Firefly Aerospace Inc.

진행자: 안녕하세요. Firefly Aerospace Inc. 제1분기 2026 재무 실적 컨퍼런스 콜에 오신 것을 환영합니다. 현재 참가자 여러분은 청취 전용 모드에 있습니다. 공식 발언에 이어 질의응답 시간이 진행됩니다. 세션 중 질문을 하시려면 전화에서 11을 누르셔야 합니다. 그러면 손을 들었다는 안내를 하는 자동 메시지를 듣게 됩니다. 질문을 철회하려면 11을 다시 누르십시오. 이번 컨퍼런스 콜은 녹음되고 있음을 알려드립니다. 이제 컨퍼런스 콜을 Firefly Aerospace Inc. 투자자 관계 담당 이사인 Michael Sheetz에게 넘기겠습니다. Michael, 시작하셔도 됩니다. 감사합니다, 진행자. Michael Sheetz: 안녕하세요. 그리고 4월의 여왕과 함께하길 바랍니다. 저는 Michael Sheetz이며 Firefly Aerospace Inc.의 2026년 1분기 재무 실적 콜에 오신 것을 환영합니다. 오늘 콜에는 CEO인 Jason Kim과 CFO인 Darren Ma가 함께해 주셨으며, 03/31/2026로 종료되는 기간을 보고드리겠습니다. 오늘의 콜에는 예측진술이 포함되며, 여기에는 회사가 향후 재무 및 운영 성과, 성장 전략, 시장 전망에 대해 할 수 있는 진술 등이 포함되지만 이에 한정되지 않습니다. 실제 결과는 이러한 예측진술에서 고려된 내용과 실질적으로 다를 수 있습니다. 실제 결과와 추세가 실질적으로 달라질 수 있는 요인들은 SEC에 제출한 당사 연간 및 분기 보고서에 명시되어 있습니다. Firefly Aerospace Inc.는 어떠한 예측진술도 업데이트할 의무를 지지 않으며, 해당 예측진술은 각자의 발표일 기준으로만 효력을 가집니다. 또한 이번 콜에서는 GAAP와 비GAAP 재무 지표를 모두 다루겠습니다. GAAP를 비GAAP 지표로 조정한 내역은 2026년 1분기 실적 발표자료에 포함되어 있습니다. 달리 명시하지 않는 한, 본 콜에서 언급되는 재무 정보는 비GAAP 기준입니다. 당사 실적 보도자료, SEC 제출서류, 그리고 오늘 콜의 리플레이는 당사 투자자 웹사이트 investors.firefliespace.com에서 확인할 수 있습니다. 이제 콜을 Jason에게 넘기겠습니다. Jason Kim: 감사합니다, Michael. 그리고 2026년 1분기 실적 콜에 오신 것을 환영합니다. Firefly Aerospace Inc.는 핵심 역량과 직접적으로 맞물리는 주요 정부 프로그램에 의해 견고한 실행과 점점 더 커지는 추진력을 바탕으로 한 해를 시작했습니다. 우리는 2,100만 달러가 아닌 8,100만 달러의 사상 최고 분기 매출을 달성했습니다. ARTEMIS 프로그램의 가속화는 NASA의 달 기지 이니셔티브와 결합해 매달 로봇 달 착륙을 요구하며, 우리가 그동안 구축해온 수요 신호를 강화합니다. Blue Ghost 생산을 확장하기 위한 초기 투자와, 달에 성공적으로 착륙한 최초의 상업 기업이라는 이정표는 NASA가 달 관련 운영을 확대함에 따라 우리를 핵심적인 상업 파트너로 자리매김하게 해 줍니다. 앞으로 추가로 세 개의 임무가 남아 있는 가운데, 우리는 이미 목표를 향해 실행하고 있습니다. 또한 NVIDIA와의 새로운 파트너십을 통해 궤도 상에서 처리할 수 있는 기능을 제공함으로써, 달 관측 이미징 서비스를 발전시켜 cislunar(달-지구 사이) 공간에서 더 빠르고 더 실행 가능한 데이터를 제공할 수 있게 했습니다. 국가안보 측면에서 Firefly Aerospace Inc.의 자회사 SciTech는 Golden Dome 하에 우주 기반 프로그램을 지원하기 위한 미국 우주군(U.S. Space Force)과의 합의에 도달했습니다. 동시에 U.S. Space Force의 운용 중인 FORGE 미사일 방어 시스템을 통해 AI 기반 데이터 처리의 가치를 제공하고 입증하고 있습니다. 발사 분야에서는 용량이 제한된 시장이 성공적으로 비행을 재개한 Alpha에 대한 수요를 더욱 높이고 있습니다. 또한 우리는 Victus DM의 반응형 발사 시연을 완료했으며, 1분기 동안 재사용 가능한 Eclipse 로켓에 대해서도 꾸준한 진전을 이뤘습니다. 우주 경제에서의 변화 속도는 더 빨라지고 있으며, Firefly Aerospace Inc.는 모든 사업 라인에서의 수요를 충족하기 위해 기존의 매출 창출 역량을 확장하고 있습니다. Firefly Aerospace Inc.를 처음 접하시는 분들을 위해 말씀드리면, 우리는 국가안보, 탐사, 상업 기술을 위해 우주에서 가장 어려운 임무를 수행할 수 있도록 혁신적인 하드웨어와 소프트웨어를 제공하는 우주 및 방산 회사입니다.당사의 하드웨어는 매출을 창출하는 4개의 제품으로 구성됩니다. 즉, Blue Ghost 달 착륙선, ELECTRA 위성 궤도선, 소형 리프트 Alpha 로켓, 중형 리프트 Eclipse 로켓입니다. Firefly Aerospace Inc.의 소프트웨어 포트폴리오는 SciTech AI 기반 방위 시스템에 속하며, 국가 안보 작전에서 검증되었습니다. 인공지능과 데이터 센터를 둘러싼 산업의 순풍이 당사의 현실을 뒷받침하고 있습니다. 당사는 미국과 동맹국을 지원하기 위해 필수적인 무실패(노-폴트) 시스템을 제공하면서, 운영적 요구를 충족시키고 있습니다. 당사는 방위 및 탐사 분야에서 상업적 투자, 속도, 규모를 요구하는 미 정부의 요청에 부응하고 있습니다. 당사의 첨단 기술 제품과 인프라 투자에는 Firefly Aerospace Inc.의 동일 부지(콜로케이티드) 우주선 및 로켓 공장, 클린룸, 시험대의 업그레이드와 확장뿐 아니라, 데이터 센터와 기밀 시설도 포함됩니다. 이제 사업 업데이트로 전환하겠습니다. 1분기에는 각 제품 라인과 서비스 전반에 걸쳐 새로운 이정표를 완료했습니다. 달의 기회가 여기 있습니다. NASA의 Moon Base 행사, Artemis II의 성공적인 달 궤도 진입, 그리고 당사의 Blue Ghost 달 착륙 및 표면 작전 등 최근 이정표가 업계와 전 세계에 불을 붙였습니다. 달은 이제 영구적인 목적지가 되었습니다. NASA의 Moon Base 계획은 ARTEMIS 프로그램의 극적인 가속을 의미하며, 달 표면으로의 정기적인 임무 수행을 위한 상세한 로드맵과 달 궤도 위성의 지속적인 지원을 제공합니다. 우리의 기존 성장 전략은 한 해에 한 번의 달 착륙에서 여러 번으로 확장하는 것이었는데, 이제 NASA로부터 증폭된 수요 신호가 나타났습니다. 해당 기관의 목표는 내년부터 달 표면에서 여러 차례의 로봇 착륙을 제공하는 것과 더불어, 영구 주둔을 위한 요구되는 달 인프라를 뒷받침하기 위한 더 큰 착륙선 임무를 수행하는 것입니다. 향후 7년 동안 진행되는 NASA Moon Base 아키텍처의 첫 두 단계는, Firefly Aerospace Inc.에 여러 개의 ‘성과 달성 기회(샷 온 골)’가 있는 200억 달러 규모의 프로그램입니다. Blue Ghost는 유일하게 상업용으로서 성공적으로 운항한 착륙선이고, 당사의 ELECTRA 우주선과 결합하면 내비게이션, 궤도 통신(오르고 커뮤니케이션), 표면 관측, 전력 인프라, 탐사 드론, 로버, 화물, 그리고 달 위에서 인간을 지원하기 위한 지원 시스템 등 많은 탑재체와 역량을 제공하고 지원하는 데 이상적인 시스템을 갖추게 됩니다. 달은 아직 크게 개발되지 않은 자원이며, Firefly Aerospace Inc.는 NASA가 달에서 영구 주둔을 지원하는 데 필요한 일상적인 납품과 서비스를 위한 ‘전방 첨병’입니다. 지난주 우리는 연방의회 청문회에서 NASA 관리자 Isaac Minh이 Blue Ghost를 템플릿화하고 더 자주 발사해 달라고 요청한 내용을 들었습니다. 앞서 말씀드린 대로, 우리는 이미 이를 향해 구축해 나가고 있습니다. 1분기에는 현재 보유 중인 클린룸보다 4배 큰 새로운 클린룸에서 상당한 진전을 이뤘습니다. 이는 잦은 임무를 위한 달 착륙선 생산 라인을 가능하게 합니다. 우리는 수직 통합을 활용해 규모를 확장하면서도 Blue Ghost 공급망에 투자하고 있습니다. 당사는 주요 공급업체 각각과 긴 시간의 장기 계약과 전략적 재고를 마련해, 품질·일정·인도 수량이 확보되도록 그들이 당사와 함께 증산하고 있는지 면밀히 협력하고 있습니다. 한편 Blue Ghost 착륙선과 ELECTRA 궤도선의 조립은 Blue Ghost Mission 2를 위해 순조롭게 진행 중이며, 이번 여름에 조립 완료와 탑재체 통합을 마칠 수 있는 일정에 맞춰가고 있습니다. 당사는 NASA와 상업용 탑재체 두 가지를 모두 싣고 달의 반대편(파 사이드)에서 최초의 미국 착륙을 수행하며 또 하나의 역사적인 이정표를 향해 나아가는 과정에서 Blue Ghost Mission 2 Riders to the Dark라는 이름을 붙였습니다. 추가 착륙선 계약에서도 진전을 만들고 있습니다.Blue Ghost 미션 3의 예비 설계 검토(Preliminary Design Review)가 완료되어, 차량이 달의 Gruithuisen 돔에 탑재물을 전달할 수 있도록 설계를 검증한 가운데, 팀은 이제 미션 3의 핵심 설계 검토(Critical Design Review)를 완료하는 동시에, 달의 남극을 향하는 Blue Ghost 미션 4의 예비 설계 검토도 완료할 준비를 하고 있습니다. ELECTRA로 전환하면서, Firefly Aerospace Inc.의 또 다른 파트너로 NVIDIA를 추가하게 되어 기쁩니다. 이번 첫 협업은 우리의 안구(oculus) 기반 달 관측 이미징 서비스의 일부로 포함됩니다. NVIDIA의 Jetson 모듈은 고해상 Lawrence Livermore National Laboratory(로렌스 리버모어 국립연구소) 망원경에 내장되었고, ELECTRA 궤도 차량에서의 통합을 위해 Firefly Aerospace Inc.의 우주선 시설로 전달되었습니다. ELECTRA는 먼저 Blue Ghost를 위한 전이(transfer) 차량 및 통신 릴레이로서 역할을 수행한 뒤, 5년 동안 달 궤도에서 고급 달 표면 매핑, 광물 탐지, 정찰을 지원하기 위한 Oculus 서비스의 본격 가동을 시작할 것입니다. 우리의 안구(ocular) 데이터는 ELECTRA 탑재 장치에서 신속하게 처리된 다음, Firefly Aerospace Inc.의 SciTech 기반 AI 소프트웨어와 결합된 NVIDIA Jetson 모듈을 활용하여 자율적으로 다시 지구로 전송됩니다. 이를 통해 Firefly Aerospace Inc.는 데이터가 지구로 전송되기 전에 궤도에서 처리함으로써 달로부터의 다운링크 제약을 완화하고, 정부 및 상업 고객을 위한 실시간 실행 가능한 인사이트로 변환해 제공할 수 있습니다. Firefly Aerospace Inc.의 AI 소프트웨어는 또한 고급 우주 영역 인지(awareness)를 가능하게 합니다. 우리의 AI 알고리즘과 데이터 융합 기술은 이미 지구 궤도에서 수행된 핵심 국가 안보 임무에서 입증되었습니다. 우리의 소프트웨어는 ELECTRA가 탑재 장치의 여러 데이터 피드를 활용해 물체를 더 정확하게 추적하고, 달-지구 영역(cislunar domain)에서 수행되는 우주 작전의 시의적절한 상황 인지 정보를 제공할 수 있도록 해줍니다. 이러한 역량은 Defense Innovation Unit의 Sinaquon 프로젝트를 위한 ELECTRA의 예정된 우주 영역 인지 임무에 그대로 이전 가능합니다. 이 임무 역시 Oculus 서비스를 가능하게 하는 것과 마찬가지로 고해상 Lawrence Livermore National Laboratory 망원경을 포함합니다. 임무에 대한 핵심 설계 검토를 마친 후, 팀은 ELECTRA 비행 하드웨어를 제작하고 테스트를 시작했습니다. 또한 1분기에는 Firefly Aerospace Inc.가 Blue Ghost 미션 2를 위한 핵심 ELECTRA 테스트 마일스톤을 완료했는데, 여기에는 분리 후 유럽우주국(ESA)의 Lunar Pathfinder 위성이 Blue Ghost 랜더에서 전개되도록 할 메커니즘을 시연하는 분리(separation) 시험이 포함됩니다. 이는 ELECTRA가 달-지구 공간 전역에서 중요하고 고중량의 탑재물을 운용하고 전개할 수 있는 능력을 한층 더 부각합니다. 팀은 또한 초기 상호운용성(interoperability) 시험을 완료하여, ELECTRA 오비터가 달의 이면( far side )에 있는 Blue Ghost와 통신하며 동시에 NASA의 Lucy Knight 탑재체(payload)를 위한 백업 통신 릴레이 역할도 수행하는지 확인했습니다. 이를 통해 NASA의 전파 망원경은 지구와의 직접 시선(라인 오브 사이트)이 없더라도 달 표면에서 최대 2년까지 운용될 수 있습니다. ELECTRA에서 제공되는 이 릴레이 서비스는 우리의 상용 제공 모델로 가는 경로이며, 단절(블랙아웃) 기간을 줄이고 Firefly Aerospace Inc.와 고객을 위한 향후 여러 달 임무의 연결성을 강화하는 대안적 통신 옵션을 제공합니다. 최근 Space Symposium(우주 심포지엄) 행사에서 우리가 보았듯이, 전자기(역동적) 우주 작전을 국가 안보, 우주 탐사, 국제 임무를 위해 지원하기 위해 AI 기반 소프트웨어와 결합한 ELECTRA의 견고한 역량에 대한 수요가 늘고 있습니다. 이 수요에는 새로운 궤도에 대한 우주 기동성, 여러 우주선에 대한 디오비트(deorbit) 서비스, 장거리(long-haul) 통신이 포함됩니다. 심포지엄에서 미국 우주군( U.S. Space Force ) Purdy 소장( Major General )은 달-지구 공간에서의 향상된 국가 안보 역량이 필요하다는 점도 한층 더 강조했는데, 여기에는 지구 궤도를 넘어서는 수송, 통신, 항법 시스템이 포함됩니다. 일단 배치되면, 그러한 자산들은 보호와 지속적인 모니터링이 필요하며, 이는 궁극의 고지대인 달에서 수행하는 것이 가장 적절합니다.우리 ELECTRA 차량은 고추력 정밀도를 갖춘 Spectra 엔진, 충분한 연료 및 탑재 능력, 그리고 AI 소프트웨어로 이러한 임무를 수행할 수 있도록 잘 준비되어 있습니다. General Salzman이 4월 30일 의회 청문회에서 말한 것처럼 속도, 규모, 명확한 수요 신호가 핵심이며, ELECTRA는 이에 대응하는 즉응형 궤도 내 능력으로 이를 포착할 수 있게 해줍니다. 우리는 수요가 꾸준히 증가함에 따라 ELECTRA 생산 라인을 계속 확대해 나갈 것입니다. 우리의 우주선 사업 내 SciTech 소프트웨어 제공으로 전환하면서, 저희는 U.S. Space Force가 Golden Dome 하에 있는 우주 기반 프로그램을 지원하기 위해 선정했다는 소식을 전해드리게 되어 기쁩니다. 단 일주일 전 U.S. Space Force의 보도자료에서, 이 프로그램은 2028년까지 Golden Dome 아키텍처에 통합된 상태로 능력을 시연할 우주 기반 미사일 방어 요격기 시스템을 개발하기 위해 발표되었습니다. U.S. Space Force는 Firefly Aerospace Inc.의 자회사인 SciTech를 포함한 일부 회사들에게 최대 32억 달러 규모의 계약을 수여했습니다. 이 핵심 프로그램은 인공지능과 통합된 차세대 우주 기반 추적 및 고급 요격체계를 가능하게 하여 위협의 속도, 기동성, 치명성을 상쇄할 것입니다. 주계약자로서 우리는 현대화된 AI 지원 미사일 경보 및 추적 아키텍처를 제공하면서, U.S. Space Force FORGE 시스템의 운영을 계속 수행하고 있습니다. 우리는 LEO부터 MEO, GEO에 이르기까지 모든 궤도에서 위성들이 생성하는 방대한 양의 데이터를 신속하게 처리하여, 전력이 위협으로부터 방어할 수 있도록 임무에 필수적인 고품질 정보를 전달하고 있습니다. 지난해 U.S. Space Force가 FORGE 시스템을 운영적으로 수락한 후, 1분기에는 데이터센터 인도 수행을 가속하고 확대하기 위한 1억 900만 달러 규모의 공학 변경 제안(엔지니어링 체인지 프로포절)을 수여받았습니다. 이 핵심 시스템은 이란 분쟁의 첫 30일 동안 수천 건의 위협을 처리해 전력을 보호하는 데 기여했습니다. 팀은 또한 임무와 데이터 융합 지상 구성요소를 Proliferated Warfighter Space Architecture 위성 컨스텔레이션 Tranche 1 Tracking Layer에 제공하는 우리의 역할의 일환으로, Space Development Agency의 임시 지상 준비성 검토를 추가로 완료했습니다. 더 최근에는, 공군 연구소가 소형, 경량, 저전력 프로세서에 딥러닝 및 고급 AI 알고리즘을 적용함으로써 고급 알고리즘 R&D와 검증 아키텍처 개발을 지원하는 계약을 우리에게 수여했습니다. 이 역량은 향상된 표적 탐지, 추적, 그리고 식별(인계)을 지원하며, 향후 궤도 내 처리 임무에도 적합합니다. 지난주에는 합동참모본부 의장인 Kane 장군이 의회 청문회에서 우주 기반 지휘통제, 인공지능, 고급 감시, 정찰에 대한 중대한 투자 필요성을 강조하는 것을 들었습니다. 이 역량은 항공, 지상, 해상, 우주, 사이버 영역에 걸쳐 작전이 조정되고 동기화되는 현대의 다영역 위협에 대응합니다. 입증된 AI 소프트웨어와 궤도 내 처리 역량은 이러한 다영역 작전을 지원하기에 잘 자리 잡고 있습니다. 발사로 전환해 보면, 3월 Alpha Flight 7은 Lockheed Martin의 시연용 탑재체를 배치하고 핵심 Block 2 하위 시스템을 검증한 뒤 성공적으로 비행을 재개했으며 모든 임무 목표를 완료했습니다. 또한 1분기 동안 Firefly Aerospace Inc.는 U.S. Space Force의 Victus DM 임무에서 Lockheed Martin을 지원하며, 실제 위협 시나리오에 요구되는 고급 긴급 발사 절차를 숙달하기 위해 두 차례의 즉응형 우주 훈련을 수행했습니다. Victus DM은 Firefly Aerospace Inc.가 지금까지 완료한 두 번째 전술적 즉응형 우주 노력으로, 24시간 예고로 발사된 기록적인 Victus Nox 임무 이후에 이루어진 것입니다. 첫 번째 Victus DM 훈련에는 우주선 도착, 작동 점검, 도킹, 캡슐화가 12시간 이내에 완료되는 신속한 탑재체 처리 시연이 포함되어 있었습니다.두 번째 과제에는 실제 위협 시나리오에서 전술적으로 대응 가능한 우주 임무를 수행하는 데 필요한 긴급 발사 절차를 연습하고 고도화하기 위한 36시간의 신속 발사 시뮬레이션이 포함되었습니다. 우리는 현재 첫 번째 블록 2 차량을 인도하는 데 집중하고 있으며, 블록 2는 올여름 말에 발사 예정인 8호 비행에서 첫선을 보일 것입니다. 블록 2는 극초음속 시험, 국가안보 임무, 국내 및 해외 고객을 위한 상업 위성 발사 등과 같은 핵심 대응형 우주 임무를 위해 Alpha의 배치 가능한 발사 역량을 확장하도록 설계되었습니다. Firefly Aerospace Inc.는 8호 비행을 위한 1단 및 2단 탱크에 대한 자격(qualification) 시험을 완료했으며, 발사로 향하는 과정에서 통합 및 시험 단계로 진입했습니다. 블록 2를 기반으로 Alpha 전반에서 이루어진 중대한 개선은 안전, 품질, 신뢰성을 기업 문화로 삼는 차원에서 신뢰성과 생산 속도를 높이는 데 초점이 맞춰져 있습니다. 또한 우리는 앞서 나가고 있습니다. 9호, 10호 비행 및 그 이후를 위해 구조물과 엔진을 제작 중이며, 자동 섬유 배치(Fiber placement) 기계에서 내려 조립으로 들어가고 있습니다. 그러면서도 2026년에 Alpha 발사를 3차례 더 목표로 계속하고 있습니다. 2027년 편성 및 그 이후를 위해, 올해 Space Symposium에서 신규 고객과 기존 고객 모두를 만나보았고, 7호 비행의 성공적인 발사에 힘입어 Alpha에 대한 높은 관심을 확인했습니다. 미래를 바라보며, 최근 스웨덴의 국방 예산이 수천만 달러 규모를 궤도 발사 인프라에 투자하기 위해 배정한 점을 기쁘게 생각합니다. 국제 파트너들은 스웨덴은 물론 다른 동맹국에서도 Alpha를 시장에 선보이기를 원합니다. 전 세계적으로 위성 발사 역량에 대한 수요가 커지고 있는 가운데, 이러한 접근 방식은 발사 주기를 단순히 늘리는 것뿐만 아니라 신규 시장을 열고 발사 기지에 대한 회복력(resiliency)을 강화하며 국가안보 측면의 이점을 제공할 수 있게 해줍니다. Firefly Aerospace Inc.는 또한 최근 Seagate Space와 협력하기 위한 계약을 체결하여, 대응형 해상 기반 Alpha 발사를 가능하게 하는 해상 발사 플랫폼의 개발에 나서고 있습니다. 함께 우리는 액체 추진 궤도 로켓의 고유한 요구 사항을 지원할 수 있는 통합 해상 발사 시스템의 설계를 성숙시키기 위해 노력할 것입니다. 이러한 역량은 신속한 소형 발사체를 수용하고 단일 실패 지점을 제거하기 위한 유연한 인프라에 대한 우주군(Space Force) 요구와도 부합합니다. ‘미래의 우주항만(Spaceport of the Future)’ 보고서에서는 지정된 탑재체에 대해 24시간 이내의 유연한 편성, 신속한 통합, 궤도(launch-to-orbit)까지의 일정이 필요하다고 제시했으며, 우리는 Victus Nox에서 이를 입증했습니다. Alpha 로켓을 제작하고 시험하고 발사하면서 얻은 모든 교훈은 Eclipse에 대한 개선과 위험 감소로 이어집니다. 재사용 가능한 중형 리프트 차량은 데뷔를 향해 순항 중인 반면, 더 많은 제공업체로부터의 추가 발사 수요는 계속 늘고 있습니다. 첫 번째 Eclipse 차량에 대한 주요 비행용 부품들은 현재 제작 및 시험 중이며, Miranda 비행 엔진도 포함됩니다. 1분기에는 1단을 2단에 연결하는 핵심 1차 구조물인 Eclipse 인터스테이지, 액체 산소 이송 라인, 복합재 오버랩 압력 용기(composite overwrap pressure vessels)에 대한 자격 시험을 완료했습니다. 더 최근에는 높이가 거의 100피트에 달하는 Eclipse의 1단 탱크에 대한 시험 캠페인을 진행하고 있습니다. 이러한 위험 저감 시험을 통해 탱크를 한계치 너머로까지 밀어 비행 여유(margins)를 검증할 수 있습니다. 이 사업 요약을 마친 뒤, 1분기 재무 실적에 대한 검토를 위해 Darren에게 넘기겠습니다. Darren Ma: 감사합니다, Jason. 그리고 좋은 오후입니다, 여러분. 우리는 견고한 사업 기반에 힘입어 기록적인 1분기 매출을 달성했습니다. Jason이 강조했듯이, 우리는 여러 성장 동력을 이미 확보해 두었으며, 이를 통해 장기 목표를 달성할 수 있다는 확신을 갖고 있습니다. 오늘 통화에서는 Jason에게 마무리 발언을 다시 요청하기 전에 2026년 1분기의 재무 결과를 검토하겠습니다. Firefly Aerospace Inc.에 처음 오신 분들을 위해, 핵심 운영 지표가 우리의 재무 성과를 좌우한다는 점을 다시 한 번 강조하고자 합니다. 우주선 솔루션 사업에서 우리는 일반적으로 각 계약에 따라 마일스톤을 완료하는 시점에 맞춰 매출을 기간에 걸쳐 인식합니다. 이는 발사 사업에서 이벤트 중심으로 발생하는 매출과 더불어, 보다 예측 가능하고 반복적인 매출 구성 요소를 추가합니다. 발사 사업의 경우 우리는 발사 횟수에 초점을 맞춥니다. 예를 들어, 당사의 운용 중인 Alpha 차량 매출은 발사가 이루어지는 시점에 인식됩니다. Eclipse의 경우 개발 단계에 있는 동안에는 Northrop Grumman과의 파트너십의 일환으로, 프로그램 마일스톤을 바탕으로 완료율의 일정 비율로 매출을 인식합니다. Eclipse 차량이 운용 상태가 되면, 발사가 발생하는 방식은 Alpha와 동일하게 매출을 인식할 것입니다. 이제 1분기 실적을 말씀드리겠습니다. 우리는 회사 역사상 최고 수준의 분기 매출을 8,090만 달러로 달성했습니다. 이는 전 분기 5,770만 달러, 그리고 1년 전 같은 분기 5,590만 달러와 비교됩니다. 분기(전후) 매출 증가는 FORGE 및 Golden Dome 우주 기반 요격체 프로그램의 가동률(램프) 확대, SciTech의 전 분기 성과, 그리고 성공적인 Alpha 발사에 의해 주도되었습니다. 전체 매출 중 우주선 솔루션은 6,760만 달러, 발사는 1,330만 달러였습니다. 우리는 1분기를 약 13억 달러의 총 수주잔고로 마감했으며, 이는 신규 수상분의 타이밍과 수주잔고의 매출 전환을 반영한 결과로 전 분기 대비 비교적 변동이 없었습니다. 앞서 Jason이 언급했듯이, 우리는 업계의 순풍에 대해 기대하고 있습니다. 여기에는 Blue Ghost와 관련된 NASA 기회, Alpha에 대한 고객 수요, ELECTRA에 대한 추가 임무, 그리고 당사의 AI 소프트웨어 솔루션에 대한 수요 증가가 포함됩니다. 시장 내 우리의 입지와 이러한 부문별 촉매는 Firefly Aerospace Inc.에 장기 매출 성장 궤도에 대한 확신을 제공합니다. 1분기 GAAP 매출총이익률은 21.6%였으며, 전 분기의 27.7%와 비교됩니다. 이러한 변화는 주로 매출을 발생시키는 비용보전형(plus) 프로그램 계약의 비중이 더 높았기 때문입니다. 1분기 GAAP 영업비용은 1억 1,310만 달러로, 전 분기 1억 160만 달러와 비교됩니다. 증가는 주로 SciTech의 영업비용이 전 분기에 포함된 데다, R&D 투자(연구개발 투자)를 지속했기 때문입니다. 영업비용의 경우 GAAP와 비GAAP 지표 간 주요 차이는 주식기반 보상비용, 일회성 거래 관련 비용, 무형자산 상각비입니다. 1분기 비GAAP 영업비용은 9,370만 달러로, 전 분기 8,050만 달러와 비교됩니다. 순차적 증가는 Alpha Block 2 생산 램프 지원과 Eclipse 개발을 뒷받침하기 위한 지속적인 R&D 투자에 의해 발생했습니다. GAAP 영업손실은 9,570만 달러로, 전 분기 영업손실 8,560만 달러와 비교됩니다. 비GAAP 영업손실은 7,620만 달러로, 전 분기 6,450만 달러와 비교됩니다. 1분기 GAAP 순손실은 9,670만 달러였으며, 전 분기 순손실 4,110만 달러와 비교됩니다. 상기와 관련하여, 우리는 SciTech 인수와 관련된 일회성 3,710만 달러의 세금 혜택과, Q4에 우발부채 정산으로 인한 일회성 840만 달러의 이익을 인식했습니다. 1분기 비GAAP 순손실은 7,400만 달러였습니다. 이는 전 분기 순손실 5,850만 달러와 비교됩니다. 기본 및 희석 주당 GAAP 순손실은 0.61달러로, 전 분기의 손실 0.26달러와 비교됩니다. 1분기 비GAAP 기본 및 희석 주당 순손실은 0.46달러로, 전 분기의 손실 0.38달러와 비교됩니다. 우리는 Q1을 1억 6,010만 주의 주식 수로 마감했습니다. 우리는 총 주식 수가 분기당 약 100만 주 증가할 것으로 예상합니다. 주식기반 보상비용은 1분기에 1,250만 달러였고, 전 분기에는 1,260만 달러였습니다.1분기 조정 EBITDA는 6,470만 달러의 손실로, 4분기 5,730만 달러 손실과 비교됩니다. 재무상태표로 전환해 말씀드리면, 우리는 분기를 8억 1,160만 달러의 총 유동성으로 마쳤으며, 여기에는 현금, 현금성자산 및 단기투자 5억 5,160만 달러와 당사의 리볼빙 신용한도에서 확보 가능한 미사용 여력 2억 6,000만 달러가 포함됩니다. 분기 종료 이후, 당사는 신용한도의 한도를 3억 500만 달러로 증액했으며, 이는 계속 미인출 상태입니다. 1분기 자본지출은 1,630만 달러로, 4분기 1,210만 달러와 비교됩니다. 이러한 순차적 증가는 Alpha Block 2 생산과 우주선 제조 확장을 지원하기 위한 테스트 및 업그레이드가 주도했으며, 이를 통해 NASA의 가속화된 달 탐사 기회에 대응할 수 있는 기반을 마련했습니다. 자유현금흐름은 7,890만 달러의 유출로, 4분기 7,930만 달러 유출과 비교됩니다. 참고로 2분기에는 SciTech 인수와 관련된 최종 결제금 약 2,400만 달러가 당사 현금흐름에 반영될 예정입니다. 이제 2026년 매출 전망으로 전환하겠습니다. 사업 전반의 지속적인 강세 덕분에, 우리는 올해 의미 있는 연간 매출 성장 달성이라는 우리의 궤도에 대해 자신감을 유지하고 있으며, 3월 콜에서 제시했던 것과 일관되게 금년 전망을 4억 2,000만 달러~4억 5,000만 달러로 재확인합니다. Firefly Aerospace Inc.에 대한 관심에 감사드립니다. 이제 통화 내용을 마무리 발언을 위해 Jason에게 다시 넘기겠습니다. Jason Kim: Darren, 감사합니다. 1분기는 우리가 그동안 준비해온 것을 입증했습니다. Firefly Aerospace Inc.는 단지 우주 경제에 참여하는 수준이 아니라, 그것을 만들어가고 있습니다. 이는 우리 업계의 정의(定義)적인 순간입니다. 달 착륙부터 미사일 방어 시스템까지, 즉응 발사부터 AI 기반 우주 영역 인식에 이르기까지, 우리는 미래 우주 탐사와 방위 작전의 방향을 규정하는 통합 역량을 제공하고 있습니다. NASA는 속도를 높이고 있습니다. 우주군(USSF)은 투자하고 있습니다. 우리의 동맹들은 움직이고 있습니다. Firefly Aerospace Inc.는 임무 검증을 거친 하드웨어를 생산 중에 두고, 전장 검증을 마친 소프트웨어를 운영 중에 두며, Firefly 팀이 속도에 맞춰 혁신하고 실행하고 있다는 점에서 준비되어 있습니다. 우리가 새로운 시대의 문턱에 서 있으며, 한때 불가능했던 것이 이제는 필연이 되는 국면입니다. Firefly Aerospace Inc.에는 이를 가능하게 하는 종단 간(end-to-end) 생태계가 있습니다. 오늘 통화에 함께해 주셔서 감사합니다. Michael Sheetz: Jason, 감사합니다. 오퍼레이터, 이제 질문을 받겠습니다. 질문을 위해 통화를 열겠습니다. Operator: 정말 감사합니다. 11을 누르시고 성함이 안내될 때까지 기다려 주세요. 자신을 제외하려면 11을 다시 누르시면 됩니다. 첫 번째 질문까지 잠시만 기다려 주세요. 질문은 Jefferies의 Sheila Kahyaoglu 님으로부터 접수되었습니다. 진행해 주세요. Sheila Kahyaoglu: 안녕하세요, 그리고 시간을 내주셔서 정말 감사합니다. 오늘 아침, SciTech가 Space Force의 우주 기반 요격기 프로그램에서 총 12개 기업 중 핵심 위치를 차지했다고 발표하셨습니다. 그 성과에 대해 조금 더 설명해 주실 수 있을까요? 그 자리에서의 포지셔닝은 어떻게 보셨고, SciTech가 Firefly Aerospace Inc.의 성장 프로필을 어떻게 가속화한다고 보시는지 궁금합니다. Jason Kim: 감사합니다, Sheila. 제가 이전 실적 발표 콜들에서 말씀드렸던 내용으로 다시 돌아가겠습니다. Firefly Aerospace Inc.는 Golden Dome을 목표로 여러 차례 기회를 잡을 수 있는 상황에 있었습니다. 저희는 SciTech가 FORGE 프로그램에서 제공하는, 전투에서 검증된 AI 개발 역량을 많이 언급해 왔는데, 이 프로그램은 지난해 9월에 이미 운영에 들어갔습니다. 그리고 특히 이란에서, 실제 운용에서 많은 성과를 확인할 수 있었습니다. 전투에서 검증된 알고리즘들은 Golden Dome과 같은 다른 프로그램에도 상당 부분 그대로 전환이 가능합니다. 또한 General Gulmein이 이전에 말했던 것을 기억하신다면, 이와 같은 규모와 복잡성을 갖춘 아키텍처에서 가장 어려운 부분 중 하나가 지휘통제와 사격통제, 그리고 지상 처리라고 했습니다. SciTech는 전투에서 검증을 받았고, 실패 없이(no-fail) 임무를 수행하면서 실제 운용에서 AI를 시험해 왔기 때문에, 이 모든 알고리즘은 Golden Dome에도 마찬가지로 전환 가능합니다.그리고 아시다시피, 우리 Alpha 로켓은 궤도에 1톤을 올릴 수 있을 뿐 아니라 준궤도(suborbital)에 2톤을 보낼 수 있어서, 극초음속 시험을 위한 발사에 정말 적절한 규모입니다. 예를 들어 우주 기반 요격체 같은 것들을 대상으로 할 수 있죠. 그래서 우리가 목표로 삼고 있는 여러 차례의 발사가 있습니다. Sheila Kahyaoglu: 좋습니다. 설명 감사합니다. 그리고 Jason, 당신이 슬라이드에서 향후 7년 동안 매달 임무와 대형 착륙선을 기반으로, 아르테미스 달 기지 프로그램의 초기 단계에 대해 200억 달러 규모의 기회가 있을 것으로 예상한다고 말씀하셨는데요. 그에 대해 고객으로부터 어떤 이야기를 듣고 계신지, 그리고 그런 유형의 템포를 뒷받침하기 위한 운영 준비도에 대해 말씀해 주실 수 있나요? Jason Kim: 네. NASA 최고관리자 Jared Isaacman이 최근 달 기지 계획을 공개하면서 내놓았던 대담한 사고방식은, 우리가 Firefly Aerospace Inc.에서 지지하고 수용하는 바로 그 유형의 사고방식입니다. 우리는 이미 앞을 내다보며, 연 1기의 달 착륙선뿐 아니라 여러 대를 지원하기 위해 클린룸과 생산 라인 역량을 구축하고 있었습니다. 이는 수요 신호를 더 확실하게 하거나 증폭시킨 셈입니다. 달에 영구적인 거점을 두려면 달을 더 잘 이해하기 위해 많은 기술을 검증해야 하고, 달에서의 인간 환경 제어 생명유지 시스템을 지원해야 하며, 달로 화물을 운송해야 하고, 로버나 경지형(경사면) 차량 같은 이동성도 갖춰야 합니다. 이러한 모든 것들이 우리가 착륙선에서 작업하고 있는 내용이며, 이를 생산 라인형 착륙선으로 템플릿화할 수 있습니다. 그래서 NASA가 요구하는 빈도에 맞춰 이러한 유형의 기술을 제공할 수 있습니다. 우리가 하고 있는 것 중 하나는 기존 클린룸 대비 클린룸 공간을 네 배로 늘린 것입니다. 이 바닥 면적과 공간 규모가 그 속도에 도움을 줍니다. 지난해 4분기에 합류한 새로운 최고운영책임자(Chief Operating Officer)인 Ramon Sanchez와 함께, 생산 흐름과 노동, 장비 활용에 대한 모범 사례와 전문성이 많이 들어왔습니다. 그것이 생산 라인을 가동(증설)하는 데 도움이 되고 있습니다. 또한 우리는 수직 통합도 하고 있습니다. 달 착륙선을 증량해서 만들려면 하드웨어를 조립하고 구성품을 확보하는 것이 중요하기 때문입니다. 우리는 항공전자(아비오닉스)도 만들고, 케이블 하네스도 만들고, 탄소 복합재와 구조물도 만듭니다. 아울러 핵심 부품 일부에 대해서도 공급망에 투자하고 있습니다. 핵심 부품 공급망과 긴밀히 협력하면서 전담 지원뿐 아니라 전략적 재고와 품질도 확보하고 있습니다. 안전, 품질, 신뢰성은 우리에게 정말 중요합니다. 그것이 우리의 집중 분야이기도 합니다. 결국 중요한 것은, 이들 달 착륙선의 발사 빈도를 높이고, 우리가 설계해 둔 더 큰 달 착륙선도 구축하며, Blue Ghost Mission 1에서 했던 것처럼 임무 성공 확률을 보장하는 것입니다. Operator: 감사합니다. 다음 질문은 JPMorgan의 Seth Seifman 님입니다. 진행해 주세요. Seth Seifman: 안녕하세요, 아주 감사합니다. 그리고 좋은 오후입니다. SciTech의 우주 기반 요격체(space-based interceptor) 수주와 관련해 빠르게 후속 질문드리고 싶습니다. 그들이 어떻게 들어맞는지, 그리고 지상국(gound station) 역할이 어떻게 확대(리 램핑)되는지에 대해 이해하고 싶습니다. 구체적으로 SciTech이 현재 가지고 있는— 그 인프라가, Golden Dome의 일환으로 우주 기반 요격체를 지원하는 데 사용될 것이란 말인가요? 아니면 새로운 인프라 구축이 필요할까요? 여기서 어떤 일이 포함되는지 조금 더 자세히 생각할 수 있도록 도와주신다면 좋겠습니다. 또한 이것과 관련해 여러 계약이 서로 다른 회사들로 나뉘어 나가갔던 것으로 보이는데, 이와 같은 역할을 할 수 있는 다른 경쟁사들도 잠재적으로 있는지 여쭤보고 싶습니다. Jason Kim: Seth, 말씀하신 부분에 대해 제4분기에 제가 SciTech의 인수를 언급했는데요. 그건 전략적이었고, 정말로 그렇습니다. 그것은 Firefly Aerospace Inc.의 국가안보(national security) 분야 진출을 확실히 강화해 줬습니다. 특히 SciTech은 FORGE의 주요(Prime) 계약자입니다.그것은 수억 달러 규모의 대규모 기준 프로그램(프로그램 오브 레코드)입니다. 현재 실제 현장 작전에서 AI를 가동하고 있습니다. General Gutlein이 Golden Dome에 대해 했던 말을 기억하신다면, 그는 속도와 기동성, 그리고 치명성을 갖춘 위협에 맞서거나 그보다 앞서기 위해 노력하고 있습니다. 이를 상쇄하는 것 중 하나가 AI와 AI의 활용입니다. SciTech는 그 역량을 갖고 있을 뿐 아니라 45년의 풍부한 알고리즘 역사도 있습니다. 이 알고리즘들은 Space Force와 Air Force, Missile Defense Agency를 지원하는 데도 사용되어 왔고, 이처럼 전장에서 검증된 운영용 알고리즘들이 Golden Dome의 지상 처리 같은 작업에도 그대로 적용됩니다. AI 처리를 통해 위협이 매우 고도화되어 있는 상황에서도 타임라인을 앞당길 수 있습니다. SciTech가 보유한 역량 측면에서, 이들은 이 미션에 적용하기 위해 그러한 알고리즘들을 많이 섞어 맞춤 조합할 수 있습니다. Seth Seifman: 그리고 분기 전체에서 그들이 기여한 바라는 점에서, 여러분이 그 내용을 공개할 수 있는지요? Darren Ma: 우리는 따로 항목으로 분리해 밝히지는 않았지만, FORGE와 Golden Dome의 우주 기반 부문은 이번 분기 Q1에 매출이 증가세를 보였습니다. Seth Seifman: 매우 좋습니다. 대단히 감사합니다. Operator: 다음 질문은 Morgan Stanley의 Kristine Liwag 님이 주십니다. 진행해 주십시오. Kristine Liwag: Alpha에 관해 Flight 7의 성공 이후 하신 말씀을 후속으로 확인하고 싶습니다. 더 강한 고객 수요를 언급하셨지만, 해당 분기의 백로그는 비교적 정체된 상태입니다. 그렇다면 분기가 종료된 이후에 발생한 주문을 예상하고 있다는 의미인가요? 그리고 연도 전체의 주문 추세는 어떻게 생각해야 할까요? Jason Kim: 안녕하세요, Kristine. 네, Alpha Flight 7의 Stairway to Seven 임무가 성공한 데 이어 Alpha에 대해 강한 관심을 보고 있습니다. 우리는 사후 데이터를 포함해 모든 절차를 완료했으며, 모든 것이 정상적이었습니다. 저는 우리 팀과 함께 미션 컨트롤 룸에 있었는데, 발사는 완벽했습니다. 그것은 Lockheed Martin의 시연용 장비(demonstrator)와 함께 진행되기도 했습니다. 우리는 이를 올바른 궤도에 삽입할 수 있었습니다. 심지어 두 번째 단계(second stage)의 재점화(relight)도 있었습니다. 2단계(Block 2)로의 전환과 관련해, 제조가능성과 신뢰성에 도움이 될 구성요소와 기술들—예를 들어 자체 제작 아비오닉스(in-house avionics), 자체 제작 배터리(in-house batteries), 그리고 일부 온도 보호 시스템—이 Flight 7에서 테스트되었습니다. 우리는 그 결과가 매우 만족스럽습니다. 그 덕분에 Space Symposium에서는 기존 고객뿐 아니라 신규 고객으로부터도 많은 관심이 있었습니다. 결국 타이밍의 문제입니다. 잘 아시다시피 많은 정부 고객들이 예산과 관련해 타이밍 조정이 있는 상태이고, 또한 신규 고객들과의 많은 상호작용도 있었습니다. 추가로 Darren이 어떤 관점에서든 더 설명할 부분이 있으면 전달하겠습니다. Darren Ma: 제이슨, 네가 다 설명한 것 같습니다. 또한 이번 분기에 기록적인 매출 분기를 기록하면서 백로그를 모두 소진(burn down)했다는 점도 기억해 주세요. Kristine Liwag: 좋습니다. 정말 도움이 됐어요. 그리고 달(Moon) 기회로 전환해서 여쭤보겠습니다. NASA가 아르테미스(Artemis)를 건너뛰고 곧바로 달로 갈 가능성이 있다면, Blue Ghost의 역량 구성은 정말 독특합니다. 성공적으로 착륙한 첫 상업 기업으로서의 성과가 있기 때문입니다. 하지만 다른 회사들이 유인 착륙 시스템(human landing systems) 역량을 가속하고, 달에 도달할 수 있는 잠재 페이로드도 훨씬 더 높은 물량이 예상되는 상황에서, 여러분은 Blue Ghost가 그 구성(구조) 속에서 어디에 자리한다고 보나요? 그 생태계(ecosystem) 안에서 Blue Ghost는 어떤 위치에 있고, Blue Ghost의 더 장기적인 기회는 어떻게 봐야 할까요? 제이슨, 당신도 미래에 더 높은 페이로드를 싣는 착륙선(lander)을 검토 중이라고 말씀하셨던 것으로 알고 있습니다. Jason Kim: 네. Blue Ghost 라인의 경우, 우리는 더 큰 착륙선(larger lander) 설계안을 갖고 있습니다. Blue Ghost 미션 1에서 성공적으로 착륙했고 14일 동안 지표면 작전(surface operations)을 수행할 수 있었던 기반 기술들 중 상당 부분은, 더 큰 착륙선 설계에도 그대로 전환(이식) 가능합니다. NASA 예산을 다시 보면, 매우 성공적인 CLPS 1.0 프로그램은 예산이 26억 달러에서 42억 달러로 늘었습니다. 예상되는 CLPS 2.0 프로그램은 약 60억 달러 수준일 것으로 보입니다. 2030년 이후 착륙을 보면, 최소한 500킬로그램을 달 표면으로 보내는 CLPS 임무가 세 개가 있고, 그다음으로 3톤 질량을 달 표면으로 보내는 임무가 열두 개 있으며, 나머지 15개는 달 표면으로 보내는 질량이 약 8톤입니다. 이 모든 것이 저희 로드맵에 포함돼 있습니다. 실제로 더 큰 달 착륙선 설계는 그 수요를 충족할 수 있도록 확장 가능합니다. NASA가 요구하는 것은 이 달 착륙선들의 발사 주기(런치 케이던스)뿐만이 아닙니다. 이 달 착륙선들의 규모, 즉 크기 자체도 늘어나고 있습니다. 저희 회사는 탄소 복합재와 엔진 기술, 그리고 항전장치처럼 공통의 수직 통합 구성요소를 공유하는 역량이 많기 때문에—저희는 큰 것들을 이 회사에서 만듭니다. 저희 Alpha 로켓은 높이가 100피트이고, Eclipse 로켓은 높이가 200피트입니다. 그래서 더 큰 착륙선을 만드는 건 저희의 강점과도 맞닿아 있습니다. Kristine Liwag: 훌륭해요. 정말 도움이 많이 됐어요. 그리고 이런 수요 신호가 계약으로 굳어지면 언제쯤 보실 수 있을까요? Jason Kim: 크리스틴, 우리는 이미 많은 요청을 보고 있습니다. 예를 들어 CLPS 2, Moonfall, CS-8, 그리고 CLPS 2.0 같은 것들이죠. 이들 대부분은 이미 진행 중인(발주가 나간) 제안요청들입니다. NASA가 일정대로 움직인다면, 일부는 올해 3분기부터 계약을 체결할 수 있을 정도로 빠르게 참여할 수 있습니다. Kristine Liwag: 좋네요. 설명 감사합니다. Operator: 다음 질문은 Deutsche Bank의 Edison Yu 님이 해 주십니다. 진행해 주세요. Edison Yu: 안녕하세요. 에디슨을 대신해 제가 Laura입니다. 질문을 받아 주셔서 감사합니다. 좀 더 넓게, 오늘날 귀사 비즈니스 전반에서 AI의 역할을 어떻게 생각해야 할지 묻고 싶습니다. 최근에 발표하신 NVIDIA와의 협업과, 또 수여받으신 R&D 계약을 고려할 때, AI가 주로 SciTech의 소프트웨어를 지원하는 형태라고 봐야 할까요? 아니면 우주선, 자율성(autonomy) 등에도 점점 더 중요해지는 것으로 보시나요? Jason Kim: Laura, 정확히 맞습니다. 우리는 AI가 우주 분야에서 매우 중요하다고 봅니다. 우리가 가진 비전 중 하나는 점점 더 많은 온궤도(on-orbit) 처리, 즉 궤도 상에서의 처리 역량을 배치하는 것입니다. 그래서 지난해 4분기에 SciTech 인수가 전략적으로 중요한 거였죠. 우리는 미리 내다보고 있었고, SciTech의 소프트웨어는 이미 지상에서 빅데이터 센터를 갖추고 있어 무실패(no-fail) Space Force 임무와 기록적인(programs of record) 프로그램을 수행할 수 있습니다. 또한 그들은 우주에서 온궤도 처리(온보드 처리)를 실제로 수행해 본 운영 경험도 가지고 있습니다. 이것이 저희 Firefly Aerospace Inc.에서 구상하는 것 중 하나입니다. 저희는 위성 발사부터 위성 제작, 그리고 SciTech 알고리즘을 이용해 AI 및 저지연 처리를 온보드에서 수행하며 위성을 운영하는 전체 생태계를 갖추고 있습니다. 우리가 특히 노리고 있는 임무들, 특히 국가안보 관련 임무들은 효과를 내기 위해 필요한 일정이 매우 짧기 때문입니다. NVIDIA와 함께한 최근 파트너십 소식으로, 저희 Oculus 서비스에서 AI와 SciTech 알고리즘을 활용해 달(Moon) 상에서 더 빠르게 우주 영역 인식(space domain awareness)을 수행하는 것 역시, 지상이나 저궤도에서 작동하는 것들을 달에 배치한다는 점에서 아주 적절한 사례입니다. 달은 궁극의 높은 곳(ultimate high ground)이기 때문이죠. 우리는 궤도에서 AI의 배치가 점점 더 늘어날 것으로 봅니다. 또한 AI는 생산성 향상을 위해 회사 전반에 걸쳐 사용되고 있습니다. 저희가 제공하는 제품에서만이 아니라 우리가 일을 해 나가는 방식에서도 AI를 보고 있습니다. Operator: 상기 안내드리면, 질문을 하시려면 11을 누르시면 됩니다. 다음 질문은 ROTH Capital의 Sujeeva De Silva 님이 해 주십니다. 진행해 주세요. Sujeeva De Silva: 안녕하세요, Jason. 안녕하세요, Darren. 여기서의 진전에 축하드립니다. Alpha 논의에서 Space Symposium 및 기타 자리에서 나눴던 내용을 바탕으로, 정부와의 강한 국방 방산 관계를 고려할 때 향후 발사 일정은 주로 정부 중심으로 유지될 것으로 예상하나요? 아니면 민간 또는 상업 분야로 다각화할 계획이라고 보시나요? 물론 정부 수요가 강하긴 한데, 그 다각화가 여러분의 노력으로 이루어질지, 아니면 그런 기대를 하지 말아야 할지 궁금합니다. Jason Kim: 안녕하세요, Sujeeva. Alpha의 문제는 수요가 아닙니다. 국가안보뿐 아니라 상업 및 민간에서도 수요가 너무 많아서 우리는 해마다 발사(가동) 속도를 꾸준히 늘리고 있습니다. Alpha 로켓의 이점—궤도 1톤 탑재 능력, 아궤도(서브궤도) 2톤 탑재 능력—그리고 Victus Nox에서 보여드렸듯이, 최근 Victus DM에서도 확인한 것처럼 발사 대응성이 매우 높다는 점은, 국가안보 목적에 정말 잘 맞습니다. 국가안보를 생각해보면, 특히 근접 경쟁국과의 충돌이 발생한다면 취약해질 수 있는 것 중 하나가 우리의 발사 지점(발사장)입니다. 우리는 배치 가능한(전개형) Alpha 역량을 현장에 투입하고 싶습니다. 그렇게 하면 어떤 경우든 미국의 발사 역량 중 일부가 작동 불능이 되더라도, 배치된 역량을 통해 회복력(탄력성)을 확보할 수 있습니다. 스웨덴에 발사 패드를 하나 개방하고 있는데, 이번이 우리가 Alpha를 전 세계로 확장해 나가는 첫 사례입니다. 배치 가능한 발사 시스템을 가지고 있으면 다른 지역으로도 가져갈 수 있습니다. 또한 미(美) 상대국이 저궤도에 가할 수 있는 위협을 상쇄하도록 크기를 조정한 1톤급 역량에 회복력(탄력성)을 연결하고, Victus Nox에서 입증한 24시간 대응 시간표까지 결합한 것이야말로 국가안보에 아주 잘 부합합니다. Sujeeva De Silva: 좋습니다. 감사합니다, Jason. 그다음 다른 질문은 ELECTRA입니다. Blue Ghost 2번째 발사로 달 위성 발사를 하는데, ELECTRA의 수익 모델 프레임워크를 다시 한 번 설명해 주실 수 있나요—그 발사로 수익을 시작할 수 있는지요—그리고 NVIDIA 파트너십이 이전과 비교해 여러분의 가격 또는 수익 기회를 얼마나 더 향상시키나요? Darren Ma: 안녕하세요, Sujeeva. Blue Ghost Mission 2에 탑재되는 ELECTRA는 전체 계약의 일부로 인정됩니다. 우리는 Blue Ghost Mission 2를 1억 3,000만 달러에 수주했습니다. 그 안에는 UAE의 로버를 포함해 여러 상업용 페이로드가 있고, 그 위에 얹히는(add-on) 형태의 다른 상업용 페이로드들도 몇 가지 있습니다. Oculus 영상화(이미징) 서비스도 그 추가 구성품 중 하나입니다. 이 모든 내용은 통화에서 논의한 것처럼 시간이 지나면서 인식될 예정입니다. Sujeeva De Silva: 좋습니다. 그리고 Darren, NVIDIA 파트너십이 Oculus에서 수익을 포착하는 여러분의 역량을 강화하나요? Jason Kim: 그건 확실히 Oculus 영상화(이미징) 서비스의 일부입니다. 이렇게 보시면 됩니다. Blue Ghost Mission 2의 Oculus에서는 다양한 모드를 실험하고 테스트할 수 있을 겁니다. 달 매핑과 관측(서베이)을 수행하면서 얻는 원시 데이터(raw data)를 보내는 것뿐 아니라, 우주 영역 인식(space domain awareness) 데이터도 지상으로 내려보내 더 처리할 수 있게 할 것입니다. 또한 Oculus 센서에 장착된 NVIDIA 모듈에서 SciTech 알고리즘을 사용해 AI를 시연하고 실험해볼 수 있습니다. 거기에는 많은 새로운 발견이 있을 것이고, 그런 것들이 국방부와 NASA가 더 많이 기대하는 부분입니다. 앞으로 더 많은 내용이 나올 겁니다. Operator: 마지막 질문은 KeyBanc Capital Markets의 애널리스트에게서 들어왔습니다. 질문해 주십시오. Analyst: 질문해 주셔서 감사합니다. 오늘은 Mike 대신 Liam입니다. NASA의 달 관련 계획과 달에 기지를 구축하는 것에 대해 좀 더 폭넓게 여쭤보고 싶습니다. 달에서의 운용을 위해 그리드를 구동할 전력 생성 방식으로 가장 실현 가능하다고 보는 유형은 무엇인가요? Firefly Aerospace Inc.는 달 그리드를 전력으로 공급하는 데 어떤 역할을 할 수 있을까요? Jason Kim: Blue Ghost Mission 1로 다시 말씀드리겠습니다.성공적으로 착륙한 뒤, 우리는 달 표면에서의 14일간의 표면 운영을 수행했는데, 이는 달 표면에서 이뤄진 어떤 상업용 임무보다도 가장 긴 기간입니다. 또한 달의 밤 동안 약간 더 운영하는 방안을 검토하기 위한 공학 변경 제안도 있었습니다. 자체 배터리를 사용해 우리는 달의 밤에 5시간까지 작동하면서도 그 시간 동안 데이터를 계속 수집할 수 있었습니다. 향후 우리가 할 수 있는 한 가지는 태양광 배열에서 태양 에너지를 수집하는 동안 배터리를 더 추가하는 것입니다. 그러면 달 착륙선의 항공전자공학 장치와 계기 같은 핵심 부품을 달의 밤 더 오래 버틸 수 있도록 계속 가열할 수 있습니다. 태양 에너지 규모 역시 확장할 수 있습니다. 이는 Blue Ghost 미션 1을 통해 이미 입증한 부분입니다. 라디오아이소토프 히터 유닛(RHU) 같은 다른 기회도 있습니다. 아시다시피 화성 미션에서 사용된 것처럼, 다른 유형의 RTG도 활용할 수 있습니다. 핵연료 기반 발전 설비도 사용할 수 있습니다. 이 모든 것들은 NASA가 더 많이 탐색하길 원할 사안들입니다. 달에 영구적으로 존재하기 위해 꼭 필요한 요소들은 전력, 통신, 항법 같은 것들이고, Firefly Aerospace Inc.는 계속해서 NASA를 지원해 나가겠다는 구상을 갖고 있습니다. Analyst: 감사합니다. 그리고 마지막으로 Blue Ghost와 관련해, NASA의 착륙선에 대한 수요가 3개월 전보다 늘어난 상황에서, 미션 주기가 본격화될 때 세그먼트 매출총이익률을 어떻게 생각해야 할까요? Blue Ghost의 매출총이익률에 대한 관점에 변화가 있나요? Darren Ma: 그렇지 않습니다. 실제로 거기서 바뀐 건 프로그램 측면뿐입니다. 이전에는 매년 여러 번 '목표를 달성할 수 있는 기회'를 따내는 것을 계획했지만, 이제는 그 속도가 훨씬 더 빨라졌습니다. 그쪽의 매출총이익률에 대한 우리의 시각은 크게 변하지 않았습니다. 우리는 우주선의 매출총이익률을 따로 구분해 밝히지 않습니다. 우주선 솔루션에는 Blue Ghost, ELECTRA뿐 아니라 소프트웨어 솔루션 사업도 포함됩니다. Operator: 감사합니다. 이것으로 Q&A 세션을 마치겠습니다. 마무리 코멘트는 Michael에게 연결하겠습니다. Michael Sheetz: 오늘 통화에 참석해 주신 모든 분들께 감사드립니다. 다음 분기의 재무 결과를 발표할 때 다시 말씀드릴 수 있기를 기대합니다. 모두 감사합니다. Operator: 이것으로 컨퍼런스를 마치겠습니다. 참여해 주셔서 감사합니다. 이제 연결을 종료하셔도 됩니다.