Oracle Corporation

Operador: Hola, y gracias por esperar. Me llamo Regina, y seré su operador de la conferencia en el día de hoy. En este momento, me gustaría dar la bienvenida a todos a la Conferencia telefónica sobre resultados del Tercer trimestre del año fiscal 2026 de Oracle Corporation. Todas las líneas se han puesto en silencio para evitar cualquier ruido de fondo. Después de las observaciones de los oradores, habrá una sesión de preguntas y respuestas. Si desea hacer una pregunta durante este tiempo, simplemente presione la tecla estrella y luego el número 1 en el teclado telefónico. Para retirar su pregunta, presione estrella 1 nuevamente. Les pedimos amablemente que se limiten a una sola pregunta. Ahora me gustaría ceder la conferencia a Ken Bond, Jefe de Relaciones con Inversionistas. Adelante. Ken Bond: Gracias, Regina, y buenas tardes a todos. Bienvenidos a la conferencia telefónica sobre resultados del tercer trimestre del año fiscal 2026 de Oracle Corporation. En la llamada de hoy están el presidente y director de Tecnología, Lawrence Ellison; el director ejecutivo, Clay Magouyrk; el director ejecutivo, Mike Cecilia; y el director financiero principal, Doug Caring. Una copia del comunicado de prensa y las tablas financieras, que incluyen detalles financieros suplementarios sobre nuestro trimestre más reciente, orientación para nuestros resultados futuros, una conciliación de GAAP a no-GAAP y una lista seleccionada de clientes que compraron Servicios de Cloud de Oracle o se pusieron en marcha recientemente con Oracle Cloud, estará disponible en nuestro sitio web de relaciones con inversionistas. Como recordatorio, la discusión de hoy incluirá declaraciones prospectivas, y analizaremos algunos factores importantes relacionados con nuestro negocio. Estas declaraciones prospectivas también están sujetas a riesgos e incertidumbres que pueden hacer que los resultados reales difieran materialmente de las declaraciones que se están realizando hoy. Como resultado, les advertimos que no depositen una confianza indebida en estas declaraciones prospectivas y los alentamos a revisar nuestros informes más recientes, incluyendo nuestros formularios 10-K y 10-Q, y cualquier enmienda aplicable. Por último, no nos obligamos a revisar nuestros resultados o estas declaraciones prospectivas a la luz de nueva información o eventos futuros. Antes de pasar a la sección de preguntas y respuestas de la llamada, comenzaremos con algunas observaciones preparadas. Ahora cederé la llamada a Doug. Doug Caring: Gracias, Ken. Permítanme comenzar destacando los cambios que estamos haciendo a nuestro comunicado de prensa sobre resultados y a esta llamada. En el comunicado de prensa, hemos expuesto de manera clara y explícita las métricas financieras suplementarias que de otro modo habríamos proporcionado en la llamada de resultados, para que cada uno de ustedes tenga la información por escrito y con anticipación. Luego, en cuanto a nuestro enfoque para la propia llamada de resultados, seré muy breve y, a continuación, se la entregaré a Mike y Clay para que compartan ideas más sustanciales sobre nuestro negocio, después de lo cual, todos nosotros, incluido Larry, estaremos disponibles para responder preguntas. En términos de los resultados del T3, tuvimos un trimestre extraordinario que superó las expectativas en todo el tablero. Nuestro impulso continúa acelerando, ya que el T3 fue el primer trimestre en más de 15 años en el que tanto los ingresos totales orgánicos como las EPS orgánicas no-GAAP crecieron en un 20% o más en USD. Como destacamos en el comunicado de prensa, mencionaré rápidamente un par de cosas y luego pasaré la llamada a nuestros directores ejecutivos. Primero, en enero, TikTok US completó la separación de sus operaciones de datos en EE. UU. de ByteDance en una empresa independiente, en la que Oracle Corporation ahora posee una participación de capital del 15% junto con un puesto en la junta. En cuanto al impacto en nuestras cifras financieras, no hay impacto en los ingresos relacionado con los servicios que hemos estado prestando como su proveedor de tecnología. Eso sigue siendo la inversión de capital. La contabilizaremos bajo el método de participación y reconoceremos nuestra parte de las ganancias de la nueva compañía para el período desde el cierre de la inversión a finales de enero hasta el 31 de marzo, en nuestros resultados del T4, ya que existe un desfase de dos meses en el período de reporte. Se registrará como ingreso o pérdida no operativa en nuestro estado de resultados y es incremental y aditivo a nuestras finanzas. En segundo lugar, en febrero, anunciamos nuestra intención de obtener hasta $50 mil millones en financiación de deuda y capital junto con la declaración de que no esperamos emitir bonos adicionales más allá de esta cantidad en el año calendario de 2026. En cuestión de días del anuncio, recaudamos $30 mil millones mediante una combinación de bonos con grado de inversión y acciones preferentes convertibles obligatorias, con un libro de órdenes récord que estuvo sustancialmente sobre suscrito. Como se indicó en nuestro comunicado, aún no hemos iniciado la porción de capital al mercado (at-the-market) del programa de financiación. Por último, no debo dejar de recordarle a todos que estamos informando nuestros resultados financieros apenas 10 días después del último día del trimestre, a pesar del aumento del tamaño y la complejidad de nuestro negocio. Usando Oracle Fusion, continuamos cerrando y presentando nuestros resultados financieros más rápido que cualquier otra empresa en el S&P 500, lo que nos brinda una ventaja estratégica significativa, además de una oportunidad para ayudar a nuestros clientes de Fusion a hacer lo mismo con sus negocios. Con eso, ahora pasemos la llamada a Mike. Mike Cecilia: Gracias, Doug. Y, como Doug acabó de detallar, realmente tuvimos un trimestre excelente en todos los aspectos. Seguimos viendo una ejecución sólida, así que permítanme decir unas palabras sobre nuestro negocio de aplicaciones. Oracle Corporation tiene el conjunto de aplicaciones en la nube de más rápido crecimiento y el más completo del mercado, sin más. Nuestras soluciones SaaS son plataformas completas a nivel de industria: sistemas y procesos altamente escalables, confiables, seguros y que cumplen con las normativas, en los que nuestros clientes confían para ejecutar los sistemas que hacen funcionar sus negocios. En moneda constante, los ingresos de aplicaciones en la nube aumentaron 11% en el trimestre, alcanzando una tasa anualizada de $16.1 mil millones. Dentro de eso, Fusion ERP creció 14%, Fusion SCM 15%, Fusion HCM 15%, Fusion CX 6% y NetSuite 11%. Las soluciones SaaS de la industria para hospitalidad, construcción, retail, banca, restaurantes, gobiernos locales y telecomunicaciones combinadas aumentaron 19%. Así que, sin duda, estamos muy contentos con el crecimiento de aplicaciones en el trimestre. En ese contexto, diré unas palabras sobre la llamada “apocalipsis SaaS” reportada. Todos han escuchado las tesis o la teoría de que las nuevas empresas que codifican rápidamente usando IA pondrán fin al SaaS. No estoy de acuerdo con eso en absoluto. Sí creo que las herramientas de IA y sus capacidades de codificación serían una amenaza si no las estuviéramos adoptando, pero las estamos adoptando, y muy rápidamente. Oracle Corporation está utilizando las mejores herramientas de codificación con IA y a los mejores desarrolladores no solo para acelerar nuestro negocio SaaS, sino también para entregar soluciones que habilitan ecosistemas completos en numerosas industrias. El uso de herramientas de codificación con IA dentro de Oracle Corporation está permitiendo que equipos de ingeniería más pequeños entreguen soluciones más completas a nuestros clientes con más rapidez. Estamos construyendo productos SaaS completamente nuevos usando IA y también integrando agentes de IA directamente en nuestras aplicaciones y suites existentes. Al adoptar la IA con equipos pequeños de ingeniería, acabamos de construir tres aplicaciones CX completamente nuevas: generación y calificación de leads, orquestación de ventas y venta automatizada, y nuestro nuevo generador de sitios web. De hecho, acabamos de usar el generador de sitios web para construir y lanzar el nuevo oracle.com. Hemos desarrollado estos productos CX nuevos para ayudar a nuestros clientes a vender, no simplemente para administrar un pronóstico o generar aperturas de correo electrónico. Son tres productos que salesforce.com no tiene. Y, por supuesto, salesforce.com tampoco tiene OCI, la plataforma de datos de IA, Fusion ERP ni suites completas por industria. Las plataformas de automatización de ecosistemas completas de extremo a extremo impulsadas por IA son bastante únicas en Oracle Corporation. Además, ya hemos entregado muy por encima de 1,000 agentes dentro de nuestra plataforma horizontal de back-office y aplicaciones de la industria. Esto ni siquiera incluye los agentes que nuestros clientes construyen por su cuenta ni la flota de agentes que usamos internamente.Estas son funciones de IA integradas directamente en nuestras aplicaciones y en los procesos existentes. Y un gran ejemplo, creo, está en el sector de la salud: nuestro recién lanzado sistema de EHR con IA—historial clínico electrónico—está en funcionamiento en el mercado y los resultados son bastante claros. Estamos reduciendo la carga administrativa, estamos permitiendo que los clínicos vean a más pacientes, estamos mejorando el acceso a la atención y estamos aumentando la satisfacción de los proveedores. En otro ejemplo, en la banca, ofrecemos una plataforma integral de SaaS impulsada por IA, que incluye todo, desde banca comercial, banca minorista, banca de inversión, lucha contra el lavado de dinero, delitos financieros y cumplimiento, pagos, financiación de la cadena de suministro, CX, ERP y HCM. Solo ese conjunto bancario contiene cientos de agentes de IA integrados, todos disponibles sin costo adicional para nuestros clientes. En el retail, nuestras soluciones habilitadas con IA abarcan merchandising, planificación de surtidos, gestión de la cadena de suministro, punto de venta, comercio y, por supuesto, ERP, CX y HCM. En resumen, no son sistemas que se puedan reemplazar con una pequeña colección de estas funciones armadas y adaptadas en nombre de la IA. Así que sí, algunos actores de SaaS más pequeños o enfocados en un solo ámbito podrían verse interrumpidos. Pero Oracle Corporation no estará entre ellos. Ahora bien, permítanme centrarme en algunas victorias clave del 3T en el área de aplicaciones—y, en cualquier caso, esta es una lista muy corta, no exhaustiva. Memorial Hermann Health System eligió Fusion ERP, SCM y HCM. Esta fue una victoria frente a Workday. University of New South Wales también eligió Fusion ERP y HCM—también una victoria frente a Workday. Gray Media eligió Fusion EPM y ERP—otra victoria frente a Workday y también frente a SAP. Investec Bank eligió Fusion EPM y ERP en lugar de SAP. HID Global Corporation también eligió Fusion ERP y SCM en lugar de SAP. Ethiopian Shipping and Logistics Services Enterprise seleccionó Fusion ERP, SCM y HCM—de nuevo, frente a SAP. Un banco importante de Wall Street decidió estandarizar Fusion ERP para la totalidad de su negocio, para todas sus unidades de negocio, reemplazando SAP, punto final. Loudoun County Public Schools seleccionó Fusion ERP, EPM, HCM y SCM. The JM Smucker Company seleccionó Fusion ERP y EPM. Westfield Insurance eligió Fusion ERP, EPM, HCM y Procurement. Mitsubishi UFJ Financial Group, un cliente existente en la nube y un cliente de base de datos, ahora se está moviendo tanto a nuestro Fusion ERP como a aplicaciones SaaS del sector. Zain KSA Kuwait, un cliente tecnológico importante existente, está migrando EBS a la nube para apoyar su crecimiento. Así que este es solo este listado muy pequeño de grandes victorias de aplicaciones en el trimestre. En el trimestre, tuvimos más de 2.000 clientes que entraron en funcionamiento en el 3T. Cuando piensas en nuestras aplicaciones del sector y nuestras aplicaciones Fusion juntas, más de 2.000 entraron en funcionamiento y, más importante aún, seguimos viendo que disminuye el tiempo medio para entrar en funcionamiento. Una muestra muy pequeña de entradas en funcionamiento en el trimestre: Hearst amplió su ERP con EPM, así como con HCM. JM Huber Company ya está en funcionamiento en todo Fusion ERP y SCM. Emirates Health Services entró en funcionamiento con HCM, lo que permitió un conjunto integral de RR. HH., nómina y talento para elevar la gestión de su fuerza laboral. Niagara Bottling entró en funcionamiento en SCM, pasando de un ERP on-premises a Fusion. Seadrill ya está en funcionamiento en todo ERP, HCM, SCM y EPM. De nuevo, con 2.000 entradas en funcionamiento en el trimestre, esa es una lista muy, muy corta de entradas en funcionamiento, pero se puede ver, con suerte, no solo el impulso, sino el impulso multi-pilar con estos clientes. También tengo una lista igual de corta en comparación con el listado general de victorias tecnológicas clave del 3T. Lockheed Martin seleccionó OCI de cómputo de alto rendimiento para ampliar la IA de manera eficiente en sus entornos. Rhombus seleccionó OCI Compute, Networking y Storage para video y seguridad con IA en todas sus cargas de trabajo. Lucid Motors seleccionó los servicios principales de OCI para datos y conectividad con el fin de expandirse a mercados europeos. Infomart en Japón seleccionó OCI para su plataforma B2B crítica para la misión. Claro Brazil seleccionó OCI Alloy para la IA soberana.Air France-KLM, que es un win multicloud, con un win que incluye una implementación de Oracle Database con una mejora de rendimiento de 13x y a un costo significativamente menor para Air France-KLM. Activision Blizzard, un cliente existente de Oracle E-Business Suite, también fue un win con Oracle Database en Azure. El compromiso de Oracle Corporation con la IA en nuestras aplicaciones estratégicas está impulsando conversaciones más amplias a nivel empresarial con nuestros clientes, que abarcan nuestro stack completo: OCI, AI Data Platform, aplicaciones Fusion, suites del sector. Estas conversaciones tratan sobre la automatización del ecosistema. No tratan de aplicaciones individuales. Se trata de automatizar todo el ecosistema y además se ve facilitado por nuestro modelo simplificado de go-to-market, del que hablamos en nuestra última llamada de resultados. Esto nos está permitiendo cerrar más acuerdos multiproducto con más clientes, combinando el poder de Oracle Database, nuestra plataforma OCI, nuestras herramientas de IA y nuestras suites de aplicaciones completas. En moneda constante, los ingresos diferidos de aplicaciones en la nube aumentaron un 14% frente al crecimiento de ingresos de aplicaciones en la nube del 11% en el trimestre, lo que respalda aún más nuestra tesis de aceleración. Clay, te cedo el turno. Gracias, Mike. Clay Magouyrk: De acuerdo. Así que voy a hablar de dos segmentos de nuestro negocio: nuestra base de datos multicloud y la infraestructura de IA. Ambos están creciendo extremadamente rápido. Los ingresos de la base de datos multicloud crecieron un 531% año contra año. Los ingresos de la infraestructura de IA crecieron un 243% año contra año. Ambos también tienen una demanda que supera la oferta y un plan de ejecución claro de Oracle Corporation que convertirá rápidamente esa demanda en ingresos recurrentes rentables. Oracle Database ha funcionado en cualquier hardware y sistema operativo durante décadas. Los servicios en la nube de Oracle Database, hasta hace poco, solo estaban disponibles en una sola nube: OCI. Creamos nuestras asociaciones multicloud primero con Microsoft, luego con Google y, finalmente, con Amazon para llevar la mejor plataforma de base de datos a todas las nubes. Esas asociaciones desbloquean un enorme backlog de demanda: nuestros clientes de bases de datos que quieren usar nuestra base de datos en otras nubes. Este trimestre, logramos un hito importante: contamos con cobertura global de regiones en todas nuestras nubes asociadas. Ahora tenemos 33 regiones activas con Microsoft y 14 activas con Google. Logramos un crecimiento significativo con AWS: comenzamos Q3 con dos regiones de AWS activas, cerramos Q3 con ocho regiones de AWS activas; saldremos de Q4 con 22 regiones de AWS activas. La IA también está acelerando la adopción de nuestros servicios en la nube de base de datos. La mejora rápida en las habilidades de codificación de los modelos y en las capacidades agentic empuja a los clientes a mover sus datos más valiosos a nuestros servicios en la nube. Necesitan acceso a las funciones de IA más recientes, para admitir la incrustación vectorial, el acceso al servidor MPT y controles de seguridad avanzados. Los clientes también necesitan que sus datos estén ubicados junto a los agentes, y nuestra base de datos multicloud lo hace fácil. Nuestra arquitectura multicloud aporta lo mejor de Oracle Cloud a las regiones de nuestros socios. Esto garantiza que convertiremos rápidamente miles de millones de pipelines en ingresos de servicios de base de datos altamente rentables. La demanda de infraestructura de IA, tanto de GPU como de CPU, sigue superando la oferta. Esto se ve directamente en nuestro RPO de 553 mil millones de dólares. Quiero compartir un modelo de cómo ese RPO se convierte en ingresos recurrentes rentables, así como algunas métricas operativas que son indicadores tempranos de nuestro progreso. La infraestructura de IA comienza con centros de datos y generación de energía. A través de nuestros socios, aseguramos más de 10 gigavatios de energía y capacidad de datos que se pondrán en línea durante los próximos tres años. Esas inversiones en infraestructura también necesitan financiamiento, y más del 90% de esa capacidad está totalmente financiada por nuestros socios, y el resto está planificado para finalizar este mes. Una vez asegurado el centro de datos, deben converger varias cosas. El centro de datos y la generación de energía in situ tienen que construirse. La computación, la red y el almacenamiento deben diseñarse, fabricarse, entregarse e instalarse. Toda la capacidad dentro del centro de datos también tiene que financiarse.Seguimos innovando en cada uno de estos pasos. Optimizamos la construcción de nuestros centros de datos mediante un diseño estandarizado. Nuestra cadena de suministro ha mejorado, con más proveedores y relaciones más profundas. Hemos triplicado nuestros sitios de fabricación y aumentamos la producción de racks en 4x durante el último año. Hemos ampliado nuestros procesos de instalación para permitir múltiples fases de entrega en paralelo. El tiempo desde la entrega del rack hasta los ingresos se ha reducido en percent en los últimos meses. También seguimos innovando en nuestros modelos de negocio. En nuestra última llamada de resultados, compartí varias ideas sobre cómo podemos crecer de forma incremental nuestra infraestructura de IA sin que Oracle Corporation asuma más deuda ni emita capital. Desde entonces, hemos firmado más de $29 mil millones en contratos, con múltiples clientes que utilizan ese nuevo modelo. Una combinación de bring-your-own-hardware y pagos anticipados de los clientes nos permite seguir ampliando sin ningún flujo de caja negativo por parte de Oracle Corporation. Por supuesto, estos $29 mil millones se suman a otros acuerdos que firmamos este trimestre. En última instancia, todo esto se traduce en capacidad entregada a los clientes e ingresos para Oracle Corporation. En el tercer trimestre, entregamos más de 400 megavatios a los clientes. El 90% de esa capacidad comprometida se entregó en o antes de lo previsto, como hemos hecho de manera constante durante varios trimestres. Por eso los clientes siguen eligiendo Oracle Corporation para sus necesidades de infraestructura. Invertir en infraestructura de IA es intensivo en capital, pero nuestro modelo operativo está optimizado para garantizar la rentabilidad. El diseño flexible de la infraestructura, la alta utilización y la entrega final, junto con una base de clientes diversificada, crean un negocio increíble. El aumento de escala distribuye nuestro costo fijo sobre una base mayor, lo que incrementa la rentabilidad. Es algo sin precedentes escalar un negocio intensivo en capital tan rápido mientras, al mismo tiempo, se incrementa la rentabilidad. Al observar la capacidad de IA que entregamos en el tercer trimestre, nuestro margen bruto para esa cifra se mantuvo por encima de nuestra guía del 30%, ubicándose en el 32%. Ahora, si lo combinamos con nuestros otros segmentos de OCI, que tienen márgenes mucho más altos, como nuestros servicios de base de datos, puede ver por qué Oracle Corporation está creciendo tan rápido y de manera tan rentable. Nuestros resultados hablan por sí solos. Estamos superando nuestra previsión de ingresos y ganancias para el año fiscal 26, y estamos elevando constantemente nuestra previsión para el año fiscal 27. Esto es posible gracias a la transición de Oracle Corporation desde un negocio de licencias principalmente estacional hacia una clase de ingresos recurrentes altamente predecible. La demanda de IA y de cómputo avanzado seguirá expandiéndose de manera amplia en toda la economía. Habrá muchos modelos exitosos, plataformas agentic y empresas que surgirán. Hoy apoyamos a cientos de los clientes de IA más avanzados y queremos trabajar con más continuamente. Construimos infraestructura que es flexible, fungible y que puede respaldar desde las cargas de trabajo más pequeñas hasta las más grandes. Ofrecemos continuamente lo último en aceleradores, desde las opciones más recientes de NVIDIA y AMD hasta diseños emergentes de empresas como Cerebras y PowerCharm. En conjunto, estamos seguros de que las inversiones que realizamos ahora en centros de datos, capacidad de cómputo y relaciones con los clientes solo serán cada vez más valiosas con el tiempo. Le devuelvo la palabra a Ken para preguntas. Ken Bond: Gracias, Clay. Regina, si pudieras, por favor, pasar un sondeo entre la audiencia para ver si hay preguntas. Operator: Comenzaremos ahora la sesión de preguntas y respuestas. Para hacer una pregunta, presione la estrella y luego el número 1 en el teclado telefónico. Les pedimos que limiten sus preguntas a una. Nuestra primera pregunta vendrá de la línea de John DiFucci de Guggenheim. Adelante, por favor. John DiFucci: Gracias. Vaya. Hay muchísimo ocurriendo aquí. Así que, escuche, voy a dejar que otros hablen sobre la pregunta de infraestructura de IA, pero hemos escuchado a Doug hablar sobre el efecto halo que el negocio de infraestructura de IA está teniendo en el resto de su negocio. Este trimestre fue sólido y usted dijo que el aumento del RPO provino de contratos de gran escala de IA. Al mismo tiempo, ahora estamos recibiendo información del campo de que ese efecto halo en realidad se está convirtiendo en negocio. Fuera de la infraestructura de IA, parece que los “go-lives” están estables, pero la actividad empresarial y, especialmente, el pipeline están aumentando de manera material frente a cargas de trabajo cloud más tradicionales, incluyendo, ya sabes, Dedicated Region, nubes soberanas, incluso acuerdos Alloy de los que hemos oído que ya estás empezando a enterarte, además de lo que Mike empezó a comentar sobre los acuerdos de aplicaciones, que a menudo están relacionados. Me doy cuenta de que este tipo de acuerdos no tiene la escala de estos acuerdos de IA. Pero ¿pueden hablar sobre lo que parece ser un impulso subyacente que se está construyendo en estos negocios? ¿Tengo razón al pensar esto? Y si puedo, sobre un tema relacionado, ¿pueden darnos alguna visibilidad sobre el CapEx para el año fiscal 2027? Mike Cecilia: De acuerdo, John. Soy Mike. Voy a tomar la pregunta. Así que sí, efectivamente estamos viendo un efecto halo. Y déjame agregar un poco de contexto sobre eso. En cuanto al negocio de aplicaciones, el hecho de que estemos entrenando tantos modelos en OCI y que estén aprovisionados de forma estrechamente vinculada para aplicaciones nos permite integrar servicios de IA de muy alta calidad directamente dentro de nuestras aplicaciones como funciones. Así que no solo estamos atendiendo a los proveedores de modelos para el entrenamiento, sino que también estamos integrando gran parte de la salida directamente en los núcleos de nuestra aplicación. Estamos haciendo ingeniería de prompts y cosas así para que sea relevante para el negocio. Pero el hecho de que nosotros seamos el custodio en nuestro negocio de aplicaciones de gran parte de los datos críticos para la misión del mundo, y que tengamos un aprovisionamiento muy cercano—muy proximidad—con estos modelos; al unir estas dos cosas, permite a los clientes obtener valor de la IA, muy, muy rápidamente. Y si has escuchado alguna crítica sobre la IA en el mundo, es: “bueno, no se puede obtener valor con la suficiente rapidez”. Bueno, en realidad, cuando lo agrupas como un servicio y expones los datos privados a la IA de la que nosotros somos custodios en las aplicaciones, hemos visto logros excelentes. Mencioné algunos de los verticales que escuchaste ahí, pero creo que eso es cierto en todo el espectro. La otra parte de un efecto halo que es muy interesante es aprovechar nuestra infraestructura—solo infraestructura de OCI—como generador de presupuesto para los clientes. Ya nos has escuchado decirlo antes: somos más rápidos y más baratos que cualquier otro. Y cuando los clientes están pensando en estas transformaciones a gran escala de aplicaciones o de infraestructura, también podemos ayudarlos a llegar a una posición de creación de presupuesto para poder financiar esa transferencia simplemente moviendo sus cargas de trabajo a OCI, porque podemos ejecutarlas con más rapidez y eficiencia y con menos costos que nuestros competidores. Y luego, finalmente, el otro efecto halo antes de pasarle a Doug tu pregunta sobre el CapEx tiene que ver con la IA soberana. Nuestra historia soberana no es nueva, y no es una reacción impulsiva a lo que está pasando en el mundo. Combinado con nuestra historia de Alloy, en realidad estamos viendo un aumento del pipeline en todo el mundo. El hecho de que nuestro formato—estemos tan diferenciados en el formato—y que podemos entregar no solo un formato más pequeño, sino servicios completos de OCI sobre esa base de formato sin importar cuántos racks se involucren, ya sea que sean tres racks o 500 racks, creemos que es un gran diferenciador en el mercado. Entonces, pones apps juntas, pones los servicios de IA de OCI juntos, pones la soberanía juntos, y sí, es un efecto halo bastante grande. Doug Caring: Sí, y, John, permíteme comenzar reconociendo la creatividad de plantear dos preguntas al mismo tiempo. Eso siempre es fascinante de ver. Así que sobre CapEx, creo que volveremos con todos después del final del año fiscal y hablaremos sobre el CapEx del próximo año en ese momento. Pero diré un par de cosas. Obviamente, a partir de lo que Clay ha explicado, lo más interesante en lo que deberías empezar a pensar es la desconexión del CapEx de los requisitos de capital de Oracle Corporation.Obviamente, cuando tenemos estos mecanismos de financiación adicionales, puede haber CapEx adicional, pero no requiere efectivo de bolsillo por parte de Oracle Corporation, lo cual es bastante interesante. Detrás de eso está que seguimos comprometidos con lo que hablamos la última vez, que es mantener la calificación de grado de inversión en Oracle Corporation, así como mantenernos dentro del marco de financiación del que hablamos; de ese total, hemos anunciado que realizaremos 50 mil millones de dólares en este año calendario. Así que habrá más por venir, John, sobre el CapEx después del próximo trimestre. John DiFucci: Aprecio mucho ese contexto sobre eso, Doug. Y, Mike, tus comentarios preparados sobre la IA y cómo Oracle la aborda: todo el mundo debería usar eso porque es un enfoque lógico. Así que gracias y buen trabajo. Operator: Nuestra próxima pregunta vendrá de la línea de Mark Murphy de JPMorgan. Por favor, adelante. Mark Murphy: Gracias. Felicitaciones por la aceleración. Clay, a medida que Oracle Corporation pasa a niveles más altos de inferencia de IA, ¿cuál es la estrategia adecuada que usted ve para tratar de optimizar la ubicación de sus centros de datos? Por ejemplo, si tiene estos enormes centros de datos centralizados en Texas y Wyoming, están muy cerca de la energía, pero están bastante lejos de los centros de población y de las rutas de fibra que hay en la costa. Entonces se nos ocurre que los usuarios y los dispositivos están a una gran distancia. Así que, a medida que se avanza más hacia la inferencia, ¿están viendo alguna razón para tratar de cambiar esas ubicaciones un poco más cerca de donde están los usuarios y el tráfico? Clay Magouyrk: Claro. Gran pregunta, Mark. Así que empecemos destacando nuestra perspectiva sobre la inferencia y luego cómo eso afecta la implementación de centros de datos. Lo primero que diría es que durante un tiempo hubo mucho entrenamiento. La inferencia está creciendo muy rápidamente en todas partes y en cualquier lugar. Creo que es porque hay un uso cada vez más alto de los propios modelos y también nuevos casos de uso; como cualquiera que haya estado usando Claude o Codex recientemente en el ámbito del software sabe. Estas son herramientas increíbles. Están cambiando cómo hacemos todo. Así que la inferencia va a tener una demanda enorme. Ahora, cuando habla de la ubicación del centro de datos: usted mencionó la latencia. En realidad, hay varias razones por las que podrías preocuparte por la ubicación. Podría ser por el costo. Podría ser por la disponibilidad general. Podría ser por la soberanía. Hay diferentes razones para elegir una ubicación. Pero para concretar tu punto sobre la latencia, lo que hay que entender es que la latencia es totalmente proporcional. Es decir, si lo que intentas hacer es un trading de muy baja latencia en el mercado de valores, esperar el viaje de ida y vuelta de 100 milisegundos de la costa a la costa es una mala idea. Si lo que haces es hacerle una pregunta a tu negocio que va a tardar varios segundos en que un modelo de IA piense, esos 40 milisegundos adicionales de latencia de Nueva York a Wyoming no te van a afectar. Y así, cuando en realidad hablas con clientes sobre casos de uso donde necesitan una latencia más baja, el problema de la latencia en este momento no es la ubicación del hardware; es el tipo de hardware que se está desplegando. Y por eso estás viendo tanta innovación ocurriendo alrededor de estos aceleradores de IA. Si miras lo que hace GROQ, o Cerebras, o Positron: todos estos tipos diferentes de empresas están diciendo, bueno, no solo cómo reducimos el costo de la inferencia, sino también cómo podemos reducir significativamente su latencia. Y creo que si miras hacia adelante al GTC de NVIDIA la próxima semana, vas a ver un anuncio de ellos. Pero en general, yo creo que, como industria, la forma en que vamos a consolidar y reducir la latencia tiene que empezar primero con una arquitectura diferente para esa inferencia. Y, gracias a eso, la ubicación del centro de datos en realidad es una parte muy pequeña de todo eso.Así que esto nos permite ser mucho más flexibles para salir y colocar centros de datos donde la energía abunda, donde hay mucho terreno y donde, de hecho, podemos optimizar en función de lo que está disponible para atender esta demanda en constante aumento. Mark Murphy: Muchas gracias. Operator: Nuestra siguiente pregunta proviene de la línea de Siti Panigrahi con Mizuho. Por favor, adelante. Siti Panigrahi: Excelente. Gracias por responder a mi pregunta. Quiero consultar sobre la oportunidad con su Base de Datos de IA y su Plataforma de Datos de IA. Entonces, con el entusiasmo reciente por la IA y por el hecho de que ahora las empresas están adoptando herramientas de los LLM de vanguardia, ¿qué están escuchando de los clientes sobre capacitar sus datos privados y construir sus LLM privados? ¿Y qué tan seguros están de ver la inflexión en el crecimiento de su Base de Datos de IA de la que hablaron en el Analyst Day de octubre? Clay Magouyrk: Sí. Gracias. Entonces, miren, creo que hay dos partes en esa pregunta. Una es cuánto tipo de adopción estamos viendo de los LLM privados, y luego cuánto estamos viendo de usar IA con datos privados. Creo que en los primeros días, mucha gente pensaba que la mayoría de los clientes haría una capacitación muy específica de su propio modelo de lenguaje grande. Creo que eso, en gran medida, no ha resultado ser el caso. En su lugar, lo que creo es increíblemente popular y que está creciendo en popularidad es que las personas tomen los mejores modelos y quieran combinarlos de manera privada con sus propios datos privados. Y estamos viendo mucha demanda de eso. Si escuchan a Mike cuando habló antes sobre cómo estamos integrando estos modelos de IA en nuestras aplicaciones, ese es un caso de uso. Pero, obviamente, desafortunadamente no todo se ejecuta dentro de una aplicación de Oracle Corporation, y se escriben muchas aplicaciones personalizadas. Por eso, agregamos mucha funcionalidad a nuestra Base de Datos de IA de Oracle para que sea fácil conectar—ya sea a través de servidores MPT o mediante SQL en lenguaje natural—para que puedas usar estos modelos. Pero, además, tenemos nuestro producto de Plataforma de Datos de IA. Esto se trata realmente de resolver exactamente este problema. Tienes muchos datos—pueden ser datos de aplicaciones, pueden ser datos personalizados en distintos data lakes y lake houses, pueden ser datos en una base de datos estructurada. Todo eso en conjunto te da una plataforma agentica para construir aplicaciones rápidamente, así como acceso a todos los modelos más importantes de múltiples proveedores. Así que, a lo largo de toda la pila, estamos viendo mucho impulso en todo eso. Y por eso, en mis comentarios preparados, hablé sobre el crecimiento que estamos viendo con nuestra base de datos multicloud. Lo que vemos es que, para que los clientes aprovechen la IA más reciente y la mejor, primero tienen que estar en la nube. Todavía hay muchísimos datos que no están en la nube. Y así vemos una aceleración al mover la mayoría de los datos privados más importantes a entornos de nube para que luego puedan aprovechar la IA más reciente y la mejor con esos datos. Siti Panigrahi: Excelente. Gracias por la explicación. Operator: Nuestra siguiente pregunta proviene de la línea de Mark Moerdler con Sanford Bernstein. Por favor, adelante. Mark Moerdler: Felicitaciones por lo que ha sido un trimestre realmente bueno. Un trabajo excelente. Voy a cambiar un poco de tema y hablar un poco sobre el aspecto financiero. Ahora que ya han completado su gran captación de deuda, ¿pueden explicar, teniendo en cuenta la combinación del costo de construir el centro de datos de IA y el costo de levantar capital para financiar el centro de datos de IA, qué tan cómodos están con los valores que están creando a partir del propio negocio del centro de datos de IA? Y luego, como asunto adicional, si no les importa, ¿pueden hablar un poco más sobre la Nube Soberana? ¿Pueden analizar cómo convierten el negocio del centro de datos de IA en convertirse en el proveedor de IA para las nubes soberanas y cómo eso debería impactar el valor de su trabajo para Oracle Corporation? Gracias. Clay Magouyrk: Claro. Creo que vamos a dividir esto en partes. Yo me encargaré de la primera mitad y luego se lo voy a pasar a Mike para que hable sobre lo relacionado con la Nube Soberana. Entonces, miren, cuando piensas en la rentabilidad general de estos centros de datos de IA, hay dos componentes.Uno es cuán rentable es únicamente por los aceleradores en sí mismos. En el pasado dimos una guía de que vemos un margen bruto en el rango del 30% al 40% en ese aspecto. Eso sigue manteniéndose para nosotros. Y seguimos mejorando cada vez más en la operación de estos centros de datos, entregándolos de manera más económica: la cantidad de costos en redes y en gasto en hardware, así como en energía; vemos que eso continúa mejorando de forma incremental. Así que estamos muy satisfechos con eso. Lo otro que hay que entender es que en estos centros de datos de IA, ya sea para inferencia o para cargas de entrenamiento, lo único que se compra no son aceleradores de IA. Hay mucha capacidad de cómputo de propósito general. Hay mucho, ya sea cómputo de alto rendimiento o almacenamiento de gran escala tipo blob. Hay balanceo de carga. Hay productos de identidad y seguridad, etc. Típicamente, eso representa del 10% al 20% del gasto total que termina yéndose a servicios adyacentes. Y cuando lo tienes en cuenta, que tiene márgenes más altos dependiendo de la combinación de servicios, la rentabilidad general continúa mejorando. Y eso es sin considerar, como mencioné antes sobre nuestro negocio de base de datos multicloud, que es un negocio de mucho mayor margen: más en el rango del 60% al 80%. Está creciendo, de manera muy, muy rápida. Así que cuando juntas todas estas piezas, el perfil general de margen de OCI sigue fortaleciéndose y creciendo rápidamente. Lo que diría—la pregunta que creo que subyace y que quizá la gente no entiende—es que la limitación de la rentabilidad no está en la capacidad que hemos entregado. Así que digamos que estoy construyendo un centro de datos y tiene cuatro salas de datos, y entrego la primera sala de datos. Esa es rentable. La razón por la que ahora mismo no somos aún más rentables, a pesar de que seguimos creciendo en EPS, etc., es porque tenemos mucho en construcción al mismo tiempo, y tenemos algunos gastos para esas cosas. Ahora bien, en eso somos muy, muy buenos. Somos muy, muy buenos en minimizar el tiempo durante el cual ocurre esa construcción. Somos muy, muy buenos en reducir esos costos durante ese periodo de tiempo. Pero no son cero. Y entonces, a medida que nuestro negocio atraviesa esta fase de hipercrecimiento, ese es el único freno en la rentabilidad. Pero, gracias a Dios, somos muy buenos y estamos mejorando en la entrega de esa capacidad. Esa capacidad, cuando la entregamos, ya está completamente contratada a una tarifa muy rentable. Así que cuando juntas esas cosas, estamos extremadamente seguros tanto de la capacidad que hemos entregado como del continuo aumento de la rentabilidad de nuestro negocio de IA. Mike Cecilia: Mike, ¿queremos hablar sobre soberanía? Sí. Entonces, soberanía, como mencioné antes, creo que estamos muy bien posicionados. Hace un año, la soberanía era sobre la soberanía de los datos, y había algunas soluciones falsas en el mercado donde los datos eran soberanos desde una perspectiva primaria, pero la copia de seguridad estaba quizá en otro lugar, tal vez en otro país. Por supuesto, eso ya no es aceptable. La soberanía se trata de datos soberanos, operaciones soberanas e incluso contratación soberana. Nuestro modelo Alloy está perfectamente posicionado para cumplir con esas tres cosas. Y al entregar soluciones full-stack—de nuevo, la gran diferencia entre lo que estamos haciendo con la soberanía y lo que hacen algunos de nuestros competidores—no nos limitamos a poner una zona soberana en el borde. Estamos poniendo OCI full-stack, que tiene todos nuestros servicios de OCI y, como mencionaste, la combinación de márgenes también nos permite ejecutar toda nuestra suite de aplicaciones, nuestra Plataforma de Datos de IA, dentro de esa zona soberana también. Por supuesto, los márgenes de algunas de esas cosas son diferentes a nuestros márgenes de infraestructura. Así que creo que estamos en una posición muy única para entregar todo lo que tiene Oracle Corporation en una zona soberana. Esa zona soberana puede ser tan pequeña o tan grande como quiera un cliente. La otra parte es que tenemos total flexibilidad sobre dónde trazamos la línea de la soberanía.A menudo pensamos en la soberanía en términos de líneas que trazan los países, pero también tenemos clientes con los que hemos estado hablando: los clientes empresariales pueden operar en varios países, digamos, en Europa o en África, que en realidad quieren tener una zona soberana, una zona soberana que ellos controlan y en la que operan en su centro de datos, y que prestan servicios a clientes de una determinada industria vertical, como la salud, por ejemplo, o el comercio minorista, por ejemplo. Su zona soberana está trazada en su Alloy a través de esos países. Podemos adaptarnos a todo eso. Tenemos la mayor flexibilidad: creemos que tenemos la mayor flexibilidad en el contrato y la mayor flexibilidad en la entrega; y, nuevamente, lo más importante es que entregamos todo lo que Oracle Corporation tiene en estas zonas soberanas. No es un subconjunto. No son unos pocos dispositivos perimetrales. Es todo OCI. Mark Moerdler: Extremadamente útil, con ambas respuestas. Muchísimas gracias y, de nuevo, felicidades. Operator: Nuestra próxima pregunta vendrá de la línea de Raimo Lenschow con Barclays. Por favor, continúe. Raimo Lenschow: Perfecto. Gracias. También felicidades de mi parte. Quería preguntar algo con lo que estamos luchando mucho cuando hablamos con inversores, y es el tema del software SaaS, software de aplicaciones: “¿Va la IA a acabar con eso?” Solo quería saber qué es lo que ustedes están escuchando cuando hablan con clientes. ¿Esto es una de esas cosas que se plantean por parte de los inversores? ¿También se está debatiendo del lado de los clientes? ¿Y cómo lo explican? Solo estoy pensando en que lo que ustedes hacen es mucho más determinista que probabilístico, así que quizá esa sea la explicación aquí, pero solo quería escuchar su perspectiva de nuevo. Gracias. Mike Cecilia: Soy Mike. Tomaré la pregunta. En cuanto a los clientes con los que hablé, todavía no me he encontrado con un cliente que me diga que está listo para abandonar su sistema de mercadeo minorista, su sistema bancario central, los sistemas de cuentas de depósitos a la vista, los sistemas de historias clínicas electrónicas, y que el ensamblaje de algunas funciones de IA específicas va a reemplazar todo eso de la noche a la mañana. De hecho, escuchas exactamente lo contrario con los clientes. Lo que están pidiendo es: ¿cómo podemos consumir tanta IA lista para usar como la que ustedes están incorporando en sus aplicaciones en todo el espectro, y cómo podemos poner eso en marcha y tenerlo activo lo más rápido posible? Porque creemos que esa es la mejor manera de materializar realmente el valor. Estos sistemas—los que estamos ejecutando en Oracle Corporation, como usted sabe—son altamente complejos, de misión crítica, con décadas de experiencia en la industria, décadas de cumplimiento normativo y, además, son los sistemas que nuestros clientes usan para operar su negocio, para gestionar su agencia gubernamental, para dirigir su organización de atención de la salud, lo que sea el caso. Realmente me gusta nuestra posición aquí. Como dije, nosotros estamos apostando muchísimo por la IA. Ya tenemos mil agentes de IA activos en Fusion. Solo nuestra suite bancaria tiene cientos de agentes de IA dentro de nuestra solución bancaria. Así que sí, pensamos que la IA es disruptiva—lo es—pero creemos que nosotros somos los que generan la disrupción porque estamos incorporando la IA directamente en nuestras aplicaciones, punto y final, una vez más, sin costo adicional. Son funciones que vienen incluidas en la suite de aplicaciones como parte de actualizaciones trimestrales, como parte de un ritmo regular. Así que, en realidad—en lugar de pensar que la IA significa la muerte del SaaS, al menos para Oracle Corporation—creo que, de hecho, ayuda a nuestra posición en SaaS y nos permite llegar al mercado aún más rápido. Estamos encantados con los resultados que tenemos y esperamos tener mucho más detalle sobre esto a medida que avancemos. Raimo Lenschow: De acuerdo. Gracias. Operator: La pregunta final vendrá de la línea de Brad Zelnick con Deutsche Bank. Por favor, continúe. Brad Zelnick: Excelente. Muchas gracias, y haré eco de mis felicitaciones, y además solo diré que el mensaje es muy, muy claro y muy útil. Mi pregunta es para Mike y quizá para Larry, y se extiende sobre lo que preguntó Raimo. Has introducido AI Agent Studio dentro de Fusion, y todos sabemos que los tesoros más valiosos dentro de una empresa residen en Oracle Database y en las aplicaciones de Oracle. Pero me pregunto: ¿cómo ves el papel de Oracle Corporation evolucionando en un mundo en el que muchos otros actores compiten por ser la capa de interacción con la IA en múltiples sistemas empresariales y flujos de trabajo distintos? Mike Cecilia: Entonces, Brad, soy Mike. Empiezo. Mira, creo que la gravedad de los datos importa aquí, y creo que la gravedad de los datos orientada a la misión es aún más importante. Como decíamos, hemos anunciado AI Agent Studio dentro de Fusion. Fusion es un sistema dentro de nuestros clientes que actúa como custodio de sus datos operativos, de sus datos críticos para la misión. Si vas a construir un montón de agentes de IA—o si tu integrador de sistemas va a construir un montón de agentes de IA—la pregunta que yo tendría sería: ¿por dónde empezar? Bueno, empezarías dentro del sistema de registro. Empezarías dentro del sistema de gravedad, porque ahí están los datos, desde el punto de vista del inferenciamiento y también desde el punto de vista de la generación aumentada por recuperación, y eso va a ser altamente relevante y altamente específico, y añadirá un montón de contexto a la IA. Ahora bien, el AI Agent Studio que hemos lanzado en Fusion no se limita solo a los datos de Fusion. Puedes construir agentes de IA en nuestras aplicaciones del sector, en aplicaciones de terceros. Los terceros también pueden construir agentes de IA allí. Así que el hecho de que estemos entregando una solución integral, lo mejor de todo en uno—una aplicación SaaS a escala completa, aplicaciones SaaS impulsadas por IA—y, además, te demos la capacidad de crear tus propios agentes de IA ya sea encima de eso o junto a eso, en un calendario estándar de lanzamientos trimestrales con actualizaciones, creo que va a resultar bastante atractivo. Porque este AI Agent Studio que construimos en Fusion forma parte de nuestras actualizaciones trimestrales. Forma parte de los parches de seguridad regulares. Así que obtienes, en nuestra opinión, lo mejor de ambos mundos. Obtienes aplicaciones SaaS empaquetadas. Obtienes un estudio de agentes que está muchísimo, muchísimo cerca de los datos más críticos para la misión y más pertinentes que posee la empresa, y también obtienes la capacidad de crear tus propios agentes personalizados, a medida, si quieres. Lawrence Ellison: Solo voy a cerrar así: proporcionamos un conjunto de agentes ya preconstruidos para todas nuestras aplicaciones. Pero además, proporcionamos un entorno de desarrollo—el entorno de desarrollo de AI Data Platform—que permite a nuestros clientes añadir fácilmente sus propios agentes a lo que nosotros hemos construido. No creemos que podamos construir todos los agentes de aplicación para un sistema bancario ni todos los agentes de aplicación para un sistema de atención de salud. Eso lo harán muchos de nuestros socios. Eso lo harán muchos de nuestros clientes. Lo que hace AI Data Platform es proporcionar un entorno de desarrollo integrado completo en el que puedes construir tus propios agentes usando cualquier modelo de IA que esté en Oracle Cloud. Y básicamente son todos los modelos de IA populares. Puedes usarlo para programar el agente. Puedes usarlo para hacer razonamiento de varios pasos para consultas. Por ejemplo, planeamos, en nuestro sistema de contabilidad de Fusion, que tendremos un agente complejo que hará algo llamado el cierre. Así que, cuando cierres tus libros con Fusion en un futuro no demasiado lejano, será un agente autónomo—sin implicar a seres humanos. Cerrarás tus libros simplemente diciéndole al agente de IA que avance y haga el cierre, y luego obtendrás tus resultados. Ofrecemos mucha capacidad de IA integrada en nuestras aplicaciones, pero están abiertas. Están abiertas para permitir que nuestros clientes y socios amplíen ese portafolio de agentes, y nosotros construimos un ecosistema completo que automatiza la atención de salud, automatiza los servicios financieros, automatiza el retail. Eso es lo que la IA nos permite hacer: ampliar nuestro alcance en la cobertura de los paquetes de software SaaS que estamos construyendo para automatizar ecosistemas completos. Hablemos de salud. En el sector de la salud, Epic automatiza hospitales—hospitales de atención aguda—y, en algunos casos, clínicas, pero principalmente hospitales de atención aguda. Automatizamos hospitales de atención aguda. Automatizamos clínicas. Automatizamos laboratorios. Automatizamos a los pagadores: las personas que realmente pagan las facturas. Automatizamos las compañías de seguros. Automatizamos el sistema HCM que forma a sus enfermeras, que programa a sus radiólogos para que se obtenga el radiólogo adecuado cuando se indica una resonancia magnética, que automatiza las finanzas del hospital y que también automatiza la FDA y los organismos reguladores que aprueban los últimos medicamentos, que trata con las compañías farmacéuticas. Ese es el ecosistema de atención de la salud. Es enorme. Y gracias a Dios ahora contamos con estas herramientas de codificación que nos permiten construir un conjunto integral de software: software basado en agentes—para automatizar un ecosistema como el de la atención de la salud o los servicios financieros. Eso es lo que estamos haciendo en Oracle Corporation. Por eso pensamos que somos un disruptor. Por eso creemos que la “apocalipsis SaaS” aplica a otros, pero no a nosotros. Brad Zelnick: Son cosas realmente excelentes. Gracias, Larry. Gracias, Mike, y felicidades. Ken Bond: Gracias, Brad. Una repetición telefónica de la conferencia estará disponible durante 24 horas en nuestro sitio web de relaciones con inversores. Gracias por acompañarnos hoy. Y con eso, devolveré la llamada a Regina para el cierre. Operator: Esto concluirá la llamada de hoy. Gracias a todos por unirse. Ahora pueden desconectarse.