Eli Lilly and Company

Operator: 신사 숙녀 여러분, 대기해 주셔서 감사합니다. Lilly Q1 2026 실적 컨퍼런스 콜에 오신 것을 환영합니다. [오퍼레이터 안내] 이제 컨퍼런스를 진행해 주실 호스트인 투자자 관계 담당 선임 부사장 Mike Czapar에게 넘기겠습니다. 진행해 주세요. Jeffrey Holford: 모두 안녕하십니까. Eli Lilly and Company의 Q1 2026 실적 콜에 참석해 주셔서 감사합니다. 저는 투자자 관계 담당 선임 부사장 Mike Czapar입니다. 오늘 통화에는 Lilly의 이사회 의장 겸 CEO Dave Ricks, 최고재무책임자 Lucas Montarse, 박사 Dan Scaranki(최고 과학 및 제품 책임자), Lilly 면역학 사장 Adriane Brown, Lilly 신경과학 사장 Dr. Carol Ho, Lilly USA 사장 Livia Yuffa, Global Customer capabilities, Lilly 종양학 사장 겸 사업개발 담당 Jake Van Naarden, Lilly International 사장 Patrick Johnson, Lilly CardioMetabolic Health 사장 Ken Kuster가 함께합니다. 또한 투자자 관계팀 Jim Greffet, Susan Hegland, Mark Kimon, West Tal도 함께하고 있습니다. 이번 통화에서 저희는 현재의 기대에 기반해 전망 및 미래지향적 진술을 할 것으로 예상합니다. 다양한 요인들로 인해 실제 결과는 4페이지에 나열된 사항을 포함하여 중대하게 달라질 수 있습니다. 실제 결과가 중대하게 달라질 수 있는 요인에 관한 추가 정보는 저희의 최신 Form 10-K 및 이후 SEC에 제출한 문서에 포함되어 있습니다. 저희가 제공하는 제품 및 파이프라인 관련 정보는 투자 커뮤니티의 이익을 위해 제공되며, 처방 결정에 영향을 미치거나 그에 준하는 홍보 목적을 가지고 있습니다. 준비된 발언으로 전환하는 동안, 저희의 코멘트는 비(非)GAAP 재무지표에 초점을 맞출 것임을 참고해 주시기 바랍니다. 이제 Dave에게 콜을 넘기겠습니다. David Ricks: 감사합니다, Mike. 2026년은 강한 출발을 보이고 있습니다. 이번 분기 동안 저희는 견조한 매출 성장을 달성했고, 4개 치료 분야 전반에 걸쳐 파이프라인을 진전시켰으며, 여러 건의 사업개발 거래를 발표했고, 미래 성장을 이끌기 위해 투자했습니다. 이번 달 초, orforglipron이 미국 FDA에서 상표명 Koundeo로 승인되며 중요한 이정표를 달성했습니다. Koundeo는 체중 관리에 매우 효과적인 것으로 입증되었으며, 알약 형태의 GLP-1 치료가 제공하는 이점을 제공하고, 음식이나 물 제한 없이 하루 중 언제든 복용할 수 있습니다. Koundeo는 GLP-1을 작용(agonize)시키는 새로운 분자이자 새로운 모달리티입니다. 또한 새로운 브랜드입니다. 비만을 첫 적응증으로 하여 새로운 인크레틴 의약품이 출시된 것은 이번이 처음입니다. Koundeo 출시가 이제 막 시작되었지만, 2026년 출시 우선순위에 대한 모멘텀을 기대하고 있습니다. 이는 광범위한 디지털 및 전통적 유통의 가용성, 소비자들의 이 새로운 체중 관리 옵션에 대한 높은 인지도, 폭넓은 다수 HCP를 대상으로 교육을 제공하여 환자들을 새로운 치료로 시작하도록 돕고 새로운 GLP-1 분자에 익숙해지도록 하는 것입니다. 그리고 물론 상업 시장에서의 광범위한 접근성, 메디케어는 브리지 프로그램을 통해 제공하고, 나중에는 환자를 위한 메디케이드 접근성을 구축하는 것입니다. 미국의 승인이 중요한 첫 단계이기는 하지만, 전 세계에는 비만 및 관련 질환을 앓고 있는 10억 명이 넘는 사람들이 있으며, [판독불가]을 Koundeo처럼 복용함으로써 도움을 받을 수 있습니다. Koundeo의 핵심 장점은 스케일 가능성이라는 점을 상기해 드립니다. 비만 적응증에서의 경구 GLP-1은 아직 미국 밖에서는 도입되지 않았습니다. 비만 및 제2형 당뇨병에 대해 40개가 넘는 국가에서 규제 검토가 진행 중이며, 이번 분기 말에 미국에서 Koundeo를 제2형 당뇨병에 대해 제출할 계획입니다. 미국의 제2형 당뇨병 제출에는 저희가 몇 주 전에 공유했던 ACHIEVE I 시험의 결과가 포함될 것입니다. 제7번째 긍정적(positive) 3상 등록 시험에서 Koundeo는 제2형 당뇨병과 비만을 가진 성인에서 심혈관 안전성을 보여주었고, 심혈관 위험 증가 없이 모든 원인 사망의 위험이 더 낮다는 점을 입증했습니다.비만 및 당뇨 프로그램에 더해, 우리는 다른 질환에서 진행되는 6개의 3상 프로그램을 통해 Koundeo를 적극적으로 연구하고 있으며, 향후 분기와 연도에 걸쳐 이 중요한 신약에 대한 새로운 데이터를 계속 생성할 것입니다. 슬라이드 5에서 우리는 Lilly의 전략적 성과물과 관련한 Q1 재무 지표와 진전의 하이라이트를 정리했습니다. 매출은 2025년 1분기 대비 56% 성장했습니다. 현재 핵심 제품으로 정의된 Elis in Luria, J. Perka, Kasamla, Monjaro, Umba 및 [indiscernible]는 70억 달러 이상 성장했습니다. 핵심 제품 내에서 면역학, 종양학 및 신경과학 의약품은 모두 전년 동기 대비 160% 성장했으며, 우리는 모든 치료 영역 전반에서 성장을 견인하기 위해 계속 투자하고 있습니다. Koundeo의 진전 외에도, 최근 실적 발표 이후 여러 핵심 파이프라인 이정표를 달성했습니다. 여기에는 성인에서 CLL을 앓고 이전 치료를 받은 환자 대상으로, 시간 제한형 병용 요법과 함께 [indiscernible]의 긍정적인 3상 데이터가 포함됩니다. 또한 소아 아토피 피부염에서 Egis의 긍정적인 3상 데이터도 확보했습니다. -- 성인 건선 및 비만 환자에서 Taltz와 Zeon의 긍정적인 3상 데이터. -- 성인 제2형 당뇨병 환자에서 ratatretide의 긍정적인 3상 데이터와 aloralentide, sofetobartin mypatecan 및 brinepatide에 대한 새로운 3상 프로그램 착수가 포함됩니다. 사업 개발 투자를 확대하기 위한 자본 배분 전략에 부합하여, 임상 단계 프로그램을 보유한 여러 회사를 인수하기 위한 계약을 발표했습니다. Orna Therapeutics는 자가면역 질환을 치료하기 위한 체내(in vivo) CAR T 파이프라인을 가진 회사입니다. Syntessa Pharmaceuticals는 과도한 주간 졸림 및 기타 신경학적 질환 치료를 위한 새로운 계열의 의약품을 개발하는 회사입니다. Colonia Therapeutics는 다른 암에서 다발골수종을 치료하기 위한 체내(in vivo) 플랫폼을 개발하는 회사이며, Ajax Therapeutics는 혈액암 환자를 위한 차세대 JAK 억제제를 개발하는 회사입니다. 우리는 내부 포트폴리오를 보완하기 위해 사업 개발 분야에서 계속 적극적으로 활동하되, 주주가치 창출을 위한 규율도 유지할 것으로 기대합니다. 또한 이번 분기에 배당금 15억 달러를 지급했고, 24억 달러 규모의 자사주 매입을 실행했습니다. 이번 분기 비만 치료제에 대한 접근성을 확대하기 위한 2가지 중요한 업데이트가 있었습니다. 첫째, 우리는 Lilly Employer Connect를 출시했습니다. 이는 고용주가 직원에게 비만 관리 의약품을 제공할 수 있는 새로운 방식으로 도입된 플랫폼입니다. 아직 초기 단계이지만, 이 혁신적인 모델에 대한 고용주의 관심 수준에 대해 우리는 고무적으로 보고 있습니다. 둘째, CMS는 메디케어 GLP-1 브리지 프로그램의 연장을 발표했으며, 이는 메디케어 가입자에게 비만 치료제에 대한 접근성을 제공합니다. 이 프로그램은 2026년 7월 1일 이전에 시작되어 2027년 12월까지 진행될 예정입니다. 이 프로그램은 본인부담 비용을 월 50달러로 상한하면서 수백만 명의 시니어들의 건강 개선에 기여할 잠재력이 있습니다. 이제 통화를 Lucas에게 넘겨 Q1 재무 결과를 검토하도록 하겠습니다. Lucas Montarce: 감사합니다, Dave. 슬라이드 6에 표시된 것처럼, Q1은 또 하나의 견조한 재무 성과를 기록한 분기였습니다. 매출은 Seman과 Monjaro에 힘입어, 그리고 모든 치료 영역과 지역에서 견실한 모멘텀이 이어진 가운데 2025년 1분기 대비 56% 증가했습니다. 매출 대비 매출총이익률은 Q1에 82.6%였으며, 지난해 같은 분기 대비 약 1%p 감소했습니다. 이러한 변화는 주로 낮은 [indiscernible] 가격에 의해 주도되었습니다. 마케팅, 판매 및 관리비는 19% 증가했는데, 이는 진행 중인 신규 제품 출시 및 계획된 신규 제품 출시를 지원하기 위해 판촉 활동에 계속 투자하고 있기 때문입니다. R&D 비용은 28% 증가했으며, 이는 파이프라인에 대한 지속적인 투자에 따라 42개의 활성 3상 프로그램을 포함하고 있습니다. 비(非)GAAP 기준 성과 마진은 50%였고, 매출 성장에 힘입어 2025년 1분기 대비 약 7%p 증가했습니다. 비(非)GAAP 기준 주당순이익은 $0.52의 R&D 관련 인수 비용을 포함하여 $8.55였습니다.이는 2025년 1분기 비(非)GAAP 주당순이익이 3.34달러인 것과 비교됩니다. 인수된 [식별 불가] 관련 비용 1.72달러를 포함합니다. 7번째 슬라이드에서는 가격, 금리 및 물량이 매출 성장에 미치는 영향을 수치로 제시합니다. 미국 매출은 1분기 43% 증가했으며, 주로 [식별 불가]와 Monaro의 물량 성장에 더해 면역학, 종양학, 신경과학 포트폴리오의 기여가 반영됐습니다. 미국 가격은 7% 하락했으며, [식별 불가]에 대해 앞서 발표한 환자 직접(Direct-to-Patient) 가격의 영향이 포함됩니다. 미국 가격은 리베이트 및 할인에 대한 추정치의 일회성 조정으로 인해 긍정적인 영향을 받았고, 이는 주로 Suven과 Mounjaro에 영향을 미쳤습니다. 이 영향이 없었다면 미국 가격은 10% 하락했을 것입니다. 유럽 매출은 환율 기준 상수 통화에서 37% 성장했으며, Mounjaro의 견조한 물량 성장 지속이 이를 견인했습니다. 일본에서는 2형 당뇨병을 위한 Mounjaro가 견인하여 환율 기준 상수 통화에서 매출이 42% 성장했습니다. 중국에서는 2형 당뇨병 국가 환급 의약품 목록에 Mounjaro가 포함되면서 매출 성장세가 가속화됐습니다. 그리고 기타 지역(Rest of the World)에서는 Mounjaro가 라틴아메리카와 아시아에서 빠른 점유율을 확보함에 따라 환율 기준 상수 통화에서 매출이 두 배 이상 증가했습니다. 8번째 슬라이드에서는 주요 제품의 성과에 대한 업데이트를 제공합니다. 면역학 부문에서 우리는 Atlas로 아토피 피부염에서의 입지를 계속 확대하고 있습니다. 미국의 신규 환자 시작은 2025년 1분기 대비 90% 증가했으며, 전문 피부과(dermatology) 시장 내에서 점유율을 꾸준히 확대해 왔습니다. 우리는 환자 활성화와 HCP(의료전문가) 참여를 확대하는 데 계속 집중하여 해당 시장에서 추가 케이스를 유도하고 있습니다. 종양학 부문에서는 [식별 불가]가 확고한 성장의 분기를 기록하며, CLL에서 CLL(만성림프구성백혈병)의 확장된 post-BTK 적응증으로 인해 미국에서 추가 모멘텀을 축적했습니다. 전 세계 매출은 2025년 1분기 대비 79% 성장했으며, 전 세계의 의사들로부터 긍정적인 피드백을 계속 듣고 있습니다. 우리는 [식별 불가]가 CLL 내 여러 환경과 치료 요법(regimens) 전반에서 기반 치료요법의 잠재력을 지닌다고 믿습니다. 아직 초기 단계이긴 하지만, 미국에서 Lurio의 첫 전체 분기 런칭 성과는 고무적이었으며, 2025년 1분기 전이성 위험 암(metastatic risk cancer)에서 신규 환자 시작의 35%를 넘는 점유율을 달성했습니다. 세 번째 시장의 성장 역시 증가했는데, 이는 주로 Enurio의 출시로 인해 견인됐습니다. 신경과학 부문에서 Kisanla는 아밀로이드 표적 치료제 분야에서 미국의 리더를 계속 유지하고 있습니다. 알츠하이머병 진단 역량이 확장됨에 따라 시장은 계속해서 완만하게 성장하고 있습니다. 우리는 유럽 출시가 2026년 전반에 걸친 성장에 기여하기 시작할 것으로 기대합니다. 마지막으로 심혈관대사(cardiometabolic) 부문에서 Mounjaro와 Suven의 글로벌 매출은 합산 128억 달러였으며, 이는 2025년 1분기 대비 67억 달러의 성장에 기여했습니다. 9번째 슬라이드에서 보듯이, 미국의 인크레틴 유사( incretin analog ) 시장은 1분기에 견조한 성장을 이어갔습니다. 최근 모든 GLP-1의 승인은 시장을 확대하여 더 많은 사람들이 GLP-1의 혜택을 받을 수 있게 했습니다. 미국 내 인크레틴 유사 비만(obit) 시장에서 총 처방은 1분기에 80% 이상 증가했습니다. 그리고 Suven의 처방은 더 빠른 속도로 성장했습니다. Suven의 성과는 자가부담(self-pay) 채널에서의 지속적인 강한 상승세와 상업(Commercial) 부문의 안정적인 성장에 의해 주도되었습니다. 다만 일부 주에서 메디케이드(Medicaid) 접근성 상실이 1분기 처방 성장에 부정적인 영향을 미쳤으며, 이는 한 자릿수 중반(high single digits)에 해당하는 마이너스 영향이었습니다. 우리는 최근 미국에서 Suven을 새로운 장치(기기)로 출시했으며, 이 장치는 1펜(pen) 안에 한 달치 분량의 의약품 공급이 포함돼 있습니다. 판매 속도(sales pace)는 Sean에 있어서 중요한 세그먼트이며, 2025년 1분기 총 Suven 처방의 약 45%와 신규 처방의 55%를 차지했습니다. 미국의 제2형 당뇨병 인크레틴 유사 시장에서 총 처방은 11% 성장했으며, Mounjaro는 2025년 말 대비 시장 점유율을 추가로 3%p 확보했습니다. 미국 밖에서는 Mounjaro가 인크레틴 유사 시장 내에서 꾸준한 진전을 계속하고 있습니다. 10번째 슬라이드는 국제 인크레틴 유사 시장의 종합적인 추세를 보여줍니다.국제 총 시장은 IQVIA 총매출 기준으로 지난해 같은 기간 대비 77% 증가했습니다. 지난해 4분기에는 Lilly가 미국 밖에서 [식별 불가]을(를) 단행했으며, 브라질, 영국, 한국, 중국 등에서 Mounjaro의 강한 성장에 힘입어 2026년 1분기에 추가적인 시장 점유율을 확보했습니다. 미국 밖에서도 지속적인 강한 실적을 기대하지만, 이미 자리 잡은 Michel 리더십의 점유율을 감안할 때 지속 가능한 성장을 이끄는 핵심은 환자 활성화의 증대입니다. 마지막으로, 슬라이드 11에는 [식별 불가] 출시 업데이트가 있습니다. 지급자, 의료진, 환자들의 초기 피드백은 고무적입니다. Koundeo는 4월 9일에 약국에서 폭넓게 이용 가능해졌고, 12개 이상의 주요 원격의료 플랫폼에서 제공되고 있습니다. 지급자와의 논의는 생산적이었으며, 상업적 접근은 미국 3대 약국 혜택 관리자(PBM) 중 2곳에서 확정되어 사실상 5월 중순에 해당합니다. 또한 GLP-1 브리지 프로그램은 늦어도 7월 1일에 시작될 예정이며, 이를 통해 메디케어를 통한 보험 가입자에게 비만 치료제에 대한 새로운 접근권이 제공됩니다. HCP Chile 인지도 캠페인은 승인 직후부터 시작되었지만, 4월 17일에는 CP(고객/처방 관련) 대상 대면 프로모션을 시작했습니다. 우리는 Q3부터 시작되는 DTC(직접소비자) TV 광고를 포함한 대규모 소비자 프로모션을 통해 브랜드 인지도와 차별화를 이끌어낼 것으로 기대합니다. 우리는 장기 성장을 견인하기 위한 상업적 실행에 집중하고 있습니다. 슬라이드 12에서는 자본 배분에 대한 업데이트를 제공합니다. 슬라이드 13으로 넘어가 2026년 재무 가이던스에 대한 최신 기대치를 공유하겠습니다. 우리는 매출 범위의 상단과 하단을 각각 20억 달러씩 상향했으며, 이제 연간 매출을 820억 달러~850억 달러로 예상합니다. 이는 1분기 Monjaro와 SEB의 강한 기초 실적을 반영합니다. 새로운 매출 범위의 중간값은 2025년 대비 28% 성장을 의미합니다. -- 우리는 여전히 연간 기준으로 저~중간 십대(thirty?) 대의 가격이 역풍으로 작용할 것으로 예상합니다. 비GAAP(비일반회계기준) 실적 마진은 더 높은 매출에 힘입어 47%~48.5% 사이가 될 것으로 기대합니다. 세율은 변동이 없으며, 이제 비GAAP 주당순이익(EPS)을 35.50달러~37달러로 예상하는데, 이는 비GAAP EPS의 상단과 하단 모두에서 2달러 증가한 것입니다. 우리는 1분기 실적에 만족하며, 업계 최고의 성장으로 또 한 해를 실현할 수 있다는 확신을 가지고 있습니다. 이제 통화를 Dan에게 넘겨 R&D에서의 진행 상황을 강조하도록 하겠습니다. Daniel Skovronsky: 고마워요, Lucas. 지난 실적 컨퍼런스콜에서는 포트폴리오 진행과 각 주요 치료 영역에서의 상당한 사업 개발에 바쁘게 임했습니다. 저는 영역별로 업데이트를 공유하겠으며, 먼저 심장대사(cardiometabolic) [식별 불가]부터 말씀드리겠습니다. 비만에 대한 Koundeo의 미국 승인 외에도, 제2형 당뇨병과 비만(또는 과체중)을 대상으로 한 글로벌 등록 프로그램의 일곱 번째이자 마지막 3상 임상시험인 ACHIEVE I에서 긍정적인 탑라인 결과도 발표했습니다. 이 시험은 심혈관 위험이 증가한 제2형 당뇨병 및 비만 또는 과체중 성인을 대상으로, Koundeo와 인슐린 글라진 사이에서 MACE(주요 심혈관 사건) 발생의 최초 발생까지 걸린 시간을 평가했습니다. . 슬라이드 14에 표시된 바와 같이, Koundeo는 MACE 4 이벤트에서 16% 낮은 위험으로 1차 평가변수를 비열등성으로 충족했습니다. 또한 Koundeo는 이 3가지 이벤트에서 23% 낮은 위험으로 2차 평가변수도 충족했습니다. 아울러 사전에 계획된 분석(다중성 통제 미적용)에서 Koundeo의 환자 생존 이점은 인슐린 글라진에 비해 57%였습니다. 이러한 데이터는 이전 여러 3상 임상시험에서 입증된 바와 같이, A1c와 체중을 낮추는 Koundeo의 잘 규명된 효과에 새로운 차원을 더해줍니다. 이제 ACHIEVE IV의 결과로 심혈관 안전성과 모든 원인 사망 위험이 낮아지는 점이 임상 프로파일에 추가되었습니다. 이상반응은 일반적으로 다른 증가[식별 불가] 치료제들과 대체로 일치했으며, 간(hepatic) 안전성 관련 신호는 관찰되지 않았습니다. ACHIEVE IV 역시 7개의 긍정적인 Koundeo 3상 등록 임상시험 전반에서 그러했습니다. ACHIEVE IV는 또한 미국에서 요구되는 마지막 임상시험입니다.제2형 당뇨병 코어 등록 패키지. 우리는 2분기 말까지 제2형 당뇨병에 대한 미국 제출을 완료할 계획이며, 올해 말까지 규제 조치가 있을 것으로 예상합니다. 레타트루타이드로 전환하면, 당사의 GLP-1 및 글루카곤 트리플 아공이스트인 레타트루타이드는 제2형 당뇨병 환자를 대상으로 한 레디트루타이드의 최초 3상 임상시험인 TRANSCEND P2D-1에서 긍정적인 톱라인 결과를 발표했습니다. 글루카곤 활성에 따른 반대조절 영향이 혈당 조절에 미칠 수 있는 잠재적 영향 때문에, 슬라이드 15에 제시된 바와 같이 헤모글로빈 A1c에서 현저한 개선을 확인하게 되어 기뻤습니다. 레타트루타이드는 위약 대비(A1c) 평균 1.7~2.0%p를 투여 용량 전반에서 낮췄습니다. 무엇보다도 참가자들은 평균 11.1~16.6킬로그램, 즉 25~37파운드를 감량했습니다. 다른 임상시험과의 제한점을 교차 비교하더라도, 이 데이터는 레디트루타이드가 추가적인 체중 감량을 제공하면서 제2형 당뇨병에서 가장 널리 처방되는 기반 치료인 티르제파타이드에 상응하는 수준의 [판별 불가] 조절을 제공할 수 있음을 시사합니다. 이는 제2형 당뇨병을 살아가는 사람들이 직면한 어려움을 고려할 때 매우 중요합니다. 우리는 이 인구에 대한 약물치료에서 더 나은 체중 관리에 대한 상당한 필요가 있다는 점을 염두에 두고, [감량 목표를] 달성하려 하고 있습니다. 이 데이터를 바탕으로 레디트루타이드가 이 필요를 충족할 수 있기를 낙관하고 있습니다. 레타트루타이드에서 관찰된 이상사례는 대체로 에이커리지 기반 치료제의 임상시험에서 관찰된 내용과 일치했으며, 이상사례로 인한 중단률은 모든 군에서 5% 이하였습니다. 우리는 6월 미국당뇨병학회 과학 세션에서 TRANSCEND T2D 1의 상세한 결과를 발표하기를 기대합니다. 비만증 및 무릎 골관절염에서의 긍정적인 Triumph 4 결과와 함께, 우리는 이 분자에 대한 당사의 목표에 부합하는 레타트루타이드의 유리한 임상 프로파일을 구축하기 시작했습니다. 다음으로 결과를 공개할 레타트루타이드 임상시험은 [판별 불가]로, 비만 환자를 대상으로 한 80주 연구입니다. 우리는 이번 분기 말에 톱라인 결과를 공유할 수 있기를 기대합니다. 또한 심혈대사 영역에서도, 엘로랄린타이드(Eloralintide)에 대해 3개의 추가 3상 프로그램을 시작했습니다. 진행 중인 비만증 3상 프로그램 외에도 OA(골관절염) 통증, 폐쇄성 수면무호흡증에 대해 3상 프로그램을 시작했으며, 보조요법 또는 리스(lease)로서의 프로그램도 착수했습니다. 선택적 아밀린 수용체 작용제인 SARA(엘로랄린타이드)는 GLP-1 유사 체중 감량과 개선된 내약성을 보인 2상 임상시험에서의 독특한 프로파일을 보여주었습니다. 우리는 이 유망한 분자에 대해, 여러 잠재 적응증에 걸쳐 매우 견고한 3상 프로그램이 될 것으로 예상되는 분야에서 추가 적응증을 탐색하게 되어 기대가 큽니다. 당사는 최근 Ventix Biosciences 인수를 완료하기도 했으며, 이로 인해 NLRP3 억제제를 포함한 광범위한 질환의 염증을 치료하도록 설계된 소분자 치료제 파이프라인을 확보했습니다. 현재 두 개의 NLRP3 억제제 모두 릴리(Lilly) 파이프라인에서 확인됩니다. 또한 특정 적응증을 대상으로 CSL과 클라자키주맙(clazakizumab) 라이선스 계약을 발표했으며, 해당 분자는 릴리의 임상이 시작되면 파이프라인 차트에 반영될 예정입니다. 면역학으로 전환하면, [판별 불가] 유전자형에 대한 2가지 중요한 데이터 세트를 보고했습니다. 첫째, ADO 3상 임상 3b OBI-label 연장 연구에서 [판별 불가]는 1개월 [판별 불가] 투여로 최대 4년까지 지속적인 질병 조절을 제공했습니다. 거의 모든 환자가 의미 있는 피부 개선을 달성했으며, 75%는 거의 완전한 피부 소실을, 80%는 국소 코르티코스테로이드가 필요하지 않은 상태로 결과를 유지했습니다. 아토피 피부염과 같은 만성 재발성 질환을 겪는 사람들에게, [판별 불가] 목표로 전달되는 지속적 조절을 통해 질병 통제가 제공되었습니다. 당사의 8주마다 1회 유지요법은 현재 FDA의 검토를 받고 있으며, 올해 말 규제 조치가 있을 것으로 기대합니다. 승인된다면, 덜 빈번한 투여는 환자 경험을 개선하는 데 더 편리한 옵션이 될 수 있고, 경쟁사와 비교해 업리프트(uplift)를 한층 차별화할 수 있을 것입니다. 두 번째 공개 결과는 3상 adorable line 시험이었습니다.[판독 불가]는 중등도~중증 아토피 피부염을 앓는 생후 6개월부터의 어린이에서 긍정적인 결과를 전달했습니다. 슬라이드 16에 표시된 바와 같이, [판독 불가]를 투여받은 아동의 63%가 EASI-75로 측정한 바 significant 피부 개선을 달성했습니다. 또한 44%는 IGA 0 점수로 확인된 바 명확하거나 거의 명확한 피부 상태를 달성했습니다. 이는 이 연령대에서 청소년과 성인보다 승인된 의약품이 더 적은 상황에서도, 긍정적인 3상 데이터를 바탕으로 한 첫 번째이자 유일한 선택적 IL-13 억제제라는 점을 의미합니다. 우리는 잠재적 적응증을 위한 라벨을 목적으로 올해 말 규제당국에 이 데이터를 제출할 계획입니다. 또한 면역학 분야에서도, 성인에서 건선 및 비만 환자를 대상으로 한 ixekizumab과 tirzepatide의 3상b 연구인 together PSO에서 긍정적인 탑라인 결과를 보고했습니다. 그리고 together, PSO에서 tirzepatide와 ixekizumab 병용군 참가자 27%가, [판독 불가] 단독의 6% 미만 환자에 비해 총 피부 소실이라는 공동 1차 평가변수와 10% 이상 체중 감량을 달성했습니다. 이러한 결과는 동반 ixekizumab 및 tirzepatide 치료로 건선성 질환과 비만을 치료했을 때의 이점을 보여주는 두 번째 성공적인 임상시험입니다. 이 결과는 또한 incretins가 면역학적 질환 치료에서 더 폭넓은 역할을 할 수 있음을 뒷받침하는 추가 증거를 제공합니다. 우리는 면역학 분야에서 추가적인 이점을 제공할 수 있는 다른 세팅을 계속 평가하고 있습니다. 또한 면역학 분야에서 Orna Therapeutics 인수에 관한 계약을 통해 사업 개발을 발표했습니다. CAR T in vivo 파이프라인에는 면역 체계를 재설정하고, B세포 주도 자가면역 질환을 해결할 수 있는 잠재적 best-in-class 프로그램이 포함됩니다. 우리는 Orga 팀과 함께 Ormes 플랫폼의 잠재력을 전부 탐색할 것을 기대합니다. 종양학으로 전환합니다. 우리는 3상 pertibrutinib 임상시험에서 긍정적인 탑라인 결과를 발표했습니다. [판독 불가] 이 야심 찬 연구는 pertibrutinib을, 고정 기간(duration)의 venetoclax 및 rituximab 요법과 함께 평가했으며, 이전에 치료받은 CLL 또는 SLL 환자를 대상으로 진행되었습니다. Purtibrutinib은 고정 기간 요법에 비해 무진행 생존기간을 유의하게 연장했으며, CLL 약물 개발 역사상 3상에서 venetoclax 대조군이 포함된 대조군을 활용하고 이를 능가하도록 설계된 첫 번째 의약품이었습니다. 슬라이드 17에 표시된 바와 같이, Petabit은 현재 CLL에서 4개의 3상 연구에서 성공을 거뒀으며, 각 연구에서 설득력 있는 유효성과 수익성을 보여줬습니다. [판독 불가]는 CLL의 초기 및 후기 라인 세팅 전반에서 연구되었고, 단독요법 및 병용요법에서의 유효성을 입증했으며, 화학면역요법, 공변성(covalent) BTK 억제제, 그리고 현재는 venetoclax 기반 요법에 대해 직접 비교(head-to-head)에서도 유효성을 보였습니다. 이러한 광범위한 근거는 pertibritnib이 CLL에서 기반 치료로 자리 잡을 잠재력이 있음을 시사합니다. SeafromBrewen CLL-313과 Brewin CLL14는 현재 1차 라인 세팅으로의 라벨 확장을 위한 잠재 라벨 승인 여부를 목적으로 규제당국의 검토를 받고 있습니다. 또한 올해 말 BRUIN CLL-322의 결과를 규제당국에 제출할 계획입니다. 백금 내성 난소암에 대해 받았던 Breakthrough Therapy Designation을 바탕으로, 우리는 두 번째 3상 시험을 시작했으며, 둘 다 [판독 불가] 완전 수용체 알파에 대해, 백금 민감성 난소암에 대한 in about drilling 접합체를 포함합니다. 우리는 또한 Colonia Therapeutics의 인수를 발표했습니다. Colonia의 렌티바이러스 in vivo CAR T 플랫폼은 다발골수종 환자에서 매우 유망한 초기 임상 결과를 보여주고 있으며, [판독 불가] 팀과 함께 리드 프로그램을 신속히 발전시키는 한편, 이 기술 플랫폼을 활용해 향후 의약품을 구축해 나가기를 기대합니다. 이번 주 초, 우리는 골수섬유증과 진성적혈구증가증을 대상으로 하는 1상 JAK2 억제제인 리드 프로그램에 대한 Ajax Therapeutics 인수를 발표했습니다. 이는 혈액암 분야에서 Lilly의 확립된 역량을 기반으로 합니다. 이제 Neurosotis로 이동합니다.우리는 주요 우울 장애에서 bernefatide, 즉 GILTI 듀얼 작용제에 대한 3상(Phase III) 프로그램을 시작했습니다. 이번 시험은 그것이 재발까지의 시간을 지연시킬 수 있는지를 평가할 것이며, 정신의학 분야에는 충족되지 않은 수요가 상당히 남아 있습니다. 이용 가능한 치료에도 불구하고 수치는 높은 수준을 유지하고 있습니다. 또한 우리는 opioid use disorder와 schizophrenia에서 brenepatide의 2상(Phase II) 시험을 시작했고, 2개의 통증 자산에 대해서는 2상 시험을 개시했습니다. 하나는 [판독 불가] 억제제이고, 다른 하나는 AT2 수용체 공격(AT2 receptor attacks)입니다. 마지막으로 우리는 Contessa Pharmaceuticals를 인수하기로 한 계약을 발표했으며, 이는 우리의 신경과학 포트폴리오와 역량을 ‘치료’ 기능 장애까지 확장할 것입니다. Rex와 과학 분야의 리더인 Sytesa는, 뇌전반 주기에서 지배되는 표적 신경생물학적 시스템을 향한 orexin 수용체 2 작용제의 파이프라인을 발전시키고 있습니다. 주요 후보인 emanarexton은 클래스 최상위 수준의 잠재적 프로필을 보여주었습니다. 우리는 올해 말 Lilly에 Cintessa 팀을 환영하고, 이들 중요한 분자들의 개발을 지속해 나가기를 기대합니다. 슬라이드 18은 마지막 실적 발표 이후 파이프라인의 변동을 보여주며, 슬라이드 19는 2026년에 예상되는 주요 이벤트 전체 목록입니다. 이제 통화를 Dave에게 다시 넘기겠습니다. David Ricks: 감사합니다, Dan. 올해 초부터의 진행 상황에 대해 우리는 만족하고 있습니다. 우리는 사업 성과를 견인하는 데도, 환자에게 새로운 의약품을 제공하는 데도 모두 잘 실행했습니다. 우리는 또 한 번 인상적인 매출과 이익 성장의 한 분기를 게시했습니다. 5개의 긍정적인 3상(Phase III) 시험에서의 상위 성과, 4건의 인수 발표, 6개의 신규 3상 프로그램 착수, 그리고 중요한 신규 Lilly Medison을 출범시켰습니다. -- 생산적인 분기였지만 2026년에는 더 많은 일이 있을 것입니다. 이제 Q&A 세션을 위해 통화를 Mike에게 넘기겠습니다. Christopher Schott: 감사합니다, Dave. 가능한 한 많은 질문을 받고 싶습니다. 따라서 이전 분기와 마찬가지로 한 분의 일문일답 질문만 해주십시오. Paul, 대기열에 참여하는 방법에 대한 안내를 부탁드리며, 그러면 첫 번째 발언자를 받겠습니다. . Operator: [Operator Instructions] 오늘 첫 질문은 Citi의 Jeff Meacham으로부터 오고 있습니다. Unknown Analyst: 아마도 이 질문이 Dave에게 해당되는 것일 수 있겠습니다. 투자자들은 가격과 인크레틴(incretins)에 특히 예민하게 집중하고 있고, 물량(volume)에는 큰 비중을 두지 않는 것 같습니다. 너무 구체적으로 말씀드리기를 원치 않으시다는 건 알지만, 다양한 가격 시나리오에서 Lilly의 마진을 큰 틀에서 어떻게 보시는지 말씀해 주실 수 있나요? 또한 이미 해오신 예를 들어 제조 분야에 대한 투자들이 그 동학에 어떻게 더해지며, 그것이 경쟁 구도에 대해 무엇을 의미하는지도요. . Unknown Executive: 훌륭하네요. 감사합니다, Jeff. Dave, 가격과 앵커 [판독 불가]에 대해 이야기를 해주실까요? David Ricks: 물론입니다. Jeff, 질문 감사합니다. 아마 몇 가지를 짚고 넘어가면 좋겠습니다. 이제 우리는 ‘품절(Shortage)’ 이후의 세계에서 5~6개 분기 정도 깊이 들어왔고, 볼륨을 확장하는 데 대해 공격적인 방식으로 추진할 수 있게 됐습니다. 제 생각에 비만 및 체중 감량 카테고리는, 우리가 다른 제약에서 바라보는 관점과는 조금 다르다는 것을 보실 수 있을 겁니다. 보통 장벽은 가격 민감성이 아니라 정보의 문제인 경우가 많습니다. 하지만 여기서는 분명히 환자 본인 부담의 성격 때문에, Mounjaro의 경우 비(非)미국 사업의 75%가 본인 부담이었습니다. 미국 역시 의미 있는 비중을 차지하고 있고요. 그래서 우리는 가격 인하에 대해 상당히 확장적인 볼륨이 나올 것으로 보며, 아마 가격 인하 수준에 대해 비선형적일 수 있습니다. 물론 그에는 바닥(floor)이 있고, 비용 구조에 대한 민감도도 갖고 있습니다. 하지만 가격을 인하할 때마다, 우리는 대체로 꽤 큰 폭의 확장이 일어나는 것을 봅니다. 이 안에는 또한 Q1에서의 주요 가격 효과가 실제로 정부와의 협상 결과에 포함된다는 점이 있습니다. 즉, 우리가 트럼프 행정부와 협상했던 MFN 패키지에 따라 본인 부담 비용을 줄였고, 그러자 견조한 성장세가 나타났습니다. Lilly의 eons는 Q1에서 상당히 강한 분기였는데, 가격이 약간 더 낮았음에도 불구하고 그런 결과가 나온 겁니다. 그리고 중국에서는 당뇨병 접근성을 의미 있는 가격 인하로 협상했지만, 보시는 것처럼 볼륨이 가격 양보를 훨씬 앞서는 것을 확인할 수 있습니다. 그래서 이런 점에서 동학이 조금 다릅니다.그리고 저는 투자자들이 이 카테고리를, 과거의 다른 제약 카테고리들과는 다르게 생각할 수 있다면 좋겠다고 봅니다. 마진 민감도 측면에서, 최소한 저희에게는 이 카테고리의 단위경제성이 현재의 물량에 따라 좌우되며, 고정비가 과거에 이미 매몰되었거나 혹은 물량 변화에 따라 움직일 수 없는 형태로 있기 때문에 그 점이 여전히 사실입니다. 그 결과, 회계 관점에서 볼 때 상각된 R&D 비용을 충당하는 것뿐 아니라 CapEx도 우려 사항입니다. 하지만 한계(margin) 관점에서는 Latitude가 있습니다. 그렇다고 해도 우리는 미래의 의약품에 투자하고 싶습니다. 그리고 제 생각에, 회사의 장기 영업 마진과 관련해 우리가 앞서 말했던 x 팩터에서, 그게 아마 가장 큰 부분일 겁니다. 좋은 프로젝트가 있다면, 기존 의약품이든 신규 의약품이든 망설이지 않고 투자할 것입니다. 제가 보기엔 지금 릴리에서 Phase III NILEX의 기록적인 규모의 로드가 보이고 있죠. 또한 우리가 자본을 투입하고 있는 Phase II 및 Phase I 파이프라인도 매우 두텁습니다. 그래서 여기에는 제법 여유가 있다고 생각합니다, Jeff. 그리고 이 시장은 약간 다르게 작동하며, 우리 모두 이제 막 그 차이에 적응하고 있는 단계인 것 같습니다. 하지만 저는 릴리와 기존(incumbent) 포지션에는 좋은 소식이라고 봅니다. 운영자: 다음 질문은 JPMorgan의 Chris Schott로부터입니다. Christopher Schott: 훌륭합니다. 진행 상황 축하드립니다. 저는 국제 Mounjaro에 대해 좀 더 파고 싶습니다. 그리고 우리가 향후 램프와 더 긴 기간의 기회 측면에서 보더라도, 예상보다 훨씬 더 나은 기대치의 출시였다고 생각하는데, 그 과정에서 어떤 학습(배움) 내용이 있었는지 공유해 주실 수 있나요? 아마 그 일환으로, 일부 선택 시장에서 제네릭 sema(세마)의 진입이 램프에 어떤 영향을 줄 것으로 봐야 할까요? 아니면 침투 초기 단계라서 그 영향은 상대적으로 덜 관련이 있는 수준일까요? 미확인 임원: 훌륭합니다. Chris, 감사합니다. 국제 Mounjaro와 제네릭 sema의 잠재적 영향에 대한 질문은 Patrik에게 가겠습니다. Patrik Jonsson: Chris, 정말 감사합니다. 1분기를 보면, 국제 시장 전반에서 우선순위 제품들의 전반적인 강한 성장세가 나타나고 있으며, 물론 특히 Mounjaro가 그렇습니다. 현재 55개가 넘는 국가에서 완전히 출시됐고, 채택(사용) 속도도 매우 빠르며 시장 점유율도 신속하게 상승하는 것을 확인했습니다. 또한 2025년 하반기에 더 출시한 국가들, 예를 들어 브라질과 한국을 보면, 현재 추정 시장 점유율이 60%입니다. 그리고 물론 중국의 Type 2 NRDL 환급도 그렇습니다. 제네릭을 보면, 인도에 대해서는 데이터가 불과 몇 주치뿐이지만, 이것이 전반적인 비만 시장의 성장을 실제로 자극하고 있는 것처럼 보입니다. 그 범위에는 저희 제품도 포함됩니다. Mounjaro는 실제로도 시장 점유율을 꽤 잘 유지하고 있습니다. 최근 몇 주간 Mounjaro 처방은 제네릭 센터(generic center) 이전 기간과 비교해 약 10% 더 높습니다. 그래서 제 생각에는 이중 작용(dual agonist)이 단일 작용(single agonist)보다 우수하다는 점을 다시 한 번 강조해 줍니다. 앞으로는 매우 강한 연간 성장과 일부 순차적(전후 대비) 성장을 기대해야 한다고 봅니다. 앞서 슬라이드에서 저희가 OUS(해외)에서 시장 점유율이 53% 이상이라는 것을 보여드렸는데, 이는 평균입니다. 많은 국제 시장에서 저희 점유율은 미국에서 보이는 것과 유사한 수준, 즉 set bound의 범위에 있습니다. 그 수준에 이르면, 추가적인 점유율 확대는 점점 더 어려워집니다. 그리고 물론 저희는 환자 활성화(patient activation)에 노력을 집중해 만성 질환을 관리하는 시장(chronic rate managed market)에서의 침투율을 높이고, 엔드 마켓(end market) 성장을 끌어내는 데 힘을 쓸 것입니다. 두 번째로, 올해 하반기에 저희가 본 것 중에는 어떤 계절성(seasonality)도 있었는데, 주로 유럽의 휴일 시즌에 의해 나타났습니다. 이 기간에는 환자들이 휴가, 즉 약물 휴약(drug holiday) 휴식 또는 실제로는 새로운 치료 시작을 지연시키는 경향이 있습니다. 하지만 전반적으로 지역 전반에서 강한 성장세가 보입니다. 제네릭 세마글루타이드가 시장 성장을 자극하고 있고, 저희는 계속해서 잘하고 있습니다. 저희는 환자 활성화에 의해 견인되는 순차적 성장과 함께, 연간 기준의 강한 성장세가 계속될 것으로 기대합니다.진행자: 다음 질문은 Guggenheim의 Seamus Fernandez 님으로부터입니다. Seamus Fernandez: 좋습니다. 그래서 저희는 시장이 선생님이 보시는 것처럼 어떻게 세분화되기 시작하고, 앞으로도 세분화될 수 있을지에 대해 더 나은 이해를 얻고자 했습니다. 또한 Retatrutide가 Koundeo 출시 사이에 도입될 가능성과, 그 다음에 이어지는 후속(해당 [인식 불가])에 대해 질문드립니다. 이 각각의 잠재 자산이 앞으로 나아가면서 시장이 실제로 어디까지 열릴 것으로 보시나요? 알 수 없는 임원: 좋습니다. 감사합니다, Seamus. 그 질문에 대해서는 Ken이 [인식 불가] 포트폴리오에 대해 조금 말씀드리고, 시장이 어떤 식으로 세분화되는지 보겠습니다. Kenneth Custer: 네, 물론입니다. 질문 감사합니다, Seamus. 비만 분야에서 크고 성장하는 시장과 기회가 있고, 전 세계적으로 ECD의 말 그대로 뒤에 오는 후기 ECD(수치)라고 해야 하나요—아마도 수십 억 명에 달하는 사람들이 비만과 관련해 살고 있을 것으로 기대하는 건 합리적입니다. 다만 그중 많은 사람들은 각자의 개인적 필요와 선호에 맞춘 서로 다른 종류의 의약품을 원할 가능성이 큽니다. -- 우리는 그 점에서 아직 초기 단계에 있습니다. 현재는 세 번째 세그먼트를 도입하고 있는 셈입니다. GLP-1 단일 작용제, 그 다음 듀얼 작용제, 그리고 이제는 경구 의약품까지요. 하지만 우리는 서로 다른 집단에 맞춰 의약품을 설계할 수 있는 다른 그럴듯한 기회들도 많이 보입니다. 말씀하신 대로 Retatrutide는 그런 아이디어 중 하나로, 매우 분명하게는 더 큰 체중 감량을 보이는 개인들에게 적용될 수 있습니다. 다만 Retatrutide는 비만 스펙트럼 전반의 다른 영역에서도 기회가 있다고 우리는 봅니다. Eloralintide는 우리가 본 2상 데이터에 근거해 몇 가지 방식으로 포지셔닝할 수 있습니다. 그 첫째는 이것이 GLP-1이 아닌 기반의 기전을 원하는 환자에게 좋은 약이 될 수 있다는 점입니다. 예를 들어, 그들이 경험하거나 감내해야 할 내용의 내약성에 대한 두려움 때문에, 혹은 내약성 경험 때문에요. 또한 기존의 인크레틴 치료제 위에 추가로 더해 점진적인 체중 감소를 제공할 수 있는 좋은 약이 될 수도 있습니다. 하지만 그 밖에도 여러 아이디어가 있습니다. Lilly는 매우 덜 자주 투여하도록 하는(해당 표현이) 접근을 포함해, 그에 더해 추가 대사적 이점을 조절하는 약, 그리고 유전공학적 의약품 접근을 통해 초장기 지속성을 구현할 수 있는 약까지—이런 것들에 투자하고 있습니다. 우리는 이 모든 것들을 설득력 있는 아이디어로 보고 있습니다. 그리고 이러한 영역 대부분, 아니 전부에 가까운 영역에서 우리가 선도적 위치에 있다고도 느낍니다. 각기 다른 아이디어들 사이에서 시장 사용 비중이 최종적으로 어떻게 자리 잡을지는 예측하기 어렵습니다. 다만 이러한 아이디어 상당수는 공통의 제조 플랫폼과 연결되어 있고, 만약 이들 중 어떤 것이 [인식 불가] 관리를 위한 가장 유리한 선택지로 증명된다면, 그에 맞춰 어떤 것이든 뒷받침할 수 있는 투자를 하고 있습니다. 진행자: 다음 질문은 Wolfe Research의 Alex Hammond 님께서 하겠습니다. Alexandria Hammond: 메디케어 접근성에 관해, 이 환자들을 활성화하기 위한 전략을 설명해 주실 수 있나요? 그리고 이런 상황이 4Q의 역동성처럼 나타날지, 아니면 2027년에 이르러 본격적으로 나타날지 언제쯤 보시나요? 또한 매력적인 가격대가 있을 때, 이 환자 집단에서 지속성(persistence)을 어떻게 생각하시나요? 알 수 없는 임원: 좋아요. Alex, 메디케어 접근성과 시간에 따른 단계화(staging)에 대해 질문해 주셨는데요. 이에 대해 Ilya에게 가겠습니다. Ilya Yuffa: 네. 좋습니다. 질문 감사합니다. 분명히, 7월부터 비만 치료제에 대한 Part D 접근이 활성화되는 것을 기대하고 있습니다. 그리고 우리가 그것을 바라보는 방식은, 여기에는 이른바 경로—아마도 혜택자들이—해당됩니다. 즉, 7월부터 2027년까지 이어지는 부트 프로그램(boot program)과 긴 궤적을 갖는 것이 중요한 측면이고, 그 경로를 통해 활성화될 수 있다고 봅니다. 물론 그것은 시간이 걸릴 것입니다. 저희는 의사 기반의 약국뿐 아니라 소비자 기반 전반에 걸쳐 교육이 필요합니다. 우리가 비만을 치료하기 위해 사용할 수 있고 제공되는 서로 다른 다양한 약들의 ‘전체’에 대해 이해할 수 있도록 해야 합니다. 그래서 이는 점진적인 경로가 될 것입니다. '26년에 시작되면 점차 '27년까지 계속 성장하는 형태로요.그리고 물론 월 50달러의 코페이는 시니어들의 부담가능성(affordability)에 있어 중요한 요소입니다. 저희는 Zepbound뿐만 아니라 Mounjaro에서도 이미 그런 점을 확인했습니다. 다른 만성질환에 비해 전반적으로 지속성이 좋았고요. -- 그리고 저희는 계속 그런 흐름을 보고 있습니다. 물론 월 50달러 코페이와 부담가능성은, 시간이 지나면서 사람들이 얻게 될 모든 건강상의 이점과 경험들에 더해 그것을 더욱 보탤 뿐입니다. 그래서 저희는 아주 곧 접근성을 확대할 수 있게 되어 기대하고 있습니다. Operator: 다음 질문은 BMO Capital의 Evan Seigerman입니다. Evan Seigerman: 더 큰 그림에서, 전략적으로 보실 때 사업의 다음 성장 레버를 생각하신다면 -- 비만 대사 비즈니스의 규모나 특정 자산에 맞추기 위해 I&I, 신경과학 또는 종양학 프랜차이즈에서 어떤 것을 봐야 합니까? BD인가요, 아니면 다른 무언가인가요? Unknown Executive: 좋습니다. 감사합니다, Evan. Dan이 앞으로의 성장을 견인하기 위해 그가 집중하고 있는 몇몇 중요한 프로그램에 대해 말씀드리겠습니다. Daniel Skovronsky: 네. Evan, 그 질문에 감사합니다. 이것은 우리에게 중요한 사안입니다. 또는 말씀하신 것이 규모에 관한 것이라면, 성장 속도 측면에서 보면 그런 비즈니스들은 비상할 정도로 빠르게 성장하고 있습니다. 비만과 대사 비즈니스를 제외하더라도, Lilly는 업계에서 가장 빠르게 성장하는 제약사 중 하나, 아니 정말로 가장 빠른 기업 중 하나입니다. 그래서 저희가 하는 3가지 영역에서의 성과에 대해 자부심을 느낍니다. 그리고 제 생각에는 각각의 영역에 매우 큰 미충족 의학적 필요가 있습니다. -- 즉, 저희의 의약품이 성공하는 대로 그 필요를 규모로 키울 수 있다는 뜻입니다. 그래서 저희는 지금 우리가 가진 것과 우리가 가는 방향이 좋다고 봅니다. 물론 각각의 영역에서도 훨씬 더 커질 수 있는 기회가 있고, 저희는 이미 그 영역들에서 일부 주제들을 강조해 왔습니다. 여러분도 보시겠지만, 그 부분은 사업개발을 통해서도 해결할 수 있을 겁니다. 예를 들어 Sytesa 인수는 여기서 수면-각성(sleep wake) 의약품이라는 새로운 영역에서 플레이할 수 있게 해줍니다. Warner 인수는 예를 들어 면역 리셋(immune reset) 같은 새로운 영역에서 플레이할 수 있게 해줍니다. Operator: 다음 질문은 Goldman Sachs의 Asad Heider입니다. . Asad Haider: 지속적인 강한 실행에 축하드립니다. 혹시 방금 Koundeo로 다시 돌아가서, 초기 런치(lauch) 역학에 대한 모든 설명 감사합니다. 말씀하신 것처럼 초기 런치 궤적은 경구 [식별불가]의 그것보다 낮게 형성되지만, 그리고 나서는 연도 하반기로 접어들면서 가속이 있을 것이라는, 그런 메시지의 흐름대로 진행되고 있는 것 같습니다. 그래서 이제 런치 후 불과 몇 주가 지난 시점인데, 아마 말씀하신 것처럼 15,000명의 환자가 이미 약을 복용하기 시작했습니다. 그렇다면 이 초기 경험의 맥락에서, 이 런치 곡선 프레이밍에 대한 확신 수준은 어느 정도인가요? 그리고 가이던스 범위와 관련해, 저희가 Koundeo에 대해 어떤 유형의 기여를 반영했다고 볼 수 있는지에 대해 높은 수준의 코멘트를 제공할 수 있을까요? 말씀하신 대로 수정된 범위는 주로 Mounjaro의 강한 기초 성과와 [식별불가]를 반영한 것이라고 하셨습니다. Unknown Executive: 좋습니다. 질문해 주셔서 감사합니다, Asad. Ilya, 지금 추적하고 계신 초기 런치 지표와 받고 있는 피드백에 대해 말씀해 주시겠어요? 그리고 아마 Lucas가 장(gut)에 대해 짧게 코멘트해 주실 수도 있겠습니다. Ilya Yuffa: 네. 우선 아직 초기 단계이긴 하지만, 그 궤적과 런치의 첫 시작이 상당히 고무적이라서 저희는 꽤 만족하고 있습니다. 분명히 저희는 이제 막 활성 영업 인력을 통한 판매 촉진을 시작한 지 일주일 조금 넘었고, 공급 채널에서는 2주 전에 폭넓게 이용 가능해졌습니다. 우리는 초기 선행 지표들에 대해 고무되어 있습니다. 그리고 저희가 그것을 바라보는 방식에서는, 성장의 핵심 요인이 아마 3가지가 있습니다. 그리고 그 3가지는 다음과 같습니다. 1) Koundeo의 임상 프로파일에 대해 의료 제공자들의 친숙도를 높이는 것, 2) 접근성을 구축하고 소비자들 사이에서 Koundeo에 대한 인지도를 높이는 것, 그리고 3) 저희는 이 모든 전선에서 진전을 보이고 있다는 점입니다.그리고 HCP에 대해서도 말하자면, 초기 지표를 따져보면 이제 Koundeo를 처방하는 처방자(프리스크라이버)가 8,000명 이상이고, 그중 3분의 1은 이전에 경구 GLP-1을 처방해본 적이 없는 분들입니다. 그래서 이 부분은 확장적입니다. 지금까지 우리가 듣고 있는 현재의 시장 분위기는 전반적인 유효성과, 매일 경구 GLP-1에서의 이른바 ‘주택 요인’ 같은 측면에서 정말로 긍정적입니다. 이것이 중요한 요소입니다. 우리는 계속해서 HCP를 대상으로 한 실행—샘플링과 우리 영업조직을 통한 지속적인 프로모션, 그리고 교육 세미나—와 관련된 활동을 이어가겠습니다. 또한 HCP와의 프로모션 오퍼와 함께 이미 현장에 완전히 들어가 있습니다. 그래서 그 부분에서 좋은 진척이 있습니다. 접근성 면에서는, 5월 중순까지 2개의 대형 PBM에서 상업적 접근권을 확인했습니다. 그러니까 불과 몇 주만 남은 상황입니다. 그리고 앞서의 메디케어와 메디케어 접근에 대한 질문에 대해 말씀드리면, 7월 초부터 시작될 것입니다. 그래서 이는 향후 몇 달 동안의 성장에 있어 계속되는 촉매가 될 것입니다. 우리는 이것을 중요한 해제이자 확장으로 보고 있습니다. 그리고 소비자 관점의 세 번째 부분에서는, 현재까지 20,000명에 조금 못 미치는 환자(20,000명 이상이 아니라, ‘조금 넘는’ 수준)의 치료가 진행되었습니다. 그리고 여기서 중요한 요소는 해당 처방의 80%가 새로운 계층에 해당한다는 점입니다. 즉, 이는 과체중이나 비만으로 치료받는 새로운 사람들을 유입하는 데 확장적이라는 뜻입니다. 우리는 디지털, 소셜미디어 등과 관련해 이미 다수의 직접-소비자(DTC) 측면의 활동을 해왔습니다. 하지만 분명히 우리는 3분기에 전면적인 DTC 및 TV 론칭까지 포함해 이러한 노력을 계속할 것입니다. 여기서 중요한 것은, 우리가 그렇게 하기 전에 처방자들이 Koundeo의 프로파일에 익숙해지도록 보장하는 것입니다. 결론적으로, 제 생각에는 우리는 진행 상황에 대해 만족스럽습니다. 초기 지표는 긍정적이며 올바른 방향으로 나아가고 있습니다. 그리고 그 궤적은 시간이 지나면서 더 강화될 것입니다. 이는 새로운 브랜드이고, 우리가 시장에 내놓는 새로운 의약품입니다. 그래서 우리는 만족스럽고 정말 [알아들을 수 없음]. 알 수 없는 임원: 두 번째 부분, 그러니까 가이던스에 대해서 아사드가 몇 가지 강조해 달라고 했을 때를 말한 거라면요. 물론 다시 말씀드리지만, 우리가 통화에서 언급한 전체 포트폴리오의 강도로 인해 가이던스가 상향된 것입니다. 먼저, 포트폴리오 상향과 관련해 말씀드리면 미국에서나 미국 기준으로 모두 그렇고요. 주문 측면에서도 이미 엘리가, 우리가 어떻게 계속해서 진전을 보고 있으며, 지급자(payor), 의사, 그리고 환자들로부터 듣는 매우 고무적인 피드백이 있다는 점을 말씀드렸습니다. 우리는 연초에 그 계획을 세웠고, 지금은 정말 초기 단계입니다. 현재 데이터는 3주치뿐입니다. 그래서 기대치에 부합해서 추적되고 있으며, 올해 나머지 기간 동안 이런 흐름이 어떻게 진전되는지 계속 지켜볼 것입니다. 하지만 지금까지 우리가 본 궤적에 대해서는 매우 자신 있게 보고 있습니다. 오퍼레이터: 다음 질문은 Deutsche Bank의 James Shin님이 해주실 겁니다. James Shin: 이 질문은 Dave에게 드립니다. Bridge가 2027년까지 이어진다면, Dave, 그다음으로 균형은 어떻게 되나요? Lilly가 이해관계자들과 함께 더 장기적인 메디케어 접근을 확보하기 위한 개정에 대해 작업하고 있나요? 알 수 없는 임원: 감사합니다, James. Dave, bridge 밸런스의 역학에 대해 몇 가지 코멘트를 공유해 주시겠어요? David Ricks: 물론입니다. 예, 먼저 말씀드리면, 행정부와 계약을 체결했을 때 우리는 모두 Bridge가 중간 연도 론칭이기 때문에 마련될 거라는 점을 알고 있었습니다. 그리고 당시에는 만약 어떤 특정한 비율로 Part D 플랜들이 opt in을 선택하지 않는 경우, ‘27년까지’라는 약속이 있었다는 것을 이해하고 있었습니다. 물론 이제는 그들이 opt in을 하지 않았다는 점을 알게 됐고요. 아마도 그렇게까지 놀라운 일은 아닙니다. 그들은 우리 마진에 기반해 움직입니다. Part D 프로그램에서 다른 교란과 시장 이벤트—예를 들어 iPad 제품 같은 것들—가 있었고, 그로 인해 경제성이 바뀌었습니다. 그리고 유감스럽게도 그 논의에 참여하지 못한 탓도 있었겠지만, 그들은 2027년 캘린더에서 주요 플레이어들과 함께 교차할 수 없었습니다. 그래서 정부는 자신들이 말한 대로 하고 있고, Bridge를 연장하는 것입니다. 제조업체 입장에서는 그 안에 어떤 ‘주고받는(puts and takes)’ 요소가 있다고 봅니다. 하지만 소비자가 한 달 50달러로 접근할 수 있게 된다는 점이, 제 생각에 아주 설득력 있는 제안입니다.이전에 일리아가 강조한 것처럼, 큰 지속성을 만들어낼 것입니다. 그리고 18개월의 기간 안에, 이를 규모 있게 적용한다면 인구 수준에서 건강 개선이 시작되는 것을 보게 될 것이라고 생각합니다. 그러면 ‘28 논의’가 자리 잡게 될 겁니다. 정부가 ‘28년’에 파트 D 플랜 참여를 끌어올리기 위해 강하게 나설 것으로 기대합니다. 또한 비만 관리를 표준적인 예방 치료로 정착시키고, 시니어 인구에서 비만의 동반질환을 치료하는 데 활용되어야 한다는 점을 정상화할 것입니다. 우리는 ‘27년을 마치고 나올 때’ 이를 뒷받침할 근거를 갖추게 될지도 모릅니다. 시간이 조금 더 필요할 수는 있지만, 그 일이 일어나도록 추진할 것이라고 생각합니다. 그리고 상업 시장에서는 이러한 정상화가 이미 늦었습니다. 따라서 미국 사업 전반에 걸쳐 우리에게 좋은 선행 지표가 될 것입니다. 우리는 그 기간 동안 계속해서 정부와 긴밀히 협력하되, 물론 환자들을 활성화하고 우리 의약품에서 성공을 거둘 수 있도록 그들과 협력하려고 노력할 것입니다. 그러니 계속 지켜봐 주세요. 아마도 ‘26년을 마치고 나올 때’ 실제 ‘28년’ 플랜에 대한 더 많은 소식이 있을 겁니다. 운영자: 다음 질문은 Wells Fargo의 Mohit Bansal 님이 해주실 예정입니다. Mohit Bansal: 진행 상황에 축하드립니다. 이번에 시작하시는 고용주 Connect 프로그램에 대해 짚어보고 싶습니다. 상업 보험의 경우 연도 대비 전반적으로 안정적인 듯 보입니다. 그렇다면 이 프로그램이 그것을 키우는 방법인 것 같습니다. 직원들은 장기적으로 자신의 비용에 대해 우려하고 있고, 모든 것이 그렇습니다. 그래서 고용주들이 [식별 불가] Connect 프로그램에 참여하도록 설득하기 위한 단계와, 그 메커니즘이 무엇인지 자세히 이해하고 싶습니다. . 이름을 알 수 없는 임원: 감사합니다, Mohit. -- 일리아, 고용주 Connect와 진행 상황 및 중점에 대해 몇 가지 코멘트를 해주실 수 있을까요? Ilya Yuffa: 물론입니다. 감사합니다, Mohit. 네. 말씀하신 대로 전반적인 상업적 접근성은 약 50% 수준에서 꽤 안정적이었습니다. 그리고 우리가 특히 기대하는 핵심 요소 중 하나는 고용주 컨넥트 플랫폼입니다. 저희는 여러 제3자와 함께 실제로 다양한 고용주를 찾아가 비만 치료를 보장하는 가치에 대해 이야기합니다. 하지만 -- 고용주 Connect 프로그램에는 몇 가지가 조금씩 다르게 고려됩니다. 그중 하나는 모든 고용주가 알고 있는 투명한 가격이고, 또 하나는 비만 보장에 대한 직원-고용주 간 분담 구조 및 설계에 관한 유연성입니다. 그래서 참여하는 고용주의 수를 늘리는 데 긍정적인 요소라고 생각합니다. 물론 ‘26년’에 대한 의사결정의 판매 사이클 타임라인은 이미 지났습니다. 현재 우리는 이 새로운 플랫폼에 대해 고용주들과 긍정적인 대화와 긍정적인 피드백을 하고 있지만, 영향은 아마도 ‘26년 하반기에’ 점진적으로 나타날 것이고, ‘27년’에는 점진적인 추가 참여가 있을 가능성이 큽니다. 그리고 그 과정에서, 당연히 실제 근거에 대한 더 많은 데이터와, 고용주들이 전반적으로 어떤 혜택을 직원들에게 제공하는지—시간이 지남에 따라 건강과 생산성 측면에서—그에 대한 구성 요소도 더해질 겁니다. 그런 데이터가 나오면, 비만 치료에 대한 보장을 제공하기로 한 긍정적인 결정은 더욱 강화될 것입니다. 운영자: 다음 질문은 Morgan Stanley의 Terence Flynn 님이 해주실 예정입니다. Terence Flynn: 진행 상황 전체에 축하드립니다. 전반적으로 질문이 있습니다. 말씀하신 포트폴리오가 있는데, 현재 갖고 계신 포트폴리오도 있고, 또 인크레틴 영역 전반으로도 확대하고 있습니다. 그래서 DTC 채널의 발전 과정에서, 그 채널에서 Lilly의 규모를 어떻게 활용하기 위해 고려하고 있는 몇 가지는 무엇인가요? 또한 상업 측면에서 포트폴리오 전반에 걸쳐 규모를 확보함으로써 추가 보장을 유도하는 데 도움이 될 만한 것이 무엇인지도요. . 이름을 알 수 없는 임원: 질문 감사합니다, Terence. 포트폴리오 전략과 DTC 활용에 대해 데이브가 조금 설명드리겠습니다. David Ricks: 물론입니다. 그리고 일리아와 파트릭이 여기서 함께 말씀하실 수 있습니다.여러분 모두가 지금 여기서 성장에 대한 이야기의 한 부분으로 개발해 오고 있다는 점을 짚고 계신 것 같습니다. 소비자들이 자신의 건강을 주도하고, 체중과 비만을 통제하기 위해 디지털 플랫폼을 활성화하려는 수요 말이죠. 저는 이 흐름이 계속될 것이라고 생각하고, 이것이 지금은 우리 사업에서 큰 부분을 차지하므로 앞으로도 계속 투자해야 할 부분일 가능성이 큽니다. 우리는 바로 그렇게 하고 있습니다. 따라서 미국의 소비자들이 그 경험에서 지속적인 개선을 보게 될 것이고, 또한 현재 제공되고 있는 상품을 바탕으로 [식별불가]가 확장될 것으로 예상하시면 됩니다. 또한, 우리가 더 예방적일 수 있는 다른 종류의 약물로 나아가게 되면서 이러한 개념은 더 많은 사람에게 다가가기 위한 유용한 플랫폼이 될 수 있다고도 말씀드리고 싶습니다. 우리는 모두 현재의 의료 시스템을 위한 자금 조달이 전 세계 어디에서나 어려움을 겪어야 한다는 것을 알고 있습니다. 그리고 PA 및 기타 의료 접근 장벽에 관한 온갖 소음 속에서, 사람들은 결국 자신의 손으로 해결하고 싶어 합니다. 물론 우리는 법과 규정이 정한 범위 내에서 그렇게 해야 하지만, 소비자 관점에서 개선 여지가 많이 있고, 잠재적으로 우리에게도 좋은 출구가 될 수 있습니다. 그래서요—제가 이lya나 Patrik에게, LillyDirect와 우리의 제공 서비스에 대해 덧붙일 내용이 있는지 물어보겠습니다. Ilya Yuffa: 네. 물론입니다. Lilly Direct에서 우리가 보아온 몇 가지 핵심 요소만 말씀드리자면, Zepbound에서도 보셨듯이 현재 신규 환자 시작의 약 55%가 자기부담(self-pay)을 통해 이뤄지고 있고, 그중 대부분은 다이렉트 또는 원격의료 플레이어를 통해 발생하고 있습니다. 이는 이미 존재하던 일부 마찰을 줄이는 데 기여하고 있으며, 한정된 프로모션으로 Koundeo를 출시한 초기 단계에서도 마찰이 줄어드는 수준과, 다이렉트-투-컨슈머에 대한 이해가 중요한 수치라는 점을 보고 있습니다. Koundeo의 초기 기준으로는 물량의 약 45%가 lillydirect를 통해 유입되고 있습니다. 그래서 우리는 제공 방식에서, 즉 환자들이 자신의 건강을 얻고 질병과의 여정으로 들어가는 방식에서, 제공자와 소비자 모두의 경험을 개선하는 방법을 계속 모색하고 있습니다. 그리고 물론 비만과 관련해서는 현재에도 중요한 역할을 합니다. Patrik Jonsson: 마찬가지로 미국 밖에서도 앞서 말씀드린 것처럼, 우리는 이미 대부분의 시장에서 매우 높은 시장 점유율을 가지고 있으며 환자 활성화가 그 대부분을 견인하는 성장 요소가 될 것입니다. 비록 상승 속도는 더디지만, 시장들이 환자 예방접종(바이태이션) 노력에 반응하고 있다는 것을 확인했습니다. 또한 미국 밖에서의 [식별불가] 침투율이 낮다는 점을 고려하면, 이것이 핵심이 될 것입니다. Operator: 다음 질문은 Evercore의 Umer Raffat 님으로부터입니다. Umer Raffat: 저는 Zepbound의 미국 내 상업적 역학에 대해 잠깐만 짚어보려고 합니다. 제가 이해하려는 것은 예를 들어, 미국에서 1Q의 700만 [식별불가]과 41억 달러 규모의 Zepbound 판매를 기준으로 하면 처방 1건당 약 580달러 수준이라는 점입니다. 그리고 일회성 조정 몇 가지를 반영하더라도 처방 1건당 약 550달러 정도인데요. 반면, 현금 결제(cash pay) 가격은 약 450달러 정도로 이해하고 있습니다. 그러면 이 차이를 무엇이 설명하나요? 아니면 IMS가 온라인 채널의 일부를 제대로 포착하지 못하고 있는 걸까요? Unknown Executive: Lucas가 미국 내 가격 역학에 대해 조금 이야기해 주겠습니다. Lucas Montarce: 네, Umer 님. 질문 주셔서 감사합니다. 그리고 빠른 계산도 말씀드리면, 당신의 계산이 꽤 정확하다는 점을 먼저 짚고 싶습니다. 그래서—강조하자면, 예, 그리고 이러한 [식별불가] 기간 조정을 정상화(normalizing)하더라도 그렇습니다. 먼저 가격에 대한 초기 질문으로 돌아가서, MFN 측면에서도 우리가 11월에 합의했던 부분을 기준으로 하고, NRDL 접근 가격은 분기 대 분기 기준으로 비교적 안정적으로 유지되어 왔다고 말씀드릴 수 있습니다. 지난번에 논의했던 가격 규율을 유지하는 것과 같은 맥락으로 보시면 될 것 같습니다. 우리는 수요 측면에서 물량을 크게 늘리면서도 이러한 흐름이 계속되고 있는 것을 확인하고 있습니다. 그리고 네, 가격에 대한 당신의 분석으로 돌아가 보면, 말씀하신 대로 Lilly Direct의 가격이 있는데요. 우리는 12월부터 그 가격을 낮추어 조정했습니다. 그리고 그 가격은 해당 전면에서 매우 안정적으로 유지되어 왔습니다.그리고 나머지는 기본적으로 차이로 해서 상업 사업 쪽으로 들어가게 됩니다. 주로 그 서로 다른 부분이, 앞서 강조하신 순매출(net) 550달러에 해당하게 됩니다. David Ricks: 아마 하나만 덧붙일게요. 널리 알려져 있지 않은 것 같긴 한데, 할인되지 않은 가격에 거의 근접한 수준으로 채널 전반을 가로질러 이동하는 의료 예외와 OSA 사용량이 꽤 합리적인 규모로 있다는 점입니다. 그래서 아마 그 부분이, 보실 만한 당신의 ‘메타’ 수학 부분일 겁니다. Operator: 다음 질문은 Bernstein의 Courtney Breen입니다. Courtney Breen: Koundeo의 첫 몇 주에 대해 엄청난 집중이 있었던 걸로 알고 있습니다. 특히 서로 다른 채널의 런치 전략과 활성화 말이죠. Ken, 가능하다면 전통적인 1차 진료(primary care) 런치와 비교했을 때 어떻게 다른지, 좀 말씀해 주실 수 있을까요? 어떤 것들을 가속하고, 어떤 것들은 어떤 이유로 보류하고 있는지요. 특히 이 제품의 런치를 위해 사전에 엄청난 양의 재고를 미리 준비해 두셨다는 점을 고려해서요. Unknown Executive: 알겠습니다. Courtney, 감사합니다. Ilya, 1차 진료와 관련해 Koundeo 런치에 대해 몇 가지 더 코멘트해 주시겠어요? Ilya Yuffa: 네. 다시 말하지만, 아마 제가 앞서 언급한 3가지 요소는 우리 모든 1차 진료(primary care) 런치에서 필요로 하는 것과 아마 동일할 겁니다. 즉 처방자(prescriber) 기반을 키우고, 약의 프로필에 대한 이해를 넓혀야 한다는 점인데, 여기서 Koundeo는 접근성(access)을 구축함으로써 그 일을 하고 있습니다. 그리고 솔직히 말해, 우리는 실제 런치 아주 초기에 접근성을 얻고 있습니다. 즉 상업 측에서는 3개 중 2개를 향후 몇 주 안에 활성화하고, 7월에 보통 지연되는 Part D를 더 빠르게 확보해서 접근성의 램프(ramp)가 더 빠르게 진행되고 있습니다. 그래서 그 부분에 대해 정말 기대하고 있습니다. 1차 진료 측에서 아마 중요한 부분인데, 많은 분들이 DTC와 관련해 지적하신 요소입니다. 우리는 1일부터, 첫 주에 브랜드 자체를 대상으로 한 디지털, 소셜미디어, 옥외(out-of-home) 광고를 포함해 여러 채널에서 활성화했습니다. 다만 브랜드에 대한 소비자 이해와 인지도는 구축하는 데 시간이 걸립니다. 현재의 감정/여론은, 총 인상(impressions) 수를 따라가며 소비자들이 Koundeo의 프로필에 대해 어떻게 말하고 있는지를 보면 알 수 있는데, 그 프로필은 반응을 얻고 있습니다. 즉 효능(efficacy)뿐 아니라 음식과 물 제한이 없다는 점을 포함한 전체 프로필이요. 그래서 그 요소는 긍정적입니다. 이제 물론 완전한 DTC 런치를 하는 경우라면, GLP-1에 대한 친숙함 때문에 아마 일반적인 경우보다 더 이르게 활성화하고 있는 면은 있습니다. 하지만 의사들이 Pandao가 무엇인지 실제로 이해하고 있는지 확인하기 위해서는, 활성화(fully)로 전환하기 전에 접근 방식에 대해 규율 있게(disciplined) 한 순간을 멈춰서 확인해야 합니다. 하지만 전반적으로, 이것은 1차 진료에서 가속된 경로를 따르고 있습니다. 그리고 제가 비교해 보면, 우리는 1차 진료 내에서 Trulicity, Mounjaro, Zepbound, Jardiance와 같은 수많은 브랜드를 런칭할 기회를 가졌고, 이들 모두 경쟁이 치열한 환경에서 해당 카테고리의 리더십으로 이어졌습니다. 그래서 우리가 취하고 있는 모든 조치, 그리고 3가지 핵심 요소를 각각 3개 구성요소 모두를 활성화하는 속도에 대해서는 전반적으로 자신이 있습니다. David Ricks: [식별 불가] 방금 한 가지를 다시 한 번 강조하자면, 앞서 말했던 것인데요. 미국에서 BCD에 사용되는 3대 주요 제품은 모두 라인 익스텐션(line extensions)입니다. 즉 그 분자(molecule)는 이미 시장에 나와 있었고요. 어떤 경우에는 브랜드명도 이미 사용되었죠. 그래서 소비자 인지도는 그 브랜드명과 분자 자체이고, 의사들이 보는 쪽의 부분은 그 분자에 해당하는데요. 우리는 훨씬 더 낮은 기초(baseline)에서 출발하고 있습니다. 구축해야 합니다. 하지만 우리는 우리가 그것을 구축할 수 있을 것이라고 크게 확신합니다. 우리는 새로운 1차 진료 약들을 수없이, 성공적으로 런칭해 왔습니다. 그리고 마지막으로 말씀드릴 것은 재고(inventory)와 관련된 부분입니다. 그건 사실 국제 확대(international rollout)를 말해 줍니다.그래서 저희는 검토 중인 40개 서로 다른 국가가 있다는 점을 계속 언급해왔고, 아마 업계 역사상 가장 가속된 속도로 그와 같은 일이 발생할 것으로 기대합니다. 따라서 올해를 마무리하고 내년으로 넘어가면서 상당히 규모가 큰 시장들에서 출시가 이어질 것으로 예상해 주세요. 그리고 이번 컨퍼런스콜에서 Mounjaro와 International 관련해 우리가 보고 있는 바에 따르면, 전 세계적으로 Koundeo에 대한 엄청난 기회가 있음을 알고 있습니다. 알 수 없는 임원: 좋습니다. 마지막으로 한 가지 짧은 질문만 드리고 마무리로 넘어가겠습니다. 운영자: 오늘의 마지막 질문은 Leerink의 Dave Risinger가 하겠습니다. David Risinger: 데이브, 말씀하신 내용을 조금만 더 미국에서 고용주 보험 적용 범위에 대한 비전을 정리해 주실 수 있나요? 미국의 제약 사업에서 고용주 커버리지는 특히 화장품 이외의 다양한 의학적 질환을 치료하는 약에 대해 가장 중요합니다. 저는 고용주 직접 이니셔티브를 갖고 계신다는 것은 이해하고 있는데요. 다만 향후 몇 년 동안 정규 고용주 보험 적용이 어떻게 될지, 그리고 Lilly Direct에 참여하는 소비자들이 정규 고용주 적용 하에서 오늘날보다 더 많은 본인부담금을 내게 되는, 더 큰 비용 분담이 포함된 적용이 어떻게 전개될지에 대해 어떻게 보시는지 그 점을 이해하고 싶습니다. David Ricks: 좋아요. 질문 주셔서 감사합니다, 데이브. 물론 중요한 요인이고, 정책적인 측면에서 볼 때 비만 및 과체중 치료 약물은 광범위하게 보장되어야 한다고 저희는 생각합니다. 이 여정에서의 큰 한 걸음은 실제로 7월 1일 메디케어라고 봅니다. 그 이후 상업 보험으로의 파급 효과가 종종 나타나기도 합니다. 그리고 미국의 사람들은 자신들이 보험 프로그램에 납부했거나 고용주가 그에 해당하는 경우, 자신의 건강 요구를 커버해 줄 것이라고 기대할 수 있어야 한다는 기준을 세우는 것이 중요합니다. 다만, 여기서부터 제가 궁극적으로 다른 만성 약물 시장—예를 들어 당뇨나 고혈압—과 같은 형태를 띠게 될 것이라고 생각하는 지점까지의 경로는 아마도 직선적이지는 않을 겁니다. 모든 것이 우리가 원하는 대로 1일차부터 다 갖춰지지는 않을 겁니다. 왜냐하면 지금 말씀하신 경제성 때문입니다. — 이는 매우 광범위한 질병입니다. 성인의 70%가 과체중 또는 비만에 해당하며, 이들 약물의 잠재적 후보군입니다. 그리고 그만큼 접근이 더 늦게 도착하는 영역입니다. 우리는 그것이 이용 가능한 가장 가치 있는 의료 개입 중 하나일 수 있다는 사실에도 불구하고, 마지막에 보게 되는 질환이라서 거절하기가 더 쉽다는 것을 알고 있습니다. 하지만 거기에도 진전이 있습니다. 이랴가 말씀드린 것처럼 Employer Direct는 고용주를 통해 환자(게스트)에게 도달하기 위한 새로운 옵션을 만들고, 대체 경로를 제공하는 데에 관한 것입니다. — 저희는 계속 데이터를 게시할 것이고, Novo-Nordisk도 아마 이 카테고리에 속하는 거의 모든 약물이 현재 가격 기준으로도 상당한 효과가 있고 비용 효율적일 가능성이 높다는 점을 보여주는 데이터를 게시할 것이라고 확신합니다. 그리고 물론 가격은 계속 하락하는 추세에 있습니다. 그러니 저희는 계속해서 진전을 만들어 갈 것입니다. 또한 앞서 우머 씨의 질문에서 말씀드린 것처럼, 새로운 적응증이 다수 들어오고 있는데요. 이는 급성 동반질환이 있는 간접적으로 표시된 환자군과 함께 들어올 때 저희에게 꽤 좋은 '언락'이 됩니다. 이 모든 것들이 합쳐져서, 어느 향후의 해에 돌이켜 보면 '우리는 거기까지 도달했다'고 말하게 될 텐데요. 다만 분기마다 더 점진적으로 진전되는 형태일 것입니다. 그리고 가이던스를 발표할 때 어떤 것을 기대할 수 있는지에 대해서 계속해서 월가에 업데이트해 나가겠습니다. 알 수 없는 임원: 데이브, 닫기 전에 [식별불가] 코멘트를 원하시나요? David Ricks: 하겠습니다. 다시 한번, 오늘 저희 컨퍼런스콜에 함께해 주시고 Eli Lilly and Company에 대한 관심을 가져주신 모든 분들께 감사드립니다. 여러분이 올해 말에 저희와 함께해 주시길 바랍니다. 저희는 Lilly Investment Community Update Day를 발표하고 있는데요. 이는 12월 7일 월요일이며, 장소와 정확한 시간은 추후 공지될 예정입니다. 오늘 다루지 못한 질문이 있다면 IR 팀에 후속으로 문의해 주시고, 멋진 하루 보내시길 바랍니다. 감사합니다. 운영자: 감사합니다. 그리고 여러분, 이것으로 오늘의 컨퍼런스는 종료되었습니다. 본 컨퍼런스는 오후 1시부터 재방송 형태로 제공될 예정입니다.6월 4일 자정까지 오늘 진행됩니다. 언제든지 (800) 332-6854로 전화한 후 액세스 코드 662964를 입력하여 다시보기 시스템에 접속할 수 있습니다. 해외(국제) 발신자는 (973) 528-0005로 전화할 수 있습니다. 다시 한 번, 번호는 (800) 332-6854, (973) 528-0005이며 액세스 코드는 662964입니다. 참여해 주셔서 감사합니다. 이제 전화선을 끊어 주시기 바랍니다.