Silicom Ltd.

Operador: Damas y caballeros, gracias por su espera. Bienvenidos a la conferencia de resultados del primer trimestre de 2026 de Silicom. [Instrucciones del operador] Como recordatorio, esta conferencia está siendo grabada. Ya deberían haber recibido el comunicado de prensa de la compañía. Si no lo han recibido, por favor contacten al equipo de Relaciones con Inversores de Silicom en EK Global Investor Relations al 1 (212) 378-8040 o véanlo en la sección de Noticias del sitio web de la compañía, www.silicom-usa.com. Me gustaría ahora ceder la palabra al Sr. Kenny Green de EK Global Investor Relations. Sr. Green, ¿desea comenzar, por favor? Kenny Green: Gracias, operador. Me gustaría darles la bienvenida a todos a la conferencia de resultados trimestrales de Silicom. Antes de comenzar, me gustaría llamar su atención sobre la siguiente declaración de puerto seguro: durante esta llamada, podemos hacer declaraciones prospectivas en el sentido de las leyes de valores aplicables. Estas declaraciones pueden incluir, entre otras cosas, declaraciones sobre la estrategia de la compañía, oportunidades de mercado, demanda de los clientes, iniciativas de desarrollo de productos, tendencias de la industria, despliegues esperados de las soluciones de la compañía, perspectivas financieras, expectativas de ingresos, márgenes, gastos operativos, rentabilidad y oportunidades de crecimiento futuro. Estas declaraciones implican riesgos e incertidumbres que podrían causar que los resultados reales difieran materialmente de los expresados o implícitos en dichas declaraciones. Estos riesgos incluyen, entre otros, los descritos en el comunicado de prensa de la compañía emitido hoy en sus presentaciones ante la Comisión de Bolsa y Valores de los EE. UU. (U.S. Securities and Exchange Commission), incluido su informe anual, Formulario 20-F. La compañía no asume ninguna obligación de actualizar ninguna declaración prospectiva. Con nosotros en la llamada de hoy están el Sr. Liron Eizenman, Presidente y CEO; y el Sr. Eran Gilad, CFO. Liron comenzará con una visión general de los resultados, seguido de Eran, quien proporcionará el análisis de los estados financieros. Luego pasaremos la llamada a la sesión de preguntas y respuestas. Y con eso, me gustaría ahora ceder la llamada a Liron. Liron, adelante, por favor. Liron Eizenman: Gracias, Kenny, y buen día a todos. Estoy excepcionalmente complacido de compartir un conjunto verdaderamente excelente de resultados trimestrales, muy por delante de nuestras expectativas. En los próximos minutos, espero discutir por qué estamos más entusiasmados que nunca con el impulso y la trayectoria de Silicom por delante. El primer trimestre de 2026 ha sido excelente para Silicom. Nuestro negocio principal ha alcanzado ahora un claro punto de inflexión con un impulso extraordinario en el desempeño financiero, muy por delante de las expectativas que compartimos con ustedes hace solo unos meses. La implementación altamente exitosa de nuestro plan estratégico es clara y nuestro negocio está superando decisivamente todas las expectativas en todos los frentes. Los ingresos este trimestre fueron de $19.1 millones, lo que representa un crecimiento interanual del 33%, significativamente por delante de nuestro rango de guía, que originalmente esperaba un crecimiento interanual del 18% en el punto medio. Este es el segundo trimestre consecutivo de una mejora muy fuerte, con ambos trimestres muy por delante de nuestras expectativas originales. Este trimestre, aún más, hemos visto una poderosa inflexión al alza con el crecimiento interanual acelerándose significativamente y esencialmente duplicándose del 17% el trimestre pasado al 33% ahora. No solo superamos nuestras expectativas de ingresos este trimestre, sino que nuestro impulso continúa acelerándose y, mirando hacia el futuro, anticipamos logros aún mayores para el segundo trimestre. Esperamos que los ingresos del segundo trimestre oscilen entre $20 millones y $21 millones, lo que representa un crecimiento acelerado del 40% interanual en el extremo superior de la guía. Dada la fuerte mejora en la visibilidad que ahora tenemos para el resto del año, esperamos que los ingresos de todo el año 2026 estén en el rango de $82 millones a $83 millones, lo que representa un crecimiento interanual aproximado del 33%.Este rendimiento excepcional es el resultado directo de las victorias de diseño logradas en años anteriores y de la ejecución disciplinada y continua de nuestro plan estratégico. A medida que esas victorias de diseño aumentan, estamos viendo una expansión sólida en la contribución a los ingresos y una visibilidad materialmente mejorada para el resto del año. Estamos viendo una tracción igualmente impresionante en el frente de las victorias de diseño. Como recordarán, nos fijamos un objetivo de entre 7 y 9 victorias de diseño para 2026. Solo llevamos un tercio del año y ya hemos logrado 4, a mitad de camino hacia nuestro objetivo, lo que nos sitúa en camino de alcanzar e incluso superar parcialmente el límite superior de este objetivo. Las victorias de diseño que logramos hoy serán la base para un fuerte crecimiento continuo en 2027 y más allá. Quiero dedicar unos minutos a centrarme en algunas de las victorias de diseño recientes que hemos logrado desde principios de año. A principios de año, el líder mundial en redes y seguridad como servicio amplió su despliegue de dispositivos Silicom Edge en múltiples casos de uso adicionales, más que duplicando nuestros ingresos anuales esperados de este cliente, de alrededor de $4 millones a entre $8 millones y $10 millones, y descubrimos que los ingresos incrementales ya están fluyendo este trimestre. Este logro destaca tanto la fortaleza de nuestras relaciones con clientes de primer nivel como nuestra estrategia de crecer mediante la expansión de los compromisos existentes junto con la obtención de otros nuevos. En febrero, un cliente de ciberseguridad de nivel 1, un socio desde hace mucho tiempo, seleccionó uno de nuestros sistemas Edge como plataforma para sus líneas de productos de alta gama de próxima generación. Hasta la fecha, hemos recibido pedidos iniciales de más de $1 millón para 2026 y esperamos que este compromiso se duplique. Estamos en conversaciones para líneas de productos adicionales con este cliente. Esta victoria de diseño es otro gran ejemplo de cómo nuestras relaciones a largo plazo con los clientes generan contribuciones de ingresos aditivos en toda nuestra cartera de productos a lo largo del tiempo. En marzo, anunciamos la victoria de diseño con uno de los proveedores de servicios de streaming más grandes del mundo, que seleccionó nuestro adaptador de red de alta velocidad para su despliegue en su infraestructura de streaming patentada. Ya hemos recibido un pedido inicial de más de $1 millón, con compras totales a lo largo de 5 años esperadas en $12 millones. Paralelamente, estamos en conversaciones activas con el cliente sobre un adaptador de red de factor de forma especial y personalizado para la misma infraestructura. Si esto se materializa, más que duplicaría nuestros ingresos relacionados con la red de este cliente, situándolos en el rango de $25 millones a $30 millones. En abril, anunciamos una victoria de diseño de $3 millones por año con un líder europeo en cifrado avanzado y soluciones de comunicación segura. Tras una evaluación exitosa, seleccionaron una FPGA SmartNIC para su despliegue que incluye criptografía post-cuántica entre sus casos de uso, lo que marca nuestra tercera victoria de diseño en criptografía post-cuántica hasta la fecha y una expansión clave de nuestra base de clientes de PQC. Tenemos un compromiso inicial de $1 millón y, más allá de esto, estamos en conversaciones activas sobre la FPGA SmartNIC de próxima generación de mayor velocidad, así como una posible solución de sistema completo, que combina un servidor con una FPGA SmartNIC, oportunidades que podrían ampliar significativamente la asociación. Esas 4 victorias de diseño demuestran la amplitud y la calidad de nuestro impulso en todas nuestras líneas de productos principales. Más allá de las victorias de diseño ya aseguradas, nuestra cartera de oportunidades es más amplia y profunda de lo que jamás haya sido. Abarca todas nuestras líneas de productos principales, sistemas Edge, SmartNIC y soluciones basadas en FPGA, e incluye nombres líderes y de rápido crecimiento en proveedores de servicios de ciberseguridad, redes y otros sectores clave. Esperamos que parte de esta cartera continúe convirtiéndose en victorias de diseño en los próximos trimestres, proporcionando la base para un crecimiento acelerado en 2027 y más allá. Si bien el regreso a un fuerte crecimiento dentro de nuestro negocio principal es la historia principal, seguimos invirtiendo en 3 oportunidades de crecimiento de estilo capital riesgo de las que hablamos el último trimestre.Inferencia de IA, criptografía poscuántica y conmutación de marca blanca. Recalco que no estamos buscando esas oportunidades para reemplazar el negocio principal heredado, sino todo lo contrario. Esas oportunidades de crecimiento son complementarias. Es precisamente porque nuestro negocio principal, estable y en crecimiento, está funcionando tan bien que tenemos la plataforma, las relaciones y la solidez del balance para invertir en esos nuevos motores de crecimiento. Todo lo cual aprovecha nuestra propiedad intelectual y el mismo talento de ingeniería que impulsa nuestro núcleo hoy. Como discutí el trimestre pasado, las inversiones en infraestructura de IA están experimentando un cambio fundamental desde el entrenamiento de modelos hasta la consulta de los mismos a escala, conocida como inferencia. Este cambio se está viendo acelerado drásticamente por el auge de la IA agéntica, donde los agentes autónomos generan una inferencia de gran volumen continuo o crecimiento en nombre de los usuarios, en lugar de la consulta única ocasional de las interacciones tradicionales con chatbots. Un solo agente que completa una tarea puede activar cientos o miles de llamadas de inferencia y las empresas están implementando esos agentes en todas las funciones. El resultado es que la inferencia está superando rápidamente al entrenamiento como el motor dominante del gasto en infraestructura de IA, creando cuellos de botella masivos de redes e interconexión a una escala sin precedentes, y ese es exactamente el problema que Silicom destaca en resolver. Estamos haciendo un progreso significativo con 2 de los contendientes más prometedores del mundo en la carrera de alto riesgo por diseñar el futuro de la computación de IA. Además, recientemente comenzamos, en cooperación con el cliente, el desarrollo de un nuevo producto específico para inferencia. Compartiremos más datos sobre el progreso de esas iniciativas. Consideramos que nuestro rápido progreso en la expansión de nuestra presencia en este sector de alto crecimiento es un posible punto de inflexión para Silicom. En resumen, este es un momento excepcionalmente emocionante y transformador en Silicom. Nuestro negocio principal se está acelerando a un ritmo notable, entregando un crecimiento del 33% en el primer trimestre con el potencial de un crecimiento aún mayor en el segundo trimestre, posicionándonos con seguridad en el camino hacia un desempeño anual muy sólido. Nuestro motor de victorias de diseño está funcionando a toda máquina, con 4 ya logradas de nuestros 7 a 9 objetivos para 2026, lo que nos sitúa muy por delante de nuestro plan y nos da una mayor confianza en nuestra capacidad para cumplir y potencialmente superar nuestros objetivos. Nuestra cartera de sistemas Edge principales, SmartNIC y soluciones FPGA es la más sólida y expansiva que hemos visto jamás. Combinado con nuestro sólido balance, esto nos da una flexibilidad excepcional para invertir agresivamente tanto en nuestro crecimiento principal como en nuestras oportunidades de estilo de riesgo de alto potencial, todo ello manteniendo un perfil financiero disciplinado y conservador. Estamos muy entusiasmados con el fuerte y acelerado impulso de Silicom en 2026 y nos estamos moviendo de manera agresiva y con confianza para capturar plenamente las oportunidades que tenemos por delante. Somos muy optimistas sobre el valor significativo que estamos construyendo y esperamos ofrecer retornos sólidos y acelerados para nuestros accionistas en los próximos trimestres y a largo plazo. Con eso, ahora le cederé la palabra a Eran para una revisión detallada de los resultados trimestrales. Eran, por favor, adelante. Eran Gilad: Gracias, Liron, y buen día a todos. Revisaré los resultados financieros y el desempeño comercial del primer trimestre de 2026. Antes de comenzar la descripción general financiera, me gustaría recordarles que, a menos que se indique lo contrario, todos los resultados financieros no son GAAP. Una conciliación completa de nuestros resultados sobre una base GAAP a no GAAP está disponible en el comunicado de prensa emitido hoy más temprano. Los ingresos para el primer trimestre de 2026 fueron de 19,1 millones de dólares, un 33% por encima de los 14,4 millones de dólares reportados en el primer trimestre del año pasado. El desglose geográfico de los ingresos durante los últimos 12 meses fue el siguiente: América del Norte, 76%; Europa e Israel, 14%; Lejano Oriente y el resto del mundo, 10%. Durante los últimos 12 meses, ganamos 10% más clientes, los cuales representaron alrededor del 10% de nuestros ingresos.La utilidad bruta para el primer trimestre de 2026 fue de $5.7 millones, lo que representa un margen bruto del 30% en comparación con una utilidad bruta de $4.4 millones o un margen bruto del 30.3% en el primer trimestre de 2025. Los gastos operativos en el primer trimestre de 2026 fueron de $7.6 millones en comparación con los $6.7 millones reportados en el primer trimestre de 2025. La pérdida operativa para el primer trimestre de 2026 fue de $1.9 millones, una mejora respecto a la pérdida operativa de $2.4 millones reportada en el primer trimestre de 2025. La reducción de la pérdida operativa refleja el apalancamiento operativo que estamos empezando a ver a medida que nuestros ingresos vuelven a un fuerte crecimiento y es una clara indicación del perfil de rentabilidad mejorado que esperamos ofrecer a medida que nuestro crecimiento se acelera. Estamos muy satisfechos con esta trayectoria positiva, que ha superado nuestras expectativas. La pérdida neta para el trimestre fue de $1.5 millones en comparación con una pérdida neta de $2.1 millones en el primer trimestre de 2025. La pérdida por acción en el trimestre fue de $0.25. Esto se compara con una pérdida por acción de $0.37 reportada en el primer trimestre del año pasado. Ahora, pasando al balance general. Nuestro balance general sigue siendo muy sólido. Al 31 de marzo de 2026, nuestro capital de trabajo y valores negociables ascendían a $109 millones, incluyendo $63 millones en inventario de alta calidad y $63 millones en efectivo, equivalentes de efectivo y valores negociables de alta calificación sin deuda. Me gustaría añadir algunas palabras sobre el aumento en el inventario. Estamos aumentando intencionalmente nuestro inventario tanto para respaldar nuestra sólida trayectoria de ingresos como para salvaguardar nuestra capacidad de garantizar una entrega de productos ininterrumpida a nuestros clientes. Este es un paso proactivo deliberado que estamos tomando y aprovechando la solidez de nuestro balance general para hacerlo, lo que mitiga eficazmente el impacto de los actuales tiempos de entrega extendidos para los chips de memoria y nos posiciona bien para seguir capitalizando las oportunidades de crecimiento que tenemos por delante. Eso concluye mi resumen. Me gustaría devolver la palabra al operador para una sesión de preguntas y respuestas. ¿Operador? Operador: [Instrucciones del operador] La primera pregunta es de Ryan Koontz de Needham & Company. Ryan Koontz: Realmente un buen trimestre. Felicidades por los resultados y la fantástica perspectiva. Quería pedirle un poco más de detalle sobre cómo deberíamos pensar acerca de los tiempos. Solo estoy tratando de simplificar esto un poco para mí, y para aquellos que tal vez no estén muy familiarizados con la historia. Pero, ¿podría desglosar qué va bien con el negocio aquí a corto plazo? ¿Y cómo se integran estas nuevas victorias de diseño? ¿El impulso mejorado en el trimestre, por ejemplo, se debe a su negocio principal o las nuevas victorias de diseño ya están contribuyendo? Si pudiera darnos una visión temporal de lo que está sucediendo aquí, sería de gran ayuda. Liron Eizenman: Creo que, como hemos explicado en el pasado, las victorias de diseño suelen tardar tiempo hasta que se materializan. Así que lo que estamos viendo ahora no son las victorias de diseño que anunciamos este trimestre y quizás ni siquiera una victoria de diseño que anunciamos, no sé, hace 2 o 3 trimestres, sino que lleva tiempo hasta que las cosas se materializan, hasta que vemos un aumento total, y así, parte de los ingresos adicionales que estamos viendo ahora provienen en realidad de victorias de diseño que hemos logrado quizás incluso en el '24 o principios del '25, y se está construyendo. Es cada vez más impulso, más clientes realmente aumentando su actividad por completo y algunos de ellos incluso mejor de lo que anticipamos. Y esto es lo que nos lleva a la situación en la que ahora estamos viendo este aumento muy bueno. Ryan Koontz: Y tal vez en términos del negocio principal en el trimestre, suena como si hubiera habido algún beneficio. ¿Puede atribuirlo a diferentes verticales de mercado, quizás tanto en el primer como en el segundo trimestre de perspectiva? ¿Qué está pasando con el tipo de base de negocio actual que está impulsando la aceleración? Liron Eizenman: Así que quizás sea el negocio principal. Todo, todas las cosas nuevas de las que estamos hablando, no hay ingresos significativos provenientes de eso, así que todo lo que estamos viendo, este es el negocio principal.Por lo tanto, veremos mejoras significativas o ventajas significativas, diría yo, con las nuevas cosas de los 3 pilares de los que hablamos; esto será además de todo lo que estamos viendo ahora mismo. Pero en cuanto al núcleo en sí, es en todo. Es en nuestros SG&A. Vemos un fuerte impulso allí. También lo vemos con nuestros dispositivos Edge. Lo vemos con nuestra SmartNIC. Es en todas las regiones. Es solo que vemos un impulso muy fuerte en todas partes. Ryan Koontz: Así que no es... no hay un cliente en particular que impulse eso. Y quizás pasando a una visión más prospectiva sobre... tanto el lado del cifrado como la IA. ¿Podría explicar cuál es su ventaja competitiva aquí que les permite obtener algunas de estas nuevas victorias en torno a la IA en precio y cifrado? Liron Eizenman: Sí. Así que empezaré con el cifrado. Llevamos años creando productos de cifrado. Esta no es un área nueva para nosotros. Es solo que el cifrado post-cuántico es algo relativamente nuevo para el mundo, no para nosotros, esos algoritmos apenas han salido en los últimos 12, 18 meses, y dado que ya somos líderes en cifrado, sabemos quiénes son los clientes, son nuestros clientes actuales. Sabemos qué tipo de clientes adicionales podemos incorporar. Sabemos cómo venderles a esos tipos, sabemos la tecnología que necesitan, así que fue un paso lógico para nosotros [indescernible] algo en lo que necesitábamos invertir para estar listos con el producto adecuado en el momento adecuado para estar ahí. Así que esto es para el cifrado. Para la IA, el problema que estamos resolviendo es básicamente un problema de redes... diría yo, 2 problemas que estamos abordando. Un problema es un problema de redes. Y esto es lo que hemos estado haciendo durante muchos, muchos años. Así que, básicamente, tomar la misma propiedad intelectual, el mismo talento en I+D que tenemos y simplemente construir los productos adecuados para eso o reutilizar productos existentes para resolver esos problemas. Y el otro es básicamente ser el motor de inferencia en sí mismo, lo que llamamos el monopolio automático, básicamente en lugar de construir un ASIC ahora durante 3 años, el ritmo de mejora en la ejecución de modelos es tan rápido que vemos ventajas y cosas nuevas que surgen cada semana, así que si te bloqueas ahora en un ASIC, básicamente estás perdiendo todo lo nuevo que vendrá en los próximos 3 años. Si lo haces en una FPGA que puedes actualizar en el campo, puedes, de hecho, cada semana venir con cosas nuevas que aparecerán, nuevas estrategias y nuevas formas de hacer las cosas, y simplemente aceleraremos lo que hiciste hace una semana. Ahora podemos hacerlo un 10%, 20%, 50% más rápido. Por eso creemos que el monopolio automático es otro elemento clave. Ryan Koontz: Así que la innovación más rápida de las FPGAs les da una gran ventaja. Volviendo al comentario sobre redes que hizo acerca de la IA, supongo que eso se entrega en forma de NICs, normalmente en la infraestructura de redes de IA. Liron Eizenman: Es parte de ello, pero diría que no son necesariamente NICs simples, son nuestras SmartNICs y algunas de ellas... serían nuevas SmartNICs a desarrollar. Algunas de ellas son SmartNICs existentes. Diría que la mayoría de ellas, sí, en forma de SmartNICs. Ryan Koontz: Y por último, mencionó la memoria y el inventario. Obviamente se está convirtiendo en una gran preocupación en toda la industria. Ha estado creciendo, y últimamente hemos oído hablar mucho sobre acumulaciones de inventario y compromisos de compra a largo plazo de varios de sus pares en redes este trimestre. ¿Podría darnos un poco más de detalle sobre sus acuerdos de suministro y cómo piensa sobre los riesgos del suministro de memoria y los costos de memoria y cómo traslada esos costos a los clientes? Liron Eizenman: Sí. Es decir... como usted señaló, el inventario está aumentando, no hay otra forma de evitarlo. Si quieres estar listo para suministrar productos, especialmente cuando somos una empresa que está creciendo drásticamente, no hay otra manera, tienes que asegurar el inventario, tienes que trabajar muy, muy de cerca con los proveedores de DRAM y con los proveedores de almacenamiento, y eso es lo que estamos haciendo.Estamos calificando fuentes adicionales todo el tiempo, tratando de equilibrar entre los diferentes proveedores porque no todos ellos son capaces de entregar todo lo que necesitamos. Es decir, ellos mismos dicen públicamente que no pueden satisfacer toda la demanda que tienen sus clientes, así que tenemos que equilibrar entre distintos proveedores. Así que es mucho trabajo, mucho trabajo aquí, y sí, es un desafío con los suministros, un desafío para los clientes, pero estamos gestionándolo muy, muy de cerca con ellos, explicándoles la situación desde hace meses. Esto no es algo nuevo. Todo el mundo entiende la situación. Estamos tratando de resolver la situación, a veces incluso de formas creativas como cambiando las especificaciones del producto o explorando con el cliente exactamente qué les haría felices y les permitiría seguir vendiendo el producto de la mejor manera para ellos, y definitivamente es algo que nos requiere esfuerzo, pero creemos que será algo que nos permitirá construir una relación por muchos, muchos años más con esos clientes. Ryan Koontz: ¿Y son capaces de trasladar esos mayores costos de memoria a sus clientes como parte de sus contratos con ellos? Liron Eizenman: La mayor parte, sí. Ryan Koontz: La mayor parte, de acuerdo. ¿Pero no anticipan un impacto importante en el margen bruto en el... o al menos en los próximos trimestres? Liron Eizenman: No, absolutamente no. Operador: [Instrucciones del operador] La siguiente pregunta es de Greg Weaver de Invicta Capital. Gregory Weaver: Solo un par de preguntas rápidas sobre el lado de la inferencia. ¿Cuál es su mejor estimación en cuanto al momento de los ingresos allí? Mencionó el aumento que están viendo en el año fiscal 2026, ¿no son estos nuevos productos? Liron Eizenman: Sí. Creo que probablemente más hacia 2027, en lugar de 2026, en términos de ingresos significativos por inferencia. Pero podemos ver algo este año, definitivamente haciendo un buen progreso, como dije antes. Nosotros... con suerte, podremos compartir más en el futuro, a medida que alcancemos más hitos, pero diría que algo significativo probablemente en 2027. Gregory Weaver: Y usted declaró que estaba creando un nuevo producto específico para inferencia con un cliente clave. ¿Es ese 1 de los 2 tipos a los que ha hecho referencia? ¿O es un nuevo actor? Liron Eizenman: Sí. Es 1 de esos 2 tipos. Operador: No hay más preguntas en este momento. Antes de pedirle al Sr. Eizenman que proceda con su declaración final, me gustaría recordar a los participantes que una repetición de esta llamada estará disponible mañana en el sitio web de Silicom, www.silicom-usa.com. Sr. Eizenman, ¿le gustaría hacer una declaración final? Liron Eizenman: Gracias, operador. Gracias a todos por unirse a la llamada y por su interés en Silicom. Esperamos recibirles en nuestra próxima llamada en 3 meses. Buen día. Operador: Gracias. Esto concluye la conferencia telefónica de resultados del primer trimestre de 2026 de Silicom. Gracias por su participación. Pueden proceder a desconectarse.