SunCoke Energy, Inc.

Operador: Buenos días y bienvenidos a la conferencia de resultados del primer trimestre de 2026 de SunCoke Energy, Inc. [Instrucciones del operador] Tenga en cuenta que este evento está siendo grabado. Ahora me gustaría ceder la palabra a Sharon Doyle, gerente de Relaciones con Inversores. Por favor, adelante. Ejecutivo desconocido: Gracias, Nick. Buenos días y gracias por acompañarnos para analizar los resultados del primer trimestre de 2026 de SunCoke Energy. Me acompañan hoy Katherine Gates, presidenta y directora ejecutiva, y Shantanu Agrawal, vicepresidente sénior y director financiero. Esta conferencia se está transmitiendo en vivo a través de la sección de Relaciones con Inversores de nuestro sitio web, y hoy mismo estará disponible una repetición. Tras las declaraciones preparadas por la dirección, abriremos la llamada para preguntas y respuestas. Si no logramos responder a sus preguntas durante la llamada de hoy, no dude en ponerse en contacto con nuestro equipo de Relaciones con Inversores. Antes de ceder la palabra a Katherine, permítanme recordarles que los diversos comentarios que hagamos en la llamada de hoy con respecto a expectativas futuras constituyen declaraciones prospectivas. El lenguaje de advertencia sobre las declaraciones prospectivas en nuestras presentaciones ante la SEC se aplica a los comentarios que hacemos hoy. Estos documentos están disponibles en nuestro sitio web, al igual que las conciliaciones de las medidas financieras no ajustadas a los GAAP discutidas en la llamada de hoy. Dicho esto, le cedo la palabra a Katherine. Katherine Gates: Gracias, Sharon. Buenos días y gracias por acompañarnos en la llamada de hoy. Esta mañana, anunciamos los resultados del primer trimestre de SunCoke Energy. Quiero compartir algunos puntos destacados antes de ceder la palabra a Shantanu para que analice los resultados en detalle. Estamos satisfechos con nuestro desempeño en el primer trimestre, al obtener un EBITDA ajustado consolidado de 56,5 millones de dólares, lo que refleja una sólida ejecución operativa. Nuestro negocio de Servicios Industriales tuvo un buen desempeño durante el trimestre con una mejora secuencial en los volúmenes de manejo de terminales y con Phoenix cumpliendo con nuestras expectativas. Como se discutió en nuestra llamada de resultados del cuarto trimestre de 2025, nuestras plantas de coque se vieron afectadas por las severas condiciones climáticas invernales y la falla de la turbina de Middletown. Hoy más temprano, también anunciamos un dividendo trimestral de 0,12 dólares por acción pagadero a los accionistas el 2 de junio de 2026. Este es nuestro vigesimoséptimo trimestre consecutivo anunciando un dividendo. Si bien el dividendo es evaluado trimestralmente por nuestra Junta, esperamos que el dividendo continúe como parte de nuestra estrategia de asignación de capital bien equilibrada. Tuvimos una sólida generación de flujo de efectivo operativo de 72,7 millones de dólares y terminamos el trimestre con una amplia liquidez de 262 millones de dólares. Como se discutió anteriormente, estamos operando a plena capacidad y con toda la producción vendida para el año completo. Con la continua integración fluida de Phoenix, la reanudación de la producción de energía en Middletown y la continua y sólida ejecución operativa, confiamos en que lograremos un EBITDA ajustado consolidado para todo el año 2026 dentro de nuestro rango de guía de 230 millones a 250 millones de dólares. Dicho esto, le cederé la palabra a Shantanu para que revise en detalle nuestras ganancias del primer trimestre. ¿Shantanu? Shantanu Agrawal: Gracias, Katherine. Pasando a la diapositiva 4. La pérdida neta atribuible a SunCoke fue de 0,05 dólares por acción en el primer trimestre de 2026, una disminución de 0,25 dólares en comparación con el mismo período del año anterior. La disminución fue impulsada principalmente por mayores gastos de depreciación, el cierre de nuestra planta de fabricación de coque Haverhill 1, las severas condiciones climáticas invernales y las menores ventas de energía debido a la falla de la turbina de Middletown, compensadas parcialmente por menores gastos de impuestos sobre la renta. El EBITDA ajustado consolidado para el primer trimestre de 2026 fue de 56,5 millones de dólares en comparación con los 59,8 millones de dólares del período del año anterior. La disminución en el EBITDA ajustado fue impulsada principalmente por el impacto del clima invernal severo en nuestras operaciones de coque, menores ventas de energía por la falla de la turbina de Middletown y el cierre de Haverhill 1, compensado en su mayoría por la incorporación de Phoenix. Pasemos a la diapositiva 5 para discutir en detalle el desempeño de nuestro negocio nacional de coque.El EBITDA ajustado de coque nacional del primer trimestre fue de 35,3 millones de dólares y el volumen de ventas de coque fue de 842.000 toneladas, en comparación con los 49,9 millones de dólares y 898.000 toneladas del mismo periodo del año anterior. La disminución en el EBITDA ajustado se debió principalmente a las condiciones climáticas invernales severas que afectaron nuestras operaciones, a menores ventas de energía debido a la falla de la turbina en Midtown y a un menor volumen de ventas de coque debido al cierre de Haverhill 1. Aunque experimentamos un comienzo lento de año, ya estamos viendo mejoras en nuestras operaciones de coque en el segundo trimestre con condiciones climáticas más favorables. Estamos seguros de que recuperaremos la producción perdida del primer trimestre durante el resto del año. Además, esperamos que la producción de energía se reanude en Middletown a finales del segundo trimestre. Reiteramos nuestra guía de EBITDA ajustado de coque nacional para todo el año de entre 162 y 168 millones de dólares. Pasando a la diapositiva 6 para discutir nuestros resultados de Servicios Industriales. Nuestro segmento de Servicios Industriales generó 26,2 millones de dólares de EBITDA ajustado en el primer trimestre de 2026, en comparación con los 13,7 millones de dólares del mismo periodo del año anterior. El aumento en el EBITDA ajustado fue impulsado principalmente por la incorporación de los resultados de Phoenix, compensado parcialmente por un cambio en la mezcla de productos manejados en las terminales. El volumen total de manejo en terminales en el primer trimestre fue de 5,6 millones de toneladas, lo que representa una mejora sustancial frente al cuarto trimestre de 2025. Los volúmenes atendidos a clientes de acero fueron de 5,6 millones de toneladas en el primer trimestre. Esperamos que nuestro segmento de Servicios Industriales continúe ofreciendo resultados sólidos durante el resto del año y reafirmamos nuestro rango de guía de EBITDA ajustado de Servicios Industriales para todo el año 2026 de 90 a 100 millones de dólares. Pasando a la diapositiva 7 para discutir nuestra posición de liquidez para el primer trimestre. SunCoke finalizó el primer trimestre con un saldo de caja de 104,4 millones de dólares y una disponibilidad de línea de crédito de 158 millones de dólares, lo que representa una amplia liquidez de 262 millones de dólares. Generamos un sólido flujo de caja operativo de 72,7 millones de dólares durante el trimestre, impulsado principalmente por una reducción en el inventario de carbón y coque, y utilizamos 26 millones de dólares para la amortización de deuda. Gastamos 17 millones de dólares en gastos de capital (CapEx) y pagamos 10,7 millones de dólares en dividendos a una tasa de 0,12 dólares por acción este trimestre. SunCoke tiene un sólido historial de generación de flujo de caja libre constante, y esperamos que la tendencia continúe durante todo el año. Como mencionó Katherine anteriormente, tenemos la intención de continuar utilizando nuestro flujo de caja libre para pagar la deuda, así como para recompensar a nuestros accionistas a largo plazo mediante dividendos, los cuales son revisados y aprobados trimestralmente por nuestra Junta Directiva. Dicho esto, le devuelvo la palabra a Katherine. Katherine Gates: Gracias, Shantanu. Concluyendo con la diapositiva 8. Como siempre, la seguridad es nuestra prioridad número uno. Nuestro excelente desempeño en seguridad en 2025 ha continuado hasta principios de 2026, y el equipo sigue comprometido a mantener un desempeño sólido en seguridad y medio ambiente durante todo el año. Los sólidos estándares de seguridad y ambientales distinguen a SunCoke y son fundamentales para nuestra entrega confiable de coque y servicios industriales de alta calidad. Seguimos confiando en nuestras operaciones para 2026 con nuestro rentable negocio de coque a largo plazo respaldado por los 3 pilares de Indiana Harbor, Middletown y Jewel Foundry, que han entregado constantemente un excelente desempeño y resultados. Con nuestros contratos de producción de coque de Haverhill I y Granite City extendidos y todas las ventas de coque de fundición y de alto horno al contado finalizadas, estamos completamente vendidos para todo el año. También mantenemos una perspectiva positiva para nuestro segmento de Servicios Industriales. El año 2026 se beneficiará de un año completo de contribución de EBITDA ajustado de Phoenix y de una mejora en las condiciones del mercado en nuestras terminales. Nuestros esfuerzos continuarán enfocados en la integración fluida de Phoenix, manteniendo la fortaleza de nuestros negocios principales y evaluando nuevas oportunidades de crecimiento en todos nuestros negocios. Como siempre, adoptamos un enfoque equilibrado pero oportunista para la asignación de capital.Respaldados por nuestra generación de flujo de caja constante y saludable, nuestro enfoque seguirá centrándose en utilizar nuestro flujo de caja libre para respaldar nuestras prioridades de asignación de capital. Utilizaremos el exceso de efectivo para continuar pagando el saldo de nuestro crédito revolvente con el objetivo de lograr un apalancamiento bruto inferior a 3 veces para finales de 2026 y más allá. También planeamos continuar devolviendo capital a través del dividendo trimestral aprobado por nuestra Junta, que siempre ha sido bien recibido por nuestros accionistas a largo plazo. Evaluamos continuamente las necesidades de capital del negocio, nuestra estructura de capital y la necesidad de recompensar a nuestros accionistas, y tomaremos las decisiones de asignación de capital en consecuencia. Estamos comprometidos a maximizar el valor para todos nuestros grupos de interés, lo que significa operar e invertir en nuestros activos de la mejor y más eficiente manera posible. En general, vemos los fundamentos sólidos de nuestro negocio y esperamos que nuestros resultados de 2026 sean un reflejo de ello. Confiamos en que seremos capaces de ofrecer un EBITDA consolidado ajustado para todo el año dentro de nuestro rango de orientación de 230 millones a 250 millones de dólares. Dicho esto, procedamos a abrir la llamada para preguntas y respuestas. Operador: [Instrucciones del operador] La primera pregunta vendrá de Nathan Martin de Benchmark Company. Nathan Martin: Gracias, operador. Buenos días a todos. Para empezar, dentro del segmento de Coque Nacional, el EBITDA ajustado por tonelada, supongo, es de aproximadamente 42 dólares, obviamente por debajo de la orientación para todo el año de 48 a 50 dólares por tonelada que ustedes acaban de reiterar. ¿Cuál fue el factor o los factores principales allí? ¿Cuánto de eso fue por menores ventas de energía quizás en Middletown? ¿Y pueden ayudarnos a cerrar la brecha de ese rango de todo el año a medida que avanzamos durante el resto del año? Shantanu Agrawal: Sí. Nate, es decir, como mencionamos, los dos factores principales de nuestro desempeño más bajo en comparación con nuestra orientación para todo el año son el impacto del clima invernal en nuestras operaciones y el impacto de la turbina de Middletown, ¿cierto? Y ambos fueron muy comparables, ¿cierto? Y si recuerdan, cuando dimos nuestra... cuando estuvimos en la llamada de resultados del cuarto trimestre de 2025, hablamos de que este trimestre tiene una diferencia de aproximadamente 10 millones de dólares respecto a la tasa de ejecución. Así que creo que eso sigue siendo válido desde esa perspectiva. Y mirando hacia el futuro, como mencionamos, se espera que la turbina de Middletown esté de regreso a finales del segundo trimestre. Así que verán ese impacto durante la mayor parte del segundo trimestre sin producción de energía allí. Pero deberíamos poder recuperar eso en el tercer y cuarto trimestre. Así que deberían ver una mejora mucho más significativa en el tercer y cuarto trimestre a medida que la producción de energía vuelva a aumentar. Nathan Martin: Agradezco eso, Shantanu. ¿Es justo considerar que el impacto de Middletown en el segundo trimestre podría ser aproximadamente la mitad de esos 10 millones de dólares, tal vez un viento en contra de unos 5 millones de dólares en el segundo trimestre? Shantanu Agrawal: Eso está más o menos en el rango esperado, sí. Nathan Martin: Bien. Genial. Agradezco eso. Y tal vez pasando al segmento Industrial. Parece que los ingresos se mantuvieron estables o incluso bajaron ligeramente trimestre a trimestre. Sin embargo, el EBITDA ajustado en realidad aumentó alrededor de, qué, 3 millones a 3,5 millones de dólares. Entonces, ¿hay algún ahorro de costos o ganancias de eficiencia allí que debamos considerar como factor impulsor? Sé que ustedes mencionaron anteriormente posibles oportunidades para mejorar cosas dentro de Phoenix o tal vez esté relacionado con las mejoras en el lado de la terminal. Cualquier color adicional sería útil. Shantanu Agrawal: Sí. Entonces, en el lado de la terminal, como señalamos, están comparando el cuarto trimestre del '25 con el primer trimestre del '26, ¿cierto? Y estamos viendo una mejora significativa en los volúmenes que estamos manejando en las terminales. Y esperamos que el entorno de mercado continúe y siga mejorando durante el resto del año. Así que estamos muy esperanzados y nuestro plan refleja que las terminales seguirán mejorando y funcionando bien durante el resto del año. Así que hay una mejora proveniente de eso. Y luego, en el lado de Phoenix, obviamente, ¿verdad?, este es nuestro segundo trimestre completo operando Phoenix bajo el paraguas de SunCoke.Y a medida que avancemos por el resto de 2026, esperamos ver cómo se materializan algunas de esas sinergias. Existen algunos costos de fricción, ¿verdad?, como el hecho de que estamos implementando la integración de software y fusionándolos. Así que hay un cierto costo de fricción en eso. Pero a medida que avancemos por el resto de 2026, debería ver una mejora en los costos en Phoenix, y eso está incorporado en nuestra guía para el segmento Industrial. Nathan Martin: De acuerdo. Entendido. Y luego esos costos, pasando un momento a SG&A (gastos de venta, generales y administrativos). ¿Fue eso lo que estuvo detrás del aumento en el trimestre? ¿Fueron los artículos de gastos de TI, creo que de bonificaciones, que mencionó anteriormente también? ¿Y cómo debemos considerar SG&A de cara al futuro? Shantanu Agrawal: No. En 2025, la provisión para las bonificaciones es diferente para '25 frente a '26 debido al desempeño de la empresa, y ese es el principal motor de la diferencia en SG&A. Nathan Martin: ¿Deberíamos esperar que se repita a ese nivel, Shantanu? ¿O volverá a bajar un poco respecto al primer trimestre? Shantanu Agrawal: El primer trimestre de 2026 debería ser la tasa de ejecución para el resto del año. Operador: [Instrucciones del operador] La siguiente pregunta vendrá de Henry Hearle de B. Riley Securities. Henry Hearle: Para empezar, quería preguntar, ¿hasta qué punto podrían sus terminales logísticas ser beneficiarias de la determinación de la Sección 303 de la DPA sobre las cadenas de suministro de carbón y las terminales de exportación? ¿Y podrían ustedes buscar también una posible financiación del Departamento de Defensa (DoD)? Katherine Gates: Sí. Gracias por su pregunta. Creo que al mirar hacia adelante, realmente... vemos que el mercado, como dijo Shantanu, mejora a lo largo del año, y ya lo hemos visto trimestre tras trimestre. No creo que esos vayan a ser necesariamente los impulsores de un mayor rendimiento. Es decir, creo que tendremos que ver. Pero cuando damos nuestra guía con respecto a los Servicios Industriales y con respecto al desempeño de la terminal específicamente, realmente estamos observando las condiciones del mercado. Y si miramos hacia atrás, ha habido varias iniciativas regulatorias a lo largo del tiempo. Pero al final del día, realmente parece estar impulsado principalmente por la demanda internacional de carbón. Henry Hearle: Entendido. Y, ¿pueden ustedes compartir específicamente qué porcentaje o qué parte de los volúmenes en CMT son toneladas de exportación térmica? Shantanu Agrawal: Entonces, Henry, de cara al futuro, nosotros... como es un solo segmento, Servicios Industriales, no estamos desglosando. Estamos dando un número para nuestras terminales y un número para el negocio de Phoenix, el servicio de volumen para clientes de acero. Pero si vuelve a mirar los datos históricos donde solíamos desglosar, la proporción debería seguir siendo la misma. Eso debería darle una buena orientación sobre cuáles son esos números. Henry Hearle: Entendido. Y dado el conflicto en Oriente Medio en los últimos meses, ¿ha visto un aumento considerable en esas toneladas térmicas de exportación? ¿Sería justo decir eso? Katherine Gates: Es una buena pregunta. Ciertamente estamos viendo algunos precios más altos en el mercado, y eso está conduciendo a una mayor demanda, y eso es parte de cómo vemos que el mercado se fortalece a medida que avanzamos durante el año, no vemos signos de que eso se debilite. Y así, hemos visto una mayor demanda debido a los precios más altos. Así que sí, definitivamente hay una especie de efecto derivado de ese conflicto y el enfoque en el carbón a la luz de los desafíos que estamos viendo en el lado del petróleo y el gas. Operador: Esto concluye nuestra sesión de preguntas y respuestas. Me gustaría devolver la conferencia a Katherine Gates para cualquier comentario de cierre. Katherine Gates: Gracias a todos nuevamente por acompañarnos esta mañana y por su continuo interés en SunCoke. Sigamos trabajando de manera segura hoy y todos los días. Operador: La conferencia ha concluido. Gracias por asistir a la presentación de hoy. Ya pueden desconectarse.