Canoo Inc.

진행자: 인사드립니다. Canoo Q3 2024 실적 발표에 오신 것을 환영합니다. 현재 모든 참가자는 청취 전용 모드입니다. 공식 발표 이후 질의응답 시간이 이어집니다. 본 컨퍼런스는 녹음되고 있음을 알려드립니다. 이제 컨퍼런스를 호스트이신 Kunal Bhalla, 최고재무책임자(CFO)님께 넘기겠습니다. 감사합니다. 시작하겠습니다. Kunal Bhalla: 여러분, Q3 2024 실적 콜에 함께해 주셔서 감사합니다. 통화 중 Tony가 당사 사업에 대해 업데이트해 드립니다. 저는 자본 조달 노력에 대한 업데이트를 제공하겠습니다. Ramesh는 Q3 재무 결과를 설명할 예정입니다. 현재의 기대에 근거해 향후 전망에 관한 진술을 할 수 있음을 알려드립니다. 이러한 진술은 중대한 위험과 불확실성의 영향을 받으며, 실제 결과는 실질적으로 다를 수 있습니다. 향후 재무 결과와 사업에 영향을 줄 수 있는 요인에 대한 논의를 위해서는 오늘자 실적 발표 자료의 공시 내용과, 당사가 제출할 수 있는 SEC 공시(예: Form 8-K)를 포함하여 가장 최근의 Form 10-Q 및 10-K를 참고해 주시기 바랍니다. 모든 진술은 오늘 기준으로 이루어지며, 당사에 현재 이용 가능한 정보를 바탕으로 합니다. 법에서 요구하는 경우를 제외하고는 어떠한 진술도 업데이트할 의무를 지지 않습니다. 통화 중에는 비일반회계기준(non-GAAP) 재무 지표를 논의할 예정이며, 이러한 비일반회계기준 지표와 GAAP 재무 지표 간의 조정 내역은 당사 웹사이트의 IR 섹션에서 확인할 수 있는 오늘자 실적 발표 자료에 수록되어 있습니다. 그럼 Tony에게 넘기겠습니다. Tony Aquila: 고마워요, Kunal. 자동차 산업은 단지 인플레이션, 금리, 공급망 차질뿐 아니라 희토류 소재와 EV 전환과 관련해 정치적 논쟁의 한가운데에 서면서도 어려움에 직면해 있습니다. 이는 미국이 완전히 독립해질 때까지 변동성이 계속될 것임을 의미합니다. 이러한 배경 속에서 우리는 단계별(step-level) 생산 계획에 맞추기 위해 자본 시장을 탐색하고 대응하는 데에도 어려움을 겪었습니다. 우리는 핵심 고객과 시장에 대한 집중도를 높이면서도, 북미 운영을 재정렬하는 과정에서(이는 2024년 더 일찍 했어야 했습니다) 조직을 더 슬림화하고 비용에 더 엄격한 관리를 위한 공격적인 조치를 지속해야 합니다. 이는 우리가 구축하고 있는 것의 가치를 믿고, 장기 인센티브를 대가로 단기 임금 삭감을 포함해 필요한 일을 기꺼이 하려는 헌신적인 임원 팀에서 시작됩니다. 이는 주주들과 모두를 정렬하고, 더 날씬하고 더 평평하며 더 효율적인 동시에 기능 간 협업이 가능한 운영 구조를 만드는 것입니다. 이에 따라 Kunal과 저는 고객이 필요로 하는 제품과 솔루션에 대한 수요를 충족하고, 단계별 생산 계획을 다시 궤도에 올리기 위해 필요한 자본을 조달하는 데 더 집중하겠습니다. 현장(footprint) 통합입니다. 시설을 6곳에서 3곳으로 통합합니다. 즉, Justin, Texas, 오클라호마 시티, 오클라호마 Pryor입니다. 우리는 어느 정도의 격변을 겪어 왔지만, 오클라호마와 텍사스 주에는 더 높은 보수를 받는 엔지니어링 및 첨단 제조 일자리를 순증시키는 성과를 이뤘습니다. 하지만 안타깝게도 우리는 롤러코스터를 탄 것 같은 상황을 겪었고, 이는 우리 인력에 영향을 미쳤습니다. 그리고 가장 최근에는 오클라호마 시티에서 팀원 30명, 즉 전체의 23%에 대해 무급 휴직(furlough)을 실시하기로 하는 어려운 결정을 내렸습니다. 이 결정은 우리에게 큰 부담으로 다가옵니다. 이는 통합 과정에서 중요한 시기에 계속 어렵게 느껴질 것이지만, 우리는 자본을 확보하고 그 일자리들을 다시 온라인으로 되돌리기 위해 할 수 있는 모든 일을 하겠습니다. 긍정적인 측면으로는, 캘리포니아에서 우리 오클라호마 시설과 Justin, Texas로 현재까지 45건의 이전(relocation)을 달성했습니다. 또한 FTC 인증을 완료했으며, 오클라호마를 수출의 기반으로 확립하고 좌측 및 우측 핸들 구동 시장 모두를 위한 수입(import) 빌딩 블록을 구축했습니다. 더 나아가 많은 공급업체들이, 공급망 파트너십 조율(harmonization)의 일부로서 공급업체 파트너들을 위한 쉐어 풀(share pool)을 설정했음을 듣고 기뻐할 것입니다.상업, 정부 및 플릿 고객만을 대상으로 하겠습니다. 늘어나는 고객 수요에 따라 가격을 확정해 나가고 있습니다. 전기화된 플릿은 단지 환경 친화적인 선택일 뿐 아니라, 경제적으로도 유리한 사업적 결정입니다. 이번 단계에서는 당사 플릿 주문 장부에만 집중할 예정입니다. 따라서 소비자 차량에 대해 고객의 계약금을 환불하기로 어려운 결정을 내렸습니다. 지금까지 접수된 모든 소비자 주문에 감사드리지만, 많은 분들이 아시다시피 당사가 규모를 갖추기 전에는 소비자 시장에 진입하는 것이 수익성이 없고 현실적으로도 불가능합니다. 이에 따라 우리는 더 적은 수의 신용도가 높은 고객에게 집중해, 낮은 물량에서도 서비스 가능하고 수익을 낼 수 있도록 하겠습니다. 회사가 원래 소비자 차량에 집중하며 시작했을 때부터 보내주신 성원에 감사드립니다. 그러나 여러분이 지난 몇 분기와 앞으로의 분기 동안 보신 것처럼, 우리는 사업을 매우 강력한 플릿 시장으로 전환했습니다. 또한 승인된 의무사항과 영국의 정부 지원 인센티브를 통해 친환경 전기차(프로-EV) 시장으로도 다각화하고 있습니다. 영국의 주요 플릿들과 성공적인 협업을 바탕으로, 해당 국가에서 상업적 운영을 시작하기 위해 법인을 설립하고 Vista motion을 선정했습니다. 기존 LDV 130 및 190 플랫폼과 비교해 BOM을 2% 변경한 두 대의 파일럿 차량에 대해, 3개월 내에 IVA(개별 차량 승인)를 완료했습니다. 사이클 타임을 개선했고, 고객인 USPS와 함께 오른손잡이(우측 핸들) 차량이 필요한 제품을 개발하고 검증했습니다. 이러한 오른손잡이 시장으로 경제적으로 확장할 수 있는 당사 플랫폼의 유연성은, 중대형 플릿에서 사용해 검증되고 실제로도 쓰인 검증된 제품으로 새로운 시장에 진입하는 데 걸리는 시간을 단축해 줍니다. 고객을 위한 SMR 지원도 제공합니다. 우리는 자동차 협회와 정비·유지보수 및 수리 업체를 선정했고, 해당 합의 사항을 발표했습니다. 그리고 현재 영국의 저명한 플릿 테스트 프로그램에서, 가장 바쁘고 가장 춥고 가장 비가 많이 오는 계절에 당사 차량을 테스트하는 파일럿 프로그램을 진행하고 있습니다. 앞으로는 영국의 롤아웃을 3단계 접근 방식으로 매핑하고 있습니다. 1단계는 국가의 기반 시설을 대표하는 고객, 2단계는 다양한 산업으로의 다각화입니다. 이것이 우리의 프레임워크입니다. 당사 차량은 고객이 도로 주행 테스트를 마치고, 고객의 특정 사용 목적과 마케팅/시장 환경에 맞춰 제품에서 디버깅까지 완료한 이후에만 판매할 것입니다. 서둘러 만들고, 인도하고, 높은 워런티 리스크를 떠안는 것은 우리의 사업 모델이 아닙니다. 영국 정부의 청정에너지 인센티브와 넷제로 목표에 따르면, 영국에서 판매되는 신규 밴의 2030년까지 70%를 제로배출로, 2035년까지 100%로 하도록 하고 있습니다. 최근 영국은 대형 플릿에 제공되는 최대 £5,000 플러그인 그랜트를 다시 승인했습니다. 영국은 2025년 및 ’26년(2026년)에 걸쳐 자동차 산업, 즉 제로배출 차량, 제조 부문 및 공급망을 지원하기 위해 5년간 20억 달러 이상 규모(총액)가 투입되며, 이는 2024년 가을 예산안의 일부로 승인되었습니다. 제 과정을 따라오신 분들께는 제가 어떤 트랙 레코드를 갖고 있는지 아실 겁니다. 저는 90개가 넘는 국가에서 운영해 왔고, 제 이전 회사는 90일마다 새로운 사무소를 열었습니다. 우리는 통화에 대해 이해했습니다. 그것들을 배웠습니다. 현지화의 중요성, 분모(통화 기준)의 제조, 노동 인력 풀 등도요. 저희의 모듈형 유연 아키텍처는 다양한 지역에서 키트 형태로(우리가 MPP, 다목적 플랫폼이라고 부르는) 활동을 지원하도록 설계되었습니다. 전체 제조를 위한 조립에 대해서는, 영국 전략을 전개해 나가면서 이 주제에 대해 더 설명드리겠습니다. 국제적인 기회를 구축해 나가는 동시에, Canoo LDV에 대한 국내 수요도 계속해서 성장하고 있습니다. LDV-130을 대상으로 캘리포니아 주의 총무부서(DGS)에 제출한 신청이 있습니다. 현재 계약으로는 주 정부 기관이 전기화 의무를 충족하지 못하는 상황에서도 사용할 수 있을 만큼 충분한 전기차가 제공되지 않습니다. 승인된다면 LDV-130을 대상으로 한 TAM은 수천 대 규모가 됩니다. 이에 따라 말씀을 Kunal에게 넘기겠습니다. Kunal Bhalla: 감사합니다, Tony. 저는 매우 중요한 시기에 저희 회사의 진화 과정에서 최고재무책임자(CFO) 역할을 맡을 수 있도록 Tony와 이사회가 제게 보여준 신뢰에 깊이 감사드립니다. 여러분 중 상당수는 이미 저를, 이전에 최고운영책임자(Chief of Staff), 자본시장(Capital Markets), 기업개발(Corporate Development), 투자자관계(Investor Relations)에서 맡았던 역할과, 그리고 가장 최근에는 Canoo에서 3년 넘는 재직 기간 동안 구매부문을 담당하며 익히 알고 계실 것입니다. 이러한 경험들은 회사의 전략, 사업 운영, 과제, 그리고 잠재적 기회 영역에 대한 저만의 독특한 관점과 이해를 갖게 해주었습니다. 하지만 무엇보다도 Tony와 제 동료 팀원들로부터 팀워크의 힘과 우리가 함께 이룰 수 있는 성과를 배울 기회를 가졌고, 저와 함께 일하게 될 많은 분들이 이미 그러하듯 투명성과 책임성을 강조하겠습니다. 여러분과 함께 이 여정을 헤쳐 나갈 생각이며, 그 과정에서 여러분의 질문과 인사이트를 환영합니다. 이제 이번 분기의 몇 가지 하이라이트를 빠르게 업데이트드리겠습니다. 우리는 매출 기준으로 $891,000의 사상 최고 매출 분기를 기록했습니다. 이는 파트너 온보딩과 관련된 더 높은 마진의 엔지니어링 서비스 매출 증가를 포함하며, 대체 공급망 옵션을 구축해 중국에서의 라인을 추가로 줄인 데 따른 영향도 포함됩니다. 이번 분기에 우리는 자본을 2,800만 달러 조달했습니다. 그리고 이달 초, 우리는 Tony Aquila와 제휴된 법인인 AFV Management Advisors LLC와 함께 독립 이사회의 승인을 받아 1,200만 달러 규모의 신용한도를 확보했습니다. Tony는 개회사에서 언급했듯이, 우리의 지시는 분명합니다. 자본 조달 활동에 더 큰 집중을 기울이고, 비용을 절감하며 낭비를 줄이고, 공급망 협상을 추진하고 조율하는 것입니다. 저는 다가오는 분기들에서 우리의 진행 상황을 업데이트드리겠습니다. 마지막으로, Canoo에서 제 재직 기간 동안 저는 여러 이니셔티브에서 Ramesh Murthy와 매우 긴밀하게 협업했습니다. Ramesh는 훌륭한 리더이며, 회사가 여러 기능—재무 및 관계를 포함하여—에서 헤쳐 나가도록 돕는 안정성의 든든한 기반이었습니다. 우리는 파트너십을 계속 이어가기를 기대하며, Ramesh가 추가 역할인 최고행정책임자(Chief Administrative Officer)로 한 단계 더 나아간 것을 축하드립니다. 이와 함께 이제 Ramesh에게 연결해 재무 업데이트를 진행하겠습니다. Ramesh Murthy: 감사합니다, Kunal. 이제 회계연도 2024년 3분기 결과를 안내해 드리겠습니다. 우리는 계속해서 재무적 규율에 집중하고 있습니다. 주요 성과로는 2024년 3분기 기록적인 매출 891,000달러를 들 수 있으며, 누적 매출은 약 150만 달러 수준입니다. 2023년 3분기 대비 2024년 3분기 연구개발(R&D)도 제품의 실질적 완료가 상당 부분 반영되어 20% 추가 감축되었습니다. 캘리포니아주 토랜스의 당사 부지를 오클라호마로 통합한 조치와, 이에 따른 운영비용 변화(Justin 반영)는 장기적으로 절감과 효율성을 이끌기 위한 우리의 절제된 접근 방식과 일치하며, 연간 기준 1,200만~1,400만 달러의 절감 효과를 기대하고 있습니다. 손익계산서로 넘어가겠습니다. 2024년 3분기 실적은 다음과 같습니다. 2023년 3분기 마이너스 4,040만 달러에서 2024년 4분기 마이너스 3,770만 달러로, 분기 조정 EBITDA가 6.5% 또는 260만 달러 개선되었습니다. 주식기반보상비용을 제외한 연구개발비는 분기 동안 1,880만 달러로 집계되었으며, 주로 주요 대형 고객과 파일럿 프로그램을 지원한 데서 기인했습니다. 전년도 동기 대비 엔지니어링 최종 개선 및 시험은 2,130만 달러로, 2023년 3분기 대비 12% 감소했습니다. 주식기반보상비용을 제외한 판매관리비(SG&A)는 전년도 동기 1,860만 달러에 비해 이번 분기 1,960만 달러였습니다. 당사 입지 통합 노력의 일환으로 계속해서 비용을 최적화하고 효율성을 개선하겠습니다. 당사 핵심 비-GAAP 지표와 관련해서는 다음과 같은 요약이 있습니다. 2024년 2분기 마이너스 3,860만 달러에서 2024년 3분기 마이너스 3,770만 달러로, 분기 조정 EBITDA가 2.3% 또는 90만 달러 개선되었습니다. 2020년 9월 30일로 종료된 9개월 동안 주당 마이너스 8.34에서, 2024년 같은 기간 동안 주당 마이너스 2.14로, 조정 희석 주당순손실(Adjusted net loss per share)이 74.3% 또는 주당 6.20 개선되었습니다.11.5% 또는 마이너스 0.07의 조정 순손실 주당 개선으로, '24년 2분기 주당 마이너스 0.61에서 '24년 3분기 주당 마이너스 0.54로 개선됐습니다. 이제 현금흐름으로 넘어가겠습니다. 우리는 분기를 현금, 현금성 자산 및 제한현금 총 1,610만 달러로 마감했습니다. 2024년 9월 30일로 종료된 3개월 동안의 재무활동으로 인한 순현금 유입은 2,630만 달러로, 전년 동기 7,670만 달러 대비 65.7% 감소했습니다. 2024년 9월 30일로 종료된 3개월 동안의 영업활동으로 사용된 현금은 전기 3,590만 달러 대비 2,650만 달러였습니다. 향후 분기에도 운전자본 필요를 계속 최적화하겠습니다. 2024년 9월 30일로 종료된 3개월 동안 투자활동으로 인한 현금 유출은 전년 동기 1,150만 달러 대비 280만 달러였습니다. 다가오는 분기에는 위치의 통합으로 인해 현금 유출이 3,000만 달러에서 4,000만 달러 사이가 될 것으로 예상합니다. 이제 Tony에게 마무리 발언을 요청하겠습니다. John? Tony Aquila: 감사합니다, Ramesh. 장기 비전에 대한 믿음과 귀사의 지원에 대해 고객, 공급업체, 관계자 및 이해관계자 여러분께 감사드리고 싶습니다. 최근의 변화는 쉽지 않았지만 필요했습니다. 자동차 산업이 타이트닝 사이클을 겪고 있는 가운데서도 우리는 비용 규율에 계속 집중하고, 국내 및 당사가 목표로 하는 시장에서 상업용 EV 분야의 성장하는 기회들을 보존하며 이어가고 있습니다. 그럼 질문을 위해 운영자에게 넘기겠습니다. Operator: [운영자 안내] 첫 번째 질문은 H.C. Wainwright의 Amit Dayal 님께서 주십니다. 질문을 말씀해 주세요. Amit Dayal: 상황을 좀 더 직설적으로 말씀드리자면, Tony, 앞에 놓인 자금조달 옵션들은 무엇인가요? 그냥 OpEx와 운전자본 필요를 충족하기 위해 천천히 자본을 조달해 나갈 건가요? 아니면 이 사업의 그 부분을 어떻게 해결하고자 하는지에 대해 다른 관점이 있나요? 그리고 그것이 생산에 더 빨리 도달하는 데 도움이 될 수도 있지 않을까요. 앞에 있는 옵션들에 대해 어떤 설명이라도 주시면 매우 도움이 될 것 같습니다. Tony Aquila: 네. 제 생각에 이번에는 처음으로 미국 정부의 일부 사용 가능한 프로그램으로부터 격려 서한도 받았습니다. 그 외에도 자본 조달 노력을 위한 몇 가지 거래를 진행해 왔습니다. 그리고 우리가 ATM을 어떻게 효율적으로 사용할지 살펴보고 있습니다. 주식에서 거래량이 늘어나는 것을 보게 되어 다행이었고, 그래서 그러한 선택지가 있습니다. 또한 부채와 관련된 추가 자금을 확보할 수 있을 때까지 이를 돕기 위해 순환신용한도(리볼빙 크레딧)도 마련해 두었습니다. 추가로, 공급망을 조율하기 위해 제조에 대해 보통 5~6개월의 성장(기간)이 있는 구매주문서(PO) 파이낸싱 관련해서 일부 Tier 1 은행들과 논의 중입니다. 그리고 마지막으로 공급업체들이 회사의 주식 지분에 참여할 수 있도록 공급업체 관련 풀(pull)을 만드는 작업도 마침내 완료했습니다. 그래서 우리는 가능한 한 비희석적인 방식으로 자본을 조달하는 데 집중할 겁니다. 우리는 제품을 현지화하는 과정에서 접근할 수 있는 인센티브가 있는 시장에 진입하고 있습니다. 또한 미국과의 연계가 가능한 매우 강한 동맹 국가들을 선택했고, 이번 단계에서는 국부펀드 유형의 투자자들과도 협력하고 있습니다. 이제 제품을 올바르게 만드는 단계를 지나, 고객을 어떻게 서비스하는지와 지리적 확장 배열을 다루는 단계로 넘어가고 있습니다. 이제는 공급망을 조화롭게 맞춰야 하고, 일부는 기존 합의를 다시 조정해야 하며, 일부는 합의를 완전히 재구성해야 하고, 또 고객들로부터 학습한 최종 구성에 기반해 다른 부분들은 시스템에 추가해야 합니다. 이런 일들이 그와 함께 진행되고 있는 상황입니다. 다만 이런 역량은 공급망을 선행(프런트로딩)하기 위해 현금에 대한 수요를 줄이는 데 도움이 됩니다. 그래서 우리가 집중할 자본의 여러 영역이 바로 이것들입니다. 그리고 우리는 이를 단계별로, 하지만 반드시 해내는 데 매우 집중하고 있습니다.다시 말해, 한 번에 너무 많은 자본을 조달하고 싶지는 않습니다. 저희가 이 4년 동안 배운 바에 따르면, 젊은 회사의 효율은 분명 최고 성숙도에 도달해 있지 않아서—젊기 때문입니다. 저는 이제 우리가 돈을 어디에, 그리고 어떤 고객—어떤 세그먼트에—지출해야 하는지에 대한 기간에 들어섰다고 봅니다. 그리고 그에 대한 우리의 성숙도 수준이 자본 조달과 잘 맞아떨어진다고 생각합니다. Amit Dayal: 알겠습니다. 이해했습니다. 그렇다면 이 맥락에서 생산 역량과 생산 일정은 어떻게 생각해야 할까요. 2024년과 2025년에 대한 특정한 가정이 있습니다. 지금 시점에서는 이에 대한 가시성이 매우 제한적일 거라고 짐작합니다. 하지만 지금 가지고 계신 자원으로 우선 당장 고객의 니즈를 어떻게 충족할지에 대해 어떤 지침이나 관점이 있는지 알려주시면 도움이 될 것 같습니다. Tony Aquila: 네. 그래서 지금은, 아마도 공개된 일부 차량을 보셨을 거라는 점에 기반해 말씀드리겠습니다. 우리는 고객이 누구인지, 또는 누가 무엇을 하고 있는지에 대해서는 공개하지 않습니다. 그것은—우리가 운영하는 방식에 관한 그들의 사업 비밀의 일부이기 때문입니다. 다만 말씀하신 대로 우리는 계획보다 뒤처져 있고, 제 코멘트에 포함된 제 발언의 일부가 바로 그 지점입니다. 우리는 지금보다 더 앞서 있을 거라고 생각했지만, 2025년 4분기에는 하루에 세 대의 생산(일자리)을 달성하고, 2026년에는 시간당 여러 대로 올라갈 것입니다. 그 세부 내용은 좀 더 설명드리겠습니다. 그런데도 분기 동안 좋은 돌파구들이 있었습니다. 파트너가 제조 시설을 구매했고, 복합단지 내 한 임차인이 떠나면서 우리에게 전체 도장 공정을 이용할 수 있게 되었기 때문입니다. 저희는—이것은 저희 전략에 있던 일이었습니다. 물론 저희는 임차인에게서 건물을 매입했고, 그러면 이미 구축된 도장 공장에서 시간당 여러 대의 작업을 도장할 수 있게 됩니다. 도장 공장에 대한 코멘트가 있었던 건 알고 있습니다. 저희가 그 투자에 대해, 왜 그 투자를 늦췄는지, 그리고 어떤 유형의 투자를 해야 하는지에 대해 매우 신중하게 접근해 왔습니다. 왜냐하면 그 임차인이 그쪽을 선도할 수 있는 가능성이 있다는 것을 알고 있었기 때문입니다. 하지만 저희는 여기서 일정상 앞당겨질 수 있을 것이고, 심지어 이보다 더 나은 성과를 낼 수도 있기를 기대하고 있습니다. 다만 그 부지는 현재 구성된 상태에서도, 일부 e-coat 장비를 추가하면 도장 공장 역량을 갖추게 됩니다. 향후에도 여기에 대한 추가 개조가 있겠지만, MPP1에서는 시간당 약 10대, 전체 구축(풀 빌드)에서는 시간당 8대로 그쪽 생산성을 끌어올릴 계획입니다. 또한 현재는 시간당 전체 차량 기준으로 5개의 배터리 모듈을 만들 수 있습니다. 그래서 아직—그쪽은 여전히 약간 들쭉날쭉합니다. 일부 요소를 더 매끄럽게 해야 합니다. 그리고 지금 저희에게 가장 큰 과제는 공급망을 정리하고, 마지막으로 이제 오클라호마시티의 저희 시설에서 퇴거하는 임차인이 누구인지 확인한 만큼, 생산을 본격적으로 가동하는 것입니다. 그동안에는 차량을 천천히 조립(build slow)할 계획입니다. 즉, 더 수작업 중심의 프로세스가 됩니다. 저희는 MPP1을 오클라호마시티에서 조립하고 있으며, 차량 라벨링과 관련해 오클라호마에서 준수해야 하는 모든 적절한 규정을 따르고 있습니다. 그래서 이 정도가 시설과 CapEx, 그리고 생산에 대해 아마 조금 더 구체적인 색을 보여드릴 수 있을 것입니다. Operator: [운영자 안내] 다음 질문은 Stifel의 Jawad Bhuiyan 님께서 해주십니다. Jawad Bhuiyan: 운전석이 오른쪽인(우핸들) 유닛과, 잠재적으로 차량이 영국 우편 서비스(U.K. postal service)로 들어올 수도 있다는 추측에 대해 짚고 싶습니다. 그와 관련해 시기라든지, 혹은 공유할 수 있는 구체적인 내용이 있는지 말씀해 주실 수 있을까요? 그리고 방금 하나만 더 짧게 후속 질문이 있습니다. Tony Aquila: 네, Joe. 그래서 우리는 고객의 파일럿(시험 운행)이나 고객 활동에 대해서는, 여러분이 저희와 함께 겪어보셨을 수도 있듯이, 어떤 형태로든 코멘트를 하지 않습니다. 그리고 제가 말했듯이, 우리는 파트너로서의 역할을 한다고 봅니다. 이 회사와 다른 곳들에서 저희가 해온 일을 통해, 저희 고객이 사업을 하는 방식과—고객이 저희가 구성(설정) 가능한 플랫폼을 사용해 사업 운영을 최적화하는 방식—그 부분을 보호하기 위해 우리가 수행하는 일을 하는 것입니다.그래서, 제가 확인해 드릴 수 있는 것은 저희가 우핸들 드라이브 차량을 구축했다는 점입니다. 현재까지 아마도 U.S. 우편을 통해 15,000마일 이상을 이미 주행했을 것이고, 그러면서도 주행 마일은 매 50피트마다 중단되고 있습니다. 따라서 우핸들 드라이브 차량들이 있습니다. 저희는 IDA 인증을 받았고, 이것이 제가 현재 말씀드릴 수 있는 전부입니다. Jawad Bhuiyan: 아니요, 그렇다면 괜찮습니다. 제가 한 가지 더 여쭤보고 싶었던 건, 오클라호마에 있는 제조 시설에서 생산을 단계적으로 늘려가는 것과 관련해 어떤 내용이 있는지 조금 더 설명해 주실 수 있는지였습니다. 그리고 제가 보기엔, 공장에서 나오는 의미 있는 물량을 언제부터 어떻게 보기 시작해야 할지에 대한 업데이트가 있다면 알려달라는 뜻이기도 합니다. Tony Aquila: 네. 의미 있는 물량에 대해 이야기하기 전에, 먼저 저희가 자본을 준비하고 이 재구성된 공급망을 완전히 정렬해야 합니다. 아시다시피 많은 OEM과, 어떤 수준의 제조사든 뭐든 간에, 최종 제품에 어떤 모습이 나올지에 대한 단계가 있습니다. 다시 말해, 첫 세대 상용화 단계에서 제품을 어떻게 연료—즉, 연료처럼—먼저 상용화하는지에 해당하는 시점이 있습니다. 저희는 그 지점에 도달했습니다. 또한 볼륨에 이르기 위해 엔지니어링해야 하는 파생 모델들이 몇 가지 대기 중입니다. 다만 자본과 공급망이 그 부분에서 조금 어긋나 있었습니다. 저희는 자본에 대한 접근이 조금 더 빠를 것으로 예상했습니다. 그래서 각 부문을 조화롭게 끌어올리기가 어렵습니다. 서로가 계속 끌어당기듯 영향을 주고 있습니다. 하지만 제 생각에는 지금이 그 어느 때보다 더 정렬이 잘 맞춰지고 있습니다. 안타깝게도 일부 사람들의 오클라호마시티에서의 불일치로 인해 비용이 발생해 부담이 있습니다. 하지만 저희가 자본이 어떻게 맞춰질 때 생산을 어떻게 단계적으로 늘릴지에 대해 더 나은 위치에서 말씀드릴 수 있을 겁니다. 저희가 자본을 발표하는 대로, 말씀드린 것처럼 재구성된 공급망에 대한 리드 타임을 제외하면(카누가 그의 지시 사항의 일부로 말했던 부분), 차량 제조와 직접적인 상관관계가 있을 것입니다. Operator: 그리고 다음 질문은 Alliance Global Partners의 Poe Fratt에게서 들어왔습니다. 질문을 말씀해 주세요. Poe Fratt: 질문이 두 가지입니다. 앞서의 발언을 좀 더 명확히 하기 위해서요. 첫째, 여러분이 마련해 둔 운전자본 라인에 대해 확인하고 싶습니다. 지금은 확보된 상태이고, 90일짜리 시설이라고도 되어 있는 걸까요? 맞나요? Tony Aquila: 아닙니다. 12개월짜리 시설입니다, Poe. Poe Fratt: 그런데 90일, 즉 3개월 만기에 된다고 생각했는데요. Tony? Tony Aquila: 제 생각에는 그건 그리드 노트였고, 그 다음에 그게—죄송합니다—신용장 형태로 전환되면서 라인 오브 크레딧, 즉 신용한도가 된 것으로 알고 있습니다. Poe Fratt: 알겠습니다. 그러면 12개월짜리 시설인 거죠? Tony Aquila: 네. 이렇게 생각하시면 됩니다, Poe. 죄송하지만 그건, 독립 이사회가 신용 시설을 승인할 수 있을 때까지의 브리지 론 같은 것이었습니다. Poe Fratt: 네, 죄송합니다. 제가 다르게 읽은 것 같네요. 설명해 주셔서 감사합니다. 그리고 첫 번째 질문에 대한 답변에서 비희석성 자본 얘기를 하셨는데, 제가 듣기로는—아마 제가 잘못 들었을 수도 있지만—정부 프로그램 대출을 받는 과정에서 실질적인 진전이나 긍정적인 진전이 있었다고 말씀하신 것 같았습니다. 제가 맞게 들은 건지 확인하고 싶고, 맞다면 그 부분을 조금 더 자세히 설명해 주실 수 있을까요? Tony Aquila: 아시다시피 우리는 공화당 성향의 주, 즉 레드 스테이트에 있습니다. 저희는 최근에 비희석성 자본 일부에 접근할 수 있다는 첫 번째 ‘격려 서한’을 받았습니다. 저희의 추정으로는, 이번 행정부도 다른 대부분의 행정부처럼 임기가 끝나면서 개시했던 프로그램들을 정리해 나갈 가능성이 큽니다. 그리고 새로운 행정부가 미국의 제조 계획을 어떻게 정리하는지에 따라, 미드랜드—즉 내륙의—사람들이 그와 같은 자금에서 더 큰 몫을 받거나, 말하자면 적절한 몫을 받게 될 것이라고 낙관하고 있습니다. 그리고 물론 엘론과 비벡이 우리 나라와 제조 환경을 훨씬 더 자립적으로 만드는 데 필요한 자리에 오르는 것을 모두 기대하고 있습니다. Poe Fratt: 한 가지 더 여쭤봐도 될까요? 그래서 이 행정부가 교체되기 전에 약정 의향서(letter of commitment)를 받을 것으로 보시나요? 그리고 우리가 말하는 건 DOE 프로그램과 AFPM(약칭이 어떤 건지에 상관없이) 같은 것 맞나요? Tony Aquila: 네. 그래서 제가 보기엔, 정부가 자체적으로 배분을 결정하는 시점은 시장 자체를 예측하는 것보다 더 예측하기 어렵습니다. 그래서 말씀드리면, 처음으로 격려의 편지를 받았습니다. 최근 1년 정도 동안은 대부분 실망시키는(낙담시키는) 편지들이었습니다. 그런데 그걸 생각해보면 아주 긍정적인 신호입니다. 아마도 그들이 저희가 있는 지역에 도착한 것일 수도 있지만, 이는 현재 행정부가 발표한 진행 중인 프로그램에서 나올 내용일 겁니다. 그리고 제가 여러 개에 신청은 했지만, 편지는 단 한 통만 받았습니다. Poe Fratt: 그리고 그건 큰 프로그램을 위한 건가요, Tony? 방금 막 -- 최근에 두 가지의 큰 약속이 발표된 지속가능한 항공 연료 프로그램 같은 그런 유형의 프로그램인가요? Tony Aquila: 아니요, 그 정도로 크진 않습니다. 하지만 저희 규모와, 우리가 가는 단계적 접근 방식에서는 저희에게 의미가 있습니다. Operator: 그리고 현재 추가 질문은 없습니다. 마무리 코멘트가 있으면 경영진에게 발언권을 넘기겠습니다. Tony Aquila: 아니요, 아니요, 진행자님. 다시 한 번, 저희는 팀과 밖에서 저희를 지지해주시는 모든 분들께 감사드린다는 점을 강조드리고 싶습니다. 오늘 함께해주신 모든 분들께 감사합니다. Operator: 감사합니다. 이것으로 오늘의 컨퍼런스를 마칩니다. 모든 당사자들은 연결을 해제할 수 있습니다. 좋은 하루 되세요.