Iridium Communications Inc.

Operador: Buenos días y bienvenidos a la Conference Call de Resultados del Primer Trimestre de 2026 de Iridium Communications. [Instrucciones del operador]. Ahora me gustaría ceder la palabra a Kenneth Levy, vicepresidente de Relaciones con Inversionistas. Por favor, adelante. Kenneth Levy: Gracias, Dave. Buenos días y bienvenidos a la Conference Call de Resultados del Primer Trimestre de 2026 de Iridium. Hoy se unen a mí en la llamada nuestro CEO, Matthew Desch; y nuestro CFO, Vincent O'Neill. La llamada de hoy comenzará con una discusión sobre nuestros resultados del primer trimestre, seguida de Q&A. Confío en que hayan tenido la oportunidad de revisar el comunicado de resultados de esta mañana, que está disponible en la sección de Relaciones con Inversionistas del sitio web de Iridium. Antes de ceder la palabra a Matt, me gustaría advertir a todos los participantes que nuestra llamada puede contener declaraciones sobre el futuro, en el sentido de la Ley de Reforma de Litigios sobre Valores Privados de 1995. Las declaraciones sobre el futuro son declaraciones que no constituyen un hecho histórico y podrían incluir declaraciones sobre nuestras expectativas futuras, planes y perspectivas. Dichas declaraciones sobre el futuro se basan en nuestras creencias y expectativas actuales y están sujetas a riesgos, que podrían hacer que los resultados reales difieran de las declaraciones sobre el futuro. Dichos riesgos se analizan con mayor detalle en nuestros informes ante la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. Se debe considerar que nuestros comentarios de hoy se hacen a la luz de esos riesgos. Cualquier declaración sobre el futuro representa únicamente revisiones realizadas a partir de hoy, y aunque podamos optar por actualizar las declaraciones sobre el futuro en algún momento en el futuro, renunciamos específicamente a cualquier obligación de hacerlo incluso si nuestras opiniones o expectativas cambian. Durante la llamada, también haremos referencia a ciertas medidas financieras no-GAAP, incluida la EBITDA operativa pro forma, el flujo de caja libre. Estas medidas financieras no-GAAP no se preparan de acuerdo con los principios de contabilidad generalmente aceptados. Por favor, consulten el comunicado de resultados de hoy y la sección de Relaciones con Inversionistas de nuestro sitio web para una explicación adicional de estas medidas financieras no-GAAP en una conciliación con las medidas GAAP más comparables directamente. Con eso, permítanme ceder la palabra a Matt. Matthew Desch: Gracias, Ken. Buenos días, a todos. Hemos tenido un buen comienzo de año, y nuestros resultados están justo donde los esperábamos. Los ingresos totales crecieron 2% en los ingresos por servicios. Estamos reiterando nuestra guía para el año, y Vince les dará los detalles en un momento. Seguimos teniendo algunos productos nuevos importantes bajo desarrollo para su introducción este año, y están impulsando mucha actividad con nuestra base de socios. En el área de IoT, nuestro nuevo módulo tri-modo, que llamamos Iridium 9604, está en camino para disponibilidad comercial en junio, y nuestros socios beta ahora están probando y preparando sus primeros productos usando nuestra plataforma de próxima generación. El 9604 combina nuestro servicio IoT de First Data, IoT celular y GPS en un paquete muy pequeño y de alto rendimiento, y está generando mucha emoción en todo el ecosistema de socios. Creemos que el módulo también tiene la potencia que consolida a lo largo del tiempo varios de nuestros otros servicios heredados, y eso puede ser útil para nuestros costos de sostenimiento y para simplificar nuestra cartera. En el área de P&C, el anuncio de nuestro nuevo ASIC, que se implementará en julio, también está generando mucha actividad entrante y atrayendo a varios socios nuevos que buscan integrar esta tecnología en sus productos. Las interrupciones de NSS en todo el mundo están poniendo de relieve la necesidad de nuevas soluciones de PNT asegurado para drones y vehículos autónomos, compañías navieras y sus proveedores de seguros, infraestructura crítica en EE. UU. y en el extranjero, la asignación comercial: las oportunidades se están ampliando y las pruebas continúan. Más de 100 nuevas empresas han expresado interés en el ASIC y esperamos que la pérdida comercial impulse los despliegues una vez que esté en el mercado. Por supuesto, nuestro nuevo servicio Iridium NTN Direct basado en estándares también ha generado mucha actividad a medida que avanza más cerca de su pérdida comercial más adelante este año.Hemos estado demostrando transmisiones en vivo sobre el aire para operadores de redes móviles y socios, y su rendimiento ha impresionado a todos, incluso mientras realizamos mejoras y seguimos ajustando el servicio. Hemos estado ampliando acuerdos con más MNO, después de haber firmado 7 hasta la fecha con varios más en el proceso; hay una demanda clara por parte de los MNO de poder hacer roaming en la red de Iridium cuando sus clientes se encuentren fuera de cobertura. También estamos en conversaciones con fabricantes adicionales de chips y módulos para que sus chips de la versión 3GPP Release 19 con capacidad para Iridium estén disponibles en 2027, y además hemos obtenido el respaldo de la comunidad de pruebas. Ha sido una gran tarea para Iridium reprogramar nuestros satélites y desarrollar capacidades de procesamiento en la nube y de estándares dentro de nuestra pasarela, y estoy muy orgulloso de mi equipo por haber logrado tanto tan rápidamente. Indirect está posicionada como complementaria a los grandes servicios B2B que están surgiendo de StarLink, AST y ahora Amazon Leo. A medida que estas empresas se centran en conectar smartphones desde el espacio, seguiremos enfocándonos en aplicaciones especializadas y escalables que respalden IoT de bajo costo, particularmente para los mercados industriales y del gobierno, donde la fiabilidad y la cobertura son críticas. Aunque hablé de algunos de los nuevos productos que tenemos en marcha este año para impulsar el crecimiento, nuestros socios también están avanzando en productos y certificaciones que resonarán en sus mercados objetivo. Entre ellos, incluyen el lanzamiento de algunos nuevos préstamos a plazo en el área marítima GMDSS y la realización de pruebas de inundación para la certificación de nuestro nuevo servicio de aviación de seguridad para el servicio de Iridium. En términos más generales, quiero recordarle los 4 factores de crecimiento de los que hablé en nuestra llamada del cuarto trimestre en febrero. Son áreas en las que estamos priorizando inversiones y representan una oportunidad significativa para expandir nuestros ingresos incluso cuando eventualmente aumente la competencia en el sector de satélites. Primero, en IoT, somos, con diferencia, el líder en IoT satelital en términos de suscriptores, ingresos y socios tecnológicos. Y creemos que, al reducir costos adoptando protocolos estándar 3GPP, veremos un éxito y crecimiento continuados. Ya estamos impulsando casos de uso sensibles a los costos que antes eran más difíciles de abordar con servicios propietarios como automoción, medidores inteligentes, agricultura y un seguimiento ampliado de activos. Nuestra fiabilidad de red, el ecosistema global de socios de cobertura y nuestra sólida posición de marca nos permitirán seguir expandiendo nuestros ingresos, particularmente cuando incorporamos nuestro segundo vector de crecimiento, PNT, en la mezcla. Ya hablé de cómo nuestro nuevo ASIC de PNT está ampliando nuestro pipeline de oportunidades. Pero también está atrayendo a grandes fabricantes de chips antes de lo que esperábamos, ya que estos fabricantes eventualmente incorporarán nuestra propiedad intelectual de PNT en sus chips GNSS estándar; creemos que aquí es donde nuestro negocio podría realmente explorar. Ofrecimos orientación sobre el potencial de ingresos esperado en esta área durante los próximos 4 años, y estoy igual de optimista que nunca sobre cumplir esos objetivos. Algunos clientes tempranos están empezando lentamente, pero están comprometidos con el gran despliegue que esperábamos. También creemos que nuestro trabajo de ingeniería y desarrollo en nuevos productos de gestión de identidad y ubicación confiable podría abrir mercados aún muy grandes. Seguimos en las fases iniciales del desarrollo de negocio para estos servicios importantes, pero las oportunidades son emocionantes. Nuestra tercera área de crecimiento son misiones de seguridad nacional con el gobierno de EE. UU., y se basa en nuestro éxito con el contrato EMSS con la Fuerza Espacial y la competencia que hemos demostrado al desarrollar y operar los centros de operaciones de satélites de la FDA. Vemos una necesidad creciente de proveedores comerciales de satcom para complementar Starlink y otras redes de banda ancha que se están convirtiendo en parte de la red de datos basada en el gobierno o SDN. Tenemos un pipeline creciente de trabajo en esta área. Parte de ello generará ingresos por servicios, pero también un trabajo de ingeniería y soporte de rápido crecimiento.Los requisitos para Golden Dome apenas están tomando forma y creemos que Iridium está bien posicionado allí. Finalmente, la seguridad de la aviación es un área en la que destacamos y, por supuesto, un factor para el crecimiento. Tenemos una gran posición en esta industria gracias a nuestra participación accionaria y a nuestra sólida relación con Aireon, así como por nuestra capacidad de certificarnos para conectar a pilotos y controladores de aeronaves mediante satélite. Nuestros esfuerzos por desarrollar algunos productos diferenciados que podrían aportar más valor a las aerolíneas todavía están en sus primeras etapas, pero cada vez confiamos más en nuestra capacidad para alterar el statu quo en el mercado. Quiero reconocer toda la atención que han estado recibiendo recientemente los servicios móviles de satélite, especialmente a la luz de los planes de Amazon de comprar Globalstar. La gente se ha dado cuenta de la importancia y de lo que significa el espectro LSB, en relación con la conexión de dispositivos de consumo a escala global desde el espacio cuando están fuera de la cobertura de las torres de telefonía celular, lo que ocurre en más del 85% de la superficie prevista. Compartimos esta visión sobre el valor de este espectro. De todos modos, nuestra prioridad hoy es centrarnos en expandirnos a estas 4 áreas de crecimiento, manteniendo nuestra base de ingresos y los servicios heredados. Creemos que esta es la dirección correcta para Iridium, y seguiremos enfocados en la ejecución en todo el negocio. Así que comenzamos bien en 2026. La actividad de los socios se mantiene fuerte y seguimos generando mucho efectivo que planeamos invertir en nuestros factores de crecimiento. Me complace proporcionar más actualizaciones sobre nuestro progreso en los próximos trimestres. Ahora bien, pasemos la llamada a Vince para más detalles sobre el trimestre. Vince? Vincent O'Neill: Gracias, Matt, y buenos días a todos. Comenzaré mis comentarios de hoy revisando los resultados financieros de Iridium para el primer trimestre y algunas tendencias que estamos viendo dentro de nuestras principales líneas de negocio. También proporcionaré una actualización sobre el apalancamiento y la posición de capital de Iridium, y analizaré nuestras perspectivas para el resto del año. El OEBITDA fue de 116,3 millones de dólares en el primer trimestre, un 5% menos que en el periodo del año anterior. El cambio reflejó en gran medida el impacto del cambio a pagar la compensación anual por incentivos y en efectivo, que adelanté en nuestra llamada del cuarto trimestre. Esto dio lugar a un impacto de 4,2 millones de dólares en el OEBITDA y tendrá un efecto de todo el año de 17 millones de dólares en 2026. El OEBITDA de este trimestre también refleja el beneficio de un aumento del 2% en los ingresos por servicios y del crecimiento continuo en ingeniería y soporte. En el lado comercial de nuestro negocio, los ingresos por servicios aumentaron 2% a 130,4 millones de dólares. Esto estuvo en línea con nuestro pronóstico y reflejó el crecimiento del IoT comercial y de la voz y los datos durante el trimestre. Los ingresos de voz y datos subieron 3% frente al año anterior, hasta 57,4 millones de dólares, impulsados por las acciones de fijación de precios que implementamos el verano pasado. Esto impulsó un aumento del 7% en el ARPU respecto al año anterior. Las tendencias netas de suscriptores mejoraron frente al periodo del año anterior, cuando los vientos en contra se asociaban principalmente con el nivel [no identificable] de desactivaciones estacionales. Los ingresos de IoT comercial fueron de 46 millones de dólares en el primer trimestre, un 5% más que el año anterior. En este trimestre, las cifras netas de suscriptores se han estabilizado en gran medida después de la volatilidad del año pasado relacionada con una modificación de los planes de precios minoristas por parte de uno de nuestros grandes socios orientados al consumidor. Como señaló Matt, ahora estamos en pruebas más grandes del nuevo módem híbrido, el Iridium 9604, que combina celular, satélite y GPS en una solución integrada. Los comentarios iniciales han sido excelentes y esperamos que el menor costo general de integración al incorporar este chip ayude a acelerar el crecimiento de suscriptores. El broadband comercial cayó 5% frente al periodo del año anterior y continúa reflejando el impacto continuo de las conversiones de clientes a servicios de respaldo para compañeros, una tendencia que hemos comentado previamente. Los ingresos por hosting y otros servicios de datos fueron de 14,8 millones de dólares este trimestre, aproximadamente 1% menos que en el trimestre comparable del año pasado.La disminución refleja sobre todo el calendario de los pagos esperados relacionados con actividades con un cliente no-PNT existente. Seguimos animados por el interés cada vez mayor que estamos viendo por la solución PNT asegurada de Iridium para abordar las vulnerabilidades inherentes a los sistemas basados en GPS y GNSS. La introducción de nuestro ASIC TNC este julio se espera que acelere el crecimiento y agilice el ritmo de despliegue de las soluciones PNT de Iridium. Seguimos teniendo la convicción de que PNT generará al menos 100 millones de dólares en ingresos anuales para Iridium para 2030. Los ingresos del Servicio Gubernamental aumentaron modestamente en el primer trimestre hasta 27,6 millones de dólares, lo que refleja el paso final de incremento en nuestro contrato EMSS del pasado septiembre. Pasando al equipamiento de los suscriptores. Las ventas fueron de 20,2 millones de dólares en el primer trimestre, en gran medida en línea con nuestras expectativas. Los ingresos de ingeniería y soporte fueron de 40,8 millones de dólares en el Q1, frente a 37,5 millones de dólares en el periodo del año anterior. Este aumento en los ingresos sigue reflejando el creciente alcance de trabajo de Iridium con la Agencia de Desarrollo Espacial y respalda nuestro enfoque estratégico en el crecimiento de ingresos ligado a misiones de seguridad nacional. Como se señaló en el comunicado de resultados de esta mañana, estamos reafirmando nuestra guía para el año completo para ambos y para el OEBITDA. Me gustaría dedicar un minuto para revisar algunos de los impulsores subyacentes de este pronóstico. Empezando por nuestro negocio comercial en voz y datos, esperamos que los ingresos crezcan en la primera mitad del año, beneficiándose de las acciones de precios implementadas el pasado verano. Como resultado de estas acciones, esperaríamos que nuestros se mantengan en aproximadamente 48 dólares durante el resto del año, de acuerdo con nuestro ARPU del primer trimestre. Se espera que los ingresos de IFC crezcan en cifras de un solo dígito medio. Como señaló Matt, estamos inmersos en las pruebas del módem IoT de próxima generación y en la búsqueda de nuevos mercados y casos de uso que son altamente sensibles a los costos, al diseño factorial completo y a los plazos de integración. Basándonos en la retroalimentación positiva que estábamos recibiendo sobre el Iridium 9604, creemos que cubre el vacío en el mercado satelital de IoT para servicios públicos con un precio de valor. En nuestro negocio de banda ancha, esperamos que los clientes Marítimos continúen pasando a plantas de respaldo de menor costo. Sin embargo, la introducción de terminales de nuevos socios que combinan el servicio de Iridium y los servicios de seguridad GMDSS actuará como un impulso favorable para el crecimiento de nuevos suscriptores. Y con el tiempo, creemos, ayudará a compensar las presiones actuales sobre el ARPU. Seguimos creyendo que esto seguirá siendo un actor importante en el sector marítimo. Con respecto a nuestro negocio gubernamental, hemos iniciado conversaciones sobre nuestros contratos de éxito con el gobierno de EE. UU. y seguimos esperando que ejerzan su opción para extender los contratos EMSS por un periodo de 6 meses a las tarifas actuales. En consecuencia, esperamos que los ingresos de EMSS sean de 110,5 millones de dólares este año, incluso mientras ampliamos nuestra relación con el gobierno de EE. UU. con trabajo incremental de ingeniería. Como explicó Matt, recibimos mucho tráfico entrante en nuestra solución PNT. Seguimos creyendo que este fuerte interés, junto con la disponibilidad de nuestro PNT este verano, podría proporcionar un alza a nuestro pronóstico de ingresos de carga útil alojada para el año completo y otros datos. También esperamos que continúe la fuerte tendencia que vimos en ingeniería y soporte en el primer trimestre. Este impulso está ligado a nuestro trabajo con la FDA y debería respaldar otro año de crecimiento récord de ingeniería. Como mencioné antes, un Iridium introducirá este año una serie de nuevos terminales y módems. Nuestro enfoque en hardware de menor costo debería ampliar nuestro embudo de ventas y permitir que Iridium extienda sus soluciones satelitales a clientes que no habían considerado históricamente los servicios no terrestres. Podemos seguir esperando que las ventas de reclutamiento del año completo estén en línea con los niveles históricos entre 80 millones y 90 millones de dólares en 2026. El crecimiento de SG&A en el primer trimestre fue más pronunciado de lo que esperamos para el resto del año, en gran parte debido al beneficio por timing de los gastos del programa en el primer trimestre de '25, la naturaleza no recurrente de algunos gastos incurridos en este trimestre y el aumento de los costos de ventas ligados a la apreciación del precio de las acciones este año. De cara al futuro, esperamos que el SG1 en términos de ritmo anual se modere a dígitos bajos de dos cifras en 2026, aunque la apreciación de las acciones podría resultar en gastos adicionales de ventas. En conjunto, este panorama posterior a nuestro pronóstico de un crecimiento de entre 0% y 2% en los ingresos por servicios en '26, y de un EBITDA operativo entre 480 y 490 millones de dólares este año. Una vez más, les recuerdo que, a partir de 2026, Iridium pagará la compensación anual por incentivos íntegramente en efectivo, en lugar de una mezcla de acciones y efectivo, como ha sido la práctica anterior de la compañía. Se proyecta que este cambio tenga un impacto de 17 millones de dólares en el OEBITDA en '26. Sin este cambio, el OEBITDA se habría proyectado en el rango de 497 millones a 507 millones de dólares en 2026. Espero que este contexto les sea útil mientras trazan nuestro progreso y actualizan los modelos financieros para los resultados del primer trimestre. Pasemos a nuestra posición de capital. Al 31 de marzo, Iridium tenía un saldo de efectivo y equivalentes de efectivo de 111,6 millones de dólares y cerró el trimestre con un apalancamiento neto de 3,4x el OEBITDA. Nuestro sólido flujo de caja libre proporciona una flexibilidad significativa para reducir rápidamente el apalancamiento neto. También tenemos flexibilidad para aprovechar nuestra fuerte posición de liquidez para invertir en oportunidades de crecimiento del negocio mediante inversiones en productos o incluso para abordar la adquisición. Al 31 de marzo, Iridium realizó un pago trimestral de dividendos de 0,15 dólares por acción a los accionistas. Seguimos comprometidos con un programa de dividendos activo y en crecimiento y esperamos que la Junta continúe aumentando el dividendo de Iridium, de manera consistente con años anteriores. Los gastos de capital en el primer trimestre fueron de 30 millones de dólares. Como hemos señalado previamente, anticipamos que el CapEx de este año sea consistente con 25 para respaldar nuestro trabajo en Iridium NTN Direct. Pasemos al flujo de caja libre pro forma. Presentamos una descripción detallada de nuestras métricas de flujo de caja, junto con la conciliación con medidas GAAP, en una presentación suplementaria bajo la pestaña Events en nuestro sitio web de Relaciones con Inversionistas. En esos materiales, proyectamos un flujo de caja libre pro forma de alrededor de 318 millones de dólares para 2026. Con base en nuestras expectativas para el crecimiento de Iridium, esperamos tener la capacidad de generar al menos entre 1,5 mil millones y 1,8 mil millones de dólares de flujo de caja libre durante el resto de la década. Iridium ocupa una posición única en el mercado satelital y seguimos muy entusiasmados con nuestras perspectivas de crecimiento incremental de los ingresos y creación de valor para los accionistas. Con esto, volveré a entregarle la palabra al operador y espero sus preguntas. Operador: [Instrucciones del operador] Nuestra primera pregunta es de Brent Penter de Raymond James. Brent Penter: Matt, mencionaste la adquisición de Amazon de Globalstar. Me gustaría profundizar un poco más en eso. Primero, ¿podrías ampliar sobre lo que crees que esa operación señala acerca del valor de Iridium y del espectro MSS que ustedes poseen? Y luego, segundo, ¿cómo esperas que el hecho de que Amazon sea propietario de Globalstar cambie o no el panorama competitivo de los mercados en los que ustedes operan? Matthew Desch: Bueno, creo que en general, eso habla del valor del gasto en L&S que realizamos. Más que nada, habla de la oportunidad que yo pienso que la industria percibe, y ciertamente Amazon siente, sobre el potencial de servicios globales de conectividad directa a consejos en los próximos años. Y creo que es saludable para la industria tener otro gran competidor. Creo que creará más oportunidades y ampliará más el potencial de ese mercado. No estoy seguro de cuál fue la segunda parte de tu pregunta, Brian. Brent Penter: Sí, estabas empezando a abordar eso. Matthew Desch: No creo que cambie realmente nada para nosotros en términos competitivos de manera tan drástica. Quiero decir, como dije, realmente estamos posicionados para ser complementarios.Empezamos a cambiar de enfoque hace más de un año hacia esas áreas que creemos que pueden crear una ventaja diferenciada, ya sea en misiones de aviación o de seguridad nacional, o PNT, IoT, etc. Y esas áreas nos hacen sentir muy bien, independientemente de cuántos grandes operadores haya en el espacio más directo de D2D. Así que no creo que el cambio sea tan dramático. Brent Penter: Okay. Entendido. Y entonces, el trimestre pasado, ustedes hablaron de la posibilidad de alianzas estratégicas relacionadas con su espectro. ¿Puede actualizarnos sobre cualquier aprendizaje inicial en esas conversaciones? ¿Y dado la actividad reciente del espectro y las valoraciones, eso ha pasado a un nivel más alto en la pila para convertirse en una prioridad mayor? Matthew Desch: No sé si puedo realmente hablar de esa pregunta. Quiero decir, creo que probablemente, en este punto, es un área de mucho interés y actividad en la industria. Y solo pienso que en este momento necesitamos no comentar al respecto. Operador: Y la siguiente pregunta viene de Chris Quilty de Quilty Space. Christopher Quilty: Matt, quizá una pequeña aclaración sobre eso. ¿La adquisición de Globalstar por parte de Amazon de alguna manera eliminará efectivamente la posibilidad de una gran ronda de procesamiento LEO en su opinión? Matthew Desch: Describa qué sería una gran ronda de procesamiento LEO. Christopher Quilty: Bueno, Spacex había estado buscando volver a abrir la banda de LEO, y ahora resulta que Amazon se ha comprometido con 11.500 millones de dólares para tomar una posición allí. Presumiblemente, no se obtendría una ronda nueva para revisar ese espectro en un momento en que haya una adquisición en curso asociada con eso, [indiscernible], ¿verdad? Matthew Desch: Así que, eso es más bien un detalle fino en general. O sea, miren, nuestra postura es más espectro para servicios satelitales móviles y D2D sería algo positivo. Seguimos presionando para conseguir más espectro para la industria en general, ya sea para dispositivos dirigidos o para cualquiera de las otras aplicaciones, que son, en general, amigables con el consumidor, amigables con el dispositivo, ese tipo de cosas en las que Iridium se ha centrado. Así que no sé si eso lo hace más probable o menos probable, como dije; creo que en general es algo bueno. Crea más competencia en esta área de lo que está pasando, un competidor mejor financiado en el área de D2D, pero no sé qué significará eso en estos días para la FCC o para el espectro en este punto. Christopher Quilty: Entendido. Y Vince afirma los 100 millones de dólares para el negocio de PNT en 2030, pero se han quedado con un arranque lento con los clientes. Para alcanzar ese objetivo, ¿esperan que, a medida que los clientes se sumen, haya incrementos tipo función escalonada en los ingresos? ¿O esto crece como algo por suscriptor, donde empieza despacio y luego se acelera? Matthew Desch: Creo que será de ambas formas. Creo que será de ambas: lo que sería por partes, con cambios grandes. Podrán ver algunos movimientos grandes en esa área cuando algunos clientes importantes entren y aprovechen oportunidades de negocio global. Y también verán un crecimiento amplio, basado en suscriptor por suscriptor. O sea, eso es lo que estamos viendo. El número de compañías que están integrando soluciones ahora mismo es bastante: el nivel de actividad es bastante extraordinario en mi experiencia en Iridium, toda la actividad alrededor de las conversaciones que estamos teniendo sobre esto. Solo lleva tiempo para que estos dispositivos se multipliquen en el mercado y para que se genere el tipo de crecimiento que estamos esperando. Y creo que una gran parte de eso se acelerará gracias al ASIC. No era completamente necesario, pero definitivamente es un acelerador. Christopher Quilty: Entendido. Y última pregunta. Mencionó un costo más bajo para el 9604 en términos de los costos de implementación de sus socios. ¿Puede darnos una idea de cuánto es esto: un 10% más barato o un 50% más barato? ¿Y también puede hablar de, básicamente, las limitaciones de suministro que históricamente han tenido o si no, al ampliarlo frente a algo basado en estándares? En resumen, ¿qué tan rápido cree que el producto puede adoptarse y entregarse? Matthew Desch: De acuerdo.Bueno, en lo que respecta a la fijación de precios, todo depende del volumen y, si hablamos de volúmenes muy altos, podría resultar significativamente menos costoso que nuestra cartera heredada: los 9602 y 9603, y el 9604, que se construyen sobre una plataforma más global, utilizada para muchas otras aplicaciones, lo que significa que el costo general es bastante más bajo. Y, por supuesto, el hecho de que integra varias tecnologías en la misma plataforma. Así que no es una cuestión de uno a uno. Incluye tanto a quienes desean celular como a quienes necesitaban poner esas tecnologías por separado. En realidad, es una fracción del costo total de las tres soluciones juntas. No sé si es un 20%, un 10% o un 30%, pero es una reducción importante, especialmente para esos clientes y el volumen que estamos utilizando, aprovechando toda la potencia del producto nuevo. Y los términos de estándar... perdón, adelante, Chris Christopher Quilty: No, lo que iba a decir es que es hardware de menor costo destinado a aplicaciones de menor costo. Por lo general, esperaríamos que el ARPU baje. Pero si lo estamos empaquetando con capacidades adicionales, como el PNT antiguo, ¿dónde queda el ARPU? ¿Se mantiene estable? ¿Sube o baja? Matthew Desch: Bueno, creo que, primero, puede admitir aplicaciones de ARPU bajo y alto. Como he dicho a menudo, el ARPU es algo bastante irrelevante. Para nosotros, lo importante son los ingresos incrementales: tiene que ver más con el tipo de recursos de nuestra red que utiliza y, típicamente, las aplicaciones de ARPU bajo casi no usan recursos de nuestra red, mientras que las aplicaciones de mayor ARPU utilizan más. Así que aquí lo más importante es cómo amplía el caso de uso de las aplicaciones. Es decir, en realidad estamos hablando de muchas más cosas que no habíamos visto antes. Y cuando lo sumas a nuestro Servicio Directo NTN, que es un servicio estándar, que usaría naves estándar, que también son de bajo costo. En esos casos, casi no hay costos de integración que la gente tenga que asumir. Muchas veces, ya tienen aplicaciones; simplemente están actualizando los chipsets y pueden incorporarse a nuestra red con casi ningún costo adicional. Eso abre no solo aplicaciones de menor costo, sino que también abre aplicaciones para grandes empresas industriales que se sienten incómodas usando estándares propietarios. Por ejemplo, me sorprende mucho que en todas las conversaciones que estamos teniendo ahora mismo en la industria automotriz. Tardar en generar ingresos, sí, pero tienen alto volumen y podrían ser usuarios realmente eficientes de una solución basada en estándares. Entonces, no es una cuestión de que el ARPU baje o suba; tal vez el ARPU incremental en algunas de estas aplicaciones sea menor, pero el crecimiento que veremos en los ingresos totales es lo que va a aumentar frente a lo que más importa. Christopher Quilty: De acuerdo. Tenía que hacer muchas preguntas [indiscernible] ya que él no estaba en la llamada. Matthew Desch: Bueno, gracias por eso. Operator: La siguiente pregunta viene de Edison Yu de Deutsche Bank. Xin Yu: Quería volver a la Amazon Globalstar desde una perspectiva un poco diferente. ¿Hay alguna lógica industrial, digamos, de tener ese bloque completo en L-band que actualmente comparten con Globalstar en 0.95? ¿Tiene sentido combinarlo? ¿Habría algún tipo de sinergias que pudieran derivarse, hablando en términos técnicos? Matthew Desch: Sí. La pregunta o la tesis que estás describiendo ha sido presentada de manera bastante completa por analistas y otros en la industria. Y creo que realmente necesito dejarlo así por ahora. Si no, sonaría como que estoy promocionando o tratando de destacar algo con lo que no me siento cómodo haciendo en este entorno actual. Xin Yu: Entendido. Segundo tema: hubo algunas noticias sobre una interrupción del servicio con drones. Estoy seguro de que probablemente ya hayan trabajado y, evidentemente, ustedes están haciendo trabajo allí. ¿Ha habido alguna actualización en el frente regulatorio o alguna conversación reciente desde el trimestre pasado sobre drones? Matthew Desch: Mencionaste la interrupción del servicio con drones. ¿Se refiere a la tecnología de alguna otra empresa?¿De qué estás hablando y cómo es que... no estás hablando de una caída del servicio de Iridium, ¿verdad? Xin Yu: No. Fue: creo que se informó en los medios. Obviamente no tenía relación contigo, pero creo que señaló algunas oportunidades potenciales para ti. Matthew Desch: Diré que el entorno de drones para nosotros es realmente muy caliente. Quiero decir, tanto en términos de integrar nuestras tecnologías de comunicación en drones, como si no fueran una fuente principal o de respaldo, sino también que nuestras tecnologías de PNT tienen mucho sentido como una de las tecnologías para mantener una ubicación. Y, obviamente, ahora hay mucho enfoque en Oriente Medio y otras áreas donde se están operando drones. Me entusiasma igualmente el lado comercial de los drones, que también necesita todas esas tecnologías, con las nuevas reglas de la FAA Parte 1 que se espera que salgan más adelante este año y, por fin, abran el camino a los drones comerciales más allá de la línea visual de visión, donde la tecnología de Iridium tiene mucho sentido. Y hay bastante actividad al respecto, tanto en lo relativo a nuestro: ya sea si se trata de 9604 o 9704, que es el producto IoT de mayor velocidad, o nuestro Iridium NTN directo. Y, por supuesto, hay mucha conversación sobre PNT para proteger la integridad de la ubicación. Operador: Y la siguiente pregunta la formula Hamed Khorsand de BWS. Hamed Khorsand: Solo quiero entender qué están viendo en el lado del suscriptor en el IoT comercial. ¿Hay algo que venga del lado del consumidor? ¿O esto es puramente de clientes industriales? Matthew Desch: En realidad, viene de ambos. Y se ve mucho más. Creo que este año, como ocurrió mucho más que el año pasado cuando el lado comercial estaba pasando por un cambio de precios de un cliente grande que, de alguna manera, pensé que distorsionó las cifras del segmento, pero estamos viendo un crecimiento saludable de suscriptores ya que en '22, '23, '24 y un crecimiento más normal. Pero estamos obteniendo crecimiento desde prácticamente todo el espectro, tanto industrial como consumidor. Hamed Khorsand: De acuerdo. Y luego, ¿podría hablar un poco sobre este contrato de EMSS que dice que requeriría una extensión de 6 meses? ¿Es solo el mismo aspecto que ocurrió hace unos años cuando pasaban por el proceso de renegociación? Matthew Desch: Sí. Quiero decir que nuestro contrato actual de EMSS, que es de 7 años, se acerca a su séptimo y último año, pero existe una opción automática: realmente hay una oportunidad para el cliente durante las negociaciones si no se completa a tiempo, para extenderlo al precio del año 7 por 6 meses adicionales. Eso ha ocurrido en las últimas 3 renovaciones de contratos en las que yo he participado. Y así que espero que vuelva a ocurrir esta vez también, especialmente si puedes imaginar que si el cliente no ve el valor de obtener el nuevo contrato de inmediato, podría extender el actual un poco más. Operador: Y la siguiente pregunta viene de Tim Horan de Oppenheimer. Timothy Horan: Parece que si pueden mejorar su PNT mejor que cualquier chip GPS de los que hay, el mercado es de órdenes de magnitud más grande; yo diría lo mismo para el equipo de IoT. ¿Podrían describir un poco más en detalle en qué punto están con su adopción en los estándares? Y supongo que relacionado con eso: ¿podrían convertirse en un reemplazo global del GPS estándar? ¿Y cómo piensan sobre los precios en ese entorno? Quiero decir, porque mientras más bajo lo pongan, más probabilidades de volverse el reemplazo estándar. Sé que esta es una pregunta compleja, pero cualquier reflexión sería útil. Matthew Desch: Bueno, tengan cuidado al usar la palabra estándares, sí aplica. Pero cuando me refería en mis comentarios a llevar esto a los chipsets GNSS, yo diría que hay varios proveedores que suministran la mayoría de los chipsets que entran en todos nuestros productos de consumo. Dispositivos de mano y carritos de golf y todas esas cosas. Y me refería a que nosotros también siempre queríamos entrar en esos chips, pero probablemente no vieron: no entendieron realmente el valor de nuestro servicio de PNT.Cuando el ASIC salió y se hizo muy público, y se generó mucho interés, ahora estamos viendo que algunas de esas empresas están viendo exactamente en qué consiste y cuáles son los atributos físicos y, más o menos, los atributos técnicos en nuestro -- y estamos en conversaciones con algunas sobre integrar directamente en sus chips ese servicio alternativo de PNT, más potente. Tienes razón: eso ampliaría el mercado de manera realmente dramática. Pero además, cuando dijiste la palabra estándar, 6G incluye la idea de PNT, y estamos trabajando para que nuestra tecnología de PNT se incruste en los estándares de la sexta generación que -- que realmente hablan de mejoras a PNT. No usaría el término “reemplazamos GPS”. Nuestro objetivo siempre ha sido ser una alternativa de aumento para GPS. Actualmente, no somos tan precisos como GPS, pero, como somos tan potentes, somos realmente difíciles de bloquear o suplantar, al estar cifrados, etc. Diré que tenemos planes para que nuestro sistema sea mucho más preciso. Hablaré de eso quizá más adelante, y eso requeriría algunas cargas adicionales en el espacio, y estamos en las primeras etapas, más o menos, trabajando a través de ese libro. Creemos que podemos hacerlo bastante rápido y de forma rentable. En cuanto a cuál sería el valor de eso, sí, sería extremadamente grande y dramático en términos del potencial de número de unidades y del impacto que podríamos generar en una amplia variedad de industrias. Es un poco pronto para hablar de eso. Eso es del tipo 2030. Creo que reiteraremos, me alegra tanto reiterar nuestra guía sobre PNT hasta 2030 como también la ventaja al alza que vemos desde productos de ubicación confiable, de gestión de identidad, hasta eso. Pero sí, ahora mismo estamos trabajando en una estrategia mucho más grande que podría ser considerablemente mayor . Timothy Horan: ¿Y puede darnos un poco más de contexto del mismo concepto para sus comunicaciones de IoT aquí? Matthew Desch: El mismo contexto sobre IoT en términos de... Timothy Horan: Perdón, te estás volviendo más en otros chips como describiste, como qué necesitaría para lograr ese crecimiento realmente fuerte donde no solo usen tus ASIC personalizados, sino que sea algo [indiscernible] . Matthew Desch: Sí. Bueno, obviamente, Iridium PNT Direct se trata por completo de estar integrado en chipsets estándar. Y ahora mismo, varios de ellos ya están en proceso de desarrollarse, incluyendo a algunos de los fabricantes de chips de IoT terrestres más grandes y más prolíficos. Y a medida que incorporen nuestra tecnología en esos chips, y cada vez que esos chips lleguen a productos, esos clientes básicamente podrían integrarlos en una red satelital. Quiero decir, que -- esto expande el mercado enormemente para, digamos, las aplicaciones de IoT para nosotros. De nuevo, esperamos crecimiento en esta área. Solo puedo decir, a grandes rasgos, que todavía no estamos dando una guía exacta. Hay cierta canibalización de nuestros servicios heredados, más bien, integrados en eso, pero creemos que la expansión general del mercado, significativamente o en gran medida, va más allá de eso, de modo que nuestros servicios de IoT puedan seguir expandiéndose en ese sentido. Y por cierto, no reemplaza toda la tecnología existente que tenemos, como el 9604, porque también aportan un valor tremendo. Timothy Horan: Pero por último, sobre el espectro, solo hay cierta preocupación de que tal vez tu espectro ya haya sido utilizado y no pudiera transferirse a otras constelaciones para otros fines. ¿Puedes dar alguna idea al respecto? Matthew Desch: Bueno, quiero decir, sí, nuestro espectro se está utilizando y está generando mucho flujo de caja e ingresos. No me disculpo por eso. Pero sí, tenemos una arquitectura de red muy eficiente. Nuestros satélites son regenerativos; pueden utilizar espectro literalmente mensaje por mensaje y pueden configurarse y controlarse de manera altamente automatizada, de un modo extremadamente eficiente, y solo hemos mejorado eso con el tiempo.Entonces sé que las preguntas que algunos de ustedes se hacen son: ¿podemos poner parte de nuestro espectro en alquiler o, obviamente, para la venta, o que otra persona, ya que nos controlaba, se aprovechara de nuestro espectro? En particular, para algo como 5G new radio. Y la respuesta es sí, creemos que podría. Creemos que podemos, ya sea que lo estemos haciendo nosotros mismos o que lo estemos haciendo en conjunto con alguien más, asignar cierta cantidad de espectro a esas otras aplicaciones y seguir generando los ingresos y flujos de caja y el crecimiento que esperamos, moviéndonos de manera muy efectiva dentro de nuestra banda de espectro, literalmente en una base llamada por llamada, para dar servicio al tráfico que esperamos ver en el futuro. Así que sé que, en algunas de las preguntas que algunos de ustedes hicieron, si arrendaríamos el espectro para hacer eso para otra persona. Quiero decir, teóricamente es posible o técnicamente es posible hacerlo. No estoy realmente — no creo que esa sea la mejor manera de agregar valor desde una perspectiva de calificación a nuestros accionistas, etc. Así que no estoy buscando ese tipo de oportunidades ahora mismo. Sería algún otro tipo de arreglo que pareciera tener más sentido. Operador: Y la siguiente pregunta viene de James Ratzer, de New Street Research. Analista desconocido: Mi pregunta era realmente una continuación directa de la última para entender un poco más sobre la utilización de la capacidad en su red. Quiero decir, Matt, ¿puedes cuantificar en algún grado en el pico, en la hora pico de uso de su red o en ciertos tipos de puntos críticos globales, qué porcentaje de su capacidad se está utilizando actualmente? Y, en particular, de cara a finales de la década, a medida que implementan los nuevos servicios de los que están hablando, ¿cómo ven que evoluciona la utilización de la capacidad en su red durante los próximos 4 a 5 años? Matthew Desch: Sí, James. Entonces es una pregunta complicada de responder y de hacerlo de forma sencilla. Nuestra red se reconfigura a sí misma cada 90 milisegundos. Y luego puedes imaginarte que su capacidad para manejar el tráfico varía de momento a momento, literalmente posición por posición en la superficie de radio. Hoy no tenemos, si se quiere, cortes de servicio o picos. Siempre soy sensible a hablar de esto porque nosotros — somos uno de los usuarios más eficientes del espectro en el planeta. Nos gustaría tener más espectro. Nosotros — creemos que tenemos suficiente espectro para manejar nuestros planes de crecimiento de cara a nuestro sistema de próxima generación. Y tenemos planes para, de alguna manera, crear capacidad mediante gasto de capital y la constelación de próxima generación. Dicho esto, hay áreas donde estamos mucho más plenamente utilizados en ciertos lugares y menos utilizados en otros. Una cosa de la que he hablado en llamadas de resultados anteriores es que uno de los usuarios más ineficientes de nuestro espectro era nuestro servicio de banda ancha, que hace entre 5 y 10 años, cuando lo implementamos o hace 7 a 8 años, supongo, cuando lo promocionamos, no había Starlink ni servicios LEO de Amazon ni otro tráfico de banda ancha, y en realidad estábamos compitiendo con los servicios de banda ancha L de Inmarsat. Ese servicio está en declive. Y la buena noticia es que eso está creando capacidad para nosotros, porque el usuario más eficiente de nuestra red son los servicios de IoT y PNT y cosas como los servicios de seguridad, ya sea aviación o marítimo. Con eso, realmente creemos que tenemos que utilizar una porción de nuestro espectro. Reempaquetamos nuestro espectro de una manera muy efectiva, creamos la capacidad de crear nuevos servicios dentro de nuestra banda existente [indiscernible] Analista desconocido: Entiendo, entiendo. ¿Puedes decirme la última solo para mí mientras actualizan su constelación de satélites? ¿Qué tipo de multiplexing crees que puedes obtener en el aumento de capacidad? ¿Es algo así como un aumento de 2x, de 10x? ¿En qué estás planeando en ese frente? Matthew Desch: Bueno, desafié al equipo a lograr un aumento de 10x. Y los diseños de los que estamos hablando con satélites más pequeños, pero muchos más.Actualmente tenemos un diseño que, tal vez, requiere alrededor de 4 veces más satélites que los que estamos operando en este momento, pero realmente expande la capacidad de forma considerable con otras tecnologías de antena y haces más pequeños en tierra, etc. Así que se trata de mucho análisis. No tenemos que realmente desarrollar ese sistema ni siquiera empezar a desarrollarlo durante varios años. Pero estamos entusiasmados con algunas de las tecnologías que buscamos disponibles y disponibles para nosotros, que de alguna manera reduzcan todos los costos asociados para proporcionar, ya sea el lanzamiento o la capacidad del bus de satélite, a un costo que ciertamente no sea mayor que los costos de la red que experimentamos la última vez y probablemente algo menor. Así que sí, quiero decir, creo que podemos obtener bastante capacidad en el futuro. Operador: Nuestras preguntas finales provienen de Justin Lang, de Morgan Stanley. Justin Lang: Matt, solo manteniéndonos en el tema del espectro y cualquier posible acuerdo con un tercero. Me gustaría saber cómo deberíamos pensar en el hecho de que tienen usuarios del gobierno que dependen de la red. No estoy seguro de haber visto esa dinámica, al menos no en la misma medida, con otro espectro que se ha transaccionado recientemente. Así que me gustaría saber cómo influye eso en las consideraciones, si es que influye. Ejecutivo desconocido: Son factores de gran consideración y no hay nada que yo haría ni nada que diría que afecte la capacidad de operar nuestra red en el futuro para uno de nuestros clientes más importantes, o para cualquier cliente, Matt. Matthew Desch: Quiero decir, una de las razones por las que yo, en términos de asociarnos de alguna manera para incorporar servicios adicionales usando nuestro espectro. Una de las razones por las que quiero estar íntimamente involucrado es para poder evolucionar servicios de manera fluida con nuestros clientes y nuestra base de socios, que es la más amplia de la industria, de forma bastante fluida para esos clientes. Habrá mucha demanda por parte de nuestros socios, ya sean del gobierno o del sector industrial, para servicios basados en estándares futuros. Y creemos que podríamos ser extremadamente valiosos para gestionar esa transición durante los próximos 10 años. Así que no es un problema. No creemos que sea un problema. No pensamos que deba haber ninguna preocupación por parte de nadie en términos de hacer cualquier cosa en el futuro en lo que respecta a cualquier cosa que hagamos con nuestra red de cualquier manera, particularmente si podemos ayudar a gestionar esa transición hacia el futuro. . Analista desconocido: Perfecto. Entonces, tal vez solo una para Vince. El pedido de mayor PNT que anticiparon que se había movido de un trimestre a otro. ¿Alguna actualización sobre ese frente que puedas compartir con expectativas de tiempo nuevas? Vincent O'Neill: No. Creo que es bastante lo mismo. Justin, como hablamos en nuestra llamada de febrero. Como destaqué en mis comentarios preparados, sí creemos que existe la posibilidad de resultados al alza en términos de nuestra guía de '26. Pero sentimos que sería prematuro incluirlo en el panorama en este punto. . Analista desconocido: Entendido. Entonces, ese pedido no está incluido en la guía y tampoco está considerado en el panorama hoy, ¿verdad? . Vincent O'Neill: Así es. . Operador: Esto concluye nuestra sesión de preguntas y respuestas. Me gustaría volver la conferencia a la administración para cualquier comentario final. Matthew Desch: Bueno, ciertamente hay mucho interés en nuestro espectro. Sin duda estamos de acuerdo en que tiene mucho valor. [inaudible] están demostrando que. Pero quiero reiterar que estamos realmente enfocados, centrados en el crecimiento orgánico: las cosas que estamos haciendo, así como las inversiones que estamos realizando en nuestros 4 pilares de crecimiento y en los nuevos productos que tenemos que salen al mercado. Así que estoy muy interesado en seguir hablando de eso con ustedes en los próximos trimestres, así como en demostrar nuestra capacidad continua para crecer aquí. Así que gracias por estar en la llamada y espero poder hablar con todos ustedes. Operador: La conferencia ya ha concluido. Gracias por asistir a la presentación de hoy. Ahora pueden desconectarse.