Synaptics Incorporated

운영자: 좋은 하루입니다. 대기해 주셔서 감사합니다. Synaptics 회계연도 2026년 2분기 재무 결과 컨퍼런스 콜에 오신 것을 환영합니다. [운영자 지침] 오늘 컨퍼런스는 녹화되고 있음을 알려드립니다. 이제 오늘 첫 번째 발표자이신 Munjal Shah 부사장 겸 투자자 관계 담당 책임자에게 컨퍼런스를 넘기겠습니다. 진행해 주십시오. Munjal Shah: 안녕하세요. 오늘 Synaptics 회계연도 2026년 2분기 컨퍼런스 콜에 함께해 주셔서 감사합니다. 제 이름은 Munjal Shah이며 투자자 관계 담당 부사장입니다. 오늘 콜에는 Rahul Patel 사장 겸 CEO와 Ken Rizvi CFO가 함께하고 있습니다. 본 콜은 웹을 통해 실시간으로 중계되며, 회사 웹사이트 synaptics.com의 투자자 관계(Investor Relations) 섹션에서 접속하실 수 있습니다. 또한 분기 실적을 자세히 설명한 당사 실적 보도자료 사본과 보충 슬라이드 발표 자료, 그리고 본 준비 발언 사본도 당사 투자자 관계 웹사이트에 게시되어 있습니다. 오늘 재무 결과에 대한 논의는 GAAP 기준으로 제시되며, 주식기반 보상, 인수 관련 비용 및 기타 일부 비현금 또는 일회성/비반복 항목을 제외한 비(Non-)GAAP 기준의 보충 결과도 함께 제시됩니다. 논의되는 모든 비(Non-)GAAP 재무 지표는 당사 실적 보도자료와 투자자 관계 웹사이트에서 이용 가능한 보충 자료에 포함된 가장 직접적으로 비교 가능한 GAAP 재무 측정치로 조정(reconciliation)되어 있습니다. 상기하시면, 오늘 당사의 준비 발언, 보충 자료 및 귀하의 질문에 대한 답변에서 논의되는 사항에는 특정한 미래예측진술(forward-looking statements)이 포함될 수 있습니다. 이러한 미래예측진술은 당사의 재무 상태, 영업 결과, 계획, 목표, 향후 성과 및 사업과 관련하여 현재의 기대와 전망을 제시합니다. Synaptics는 이러한 미래예측진술의 기초가 되는 추정과 가정이 합리적이라고 믿고 있지만, 이 진술들은 당사의 통제 범위를 넘어서는 여러 위험과 불확실성의 영향을 받습니다. Synaptics는 회사의 미래예측진술에서 제시되는 향후 성과와 관련하여 실제 결과가 실질적으로 다를 수 있음을 경고합니다. 따라서 귀하는 당일 발행된 회사의 실적 발표 자료와, SEC에 제출한 당사 현재 및 정기 보고서—중요한 위험 요인을 담고 있어 실제 결과가 어떠한 미래예측진술에 포함된 내용과 실질적으로 다르게 나타날 수 있는—가장 최근의 연차보고서(양식 10-K) 및 분기보고서(양식 10-Q)를 참조하시기 바랍니다. 모든 미래예측진술은 해당 진술이 이루어진 날짜 기준으로만 유효합니다. 법률이 요구하는 경우를 제외하고, Synaptics는 본 미래예측정보를 업데이트할 의무가 없음을 명시적으로 부인합니다. 이제 콜을 Rahul에게 넘기겠습니다. Rahul Patel: 감사합니다, Munjal. 모두 안녕하세요. 회계연도 2026년 2분기 실적 컨퍼런스 콜에 참석해 주셔서 감사합니다. 당사는 견조한 실적을 바탕으로 또 하나의 탄탄한 분기를 달성했으며, 사업 전반에서 지속적인 모멘텀을 이어갔습니다. 총 매출은 전년 동기 대비 13% 증가하여, 전년 동기 대비 두 자릿수 성장이 연속으로 5번째 분기를 기록했습니다. 이러한 성과는 당사 Core IoT 제품의 전년 동기 대비 53% 성장에 힘입은 것입니다. 엄격한 실행을 통해 비(Non-)GAAP 기준 주당순이익이 전년 동기 대비 32% 증가해 1.21달러를 기록하는 등 견조한 이익 성장을 달성했습니다. 1월에 열린 CES(소비자 가전 전시회)는 Synaptics에게 성공적인 행사였습니다. 당사는 최신 기술과 솔루션의 폭을 선보이면서 고객 및 파트너들과의 의미 있는 교류를 확인했습니다. 당사 포트폴리오 전반에서 여러 가지 활용 사례를 시연했는데, 예를 들어 당사의 멀티모달 프로세서에서 네이티브로 실행되는 Google의 Gemma 3 모델을 소개했습니다. 또한 차별화된 Wi-Fi 센싱 및 Bluetooth 채널 사운딩 기능을 강조했으며, 파트너인 Grinn은 Synaptics 프로세서, 커넥티비티 및 센싱 제품을 사용해 제작한 로봇 손을 시연했습니다. 저희 부스를 방문해 주신 애널리스트와 투자자 여러분께 감사드립니다.CES와 업계를 아우르는 대표적인 핵심 주제는 지능이 디바이스에 더 가까이로 이동하면서, 물리형 및 엣지 AI로의 가속적인 전환입니다. 이러한 진화는 Synaptics의 전략적 집중과 핵심 제품 강점과 직접적으로 맞물립니다. 당사 포트폴리오는 엣지에서 전력 효율적인 지능형 시스템을 제공하도록 목적에 맞게 설계되었으며, 물리형 AI로의 이러한 전환이 Synaptics를 지속적인 장기 성장에 유리한 위치에 놓이게 한다고 믿습니다. 우리는 로보틱스 분야에서 초기이지만 의미 있는 견인을 보고 있는데, Synaptics는 처리, 연결성, 센싱 전반에 걸쳐 차별화된 역량을 제공합니다. 그 한 예가 휴머노이드입니다. Synaptics는 고급 휴머노이드 라인업을 구축 중인 업계 리더와 적극적으로 협업하며 제품 샘플을 제공하고 있습니다. 이 휴머노이드는 촉각 센싱을 가능하게 하도록 설계된 복수의 Synaptics 터치 컨트롤러를 포함하며, 고대역폭 데이터 전송을 지원하기 위한 당사의 인터페이스 브리지 제품도 탑재합니다. 터치 센싱은 휴머노이드가 힘, 근접, 표면 특성 등 물리적 작업을 수행하는 데 중요합니다. 당사의 터치 컨트롤러는 이러한 수준의 민첩성을 가능하게 하는 ML/AI 알고리즘을 통합하여, 섬세한 유리 제품부터 견고한 금속 물체까지 그립 힘을 조절하는 동시에 플라스틱과 종이 컵 사이의 미묘한 압력 변화를 구별할 수 있게 합니다. 새로운 시장으로 확장함에 따라 딥 센서 엣지에서 당사의 지능형 센싱 포트폴리오에 대한 적용이 늘어나는 것을 보고 있습니다. 보다 넓게 로보틱스 전반에서도, 우리는 점점 늘어나는 신규 고객과 함께 새로운 시장으로 진입하고 있습니다. 이러한 협업은 대체로 물리형 AI의 이점을 누릴 수 있으며, 당사의 센싱, 비디오 인터페이스, 프로세서, 연결성 기술 포트폴리오를 활용하는 복수의 애플리케이션에 걸쳐 있습니다. 최근 도입한 Astra 멀티모달 마이크로프로세서는 고객과 파트너 모두로부터 강한 관심을 받고 있습니다. 고객들은 Google과의 협업을 통해 개발된 Synaptics의 Torq 뉴럴 처리 아키텍처가 가능하게 하는 차별화된 AI 역량, 전력 효율성, 개발자 준비가 된 소프트웨어, 오픈 소스 아키텍처 때문에 경쟁 플랫폼보다 Synaptics Astra를 선택하고 있습니다. 우리는 다양한 산업 전반의 고객과 협업하고 있습니다. 예를 들어, 선도적인 보안 및 제어 회사가 AI와 전력 효율성에서의 차별화를 근거로, Astra 프로세서와 연결성 기술을 완전한 솔루션으로 평가하고 있습니다. 스마트 홈 가전 제조사들도 저전력 AI 네이티브 설계라는 점에서 Astra에 대해 강한 관심을 보이고 있습니다. 물리형 AI가 계속해서 탄력을 얻어감에 따라, 고객들은 각자의 디바이스 전반에 더 높은 수준의 지능을 내재화할 것으로 기대합니다. 프로세서를 위한 파트너 생태계도 산업 시장 전반으로 지속 확장되고 있습니다. 우리는 단일 보드 컴퓨팅 솔루션 분야의 리더인 Toradex와 협업하여 산업 자동화, 헬스 케어, 교통, 농업, 스마트 시티, 항공우주 시장에 대응하고 있습니다. 이번 분기에는 산업 애플리케이션에 초점을 둔 또 다른 유럽 파트너도 추가했습니다. Linux 기반 Astra 마이크로프로세서에 더해, 고성능 AI 네이티브 Astra 마이크로컨트롤러 포트폴리오에서도 의미 있는 견인을 확보하고 있습니다. 이번 분기에는 스마트 텔레비전에서 제스처 기반 시스템 제어를 가능하게 하는 차별화된 비전 역량 때문에 Astra를 선택한 Tier 1 소비자 가전 OEM과의 설계를 확보했습니다. 이것은 한 가지 예에 불과하지만, Astra MCU는 존재, 객체 탐지, 보안 등 다양한 비전 모달리티를 지원합니다. 고객 협업은 여러 엔드 마켓으로 계속 확대되고 있으며, 향후 분기들에서 추가적인 설계 수주 성과를 공유할 것으로 기대합니다. 현재의 Astra 제품이 계속 견인을 얻어감에 따라, 우리는 규율을 바탕으로 실행하며 로드맵을 전진시키고 있습니다. 이번 분기에는 2개의 신규 제품을 샘플링하며 Edge AI 포트폴리오를 추가로 확장했습니다.먼저, 당사의 저전력 마이크로컨트롤러, 뉴럴 처리 기술, 최신 연결성을 하나의 단일 모놀리식 시스템온칩(System on a Chip)으로 결합한 연결성을 갖춘 Astra MCU입니다. 중요하게도, 동일한 범주의 유일한 솔루션으로 Wi‑Fi 7, Bluetooth 6.0, Thread를 지원하며, 경쟁 솔루션은 여전히 Wi‑Fi 6에 고정되어 있습니다. 또한 이 디바이스는 전면 터치 및 음성 인터페이스를 독특하게 통합하여, 진정한 시스템 레벨 솔루션을 제공함으로써 고객을 위한 의미 있는 BOM(Bill of Materials, 자재명세서) 절감 효과를 가능하게 합니다. 둘째, Synaptics 연결성 SoC는 Wi‑Fi 7, Bluetooth, BLE, Thread를 지원하는 당사의 최신 디바이스입니다. 이는 비-Astra 컴퓨팅 플랫폼을 사용하는 시스템에 손쉽게 통합될 수 있는 독립형 연결성 솔루션으로, 더 넓은 엣지 IoT 시장에서의 당사 참여를 한층 확대합니다. 우리는 가전 제조사, 보안 카메라 고객, 드론, 로보틱스, 폭넓은 기반의 IoT 모듈 제조사들로부터 이들 제품에 대한 높은 관심을 보고 있으며, 매출 기여는 2027년 캘린더 기준으로 시작될 것으로 기대합니다. 이어서 엔터프라이즈 및 모바일 터치로 전환하겠습니다. 우리는 시장의 프리미엄 티어에 계속 집중하고 있습니다. 엔터프라이즈 부문에서는 고객들이 오피스로의 복귀(Return-to-office) 이니셔티브를 지원하기 위해 인프라를 점진적으로 업그레이드하고, 노후화된 기존 설치 기반을 교체함에 따라 꾸준한 개선을 확인했습니다. 모바일 터치에서는 중국의 선도적인 OEM과 함께 또 하나의 폴더블(접이식) 디자인을 확보했으며, 차세대 터치 아키텍처로 이 시장에서 당사가 제공하는 기술 리더십을 강화하고, 지난 분기 선도적인 한국 OEM과의 성과로 형성된 모멘텀을 기반으로 하고 있습니다. 앞서 말씀드린 것처럼, 당사의 콘텐츠는 폴더블에서 2배 이상 높은 수준입니다. 우리는 추가적인 스마트폰 OEM들과 적극적으로 협업 중이며, 이 기술을 다른 대형 디스플레이용 애플리케이션으로 확장할 수 있다는 점에 대해 자신감을 유지하고 있습니다. 당사는 엣지 AI 솔루션에 계속 집중하고 있는 가운데, 당사의 프로세서와 연결성 팀을 단일 조직으로 통합하고 있습니다. 이는 당사 리소스를 더 잘 정렬하고, 세계 수준의 통합 프로세서 및 무선 시스템 솔루션을 보다 효율적으로 제공하기 위해 로드맵을 가속하는 데 도움이 됩니다. 요약하자면, 우리는 매출이 두 자릿수의 전년 대비 성장률을 보이며, 영업이익은 매출 증가 속도의 거의 2배에 가까운 속도로 성장하는 등 재무 성과가 지속적으로 개선되고 있음을 확인하고 있습니다. 우리는 성장하는 물리적(physical) 및 엣지 AI 기회를 활용하기 위해 혁신과 제품 로드맵을 가속하고 있습니다. 차별화된 플랫폼과 확장되는 파이프라인, 그리고 증가하는 고객 참여를 바탕으로, Synaptics는 지속적인 장기 성장에 대해 잘 포지셔닝되어 있다고 믿습니다. 이제 통화는 Ken에게 넘기며, 당사의 2분기 재무 결과와 회계 2026년 3분기 전망을 검토하겠습니다. Ken Rizvi: 감사합니다, Rahul. 그리고 좋은 오후입니다, 여러분. 저는 비(非)GAAP 결과에 대해 말씀드리겠습니다. 비(非)GAAP 결과는 당사 웹사이트의 Investor Relations(투자자 관계) 섹션에서 확인할 수 있는 실적 발표 자료의 표에 수록된 GAAP 재무 측정치로의 조정 내역에 따라 정리되어 있습니다. 이제 회계 2026년 2분기 재무 결과를 말씀드리겠습니다. 회계 2분기 매출은 3억 250만 달러로, 당사 가이던스의 중간값을 상회했으며 전년 동기 대비 13% 증가했습니다. 이는 Core IoT 제품의 강세에 힘입은 것입니다. 2분기 매출 믹스는 당사 기대와 일치했으며, Core IoT 31%, 엔터프라이즈 및 자동차 53%, 모바일 터치 제품 16%였습니다. Core IoT 제품 매출은 주로 무선 연결성 제품의 지속적인 강세에 힘입어 전년 대비 53% 증가했습니다. 엔터프라이즈 및 자동차 제품 매출은 전년 대비 완만하게 증가했으며, 당사 기대보다 약간 앞섰습니다. 모바일 터치 제품 매출은 전년 대비 3% 증가했습니다. 공급 제약이 개선되고는 있지만, 여전히 특정 영역에서 어려움을 보고 있습니다. 2분기 비(非)GAAP 총이익률은 53.6%로, 당사 가이던스 중간값보다 약간 상회했습니다. 2분기 비(非)GAAP 영업비용은 1억 420만 달러로, 당사 가이던스 중간값보다 더 양호했습니다.당사의 비GAAP 영업이익률은 19.2%였으며, 전 분기 대비 약 160베이시스포인트, 전년 동기 대비 190베이시스포인트 상승했습니다. 2분기 비GAAP 순이익은 4,840만 달러였습니다. 그리고 희석 주당 비GAAP EPS는 주당 1.21달러로, 당사 가이던스의 중간값을 상회했으며, 이는 전년 동기 대비 32% 증가한 수치입니다. 이제 재무상태표로 넘어가겠습니다. 당사는 회계연도 2분기를 현금 및 현금성 자산 약 4억 3,740만 달러로 마감했으며, 2분기에 자사주 3,640만 달러를 환매함에 따라 전 분기 대비 2,250만 달러 감소했습니다. 회계연도 2분기까지 당사는 자사주를 총 4,360만 달러어치 매입했습니다. 영업활동 현금흐름은 2분기에 3,000만 달러였고, 2분기 자본지출은 1,160만 달러였습니다. 해당 분기 감가상각은 760만 달러였습니다. 12월 말 매출채권은 1억 3,270만 달러였으며, 매출채권 회전일수는 39일로, 전 분기 37일 대비 소폭 상승했습니다. 기말 재고자산 잔액은 1억 5,800만 달러로, 직전 분기 대비 1,500만 달러 증가했습니다. 재고자산 회전일수는 직전 분기 말 94일 대비 101일이었습니다. 이러한 증가는 수요보다 약간 앞서 재고를 구매하기로 한 당사의 전략적 결정 때문입니다. 이제 2026년 3분기 가이던스로 넘어가겠습니다. 당사의 가이던스는 거시경제 및 글로벌 무역, 관세와 관련된 불확실성의 영향을 받고 있습니다. 실적 발표의 세이프 하버 문구와 보충 자료를 참조해 주시기 바랍니다. 3분기의 경우, 중간값 기준 매출은 약 2억 9,000만 달러이며, ±1,000만 달러 범위입니다. 그리고 3분기 가이던스는 Core IoT, 엔터프라이즈 및 자동차·모바일 터치 제품의 예상 매출 믹스를 각각 약 32%, 54%, 14%로 반영하고 있습니다. 당사는 중간값 기준 비GAAP 매출총이익률이 53.5%이며, ±1% 범위를 예상합니다. 3월 분기의 비GAAP 영업비용은 당사 가이던스 중간값 기준 약 1억 600만 달러이며, ±200만 달러 범위입니다. 비GAAP 순이자 및 기타비용은 약 200만 달러, 비GAAP 법인세율은 3분기 13%~15% 범위일 것으로 예상합니다. 희석 주당 비GAAP 순이익은 중간값 기준 주당 1달러로 예상되며, 추정 희석주식수 4,060만 주를 기준으로 ±0.15달러입니다. 준비된 발언은 여기까지입니다. 이제 통화 내용을 운영자에게 넘겨 Q&A 세션을 시작하겠습니다. Operator: [Operator Instructions] 첫 번째 질문은 Deutsche Bank의 Ross Seymore의 질문입니다. Ross Seymore: 첫 질문은 아마 약간 부정적인 관점이 있고, 두 번째는 좀 더 긍정적일 것 같습니다. 그래서 첫 번째 질문은, 공급—모바일에서는 일부 공급 이슈가 해소된다고 말씀하셨지만—메모리 비용 및 가용성 등과 관련해 더 많은 압력이 있는 것을 보고 있다는 점입니다. 그래서 당사자 분들께서는 모바일 터치 비즈니스와 아마 PC 비즈니스에서도 그와 같은 문제를 보고 계신지 궁금합니다. 그리고 이 두 사업이 여전히 전체 매출의 대략 30%, 35% 정도를 차지하나요? Rahul Patel: Ross, 저는 Rahul입니다. 아시다시피 우리의 모바일 사업의 대부분, 사실상 모든 모바일 사업은 프리미엄에서 하이 티어에 해당합니다. 그리고 우리가 그 범주에 속해 있기 때문에, 현재 시점에서는 우리가 예상했던 대로의 물량에 대한 상당한 압박은 보이지 않습니다. 따라서 다른 모바일 시장 대비 프리미엄 티어는 훨씬 더 안정적인 것 같습니다. 특히 메모리와 관련된 문제를 말씀하시는 것이라면, 공급 관련 어려움에 대해 어느 정도 면역이 있는 느낌입니다. Ken Rizvi: Ross, 저는 Ken입니다. 한 가지 명확히 하자면, 우리의 발언은 모바일 터치 시장에서 일부 제품에 대해 공급을 확보할 수 있는 능력과 관련된 것이었습니다. 지난 분기에도 말씀드렸듯이, 그 부분은 지금 우리에게는 완화되고 있는 상황이지만, 그것은 모바일 시장의 일부 터치 제품에 대한 공급을 우리가 확보하는 데에 특정적으로 해당하는 내용입니다. Ross Seymore: 그 질문의 PC 쪽 절반은요? Ken Rizvi: 똑같은 거예요. PC 시장을 보면 Rahul이 강조한 것처럼, 우리가 활동하는 곳은 엔터프라이즈 시장에서 하이엔드 쪽입니다. 그래서 수요의 가격 탄력성 관점에서 보면 역사적으로는 더 비탄력적인 시장이라고 볼 수 있어요. 제가 Synaptics의 CFO로서 제 행동을 기준으로만 봐도, 새 직원이 생기면 저는 PC를 주게 됩니다. 그 PC가 50달러나 100달러 더 비싸다고 해도, 그 PC가 필요하죠. 즉, 우리가 제공하는 시장의 그 부분, 아까 Rahul이 말씀드린 바로 그 프리미엄 티어에서는 수요 탄력성이 조금 더 있다는 쪽에 가깝다고 봅니다. 의미인즉, 엔터프라이즈와 하이엔드 소비자 시장은 업그레이드 사이클을 거치면서도 여전히 그 PC를 구매해야 한다는 점입니다. Ross Seymore: 그리고 긍정적인 후속 질문인데, Astra 쪽은요. CES에서 여러분이 정말 훌륭한 데모를 보여주셨고, 그게 좋아 보였고요. 성과가 생기기 시작하는 신호, 디자인 수주, 참여 같은 것들이요. Rahul, 언제쯤이면 그것이 Core IoT 사업에서 의미 있는 순풍(테일윈드)으로 나타나기 시작할까요? 그리고 매출뿐 아니라 매출총이익률(그로스 마진) 라인에도 영향을 미치나요? Rahul Patel: Ross, 말씀하신 대로 저희는 Astra 제품 라인에서 2027년 캘린더 기준으로 의미 있는 매출 기여가 있을 것으로 여전히 예정대로 보고 있습니다. 그리고 Astra라는 제품 카테고리는 매출총이익률에 매우 긍정적인(이익을 늘리는) 요인이 됩니다. 따라서 매출 상단뿐 아니라 매출총이익률 기여도 개선하는 데에도 잠재적으로 기여할 수 있습니다. Operator: 그리고 다음 질문은 Barclays의 Tom O'Malley 님이 주실 예정입니다. Thomas O'Malley: 제 질문은 가이던스와 특히 매출총이익률입니다. 움직이는 요소들을 보면, 모바일이 가장 많이 감소했어요. 당연히 물량도 조금 줄어들고 있으니, 매출총이익률에 어느 정도 영향이 있을 거라 예상할 수 있습니다. 그런데 모바일은 대체로 매출총이익률이 가장 낮은 사업이라서, 오히려 그쪽에서 긍정적인 순풍이 있을 것 같기도 합니다. 3월 분기에 대한 매출총이익률에서 특히 짚고 싶은 게 있나요? 그냥 믹스 관련이고 물량 관련인 건가요? Ken Rizvi: 네, Tom, 질문 감사합니다. 저는 지금도 그 53% 중반대 범위, 즉 53.5%가 저희가 가이던스에서 제시한 수준이라고 생각합니다. 물론 그 안에는 경계 조건들이 있습니다. 더 잘할 수 있도록 노력하겠습니다. 하지만 Q3의 현재 제품 및 포트폴리오 믹스를 기준으로 보면, 그 지점에서 마무리될 것으로 보고 있습니다. Thomas O'Malley: 아주 도움이 됐어요. 그다음 포트폴리오에 대한 좀 더 폭넓은 질문인데요. 새로운 칩들에 대해 샘플링 단계가 어디까지 와 있나요? 앞서 하반기에, 리드 고객과 함께 그 장치에 대해 말씀하셨던 것처럼요. 타이밍 관련해서 업데이트가 있나요? 그리고 향후 몇 달 동안 어떤 발표들을 주목해야 할까요, 등등이요. Rahul Patel: Tom, 저는 Rahul입니다. 그래서 저희는 3분기 캘린더의 말미 즈음, 그리고 4분기 캘린더의 초반에 Astra 마이크로프로세서를 지난 분기 말에 샘플링을 시작했습니다. 이 샘플링은 예상대로 진행됐고, 사실 저희 계획보다도 앞서 진행되고 있습니다. 그 부분에 대해서는 이번 분기 말, 그리고 다음 분기 초에 생산 단계로 들어갈 것으로 예상합니다. 제가 준비한 발언에서는 현재 시점에서 샘플링 초기 단계인 2개의 신규 제품에 대해 말씀드렸는데요. 그중 우리가 말씀드린 Astra 제품은 NPU를 통합하는 마이크로컨트롤러입니다. 또 빌 오브 머티리얼(BOM)과 여러 다른 요소들을 개선하기 위한 특정 인터페이스들도 통합하고 있습니다. 하지만 무엇보다도, 제가 제 관점에서 볼 때 이 클래스에서 유일하게 Wi‑Fi 7, BLE, Bluetooth 6.0, 그리고 Thread가 실리콘에 통합된 MCU라고 보입니다. 이 제품이 바로 지금 샘플링 중이에요. 그리고 저희는 Astra가 아닌 기회들로부터도 물러서지 않을 겁니다. 그래서 그와 별도로, Synaptics 연결성(connectivity) 파트를 Wi‑Fi 7, Bluetooth, BLE, Thread로 구성해, Synaptics가 아닌 프로세서에도 통합될 수 있게 구축해두었습니다. 그리고 이 두 제품 모두 현재 샘플링 초기 단계에 있습니다.그리고 제 생각에는 여전히 주요 고객을 위한 반(半)커스텀 MCU에 대해 언급하셨을 수도 있는데, 이는 다음 분기 초반(아마도 4월 시기)에 테이프아웃 일정에 맞춰 진행되고 있습니다. 따라서 Astra 프로세서 전 제품 라인업뿐만 아니라 연결성도 보실 수 있으며, 독립형 연결성과 통합형 연결성 모두를 포함합니다. 시장을 선도하는 Wi-Fi 7, Bluetooth 6.0 및 BLE, 그리고 Thread는 올해 상반기에 Synaptics에서 출시될 예정입니다. 믿어 주시겠지만, 우리는 연중 하반기에도 달성해 전달하기 위해 더 많은 것들을 준비하고 있고, 더 많은 Astra 클래스 프로세서도 그 일환입니다. 물론 우리는 인터페이스 사업에서도 다른 일들을 하고 있으며, 시장에 출시하기 직전에 그에 대해 이야기드리겠습니다. Operator: 그리고 다음 질문은 Wells Fargo의 Joe Quatrochi 님이 주셨습니다. Travis Poulin: 저는 Joe를 대신해 Travis입니다. 자동차에 대해 질문이 있습니다. 준비된 발언에서는 그 부분을 다루지 않으셔서, 해당 분기에 어떻게 진행됐는지 궁금했습니다. 둘째로, 장기적으로 이 사업 부문을 어떻게 생각해야 할지요. 지난 분기에 이 분야에 투자하고 있다고 말씀하셨던 기억이 있어서, 업데이트된 생각을 듣고 싶습니다. Ken Rizvi: Travis, Ken입니다. 코멘트 주셔서 감사합니다. 네, 자동차를 보시면 이것은 전체 사업에서 차지하는 비중이 작은 편이고, 지난 몇 분기 동안은 대략 이 범위 안에서 한정적으로 움직여 왔다고 말할 수 있습니다. 실제로 이 엔터프라이즈 및 자동차 영역을 견인한 것은 주로 엔터프라이즈 측입니다. 그래서 앞으로는 R&D 비용뿐만 아니라 집중도도 더 많은 부분을 엔터프라이즈 시장과 특히 Core IoT 및 Edge AI에 맞출 계획입니다. Travis Poulin: 도움이 되네요. 또 여러분은 분기당 1분기만 가이던스를 제시하는 것으로 알고 있는데, Ken, 계절성 관점에서 6월 분기가 보통 어떤 모습인지 대략적으로 이해할 수 있도록 도와주실 수 있을까요? 모델을 조정하는 데 참고하고 싶습니다. Ken Rizvi: 네, 기꺼이 말씀드리겠습니다. 우리는 1분기 이상 앞서 가이던스를 제공하진 않지만, 6월로 넘어가는 시점에 대해 약간의 색깔, 느낌을 드릴 수는 있을 것 같습니다. 역사적으로는 그 분기가 3월 분기보다 조금 상승할 것으로 기대했습니다. 하나의 데이터 포인트로 시작 백로그를 보면, Q3의 같은 시점 대비 Q4의 시작 백로그가 더 높았습니다. 물론 예약 등에서 그런 추세가 계속 진전되는 것을 확인해야 하지만, 적어도 6월을 바라볼 때 우리에게는 꽤 강한 데이터 포인트입니다. Operator: 다음 질문은 Needham & Company의 Neil Young 님이 주셨습니다. Neil Young: Astra에 대해 묻고 싶습니다. Astra의 파이프라인과 관련해서는 숫자를 제시해 달라는 건 아니지만, end market 기준으로 파이프라인이 대략 어떻게 나뉘는지 12월 말까지의 대략적인 비중을 공유해 주실 수 있을까요? Rahul Patel: Astra를 생각하는 방법은, Astra의 파이프라인이 매우 빠르게 성장하고 있다는 점이라고 봅니다. 그리고 Astra가 갖는 장점은 연결성 측면에서도 매우 훌륭한 동반(콤패니언) 역량을 함께 제공한다는 것입니다. 그래서 두 가지를 결합하면 매우 설득력 있는 솔루션이 되고, 많은 고객들이 Synaptics와의 논의를 시작하는 출발점이 됩니다. 우리는 Astra에서 파이프라인이 얼마나 빠르게 쌓이고, 연결성과 함께 솔루션으로 결합했을 때 그 조합이 어떻게 작동하는지에 대해 상당히 고무되어 있습니다. 다만 시장의 성격상 파이프라인은 먼저 소비자 애플리케이션에서 빠르게 쌓이고, 그다음이 산업용으로 이어지는 경향이 있다고 생각합니다. 이는 소비자와 산업용 마켓 간의 설계 사이클과 의사결정 전반에 시간차가 있기 때문인데, 현재도 그 양상으로 전개되고 있습니다. 소비자 파이프라인이 산업용보다 규모가 훨씬 크지만, Astra 라인업을 시장에 출시하는 과정에서 예상되는 형태이기도 합니다. 중요한 것은 우리가 SKU 맵을 갖고 있고, 그 점이 고객들에게 매우 설득력이 있다는 것입니다.참고로, 우리는 오픈 소스 플랫폼 기반의 플랫폼 플레이를 가지고 있으며 개발자 커뮤니티에 매우 친화적입니다. 그리고 제가 사전에 준비한 발언이나 Tom이 앞서 물었던 질문에서 말씀드린 것처럼, 우리는 인하우스에서 개발한 놀라운 IP 역량을 바탕으로 Astra에서 매우 빠른 회전(턴) SoC를 만들 수 있게 해주는 덕분에 SKU 맵을 정말 빠르게 구축하고 있습니다. 그리고 이러한 점이 SKU 맵을 구축하는 데 아주 잘 활용되고 있습니다. 이것이 고객과의 참여에 미치는 영향은 매우 설득력 있는데, 이제 고객의 소프트웨어 투자가 전체 SKU 맵에 걸쳐 매우 잘 확장될 수 있기 때문입니다. 오디오 모달리티 기반 MCU 애플리케이션에 집중한다면 Astra가 있습니다. 비전 모달리티 기반 MCU에 집중한다면 역시 Astra가 있습니다. 하지만 애플리케이션 코드의 기본 코드 라인과 스택은 Synaptics의 Astra MCU와 마이크로프로세서의 SKU 맵 내에서 작업할 수 있기 때문에 크게 달라질 필요가 없습니다. Neil, 장황한 답변이었지만, 파이프라인이 얼마나 빠르게 구축되고 있는지 정말 기대됩니다. 소비자 시장이 확실히 선두입니다. 산업은 소비자 시장 바로 뒤를 따라오고 있습니다. Neil Young: 좋습니다. 그럼 제 후속 질문입니다. 준비하신 발언에서 휴머노이드를 말씀하셨는데요. 이러한 플랫폼에서 고객과 협업하실 때, 휴머노이드 플랫폼과 관련해 일반적인 아키텍처를 생각해볼 수 있도록 도와주실 수 있을까요? 특히 이러한 휴머노이드 로봇에 필요할 수 있는 처리, 연결, 센싱 노드의 개수와, Synaptics가 그 안에서 주로 어디에 참여하는지에 대해요. Rahul Patel: Neil, 제 준비 발언에서도 휴머노이드에 대한 참여를 말씀드렸습니다. 이것은 이미 꽤 오랫동안 진행 중인 일입니다. 제가 특히 강조하고 싶었던 것은, 이제 우리는 시장을 선도하는 대형 고객의 휴머노이드 파일럿 빌드를 위해 실리콘 샘플링을 진행하고 있다는 점입니다. 그 고객은 올해 파일럿을 제공하고 내년에는 양산으로 진입하겠다는 시장에 대한 약속을 한 상태입니다. 이는 휴먼오이드에서 고대역폭 데이터를 효과적으로 전송하는 데 도움을 주는 당사의 터치 감응 센서 컨트롤러와 브리지 솔루션을 기반으로 하고 있습니다. 그래서 이 모든 것이 이미 진행 중입니다. 우리는 고객, 즉 리드 고객과 함께 그들이 지향하는 파일럿 프로그램을 구축하고 있으며, 올해에는 이를 시장에 제공하기 위해 작업 중입니다. 우리는 휴머노이드에서의 기회가 더 큰 로보틱스 시장으로 확장될 것으로 봅니다. 그리고 그 의미는, 제 관점에서 로보틱스는 매우 넓은 시장이라는 것입니다. 집안 진공청소기부터—끝까지 휴머노이드에 이르기까지, 그 사이의 모든 것이 포함됩니다. 그리고 휴머노이드 스펙트럼의 가장 먼 쪽 끝에 있는 경우를 예로 들면, 진공청소기처럼 말이죠. 네이티브 AI 기능과 무선 연결성을 갖춘 MCU 클래스 제품이라면, Wi-Fi, Bluetooth, Thread뿐 아니라 GNSS와 GPS까지 지원할 수 있습니다. 또한 그것이 산업 현장 바닥(공장 바닥) 위에 설치되는 제품이라면 매우 가치가 큽니다. 이것이 Synaptics의 기회입니다. 반대로 휴머노이드 쪽 끝까지 올라가면, 필요한 감지(센싱) 역량은 단순히 일반적인 인간의 신경계가 할 수 있는 수준을 그대로 따라가는 것이 아니라, 어쩌면 더 높은 정밀도로 수행할 수 있어야 합니다. 그래서 터치 컨트롤러의 개수는 달라질 수 있습니다. CES에서, 로봇 팔의 손바닥(팜)에 약 30여 개의 터치 컨트롤러를 탑재하는 플랫폼을 만들어낸 파트너 사례를 보여드린 적이 있습니다. 여기에 Astra를 결합하고, 비전 프로세서를 결합했으며, 무선 연결성도 함께 결합했습니다. 보시는 것처럼, 바로 여기에 기회가 있습니다. 그리고 고급형 휴머노이드라면 메인 프로세서가 있을 수 있고, GPU나 데이터 서버 유형 프로세서가 있을 수도 있습니다. 하지만 그 경우에는 많은 ML 및 AI 데이터가 로컬에서, 즉 휴머노이드 수준에서 센서 입력—예를 들어 터치 컨트롤러—에서부터 처리될 필요가 있습니다. 그래야 끝단 애플리케이션이 요구하는 지연 허용 범위(턴스의 허용 오차) 안에서 효과적인 의사결정이 이루어질 수 있습니다.그리고 보시는 것처럼 Synaptics 포트폴리오는 로봇과 애플리케이션을 위한 MCU 클래스의 AI 네이티브 처리 플랫폼에서부터, 마침내는 휴머노이드에 이르기까지 아주 잘 확장됩니다. 또한 특히 터치 인터페이스와 컨트롤러 역량을 활용해 우리의 감각 기능을 소비하는 디자인들을 보고 계신데요. 손바닥뿐 아니라 휴머노이드의 발에도 적용되는 형태입니다. 그리고 앞으로 등장할 것들이 여러 가지가 있을 것이라고 생각합니다. 하지만 더 중요하게는, 다시 한번 말씀드리고 싶습니다. 이번 분기에 제가 기대했던 점은, 우리가 시장을 선도하는 한 회사에 파일럿 빌드를 위한 목적으로 실리콘 샘플링을 시작했다는 것입니다. 이 회사는 연말까지 시장에 파일럿으로 제공하기 위해 여러 개의 고급 휴머노이드를 만들고 있습니다. Operator: 다음 질문은 Susquehanna의 Christopher Rolland 님으로부터 오겠습니다. Christopher Rolland: 그래서 PC와 모바일의 메모리 이슈를 다시 짚고 싶었습니다. 예를 들어 Qualcomm이 어제였던가요, 그들은 수요 파괴가 없을 것으로 예상한다고 말했는데요. 그들은 시장의 상단에서 경쟁하니까요. 하지만 동시에 그들이 말한 것은 모바일 벤더들이 특히 재고를 낮추고 있다는 것이었습니다. 말하자면 칩뿐 아니라 공정 중 재고와 완제품 재고까지도요. 그리고 그 과정이 재고를 소진하는 데 최대 6개월 정도 걸릴 수 있다고 들렸습니다. 그래서 PC 시장과 모바일 시장 모두에 대해, 그런 관점에서의 채널 영향이 여러분에게 미칠 수 있는지 확인하고 싶었습니다. Ken Rizvi: 네. Chris, 저희는 Ken입니다. 말씀 감사합니다. 몇 가지가 있습니다. 첫째, 다른 범주들에 비해 전체적으로 모바일 비즈니스를 보면, 그것은 저희에게는 상대적으로 작은 카테고리라서 매출 비중으로는 크지 않습니다. 둘째, 채널 재고를 보더라도, 저희는 채널 서비스 측면에서 대부분 물류에 해당하지만, 그 재고를 모니터링합니다. 이는 다양한 시장과 OEM에 대해 우리가 볼 수 있는 최고의 관점이기 때문입니다. 그리고 그 재고는 매우 마른(lean) 상태를 유지하고, 지난 몇 분기 동안 계속해서 마른 상태를 유지해 왔습니다. 그래서 저희가 보고 있는 범위 밖에서 다른 회사들의 재고나 공급망에 대해 코멘트하기는 어렵습니다. 저희는 1분기 앞서 가이던스를 제공하고 있고, 6월에 대해 제가 생각하는 바와 관련해 몇 가지 구두 코멘트도 드렸습니다. 우리는 엔터프라이즈 쪽과 모바일 쪽 모두에서 시장의 상단(high end)에 포지셔닝되어 있습니다. 물론 이는 계속 모니터링하고 메모리 시장을 관찰할 것입니다. 메모리 시장은 아시다시피 여러 기기와 다양한 기기에 적용되니까요. 하지만 저희 March 분기와, 최소한 6월 분기의 초반 징후를 보면, 여전히 합리적이고 견조하며 건강한 백로그와 예약 수준을 보고 있습니다. Christopher Rolland: 그리고 두 번째로, 모바일은 여러분에게서 규모가 작다는 건 알지만, 모바일로의 콤보 칩, 연결성은 잠재적으로 높은 볼륨을 가질 수 있습니다. 이를 '27년과 그 이후'까지의 실제 기회라고 볼 수 있을까요? 아니면 결국 IoT 시장이 모든 초점이며, 궁극적으로는 모든 기여가 거기서 나온다고 보시나요? Rahul Patel: Chris, 저는 Rahul입니다. 현재 우리가 보기에, 연결성부터 시작해보겠습니다. 저희에게 연결성은 전체 SKU 맵 전체입니다. IP 개발 관점에서부터 최종 제품 납품까지, 우리는 전체 SKU 맵을 구축해 나갈 계획입니다. 아마 아시다시피, 저희는 모바일 플랫폼 클래스의 프리미엄 모바일 플랫폼 클래스부터 시작해서 Wi-Fi 7, Bluetooth 연결성, 그리고 Astra 프로세서에 통합된 IoT 클래스까지—Wi-Fi 7, Bluetooth 6.0, BLE, Thread 연결성을 포함하는 제품 포트폴리오를 갖추고 있습니다. 또한 물론 이전 세대 제품들도 보유하고 있습니다. 그리고 현재 Wi-Fi 8도 구축하고 있으며, 올해 말까지 고객에게 Wi-Fi 8을 샘플링할 계획입니다. 그래서 질문으로 돌아가서, 일반적으로 우리는 상단에서 시작해 Wi-Fi 역량과 Bluetooth 역량을 바탕으로 IoT 클래스 제품으로 매우 빠르게 워터폴 방식으로 확장합니다.그리고 모바일에서의 플레이에 대한 귀하의 구체적인 질문으로 돌아가 보자면, 우리는 이용 가능한 플랫폼 측면에서 매우 기회주의적으로 대응할 것입니다. 우리는 경쟁 구도를 놓고 볼 때 우리에게 불리한 결과를 초래할 수 있기 때문에, 플랫폼 칩셋 경쟁 상황에 정면으로 뛰어들지는 않을 것입니다. 그리고 많은 전화기 OEM들이 이제 자체 앱 프로세서를 선택하고 있기 때문에 기회가 있을 수 있습니다. 다만 그중 한 업체는 자체 셀룰러 모뎀을 구축하는 길을 택하기도 했지만, 그들 다수가 무선 연결 기능을 플레이에 포함하지는 않습니다. 따라서 우리는 IoT 마켓플레이스를 위한 무선 연결을 발전시킬 예정이기 때문에, Synaptics에 합리적인 총이익률과 수익 기여적인 참여를 제공할 수 있는 스마트폰 영역에서 기회를 계속 찾겠습니다. 그리고 이것이 무선 연결 측면에서 모바일에서의 우리의 플레이를 앞으로 어떻게 생각하는지에 대한 제 관점입니다. Operator: 다음 질문은 Rosenblatt Securities의 Kevin Cassidy 님이 주실 예정입니다. Kevin Cassidy: 훌륭한 결과에 축하드립니다. 무선 연결과 모바일을 같은 맥락에서 봤을 때, PC에서도 기회가 있는지요? 그리고 더 큰 질문으로는, 엔터프라이즈 PC 시장에서 무엇을 보시나요? 리프레시(교체) 수요가 오고 있나요? 아니면 DRAM 부족이 그에 제동을 걸었나요? Rahul Patel: Kevin, 저는 먼저 엔터프라이즈 PC부터 말씀드리겠습니다. 엔터프라이즈 PC에서의 우리의 플레이는 두 가지 서로 다른 동력의 혜택을 받았습니다. 첫째, 리프레시가 점진적으로 시장에서 현실화되고 있다고 봅니다. 둘째, 우리 팀이 엔터프라이즈 부문 내에서 시장 점유율을 확보하는 데 놀라운 성과를 냈습니다. 그래서 현재 PC 시장, 특히 엔터프라이즈를 중심으로 우리가 처한 상황에서는 더 큰 PC 시장과 비교했을 때 우리에게 유리하게 작용하는 두 가지가 있습니다. 아마도 귀하가 PC에서의 무선 연결에 대해서도 물으셨던 것 같은데요. 만약 그것이 질문하신 내용이라면, 우리는 PC에서 무선 연결 쪽으로는 전혀 가지 않을 것입니다. 주로 그것이 플랫폼 플레이이기 때문이고, x86 벤더들이 매우 타이트하게 구성한 플랫폼이기 때문입니다. 그리고 그것은 마진 친화적이지도 않고, 이 시점에서 Windows에 투자하는 방향으로 가는 것이 손익계산서(P&L)에도 적합하지 않습니다. Kevin Cassidy: 좋습니다. 이해했습니다. 그리고 IoT 시장에서 무선 연결이 놀라울 정도로 성장하셨습니다. 그렇다면 이 시장에서 경쟁자로는 누가 있을 것으로 보시나요? 그리고 시장을 능가하며 성장하고 있다고 보십니까? 그렇게 보이긴 하는데, 시장에서 무엇을 보고 계신지 조금 나눠 주실 수 있을까요? Rahul Patel: Kevin, 무선 연결에 대해 우리가 하고 있는 것뿐만 아니라, 더 나아가 더 새로운 세대의 무선 연결로 발전시키는 속도만큼 무선 연결에 투자하는 마이크로프로세서나 MCU 회사는 제가 떠올릴 수가 없습니다. Synaptics에서는 현재 Wi-Fi 8에 대해 500명 이상 엔지니어가 일하고 있습니다. 그리고 MCU 플레이 또는 프로세서 플레이만을 무선 연결이 없는 상태에서 한다는 것은, 기본적으로 최종 제품을 만들기 위해 고객에게 매우 비용 효율적인 출발점이 되는 솔루션을 박탈하는 것과 같다고 우리는 믿습니다. 그리고 바로 그 점에서 우리는 IoT 세계에서 최초로 무선 연결을 제공하고, AI 네이티브 Astra 프로세서를 함께 제공함으로써 로드맵을 발전시키는 데서 차별화하고 있습니다. 다만, IoT 세계에서 비-Astra MCU와 프로세서에 대한 엄청난 기회가 있다는 점도 저는 잘 알고 있습니다. 그래서 제 사전 준비 발언을 돌이켜보면, 우리는 호스트가 무엇이든 간에, 호스트에 상관없이 무선 연결 솔루션을 샘플링하고 있습니다. Wi-Fi 7, Bluetooth 6.0, BLE, Thread, 그리고 단일 칩(Silicon on Chip, SoC)로, 자체적으로 드라이버 소프트웨어를 실행할 수 있어 호스트 프로세서를 건드리지 않습니다. 하지만 비-Astra 비-Synaptics 프로세서 플랫폼이 무선 연결을 매우 매끄럽게 확장할 수 있도록 합니다. 그리고 이것이 우리가 SKU 맵을 어떻게 구성하는지에 대한 관점입니다. 경쟁적으로는, Synaptics 외의 다른 곳에서 Wi-Fi 7이 통합된 MCU나 마이크로프로세서를 찾지 못하겠습니다. 제가 마지막으로 본 것은 Wi-Fi 6였습니다. 그리고 그래서 우리는 프로세서를 포함한 전체 SKU 맵 전반에서 무선 연결에 대한 우리의 입지에 대해 매우 강하다고 경쟁적으로 느끼고 있으며, 또한 프로세서 없이도 무선 연결 공급업체로서의 역량을 갖추고 있습니다. 그리고 올해 Synaptics로부터 Wi‑Fi 8을 잠재적으로 구현해 로드맵에서 어디로 나아가고 있는지도 그렇습니다. Operator: 우리의 다음 질문은 TD Cowen의 Robert Mertens의 라인에서 나옵니다. Robert Mertens: 저는 Krish Sankar를 대신해서 말씀드리는 Robert입니다. 살펴보겠습니다. 저는 Astra 프로세서 플랫폼의 더 세부적인 부분들을 많이 말씀드린 걸로 알고 있습니다. 하지만 고객과 함께하고 있는 방식, 그리고 그 고객들이 로드맵을 추진하는 진행 상황에 대해 좀 더 큰 관점에서 말씀해 주실 수 있다면 좋겠습니다. 추가적인 수요가 산업용 애플리케이션에서 더 많이 나올 것으로 예상하시나요? 아니면 산업용과 소비자 고객 모두에서 고르게 나오는 혼합인가요? 그 혼합이 어떻게 전개되고 있는지에 대한 어떤 세부 정보라도 도움이 될 것 같습니다. Rahul Patel: 네. 제 생각엔 아주 훌륭한 질문입니다. 그러니까, 제가 준비한 발언에서 보셨다면, 지난 몇 분기, 즉 지난 2~3분기 동안 매 분기마다 저희 설계의 예시를 인용해 왔습니다. 그리고 그 설계들은 대체로 해당 시장 카테고리나 제품 카테고리에서 선도적인 고객들과 함께한 것입니다. 이번 분기 콜의 준비된 발언에서는, 특정 비전 모달리티에 대해 오프밴드 처리를 제공함으로써 이점을 주는 저희 Astra 프로세서에 대해 말씀드렸는데요. 궁극적으로 TV OEM을 위한 매우 독특하고 TV와 상호작용하는 경험에서 차별화되는 경험을 만들어 냅니다. 동시에 TV가 더 지능적으로 변해 방 안에 누가 있는지 이해하고, 무엇을 해야 할지 판단하며, 예를 들어 부모 통제 기능을 켜는 것 같은 일이 가능해지고 있죠? 그래서 이런 예시들이 인용되는 것을 보시게 될 겁니다. 다만, 저희의 협업 범위는 시장에서의 설계 활동 측면에서 훨씬 더 넓습니다. 그리고 초기 램프의 대부분은 소비자 측에서 이루어질 것입니다. 소비자 설계보다 산업 설계는 조금 늦게 램프될 것입니다. 동시에, 저희의 엣지 IoT 전략을 되돌아보면, 그리고 휴머노이드에서의 저희 전략을 인용했는데요, 그것 자체가 저희가 제품 역량을 바탕으로 산업 시장에서 어떤 방향으로 나아갈지에 대한 표시라고 볼 수 있습니다. 이제 말하자면, 휴머노이드에서 시장을 선도하는 바로 그 한 대형 중요 고객이 업계에 그들이 올해 파일럿을—기본적으로는—발사하고, 2027년 늦은 2027년에 양산에 들어갈 것이라고 밝힌 바 있습니다. 이는 산업 시장이 어떻게 전개되는지를 정확히 보여주는 신호입니다. 그래서, 수익 인식 관점에서 2027년, 그리고 아마도 2028년—캘린더 2028년 시간대에—소비자 쪽에서 우리가 선도하고 있다는 것을 맛보게 해 드리면, 산업 채널을 통해서도 수익이 일부 들어오는 것을 보실 수 있을 겁니다. Robert Mertens: 좋습니다. 도움이 됐어요. 그리고 바로 이어서 한 가지 빠른 후속 질문입니다. 시장에 대한 관점에서, 채널 재고에 대한 현재 시각은 어떠신가요? 더 정규화된 수준에 가깝나요? 아니면 사업의 어떤 영역에서는 재고 수준이 단기적인 역풍이 될 수 있는 부분이 아직 있나요? Ken Rizvi: 네. 감사합니다, Robert. 켄입니다. 그 부분에 대해 말씀드리면, 채널에서의 재고 수준을 보면, 저희를 위한 distri 채널을 강조하자면—그 채널은 주로 물류 지향적인 채널입니다. 저희에게는 계속 아주 규모가 lean하게 유지됩니다. 저희는 몇 년 전 제가 분류한 대로 COVID 붐과 COVID 버스트를 겪었습니다. 그리고 지난 3분기 정도 동안 마침내 끝내—저희가 실제로 출하하는 것이—종착 시장 수요를 향하게 되도록 조정이 완료됐습니다. 그래서 그 재고를 볼 때, 전반적으로 상황은 좋습니다. Operator: 우리의 다음 질문은 JPMorgan의 Peter Peng의 라인에서 나옵니다. Peter Peng: 여러분은 더 넓은 시장으로 내려갈 의도가 있으시죠. 그래서 최근 인수 발표가 있었던 가운데, 이 부분의 시장에 대해 여러분은 지금 어떻게 생각하고 있나요? 다른 플레이어들로부터의 잠재적 비용 우위 때문에 더 경쟁이 치열해지는 건가요? 그에 대한 여러분의 생각을 공유해 주실 수 있을까요? Rahul Patel: Peter, 여긴 Rahul입니다. 무엇보다도, 특정 엣지 IoT 솔루션 분야에서 우리가 보유한 리더십에 대해 우리는 매우 강한 확신을 갖고 있습니다. 엣지 IoT 마켓플레이스에서의 무선 연결성에 관한 우리의 포트폴리오는 그야말로 시장에서 단연 최고라고 믿습니다. 그래서 우리는 현재 이 마켓플레이스의 다른 누구보다도 로드맵 관점에서 무엇에 투자하고 있는지, 그리고 우리의 입지에 대해 매우 확고하게 느끼고 있습니다. 특히 MCU 클래스와 마이크로프로세서 클래스 제품에 대해 그렇습니다. 말씀하신, 인수되었거나 인수 절차가 진행 중인 그 한 회사에 대해 이야기하신 거라면, 우리의 시장은 겹치지 않았습니다. 그들은 주로 MCU에 통합 BLE를 더한 형태였고, 일부 Wi‑Fi가 들어가긴 했지만 그들의 최종 제품에는 Wi‑Fi가 많지 않았습니다. 그래서 우리의 전략은 훨씬 더 다릅니다. 우리의 전략은 더 큰 엣지 IoT 마켓플레이스 내에서의 엔드마켓 참여 범위가 훨씬 더 넓습니다. 따라서 우리는 제 생각에 고객들이 쉽게 참여하지 못할 것 같은 고객들과도 교류하고 있는 셈입니다. 그리고 저는 그런 점이 앞으로도 우리의 전략이 이어져 나가는 방식이라고 봅니다. Peter Peng: 후속 질문입니다. 반 커스텀 프로젝트가 순조롭게 진행 중이라고 말씀하셨는데요. 그리고 지난 분기에도 다른 몇 가지 협업에 대해 말씀하신 것 같아요. 제 생각에는, 이 기회 하나만 놓고 봤을 때도, 어떤 기준들을 살펴서 그 참여를 이끌어내는지—예를 들어 물량 같은 것, 시장 성공 같은 것—어떤 특정한 협업을 판단할 때 어떤 지표들을 보는지 몇 가지 파라미터를 알려주실 수 있을까요? Rahul Patel: 네. Peter, 아주 훌륭한 질문입니다. 저는 로드맵을 특정 대형 고객들의 비전과 로드맵에 기반해 정립한다고 믿습니다. 그리고 저희 MCU를 통한 이 반 커스텀 기회는 하이브리드 컴퓨팅으로 AI를 구현하려는 대형 OEM에 기반을 두고 있습니다. 저희가 이 대형 회사와 맞닿아 있는 곳은, 바로 소비자 쪽의 엣지입니다. 이 회사는 저희의 반 커스텀 MCU 구현을 사용해서 제품을 만들고 있습니다. 일어날 일은, 이 대형 OEM이 그 위에 다양한 애플리케이션이 올라갈 소프트웨어 스택을 구축한다는 것입니다. 그리고 궁극적으로 우리는 그들의 레퍼런스의 일부가 됩니다. 즉, 저희 실리콘은 첫 번째 당사 제품에만 쓰이는 것이 아니라, 세 번째 당사 제품에도 쓰입니다. 이는 휴대폰 마켓플레이스에서 보시는 것과 매우 유사합니다. 그래서—iOS 휴대폰 시장이 아니라—다른 마켓플레이스 말입니다. 결론적으로, 그것이 저희에게 있어서 반 커스텀 비즈니스가 전개될 때의 전형적인 기회가 의미하는 바입니다. 이는 단순한 '포인트 플레이'가 아니라, 우리가 그 OEM에 제공하는 다음 칩을 기반으로 그 OEM의 제품을 발전시키는 과정에서도 구축되어 나가는 일이기도 하며, 그 과정에서 우리의 로드맵도 함께 발전해 나갑니다. 같은 맥락에서, 휴머노이드와 로보틱스의 세계에서 저희는 이 마켓플레이스의 매우 큰 리더에게 기반을 두고 있습니다. 그리고 그 날이 오면, 이 시장에서 확실히 선도적인 대형 회사라고 말씀드릴 수 있을 거라고 생각합니다. 따라서 그것들이 우리가 엔드 고객과 함께 반 커스텀 플레이를 할 때 내리는 결정에서 보게 되는 것들입니다. Operator: 현재 추가 질문은 없음을 알려드립니다. 이제 마무리 인사를 위해 President and CEO인 Rahul Patel에게 발언을 다시 넘기겠습니다. Rahul Patel: 마무리 말씀으로, Synaptics 팀이 전략을 진전시키는 과정에서 집중력을 가지고 실행하고 있음을 강조하고 싶습니다. 우리는 엣지 AI에서의 리더십을 강화하는 새로운 제품들로 포트폴리오를 확장하고 있습니다. 우리의 재무 결과는 절제된 실행을 통해 회사를 성장시킬 수 있는 능력을 보여줍니다. Synaptics를 위해 계속 지원해 주시는 모든 주주 여러분과, 그들의 노력과 헌신을 보여준 글로벌 팀에 감사드립니다. 즐거운 하루 보내시기 바랍니다. Operator: 오늘 컨퍼런스에 참여해 주셔서 감사합니다. 이로써 프로그램을 마치겠습니다. 이제 연결을 끊으셔도 됩니다.