Best Buy Co., Inc.

진행자: 신사숙녀 여러분, 기다려 주셔서 감사합니다. Best Buy의 2026 회계연도 3분기 실적 컨퍼런스 콜에 오신 것을 환영합니다. [진행자 안내] 상기 안내 말씀드리면, 본 콜은 재생용으로 녹음되고 오늘 미국 동부시간 오후 1시경 제공될 예정입니다. [진행자 안내] 이제 컨퍼런스 콜을 Mollie O'Brien, 투자자 관계 담당 책임자(Head of Investor Relations)에게 넘기겠습니다. Mollie O'Brien: 감사합니다. 여러분, 좋은 아침입니다. 오늘 콜에는 저와 함께 Corie Barry, 최고경영자(CEO); Matt Bilunas, 최고 재무 및 전략 책임자(Chief Financial and Strategy Officer); 그리고 Jason Bonfig, 최고 고객 상품 및 이행 책임자(Chief Customer Product and Fulfillment Officer)가 함께합니다. 오늘 통화에서는 GAAP 및 비(非)GAAP 재무 지표를 모두 논의하겠습니다. 이러한 비(非)GAAP 재무 지표를 가장 직접적으로 비교 가능한 GAAP 재무 지표로 조정한 내역과, 왜 이러한 비(非)GAAP 재무 지표가 유용한지에 대한 설명은 오늘 아침 당사의 실적 발표자료에 있으며, 해당 자료는 당사 웹사이트 investors.bestbuy.com에서 확인할 수 있습니다. 오늘 우리가 하게 될 일부 진술은 1995년 민사소송개혁법(Private Securities Litigation Reform Act of 1995) 의미상 미래예측진술에 해당합니다. 이러한 진술은 회사의 재무 상태, 사업 이니셔티브, 성장 계획, 투자 및 예상 성과 등을 다룰 수 있으며, 실제 결과가 그러한 미래예측진술과 실질적으로 다르게 나타나게 할 수 있는 위험과 불확실성의 영향을 받습니다. 이러한 위험과 불확실성에 관한 더 자세한 정보는 회사의 현재 실적 발표자료와 가장 최근의 Form 10-K 및 후속 Form 10-Q를 참고해 주시기 바랍니다. 회사는 본 콜 날짜 이후 발생할 수 있는 사건이나 상황을 반영하기 위해 어떠한 미래예측진술도 업데이트하거나 수정할 의무를 지지 않습니다. 이제 콜을 Corie에게 넘기겠습니다. Corie Barry: 여러분, 좋은 아침입니다. 함께해 주셔서 감사합니다. 오늘 우리는 3분기에 대한 강한 성과를 보고드리게 되어 매우 기쁩니다. 매출 97억 달러 기준으로 조정 영업이익률 4%를 달성했으며, 조정 주당순이익은 전년 동기 대비 11% 증가한 14달러 40센트를 기록했습니다. 예상보다 더 나은 비교 매출 성장 2.7%를 달성했습니다. 예상보다 더 나은 수익성은 더 높은 매출과 예상보다 낮은 SG&A(판매·일반·관리) 비용 때문이었습니다. 우리는 컴퓨팅, 게임, 모바일 폰 전반에서 견조한 판매 성과를 계속 이끌고 있습니다. 웨어러블과 헤드폰을 포함한 다른 카테고리에서도 성장세를 확인했습니다. 다만 이러한 성장은 홈시어터, 가전제품, 드론 카테고리의 감소로 일부 상쇄되었습니다. 컴퓨팅 분야에서는 매출 성장과 함께 일곱 분기 연속으로 긍정적인 비교 실적(comps)을 달성했으며, 성장은 전반적인 구색과 가격대 전반에서 나왔습니다. 이는 고객이 제품을 교체하고 업그레이드해야 할 필요로 인해 형성된 지속적인 모멘텀과, 폭넓은 구색과 전문가의 조언, 서비스 및 지원이 결합된 당사의 독특한 조합 덕분입니다. 우리는 학생들과 그 가족의 예산에 상관없이 그들이 필요로 하는 것을 준비해 드렸고, 방학/학기 시작 시즌(백투스쿨) 매출 성과에 대해 기쁘게 생각합니다. 또한 Microsoft가 10월 중순에 Windows 10 운영체제에 대한 지원을 종료함에 따라, 고객이 Windows 11로 전환하는 데 필요한 것을 갖출 수 있도록 돕는 데 집중했습니다. 이는 전반적으로 강한 Windows 기반 판매와 데스크톱 컴퓨터의 전년 동기 대비 거의 30% 성장이라는 점에서 확인되는 비교 매출 성과에 기여했습니다. 게임 부문에서는 예상대로 Nintendo Switch 2에 대한 견조한 수요가 계속되고 있으며, 성장률은 2분기보다 더 큰 규모의 출시(launch) 기간에서 둔화되었습니다. 또한 휴대용 게임과 증강현실(AR) 글래스에 대한 건전한 수요도 계속 보고 있습니다. 모바일 폰에서는 가장 큰 통신사들과의 확장된 파트너십과 매장 내 운영 모델 개선을 활용해 폰 전반에서 강한 매출 성장을 이끌었습니다. 당사의 3분기 엔터프라이즈 비교 매출은 온라인 자산과 매장 모두에서의 성장이 견인했습니다. 온라인 매출은 트래픽 증가와 당사에서 높은 평가를 받는 앱에 대한 고객 채택 확대 덕분에 4분기 연속으로 증가했습니다.우리는 또한 3분기에 역대 최고 수준의 정시 배송률과 함께 지금까지 가장 빠른 배송 처리 속도를 달성했습니다. 5성 설문에 따르면 상품 이용 가능성, 매장 외관, 담당자(어소시에이트) 이용 가능성에 대한 매장 고객 경험 평가는 전년 대비 모두 개선되었습니다. 아울러 관계 전반의 넷 프로모터 스코어(Net Promoter Score)에서 전년 대비 지속적인 성장세를 확인하게 되어 기뻤는데, 이는 모든 관계 관련 속성에서 고객 인식이 개선되었음을 반영하며, 두 번째 연속 분기 동안 ‘내 기술 니즈 충족’에 대한 성과가 가장 큰 폭으로 향상되었습니다. 전반적으로 3분기 고객의 쇼핑 행동은 지난 여러 분기 동안 공유해 온 코멘터리와 비교해 큰 의미의 변화가 없었습니다. 고객은 회복탄력성이 있지만, 더 예측 가능한 판매 모먼트에 집중하며 관심을 보였고, 여기에는 백투스쿨 세일 행사와 10월 프라임 데이(Prime Day) 행사와 밀접하게 이어진 ‘테크트오버(Techtober)’ 세일이 포함됩니다. 노동절 세일 행사 외에는 비교적 조용했던 9월의 분기 성장률이 가장 낮았습니다. 중요한 점은, 고객이 현재의 환경 속에서 고가 구매를 계속 신중히 고민하고는 있지만, 필요할 때 또는 기술 혁신이 있을 때는 고가 제품에 지출할 의향이 있다는 것입니다. 3분기 성과를 요약하면, 고객이 CE를 업그레이드하거나 교체해야 할 때마다 우리의 모델이 지닌 고유한 강점을 강화하는 모습입니다. 또한 새로운 제품들이 시장에 출시되고 있습니다. 이 흥미로운 연휴 시즌(홀리데이) 분기를 위한 기반을 탄탄히 마련하는 한편, 고객에 대한 헌신과 이러한 3분기 성과를 강력하게 실행해낸 놀라운 임직원들에게 감사의 말씀을 드리고 싶습니다. 재무 ‘26 전략’에 대해 우리가 진행 중인 사항의 진척과 관련해 몇 가지 업데이트를 드리고자 합니다. 상기시키자면, 우리의 전략은 기술 분야에서 선도하는 옴니채널 목적지로서 리테일 내 입지를 계속 강화하는 동시에, 향후 더 높은 수익을 가져올 것으로 기대되는 새로운 이익 창출 흐름을 구축하고 규모를 확장하는 것입니다. 재무 ‘26’의 첫 번째 전략적 우선순위는 고객에게 공감할 수 있는 옴니채널 경험을 이끄는 것입니다. 지난 분기 우리는 연도의 후반부에 계획된 매장 리프레시와 업그레이드에 대한 여러 사례를 제공했으며, 그중 다수는 협력사(벤더)들과의 파트너십을 통해 이뤄졌습니다. 몇 가지 업데이트입니다. 메타의 최신 AI 글래스를 모든 매장에서 출시했습니다. 50곳이 넘는 위치에서, 현재 메타 전문가들이 상주하는 몰입형 쇼케이스 공간을 운영해 고객이 기술을 직접 보고 체험해볼 수 있도록 돕고 있습니다. 오프라인 현장 데모에 대한 강한 고객 수요는 이용 가능한 예약 가능 일정의 속도를 계속 앞서고 있습니다. 또한 브레빌(Breville)과 샤크닌자(SharkNinja)와 함께 집에서 바리스타와 셰프를 위한 확장된 구색은 물론, 혁신적인 헬스&뷰티 솔루션을 특징으로 하는 새로운 경험을 선보였습니다. 초기 반응은 매우 긍정적이며, 이러한 새로운 경험들 다수가 전문 세일즈 어소시에이트가 배치되어 고객을 위해 혁신을 생생하게 구현할 예정이므로, 연휴 기간 동안 고객 반응을 모니터링할 수 있어 기대가 큽니다. TCL, Hisense, LG의 TV를 포함한 머천다이징 공간도 확장했으며, 질문에 답하고 고객이 필요한 것을 구매할 수 있도록 돕기 위해 전담 전문가들이 배치되어 있습니다. 이는 분기 전체에 걸쳐 모두 라이브로 운영되지는 않았지만, 아주 초기 결과가 긍정적으로 나타나고 있습니다. 그리고 이달 초, 지난 분기에 발표한 새로운 IKEA 파일럿 대부분을 구현했습니다. 해당 1,000평방피트(제곱피트) 규모의 공간에는 IKEA 동료들이 상주하며, IKEA의 주방 및 세탁실 세팅과 Best Buy의 가전 제품을 선보입니다. 파일럿 위치는 10곳뿐이지만, 미국 내 다른 리테일러를 통해 IKEA 제품과 서비스를 제공하는 것은 이번이 처음으로, 변화하는 환경 속에서 두 회사 모두의 고객 니즈를 충족하기 위한 혁신적인 방법을 만들어내고 있습니다. 디지털 경험도 계속 발전시키고 있습니다. 앱 사용은 매 분기 성장하고 있으며, 이는 고객이 우리와 함께 쇼핑하는 더 많은 고객을 파악하는 데 도움이 되고, 더 나은 개인화 및 제품 추천을 제공할 기회를 줍니다.마켓플레이스를 출시하는 것에 더해, 우리는 온라인 고객 경험을 지속적으로 개선하고 있으며 몇 가지 구체적인 예를 들면 다음과 같습니다. 배송 및 설치 서비스의 가격을 낮추는 한편 디지털 흐름을 개선해 고객이 온라인 TV 구매에 해당 서비스를 더 쉽게 추가할 수 있도록 함으로써 온라인 TV 쇼핑 경험을 향상시켰습니다. 카테고리 전반의 배송 가능한(출고 가능한) 상품에 대해, 이제 모든 시장의 고객은 배송 일정을 오늘로부터 최대 7일 이내 범위에서 2시간 단위로 선택할 수 있습니다. 이러한 기능은 지난해에는 약 3분의 1의 시장에서만 제공되었는데요. 이는 특히 가격이 높은 구매에 대해 더 많은 안전성을 원할 수 있는 고객에게 훌륭한 옵션입니다. 늘 그렇듯, 우리는 직원 경험에 대한 집요한 집중과 일하기 가장 좋은 최고의 장소가 되는 것을 목표로 하고 있으며, 이것이 참여도를 높이고, 역사적으로 매우 낮은 이직률과 건강한 지원자 풀을 만들어내고 있습니다. 그리고 이러한 성과를 바탕으로 Best Buy가 매장과 온라인, 그리고 가정에서 제공하는 것으로 잘 알려진 전문적인 서비스를 고객께 제공할 수 있습니다. 그뿐만 아니라, 당사의 협력사(벤더)들은 인력을 보강하기 위해 당사의 전문 인력 프로그램에 대한 투자를 늘려왔습니다. 우리는 연중 하반기에는 협력사의 인력 투자 규모가 작년보다 약 20% 더 높을 것으로 계속 예상하고 있습니다. 회계연도 '26년의 두 번째 전략 우선순위는 점진적인 수익성 향상에 초점을 맞추고 있습니다. 우리는 새로운 Best Buy 마켓플레이스에 대해 기대가 큽니다. 출시 후 약 3개월이 지났고, 고객이 이용할 수 있는 판매자 수는 1,000곳이 넘으며 온라인에서 제공되는 SKU는 이전보다 11배 더 많습니다. 이제 고객은 그 어느 때보다 더 많은 기술 선택지를 갖게 되었는데요. Samsung, Dell, HP, Intel 같은 대형 브랜드뿐 아니라, 카테고리 전반의 기술 상품 구성을 한 단계 더 끌어올리는 데 도움을 주는 신규 벤더들도 함께합니다. 또한 스포츠 라이선스 용품, 시즌 데코 등 수백 개의 새로운 브랜드와 새로운 카테고리도 추가되었습니다. 판매자 입장에서는 마켓플레이스가 당사의 검증된 트래픽을 활용해 도달 범위를 넓히고 브랜드를 구축할 수 있는 추가적인 경로를 제공합니다. 몇 가지 초기 결과와 배운 점을 공유하겠습니다. 예상대로, 마켓플레이스의 중요한 목표이기도 한 만큼 액세서리와 소형 가전 같은 카테고리에서 높은 단위 매출이 나타나고 있습니다. 3P(제3자) 경험에 대한 5성 고객 리뷰는 1사(자사) 비즈니스에서 우리가 보이는 것과 유사합니다. 마켓플레이스 상품의 고객 반품률은 1사 상품의 반품률보다 낮게 유지되고 있습니다. 그리고 반품을 하는 고객들은 전체 상품 반품의 80%가 넘는 비율로, 편리한 매장 반품 옵션을 이용하고 있습니다. 마켓플레이스는 판매자, SKU, 트래픽 전환율, 매출 측면에서 Q3 동안 성장세를 보였고, 우리는 Q4에도 계속 확장해 나갈 것으로 기대합니다. 마켓플레이스 성과는 Q3 매출총이익률에 긍정적인 영향을 미쳤으며, Q4 매출총이익률에도 긍정적인 영향을 줄 것으로 예상합니다. 또한 이미 새로운 광고주를 통해 Best Buy Ads에 대한 기회를 제공하고 있습니다. 분기 중 Best Buy Ads에 대해 말씀드리자면, 우리는 9월에 사상 첫 클라이언트 쇼케이스인 'We Got Next'를 개최했습니다. 이 행사에서는 에이전시, 브랜드, 파트너, 언론 전반의 주요 의사결정권자들에게 당사의 규모, 성과, 그리고 혁신을 조명했습니다. 반응은 매우 고무적이었습니다. 광고주들은 특히 Best Buy에만 있는 새로운 매장 테이크오버 제품에 큰 관심을 보이고 있습니다. 이 고임팩트 프로그램은 매장 전체의 대형 포맷 사인(사이니지)과 TV 월 및 컴퓨터 모니터 전반의 스크린을 모두 포함합니다. 이 프로그램은 1월부터 Meta와 ESPN과 함께 시작됩니다. 우리는 앞서 우리가 보고 있는 기회를 실현하기 위해 필요한 기술 플랫폼을 강화하고 발전시키는 데 계속 투자하고 있습니다. 분기 동안, 우리는 셀프 서브(자체 서비스) 플랫폼인 'My Ads'를 출시했는데, 이는 특히 새로운 마켓플레이스 판매자들에게 중요합니다. 또한 현장(on-site) 프로그램매틱 구매를 가능하게 하고, 보고 역량을 보강했으며, 현장 광고 인벤토리를 확장했습니다. 우리는 에이전시와 수요측 플랫폼(DSP) 같은 새로운 기회 영역으로 성공적으로 확장하고 있습니다.우리는 또한 비(非)엔데믹 카테고리에서도 견인력을 얻고 있으며, 여러 파트너가 차별화된 방식으로 플랫폼을 테스트하고 있습니다. 금융 서비스는 PayPal, Klarna, Capital One이 쇼핑에서 캠페인을 가동하며 돋보이는 수직 분야로 부상하고 있습니다. 새롭게 떠오른 다른 비(非)엔데믹 카테고리에는 퀵서브 레스토랑과 스포츠 엔터테인먼트가 포함됩니다. 우리의 리테일 미디어 네트워크는 이미 높은 수익성을 보이고 있으며, 광고 수집액 기준 Q3 성장도 총이익률에 긍정적인 영향을 미쳤고, Q4 총이익률에도 마찬가지로 긍정적인 영향을 줄 것으로 기대합니다. 기술과 인재에 투자하고 있는 점을 고려할 때, 작년 대비 올해 영업이익률에는 중립적인 영향을 줄 것으로 예상합니다. 이는 회계연도 '26의 세 번째 전략적 우선순위로 이어지는데, 오래전부터 이어져 온 전략적 명제입니다. 효율을 높이고 비용 절감을 파악하는 일이, 신규 및 기존 이니셔티브를 위한 투자 역량을 뒷받침하고 사업에서 발생하는 압력을 상쇄하는 데 핵심입니다. 이러한 효율성은 여러 방식으로 실현할 수 있습니다. 기술과 분석을 통해 기업 전반의 지속적인 벤더 파트너십과 벤더 선정으로 추진하고, 기존 프로세스나 고객 제공 방식을 수정하는 방식도 있습니다. 고객 지원 역량에서는 AI를 활용해 상호작용을 간소화하고, 고객이 더 많은 셀프서비스 콘텐츠와 옵션을 통해 주도적으로 이용할 수 있는 새로운 경험을 제공하고 있습니다. 그 결과, Q3에 고객 접점(문의) 수가 17% 감소했으며 고객 경험 점수도 개선했습니다. 새로운 데이터 기반 소싱 솔루션을 활용해 온라인 주문의 70% 이상을 이행하기에 가장 효율적인 위치를 선택함으로써, 더 빠른 배송 시간, 더 나은 정시 배송, 더 낮은 비용을 확인하고 있습니다. 앞으로도 우리는 스캔 감지부터 고객 지원, 개인화된 이메일 마케팅에 이르기까지 사업의 여러 영역에서 AI 증강 최적화를 계속 활용할 것입니다. 또한 제품 검색, 제품 추천, 제품 콘텐츠를 풍부하게 하는 데 AI를 점점 더 활용하고 있으며, 대화형 AI와 에이전틱 커머스로도 확장하고 있습니다. 우리는 뜨거운 상품에 대한 설득력 있는 딜, 강력한 마케팅, 경쟁력 있는 이행(배송) 옵션을 바탕으로 휴가 시즌을 공식적으로 시작했으며, 시장에서 좋은 위치에 있다고 느낍니다. 시기 측면에서 보면, 대부분의 프로모션 계획은 작년과 유사하게 진행되며, 도어버스터(초특가 한정품)는 휴가 기간 내 매주 금요일마다 출시되고, 블랙프라이데이 세일은 추수감사절보다 일주일 앞서 시작했습니다. 폭넓은 가격대 전반에 걸친 딜로 모든 예산에 맞출 수 있습니다. 또한 우리가 가진 독특한 포지션 덕분에, 모두가 갖고 있지 않은 최신 혁신과 프리미엄 제품 및 구성을 고객에게도 좋은 가격으로 제공할 수 있습니다. 여기에는 한정 수량의 하드웨어, 게임, 장난감이 포함되며, 이러한 상품들은 초대 전용 및 기타 흥미로운 런칭 이벤트를 통해 매장과 디지털 자산으로 트래픽과 기대감을 끌어들이는 데 도움이 됩니다. 우리는 닌텐도 스위치 2, ASUS Rog Xbox Ally 핸드헬드 게임 시스템, 게이밍 노트북, 게이밍 모니터 같은 제품을 중심으로 게임이 올 연말연시의 인기 선물 카테고리가 될 것으로 기대합니다. 휴가 시즌을 위한 다른 흥미로운 선물로는 Ray-Ban 및 Oakley의 AI 글래스, 3D 프린터, OLED TV, Nike의 새로운 Hyperboot, 한정 수량 포켓몬 카드와 LEGO 장난감, JBL PartyBox 스피커도 있습니다. 매일 사용할 수 있는 선물을 찾는 분들을 위해서는 새롭게 선보이는 Remarkable Paper Pro와 Copilot+ 노트북, Ninja SLUSHi 머신과 Breville Barista 에스프레소 머신 같은 소형 가전, 새 Oura Ring 4 같은 건강 제품 등 다양한 혜택의 좋은 딜이 준비되어 있습니다. 매장에서는 몰입형 체험과 데모를 직접 경험하고, 블루 셔츠 직원과 벤더 전문가에게 조언을 받을 수 있습니다. 그리고 해마다 휴가 시즌에 앞서, 우리도 많은 벤더들처럼 수천 명의 시즌 한시 인력을 고용합니다. 올해는 새로운 시도를 했고, 이달 초의 한 주말 동안 모든 신규 어소시에이트를 한데 모아 함께 진행했습니다.이 행사는 신입 사원들을 제품, 도구, 거래 방식에 대해 교육하는 데서 그치지 않고, Best Buy의 문화를 정의하는 가치, 에너지, 협업 속으로 새로운 팀원들을 몰입시키면서 큰 성공을 거뒀습니다. 물론 매장 내 상품과 그 외 더 많은 상품은 집에서 쇼핑하기를 원하는 고객을 위해 제공됩니다. 우리는 관심사에 기반해 엄선한 선물 리스트로 구성된 ‘홀리데이 선물 아이디어’ 페이지와, 고객이 새로운 기술을 발견하도록 돕기 위해 설계된 개인화된 ‘디스커버’ 페이지를 운영하고 있습니다. 또한 좋은 가격대뿐 아니라, 고객이 새로운 기술을 더 쉽고 편하게 구매할 수 있도록 홀리데이 기간 내내 강조할 종합적인 트레이드인 프로그램이 있습니다. 예를 들어, 고객은 태블릿을 트레이드인하면 최대 $1,200까지, 휴대폰을 트레이드인하면 최대 $1,100까지 절약할 수 있습니다. 우리는 신용카드에서 이용 가능한 무이자 프로그램도 준비되어 있으며, 홀리데이 쇼핑 리스트를 완성하는 데 도움이 되는 ‘지금 구매 후 나중에 결제하기(buy now pay later)’ 옵션도 제공합니다. 우리는 스포츠, 스트리밍, 소셜 전반에서 이미 사람들이 있는 곳을 찾아가는 홀리데이 마케팅 캠페인에 대해 기대하고 있습니다. 200명이 넘는 인플루언서와 Best Buy 크리에이터들과 함께, 그들이 선물 리스트에서 최상위로 꼽는 기술을 소개할 예정입니다. 그리고 올해는 스포츠 쪽으로 더욱 깊게 들어갑니다. 우리는 NFL의 공식 홈 엔터테인먼트 리테일러로서 계속 활동하고 있으며, 이번 홀리데이 캠페인은 NBC, Peacock, CBS, Fox, Netflix 전반에서 경기 중 노출이 더 늘어날 것입니다. 또한 cbssports.com 및 ESPN에서 제공하는 스트리밍 스포츠 콘텐츠 전반에도 노출될 예정입니다. 요약하면, 우리는 Q3 재무 실적과 실행에 만족하고 있으며, 여기에는 주식 비중(share positions) 개선이 포함되어 있었습니다. 우리는 연간 매출 성장을 달성할 것으로 기대합니다. Q4 전망의 높은 수준은 컴퓨팅, 게임, 모바일에서의 성장을 전제로 합니다. 또한 이는 샤프한 가격 책정, 마케팅 증대, 전문 인력, 배송 및 설치 제공 개선의 조합을 통해 주도된 TV 관련 추세 개선을 반영합니다. 우리의 결과는 우리의 가설(thesis)에서 중요한 한 가지 측면을 보여줍니다. 우리의 모델은 혁신이 있을 때 특히 빛을 발합니다. 이는 우리가 최신의 가장 뛰어난 새로운 기술을 제공하는 신뢰할 수 있는 출처이기 때문입니다. 우리는 모든 예산에 맞는 폭넓은 어소트먼트와 가격대를 갖추고 있을 뿐 아니라, 독특한 매장 내 및 디지털 경험도 제공합니다. 또한 고객을 돕기 위한 Geek Squad 서비스가 있으며, 우리는 판매 시점까지 제품 개발 초기 단계부터 협력하며 벤더의 진정한 파트너입니다. 이제 Q3 성과와 Q4 전망에 대한 더 자세한 내용은 Matt에게 넘기겠습니다. Matthew Bilunas: 좋은 아침입니다. 지난 분기 말에 공유드린 기대치 대비 3분기가 어떻게 성과를 냈는지부터 개략적으로 말씀드리겠습니다. 엔터프라이즈 비교 매출 성장률 2.7%는 두 번째 분기의 성장률 1.6%와 유사하다는 전망을 초과했습니다. 조정 영업이익률 4%는 예상보다 30베이시스포인트 더 좋았는데, 이는 주로 계획보다 낮았던 SG&A(판매·일반·관리) 비용 때문이었습니다. 이제 작년 대비 3분기 실적을 말씀드리겠습니다. 엔터프라이즈 매출은 97억 달러로 작년 대비 2.4% 증가했습니다. 조정 영업이익률은 작년 대비 30베이시스포인트 상승했으며, 조정 희석 주당순이익은 11% 증가해 1.40달러를 기록했습니다. 월별로 보면 엔터프라이즈 비교 매출은 8월에 약 3% 상승, 9월에 1% 상승, 10월에 5% 상승했습니다. 국내 부문에서는 매출이 89억 달러로 2.1% 증가했으며, 비교 매출 성장률 2.4%가 이를 견인했습니다. 온라인 매출 28억 달러는 비교 기준으로 3.5% 증가했고, 국내 매출의 31.8%를 차지했습니다. 온라인 비교 매출 성장에는 당사 3자 마켓플레이스 판매자가 벌어들인 순 커미션 수익이 포함됩니다. 유기적(organic) 관점에서는 당사 제품의 혼합 평균 판매가격이 작년과 대체로 비슷했으며, 매출 성장의 주요 동력은 판매 수량(unit) 성장입니다. 국제 매출은 7억 9,400만 달러로 작년 대비 6.1% 증가했습니다.매출 증가는 주로 비교 매출 성장 6.3%와 아직 비교 매출에 포함되지 않은 Best Buy의 익스프레스(Express) 매장으로부터의 매출에서 비롯되었습니다. 이전 항목들은 환율의 부정적 영향으로 일부 상쇄되었습니다. 카테고리 관점에서 국제 비교 매출 성장의 가장 큰 동력은 컴퓨팅과 모바일 폰이었습니다. 국내 총이익률은 30bp 하락해 23.3%였습니다. 이는 주로 상품 마진율이 낮아진 데 기인하며, 서비스 부문에서의 금리(요율) 개선이 일부 상쇄했습니다. 낮아진 상품 마진율은 주로 불리한 판매 믹스와 개인화된 프로모션 제공 확대의 영향을 받았습니다. 국제 총이익률은 30bp 상승해 22.8%였습니다. 높은 총이익률은 주로 유리한 공급망 비용 때문이었습니다. 다음으로 SG&A(판매관리비)로 넘어가겠습니다. 국내 조정 SG&A는 4백만 달러 감소했는데, 이는 대부분 상쇄된 Best Buy Health 비용 감소와 더 높은 인센티브 보상 비용이 포함되었습니다. 3분기 동안 우리는 Best Buy Health와 관련된 1억 9200만 달러의 비과세(noncash) 자산 손상(세전 기준)을 기록했으며, 이는 조정 실적에서는 제외했습니다. 이러한 손상은 해당 분기 동안 Best Buy Health의 고객 기반이 변화한 데서 비롯되었고, Medicaid 및 Medicare Advantage 시장에서의 압력으로 인해 부분적으로 장기 전망이 하향 조정된 내용을 반영합니다. 연초부터 현재까지 우리는 배당 6억 200만 달러와 자사주 매입 2억 달러를 통해 주주에게 총 8억 200만 달러를 환원했습니다. 올해도 우리는 자사주 매입에 약 3억 달러를 지출할 것으로 여전히 예상합니다. 이제 4분기 가이던스에 대한 추가적인 색을 말씀드리겠습니다. 매출 상단(top line) 관점에서 우리는 4분기 비교 매출이 1% 하락에서 1% 상승 범위에 있을 것으로 예상합니다. 또한 캐나다의 4분기 비교 매출 전망은 국내 부문에 대한 당사 기대와 더 가깝게 일치합니다. 수익성 측면에서는 4분기 조정 영업이익률이 4.8%~4.9%로 예상되며, 이는 작년 4.9%와 비교됩니다. 다음은 총이익. 우리는 프로모션 투자 증가로 인해 상품 마진율이 낮아져, 4분기 총이익률이 작년 대비 하락할 것으로 예상합니다. 총이익률에 도움이 될 것으로 예상되는 다른 주목할 만한 동력에는 Best Buy 광고의 성장, 최근 출시한 온라인 마켓플레이스, 그리고 서비스 부문에서의 수익성 개선이 포함됩니다. 다음으로 SG&A로 넘어가면, 가장 주목할 만한 계획상 투입(puts)과 산출(takes)은 다음과 같습니다. Best Buy 광고와 마켓플레이스 이니셔티브를 지원하기 위한 SG&A 증가로, 여기에는 광고, 기술, 직원 보상 비용이 포함됩니다. 이러한 항목들은 Best Buy Health 및 인센티브 보상 비용 감소로 상쇄됩니다. 마지막으로, 가이던스의 하단은 판매 추세에 맞추기 위해 인센티브 보상을 포함해 변동비를 추가로 줄이려는 계획을 반영합니다. 업데이트된 전체 회계연도(회계연도 '26) 가이던스에 대한 더 자세한 내용을 말씀드리겠습니다. 이는 방금 말씀드린 4분기 내용을 반영하며, 다음과 같습니다. 매출은 416.5억 달러~419.5억 달러 범위; 비교 매출 성장 0.5%~1.2%; 조정 영업이익률 약 4.2%; 조정 유효소득세율 약 25.4%; 조정 희석 주당순이익 $6.25~$6.35; 자본지출 약 7억 달러입니다. 전체 회계연도 총이익과 SG&A에 대한 가정은 지난 분기에 공유한 내용과 여전히 매우 유사하며, 주요 콜아웃은 다음과 같습니다. 우리는 회계연도 '26 총이익률이 작년 대비 약 15bp 하락할 것으로 믿고 있습니다. 가이던스 상단은 작년과 거의 비슷한 수준의(약 보합) 인센티브 보상을 계속 반영합니다. 말씀드린 대로, 우리는 이제 조정 유효소득세율을 약 25.4%로 예상하고 있으며, 이는 기존 가이던스 25%와 비교됩니다.이제 질문이 있을 때까지 콜을 진행을 운영자에게 넘기겠습니다. 운영자: [운영자 지침] 첫 번째 질문은 Morgan Stanley의 Simeon Gutman 님이십니다. Simeon Gutman: 좋습니다. 3분기 성과가 괜찮네요. 4분기의 흐름에 대해 여쭙고 싶습니다. 2분기에서 제시했던 기대치에 비해 컴프가 가벼울 수 있어 보이는데요. 즉, 이전 분기를 가이던스하면서 어느 정도 조정이 있었고, 이익 쪽은 조금 더 나아 보입니다. 그래서 4분기 가이던스를 어떻게 설정하셨는지 이야기해 주실 수 있을까요? 그리고 3개월 전에 말씀드렸을 때와 비교해 생각의 차이가 있는지도 궁금합니다. Matthew Bilunas: 네. 전반적으로 영업(세일즈) 관점에서 4분기 가이던스 상단은 지난번에 제시했던 내용과 꽤 비슷합니다. 다만 약간 더 낮습니다. 우리는 해당 세일즈 가이던스의 하단을, 하락이 4% 또는 그 이상으로 암시돼 있던 수준에서 오늘 말씀드린 수치인 하락 1%로 올렸습니다. 따라서 세일즈가 실제로는 8월 콜에서 우리가 기대하는 수준과 효과적으로 비슷한 지점에 있다고 느끼고 있습니다. EBIT 측면에서는, 지난번 4분기 때 우리가 시사했던 것에 비해 EBIT 기대치를 실제로 약간 낮췄고, 그 정도는 5%에 가까웠습니다. 그래서 대부분은 하단 쪽에서의 조정이었습니다. 다만 하단 쪽에서는 매출 기대치를 조정했기 때문에 인센티브 보상도 약간 바뀌면서, 금리 압박(이자율 압력)이 조금 더 있었습니다. 전반적으로 상단에서는 8월 콜에서 제시했던 가이던스에 비해 큰 차이는 아닙니다. Simeon Gutman: 알겠습니다. 그 다음으로는, Switch 2 또는 엔터테인먼트 쪽의 다른 요소들, 그리고 iPhone의 도입과 관련해서요. 곡선(curve)은 어떻게 보이나요? 즉, 또 한 해치의 좋은 모멘텀이 이어질 것을 시사하나요? 수요가 상당히 대기(펜드업)돼 있는 건가요? 4분기와 내년으로 넘어가면서 어떻게 생각하고 계신지요. Matthew Bilunas: 물론입니다. 제 생각에는 4분기 가이던스를 뒷받침하기 위해 우리는 컴퓨팅과 모바일 폰 부문에서의 성장을 여전히 기대하고 있습니다. 컴퓨팅은 여전히 교체 및 업그레이드 필요성과 더불어 AI와 관련된 지속적인 혁신에 의해 추진될 것입니다. 이는 4분기에도 계속될 것이고, 아마 내년에도 계속될 가능성이 큽니다. 왜냐하면 아직 업그레이드하지 않은 수백만 명의 Win 10 기기 사용자들이 있고, 또한 맥 쪽 비즈니스에서도 최신 칩 기술로 업그레이드하지 않은 추가 기회가 있기 때문입니다. 모바일 폰은 Q4에 들어가면서 그리고 아마 내년에도 계속 성장할 것으로 예상합니다. 통신사들의 매장 내 개선 효과도 계속해서 이익을 주고 있습니다. 엔터테인먼트 측면에서는, 다시 말해 4분기에는 Switch가 4분기 성장을 도와줄 것이라고 여전히 기대하고 있습니다. 하지만 다른 콘솔 쪽은 교체 사이클의 후반 단계로 접어들수록 아마 둔화될 가능성이 큽니다. 또한 두 다른 콘솔의 가격 인상이 꽤 분명하게 있었고, 이는 당연히 어느 정도 영향을 미쳤을 것입니다. 내년으로 들어가면, Switch 2가 올해 중반에 출시되기까지는 아직 한동안의 기회가 있을 것으로 보입니다. TV 쪽도 4분기에 들어가면서 개선된 흐름이 나타날 것으로 기대하고 있습니다. 저희는 매우 경쟁력 있는 가격을 제공하고 있고, 비즈니스에 더 많은 마케팅을 투입했으며, 추가 인력과 서비스 제공 방식의 일부 변화가 함께 들어가 있습니다. 그래서 TV 측면에서도 흐름이 개선되는 데 도움이 될 거라고 생각합니다. 실제로 이미 TV 쪽에서는 단위(판매량) 기준으로 일부 개선이 나타나고 있고, 3분기에는 유닛이 조금 성장하는 것을 확인했습니다. 이는 도움이 됩니다. 그리고 그 외에도 여러 가지 이니셔티브가 있습니다. 마켓플레이스는 Q4로 갈수록 계속해서 램프업되고 스케일링되고 있습니다. 특히 내년 마켓플레이스 단계에서는 광고 사업과 함께 더 많이 스케일링할 수 있을 것으로 기대하기 때문에, 이에 대해 정말 좋게 보고 있습니다. 운영자: 다음 질문은 Piper Sandler의 Peter Keith 님이십니다. Peter Keith: 좋은 분기입니다.방금 답변하신 내용과 관련해서 Q4 전망(보상/인센티브) 관련해 간단히 후속 질문 드리고 싶습니다, Matt. Q3에서 나오는 모멘텀이 꽤 강하고 휴가 시즌에도 제품 모멘텀이 있는 것처럼 보이는데요. 그렇다면 Q3 대비 전체 전망에서 감속을 일으키는 요인은 무엇인가요? Matthew Bilunas: 네. Q3부터 큰 틀에서 말씀드리겠습니다. 제가 말한 대로, 매출 관점에서 Q4 가이드는 전반적으로 Q4가 Q3와 비슷할 것으로 기대하고 있었습니다. Q3는 말씀드리자면, Q3로 다시 돌아가 보면 우리가 예상했던 것보다 조금 더 좋게 나왔습니다. 저희는 강한 개학 시즌 흐름을 봤고, 연초의 초반 부분에 ‘Techtober’가 있었던 10월도 강했습니다. 그래서 Q4로 갈수록 긍정적인 성장세를 보고 있습니다. 다만 Q4는 작년의 경우 Q3 대비 성장도 일부 보였는데, Q3에서는 상대적으로 매출 압박이 조금 더 있었습니다. 그러다 보니 Q4로 접어들수록 비교 기준이 더 까다로워집니다. 물론 휴가 시즌은 예측이 결코 쉽지 않습니다. 다만 우리가 믿는 것은—저희가 시나리오 범위를 갖고 있고—제공해 드린 그 범위가 사업을 운영적으로 계획하는 데 좋은 출발점을 준다는 점입니다. Q3에서 Q4로 들어오면서 판매 성장 모멘텀이 조금 달라진 몇몇 카테고리가 있습니다. 게임은 전반적으로 성장할 것으로 예상하지만, Q3와 Q4에서 봤던 것과 동일한 속도로는 아닐 수 있습니다. 웨어러블도 또 다른 카테고리인데요. 아마도 Q3에서 봤던 것과 같은 유형의 성장세는 보지 못할 것 같습니다. Peter Keith: 알겠습니다. 도움이 됐어요. 그럼 마켓플레이스에 대해 Corie에게 질문 하나 더 드려도 될까요. 론칭되고 나서 지금은 어떻게 진행되고 있나요? 올해 EBIT에 긍정적인 영향을 줄 것으로 여전히 기대하시나요? 유용한 KPI를 공유해 주신 것 같은데요. 지금 라이브로 운영되고 난 뒤에 어떤 어려움이 있나요? 그 론칭과 관련해 보고 계신 ‘장점과 부담(주고받는 부분)’을 좀 설명해 주시면 좋겠습니다. Corie Barry: 네. 옴니채널 방식으로 마켓플레이스를 론칭하기 위해 팀이 해낸 작업이 정말 자랑스럽습니다. 지금까지 한 분기 동안 1,000명 이상 판매자를 온보딩했고, SKU도 11배로 늘렸다고 말씀드렸죠. 즉시 더 넓은 구색을 찾는 고객들의 모습을 확인할 수 있습니다. 또한 액세서리 같은 곳에서는 더 깊은 구색을 갖출 수 있고, 소형가전 같은 곳에서는 다시 말씀드리지만 우리가 하는 일 전반에 대해 더 폭넓게 구성할 수 있기 때문에, 저희가 기대했던 단위 성장 쪽으로 고객들이 더 기울고 있음을 볼 수 있습니다. 그래서 전반적으로 정말 만족스럽습니다. 콜에서 언급했던 몇 가지 포인트도 맞아떨어졌는데요. 카테고리별로 높은 단위 판매를 보고 있고, 반품률도 1차(퍼스트 파티) 대비로는 실제로 조금 더 낮게 나타나며, 그리고 그 반품의 80%는 매장으로 다시 돌아오고 있습니다. 고객 경험 지표도 저희가 보고 있는 것들이 정말 마음에 듭니다. 그래서 전반적으로 초기 지표들은 저희에게 건강하고 좋게 느껴집니다. 다만 아직 램프 구간이기 때문에 시간이 더 필요합니다. Q4 전반에서 저희가 보게 될 규모에 맞추기 위해 충분한 시간을 확보하고 싶습니다. 그래도 우리가 얼마나 빠르게 그 구색을 더 넓혔는지, 그리고 고객들이 그 더 넓은 구색에 얼마나 적극적으로 반응하고 있는지—우리는 지금까지의 진행 상황이 정말 기대됩니다. Matthew Bilunas: 네. 연간 OI(영향) 비율 측면에서 말씀드리자면, 저희는 이전에 기업(enterprise) 기준으로 올해 비율이 약간 개선될 거라고 생각했었습니다. 그런데 이제는 그게 조금 더 중립적일 것으로 예상하고 있습니다. 전망에 크게 바뀐 것은 없습니다. 다만 제품 믹스가 조금 달라졌고, 원래 모델링했던 것보다 램프 속도가 조금 더 느린 점 정도가 있었습니다. 그래서 다시 말씀드리지만, 저희는 원래도 올해 비율에 아주 큰 영향을 주지는 않을 거라고 기대했습니다. 이번 분기 말 기준에서는 이번에는 더 중립적으로 보입니다. Corie Barry: 마지막으로 한 가지 더 말씀드리면, Peter, 이걸 갖추는 것의 좋은 점은—특히 Q4를 앞두고—고객들을 위한 ‘선물 가능한’ 아이템의 수가 정말 늘어난다는 겁니다. 그리고 팀들이 이 새로 확장된 구색을 강조하는 정말 흥미로운 방법들을 찾아내고 있습니다.그래서 글로벌 홈페이지만 보거나 검색을 보거나 상관없이, 이 구성(상품군) 깊이를 끌어올릴 수 있는 새로운 방법들을 찾아가고 있습니다. 즉 고객들이 완벽한 선물 제공자를 찾아가는 데 필요한 것들이 훨씬 더 많다는 걸 정말로 깨닫게 해드리는 거죠. 진행자: 다음 질문은 Telsey Advisory Group의 Joe Feldman이 해주시겠습니다. Joseph Feldman: 그래서 로열티 프로그램에 대해 조금 더 짚어보고 싶었습니다. 그리고 그 프로그램이 어떻게 성과를 내고 있는지, 좀 더 자세한 내용을 공유해주실 수 있으면 좋겠습니다. 올해 대부분 동안 좋은 동력이 되어온 것처럼 보이는데요. 오늘 아침에 그와 관련해 들은 내용이 많지 않은 것 같아서요. 그래서 몇 가지 생각을 공유해주실 수 있을지 궁금합니다. Corie Barry: 네. 물론 저희의 멤버십 프로그램은 고객 경험의 아주 중요한 부분이며, 고객과 소통하는 방식 그 자체입니다. 저희는 3개 티어에 걸쳐 1억 명이 넘는 회원을 보유하고 있고, 물론 무료—‘마이 베스트 바이(My Best Buy) 멤버십’이 도달 범위가 가장 큽니다. 하지만 유료 멤버십 측면에서는 ‘베스트 바이 플러스(Best Buy Plus)’, ‘베스트 바이 토털(Best Buy Total)’로 연말 기준 유료 회원이 거의 800만 명이었고, 이는 전년도 700만 명에서 증가한 수치입니다. 그리고 지금 저희의 초점은, 그 회원들을 위해 어떻게 실제 가치와 독특한 오퍼를 계속해서 만들어낼 수 있느냐입니다. 그래서 저희에게 특히 잘 작동하고 있는 것 중 하나는, 매우 개인화된 프로모션을 전략적으로 사용하는 것입니다. 즉, 저희가 보유한 데이터의 폭을 활용해서, 아마도 아직 저희와의 교류가 없었던 고객들 가운데 일부를 다시 참여시키려고 시도할 수 있다는 점입니다. 고객에 대해 우리가 가지고 있는 이 데이터와, 고객이 쇼핑하는 방식에서 저희가 보고 있는 신호들을 함께 활용해 오퍼를 정말 신중하게 타겟팅하고 있는데요. 이는 이번 연말 시즌에 저희와 함께 쇼핑하지 않았거나(혹은 이탈했을 수도 있는) 고객들을 다시 참여시키는 데 있어 저희에게 매우 독특한 방식임을 확인하고 있습니다. 또 다른 한 가지는, 저희가 시도했고 또 말씀드려왔던 것으로, 플러스 및 토털 멤버를 위한 NFL 선데이 티켓(NFL Sunday Ticket)에서의 큰 폭의 할인입니다. ‘지금 회원이니까’라는 개념이 바로 여기서 확장되는 거죠. 저희와 멤버십 관계가 있으니, 그에 더해 어떤 부가적인 서비스나 구독(특히 서비스 및 구독)이 정말로 공감대를 형성할지 탐색해보는 것입니다. 그리고 저희는 멤버십 전반에 걸쳐 이런 학습 내용을 계속 테스트하고, 더 발전시키며 쌓아가겠습니다. 어떤 경우든 목표는 일관됩니다. 저희는 참여(engagement)를 유도하고, 지갑점유율(share of wallet)을 늘리고, 이것을 저희가 광고 사업을 추진하는 데 도움이 되는 또 다른 도구로 활용하고자 합니다. 그래서 여기서부터 여러분이 계속 보게 될 진화는, 고객을 위해 그 목표를 계속해서 달성하는 데 기반을 둘 거라고 생각합니다. Joseph Feldman: 훌륭합니다. 그리고 약간 화제를 바꿔서—조금 이르긴 하지만—다가오는 해에 대해 매장과 매장 투자에 관해 어떻게 생각하고 계신지 여쭤보고 싶습니다. 매장 안에서 모델을 조정하기 위해 많은 일을 해왔고, 매장 내부에서 다양한 시도도 해오셨잖아요. 그래서 내년에 대한 초기 생각은 어떤 모습일지 궁금합니다. Corie Barry: 네. 제가 늘 시작하는 곳부터 말씀드리겠습니다. 바로 저희 매장은 믿을 수 없을 만큼 중요한 자산이라는 점입니다. 매장은 차별화된 경험을 제공할 뿐 아니라 차별화된 서비스도 제공하고, 놀라운 옴니채널(멀티채널) 이행 옵션도 제공합니다. 저희는 배송 속도 측면에서 어떤 진전을 이뤘든, 여전히 46%가 매장 픽업(in-store pickup)으로 운영되고 있습니다. 그래서 이것은 저희에게 매우 중요한 자산 기반입니다. 그리고 저희는 매우 일관되게 이 부분을 해왔고—올해도 그렇고 내년으로도 이어질 것입니다. 지금 저희의 초점은 ‘훌륭한 매장 외관과 분위기(look and feel)’입니다. 그래서 올해 이루어진 자본 투자의 상당 부분은, 저희가 그 외관과 분위기에 정말로 투자하고 있다는 것을 보장하는 데 들어갔습니다. 저희는 그 일을 하고 있는 여러 방식을, 저희 자신뿐 아니라 협력사(벤더)와의 파트너십을 통해서도 어떻게 하고 있는지 나열해왔습니다.그리고 내년으로 이어지면서 매장 업데이트가 AR과 게임, TV, 소형가전 등에서의 그 훌륭한 몰입형 경험과, 우리가 이야기해 온 여러 카테고리, 그리고 일부 벤더들과의 파트너십을 통해 모바일에서 만들어내는 경험들이 반영된다고 느낄 수 있도록 계속해서 새롭게 단장하고 점검해 나갈 것입니다. 또한 우리가 필요한 것보다 조금 더 큰 매장 그룹도 몇 군데 있습니다. 그래서 우리는 여러 가지 다른 방식으로 작업해 왔고, 이 역시 내년으로 이어질 것입니다. 기존 포맷 일부를 이전하고 리사이징하는 것뿐 아니라, 공간을 통합하고 IKEA 파일럿 같은 파트너를 들여오는 등 더 새롭고 혁신적인 방법들도 살펴보고 있습니다. 물론 그와 같은 숍-인-숍 공간을 원할 만한 다양한 파트너들이 있을 거라고 상상할 수 있고요. 마지막으로, 더 작은 포맷 매장에 대해서도 이야기해 왔습니다. 현재 3개의 신규 소형 포맷 매장을 오픈해 여러 가지 개념을 테스트하고 있습니다. 그중 하나는 보즈먼 같은 곳으로, 다른 지역에서는 들어가기 어려웠던 시장에 진입할 수 있도록 더 큰 매장을 닫고 작은 매장을 여는 방식입니다. 우리는 그 소형 포맷 매장에서 보이는 것들이 마음에 들고, 내년에도 이러한 부분에 좀 더 무게를 둘 것으로 예상합니다. 그래서 제 생각에 전반적으로 우리가 정말 집중하는 것은, 누군가가 매장에 방문한다면 그만한 이유가 있도록 하는 것입니다. 그리고 여기 흥미로운 작은 데이터 포인트가 있습니다. 인구통계로 보면, 흥미롭게도 가장 젊은 코호트인 Z세대가 매장 경험에 크게 기대고 있습니다. 그들의 방문에서 볼 수 있고, 그들이 상호작용을 선택하는 방식에서도 볼 수 있으며, 이 코호트와의 점유율을 키워 나가기 시작하는 능력에서도 확인할 수 있습니다. 그리고 이 코호트는 우리의 브랜드를 업데이트되고 새로워졌으며 더 관련성이 높아졌다고 보기 시작한 단계입니다. 제 생각에는, 여기서의 이런 ‘몰입’—우리 자신과 벤더 파트너들과 함께, 그리고 어쩌면 더 적은 규모의 더 작은 입지들로 보완하는 것—이 우리가 앞으로 나아가며 집중하게 될 부분일 거라고 생각합니다. 진행자: 다음 질문은 Evercore의 Greg Melich입니다. Gregory Melich: 두 가지 질문입니다. 첫째, 관세에 대해요. 현재 시점에서 그 영향이 실제로 선반(AUR)에 얼마나 반영되었다고 보시나요? 전부 이제 숫자에 들어가 있나요, 아니면 기본(베이스)에 반영된 건가요? Matthew Bilunas: 네. 우리가 준비해 둔 발언에서 말씀드린 것처럼, 전사(enterprise) 기준으로 보면 우리의 ASP는 연간 기준으로 거의 평탄합니다. 그리고 대부분의 성장은 사업의 ‘유닛(수량)’ 측에서 나오고요. 그렇다면, 우리가 선별된 상품 구성에 대해 적용했을 관세 변경은 가격에 반영되었을 것이라고 추정할 수 있습니다. 다시 말해, 우리가 겪었을 관세 인상은 전체 상품 구성에서 보면 일부에만 해당했기 때문에, 그 부분의 변화가 전체적인 ASP에는 크게 나타나지 않았을 가능성이 있습니다. 실효 관세율(effective tariff rate)은 아마도 여전히 두 자릿수 중반 정도일 겁니다. 하지만 그게 의미하는 것은, 해당 상품 구성의 실제 가격 인상이 그 비율과 거의 같았다는 것뿐입니다. 그래서 그 모든 것이 전반적으로 ASP가 연간 기준으로 평탄하게 나타나는 데 반영된 것이죠. 저희 업계에서 다른 점은, 아시다시피 이곳은 매우—아주 프로모션이 활발한 산업이라는 점입니다. 그래서 관세가 있더라도 경쟁력을 갖추기 위해서는 항상 가격을 경쟁적으로 유지해야 합니다. 그러다 보니 때때로 ASP 전반에 대한 영향이 둔화됩니다. 또한 컴퓨팅이든 TV든, 고객의 예산의 모든 구간에 제품이 있습니다. 그래서 제품 믹스 변경, 상품 구성 변경도 ASP에 영향을 줄 수 있습니다. 전반적으로는 그 영향이 포함되어 있지만, 저희는 업계 전반이 전반적으로 경쟁력 있는 가격으로 움직이고 있다는 점과, 제가 말씀드린 것처럼 ASP 자체가 반드시 저희 사업을 주도하지는 않는다는 점을 보고 있습니다. 주된 동인은 ‘유닛(수량)’ 쪽입니다. Corie Barry: 저는 Matt가 말한 한 가지를 강조하고 싶습니다. 우리의 #1 초점은 고객입니다. 그리고 모든 가격대와 모든 예산에 맞는 선택지가 있도록 보장하는 것입니다. 그리고 우리가 가격대(price bands)를 봤을 때 흥미로운 것 중 하나는, 몇몇 가장 큰 카테고리에서 연도 대비(year-over-year) 각 가격대에 우리에게 몇 개의 SKU가 있는지를 살펴보고 있고, 가격대별 SKU의 양이 전반적으로 아주 비슷하다는 점입니다. 그래서 제 생각에는 팀이, Matt의 지적처럼, 몇 가지 소규모 가격 조정이 들어오더라도 상관없이 그 예산이 무엇이든 그에 맞춰 우리가 거기에 있을 수 있도록—즉 홀리데이 기간 동안도 그 목표를—구색의 폭(breadth of assortment)을 유지하는 데 집중을 잘하고 있는 것 같습니다. Gregory Melich: 알겠습니다. 많은 도움이 됩니다. 인력과 벤더와의 협업에 대해 후속으로 여쭤보고 싶어요. 매장에 있는 인력 중 벤더 지원이 어느 정도인지, 그러니까 labor에 대해 어느 정도 비중이 있는지 기준을 잡아서 설명해 주실 수 있을까요? 최근 TV를 추가하고 있다고 말씀하신 것 같은데요. 그리고 벤더가 매장 내 인력의 일부를 지원해 주면 고객의 참여도 점수(engagement score)에 실제로 어떤 도움이 되는지 듣고 싶습니다. Corie Barry: 벤더 인력의 규모는 정적인 답이 아닙니다. 시기별로 변동이 있고, 물론 연중 시점과 다양한 벤더들이 특정 시점에 참여를 더 하거나(lean in) 빠지거나(lead out) 하는 방식에 따라 달라집니다. 인력과 관련해 우리 모델에서의 차이점 중 하나는, 우리가 고객과 인력 관점에서 상호작용하는 방식이 여러 가지라는 점입니다. 매장 전체를 오가며 유연하게 투입할 수 있는 어드바이저(adviser)부터 시작해서, 가전(appliance) 분야를 정말 잘 이해하는 ‘어플라이언스 프로(appliance pro)’ 같은 전용 카테고리 인력, 그리고 벤더 인력까지 있습니다. 그리고 이 부분은—다시 말하지만—팀이 정말 훌륭하게 해냈습니다. 우리와 벤더 간의 아주 긴밀한 파트너십이죠. 대부분의 경우, 그 벤더 어소트먼트에 대해 더 집중적으로 교육하고 배치하는 인력은 결국 우리가 훈련하고 투입하는 인력이며, 이는 Best Buy에서의 인력 전반이라는 더 큰 범위 안에 포함됩니다. 그러다 보니 때때로는 매장 안에 벤더가 직접 제공하는 ‘인력 투입(벤더-provided labor)’이 있는 경우도 몇 가지 예시가 있습니다. 그리고 제가 생각하기에 저희가 잘해낸 것은, 이처럼 다양한 유형의 인력들 사이에서의 운영 모델을 정착시킨 부분입니다. 예를 들어, 특정 상품에 대해 더 많은 경험이 있는 전문가에게 언제 넘겨야 하는지, 그리고 그 전문가들도 어떤 때는 다른 부서에서 쇼핑을 하고 싶어 하는—더 제너럴리스트에 가까운—누군가에게 다시 넘겨야 할 때가 언제인지 이해하고 있다는 겁니다. 그래서 Best Buy에서의 운영 모델이 어떻게 작동하는지에 초점을 맞추면, 벤더 파트너십 인력은 수용하되, 동시에 Best Buy에서 고객을 모시는 방식에 대한 우리의 문화와 가치관, 그리고 우리가 고객을 돕는 방식과 일관성을 유지하도록 하는 것입니다. Operator: 다음 질문은 Jefferies의 Jonathan Matuszewski님이 해주실 예정입니다. Jonathan Matuszewski: Corie, Corie께서 Agentic Commerce를 언급하셨는데요. 즉, instant checkout 같은 것의 가능성에서 상단 매출(top line)과 잠재 마진(margin) 측면의 이점을 어떻게 생각하시는지 좀 더 확장해서 설명해 주실 수 있을까요? 그리고 통합을 위한 일정(타임라인) 계획이 있다면 그것도 알려주시면 좋겠습니다. Corie Barry: 제 타임라인은 빠릅니다. 어때요? 그런데 농담은 잠깐 치고, 어디로부터 증분 마진이 흘러 들어오는지만이 아니라, 고객 경험이 실제로 어떤 모습이 될지도 우선순위를 정해야 합니다. 특히 저희 같은 비즈니스는 종종 예정된 배송, 설치, 서비스나 멤버십 같은 요소가 포함될 수 있잖아요. 따라서 인스턴트 체크아웃에서 그런 경험들이 고객에게 어떻게 연결되기를 원하는지 정말로 생각해야 합니다. 그건 실제 거래 지점(point of transaction)에서 이야기하는 것에 그치지 않고요. 더 넓게는, 저희 브랜드와—고객에 대한 저희 고유한 지식이—어떤 방식으로 고객에게 의미 있게 반영되고, 또 고객이 에이전틱(agentic) 도구의 다양한 활용 지점에서 사용할 때 어떤 도움을 주는지 확인하고 싶습니다. 그래서 저희는 분명히 빠르게 움직이면서 우리가 적절한 곳에서 관련성을 가지고 나타날 수 있도록 노력하고 있습니다.하지만 우리에게 가장 중요한 것은 고객 경험을 보호하는 것이고, 그래서 그것이 우리가 우리의 디지털 자산을 경험하게 하길 원하는 방식과 일관되게 유지되도록 하는 것입니다. Jonathan Matuszewski: 도움이 됩니다. 그다음 Matt, 소매 미디어를 위한 채용 규모와 기술 투자 규모는 내년의 경우 2025년에 일어난 일과 비교했을 때 어떻게 생각해야 할까요? 아마도 올해의 높은 투자로 인해 이 사업의 중립적 영업이익률(운영 마진) 영향 중 얼마나 제약되고 있는지 이해하려는 겁니다. Matthew Bilunas: 네, 감사합니다. 우리는 물론 내년을 구체적으로 안내하진 않겠지만, 내년을 큰 틀에서 어떻게 보고 있는지와 관련해 볼 때, 올해 일부 판매 모멘텀이 보이고 있으며 내년으로 접어들면서도 판매 측 모멘텀을 계속 이어갈 수 있기를 기대합니다. 그리고 판매가 더 높으면 레버리지 관점에서 비율(요율) 측면의 도움도 받게 됩니다. 또한 내년으로 들어가 일부 이니셔티브를 추진하는 과정에서 마켓플레이스와 광고 사업에 계속 투자해야 할 가능성이 큽니다. 정확히 얼마나, 그리고 그중 얼마가 어느 정도로 흘러들어가는지는 아직 계산을 완료하지 못했습니다. 하지만 장기적으로 보면 그게 우리에게 더 높은 비율을 창출하고 장기적으로 사업의 다른 부분에 연료를 공급하는 데 도움이 될 것이기 때문에 그렇게 하려는 것입니다. 그리고 그건 좋은 트레이드오프라고 생각합니다. 내년 모습이 정확히 어느 정도일지는 말하기 어렵지만, 1~3~5년 기간에 걸쳐 우리에게는 누적적으로 긍정적인(accumulative) 일이 될 것이라고 봅니다. Operator: 다음 질문은 Barclays의 Seth Sigman 님이 해주실 예정입니다. Seth Sigman: SG&A에 대해 묻고 싶습니다. 이번 분기에는 4년 이상 만에 가장 큰 판매 성장에도 불구하고 SG&A를 상당히 낮출 수 있었더라고요. 그래서 이번 분기에 특별히 독특했던 점이 있었는지 풀어서 설명해주실 수 있을까요? 그리고 또 한 가지, 비교가 긍정적인(comps remain positive) 시나리오를 생각할 때 SG&A는 더 돌아와야(다시 늘어나야) 하는지, 사업에서의 일반적인 영업 레버리지는 어떤 모습인지 궁금합니다. Matthew Bilunas: 네. Q3 기준으로 보면, SG&A 측면에서 비율(요율) 측면의 우호성이 있었던 것은 맞습니다. 그중 상당 부분은 예상보다 높았던 판매 기대와 판매의 전년 대비 증가에서 나왔습니다. 또 분기 동안 예상보다 좋아진 몇 가지 조합도 있었습니다. 예를 들어 기술 투자 지출이 더 낮았고, 분기의 노동 비용도 조금 더 낮았습니다. 다시 말해, 큰 건 없었지만요. 또한 분기에 도움이 된 몇 가지 더 작은 정산(결산)들도 있었습니다. 이런 것들은—그 어느 것도 극적이진 않았지만—SG&A의 비율 우호성 상당 부분은 실적과 관련해 판매에서 우리가 얻는 레버리지에서 비롯됩니다. 내년으로 들어가면, 가이드는 하지 않겠지만, 어쨌든 임금 등 항목에서 해마다 약간의 인플레이션이 생기는 곳들이 있으니 그건 반영할 겁니다. 그리고 장기 성장을 이끌기 위해 계속 투자해야 할 곳들도 있을 겁니다. 방금 말씀드린 마켓플레이스와 광고 사업의 몇 가지를 포함해서요. 그래서—하지만 목표는 장기적으로 판매를 이끌고, 그 판매가 성장하는 만큼 비율 레버리지를 얻는 것입니다. 정확히 얼마나 될지는, 말씀드린 대로 내년 계산을 아직 하고 있습니다. 하지만 우리는 그에 대한 압력을 상쇄하는 데 도움이 되는 운영 효율성과 비용 절감 측면에서 정말 잘해왔고, 앞으로도 그렇게 할 것으로 기대하고 있습니다. 우리는 과거에도 그런 부분들을 많이 이야기했는데, 공급망에 대한 새로운 데이터 기반 소싱 방식을 활용하고 있습니다. 우리에겐 부분 운송사로서 FedEx와의 주요 관계가 있고요. 또 물류창고 내 자동 유도 차량(automated guided vehicles)에 대해 이야기해왔는데, 우리는 그것을 계속 테스트하고 도입해 나가고 있습니다.그리고 저희는 기술과 분석을 통해 파트너들과 함께 더 많은 효율을 이끌 수 있고, 고객 지원 역량과 관련된 효율을 높이며, 전반적으로 여러 사업 영역과 관련된 미래 AI 기회까지도 더 확대할 수 있다고 봅니다. 그래서 저희가 매년마다 찾아오는 그런 압박의 일부를 상쇄할 수 있는 지점들이 있습니다. 그리고 장기적으로는, 매출이 성장하는 동안 저희 사업에서 더 높은 수익성을 끌어내려는 것이 의도라고 생각합니다. Seth Sigman: 알겠습니다. 도움이 됐습니다. 그리고 물론 실적이 긍정적이라니 좋지만, 잘 성과를 내지 못하는 카테고리들에 대해 여쭤보고 싶습니다. CE 카테고리와 가전(어플라이언스) 카테고리가 다시 성장으로 돌아가기 위해 무엇이 필요할까요? Matthew Bilunas: 질문 감사합니다. 현재 시장에서 저희가 겪고 있는 어려움이 가장 큰 건 아마 가전(어플라이언스) 카테고리일 겁니다. 오늘날 가전 시장의 대부분은 ‘곤경(duress) 고객’입니다. 즉, 어떤 방식으로든 고장 난 제품을 대체하는 상황이라는 뜻입니다. 또한 단일 제품을 한 대만 구매하는 비중이 매우 높은 것도 보고 있습니다. 예를 들어 세탁기가 고장 나면 세탁기와 건조기를 함께 수리/교체하는 게 아니라 세탁기만 교체하는 것이죠. 이는 시장에서 통상적으로 일어나는 일과는 꽤 다르고, 전체에서 차지하는 비중이 매우 높습니다. 그래서 프로모션이 전체에서만큼 효과적이지 못합니다. 고정된 고객 기반을 상대하고 있기 때문입니다. 또한 저희는 Pro 사업도 없습니다. 그리고 실제로 저희의 강점은 주로 프리미엄과 패키지였고, 과거 연도들에서도 그랬습니다. 따라서 저희가 해야 할 일은 모델을 조금 바꾸는 것입니다. 우선 부서의 인력 커버리지를 늘리는 것을 검토하고 있습니다. 특히 배송과 배송 속도에 더 집중하려고 하는데, 이는 곤경 시장에서는 매우 중요합니다. 그리고 일부 매장에서는 고객이 그날 제품을 바로 가지고 갈 수 있는 기회도 마련하는 방안을 검토하고 있는데, 이것도 저희가 처한 시장에서 더 강조되는 부분입니다. 다시 말해, 저희의 ‘강점’ 쪽으로 모델이 좀 더 돌아오도록 조정하려는 것입니다. 강점은 다시 말씀드리면 프리미엄과 패키지입니다. 하지만 중요한 건, 이런 곤경 시장에서 고객이 있는 곳으로 가야 한다는 점입니다. 그리고 주택 및 여러 요인들이 변화하면서 시장이 다시 조금 더 정상적인 형태로 흔들려 돌아오기를 바랍니다. Corie Barry: TV 쪽으로는 제가 몇 가지 코멘트를 드리겠습니다. 매출 성과는 연속 기준으로는 개선됐지만, 여전히 전년 대비로는 감소한 상태였습니다. 흥미로운 점은, 분기 중에 단위 성과가 실제로 더 가속되면서 약간의 성장으로까지 움직였다는 것입니다. 따라서 저희가 이야기해 온 것처럼 업계 전반의 ASP(평균판매가격) 압축이 여기서 나타난다고 볼 수 있습니다. 단위 기준으로 저희의 점유율 흐름은 상당히 개선됐고, TV에서도 전년 대비 약간 상승했다고 보고 있습니다. 그 이유 중 상당 부분은 저희가 그동안 이야기해 온 몇 가지에 투자했기 때문입니다. 즉, 공격적인 가격 책정, 확대된 마케팅, 전문 인력(스페셜티 랩) 확대, 그리고 TCL, Hisense, LG와 함께 매장에서 제공하는 확장된 머천다이징 경험, 그리고 확대된 서비스 제공을 보강하는 것과 더불어 그 경험을 디지털로 어떻게 구현할지에 대해 작업한 점 등이 포함됩니다. 저는 이 모든 부분에서 팀이 더 포괄적인 구색을 구성하고, 고객을 위한 더 많은 가격대 옵션을 제공해 더 올바른 궤도로 비즈니스를 움직이게 하는 데 훌륭한 일을 하고 있다고 생각합니다. Operator: 다음 질문은 JPMorgan의 Christopher Horvers 님이 해주십니다. Christopher Horvers: 첫 번째 질문입니다. 저는 마켓플레이스와 광고(ads) 쪽의 마진, 그리고 accretion을 조금 다르게 보려고 합니다. 다른 분들이 이미 물어보신 줄은 알지만요. 그렇다면 하반기에 두 사업 모두가 매출총이익률(그로스 마진) 라인에 가져다주는 이익, 즉 어떤 형태로든 도움이 되는 부분을 관점에서 말씀해 주실 수 있을까요? 그리고 2026년을 생각해보면, 매출 성장률이 그 시점에서 가속될 것으로 기대되는데요. 사업이 규모를 키워갈수록 이들 사업의 마진율도 함께 가속될 것으로 보시나요? 제 쪽에서는 두 사업 모두 견조한 두 자릿수 마진율을 염두에 두고 있습니다. Matthew Bilunas: 예. 여기서 P&L의 서로 다른 각 부분에 대해 조금 나눠서 설명해볼게요. 먼저, 광고와 마켓플레이스의 매출총이익률을 보면 올해 하반기에서 둘 다 매출총이익률을 개선하는 데 도움이 됐습니다. 당연히 마켓플레이스 쪽에서는 그 사업을 확장하고 있고, 거기서 그 비율이 도움이 됩니다. 내년으로 들어가면 우리는 마켓플레이스가 계속 성장할 것으로 예상합니다. 내년 중반에 걸쳐 런칭을 비교(라핑)하게 될 거라서 그에 따른 영향이 있을 수는 있습니다. 하지만 대체로 보면, 더 많이 성장할수록 GMV가 늘고 순수수료 수익도 늘어 매출총이익률에 도움이 될 가능성이 큽니다. 다만 매 분기마다 정확히 선형으로 움직이는 것은 아닐 수 있는데, 성장의 시점과 언제 라핑하는지에 따라 달라지기 때문입니다. 광고 쪽에서도 매출총이익률 관점에서, 우리는 광고 사업의 새로운 영역으로 계속 탐색하고 확장해 나가고 있습니다. 그리고 우리가 계획한 대로, 그 과정에서 추가적인 매출과 수익성을 창출하는 데 성공한다면 이는 향후에도 매출총이익률에 도움이 될 것입니다. 다시 말해, 분기별로 정확히 어느 정도가 될지, 분기별 라핑이 어떻게 이뤄질지는 매번 완전히 같지는 않을 수 있지만, 그런 방향이 의도입니다. OI(운영이익) 비율 쪽에서는, 앞서 말씀드린 것처럼 우리가 얼마나 투자해야 한다고 느끼는지, 그리고 그 투자에 따른 기회가 어떤 수익으로 이어지는지를 바탕으로 결정될 것이라고 생각합니다. 그래서 내년으로 들어가면 그건 아직도 기술, 인력, 그 밖의 요소들을 포함해 우리가 추진해야 할 두 가지 이니셔티브를 가동하기 위해 어떤 것이 필요할지 평가 중인 사안입니다. 우리는 시간이 지나면서 이 두 가지 이니셔티브를 통해 더 많은 비율(수익) 기회를 만들어내기 위한 올바른 결정이라고 생각합니다. OI로 정확히 얼마나 흘러들어갈지는 현재 시점에서는 아직 확정해 약속할 준비가 되지 않았지만, 우리에게는 좋은 투자 대비 성과가 될 것이라고 믿고 있습니다. Corie Barry: 그리고 Chris, 마지막으로 제가 덧붙이고 싶은 게 있는데요. 당신도 알고 있다는 건 알지만, 저는 꼭 말씀드리고 싶어요. 우리의 목표는 고객과의 관련성을 더 높게 유지하는 것입니다. 또 더 자주, 더 많이 고객이 고려하는 상황에서 거기에 있을 수 있도록 더 많은 유닛을 유도하는 것이 목표이고, 그 과정에서 우리가 어떤 제휴(파트너십)를 활용하고 있는지도 확실히 하려 합니다. 우리는 통화에서 소비자와의 관련성을 유지하기 위해 몇 가지를 언급했죠. 선택지가 너무 많은 소비자에게 말입니다. 그리고 바로 그 부분에서 우리는 초기의 긍정적인 신호를 조금씩 보기 시작하고 있고, 이것이 우리가 이야기해온 그 일종의 ‘플라이휠(선순환 구조)’이 되어 사업의 모든 부분에 먹이를 공급하게 됩니다. 내년에도 무엇보다도 우리는 그런 것들을 구축하고 확장하는 데 집중하고 있습니다. Christopher Horvers: 알겠습니다. 그럼 휴일(연말) 시즌은 어떻게 계획하고 계신가요? 이벤트 중심의 소비자 맥락에서 대체로 비슷한 프로모션 캘린더가 있다고 말씀하셨는데, 지난 11월은 어려웠고 월 초에는 정부 셧다운이 있어 시작이 중단됐잖아요. 월간 2년 추세는 전반적으로 다 들쑥날쑥하지만, 사업은 위로 기울어져 있습니다. 그래서 11월에서 어떤 상황을 보고 계신지, 월 초에 셧다운으로 인한 영향이 있었는지, 그리고 지난해의 비교 역학을 고려할 때 분기 동안의 페이스(진행 속도)는 어떻게 생각하고 계신지 말씀해 주실 수 있을까요? Matthew Bilunas: 예. 4분기를 시작할 때는 지난해의 견조한 매출 성과를 ‘라핑’하는 구간입니다. 지난 통화에서 말씀드렸듯이 지난해 11월 첫 3주 동안은 약 5% 성장을 기록하고 있었어요. 정부 셧다운이 구체적으로 얼마나 영향을 미쳤는지는—정부 셧다운에 대해선 아마도 아직 계산을 해보진 않았을 겁니다—어느 정도 도움이 되지 않았을 수도 있고요. 특정 지역(지리적 권역)에서는 당연히 다른 곳보다 더 큰 영향을 받을 수 있습니다. 다만 11월 첫 3주 동안은 더 큰 규모로 이미 더 많은 성장률을 비교하게 됩니다. 그래서 올해의 분기 모양새는 작년과는 다소 다르게 나타날 가능성이 큽니다. 지난해 11월은 4% 상승이었고, 12월은 2% 하락이었습니다. 12월이 다가오면서 비교(실적 대조) 구간이 조금 더 쉬워지고, 이번 주와 크리스마스 전 주들이 휴일 시즌에서 가장 큰 이벤트라는 점을 고려할 때 사람들이 그런 대형 이벤트 쪽으로 더 관심을 모으는 것을 보고 있습니다. 그래서 저희에게 그만한 기회가 있다고 느낍니다. 또한 아직도 매출을 성장시킬 수 있는 기회가 있다고 봅니다. 매출 형태는 지난해에 보였던 것과 타이밍이 꽤 비슷하긴 하지만, 조금 달라 보일 것입니다. 진행자: 다음 질문은 Loop Capital Markets의 Anthony Chukumba 님이 해 주시겠습니다. Anthony Chukumba: 이건 늘 좀 어려운 질문이긴 한데요. 여러분이 속한 다양한 제품 카테고리 전반을 고려할 때, 시장 점유율 측면에서—특히 매출이 가속되었고, 여러 해 중 최고 수준의 비교 실적(컴프)을 기록했다는 점을 감안하면—어떻게 생각하시는지, 큰 틀에서 말씀해 주실 수 있을까요? Corie Barry: Anthony, 시작하신 지점에 공감합니다. 이 업계는 정말 어렵습니다. 점유율 정보를 확인할 수 있는 단일한 출처가 있는 것이 아니고, 여러 기준의 데이터가 있습니다. 그렇지만 우리가 모든 데이터 소스를 끌어와 교차 확인(트라이앵귤레이션)해 보면, 지난 2개 분기 동안 점유율 포지션이 개선되었다고 믿습니다. 그리고 3분기에는 점유율이 보합이거나 약간 상승했다고 추정합니다. 물론 저희는 줄곧 점유율은 우리에게 장기전이라고 말해 왔고, 지금 논의하는 모든 이니셔티브는 더 높은 수준의 지속가능성을 높여—점유율을 이끌어 내는 방향으로 추진되고 있습니다. 그 과정에서는 계속해서 트레이드오프(절충)가 필요하고, 프로모션 결정, 트레이드오프 성격의 가격 결정도 하게 됩니다. 우리는 지금 특히 컴퓨팅과 게이밍에서 강하다고 느끼고 있습니다. 제가 TV 유닛 점유율 포지션에 대해 말씀드렸는데, 이제는 긍정적인 쪽으로 기울어 있다고 봅니다. 또 마켓플레이스에서 보이는 이러한 새로운 카테고리들, 그리고 확장된 구색도 저희가 점유율을 어떤 위치에서 형성하고 있다고 느끼는 부분을 뒷받침해 줍니다. 다시 말해, 항상 장기적인 대화이긴 하지만, 우리가 원하는 방향으로 궤적이 움직이고 있다고 느낍니다. Anthony Chukumba: 알겠습니다. 도움이 되는 맥락이에요. 그리고 Switch 2에 대해 아주 빠르게 여쭤보고 싶습니다. 물론 Switch 2는 판매가 꽤 잘 되고 있고, Nintendo가 회계연도 유닛 추정치를 올렸습니다. 초기 기대 대비 Switch 2 배분(할당)은 어떻게 느끼셨나요? 역사적으로 여러분은 PlayStation과 Xbox에 비해 특히 Nintendo 제품에 더 높은 비중으로 주문을 맞춰 온 것으로 알고 있습니다. 배분 관점에서 여러분이 어떻게 하고 있다고 느끼는지, 생각을 듣고 싶습니다. Jason Bonfig: 네. 질문해 주셔서 감사합니다. 실제로 저희는 Switch 2에 대해 매우 만족하고 있습니다. 출시가 뛰어났고, 지난 분기의 성장을 이끌었습니다. 또한 Q4로 들어가면서 게이밍이 계속 성장할 것으로 기대합니다. 시장에 나와 있는 Switch 2 유닛 수가, 같은 시점의 Switch 1보다 훨씬 더 많다는 점이 이미 많이 공개되어 있습니다. 그래서 고객 수요에 더 가까워지도록 대응할 수 있었던 점에 대해 실제로 만족하고 있습니다. 휴일 시즌 동안의 수요도 계속해서 매우 강할 것으로 봅니다. 그리고 게이밍에서도 단지 Switch만의 이야기가 아닙니다. 그 사업의 다른 측면들도 성장으로 이어지고 있습니다. 예를 들어 전반적으로 핸드헬드가—Xbox와의 파트너십 형태로 Asus에서 내놓은 새 제품이든, Lenovo의 Legion Go 같은 기업들의 다른 제품이든—전체 게임 부문에서 성장의 동력이 되고 있음을 보고 있습니다. 저희는 그에 맞춰 최고의 구성을 갖추고 있다고 생각하고, 고객이 무엇을 하든—Switch부터 핸드헬드 게이밍의 어떤 부분까지—전반적으로 고객의 니즈를 정말 잘 충족시킬 수 있다고 믿어서 매우 기대하고 있습니다. 그리고 이는 PS5와 Xbox의 전통적인 판매가 수명 주기의 끝자락으로 접어들면서 보이는 판매 둔화를 일부 상쇄해 주고 있습니다. 코리 배리: 그리고 앤서니, 방금 제이슨이 이야기한 모든 기기들에 대해 흥미로운 점이 하나 있는데요. 이 기기들은 전반적으로 가격대가 꽤 높은 편의 기기들입니다. 특히 게이밍을 고려하면, 대체로 좀 더 젊은 층을 타깃으로 하는 경향이 있고요. 그래서 우리는 여기서의 입지를 정말 마음에 들어 하고, 물리적으로나 디지털적으로나 모두에 더 집중해서 우리가 제공할 수 있는 최선의 경험을 보장하려고 하고 있습니다. 이런 점에서, 우리가 소매 현장에서 특히 놀라운 경험을 제공할 수 있기 때문에, 우리가 가능한 배분(할당)을 받을 수 있는 이유 중 하나로 제 생각엔 팀들에게 정말 많은 공을 돌리고 싶습니다. 그래서 그와 관련해, 제 생각에 마지막 질문입니다. 앤서니, 감사합니다. 잘 들었습니다. 그래서 제 생각엔 이게 마지막 질문이에요. 여러분 모두 함께해 주셔서 정말 감사합니다. 즐거운 연말연시 보내시길 바라며, 연말에 여러분과 다시 이야기할 수 있기를 기대하겠습니다. 운영자: 이것으로 오늘의 컨퍼런스 콜을 마치겠습니다. 참여해 주셔서 감사합니다. 이제 연결을 종료하셔도 됩니다.