AeroVironment Inc. desarrolla, produce, entrega y da servicio a una amplia gama de sistemas robóticos para entidades gubernamentales y comerciales en todo ...
Operador: Buen día a todos y bienvenidos a la conferencia sobre Resultados del Tercer Trimestre del Año Fiscal 2026 de AeroVironment. [Instrucciones del Operador] Tengan en cuenta que esta conferencia se está grabando. Ahora me gustaría entregar la palabra al responsable de Relaciones con Inversionistas, Denise Pacioni. Por favor, adelante. Denise Pacioni: Gracias y buenas tardes, damas y caballeros. Bienvenidos a la Conferencia sobre Resultados del Tercer Trimestre del Año Fiscal 2026 de AV. Me llamo Denise Pacioni y soy responsable de Relaciones con Inversionistas de AV. Antes de comenzar, tengan en cuenta que cierta información presentada en esta llamada contiene declaraciones con proyección de futuro en el sentido de la Ley de Reforma de Litigios sobre Valores Privados de 1995. Estas declaraciones implican muchos riesgos e incertidumbres que podrían hacer que los resultados reales difieran materialmente de nuestras expectativas. Información adicional sobre estos riesgos e incertidumbres se encuentra en el 10-K de la compañía y en otros informes presentados ante la SEC, en particular, en los factores de riesgo y en las secciones de declaraciones con proyección de futuro de dichos informes. Las copias están disponibles en la SEC en el sitio web de AeroVironment, www.avinc.com, o a través de nuestro equipo de Relaciones con Inversionistas. Esta tarde, además, presentamos una presentación de diapositivas junto con nuestro comunicado de resultados y publicamos la presentación en la sección de Inversionistas de nuestro sitio web, en Eventos y Presentaciones. El contenido de esta conferencia telefónica contiene información sensible al tiempo que es precisa únicamente a partir de hoy, 10 de marzo de 2026. La compañía no asume ninguna obligación de actualizar ninguna declaración con proyección de futuro, ya sea como resultado de nueva información, eventos futuros o por cualquier otro motivo. Uniéndose a mí hoy en AV están el Presidente, el Presidente de la Junta y Director Ejecutivo, el Sr. Wahid Nawabi; y el Vicepresidente Ejecutivo y Director Financiero, el Sr. Kevin McDonnell. Comenzaremos ahora con las observaciones de Wahid Nawabi. ¿Wahid? Wahid Nawabi: Gracias, Denise. Bienvenidos a todos a nuestra conferencia telefónica sobre resultados del tercer trimestre del año fiscal 2026. Comenzaré resumiendo nuestro desempeño trimestral, seguido por Kevin, quien revisará nuestros resultados financieros con mayor detalle y luego analizará las proyecciones para el año fiscal 2026. Después de esto, Kevin, Denise y yo responderemos sus preguntas. Los resultados de este trimestre estuvieron por debajo de las expectativas, principalmente debido al calendario de ingresos y a los ajustes realizados en nuestro negocio de espacio. Debido a los retrasos en la financiación gubernamental en toda la industria, junto con el cierre, varios pedidos que esperábamos recibir en el tercer trimestre se han desplazado hacia el siguiente, por un trimestre o 2. Reconociendo que este trimestre quedamos por debajo de lo esperado, ahora más que nunca estamos enfocados en aprovechar nuestras capacidades únicas de operación y ejecución y en impulsar la creación de valor a largo plazo. Contamos con un historial de entrega de resultados sólidos y nuestras fortalezas fundamentales en innovación de productos, relaciones profundas con los clientes y escalabilidad en la fabricación nos permitirán capturar el aumento de la demanda en este mercado de alto crecimiento. El fuerte flujo de pedidos incrementó nuestro backlog financiado en el tercer trimestre, lo que nos posiciona para tener ingresos del cuarto trimestre récord y un comienzo sólido de nuestro año fiscal 2027. Antes de proporcionar detalles sobre nuestro avance para lograr nuestros objetivos de crecimiento, permítanme cubrir los aspectos más destacados del tercer trimestre. Primero, logramos pedidos sólidos y aumentamos nuestro backlog financiado a $1.1 mil millones, con adjudicaciones totales acumuladas de $4.6 mil millones. Segundo, anunciamos varias adjudicaciones y reservas clave de programas en mercados de alto crecimiento donde AV tiene una ventaja competitiva frente a nuestros pares. Tercero, estamos cambiando ciertos programas a soluciones de productos comerciales que están alineadas con las expectativas de los clientes, lo que genera una mejora de la rentabilidad a largo plazo y una adopción más amplia en el mercado. Y cuarto, de cara al futuro, estamos ajustando nuestro rango de guía de ingresos a entre $1.85 mil millones y $1.95 mil millones y nuestro EBITDA ajustado a entre $265 millones y $285 millones y mantenemos el rumbo para lograr ingresos del cuarto trimestre récord. Van a escuchar mucho sobre lo que tenemos en marcha y sobre lo que está detrás de nuestro sólido pronóstico.Permítanme comenzar por describir con exactitud qué impulsa nuestra confianza en el cuarto trimestre y en el año fiscal 2027. La demanda de drones autónomos con IA eficientes en costos, no letales y letales, así como de drones contra drones, es sin precedentes, y AV está bien posicionada para aprovechar esta oportunidad generacional que tenemos delante. Nuestros productos y soluciones están ayudando a dar forma al campo de batalla recién definido con una gama completa de ofertas de municiones merodeadoras, drones de ataque de un solo sentido de largo alcance, soluciones avanzadas basadas en radiofrecuencia para contrarrestar UAS, sistemas de aeronaves no tripuladas de los Grupos 1 al 3 y plataformas y tecnologías de espacio, ciber y energía dirigida para apoyar la defensa de EE. UU. y a aliados internacionales. Producir en alto volumen y escalar continuamente la producción por delante de la demanda son diferenciadores clave que nos permiten estar un paso adelante de las necesidades de nuestros clientes. Durante el trimestre pasado, avanzamos en la construcción de nuestra nueva planta de fabricación en Salt Lake City, Utah, y esperamos que esté operativa aproximadamente dentro de un año. Esta instalación de 140.000 pies cuadrados tiene el potencial de producir más de $2 mil millones en Switchblades u otros productos de AV anualmente. Además de ampliar nuestra huella de fabricación, seguimos evaluando la fortaleza de nuestra cadena de suministro identificando artículos de larga entrega y asegurándonos de que todos los proveedores puedan escalar junto con el aumento de la demanda. En conjunto, estas acciones reflejan la estrategia y el enfoque de nuestra empresa que han guiado nuestro negocio durante más de una década: invertir capital en el negocio, desarrollar productos comerciales, ampliar la capacidad ligeramente por delante de la demanda y, lo más importante, garantizar que entregamos soluciones de primera clase que cumplen los objetivos de misión de nuestros clientes. Mantenemos conversaciones activas con la Fuerza Espacial de EE. UU. con respecto al sistema de antenas en fase BADGER para apoyar el programa SCAR o Satellite Communication Augmentation Resource. Apreciamos que el contrato se haya pausado temporalmente mientras trabajamos juntos en un contrato de precio fijo firme que proporcione una solución de producto comercializada. A partir de esta mañana, no pudimos llegar a un acuerdo mutuamente aceptable con nuestro cliente para modificar el contrato existente y reanudar el trabajo. Por lo tanto, la Fuerza Espacial de EE. UU. ha concluido terminar nuestro contrato existente por conveniencia, pagarnos nuestros costos admisibles en que incurrimos con una tarifa y permitir que AV vuelva a competir por el programa con sus requisitos revisados y nuestra solución propuesta. Debo enfatizar que seguimos plenamente comprometidos con entregar esta capacidad innovadora al mercado, alineándonos con las necesidades de nuestros clientes y transicionando nuestra solución de matriz en fase a una oferta comercial y un modelo de negocio. La necesidad de este vacío de capacidad se ha vuelto más importante y más urgente que antes, y creemos que contamos con una solución innovadora y convincente que no tiene igual en la industria. Al desarrollar nuestras soluciones como un producto comercial y volver a competir por el requisito revisado de este programa, permitirá que AV construya un negocio más flexible y rentable a largo plazo, al tiempo que satisface las necesidades críticas de nuestros clientes. Esta es una receta y una estrategia que AV ha demostrado con éxito y ha logrado múltiples veces en su historia. Además, estamos trabajando activamente para transicionar varias de nuestras otras nuevas y disruptivas capacidades hacia productos comerciales en nuestro segmento de Espacio y Energía Dirigida. Estos incluyen nuestra solución de energía dirigida contra UAS LOCUST, nuestro terminal de comunicaciones por láser para mando y control espacial y nuestro cañón de comunicación láser [indiscernible]. Al transicionar estas ofertas hacia productos comerciales, podemos escalar rápidamente la fabricación para cumplir calendarios de entrega acelerados, mejorar los márgenes y ampliar nuestra base de clientes, al mismo tiempo que satisfacemos el deseo de nuestros clientes de contar con soluciones comerciales listas para usar a precio fijo firme. Una vez más, esta es una receta que AV ha demostrado con éxito varias veces en su historia durante las últimas 2 décadas.Precisamente esa es nuestra estrategia con las soluciones de BlueHalo. Estamos convencidos de que se trata de un enfoque nuevo y una victoria para nuestros clientes y para AV. Me gustaría ahora guiarles a través de los logros del tercer trimestre en cada uno de nuestros segmentos, así como de las iniciativas de crecimiento y rentabilidad a corto y largo plazo que nos ayudarán a alcanzar nuestros objetivos de crecimiento estratégico. Nuestro segmento de Sistemas Autónomos sigue impulsando el crecimiento de los ingresos de la compañía, representando el 68% de nuestros ingresos totales durante el tercer trimestre. Aunque el cierre del gobierno a principios de noviembre provocó un retraso en la financiación y movió el momento de ciertos pedidos, los ingresos de este segmento aun así experimentaron un crecimiento significativo frente al mismo trimestre del año pasado. Esperamos que los pedidos adicionales retrasados del tercer trimestre se registren en el cuarto trimestre de este año y en el primer trimestre del año fiscal 2027. Varios productos desarrollados comercialmente y producidos en masa dentro de nuestro segmento de Sistemas Autónomos son motores clave de crecimiento para la compañía, incluyendo nuestros sistemas Group 2 Puma AE y P550 UAS, los sistemas Group 2 JUMP 20 y JUMP 20-X, todas las variantes de Switchblade, nuestra familia Red Dragon de drones de ataque unidireccional y nuestras soluciones counter UAS, incluyendo la familia Titan de jammers de RF habilitados con IA y Freedom Eagle-1 o FE-1. Todos ellos son productos estratégicos clave que AV ha desarrollado, ha logrado pasar a soluciones comerciales y ha escalado la producción para satisfacer la creciente demanda de los clientes. Durante el tercer trimestre, se nos otorgó un contrato IDIQ adicional de 5 años de proveedor único (sole-source) por valor de 874 millones de dólares por parte del Ejército de EE. UU. para nuestras líneas de productos de UAS y counter UAS, en apoyo a la demanda de Ventas Militares al Extranjero o FMS. Este contrato permite que nuestros aliados adquieran una gama de sistemas aéreos no tripulados y soluciones counter UAS no tripulados AV Group 1 a 3, incluyendo Vapor, JUMP 20, [ P550 ], Puma, Raven y [indiscernible] counter UAS. Además de este gran otorgamiento, recibimos una orden de trabajo (task order) de 168 millones de dólares del Ejército de EE. UU. para los sistemas de munición merodeadora (loitering munition) Switchblade 300 Block 20 y Switchblade 600 Block 2. Este pedido de entrega adicional representa la primera compra del Ejército de EE. UU. de la próxima generación de la línea de productos Switchblade de AV y fue emitido en el marco del contrato IDIQ existente de 5 años para sistemas letales no tripulados del Ejército de EE. UU. en agosto de 2024, con un valor máximo total de 990 millones de dólares. De cara al futuro, anticipamos una demanda sostenida y sólida de nuestra familia de productos Switchblade por parte de clientes tanto nacionales como internacionales. En el ámbito nacional, ahora estamos trabajando para aumentar la capacidad en nuestra nueva instalación de Salt Lake City en preparación para un incremento en la demanda, incluyendo la del programa Low Altitude Stalking and Strike Ordnance o LASSO para nuestra nueva variante de Switchblade, la Switchblade 400. A nivel internacional, estamos colaborando con varias naciones aliadas, incluyendo Taiwán, Japón y Corea del Sur en sistemas autónomos, en particular Switchblade 600, para apoyar sus necesidades de seguridad nacional. Pasando a nuestras capacidades counter UAS. El caso de uso de la detección y neutralización de counter UAS con RF habilitada con IA continúa expandiéndose rápidamente tanto en el ámbito nacional como en el exterior. De hecho, la semana pasada, se nos otorgó un contrato de 23 millones de dólares por parte del Cuerpo de Marines de EE. UU. para entregas adicionales de nuestro Titan SV. Con la demanda en aumento para la familia de productos Titan, estamos incrementando activamente la fabricación en más de 4 veces este año, con planes adicionales para aumentarla en más de 10 veces los niveles actuales para el año fiscal 2030. Titan es la solución líder de counter UAS habilitada con IA para detección y neutralización de RF, tanto en casa como a nivel global. La familia Titan de soluciones counter UAS, que formaba parte de la cartera de BlueHalo, es uno de los impulsores de crecimiento de ingresos más sólidos de AV en los próximos trimestres y contribuirá de manera importante a la futura expansión de los márgenes también. Además, estamos avanzando en el programa FE-1 con el Ejército de EE. UU., que, como pueden recordar, recibió un contrato de 96 millones de dólares el otoño pasado para el programa Long-Range Kinetic Interceptor del Ejército de EE. UU. Estamos avanzando en ese contrato de desarrollo y avanzando hacia las pruebas de vuelo a finales del año fiscal 2027 o principios del año fiscal 2028. Estamos viendo un crecimiento continuo y sólido, y nuestros productos UAS aportan la mayor parte de los ingresos del segmento en el último trimestre. También estamos viendo un aumento del interés por nuestro más reciente dron letal de ataque de un solo sentido, Red Dragon. Red Dragon es un dron letal de fácil despliegue que ofrece integración modular de misiones y es complementario con nuestra familia de productos Switchblade. Se prevé que Red Dragon sea un impulsor clave del crecimiento de este segmento en los próximos trimestres, y estamos escalando rápidamente la producción de esta línea de productos para satisfacer la demanda prevista de los clientes. Del mismo modo que creamos la categoría de munición merodeadora con nuestros productos Switchblade, Red Dragon está posicionada para definir la siguiente categoría en drones autónomos de ataque de un solo sentido, un ejemplo de cómo volveremos a alterar el mercado con la creación de otra categoría. Nuestra solución del Grupo 2, Puma AE, continúa registrando un crecimiento sólido tanto en el ámbito nacional como internacional, opera en 45 países y se mantiene como la plataforma ISR dominante, tanto a nivel nacional como internacional. Justo el trimestre pasado, ampliamos nuestro kit de Navegación Visual Puma a la variante Puma LE. Esta capacidad adicional utiliza visión por computador avanzada y procesamiento a bordo para ofrecer Sistemas de Navegación por Satélite Global, o GNSS, precisos y navegación independiente en entornos degradados o en los que las comunicaciones están denegadas. Esta es una actualización crítica de software, líder en la industria, que garantiza que nuestros combatientes tengan misiones exitosas en entornos disputados. El interés en nuestro P550 continúa [indiscernible] durante el trimestre: AV recibió un contrato de 13 millones de dólares para proporcionar UAS P550 al programa de Reconocimiento de Largo Alcance de las Fuerzas Armadas de EE. UU., o LRR. Esta primera victoria clave abre la puerta a pedidos adicionales que ayudarán a impulsar el crecimiento en el año fiscal 2027 y es otra plataforma que actualmente estamos escalando su producción a volúmenes mucho mayores. Además de impulsar la demanda de nuestros productos del Grupo 2, también estamos viendo un crecimiento sólido en el ámbito internacional y nacional para nuestro JUMP 20 y JUMP 20-X, que es la solución del Grupo 2 de primera categoría en el mercado. Como indicamos en nuestra última llamada de resultados, recientemente se añadió JUMP 20 a la oferta básica del US Navy, lo que nos permite competir por todas las futuras órdenes aplicables del US Navy. Además de esto, solo en el último año hemos ganado 5 programas adicionales de registros en Europa. Permítanme recordarles que JUMP 20-X puede operar en entornos marítimos extremos con capacidades multipropósito de largo alcance y larga resistencia para nuestros clientes marítimos nacionales e internacionales. La capacidad única de JUMP 20-X de aterrizar en embarcaciones más pequeñas en movimiento proporciona una ventaja diferenciada frente a sus competidores del Grupo 4 de mayor tamaño y se ofrece a un precio más competitivo. Ya hemos visto un aumento significativo de la demanda y estamos incrementando la capacidad de producción de esta línea de productos en este año fiscal, y planeamos incrementarla nuevamente en 3x en el año fiscal 2027. Pasando ahora a nuestro segmento de Espacio, Ciber y Energía Dirigida. Los ingresos en este segmento representaron casi 1/3 del ingreso total del tercer trimestre de AV. Después de un segundo trimestre récord en reservas, nuestro segmento de Espacio, Ciber y Energía Dirigida continúa avanzando en varios programas clave en todo el portafolio. Dentro de nuestro grupo operativo de Espacio y Energía Dirigida, entregamos 2 de nuestros Sistemas de Armas Láser LOCUST montados en JLTV, al Ejército de los EE. UU. LOCUST es una solución de vanguardia y rentable para contrarrestar drones del Grupo 1 al 3. Nuestro sistema de armas láser LOCUST se está desempeñando bien en el campo en múltiples teatros, y nos estamos preparando para comercializar LOCUST para ampliar nuestra base de mercado y, al mismo tiempo, aumentar la producción. A medida que LOCUST avance hacia una producción de mayor volumen para satisfacer las necesidades del Ejército de los EE. UU., será un impulsor significativo de ingresos para la empresa en los próximos años.Además, hemos propuesto nuestro sistema LOCUST al Departamento de Guerra como parte de la solución del Golden Dome de la nación: Golden Dome Safeguard. Actualmente se está evaluando como parte de la arquitectura de Golden Dome, y esperamos proporcionar actualizaciones adicionales sobre esta importante iniciativa. Nuestro grupo operativo de Sistemas Cibernéticos y de Misión continúa avanzando para recuperarse del impacto del cierre del gobierno del trimestre anterior y recibió una orden de trabajo de 75 millones de dólares, ampliando un contrato para impulsar la biotecnología y los materiales inteligentes para la Fuerza Aérea de EE. UU. Esperamos mejorar nuestras capacidades en comunicaciones por láser, comunicaciones satelitales relacionadas con el espacio y energía dirigida. Basándonos en los logros en nuestros segmentos e iniciativas de rentabilidad, también seguimos reinvirtiendo de manera prudente capital en nuestras soluciones de software, incluyendo AV_Halo. Lo hacemos porque creemos en el futuro de nuestro negocio y en nuestra capacidad de convertir estas inversiones en creación de valor. Esta plataforma de software de arquitectura abierta está diseñada para unificar mando y control, análisis de inteligencia, entrenamiento sintético y objetivos autónomos en todos los dominios, para crear comunicaciones avanzadas entre activos críticos durante un conflicto. Seguimos desplegando soluciones críticas contra UAS a través de nuestra colaboración con GrandSKY para establecer la base para una arquitectura de Defensa de Área Limitada de Golden Dome para America en la Base de la Fuerza Aérea Grand Fork en Dakota del Norte. La iniciativa Golden Dome para America ofrece una oportunidad para que AV muestre cómo nuestro software, hardware y servicios respaldan su intercapa de Golden Dome. Basándonos en compromisos con nuestros clientes, estimamos que esta oportunidad podría representar aproximadamente 0,5 mil millones de dólares para AV durante los próximos 3 años, y esperamos que generemos un modelo que pueda replicarse en otros sitios críticos de seguridad nacional en EE. UU. También estamos integrando con éxito BlueHalo y estamos logrando sinergias significativas derivadas de la adquisición. Antes de pasar la llamada a Kevin, permítanme resumir con los siguientes comentarios clave. Aunque los resultados estuvieron por debajo de las expectativas, estamos extremadamente seguros del crecimiento en el nivel superior en varios de nuestros programas y líneas de productos clave en el cuarto trimestre y más allá, y estamos en camino hacia un cuarto trimestre récord y un año fiscal récord. Nos enfocamos en escalar la fabricación para satisfacer la demanda creciente en varias de nuestras líneas de productos en mercados de alto crecimiento. Reconocemos la oportunidad de una vez en una generación en la que estamos, y seguiremos impulsando resultados. El conflicto actual en Irán es un recordatorio de que nuestro país y nuestros aliados internacionales dependen de nuestras capacidades de defensa, aeroespacial y espacio. El innovador portafolio de AV está muy bien posicionado para satisfacer esta demanda y apoyar las necesidades críticas de defensa de nuestro país y de nuestros aliados. Estamos seguros de que estamos bien posicionados para entregar soluciones prioritarias de múltiples dominios gracias a nuestra fabricación escalable, tecnología diferenciada e innovación y sólida alineación con los clientes, lo que nos permite atender las necesidades cambiantes de nuestros clientes. Antes de que yo pase la llamada para analizar con más detalle nuestros resultados financieros del T3, en nombre de nuestro Consejo y del equipo de liderazgo, quiero agradecer a Kevin sus contribuciones a la empresa desde 2020. En este período, la capitalización de mercado de AV aumentó de aproximadamente 1 mil millones de dólares a más de 10 mil millones de dólares hoy. Como anunciamos previamente, Kevin se jubilará a finales de julio y permanecerá para apoyar a nuestro nuevo CFO con una transición sin contratiempos en los próximos meses. Le deseamos todo lo mejor en su jubilación. ¿Kevin? Kevin McDonnell: Gracias, Wahid. Hoy, revisaré los aspectos más destacados de nuestro desempeño del tercer trimestre, durante el cual ocasionalmente me referiré tanto a nuestro comunicado de prensa como a la presentación de resultados disponible en nuestro sitio web. Comentaré brevemente nuestros resultados del trimestre y luego pasaré a las previsiones para el resto del AF '26.Aunque el tercer trimestre no cumplió nuestras expectativas en varios frentes, y estamos reduciendo ligeramente nuestras expectativas para el año, seguimos estando bien posicionados para un crecimiento elevado y sostenido, ya que muchos de nuestros productos pasan de la fase de prueba y evaluación a la adopción plena por parte del ejército de Estados Unidos y sus aliados. El mejor ejemplo de esto es nuestro producto de energía dirigida contra UAS LOCUST, del que esperamos que sea un impulsor de crecimiento significativo en los próximos años. Se ha demostrado como el líder en esta categoría extremadamente importante para la defensa nacional. Además, nuestras categorías de productos ya maduras, como UAS y Switchblade, aportan un crecimiento significativo, lo que se traduce en un crecimiento orgánico de AV del 38% interanual en el tercer trimestre. Con 1.600 millones de dólares de ingresos en los últimos 12 meses, AV es una de las empresas de tecnología de defensa más grandes y rentables. Somos el líder en tecnología de defensa con un portafolio diversificado de productos probados y emergentes. La orden de detener los trabajos, ampliamente difundida, para el programa Scar sí tuvo un impacto negativo en el trimestre y, en parte, esta es la razón por la que estamos reduciendo nuestra guía para el año completo. Esto dio lugar a un deterioro de buena voluntad sin efecto de caja de 151 millones de dólares, ya que la evaluación del activo adquirido, el negocio espacial, se activó por la orden de detener los trabajos del SCAR. La reevaluación resultó en una reducción del valor en la fecha de adquisición del negocio espacial adquirido de aproximadamente el 17%. No esperamos ajustes adicionales al deterioro como resultado de la notificación del cliente para terminar el contrato por conveniencia. Es importante tener en cuenta que, incluso con los cambios del programa SCAR, seguimos seguros de nuestra trayectoria de crecimiento como resultado del modelo de negocio diversificado y de la fortaleza que estamos viendo en otras áreas de productos. Ahora pasemos a los resultados trimestrales. Terminamos el trimestre con 1.100 millones de dólares de cartera financiada y aproximadamente 3.000 millones de dólares de cartera no financiada. Quisiera señalar que aproximadamente 1.500 millones de dólares de la cartera no financiada corresponden al programa SCAR, para el cual estábamos bajo contrato al final del trimestre. Esperamos un ajuste en la cartera no financiada como resultado de la intención del cliente de terminar por conveniencia y de la resolución de las obligaciones del cliente bajo el contrato actual. Como Wahid mencionó en sus comentarios, los ingresos totalizaron 408 millones de dólares en el tercer trimestre, lo que representó un aumento del 143% frente al año anterior, según se informó, o un aumento del 6% en una base pro forma. Como se mencionó anteriormente, el crecimiento orgánico de AV en el legado fue del 38% en el tercer trimestre. Las diapositivas 6 y 7 de la presentación de resultados muestran los ingresos del tercer trimestre y del acumulado anual por grupo operativo para cada uno de los 2 segmentos, en comparación con los ingresos pro forma del AF '25. El segmento AxS reconoció 279 millones de dólares en ingresos en el trimestre, lo que representó un aumento del 25% frente a los ingresos pro forma del AF '25. Los sistemas de aeronaves no tripuladas compuestos por los grupos 1, 2 y 3 UAS lideraron el crecimiento de ingresos para el segmento, con un incremento de más del 50% en comparación con los resultados pro forma del tercer trimestre del AF '25. Los sistemas no tripulados sin ingresos de Ucrania crecieron un 54% interanual, impulsados por Puma, JUMP 20 y la familia de sistemas Tomahawk. Los productos de Ataque de Precisión y Contra UAS mejoraron más del 21% frente a los resultados pro forma del mismo trimestre del año pasado. Las ventas de Switchblade 600, Switchblade 300 y Titan siguen siendo muy sólidas en el tercer trimestre. El segmento de Espacio, Ciber y Energía Dirigida reconoció 129 millones de dólares de ingresos en el tercer trimestre, una disminución pro forma del 19% interanual después de la orden de detener los trabajos en el programa SCAR de Space y los retrasos en la financiación del gobierno de Estados Unidos. Los productos espaciales y de energía dirigida cayeron un 14% en el trimestre frente al año anterior en base pro forma, impulsados por la orden de detener los trabajos del SCAR, mientras que el crecimiento de LOCUST de energía dirigida contra UAS continuó. Ciber y Sistemas de Misión mostraron una disminución del 22% en los ingresos pro forma, principalmente como resultado de programas que se discontinuaron y que también se vieron afectados negativamente por retrasos en la financiación asociados con el gobierno de Estados Unidos.cierre del gobierno. Pasando a los márgenes brutos. La diapositiva 13 muestra el margen bruto bruto ajustado de productos y servicios, incluidas las conciliaciones con el margen bruto GAAP. Margen bruto general del tercer trimestre: los márgenes brutos ajustados fueron del 27%, lo que fue plano frente al segundo trimestre del AF '26, pero inferior al margen bruto ajustado del 40% del tercer trimestre del AF '25. Como se señaló, el panorama empresarial de la nueva compañía combinada ha cambiado significativamente, con una mayor proporción de servicios y varios productos en la etapa inicial de maduración. El tercer trimestre sí presentó algunos desafíos adicionales para los márgenes brutos ajustados. En particular, los márgenes del tercer trimestre también se vieron afectados por problemas de envío y de la cadena de suministro de última hora que resultaron en que se trasladaran a Q4 $40 millones de ingresos de alto margen. Sin embargo, creemos que los márgenes brutos ajustados deberían mejorar hasta situarse en los bajos a mediados de los 30 en Q4. Ahora estamos proyectando una perspectiva para todo el año de los márgenes brutos ajustados en los altos 20, bajos 30, lo cual es consistente con nuestra guía original para el año. Pasando a los gastos operativos. Como se mencionó antes, la orden de detención de trabajos (stop-work) de SCAR representó un evento desencadenante que requirió una prueba de deterioro del goodwill, lo que resultó en un cargo por deterioro sin efecto de efectivo (noncash) de $151 millones. El SG&A ajustado, que netea la amortización de intangibles y los costos de integración del acuerdo, fue de $61 millones frente a $33 millones en el año anterior. El aumento se debe en gran medida a la combinación con BlueHalo. Pero como porcentaje de los ingresos, el SG&A ajustado en el trimestre fue del 15% de los ingresos frente al 20% en el AF '25. De nuevo, los niveles de SG&A ajustado representan un cambio en el modelo de negocio, ya que esperamos terminar el año en el rango del 13% al 14% al comenzar a materializar sinergias y lograr mayores niveles de ingresos. En lo que va del año, en gran medida hemos logrado las sinergias esperadas del año 1. El gasto en I+D en el tercer trimestre fue de $27 millones o el 7% de los ingresos, frente a $22 millones o el 13% de los ingresos en el año anterior. De nuevo, esto es un cambio en el modelo de negocio, y esperamos que el I+D como porcentaje de los ingresos cierre el año en un rango entre 6% y 7% de los ingresos, lo que representa un aumento en los dólares de I+D respecto al año anterior para la compañía combinada. En cuanto al EBITDA ajustado, la Diapositiva 14 de nuestra presentación de resultados muestra una conciliación del ingreso neto GAAP con el EBITDA ajustado. El EBITDA ajustado para el Q3 fue de $44 millones, superior a los $22 millones del Q3 del año pasado, según se reportó, principalmente debido a los resultados incrementales de BlueHalo y al crecimiento orgánico de los ingresos heredados de AV. El EBITDA ajustado como porcentaje de los ingresos fue del 11% en el trimestre, una mejora secuencial frente al 10% del margen de EBITDA ajustado en el segundo trimestre. Seguimos pronosticando para todo el año un margen de EBITDA ajustado entre 14% y 15% de los ingresos. Ahora, cambiando a las ganancias por acción (EPS) no GAAP. La Diapositiva 12 muestra una conciliación del EPS diluido GAAP y del EPS diluido ajustado o no GAAP. La empresa registró ganancias ajustadas por acción diluida de $0.64 para el tercer trimestre del año fiscal 2026, más del doble de los $0.30 por acción diluida del tercer trimestre del año fiscal 2025. Pasando al balance. Al cierre del trimestre, nuestro efectivo total e inversiones ascendieron a $649 millones, una disminución secuencial de $20 millones frente al Q2 del AF '26, impulsada principalmente por un aumento en nuestro inventario para respaldar los ingresos de Q4. Además, nuestras cuentas por cobrar no facturadas (unbilled receivables) siguen en un nivel más alto que el que estamos apuntando. Sin embargo, tuvimos una actividad de cobro significativa al final del trimestre o en el transcurso del cuarto trimestre, y esperamos que eso continúe durante todo el cuarto trimestre. Ahora, pasando a la cartera de pedidos (backlog). Como se indicó anteriormente, nuestra cartera financiada al final del tercer trimestre fue de $1.1 mil millones, y la cartera no financiada fue de $3 mil millones, lo que incluye la porción de $1.5 mil millones relacionada con SCAR, que se analizó antes. Nuestra visibilidad hasta el punto medio del rango de guía revisado es del 98%. Finalmente, me gustaría proporcionarle nuestra guía actualizada para el AF '26. En la Diapositiva 8 de la presentación, proporcionamos nuestra guía fiscal 2026 revisada.Los ingresos del año fiscal ahora se esperan entre 1,85 mil millones de dólares y 1,95 mil millones de dólares, el EBITDA ajustado entre 265 millones de dólares y 285 millones de dólares y el EPS ajustado no-GAAP ahora se proyecta entre 2,75 y 3,10. El punto medio de nuestro rango de orientación de ingresos representa un crecimiento del 12% sobre los resultados pro forma del AF '25. Aunque el rango de orientación revisado refleja expectativas más bajas para el año, nuestra confianza en la adquisición de BlueHalo sigue siendo más alta que nunca. Esta combinación es una fuerza a tener en cuenta dentro del sector de tecnología de defensa y todo el potencial de la combinación se materializará en los próximos trimestres a medida que algunos de los productos adquiridos de BlueHalo empiecen a pasar a una cadencia más comercial. Es probable que este sea mi último trimestre como CFO. Quiero agradecer a Wahid y a la Junta AV por la oportunidad y la confianza en mí. Estoy muy orgulloso del éxito de AV hasta ahora y de mis contribuciones a ese éxito. También valoro las relaciones que he establecido con cientos de inversionistas y con los muchos analistas que han invertido en AV y le dan seguimiento a AV. Como se mencionó anteriormente, el potencial de AV como líder en el sector de tecnología de defensa y su impacto en la defensa nacional son prácticamente ilimitados. Ahora me gustaría volver a darle la palabra a Wahid. Wahid Nawabi: Gracias, Kevin. Antes de pasar la llamada para preguntas, me gustaría reiterar el impulso positivo con el que ingresamos al cuarto trimestre del año fiscal 2026. Primero, a pesar de los vientos en contra en el trimestre, logramos ingresos del tercer trimestre de 408 millones de dólares, un 38% más de forma orgánica año contra año. Segundo, nuestro backlog financiado creció hasta 1,1 mil millones de dólares, y hemos registrado 4,6 mil millones de dólares en premios totales acumulados hasta la fecha, lo cual es otro récord para la compañía. Estos resultados nos han posicionado para lograr otros resultados financieros récord en el cuarto trimestre. Y tercero, la demanda general y el impulso del negocio siguen siendo sólidos en muchas de nuestras líneas de producto, como lo evidencia nuestro backlog financiado sólido y en crecimiento, respaldando un crecimiento sólido que va más allá del año fiscal 2026. Seguimos enfocados en la ejecución. Esto incluye hacer la transición de más productos comerciales y del enfoque del modelo de negocio dentro de la cartera de BlueHalo, mientras ampliamos la fabricación para satisfacer la creciente demanda de los clientes y mejorar la rentabilidad. Las perspectivas a largo plazo para el crecimiento y la creación de valor de la compañía nunca han sido mejores. Me gustaría agradecer a nuestros empleados, accionistas y clientes por su compromiso continuo con AV y con nuestra misión. Y con eso, Kevin, Denise y yo ahora responderemos sus preguntas. Operador: [Instrucciones del Operador] proviene de la línea de Andre Madrid de BTIG. Andre Madrid: Y Kevin, gracias muchísimo por todo. Ha sido un placer trabajar contigo y te deseo la mejor de las suertes para todo lo que viene. Kevin McDonnell: Gracias. Andre Madrid: Quiero — quería empezar tal vez hablando sobre las perspectivas a largo plazo de SCDE ahora con la ausencia de SCAR. Quiero decir, ¿cómo deberíamos pensar acerca del crecimiento en el negocio de cara al futuro? Y no solo el crecimiento, sino, si pudieras desglosarlo un poco más, o sea, en cuanto a los márgenes, entiendo que SCAR fue un impulsor bastante importante de lo que ustedes esperaban lograr en EBITDA este año para ese segmento? ¿Qué más podría estar cargando con el peso aquí en adelante, no solo en '26 sino más allá? Wahid Nawabi: Gracias, Andre, por la pregunta. Así que la situación con la Fuerza Espacial y el programa SCAR está evolucionando a diario. Estuve en [ Albuquerque ] Nuevo México ayer, me reuní con los responsables clave de la toma de decisiones y con los líderes del programa del programa SCAR-BADGER en la Fuerza Espacial. Y nosotros — como ya sabes, iniciamos negociaciones con el cliente para poder reanudar el trabajo. Lamentablemente, no pudimos llegar a una solución mutuamente aceptable que nos permitiera tener un resultado de beneficio mutuo de cara al futuro al renegociar y reanudar el trabajo. Así que el cliente tuvo que optar por terminar por conveniencia, y tenemos derecho a los costos legales permitidos en que incurrimos más una tarifa de ganancia.Estamos más optimistas que nunca de que el sistema BADGER de Matriz en Fases y la tecnología que tenemos es de nivel superior y necesaria con urgencia para las necesidades de nuestro país y para la constelación de satélites geoestacionarios que tiene el ejército de EE. UU. La urgencia y la prioridad en esa brecha de capacidad y la necesidad de nuestra solución, en realidad, ahora mismo es más fuerte y más urgente que nunca. Space Force me ha dicho directamente que van a invertir más dinero en esta área porque lo necesitamos para el país. Por último, no vamos a detener nuestros esfuerzos porque creemos firmemente en desarrollar esta solución como un producto comercial y, básicamente, aplicar nuestra receta que hemos hecho durante años. Vamos a seguir desarrollando la capacidad. Creemos que tenemos al menos una ventaja de 3 a 3.5 años sobre todos los competidores. Si Space Force tiene éxito al volver a competir, excelente; entonces seremos elegibles para volver a competir y participar. Y nuestro objetivo final es, básicamente, poder venderles la solución como un producto comercial. Creemos que eso es mucho más favorable para el cliente y para AV, tanto financiera como operativamente. Por lo tanto, no esperamos que el programa SCAR tenga un impacto significativo en nuestro perfil de crecimiento más allá de este año. Aun así, vamos a tener un año de crecimiento este año. Vamos a lograr un cuarto trimestre récord y un desempeño récord del año fiscal, tanto en ingresos como en rentabilidad. Y estamos posicionados para un crecimiento sólido el próximo año y en adelante. Hay varios otros productos y tecnologías dentro de nuestro negocio de Space & Directed Energy que están en una demanda muy, muy alta y en una transición hacia la comercialización hoy. Eso incluye nuestro sistema LOCUST, nuestro visor dirigido y los terminales de comunicación por láser, los cuales se espera que crezcan rápidamente durante los próximos 2 a 3 años. Así que estamos muy optimistas en este segmento. Estamos muy seguros sobre esta adquisición en este segmento, en este negocio en general. Más que nunca antes, estamos comprometidos a acelerar nuestro progreso. Esto es algo que hemos hecho varias veces en nuestra historia, y hemos salido victoriosos y hemos demostrado un resultado de éxito empresarial tanto para nosotros como para el valor de nuestros clientes. Andre Madrid: De acuerdo. De acuerdo. Realmente aprecio ese panorama, Wahid. Quizá sobre un -- si pudiéramos cambiar al negocio de Sistemas Autónomos. Ustedes, es decir, en el IDIQ de 990 millones de dólares que tienen, han tenido una entrega reciente de 186 millones de dólares. En menos de 2 años, ya están por encima de los 700 millones de dólares en términos de -- sobre ese vehículo. ¿Han estado teniendo conversaciones con el cliente sobre cuándo eso podría potencialmente aumentarse? ¿Eso es algo que está en juego? ¿O es algo que surge a menudo en conversaciones? Wahid Nawabi: Andre, la respuesta corta es sí. Estamos hablando activamente con el cliente. Y, como mencioné en mis observaciones. El cliente acaba de colocar otro contrato y nos otorgó un contrato por más de 800 millones de dólares para nuestra familia de productos, incluyendo productos de la familia Switchblade, principalmente para ventas de FMS. Pero no -- les da mucha flexibilidad. Tenemos dos grandes adjudicaciones de contrato y plataformas que el cliente puede comprar bajo, a; b, el cliente tiene la capacidad de aumentar el tope en estos contratos y, además, existe la posibilidad de extender el plazo de estos contratos. Eso lo hemos visto varias veces en nuestro pasado. Y creo que, en línea con tu punto, estamos llegando a un punto en el que podrían consumir más productos de los que el tope permite hoy, y estamos trabajando activamente esas diferentes opciones con el cliente. Y esa es la razón por la que nos sentimos tan optimistas de aumentar nuestra capacidad de producción y yendo más allá de este año fiscal, incluso hasta el próximo año fiscal de 2028, para construir otra fábrica que podría producir otros 2 mil millones de dólares en productos. Así que sentimos mucha fuerza respecto a ese impulso. Operator: Nuestra siguiente pregunta proviene de la línea de Louie DiPalma con William Blair. Louie Dipalma: Kevin, enhorabuena. Fue excelente trabajar contigo -- definitivamente. Para mi primera pregunta, ¿cuánto ingreso espera reconocer AV por SCAR para el año fiscal 2026, teniendo en cuenta las tarifas de terminación y las demás tarifas asociadas con el -- fin del contrato? Kevin McDonnell: No recibimos la previsión específica para cada producto, pero está incluida en nuestras orientaciones. Lo tenemos todo contemplado. Y así nos sentimos cómodos -- aunque esta fue una noticia que surgió tarde -- estamos muy cómodos con las orientaciones para el año. Louie Dipalma: Sí. Me preguntaba, desde la perspectiva de los inversores, cómo deberían estar modelando el año fiscal 2027 si este contrato se hubiera terminado. Y entonces, ¿hay un estimado aproximado en términos de si es como un 5% de los ingresos totales? ¿O es menos del 5%? ¿O cómo deberíamos pensarlo para el año fiscal [ '27 ]? Kevin McDonnell: Será menos del 5%. No es una cantidad insignificante el próximo año. Eso se tuvo en cuenta en todo nuestro modelo para la disminución del valor del fondo de comercio (goodwill), y todo eso permanece intacto. Pero diría que es menos de 100 millones de dólares. Louie Dipalma: Excelente. Y Wahid y Kevin, recientemente anunciaron el pedido del Ejército de 186 millones de dólares para el requisito dirigido que involucra el Switchblade 600 y el Switchblade 300. Cuatro de sus competidores han hecho anuncios de contratos recientemente para el programa Army LASSO y la Marine Corps Organic Precision Fires-Light. ¿Cómo ha avanzado AV con ambos programas? ¿Y cuál es el calendario, en términos de cuándo esperan sus adjudicaciones y el calendario para una posible adjudicación de producción, creo, para LASSO, están utilizando su Switchblade 400. Entonces sí, ¿cuál es la idea del calendario para esos programas? Wahid Nawabi: Entonces, Louie, estamos muy activamente comprometidos con el Ejército de los EE. UU. en varios frentes con los productos de la familia Switchblade. Primero que nada, tienes toda la razón. Acabamos de recibir una adjudicación de un contrato de 186 millones de dólares para la entrega de producción, no prototipos, no pruebas y evaluación tempranas, sino unidades de producción de nuestro Switchblade 600 de segunda generación, Block 2, y también nuestro Switchblade 300, Block 20. Estas son las dos órdenes iniciales para la próxima generación de los productos Switchblade 300 y Switchblade 600. Con respecto al programa LASSO, si recuerdas, hace un año y más, nos otorgaron múltiples tramos de órdenes de trabajo por parte del Ejército de los EE. UU. para el requisito dirigido -- a lo cual se referían como requisitos dirigidos, que esencialmente formaba parte del programa LASSO. Así que fuimos la única compañía que recibió esas adjudicaciones hace aproximadamente entre 1 y 2 años. Y la mayoría de los otros actores no recibieron nada en ese momento. Así que, en realidad, es una fase de recuperación para que los otros participantes se mantengan en el juego y reciban algunas adjudicaciones como parte de la competencia, para que la competencia para el LASSO sea válida y justa. Entonces, a. B, también debo decir que nuestro Switchblade 400 está diseñado a propósito para el programa LASSO. Lo hemos diseñado desde cero para que sea un producto muy adecuado para esa capacidad. Es bastante probable que tanto para LASSO como para OPF de la Marina, haya más de una solución para las misiones que ellos requieren que formen parte de la selección final de la cartera de soluciones que van a tener. Y nos sentimos muy bien con nuestras opciones. Tuvimos una revisión del programa con el Ejército esta semana pasada en nuestras oficinas durante un par de días. Lo estamos haciendo muy bien. Estamos ejecutando. Estamos cumpliendo. Nuestros productos se están desempeñando realmente bien. Les estamos entregando productos, y seguimos viendo, en realidad, una demanda creciente por parte de ellos. Nos están pidiendo que produzcan más porque van a comprar más a nosotros. Esa es la señal que estamos recibiendo del Ejército de los EE. UU. Exactamente qué significa esto para esos competidores, no puedo comentarlo. Eso debe dirigirse hacia ellos. Pero lo que sí puedo decirte es que estamos posicionados de manera bastante sólida en estos programas. Estamos enfocados en ellos. Creemos que tenemos las soluciones correctas. Hemos estado ejecutando, hemos estado entregando, y creemos que a largo plazo vamos a ser un destinatario serio de algunas órdenes en esto.Louie Dipalma: Genial. Y una última, ¿ve que la guerra en Irán acelera el cronograma para su Freedom Eagle-1? Wahid Nawabi: Absolutamente, sí, Louie. Hemos visto una cantidad sin precedentes de solicitudes y de propuestas, de cantidades y de cotizaciones de ROM, Rough Order of Magnitude, tanto de clientes nacionales de EE. UU. como de clientes internacionales, no solo para el Freedom Eagle-1, sino también para toda nuestra línea de productos. El conflicto en Irán es otro ejemplo de lo bien posicionados que estamos en el tipo de soluciones que significan la urgente necesidad de nuestros clientes, el Ejército de EE. UU. y nuestros aliados. Acabo de leer esta semana un comunicado de prensa o un informe que indica que Irán ha lanzado cerca de 1.400 drones de ataque de un solo sentido en la ZAE solo en una semana. La necesidad de LOCUST, la necesidad de nuestros sistemas de interferencia RF, la serie Titan, la necesidad de nuestros drones de ataque de un solo sentido como Red Dragon, la necesidad del Freedom Eagle-1 y la necesidad de nuestro JUMP 20 y P550 están empezando a verse cada vez mejor, y espero que todo esto se convierta en una demanda adicional en el año fiscal '27 y más allá. Así que sí creo que este es un buen momento crítico para mostrar nuestras capacidades. Y además, somos los únicos o de los muy pocos que realmente pueden producir en volumen y entregar hoy una tecnología o capacidad probada y validada en combate para los combatientes. La mayoría de los actores hablan sobre capacidad de producción de 2 a 3 años a partir de ahora. Y sobre las instalaciones de fabricación que van a construir para producir más adelante la cantidad que sea. Nosotros estamos haciendo eso hoy en varias de nuestras líneas de productos. Operador: Un momento para nuestra próxima pregunta, por favor. Viene de la línea de Jan Engelbrecht de Baird. Jan-Frans Engelbrecht: Felicitaciones por su jubilación, Kevin. Creo que... sí, claro. Y una actualización sobre la cartera de Energía Dirigida, solo algunos de los programas clave y quizá los hitos que deberíamos vigilar para el resto del año calendario '26 y luego '27, sobre algunos desarrollos recientes. Hubo una prueba de armas láser en Albuquerque el pasado fin de semana. Recibieron una RFI del Air Force para un nuevo sistema de armas láser el viernes... el último viernes. Y luego, ¿alguna actualización sobre sus programas específicos sobre [ FPIC, ] AMP o la integración con JLTV? ¿Cómo deberíamos pensar en eso? Porque parece que nos estamos acercando a un momento importante para las armas láser, especialmente si solo observa lo que está pasando en Irán? Wahid Nawabi: Entonces, Jan, gracias por los comentarios sobre la pregunta. Y es realmente importante para nuestros inversores y para nuestra audiencia reconocer que la situación que vimos hace 3 a 4 años en Ucrania, donde fue una demostración de nuestras municiones de carga, los drones de ataque y reconocimiento de un solo sentido, llevó a un cambio significativo en el mercado en términos de demanda de esas capacidades, mayor ritmo de producción, más pedidos y más crecimiento para nosotros. Creo que estamos en un punto de inflexión tanto con nuestros sistemas RF contra UAS como con nuestros sistemas de energía dirigida LOCUST. Estuve en la instalación de Albuquerque donde fabricamos estos sistemas, y a nuestros clientes les encantaría tener muchos más. De hecho, la mayoría de nuestros clientes está, como analogía, con el balón en contra, si me permiten usar esa expresión en cuanto a tener sistemas en sus manos. Así que estamos construyendo sistemas actualmente no solo para ese conflicto en particular hoy, pero yo creo que eso va a pasar a una demanda a largo plazo adicional en estas categorías que claramente no solo lideramos, sino que somos el único actor que tiene realmente una solución que funciona y que ha estado desempeñándose en el campo hoy. Está participando de manera activa y comprometida en teatros múltiples, y el cliente está extremadamente satisfecho con su desempeño. Y tenemos una oportunidad sin precedentes y una posición en el mercado, que realmente estamos tratando de escalar en producción y avanzar. Exactamente cuánto es esa demanda y lo que significa para el próximo año, no puedo cuantificarlo ahora mismo.Se va a dar una demanda fuerte y esperamos que, con el tiempo, se convierta en una situación similar a la que hubo en Ucrania, incluso si el conflicto se detiene mañana, porque LOCUST se desarrolló específicamente para las soluciones de defensa contra drones del Grupo 1, 2 y 3. Es la única solución de energía dirigida que conozco de este tamaño y alcance que logra con éxito los resultados de la misión para nuestros clientes, y estamos encantados de poder ayudar a nuestros clientes. Jan-Frans Engelbrecht: Perfecto. Muy útil. Y una rápida pregunta de seguimiento, si me permite. En el caso de que sea muy incierto — en el sentido de que esta guerra con Irán se prolongue o se extienda en las próximas semanas. ¿Hay algún sistema? Quiero decir, me imagino que están muy bien posicionados, pero ¿hay algún sistema que quieran señalar que pudiera desplegarse de forma acelerada por el DOW o que pudiera formar parte de este paquete de municiones de reconciliación de emergencia de 50 mil millones de dólares del que supimos la semana pasada? ¿Hay algo de a pocos programas o plataformas que puedan destacar en las que ustedes vean que eso podría estar ocurriendo? Wahid Nawabi: Sí. Jan, en particular, destacaría una demanda inminente muy fuerte para la adopción acelerada de nuestros drones de ataque de largo alcance de un solo sentido, como Red Dragon y su familia. Nuestros Sistemas de Energía Dirigida, LOCUST, y nuestra serie Titan de soluciones de detección y neutralización por RF, así como nuestros drones de reconocimiento como JUMP 20 y P550. Esos 5 productos, específicamente, espero que tengan una demanda mayor de cara al año fiscal '27 y luego, con suerte, más allá. Operador: Un momento, por favor, para nuestra siguiente pregunta. Viene de la línea de Ken Herbert con RBC. Kenneth Herbert: Felicitaciones, Kevin. Tal vez solo para hablar sobre la guía revisada para el EBITDA ajustado. ¿Cuánto de eso —y disculpas si no lo entendí, pero cuánto de eso es SCAR? ¿Y qué más se ha movido hacia la derecha en el EBITDA ajustado y cómo lo pensamos para conectar del año fiscal '26 al '27 en el EBITDA ajustado en términos de la posible mejora del margen? Kevin McDonnell: Bueno, quiero decir, una parte de eso obviamente está relacionada con SCAR; y otra parte es básicamente una reducción de los ingresos. Así que la mayor parte de la guía revisada de EBITDA es resultado de los ingresos: una guía de ingresos menor y, en alguna medida, más I+D durante el año. Pero en cuanto a los gastos, están en la trayectoria, obviamente, un poco — estamos por encima de lo que probablemente habríamos hecho si hubiéramos sabido que los ingresos iban a ser un poco más bajos, pero el modelo de negocio definitivamente sigue intacto. Creo que, cuando vemos la comercialización, tal como Wahi estaba hablando de LOCUST y de algunas otras cosas en el segmento de Espacio y Energía Dirigida, que esperamos lograr márgenes brutos más altos el próximo año que este año, lo que impulsará un crecimiento sostenido del EBITDA probablemente mayor que el crecimiento de los ingresos el próximo año. Kenneth Herbert: De acuerdo. Y tal vez solo una actualización sobre Switchblade ahora que ustedes oficialmente tienen el 400 dentro de la familia de productos, ¿cómo pensamos la capacidad en ese programa? Y parece que esa franquicia, evidentemente, continúa — continúa estando muy bien valorada por el conjunto de clientes. ¿Cuál sería, tal vez, la combinación de 300, 400, 600, dónde está la capacidad? ¿Y cómo ven la escalabilidad en los próximos 6 a 12 meses? Wahid Nawabi: De nada, Ken. Así que sigo viendo un gran potencial y crecimiento en los ingresos de nuestro Switchblade 300 Block 20 y Switchblade 600 Block 2, que es — acabamos de realizar nuestros envíos iniciales al Ejército de EE. UU. Creo que la demanda de esos 2 productos, independientemente del programa de registro LASSO o del programa de registro OPF del Cuerpo de Marines de EE. UU., va a ser muy sólida, tanto a nivel nacional como internacional. No tenemos la intención de reducirlos ni de ralentizarlos. Creo que vamos a seguir viendo demanda para eso y seguirá creciendo. Switchblade 400 está desarrollado a propósito para el crecimiento a más largo plazo futuro y para la adopción de esta familia. Se desarrolla principalmente para 2 cosas clave. Una es poder capturar el programa de registro LASSO.Y dos, está diseñado de tal manera que realmente podría montarse de forma mucho más fácil en una variedad de plataformas diferentes. Así que los futuros helicópteros, los futuros aviones, los futuros vehículos terrestres, todo eso -- futuros drones, los drones más grandes, todos son posibles receptores de las variantes del Switchblade 400 a largo plazo. Pero eso va a ser aproximadamente un año y algo después, en función de los ciclos de adopción del programa que vemos. Y la razón por la que estamos aumentando aún más nuestra producción con la instalación de Salt Lake City es porque creo que, más allá del año fiscal '27, vamos a seguir viendo demanda en estas categorías, en estos productos, y la combinación eventualmente se desplazará más hacia el 400, pero no en el corto plazo. Operador: Nuestra siguiente pregunta viene de la línea de Seth Seifman, de JPMorgan. Analista desconocido: Soy Rocco para Seth. Primero, gracias por toda la ayuda, Kevin. Ha sido genial trabajar contigo. ¿El contrato SCAR se dividió entre los subsegmentos de Ciber & Sistemas de Misión y Espacio & Energía Dirigida dentro de SCD&E? Y si no, ¿qué peso tiene en los ingresos del trimestre de Cyber Emission Systems? Wahid Nawabi: Así que esos ingresos en realidad forman parte de todo ese segmento. Y el programa SCAR está bajo Espacio, no la parte de Energía Dirigida -- perdón, Espacio & Energía Dirigida, no la parte de Ciber. Así que la ciberseguridad y el segmento de Cyber & Mission Systems, ese negocio es independiente y no se ve afectado por el programa SCAR. Está principalmente en el otro lado del segmento de nuestro negocio, que es Espacio & Energía Dirigida. Analista desconocido: Correcto. Kevin McDonnell: Quiero decir, aunque en ese segmento está por debajo año contra año, la mayor parte de eso estaba previsto por algunos programas que se descontinuaron antes incluso de que adquiriéramos BlueHalo. Pero evidentemente, estamos haciendo un pro forma frente al año anterior. Y hay partes de ese negocio que están funcionando muy bien en pedidos, pero no necesariamente se están reflejando en los ingresos ahora. Analista desconocido: Correcto. Eso tiene sentido. Y supongo que, si estamos viendo que SCD&E avanza en el Q4 sin SCAR, ¿deberíamos pensar que los segmentos podrán ver crecimiento en el Q4 frente a las cifras pro forma? ¿Y cuáles son los principales impulsores del crecimiento que deberíamos considerar en el segmento? Wahid Nawabi: Entonces, a largo plazo -- le dejo a Kevin responder la primera parte de la pregunta. Pero a largo plazo, esperamos que el negocio de Espacio y Ciber sea en realidad un impulsor significativo del crecimiento y de los ingresos durante los próximos años. Hay varios productos, como mencioné, en tecnologías que estamos en el momento de transición hacia un artículo comercial y escalando su producción. Hicimos el primero, que fue nuestra serie RF Titan de BlueHalo, pero eso está en el Segmento 1. Sin embargo, los productos que están en el segmento 2, que es esencialmente los sistemas LOCUST, los terminales de comunicaciones láser y el directo -- también el sistema de mira -- la mira, el sistema de mira láser y de mira, estos solo están pasando a producción. Y deberían ser importantes impulsores de crecimiento para el año fiscal '27 y más allá. Así que esperamos que ese segmento crezca de manera bastante agresiva durante los próximos años como parte de la cartera. Kevin McDonnell: Sí. Y esperamos que el Q4 sea sólido. O sea, obviamente, el negocio real de Espacio va a sufrir un impacto con el programa SCAR. Pero las otras empresas como Energía Dirigida, esperamos que tengan un cuarto trimestre muy fuerte. Operador: Nuestra siguiente pregunta viene de la línea de Jonathan Siegmann, de Stifel. Jonathan Siegmann: Solo sobre SCAR, sé que hemos estado hablando mucho de eso. ¿Pueden hablar un poco de cómo se ve el éxito en la recompra? ¿Es dividir la participación con alguien más? ¿Es vender más unidades a un precio menor? ¿Es que tiene un papel diferente dentro del contrato? ¿Y también una idea de cuándo podríamos oír algo sobre cómo les va en esa recompra? Wahid Nawabi: Claro. Entonces, Jon, trabajamos intencionalmente con nuestros clientes para encontrar una solución de ganar-ganar en el contrato actual, tal como está estructurado. No pudimos fare этоEl éxito se verá como sigue. Queremos desarrollar este producto con los fondos de I+D de AV como un artículo comercial. Debido a que creemos que la oportunidad de mercado para esto es enorme, por miles de millones de dólares a nivel global, además de solo este espacio para la fuerza espacial. También sabemos que la necesidad de esta brecha de capacidades no ha desaparecido y es más fuerte. Y si hoy tuviéramos una solución comercial lista para usar, soy un firme creyente de que la fuerza espacial y muchos de los clientes las estarían adquiriendo como un producto comercial, con precios más favorables y un perfil de ganancias más favorable, porque normalmente asumimos más riesgo en la I+D al principio y luego vendemos el producto con un margen más alto una vez que se comercializa. Esa es precisamente nuestra estrategia. Mientras hacemos eso, la Fuerza Espacial va a intentar volver a competir esto para ver si existe algún producto mejor o más de un producto que pueda satisfacer sus necesidades. Porque la necesidad de esto en realidad está aumentando, no disminuyendo. Y me han indicado directamente que la financiación para esto en realidad va a aumentar, no disminuir, durante los próximos 3 a 4 años. Así que nuestra intención, mientras desarrollamos nuestro producto comercial, es proporcionar una solución comercial a la Fuerza Espacial de EE. UU. y poder vendérsela cuando la estén adquiriendo. Y esa es la decisión que tomamos conjuntamente con la fuerza espacial, que creo que es un ganar-ganar para ambas partes. Cumple su objetivo y cumple nuestro objetivo, lo que queremos hacer a largo plazo. Obviamente, no estamos contentos de que estemos recibiendo un golpe a corto plazo, pero es una opción muy buena para nosotros a largo plazo, y estamos comprometidos con ello. Mi compromiso personal y mi confianza en este conjunto de soluciones son más fuertes que antes. Y creo que si tuviéramos una oferta comercial hoy, la estaríamos vendiendo ahora. No existe y queremos ir más rápido, no más lento. Kevin McDonnell: Ya hemos tenido consultas de otros clientes por el producto, así que — también. Wahid Nawabi: Así es. Jonathan Siegmann: Pero, ¿es concebible que pudieran estar vendiendo este producto revisado tan temprano como quizá el año fiscal '27? ¿O se trata más bien de un esfuerzo de desarrollo a más largo plazo? Wahid Nawabi: Entonces, lo más probable es que lo estemos rehaciendo en función de los requisitos. Uno de los desafíos es lograr que nuestros clientes acepten un conjunto de requisitos que fijemos, que cerremos. Y lo más probable es que sea un contribuyente en el año fiscal '28 más que en el '27, en términos de una contribución significativa de ingresos al portafolio general. Hay otros elementos en el negocio espacial que van a contribuir con ingresos, pero lo más probable es que no sean los sistemas BADGER en el próximo año fiscal. Operador: Un momento para nuestra próxima pregunta que llega desde la línea de Ronald Epstein, de Bank of America. Samantha Stiroh: Soy Samantha Stiroh y estoy atendiendo por Ron hoy. Solo nos preguntábamos: ¿hay otros programas bajo OTAs que podrían estar en riesgo? Y los programas que resaltaron como en transición: ¿son programas de referencia? ¿O siguen estando bajo OTA también? Wahid Nawabi: Entonces, Vanessa (sic) [ Samantha ], este es el único programa que yo sé que existe hoy. Obviamente, tenemos un portafolio grande de programas que son muy largos, de tamaños pequeños y medianos y también grandes. Pero este es el único que yo conozco ahora mismo que está en esta situación, y no es solo porque sea una OTA; es principalmente debido a las circunstancias del cliente y a la necesidad de pasar a un modelo comercial y a la brecha de capacidades y al deseo que nosotros tendríamos de hacer esa transición también. Los otros productos o tecnologías que tenemos, ya se están transicionando de todos modos, y hoy no existe un programa de referencia para ellos. estamos compitiendo por algunos, pero esperamos que tengan éxito en los modelos que queremos. Así que este sería el único, en mi conocimiento hoy, de este tamaño y magnitud que estamos comentando. Samantha Stiroh: Entendido. Y luego, cuando habló sobre el cambio en la combinación que empuja los márgenes hacia abajo para el BlueHalo AVAV combinado, ¿vemos que eso se vuelva más positivo? ¿O esperamos que estructuralmente sea más bajo para el futuro cercano? Kevin McDonnell: Creemos que, a medida que nos convirtamos en artículos más comerciales en el negocio de Space DE, eso impulsará tanto los márgenes brutos ajustados, pero más importante aún, los márgenes de EBITDA ajustado más altos con el tiempo. Antes de la fusión, teníamos alrededor de 18% de márgenes de EBITDA ajustado. BlueHalo, gran parte de su negocio era más como un contratista de defensa tradicional, pero la oportunidad es significativa: tomar muchas de las cosas en las que estaban trabajando con diferentes clientes y hacerlas más disponibles de forma comercial. LOCUST es solo uno de ellos; el producto de miras para armas es: estamos muy optimistas al respecto. Está ganando mucha tracción. También el producto Wasp, que es una especie de derivado de BADGER para estaciones terrestres existentes, también muestra tracción. Así que estamos muy optimistas al llevar estas cosas a mercados comerciales; será un crecimiento significativo y las mejorará, los márgenes brutos y los márgenes de EBITDA. Operador: Nuestra siguiente pregunta proviene de la línea de Trevor Walsh, de Citizens. Trevor Walsh: Wahid, tal vez solo una aclaración. Para los programas que mencionaron dentro de Space & Direct Energy, específicamente los LOCUSTs, las comunicaciones por láser y las miras láser. A medida que los lleven hacia un enfoque más comercializado, ¿podrían solo — estoy suponiendo — que eso no significa necesariamente que los estén reconfigurando desde una perspectiva tecnológica para hacerlos más similares en costo a lo que está pasando con BADGER? ¿O es más bien solo el go-to-market y que, en cierta medida, a medida que los mueven, los pasan a una fase diferente de su ciclo? Wahid Nawabi: Es más bien, Trevor, un modelo de negocio y una estrategia de go-to-market que los programas. La razón por la que BADGER fue tanto es porque ya teníamos un contrato que era de tipo cost-plus, y los términos y condiciones de ese contrato básicamente nos restringían para poder pasar a un modelo comercial. Así que tuvimos la oportunidad de renegociarlo con la Space Force. Y ahora nos estamos moviendo de forma más expeditiva hacia ese modelo. Pero, en su mayor parte, — no, no hay realmente ningún cambio en la tecnología. Tenemos soluciones y tecnología muy convincentes y diferenciadas. Estamos intentando cambiar el modelo de negocio y la estrategia de go-to-market con nuestros clientes en el mercado: cómo fijamos el precio de esto, cómo lo ofrecemos y cómo realmente queremos construir el negocio hacia adelante y escalarlo. Trevor Walsh: Entendido. Muy útil. Y Kevin, tal vez una rápida pregunta de seguimiento para ti. Solo basándome en lo referente a la guía, y quizá una pregunta más dirigida. Así que si observo el punto medio desde donde tenían la guía para el AF '26 hasta donde guiaron ahora, es como un desplazamiento de aproximadamente 75 millones hacia abajo. ¿Es justo asumir que, digamos, una gran mayoría de esa suma está relacionada con SCAR o incluso — más o menos una división equitativa entre SCAR y los otros programas a los que ustedes hicieron referencia? Solo estoy intentando tener una idea de cuál fue el rango completo de ese impacto. Kevin McDonnell: Bueno, quiero decir, esto ha sido un año difícil en muchos sentidos. O sea, han tenido todos los retrasos en la financiación del gobierno y el hecho de llevar cosas hacia la derecha, algunas de las cosas que normalmente impulsan nuestros márgenes más alto. Para ser honestos, hemos estado algo limitados en capacidad en lo que realmente podríamos haber enviado este año que ahora estamos en el proceso de construir capacidad para. Así que, cuando lo juntas todo, al final del día, alcanzamos el punto medio de ambas guías. Obviamente, esperamos que estemos bien dentro del rango de más de 1.900 millones de dólares en ingresos, conforme a la guía original. Eso hace que el margen de EBITDA baje porque por el volumen y la mezcla, pero es realmente el volumen lo que hace bajar el número. Pero estamos muy optimistas sobre el próximo año, al ver la actividad que está llegando. El dinero está empezando a fluir.Parece que las diferentes fuerzas, las diferentes ramas y luego los programas, y luego la guerra: esa actividad es significativa y probablemente impulsará nuestro crecimiento por encima de este año para el próximo. Operador: Nuestra siguiente pregunta proviene de la línea de Austin Bohlig de Needham & Company. Austin Bohlig: La primera solo tiene que ver con tu guía actualizada de ingresos para todo el año. Si solo miras el segmento Autónomo, obviamente, la tendencia de la demanda parece estar fortaleciéndose. ¿En qué ha cambiado esto en comparación con el comienzo de año, cuando proporcionaron esta guía, cuando más o menos quitaron la oportunidad de SCAR? Wahid Nawabi: Entonces, Austin, nosotros no entramos en ese nivel de detalle para los pronósticos futuros. Proporcionaremos nuestro pronóstico más adelante. Lo que sí puedo decirte es que la demanda de nuestros sistemas es bastante sólida. Así que tuvimos tres impulsores principales que llevaron a un trimestre con el que no quedamos satisfechos. No estoy contento con eso, y me estoy responsabilizando más que cualquier otra persona por ello. Nos comprometemos a cumplir nuestro cuarto trimestre. Tenemos un historial largo y una trayectoria de ser exitosos, crecer y entregar valor a nuestros accionistas. Tuvimos un fallo debido a 2 problemas externos y 1 problema interno. Como describí en mis comentarios, la demanda de -- la demanda fundamental subyacente de nuestros sistemas nunca ha estado más fuerte en mi gestión en AV durante 16 años. Y tanto en nuestro segmento de Sistemas Autónomos como en el negocio de Espacio y Ciber, tenemos sólidas oportunidades de crecimiento a largo plazo aquí. Estamos comprometidos con esas. Vamos a tener un gran año de crecimiento -- un año de crecimiento todavía, como mencionó Kevin antes en sus comentarios, y vamos a estar muy bien posicionados para el año fiscal '27. Así que estamos comprometidos a desempeñarnos y entregar valor y resultados a nuestros accionistas. Y en el Q4, veremos un crecimiento sólido. Pero, lamentablemente, no hay mucho tiempo debido a los retrasos en el calendario, no podemos convertir todo eso en ingresos con tanta rapidez. Solo hay tanto que nuestros clientes pueden soportar y qué tan rápido podemos pasar por las fábricas y venderlos para la satisfacción de nuestros clientes, y mantener la calidad donde nos gustaría estar, al 100% con una gran calidad. Así que se irá al Q1 y más allá. Y creo que va a ser otro año de crecimiento el próximo año para nosotros. Kevin McDonnell: No hay nada de malo con este año. Quiero decir, 1.9 mil millones de dólares de ingresos, juntando estas 2 compañías y enfrentando todos esos desafíos y aun así poder lograrlo con toda la turbulencia de la financiación gubernamental y cosas como la SCAR. Me siento muy orgulloso de haber alcanzado ese objetivo. Y el EBITDA estará, digamos, dentro del 90% de lo que fue nuestra guía original. Así que no hay nada de qué avergonzarse. Sigue siendo la empresa de tecnología de defensa más grande y líder ahí fuera, en términos de EBITDA, en términos de ingresos, en cualquier métrica que quieras tener. Así que, creo que, en conjunto, fue un gran primer año de esta fusión. Austin Bohlig: De acuerdo. Y entonces mi segunda pregunta tiene que ver con LRR. Ese rubro en el presupuesto tuvo un aumento significativo, lo que incluye SRR, MRR y LRR. ¿Ustedes tienen alguna idea de cómo podría ser la asignación para ustedes en LRR o relacionada con LRR en total? Wahid Nawabi: Entonces, Austin, nosotros no hemos recibido ningún desglose específico de cómo se va a asignar la financiación a esas categorías. Lo que sí sé y de lo que estamos seguros es que nuestro cliente tiene una necesidad desesperada de adquirir más de estas soluciones lo antes posible. Ya realizamos nuestra revisión de preparación de fabricación con el cliente para P550. Ellos solo nos dieron un pedido inicial, que describí en mis comentarios sobre resultados. Y espero que P550 y LRR sean un impulsor de crecimiento significativo para el año fiscal '27. Y por esa razón específica, en realidad estamos aumentando la producción aún más. Y así creo que, según mi entendimiento y la lectura del mercado y el interés del cliente, lo más probable es que estemos recibiendo un crecimiento sano y significativo en nuestra línea de productos P550 en términos de ingresos el próximo año fiscal, en pedidos. Operador: Nuestra siguiente pregunta proviene de la línea de Nicholas Labbadia, de UBS. Nicholas Labbadia: Echando un vistazo un poco más amplio, como UAS, municiones merodeadoras, drones de ataque de un solo uso y muchas de sus otras tecnologías continúan evolucionando a diario en el campo de batalla moderno. ¿Cómo equilibran la atención a los picos de demanda actuales que están viendo por parte del cliente con el riesgo de construir un exceso de inventario dada la rapidez de los avances en ese ámbito y qué tan rápido algunas tecnologías se vuelven obsoletas? Wahid Nawabi: Así que gracias por plantear esa pregunta porque es una importante. Realmente lo observamos con mucha atención para asegurarnos de que no hayamos construido inventario en exceso que luego pudiera volverse obsoleto o no ser útil para nuestros clientes. La situación es tal que los clientes hoy y, muy probablemente, en el futuro previsible, tomarán toda la demanda que podamos generar en las categorías de las que estamos hablando. Los UAS, municiones merodeadoras, ataques de un solo uso, contramedidas RF para UAS, etc., etc., en Energía Dirigida. Así que estamos ampliando estas cosas en función de una demanda anticipada realmente, realmente sólida que vemos en el año fiscal '27 y el año fiscal '28, en primer lugar. En segundo lugar, el segundo punto que quiero señalar es que el sistema, los productos están diseñados de tal manera que podemos hacer mejoras y actualizaciones de manera modular, bastante rápido. Y así, la situación en el campo de batalla podría cambiar. Y cuando lo hace, hacemos ajustes, hacemos mejoras, y las hemos implementado en las plataformas existentes e incluso en nuestros sistemas existentes y la arquitectura. Por lo tanto, no es un cambio de riesgo muy grande en ese sentido. Por último, a lo largo de los últimos 3 a 4 años, hemos aprendido mucho del conflicto de Ucrania. Allí estamos involucrados con una docena de nuestros diferentes productos y miles. Así que no hay mucho que el adversario pueda lanzarnos que pueda sorprendernos. Y estamos manteniéndonos por delante de eso. Hemos estado manteniéndonos por delante de eso, y creo que esa es una fórmula que sabemos cómo ejecutar bastante bien frente a todos los demás. Y así, me siento bastante bien con eso. Al mismo tiempo, nuestros clientes nos están pidiendo que aumentemos el ritmo. No solo hay una escasez en cuanto a lo que pueden usar hoy. También hay una escasez en términos de el acopio y el llenado de sus cargadores para el futuro, porque el mundo no es un lugar seguro. Y esto —parece que va a continuar durante un tiempo, y estamos posicionados bastante bien. Operador: Nuestra siguiente pregunta proviene de la línea de Clarke Jefferies, de Piper Sandler. Clarke Jeffries: Wahid, Kevin, tal vez para dejar atrás la turbulencia sobre la financiación. Quiero decir, ahora estamos aquí con el nuevo presupuesto. Hubo informes la semana pasada de que podría haber apetito por adelantar parte de la financiación para las conciliaciones. ¿Es demasiado pronto para que usted vea algo de esa actividad contractual o que empiece a avanzar algún nuevo proceso con el presupuesto ya en marcha? Y tal vez, solo tal vez, pintarnos un panorama de los próximos 6 a 9 meses sobre cómo se desarrollará el ejercicio de esa autoridad de gasto. ¿Espera que el pico de la actividad contractual ocurra entre ahora y septiembre? ¿O cómo espera que se desarrolle? Y luego una pregunta de seguimiento. Wahid Nawabi: Así que, Clarke, sí espero un aumento en la contratación y en los premios para nosotros en el marco de tiempo de Q1 y Q2, principalmente debido a los presupuestos. Estoy en Washington, en el Capitolio y el Pentágono con regularidad. Tenemos un equipo que está muy enfocado en dar seguimiento al financiamiento y la aprobación de este dinero. Aunque esté autorizado y sea apropiado, todavía tiene que llegar desde la OMB al Pentágono y a cuentas específicas dentro de los servicios para que los oficiales del programa puedan ejecutar esos contratos. Están cebando el sistema. Están trabajando con nosotros. Lo estamos monitoreando muy de cerca.Veo señales realmente positivas. No puedo predecirlo con exactitud en la cantidad correcta, pero creo que el impulso se está moviendo en la dirección correcta. Y creo que tiene razón en que en el primer y segundo trimestre deberíamos ver un repunte, principalmente porque el siguiente ciclo presupuestario comienza después de eso, y el ciclo de presupuestación del gobierno termina hacia el segundo trimestre; o aproximadamente el segundo trimestre. Clarke Jeffries: Perfecto. Y como seguimiento, creo que usted tocó una gran parte de la cobertura del programa BADGER y la comercialización en otros de los programas SCDE. Pero quería preguntar específicamente cómo podría verse la comercialización para el programa BADGER. ¿Cómo cambia eso sus líneas de fabricación actuales o los planes de capacidad que podría tener? ¿La comercialización se ve como una reconversión de esa tecnología para alinear mejor la capacidad con lo que ofrecería un producto listo para el mercado (off-the-shelf)? Me encanta tener un poco más de detalle sobre el margen para la comercialización de BADGER de cara al futuro. Wahid Nawabi: Seguro. Entonces, permítame añadir algo de contexto, Clarke. Entendemos la brecha de capacidad. Entendemos que nuestro C2, los sistemas de mando y control de todas nuestras necesidades militares y de satélites inteligentes, deben actualizarse y someterse a una revisión general. El sistema de matriz en fase (phased array) va a ser una de las soluciones clave en ese planteamiento del problema. Y tenemos aproximadamente una ventaja de 3 a 3,5 años respecto a cualquiera. También entendemos lo que se necesita para tener realmente una solución que funcione. De hecho, ya hemos demostrado parte de eso. Así que, mientras podamos reducir los requisitos con el cliente hasta un nivel definido y preciso, vamos a asegurar el diseño y convertirlo en un producto que podamos producir y entregar a nuestros clientes. Eso tomará alrededor de un año, más o menos. Y al final de eso, tendremos un producto como Switchblade o como Puma o como JUMP 20, con un conjunto de distintas funciones y características, una etiqueta de precio y un plazo de entrega que nuestros clientes puedan adquirir. No tenemos que entrar en el modelo de “que estén encima de nosotros” mientras desarrollamos la solución y la cantidad de progreso que hacemos cada día en ese esfuerzo de diseño. Todo estará bajo nuestro control. Lo queremos así porque nos permite ir rápido. Nos permite diseñar la mejor solución para nuestro cliente. Así, el éxito se vería así en los próximos 12 a 18 meses. Y creo que la necesidad continúa creciendo en realidad, en lugar de disminuir. Y la urgencia en el cliente está aumentando, no disminuyendo. Es una prioridad muy alta para la Fuerza Espacial de EE. UU. resolver este problema y abordarlo con la solución. Y estamos muy por delante de todos los demás. Solo necesitamos terminarlo y entregar la solución como un artículo comercial. Operador: La siguiente pregunta llega desde la línea de Michael Leshock, de KeyBanc Capital Markets. Michael Leshock: Quería dar seguimiento a sus comentarios sobre el conflicto en Irán y, en particular, sobre la cartera Switchblade, dado que la industria ha evolucionado desde el inicio de la guerra Rusia-Ucrania y ha habido algunos nuevos participantes en el mercado de UAS. ¿Cómo podría ser similar o diferente la posibilidad de tropas en el terreno en Irán respecto a hace varios años? ¿Y cuál es su perspectiva sobre los mayores diferenciadores de la familia Switchblade frente a otras ofertas competitivas? Wahid Nawabi: Bueno, entonces, nosotros tenemos varios diferenciadores competitivos frente a cualquiera, ¿verdad? Ya estamos probados en combate. Ya somos relevantes. Ya hemos validado que funciona contra ese tipo de amenazas. El tipo de drones que ve, como Shahed y otros que Irán está disparando, ya nos hemos enfrentado a ellos en los campos de batalla de Ucrania. Y también somos los que podemos producirlos hoy, de manera confiable y a esa escala. Por último, a medida que se mueven las líneas enemigas, nuestros sistemas serán más relevantes por las distancias a las que hay que llegar y acertar, y desde el lado ofensivo. En el lado defensivo, tenemos las mejores soluciones del mercado que están funcionando hoy, ¿correcto?Tanto en la detección y neutralización de interferencias de RF como en la capacidad de derrotarlas, el Titan. Quiero decir, literalmente, no podemos fabricarlas lo suficientemente rápido. Estamos incrementando la producción tan rápido como sea humanamente posible, manteniendo la calidad alta. Quiero subrayar que queremos asegurarnos de que nuestro producto sea siempre de la máxima calidad cuando llegue a manos de nuestros clientes. Así es como construimos nuestra reputación, y no vamos a ceder en eso. Y por último, quiero mencionar la LOCUST de Energía Dirigida. El número de drones y los drones de ataque de un solo sentido que Irán está disparando contra nosotros y nuestros aliados en la región es bastante, bastante abrumador, ¿verdad? Y necesitamos soluciones como LOCUST para poder combatir esto de manera económica y protegernos. Nuestros barcos, nuestras bases, sitios civiles, infraestructura crítica, refinerías de petróleo, plantas de energía, la red: todas estas cosas necesitan estar protegidas, y todas son candidatos fenomenales para nuestras soluciones. Así que espero que la demanda aumente probablemente más incluso que el suministro que tenemos. Pero creo que vamos a lograr una muy buena parte de esa demanda, tanto si hubiera tropas en tierra como si no las hubiera. Operador: Nuestra siguiente pregunta proviene de la línea de Austin Moeller con Canaccord Genuity. Austin Moeller: Lo echaremos de menos aquí, Kevin. Entonces, para empezar, sobre BADGER, es decir, el sistema fue diseñado para ser modular y construido a partir de módulos tipo loseta. Así que, ¿qué tan difícil será, supongo, reformularlo en una solución más comercial con un factor de forma más pequeño, ya que eso es lo que la Fuerza Espacial indicó que querían? Y supongo que, usted dijo, creo, en la última pregunta que piensa que tomará 12 meses producir un producto? Wahid Nawabi: Sí. Entonces, Austin, alrededor del 80% al 90% de lo que ya hemos desarrollado y diseñado se aplicará a las modificaciones que queremos hacer. Las modificaciones esencialmente consisten en dos cosas: a) simplificar las soluciones en sus procesos de fabricación; y b) hacer que sea más rentable en costos. Así podemos lograr los objetivos generales del programa para el cliente, que es [no se entiende]. ¿Correcto? Y entonces, esas dos cosas significan que casi el 80% o más de lo que hemos hecho en la arquitectura de los módulos de la Matriz en Fases del BADGER es reutilizable, si no más, si no más. Lo que intentamos hacer es reducir el número de componentes, simplificar el diseño, reducirlo a un tamaño más pequeño, reducir la complejidad, convertirlo en un producto comercial viable, mientras utilizamos alrededor del 90% o más del desarrollo, la arquitectura y el diseño existentes que ya hemos hecho. No es realmente que tengamos que inventar nuevas tecnologías o nuevos diseños para lograrlo. En realidad, esos factores de riesgo ya se han agotado. Ahora es el momento de ejecutar la transición a la producción y a menores costos y mayor confiabilidad, para que podamos escalar. Operador: Y gracias, señoras y señores. Esto concluye la sesión de preguntas y respuestas. Se lo devolveré a Denise Pacioni para los comentarios de cierre. Denise Pacioni: Gracias una vez más por unirse a la conferencia de hoy y por su interés en AV. Como recordatorio, una versión archivada de esta llamada, los informes SEC y las noticias relevantes se pueden encontrar en la sección de Inversionistas de nuestro sitio web. Esperamos que disfruten el resto de su noche y esperamos poder hablar con ustedes nuevamente después de los resultados del próximo trimestre. Operador: Esto concluye nuestra conferencia. Gracias por participar y ahora pueden desconectarse.
