicado con Acrobat a lo largo de los años, creo que esa es realmente la oportunidad de cambiar de manera fundamental y reconfigurar este negocio durante décadas. Así que estoy muy emocionado por lo que hemos aprendido, y hay crecimiento que podemos aplicar también a nuevas experiencias. Shantanu Narayen: Tal vez solo añada un poco a eso, Saket. Al haber estado allí en ese recorrido, que creo que… bueno, mucha gente tal vez no recuerde que en realidad intentamos cobrar por el lector de Acrobat. Y, ya saben, la mayoría de los clientes nos dijeron: “Oigan, déjenos usarlo y, ya saben, encontrarán diferentes maneras de monetizarlo”. Y así, ya en adición a lo que dijo David, yo diría que hay algo que es común en todo esto: primero que nada, el producto. ¿Cómo logras uso? En el caso del lector, fue la distribución. En este caso, el modelo nuevo es premium, y esa es la teoría subyacente en ambos casos: acertar con el producto y lograr el uso. Porque esa es la forma de monetizarlo. Creo que en lo que respecta a las otras dos cosas que, creo, son aprendizajes de lo que seguiremos haciendo en Firefly, cómo podemos expandirnos desde Firefly hacia Creative Cloud. Y lo estamos haciendo realmente muy bien: pruebas cosas en Firefly y quieres expandirte a Creative Cloud; eso es bastante fluido. Quieres empezar con Creative Cloud y tener Firefly; eso también es muy fluido en términos de la cantidad de innovación que hemos entregado. Es ligeramente diferente con Acrobat Express, porque con Acrobat y Express hay un poco más de muros de pago en la forma en que lo estamos haciendo. Entonces, ya sabes, lo que observo cuando vemos lo que estamos haciendo es que el uso es común: obtener el producto es común. Y luego, asegurarnos de que, en los momentos adecuados, encontramos formas de añadir valor y encontrar formas de monetizarlo. Y así creo que es el aprendizaje que tenemos: uso al final del día. Y como creo que esa fue la última pregunta, quiero decir, solo que… porque pienso que todo el conjunto de preguntas ha girado en torno a: “Oigan, mientras piensan en esta era de la IA y mientras piensan en lo que está pasando con la creatividad, ¿qué les da confianza asociada a algunas de esas cosas?”. Y voy a repetir lo que dije: creemos que esta es una oportunidad única para la creatividad. Todo lo que está cambiando con la IA y con el comportamiento del usuario y la intención del usuario y la manera en que los usuarios descubren productos. Basándonos en el éxito temprano, digamos que ya es el momento de tener el enfoque singular en la empresa, lograr la alineación y realmente impulsar. El negocio de Creative Cloud sigue funcionando muy bien. Ahí no es donde… no es en donde ajustar esto va a, ya sabes, permitirnos conseguir a los próximos cientos de millones de clientes. En el lado del marketing, ya saben, en empresas: seguimos ampliando las ofertas que tenemos y conectando contenido entre lo que hacemos en el lado del cliente y lo que hacemos a nivel empresarial. Todo ese “pool” económico, como creo que mencionó Anil, en términos de cuánto dinero se está gastando en la creación de contenido: para quienes están en marketing, los profesionales, las agencias, así como los canales; eso solo va a aumentar, y eso va a beneficiar a ese “pool” económico, que irá a parar a quienes puedan ayudar a automatizarlo. Proporcionar tecnología y software para hacerlo. Así que, ya saben, por eso nos sentimos muy bien con estos cambios, y sentimos que esta es la forma de seguir impulsando. También nos complace lo que hemos logrado en relación con la conversión de ARR a ingresos. Debería reconocerlo.Por eso has visto el exceso de rendimiento. Y así, ya sabes, eso habla de nuevo de la estabilidad, creo, que vemos en el ARR de los clientes. Así que gracias por acompañarnos hoy, y esperamos a aquellos de ustedes que van a estar en Cannes. Ya saben, ciertamente, pasen a ver lo que Adobe tiene para ofrecer. De lo contrario, nos vemos en la próxima llamada. Operador: Gracias. Gracias. Con esto concluye la conferencia de hoy. Agradecemos su participación. Que tengan un excelente día.