Paramount Global

발표자: 안녕하세요. 제 이름은 크리스타이며, 오늘 컨퍼런스 진행을 맡겠습니다. 현재 모든 라인은 배경 소음을 방지하기 위해 음소거되어 있습니다. 연사들의 발언 후에는 질의응답 시간이 이어집니다. 질문을 하시려면 전화 키패드에서 별표(*)를 누른 다음 숫자 1을 누르세요. 질문을 철회하려면 별표(*) 1을 다시 누르세요. 이제 케빈 크레이튼, Paramount Skydance Corporation Class B Common Stock의 기업재무 및 투자자관계 담당 EVP에게 전환하겠습니다. 이제 컨퍼런스 콜을 시작하겠습니다. 케빈 크레이튼: 안녕하세요, 그리고 Paramount Skydance Corporation Class B Common Stock Q1 2026 어닝스 콜에 참석해 주셔서 시간을 내주신 데 대해 감사드립니다. 저는 기업재무 및 투자자관계 담당 EVP인 케빈 크레이튼입니다. 오늘 함께하시는 분은 우리 회장이자 최고경영자인 데이비드 엘리슨, 최고재무책임자인 데니스 시넬리, 그리고 최고전략·운영책임자인 앤드루 고든입니다. 상기할 점으로, 오늘 발언에는 위험과 불확실성을 수반하는 미래지향적 진술이 포함됩니다. 또한 우리의 발언에는 비GAAP 재무지표가 포함됩니다. 이러한 지표들의 조정 내역은 어닝스 레터 또는 보충 정보가 포함된 트렌딩 스케줄에서 확인하실 수 있습니다. 해당 자료는 당사 투자자관계 웹사이트에서 찾을 수 있습니다. 이제 애널리스트 질문을 받기 전에 데이비드에게 몇 가지 짧은 말씀을 부탁드리겠습니다. 데이비드 엘리슨: 안녕하세요, 여러분. 1분기 결과와 가장 최근의 주주 서신에서 보신 바와 같이, 우리는 Paramount Skydance Corporation Class B Common Stock의 첫 회계연도(전체 연도)에서 강한 출발을 하고 있습니다. 불과 9개월 만에 이룬 성과는, 우리의 사업 전 분야에서 모든 목표를 실행하기 위해 지칠 줄 모르고 큰 확신을 가지고 노력해 온 우리가 구성한 놀라운 팀의 증거입니다. 우리는 우리의 우선순위를 신중하게 실행하고 있으며, 분명한 성과를 확인하고 있습니다. 즉, 최고의 크리에이티브 인재를 영입하고, 영화 슬레이트를 거의 두 배로 늘리고, 시청자들이 사랑하는 쇼를 제공하며, 동시에 우리의 재무 목표를 달성하는 한편 수십 편의 신규 및 기존 시리즈를 승인하고 있습니다. 그와 동시에, 우리는 운영 방식을 변화시키고 플랫폼, 데이터, 워크플로우를 통합하며, 효율성을 높이고 파트너를 더 잘 지원하며 전체 소비자 경험을 한층 끌어올리기 위해 고도화된 기술을 내재화하고 있습니다. 전 사업 영역에서 무언가를 해내고 있고, 그것이 실제 모멘텀으로 이어지고 있습니다. 스토리텔링 회사로서 우리의 최우선이자 변함없는 목표는, 전 세계의 폭넓은 시청자들에게 공감하는 세계 최고의 크리에이터들이 선보이는 훌륭한 영화와 TV 시리즈를 제공하는 것입니다. 최근 주요 성과로는 프랜차이즈 30년 역사상 최고 흥행작이 된 Scream 7, 현재 Paramount Plus 역사상 가장 많이 시청된 시리즈가 된 Landman, 그리고 초기 1990년대 이후 어떤 방송 네트워크도 이와 같은 성과를 맞춰본 적이 없는 가운데, 상위 20개 프라임타임 시리즈 중 4개의 신규 시리즈를 포함해 13개를 보유한 CBS의 지속적인 강세가 있습니다. 스트리밍과 스포츠에서도 참여도가 강하게 유지되었습니다. Paramount Plus에서 100백만 시간 이상의 UFC 프로그램을 시청한 1천만 가구가 넘으며, CBS Sports는 10년 이상 만에 가장 많이 시청된 The Masters 최종 라운드를 제공했습니다. 이는 전사적으로 진행되고 있는 진전과 성장의 몇 가지 예시에 불과합니다. 또한 더 역동적이고 개인화된 경험과 더 우수한 수익화를 제공하기 위해 제품을 개선하는 데 있어 의미 있는 진전을 이루고 있습니다. 향상된 모바일 경험, 숏폼 비디오, 그리고 더 고도화된 추천 기능과 같은 새로운 기능들이 소비자들을 더 잘 خدمت할 수 있도록 돕고 있습니다.당사는 에이전트형 데이터 웨어하우스와 Precision Plus(타기팅 및 최적화 플랫폼)를 포함해, 광고 파트너를 지원하기 위해 더 빠르게 움직이고 더 높은 효과로 운영할 수 있도록 전반의 사업에 걸쳐 AI 기반 역량을 활용하고 있습니다. 아직 앞으로 해야 할 중요한 일이 많이 남아있지만, 우리는 우리의 전략과 현재의 진행 방향에 대해 확신을 갖고 있습니다. 마지막으로, 당사는 Warner Bros. Discovery 거래를 완료하기까지 꾸준한 진전을 이어가고 있으며, 이 거래는 당사의 혁신을 가속하고 경쟁력을 강화하며, 차세대 엔터테인먼트의 다음 시대를 형성하는 데 기여할 수 있는 역량을 높여줄 것으로 믿고 있습니다. 현재까지 당사는 미국의 HSR 의무를 충족했으며 남아 있는 법정상 장애는 없고, 유럽 및 기타 국제 규제 승인 절차도 계속해서 진행 중이며 그중 여러 건은 이미 확보했습니다. 4월 초, 당사는 전략적 투자자들에게 PIPE 주식 약정의 폭넓은 신디케이션을 발표했으며, 이는 투자자들의 신뢰가 지속되고 있음을 보여주었습니다. 또한 100억 달러의 영구 재원을 확보했으며, 기존 브리지의 잔여 490억 달러도 유수의 은행 및 기관 대출 기관들에 신디케이션했습니다. 더불어 4월 23일에는 WBD 주주들이 거래 승인을 위해 투표했습니다. 우리는 이러한 모멘텀을 기쁘게 생각하며, 본 거래를 완료에 이르도록 필요한 조치를 계속 취하겠습니다. 모든 단계에서 당사는, 이 두 상징적인 기업과 그들의 놀라운 팀이 결합되어, 스토리텔링으로 구동되고 기술로 가속된—글로벌 선도 미디어 및 엔터테인먼트 회사를 만들며, 이는 경쟁을 강화하고 창의 커뮤니티에 더 잘 봉사하고 전 세계 시청자에게 더욱 설득력 있는 이야기를 제공할 것이라는 강한 확신에 따라 움직이고 있습니다. 앞으로 펼쳐질 모든 일에 대해 기대하고, 그것이 만들어낼 기회도 기대합니다. 그러면 이제 Kevin에게 돌아가 여러분의 질문을 받겠습니다. Kevin Creighton: 감사합니다, David. 통화 개시 전에 간단히 한 가지 말씀드리겠습니다. WBD의 진행 중인 거래와 관련해, 오늘은 주주 서한에 기재한 내용 외에는 해당 거래에 대한 질문을 받지 않겠습니다. 이제 질문을 받기 위해 콜을 열겠습니다. Krista, 연결을 부탁드립니다. Operator: 감사합니다. 추가 질문이 있으시면 다시 대기열에 등록해 주세요. 첫 번째 질문은 Morgan Stanley의 Sean Diffely 님께서 주십니다. 말씀해 주시기 바랍니다. Sean Diffely: 좋습니다, 정말 감사합니다. Paramount Plus와 Pluto 간에 기술 스택을 통합해 가는 과정에서, 사업 전환에 대한 초기 학습 결과에 대해 코멘트해 주실 수 있을지 궁금합니다. 더 큰 자산 기반에 적용할 수 있는 점이 있다면 어떤 것들이 있을까요? 그리고 전반적으로 AI가 사업을 어떻게 변화시킬 것으로 보시는지도 말씀해 주시면 좋겠습니다. 광고 테크 측면에서는 언급하셨는데, 그 외에 특히 짚어볼 만한 사항이 있다면 무엇인가요? David Ellison: 네, 물론입니다. 초기 학습과 관련해 제가 강조하고 싶은 것은, 우리가 빠르게 실행하고 신속하게 움직일 수 있는 능력입니다. 앞서 말씀드린 대로, 올해 중반까지 세 개의 스트리밍 서비스를 하나의 통합 플랫폼으로 통합하는 일정에 맞춰 진행 중입니다. 이러한 학습들은 우리가 앞으로 나아가는 과정에서 매우 중요할 것입니다. 비용 절감과 효율성 측면에서의 실행도 강하게 해왔고, 계획에 맞춰 성과를 내고 있습니다. 진행 중인 거래와 관련해서는 Kevin이 말씀드린 것처럼, 절차가 진행되는 동안 구체적인 내용은 다루지 않겠습니다. 제품 측면에서 더 추가할 내용은 Andrew에게 넘기겠습니다. Andrew Gordon: BET Plus, Pluto, Paramount Plus를 하나의 기술 스택으로 통합하는 과정은, WBD와의 거래 종결 후에도 동일한 일을 더 빠르게 할 수 있게 해줄 것입니다. 이번 여름에 출시될 소비자용 제품을 보시면, 그것들이 함께 작동하며 무료 소비자—Pluto의 FAST 채널 비즈니스—와 Paramount Plus의 유료 구독 티어—광고 지원 및 광고 없는 요금제 모두—에 더 나은 경험을 만들어줄 것으로 기대하실 수 있을 거라고 생각합니다. 우리는 개인화와 추천 전반에 걸쳐 큰 이점이 있는 수렴(컨버전스) 일정에 맞춰 진행 중입니다.프론트엔드에서는 소비자 대상 기술을 현대화하여 더 역동적이고 개인화된 경험을 만들고 있습니다. 4월부터, 큐레이션되고 개인화된 피드에서 예고편, 스포츠 하이라이트, 라이브러리 콘텐츠가 숏폼 비디오 클립 형태로 노출되는 것을 확인할 수 있습니다. 우리는 발견(디스커버리) 전반에서 AI 기반 아트워크를 포함한 향상된 개인화를 진행 중이며, 라이브 스포츠를 위한 라이브 스탯 같은 모바일 최적화 경험도 구축하고 있습니다. 모두 플랫폼 전반의 참여도를 더 깊게 하기 위해 설계되었습니다. 올여름 Pluto는 플랫폼이 처음 시작된 이후 가장 큰 업데이트를 받게 됩니다. 기술 및 제품 조직 전반에서 엔지니어링 조직의 약 80%가 코드 보조 기술을 사용하고 있으며, 이는 의미 있는 생산성 향상으로 이어지고 승인 시간을 절반 이상 단축하고 있습니다. 이러한 투자는 비즈니스 전반에서 우리가 일하는 방식을 가속하고, 장기적인 DTC 성장에 도움이 되며, 우리가 비즈니스를 이끌어 나가는 방향의 기반이 됩니다. Dennis Cinelli: AI 전환과 관련해, 백오피스—재무, HR, 운영 기능—에서 AI 기반 워크플로를 추진하기 위해 팟(pod)을 꾸리고 있습니다. 우리는 Paramount Skydance Corporation 클래스 B 보통주 쪽에서도 이러한 역량을 가능하게 하고 있고, 또한—저희는—조합을 위한 준비도 갖춰서 의미 있는 효율을 만들어낼 수 있도록 하고 있습니다. 이는 오늘뿐 아니라 앞으로도 우리에게 도움이 될 것입니다. Oracle Fusion, 즉 ERP 시스템에 관해 한 가지 더 말씀드리면, 1분기에 큰 마일스톤을 달성했습니다. Paramount Skydance Corporation 클래스 B 보통주 단독을 위한 Oracle Fusion 시스템으로의 나머지 전환은 2027년 초를 목표로 하고 있습니다. 이는 Warner Bros. Discovery와의 딜을 마무리하는 과정에서도 훨씬 더 나은 위치에 놓이게 해줍니다. David Ellison: 좋습니다. Sean, 감사합니다. 질문을 주셔서 감사합니다. Kevin Creighton: Krista, 다음 질문 부탁드립니다. Operator: 다음 질문은 뱅크 오브 아메리카 증권사의 Jessica Reif Cohen 님께서 해주시겠습니다. 진행해 주십시오. Jessica Reif Cohen: WBD와 함께라면 분명 업계 최고의 자산과 라이브러리를 확보하게 됩니다. 하지만 실제로는 통합하고 실행해야 합니다. 두 해에 두 번 통합하는 상황에서, 통합을 어떻게 바라보며 자본 배분이나 경영진의 관심을 배치하는 방식에 어떤 변화가 있을까요? 그리고 영화와 관련해서, 두 회사를 합친 뒤 30편을 갖추겠다는 입장이신 것 같습니다. 왜 그렇게 많은지, 또 마케팅과 배급의 니즈를 어떻게 생각하시는지요. 그것이 Paramount Skydance Corporation 클래스 B 보통주와 결합된 회사의 가치를 어떻게 끌어올릴까요? Kevin Creighton: 감사합니다, Jessica. 시작하기 전에, 이번 콜의 대부분을 분기 실적과 사업 전망에 초점을 맞추고자 합니다. 그러고 나서 David에게 넘기겠습니다. David Ellison: 감사합니다, Jessica. 관점을 넓혀서 보면, 저희는 Warner Bros. Discovery 인수를 앞두고 있는 상황을 전략을 강하게 가속하는 촉매로 보고 있습니다. 이는 도달 범위를 넓히고, 세상에서 가장 설득력 있는 이야기와 경험을 만들어낼 수 있는 역량을 강화하며, 차세대 미디어 및 기술 회사로 나아갈 수 있는 포지션을 제공합니다. 세 가지 축—프로덕션, DTC, 리니어—입니다. 프로덕션에서는 선도적인 크리에이티브 보이스를 위한 최고의 목적지가 될 것입니다. 우리는 연간 30편의 극장용 영화를 확고히 약속하고 있습니다. 올해 개봉 예정인 영화는 15편으로, 지난해의 8편에서 거의 두 배로 늘어나 Paramount의 출력량을 크게 끌어올립니다. WBD도 올해 달력에 15편의 영화가 올라 있어, 두 회사가 현재까지 합쳐 이미 30편을 만들고 있는 셈입니다. 해리 포터, 탑건, 스타 트렉, 루니 툰즈, 왕좌의 게임, 옐로스톤 같은 사랑받는 프랜차이즈가 이를 뒷받침합니다. DTC에서는 두 회사의 결합이 규모가 큰 경쟁자가 되며, 100개가 넘는 국가에서 2억 명이 넘는 DTC 구독자를 확보해 선도적인 스트리밍 서비스와 경쟁할 수 있는 위치를 제공합니다. 리니어에서는 200개가 넘는 국가에서의 존재감과 CBS, CNN, TBS, TNT, 푸드 네트워크 같은 유선 및 무료방송(프리 투 에어) 네트워크 포트폴리오를 갖게 될 것입니다.운영 측면에서 우리는 Paramount Skydance Corporation Class B 보통주에 대한 우리의 실행에 만족하고 있으며, WBD에서도 마찬가지로 성과를 낼 수 있다고 믿습니다. 전략적으로는 더없이 기대가 큽니다. 우리는 9월까지 완료하기 위한 일정에 차질 없이 진행 중입니다. 존중의 뜻을 담아, 우리는 추가적인 WBD의 구체 사항은 피하고 오늘날 우리가 운영하고 있는 회사에 집중할 필요가 있습니다. 운영자: 다음 질문은 MoffettNathanson의 Robert Fishman 님이 보내주셨습니다. 말씀해 주십시오. Robert Fishman: 안녕하세요, 좋은 오후입니다. 현재 계획은 NFL, UFC, 블록버스터 Paramount 영화 같은 고품질 콘텐츠에 전체 회사 프로그래밍 예산의 더 많은 비중을 배정하는 것입니까, 아니면 앞으로 더 물량 기반의 접근으로 예산을 분산하는 것을 선호하십니까? 그리고 관련해서, Paramount Plus에서 쇼트 비디오와 클립을 출시한 이후에는 YouTube와 TikTok과 단기형 광고 예산을 놓고 경쟁하는 것이 목표입니까, 아니면 주로 기존 네트워크에서 이미 확보하고 있는 프리미엄 광고 수익을 유지하며 참여를 유도하고 그 범위를 확장하는 것이 주목적인가요? David Ellison: 제가 전반부를 말씀드리겠습니다. 우리에게 핵심적인 테마는 품질이 최고의 사업 계획이라는 점입니다. 높은 목표를 세우고 그 목표에 도달할 때까지 멈추지 않고 계속 일하는 것이죠. 오늘날의 경쟁적인 환경에서 이는 창의적으로도 필수적입니다. CBS Sports는 의미 있는 큰 이벤트에 집중해 기록을 세운 NFL 시즌과, 가장 성공적인 Masters 결승전 중 하나를 제공했습니다. 우리는 영화 및 텔레비전 스튜디오와 스트리밍 전반에서 품질과 높은 목표를 향하는 태도를 강조합니다. 동시에 우리는 올해 콘텐츠 투자도 늘렸습니다. 필름 스튜디오의 연간(전년 대비) 산출량을 대략 두 배로 늘렸고, DTC에서 승인된 오리지널 시리즈의 산출량도 거의 두 배에 가깝게 늘렸습니다. 성장 목표에 필수적인 만큼, 우리는 스케일링을 하면서도 품질 기준을 유지할 수 있다고 믿습니다. Dennis Cinelli: 세그먼트 전반의 콘텐츠 포트폴리오를 생각해 보세요. TV 미디어에서는 CBS 팀이 프로그램을 권리 재조정(권리 범위를 조정해 규모를 맞춤)하면서도 강력한 프라임타임 라인업으로 창의적으로 성과를 내며 라인어(선형) 감소를 관리하고 있습니다—프라임타임 상위 20개 쇼 중 13개가 그 라인업에 포함됩니다. DTC에서는 이것이 성장과 참여를 이끄는 포트폴리오를 만들기 위한 다년간의 여정이며, Q1에서 그 흐름이 나타나고 있습니다. Paramount Plus 매출은 1월의 가격 인상 제공과 건실한 가입자 기반 성장의 조합으로 17% 증가했습니다. 분기 동안 약 200만 명에 가까운 추가 ‘기초(underlying)’ 가입자가 늘었습니다. 스튜디오에서는 1분기 전체 스튜디오 매출이 11% 증가했는데, 이는 Scream 같은 영화와 더불어 3자(타사) TV 스튜디오를 구축해 나가는 작업이 계속 진전된 데서 비롯됐습니다. 우리는 모든 투자가 엄격하게 검토되어 보증(underwritten)되도록 하기 위해 콘텐츠 ROI 분석에 많은 시간을 쓰고 있습니다. 클립과 관련해서는, 관객들이 여러 화면에서 시청한다는 것을 알고 있습니다. 수직형 쇼트폼 제품은 참여도를 높이고 사람들을 더 오래 콘텐츠에 몰입하게 하며, 콘텐츠 시청에 할애하는 시간을 늘립니다. 이를 베타 테스트로 보고 있지만, 초기 참여는 높은 편입니다. 시청자들이 클립에서 뉴스, 스포츠, 엔터테인먼트로 이동하고 있습니다. 우리는 이것이 미래에 의미하는 바에 대해 기대하고 있으며, 테스트-앤-러닝과 빠른 반복을 통해 시험해 보며 배워가는 접근을 취하고 있는 만큼 엄청난 모멘텀이 있습니다. 지표도 고무적이지만 아직은 초기 단계입니다. 운영자: 다음 질문은 LightShed Partners의 Richard Greenfield 님이 보내주셨습니다. 말씀해 주십시오. Richard Greenfield: 질문에 응해 주셔서 감사합니다. David, 당신은 매우 큰 D2C 목표를 갖고 있습니다. 2026년과 2027년의 Paramount Plus 참여 목표를 생각하실 때, 인수 이후 해온 투자 규모를 감안하면 참여 목표의 ‘기준점’을 얼마나 빠르게 조정할 수 있고, 이번 여름에 진행되는 UI/테크 스택 재구축이 그와 같은 단계적 전환에 어떻게 반영됩니까? 그리고 채널 스토어(channel stores)에 대한 견해는 어떠신가요? Paramount Plus는 역사적으로 이를 매우 적극적으로 사용해 왔는데, 장기적으로는 사용해야 하는지, 아니면 사용하지 말아야 하는지에 대한 생각이 궁금합니다. David Ellison: 좋은 질문들입니다. 요약하면, 콘텐츠 투자 확대와 테크 투자 확대의 결합입니다. 우리의 스트리밍 목표를 달성하려면 플랫폼에 더 많은 콘텐츠가 필요합니다. 2026년에는 The Agency, Star Trek, Lioness, 1923: The Mob, 그리고 Tulsa King의 새로운 시즌이 있습니다.Dutton Ranch는 Taylor Sheridan의 작품으로 이번 여름 공개됩니다. 스포츠 분야에서는 UFC가 연중 내내 방영됩니다. 우리는 NFL, 마치 매드니스, UEFA 챔피언스 리그, 그리고 WNBA와의 새로운 파트너십도 보유하고 있습니다. 또한 Nicole Kidman과 Elle Fanning이 출연하는 Discretion, Jeremy Strong의 Nine Twelve, Anne Hathaway의 Fear Not 등 스튜디오에서 큰 규모의 신규 시리즈도 승인했습니다. 기술 분야에서는 연중반까지 컨버전스를 달성하는 로드맵을 순조롭게 진행 중입니다. 이를 롤아웃하면 상당한 개선을 보실 수 있지만, 그 과정이 바로 ‘베스트 인 클래스’로 거듭나기 위한 출발선이 됩니다. 우리는 업계 리더들과 경쟁하기 위해 엔지니어링 및 AI 인재를 채용하고 있습니다. 성장, 참여, 그리고 규모화된 비즈니스 지표를 이끄는 것은 예술과 기술의 결합입니다. 계류 중인 거래는 그 목표를 향한 가속 장치 역할을 합니다. 채널 스토어의 경우는 케이스 바이 케이스입니다. 우리는 전반에 걸친 윈-윈을 찾는 파트너십을 평가하며, 그 철학을 계속 이어가겠습니다. Andrew Gordon: 참여(engagement)와 관련해, 우리는 고품질·고열량의 참여에 집중하고 있습니다. 예를 들어 UFC 시청자는 평균적으로 15년 더 젊은 연령대이며 플랫폼에서 더 오래 머뭅니다. Pluto에서는 VOD로 전환하고 있으며, 사용자당 VOD가 60% 증가했습니다. 이는 더 높은 품질의 참여 지표로, 수익화에 도움이 됩니다. 계속해서 광고 수익화에 투자하는 가운데, Paramount Plus와 Pluto에서 퍼필 레이트(fill rates)가 상승했습니다. 우리는 더 나은 수익화로 이어지는 참여를 추구하고 있습니다. Operator: 다음 질문은 Wells Fargo의 Steven Cahall 님이 주십니다. 말씀해 주십시오. Steven Cahall: 감사합니다. DTC 관련해 몇 가지 질문이 있습니다. Paramount Plus는 해당 분기에 약 17% 성장했는데, 확실히 강한 수치입니다. UFC 추가에도 불구하고 지난 몇 분기 동안 약간 둔화된 것은 알고 있습니다. 가이던스에서는 매출 성장의 후반부 쏠림이 있다고 했습니다. 그렇다면 Paramount Plus에서의 성장의 근본적인 동인과 후반부 가속은 어떻게 생각해야 할까요? 그리고 DTC EBITDA와 관련해, 프로그래밍 상각(amortization)에서의 이익이 있었던 것 같고, 아마도 Skydance의 회계 변경이 있었던 것 같습니다. 이것이 향후 조정 EBITDA에 어떤 영향을 미치며, 우리가 인지해야 할 비교가능성(comparability) 이슈가 있을까요? Dennis Cinelli: 해당 분기의 맥락을 말씀드리면, 우리는 매출에서 상단(하이 엔드)에 들어왔고 조정 EBITDA에서도 상회했습니다. 비용은 계획보다 조금 더 가벼웠는데, 주로 채용의 페이스가 더 느렸던 점과 콘텐츠 관련 타이밍 조정 때문이었습니다. 우리는 DTC를 포함한 연간 전체 비용이 기대치와 궤도를 같이하고 있다고 전반적으로 봅니다. DTC EBITDA의 경우, 3분기와 4분기에 슬레이트가 런칭되면서 후반부에 일부 마진 압력이 나타날 것입니다. Paramount Plus에 대해서는 궤적이 좋다고 느낍니다. 연간 기준으로 매출이 17% 증가했는데, 이는 1월 가격 인상으로 인한 ARPU 14% 상승과 구독자 믹스의 지속적인 개선에 힘입은 것입니다. 헤드라인 순추가는 약 70만 명이었지만, 그 아래에서는 약 200만 명의 기초 구독자가 추가됐고 해외 하드 번들 구독자는 100만 명을 조금 넘게 종료했습니다. 참고로, 이 하드 번들은 ARPU가 1달러 미만이라 경제성이 없습니다. 나머지 연도의 성장은 콘텐츠 슬레이트가 채워지면서 건강한 기초 구독자 추가가 이끌 것이며, 또한 광고 수익화의 지속적인 개선도 함께 작용할 것입니다. 콘텐츠 상각(상각 혜택)과 관련해, 말씀드린 대로 분기 내 타이밍 이슈가 있었고, Skydance 거래로 인해 올해는 혜택이 이어지며 내년에는 단계적으로 감소합니다. 구체적인 내용은 말씀드리기 어렵지만, 재작성(recast)된 재무제표에 그 내용이 반영될 것이며, 해당 재작성본에서 보실 수 있습니다. 매 분기마다 중요하다고 판단되는 부분은 짚어드리겠습니다. Operator: 다음 질문은 Wolfe Research의 Peter Supino 님이 주십니다. 말씀해 주십시오. Peter Supino: 좋은 오후입니다. 전반적으로 프로그래밍 비용 환경에 대해 이야기해 주실 수 있을까요? 귀사와 다른 곳들도 타깃팅을 하되 점점 더 공격적으로 투자하고 있는 것으로 보이는데, 단위 프로그래밍 비용에서 그런 모습이 나타나고 있나요?그리고 광고 판매와 관련해, 이제 자산을 거의 1년간 보유하신 상황에서 특히 DTC에서 Paramount Skydance Corporation Class B 보통주가 광고를 어떻게 판매해야 한다는지에 대한 새 아이디어가 있을까요? Dennis Cinelli: 프로그래밍 측면에서 우리는 그린라이트 프로세스를 통해 경쟁력을 갖추고 있습니다. TV 미디어에서는 특히 CBS에서, 팀이 권리 조정을 통해 선형(Linear) 하락을 관리하는 동시에 슬레이트로 크리에이티브를 전달하고 있습니다. 스튜디오 전반에서 예산이나 크리에이티브 비용에 대해 우리가 ‘추세’라고 지적할 만한 주목할 만한 압박은 보이지 않습니다. David Ellison: 광고, 특히 광고 기술(ad tech) 측면에서는 이것이 우리가 초기에 확인했던 주요한 집중 분야이자 기회입니다. 우리는 통합된 리더십 아래에서 전국 판매를 단일한 고객 중심 구조로 통합하며, 퍼스트(Go-to-market) 전략을 재정비하고 있습니다. 또한 Amazon, Google, Hulu, Roku 같은 선도적인 디지털 플랫폼에서 새로운 인재를 영입했습니다. 우리는 플랫폼 투자를 진행 중입니다. 광고 기술에서는 퍼스트- 및 서드파티 데이터(first- and third-party data)를 결합한 AI 기반 광고 상품인 Precision Plus가 긍정적인 초기 반응을 만들어내며 벤치마크를 상회하는 성과를 견인하고 있습니다. 포맷 혁신(innovation) 팟(pod)은 스트리밍 고정 유닛과 스포츠 DAI를 포함한 새로운 광고 경험을 만들고 있고, UFC에 맞춰 확장하고 있습니다. 또한 AI 기반 QA도 활용하고 있습니다. 방금 새로운 구조 하에서 첫 업프런트(upfront)를 마쳤으며, 피드백은 매우 긍정적이었습니다. 모멘텀이 쌓이고 있고 해야 할 일은 있지만, 가속이 빨라져서 만족스럽습니다. Dennis Cinelli: 실적 측면에서, Q1 전체 광고는 3% 감소했지만 DTC 광고 매출은 성장으로 복귀했으며 Q4 대비 개선되었습니다. 연중 나머지 기간 동안에는 DTC가 가속하고 TV 미디어에서의 감소를 더 크게 상쇄함에 따라, 하반기에 회사 전체 광고 매출이 성장으로 돌아올 것으로 기대합니다. Operator: 마지막으로 한 가지 질문 시간이 있습니다. 질문은 Guggenheim Securities의 Michael Morris 님입니다. 말씀해 주시기 바랍니다. Michael Morris: 감사합니다. 첫째, UFC에 대해 더 자세히 공유해 주실 수 있을까요? 이제 약 10개의 이벤트를 치른 상황에서 UFC는 처음 몇 달간 어떻게 성과를 냈나요? UFC가 더 넓은 사업에 어떻게 도움이 되고 있으며, 올해 그 프로퍼티를 활용하면서 더 많은 계획이 있나요? 둘째, 서신에서 넷플릭스와 Prime Video에 공개될 제작 중인 여러 스튜디오 타이틀을 언급하셨습니다. 구독과 참여(engagement) 측면에서 동시에 경쟁사이기도 한 서비스에 스튜디오가 콘텐츠를 판매하는 것이 왜 중요합니까? David Ellison: 저희의 7년 UFC 파트너십에 대해 더할 나위 없이 만족하고 있습니다. 이는 전반적으로 초기 기대를 모두 초과했습니다. 1,000만 가구 이상이 Paramount Plus에서 UFC 프로그램을 시청했으며, 조회된 시간은 1억 시간 이상입니다. 저희 플랫폼 전반에서의 평균 UFC 시청은 지난 2년간의 평균 페이퍼뷰(pay-per-view) 이벤트 대비 15배 이상입니다. 새 UFC 구독자는 평균 Paramount Plus 시청자보다 평균 15년 더 젊고, UFC를 보러 들어온 뒤 South Park 같은 시리즈를 포함한 더 넓은 제공 콘텐츠와 함께 참여하며 전체적으로 더 많은 시간을 보냅니다. CBS에서는 UFC 326과 327 같은 메인 파이트 카드가 같은 날 밤 ABC의 NBA 프라임타임 경기보다 거의 50% 높은 280만 명의 평균 시청자를 기록했습니다. 광고 수요는 기대를 상회했고 Q1 광고에 의미 있게 기여했습니다. 7년 여정의 1년이 채 지나지 않았는데도, UFC가 사업을 어떻게 견인하고 있는지에 대해 매우 기대가 큽니다. 제3자에게 판매하는 것과 관련해서는, 저희는 ‘일괄 적용되는(one-size-fits-all)’ 접근을 믿지 않습니다. 콘텐츠 라이선싱은 저희 사업에서 중요한 부분이며 앞으로도 그럴 것입니다. 일부 시리즈는 저희가 직접 운영하는 플랫폼에 독점으로 남아야 하고, 다른 시리즈는 제3자에게 판매하는 것이 타당하며, 그런 경우 종종 해당 시리즈가 나중에 다시 저희 플랫폼으로 돌아올 때 시청률이 증가하는 모습을 보입니다. 오리지널(original)의 경우, 저희의 목표는 최고의 인재를 위한 최고의 ‘집(home)’이 되는 것입니다. 프로젝트를 저희 플랫폼에 배치할 수 있거나, 적절할 때 제3자에게 판매할 수 있다는 점은 크리에이터에게 더 매력적인 파트너가 되게 합니다. 저희는 그 쇼들을 소유하고 있으며, 그것들이 저희에게 수익을 창출합니다. 우리는 이러한 결정을 건별로 평가하며, 그 접근 방식이 우리에게 큰 도움이 되어 왔습니다. 운영자: 감사합니다. 이제 통화를 마무리하는 의견을 위해 Kevin에게 다시 넘기겠습니다. Kevin Creighton: 감사합니다, Krista. 그리고 오늘 참여해 주신 모든 분들께 감사드립니다. Andrew Gordon: 질문해 주셔서 감사합니다. 추가로 확인할 사항이 있으시면 연락 주세요. Dennis Cinelli: 모두 감사합니다. 운영자: 이것으로 오늘의 컨퍼런스 콜을 마치겠습니다. 참여해 주셔서 감사합니다. 이제 연결을 해제하셔도 됩니다.