Shutterstock, Inc.

Operador: Buenos días y gracias por esperar. Bienvenidos a la conferencia telefónica de resultados del tercer trimestre de 2024 de Shutterstock Incorporated. En este momento, todos los participantes están en modo de solo escucha. Después de la presentación del orador, habrá una sesión de preguntas y respuestas. [Instrucciones del operador] Tenga en cuenta que la conferencia de hoy está siendo grabada. Me gustaría pasar la palabra a Rik Powell, vicepresidente sénior de Finanzas y Relaciones con Inversores. Adelante, por favor. Rik Powell: Gracias, Latonya. Buenos días a todos. Y gracias por acompañarnos en la conferencia de resultados del tercer trimestre de 2024 de Shutterstock. Nos acompañan hoy Paul Hennessy, director ejecutivo de Shutterstock, y Jarrod Yahes, director financiero de Shutterstock. Tenga en cuenta que parte de la información que escuchará durante nuestra discusión de hoy consistirá en declaraciones prospectivas, incluyendo, sin limitación, los efectos a largo plazo de las inversiones en nuestro negocio, el éxito futuro y el impacto financiero de las ofertas de productos nuevas y existentes, nuestra capacidad para realizar adquisiciones e integrar los negocios que hemos adquirido o podamos adquirir en nuestras operaciones existentes, nuestro crecimiento futuro, márgenes y rentabilidad, nuestra estrategia a largo plazo y nuestros objetivos de rendimiento, incluyendo la guía de 2024 y los objetivos financieros a largo plazo. Los resultados o tendencias reales podrían diferir materialmente de nuestras previsiones. Para obtener más información, consulte el comunicado de prensa de hoy, que hemos publicado en nuestro sitio web de Relaciones con Inversores. Consulte también los informes que presentamos ante la SEC periódicamente, incluyendo los factores de riesgo discutidos en nuestro formulario 10-K presentado más recientemente, para ver discusiones sobre factores de riesgo importantes que podrían causar que los resultados reales difieran materialmente de cualquier declaración prospectiva que podamos hacer en esta llamada. Hoy discutiremos ciertas medidas financieras no GAAP, incluyendo los ingresos netos ajustados, los ingresos netos ajustados por acción diluida, el EBITDA ajustado y el margen EBITDA ajustado, el crecimiento de los ingresos, incluyendo por canal de distribución sobre una base de moneda constante, facturación y flujo de caja libre. Las conciliaciones de estas medidas no GAAP con las medidas GAAP más directamente comparables se pueden encontrar en las tablas financieras incluidas con el comunicado de prensa de hoy y en nuestro 10-Q. Me gustaría pasar la palabra a Paul Hennessy, nuestro director ejecutivo. Paul Hennessy: Gracias, Rik. Buenos días a todos y gracias por acompañarnos hoy. Tras un primer semestre sólido, me complace informar que Shutterstock reportó tanto ingresos récord en el tercer trimestre como un EBITDA ajustado récord. Este es un logro tremendo, y me gustaría agradecer a nuestros clientes, nuestros colaboradores y a todo nuestro equipo de Shutterstock por sus increíbles esfuerzos que ayudaron a generar estos resultados. Los guiaré a través de los componentes de nuestro negocio en un momento, pero baste decir que el trimestre se desarrolló mejor de lo que esperábamos. También me gustaría dar una cálida bienvenida al equipo global de Envato, incluyendo a nuestros nuevos colegas en Australia, Nueva Zelanda y México, y estamos encantados de que formen parte de este viaje con nosotros. El tercer trimestre es el primero en el que Envato contribuyó a nuestros resultados consolidados y no podríamos estar más satisfechos. El fuerte ajuste al mercado de productos de Envato Elements, la suscripción multiactivo ilimitada de alto valor y bajo costo, está resonando en el mercado. Antes de pasar a los resultados de este trimestre, me gustaría compartir primero que, después de cinco años en Shutterstock, Jarrod Yahes dejará la empresa para buscar otra oportunidad. La profunda comprensión de Jarrod sobre los impulsores clave de nuestro negocio ha jugado un papel fundamental en la expansión de nuestra cartera y el crecimiento durante su mandato. Como director financiero, ha llevado el negocio de 96 millones de dólares en EBITDA en 2020 a 250 millones de dólares este año, casi ha duplicado nuestros márgenes EBITDA y ha liderado 11 adquisiciones, todas las cuales han sido constructivas para impulsar el crecimiento general de los ingresos y el EBITDA.Quiero agradecer a Jarrod por sus increíbles contribuciones a Shutterstock y desearle lo mejor en el futuro. También me gustaría anunciar que Rik Powell se convertirá en nuestro Director Financiero. Rik comenzó en junio como Vicepresidente Sénior de Finanzas y Relaciones con Inversores. Dada la amplia experiencia de Rik, estamos seguros de que, bajo su liderazgo, Shutterstock continuará impulsando un crecimiento rentable para nuestros accionistas. Ahora pasemos a nuestros resultados del tercer trimestre. En el tercer trimestre, Shutterstock obtuvo unos ingresos de 251 millones de dólares, lo que representa un crecimiento del 7,4% interanual, con un EBITDA ajustado de 70 millones de dólares y un margen del 28%. El segmento de Contenido logró unos ingresos de 204 millones de dólares en el tercer trimestre, lo que representa un crecimiento del 14% interanual. Envato contribuyó con ingresos de Contenido por 38 millones de dólares en el tercer trimestre. Excluyendo la contribución de Envato, los ingresos de Contenido disminuyeron un 7% interanual, en comparación con la disminución del 9% que vimos en el segundo trimestre y en línea con la tasa de recuperación que predijimos para esta parte de nuestro negocio. Seguimos enfocados en mejorar el desempeño en esta área y estamos trabajando arduamente para obtener los resultados deseados. Los cambios que hemos realizado para simplificar los precios, optimizar la oferta de productos y eliminar el uso de la promoción de prueba gratuita están resultando lentamente en el mejor desempeño que estamos experimentando en todo nuestro negocio de Contenido. Como declaré en mis comentarios del segundo trimestre, creemos que la adquisición de Envato llena lo que era un vacío material en nuestra suite de productos. El reciente desempeño de Envato subraya ese sentimiento. Tras una serie reciente de mejoras en el sitio, mejoras en los productos y el lanzamiento de un cambio de marca enérgico y atractivo, Envato ha visto un fuerte aumento en los suscriptores de pago. Estamos extremadamente alentados por estas tendencias. Y aunque creemos que existe una base de clientes creciente que ve un valor tremendo en una suscripción ilimitada de activos múltiples, también creemos que nuestros productos tradicionales de paquetes y suscripciones pueden seguir creciendo y teniendo éxito en el mercado. Estamos entusiasmados con la oportunidad que la combinación de Envato y nuestras ofertas de productos existentes brinda, no solo a nuestros clientes, sino también a nuestros contribuyentes y a nuestro negocio en general. Nuestras ofertas enfocadas en clientes medianos y grandes están experimentando una demanda sólida y constante, en línea con las tendencias recientes. Un factor que contribuye a nuestro mejor desempeño en Contenido está siendo impulsado por el Contenido generado por IA y creemos que esto podría ser una oportunidad material para Shutterstock. El Contenido generado por IA ha estado disponible para descargar y licenciar directamente en nuestro sitio desde principios del año pasado, con una calidad que mejora a un ritmo rápido. Adoptamos aún más esta tecnología con el lanzamiento de Generative Plus en abril de este año. Generative Plus es una suscripción de bajo costo, de mes a mes, específica para la licencia de Contenido generado por IA. Los suscriptores de este producto han crecido cada mes desde su lanzamiento, con millones de imágenes de IA generadas y cientos de miles de ellas han sido licenciadas. Como esperábamos, nuestros clientes existentes, que eligen suscribirse y descargar el Contenido generado por IA, continúan licenciando contenido de stock tradicional a un ritmo similar y, en muchos casos, están aumentando su uso de stock tradicional. Además, en septiembre, poco menos de la mitad de los suscriptores de este producto eran nuevos clientes de Shutterstock, y muchos de ellos comenzaron a comprar stock tradicional además de Generative Plus. No vemos señales materiales de que la licencia de stock tradicional esté siendo desplazada; de hecho, por el contrario, estamos viendo una incrementalidad aquí tanto en clientes nuevos como en los existentes. Aunque estamos contentos con el mejor desempeño en nuestro negocio de Contenido, continuamos invirtiendo fuertemente en el éxito que estamos viendo en Datos, Distribución y Servicios, nuestra oferta de productos que está dirigida a TAMs (mercados totales direccionables) de crecimiento más rápido y más incipientes que nuestro negocio de Contenido tradicional. Datos, Distribución y Servicios lograron ingresos de 47 millones de dólares en el tercer trimestre.En Datos, seguimos viendo un menor número de acuerdos de gran valor contractual. Estamos ampliando nuestra fuerza de ventas y nuestra presencia para satisfacer la creciente demanda mundial a medida que nuevos clientes en todo el mundo reconocen el valor de los datos de alta calidad con licencia para el entrenamiento de modelos de IA. Estos clientes incluyen grandes empresas tecnológicas globales, así como empresas de IA generativa de alto crecimiento respaldadas por capital riesgo que están revolucionando el panorama de las aplicaciones. Además de los nuevos clientes, también estamos viendo múltiples oportunidades de crecimiento de expansión con clientes existentes. Los clientes existentes se están expandiendo de tres maneras principales. En primer lugar, nos solicitan más datos y datos incrementales o actualizados en categorías de contenido específicas. Por ejemplo, desde nuestra última llamada, vimos múltiples expansiones con clientes existentes y hemos visto interés por parte de los clientes en datos incrementales y formatos de datos más nuevos que nos han llegado a través de Envato. En segundo lugar, siguen diversificando el tipo de datos que buscan de nosotros. Por ejemplo, un cliente compró inicialmente varios tipos de activos, incluyendo imágenes, video y 3D, y posteriormente volvió para comprar también audio para aumentar sus datos para el entrenamiento de modelos de IA. Por último, nos piden tanto que busquemos nuevo contenido para satisfacer sus necesidades de entrenamiento como que mejoremos aún más los metadatos del contenido existente. Ejemplos recientes de esto incluyen un cliente que nos encargó buscar un gran conjunto de contenido de video a medida para el ajuste fino de modelos de IA. Otro cliente compró metadatos existentes adicionales dentro de nuestros conjuntos de datos y otro cliente diferente compró servicios de metadatos mejorados para crear nuevas descripciones detalladas de activos. Cada una de estas es una oportunidad enorme para Shutterstock y estamos siendo ágiles en la forma en que servimos a nuestros clientes para responder a las necesidades del mercado y al crecimiento. En Distribución, nuestro negocio Giphy es el proveedor más destacado del mundo de GIFs y el nuevo formato de publicidad basado en mensajes que es algo que compartes, no algo que ignoras. La participación de la audiencia con los GIFs sigue mostrando un crecimiento impresionante a nivel mundial. Las vistas del tercer trimestre alcanzaron la asombrosa cifra de aproximadamente 19 mil millones por día. Esta cifra representa un aumento de más del 10% respecto al mismo trimestre del año pasado. Es comprensible que sigamos entusiasmados con la oportunidad aquí y estemos invirtiendo agresivamente. El tercer trimestre nos dio aún más confianza en que existe un camino sólido hacia la monetización de este negocio. Durante el trimestre, continuamos fortaleciendo el equipo de Giphy con contrataciones de ventas sólidas. Estas nuevas contrataciones ya están ganando acuerdos, con el resultado de que nuestra base de clientes de pago aumentó en 46 clientes en comparación con el segundo trimestre. Nuestra cartera de acuerdos está aumentando gracias a esta inversión, lo que nos da confianza en nuestra capacidad de escalar de cara a 2025 y más allá. Estamos viendo fortaleza tanto en CPG como en entretenimiento, habiendo cerrado múltiples acuerdos en estas áreas y recientemente cerramos nuestro primer acuerdo en la vertical de juegos. Se están sentando las bases para construir un negocio escalable, sostenible y de alto crecimiento. En este sentido, es posible que haya visto nuestro comunicado de prensa de hoy temprano detallando nuestra nueva y emocionante asociación con TikTok. A principios de este mes, TikTok amplió su larga relación con Giphy, seleccionándonos como un socio valioso para potenciar un nuevo motor de recomendación especializado dentro de la mensajería directa que ofrece a los usuarios el contenido GIF adecuado en el momento adecuado en TikTok. Esta es una oportunidad emocionante para que los usuarios de TikTok compartan contenido GIF en la mensajería directa. Seguimos trabajando con TikTok para explicar formas de mejorar aún más esta oferta en toda la experiencia de TikTok. Finalmente, en Servicios, Shutterstock Studios, nuestro galardonado negocio de producción integral, tuvo un gran trimestre con ingresos que duplicaron los del tercer trimestre del año pasado. Estos resultados sitúan a este negocio en camino de lograr ingresos récord para el año. Este es un negocio cuyo producto está verdaderamente diferenciado y del cual estamos extremadamente orgullosos.Nuestro enfoque en cuanto a los recursos de capital y la atención dirigida a Datos, Distribución y Servicios refleja la oportunidad que creemos que existe para un crecimiento superior al 20 % en estos negocios emergentes. Los resultados que estamos observando demuestran que este enfoque está generando rendimientos aún mayores de los que anticipábamos. Para concluir, seguimos confiando en que nuestra estrategia planteada a principios de año sigue siendo sólida y que los resultados de nuestro tercer trimestre sientan una base firme para alcanzar nuestros objetivos de 2027 para que Shutterstock logre 1.2 mil millones de dólares en ingresos y 350 millones de dólares en EBITDA. Ahora, con más detalles sobre las finanzas, le cederé la palabra a Jarrod. Jarrod Yahes: Gracias, Paul, y buenos días a todos. Los ingresos de Shutterstock para el tercer trimestre fueron de 250.6 millones de dólares, una cifra récord, un 7.4 % más que el año anterior, con ambas líneas de negocio superando gratamente nuestras expectativas. Los ingresos por Contenido fueron de 204 millones de dólares, un aumento del 14 % en comparación con el año anterior. Envato ha superado significativamente las expectativas desde la adquisición. La contribución total de ingresos a Contenido por parte de Envato en el trimestre fue de 37.6 millones de dólares. Esto refleja los ingresos después del cierre de la adquisición el 22 de julio. Envato está superando las expectativas porque las nuevas suscripciones superan las previsiones gracias a una sólida renovación de marca y mejoras en el sitio. Excluyendo la contribución de Envato en el trimestre, Contenido disminuyó un 7 % interanual, lo que representa una mejora de 200 puntos básicos en comparación con el segundo trimestre y el segundo trimestre consecutivo de mejora. Este es otro excelente dato que indica que estamos volviendo al crecimiento orgánico. Nuestras categorías de productos, paquetes y suscripciones más populares han experimentado varios meses de adiciones netas de clientes, lo que nos hace sentir optimistas sobre la resiliencia aquí. Además, las mejoras que hemos realizado en precios, empaquetado y promoción en todas nuestras propiedades están mostrando resultados positivos. Los ingresos por Datos, Distribución y Servicios fueron de 47 millones de dólares en el trimestre. En Datos, hemos visto una nueva demanda de clientes combinada con expansiones con clientes existentes a través de diversas oportunidades de captación y expansión, como describió Paul. El crecimiento en Giphy y Studios se está acelerando en la segunda mitad del año y seguimos contratando de manera agresiva para ampliar el equipo de ventas y respaldar el rápido crecimiento de esos negocios. Los negocios de Datos, Distribución y Servicios han crecido más de un 40 % en lo que va del año y nos sentimos muy bien con el impulso actual. Al revisar el estado de pérdidas y ganancias, tengan en cuenta que estas partidas excluyen los gastos para conciliar el ingreso neto con el EBITDA ajustado. En el tercer trimestre, las ventas y el marketing representaron el 20 % de los ingresos, en comparación con el 22.6 % del año anterior. Basándonos en el impulso positivo en Contenido, esperamos que el gasto en ventas y marketing aumente en el cuarto trimestre a medida que invertimos detrás de los resultados positivos que estamos viendo. El desarrollo de productos representó el 6.1 % de los ingresos en el trimestre, frente al 7.5 % del año anterior, lo que refleja una gestión prudente de los costos y la integración continua de nuestras adquisiciones. Debido a que parte de nuestro gasto en desarrollo de productos está capitalizado, también esperamos que la I+D capitalizada disminuya en los próximos trimestres, mejorando la conversión de flujo de caja libre. Los gastos generales y administrativos (G&A) fueron del 13 % de los ingresos en el trimestre, en comparación con el 11 % del año anterior. Tengan en cuenta que los gastos de G&A del tercer trimestre incluyen 3.2 millones de dólares en costos de transacción de Envato asociados con honorarios legales y de fusiones y adquisiciones. Estos gastos totalizan 8.2 millones de dólares en lo que va del año y no se reintegran para efectos de calcular el EBITDA ajustado. El EBITDA ajustado para el tercer trimestre fue de 70 millones de dólares, un récord con márgenes de EBITDA del 27.9 %. El flujo de caja libre también fue extremadamente sólido en el tercer trimestre, con 45.7 millones de dólares. De manera consistente con el segundo trimestre, recompramos 21 millones de dólares en acciones. Dada la relativa atractividad de nuestras acciones, esperamos continuar recomprándolas a largo plazo y renovaremos nuestra autorización de recompra según sea necesario.Tras el pago del dividendo trimestral y la ejecución de nuestras recompras de acciones en el tercer trimestre, vimos que nuestro saldo de caja aumentó a 131 millones de dólares. El efectivo incluye aproximadamente 18 millones de dólares de exceso de efectivo que llegó al balance de Envato, junto con los pagos compensatorios que esperamos realizar el próximo trimestre. Excluyendo cualquier exceso de efectivo adquirido, nuestro saldo de caja aumentó sustancialmente de 75 millones de dólares en el segundo trimestre a 113 millones de dólares en el tercer trimestre, incluso después de tener en cuenta las recompras de acciones y los dividendos. Nuestro saldo de deuda neta al tercer trimestre fue de 149 millones de dólares, lo que representa una relación de deuda neta a EBITDA de los últimos doce meses (LTM) de 0.6 veces. Dadas las atractivas tasas que tenemos en nuestras líneas y el bajo costo de capital, no planeamos pagar deuda en este momento. Como se discutió anteriormente, redeployaremos agresivamente los flujos de efectivo para recomprar acciones, pagar dividendos y adquirir empresas que añadan valor estratégico a Shutterstock. Ahora, pasando a la guía. Dado el rendimiento récord de Shutterstock en el tercer trimestre y nuestras expectativas de una mejora continua del negocio durante el resto del año, estamos elevando nuestra guía tanto para los ingresos como para el EBITDA ajustado. Se espera que los ingresos se sitúen entre 935 y 940 millones de dólares, lo que representa un crecimiento del 7% al 7.5% año tras año. Estamos viendo que el contenido mejora cada trimestre y esperamos que esa tendencia continúe en el cuarto trimestre. Envato está superando las expectativas y ha tenido un buen comienzo, y los segmentos de Datos, Distribución y Servicios siguen siendo fuertes, como describí anteriormente. La guía de utilidad neta ajustada por acción diluida aumenta de 4.22 dólares por acción a 4.31 dólares por acción. Y la guía de EBITDA ajustado aumenta de 247 a 250 millones de dólares. Esta guía de EBITDA ajustado incluye 9 millones de dólares esperados en costos de fusiones y adquisiciones para todo el año. Tenga en cuenta que se espera que el EBITDA ajustado se sitúe en el rango del 24% al 25% en el cuarto trimestre. En resumen, Shutterstock tuvo un trimestre récord en términos de ingresos y beneficios. Estamos volviendo constantemente al crecimiento orgánico en Contenido, y nuestra nueva adquisición, Envato, está superando las expectativas. Nuestras inversiones en Datos, Distribución y Servicios están dando sus frutos, y estamos contratando y vendiendo agresivamente respaldando ese éxito. Con un balance sólido y un fuerte flujo de caja libre, estamos utilizando nuestro capital de forma inteligente para hacer crecer nuestro negocio y devolver capital a los accionistas. Por último, estamos bien posicionados para alcanzar nuestros objetivos de Shutterstock 2027 de 1.2 mil millones de dólares en ingresos y 350 millones de dólares en EBITDA. Y esperamos ofrecer a los inversores una actualización sobre esos objetivos el próximo trimestre. Por último, al dejar Shutterstock, quería aprovechar esta oportunidad para agradecer a Paul Hennessy, Jon Oringer y a toda la Junta Directiva de Shutterstock por la increíble oportunidad que la empresa me ha brindado y por un viaje de cinco años extremadamente gratificante. Dejo Shutterstock con la firme convicción de la sólida posición competitiva y las perspectivas de crecimiento de la empresa. El equipo de finanzas es extremadamente capaz y tengo la máxima confianza en que Rik y el equipo seguirán impulsando el crecimiento rentable para los accionistas de Shutterstock. Y con eso, Operador, abrimos la línea para cualquier pregunta. Operador: Por supuesto. [Instrucciones del operador] Nuestra primera pregunta vendrá de Curt Nagle de Bank of America. Su línea está abierta. Curt Nagle: Buenos días. Muchas gracias. Tal vez un par sobre Giphy. Siento curiosidad por saber cuál fue la contribución de ingresos en el tercer trimestre. Y luego, pensando en la posible monetización de TikTok, ¿qué es eso? Creo que anteriormente, Paul, habías comentado que Giphy podría ser, no sé, una especie de negocio de 50 millones de dólares anuales en un año o dos. ¿Se contempló un acuerdo así en esa cifra? Jarrod Yahes: Bien, tomaré la primera parte, Curtis, y luego se la pasaré a Paul para que hable sobre la oportunidad de Giphy y TikTok. Con respecto a Giphy, cuando adquirimos el negocio, los ingresos anualizados del negocio eran de unos 20 millones de dólares.Hemos consolidado ese negocio en nuestro segmento de Datos, Distribución y Servicios. Estamos observando un crecimiento muy positivo en ese segmento. Está creciendo un 40% en lo que va de año. Seguimos viendo cómo Giphy fortalece su posición. Por lo tanto, está creciendo trimestre a trimestre a lo largo de este año y esperamos que esto continúe. No vamos a desglosar los subcomponentes individuales del segmento de ingresos DDS, pero estamos muy satisfechos con lo que vemos en términos de crecimiento secuencial y año tras año con Giphy a medida que lo hacemos crecer y escalar. Obviamente, estamos invirtiendo mucho en él desde una perspectiva de ventas. Paul Hennessy: Y Curt, con respecto al acuerdo con TikTok, claramente, no puedo hablar sobre los detalles o la naturaleza del acuerdo, pero hice referencia al crecimiento que estamos viendo en Giphy en el uso de GIF. Y Giphy está ahora en el negocio de la monetización. Así que, ciertamente, cuando vemos más usuarios enviando más GIF con mayores niveles de interacción, creemos que lo monetizaremos. Por lo tanto, seguimos siendo muy, muy optimistas sobre la oportunidad de ingresos para Giphy, en línea con muchos de los comentarios que he hecho en el pasado. Seguimos estando muy, muy entusiasmados con Giphy. Curt Nagle: De acuerdo. Muchas gracias. Operador: Un momento para nuestra siguiente pregunta. Nuestra próxima pregunta vendrá de Youssef Squali de Truist Securities. Su línea está abierta. Youssef Squali: Genial. Muchas gracias. Jarrod, mucha suerte en tu nuevo emprendimiento, y Rik, esperamos trabajar contigo. Así que un par de preguntas. Quizás empezando por el lado de Contenido y excluyendo a Envato, ¿podrías profundizar un poco en eso? Mostraste algo de mejora secuencial. Creo que pasó de menos 10 a menos 9 y a menos 7. Así que, una trayectoria roja. ¿Cómo deberíamos pensar en esa trayectoria hacia adelante, es decir, el ritmo de la recuperación? ¿Llegaremos a un crecimiento positivo en algún momento de 2025 desde donde te encuentras hoy? Y luego, tal vez en el lado de Datos, ¿qué tipo de visibilidad tienes en el pipeline allí? No solo para el cuarto trimestre, sino para 2025. Creo que históricamente has cuantificado el dinero en el banco, por así decirlo, de Datos. ¿Cómo ves eso progresando para 2025? ¿El tipo de visibilidad y el tipo de crecimiento que esperas en esa línea? Muchas gracias. Paul Hennessy: Genial. Gracias, Youssef. Me ocuparé de Contenido. Jarrod puede encargarse de Datos. En el negocio de Contenido, mira, no sé en qué día cruzaremos la meta, pero estamos haciendo un progreso realmente bueno. Los cambios que hemos hecho, desde eliminar la prueba gratuita hasta reintroducir nuestros paquetes más pequeños, como mencioné, y nuestro producto de suscripción principal está ganando tracción. Estamos viendo crecimiento en el negocio y empiezas a ver que el nivel de declive se está reduciendo. Mencionaste un menos 10 a menos 9, menos 7, y estamos prediciendo que el cuarto trimestre será mejor que eso. Así que realmente nos gusta lo que estamos viendo. Luego, si añades algo de mi comentario sobre la combinación de IA en nuestro negocio de Contenido, ahora estamos viendo no solo a los clientes existentes utilizando la suscripción de IA y manteniendo su nivel de uso de stock, y en muchos casos, aumentándolo. También estamos empezando a ver nuevos clientes que llegan a la franquicia por el producto de IA y comienzan a usar contenido de stock. Así que realmente nos gusta este ecosistema que está empezando a ocurrir de crecimiento tanto en stock como en IA para los conjuntos de clientes. Así que, de nuevo, no puedo decirte exactamente cuándo cruzaremos la meta, pero realmente me gusta la posición que tenemos, y el negocio principal, excluyendo a Envato, está mejorando. Jarrod Yahes: Y Youssef, solo para añadir una nota sobre Datos, comenzamos este año con alrededor de 60 millones de dólares de visibilidad en nuestro negocio y eso es lo que comunicamos al inicio del año. Terminaremos el año con bastante más de 100 millones de dólares en ingresos este año y superaremos significativamente nuestras expectativas. Estamos efectivamente en una situación muy similar mirando hacia el futuro. Este es un negocio que es irregular.Este es un negocio que se caracteriza por una visibilidad limitada y, francamente, nos resulta difícil hacer previsiones. Estamos extremadamente satisfechos con muchas de las oportunidades de «land-and-expand» (captar y expandir) que estamos observando, porque siempre que se gana negocio de clientes existentes, la visibilidad y la certeza son mucho mayores en comparación con las reservas de nuevos clientes. Por lo tanto, estamos entusiasmados con lo que vemos en las nuevas carteras de clientes, pero esta idea de que los clientes existentes tienen multitud de formas de expandirse con Shutterstock debería hacer que, a largo plazo, este sea un negocio mucho más duradero y visible, y estamos muy satisfechos con la forma en que estamos desarrollando esas líneas de servicio al cliente existentes. Youssef Squali: Gracias. Y una rápida sobre Envato. Parece que hoy está más entusiasmado con ella que en el momento de la adquisición. ¿Podría detallar el crecimiento que ha visto allí y, de forma independiente, qué tipo de crecimiento cree que puede mantener este negocio? Paul Hennessy: Sí. Empezaré yo. Jarrod puede opinar. Mire, mencioné algunas de las cosas que Envato ha hecho últimamente, realmente después de la adquisición, y fuimos adecuadamente conservadores con una nueva adquisición sobre cuál podría ser esa oportunidad de crecimiento, pero estamos viendo que el trabajo que hicieron en la experiencia del cliente y el trabajo que han hecho con el cambio de marca está atrayendo nuevas suscripciones a la franquicia. Por eso, hoy somos más optimistas sobre el crecimiento y la adecuación del producto al mercado de Envato que cuando adquirimos la empresa, así que, obviamente, estamos muy emocionados y están rindiendo por encima de nuestras expectativas. Youssef Squali: Muy bien. Gracias. Paul Hennessy: Gracias. Operador: Un momento para nuestra siguiente pregunta. Nuestra siguiente pregunta vendrá de Bernie McTernan, de Needham & Company. Su línea está abierta. Bernie McTernan: Genial. Gracias por tomar las preguntas. Jarrod, es triste ver que te vas. Agradezco toda la ayuda a lo largo de los años. Rik, mucha suerte en el nuevo puesto. Quizás el potencial, tratando de pensar en estas oportunidades estándar de los acuerdos de datos. ¿Se hablará más de meta datos? ¿Serán únicos o serán ingresos más recurrentes? Perdón por el ruido de fondo. Paul Hennessy: Vale. Genial. El ruido de fondo suena muy tierno, tanto el perro como la hija. Ambos suenan adorables. Y muchas gracias por su pregunta. Mire, creo que lo que vemos por parte de nuestros clientes es una demanda recurrente de actualización incremental de datos, una demanda recurrente de servicios adicionales que se añaden a los datos de origen que ofrecemos. Y eso es realmente emocionante porque sabemos que este esfuerzo de I+D solo va a expandirse a medida que se realicen inversiones en IA generativa en sus plataformas tecnológicas líderes. Tenemos el privilegio de ser una fuente de confianza a la que acudir para obtener parte de esos datos de origen, así como para la mejora y optimización de dichos datos. Y, francamente, cuando se observa la situación de los datos y la oportunidad en torno a la IA generativa, y se observa Giphy, queda muy claro que Shutterstock es un negocio realmente duradero con algunas oportunidades de crecimiento muy interesantes. Hoy en día, los inversores no nos están otorgando un múltiplo terminal. Creemos que eso va a cambiar a medida que la gente se dé cuenta de que nuestro negocio principal no solo se está estabilizando de forma muy segura y gradual, sino que estas oportunidades de crecimiento son realmente muy emocionantes y estamos invirtiendo agresivamente en lo que vemos. Creemos que el resto del mercado lo verá eventualmente también. Bernie McTernan: Eso es genial. Y luego, dos preguntas rápidas de seguimiento. Paul, en sus comentarios preparados, mencionó algunos nuevos tipos de contenido que Envato aporta a la visión artificial y que, aparentemente, no estaban en la biblioteca de Shutterstock. ¿Podría profundizar un poco más en eso, ya sean tipos de contenido o tipos de datos, lo que sea? Jarrod Yahes: Sí. Sin entrar en los detalles de la salsa secreta, una de las cosas en las que Envato ha sido muy fuerte es en plantillas y fuentes, y en poder aprovechar ambos tanto para el uso tradicional principal de contenido, como también para servicios de datos y capacitación de datos. Tiene un valor múltiple el tener eso. Así que estamos emocionados de tenerlos a bordo y con el acceso a ese suministro de contenido. Bernie McTernan: Genial. Y luego, solo la última de mi parte, solo para dar seguimiento al acuerdo TikTok-Giphy, ¿estaba TikTok contribuyendo con ingresos antes del acuerdo anunciado esta mañana? Jarrod Yahes: No quiero dar detalles específicos sobre el rendimiento de ningún socio. Ni siquiera damos los ingresos totales de Giphy en términos generales, pero lo que diré es que han sido un buen socio y una fuente de inventario durante mucho tiempo y creemos que este nuevo acuerdo lo hará aún más fluido para sus clientes y la experiencia de Giphy. Así que creo que es un punto positivo para el negocio. Bernie McTernan: Entendido. Debería haber hecho que mi hijo hiciera la pregunta difícil. Gracias de nuevo, chicos, y gracias, Jarrod. Paul Hennessy: Tráelo de vuelta. Tráelo de vuelta. Gracias. Operador: Y un momento para nuestra siguiente pregunta. Y nuestra siguiente pregunta proviene de Matthew Cost de MS. Su línea está abierta. Matthew Cost: Genial. Buenos días. Gracias por aceptar las preguntas. La primera es sobre la interacción entre Envato y los productos de contenido tradicionales. Creo que mencionó durante las observaciones preparadas una confianza bastante decente en su capacidad para seguir haciendo crecer esos productos tradicionales. Supongo que, ¿cómo está viendo que el lanzamiento al mercado de esos productos interactúa con Envato ahora que los tiene a ambos bajo el mismo techo durante tres meses? Y luego, en el lado de la fuerza de ventas, también hubo algunos comentarios sobre simplemente invertir agresivamente detrás de la fuerza de ventas en el lado de los datos. Supongo que, ¿en qué punto de la implementación se encuentra y qué ha aprendido al implementar esa fuerza de ventas hasta ahora? Gracias. Paul Hennessy: Genial. Comenzaré con la pregunta sobre Envato. En este momento, los dos productos existen en el mercado y, por cierto, ya existían en el mercado anteriormente. Y lo que estamos viendo es que, al tener múltiples hierros en el fuego, tanto para productos de paquetes y suscripciones en Shutterstock como para la oferta ilimitada en Envato, realmente proporciona un conjunto completo de productos para abordar todo tipo de necesidades de los clientes. Así que estamos viendo que es un movimiento incremental en lugar de diluido para uno o para el otro. Y en el lado de los datos, Jarrod, ¿quieres hablar sobre la inversión en la fuerza de ventas y dónde estamos en eso? Jarrod Yahes: Sí. Hemos estado contratando de manera constante, lenta, pero segura para nuestra fuerza de ventas de datos. Estos son vendedores estratégicos que realmente tienen la necesidad de asociarse profundamente con algunas de las organizaciones tecnológicas más sofisticadas del mundo. Hemos estado expandiendo la diversidad de esa fuerza de ventas a nivel mundial. Por lo tanto, hemos hecho algunas contrataciones recientemente en Europa y Asia. Así que creo que es un gran paso para nosotros y también estamos empezando a pensar en socios de distribución adicionales. Por ejemplo, estamos viendo que las firmas de capital de riesgo recomiendan nuestros datos de primera mano a sus empresas de cartera, lo cual es muy emocionante para nosotros, así como también que los proveedores de servicios tradicionales comienzan a recomendar nuestros datos de primera mano a algunos de sus clientes tecnológicos. Así que estamos realmente encantados con el desarrollo de la fuerza de ventas tradicional, así como con la distribución adicional que puede provenir de tener asociaciones con firmas de capital de riesgo y proveedores de servicios. Matthew Cost: Genial. Gracias. Operador: Sí. [Instrucciones del operador] Y nuestra siguiente pregunta provendrá de Andrew Boone de JMP Securities. Su línea está abierta. Andrew Boone: Muchas gracias por aceptar mis preguntas. Quería hacer dos preguntas de seguimiento en términos de IA. Solo dando seguimiento a la pregunta de Bernie, a medida que ustedes revisan a clientes anteriores para ventas de datos, hubo una teoría al principio de que, oye, seguirían comprando más datos a ustedes.¿Están viendo compras incrementales de las formas existentes de Datos o pueden hablar sobre la sostenibilidad a medida que vuelven a vender a clientes anteriores? Y luego, respecto a la parte de Distribución de la que hablaron en trimestres anteriores con empresas más pequeñas, me encantaría una actualización sobre eso en cuanto a si los acuerdos están yendo a lo que son los hiperescaladores y el tipo de personas que construyen modelos de frontera, o si están logrando algún progreso con empresas más pequeñas que están creando modelos más personalizados, quizás específicos para sectores verticales? Jarrod Yahes: Claro, Andrew. Muchas gracias por la pregunta. De hecho, estamos viendo que los clientes de Datos existentes continúan comprando Datos actualizados de nosotros de la manera que esperábamos. Así que hay una necesidad de Datos incrementales y de crecimiento. Pero, además, una de las cosas que hemos visto y que resulta sorprendente es que hemos empezado a ver algunas de nuestras primeras instancias de relicenciamiento del corpus inicial de Datos que revendimos la primera vez. Por lo tanto, a medida que las empresas llegan al final de un plazo de tres años por un corpus inicial de Datos que han relicenciado, la gran mayoría de nuestros acuerdos son acuerdos a término. Necesitan relicenciar esos Datos y hemos visto que determinan que necesitan esos Datos para fines de I+D y que hay un valor en esos Datos. Hemos visto que vuelven a firmar, lo cual es muy emocionante para nosotros. Al pensar en la oportunidad a futuro, la oportunidad está claramente en lo que describiría como una capa de aplicación específica para una industria vertical o una capa de aplicación de IA generativa para desarrollar aplicaciones en torno a los Datos. Existen grandes oportunidades con algunos de los hiperescaladores en torno a los LLM y ahí es de donde proviene gran parte de la demanda de nuestros clientes existentes. Pero muchas de las nuevas empresas que están surgiendo y recaudando fondos significativos, esas empresas están construyendo increíbles soluciones puntuales, increíbles aplicaciones específicas para industrias verticales y potencialmente pueden ser algunos de los clientes nuevos más emocionantes para Shutterstock. Y pondría a Runway y Reka como ejemplos de ese grupo de clientes. Andrew Boone: Gracias. Eso es útil. Y quería tocar el tema de Contenido. Paul, tuviste algunos comentarios geniales antes en cuanto a la adopción de la IA generativa dentro del negocio principal de Contenido. ¿Puedes hablar sobre eso? Ayúdanos a entender en qué punto del proceso se encuentran. ¿Cuál es el potencial para que eso se convierta en una parte más grande del negocio y tal vez dónde están hoy a medida que pensamos en esa transición hacia lo que potencialmente podría ser la IA generativa como un viento a favor para la parte de Contenido del negocio? Muchas gracias. Paul Hennessy: Claro, Andrew. Solo recordaré a todos que hemos estado en este juego durante mucho tiempo. Fuimos los primeros en salir al mercado al tener nuestra herramienta generativa de IA disponible en, creo, enero de 2023, y hemos estado aprendiendo, observando y experimentando todo el tiempo. Pasamos a un lanzamiento de paquete a principios de este año donde los clientes pueden venir y, por una suscripción de bajo precio, interactuar con nuestro producto. Y lo fascinante y emocionante para nosotros es que los clientes de contenido de stock están utilizando la suscripción de IA generativa y su uso de contenido de stock continúa. Y en muchos casos, utilizan más contenido de stock a medida que usan el producto de IA generativa. Además, los nuevos clientes que vienen buscando IA generativa la encuentran en Shutterstock, se involucran con el producto y luego compran contenido de stock. Así que siempre dijimos que esto sería un uno más uno y que la IA generativa sería un nuevo ingrediente para que los creativos y anunciantes puedan usar estos productos juntos para crear más, y de hecho estamos viendo cómo eso cobra vida ahora. Por lo tanto, estamos viendo crecer las suscripciones en ese producto. Está creciendo cada mes. Y con el tiempo, seguiremos informando sobre cómo va eso y qué efecto está teniendo en nuestro negocio de contenido de stock. Pero en este momento, es aditivo. Y por cierto, eso es solo en el lado de la imagen.Si dejas volar tu imaginación sobre lo que podríamos hacer con el video generativo, nuestro producto 3D generativo, creemos que hay mucho más que puede ser una combinación de acciones más IA que resulte en un negocio agregado mayor. Andrew Boone: Gracias. Paul Hennessy: Gracias. Operador: Y ahora me gustaría devolver la conferencia a Paul Hennessy, director ejecutivo, para sus comentarios finales. Paul Hennessy: Como siempre, me gustaría agradecer a nuestro equipo y colaboradores por sus esfuerzos continuos y también a nuestros clientes por seguir confiando en Shutterstock como su proveedor preferido. Como acabamos de exponer, este fue un trimestre récord para Shutterstock. No podría estar más orgulloso de estos resultados y, lo que es más importante, de lo que los impulsó: la capacidad y el deseo del equipo de ejecutar nuestra estrategia de manera óptima todos y cada uno de los días. Gracias. Esto finaliza la llamada por hoy. Operador: Y esto concluye la conferencia telefónica de hoy. Gracias por participar. Ya pueden desconectarse.