KB Financial Group Inc.

Bong Kwon: 안녕하십니까, 여러분. 저는 KBFG의 IR 부서장인 [ Jerry Kwon ]입니다. 이제 2026년 1분기 비즈니스 결과 발표를 시작하겠습니다. 오늘 실적 발표에 참여해 주셔서 진심으로 감사드립니다. 오늘 함께 자리한 분들로는 CFO인 Sang-Rok Na뿐만 아니라 그룹의 다른 임원들도 있습니다. 오늘의 의사일정과 관련하여, 먼저 그룹 CFO가 2026년 1분기 주요 사업 결과를 보고드린 뒤 Q&A 시간을 갖겠습니다. 2026년 1분기 성과에 대한 발표를 위해 그룹 CFO를 모시고자 합니다. Sang-Rok Na: 안녕하십니까, 여러분. 저는 KB금융그룹 CFO Sang-Rok Na입니다. 2026년 1분기 비즈니스 결과 발표에 참석해 주신 모든 분들께 깊은 감사의 말씀을 드립니다. 사업 결과의 세부 내용을 공유하기에 앞서, 먼저 우리 그룹의 주주환원 정책과 주요 하이라이트를 간략히 짚고 넘어가겠습니다. 1페이지로 가겠습니다. KBFG는 업계 최초로 분기 배당 이븐(dividend even), 자사주 매입, 그리고 한국 유일의 CET1 비율 연계 기업가치 제고 정책을 통해 시장을 선도하는 주주환원 모델을 구축했습니다. 이러한 강력한 정책 방향에 따라, 주주가치 제고에 대한 우리 회사의 확고한 의지를 다시 한 번 보여드리고자 당사의 이사회는 기존 자기주식을 전량 취소하기로 결의했습니다. 취소 대상 주식은 약 1,426만 주로, 전체 발행주식의 약 3.8%에 해당합니다. 이는 가치 기준으로 업계에서 단일 취소 규모로는 역대 최대 규모입니다. 최근 상법 개정에 따라 자기주식 취소는 1년 6개월의 유예기간이 적용되도록 의무화되었습니다. 다만, 이 유예기간에도 불구하고 KB금융그룹은 법 개정 이후 현재 보유 중인 모든 자기주식을 즉시 전량 취소하기로 결정했습니다. 이는 이사회와 경영진이 주주를 최우선으로 두고, 정부의 정책 방향에 선제적으로 부합하며 한국 자본시장의 발전을 앞당기려는 확고한 회사의 판단을 반영합니다. 그 결과, 그룹의 총 발행주식 수는 10년 전 대비 15.2% 감소했습니다. 감소 폭이 상당히 확대되었음을 확인하실 수 있습니다. 그에 따라 EPS와 DPS 같은 주요 주당 지표도 글로벌 선도 금융기관과 견줄 만한 수준의 성장세를 보였습니다. 다음으로 2페이지로 가겠습니다. 은행의 핵심 예수금은 작년 대비 약 9.8조 원 증가했습니다. 또한 자금조달 비용을 절감하기 위한 전략적 노력들을 통해 견조한 NIM을 유지해 왔습니다. 자본시장으로의 자금 유출 가능성에 대한 우려가 있음에도 불구하고, 우리는 안정적인 이자수익 기반을 안정적으로 확보하고 있습니다. 이에 따라 안정적인 핵심이익을 견조하게 지키는 가운데, 자금 운용 환경을 적극적으로 투자자산으로 활용하여 비이자 및 비은행 부문의 수익성을 한 단계 끌어올렸으며, 이는 그룹 전체 펀더멘털의 강력한 동력이 되었습니다. 특히 은행의 WM(자산관리) 수익은 주로 신탁 수수료를 기반으로 의미 있게 확대되었습니다. 한편 증권 사업은 브로커리지 수익 및 더 높은 WM 수수료 증가를 통해 수익 창출 역량을 크게 강화함으로써 그룹 이익에 대한 기여도 또한 한층 높였습니다. 또한 증권 및 자산운용 사업의 AUM은 각각 55.9%와 18.4%(QoQ) 증가하여, 개선된 RORWA 효율을 뒷받침하는 비이자이익 기반을 더욱 강화했습니다. 비은행 자회사가 그룹 수수료이익의 약 72%를 견인하고 있는 만큼, KB는 비은행 포트폴리오의 경쟁력을 활용한 효율적인 자본 배분을 통해 수수료이익 기반을 한층 더 견고히 할 계획입니다. 다음으로 1분기 주주환원에 대해 말씀드리겠습니다. 오늘의 이사회에서 우리는 주당 분기 현금배당금 KRW 1,143 및 총 KRW 405.40억을 승인하기로 결의했으며, 2026년 상반기 중 2차 주식매입 및 취소도 총 KRW 6000억 규모로 승인했습니다. 주당 1분기 현금배당금은 주식매입으로 인해 주당 KRW 231이 반영되어 전년 동기 대비 25.3% 증가했습니다. 현재의 주식매입 및 취소 프로그램은 2026년 상반기 총 KRW 1.2조 중 KRW 6000억의 초기 매입 완료에 이어, 즉시 추가 매입을 진행할 계획입니다. 참고로 1차 라운드에서 취득한 -[ 3.9 billion ]주(해당 주식 수)는 이미 앞서 언급한 바와 같이 보유 중인 자기주식 1,426만 주와 함께 5월 15일에 일괄 취소됩니다. 다음으로 KBFG의 재무성과를 안내드리겠습니다. 먼저 2026년 1분기의 주요 하이라이트는 중동 전쟁과 환율 급등이라는 전례 없는 이중 역풍에도 불구하고 KBFG의 견고한 펀더멘털이 지속적으로 유지되고 있음을 보여주는 것으로 요약할 수 있습니다. 그룹의 2026년 1분기 순이익은 KRW 1,892.4 billion을 기록했으며, 은행의 이자이익 기반은 안정적으로 관리된 가운데 은행, 증권 및 자산운용 사업에서의 순수수료수익이 크게 성장하여 전년 동기 대비 11.5% 증가로 이어졌습니다. 또한 그룹의 1분기 ROE는 전년 동기 대비 0.9%p 개선되어 13.94%를 기록했으며, 수익성과 자본 효율성 양 측면에서 견실한 성장을 보여주었습니다. 이제 사업부문별로 재무성과를 보다 자세히 나누어 설명드리겠습니다. 2026년 1분기 KBFG의 순이자이익은 KRW 3.3348 trillion으로 전년 동기 대비 2.2% 증가했습니다. 자본시장으로의 강한 자본 유출이라는 어려운 환경 속에서도 핵심예금 확대를 포함한 최적화된 자금조달 믹스 전략을 통한 효과적인 비용 통제가 이를 가능하게 했습니다. 이러한 수익구조 강화는 순이자마진 개선과 함께 이자이익의 질적 성장을 뒷받침했습니다. 다음으로 은행의 한국 원화 표시 대출 성장에 대해 논의하겠습니다. 2026년 3월 말 기준 은행의 원화대출은 KRW 379 trillion으로, 연말 대비 0.4% 소폭 증가했습니다. 가계대출은 가계부채 관리 규정 및 시장 금리 상승의 영향으로 연말 대비 0.4% 소폭 감소했습니다. 기업대출의 경우 대기업 대출은 계속 증가하는 가운데, 생산적 금융을 중심으로 한 우량 중소기업 대출도 견조한 성장을 보태며, 그 결과 연말 대비 전체적으로 1.2% 증가했습니다. 앞으로 KBFG는 가계대출에 대해 전반적인 수익성을 고려한 포트폴리오 조정을 통해 수익성을 강화하고 [indiscernible]에서의 수익을 강화할 계획입니다. 동시에 기업대출의 경우 생산적 금융에 발맞춰, 성장 잠재력이 강한 우량 고객을 계속 발굴하고 확대하여 지속가능한 성장과 안정적인 이익기반을 보장하는 성장 프레임워크를 유지할 계획입니다. 다음으로 우측 하단에 제시된 순이자마진을 살펴보겠습니다. 1분기 KBFG와 은행은 각각 NIM 1.99% 및 1.77%를 기록했습니다. 핵심예금 확대와 고금리 정기예금의 재가격 조정이 자금조달 포트폴리오 재편으로 구체화되면서 은행의 NIM은 분기 대비 2bp 개선되었습니다. 또한 KBFG의 NIM은 은행의 NIM 확장뿐 아니라 신용카드, 매출채권 및 할부금융을 포함한 카드자산 전반의 폭넓은 개선으로 분기 대비 4bp 개선되며 뒷받침되었습니다. 다음으로 비이자이익에 대해 설명드리겠습니다. 1분기 KBFG의 비이자이익은 KRW 1.6509 trillion으로, 전년 동기 대비 27.8%의 큰 폭 증가를 기록했으며 그룹 역사상 최고 수준의 분기 비이자이익을 달성했습니다.특히 1분기에는 KBFG의 순수수료 및 커미션 수익이 1조 3,593억 원으로 기록되었으며, 전년 동기 대비 45.5% 증가해 약 4,253억 원에 달했습니다. 이는 증권 및 자산운용을 포함한 자본시장 관련 자회사의 수수료 수익이 큰 폭으로 확대된 데 따른 것입니다. 또한 은행의 자산관리 수수료 수익도 의미 있게 개선되어 추가적인 뒷받침이 있었습니다. 한편 1분기에는 업계 전반에서 신규 계약을 둘러싼 경쟁이 심화되는 가운데, 장기보험 손해율 상승으로 인해 보험 영업이익에 하방 압력이 커지면서 기타 영업이익이 2,916억 원으로 기록되어 전년 동기 대비 18.5% 감소했습니다. 다음으로는 G&A(일반관리비) 비용을 다루겠습니다. 1분기 G&A 비용은 1조 7,649억 원을 기록했습니다. 연말 세제 개편에 따른 세금 유발 이후 반복적 운영비 중심의 비용 효율 개선을 위한 노력이 지속되었음에도 전년 동기 대비 증가세를 보였습니다. 다만, 약 5조 원 규모의 사상 최고 총영업이익과 견조한 탑라인 성장에 더해, 인력 효율을 높이고 비용 구조를 최적화하기 위한 지속적인 노력으로 그룹의 CIR은 35.4%를 기록했습니다. 이는 다시 한번 그룹의 비용 효율이 안정적으로 관리되고 있음을 보여줍니다. 다음은 9페이지로, 그룹의 신용손실 충당금입니다. 1분기에는 신용손실 충당금이 4,932억 원으로 기록되었으며, 전년 동기 대비 24.8% 또는 1,624억 원의 유의미한 감소를 나타냈습니다. 이번 감소는 주로 지난해 은행에서의 일회성 대규모 충당금 설정에 따른 기저효과가 소멸된 데다, 손실 흡수 역량을 선제적으로 확보하기 위한 노력과 그룹의 보수적인 리스크 관리 노력의 영향으로 충당금 부담이 줄어든 데 기인합니다. 또한 자산 성장 둔화에도 불구하고 신용건전성 개선에 힘입어 그룹의 신용비용률도 전년 동기 대비 14bp 하락한 40bp로 큰 폭의 감소를 기록했습니다. 마지막으로 그룹의 자본비율에 대해 말씀드리겠습니다. 우선, 2026년 3월 말 기준 그룹의 BIS 비율은 15.75%, CET1 비율은 13.63%를 기록했습니다. CET1 비율은 분기 대비 약 19bp 하락했습니다. 그러나 분기 중 원/달러 환율이 거의 80원 급등하는 등 큰 변동이 있었고, 연초 대규모 주주환원으로 인해 하방 압력이 발생하는 등 어려운 관리 환경이 조성되었음에도 불구하고, 견조한 이익 창출 역량과 RORWA 중심의 전략적 자본 관리에 힘입어 비율을 안정적인 수준으로 유지할 수 있었습니다. 잘 아시다시피 연도 하반기의 주주환원은 상반기 기준 CET1 비율과 연동되기 때문에, KBFG는 시장 기대에 부합하도록 2분기에도 엄격한 자본 관리를 지속할 계획입니다. 한편 2026년 3월 말 기준 그룹의 RWA는 366조 원으로, 연말 대비 약 9조 원 또는 2.5% 증가했습니다. 다만 환율 상승의 영향을 제외하면 증가폭은 전년 동기 대비 1.1%인 4조 원으로 제한되어, 그룹의 목표 수준 범위 내에서 적절한 성장을 보여주고 있습니다. 그룹은 정교한 RWA 관리 전략의 일환으로 성장률을 적정 수준으로 유지하기 위해 질적 성장을 지속하고, 효율적인 자본 배분과 엄격한 한도 관리를 계속해 나갈 것입니다. 다음 페이지들은 방금 소개해 드린 실적에 대한 상세한 보조 자료를 참고로 제공하고 있습니다. 이상으로 KBFG의 2026년 1분기 사업 실적 발표를 마치겠습니다. 경청해 주셔서 대단히 감사합니다.\n봉권: CFO님 감사합니다. 이제 질문을 받겠습니다.\n운영자: [운영자 안내] [식별 불가] 증권의 첫 번째 질문이 있는 것으로 알고 있습니다. [식별 불가].\n알 수 없는 애널리스트: 회사 또는 KBFG의 자본 정책과 관련해 질문이 있습니다. 우선, 코어 뱅크와 비은행, 그리고 증권, 자본 및 카드와 같은 부분에 대해 RWA 배분과 RORWA에 대해서도 설명해 주실 수 있을까요? 공유해 주시면 정말 감사하겠습니다. 둘째로 자본비율을 더 효율적으로 만들기 위한 효율화가 있습니다. 그래서 규제 완화 흐름이 있는 것 같아요. 그래서 그 부분이 아마도 하반기에 반영된 것 같습니다. 그렇다면 그 변화가 어떻게 반영되었는지 말씀해 주실 수 있겠습니까? Operator: 저희가 보유한 뒤 곧 질문에 답변드리겠습니다. Sang-Rok Na: 인사이트 있는 질문에 대해 정말 감사드립니다. 자본비율 예측과 관련해 말씀드리자면, 언급하신 것처럼 자본 규제에 대한 합리화가 있었습니다. 그로부터 긍정적인 측면이 몇 가지 있습니다. 하지만 FX 환율 흐름과 ELS, 수수료 및 기타 생산적 금융상품이 증가하고 있습니다. 그래서 플러스 요인과 마이너스 요인이 혼재되어 있는 것 같습니다. 따라서 이러한 정책의 영향과 관련해서는 단기적으로 크게 일어나지는 않겠지만, 모든 것이 섞이고 상쇄될 것이라고 생각합니다. 그래서 전반적으로 혼재되어 나타날 것입니다. 또한 작년부터 저희는 자본비율 관리에서—매우 안정적인 관리와 지속적인 흐름을 갖추는 것이 목표라고 강조해 왔고, 앞으로도 그 목표를 가지고 최선을 다하겠습니다. 그래서 말씀드리고 싶었던 부분이 시작에 해당합니다. 그리고 RWA 배분과 관련해서는, 지금 당장 자세히 답변드리기는 어렵다고 생각합니다. 다만 저희 그룹의 RWA는 70%가 은행이고 15%는 증권입니다. 나머지 15% 정도는 자본과 기타 자회사들이 실제로 분산하고 있습니다. RORWA와 ROE에 대해서는, 증권과 자산운용, 그리고 자본을 대상으로 이러한 지표를 비교해 볼 때 그룹 ROE가 아니라 금융투자와 관련된 것들을 보면 더 높은 수준에서 관리되고 있음을 확인할 수 있습니다. 그리고 최근에는 은행의 RORWA나 ROE가, 즉 그룹의 ROE도 크게 개선되었습니다. 그래서 그 질문에 대한 답이 되길 바랍니다. Operator: 다음 질문은 NH Securities의 Jun-Sup Jung님입니다. Jun-Sup Jung: 저는 NH Securities의 Jun-Sup Jung입니다. 총 2가지 질문이 있습니다. 첫째는 자본비율 효율성과 이를 달성하기 위한 계획, 그리고 보유하고 계신 역량에 관한 것입니다. CET1 비율은 분명히 많은 압박이 있는 동시에 상방 여력도 있다고 생각합니다. 물론 실적에서의 영향도 있겠지만, 규제에서도 영향이 있을 겁니다. Q2 말 기준으로 13.5%의 증가—CET1 비율 증가는 상당히 긍정적이지만, 여기에 주주환원 매입과 추가적인 주식 취소가 이루어질 예정이라 그 부분이 이에 영향을 줄 것입니다. 그래서 그 수치를 유지하기 위한 계획과 약속에 대해 여쭤보고 싶습니다. 두 번째 질문은 비은행 자회사의 역할에 관한 것입니다. RWA의 증가와 관련해, 그룹 차원의 전략을 알고 싶습니다. 예를 들어 [indiscernible], 현재 수준을 유지하면서 증권 쪽의 RWA 비중을 늘리려는 것인가요? 내부적인 전략이 있으신가요? 있다면 좀 더 정보를 제공해 주세요. Operator: 네, 질문을 드리고 답변을 준비할 수 있도록 잠시 시간을 부탁드립니다. Sang-Rok Na: 네, 이제 질문에 답변드리겠습니다. 말씀하신 것처럼 주주환원 정책과 관련해, 그 비율이 13%이고 잉여이익을 주주환원 정책에 활용해 그 초과분을 의미합니다. 그리고 2년 전부터 이 전략을 실행하기로 약속해 왔습니다. 올해도 그 기조는 유지됩니다. 다른 회사들과 비교하면 저희는 내부적인 숫자 목표는 없다고 말씀드릴 수 있지만, 로직과 시스템 차원의 숫자가 있고, 그 숫자를 바탕으로 주주환원 결과를 제시하며, 앞으로도 이러한 약속과 노력을 계속 수행하겠습니다.요청하신 대로 비은행 자회사 역할 측면에서, 물론 매우 중요하고 동종 그룹과 비교했을 때 현재 비은행 자회사가 차지하는 기여도가 가장 높습니다. 그리고 현재로서는 완전한 포트폴리오를 갖추고 있다고 말씀드릴 수 있고, 성장 엔진을 가속화하려고 하며 지금 그 단계에 있습니다. RWA 배분 측면에서는 그룹 관점에서 RORWA와 ROE를 말씀드리면, 그보다 낮은 항목들은 자본을 줄이고 더 많은 회수가 가능하도록 하려 합니다. 그리고 은행은 생산적 금융 확대에 맞춰 전반적인 수익성과 추가 고객을 확보하고, SMEs와 생산적 금융에 초점을 맞춰 향후 성장 잠재력을 확보하고자 합니다. 따라서 RWA 배분은 그쪽으로 더 많이 배분될 것입니다. 다만 은행이 전체적으로 RWA를 줄이거나 축소할 예정이라는 뜻은 아닙니다. 자본시장에서의 확대된 입지의 역할과 생산적 금융에 대한 확대된 기여를 바탕으로 RWA 배분 전략을 수립하고 실행하기 위해 보고 있습니다. 증권 부문에서는 유상증자 형태로 7,000억 원의 자본이 증가했습니다. 그리고 지난해 기준으로 증권의 ROE는 그룹보다 더 높았고, 그 수준에서 개선되었습니다. 최근에는 추가 자본이 투입된 결과로 지속적인 개선이 있을 것으로 기대하고 있습니다. 성장 영역의 경우, 해당 성장 영역에 대해 RWA를 추가로 늘릴 것이라고 말씀드리겠습니다. 따라서 전반적인 원칙은 제가 앞서 말씀드린 것처럼 약간 반복적입니다. 다만 성장 기대가 있고 수익성이 높은 영역에는 더 많은 RWA를 배분하며, 그 원칙은 계속해서 지켜질 것입니다. Operator: 다음 질문은 Mirae Asset Securities의 Mirae Asset Securities, Jeong Tae Joon 님입니다. Tae Joon Jeong: 저는 Mirae Asset Securities의 Jeong Tae Joon입니다. 질문이 한 가지 있습니다. NIM이 실제로 상승 추세이고 다른 긍정적인 수치들도 보이는데, 마진 가이던스와 관련해서 새롭게 적용될 가이던스 뉴스가 있는지 말씀해 주실 수 있나요? Sang-Rok Na: 은행 NIM에 대해서는 아마 제가 답변드릴 수 있을 것 같습니다. 은행 NIM은 Q1에 1.77%였습니다. 전 분기 대비로는 2bps 증가한 수준입니다. 시장금리가 올라갔고, 가계대출 수익성이 반등한 것을 확인할 수 있습니다. 고금리 환경에서 정기예금의 경우 조달을 했지만, 리밸런싱을 통해 자금 조달 구조를 보다 균등하게 만들었습니다. 그리고 작년에 예측할 때는 [식별불가] 금리가 내려갈 것으로 생각했는데, 그것이 저희의 예측이었습니다. 하지만 최근 기준금리를 보면 오르고 있는 흐름이 있고요. 그래서 작년 계획 대비로는 아마 약간 증가한 뒤 거기서 마무리될 것으로 생각합니다. Operator: 다음 질문은 Hanwha Investment & Securities의 Do Ha Kim 님입니다. Do Ha Kim: 네. 기회를 주셔서 감사합니다. 질문은 CET1에 관한 내용인 것 같습니다. 아마도 우리가 가장 중요하게 보는 수치일 텐데요. 향후 가이던스를 위해 그것을 보고 있는 것입니다. RWA의 경우 Q1에 FX 영향이 4조 원, 1.1%였다고 말씀하셨는데, 단순 계산을 하면 FX 영향이 수익성에 대해 약 15bps 마이너스였던 셈입니다. 이런 민감도는 영향에 대해 반영해도 되는 올바른 숫자인가요? 그리고 Q1에 대해 Basel III 자본 인식과 관련된 요건 및 RWA 하락 영향도 다루셨다고 생각합니다. 하지만 Q1의 구체적인 수치들은 공개되지 않았습니다. 따라서 Q2의 RWA에 대해, 물론 FX 영향이 아니라 외부 요인으로 투자자들이 주목해야 할 사항은 무엇일까요? 그리고 하반기를 준비하는 데 도움이 될 수 있도록 참고할 만한 형태로 설명해 주시면 좋겠습니다. 다음 질문은 앞서 드렸던 질문과 꽤 유사한데요. Q1의 NPL 커버리지 비율이 분기 대비 약 20% 정도 크게 하락했습니다. 최근에는 120%를 상회하고 있습니다. 물론 코로나 시기처럼 그렇게까지 높을 필요는 없겠지만요.하지만 최근 수준에 비하면 현재 수준이 높다고 보기는 어렵습니다. 그렇다면 이 건에 대해 추가적인 충당을 기록할 예정인가요? 아니면 NPL 비율에 하방 압력을 가하는 데 기여할 것이라고 생각되는 기대 요인이나 요인이 있나요? 운영자: 질문에 답변을 준비하는 동안 잠시만 기다려 주십시오. 나상록: 총 2가지 질문을 RWA와 NPL 커버리지 비율의 하락 추세와 관련해 말씀드리겠습니다. 먼저 RWA입니다. 말씀하신 대로 상반기 CET1 비율 기준으로 FX 영향이 약 19bp였습니다. 그래서 연중 성장 가능성에 대한 부담을 줄이기 위해 2분기, 3분기, 4분기에는 대대적인 규모 축소가 있었습니다. 다만 그럼에도 불구하고 하방 영향은—대부분이 FX 영향에서 비롯됩니다. 따라서 RWA 관련 민감도를 줄이기 위해 많은 노력을 하고 있습니다. 예를 들어 장외(OTC) 파생상품의 경우, 듀레이션을 관리하고, 만기 및 듀레이션 관련 노력들을 많이 기울여 민감도를 낮추고 있습니다. 여기에 더해 데이터 정교화, 포트폴리오 리밸런싱, 추가적인 RWA 레버리지 옵션과 계획도 진행 중입니다. 말씀하신 대로 자본비율의 추가적인 합리화에는 버퍼 여력이 많지는 않지만, 일부 여력은 있습니다. RWA에 대해서는 제가 지금 답변할 수 있는 범위가 그 정도라고 생각합니다. 그리고 NPL 커버리지 비율과 관련해서는, 지속적인 기준으로 충당금에 대해 상당히 보수적인 스탠스를 유지해 왔고, 그 결과 높은 CCR을 유지하고 있습니다. NPL을 관리함에 있어서는 리밸런싱에 상당히 공격적으로 대응해 왔습니다. 앞으로도 충당금 스탠스에서는 보수적으로 유지하겠습니다. 다만 지금 더 중점을 두는 것은 적극적인 상각 및 매각을 통해 NPL을 줄이고, 보유 중인 기존 부동산 익스포저에 대한 종료(Exit) 전략을 마련하는 것입니다. 우리는 NPL을 적극적으로 줄여 궁극적으로 NPL 커버리지 비율 역시 개선하도록 하겠습니다. 운영자: 다음 질문을 받겠습니다. HSBC Securities에서 오신 원재웅입니다. 원재웅: 어려운 환경에도 불구하고 훌륭한 성과를 내주셔서 대단히 감사합니다. 질문이 2가지입니다. 첫 번째 질문은 운영리스크 RWA 규제 완화( deregulation )에 관한 것입니다. 그리고 이 사안이 귀사에 적용된 것으로 알고 있습니다. 제 생각에는 2024년, 아마 2년 전쯤에 ELS 관련 운영리스크가 누적되어 있었습니다. 그 당시 규제가 완화된다면 2027년에 얼마나 많은 CET1 개선을 누릴 수 있습니까? 그 긍정적인 영향에 대해 설명해 주시면 크게 감사하겠습니다. 두 번째 질문은 KB국민은행에 대해인데, 제가 기억하기로는 작년에 이미 이익으로 전환하셨고, 큰 개선이 있었습니다. 그래서 올해는 KB국민은행을 포함해 해외 수익 기여 또는 이익 증가가 있었다고 들었습니다. 그 부분을 공유해 주실 수 있나요? 운영자: 잠시만 기다려 주시면 곧 질문에 답변드리겠습니다. 정체불명의 임원: ELS에 대해, 운영리스크와 RWA 손실 인식 면제의 영향에 관해 물어보셨습니다. 그 당시 고객에게 지급한 자발적 보상금이 약 7,450억 원 정도였는데요, 이는 실제로 손실로 편성된 것입니다. 하지만 내년 상반기에 그것이 인식된다면 CET1에 대해 20bp의 긍정적 영향이 있을 것입니다. 나상록: 네, 저는 CFO입니다. RWA에 대한 질문에 대해 제 답변에 조금 더 보태드릴 수 있을 것 같습니다. 저희는 환율의 민감도를 줄이기 위한 많은 작업을 하고 있습니다. 앞서 김도하 부장께서 언급하신 15bp 수준의 민감도가 있는데, 그에 대해서는 실제로 확정되지 않은 파인(벌과금) 금액도 있습니다. 그래서 그 파인 벌과금이 얼마나 발생해 산정될지 다시 고려해야 할 것 같습니다. 그리고 저희가 970억 원을 인식했으며, 그 금액에 대해 충당하고 있다고 보고 있습니다. 자본 규제의 최적화 또는 합리화와 관련해서는, 세부 사항은 아직 확정되지 않았습니다. 그래서 저희는 이와 관련해 규제당국과 논의 중입니다.그래서 그에 대해 명확하게 딱 잘라 말할 수 있는 답을 찾기는 어렵습니다. 그러니 여러분의 너그러운 이해를 부탁드립니다. 또한 과거 ELS 관련 운영 리스크는, 아시다시피 저희 CRO가 방금 언급했듯이 내년부터 점진적으로 반영될 것으로 보입니다. 부코핀과 글로벌의 이익 기여 측면에서 말씀드리면, 부코핀은 지금까지도 오랜 기간 구조조정을 해왔고, IT 시스템도 업그레이드했습니다. 그래서 이제 운영 기반이 매우 탄탄하게 마련될 수 있도록 강한 토대를 세웠습니다. CASA 예금 인수와 관련해서는 자금조달 비용을 줄이기 위해 최선을 다하고 있으며, 한국 데스크도 있습니다. 그래서 실제로 도매/소매 영업을 하고 있습니다. 다만 이익이 유의미한 비율로 개선될 것이라고 단정하긴 어렵지만, 글로벌의 이익 기여는 지난해 약 5% 수준이었습니다. 그리고 올해는 6%~7% 정도로 상승할 것으로 보며, 올해 그 수준까지 올라갈 수 있을 것이라는 매우 신중한 전망을 하고 있습니다. Operator: 다음은 JPMorgan의 지현초(Jihyun Cho)입니다. . Jihyun Cho: 질문할 기회를 주셔서 감사합니다. 제 생각에는 수수료 수익이 상당히 증가한 것은 분명합니다. 그리고 연초에 NIM 관련해, 가이던스가 꽤 보수적이었다고 말씀하셨고, 그 결과 소폭 증가가 있었다는 코멘트가 있었습니다. 2026년 가이던스 관점에서, 제가 알기로 대출 성장 5%, 가계대출 2.2%~3%로 되어 있습니다. Q1을 기준으로 보고, 전체 시장 환경을 본다면, 대출 성장 목표 5%는 지속 가능할까요? 또 SG&A는 10% 증가했는데, 연초 가이던스는 4%였던 것으로 알고 있습니다. 이 수준이 관리 가능한 범위인가요? 그리고 Q1에서 가장 중요하게는 신용비용이 bps 기준 약 40% 수준이었습니다. 인플레이션과 거시 환경 전체를 고려하면, 신용비용에는 일정한 시차가 있을 것이라고 생각합니다. 그렇다면 해당 범위에서 40bps로 시작하는 것이 가능한 일일까요? 신용비용에 대한 가이던스를 주실 수 있을까요? 상향 조정이 필요할까요? Operator: 답변을 준비할 수 있도록 잠시 시간을 양해해 주시기 바랍니다. Unknown Executive: 네. 대출 성장 측면에서는, 은행의 CFO가 여러분을 위한 답변을 드릴 것입니다. 그리고 CCR 가이던스 및 전망은 저희 CRO가 답변드릴 것입니다. 그 이후에, 저도 추가적인 몇 가지 답변을 이어서 드리겠습니다. Sang-Rok Na: 대출 자산 성장과 관련해서 말씀드리면, 3월 말 기준으로 원화 대출 잔액은 연말 대비 0.4% 증가했습니다. 가계대출은 연말 대비 0.4% 감소했고, 기업대출은 2.2% 증가했습니다. 잘 아시다시피 가계대출에는 총량 상한이 있으며, 이는 그러한 정책과 방향에 연동되어 있어 우리에게 일정한 제약을 제시합니다. 다만 상한 내에서는 대출 포트폴리오를 어떻게 늘릴 수 있을지를 활용하려고 하고 있습니다. 즉, 정책대출이 있고, [식별 불가] 대출은 젊은 층과 고령층에 제공되는 상품입니다. 우리는 그 비중을 늘리려고 합니다. 가계대출은 1%~2% 증가를 목표로 하고 있습니다. 기업대출의 경우, 생산적 금융 방향 아래에서 6%~7% 성장을 기대하고 있으며, 이것이 우리의 목표입니다. 물론 기업대출을 유치하기 위한 경쟁은 더 치열해질 것입니다. 생산적 금융에 발맞춰 우리는 선제적으로 노력해서 성장 모멘텀으로 전환하고 포트폴리오를 다변화함으로써 향후 성장 영역을 확보하려고 합니다. 중소기업(SME) 대출은 생산적 금융을 따라 프라임 자산에 집중할 것입니다. 그리고 SOHO의 경우에도 성장에 필요한 적정 수준을 갖출 수 있도록 상당히 선별적으로 하겠습니다. 종합하면, 가계대출은 성장 목표가 1%~2%이고, 기업대출은 약 6%~7%입니다. 따라서 은행 전체로 보면, 신용 성장(credit growth)은 올해 목표 기준 평균적으로 약 4% 수준이 될 것으로 예상됩니다. 그리고 신용손실충당금(credit loss provisions)과 관련해서는 말씀하신 Q1에서와 같이 충당금 설정과 관련해 보수적인 입장을 유지해 왔고, 포트폴리오의 질적 개선도 이루어졌습니다. 그리고 NPL 등에서 수치가 감소했음에도 불구하고, 우리는 CCR을 약 40% 수준으로 유지해 왔습니다. 하지만 중동 전쟁과 그에 따른 FX 환율에 대한 높은 압박 등으로 인해 자산 건전성에 추가적인 영향을 줄 수 있습니다. 따라서 향후에도 보수적인 충당금 설정 기조를 유지하는 것이 필요하다고 봅니다. 그럼에도 불구하고, 손실 위험이 상당히 있는 취약 차주로 우리가 분류하는 건들에 대해서는 NPL에 대한 예방적 충당금을 설정할 계획입니다. 또한 기존 부동산 프로젝트의 경우 가능하다면 구조조정을 위한 충분한 손실 흡수 여력을 확보하고, 아울러 매각을 통해 우리의 곤경과 잠재적 노출을 줄일 것입니다. 그렇게 된다면, 40bp의 중간~초중반 수준은 현재로서 달성 가능하다고 생각합니다. 그래서 우리는 현재와 동일하게 이를 유지하고 있습니다. SG&A와 관련해서, 그 부문에 대한 상방 압력에 대해 질문하셨는데, 아시다시피 교육세와 법인세의 세율이 인상되었고 그 결과 G&A도 증가했습니다. 또한 증권과 은행 부문에서 매우 견조한 실적이 있었고, 특히 증권 부문에서 매우 강한 이익이 있었습니다. 따라서 보너스 등과 관련해 실제로 조정한 부분을 그에 맞게 반영해야 했고, 그로 인해 G&A가 증가했습니다. G&A가 증가한다면, 이는 물론 우리가 보유한 매출(탑라인) 성장에 기인합니다. 따라서 우리는 전체 그룹 차원에서 이를 관리하려고 하고, 계속해서 비용 최적화를 위한 노력을 이어가겠습니다. 그리고 그것이 계획 상의 비용 효율성 목표를 훼손하지 않는다면, 이것이 관리 가능한 지속 가능한 수준에 있다고 믿습니다. 세율 인상에 따른 영향과, 강한 실적이 보너스 등 관련 지급을 위해 추가로 적립하게 만들었다는 점을 고려할 때, SG&A 증가 범위는 앞으로도 계속해서 관리 가능한 수준에서 유지될 것으로 봅니다. Operator: 답변에 감사드립니다. 현재 큐에는 질문이 없습니다. 다른 질문이 들어오는지 기다리겠습니다. Bong Kwon: 실적 발표를 시작한 지 약 40분이 지난 것 같습니다. 추가로 질문이 있으시면 당사 IR 부서로 연락해 주시면, 기꺼이 답변드리겠습니다. 큐에 질문이 없으므로 2021년(해당) [ 2026 ] Q1 사업 결과 발표를 마치겠습니다. 시청(주의)해 주셔서 감사합니다. .