Amkor Technology, Inc.

Operador: Buen día, señoras y señores, y bienvenidos a la Conferencia sobre Resultados del Primer Trimestre de 2026 de Amkor Technology. Mi nombre es Diego, y hoy seré su facilitador de la conferencia. [Instrucciones del operador] Como recordatorio, esta conferencia está siendo grabada. Ahora me gustaría ceder la palabra a Jennifer Jue, jefa de Relaciones con Inversionistas. Señora Jue, por favor continúe. Jennifer Jue: Buenas tardes y bienvenidos a la Conferencia de Resultados del Primer Trimestre de 2026 de Amkor. Hoy me acompañan el CEO, Kevin Engel; y el CFO, Megan Faust. Nuestro comunicado de resultados se presentó ante la SEC esta tarde y está disponible en la página de Relaciones con Inversionistas de nuestro sitio web, junto con las diapositivas de la presentación que acompañan la llamada de hoy. Durante esta presentación, utilizaremos medidas financieras no-GAAP, y pueden encontrar la conciliación con las medidas financieras GAAP comparables en las diapositivas. Hoy haremos declaraciones prospectivas basadas en nuestras creencias, suposiciones y expectativas actuales. Por favor, consulten nuestro comunicado de prensa para una exención de responsabilidad sobre declaraciones prospectivas y nuestros archivos ante la SEC para una discusión sobre los factores de riesgo e incertidumbres que podrían afectar nuestros resultados futuros. Ahora cederé la llamada a Kevin. Kevin Engel: Gracias, Jennifer. Buenas tardes a todos. Gracias por acompañarnos hoy. Amkor tuvo un excelente comienzo de año, logrando un récord de ingresos en el primer trimestre de 1.68 mil millones de dólares, un 27% más año contra año. Vimos crecimiento en todos los mercados finales, y nos alienta la amplitud de la demanda que estamos observando en nuestras plataformas tecnológicas. Communications entregó el mayor crecimiento y mainstream registró su cuarto trimestre consecutivo de crecimiento tanto secuencial como año contra año. Las principales empresas de chips continúan confiando en nosotros para sus necesidades de empaquetado avanzado y pruebas. Claramente nos estamos beneficiando de nuestras asociaciones y de nuestra tecnología líder mientras ejecutamos un conjunto creciente de programas de empaquetado avanzado. Las ganancias por acción diluida fueron de 0.33 dólares, significativamente más altas que el año pasado, lo que refleja una ejecución disciplinada y el progreso continuo en nuestras iniciativas de margen. En general, este fue un trimestre que reflejó impulso en la demanda, una ejecución disciplinada por parte de nuestros equipos y una preparación continua para las subidas de producción (ramps) de empaquetado avanzado que esperamos en la segunda mitad del año. Como comentamos el trimestre pasado, la demanda general de semiconductores es sólida. El panorama de la industria sigue siendo dinámico. Estamos monitoreando de cerca los controles de exportación y evaluando políticas comerciales. Observamos dinámicas de oferta relacionadas con silicio avanzado, sustratos avanzados y memoria, y estamos gestionando estos riesgos con agilidad junto con nuestros clientes y proveedores. Algunos materiales de suministro de clientes se están retrasando, lo que está causando una carga no lineal. Esto era esperado, y estamos priorizando la producción donde los materiales están disponibles para minimizar el impacto. La incertidumbre relacionada con los acontecimientos geopolíticos en el Medio Oriente ha aumentado durante los últimos meses. Hasta la fecha, no hemos visto interrupciones de suministro asociadas con estas dinámicas. Sin embargo, las condiciones en la región están generando una presión adicional sobre los precios de los materiales. Estamos trabajando estrechamente con nuestros clientes para compensar estos aumentos en toda la cadena de suministro. Ahora, permítanme compartir una actualización sobre nuestras iniciativas estratégicas. Primero, elevar el liderazgo tecnológico. Seguimos invirtiendo en plataformas de empaquetado avanzado, incluyendo HDFO, flip chip y test. Estas son fundamentales para la IA de próxima generación y la computación de alto rendimiento. Como se analizó el trimestre pasado, este año estamos trabajando en varios programas de HDFO y se espera que el programa más reciente de CPU para centros de datos comience a escalar (ramp) este trimestre. Nuestras preparaciones en Corea siguen en el calendario para escalar este programa a gran volumen en la segunda mitad del año. En general, vemos oportunidades en aumento para el mercado de computación provenientes de una base diversa de clientes. Segundo, ampliar nuestra presencia geográfica. En 2026, nuestras prioridades incluyen cumplir hitos de construcción de nuestra instalación en Arizona y expandir el espacio de manufactura en Corea.En Arizona, nos entusiasma ver el progreso a medida que concluimos el trabajo de cimentación y avanzamos hacia la construcción de estructuras de acero. Se prevé que la construcción de la Fase 1 finalice en 2027. En Corea, el nuevo edificio de pruebas va encaminado para completarse a finales de este año. Esto proporcionará espacio incremental para respaldar la demanda de centros de datos de cara a 2027. En tercer lugar, mejorar nuestras asociaciones estratégicas en mercados clave. Seguimos fortaleciendo la colaboración con los clientes en todo el ecosistema, incluidos las fundiciones, las empresas fabless, los IDM y los OEM. Como parte de nuestro modelo de participación en asociaciones, nuestros clientes realizan contribuciones que ayudan a alinear las hojas de ruta de tecnología, respaldar nuestra inversión de capital y permitir rampas rápidas a medida que entra en línea nueva capacidad. En las tres áreas, seguimos centrados en las mejoras de margen impulsadas por la excelencia operativa, el aumento de la utilización, los precios favorables y un cambio sostenido de mezcla hacia empaquetado avanzado de mayor valor. Nuestras fábricas principales en Filipinas están viendo una demanda en mejora, y seguimos optimizando los costos en Japón. La utilización de nuestras instalaciones avanzadas en Corea y Taiwán está aumentando, mejorando la rentabilidad. En apenas un poco más de 3 semanas, celebraremos nuestro Día del Inversionista de 2026. Esto nos dará la oportunidad de ofrecer una visión más profunda de nuestras áreas estratégicas. Explicaremos la posición de Amkor a medida que la industria de semiconductores se orienta hacia el empaquetado avanzado para la creación de valor. Estamos bien posicionados para este cambio y estamos al comienzo de un recorrido de creación de valor de varios años. Estamos entusiasmados con nuestro futuro. Esperamos compartir más sobre nuestra historia en el evento del 21 de mayo. Ahora, pasaré la llamada a Megan para que proporcione más detalles sobre el desempeño del primer trimestre y las perspectivas a corto plazo. Megan Faust: Gracias, Kevin, y buenas tardes, a todos. Amkor entregó un ingreso trimestral récord de 1.68 mil millones de dólares, lo que representa un aumento del 27% año contra año. Los ingresos estuvieron por encima del punto medio de la guía, impulsados por un desempeño mejor de lo esperado en todos los mercados finales, excepto en cómputo, donde vimos debilidad en PCs y laptops. El mercado final de comunicaciones fue el mayor contribuyente a nuestro crecimiento año contra año, con un aumento del 42%. Vimos una demanda saludable en los smartphones de gama premium, especialmente en iOS, debido a nuestra sólida presencia en la generación actual. La demanda de Android también se mantuvo saludable. Para el segundo trimestre, se espera que los ingresos de comunicaciones sean más fuertes que la estacionalidad, aumentando en cifras de un solo dígito medio a alto secuencialmente, impulsados por la fortaleza continuada del ecosistema iOS. Los ingresos en el mercado final de cómputo aumentaron 19% año contra año. Los ingresos récord dentro de las aplicaciones de centros de datos para IA se debieron a una fortaleza generalizada entre múltiples clientes. Esto se compensó parcialmente con la debilidad en PCs y laptops. Se espera que el cómputo crezca en cifras de un solo dígito medio secuencialmente en el segundo trimestre, impulsado por el arranque del nuevo dispositivo CPU de centro de datos HDFO que mencionó Kevin. Los ingresos de automoción e industriales aumentaron 28% año contra año. La demanda de ADAS y de infoentretenimiento impulsó ingresos récord para tecnología avanzada en este mercado final. La recuperación en la parte principal de automoción e industriales continuó, y el Q1 marcó el cuarto trimestre consecutivo de crecimiento secuencial. Se espera que los ingresos dentro del mercado final de automoción e industriales crezcan en cifras de un solo dígito medio secuencialmente en el Q2. Los ingresos del consumidor aumentaron 4% año contra año debido a una mejora generalizada en la demanda entre los clientes. Se espera que los ingresos en el Q2 crezcan en porcentajes de un solo dígito bajo secuencialmente, impulsados por los productos portátiles. El margen bruto del 14.2% superó el extremo alto del rango de guía de nuestro Q1, principalmente debido a una combinación de productos favorable. La utilidad bruta del trimestre fue de 239 millones de dólares, un 52% más que el año pasado debido al aumento del volumen y a una gestión de costos enfocada. Los gastos operativos fueron de 139 millones de dólares para el Q1. La utilidad operativa fue de 100 millones de dólares y el margen de utilidad operativa fue del 6%, una mejora de 360 puntos básicos año contra año.Nuestra tasa impositiva efectiva para el trimestre fue del 12,8%, inferior a nuestro objetivo para el año completo del 20%, debido a beneficios fiscales discretos reconocidos durante el trimestre. El ingreso neto fue de 83 millones de dólares y el EPS fue de 0,33; el EBITDA fue de 285 millones de dólares y el margen EBITDA fue del 16,9%. A medida que hemos impulsado los ingresos al proporcionar a nuestros clientes tecnología avanzada de embalaje de alto valor, nos estamos beneficiando del apalancamiento operativo en nuestro modelo. Además, nuestras acciones para gestionar estructuralmente los costos se reflejan en nuestros resultados, demostrando nuestra capacidad para impulsar una mejora sostenida del margen. Al 31 de marzo, teníamos 1,8 mil millones de dólares en efectivo e inversiones a corto plazo y la liquidez total era de 2,9 mil millones de dólares. La deuda total fue de 1,4 mil millones de dólares y nuestra razón deuda/EBITDA fue de 1,1x. Nuestro sólido balance ofrece la flexibilidad financiera y liquidez para este próximo ciclo de inversión. Ahora pasamos a nuestras perspectivas para el segundo trimestre. Construyendo sobre el fuerte impulso del primer trimestre, se espera que los ingresos de Q2 estén entre 1,75 mil millones de dólares y 1,85 mil millones de dólares, lo que representa un aumento secuencial del 7% en el punto medio. Se proyecta que el margen bruto esté entre el 14,5% y el 15,5%. Esperamos gastos operativos de aproximadamente 120 millones de dólares, lo que incluye una ganancia por la venta de bienes raíces de aproximadamente 20 millones de dólares. Se espera que la tasa impositiva efectiva para todo el año 2026 sea de alrededor del 20%. Se pronostica que el ingreso neto esté entre 105 millones de dólares y 130 millones de dólares, lo que resulta en un EPS entre 0,42 y 0,52. Nuestra estimación de CapEx para 2026 se mantiene en 2,5 mil millones de dólares a 3 mil millones de dólares. Como recordatorio, se proyecta que el 65% al 70% se destine a la expansión de instalaciones, incluido el Fase 1 de nuestro campus de Arizona. Se proyecta que aproximadamente el 30% al 35% se destine a HDFO, pruebas y otras capacidades de embalaje avanzado. El gasto restante se proyecta para programas de I+D y calidad. Anticipamos un aumento en el gasto de CapEx para la expansión de instalaciones hasta 2027, mientras completamos la Fase 1 de nuestro campus de Arizona. En ese punto, comenzaremos a reconocer la depreciación y otros costos de puesta en marcha a medida que construimos y capacitamos a la fuerza laboral antes de la producción en 2028. Similar a la fase de ramp-up en Vietnam, estos costos de preparación se reconocerán en OpEx hasta que los programas estén calificados para producción; en ese momento, se trasladarán a costo de bienes vendidos. Como resultado, anticipamos que esto comenzará a diluir el margen de ingresos operativos en aproximadamente un 1% a 2%, a partir de 2027 y mejorando en 2028. Una vez a escala completa, esperamos que Arizona sea un impulsor significativo de la expansión del margen de ingresos operativos, reflejando los beneficios del embalaje avanzado de alto valor en lo que se planea como nuestra fábrica más automatizada. Para cerrar, estamos satisfechos con el desempeño del primer trimestre. y con el impulso que estamos construyendo en 2026. Seguimos confiando en las perspectivas para el año completo que proporcionamos el trimestre pasado, con crecimiento de ingresos impulsado por la aceleración en computación y un crecimiento sólido en automoción avanzada. Nuestra atención y disciplina al ejecutar nuestros pilares estratégicos nos posicionan bien para seguir generando mejores resultados financieros y mantener el valor para los accionistas. Me gustaría enfatizar los comentarios de Kevin sobre nuestro próximo Investor Day. Estamos emprendiendo un viaje de creación de valor plurianual, invirtiendo hoy para impulsar de manera material un mayor poder de ganancias en el futuro. Esperamos compartir más con ustedes en nuestro evento del 21 de mayo. Esto concluye nuestras declaraciones preparadas. Ahora abriremos la llamada para sus preguntas. ¿Operador? Operador: [Instrucciones del operador] Y nuestra primera pregunta proviene de Jim Schneider de Goldman Sachs. James Schneider: Dado su comentario sobre algunos materiales de suministro de los clientes que también se están retrasando, así como cierta presión de precios que usted espera que pudiera ocurrir. ¿Podría comentar, quizá, qué es lo que espera que ocurra en términos de márgenes brutos en la segunda mitad de este año? Es decir, parece que hay algunas cosas que están claramente a su favor, mayores cargas, mejor mezcla.Quizá hablar sobre, partiendo de la base de Q2 que acabas de guiar, cuáles son los pros y los contras en términos de impacto neto sobre los márgenes brutos en la segunda mitad? Kevin Engel: Así que quizá dejadme — y gracias, Jim. Así que dejadme empezar quizá con un poco más de detalle sobre la dinámica de suministro de materiales, y luego Megan puede cubrir la perspectiva de margen y rentabilidad. Entonces, creo que cuando miramos los materiales, obviamente, hemos destacado que hay memoria, silicio avanzado, sustratos, y estamos viendo dinámicas ahí. Hay — dinámicas ligeramente diferentes. Diría que la que pudimos ver de verdad desde la perspectiva del suministro es el silicio avanzado. A veces, cuando se trata de memoria, no estamos del todo seguros de cómo los clientes mueven la demanda dependiendo de su suministro, pero definitivamente lo vemos en el silicio avanzado. Así que, básicamente, lo que está pasando ahí es que tenemos situaciones en las que hay material pronosticado, ya sea obleas o memoria, que no aparece. Y luego, por suerte, estamos en una situación de perfil de demanda tal que tenemos otro material que típicamente podemos cargar, así que no hemos visto realmente un impacto en utilización, pero eso está creando una dinámica en la que parte de la demanda se está empujando hacia adelante. Definitivamente estamos viendo eso. Y en general, creemos que esa dinámica de suministro para Q2 será similar a la de Q1. Y continuaremos gestionándolo de esa manera. Pero Megan, ¿puedes hablar un poco sobre el perfil de margen? Megan Faust: Claro. Entonces, dado ese entorno, también estamos en lo que diríamos un entorno de precios constructivo. Así que hemos estado trabajando con nuestros clientes para gestionar algunas de estas presiones de precios. Entonces, considerando ese aspecto, esperamos que eso cubra la mayor parte de esos incrementos de costos. Así que, cuando miramos hacia la segunda mitad del año, seguimos viendo que nuestros márgenes brutos pueden subir en ese nivel de entre mediados y finales de la adolescencia, dado el aumento en la utilización, así como la rampa esperada para nuestro segmento de cómputo en torno al centro de datos. Eso tendrá un impacto favorable en la combinación de productos, además de que habrá más empaquetado avanzado de alto valor. Así que esos 3 elementos, precios, utilización y combinación de productos, van a apoyar ese aumento en la segunda mitad. Kevin Engel: Sí. Y quizá dejadme añadir un poco más sobre precios para que tengáis un poco de contexto. Así que cuando volvemos a Q1, comenzamos algunas actividades de precios entonces, y eso se centró al principio en Japón. Habíamos hablado de algunas de las dinámicas para Japón en el pasado. Pero lo que hemos estado haciendo durante el último trimestre es que estamos trabajando con la mayoría, si no con todos, de nuestros clientes para observar las dinámicas de precios a lo largo del año. Creo que, en general, los clientes entienden que el entorno es tal que los costos están subiendo, y estamos viendo cierta capacidad y disposición por parte de los clientes para ayudarnos en esas dinámicas. Así que esperamos que los precios vayan aumentando a medida que avancemos a lo largo del año. Eso solo ayudará a compensar algunos de estos incrementos de costos que estamos viendo en el lado de los materiales. James Schneider: Ese es un buen contexto. Y entonces, solo para aclarar, en términos de la rampa de cómputo que esperáis en la segunda mitad, ¿deberíamos esperar que se inflexione en Q3? ¿O es más bien un evento ponderado hacia Q4? Kevin Engel: Así que va a seguir aumentando durante todo el año. Diría que la rampa, específicamente para el dispositivo CPE, empezará este trimestre, pero empezaremos a ver una contribución de ingresos significativa en el tercer trimestre y luego continuará rampándose más allá de eso, incluso entrando en 2027 y más allá. Operator: Tu siguiente pregunta viene de Ben Reitzes de Melius Research. Benjamin Reitzes: Quería aclarar tus comentarios sobre el impacto de 1 a 2 puntos que llega en algún momento en 2027 debido a la rampa de, creo, Arizona. Y, ¿cuándo exactamente deberíamos pensar en ese momento para [ op in ]? Y luego, ¿cómo deberíamos pensar la compensación de los impactos en ingresos allí? Porque asumo que hay bastante, pero no estoy seguro de qué — si ocurre justo a tiempo o si hay un retraso. Y sé que aquí solo guían 1 trimestre a la vez o no tan lejos, pero me pregunto cómo nos aconsejaría modelarlo mientras miramos hacia '27, que va a ser un año realmente fuerte para el sector espacial. Kevin Engel: Sí. Gracias. Megan revisará un poco más los detalles sobre el calendario. Quería dar un paso atrás un poco y darles nuestro contexto. Queríamos asegurarnos de que la comunidad de inversión entendiera la forma en que estábamos considerando la dilución y los impactos en los costos. Y parte de eso es pensar, obviamente, en la depreciación de la construcción versus la depreciación del equipo. Y, obviamente, el ciclo de depreciación del equipo es solo de 7 años. Así que tendrá un impacto mayor a medida que incorporemos más equipos. Entonces queríamos asegurarnos de que la comunidad de inversión entendiera estas dinámicas y entendiera el calendario, y luego, Megan, ¿puedes darme un poco más de contexto allí? Megan Faust: Entonces, Ben, en cuanto al calendario exacto de cuándo se espera que impacte en 2027, es un poco pronto. Nuestras estimaciones pueden cambiar según el calendario de entrega del equipo, así como la velocidad del proceso de calificación. Como recordatorio, este impacto sigue realmente el mismo marco que el que vivimos en Vietnam, donde esos costos comienzan en OpEx. Y luego, una vez que anunciamos nuestro primer programa, esos costos pasan a costo de bienes vendidos y luego se reflejan en el margen. En cuanto a ese impacto de entre el 1% y el 2% en el margen de ingresos operativos, que se anticipaba que sería un impacto de todo el año según nuestra estimación de cuándo creemos que esos costos comenzarán. Y luego vemos una mejora en 2028, que es cuando empezaremos a escalar. Eso lleva a la segunda parte de la pregunta. Veremos algunos ingresos modestos en 2028. Luego se escalarán en 2029, donde creemos que al salir de '29 tendremos ingresos significativos, de modo que al entrar en 2030, experimentaríamos el impacto total de la instalación de Arizona. Y todo eso, por supuesto, está sujeto a la calificación del cliente, etcétera, pero ese es el plan actual que muestra. Benjamin Reitzes: De acuerdo. Y luego, con respecto al ramp-up del CPU. Es un producto nuevo y demás. Has hablado de que es de mayor margen. ¿Cómo deberíamos pensar en esto? Ya mencionaste, Kevin, que se mantendrá y crecerá en '27. ¿Ves un canal fuerte para el negocio de CPU, tanto ARM como incluso x86, y cómo describirías esa victoria? ¿Es la primera? ¿Es la única que tienes visibilidad? ¿O es una categoría que podría convertirse en un contribuidor importante incluso más allá de la gran que conseguiste? Kevin Engel: Sí. Gracias por eso. Yo diría que, en general, hay vientos de cola fuertes. Obviamente, el primer dispositivo que se rampará, vemos mucha oportunidad ahí. De nuevo, realmente incluso aumentando más allá de 2026. Hay otros clientes con los que estamos trabajando. Así que hay otras actividades ocurriendo ahí, incluso en algunos de los tipos de paquetes más avanzados, nuevamente, mirando más hacia 2027 para los paquetes más avanzados. Pero si miramos nuestro — esta plataforma HDFO en general, ya sea que sea una tecnología SWIFT, similar a CoWoS-R de TSMC, o si es CoWoS-L, tecnología S-Connect de Amkor. Los compromisos con los clientes se están ampliando. Entonces, esas plataformas ahora con las que estamos involucrados: tenemos más de 5 clientes con distintos niveles de calificación. Y luego, obviamente, para volver a la parte de 2.5D, las tecnologías de interposer de silicio. De nuevo, aunque estamos reduciendo el volumen del cliente heredado, seguimos viendo a más clientes involucrarse ahí. Así que esa base de clientes, de la que habíamos hablado antes como de “media docena”, yo diría que ya estamos por encima de media docena. Entonces, en toda esa plataforma, ahí es donde realmente estamos mirando: cuando vemos nuestras inversiones en equipos para este año, la gran mayoría de esa inversión se destina a este tipo de plataformas en Corea y luego a algunas de las otras actividades basadas en obleas en Taiwán. Operator: Tu siguiente pregunta viene de Randy Abrams con UBS. Randy Abrams: Sí. Okay. I wanted to ask a follow-up question on your loading level. Was it picking up across mainstream events. If you could give a sense of utilization or headroom to grow to take on projects both in Korea, Vietnam, just ahead of Arizona. And then if we look at the Phase 1, it looks like it adds about 10% to your network in terms of floor space. Should we think that's approximate revenue power or doing advanced packaging, should we take a different approach to revenue as you bring on Arizona? Kevin Engel: Okay. Yes. Thanks, Randy. So first, utilization. So at a high level, our Q1 utilization was in the low 70s, and if you compare that to Q1 last year, we were in the 50s, so pretty significant improvement year-on-year. When we think about Q2, we'll still be in the 70s. It will be a slight improvement, but a little bit of an increase from Q1. And then when we kind of think about how that split, I think, we talked about this a little bit last quarter. The advanced lines are filling up. And some of these areas, are getting to levels of high utilization. And then we still have some factories more on the mainstream side where utilization is low. I think we're seeing improvements in the Philippines and mainstream, but some other factories where we have some additional space to improve utilization. Then when we think about these more advanced programs prior to the U.S. factory coming online. For Korea, space is something that we're monitoring very closely. You may recall, we're building a new facility there now. That facility will be completed at the end of this year. So that will give us some headroom going into 2027 to continue to ramp. And then when we look at Vietnam, we talked a little bit about this in the past. We're migrating some of our SiP products from our Korea facility over to Vietnam. That will help provide additional room in Korea and then we'll also obviously improve our utilization in Vietnam. So we have continued room in Vietnam to grow from a space perspective. That building, we even have some clean room space that's yet to be facilitated. So we have headroom there. And then just to summarize again, Korea, we're expanding aggressively. I think that's an area where we see just a tremendous amount of demand going through this year and into next. Randy Abrams: Great. I appreciate the color on that. And then for the Arizona, maybe just a follow-up to the first question, Arizona, if you could run through a bit on the scale that could add? And then the second question I wanted to ask on the -- just a bit more on the computing. I think one side with the traction that Intel seeing on EMIB, if you could talk about opportunity, timing or potential to take on either foundry or internal business. If that's an opportunity. And then just curious a bit more on the CoWoS-L or S-Connect, how that's coming together with a lot more projects seem to be moving in that direction. Kevin Engel: Okay. Okay. Yes, Randy. So for Arizona, you're thinking right. I think we had mentioned roughly from a revenue perspective, we can be in the $1 billion run rate kind of range about 10% of our 2025 revenue to over 10%. So I think you're thinking around the right levels. Then when it comes to EMIB, I don't want to talk too much about that. Obviously, we had talked about how in the past that there is a collaboration with Amkor and Intel related to providing some additional outsourced modeling for EMIB, I'd say that activity is continuing. I don't think I want to go too much more into detail there. And then on the CoWoS-L, as I mentioned a little while ago, we do have 1 CPE product that we're working on with our customer. I think I would say we're still a little bit early in the development cycle with that customer, so it's going to take some time. I would say that's more likely a 2027 discussion.Pero debido a esto, las limitaciones en general en la cadena de suministro y en el ámbito del empaquetado hacen que estos clientes estén muy motivados para avanzar lo más rápido posible en el desarrollo de estas nuevas tecnologías, nuevas opciones de cadena de suministro. Así que de verdad sentimos que esto es un beneficio positivo para nosotros. Operator: Su siguiente pregunta proviene de Peter Peng de JPMorgan. Peter Peng: Solo sobre su empaquetado avanzado: IA avanzada, creo que en el trimestre pasado mencionaron que puede crecer año con año. ¿En qué medida es un número de demanda? ¿O es un número limitado por la oferta? Solo quiero tener una idea de cuánto ustedes pueden mejorar ese número a lo largo de este año. Kevin Engel: De acuerdo, Peter. Entonces sí, diría que seguimos en camino para triplicarlo. Yo diría que hay oportunidades para crecer más allá de eso. Diría que hay varios factores que pueden afectarlo. Como dijiste, potencialmente suministro de silicio, suministro de memoria, y también, simplemente, nuestro perfil de rampa. Obviamente, estamos incorporando equipos tan rápido como podemos para respaldar esas rampas. Así que creo que cualquiera de esas cosas podría afectarlo. Veremos cómo progresa el año. Pero creo que en este punto seguimos muy confiados en ese triplicado. Peter Peng: Entendido. Y luego creo que en el trimestre pasado ustedes mencionaron que el cómputo va a crecer 20% y que la gama alta del sector automotriz va a crecer con bastante fuerza, y que el resto del negocio es de alguna manera de un solo dígito bajo. Pero si observas sus comunicaciones, ¿verdad?, ustedes se están preparando para un crecimiento sólido. Entonces, una es: ¿siguen viendo un solo dígito bajo como una suposición razonable para el resto del negocio? Y si es así, ¿eso implica que ustedes probablemente están incorporando algún tipo de deterioro en sus mercados de comunicación para la segunda mitad del año? Kevin Engel: Sí. Entonces, yo diría que si miramos las comunicaciones hoy, un poco más fuertes de lo que pensábamos el trimestre pasado. Así que diré eso. Creo que orientamos a un solo dígito. No sé si hemos dicho bajo o medio, pero dijimos un solo dígito. Yo diría que ahora sentimos más confianza en que ese mercado va a estar más alto, hacia dobles dígitos bajos. Entonces creo que eso es positivo. Evidentemente, estamos viendo la primera mitad versus la segunda mitad: en cuanto a la dinámica ahí. Típicamente, ese impulso de la segunda mitad es muy alto. Estamos anticipando potencialmente un impulso ligeramente menor en la segunda mitad relacionado con que este fue un ciclo muy fuerte del que venimos en la primera mitad. Estamos viendo un poco de fortaleza, un poco más de lo que habríamos anticipado. Entonces estamos un poco reacios a decir que la dinámica primera mitad-segunda mitad será la misma para este año. Operator: Su siguiente pregunta proviene de Craig Ellis de B. Riley Securities. Craig Ellis: Sí. Kevin, empezaré con una ahí y profundizaré un poco más en lo que ustedes están viendo. Entonces, creo que, en los datos que seguimos, sin duda parece que la cadena de suministro va por encima de lo estacional para tanto teléfonos inteligentes, de gama media a alta, como PCs, de gama media a alta, durante el primer trimestre, y nuestra lectura es que eso se mantiene en el segundo trimestre. Y parte de eso se relaciona con la memoria y la disponibilidad de otros componentes, y hay otras cosas en juego. Entonces la pregunta es: ¿pueden cuantificar en qué medida el negocio de comunicaciones puede estar siguiendo un poco mejor y están escuchando alguna preocupación de sus clientes sobre la intensidad de fabricación en la segunda mitad del año? Y me sorprendió un poco ver que los portátiles no estaban un poco más fuertes. Me viene a la mente el grupo de computación para clientes de Intel como un área de fortaleza. ¿Hay algo programático que esté pasando dentro de ese negocio? ¿O qué es lo que ven que ocurre? Kevin Engel: De acuerdo, Craig. Voy a empezar con esa, y voy a pedirle a Megan que me ayude un poco con la parte de comunicaciones. Entonces, en la PC, sí, diría que hay algo un poco diferente pasando allí. Si observamos los volúmenes unitarios que estamos viendo por parte de los clientes a los que damos soporte, todavía se mantienen ahí. Así que hemos hablado en el pasado de cómo la transición a PCs basadas en ARM, de cómo hay una preferencia mayor por un segmento premium que creemos que nos va a amortiguar algo ante las limitaciones de material. Y diría que estamos viendo eso. Una de las dinámicas más grandes que estamos observando es que tenemos un cliente que estaba reajustando un poco su cadena de suministro, y entonces vimos aumentos en un mercado distinto y luego disminuciones leves en la computación en el espacio de PC. Así que, en general, ese cliente está creciendo significativamente, pero decidió priorizar un mercado ligeramente diferente. Así que diría que esa es una dinámica mayor que el volumen unitario real de PC. Así que definitivamente no quiero dar a entender que estamos viendo fuertes ventas de PC. Esa es la primera. Megan, ¿puedes comentar un poco sobre las comunicaciones? Megan Faust: Sí, Craig. Así que, si entendí la pregunta sobre las comunicaciones, quiero decir, sí: estamos viendo que tanto con nuestros resultados reales del primer trimestre como con nuestra guía del segundo trimestre, el mercado de comunicaciones viene más fuerte de lo que esperábamos el trimestre pasado. Y para reiterar los comentarios de Kevin sobre la forma del año completo para las comunicaciones, debido a esa fortaleza que viene de un lanzamiento muy exitoso el pasado otoño, no anticipamos que el crecimiento de la segunda mitad sobre la primera mitad sea tan pronunciado, porque vemos que la primera mitad va a ser, voy a decir, mucho más fuerte. Y luego, para el año completo, sí vemos una perspectiva mejor para las comunicaciones, creciendo hasta un dígito alto medio en adelante. ¿Eso respondió tu pregunta, Craig? Craig Ellis: Sí, lo hace. Y luego, la siguiente, te la dirijo a ti, Megan. Así que buscamos $2.75 mil millones en CapEx este año. Parece que gastamos alrededor de $275 millones en el primer trimestre. Entonces, ¿cómo deberíamos pensar en la linealidad a lo largo del año con el resto de la inversión en CapEx? Megan Faust: Sí, con gusto. Así que el primer trimestre salió un poco más bajo de lo que esperábamos. Te señalaré el balance general. Nuestro CapEx por pagar aumentó $200 millones. Así que, eso realmente es solo el momento en que se harán esos pagos. Pero en cuanto a la forma del año, parece que será más bien un 30% en la primera mitad y un 70% en la segunda mitad del año para el CapEx. Operator: Tu siguiente pregunta viene de Denis Pyatchanin de Needham & Company. Denis Pyatchanin: Creo que tal vez, en parte, estuvo respondida en la pregunta anterior, pero quizá para tus mercados finales, ¿podrías por favor ordenar por prioridad el crecimiento esperado o la visibilidad a lo largo del resto de 2026? Y para todos estos mercados finales, ¿los precios altos de memoria muestran algún impacto en la demanda? Kevin Engel: Okay. Gracias, Denis. Así que no queremos empezar. Así que, si lo miramos, tratando de ordenarlos un poco. Así que, el segmento de computación o el mercado, por ejemplo, todavía estamos viendo más 20% en ese tipo de ritmo para el año completo. Nuevamente, un par de cosas allí. Como mencionamos, triplicando del lado avanzado para el centro de datos y luego atenuado del lado de la PC, relacionado con las dinámicas de las que acabamos de hablar. Para auto industrial, hablamos de un crecimiento bastante fuerte allí, definitivamente en el lado avanzado, un crecimiento un poco más moderado en el segmento general. Así que eso son paquetes tipo wire bond y, de nuevo, lo que está pasando ahí, las dinámicas que conoces: aumentos en ADAS, en la computación en el automóvil, ese tipo de aplicaciones. Y luego, la CPU más tradicional, de ese tipo de productos, están un poco más atenuadas, pero al menos están recuperándose. Entonces, cuando miramos el resto del mercado, señalamos nuevamente un crecimiento de un solo dígito. Hemos estado hablando de cómo las comunicaciones se ven un poco mejor, potencialmente acercándose a dos dígitos. Así que nos sentimos mejor ahí. Pero en general, todavía hay muchas dinámicas diferentes. Es difícil calibrar cómo va a impactar la memoria. Diría que muchos clientes obviamente están hablando sobre la memoria, priorizando, mirando diferentes opciones de cadena de suministro: la opcionalidad para ellos.Pero en general, todavía estamos viendo una demanda bastante sólida. Si analizamos los impactos relacionados con el suministro de materiales. Yo intentaría dar un rango de alrededor de 50 millones a 100 millones de dólares por eso, y nuevamente, probablemente sea solo un aumento de materiales, y entonces esperaríamos un nivel similar en el segundo trimestre. Pero de nuevo, veremos cómo se desarrolla con el tiempo. Denis Pyatchanin: Perfecto. Y luego, en cuanto al impacto en el margen operativo de la instalación de Arizona, tal vez sea así si vemos el lado positivo de cara a 2028: ¿qué tamaño de impacto podemos esperar allí? Es decir, ¿cuáles son los márgenes del producto CoWoS que están esperando? ¿Son significativamente más altos que el promedio corporativo actual? Quizá, como nota relacionada, ¿en qué estamos pensando sobre la combinación de financiamiento para el desembolso total de 7 mil millones? Megan Faust: Claro, puedo ocuparme de eso. En cuanto al negocio en el que operamos en nuestras instalaciones de Arizona, eso será, yo diría, significativamente más alto que el promedio corporativo. Así que, en lo relativo al impacto en '28, no queremos dar demasiado detalle aquí. Lo guardaremos para nuestro Investor Day y nuestras perspectivas a largo plazo. Y luego, la segunda parte de su pregunta era sobre el financiamiento. Entonces, nosotros habíamos definido una inversión de 7 mil millones para las 2 fases en Arizona. Tenemos varias, diría, oportunidades para ayudar a financiarlo. Como recordatorio, tenemos incentivos gubernamentales en forma de financiación de subvenciones para chips por 400 millones de dólares, así como el crédito fiscal a la inversión del 35%. Juntos, eso brinda un apoyo bastante significativo de 2.8 mil millones. Además, estamos trabajando con nuestros clientes en diferentes formas de apoyo. Y entonces esa es la segunda parte. Hay algunas que ya se han ejecutado y otras que actualmente están en discusión. Y luego, del lado de Amkor, tenemos bastante liquidez. Tenemos, diría, capacidad de deuda. Y así estamos evaluando qué podríamos necesitar hacer allí también en el futuro. Pero en cuanto a nuestras inversiones de 2026, nuestra liquidez actual nos brinda flexibilidad suficiente para gestionar eso. Operator: Su siguiente pregunta viene de Joe Moore con Morgan Stanley. Joseph Moore: Habló sobre los controles de exportación como un factor que están considerando. ¿Puede hablar sobre cuáles podrían ser las variables allí? ¿Se trata más de lo relacionado con lo centrado en IA u otras cosas que deberíamos tener en cuenta? Kevin Engel: Joe, creo que lo que intentábamos señalar más allá era, en torno a la fijación de precios, que básicamente— o sea— bien, adivinemos que hay 2 dinámicas. Una relacionada con Medio Oriente y lo que está ocurriendo allí. Y a medida que los precios del petróleo siguen subiendo y en general los precios de las materias primas, ya sea metales preciosos, cosas como esas. Eso pone en juego dinámicas de precios para nuestros proveedores. Esa es una dinámica que estamos vigilando muy de cerca. Y luego la otra es simplemente, en general, si hay conversaciones comerciales que van y vienen entre EE. UU. y China relacionadas con diferentes productos de IA. Pero diría que al menos para nosotros esto se ha ido normalizando más ahora. Vemos la demanda con fluctuaciones, pero para nosotros, hay— si acelera desde la perspectiva de restricciones, o si se afloja, creo que estamos listos para equilibrarlo. No es una dinámica que tenga un impacto enorme en lo que estamos mirando hoy. Operator: Gracias. Y en este momento, estoy mostrando que no hay más preguntas. Me gustaría devolver la llamada a Kevin para sus comentarios de cierre. Kevin Engel: Gracias. Ahora, como resumen de nuestros mensajes clave. Amkor tuvo un inicio sólido del año, logrando un récord de ingresos en el primer trimestre de 1.68 mil millones de dólares, un 27% interanual, con crecimiento en todos los mercados. La utilización está mejorando, incluso cuando las disponibilidades de materiales están restringidas en la industria. En los últimos un par de trimestres, nos hemos estado preparando para el crecimiento de nuestro portafolio de empaquetado avanzado. Estamos listos para respaldar un sólido segundo trimestre. Las principales rampas de productos están llegando en la segunda mitad del año. Nuestra huella se está expandiendo para satisfacer las necesidades de los clientes de cara a 2027 y más allá. Gracias por acompañarnos en la llamada de hoy y esperamos verlos en nuestro Investor Day.Adiós. Operador: Damas y caballeros, esto concluye la conferencia de hoy. Ya pueden desconectarse.