Samsung Electronics Co., Ltd.

Operator: 안녕하세요, 여러분, 그리고 삼성전자 2026년 1분기 재무 실적 컨퍼런스 콜에 오신 것을 환영합니다. 저는 여러분의 진행을 맡은 코디네이터입니다. [Operator Instructions] 참고로, 본 콜은 녹음되고 있습니다. 이제 컨퍼런스를 투자자 관계(IR) 팀에 넘기겠습니다. 계속 진행해 주세요. ??? ?: 안녕하세요, 전 세계에 계신 여러분. 삼성전자 2026년 1분기 실적 컨퍼런스 콜에 참석해 주셔서 감사합니다. 저는 투자자 관계 책임자(Daniel Oh)입니다. 참고로 오늘 발표되는 모든 자료, 즉 슬라이드 덱과 이 웹캐스트는 samsung.com/global/ir에서 확인하실 수 있으며, 통화 후에도 편의를 위해 계속 이용 가능할 것입니다. 오늘 논의되는 일부 내용에는 실제 결과가 달라질 수 있는 미래예측진술이 포함될 수 있음을 유의해 주시기 바랍니다. 전체 법적 고지는 첨부된 슬라이드를 참고해 주세요. 오늘 회의의 의사일정에 따르면, 오늘 콜의 진행은 EVP 순철 박(부문장)인 기업경영운영 총괄 및 최고재무책임자(CFO)가 회사의 2026년 1분기 재무 실적과 전망에 대한 설명으로 시작하겠습니다. 이어서 자본지출과 주주환원에 대해 제가 후속으로 말씀드린 뒤, 각 임원들이 각자 사업 부문 업데이트를 위해 직접 발표하겠습니다. 그다음 오늘의 콜을 마무리하기 전 Q&A 세션을 진행하겠습니다. 오늘 함께하실 임원은 다음과 같습니다. 기업경영운영 총괄 및 CFO인 EVP 순철 박; 메모리를 대표하는 EVP 재이준 김, 글로벌 세일즈 및 마케팅 오피스 책임자; 시스템 LSI 영업 담당 EVP 제이슨 신; 파운드리의 세일즈 및 마케팅 오피스 책임자 EVP 석채 강; 삼성디스플레이 법인의 기업전략팀 책임자 EVP 찰스 허; 모바일 경험 전략 마케팅 오피스 책임자 EVP 성초 조; 그리고 마지막으로 비주얼 디스플레이 영업전략그룹 책임자 VP 원우 김입니다. 이제 CFO인 순철 박을 초청하여 2026년 1분기 재무 성과와 전망을 발표하도록 하겠습니다. Soon-Cheol Park: 안녕하세요. 먼저, 오늘 2026년 1분기 실적 컨퍼런스 콜에 전 세계의 투자자 여러분과 함께해 주셔서 감사드립니다. 저는 삼성전자 CFO인 순철 박입니다. 1분기에는 지속적인 AI 기술 혁신과 선제적인 시장 대응을 바탕으로 사상 최고 수준의 분기 매출과 영업이익을 달성했습니다. 어려운 거시 환경 속에서도 이러한 성과는 핵심 사업에서의 기술 리더십의 강점과 높은 부가가치 제품 포트폴리오에 집중한 성공적인 실행이 반영된 결과입니다. 앞으로도 우리는 혁신을 통해 경쟁우위를 한층 더 강화하고 글로벌 시장을 선도해 나가겠습니다. 이제 2026년 1분기 실적의 세부 내용을 말씀드리겠습니다. 제가 말씀드릴 수치는 이해를 돕기 위해 반올림되어 있습니다. 총매출은 새로운 최고치, 즉 1분기 기준 사상 최고치인 134조 원을 기록했으며, 이는 직전 분기 대비 43% 증가한 수치입니다. 영업이익 역시 57조 원으로 사상 최대를 달성했으며, 이는 전년 동기 대비가 아닌 전분기 대비(Q-o-Q) 185% 증가한 것이고, 영업이익률은 직전 분기의 21%에서 43%로 확대되었습니다. 순이익은 47조 원으로, 직전 분기 대비 2.4배를 기록했습니다. 주당순이익은 보통주 기준 7,123원, 우선주 기준 7,124원을 기록했습니다. DS(디바이스 솔루션) 부문에서는 고부가가치 AI 제품의 판매가 강화되었고 ASP도 상승하면서 전분기 대비 매출이 증가했으며, 메모리 사업은 두 분기 연속으로 실적 기록을 경신했습니다. 영업이익은 플래그십 메모리 사업의 영향으로 크게 상승했으며, 시스템 반도체는 대표 SoC의 판매 확대에 힘입어 개선된 결과를 보였습니다. DX(디바이스 경험) 부문에서는 신형 플래그십 스마트폰 출시를 통해 전분기 대비 매출이 성장했습니다.높은 비용 압박에도 불구하고, 사업 전반에서 고부가가치 제품의 판매 확대와 자원 효율 개선을 통해 이익 감소폭을 제한했습니다. 통화 측면에서는 미국 달러를 포함한 주요 통화의 강세가, 주로 부품 사업을 중심으로 분기 대비 영업이익에 약 18조 원의 긍정적 영향을 미쳤습니다. 각 사업에 대한 추가 세부사항은 임원들이 곧 제공할 예정입니다. 이제 전망에 대해 말씀드리겠습니다. 2분기에는 중동 긴장 등 지정학적 악재와 유가 상승에도 불구하고 반도체 수요가 견조할 것으로 예상되어, 전반적인 실적 개선이 계속될 것으로 보입니다. DS 부문에서는 AI 인프라의 지속적인 확장에 힘입어 메모리 가격이 현재의 상승 흐름을 이어갈 것으로 예상합니다. 메모리에서는 수익성을 확대하기 위해 HBM4, 고밀도 DDR5 및 eSSD의 판매를 계속 늘려 나가겠습니다. 시스템 LSI는 핵심 고객과의 물량 기반 프로젝트를 통해 실적 압박을 상쇄하는 데 주력하겠습니다. 파운드리는 2나노 기술을 기반으로 선단 공정에서의 매출을 늘리는 한편, 차세대 기술에 대한 주문을 지속적으로 확보하면서 실적 개선을 추진하겠습니다. 디스플레이에서는 수요 불확실성이 있는 가운데, 선도 기술과 양산 전문성을 바탕으로 주요 고객에 대한 안정적 공급을 보장해 성과 개선을 목표로 합니다. DX 부문에서는 비용 압박 상승으로 이익이 감소할 것으로 예상합니다. 이러한 실적 영향의 완화를 위해, S26 시리즈 판매 확대와 Micro RGB TV 및 AI 콤보를 포함한 프리미엄 라인업 출시로 제품 믹스를 강화하는 한편, 원가 구조를 개선하고 효율을 높이겠습니다. 핵심 사업을 강화하기 위해 시장 점유율과 입지를 확대하면서 중·장기 경쟁력도 한층 강화하겠습니다. 동시에 M&A를 포함해 향후 성장 동력을 확보하는 데에도 목표를 두고 있습니다. 올해 하반기에는 한편으로는 AI 확장에 따른 반도체 수요 성장, 다른 한편으로는 지정학적 리스크와 글로벌 관세 등 외부 불확실성이 지속되는 가운데 IT 제품의 비용 상승으로 인해 혼조된 사업 환경이 예상됩니다. 이러한 배경 속에서 우리는 시장 변화에 유연하게 대응하는 한편, 수익성 중심의 접근을 유지하고 고부가가치 제품을 확대하여 안정적인 사업 성과를 제공하겠습니다. 감사합니다. ??? ?: 감사합니다, CFO 박. 이제 자본지출(CapEx)에 대해 설명드리겠습니다. 1분기 CapEx는 11.2조 원으로, 분기 대비 9.2조 원 감소했으며, 이 중 10.2조 원은 DS 부문에 배정되었고 0.6조 원은 디스플레이 사업에 배정되었습니다. 이제 사업 부문별 CapEx를 더 자세히 말씀드리겠습니다. 메모리 사업의 경우 CapEx는 분기 대비 감소했는데, 이는 평택 사이트의 신규 클린룸 공간 추가를 포함해 지난해 실행한 일부 투자가 선반영된 성격이 반영된 것입니다. 선제적 투자로 확보한 파운드리(fab)와 프리미엄 공간을 전략적으로 활용함에 따라, 새로 획득한 이 용량을 배치해 나가는 과정에서 장비 지출이 상당히 증가할 것으로 예상합니다. 이번 계획된 증설은 회계연도 전체에 걸쳐 CapEx의 포괄적 증가에 기여할 것으로 보이며, 이를 통해 메모리 사업의 지속가능한 성장과 운영 효율에 대한 우리의 약속을 강화하게 됩니다. 파운드리 사업에서는 2025년 4분기 테일러 팹(Taylor Fab)에서의 주요 인프라 투자로 인해 기저 효과가 발생하면서 전 분기 대비 CapEx가 감소했습니다. 다만 테일러 팹의 램프업을 지원하기 위한 투자는 2분기부터 시작해 연중에 걸쳐 점진적으로 증가할 것으로 예상됩니다. 디스플레이 사업에서는 지난해 Gen 8.6 라인 완료 이후 기존 라인 강화를 위한 투자를 중심으로, CapEx가 순차적으로 대체로 비슷한 수준을 유지했습니다.이제 본격적인 연간 CapEx 전망에 대해 말씀드리겠습니다. 2026년에는 AI 관련 수요가 지속되면서 연간 기준으로 상당한 CapEx 증가를 예상하고 있습니다. 또한 차세대 공정과 핵심 기술에 대한 선제적 R&D 투자를 더욱 확대하여 기술 리더십을 확고히 하겠습니다. 더불어 전략적 생산 거점을 강화하고 추가 인프라를 확보해 향후 수요에 선제적으로 대응하겠습니다. 이에 따라 투자 의사결정은 유연성을 유지하되, 급변하는 시장 환경에 맞춰 면밀하게 조정해 나가겠습니다. 이제 주주환원에 대해 말씀드리겠습니다. 이사회는 오늘 보통주와 우선주 모두 1주당 분기 배당금 372원을 승인했습니다. 2024년부터 2026년까지의 3년 주주환원 정책에 따라, 우리는 분기 배당 2.5조원을 통해 정기배당으로만 연간 최소 지급액 9.8조원 수준을 보장하겠다는 데 전념하고 있습니다. 1분기 배당금은 5월에 지급될 예정입니다. 또한 자기주식에 대해서도 설명드리겠습니다. 2024년 11월 이사회 결의 이후 회사는 주주가치 제고를 목표로 한 10조원 규모의 자기주식 매입(자사주 매입) 프로그램을 발표했으며, 이는 2025년 9월에 완료되었습니다. 이 금액 중 2025년 2월에 3조원 규모의 첫 번째(1차)분은 취소되었습니다. 이후 올해 1분기 중 이사회는 남아 있는 주식을 심의한 끝에, 최종적으로 해당 주식의 전량 취소를 진행하기로 유보(결정)했습니다. 이번 결의는 이전 실적발표 컨퍼런스콜에서 전달된 약속에 따라 이루어진 것으로, 회사의 투명성에 대한 노력을 다시 한번 강조합니다. 특히 이사회는 직원 보상 목적으로 특별히 배정된 1.6조원 상당의 주식만 남기기로 결정했습니다. 나머지 주식의 취소는 이번 달 초 완료되었으며, 이는 회사가 주주가치 제고를 지속하기 위한 노력에서 중요한 이정표를 세운 것입니다. 이번 라운드에서 취소된 주식 규모를 관점에서 보면, 보통주 73.4백만 주와 우선주 13.6백만 주로, 각 해당 클래스의 발행주식총수 대비 각각 1.2%와 1.7%에 해당합니다. 이사회 결의일의 종가 기준으로 취소된 주식의 가치는 약 14.6조원입니다. 이제 각 사업부문에 대한 임원들의 코멘터리를 듣겠습니다. 첫 번째로 메모리 사업 EVP인 김재준(이하 Jaejune Kim)부터 시작하겠습니다. 김재준: 안녕하십니까. 메모리 글로벌 세일즈 및 마케팅의 김재준입니다. 1분기 메모리 시장에서는 서버 애플리케이션에 대한 견조한 수요 집중이 하이퍼스케일러들의 AI 인프라 확보를 위한 CapEx 확장과 에이전틱(Agentic) AI에 대한 초기 수요로 인해 점점 더 뚜렷해졌습니다. AI에 대한 강한 수요 속에서 서버 제품 판매 확대에 집중하는 한편, 업계 최초의 양산형 HBM4와 SOCAMM2를 출하하기 시작했습니다. 또한 1분기 중 PCIe Gen 6 SSD의 적기 개발 완료 이후, 현재는 고객 인증(qualification) 절차를 진행하고 있습니다. 아울러 당사의 우수한 경쟁력에 대해 긍정적인 피드백도 이미 확보했습니다. 2분기에는 전 분기에 이어 AI 산업의 성장이 메모리 제품에 대한 수요를 견인할 것으로 기대합니다. 따라서 급성장하는 AI 시장에서 기술 리더십을 유지하기 위해 2분기에는 HBM4E의 첫 샘플을 제공하겠습니다. 또한 제품 믹스 관점에서, 제한된 공급 역량 내에서는 DRAM과 NAND 모두에서 AI 제품 중심으로 공급 운영을 지속하되, 2분기 후반에 새롭게 출시될 GPU와 CPU에 대한 초기 수요에 선제적으로 대응할 계획입니다. 2분기 후반에는 하이퍼스케일러들이 AI 서비스를 확장하고, 주요 LLM 제공업체들이 B2B 서비스 도입 속도를 높이면서, 에이전틱 AI의 확산은 당초 예상보다 훨씬 더 빠른 속도로 가속될 가능성이 큽니다.따라서 AI 서버에 더해 다양한 워크로드에 맞춰 설계된 일반 서버의 역할도 한층 더 중요해질 것으로 보입니다. 또한 기존(일반) 서버용 DRAM과 SSD에 대한 수요는 이전에 예상했던 것보다 더 가파르게 증가할 것으로 기대합니다. 반면 모바일과 PC의 경우, 핵심 부품 가격 상승에 의해 구동되는 엔드 제품의 가격 인상과 박스당 메모리 구성(메모리 콘텐츠) 변경으로 인해 수요에 일부 영향이 있을 것으로 예상합니다. 그러나 업계에서 서버 지향 제품 믹스 실행이 진행되고 있어, 전반적인 공급 부족 상황은 계속될 것으로 봅니다. DRAM과 NAND에 대한 서버 수요가 추가로 늘어날 것을 고려해, 유연한 PMIC 운용을 통해 시장 변화에 적극적으로 대응할 계획입니다. DRAM의 경우 HBM4 공급을 여러 주요 고객사로 확대하고, 고성능 및 고밀도 DDR5와 SOCAMM2 등 AI 관련 제품 비중을 계속해서 늘릴 계획입니다. NAND의 경우 핵심 가치 캐시 스토리지 수요 증가에 대응하는 데 중점을 두면서, 뛰어난 제품 성능을 바탕으로 초기 PCIe Gen 6 서버 SSD 시장을 선도할 계획입니다. 감사합니다. Jason Shin: 좋은 아침입니다. 저는 시스템 LSI 사업의 Jason Shin입니다. 1분기에는 스마트폰 시장의 수요가 약했음에도 불구하고, 주요 고객사들의 플래그십 제품 출시와 우호적인 계절성에 힘입어 SoC 판매가 증가하면서 전반적인 실적이 전분기 대비 개선되었습니다. 2분기에는 계절적 요인으로 인해 전분기 대비 매출이 낮아질 것으로 예상됩니다. 이에 대응하여, 주요 고객사를 대상으로 고~중가 스마트폰용 SoC와 이미징 센서 판매에 계속 집중하겠습니다. 하반기에는 부품 가격 상승에서 비롯되는 지속적인 비용 압박으로 인해 전반적인 소비자 시장 수요가 둔화될 것으로 예상됩니다. 이러한 대외 환경 속에서, 기술적 우위를 바탕으로 시장 리더십을 계속 강화하겠습니다. 특히, 플래그십 SoC의 신규 디자인 수주를 확보해 매출을 늘리고, 200메가픽셀 센서를 중심으로 한 제품 라인업을 강화할 계획입니다. 앞으로는 고부가 제품을 확대하고 신규 성장 동력을 확보하는 데 집중하겠습니다. 초고해상도 및 파인 픽셀(세밀 픽셀) 기술을 기반으로 이미지 센서 경쟁력을 계속 강화하는 한편, 커스텀 SoC를 중심으로 신규 사업 영역에서의 성장 기회를 모색하겠습니다. 감사합니다. Sukchae Kang: 안녕하세요, 여러분. 저는 파운드리 사업의 Sukchae Kang입니다. 1분기에는 계절적으로 약한 고객 수요로 인해 실적이 전분기 대비 감소했지만, 업계의 패턴(상반기 낮고 하반기 높음)에 맞춰 2자릿수의 전년 동기 대비 매출 성장을 달성하며 사업 개선의 모멘텀을 유지했습니다. 주문 관점에서, 우리는 고객 기반을 계속 확대하고 고성능 컴퓨팅 애플리케이션 전반에 대한 참여를 심화하며 분기 내내 견조한 주문 모멘텀을 지속했습니다. 특히, 선도적인 광 통신 모듈 플레이어로부터 전략적 프로젝트를 수주하여 실리콘 포토닉스 사업의 기반을 마련하는 데 있어 의미 있는 이정표를 달성했습니다. 2분기에는 당사의 첨단 노드가 완전 가동률에 도달할 것으로 예상합니다. HBM4 기반 다이를 포함한 선도 제품에 대한 견조한 수요를 바탕으로 실적이 순차적으로 개선될 것으로 기대합니다. 1.4 공정의 개발은 계획대로 진행되어 향후 기술 준비가 가능하도록 하고 있습니다. 또한 2나노 공정에 대해서도 주요 고객사들과 적극적으로 협의하고 있습니다. 하반기에는 2세대 2나노 공정의 양산을 시작하겠습니다. 더불어 AI 애플리케이션용 메모리 제품 및 MPU 제품에 대해 4나노 공정의 적용 범위를 확대할 계획입니다. 이러한 이니셔티브를 통해, 2자릿수 매출 성장과 실적 개선을 달성할 것으로 기대합니다. 또한 우리는 모바일을 넘어 AI/HPC, 자동차 및 항공우주 분야로 애플리케이션 포트폴리오를 다각화함으로써 구조적 전환을 적극적으로 추진하고 있습니다. 감사합니다. ??: 안녕하세요. 삼성디스플레이의 찰스 허입니다. 이제 2026년 1분기 실적에 대해 브리핑드리겠습니다. 모바일 디스플레이 사업은 계절성과 메모리 가격 압박으로 인해 전 분기 대비 실적이 하락했습니다. 대형 디스플레이 사업은 게이밍 모니터의 견조한 수요 덕분에 안정적인 매출을 유지했습니다. 다음으로 2분기 및 상반기에 대한 전망을 말씀드리겠습니다. 2분기에는 스마트폰과 IT 시장 수요가 메모리 공급과 가격 영향으로 전반적으로 약세일 것으로 예상됩니다. 이에 대응해 수요가 상대적으로 안정적일 것으로 기대되는 고급 제품에 집중하겠습니다. 대형 디스플레이 사업은 스포츠 이벤트와 주요 고객사의 신규 제품 출시가 뒷받침하는 수요 증가를 예상하고 있습니다. 하반기에는 시장 환경이 불확실하고 예측이 어려울 것으로 보입니다. 다만 프리미엄 제품 전략에 집중함으로써 수익성을 유지하는 것을 목표로 합니다. 스마트폰의 경우 저전력 소비와 프라이버시 솔루션 등 차별화된 기술을 바탕으로, 주요 고객사의 프리미엄 스마트폰과 부합하는 안정적인 수요를 확보하겠습니다. IT 제품은 신형 8.6세대 IT OLED 라인의 가동률 상승을 통해 매출을 늘릴 계획입니다. QD OLED는 프리미엄 세그먼트에서의 포지셔닝을 계속 강화하는 한편, 모니터 사업을 소비자 및 엔터프라이즈 시장으로 확대하겠습니다. 마지막으로 2026년은 지정학적 리스크, 예측 불가능한 시장 상황, 메모리 공급 이슈로 인해 어려운 한 해가 될 것으로 보입니다. 우리는 기술 리더십을 바탕으로 프리미엄 포트폴리오를 강화하여 매출 성장을 달성하고자 노력하겠습니다. 감사합니다. Seong Cho: 저는 MX 사업부의 성초입니다. MX 사업의 1분기 실적과 향후 전망을 공유드리겠습니다. 스마트폰 시장은 계절성의 영향으로 전 분기 대비 물량과 매출이 프리미엄 및 매스 전반에서 모두 감소하며 하락했습니다. MX 사업의 경우 1분기 매출은 3조 7,500억 원을 기록했으며, MX와 네트워크 사업을 합산한 영업이익은 2조 8,000억 원을 실현했습니다. 수많은 출시 일정 조정과 지정학적 불확실성이 있었음에도 불구하고 매출과 영업이익 모두 전 분기 대비 성장(Q-o-Q)을 달성했습니다. 전년 동기 대비 기준으로도 울트라 모델의 기여도가 높아져 견조한 ASP와 매출 성장을 이뤘습니다. 메모리 비용은 증가했지만, 선제적인 자원 효율 개선을 통해 한 자릿수대 수익성을 확보했습니다. 다음으로 Q2 전망을 말씀드리겠습니다. 전반적으로 스마트폰 수요는 계절성으로 인해 전 분기 대비 감소할 것으로 예상됩니다. MX 사업의 경우 Q2 매출은 전 분기 대비 감소할 것으로 전망합니다. S26 시리즈의 지속적인 모멘텀과 폴더블, M-1 및 $3 모델의 견조한 판매를 바탕으로 플래그십 중심의 판매를 유지할 계획입니다. 또한 신규 A 시리즈 모델을 성공적으로 출시함으로써 전 세그먼트에서의 성장을 이끌겠습니다. 다만 2분기에는 주요 부품의 원가 압박이 더욱 심화될 것으로 예상됩니다. 공급업체와의 전략적 파트너십을 통해 안정적인 공급을 보장하겠지만, 수익성 하락은 불가피해 보입니다. 다음으로 하반기 전망을 말씀드리겠습니다. 스마트폰 시장은 비용 상승으로 인해 출하가 감소할 것으로 예상되지만, 초프리미엄 제품 확대에 따른 매출 성장은 전망됩니다. 태블릿은 비용 압박과 프로모션 축소로 인해 물량과 매출 모두 감소할 것으로 예상됩니다. 노트 PC 시장은 ASP(평균판매가격) 상승에 따른 가치 성장이 예상되나, 출하는 감소할 것으로 예상됩니다. MX는 AI 역량 고도화와 폼팩터 혁신을 통해 리더십을 바탕으로 플래그십 판매 확장에 집중하는 전략을 유지하겠습니다.접이식 기기와 관련해, 변화하는 고객 니즈에 선제적으로 대응하기 위해 제품 개발 역량을 강화할 계획입니다. 친환경(에코) 제품의 경우 더 진보된 갤럭시 AI 기능과 헬스 기능을 기반으로 프리미엄 판매를 견인하고, TWS 라인업도 확대하겠습니다. 또한 AI 글래스와 같은 다양한 폼 팩터를 통해 몰입형 멀티모달 AI 경험을 제공할 계획입니다. 2026년은 지속되는 지정학적 불확실성과, 업계 전반의 비용 압력 상승으로 수익성이 영향을 받는 어려운 한 해가 될 것입니다. 그럼에도 불구하고 우리는 AI 리더십을 기반으로 한 플래그십 판매 확대에 집중하고, 수익성에 미치는 영향을 최소화하기 위한 비용 효율화 이니셔티브를 추진하겠습니다. 감사합니다. Louis Kim: 안녕하십니까. 저는 시각 디스플레이(Visual Display) 영업 전략 책임자 김원우입니다. 시장 상황을 간략히 설명드리고, 올해 나머지 기간에 대한 전망과 함께 1분기 실적을 공유드리겠습니다. 1분기에는 연말 성수기 이후 TV 수요가 감소했지만, QLED, OLED, 75인치에 대한 수요는 전반적으로 견조했습니다. 우리는 네오 QLED, OLED, 대형 TV와 같은 프리미엄 제품에 집중함으로써 시장 리더십을 공고히 하고 있습니다. 다만 이익 측면에서는, 전 분기 대비 개선을 보였음에도 불구하고 정체된 수요와 원자재 비용 상승으로 전년 동기 대비 감소했습니다. 2분기에는 대외 환경의 불확실성이 지속될 가능성이 높지만, 주요 국제 스포츠 이벤트에 힘입어 TV 수요는 전년 동기 대비 성장할 것으로 전망됩니다. 이러한 배경 속에서 우리는 차별화된 마케팅 전략을 통해 관련 수요를 확보하고, 마이크로 RGB TV와 같은 신규 모델의 론칭 효과를 극대화하여 판매와 수익성 모두를 확보하겠습니다. 2026년 하반기에는 스포츠 이벤트 이후 거시경제 및 지정학적 리스크가 더해지며 시장이 하락 추세를 보일 수 있습니다. 이와 관련해 우리는 AI TV 시장을 선도하기 위해 AI 기능을 확대함으로써 판매 리더십을 강화하고자 합니다. 또한 TV Plus와 같은 광고 서비스 및 성과 기반 광고를 확대하는 한편, OS 경쟁력을 강화해 라이선싱 사업의 저변을 더욱 넓히면서 성장 모멘텀과 높은 수익성을 함께 견인하겠습니다. 이상 제 발표를 마치겠습니다. 경청해 주셔서 감사합니다. ??? ?: 발표해 주신 모든 분들께 감사드립니다. 이로써 2026년 1분기 실적에 대한 발표를 마치겠습니다. 이제 Q&A 세션을 시작하겠습니다. Q&A는 한국에서 진행되며, 당사 CFO인 박순철이 회사 전반에 관한 질문에 답변하고, 사업 부문 관련 질문은 각 사업 대표가 답변드리겠습니다. 경청해 주셔서 감사합니다. Operator: 이제 Q&A 세션을 시작하겠습니다. [Operator Instructions] 첫 번째 질문은 씨티그룹의 이세철 님이 해 주시겠습니다. Sei Cheol Lee: 네, 씨티그룹의 이세철입니다. 분기 기준 최고 실적을 기록하신 점을 먼저 축하드립니다. 질문이 반도체에 관한 것과 회사 전반에 관한 것 두 가지가 있습니다. 첫 번째는 반도체 중에서도 특히 메모리에 대한 질문입니다. 업계에서는 멀티이어 계약과 LTE에 대해 많은 이야기가 나오고 있는데요. 귀사는 메모리 제품에 대해서도 이런 유형의 멀티이어 계약을 추진하고 계신가요? 두 번째 질문은 일반적인 내용입니다. 노사(노동조합)와 보너스 지급에 대해 논의하고 계신 것으로 알고 있는데, 보너스 지급분이 1분기 충당금(프로비전)에 반영될 예정인가요? 그렇다면 예상 규모는 어느 정도일까요? Jaejune Kim: 네. 메모리에 대한 멀티이어 계약 관련 첫 번째 질문부터 답변드리겠습니다. 고객사와의 NDA 때문에 고객과의 멀티이어 계약에 대해 자세한 내용은 제공할 수 없습니다. 양해 부탁드립니다. 다만 주요 고객사들은 향후 AI 및 AI 관련 수요에 대해 상당히 확신하고 있으며, 중·장기 공급 물량에 대한 공약을 요청하며 우리에게 접근해 오고 있습니다.이러한 요청을 바탕으로 우리는 물론 당사가 보유한 공급 역량 범위 내에서 다년 공급 계약을 지속적으로 추진해 왔으며, 이미 일부 고객과 최종 계약을 체결했습니다. 상호 신뢰를 기반으로 하는 기존 공급 계약과 달리, 이러한 다년 계약은 더 높은 수준의 구속력 있는 약정을 제시합니다. 투자 규모, 타임라인, 기술적 복잡성이 과거에 비해 오늘날 크게 증가한 환경에서는 투자 및 역량 관련 운영 리스크가 훨씬 더 어렵습니다. 우리는 다년 합의가 우리와 고객 모두의 사업 안정성과 가시성을 강화하는 데 도움이 될 것으로 기대합니다. 우리는 고객이 향후 중장기적으로 보여주는 수요에 따라 투자 규모를 유연하게 관리하고, 시장 상황 변화에 선제적으로 대응하겠습니다. Soon-Cheol Park: 1Q의 충당금(프로비전)과 관련된 질문에 답변드리겠습니다. 앞서 말씀하신 인센티브 관련 충당금은 노사 간 논의 중입니다. 그리고 구체적인 금액—지급 조건과 금액—이 아직 확정되지 않아 이번 분기 결과에는 반영되지 않았습니다. 협상 결과에 따라 관련 비용은 향후 인식될 수 있습니다. 또한 확정되는 대로 재무제표에 적절히 반영될 것입니다. Operator: [해석됨] 감사합니다. 다음 질문으로 넘어가겠습니다. Simon Woo: 네. 저는 뱅크 오브 아메리카의 우동제입니다. 어려운 사업 환경 속에서도 매우 견조한 성과를 내주신 것에 대해 저도 축하드립니다. 그렇다면 1분기에는, 제가 보기엔 견조한 성과가 대부분 메모리 사업에서 비롯된 것으로 보입니다. 메모리 성과에 대해 좀 더 색다른 설명이나 추가적인 디테일을 제공해 주실 수 있을까요? 두 번째 질문은 회사 전반에 관한 것입니다. 방금 CFO께서 말씀하신 것처럼, 노동조합 이슈가 꽤 있는 것으로 보입니다. 언론 보도에 따르면 5월에 총파업이 공지된 것으로 알고 있는데요. 혹시 생산에 대한 차질이나, 그 밖에 성과에 대한 부정적 영향, 다른 경영 이슈는 예상하고 계신가요? Jaejune Kim: 네. 먼저 1분기 메모리 성과에 대한 첫 번째 질문의 답을 드리겠습니다. 에이전틱 AI의 도입이 관련 수요, 특히 HBM, 서버 DRAM, 서버 SSD에 대한 추가 성장을 이끌었습니다. 다만 이러한 수요 증가에도 불구하고, 증설과 관련된 업계 전반의 제약으로 인해 공급 부족은 견조한 수요 대비 더 심화되었습니다. 이런 상황에서 우리는 증가하는 AI 수요 흐름에 맞춰 1분기에는 주로 서버 애플리케이션을 중심으로 판매 확대에 집중했고, 그 결과 서버 비트 출하량은 DRAM은 전분기 대비 저두 자릿수(%) 성장, NAND는 전분기 대비 저 20%의 성장을 기록했습니다. 서버 부문에서 분기 기준 사상 최고 수준의 매출을 달성했기 때문입니다. 이에 따라 DRAM은 비트 성장 가이드를 충족했고, NAND는 NAND 비트 성장률이 전분기 대비 고(高) 한 자릿수(%)로 증가하며 시장 내 급격한 가격 변동과 서버 애플리케이션 판매 확대에 따른 개선된 제품 포트폴리오의 영향 속에서도 가이드를 초과했습니다. 그 결과 당사의 블렌디드 ASP는 DRAM은 전분기 대비 90% 초반대, NAND는 전분기 대비 80% 후반대였습니다. 전반적으로 1분기에는 강한 시장 수요와 당사 제품의 경쟁력 덕분에 메모리 사업이 전분기에 이어 또 한 번 분기 기준 사상 최고 성과를 기록했습니다. 우리는 고객 요구사항을 충족하는 제품을 적시에 적절한 방식으로 개발하는 동시에, 시장의 니즈를 선제적으로 예측하고 식별하기 위해 계속 최선을 다하겠습니다. Sei Cheol Lee: [해석됨] 이 질문에 답변드리겠습니다. 4월 23일 노동조합이 평택 사업장에서 집회를 열었고, 5월 21일부터 6월 7일까지 총파업을 예고했습니다. 현재로서는 파업 여부와 관계없이 더 언급하기는 어렵지만, 회사는 잠재적 생산 차질을 최소화하기 위해 법적 틀 내에서 전담 팀과 대응 시스템을 통해 대응할 계획입니다.또한 당사의 답변과 별도로, 회사는 파업 가능성에 대한 대응과는 별개로 법과 절차에 따라 노사(노동) 관리 이슈를 해결하고 있으며, 원만한 해결에 도달하기 위해 노조와의 대화를 계속 최우선으로 추진할 것입니다. 오퍼레이터: 다음 질문으로 넘어가겠습니다. 다음 질문은 메리츠증권의 김선우님이 하시겠습니다. 선우 김: 주주환원 정책에 대해 여쭙고 싶습니다. 올해는 3년 주주환원 정책의 마지막 해입니다. 회사는 이전에 발표한 정책을 약속대로 실행할 계획입니까? 또한, 향후 주주환원 정책의 방향성도 공유해 주실 수 있을까요? 마지막으로, 3월에 발표된 기업가치 제고 계획의 세부 내용도 설명해 주실 수 있나요? 이세철 리: [해석됨] 주주환원과 관련해 질문하신 내용들을 답변드리겠습니다. 주주 여러분께 약속드린 바와 같이, 회사는 주주가치 제고를 목표로 하는 당사의 핵심 경영 우선순위 중 하나인 현재의 주주환원 정책을 성실히 이행할 것입니다. 또한 경영진과 이사회는 현재 차기 주주환원 정책과 관련해 다양한 관점들을 수렴하고 심도 있게 논의하고 있습니다. 이사회 중심으로 주주가치 제고에 최적의 정책을 계속 면밀히 검토·수립해 나가겠으며, 방향이 결정되면 상세 내용을 공유드리겠습니다. 기업가치 제고 계획과 관련해 회사는 평택 부지, 미국 테일러 팹, 용인 반도체 클러스터를 포함해 미래를 위한 전략적 생산 기반을 강화하고, 차세대 기술 분야의 R&D를 추진하기 위해 시설 및 R&D에 1조 1,000억 원(110조 원) 이상을 투자할 계획입니다. 또한 M&A 측면에서도 지속적인 미래 성장과 주주가치 제고를 위해 사업 포트폴리오를 계속 재평가할 것입니다. 더불어 중·장기 성장을 확보하기 위해 인가(무형) 자산이 아닌, 무기적(비유기) 성장 전략을 적극적으로 추진하겠습니다. M&A 이외에도 새로운 기술과 사업을 발굴하고 유망한 기술 기업들과의 협업을 위해 벤처 및 지분투자를 포함한 다양한 투자도 추진하고 있습니다. 이러한 노력들을 통해 회사는 기존 사업의 경쟁력을 강화하는 한편, 급변하는 글로벌 기술 트렌드에 대응하고자 합니다. HVAC, 자동차 전자, 의료기술, 로보틱스 등 향후 성장 동력 분야에서도 미래 기술 리더십을 확보하기 위해 계속 투자해 나가겠습니다. 이러한 이니셔티브들이 진행되는 대로 업데이트를 공유드리겠습니다. 오퍼레이터: [해석됨] 다음 질문은 UBS의 니콜라스 고두아스님이 하시겠습니다. 니콜라스 고두아스: 중동의 장기화된 갈등으로 인해 나프타 및 헬륨 가스처럼 특정 지역에 크게 의존하는 원자재에 대한 공급 차질 우려가 커지고 있습니다. 또한 에너지와 오일을 수입하는 것이 한국 내 팹의 전력 공급에 여전히 중요합니다. 이에 대해 회사 전반 차원에서 어떤 이슈가 있습니까? 그리고 이를 해결하기 위해 회사는 어떤 조치를 하고 있나요? 두 번째로는, 반도체 비용이 상승하고 2분기에 예상되는 시장 역풍이 커지고 있는데, MX에 대해 회사는 구체적으로 수익성을 어떻게 확보할 계획입니까? 박순철: [해석됨] 중동과 관련된 리스크에 대해 말씀드리겠습니다. 당사 반도체 생산 라인은 정상적으로 가동되고 있으며, 현재까지 공급망 이슈는 없었습니다. 일부 공정가스를 이스라엘 및 중동에서 공급받고는 있지만, 충분한 안전재고를 확보하고 현지 물류 조건에 맞춰 대응하고 있습니다. 또한 미국과 일본을 포함해 대체 물류 경로와 공급처를 다변화했습니다. 따라서 전반적인 리스크는 제한적이라고 판단하고 있습니다. 과거 수출통제, 자연재해, 무역 분쟁, 전쟁과 관련된 경험을 바탕으로, 중·장기 관점에서 공급-수요 균형을 유연하게 관리하고 있습니다. 전력 공급과 관련해서는 유가 상승에 따른 유틸리티 비용 추이를 면밀히 모니터링하고 있습니다.정부와의 긴밀한 협조를 통해 안정적인 전력 공급 시스템을 유지하겠습니다. 그러나 전쟁으로 인한 유가 상승은 글로벌 해상 및 항공 화물 운임 비용에 영향을 미쳐, 운임이 더 높아질 위험을 확대하고 있습니다. 이에 대응하여 국제 운송으로 인한 비용 부담을 최소화하기 위해 글로벌 재고 수준을 면밀히 모니터링하는 동시에 공급망 운영을 최적화하고 있습니다. 또한 해상 및 항공 화물 공급업체와의 중장기 파트너십을 바탕으로 협상을 진행하고 대체 운송 옵션을 활용하여 물류비 상승의 영향을 완화하고 있습니다. 아울러 전쟁이 장기화될 경우를 대비해 다양한 시나리오를 개발하고, 물류 공급업체와의 장기 계약 및 유류 연동 화물 운임을 통해 변동성에 대한 대응 역량을 강화하면서 비용 경쟁력과 공급 능력을 유지할 계획입니다. 감사합니다. 성초(Seong Cho): [통역됨] 제가 MX 질문을 받겠습니다. AI 서버 메모리에 대한 수요가 커지면서 모바일 부문의 메모리 공급 부족과 가격 상승 흐름이 지속되어 왔습니다. 2026년 1분기에는 메모리 가격이 급등해 전년 대비 수익성이 약화됐습니다. 또한 2분기에도 가격이 추가로 상승할 것으로 예상되어 비용 압력이 더 커질 전망입니다. 우리는 안정적인 공급을 활용해 S26 및 신규 A-Series 판매를 확대하겠습니다. 동시에 개발, 구매, 판매 전반에 걸쳐 비용 효율성을 높여 메모리 가격 상승이 수익성에 미치는 영향을 완화하겠습니다. 감사합니다. 운영자(Operator): [통역됨] 다음 질문은 KB증권의 김동원 씨가 하겠습니다. 김동원(Dongwon Kim): [통역됨] 네, 먼저 말씀드리고 싶습니다. 역대 최고 성과를 달성하신 것 진심으로 축하드립니다. 메모리에 대한 질문을 드린 뒤 회사 전반에 대한 질문도 드리겠습니다. 메모리 부문은 지속적인 업사이클이 이어질 것으로 예상됩니다. 그렇다면 2분기에 대한 사업 전망은 어떻게 보십니까? 또한 2분기 성장 가이드를 조금만 더 제공해 주실 수 있을까요? 두 번째 질문입니다. 휴머노이드 로보틱스와 피지컬 AI는 높은 성장이 기대되는 분야입니다. 그렇다면 이러한 성장 시장에 대응하기 위한 전략을 설명해 주실 수 있을까요? 김재준(Jaejune Kim): [통역됨] 네. 먼저 메모리 사업 전망에 대한 질문부터 답변드리겠습니다. 당분간 AI 관련 수요가 메모리의 성장 모멘텀을 계속 견인할 것으로 기대하고 있습니다. 에이전틱 AI의 확산으로 토큰 처리량이 늘어나고, 데이터 처리 효율을 높이는 기술들이 도입되면서 AI 생태계는 그 어느 때보다 더 빠르게 성장하고 있습니다. 다만 AI 기술 발전은 메모리 수요 증가의 구조적 동인이긴 하지만, 신규 파운드리 증설에 소요되는 리드타임을 고려하면 당분간 공급 증가는 업계 내에서 제한적으로 나타날 것으로 예상됩니다. 또한 우리 쪽은 재고가 매우 타이트하고, 사용 가능한 공급량이 고객 수요에 비해 턱없이 부족한 상황입니다. 실제로 수요 충족률은 현재 역대 최저 수준에 있습니다. 그리고 예전과 달리, 공급 부족을 우려하는 고객들이 실제로 2027년 수요를 이미 앞당겨 가져오고 있습니다. 따라서 현재는 예약된 수요만 기준으로 보더라도, 2027년에는 올해 대비 공급-수요 격차가 더 확대될 것으로 보입니다. 이렇게 제약이 심한 환경에서, 2분기에는 서버 중심의 제품 믹스를 유지할 계획이며, DRAM 비트 성장률은 전 분기 대비 한 자릿수 퍼센트 성장으로 증가할 것으로 예상하고 있습니다. 한편 NAND의 경우에는 1분기 재고 수준이 축소되면서 가용 생산능력이 제한적인 점을 고려할 때, 비트 성장률은 전 분기 대비 저(低) 한 자릿수 수준에서 제약될 것으로 예상됩니다. 박순철(Soon-Cheol Park): [통역됨] 우리 회계연도 AI 전략에 대해 말씀드리겠습니다. 지난 1년 동안 한국의 로보틱스 전문가인 오준호의 리더십 아래, 우리는 의미 있는 기술적 진전을 이뤘고 글로벌 리더를 따라잡기 위한 기반도 구축했습니다. 또한 주요 로보틱스 부품을 내재화하고, 우리 로봇에 최적화된 맞춤 부품을 개발하기 위한 역량을 구축하고 있습니다.물리적 AI와 같은 기술 발전에 힘입어 로봇 산업이 점점 더 현실화되고 있습니다. 휴머노이드 로봇의 개발을 통해 고도화된 로보틱스 기술의 결합을 바탕으로 제조 생산성과 일상 경험을 혁신하고자 합니다. 제조 생산 기반을 바탕으로 제조 로봇을 개발할 계획입니다. 그리고 우리가 축적한 기술을 활용해 홈 및 리테일 애플리케이션으로 사업을 확장할 것입니다. 또한 기술 발전과 배치를 가속하기 위해 자사만의 기술 역량 확보에 집중하겠습니다. 동시에 2트랙 전략의 일환으로 경쟁력 있는 글로벌 파트너들과 협력하겠습니다. 그리고 필요에 따라 전략적 투자 또는 인수도 검토할 것입니다. Operator: [Interpreted] 다음 질문은 다이와 증권의 김성규 씨입니다. S. K. Kim: [Interpreted] 또한 우수한 실적에 축하의 말씀드립니다. 메모리와 디스플레이에 관한 질문이 있습니다. 먼저 HBM부터 말씀드리겠습니다. 올해 1분기에는 업계 최초로 HBM4의 양산 개시와 출하를 시작하셨다고 알고 있습니다. 이미 성능 측면에서 꽤 좋은 피드백을 받고 계신 것으로 이해하고 있는데요. 그렇다면 올해 HBM4에 대해 예상하시는 매출 성장 규모는 어느 정도인가요? 또한 HBM4뿐만 아니라 HBM4E 사업에 대해서도 현황 업데이트를 제공해 주실 수 있을까요? 디스플레이의 경우 메모리 공급 부족이 있는 가운데, 디스플레이에 대해서도 하향 가격 압력이 더 커질 가능성이 있다고 생각합니다. 그렇다면 이러한 흐름에 대응하고 수익성을 유지하기 위해 어떤 조치들이 마련되어 있나요? Unknown Executive: 먼저 HBM 질문부터 말씀드리겠습니다. 우선, 지난 분기 실적 컨퍼런스 콜에서 설명드린 것처럼 2026년에는 1C 나노 공정의 최첨단 기술을 활용해 HBM 매출이 전년 대비 3배 이상 크게 증가할 것으로 기대합니다. 이를 통해 업계에서 선도적인 수준의 제품 경쟁력을 확보했습니다. 이러한 경쟁력은 HBM4의 성능 요구 기준을 한 단계 더 끌어올리는 데 있어 주도적인 역할을 가능하게 했습니다. 고객들이 이러한 강화된 사양을 도입함에 따라, 당사의 우수한 성능은 실제로 가격에서 프리미엄으로 이어지고 있습니다. HBM4의 차별화된 성능은 수요 집중을 이끌었고, 생산 준비가 완료된 당사의 캐파는 전량 풀북되어 매진된 상태입니다. 따라서 2월에 세계 최초로 HBM4의 상업 출하를 개시한 이후, 연중 하반기에 공급 물량이 의미 있게 확대될 것으로 예상되는 가운데, 예정된 일정에 맞춰 램프업을 진행하고 있습니다. 그리고 HBM4 매출은 3분기부터 총 HBM 매출의 50%를 상회할 것으로 예상되며, 연간 기준으로는 대략 절반 수준을 차지할 것입니다. 앞으로도 HBM4의 양산을 통해 축적한 1C 나노 기술의 경쟁력을 바탕으로, 핀 속도 16Gbps와 대역폭 4.0테라바이트/초의 차세대 HBM4E 제품 개발을 가속하고 있으며, 샘플은 2분기 내 출하가 시작될 예정입니다. 당사는 시장 리더십을 이어가면서, 고객 요구에 최적화된 HBM 제품을 적시에 제공하기 위해 선도 기술을 계속해서 발전시켜 나가겠습니다. 감사합니다. Unknown Executive: [Interpreted] 디스플레이 질문을 말씀드리겠습니다. 공급-수요 불균형에 의해 상승하는 메모리 가격은 [ set ] 제조업체의 비용 부담을 늘리고 있으며, 이는 전체 세트 수요를 줄일 것으로 예상됩니다. 이에 따라 디스플레이 수요는 약화될 가능성이 높고, 하방 ASP 압력도 지속될 것으로 보입니다. 우리는 이러한 조건에 대응하기 위해 사업 전반의 운영 효율을 강화하고 경쟁력을 높이겠습니다. 먼저 극대화된 생산성 개선을 추진해 원가 경쟁력을 강화하고 차별화된 기술 개발 속도를 가속하겠습니다. 사업 측면에서는 수요가 비교적 탄탄한 프리미엄 제품 중심의 포트폴리오를 강화하고, 또한 고객 기반을 확대해 나가겠습니다. 특히 올해 스마트폰에 도입된 새로운 개인정보 보호 기술인 MPP의 성능은 한층 더 향상될 것이며, 우리는 그 적용 범위를 확대할 것입니다. 우리는 고성능 제품에서의 리더십을 강화함으로써 안정적인 수익성을 확보하기 위해 차별화된 기술을 지속적으로 개발하겠습니다. 진행자: [통역] 다음 질문은 골드만삭스의 이기우니 씨가 하겠습니다. 이기우니: [통역] 매우 좋은 실적에 축하드립니다. 파운드리와 VD에 대해 질문이 있습니다. 먼저 파운드리의 경우, 고급 2나노 4나노 노드 및 레거시 공정의 신규 수주 성과에 대한 업데이트를 듣고 싶습니다. 그리고 VD 사업은 수익성이 줄어드는 가운데 성과에 대한 우려가 커지고 있는 것으로 알고 있습니다. 그렇다면 어떤 대응책을 준비하고 계신가요? 강석채: [통역] 먼저 파운드리 질문부터 살펴보겠습니다. 우리는 중·장기적으로 더 많은 엔드 마켓을 바라보며 포트폴리오를 다각화해 왔고, AI, HPC, 자동차, 로보틱스, 항공우주 등 다양한 응용 분야에서 프로젝트 수주를 확대하기 위해 노력해 왔습니다. 최근 AI와 데이터센터 수요가 늘어나는 가운데, 메모리 공급은 여전히 제한적입니다. 그리고 메모리와 파운드리를 함께 아우르는 턴키(일괄) 솔루션에 대한 수요를 분명히 보고 있습니다. 이러한 시장 역학에 발맞춰 우리는 2나노 프로젝트와 관련해 다수의 대규모 AI 및 HPC 고객들과 활발히 논의하고 있으며, 특정 계정에 대해서는 가까운 시일 내에 더 가시적인 성과를 확보할 것으로 기대합니다. 4나노 공정을 기반으로 한 HBM4 베이스라인은 차별화되고 경쟁력 있는 성능으로 인정을 받으며 4나노 수요로 이어지고 있습니다. 또한 공급 확장과 대응 방안에 대해 가능성을 적극적으로 검토해 왔습니다. 우리는 또한 미국과 더 넓은 중국에서 많은 자동차 또는 로보틱스 고객들과 2나노 또는 4나노 공정의 채택과, 주요 대형 계정에 납품한 당사 제품을 활용하는 방안에 대해 논의하고 있으며, 기술을 검증하고 더 강한 신뢰성을 구축하고 있습니다. 데이터센터의 경우, 고대역폭·저전력 데이터 전송에 대한 수요가 증가하고 있으며, 실리콘 포토닉스에 대한 수요는 빠르게 늘어날 것으로 예상됩니다. 우리는 실리콘 포토닉스 부품뿐 아니라, 첨단 공정과 3D 패키징을 바탕으로 한 CPO(코팩키지드 옵틱스) 사업용 기술도 개발하고 있으며, 동시에 여러 대규모 글로벌 고객들과 상용화 프로젝트에 대해 논의하고 있습니다. 우리는 2년 하반기부터 주요 광통신 모듈 플레이어를 대상으로 대량생산을 시작할 예정입니다. 김루이스: [통역] 올해는 원자재 비용 상승과 일부 대외적인 사업 환경 속에서 TV 시장이 매출과 수익성 모두를 확보하는 데 어려움을 겪을 것으로 예상됩니다. 회사는 차별화된 제품 마케팅 전략과 서비스 사업에서의 선제적 조치의 평균을 통해 자사의 #1 포지션을 더욱 견고히 할 것입니다. 올해 TV 시장은 원자재 비용 상승과 불확실한 대외 사업 환경으로 인해 매출과 수익성 모두를 확보하는 데 어려움이 예상됩니다. 회사는 글로벌 TV 시장에서 자사의 #1 포지션을 더욱 공고히 하기 위해 서비스 사업에서 차별화된 제품 마케팅 전략과 선제적 조치를 활용할 것입니다. 이를 위해, 우리는 출시 효과를 최대화하면서 새로운 모델의 성공적인 도입으로 마이크로 RGB, OLED, 미니 LED 중심의 경쟁 구도를 재편할 것입니다. 프리미엄 부문에서는, 전년 대비 올해 월드컵이 더 긴 대회 기간과 더 많은 총 경기 수를 특징으로 하며 참가 팀도 더 늘어날 예정인데, 이는 2분기 TV 수요를 견인할 것으로 기대됩니다. 이에 맞춰 이러한 수요를 포착하기 위해, 차별화된 마케팅 전략을 활용해 주요 리테일 파트너와의 협업을 강화하고 전략적 SKU와 프로모션을 확대할 것입니다.마지막으로 글로벌 No.1 TV 브랜드로서의 리더십을 바탕으로, 회사는 서비스 사업으로의 시장 전환과 소비자 트렌드 변화에 대해 선제적으로 대응할 것입니다. TV Plus와 삼성 Art 스토어는 차별화된 경쟁력을 확보할 수 있도록 한층 더 고도화할 예정입니다. Operator: [Interpreted] 다음 질문은 한국투자증권의 채민숙 님입니다. Dana Chae: [Interpreted] 저는 한국투자증권의 채민숙입니다. 메모리와 시스템 LSI 각각에 대해 질문드리고자 합니다. 먼저 메모리부터입니다. 최근 기존형 DRAM 가격이 급격히 상승하고 있습니다. 일부에서는 마진 측면에서 HBM보다 기존형 DRAM 판매에 집중하는 것이 더 나을 수 있다고 보고 있습니다. HBM과 기존형 DRAM 간 제품 믹스에 대해 어떤 계획을 가지고 계신가요? 그리고 시스템 LSI에 대해서는 Exynos 2700 개발 현황을 업데이트해 주실 수 있을까요? 차세대 모델에서 시장점유율을 확대할 수 있을 것이라고 보시나요? 또한 모바일을 넘어 AI 애플리케이션으로 확장할 계획이 있으신지도 궁금합니다. Jaejune Kim: [Interpreted] 네. DRAM 판매 믹스에 대한 질문에 대해 말씀드리겠습니다. 최근 저사양 레거시 메모리 가격이 상승하는 흐름을 보았습니다. 그리고 기존형 DRAM이 HBM 대비 마진이 높은 것은 사실입니다. 또한 HBM에 비해 기존형 DRAM 판매 믹스에 집중하면 단기 실적 측면에서 더 유리할 수 있다는 일부 외부 관측도 인지하고 있습니다. HBM의 경우 업계 관행에 따라 백엔드 HBM 생산을 준비하는 데 필요한 리드타임을 고려해 연 단위로 예상 가격을 협상하는 반면, 기존형 DRAM은 분기 단위로 협상이 이뤄집니다. 기존형 DRAM 가격이 매 분기 급격히 상승하면서 HBM과 기존형 DRAM 간 마진이 역전되는 결과가 나타났습니다. 다만 HBM의 공급 여건이 제약된 가운데 공급-수요 격차가 지속적으로 확대되고 있어, 2027년에는 기존형 DRAM 대비 마진 격차가 상당폭 축소될 것으로 예상됩니다. [ inference ] 서비스 확산과 에이전틱 AI의 확대로 AI 서버뿐 아니라 기존 서버의 중요성도 AI 인프라 측면에서 커지고 있는데, 이는 HBM과 기존형 DRAM의 수요가 밀접하게 연결돼 있음을 보여주는 지표입니다. 만약 단기 실적만을 목표로 기존형 DRAM에 제품 포트폴리오를 집중한다면, 근본적인 AI 인프라 구축 자체에 제약이 걸릴 가능성이 있습니다. 그래서 우리는 AI 주도 수요를 계속 창출하기 위해 HBM과 기존형 DRAM 간 공급의 균형이 필요하다고 믿고 있습니다. 결론적으로 우리는 균형 잡힌 제품 믹스를 실행하기 위해 중장기 성장 잠재력, 장기 고객과의 교류, 균형 잡힌 제품 믹스를 수행하기 위한 기술 경쟁력 등 다양한 요인을 고려해 나갈 계획입니다. Jason Shin: [Interpreted] 네, 시스템 LSI 측면에서 답변드리겠습니다. 먼저 Exynos에 대해 말씀드리겠습니다. Exynos 2700은 2600 모델의 플래그십급 기술 경쟁력을 바탕으로 계획대로 순조롭게 개발 중이며, 향상된 AI 성능을 제공함으로써 시장점유율을 더 확대할 수 있을 것으로 기대하고 있습니다. 신규 사업 영역으로의 확장과 관련해서는 AI 시장 트렌드가 학습(training)에서 추론(inference)으로 빠르게 이동하고 있고, 특화된 추론 솔루션과 맞춤형 제공이 성장하면서 추론 시장이 확대되고 있습니다. 이러한 시장 변화에 대응해, 데이터 센터부터 온디바이스 애플리케이션까지 고객 최적화 솔루션과 아키텍처를 제공할 수 있도록 사업을 전진시키고, 이를 통해 AI 시장에서 차별화된 경쟁력을 형성해 나가고자 합니다. Operator: [Interpreted] 다음 질문은 NH투자증권의 류영 님이 하시겠습니다. Young Ho Ryu: [Interpreted] 저는 류영입니다. MX와 DA 사업에 대해 질문드리고자 합니다. 부품 원가 상승과 스마트폰 수요 전반의 둔화로 인해 시장 수축에 대한 우려가 커지고 있습니다.그리고 이런 불리한 조건에서도 회사는 시장 점유율을 방어하고 매출 성장 모멘텀을 확보하기 위해 어떤 전략을 펼치고 있습니까? DA 사업과 관련해서는 두 가지 질문이 있습니다. 최근 DA 사업에서 수익성 중심의 전환과 관련해 여러 언론 보도가 있었습니다. 현재 추진 중인 이니셔티브에 대해 업데이트를 공유해 주실 수 있을까요? 또한 냉각 솔루션 시장의 중요성이 높아지고 있고, 지난해 FlaktGroup을 인수하셨습니다. 사업 전략에 대해 더 자세히 설명해 주시겠습니까? Seong Cho: [Interpreted] 제가 MX 질문을 맡겠습니다. 금액 기준으로 2026년 시장은 전년 대비 약간의 성장이 예상되는 반면, 물량은 큰 폭으로 감소할 것으로 전망됩니다. 시장이 위축되는 상황에서도 회사는 매출 성장으로 이어지도록 플래그십 판매를 확대하고, 가격대 전체 포트폴리오를 활용해 금액과 물량 모두에서 시장을 상회하겠다는 목표를 가지고 있습니다. 신모델 출시를 위한 가격 인상에도 불구하고 성능과 주요 고객 경험을 개선했으며, 그 결과 S26 시리즈를 통해 소비자 가치에 대한 인식을 높였습니다. S26 판매는 금액 기준으로 이미 전년 대비 확대되고 있습니다. S26 시리즈와 함께, 폴더블 부문에서 강한 판매 성과를 보인 디스플레이 및 FE 모델을 활용하고, 4월에 출시한 A57과 A37을 기반으로 모든 세그먼트 전반에서 성장을 촉진하는 한편 매출 성장을 견인하겠습니다. 부품 원가 상승의 영향은 프리미엄 중심 판매와 업셀링을 통해 완화하겠습니다. 또한 모바일 AI 리더십과 안정적인 공급망을 바탕으로 판매 확장을 추진할 계획입니다. 다만, 전년 대비 수익성은 하락할 것으로 예상됩니다. Unknown Executive: [Interpreted] 먼저 DA 사업의 구조적 개선과 관련한 질문에 답한 뒤, 냉각 솔루션에 관한 질문은 DA 사업 EVP [식별불가] 영업 마케팅 팀장이 답변드리겠습니다. 글로벌 경쟁이 심화되고 관세와 지정학적 리스크가 이어지며, 이후 외부 환경이 변화하면서 DA 사업은 점점 더 수익성 압박을 받고 있습니다. 이에 대응하여 우리는 사업 전반에서 선택적이고 집중된 접근을 취하고 있습니다. 지속 가능한 성장을 위한 기반을 마련하기 위해 경쟁 우위를 가진 핵심 사업에 역량을 집중하는 한편, 이익 구조를 다변화하기 위한 다양한 방안들을 검토하고 있습니다. 이러한 계획이 수립되면 추가적인 세부 내용을 주주 여러분께 공유하겠습니다. Unknown Executive: [Interpreted] 답변을 이어가겠습니다. 생성형 AI와 고성능 컴퓨팅에 대한 수요가 빠르게 증가하고 있습니다. 이에 따라 글로벌 데이터 센터는 2030년까지 계속 확장될 것으로 예상됩니다. 또한 데이터 센터 냉각 시장은 2024년 47억 달러에서 2030년 166억 달러로 성장할 전망이며, 평균 연평균 성장률은 약 24%로 예상됩니다. 이에 대응해 회사는 지난해 독일 HVAC 전문 기업인 FlaktGroup을 성공적으로 인수함으로써 데이터 센터 냉각 시장 진입을 위한 전략적 기반을 마련했습니다. 현재 회사는 유럽에서 FlaktGroup을 중심으로 해당 사업을 운영하고 있으며, 세계 최대 데이터 센터 시장인 북미로 확장할 계획입니다. 또한 한국 시장 진출을 위해 FlaktGroup의 한국 법인과 공장을 설립할 계획입니다. 제품 포트폴리오를 확장하고 지역적 입지를 다변화함으로써 데이터 센터 시장에서의 리더십을 확보하기 위해 노력하겠습니다. Operator: [Interpreted] 다음 질문은 JPMorgan의 Jay Kwon 씨가 하시겠습니다. H. Kwon: [Interpreted] 질문 기회를 주셔서 감사합니다. NAND에 대해 질문드리겠습니다. AI 인프라가 확장되는 가운데, 그동안은 주로 DRAM과 HBM이 큰 관심을 받았는데요. 하지만 최근에는 NAND도 주목받고 있습니다. AI 애플리케이션을 위한 NAND 시장에 대한 전망은 어떻게 보시나요? Unknown Executive: [Interpreted] AI용 NAND에 대한 질문을 제가 답변드리겠습니다. AI가 확산되면서 대규모 언어 모델을 구동하는 데 필요한 데이터 용량과 메모리 요구가 더 커지게 되었습니다. 그리고 고가 HBMs와 DRAM 구조만으로 이러한 트렌드에 대응하는 것은 비용과 용량 부담을 증가시켜, 스토리지의 사용 사례 범위를 넓힐 필요성을 촉진할 것입니다. 최근 GTC에서 NVIDIA는 HBM에만 의존하는 대신, HBM을 넘어 NAND 기반 스토리지로 AI 추론 데이터 스토리지를 확장하는 CMX와 같은 아키텍처를 제안했습니다. 이는 TLC 기반 PCIe Gen 6 SSD와 같은 고성능 스토리지에 대한 수요 증가로 이어질 가능성이 큽니다. 또한 향후 AI 시스템에서 스토리지 사용 사례가 늘어남에 따라, HBM, DRAM과 스토리지 간 성능 차이로 인해 발생하는 데이터 전송 지연을 줄이기 위한 요구가 커질 것으로 보입니다. 특히 대규모 추론과 데이터 집약적 워크로드의 경우, 높은 성능과 낮은 지연을 제공하는 솔루션에 대한 요구가 더욱 중요해지고 있습니다. 우리는 Gen 5뿐 아니라 Gen 6에 대해서도 초고성능 NAND 스토리지 솔루션에 대해 생산 준비가 되어 있으며, 향상된 기능을 제공합니다. 그리고 Gen 6의 경우 초기 샘플 출하에 대해 주요 고객들로부터 긍정적인 피드백을 받았습니다. 우리는 AI 서버 및 데이터센터 부문에 집중할 것이며, 올해 하반기 2분기부터 Gen 6 초기 시장에서 선제적 리드를 확보하기 위해 선점할 계획입니다. 또한 일관되게 성장해 온 QLC 수요를 포착하는 데 주력하고, QLC 내에서 V9 마이그레이션도 함께 가속하고 있습니다. 3월에는 2테라비트 QLC 개발을 완료해 차별화된 성능과 신뢰성 기능을 제공했으며, 256테라바이트 서버 SSD를 포함해 초고용량 라인업을 확장함으로써 시장 대응력을 강화할 계획입니다. 따라서 첨단 노드 기반 고성능 TLC와 QLC NAND의 높은 용량을 바탕으로, 당사는 주요 고객들과 긴밀히 협력해 AI 주도형 NAND 수요에 대해 선제적으로 대응하고 신속히 반응할 수 있도록 하겠습니다. 알 수 없는 임원: [해석됨] 제한된 시간 때문에 마지막 질문 하나만 받겠습니다. 진행자: [해석됨] 마지막 질문은 삼성증권의 이종욱 씨가 하겠습니다. 이종욱: [해석됨] 네. VD와 파운드리에 대해 질문이 있습니다. TCL과 소니가 최근 합작회사를 설립했습니다. 이것이 TV 산업에 어떤 영향을 미칠까요? 그리고 이에 대한 귀사의 답변은 무엇입니까? 다음 질문은 파운드리입니다. 최근 주문 증가에 힘입어 투자를 늘릴 것이라는 기대가 커지고 있습니다. 미국 테일러 팹의 확장 상태에 대한 업데이트를 제공해 주실 수 있나요, 그리고 회사가 새로운 팹 건설도 고려하고 있는지요? 한편, 성숙 노드는 상대적으로 낮은 가동률을 보이는 듯합니다. 귀사의 운영 전략에 대해 더 자세히 설명해 주실 수 있을까요? 알 수 없는 임원: [해석됨] 시장 정체로 인해 경쟁이 심화되는 가운데, TV 산업은 계속해서 경쟁 구도의 변화를 겪고 있습니다. TCL과 소니가 제조 역량과 브랜드 강점을 결합해 합작회사를 설립한 것은 과거의 선례를 바탕으로 예상할 수 있었던 시나리오입니다. 프리미엄부터 엔트리 레벨까지 모든 세그먼트에서 회사는 경쟁력을 강화해 경쟁 구도를 선제적으로 재편하고 시장을 선도하는 것을 목표로 합니다. 올해부터는 차별화된 프리미엄 리더십을 강화하기 위해 마이크로 RGB와 기타 새로운 폼팩터 제품을 도입할 예정입니다. 또한 경쟁이 치열한 볼륨 구간에서는 신형 미니 LED를 출시해 시장에 대한 대응 역량을 확대하겠습니다. 더 나아가 회사는 소비자의 AI 경험을 한층 더 발전시키고, 경쟁력 있는 서비스로 차별화된 디바이스 경험을 보다 완성해 소비자가 만족하고 구매 결정을 내릴 수 있도록 할 계획입니다. 강석채: [해석됨] 네. 파운드리에 대한 질문에 답변드리겠습니다. 테일러 팹의 경우, 지난주인 4월 23일 기준으로 정확히 말씀드리면, 팹 1에 대해 장비와 라인의 이전을 기념하는 지역 사회와의 성공적인 기념 행사를 진행했습니다. 일정대로 2026년에 운영을 시작하고 2027년에 양산을 개시하며, 2나노 용량도 점진적으로 확장할 계획입니다. Fab 2는 잠재 수상 관련 글로벌 고객과의 논의를 병행하면서 초기 검토 단계에 있습니다. 성숙 공정 라인의 경우, 진입 장벽이 더 높지만 과감하게 경쟁력이 없는 공정을 종료함으로써 성과를 낼 수 있는 고부가가치 스페셜티 수요에 역량을 집중할 계획입니다. 이것이 기본 전략입니다. 보다 구체적으로, 공정 마이그레이션이 계속될 것으로 예상되는 CIS 및 DDI 제품군의 경우 역량을 선단 17nm 나노 노드로 전환하고, 현재 8인치 웨이퍼에서 대량 생산 중인 PMIC, DDI, CCIS의 경우 웰(Well) 설계는 단계적 종료 일정으로 되어 있습니다. 수익성, 투자 효율을 반영해 제품 포트폴리오를 최적화함으로써 사업의 기본 체력을 계속 강화하는 한편, 새로운 스페셜티 제품을 개발하여 글로벌 고객 비중을 확대하는 데 집중하겠습니다. ??? ?: [해석됨] 답변해 주셔서 감사합니다. 소중한 의견을 공유해 주신 모든 분들께 감사드립니다. 이것으로 이번 분기 컨퍼런스 콜을 마치겠습니다. 여러분과 여러분 곁의 모든 분들이 건강하고 강인하시기를 바랍니다. 오늘 참여해 주신 모든 분들께 감사드리며, 곧 다시 여러분과 이야기할 수 있기를 바랍니다. 감사합니다. [이 전사 내용 중 [해석됨]으로 표시된 부분은 현장 통역사가 라이브 콜에서 발언한 내용입니다.]