Accenture plc

Operador: Buen día y bienvenidos a la conferencia telefónica sobre resultados del tercer trimestre fiscal de 2026 de Accenture. Todos los participantes estarán en modo solo escucha. Si necesita ayuda, por favor señale a un especialista de conferencias presionando la tecla estrella seguida de cero. Después de la presentación de hoy, habrá una oportunidad para hacer preguntas. Para hacer una pregunta, puede presionar estrella y luego uno en el teclado telefónico, y para retirar su pregunta, por favor presione estrella y luego dos. Tenga en cuenta que este evento de hoy se está grabando. Ahora me gustaría ceder la palabra a Alexia Quadrani, directora ejecutiva y responsable de relaciones con inversores. Por favor, adelante. Alexia Quadrani: Gracias, operador, y gracias a todos por unirse a nosotros hoy para nuestro anuncio de resultados del tercer trimestre de 2026. Como acaba de mencionar el operador, soy Alexia Quadrani, directora ejecutiva y responsable de relaciones con inversores. En esta llamada, escucharán a Julie Sweet, nuestra presidenta y directora ejecutiva, y a Angie Park, nuestra directora financiera. Esperamos que hayan tenido la oportunidad de revisar el comunicado de resultados, que emitimos hace poco. Permítanme esbozar rápidamente la agenda para la llamada de hoy. Julie comenzará con una visión general de nuestros resultados. Angie los llevará a través de los detalles financieros, incluidos el estado de resultados y el balance general, junto con algunas métricas operativas clave para el tercer trimestre. Luego, Julie proporcionará una breve actualización sobre la posición en el mercado antes de que Angie ofrezca nuestra perspectiva del negocio para el cuarto trimestre y para todo el año fiscal 2026. Recibiremos sus preguntas antes de que Julie concluya con un resumen al final de la llamada. También nos complace anunciar que celebraremos nuestro Día de Inversores en la ciudad de Nueva York el 14 de octubre. Habrá más detalles. Algunos de los asuntos que trataremos en esta llamada, incluida nuestra perspectiva del negocio, son prospectivos y, como tal, están sujetos a riesgos e incertidumbres conocidos y desconocidos, incluidos, entre otros, los factores establecidos en el comunicado de noticias de hoy y analizados en nuestro informe anual en el Formulario 10-K y en los informes trimestrales en el Formulario 10-Q y otros documentos presentados ante la SEC. Estos riesgos e incertidumbres podrían hacer que los resultados reales difieran materialmente de los expresados en esta llamada. Durante nuestra llamada de hoy, nos referiremos a ciertas medidas financieras no-GAAP que, según creemos, brindan información útil para los inversionistas. Incluimos conciliaciones de estas medidas financieras no-GAAP cuando corresponde con GAAP en nuestro comunicado de noticias o en la sección de relaciones con inversores de nuestro sitio web en accenture.com. Como siempre, Accenture no asume ninguna obligación de actualizar la información presentada en esta llamada. Permítanme ceder la llamada a Julie. Julie Sweet: Gracias, Alexia, y gracias a todos los que se unen a nosotros esta mañana. Gracias a nuestras más de 798.000 personas por su trabajo extraordinario. Antes de que Angie los lleve a través de las cifras detalladas, les daré un poco de contexto sobre el trimestre y sobre el progreso que estamos logrando en nuestra estrategia de crecimiento. En el tercer trimestre, logramos resultados sólidos con un crecimiento de ingresos de base amplia en los mercados geográficos, los grupos de industria y los tipos de trabajo, y una vez más captamos una participación de mercado significativa, lo que subraya la relevancia de nuestros servicios y nuestra sólida posición competitiva. Para poner nuestro desempeño en contexto, agregamos aproximadamente $1.000 millones en ingresos en el tercer trimestre sobre el FY 2025 y $3,4 mil millones en lo que va del año sobre el mismo periodo del año pasado. También logramos una expansión sólida del margen, crecimiento de EPS y flujo de caja libre, mientras continuamos invirtiendo en nuestro negocio y en nuestra gente. En este trimestre, tuvimos 30 clientes con reservas trimestrales de más de $100 millones, lo que nos lleva a 104 de dichas reservas en lo que va del año, lo que representa un aumento del 13% con respecto al mismo periodo del año pasado. Este es uno de los mejores indicadores de la profundidad de nuestras relaciones con los clientes y de la magnitud de los programas de reinvención que ayudamos a entregar. También quiero darles contexto sobre dos factores que afectaron nuestros resultados este trimestre. Primero, nos vimos impactados por el conflicto en el Medio Oriente.Vimos un impacto en los ingresos de aproximadamente 100 millones de dólares en comparación con nuestras expectativas, y todo se trató de trabajos de consultoría, dividido de manera uniforme entre el impacto directo en nuestro negocio de Oriente Medio y los efectos indirectos fuera de la región. En las últimas semanas del trimestre, vimos este impacto indirecto a nivel global en productos y, en menor medida, en recursos, principalmente en el gasto discrecional. Las ventas en Oriente Medio se vieron afectadas por aproximadamente 400 millones de dólares y también en EMEA debido a una toma de decisiones más prolongada. En segundo lugar, un par de nuestras grandes oportunidades de servicios gestionados se trasladaron a FY 2027 por razones específicas de la empresa. En cuanto a las adquisiciones, debido a las emocionantes adquisiciones de ciberseguridad OT que anunciamos hoy, de las que hablaré en un momento, ahora esperamos desplegar aproximadamente 9 mil millones de dólares de capital este año con base en las fechas de cierre previstas de las adquisiciones. También estamos incorporando capacidades importantes en otras áreas estratégicas de crecimiento, incluidas nuestras adquisiciones recientemente anunciadas de Alfahealth, una plataforma digital de salud impulsada por servicios en Italia, y Whalar, una destacada agencia de creadores y social en las Américas. Me entusiasma asimismo felicitar a nuestras aproximadamente 124.000 personas que fueron promovidas este año fiscal, un 30% más que el año pasado, incluidas más de 900 que fueron promovidas a director general. Nuestro equipo marca la diferencia en nuestra capacidad para entregar nuestros resultados y el valor a nuestros clientes. En general, estamos satisfechos con la forma en que estamos ejecutando en este entorno. Pasemos a cómo estamos ejecutando nuestra estrategia de crecimiento para convertirnos en el socio de reinvención de elección para nuestros clientes y el líder en la adopción generalizada de la IA. Quiero dar algunos ejemplos de cómo estamos capturando nuevas áreas de demanda en la era de la IA, qué estamos haciendo para expandir nuestro mercado total direccionable y en qué áreas nos estamos desplazando, con el tiempo, hacia modelos comerciales más no basados en FTE. Creemos que la IA será un viento a favor para nosotros y para nuestra industria a medida que escala, porque es un catalizador para la reinvención y está creando nuevas oportunidades de crecimiento y eficiencia para nuestros clientes y para nosotros. Estamos construyendo una base más sólida cada trimestre para poder ganar a medida que la adopción de la IA crece. Permítanme mostrarles algunos ejemplos. Estamos empezando a ver clientes con núcleos digitales más avanzados que pasan a programas de transformación de IA de mayor envergadura. Pueden ver esta demanda en varios acuerdos importantes centrados en la IA en múltiples industrias y mercados, que anunciamos públicamente con empresas como BT Group, Mitsubishi Chemical, NSK, Piraeus, Stellantis, TEPCO, Vodafone y la Women's Tennis Association. El tema principal de todos estos programas es que estamos llevando a los clientes de usar la IA a operar con la IA. También estamos viendo que más clientes pasan de los pilotos a la producción, y todo esto está ocurriendo incluso cuando la IA todavía se encuentra en sus primeras etapas. Este trimestre, vimos a otros 100 clientes iniciar proyectos avanzados de IA con nosotros. Hemos anunciado varias ampliaciones de asociaciones con nuestros 10 principales socios del ecosistema en IA y datos, y el crecimiento de ingresos procedente de estos socios sigue superando nuestro crecimiento general. Además, estamos encaminados a más que duplicar nuestros pedidos provenientes de nuestros socios clave emergentes de IA y datos en comparación con el FY 2025, incluidos Anthropic, Databricks, Gemini, Mistral AI, Nvidia, OpenAI, Palantir y Snowflake. Estamos profundizando estas asociaciones en torno a áreas específicas de oportunidad en las que podemos combinar su tecnología con la experiencia de Accenture en industrias, funciones y entrega. Ahora, hablemos de nuestro gran movimiento en seguridad OT para crear un negocio de crecimiento impulsado por una plataforma con un modelo comercial no basado en FTE. Esta mañana, anunciamos que adquirimos una participación mayoritaria en Dragos, una plataforma líder para ciberseguridad de tecnología operativa u OT y todo runZero, una firma líder en evaluación de vulnerabilidades y exposición, y NetRise, un líder en seguridad de dispositivos.Juntas, estas adquisiciones crearán una plataforma de seguridad OT, pionera en su tipo, que permite a los clientes ver amenazas, identificar vulnerabilidades y corregirlas antes de que se convierta en una crisis. La ciberseguridad es un habilitador clave para la IA. No podemos tener una revolución de la IA sin infraestructuras críticas, y no puedes tenerlas sin seguridad OT, que es donde el mundo es más vulnerable hoy. La urgencia es real. La IA y el riesgo geopolítico están acelerando la necesidad de adopción de la ciberseguridad para la tecnología operativa que sustenta la infraestructura crítica y las operaciones industriales, como las redes eléctricas, los oleoductos, la fabricación, las instalaciones de distribución y los centros de datos. Dragos, que es la base de nuestra estrategia, tiene sólidas relaciones en el ecosistema con nuestros principales socios, incluidos AWS, CrowdStrike, Microsoft, Palo Alto y ServiceNow, a los que aprovecharemos para escalar. Nuestra expansión en el negocio de la plataforma de ciberseguridad OT se apoya en nuestra sólida base de servicios de ciberseguridad, incluidos los de OT. En la última década hemos hecho crecer nuestros servicios de forma orgánica y no orgánica, pasando aproximadamente de 700 millones de dólares en el AF 2016 a 10 mil millones de dólares en el ejercicio fiscal de 2025, un CAGR del 35% durante el período, cuatro veces el de Accenture en el mismo período. Esta inversión más que triplica nuestro mercado total direccionable en seguridad OT, que está creciendo a doble dígito. También estamos ampliando nuestro mercado total direccionable al atacar un nuevo y emocionante segmento de clientes: el segmento de mid-market. Estimamos que el mid-market, que consideramos como empresas con entre 300 millones y 3 mil millones de dólares de ingresos, es un mercado direccionable de 240 mil millones de dólares para nosotros, creciendo en cifras de un solo dígito alto. Por eso la próxima semana lanzamos un nuevo negocio llamado Accenture Edge. Este negocio integrará la gran experiencia de Accenture en empresas y sus relaciones con el ecosistema en soluciones empresariales diseñadas específicamente para el mid-market. Vemos que las empresas de este segmento afrontan muchos de los mismos desafíos en tecnología, datos, IA, ciberseguridad y productividad que las grandes empresas, pero a menudo necesitan soluciones que se implementen más rápido, que sean más repetibles y que estén ajustadas a su escala. Este segmento también es una prioridad importante para nuestros socios del ecosistema, que ven una demanda sólida y quieren asociarse con nosotros porque podemos aportar escala, consistencia y calidad en la entrega a un mercado de servicios fragmentado. Accenture Edge también incluirá una integración sin fisuras con la empresa conjunta de Accenture con Microsoft, Avanade. Avanade seguirá sirviendo como proveedor de Microsoft Platform Services para clientes del mid-market, aportando una profunda experiencia en nube, seguridad e IA para ayudar a las empresas a adoptar la IA con rapidez y a escala. Juntas, estas acciones muestran cómo estamos construyendo una base sólida para ganar en IA, ampliando nuestro mercado direccionable en nuevas áreas de crecimiento y segmentos de clientes, y evolucionando con el tiempo hacia una mayor generación de ingresos que no provengan de FTE. Creemos que esto posiciona bien a Accenture para nuestra próxima fase de crecimiento. Le paso la palabra a usted, Angie. Angie Park: Gracias, Julie, y gracias a todos ustedes por tomarse el tiempo para unirse a nosotros en la llamada de hoy. Nos complace nuestro desempeño del tercer trimestre: los ingresos están por encima del punto medio de nuestro rango de guía, con una rentabilidad sólida y un flujo de caja libre robusto. Entregamos estos resultados mientras seguíamos invirtiendo en liderazgo del mercado a largo plazo y devolvíamos una cantidad significativa de efectivo a los accionistas. Con base en estos resultados, estamos encaminados para entregar o superar todos los aspectos de la guía proporcionada en septiembre. Permítanme resumir algunos aspectos destacados del trimestre. Los ingresos crecieron un 3% en moneda local, con crecimiento en mercados geográficos, grupos de industrias y tipos de trabajo. Excluyendo el impacto del 1% de nuestro negocio federal, los ingresos crecieron aproximadamente un 4%. Seguimos ganando una cuota de mercado significativa sobre una base móvil de cuatro trimestres frente a la canasta de nuestros competidores globales más cercanos que cotizan públicamente, que es como calculamos la cuota de mercado. El margen operativo se expandió en 20 puntos básicos, hasta el 17% en comparación con los resultados del Q3 del año pasado. Esto se logró gracias a inversiones significativas en nuestro personal y en nuestro negocio. El EPS creció un 9% en el trimestre, hasta $3.80, en comparación con el EPS del año pasado. Por último, entregamos flujo de caja libre por $3.6 mil millones y devolvimos $2.2 mil millones a los accionistas mediante recompras y dividendos. Nueve meses después del inicio del año fiscal, invertimos $3 mil millones, principalmente en 13 adquisiciones. Con esos comentarios generales, permítanme pasar a algunos de los detalles, empezando por las nuevas contrataciones. Las nuevas contrataciones fueron de $19.3 mil millones en el trimestre, una disminución del 2% en dólares estadounidenses y del 3% en moneda local, con un índice book-to-bill general de 1.0. En el tercer trimestre, las contrataciones de consultoría fueron de $10.3 mil millones con un book-to-bill de 1.1. En servicios administrados, las contrataciones fueron de $9.1 mil millones con un book-to-bill de 1.0. Ahora, pasemos a los ingresos. Los ingresos del trimestre fueron de $18.7 mil millones, un aumento del 6% en dólares estadounidenses y del 3% en moneda local. Los ingresos de consultoría del trimestre fueron de $9.3 mil millones, con un alza del 4% en dólares estadounidenses y del 1% en moneda local. Los ingresos de servicios administrados fueron de $9.4 mil millones, con un aumento del 8% en dólares estadounidenses y del 5% en moneda local, impulsados por un crecimiento de un dígito medio en servicios administrados de tecnología, que incluyen servicios administrados de aplicaciones y servicios administrados de infraestructura, y por un crecimiento de un dígito alto en operaciones. Pasemos a nuestros mercados geográficos. En las Américas, los ingresos crecieron un 1% en moneda local. El crecimiento estuvo impulsado por software y plataformas, alta tecnología e industriales, parcialmente compensado por una caída en el servicio público. El crecimiento de los ingresos estuvo impulsado por Estados Unidos. Excluyendo el impacto de aproximadamente 1.5% de nuestro negocio federal, las Américas crecieron aproximadamente un 3%. En EMEA, logramos un crecimiento del 4% en moneda local, liderado por el crecimiento en servicio público y software y plataformas. El crecimiento de los ingresos estuvo impulsado por el Reino Unido y Italia, parcialmente compensado por una disminución en Alemania y en Oriente Medio. En Asia Pacífico, el ingreso creció un 8% en moneda local, impulsado por el crecimiento en servicio público, banca y mercados de capitales, y seguros. El crecimiento de los ingresos estuvo impulsado por Japón, Australia y Singapur. Al avanzar en el estado de resultados, el margen bruto del trimestre fue de 32.8% frente a 32.9% en el tercer trimestre del año pasado. El gasto de ventas y marketing para el trimestre fue de 9.7% frente a 9.9% en el tercer trimestre del año pasado. El gasto general y administrativo fue de 6.1% frente a 6.1% en el mismo trimestre del año pasado. El ingreso operativo fue de $3.2 mil millones en el tercer trimestre, reflejando un margen operativo del 17%, un aumento de 20 puntos base frente al margen operativo en el Q3 del año pasado. Nuestra tasa impositiva efectiva para el trimestre fue de 24.2% frente a una tasa impositiva efectiva del 24% en el tercer trimestre del año pasado. Las ganancias diluidas por acción crecieron un 9% hasta $3.80, frente a EPS diluido de $3.49 en el tercer trimestre del año pasado. Los días de servicios pendientes fueron de 48 días, frente a 46 días el trimestre pasado y 47 días en el tercer trimestre del año pasado. El flujo de caja libre para el trimestre fue de $3.6 mil millones, derivado del efectivo generado por las actividades operativas de $3.8 mil millones, neto de adiciones de propiedades y equipos de $186 millones. Nuestro saldo de efectivo al 31 de mayo fue de $10.2 mil millones, frente a $11.5 mil millones al 31 de agosto. Con respecto a nuestro objetivo continuo de devolver efectivo a los accionistas, en el tercer trimestre seguimos acelerando nuestras recompras de acciones y recompramos o reembolsamos 6 millones de acciones por $1.2 mil millones a un precio promedio de $198.84 por acción. Al 31 de mayo, teníamos aproximadamente $3.2 mil millones de autoridad de recompra de acciones restante. Además, en mayo pagamos un dividendo trimestral de efectivo de $1.63 por acción, por un total de $1 mil millones. Esto representó un aumento del 10% frente al año pasado. Nuestro consejo de administración declaró un dividendo trimestral en efectivo de $1.63 por acción, que se pagará el 14 de agosto, un 10% más que el año pasado. En lo que va del año, hemos devuelto $8.2 mil millones en efectivo a los accionistas, lo que equivale a $1.3 mil millones más que en el mismo período del año pasado, demostrando nuestro compromiso con las devoluciones a los accionistas.Para cerrar, seguimos centrados en ejecutar nuestro negocio y en captar nuevas oportunidades de crecimiento, mientras continuamos invirtiendo para reforzar nuestra relevancia en la era de la IA para el liderazgo del mercado a largo plazo. Ahora, déjenme volver a Julie. Julie Sweet: Gracias, Angie. Cuando observo la amplitud del trabajo que firmamos solo en este trimestre en industrias y en distintas áreas de la empresa, es asombroso. La razón es que realmente somos la única compañía que puede abarcar, a escala, todo, desde la base de la IA y la tecnología hasta reinventar casi cada parte de la empresa. Aportamos un historial de décadas entregando resultados y relaciones profundas y de confianza, como lo demuestra el hecho de que 195 de nuestros 200 principales clientes han sido clientes durante más de 10 años. Estamos trabajando con McDonald's, una de las marcas de restaurantes más icónicas del mundo, atendiendo a más de 70 millones de clientes cada día mientras apoyamos elementos clave de su transformación en curso. Juntos, hemos colaborado en toda la empresa con un enfoque particular en la modernización de finanzas y personas, y en la fidelidad de los clientes. Esta base está ayudando a que McDonald's sea más rápida, más innovadora y más eficiente a medida que continúan creciendo y manteniéndose competitivos. Manténganse atentos al próximo episodio de Reinvented con Accenture en CNBC en las próximas semanas, con el presidente y CEO de McDonald's, Chris Kempczinski, sobre cómo McDonald's sigue reinventándose para el futuro. Hagamos una inmersión más profunda en la demanda del trimestre. Vimos algunos temas importantes. Los clientes siguieron invirtiendo en los fundamentos necesarios para escalar la IA. Esto incluye fortalecer su núcleo digital mediante la nube, la seguridad de los datos y la transformación del modelo operativo. Mucho de nuestro trabajo de reinvención actual está ayudando a los clientes a prepararse para la IA; los datos siguen siendo un habilitador crítico, y al menos uno de cada dos proyectos avanzados de IA continúa liderando un proyecto de datos. En segundo lugar, los clientes siguen recurriendo a reinventar más rápido, aprovechar nuestras plataformas y experiencia propietarias, y lograr mayores eficiencias y crecimiento, incluso mediante servicios gestionados en toda la empresa. Estamos viendo cómo evolucionan estos programas de servicios gestionados: los clientes piden más consultoría y experiencia en IA dentro de ellos. Justo el cambio que hemos estado posicionando. Bath & Body Works es un gran ejemplo de nuestro trabajo en servicios gestionados. Un líder global en cuidado personal y fragancia para el hogar, Bath & Body Works es una de las marcas minoristas más icónicas de Estados Unidos. Tienen una sólida agenda de crecimiento basada en sus líneas principales de productos, la modernización de la marca y la expansión de la distribución. Cumplir con eso exige un modelo operativo subyacente más inteligente y escalable. Estamos ampliando nuestra colaboración para hacerlo posible, consolidando operaciones fragmentadas en funciones comerciales críticas en un modelo unificado de servicios gestionados con IA agentica integrada en todo y humanos al mando. El resultado es la automatización que reemplaza el esfuerzo manual, una mayor velocidad para llegar al mercado y ahorros de costos significativos, además de ganancias de productividad que Bath & Body Works puede reinvertir directamente en el crecimiento. Otra área de alta demanda son los habilitadores de IA en los que hemos estado invirtiendo, desde proyectos de capital hasta centros de datos, pasando por LearnVantage y ciberseguridad, uno de nuestros mayores habilitadores de IA. Como mencioné antes, la seguridad OT es una de las áreas más candentes, impulsada por amenazas cibernéticas de la IA y el riesgo geopolítico. Estamos viendo esa demanda en nuestro negocio de servicios a medida que los clientes buscan proteger la infraestructura física que mantiene en funcionamiento sus operaciones y sus comunidades. Por ejemplo, estamos ayudando a una de las mayores utilities eléctricas de América del Norte a asegurar su red eléctrica, protegiendo una infraestructura eléctrica que abastece a más de 10 millones de personas. A medida que las utilities modernizan y conectan más dispositivos a través de la red, el panorama de amenazas cibernéticas se está expandiendo rápidamente.Los entornos de tecnología operativa, como las subestaciones y las redes de transmisión, históricamente han tenido poca visibilidad sobre la actividad cibernética, lo que hace que las amenazas sean más difíciles de detectar y más lentas de resolver. Basándonos en una asociación de ciberseguridad de una década, estamos ampliando nuestro trabajo más allá de la TI tradicional hacia la infraestructura física. Los sensores se integrarán en las subestaciones, conectándolas a un centro de operaciones de seguridad centralizado para una supervisión continua, y la automatización convertirá los datos sin procesar en información accionable. El resultado es una red más segura y resiliente, que protege los hogares, hospitales y empresas que dependen de ella cada día. Finalmente, los clientes con núcleos digitales más avanzados están empezando a asumir programas de IA de mayor envergadura. Tendencia prometedora. Estos programas de IA a gran escala son complejos: para que la IA avanzada funcione, se necesita, además de la experiencia en tecnología y en IA, un profundo conocimiento del sector y de las funciones. Un gran ejemplo es BT Group, uno de nuestros clientes en el Reino Unido, donde nuestra relación de larga data se amplía con una nueva asociación de IA para BT Business, la división que proporciona la conectividad troncal para las empresas y los servicios públicos del Reino Unido. BT Business gestiona redes a escala masiva y un entorno de amenazas que evoluciona más rápido de lo que los modelos operativos tradicionales pueden seguir. Estamos integrando la IA directamente en el núcleo de la forma en que operan, basándonos en su inteligencia de red existente, los datos de los clientes y la plataforma de gestión de servicios. Las capacidades de AIOps con agentes autónomos detectarán, dirigirán y resolverán incidentes con recuperación automática (self-healing) que acelera la rapidez con la que se resuelven los problemas. El resultado serán menos interrupciones, una resolución más rápida y una red más resiliente, posicionando a BT Business para liderar la próxima generación de servicios gestionados potenciados por IA para sus clientes. Al considerar la oportunidad de escalar la IA, somos el socio preferido porque estamos entregando resultados tangibles. Por ejemplo, Cox Communications, la mayor empresa privada de banda ancha en EE. UU., trabajó con nosotros para impulsar el crecimiento y la eficiencia en marketing, ventas y servicios. Junto con un proveedor líder de modelos de lenguaje a gran escala y un hyperscaler, construimos un motor de IA que valida y enriquece los leads, genera contenido de campañas personalizado y automatiza validaciones de marca y legales. En ventas y marketing B2B, las tasas de conversión aumentaron y generaron ingresos netos adicionales. La precisión de los leads pasó de 13% a 97%. La velocidad de las campañas al mercado mejoró en un 55% y los equipos de contenido de marketing son un 40% más productivos, con capacidad liberada para impulsar un crecimiento aún mayor. Esto es lo que parece el ROI de la IA en la práctica. No es un piloto, sino un motor comercial listo para producción que ofrece resultados a escala. Banco Bradesco, una de las mayores instituciones financieras de Brasil, es otro gran ejemplo de cómo entregar un ROI tangible a partir de la IA. Compitiendo en el mayor mercado de préstamos del país, financiación de vehículos nuevos y usados, su ambición era crecer deliberadamente a escala sin sacrificar la disciplina de riesgo. Dos plataformas fragmentadas significaban decisiones más lentas, experiencias inconsistentes y capacidad limitada para competir a la velocidad necesaria en un mercado donde los concesionarios y los clientes esperan respuestas instantáneas. Juntos, construimos una única plataforma unificada que orquesta todo el recorrido desde el portal del concesionario y la originación del cliente, pasando por las verificaciones de bases de datos gubernamentales, la validación de crédito y el procesamiento de préstamos. Todo funciona sin problemas en tiempo real a través de múltiples integraciones con y para el banco. Bradesco hizo crecer su cartera de financiación de vehículos en un 7,3% trimestre a trimestre, y la plataforma unificada fue un habilitador clave de ese desempeño. Con esto, le paso la palabra, Angie. Angie Park: Gracias, Julie. Permítame pasar a nuestra perspectiva del negocio. Dada la incertidumbre macroeconómica, esperamos que más del rango orientativo esté en juego para el Q4. Para el cuarto trimestre del año fiscal 2026, esperamos que los ingresos estén en el rango de 17,75 mil millones de dólares a 18,4 mil millones de dólares. Esto asume que el impacto del tipo de cambio (FX) será aproximadamente negativo de 0,5% en comparación con el cuarto trimestre del año fiscal 2025 y refleja un crecimiento estimado del 1%-5% en moneda local. En lo que respecta a nuestro negocio federal, esperamos contrarrestar el obstáculo y volver al crecimiento en el cuarto trimestre. Pasando al año fiscal completo 2026. Según cómo han estado evolucionando las tasas durante las últimas semanas, asumimos que el impacto del FX en nuestros resultados en dólares estadounidenses será positivo de 2% en comparación con el año fiscal 2025. Para el año fiscal completo 2026, ahora esperamos que nuestros ingresos estén en el rango de un crecimiento de 3%-4% en moneda local sobre el año fiscal 2025, incluido un impacto estimado del 1% de nuestro negocio federal. Excluyendo el impacto del federal, nuestros ingresos se esperan en un estimado de 4%-5%. Seguimos esperando una contribución inorgánica de aproximadamente 1,5%. Con nuestro emocionante anuncio de expandirnos al mercado de software de seguridad OT que acabamos de hacer, asumiendo que esas transacciones se cierren este año fiscal, ahora esperamos invertir aproximadamente $9 mil millones en adquisiciones este año fiscal, y seguimos contando con un canal de adquisiciones atractivas para el AF 2027. Para el margen operativo ajustado, ahora esperamos que el año fiscal 2026 sea de 15,8%, una expansión de 20 puntos base sobre los resultados ajustados del año fiscal 2025. Ahora esperamos que nuestra tasa anual efectiva de impuestos ajustada esté en el rango de 24%-25%. Esto se compara con una tasa efectiva de impuestos ajustada de 23,6% en el año fiscal 2025. Ahora esperamos que nuestro beneficio anual ajustado por acción (EPS) diluido completo para el año fiscal 2026 esté en el rango de $13,78-$13,90, es decir, un crecimiento del 7%-8% sobre los resultados ajustados del año fiscal 2025. Para el año fiscal completo 2026, seguimos esperando que el flujo de efectivo operativo esté en el rango de $11,5 mil millones a $12,2 mil millones, las adiciones de propiedad y equipo sean de aproximadamente $700 millones, y el flujo de efectivo libre esté en el rango de $10,8 mil millones a $11,5 mil millones. Nuestra guía de flujo de efectivo libre refleja un ratio de flujo de efectivo libre sobre utilidad neta (net income) muy sólido de 1,3. Ahora esperamos devolver al menos $9,5 mil millones a través de dividendos y recompras de acciones mientras seguimos devolviendo una parte sustancial del efectivo a nuestros accionistas. Por último, como parte de nuestra revisión rutinaria de nuestra estructura de capital, incluyendo el hecho de considerar nuestro panorama de M&A más elevado para el AF 2026, esperamos acceder al mercado de deuda a largo plazo para aumentar nuestra liquidez para el gasto en M&A y para fines corporativos generales, mientras buscamos optimizar nuestra estructura de capital y reducir nuestro costo de capital. En relación con ello, esperamos mantener una calificación crediticia sólida de grado de inversión con un índice bajo de apalancamiento neto. Dicho esto, abramos el espacio para que podamos tomar sus preguntas. ¿Alexia? Alexia Quadrani: Gracias, Angie. Me gustaría que cada uno de ustedes se quede con una pregunta y una pregunta de seguimiento para permitir que la mayor cantidad posible de participantes pueda hacer una pregunta. Operador, ¿podría proporcionar las instrucciones para quienes están en la llamada, por favor? Operador: Sí, señora. Para hacer una pregunta, puede presionar estrella y luego uno en el teclado de su teléfono. Si está usando un altavoz, le pedimos que levante el auricular antes de presionar las teclas. Si en cualquier momento su pregunta ya ha sido abordada y le gustaría retirar su pregunta, por favor presione estrella y luego dos. La primera pregunta de hoy proviene de Bryan Keane, de Citi. Por favor, adelante. Bryan Keane: Hola, chicos. Buenos días. Gracias por tomar las preguntas. Parece que el conflicto en Medio Oriente debería estar aliviándose dado el acuerdo reciente con Irán y Estados Unidos. ¿Cómo impacta eso, a su juicio, la debilidad en Medio Oriente? Vieron los $100 millones de debilidad que observaron este trimestre mientras nos adentramos en el cuarto trimestre, porque ustedes siguen destacando cierta incertidumbre macro en la guía. Julie Sweet: Gracias, Bryan. Debido a que el impacto indirecto realmente empezó en las últimas pocas semanas y principalmente en el gasto discrecional, creemos que habrá un mayor impacto en el Q4, por eso estamos diciendo que más del rango está en juego.En estas áreas, no está claro qué tan rápido cambiarán las cosas, en particular porque algunas de las industrias están lidiando con temas de más largo plazo. Piensa en la automoción, donde tenemos una presencia importante. Ellos ya estaban bajo presión y, ahora, con los precios más altos del gas, eso se suma. Por supuesto, es difícil predecir, e incluso determinar con exactitud, cómo se desarrollará todo. Como empezamos a verlo realmente en las últimas pocas semanas en el impacto indirecto, creemos que hay más rango en juego. El impacto en Oriente Medio, de nuevo, depende de qué tan rápido la gente empiece a centrarse en el crecimiento. Así es como estamos viendo el 4T. Bryan Keane: Entendido. El retraso en los servicios gestionados, según nuestro cálculo, fue un poco más de $2 mil millones inferior a lo que esperábamos. ¿Eso incrementa los totales del 4T? ¿Te lo planteas así? ¿Eso ya está firmado? ¿Eso incrementa los totales del 4T en, digamos, $2 mil millones adicionales? Solo intento cuantificar el impacto allí. Julie Sweet: Claro. No. Lo que vimos fue que un par de acuerdos se retrasaron hasta el AF 2027, pero eso no llega al 4T. Vimos algo de deslizamiento general en EMEA, que intentaremos compensar en el 4T. Los acuerdos más grandes y, recuerda, los servicios gestionados, cuando estás haciendo un acuerdo, digamos, de $300 millones, $400 millones, $500 millones, pueden tener un gran vaivén, ¿verdad? Hemos visto que un par de los acuerdos grandes, los más voluminosos, se movieron por razones específicas de la empresa hasta el AF 2027. Yo no lo pensaría como que aumente masivamente el 4T en absoluto, porque se ha empujado hacia más adelante. Bryan Keane: Entendido. Gracias por responder las preguntas. Julie Sweet: Gracias. Operator: Gracias. Nuestra siguiente pregunta viene de Tien-tsin Huang de JPMorgan. Por favor, adelante. Tien-Tsin Huang: Hola. Muchas gracias. Julie, esperaba que pudieras darnos un poco más sobre la tesis de adquirir estos tres activos de seguridad OT. Entiendo que son espacios de crecimiento excelentes dentro de la seguridad; hay muchas capas. Suena a que estás sumando más contenido que no es FTE. ¿Hay un riesgo por encima del promedio aquí porque estás uniendo los tres activos y parece que habrá cierta dilución inicial? Quisiera entender mejor ese riesgo. Finalmente, ¿por qué priorizar la seguridad como habilitador para la IA frente a otras áreas para ganar en IA? Evidentemente confiamos en lo que ustedes han hecho en el pasado. Solo estamos intentando entender mejor, porque esto parece más estratégico que centrado en agregar ingresos, en sí. Gracias. Julie Sweet: Gracias, Tien-tsin. Exactamente. Se trata de crecimiento a largo plazo y, realmente, de un mercado masivo cuando empiezas a pensar en que ni siquiera se trata de activos. Todo va al mundo físico, ¿verdad? La IA física ya viene. Todo va a estar conectado. No puedes tener una revolución de la IA si no tienes infraestructura crítica y si no aseguras cuando empiezas a moverte hacia la IA física, y no puedes hacerlo sin la seguridad OT. El 95% del gasto en el pasado ha sido en seguridad de TI, y la seguridad OT es un mercado mucho más grande y una necesidad crítica. Estamos partiendo de un negocio de servicios de ciberseguridad de $10 mil millones que hemos construido durante los últimos 10 años de manera orgánica e inorgánica, con un CAGR del 35%, y hemos estado en seguridad OT desde siempre. Una de las cosas que hacemos muy bien es entender hacia dónde va la tecnología y cómo eso generará demanda en nuestros clientes. En cuanto a la plataforma en sí, Dragos tiene una plataforma excelente. La adición de NetRise y runZero solo está mejorando una plataforma ya sólida. Lo que hacen las empresas hoy en día es que tienen un montón de fragmentos. Tienen que contratar aquí y contratar aquí, y luego tienen que unirlo todo. Así que el primer día, lo primero es que es un solo contrato. Luego mejoraremos la plataforma, y Dragos tiene muchísima experiencia porque han estado construyendo esa plataforma. Así que no vemos ningún riesgo en absoluto en términos de unirlo todo. Desde el primer día, ya estamos haciendo que las empresas estén mucho más contentas porque pueden hacer una compra, no tres.Vemos una oportunidad realmente enorme porque está cubriendo una necesidad tan crítica y, además, es sencilla. No puedes tener éxito en la IA a menos que cuentes con seguridad. Tien-Tsin Huang: Entendido. Es interesante. Estoy tratando de aprender más al respecto. Por eso quería preguntar. Tal vez como seguimiento para Angie, pensando si todo el rango está en juego, en respuesta a la pregunta de Bryan, y tratando de pensar en la visibilidad del resultado final. ¿Qué están haciendo para proteger el resultado final en la medida en que vean—quizá—si empezamos a inclinarnos más hacia el extremo inferior del rango, por ejemplo, qué están haciendo para proteger el resultado final? ¿Hay flexibilidad, dadas todas las inversiones que están en marcha? Gracias. Angie Park: Creo que, para nosotros, debido a la incertidumbre que experimentamos, particularmente en las últimas semanas del trimestre, queríamos asegurarnos de que entendieran que es más de todo el rango lo que está en juego. Tien-Tsin, creo que una de las cosas que intentas profundizar es realmente en nuestra tasa de salida y en cómo se verá en el futuro, ¿verdad? Sé que eso está muy presente en la mente de ustedes porque ustedes usaron el Q4 como base; quiero asegurarme de sacarte algunos puntos para que los consideres, porque esto es también lo que estamos pensando. Si piensas en las adquisiciones que anunciamos hoy y en el cierre esperado, esperamos entrar al AF 2027 ligeramente por debajo del 2% de crecimiento inorgánico. En segundo lugar, nuestro viento en contra de AFF terminará este trimestre. Esperamos que vuelva al crecimiento este trimestre. En tercer lugar, está relacionado con las oportunidades de servicios gestionados que mencionó Julie y con el momento en que cierren en 2027. Luego, por supuesto, está este conflicto que Julie ya mencionó al hablar con Bryan; eso es una variable. Veremos cómo evoluciona. Al mismo tiempo, estamos ejecutando en nuevas áreas, incluyendo la demanda en IA y ampliando nuestro TAM. Estos son los elementos que consideramos al mirar hacia adelante a 2027. Importante: dentro de nuestro rango de ingresos de 1%-5% para el margen del trimestre en EPS, esperamos un margen general sólido en la expansión de EPS durante el año. Tien-Tsin Huang: Genial. Gracias. Operador: Gracias. Nuestra siguiente pregunta de hoy viene de Jason Kupferberg, de Wells Fargo. Por favor, adelante. Jason Kupferberg: Buenos días, a todos. Gracias. El crecimiento de las reservas de consultoría fue bastante fuerte en el trimestre. Incluso en una base LTM, está bastante sólido. El crecimiento de los ingresos en moneda constante en consultoría, obviamente, ha sido un poco más tibio. Me pregunto qué podría estar causando esa desconexión. ¿Hay problemas con la conversión de backlog? ¿Ha aumentado la mezcla de renovaciones u otros factores? Obviamente, hablaron del Medio Oriente, pero no estoy seguro de si eso afectaría a los ingresos más que a las reservas específicamente en este trimestre. De nuevo, si lo miramos en una base LTM, parece que ahí hay una pequeña desconexión. Me encantaría cualquier opinión. Angie Park: Hola, Jason. Buenos días. Permíteme darte un poco de contexto aquí. En cuanto al trabajo de consultoría, vimos que bajó, y fue resultado del impacto indirecto y directo del Medio Oriente. Los 100 millones de dólares que mencionamos estaban íntegramente dentro de trabajos de consultoría. Esperamos que en el Q4, a partir de ahí hacia el Q4, AFS vuelva al crecimiento, y esperamos un repunte, que se compone tanto de que AFS vuelva al crecimiento como de que hemos tenido cuatro trimestres consecutivos, como señalas, de crecimiento de reservas de consultoría. Julie Sweet: Jason, el crecimiento de las reservas de consultoría está impulsado directamente por los fundamentos que seguimos viendo, es decir, que los clientes están diciendo que de verdad tienen que reinventar el significado. No solo estamos en nuestros acuerdos de servicios gestionados buscando únicamente eficiencia.Hemos visto ahora una tendencia de tres trimestres en la que hay más trabajo de consultoría en esos grandes programas de servicios gestionados porque nuestros clientes nos están pidiendo que les ayudemos a utilizar la IA y a cambiar los procesos para realizar más gestión del cambio, a fin de integrar de verdad nuevas formas de trabajar. Estamos viendo que la consultoría crece en muchos de estos acuerdos más grandes que también incluyen servicios gestionados, y eso es un resultado directo de nuestra estrategia, que afirma que esto no es una apuesta tecnológica; es una apuesta de negocio. Jason Kupferberg: Entendido. De acuerdo. Solo para dar seguimiento a la Q4. En el punto medio del rango de 1 a 5, ¿asume un viento en contra similar de 100 millones de dólares como el que vio en la Q3? Si puede desglosar sus expectativas sobre el crecimiento de la consultoría para los servicios gestionados en la Q4, sería estupendo. Gracias de nuevo. Angie Park: Hola, Jason. En general, el impacto que vimos fue en la parte final, o en las últimas semanas del trimestre. Esperamos que eso continúe durante toda la Q4. Eso está incorporado en lo que esperamos. En general, para el año, esperamos que la consultoría esté en cifras de un dígito bajo y que los servicios gestionados continúen en cifras de un dígito medio. Julie Sweet: Operadora, siguiente pregunta, por favor. Operator: Sí, señora. Nuestra siguiente pregunta viene de Kevin McVeigh de UBS. Por favor, adelante. Kevin McVeigh: Excelente. Muchas gracias. Con los 9 mil millones de dólares de M&A, obviamente eso está por encima de los 5 mil millones. ¿Hay alguna forma de pensar cómo se materializa eso en 2027 en términos de contribución en dólares de ese efecto? ¿Qué tipo de crecimiento se asocia con esas adquisiciones? Angie Park: Hola, Kevin. Buenos días. Kevin McVeigh: Buenos días. Angie Park: Hola. En general, con los 9 mil millones de dólares de gasto en adquisiciones, al mirar hacia 2027, y considerando el momento en que se cierran y el perfil de las adquisiciones en sí, esperamos entrar en el año fiscal 2027 con ligeramente menos de un 2% de contribución inorgánica proveniente de estos acuerdos. Julie Sweet: Sí, Kevin. En términos del perfil de esos ingresos, lo que estás viendo es que nos estamos moviendo hacia áreas de mayor crecimiento. Estamos realmente entusiasmados con las adquisiciones de ciberseguridad que acabamos de anunciar. Son 208 millones de dólares de ARR creciendo al 48%. Ese es solo un ejemplo de cómo estamos usando las adquisiciones para pasar a áreas de mayor crecimiento, y tienen un perfil distinto en cuanto a sus modelos comerciales. Una de las cosas que he dicho de forma consistente es que, en las cosas que nuestros clientes han estado comprando durante mucho tiempo en forma de servicios, tomará un tiempo cambiar los patrones de compra. Es mucho más fácil entrar en nuevas categorías o proporcionar nuevos tipos de valor y cambiar a modelos que no son FTE. Ya lo has visto con lo que acabamos de hacer en ciberseguridad. Lo viste con Ookla. Esta semana anunciamos Alfahealth en Italia. Eso también es una combinación de servicios y plataforma. Continuaremos moviéndonos hacia modelos que no son FTE, en parte gracias a estas adquisiciones, que luego impulsarán el crecimiento orgánico. Kevin McVeigh: Eso es útil. Entonces, supongo que con el cambio hacia Accenture Edge, ¿tienen alguna idea sobre el enfoque go-to-market? ¿Es similar al tradicional? ¿Deberíamos esperar una mezcla similar de consultoría frente a servicios gestionados? ¿Eso impacta en la relación con Microsoft en algún grado? Julie Sweet: No, de hecho, debería amplificarlo porque Hemos hecho un gran trabajo con Microsoft y ahora además estamos poniendo más recursos en centrarnos en el segmento mid-market. Habrá mucha tracción en cadena en todo el portafolio. Avanade ha sido súper exitoso. Hemos estado haciendo algunas adquisiciones en esta área. La forma en que abordamos el go-to-market allí es realmente impulsada por el ecosistema. Lo que ahora podemos hacer es, por ejemplo, que si estamos con un socio tecnológico de sistemas y surge otra oportunidad, es mucho más fácil incorporarlos; por eso creemos que amplificará lo que estamos haciendo con Avanade, y hay una integración sin fisuras para asegurarnos de que eso es lo que hacemos. También lo estamos haciendo de una manera mucho más eficiente y enfocada, porque nuestros clientes del segmento mid-market no necesitan el mismo modelo de cobertura de clientes que utilizamos para empresas más grandes.Eso es lo realmente emocionante de esto. Cuando lo piensas, la industria lleva ya unos años afrontando este reto en el gasto discrecional, que son acuerdos realmente más pequeños. Entrar de lleno en el segmento mid-market nos va a permitir compensar de forma estructural el reto del gasto discrecional para las grandes empresas a través de esto. Estamos realmente entusiasmados. Evidentemente, estamos en una etapa inicial, pero tenemos un gran historial con Avanade, y creemos que potenciará a Microsoft y a los otros socios del ecosistema que el mid-market necesita. Kevin McVeigh: Genial. Gracias. Operador: Gracias. Nuestra próxima pregunta de hoy viene de James Schneider de Goldman Sachs. Por favor, adelante. James Schneider: Buenos días. Gracias por responder a mi pregunta. Me preguntaba si quizá pueden comentar de forma general el impacto en el presupuesto de los clientes que están viendo por el gasto en infraestructura de IA y, en particular, por el gasto en tokens, en términos de presión al alza sobre sus presupuestos. ¿Qué impacto están viendo en lo que ustedes consideran su TAM direccionable en cuanto a servicios e incluso software? ¿Están viendo algún tipo de cambio que impulse una moderación en ese gasto en infraestructura para beneficiarlos en los próximos trimestres? Julie Sweet: Sí. Jim, una de las cosas que claramente estamos viendo —de hecho, tenemos toda una práctica que estamos empezando a impulsar ahora— es cómo ayudar a los clientes a optimizar el uso de tokens. Se siente mucho como el escenario de la nube. Recordamos cuando la gente se estaba pasando a la nube y decían: "Ah, espera un momento. Estamos gastando mucho más en la nube de lo que pensábamos". Construimos toda una práctica de FinOps para ayudar a optimizar la nube. Definitivamente creemos que estamos viendo esto en los clientes, y vienen a nosotros porque lo estamos haciendo muy bien nosotros mismos en cuanto a poder saber cómo se usan los tokens, qué modelos se usan para qué problemas. Eso es algo en lo que hemos estado centrados desde el principio. Además, también ayuda porque hemos entregado un ROI real y nuestros clientes están viendo el gasto, pero están teniendo dificultades con el ROI. Eso nos ayuda ahí. Al mismo tiempo, va a ocurrir una cierta cantidad de gasto, así que no lo estamos viendo como algo material para afectar el gasto en servicios hoy. Si acaso, creemos que va a impulsar un mayor uso de servicios, y así es como lo estamos viendo desarrollarse. Una de las cosas en las que estamos muy enfocados es en ampliar nuestro TAM de otras formas, ¿verdad? Porque incluso con la IA, los presupuestos no han sido los que han aumentado; la están gastando de manera diferente, pero no están incrementándola. Por eso, pasar al negocio de plataforma de ciberseguridad más que triplica nuestro TAM total direccionable en seguridad OT. El mid-market es un TAM masivo, y eso no ha sido un foco nuestro más que en términos generales. Estamos realmente enfocados en ampliar nuestro TAM mientras capturamos una mayor parte del gasto en IA. James Schneider: Eso ayuda. Entonces, quizá solo como seguimiento, en términos de estrategia de M&A, claramente han estado pivotando hacia adquisiciones más basadas en productos, tanto con los activos de ciberseguridad que acaban de anunciar hoy como con Ookla. ¿Esperarían, dado que las valoraciones de software están como están hoy, que sean más agresivos de cara al año fiscal 2027 y quizá incluso con más fuerza hacia adquisiciones de software en los próximos trimestres? Gracias. Julie Sweet: Sí. Definitivamente estamos viendo en nuestros clientes esta convergencia entre servicios y software, y específicamente en áreas que requieren conocimiento del dominio, que requieren una comprensión profunda de la empresa. La seguridad OT es perfecta. Se integra con todos los demás socios de nuestro ecosistema tecnológico, pero realmente requiere cadena de suministro e ingeniería y tantas habilidades más allá de la seguridad. Vamos a seguir analizando esas oportunidades porque, particularmente a medida que la tecnología y la IA cambian tanto, los clientes están buscando cada vez más oportunidades para no tener que construir cosas, para no tener que intentar resolverlo por sí mismos.Estas son áreas en las que estamos integrando experiencia y datos, y eso es, básicamente, nuestro enfoque con esa experiencia real. Además de analizarlo para adquisiciones, también vamos a seguir construyendo cada vez más, y ya empezamos con nuestros socios del ecosistema, donde básicamente vamos a tener IP juntos que crea soluciones que, además, impulsan nuestros servicios. Los estamos construyendo nosotros mismos. Por ejemplo, nuestra plataforma de tokenomics internamente; ahora la estamos llevando a los clientes, y esa es una plataforma que construimos para optimizar tokens. La estrategia se centra en adquirir, asociarse y construir. Deberían esperar que sigamos centrando ahí, porque esas son las oportunidades que vemos en el mercado para el crecimiento. También, habilitadores de IA, ¿verdad? Ciberseguridad, proyectos de capital, centros de datos. James Schneider: Gracias. Operador: Gracias. Nuestra siguiente pregunta de hoy proviene de Dave Koning de Baird. Por favor, adelante. Dave Koning: Sí. Oigan, muchachos. Gracias de verdad. Quizá es que ahora mismo hay tantas corrientes cruzadas, macro, IA, simplemente los impactos de la IA, etc. Cuando lo quita todo en torno al macro, etc., ¿creen que realmente hay una construcción fundamental subyacente de la demanda de IA? ¿Esperarían, aunque veamos que las cifras se desaceleran un poco, que la demanda subyacente de nuevas actividades se esté construyendo y pueda impulsar una aceleración en los próximos trimestres y años? Julie Sweet: Absolutamente, David, vemos que eso se construye cada trimestre. Piensen en nuestros clientes con 100 millones de dólares en reservas o más. En 9 meses, son 104; eso es un 13% más que el año pasado en este momento. Señalamos que estamos empezando a ver programas de grandes empresas de IA donde no son solo casos de uso, sino que realmente la están integrando. British Telecom Group es un gran ejemplo. Stellantis es otro gran ejemplo. Stellantis está en toda su fabricación. British Telecom está en toda sus operaciones. Cuando vemos los propios proyectos de IA, aunque aún son pequeños, ha habido un aumento constante en el tamaño promedio. Están viendo que estamos empezando a tener esos brotes verdes donde los clientes tienen núcleos digitales más maduros que hemos ayudado, y luego el siguiente paso de estos programas de IA más grandes. Esa construcción fundamental de cada trimestre continúa. La demanda es la misma. Prepararse para la IA y luego desplegar la IA. Estamos realmente optimistas porque creemos que la IA será un viento de cola a medida que se escala para nosotros en la industria. Dave Koning: Gracias. Una sola pregunta de números para Angie. Márgenes de FY 2027: ¿deberíamos esperar algo diferente a los 10 a 30 puntos básicos normales? Sé que vienen nuevas adquisiciones y vienen inversiones, etc., pero ¿la expansión subyacente del margen sigue esperándose aproximadamente igual que lo normal? Angie Park: Sí, David, le daremos actualizaciones sobre nuestro panorama general para FY 2027, pero nuestro objetivo siempre es seguir impulsando mejores márgenes brutos y mejores márgenes de SG&A, mientras invertimos significativamente en nuestro negocio. Dave Koning: Genial. Gracias, chicos. Angie Park: Gracias. Operador: Gracias. Nuestra siguiente pregunta de hoy proviene de James Faucette de Morgan Stanley. Por favor, adelante. James Faucette: Quería pasar un momento para sensibilizarnos sobre el cuarto trimestre. Les escucho muy claramente que hay un rango potencial más amplio. Al mismo tiempo, estamos recibiendo casi un 2% de contribución inorgánica más una recuperación de Federal Services. ¿Debería interpretarlo, tal vez, en el extremo bajo de su rango, una deterioración continua que ustedes indicaron, que habría comenzado a materializarse en la parte final del trimestre, frente a, para llegar a la parte alta del rango, sería alguna mejora allí y quizá en el punto medio una estabilización? Estoy tratando de entender el escenario con el que ustedes intentan sensibilizarnos para el cuarto trimestre. Angie Park: James. Sí, eso es correcto. James Faucette: De acuerdo. Pasando a las adquisiciones, realmente es intrigante y, obviamente, hay muchas preguntas en la mañana de hoy.Me pregunto cómo deberíamos pensar en este tipo de adquisiciones impulsadas por productos. ¿De verdad es aquí donde deberíamos pensar que Accenture debe estar enfocada a partir de ahora? ¿Cuáles son las implicaciones que deberíamos tener en mente sobre el impacto en los márgenes a largo plazo, la trayectoria de los márgenes, etc.? Gracias. Julie Sweet: Claro, James. En primer lugar, nuestras adquisiciones seguirán siendo una mezcla de servicios y productos. Sin embargo, nos estamos inclinando hacia donde vemos la demanda, que está en las áreas en las que tenemos, de forma única, la experiencia de dominio que los clientes necesitaban. Por lo general, está impulsado por la IA. Eso es lo que estamos viendo. Estamos dirigiendo nuestras adquisiciones hacia donde vemos las mayores oportunidades de crecimiento en este momento, y donde vemos las mayores oportunidades de crecimiento en el lado de los productos es en estas áreas que están siendo impulsadas por la IA. Hablaré de las valoraciones en un minuto. También seguimos haciendo adquisiciones de servicios, pero nuevamente, en las áreas de mayor crecimiento. Y hemos visto mayores valoraciones incluso para las adquisiciones de servicios, como los centros de datos, pero también está dando resultados para el crecimiento, ¿verdad? Si piensas en lo que hicimos con DLB Associates, esa adquisición, están creciendo con cifras muy altas de dos dígitos, ¿verdad? Piensa en nuestras adquisiciones como una forma de entrar en áreas de mayor crecimiento, de alinearnos con donde está la mayor oportunidad, y de llevarnos hacia más ingresos que no dependen de FTE. Las valoraciones en los servicios que estamos viendo están aumentando porque están en demanda, y tenemos valoraciones diferentes para software y productos, y estamos siendo muy transparentes para que puedas entenderlo. Por cierto, Angie nunca te da algo con antelación para 2027, y queríamos dártelo en las adquisiciones para ayudarte a pensar en el impacto. Alexia Quadrani: Está bien, operador, tenemos tiempo para una pregunta más; Julie cerrará la llamada. Operator: Sí, señora. Nuestra última pregunta proviene de Jamie Friedman de Susquehanna. Adelante. Jamie Friedman: Hola, buenos días. Gracias por las divulgaciones adicionales aquí, especialmente sobre seguridad. Tengo una pregunta sobre consultoría. El libro de consultoría que facturó fue sólido de nuevo: fue superior a 1,1 este trimestre. Fue 1,3 el trimestre pasado. Sé que podría haber algo de FX en eso. Aun así, es a pesar de algunos de los vientos en contra que mencionaste, Angie Park. Me preguntaba si podrías desglosar parte de la consultoría por tipo de trabajo, por ejemplo, consultoría tecnológica, consultoría de estrategia. Mencionaste la gestión del cambio, Julie Sweet. Debe ser un momento dinámico para ser consultor. Me preguntaba qué partes de la consultoría están viendo una demanda particular. Julie Sweet: Claro, Jamie. En primer lugar, nuestros clientes realmente compran soluciones. No lo pensamos como estrategia o algo de este tipo. Creo que a lo que te refieres es a cuáles son los tipos de áreas. Por ejemplo, fabricación digital, ciberseguridad, gestión del cambio integrada en programas más grandes, marketing, porque está impulsando el crecimiento. Piensa en lo que está impulsando esto: es donde los clientes pueden obtener más crecimiento y/o eficiencia. Por supuesto, también está subiendo nuestra consultoría de costes: cómo analizas el conjunto de la empresa. Es bastante amplio en cuanto a las funciones. Son todos los lugares donde realmente puedes obtener un retorno de la inversión (ROI). Los clientes están muy enfocados, en cualquier tipo de trabajo, ya sea IA o no, en resultados tangibles. Mira, por eso los clientes vienen con nosotros, ¿verdad? Cuando los clientes están haciendo reservas por 100 millones de dólares, no firmas este tipo de acuerdos a menos que tengas la confianza de que vas a obtener resultados. Ese es un tema real en nuestra diferenciación competitiva y por qué estamos ganando cuota de mercado en general; los clientes están enfocados, sea cual sea el tipo de trabajo, en un ROI claro. Jamie Friedman: Gracias. Para mi seguimiento, el trimestre pasado, en el segundo trimestre, tuviste una divulgación sobre el precio fijo de 2025, que era el 60% del trabajo. ¿Puedes hablar sobre la evolución del precio fijo? ¿Este tipo de trabajo en particular está teniendo demanda? ¿Cómo se comparan las características de margen del precio fijo con las otras dimensiones de la empresa? Gracias. Angie Park: Hola, Jamie, déjame encargarme de eso. Seguimos viendo que nuestro trabajo de precio fijo se sitúa por encima del 60% y que continúa aumentando. No hay una diferencia real cuando lo observamos según el tipo de trabajo. Está en una zona similar tanto para consultoría como para servicios gestionados, y obviamente se ve reflejado en nuestros márgenes en general. El margen no presenta una gran diferencia que yo destacaría entre el precio fijo y las otras estructuras comerciales, pero está incorporado en nuestros 20 puntos básicos de expansión para el año. Julie Sweet: Gracias a todos. Para concluir, quiero agradecer a todos nuestros accionistas por la confianza y el apoyo continuos, y quiero dar las gracias a todos nuestros Re-inventers por todo lo que hacen cada día para nuestros clientes y nuestras comunidades. Hablaremos con ustedes el próximo trimestre. Operador: Gracias. Esto concluye la llamada de conferencia de hoy. Les agradecemos a todos por asistir a la presentación de hoy. Ahora pueden desconectar sus líneas y que tengan un excelente día.