Ponente desconocido
Operador: Damas y caballeros, gracias por permanecer en línea. Bienvenidos a la conferencia telefónica sobre resultados del primer trimestre de 2026. [Instrucciones del operador] Por favor, tenga en cuenta que esta conferencia se está grabando. Me gustaría ahora entregar la conferencia a Chris Keenan, Director de Relaciones con Inversionistas. Adelante, por favor.
Ejecutivo desconocido: Gracias, y buenos días. Bienvenido a la conferencia sobre resultados del primer trimestre de 2026 de Corning. Conmigo hoy están Wendell Weeks, Presidente y Director Ejecutivo; y Ed Schlesinger, Vicepresidente Ejecutivo y Director Financiero. Me gustaría recordarle que los comentarios de hoy contienen declaraciones prospectivas que caen dentro del significado de la Ley de Reforma de Litigios sobre Valores Privados de 1995. Estas declaraciones implican riesgos, incertidumbres y otros factores que podrían hacer que los resultados reales difieran materialmente. Estos factores se detallan en los informes financieros de la compañía. También debe tener en cuenta que analizaremos nuestros resultados consolidados utilizando medidas de desempeño fundamentales, a menos que indiquemos específicamente que nuestros comentarios se relacionan con datos GAAP. Nuestras medidas de desempeño fundamentales son medidas no GAAP utilizadas por la gerencia para analizar el negocio. Para el primer trimestre, las diferencias entre el EPS GAAP y el EPS fundamental incluyen ajustes de moneda constante, así como principalmente partidas no monetarias, incluidos costos relacionados con adquisiciones, partidas fiscales discrecionales y otros ajustes relacionados con impuestos, e importes y créditos por deterioro de reestructuración y otros cargos. Una conciliación de los resultados fundamentales con el valor GAAP comparable se puede encontrar en la sección de Relaciones con Inversionistas de nuestro sitio web en corning.com. También puede acceder a los resultados fundamentales en nuestro sitio web con estados financieros descargables en el Centro de Analistas Interactivo. Las diapositivas de apoyo se muestran en vivo en nuestro webcast, y le animamos a seguirlas. También están disponibles en nuestro sitio web para su descarga. Y ahora entregaré la llamada a Wendell.
Wendell Weeks: Gracias, Chris, y buenos días a todos. Hoy anunciamos excelentes resultados del primer trimestre de 2026. Las ventas interanuales crecieron un 18% hasta 4,35 mil millones de dólares. El EPS creció un 30% hasta 0,70 dólares. El margen operativo se expandió 220 puntos básicos hasta 20,2%. El margen bruto se expandió 120 puntos básicos hasta 39,1%, y el ROIC se expandió 190 puntos básicos hasta 13,5%. Estos excelentes resultados estuvieron liderados por Comunicaciones Ópticas y Energía Solar. Nuestro desempeño en este trimestre sirve como otra prueba de que la trayectoria de Springboard es potente. Frente a nuestro punto de partida de Springboard del cuarto trimestre de 2023, crecimos en ventas un 33% y en EPS un 79%, y ampliamos el margen operativo y el ROIC en 390 puntos básicos y 470 puntos básicos, respectivamente. Como recordará, en nuestra última conferencia sobre resultados en enero, actualizamos nuestro plan interno de Springboard para añadir 11 mil millones de dólares en ventas anuales incrementales para finales de 2028 a partir de nuestro punto de partida del cuarto trimestre de 2023. Ahora, en función del aumento de la demanda de nuestras innovaciones, en realidad planeamos actualizar nuevamente y extender nuestro plan hasta 2030 en nuestro evento para inversores en la ciudad de Nueva York el 6 de mayo. Compartiremos nuestro plan mejorado de Springboard y los impulsores clave, así como un enfoque particular en los últimos avances en nuestra cartera de Gen AI. Así que hoy, quiero entrar en más detalle sobre nuestros resultados del primer trimestre y resaltar algunos de los temas que cubriremos la semana que viene. Comenzaré con Solar. En el trimestre 1, hicimos crecer las ventas de energía solar un 80% año tras año. Así que hablemos de lo que está ocurriendo en esta nueva plataforma de acceso al mercado. Anteriormente hemos compartido nuestro objetivo de construir una corriente de ingresos de 2,5 mil millones de dólares con una rentabilidad por encima del promedio corporativo para 2028. Estamos logrando avances estratégicos clave en los frentes comercial y de políticas. Ahora participamos en la industria solar a través de 3 operaciones principales de fabricación. Primero, el polisilicio solar. Hicimos un negocio en el que teníamos participación minoritaria y estábamos recibiendo aproximadamente 50 millones de dólares al año en flujo de caja en forma de dividendos.Y lo hemos convertido en un negocio casi de 1.000 millones de dólares en ingresos, y hemos podido hacer todo esto con financiación de los clientes y apoyo del gobierno, al mismo tiempo que generamos flujo de caja positivo cada año. Activamos activos ociosos para atender la necesidad de polisilicón solar doméstico. Ahora, como esa capacidad ya está en línea, puedes ver las ventas incrementales en nuestros resultados. El negocio superó nuestro objetivo de margen operativo corporativo del 20% en el primer trimestre. Ahora el enfoque está en mejorar la productividad de nuestras operaciones para seguir mejorando nuestro rendimiento y rentabilidad en el futuro. Avanzando por la cadena de valor. Agregamos la capacidad de transformar nuestro polisilicón en obleas solares de mayor valor fabricadas de forma doméstica, todo integrado en nuestro campus en Michigan para aprovechar nuestra posición de ventaja en polisilicón. Construimos la mayor instalación de lingotes y obleas solares en Estados Unidos en solo 18 meses, para establecer una presencia comercial y aprovechar los incentivos gubernamentales en un plazo muy corto. Importante: tenemos clientes comprometidos para la producción de nuestras obleas. Ahora tuvimos que actuar rápido. Parte de eso implicó poner en marcha nuestras instalaciones con sistemas temporales de energía y agua, porque no pudimos lograr que las utilidades construyeran los sistemas permanentes en nuestro cronograma. Nuestro arranque va por detrás de nuestros planes ambiciosos. La instalación de obleas pasará por una ampliada parada de mantenimiento y haremos la transición a un sistema de energía permanente, además de reparar y actualizar el equipo de producción para aumentar el rendimiento en los próximos trimestres. Para cubrir esta transición, hemos incorporado en nuestra guía del segundo trimestre 30 millones de dólares en gastos adicionales versus el primer trimestre. También hemos entrado con éxito en el negocio de módulos. Vimos que el 90% de la masa en un panel solar son materiales en los que tenemos capacidades adyacentes de nivel mundial. Fabricamos el mejor vidrio técnico del mundo. Aplicamos recubrimientos gracias a nuestra fortaleza en deposición en fase de vapor, y tenemos una posición líder y de larga trayectoria en polisilicón para materiales de semiconductores. Así que no solo es una oportunidad que encaja para la innovación, sino también que está dentro de nuestro terreno natural. Por lo tanto, adquirimos y pusimos en marcha una instalación de fabricación de módulos en Arizona para posicionarnos para la innovación a medida que avanzamos en el negocio. Esa fábrica ya está en funcionamiento. Y puedes ver ventas incrementales de esta operación en nuestros resultados. La rentabilidad en este negocio debería superar nuestro objetivo de margen operativo corporativo del 20% en el segundo trimestre. Ahora estamos en medio de agregar capacidad a esta operación. Y a medida que entre en línea y supere nuestro periodo de puesta en marcha, esto acelerará aún más nuestro crecimiento y rentabilidad. En conjunto, estamos viendo un fuerte éxito estratégico y comercial en toda nuestra plataforma de acceso al mercado solar. Como resultado, aumentaremos nuestro plan de ventas para el solar map como parte de la actualización Springboard el 6 de mayo. Pasando a las Comunicaciones Ópticas. Vimos una demanda sólida en todo el negocio y seguimos mejorando nuestra productividad con un crecimiento de las ventas año tras año del 36%. En el negocio Enterprise, a principios del trimestre, anunciamos nuestro acuerdo multianual de hasta 6.000 millones de dólares con Meta para respaldar sus ambiciones en aplicaciones, tecnologías y IA, utilizando nuestras innovaciones más recientes en fibra óptica, cables y soluciones de conectividad. En nuestra última llamada, compartí que estábamos en proceso de cerrar otros acuerdos del mismo tamaño y duración que el acuerdo con Meta. Ahora hemos concluido dos acuerdos adicionales grandes y de largo plazo con clientes hyperscale. Y cada uno tiene un tamaño y una duración similares al acuerdo con Meta. Ahora sé que tendremos preguntas sobre quiénes son los otros clientes y los detalles de nuestras disposiciones. Sin embargo, nuestra filosofía es dejar que nuestros clientes decidan cuándo y dónde eligen hacer anuncios sobre sus decisiones críticas de cadena de suministro. Puedo compartir que estos acuerdos son muy significativos y que comparten los riesgos y las recompensas de las expansiones requeridas con nuestros clientes estratégicos.Para los seguidores de Corning desde hace mucho tiempo, reconocerían que el modelo es bastante similar a nuestros acuerdos de la Gen 10.5, extremadamente exitosos, con nuestros clientes de pantallas. Estamos tomando el enfoque probado en nuestras empresas de vidrio y aplicándolo a las Comunicaciones Ópticas. Nuestra asociación con Lumen Technologies en el espacio de operadores es otro buen ejemplo de este enfoque. Anteriormente compartimos con Lumen nuestro acuerdo para proporcionarles nuestro nuevo sistema de fibra y cable de Gen AI, que les permite colocar en cualquier lugar entre 2 y 4 veces la cantidad de fibra dentro de su conducto existente. En febrero, Lumen compartió que hemos ampliado y extendido nuestro acuerdo multianual para asegurar que tengan acceso a la tecnología de fibra más nueva y de última generación. Lumen y la fibra hasta el hogar contribuyeron al crecimiento de los operadores en el trimestre. Recordarán que, al inicio de Springboard, señalamos que la fibra hasta el hogar se recuperaría con fuerza durante el periodo de planificación. Estamos viendo exactamente eso en nuestras ventas. Como se señaló en declaraciones públicas, los operadores están planificando ampliar sus redes de fibra de cara al futuro. La tasa típica de viviendas que pasan, por parte de nuestros grandes clientes operadores, ha aumentado aproximadamente un 50% desde el inicio de Springboard. En general, en función de nuestro sólido progreso en Óptica, actualizaremos nuestro plan de ventas del negocio hasta 2030 en nuestro evento para inversores la semana próxima. Obviamente, tenemos muchas noticias que compartir la semana que viene. Como parte de nuestras actividades, estamos planeando tocar la campana en la Bolsa de Valores de Nueva York para celebrar nuestro 175.º cumpleaños el día después de nuestro evento del 6 de mayo. Quizá sea apropiado que, mientras celebramos 175 años, compartiremos con todos ustedes una actualización importante de nuestro plan Springboard. Destacando que estamos en uno de los periodos de crecimiento más emocionantes de toda nuestra larga historia. La demanda de nuestras capacidades de innovación nunca ha sido tan fuerte. Estamos viendo el poder de nuestras innovaciones impulsando el crecimiento en todas nuestras plataformas de acceso al mercado. Gracias por acompañarnos en este recorrido y espero verlos la semana próxima.
Edward Schlesinger: Gracias, Wendell. Buenos días, a todos. Nuestros sólidos resultados del primer trimestre muestran un desempeño excelente continuo en nuestra planta de Springboard. Entregamos nuestro octavo trimestre consecutivo de crecimiento de ventas año contra año, al tiempo que continuamos mejorando el perfil financiero de la compañía. En ventas del primer trimestre, año contra año, crecieron 18% hasta 4.35 mil millones de dólares, y el EPS aumentó 30% hasta 0.70 dólares por acción; ambos llegaron en el punto más alto de nuestra guía. El margen operativo se expandió en 220 puntos básicos hasta el 20.2%. El ROIC creció 190 puntos básicos hasta el 13.5% y entregamos un sólido flujo de caja libre de 188 millones de dólares. Con esto, veamos nuestro progreso hasta la fecha. Al comparar el punto de partida de Springboard del cuarto trimestre de 2023 con el del primer trimestre de 2026, crecimos las ventas 33%, mejoramos el margen operativo en 390 puntos básicos, crecimos el EPS 79% y ampliamos el ROIC en 470 puntos básicos. En total, esto representa una mejora significativa en nuestro perfil financiero y establece una nueva base desde la cual lanzar otra ronda de un crecimiento sólido y más rentable, y vemos un crecimiento aún más fuerte por delante. En nuestra última llamada, actualizamos nuestro plan interno de Springboard para agregar 11 mil millones de dólares en ventas anuales incrementales para fines de 2028 y 6.5 mil millones de dólares para fines de 2026. Ahora tenemos otro trimestre detrás. Y, como pueden ver, las ventas superaron el rango que habíamos indicado. Compartiré más sobre nuestra guía del segundo trimestre en un momento, pero pueden ver que esperamos seguir desempeñándonos bien con nuestro plan actualizado. En general, estamos capturando un crecimiento significativo de ventas con un beneficio incremental y flujo de caja potentes, y esperamos que nuestro impulso se construya. Pasemos a los resultados de nuestro segmento de negocio. Hoy anunciamos cambios en la presentación de nuestros segmentos, con efecto a partir del primer trimestre de 2026, que alinean mejor con nuestra estructura actual de operaciones y gestión. Aquí va el desglose. Primero, ahora informaremos los resultados de nuestro negocio Solar en su propio segmento. Desde el lanzamiento de Springboard, hemos comunicado que un elemento clave de nuestro plan es construir al menos un flujo de ingresos de 2.5 mil millones de dólares en este espacio. Anteriormente, informábamos los resultados de nuestro negocio solar dentro de Hemlock y Emerging Growth Businesses. Hemos avanzado el negocio hasta el punto de que ahora merece su propio segmento, que incluirá nuestras ventas de polisilicona solar y semiconductores, así como nuestros negocios de obleas y módulos. Como Wendell compartió con ustedes, estamos logrando avances estratégicos clave en los frentes comercial y de políticas. Ahora participamos en la industria solar a través de 3 operaciones principales de fabricación: polisilicona, obleas y módulos. Nuestro avance en la energía solar continúa, con nuestro negocio de polisilicona superando el objetivo de margen operativo corporativo del 20% en el primer trimestre y nuestro negocio de módulos en camino para superar en el segundo trimestre. En segundo lugar, estamos combinando Display y Specialty Materials en un nuevo segmento llamado Glass Innovations. Incluido en este segmento están nuestros negocios de vidrio y vidrio cerámico, que principalmente atienden a las industrias de electrónica de consumo y semiconductores. Estos negocios comparten tecnologías fundamentales, capacidades de fabricación y acceso al mercado, y los hemos alineado bajo una estructura de gestión unificada para aumentar la flexibilidad operativa, mejorar la eficiencia y fortalecer nuestras posiciones de liderazgo en los mercados que atendemos. Nuestros segmentos de Automotive y Optical Communications permanecen sin cambios, y todos los demás resultados se agruparán en Life Sciences y Emerging Growth Businesses. Ahora pasaré a los resultados por segmento. En Optical Communications, las ventas fueron de 1.8 mil millones de dólares, un 36% más año contra año, impulsadas por una demanda sólida de productos de Gen AI. El ingreso neto fue de 387 millones de dólares, un 93% más año contra año. Las ventas tanto en enterprise como en carrier aumentaron 36% año contra año. En Enterprise, apoyándonos en nuestro acuerdo multianual de hasta 6 mil millones de dólares con Meta, celebramos acuerdos a largo plazo de gran envergadura con dos clientes hyperscale adicionales, y estamos trabajando para cerrar otros. Y en Carrier, estamos viendo crecimiento impulsado tanto por los interconectores de centros de datos como por la fuerte demanda de fibra hasta el hogar. Pasemos a glass innovations. Las ventas del primer trimestre fueron de 1.4 mil millones de dólares, 14 millones de dólares más o 1% año contra año. El ingreso neto fue de 324 millones de dólares, 7 millones de dólares más año contra año. El margen de ingreso neto para este nuevo segmento fue de 22.8%. El volumen de vidrio para Display del trimestre disminuyó ligeramente de forma secuencial, mejor que nuestras expectativas de una caída de un dígito medio. La demanda de productos Gorilla Glass premium sigue siendo resiliente a pesar del aumento de los costos de memoria para nuestros clientes. Esperamos que los precios de la memoria impacten significativamente al mercado en 2026. Esperamos superar al mercado, impulsados por una demanda sólida de nuestras innovaciones. Como parte de un enfoque continuo en la innovación y el liderazgo tecnológico, recientemente lanzamos Corning Gorilla Glass ceramic 3. El último ejemplo de cómo estamos ampliando nuestras capacidades de ciencia de materiales para satisfacer requisitos cambiantes de dispositivos. Esto refuerza la fortaleza del motor de innovación de Corning y nuestro enfoque de “más Corning”, traduciendo la ciencia avanzada de vidrio y cerámica en aplicaciones de mayor valor que amplían nuestras oportunidades de crecimiento a largo plazo. Y en el mercado de semiconductores, seguimos viendo oportunidades a corto y a largo plazo para nuestros productos de óptica avanzada, impulsadas por los impulsores seculares del crecimiento en computación de alto rendimiento y desarrollos de centros de datos impulsados por IA. A medida que los fabricantes de chips incrementan la producción para satisfacer la demanda relacionada con la IA generativa, esperamos ver una mayor demanda para nuestro negocio de litografía EUV. A más largo plazo, esperamos que el crecimiento en este segmento esté impulsado por la adopción de nuestras innovaciones en vidrio. Pasemos a automotive. Las ventas del Q1 fueron de 437 millones de dólares, un 1% menos año contra año. El mercado mundial de vehículos de automoción cayó 3%. Mayores ventas de vehículos de trabajo pesado en Europa e India compensaron en gran medida un mercado de trabajo pesado más débil en Norteamérica. El ingreso neto de 70 millones de dólares fue 2 millones de dólares más, o 3% año contra año.Seguimos centrados en ejecutar nuestra estrategia de crecimiento de Corning, ya que las tendencias seculares subyacentes favorables para Corning siguen intactas y impulsarán la adopción de pantallas más grandes y de mayor resolución, así como de nuevos productos de control de emisiones en todo el mercado automotor global. Y en solar, las ventas fueron de 370 millones de dólares, 164 millones de dólares más o un 80% año contra año. El ingreso neto fue de 7 millones de dólares, 20 millones de dólares menos año contra año. Como mencionó Wendell, tenemos el objetivo de construir un flujo de ingresos de 2.500 millones de dólares en este plan para 2028 con una rentabilidad por encima del promedio corporativo. Estamos logrando avances estratégicos clave en los frentes comerciales y de políticas. Participamos en la industria solar a través de 3 operaciones principales de fabricación: obleas y módulos de polisilicón. Nuestro avance en solar continúa, con nuestro negocio de polisilicón superando nuestro objetivo de margen operativo corporativo del 20% en el primer trimestre y el negocio de módulos en camino para cruzar en el segundo trimestre. Nuestras cifras reales del primer trimestre incluyeron un impacto de aproximadamente 0,04 EPS, ya que seguimos aumentando la capacidad de obleas solares para cumplir la demanda comprometida. Nuestro pronóstico para el segundo trimestre incluye 30 millones de dólares adicionales en gastos frente al primer trimestre para una ampliación de la parada de mantenimiento, incluida la transición a un sistema de energía permanente. Repararemos, actualizaremos y modificaremos nuestro equipo de producción para aumentar la capacidad de cara a los próximos trimestres. Las ventas en Life Sciences y negocios de crecimiento emergente se mantuvieron planas año contra año. El ingreso neto mejoró año contra año, pero disminuyó de forma secuencial. Ahora me gustaría tomarnos un momento para analizar los gastos operativos. En el trimestre, fueron 823 millones de dólares. Dentro de los OpEx de Q1, hubo un mayor gasto en compensación variable, incluyendo compensación basada en acciones. El principal factor del mayor gasto fue el aumento significativo en el precio de nuestras acciones durante el trimestre. Así que, con eso, pasemos a nuestras perspectivas. En el segundo trimestre, esperamos crecer las ventas aproximadamente un 14% año contra año hasta cerca de 4,6 mil millones de dólares y crecer el EPS aproximadamente un 25% año contra año hasta un rango de 0,73 a 0,77 dólares. Y como acabo de mencionar, nuestro pronóstico para el segundo trimestre incluye 30 millones de dólares adicionales en gastos en Q2 frente a Q1, ya que la planta de obleas solares se somete a una ampliación de la parada de mantenimiento. Incluso con la parada extendida, esperamos que el Q2 '26 sea uno de los trimestres más fuertes de una serie de trimestres muy sólidos. Para el año completo, esperamos generar significativamente más flujo de caja libre año contra año, mientras seguimos invirtiendo con fuerza en nuestros vectores de crecimiento, respaldados por el apoyo financiero de los clientes. Ahora, permítanme dedicar un minuto a la asignación de capital. Como ya hemos compartido, priorizamos invertir en oportunidades de crecimiento orgánico que generen retornos significativos. En general, creemos que este enfoque crea el mayor valor para nuestros accionistas a largo plazo. Y nuestros inversores han confirmado que ven el valor de este enfoque. Para materializar la oportunidad de crecimiento más grande en nuestro plan Springboard actualizado, necesitamos invertir. Y mientras invertimos, utilizaremos una variedad de herramientas para compartir el costo y el riesgo de las expansiones necesarias con nuestros clientes, para asegurar que generemos retornos sólidos sobre nuestras inversiones y aseguraremos los flujos de caja planificados. También buscamos mantener un balance sólido y eficiente. Estamos en muy buena forma. Tenemos una de las carteras de vencimiento de deuda más largas en el S&P 500: nuestra madurez promedio actual de la deuda es de aproximadamente 20 años, y no tenemos deudas significativas que deban vencerse en ningún año dado. Por último, esperamos continuar con nuestro sólido historial de devolución de efectivo excedente a los accionistas. Ya tenemos un dividendo sólido. Por lo tanto, a partir de ahora, nuestro principal vehículo para devolver efectivo serán las recompras de acciones. Dando un paso atrás, sentimos una gran satisfacción por nuestro progreso en Springboard. Nuestro desempeño es sobresaliente y estamos energizados por la enorme oportunidad de creación de valor para nuestros accionistas.Desde el inicio de Springboard, hemos captado un crecimiento de ventas significativo y hemos transformado nuestro perfil financiero, estableciendo una base sólida para el crecimiento futuro. Y esperamos que nuestro impulso se acelere a medida que captamos un conjunto sólido de oportunidades en toda la empresa. En nuestro evento para inversores del 6 de mayo en la ciudad de Nueva York, planeamos actualizar y ampliar nuestro plan de Springboard hasta 2030, compartir los impulsores de crecimiento subyacentes en nuestros mapas y detallar los impulsores técnicos del crecimiento en nuestro negocio empresarial, así como en nuestro nuevo mapa de Fotónica. Espero compartir más con ustedes la próxima semana en nuestro evento para inversores. Y con eso, vuelvo a ceder la palabra a Chris para el Q&A.
Ejecutivo desconocido: Gracias, Ed. Operador, estamos listos para la primera pregunta.
Operador: [Instrucciones del operador] La primera pregunta la hará John Roberts, de Mizuho.
John Ezekiel Roberts: En los nuevos acuerdos con hiperescaladores, ¿hay expansiones materiales de capacidad de extracción de fibra de vidrio asociadas con eso? ¿O quizá, de otra manera, la extensión hasta 2030 implicará expansiones de capacidad de extracción de vidrio?
Wendell Weeks: Estos acuerdos, tomados en su conjunto, están impulsando tanto crecimiento que verán una expansión en todas nuestras principales operaciones ópticas, incluida la expansión de nuestras operaciones de fibra. Lo que buscamos con estos arreglos es asegurarnos de que compartimos adecuadamente el riesgo de las expansiones requeridas con nuestros clientes de una manera que garantice el retorno para nuestros accionistas.
John Ezekiel Roberts: De acuerdo. Y cuando usted complete y esté completamente en rampa con solar, ¿cuál sería el desglose aproximado entre obleas de semiconductores y módulos?
Edward Schlesinger: Entonces, yo diría que estamos operando con alrededor de 0,5 mil millones de dólares en el negocio de semiconductores. Ese negocio seguirá creciendo con el tiempo. Y el resto de todo ese negocio o de ese segmento, y todo el crecimiento, vendrá en el espacio de solar.
John Ezekiel Roberts: ¿Y principalmente oblea?
Wendell Weeks: Sería — diganlo de nuevo, John.
John Ezekiel Roberts: ¿Principalmente oblea?
Wendell Weeks: Oblea y módulo. Ambos. Y la próxima semana compartiremos un poco más sobre eso. Lo que estamos viendo es que la demanda de nuestras operaciones de fabricación aguas abajo es tan fuerte que vamos a incrementar nuestro plan de ventas por encima de los 2,5 mil millones de dólares que les compartimos previamente, John.
Operador: La siguiente pregunta será de Wamsi Mohan, de Bank of America.
Wamsi Mohan: Me preguntaba, Wendell, si podrías describir el estado del equilibrio entre oferta y demanda en el mercado de Comunicaciones Ópticas. Estamos escuchando mucho comentario anecdótico sobre aumentos de precios. Algunos de sus competidores a nivel internacional han subido precios dentro de la fibra. Y entonces, solo me interesa saber qué tan ajustado lo están viendo actualmente. ¿Pueden cumplir con la oferta suficiente para satisfacer la demanda? ¿Y cómo están viendo la evolución de los precios para tanto [cables de precio de fibra óptica y de conectores]?
Wendell Weeks: Así que estamos viendo una demanda muy robusta para nuestros conjuntos de innovación, Wamsi. Lo que estamos haciendo es entrar en estos acuerdos de muy largo plazo porque la tasa de crecimiento se está acelerando de manera tan robusta, Wamsi. Y así, lo que estamos haciendo es, dado que vamos a emprender expansiones a través de nuestros negocios ópticos, lo que buscamos es hacer 3 cosas que están incluidas en esos grandes acuerdos. Primero, estamos intentando atender a todos nuestros clientes. Y estamos intentando lograr una cobertura muy equilibrada para que no dependamos de ningún fabricante de un solo modelo ni de ningún proveedor de nube de IA. Porque aunque claramente la IA va a marcar una diferencia poderosa en las economías de todo el mundo, elegir ganadores y perdedores específicos, creo, es problemático. Entonces lo que buscamos es aprovechar esta demanda tan robusta que tenemos y queremos atender a todos los clientes y hacerlo de una manera muy equilibrada. Y luego, como parte de eso, lo que buscamos es compartir de manera adecuada el riesgo de las expansiones requeridas para respaldar este crecimiento que se está acelerando rápidamente. Así que voy a responder su pregunta en cierto modo en 3 capas.Así que esa es la primera capa: nosotros —dada nuestra fuerte rentabilidad en este negocio— poder cumplir con los requisitos de crecimiento y eliminar riesgos para nuestros accionistas es la máxima prioridad que tenemos que abordar, gracias a la sólida demanda de nuestras innovaciones. Segundo, usted tiene razón en que el entorno de precios es claramente favorable para quienes tienen capacidad. Nuestro enfoque para aumentar nuestra rentabilidad proviene principalmente de cómo innovamos de manera única y cómo fabricamos de manera única nuestros productos, en lugar de centrarnos en incrementos de precio de productos basados en commodities. Entonces, lo que intentamos hacer aquí es introducir estas nuevas innovaciones de las que hablan nuestros clientes y de las que hablamos nosotros. Y lo que hacen es crear más valor para nuestros clientes al reducir su costo instalado total. Luego compartimos esa creación de valor con ellos, lo que incrementa nuestra rentabilidad de manera mucho más rápida y sostenible con el paso del tiempo, en comparación con simplemente capturar cualquier movimiento particular a corto plazo, ya sea en fibra desnuda o en [indescifrable] de cable o cualquier cosa de ese tipo. ¿Tiene sentido para usted, Wamsi? ¿Le respondí su pregunta?
Wamsi Mohan: Sí. No, eso ayuda, Wendell. Si pudiera simplemente dar seguimiento con su analogía muy útil sobre Gen 10.5 de pantalla en relación con el negocio Óptico, me preguntaba si [ se atrevería ] a decir que las márgenes que históricamente han sido extremadamente fuertes en pantalla: ¿estamos entrando en un entorno en Óptica donde usted podría superar las márgenes de ganancia bruta o [ subir ] las márgenes de ganancia [indescifrable] en pantalla, dado la solidez y el impulso, y el tamaño del negocio? Si pudiera extender esa analogía ahí, sería de gran ayuda.
Wendell Weeks: Así que la respuesta simple es sí. Y lo que será crítico para eso es la tasa de adopción y el valor de las innovaciones que creamos aquí, y realmente el tamaño de las barreras competitivas que podemos construir. Nuestro objetivo es crear tanto valor que esto se convierta en una estrella de toda la vida para nosotros como empresa. Así es lo que buscamos lograr.
Edward Schlesinger: Y Wamsi, yo agregaría una cosa más: solo creo que es importante para que usted y los inversores lo tengan en cuenta es que somos una empresa intensiva en capital en todos nuestros negocios. Pero si pienso en Óptica en general, es un poco menos intensivo en capital que un negocio como el de pantalla, donde usted solo está fundiendo y formando vidrio. Así que su retorno sobre el capital invertido es alto. Y creo que veremos que eso impulsará muchos dólares de utilidad y efectivo. Así que su modelo financiero es un poco diferente. Requerirá inversión, pero su retorno será muy alto en ese espacio.
Wendell Weeks: Creo que eso es súper útil, Wamsi. [indescifrable] está describiendo correctamente lo que queremos decir con rentabilidad mejorada. Lo que siempre buscamos es el retorno sobre el capital invertido. Entonces es la totalidad del modelo financiero, tanto nuestras rotaciones de activos como nuestro porcentaje de margen. Así que en mi respuesta, a lo que estoy apuntando es a la totalidad de eso y a que nuestro retorno sobre el capital invertido en este negocio, nos gustaría verlo superar a nuestros negocios de vidrio, y eso es lo que estamos buscando.
Operador: La siguiente pregunta proviene de Josh Spector de UBS.
Joshua Spector: Tenía dos preguntas sobre márgenes, en cierta medida una línea de pensamiento similar aquí, en el sentido de que —si observo lo que ustedes hicieron en el primer trimestre, quiero decir, secuencialmente, sus márgenes incrementales estuvieron por encima del 50%, en Óptica año contra año están cerca del 40%. Así que no sé si puede desglosarlo en términos de apalancamiento operativo versus mezcla de precios, como el contribuyente más grande de esas dos partes. Y luego, en segundo lugar, han hablado mucho sobre la próxima semana: van a hablar más sobre Springboard y actualizar su plan de ventas. ¿Espera que tengan un nuevo objetivo de margen que van a presentar la próxima semana?
Edward Schlesinger: Así que déjeme tomar el primero, Josh.No voy a desglosarlo en todas esas partes, pero sí diré que un gran impulsor de lo que vamos a ver en Optical es que, de hecho, tuvimos un excelente margen de ingreso neto. El informe de cada uno de nuestros segmentos en el primer trimestre refleja el impacto de pasar a nuestras nuevas innovaciones y a esos productos. Creo que, como Wendell compartía en su respuesta anterior, ese tipo de movimientos nos eleva el margen con el tiempo. De alguna manera, es como capturar el precio. Es un poco diferente de comparar manzanas con manzanas en términos de precio. Si podemos vender más soluciones o nuevas innovaciones, nuestro margen sube. Ciertamente estamos obteniendo apalancamiento operativo y el crecimiento ayudará. Pero creo que esta es una buena forma de pensarlo en Optical Communications. Y creo que, en vez de robarle protagonismo a nuestro evento de la próxima semana, esperemos que te conectes. Y esperamos verte allí, y podamos hablar sobre todos los impactos de nuestro perfil financiero y cómo esperamos ver el crecimiento en el futuro.
Operador: Nuestra próxima pregunta viene de Asiya Merchant de Citi.
Asiya Merchant: Genial. Y un buen conjunto de cifras aquí; deseando verlos la semana que viene. Una pregunta que a menudo me hacen los inversores este trimestre sobre estos acuerdos a largo plazo con hiperescaladores y creadores de modelos: ¿pueden, más o menos dentro de estos contratos, aumentar precios a lo largo del tiempo? ¿O cómo lo están considerando, dado el alcance de estos acuerdos multianuales que podrían extenderse entre 3 y 5 años? Y una más, si puedo. El arrastre solar, creo que mencionaste un incremento de 30 millones de dólares aquí relacionado con algunas cuestiones de energía. ¿Cuándo deberíamos esperar que se complete el arrastre en estos gastos, tanto por lo que estaba ocurriendo en el 1T como por el incremento del que hablas en el 2T?
Wendell Weeks: ¿Por qué no toma primero la segunda parte y luego me encargo yo de los acuerdos a largo plazo?
Edward Schlesinger: Entonces, sobre el solar, quizá solo dé un paso atrás un segundo. Estamos haciendo —estamos realizando 3 cosas grandes: añadir capacidad de polisilicio, capacidad de módulos y capacidad de obleas. Y en polisilicio, estamos en muy buena forma. Vamos a mejorar. Tenemos una oportunidad de impulsar más productividad y mejorar nuestra rentabilidad allí, pero eso no nos está causando ningún tipo de arrastre. Y en módulos, estamos añadiendo capacidad, pero en realidad estamos bastante cerca, y vamos a superar nuestro objetivo corporativo de margen operativo del 20% en el segundo trimestre, y continuaremos añadiendo capacidad allí. Así que creo que esas dos cosas están en buen lugar. En obleas, que probablemente es lo más complejo de todo lo que intentamos lograr, ahí es donde está el impacto. Y lo que intenté decir en la sección de mis comentarios preparados fue que tuvimos un arrastre, que continúa por el arranque de esa instalación y ahora tenemos el impacto de esta ampliación del paro de mantenimiento. Si lo tomas en conjunto, probablemente es cerca de 0,07 dólares de EPS en la guía del segundo trimestre que proporcionamos. Entonces —para que todos estemos en la misma página— impacta nuestro margen. Impacta nuestro EPS. Y también reduce nuestras ventas porque estamos cerrados durante un periodo de tiempo aquí, al menos un par de meses, digamos, en el segundo trimestre. Y por eso nuestra guía de ventas lo refleja. Mejorará. Creo que sería muy difícil precisar el momento exacto en que llegamos al objetivo de margen operativo porque tenemos mucho trabajo. Esperaría que mejore de manera secuencial con el tiempo. Así que, una vez que volvamos a poner la fábrica en línea, eso tendrá algún impacto de forma positiva, y entonces continuaremos con el ramp-up de añadir toda la capacidad.
Wendell Weeks: Solo una antes de pasar a tu primera pregunta: el entorno de precios para nosotros en solar se ve muy bien; el entorno de demanda también se ve muy bien para nosotros en solar; y el entorno de políticas se ve muy bien para nosotros en solar. 2 de las 3 operaciones de manufactura están siguiendo bien nuestros planes. Solo necesitamos transferirlas a nuestros sistemas permanentes aquí.Y solo tenemos que ser más productivos al fabricar lingotes y obleas a medida que avancemos. Y eso definitivamente sucederá. Y cada vez que le preguntes a una persona de operaciones como cuándo mejorará todo, cuando ya estamos cerrados, siempre dirán: Bueno, déjame volver a ponerme en marcha. Así que después de que salgamos de este paro extendido, podremos explicártelo con total claridad del año pasado. ¿Está bien en ese punto? ¿Y puedo pasar a la primera pregunta?
Asiya Merchant: Sí.
Wendell Weeks: Genial. Así que, principalmente, en lo que estamos enfocados aquí es en mejorar la visibilidad. Si te sientas con nuestros clientes clave, la cantidad de crecimiento del crecimiento que les gustaría que nosotros asumamos es bastante significativa. Y así, lo que buscamos es tener visibilidad sobre, primero, cuánta demanda tienen realmente en total. Y eso nos marca [no se entiende] más o menos cómo pensamos acerca de cómo podemos ayudarte con cómo se ven nuestras ventas a largo plazo y ayudarnos a nosotros mismos en cuanto a qué planta y qué equipamiento serían apropiados para respaldar esos crecimientos. Segundo, lo que vemos con visibilidad es que el propio producto es: el conjunto de productos que estamos introduciendo continúa cambiando e innovando. Y el lugar donde se usan está cambiando. Una de las cosas de las que vamos a hablar la semana que viene es que hay nuevos enlaces dentro de una red de IA de back-end que van a entrar en nuestro espacio. Así que la claridad real sobre cómo tienen que verse esos productos, qué tenemos que inventar, qué tenemos que crear y cómo lo vamos a hacer es el próximo avance para mejorar la visibilidad. Luego, la parte después de eso es: ¿cómo aprobamos [no se entiende] compartir el riesgo de cualquiera de nuestras inversiones en talento y tesoro para que podamos asegurar a nuestros inversores un retorno súper sólido? Y esas tienden a dominar esas conversaciones. Son más importantes como impulsores financieros que, una vez más, solo cuál sería el aumento en el costo de la fibra “en bruto”. Su fibra, en sí misma, ahora se está convirtiendo mucho más en un componente para nuestros sistemas más innovadores y, sin duda, es un componente importante, pero será la adopción: la tasa de adopción de esos nuevos tipos de producto lo que será el principal impulsor de nuestra rentabilidad y del crecimiento de los ingresos. Intentaremos compartir un poco más de eso la próxima semana, y por eso estamos eligiendo hacer una inmersión en esa área.
Operador: La siguiente pregunta proviene de Samik Chatterjee de JPMorgan.
Samik Chatterjee: Wendell, si puedo pedirte que vuelvas a tus comentarios sobre los acuerdos con los hiperescaladores. Y me llama la atención que lo mencionaste varias veces en términos de compartir el riesgo con tus clientes. ¿Cómo deberíamos pensar en lo que eso implica realmente? ¿Implica, por ejemplo, contratos de toma y pago? ¿Implica un compromiso de capital por parte de ellos? ¿Qué están aportando como parte de estos acuerdos hiperescaladores incrementales para compartir el riesgo? Y luego, con el acuerdo inicial que teníamos con Meta, nuestra impresión con la ampliación no era necesariamente que formara parte de eso. Se enfocaba principalmente en ampliación por expansión (scale-out). Cuando piensas en: a medida que pensamos en estas dos victorias incrementales de hiperescaladores de hoy, ¿se ven muy similares a ese marco que tenía Meta? ¿O incluye ampliación por incremento (scale-up) de manera incremental?
Wendell Weeks: Samik, respondamos primero la parte más fácil de la pregunta y luego la difícil. Bien. Así que, la parte fácil: la respuesta simple es sí, todo lo anterior. Vas a ver una combinación que se ajuste mejor a las curvas de preferencia de utilidad de nuestros clientes sobre cómo les gustaría compartir el riesgo. Para nosotros, lo que es importante es que compartamos ese riesgo. Y tenemos una variedad de herramientas para hacerlo. Y tú mencionaste varias de ellas. Tienes financiamiento, tienes ingresos garantizados, puedes tener precio, ¿cierto? Tienes toda esa variedad; puedes tener acuerdos de reparto de beneficios acelerados, puedes tener todo tipo de cosas como esas, todo orientado a cómo compartimos de manera adecuada el riesgo. Y diferentes clientes nuestros tienen diferentes perfiles de riesgo y diferentes cosas que les gustan de ese conjunto de herramientas en general.Entonces, si pudieras estar sentado en la sala con nosotros, lo cual estoy seguro de que te gustaría hacer, Samik, ¿verdad? Lo que verías es que nosotros explicaríamos ese conjunto de herramientas y luego ellos dirían: de acuerdo, ¿cuál me gusta? ¿Cuál es la combinación de eso? ¿Cómo es que mejor satisface mis necesidades? ¿Te responde a tu pregunta? La primera pregunta, Samik. Y luego haré la parte difícil.
Samik Chatterjee: Sí, por favor, adelante.
Wendell Weeks: Está bien. Entonces, escalaremos hacia afuera, escalaremos hacia arriba y luego, ¿qué pasa cuando nuestros productos entran en la caja? Cosas como CPO [ NPL ], lo que estará en nuestro mapa de fotónica. La forma en que pensamos en esto es que hay un conjunto de productos para nosotros en cable de fibra y conectividad que buscamos cubrir con nuestros clientes. Parte de cuando digo lo que hacemos es que buscamos visibilidad sobre qué productos exactos hay que fabricar. Lo que estamos hablando son las primeras fases de esto, que se han apuntado a escalar hacia afuera a medida que avanzas: porque estos son acuerdos a largo plazo. A medida que avanzas a plazos más largos, con nuestros clientes de lo que estamos hablando es cómo va a cambiar la demanda de nuestros productos a medida que cada vez más enlaces pasan a la fibra óptica. Y eso tenderá a aumentar estos niveles de compromiso con el tiempo, más allá de escalar hacia afuera. Pero cuándo ocurre va a pasar en momentos diferentes para distintos clientes, dependiendo de sus decisiones de arquitectura. Cuando hablamos de Fotónica, estamos hablando de crear un nuevo mapa que está dirigido a nuestros clientes OEM en Gen AI. Así que esos serán separados de nuevo, ¿verdad?, de nuestros acuerdos con nuestros hiperescaladores e incrementales. ¿Esta explicación te resulta útil, Samik?
Operator: La siguiente pregunta es de Meta Marshall, de Morgan Stanley.
Meta Marshall: Tal vez solo avanzar un poco hacia la parte del negocio del carrier durante un segundo; probablemente el mejor trimestre en años. Supongo que solo quería tener una idea de lo que mencionaste sobre los planes de fibra hasta el hogar aumentando. ¿Ustedes están empezando a ver alguna [ demanda ]? ¿Creen que están ganando participación en ese mercado? Sería útil tener un poco más de visibilidad sobre lo que están viendo del lado del carrier como punto de partida.
Wendell Weeks: La velocidad todavía es bastante pequeña. Y siempre vamos a asegurar una parte de nuestra capacidad para poder atender a los que están desatendidos y a los clientes [ indiscernible ]. Pero eso no es lo que realmente está impulsando estas cifras. Lo que lo impulsa, y de hecho lo puedes ver mucho en las noticias ahora, es simplemente el ascenso de la fibra hasta el hogar. Eso frente a otras tecnologías sobre las que la gente solía preguntarme mucho: la inalámbrica fija, ¿verdad?, la fibra coaxial híbrida, si los satélites marcan alguna diferencia. Y lo único que estás viendo es la preeminencia de nuestra tecnología por parte de los grandes carriers, y eso es lo que principalmente está impulsando estas cifras, y ellos han sido muy públicos al respecto en sus decisiones, Meta.
Meta Marshall: Entendido. Y quizá solo una pregunta de seguimiento. Espero que escuchemos más la próxima semana, pero dentro de Glass Innovations, solo— ¿hay alguna innovación que venga este año y que esperes que impulse un tipo de mejora material al alza en ese negocio durante este año?
Wendell Weeks: Siempre es tan reflexivo cuando respondí esta pregunta porque quién será [ intérprete ] o hablando en nombre de. Déjame reflexionar sobre la forma adecuada de responder esa pregunta. Gracias por darme el regalo de darme hasta la próxima semana para hacerlo.
Operator: La siguiente pregunta va a venir de George Notter, de Wolfe Research.
Unknown Analyst: Es Brendan Rogers en lugar de George. Una rápida. ¿Pueden compartir más detalles sobre la especie de división entre las tasas de crecimiento del carrier y las del enterprise este trimestre? Una idea del tamaño relativo de esas en este punto o, solo a grandes rasgos, las tasas de crecimiento del enterprise versus las del carrier? Y luego otra rápida sobre la plataforma de fotónica que deberíamos esperar escuchar la próxima semana. ¿Van a ser las LTAs un tipo de mecanismo que ustedes van a buscar allí? Obviamente, los OEMs son un tipo diferente de conjunto de clientes. Así que cualquier cosa que puedan compartir ahí.
Edward Schlesinger: Sí. Tomaré la primera.Así que tanto el operador como la empresa crecieron un 36% año contra año en el primer trimestre. Así que, por pura coincidencia, eso coincide con la tasa de crecimiento del segmento. La empresa sigue creciendo muy bien, y nosotros seguimos superando, diría, las métricas más amplias en ese espacio. Sin duda compartiremos más sobre eso la próxima semana. En cuanto al operador, puede estar construyendo un poco sobre lo que dijo Wendell; tuvimos un gran trimestre. Ahí tienes fibra hasta el hogar, tienes interconexión de centros de datos. Yo no tomaría el crecimiento del primer trimestre como indicativo de una tasa de crecimiento para el operador, porque lo que ocurra en cualquier trimestre dado o lo que pasó en el año anterior, y ese trimestre podría tener un impacto en esa tasa, pero ciertamente esperamos ver crecimiento en el espacio del operador durante el horizonte de nuestro plan Springboard. Y luego, sobre tu segunda pregunta, creo que abordaremos nuestro nuevo mapa de Fotónica con más detalle la próxima semana: lo que hay en él, cómo lo estamos pensando, los impulsores del crecimiento y cómo esperamos que se desarrolle durante los próximos varios años.
Wendell Weeks: Sí. Y pero ya verás que -- el cambio con respecto a los diálogos previos que has tenido conmigo es que -- hasta hace poco, yo no creía que íbamos a comenzar -- que veríamos un aumento significativo en nuestros ingresos entre ahora y 2028, a partir de la parte de escalamiento de nuestra red. Bueno, debería decir que no alcanzó el nivel de probabilidad que sentimos cómodo como para compartirlo contigo y decirte que podías contar con esa parte: esas partes de la red que se nos alinean. Lo que ha pasado es que ha habido progreso técnico en una serie de diálogos muy profundos con clientes clave que ahora ha aumentado la probabilidad de la parte de escalamiento de la red, haciendo una diferencia en el corto plazo en nuestra perspectiva de ingresos. Y compartiremos qué está impulsando ese cambio de nuestra parte y esa actualización de nuestra parte con los impulsores técnicos realmente clave que hay detrás, para que nuestros inversionistas puedan tener sus propios puntos de vista sobre la tasa de adopción de esas tecnologías.
Ejecutivo desconocido: Gracias. ¿Última pregunta?
Operador: Y la última pregunta vendrá de Martin Yang, de Oppenheimer.
Martin Yang: Mi pregunta es sobre el plan de gasto de capital para el año. No has aumentado el plan de CapEx pese a los dos nuevos acuerdos. Entonces, ¿esos dos nuevos acuerdos ya estaban incorporados cuando originalmente diste el plan de CapEx para el año? ¿O eso sugiere que el calendario significa que la rampa de su CapEx empieza más allá de 2026?
Edward Schlesinger: Sí. Gracias, Martin. Así que dimos orientación la semana pasada que el CapEx sería de aproximadamente 1.700 millones de dólares. Podríamos estar un poco por encima de esa cifra este año. Eso ciertamente es cierto. Como dijo Wendell antes, definitivamente invertiremos en todo nuestro conjunto de productos en óptica. Tenemos herramientas que usamos para compartir esa inversión con nuestros clientes. Así que, en cierto grado, hay algo de impacto ahí. Y luego, ciertamente veremos que la inversión continúa el próximo año. Y compartiremos más la próxima semana sobre cómo lo estamos pensando.
Wendell Weeks: Y la versión corta de esto es que cuando compartimos el CapEx [inaudible] que teníamos en mente -- porque nosotros -- estos diálogos llevan mucho tiempo, y pensamos que íbamos a poder llegar a estos acuerdos con nuestros clientes. Y debido a que la demanda viene relativamente rápido hacia nosotros, tendríamos que haber estado avanzando con esas expansiones ya. Así que creo que es -- estoy de acuerdo con el comentario de Ed sobre el CapEx. Creo que de cara al futuro, lo intrigante será cómo funcionan las distintas fuentes de financiación y la compartición de riesgos y cómo eso impacta nuestro flujo de caja general. En general, nos sentimos muy bien al haber acelerado el flujo de caja y realmente no pasar por ningún tipo de caída significativa debido a un ciclo de inversión, en gran medida por los acuerdos de compartición de riesgos que estamos buscando con nuestros clientes, si ese es el objetivo que tienen en mente, lo cual apuesto a que sí.
Operador: Y eso concluirá nuestra sesión de preguntas y respuestas. Se lo volveré a entregar a Chris para los comentarios finales.
Ejecutivo desconocido: Gracias por acompañarnos. Y antes de cerrar, quería informar a todos que organizaremos un evento para inversores en la Bolsa de Valores de Nueva York el 6 de mayo. También asistiremos a la Conferencia Global de Tecnología, Medios y Comunicaciones de JPMorgan el 19 de mayo. Además, programaremos visitas de la gerencia a las oficinas de los inversores en ciudades seleccionadas. Por último, una repetición web de la llamada de hoy estará disponible en nuestro sitio a partir más tarde esta mañana. Una vez más, gracias a todos por acompañarnos. Operador, eso concluye nuestra llamada. Por favor, desconecten todas las líneas.
Operador: Gracias por participar. Todos pueden desconectarse ahora.
