AT&T Inc.

Operador: Buenos días y bienvenidos a la conferencia sobre los resultados del primer trimestre de 2026 de AT&T. [Instrucciones del operador] Como recordatorio, esta conferencia está siendo grabada. Me gustaría ahora ceder la palabra a nuestro anfitrión, Brett Feldman, tesorero y jefe de Relaciones con los Inversores. Adelante, por favor. Brett Feldman: Gracias y buenos días. Bienvenidos a nuestra llamada del primer trimestre. Soy Brett Feldman, tesorero y jefe de Relaciones con los Inversores de AT&T. Me acompañan en la llamada de hoy John Stankey, nuestro presidente y director ejecutivo; y Pascal Desroches, nuestro director financiero. Antes de comenzar, debo llamar su atención sobre nuestra declaración de puerto seguro. Dice que algunos de nuestros comentarios de hoy pueden ser prospectivos. Como tales, están sujetos a riesgos e incertidumbres descritos en las presentaciones de AT&T ante la SEC. Los resultados pueden diferir materialmente. Información adicional, así como nuestros materiales de ganancias, están disponibles en el sitio web de Relaciones con los Inversores. También quiero señalar que el período de silencio para la Opción 113 de Espectro de la FCC está en vigor. Durante este período, se requiere que los solicitantes eviten discusiones sobre ofertas, estrategias de licitación y la estructura del mercado posterior a la subasta con otros solicitantes de la subasta. Y finalmente, quiero señalar que la discusión de nuestros resultados operativos y perspectivas durante esta llamada se realizará sobre una base de operaciones continuas. Dicho esto, le cederé la palabra a John. John Stankey: Gracias, Brett, y buenos días a todos. Agradezco que nos acompañen hoy. Ejecutamos bien en el primer trimestre, entregando resultados que fueron consistentes con las perspectivas que proporcionamos, mientras implementamos varias iniciativas estratégicas clave. El trimestre pasado, les dijimos que habíamos posicionado a AT&T para un mejor crecimiento con nuestra estrategia de inversión en fibra y 5G. Hay evidencia clara de esto en nuestros resultados del primer trimestre. Reportamos 584,000 adiciones netas totales de clientes de Internet avanzado de fibra y acceso inalámbrico fijo. Este es nuestro mejor resultado para un primer trimestre y el sexto trimestre consecutivo con más de 0.5 millones de adiciones netas de consumidores y empresas. También continuamos viendo un ritmo acelerado de nuestros clientes comprando conectividad inalámbrica e Internet juntos. El 42% de nuestros clientes de Internet residencial avanzado también eligen AT&T Wireless. Pero al excluir la transacción con [ Lumin ], esta tasa de convergencia se acercó al 45% sobre una base orgánica durante el primer trimestre. Esto es un aumento de más de 3 puntos porcentuales en comparación con el año pasado, que es nuestra tasa de crecimiento de convergencia interanual más rápida hasta la fecha. Estos resultados son alentadores pero no sorprendentes. Es exactamente lo que los clientes nos han dicho que quieren. Cada vez más eligen lo que creemos que es el mejor servicio de Internet combinado, fijo y móvil, en el mercado. Cuando nuestros clientes eligen a AT&T para su conectividad inalámbrica e Internet, expresan constantemente un mayor amor por la marca, mayores puntuaciones de Net Promoter Score y, en última instancia, permanecen con nosotros más tiempo. Durante nuestro Día del Analista e Inversionista en 2024, compartimos algunos puntos de datos que destacan las mejoras relativas que vemos entre nuestros clientes convergentes en métricas operativas clave como el valor de vida del cliente y la tasa de cancelación. Estos beneficios siguen siendo sólidos, y esperamos [ que a medida ] que una mayor proporción de nuestros clientes compre su conectividad inalámbrica e Internet de AT&T, demostraremos tendencias mejoradas en la cancelación y una mejora adicional en el crecimiento de cuentas. Durante el primer trimestre, avanzamos más en posicionar a AT&T como el proveedor preferido para conectar a consumidores y empresas a Internet. Cerramos nuestra transacción con Lumin, antes de lo previsto, añadiendo 1.1 millones de clientes de fibra y más de 4 millones de ubicaciones de fibra. Estamos satisfechos con el progreso que estamos logrando al integrar [ estos ] activos en varias áreas metropolitanas importantes y posicionar el negocio para un crecimiento más rápido. Los indicadores iniciales son positivos. Ahora ofrecemos servicios de fibra a través de nuestros canales de distribución en estas áreas, lo que ha impulsado la actividad de ventas muy por encima de las tendencias anteriores a la transacción.Estamos ejecutando los pasos para escalar la ingeniería, la construcción y la prestación de servicios en las geografías adquiridas, y esperamos que, a medida que avancemos hacia la segunda mitad del año, lograremos una mejora constante en el crecimiento de clientes de fibra y servicios inalámbricos en estas áreas. Cuando nos enfocamos en las necesidades de los clientes e invertimos en la experiencia y los productos que desean, alcanzamos el éxito, y en el primer trimestre, dimos a los clientes más razones para elegir AT&T. Ampliamos la garantía de AT&T para cubrir Internet Air y lanzamos una nueva aplicación insignia para ofrecer una experiencia digital sencilla y prioritaria a los clientes. También lanzamos AT&T [ OneConnect ], que permite a los clientes conectar fácilmente todos sus dispositivos elegibles en casa y dondequiera que vayan, y elimina la necesidad de pagar por el acceso a Internet dos veces. Actualizamos nuestros planes Unlimited Your Way para ofrecer más valor. Todas estas medidas se basan en un conjunto coherente de principios que impulsan nuestro enfoque para servir a los clientes de la manera que ellos desean ser atendidos, con ofertas que brindan simplicidad, valor, opciones y conectividad convergente. Tras años de inversiones líderes en la industria en nuestra red de fibra y servicios inalámbricos, creemos que ahora hemos establecido una ventaja estructural que otros no podrán alcanzar. Llegamos a más de 90 millones de ubicaciones de clientes en todo el país con nuestros servicios avanzados de Internet, ya sea a través de fibra o 5G. Creemos que esto nos proporciona un alcance más escalable y una conectividad convergente mayor que cualquiera de nuestros competidores, incluyendo una escala significativa y una ventaja de rendimiento en fibra. Esta es una ventaja que estamos haciendo crecer a medida que aumentamos nuestra implementación a un ritmo más rápido que nadie. Hoy en día, llegamos a más de 37 millones de ubicaciones de clientes con fibra, y estamos en camino de alcanzar más de 60 millones de ubicaciones para finales de la década. Como comenté el trimestre pasado, cuando completamos nuestro trabajo en una ubicación de fibra, creemos que somos capaces de ofrecer a ese cliente acceso a Internet con una estructura de costo marginal más baja que cualquier competidor, con un rendimiento superior y una experiencia líder en la industria en el mejor y más rápido servicio de Internet para el hogar de Estados Unidos. Esto posiciona a AT&T para competir en rendimiento y valor, colocando nuestro servicio en el centro de nuestras ofertas convergentes y alejando el enfoque de los costosos subsidios para dispositivos. Nos vieron apoyarnos en esta ventaja con el lanzamiento de AT&T OneConnect, el primer servicio de suscripción única de la industria para fibra y servicios inalámbricos con un precio mensual fijo. Así es como deben esperar que salgamos al mercado a medida que aceleramos la expansión de nuestra disponibilidad de fibra, con ofertas y estrategias de marketing que generan rendimientos atractivos al impulsar una mayor penetración de fibra y el crecimiento en las relaciones con clientes convergentes. Ejecutar estas tácticas no solo ha fortalecido nuestro desempeño en el mercado de consumo, sino que han comenzado a demostrar que la misma estrategia puede fortalecer nuestras operaciones comerciales. Durante el primer trimestre, los ingresos por servicios comerciales de Conectividad Avanzada se estabilizaron año tras año por primera vez. Esto refleja un crecimiento mejorado en fibra y 5G que ahora compensa las caídas en servicios de transición como VPN, a medida que impulsamos una mejor ejecución de ventas [ a través de una ] huella en expansión de ubicaciones comerciales a las que podemos llegar con fibra e inalámbrico fijo. Estamos operando desde una posición de fortaleza mientras nos apoyamos en la base estratégica que hemos construido. Nuestras inversiones nos han posicionado para acelerar y escalar la ejecución de nuestra estrategia en 2026. Y a lo largo del año, pueden esperar ver cómo crece el impulso en nuestras tendencias operativas. A medida que continuamos nuestro camino, nuestras estrategias y asignación de capital seguirán centradas en satisfacer las necesidades de Conectividad Avanzada de los consumidores, las empresas, el sector público y los socorristas, a medida que adoptan y dependen de herramientas y aplicaciones habilitadas para IA.Esperamos que la IA transforme fundamentalmente los requisitos de red, más allá de las velocidades de descarga, hacia la capacidad de soportar capacidad [indiscernible], latencia ultrabaja y control de sesión a través de múltiples tecnologías de acceso bajo una carga sostenida. Y así es como estamos diseñando nuestra red convergente. Nos hemos comprometido a realizar una mayor inversión que cualquiera de nuestros pares en la infraestructura de conectividad de los EE. UU. Y para finales de esta década, esperamos operar la red de comunicaciones más avanzada y abierta de los EE. UU., construida sobre una base de fibra metropolitana densa y un amplio espectro a nivel nacional. Con la oportunidad de llegar a más usuarios finales que nuestra competencia, junto con nuestro núcleo metropolitano y de larga distancia históricamente escalado, AT&T está bien posicionada para liderar nuestra industria en conectividad preparada para la IA. La inversión en redes de alto rendimiento es un componente crítico de un ecosistema de IA estadounidense competitivo. Seguimos apreciando el liderazgo del presidente de la SEC [indiscernible] en los esfuerzos continuos de la comisión por modernizar las redes de Estados Unidos. Lo que vemos suceder en el frente de la política federal son las medidas absolutamente correctas para que EE. UU. mantenga el liderazgo en infraestructura de comunicaciones en este momento [indiscernible] y el nacimiento de la economía de la IA. Reflexiono sobre este momento en el contexto de la celebración del hito de AT&T por el 150.º aniversario de la primera llamada telefónica. Durante siglo y medio, nos hemos adaptado a esto en los mercados, la tecnología y la evolución de la política pública. Es una historia de muchos capítulos a lo largo de 150 años, compartida por orgullosos y dedicados empleados y jubilados de AT&T, que constantemente responden a nuestro llamado de larga data al espíritu de servicio. Si bien todos los capítulos son importantes, algunos resultan ser más trascendentales que otros. Y creo que estamos entrando en uno de esos capítulos que será exactamente eso. No podría estar más optimista, dada la forma en que esta empresa se ha posicionado al entrar en este momento decisivo, de que nuestros mejores días están por delante. Con eso, le cedo la palabra a Pascal. Pascal Desroches: Gracias, John, y buenos días a todos. A nivel consolidado, los ingresos totales aumentaron un 2,9% interanual en el primer trimestre, y los ingresos por servicios aumentaron un 1,4%. Nuestro crecimiento está impulsado cada vez más por las ganancias en clientes de fibra e Internet inalámbrico fijo, así como por nuestro éxito en el crecimiento de cuentas de clientes que eligen AT&T tanto para Internet como para conectividad inalámbrica. Seguimos esperando que los ingresos consolidados por servicios crezcan en el rango de un solo dígito bajo para todo el año, impulsados por el crecimiento en los ingresos por servicios inalámbricos, fibra e inalámbricos fijos, parcialmente compensado por las disminuciones en los ingresos de transición y heredados. El EBITDA ajustado aumentó un 2,3% interanual en el primer trimestre, y el margen de EBITDA ajustado disminuyó 30 puntos básicos hasta el 37,4%. Como recordatorio, nuestros resultados del primer trimestre de 2025 incluyeron un beneficio al EBITDA ajustado de aproximadamente $100 millones relacionado con la resolución de [indiscernible] de proveedores. Durante el primer trimestre, logramos un buen progreso en la ejecución de nuestras iniciativas de transformación en curso mientras trabajamos para lograr nuestro objetivo de $4 mil millones en ahorros de costos anuales para fines de 2028. Estos incluyen la optimización de la fuerza laboral y la racionalización federal, ganancias de eficiencia a partir de una mayor habilitación de IA, esfuerzos de digitalización acelerados y reducciones en nuestros costos de operaciones y soporte heredados. Esperamos un mejor crecimiento en el EBITDA ajustado en el segundo trimestre a medida que las comparaciones se normalicen, el crecimiento de los ingresos por servicios mejore y a medida que implementemos más acciones de costos. Y seguimos esperando un crecimiento del EBITDA ajustado consolidado en el rango del 3% al 4% para todo el año. El flujo de caja libre fue de $2,5 mil millones, lo que se sitúa en el extremo superior de la perspectiva de $2 mil millones a $2,5 mil millones que establecimos en enero. El flujo de caja libre disminuyó aproximadamente $600 millones en comparación con el año pasado, lo que fue impulsado principalmente por una mayor inversión de capital de $5,1 mil millones a medida que aceleramos el ritmo de nuestro despliegue de fibra.Para el segundo trimestre, esperamos un flujo de caja libre en el rango de $4 mil millones a $4.5 mil millones, y seguimos esperando más de $18 mil millones en flujo de caja libre para todo el año. El beneficio por acción (EPS) ajustado de $0.57 en el primer trimestre aumentó casi un 12%, y seguimos esperando que el EPS ajustado para todo el año esté en el rango de $2.25 a $2.35. Bajo nuestro nuevo reporte de segmentos, más del 90% de nuestros ingresos consolidados y casi la totalidad de nuestro EBITDA ajustado es generado por nuestro segmento de Conectividad Avanzada. Creemos que este nuevo formato de reporte mejora la transparencia sobre el crecimiento que estamos logrando con nuestras inversiones en fibra y 5G, así como nuestro progreso en la desactivación de nuestra red de cobre heredada. Centrándonos primero en la Conectividad Avanzada. Los ingresos por servicios aumentaron un 3.6% en comparación con hace un año. Los ingresos por servicios inalámbricos crecieron un 1.7% interanual, lo cual es consistente con nuestra guía de que el crecimiento [indescernible] en el primer trimestre estaría por debajo de la tasa proyectada que esperamos para todo el año. El crecimiento de nuestros ingresos por servicios inalámbricos fue impulsado principalmente por el crecimiento de nuestra base de clientes, incluidas 294,000 altas netas de telefonía pospago en el primer trimestre. El ARPU de telefonía pospago se mantuvo estable respecto al año anterior. Esto es consistente con la perspectiva que proporcionamos de un ARPU relativamente estable a medida que ganamos clientes en categorías subpenetradas, como el segmento de valor, y aumentamos nuestra base de cuentas convergentes que reciben descuentos, pero que generalmente permanecen con nosotros por más tiempo. Esperamos que el crecimiento interanual de los ingresos por servicios inalámbricos del segundo trimestre mejore respecto al crecimiento reportado en el primer trimestre y mantenemos nuestra perspectiva anual de crecimiento en el rango del 2% al 3%. Esto está impulsado por nuestras expectativas de ganancias de clientes gracias a nuestros nuevos planes de suscripción ilimitados y convergentes, y nuestra creciente oportunidad de vender servicios inalámbricos e Internet residencial juntos. También refleja nuestras recientes acciones de precios que entran en vigor durante el segundo trimestre. Los ingresos por servicios de Internet residencial avanzado crecieron un 27.3% interanual. Esto incluye 2 meses de ingresos de clientes de fibra en geografías que adquirimos de [indescernible], lo que añadió alrededor de 650 puntos básicos a nuestra tasa de crecimiento reportada en el trimestre. Al igual que en la telefonía inalámbrica, nuestro crecimiento orgánico en los ingresos por servicios de Internet residencial avanzado fue impulsado principalmente por el crecimiento de nuestra base de clientes. Las altas netas de Internet residencial avanzado fueron de 512,000, lo que no incluye los 1.1 millones de clientes que adquirimos de [indescernible] a principios de febrero. Este fue nuestro mejor primer trimestre de la historia e incluyó 273,000 altas netas de fibra y 239,000 altas netas de Internet Air. Seguimos esperando que nuestro alcance de fibra crezca en alrededor de 8 millones de ubicaciones en 2026, incluyendo más de [indescernible] nuevas ubicaciones que adquirimos de [ Lumen ]. A medida que aumentamos nuestro alcance de fibra, esperamos ver tendencias mejoradas en nuestras altas netas de fibra a lo largo del año, considerando aún la estacionalidad típica. También estamos viendo un fuerte crecimiento en nuestros ingresos por servicios de fibra empresarial y conectividad avanzada, que incluyen servicios inalámbricos fijos empresariales y servicios de valor agregado. En el trimestre, estos ingresos crecieron un 7.2% interanual, lo cual es consistente con la tendencia del trimestre pasado y mejoró respecto al crecimiento de un dígito medio de hace un año. Como señaló John, los ingresos totales por servicios empresariales de Conectividad Avanzada fueron esencialmente planos interanualmente por primera vez en la historia. Basándonos en nuestra mejor ejecución de ventas y nuestra creciente cobertura de fibra, esperamos que los ingresos totales por servicios empresariales dentro del segmento de Conectividad Avanzada se mantengan estables a corto plazo y continúen creciendo a una tasa de crecimiento anual compuesta (CAGR) de un solo dígito bajo hasta 2028. El EBITDA de Conectividad Avanzada creció un 5.6% interanual, y mejoramos el margen EBITDA en 30 puntos básicos a pesar de algunos vientos en contra notables. Estos incluyen un crecimiento de un solo dígito alto en los ingresos por equipos de bajo margen, así como la inclusión de ingresos y geografías adquiridas de [ Lumen ], que no hicieron una contribución material al EBITDA en el trimestre.Además, alrededor del 40% del beneficio del EBITDA ajustado derivado de los acuerdos con proveedores que mencionamos en el primer trimestre de 2025 se generó en el segmento de Conectividad Avanzada. Por lo tanto, la mejora en el margen EBITDA de Conectividad Avanzada fue impulsada por el crecimiento de los ingresos por servicios, así como por el beneficio duradero de las medidas de reducción de costes que discutí anteriormente. Nuestras perspectivas siguen anticipando una contribución insignificante al EBITDA este año por parte de las regiones operativas adquiridas a Lumen. Esto refleja un mayor gasto dentro de estas geografías para establecer un negocio posicionado para un crecimiento más rápido en clientes de fibra y servicios inalámbricos, a medida que la implementación de fibra se acelera y aprovechamos nuestra distribución existente en estas regiones. Estamos muy satisfechos con la posición del negocio al cierre del primer trimestre y seguimos esperando que los ingresos por servicios de Conectividad Avanzada crezcan un 5% o más este año, con un crecimiento del EBITDA del 6% o más. Los ingresos por servicios heredados disminuyeron aproximadamente un 25% interanual, lo cual es consistente con nuestra perspectiva de una caída del 20% o más en 2026. Dejamos de aceptar nuevos pedidos de servicios heredados el año pasado en la mayor parte de nuestra huella de red fija, y ahora tenemos la aprobación para descontinuar dichos servicios en más del 30% de nuestra [inaudible]. Estamos trabajando activamente con los clientes en estas áreas y ayudándoles a actualizarse a servicios más avanzados como Internet Air y [ Phone Advance ]. Existe un desfase entre el momento en que los clientes migran a servicios más avanzados y el momento en que podemos descontinuar las operaciones de la infraestructura [inaudible]. Esta es la razón principal por la cual la disminución en el EBITDA de los servicios heredados, de alrededor del 40%, fue mayor que la disminución en los ingresos. Y esperamos que esta dinámica persista durante los próximos trimestres. Terminamos el primer trimestre con una relación de deuda neta a EBITDA ajustado de 2.71x, frente al 2.53x al final del cuarto trimestre del año pasado. Esto se debió principalmente al cierre de la transacción con [ Lumen ]. Seguimos esperando que nuestro ratio de apalancamiento neto aumente a aproximadamente 3.2x tras nuestra transacción con EchoStar, para luego disminuir a aproximadamente 3x para finales de 2026, y volver a un nivel consistente con nuestro objetivo en el rango de 2.5x dentro de aproximadamente 3 años después de la transacción. Terminamos el primer trimestre con $12 mil millones en efectivo y con $19 mil millones disponibles para retirar bajo préstamos a plazo. Por lo tanto, estamos en una posición de liquidez sólida mientras nos preparamos para cerrar nuestra transacción con EchoStar. También seguimos esperando cerrar la transacción con un inversor de capital para los activos de fibra de Lumen adquiridos durante la segunda mitad del año. Devolvimos $4.3 mil millones a los accionistas en el primer trimestre a través de dividendos y recompras de acciones. Seguimos esperando recomprar aproximadamente esa cantidad de acciones este año y mantener un ritmo constante de recompras hasta 2028, a medida que ejecutamos nuestros planes de devolver $45 mil millones o más a los accionistas durante este período. Estoy muy orgulloso de la capacidad del equipo para equilibrar con éxito nuestra inversión en fibra y 5G, mientras mantenemos un retorno constante a los accionistas. Para concluir, seguimos ejecutando bien, y confío en que estamos posicionados para impulsar un mejor crecimiento y retornos de capital consistentes hasta 2028 a medida que ejecutamos nuestra estrategia. Brett, estamos listos para la sesión de preguntas y respuestas. Brett Feldman: Gracias, Pascal. Operador, estamos listos para recibir la primera pregunta. Operador: [Instrucciones del operador] La primera pregunta proviene de John Hodulik de UBS. John Hodulik: Dos, si me lo permite. Primero sobre OneConnect. ¿Puede hablar sobre qué tan ampliamente se implementará? ¿Qué tipo de apoyo tiene desde el punto de vista publicitario, quizás el mercado objetivo? ¿Y cree que puede impulsar las suscripciones a corto plazo? Solo su opinión sobre qué impacto podría tener. Y, en segundo lugar, la tendencia de rotación (churn) de telefonía definitivamente mejoró en 6 puntos básicos. Se han estado viendo aumentos de dos dígitos.¿Puede esa, en cierto modo, mejora en [indescifrable] que hemos visto continuar a pesar de los aumentos provenientes de los precios de [indescifrable]? John Stankey: Sobre su primera pregunta. Mire, si no pensáramos que iba a tener un impacto, no habríamos comenzado este camino. Pero para llegar quizás a la raíz de su pregunta, y creo que como indicamos, cuando lo lanzamos, esto va a ser una especie de lanzamiento iterativo. Hemos establecido una plataforma ahora con OneConnect que nos permite comenzar a observar los segmentos y los clientes de manera diferente. Creo que puede entender bastante bien por cómo está diseñado el plan, el tipo de clientes al que está dirigido; una de las cosas que vemos es, en primer lugar, que el segmento BYOD (traiga su propio dispositivo) está aumentando de manera más generalizada. Esa es una razón por la que comenzamos con él. Vemos que los clientes están más dispuestos a conservar sus dispositivos un poco más de tiempo, y ciertamente se están acostumbrando más a portarlos de un operador a otro. Por lo tanto, queremos adaptar este plan para asegurarnos de poder recibir a esos clientes y luego vincularlos a una estructura de red que reduzca la rotación (churn). Y nuestra creencia es que, al permitirles tener la simplicidad de tomar una cantidad de dispositivos y no pensar en cómo, ya sea el WiFi en el automóvil, o el reloj o cualquier otra cosa que lleven consigo. Creemos que eso comienza a proporcionar la red como la base para impulsar la lealtad y las relaciones con los clientes, lo cual juega a favor de nuestra fortaleza. Y eso también se ve reforzado por el hecho de que, como notará, requiere [indescifrable] banda ancha de fibra. Y una de las mejores cosas que tenemos para impulsar la retención de clientes y el valor de vida del cliente es combinar la banda ancha de fibra con la conexión inalámbrica. Así que este es un plan para permitir que eso suceda. También se adapta bien a aquellos tamaños de cuenta que quizás sean menores que los tamaños de plan familiar actuales, que pueden crecer con el tiempo. Y creo que debería esperar que esta plataforma que ahora hemos presentado pueda iterar con el tiempo, pueda evolucionar. Y a lo largo de este año, verá surgir más variantes de ese plan que comienzan a abrir la apertura más ampliamente en el mercado, para los clientes que pueden calificar bajo la estructura y trabajar dentro de ella. Será una de varias ofertas en nuestra cartera. Acabamos de rehacer todos nuestros planes de tarifas si se fija, y este es un plan en particular que está dirigido a un grupo de segmento de clientes específico que creemos que ayudará con la convergencia y conducirá la rotación en una mejor dirección con el tiempo. Pero también hemos realizado algunas modificaciones en nuestros otros planes base que llegarán a otras partes del mercado. Y creo que estas son solo una evolución natural que se ve, una, dada la madurez de la [indescifrable] inalámbrica, dados los cambios que están ocurriendo en la convergencia en el mercado que nos permiten jugar a la ofensiva y salir con algo que es bastante importante. Así que no espero en este momento, sentado aquí hoy, poder decirle que haya cantidades masivas de volumen en él en las primeras semanas. No esperábamos que ese fuera el caso. Pero sí esperamos que la plataforma evolucione para convertirse en una parte importante de la cartera a medida que avanzamos. Una parte importante de la cartera de poner la red primero como base para atraer al cliente y minimizar otras construcciones de cómo la gente quizás ha elegido a su proveedor de servicios con el tiempo. Y en relación con su segunda pregunta sobre la tendencia de rotación y si puede continuar, quiero decir, no pretendo ser [ frívolo ] al respecto, pero creo que esto es... con el tiempo, la dinámica de rotación es solo matemáticas. Y como compartimos, y lo que intenté articular en mis comentarios iniciales, la mejor manera para nosotros de gestionar la rotación es converger a los clientes. Y cuando superemos el reposicionamiento y el cambio que está ocurriendo en la industria en este momento, que está alineando a los clientes con la base de activos, creo que naturalmente verá mejorar esa dinámica de rotación.Y por eso dijimos que estamos convergidos en un 45% en nuestra base [ no-Lumen ] que han estado recibiendo en los últimos trimestres que hemos compartido con ustedes para mostrar esa aceleración. Les hemos dado una guía para varios años en la que hemos hecho los cálculos sobre dónde está nuestra huella de fibra, dónde está nuestra huella [ AIA ], los grupos de clientes a los que vamos a apuntar en esas áreas en particular, aquellos que creemos que podemos retener a lo largo del tiempo, y creemos que eso es lo que construye una franquicia sostenible y nos lleva al crecimiento de los ingresos por servicios y al liderazgo en la industria para cuando terminemos esta década. Y ese reordenamiento de la convergencia a lo largo de esas bases de activos es lo que hará que eso suceda. Tomará un poco de tiempo para que ese reordenamiento de la base de clientes a la base de activos ocurra. Y creo que habrá un poco de la dinámica de rotación acelerada que han estado viendo en los últimos dos trimestres a medida que eso se estabiliza. Pero al igual que cualquier ecuación matemática, llegas a ese punto de inflexión donde comienzas a obtener los beneficios de la estrategia. Y creo que finalmente verán que vuelve a alinearse. Y cuando les decimos que tenemos fantásticos valores de vida útil convergentes, por ejemplo, fibra e inalámbrica, entonces tendremos una parte dominante de nuestra cartera que representa esa base, y es ahí cuando la rentabilidad se ve bien. Y la franquicia parece una franquicia realmente sólida de cara al futuro. Operador: La siguiente pregunta viene de Michael Rollins de Citi. Michael Rollins: John, en sus comentarios iniciales, usted describió que AT&T opera la red de comunicaciones más avanzada y abierta para fines de la década. ¿Puede explicar cómo AT&T define el término abierta, incluido cómo eso afecta su estrategia de comercialización (go-to-market)? ¿Y cómo ve mayores asociaciones o adquisiciones para maximizar el TAM y su retorno de capital? Y luego, en segundo lugar, si pudiera, sobre el crecimiento de cuentas secuencialmente en consumo y movilidad. ¿Puede compartir qué le está funcionando y cómo está equilibrando el crecimiento en las cuentas ARPA en relación con lo que acaba de describir en la convergencia, frente a los servicios de movilidad principales que ofrece? John Stankey: Michael, así que cuando pienso en abierta y hacia lo que estamos impulsando el impulso, articularía en ese sentido que uno, ya saben lo que estamos haciendo en nuestra red inalámbrica. Y el propósito de que nosotros abramos aspectos de nuestra red inalámbrica es gestionar los costos de la cadena de suministro y el rendimiento del equipo y la arquitectura a lo largo del tiempo. Y creo que estamos liderando la industria en ese sentido, y esperaría que en breve, a medida que comencemos a llegar a un punto donde empecemos a desplegar algo de nuevo espectro a medida que cerramos la transacción de EchoStar, verán la primera instanciación de eso a medida que avanzamos y trabajamos en nuestro proceso de desplegar ese espectro, y cómo construimos nuestra red y lo que podemos obtener [inaudible] asociado con eso. Y así que ese es un aspecto de ello. El segundo aspecto es la reingeniería completa del núcleo de la red que estamos haciendo y que creo que a veces se pasa por alto un poco. Como les he compartido antes, tenemos múltiples infraestructuras de enrutamiento que admiten diferentes líneas de productos en este negocio o diferentes segmentos. Lo que usamos para la infraestructura de enrutamiento y los servicios fijos de banda ancha al consumidor es diferente de lo que hacemos, por ejemplo, para nuestros servicios empresariales, que es diferente de cómo enviamos nuestros paquetes y servicios inalámbricos, y hemos estado invirtiendo muy agresivamente para rearquitectar esa red, aplanarla, integrarla para que sea una red de enrutamiento sólida que maneje todo el tráfico. Al hacer eso, hace muchas cosas. Una es que abre la oportunidad, dada la pila de software y cómo la construimos, para comenzar a ofrecer un conjunto mucho más amplio de API al dominio público que permite a las personas gestionar y controlar su tráfico de manera diferente. Y eso permitirá una tremenda cantidad de flexibilidad.Y si quiere pensarlo en el contexto de la misma manera que los proveedores de nube a hiperescala abrieron la capacidad de desplegar computación y almacenamiento con solo tocar partes de la terminal. No hay razón por la cual nuestra infraestructura de enrutamiento, y lo que ofrecemos a los clientes, no debería tener esa misma capacidad basada en software que es impulsada digitalmente a través de estructuras de API y permitir no solo a nuestros usuarios finales, sino también a los clientes de redes asociadas, poder controlar aspectos de la red en el futuro a un costo operativo interno mucho menor, todo impulsado por software. Y a medida que ese núcleo se vuelve impulsado por software, nos permite también utilizar la IA como base para administrar y gestionar esa red. Por lo tanto, instanciar esas API en el dominio más amplio de nuestra base de clientes es lo que hace que la red sea flexible a su alrededor. Y diría que esos son los dos aspectos más fundamentales de la apertura de la red que nos permiten ser efectivos en el futuro. Y si tenemos una excelente tecnología de acceso preferente, lo que significa que podemos obtener ancho de banda en más lugares que nadie, por lo tanto, una red de fibra más profunda, o una huella de espectro más densa y una mejor red inalámbrica, entonces eso atrae tráfico a esa red. Es el control y la programación mediante software y los densos capilares de acceso lo que permite a las personas decir: puedo llegar a más lugares con mejor ancho de banda y mejor rendimiento que nadie y, por lo tanto, es por eso que quiero estar en esa red. Cuando importa, debe ser AT&T, y así es como se impulsan los retornos a largo plazo en esa estrategia de inversión y esa agregación de capacidades. En cuanto al crecimiento de cuentas y lo que está funcionando, debería ser, creo, bastante evidente por lo que compartimos. Lo que está funcionando es la convergencia de clientes. Y cuando observa el aumento en los niveles de convergencia que está obteniendo, y veo lo que está sucediendo ahora, estamos obteniendo crecimiento de cuentas. Y si observa, por ejemplo, el tamaño promedio de las líneas en nuestra base de cuentas inalámbricas, esas cuentas que ingresan tienden a estar por debajo del promedio de lo que podríamos tener en la base instalada. Y ese es un indicador de que estamos captando cuentas de una y dos líneas que son nuevas para nosotros. Son nuevas, nuevas. Son fibra nueva, son inalámbrico nuevo. Y eso es realmente bueno porque, en última instancia, esas cuentas de 1 y 2 líneas se convierten en las cuentas de 3 y 4 líneas del futuro. Y como dije antes durante la pregunta de John, si logramos que se establezcan en una base de fibra cuando llegan, la mejor marca [indescifrable] cualquier producto en el mercado. Es el producto de mejor rendimiento en el mercado. Tienen grandes percepciones positivas de la marca. Es más probable que se queden con nosotros más tiempo. Es más probable que nos compren más en el futuro. Eso es lo que dicen todos los conjuntos de datos sobre la base de clientes existente. Y así, esos clientes nuevos, nuevos, ese tipo de cuentas son las que quiero hacer crecer. Y en segundo lugar, estamos obteniendo cierto impulso de Internet Air y la capacidad de converger tanto el servicio inalámbrico como Internet Air con nuevos clientes de manera combinada, y estamos siendo más específicos al dirigirnos a eso en lugares, por ejemplo, donde sabemos que tendremos fibra en el futuro, para que podamos hacer crecer esa base de clientes hoy y, en última instancia, ofrecerles una propuesta muy, muy buena, robusta y sostenible a lo largo del tiempo. Y esas dos cosas, diría, son probablemente el mayor impacto en el lado del consumidor. Y también les diría, miren los ingresos comerciales y miren el desempeño comercial y lo que hemos podido demostrarles que no sucede sin un crecimiento de nuevas cuentas comerciales que está ocurriendo para estabilizar los ingresos por servicios de conectividad avanzada que han visto en el trimestre, muy orgulloso de lo que ha hecho el equipo al respecto y, obviamente, optimista de que podemos mantener ese impulso y hay más que podemos hacer allí a medida que ajustamos aún más nuestra distribución. Operador: La siguiente pregunta proviene de Sean Diffley de Morgan Stanley.Sean Diffley: Tenía curiosidad sobre cómo evalúan y planifican la amenaza percibida de los satélites, más en el lado de la fibra y la banda ancha. Pero cualquier cosa que pudiera agregar sobre la venta directa. Claramente, ¿tienen una asociación con AST SpaceMobile? ¿Considerarían alguna vez trabajar con [ OMV ] con actores emergentes? Y, ¿cómo compararían y contrastarían los aprendizajes entre los satélites y el acceso inalámbrico fijo? John Stankey: Sean, claro. Permíteme -- es una pregunta larga, pero empezaré reiterando lo que acabo de decir y cuál es nuestra dirección. Nuestra dirección es construir la mejor oferta de red convergente en los Estados Unidos. Y eso significa que, para lograrlo, es necesario contar con grandes activos fundamentales que uno posea y opere. Acabo de compartir con ustedes, por ejemplo, por qué es importante tener una arquitectura de conmutación y enrutamiento central que les permita ver cada paquete en una red, porque esa es la forma en que uno puede gestionar el rendimiento del servicio, la seguridad y ofrecer los tipos de capacidades en tecnologías de acceso heterogéneas como la inalámbrica, la fibra fija, el Wi-Fi y otras tecnologías que permiten asegurar la calidad del servicio al entregar un paquete sobre esas arquitecturas heterogéneas. Y empezamos desde un lugar fantástico con activos. Tenemos una gran fibra. Tenemos una gran red inalámbrica. Tenemos una gran base de clientes a quienes conocemos y sabemos cómo gestionar sus cuentas. Sabemos cómo gestionar la facturación. Podemos construir confianza con ellos a lo largo del tiempo en las relaciones que tenemos. Y así, cuando uno comienza a pensar en que hay más tecnologías de acceso disponibles, como la venta directa, que veremos como una oportunidad para cubrir espacios en blanco, creo que estamos naturalmente posicionados para agregar esas capacidades a la gran integración que ya hemos realizado para ser un proveedor de acceso convergente. Y no pretendo insistir en la fibra, pero una vez que la tienes instalada con el cliente, es un lugar realmente bueno, no solo porque es el costo marginal más bajo para transportar un bit de cualquier tecnología disponible, sino porque su rendimiento es superior. Y cuando obtienes el máximo rendimiento, el mejor rendimiento junto con bajos costos marginales en el negocio de redes, esa es típicamente una combinación muy buena a largo plazo. Así que continuaremos avanzando para integrar socios. Y creo que cuando pienso en [ LEO ] y satélites, me han oído decirlo antes. Creo que será una gran innovación para los consumidores. Creo que abrirá aplicaciones que ninguno de nosotros esperaba o conocía, y serán nuevas y diferentes, y ayudarán a hacer crecer el mercado en total. Creo que cuando miras dónde estamos ahora, lo que realmente está en el horizonte y que tal vez hace un par de años todos habríamos dicho, ¿podría esto suceder realmente?, dentro de 12 a 18 o 24 meses, tendremos conectividad permanente en los Estados Unidos. Y eso va a ser muy, muy importante. Y creo que nuestros clientes van a querer eso. Y creo que es natural que trabajemos con proveedores de LEO que tengan las capacidades para resolver ese problema e integrar esas ofertas en nuestros servicios. Tenemos una gran posición con esos clientes. Y como me han oído decir, mi resultado ideal para el espacio satelital es que haya más de una constelación de satélites allá arriba. Y he dicho que en algún momento, esperaría que probablemente haya al menos 3 sirviendo a los Estados Unidos con productos y servicios capaces. Estamos trabajando estrechamente con uno en este momento para asegurarnos de que despeguen y sean viables. Ese es AST SpaceMobile. Hemos estado dedicando la mayor parte de nuestra I+D y nuestro trabajo a sacar productos al mercado con lo que ellos estarán equiparando, pero espero totalmente que SpaceX finalmente tenga una capacidad sólida de conexión directa al dispositivo, esperaría que Amazon [indescifrable] tenga una capacidad sólida de conexión directa al dispositivo y quién sabe, tal vez incluso aparezca una cuarta opción.Mi objetivo sería tener una relación mayorista sólida y buena, y puede que no sea solo con uno de ellos, sino con más de uno. Y que diseñemos esto de manera que podamos seguir gestionando el tráfico en nuestra red y controlando los paquetes, de modo que podamos ofrecer ese servicio integrado de extremo a extremo en una red heterogénea, y esa es la dirección que estamos tomando. Ahora, si piensa en la amenaza de un enfoque de dispositivo directo. Mire, hay mucho por hacer para que las constelaciones LEO funcionen en dispositivos directos. Creo que sucederá, pero no creo que vaya a ser una línea recta de aquí a allá. Hay todo tipo de desafíos para resolver estas cosas. Uno es poner satélites en el aire. Y dos, es subirlos y mantenerlos allí. Se trata de conseguir la cartera de espectro adecuada y resolver todos los problemas de niveles de potencia e interferencias que se derivan de ello. Se trata de ajustar los dispositivos para que funcionen correctamente. El satélite funciona muy bien en exteriores. No funciona muy bien en interiores. A veces la gente olvida que hemos pasado literalmente décadas invirtiendo en infraestructura de comunicaciones en este país para elevar los niveles de servicio y el rendimiento para los clientes finales a los que se han acostumbrado. Y el panorama está plagado de aquellos que han entrado y tratado de meterse en el negocio de forma barata, o entrar en el negocio sin entender cuál es el nivel de rendimiento necesario para tener una oferta mínimamente viable. Los clientes ya no toleran mucha interrupción. Y hay décadas de esa infraestructura construida. Gran parte de ella está construida en el interior de los edificios. Sé que en nuestra empresa invertimos alrededor de 1.500 millones de dólares al año en hacer cosas para asegurarnos de que los hospitales, estadios, hoteles y universidades funcionen realmente bien, y no se puede simplemente accionar un interruptor [inaudible] y listo. Cuando pienso en una estructura [ MVNO ], mi enfoque en cuanto a cómo lo ve AT&T es que nos gusta pensar en [inaudible] de una manera en la que llegue a una parte del mercado a la que no podemos llegar. Es una extensión en un segmento en el que tal vez no estamos haciendo un buen trabajo de penetración, y alguien puede hacerlo de una manera más creativa. Y también pensamos en ello en el contexto de garantizar que nuestras capacidades de red se utilicen de una manera que sea consistente con nuestro objetivo a largo plazo de ser el mejor operador convergente en los EE. UU., lo que significa que no solo regalamos tráfico sin ciertas condiciones, capacidades y requisitos sobre cómo hacen negocios con nosotros y cómo se instancia esa capacidad en el mercado. Así que no es solo una conexión [inaudible] abierta a la red, haz lo que quieras con ella. Y dentro de ese contexto, ¿creo que estoy mirando al satélite LEO en este momento y diciendo que ese es un lugar donde una relación MVNO abriría el acceso a clientes que no tengo hoy? No, no creo que ese sea el caso. Creo que tengo una forma de aportar el valor adecuado a los clientes en general y lo que acabo de articular. Y mire, no sé si me preocupa enfrentarme a cualquier competidor en banda ancha en este momento cuando tengo fibra en casa. Como dije, menor costo marginal, mejor rendimiento. Eso generalmente funciona bastante bien en el mercado. Y me gusta nuestra estrategia de inversión y hacia dónde vamos a tener más de 60 millones de hogares con fibra para 2030, y vivir de esa base y tener mucho éxito con ella. Operador: La siguiente pregunta proviene de David Barden de New Street Research. David Barden: Entonces, supongo que dos, si pudiera. La primera sería, John, la adquisición de espectro de EchoStar, ¿podrías explicar cómo eso va a aumentar el negocio y cómo generamos un retorno de esa oportunidad? Y luego, en segundo lugar, ¿podrías actualizarnos sobre el programa de retiro de cobre y algunos de los avances que ustedes han podido generar en la FCC en ese frente? ¿Y qué significa eso desde el punto de vista de ahorro de costos y retorno? John Stankey: Claro, Dave. Entonces, por parte de EchoStar, mira, hay dos cosas fundamentales aquí. Primero, la mejora del rendimiento en la red es notable, y hay mercados donde, debido al despliegue del espectro —y no estoy especulando sobre esto, como sabes, tenemos un contrato de arrendamiento sobre una parte del espectro que estamos adquiriendo, el cual hemos compartido con ustedes que ya hemos puesto en servicio en un gran porcentaje—. Y cuando hacemos eso, ya estamos probando la percepción de la red en esos mercados que sentimos que era [indescifrable] y estamos viendo que esa percepción cambia. Y como resultado de ese cambio en la percepción, ayudará a nuestro negocio inalámbrico por naturaleza; ayudará en términos de crecimiento y retención de clientes y todas esas cosas que generan valor en ese aspecto. Como sabes, cuando podemos comprar espectro, se crea un valor económico que es eficiencia de capital. Nos evita tener que construir crecimiento y capacidad de otras maneras que son más costosas de lo que han sido desde el principio de los tiempos, y eso sigue influyendo en el factor. Y luego, como estás viendo, también nos ha permitido expandir y aumentar nuestra [ AIA ], nuestra penetración y distribución de Internet Air. Y estoy muy contento con nuestra posición actual al respecto. Como dije anteriormente, es una herramienta fantástica para que la usemos, primero, para conseguir negocios que no habíamos tenido antes. Y creo que es una tecnología muy sostenible para ciertos tipos de negocios que existen. Una vez más, volveré a donde ves cierta mejora en el desempeño de nuestro negocio. AIA es parte de eso. Es lo que nos está ayudando a llegar a clientes, o quizás donde no teníamos fibra antes, que tienen una cartera de banda ancha un poco diferente, o el perfil que necesitan. Y podemos ser relevantes y podemos participar en grandes licitaciones de múltiples ubicaciones para clientes y ahora podemos cubrir el 100% de la oferta en muchos casos, en lugar de solo el 65% o 70% de la oferta en infraestructura fija para banda ancha. Así que esa es una forma importante en la que nos ayuda. Y creo que, en particular, con nuestra fortaleza en el segmento de mercado empresarial en AT&T, es una combinación natural para que podamos hacer eso. Y luego, en el espacio del consumidor, procediendo en mercados donde sabemos que vamos a tener fibra y siendo agresivos en nuestro despliegue para retener a clientes convergentes. Ese crecimiento es un crecimiento realmente bueno porque la transición es de una conexión de banda ancha finalmente a una conexión de fibra, y esa transición es una conexión muy rentable cuando tienes un cliente convergente en esa situación. Y luego, en los mercados donde sabemos que no vamos a estar presentes con fibra a corto plazo, encontrar los segmentos correctos para atacar que podamos retener a largo plazo con acceso inalámbrico fijo y móvil juntos como un cliente convergente. Ese no es el caso de todos los clientes en esos mercados. Claramente existen lo que yo llamaría perfiles de banda ancha a escala [indescifrable] que probablemente van a utilizar conexiones terrestres para sostenerse finalmente, pero hay buenos lugares que podemos buscar en esos mercados donde creo que una combinación de inalámbrico fijo con móvil es una buena combinación. Hemos podido abrir y expandir ese mercado y crecer en ese espacio para generar también cierto retorno de ese espectro. Sobre tu segunda pregunta acerca del retiro del cobre. Mira, yo... probablemente hace 5 años, si les hubiera permitido ver los detalles internos y comenzado a establecer la dirección hacia donde íbamos a ir al cerrar agresivamente la infraestructura heredada en este negocio, te diría que probablemente habría recibido miradas de escepticismo de personas dentro del negocio que decían: "eso nunca sucederá, estaremos con esto por mucho tiempo". Y es un gran cumplido para el equipo que ese no sea un resultado aceptable. Se pusieron a trabajar en lo que necesitábamos hacer para llegar literalmente a un camino para cerrar la infraestructura. Y estar aquí hoy, 5 años después, y tener lo que tenemos ante la FCC hoy es absolutamente fantástico.Es el movimiento correcto para este país porque la vieja infraestructura de cobre no le hace ningún favor a nadie. Consume una tonelada de energía. Tenemos edificios siendo refrigerados y switches funcionando con un número nominal de clientes en ellos. Son cosas que se construyeron hace décadas. No es tan segura ni robusta desde una perspectiva de ciberseguridad como la tecnología de hoy puede ser cuando se construye correctamente, no ofrece el mismo nivel de resiliencia y servicios que estamos integrando en las redes hoy en día. Nuestras capacidades para poner resiliencia en la red inalámbrica que es capaz de soportar otros problemas que el cobre [indescernible] no puede soportar son claramente evidentes y las características avanzadas que están disponibles en estas redes son mejores. Así que esto es algo bueno para el cliente. Es algo bueno para la competitividad de los Estados Unidos, y es algo bueno para AT&T, porque necesitamos eliminar esos costos. Necesitamos cerrar esa infraestructura y necesitamos eliminar la distracción del negocio. Todos los mainframes que van con ella, y todos los procesos de negocio que se han acumulado durante décadas de regulación que se han superpuesto a eso. Y como escuchaste mencionar a Pascal, el 30% de nuestros centros de cableado tienen un cronograma definitivo para su cierre en este momento. Y tenemos un camino para hacer más. Y creo que verán en los próximos meses aún más actividad avanzando. Esta orden de la FCC que salió es una orden muy fuerte en mi opinión. Ofrece una muy buena hoja de ruta sobre cómo debería funcionar esto. Tenemos una comisión muy receptiva para hacer este trabajo. Estamos movilizados en AT&T para aprovechar estas cosas. Tenemos una buena organización construida en torno a ello. El liderazgo de esa organización ha estado haciendo un buen trabajo para poner a la compañía en sintonía con todo lo que necesitamos hacer. No es lo que yo llamaría un trabajo realmente atractivo cerrar estas cosas. Pero es un trabajo esencial y eso incluye ¿qué haces con el cobre cuando terminas con él? ¿Y cómo lo sacas y te aseguras de monetizarlo, hacer todas las cosas que necesitas hacer? Y estamos planificando todo el camino a través de eso y tenemos toda la intención de estar en una posición realmente buena para cuando lleguemos a 2030. Y esas mejoras de costos en esa estructura están todas pronosticadas en nuestra guía a futuro que les hemos dado. Operador: La siguiente pregunta viene de Mike Ng de Goldman Sachs. Michael Ng: Tengo dos, si pudiera también. Primero para John, en las observaciones preparadas, hablaste de alejarse de los subsidios a dispositivos compitiendo más en el servicio. ¿Será eso más gradual a medida que OneConnect gane tracción? ¿O esperas un cambio más duro alejándose de los subsidios que podamos ver también en los planes 2.0? Y luego para Pascal, fue alentador ver la reiteración de la guía. Hablaste de acelerar el crecimiento en el segundo trimestre. Solo me preguntaba si podrías proporcionar algo de información sobre los impulsores clave para la aceleración del EBITDA a lo largo del año. ¿Cómo esperas que las oportunidades de [ Lumen ], las eficiencias de costos y la nueva tracción de planes impacten la curva de crecimiento a lo largo del año? John Stankey: Mike, la respuesta corta a tu pregunta es que es un equilibrio de la cartera, así es como lo pienso. Nuestra cartera en este momento está sobreindexada en dispositivos. Y no es que los dispositivos no sean importantes para los clientes en ciertos segmentos de [indescernible], continuarán siendo importantes, pero creo que necesitamos una cartera más equilibrada, que asegure que el cliente entienda el valor inherente de la red subyacente a la relación. Y la cantidad real que están pagando por ese servicio fantástico del que dependen todos los días. Y que no están nublados por la diferencia de lo que están pagando por el dispositivo versus la red. Y creo que tenemos una oportunidad de ayudar realmente a la gente a entender el valor inherente de lo que hay en la red y cuál es la diferencia entre lo que necesitan hacer para acceder a la red.Y hay otras cosas además de los dispositivos de las que los clientes obtienen valor. Y poner eso en primer plano para asegurar que los clientes tengan opciones sobre cómo deciden asignar esos productos, esos beneficios y las cosas que son importantes para su lealtad a lo largo del tiempo. Creo que podemos hacer un buen trabajo equilibrando esa cartera, y creo que trabajaremos gradualmente en esto a lo largo del tiempo. No creo que esto sea simplemente accionar un interruptor. Pero hay que tener una capacidad fundamental sobre la cual trabajar, y OneConnect es una capacidad fundamental sobre la que podemos iterar y trabajar en los próximos trimestres para seguir trabajando en el equilibrio de esa cartera. Probablemente podría responder a tu segunda pregunta porque todos en la empresa están totalmente enfocados en este tema en particular, pero mi voz está cansada y voy a dejar que Pascal lo haga por ti. Pascal Desroches: Claro. Mike, un placer hablar contigo. De cara al segundo trimestre y mejorando para el resto del año. Esperamos que tanto los ingresos por servicios como el EBITDA se aceleren gradualmente. Hay algunos factores en juego. Uno, para -- en nuestro negocio inalámbrico, esperamos continuar impulsando el crecimiento en las relaciones convergentes, incluyendo la tecnología inalámbrica. Eso debería impulsar una mejora, además de que tenemos acciones de precios que comienzan a surtir efecto en abril. Para el segundo trimestre, no será todo el trimestre el que se beneficie, sino la mayor parte. Y [indescernible] para el resto del año, beneficios de trimestre completo de esas acciones de precios. Además, estamos escalando [ Lumen ]. Dijimos al entrar en el año que, al principio, tendríamos que invertir significativamente para establecer esa organización con el fin de impulsar la penetración incremental de fibra en su huella y para prepararnos realmente. Ese proceso comenzó seriamente en el primer trimestre y continuará. Pero espero que cada mes que pase, el rendimiento de [indescernible] siga mejorando. Seguiremos viendo mejoras en las adiciones netas de fibra y en las relaciones convergentes. Además, a medida que avanzamos, en cuanto al flujo de caja libre, el primer trimestre, como recordatorio, siempre es estacionalmente bajo por un par de razones. Uno, tenemos nuestro pago anual de incentivos de compensación en el primer trimestre. Ese es un flujo de caja significativo en el primer trimestre. Dos, la mayoría de los dispositivos de la temporada navideña se pagan en el primer trimestre. Esos vientos en contra desaparecen. Y también viste en este primer trimestre que aumentamos nuestro -- comenzamos a aumentar nuestro capital, y eso también fue un viento en contra. A medida que avancemos el resto del año, espero prácticamente los mismos patrones estacionales que hemos visto en el flujo de caja libre, y seguimos confiados. En general, mira, incluso en el segundo trimestre, creo que deberías ver una mejora significativa en nuestra trayectoria de ingresos por servicios, así como en nuestra trayectoria de EBITDA. Así que me siento muy bien con respecto a dónde estamos y el ritmo para el resto del año. Operador: Nuestra última pregunta de hoy viene de Peter Supino con Wolfe Research. Peter Supino: Pregunta sobre el mercado de banda ancha. AT&T informó 2.5 millones de suscriptores de DSL, y eso ha sido una materia prima realmente valiosa para el negocio de fibra a lo largo del tiempo. Es algo grandioso que tengas un negocio que disminuye a largo plazo y que dejará de diluir tu tasa de crecimiento en los próximos años. Me pregunto si el desvanecimiento del negocio de DSL en general, incluyendo más allá del nuestro, afecta tu visión del mercado de [indescernible] en los próximos años. Ya sea que se relacione con el crecimiento del volumen de fibra, el precio de la fibra o el precio de FWA, ¿todo lo anterior? John Stankey: Peter, no sé si el destino de la base de DSL por sí solo me hace pensar de manera diferente sobre las cosas. Probablemente ofrezca un par de observaciones sobre el mercado. Una es que ese ritmo se está volviendo bastante pequeño en este momento. Y creo que una de las cosas que deberíamos entender inherentemente es que nuestros números de crecimiento de fibra han sido relativamente consistentes durante los últimos años.Nuestra capacidad para encontrar clientes de DSL que deseen ser clientes de fibra es una perspectiva mucho más difícil hoy en día porque realmente ya no quedan muchos clientes de DSL. Y así, cuando observa nuestras cifras de crecimiento en fibra, la pregunta que se hizo anteriormente sobre las nuevas cuentas. Son cuentas nuevas. Son clientes que llegan, y esa es la nueva dinámica de la que hablé. Y estamos mejorando en la captación de esos nuevos clientes. Y creo que la otra observación que daría es que hay ciertas partes de la base de DSL en las que, en algunos casos, los clientes se seleccionaron a sí mismos. Pueden estar en una situación en la que es lo mejor que pueden conseguir dentro de un conjunto de opciones no muy bueno. Algo de eso se está atendiendo hoy. Eso es lo que el satélite sirve bien. Eso es lo que [indescernible] aborda. Pero también hay un segmento sensible al precio porque, en muchos casos, la gente puede comprar [ out that ] a un precio un poco más bajo que otras alternativas de banda ancha en el mercado. Y así, el lugar en el que creo que naturalmente necesitamos madurar en AT&T, y que quiero asegurarme de hacer bien, es que deberíamos ser capaces de ser un hombre para todas las estaciones. Deberíamos ser capaces de manejar a cada cliente, al que quiere un servicio premium de alta potencia y la mayor capacidad posible, y al que quiere una oferta eficiente, más rentable y orientada al valor. Y la fibra, cuando nos dirigimos allí, ciertamente nos permite hacer eso dada la estructura de costos marginales, soy rentable en cualquier punto, y eso quizás sea diferente al DSL. Es decir, el DSL es una infraestructura de alto costo de gestionar. Y he compartido con ustedes que cuando obtenemos fibra, nuestros costos operativos se reducen drásticamente en estas geografías ahora. Y cuando logremos eliminar el cobre, lo será aún más. Así que deberíamos ser un poco mejores para asegurarnos de llegar a todos los segmentos del mercado con nuestras ofertas. Y de ahí la pregunta anterior sobre por qué OneConnect y por qué estas cosas, podemos generar valor en algunos de estos segmentos y asegurarnos de monetizarlo de manera efectiva en esas opciones de precio para los clientes. Y creo que podemos ser un poco mejores captando parte de ese segmento sensible al precio, no solo con una mejor cartera de precios de fibra, sino también con lo que hacemos con la tecnología inalámbrica fija en lugares donde ese rendimiento es adecuado, dada la naturaleza del hogar o el tamaño del hogar, las demandas de los clientes particulares en esos hogares. Y quizás se pueda impulsar un poco más un perfil de valor en lo que ofrece en esa base de clientes para que coincida con eso también. Y finalmente, diré que esto también se alinea con la realidad de dónde está el mercado de banda ancha, en mi opinión, que es pasar del 0% al 40% de penetración a medida que construimos fibra es realmente importante. Ese es un muy buen retorno cuando lo hacemos, y lo estamos haciendo increíblemente bien, y de manera muy efectiva, eso no ha cambiado a medida que abrimos una nueva huella, aceleramos nuestra construcción. Vemos nuestro 40% como algo realmente bueno, realmente fuerte. Incluso continuamos refinándolo, mejorando un poco. Aunque estoy bastante impresionado, les he compartido antes que probablemente estemos un año más rápido de lo que esperábamos en el caso de negocio original, y eso ayuda a aumentar los retornos. Pero pasar del 40% al 50% es diferente. Es un conjunto diferente de tácticas las que se requieren que las de pasar del 0% al 40%. Y la razón por la que menciono esto es porque creo que es ese segmento de valor del 40% al 50% el que es un segmento importante para nosotros en el futuro para agregar nuevas cuentas que podemos hacer de manera incremental. Y así, para aquellos de ustedes que están buscando nuevas cuentas, ese es un impulsor. Para aquellos de ustedes que están buscando el temperamento del ARPU. Miren, es completamente racional desde el punto de vista económico y genera valor, y es lo correcto que debe hacer AT&T para pasar del 40% al 50%, incluso si eso significa que asumimos algo de dilución del ARPU para lograrlo. Y creo que en el tamaño de nuestra base hoy y lo que está sucediendo, verán un poco más de eso.Y parte de eso se dirige a esa base de clientes que era esa base de usuarios de DSL persistentes a la que se refiere, necesita ser muy bueno descubriendo cómo captar a las partes de la base más sensibles al valor y sensibles al precio. Brett Feldman: Operador, eso es todo. Proceda a cerrar la llamada. Operador: La conferencia ha concluido. Gracias por asistir a la presentación de hoy. Ya puede desconectarse.